选定的风险考虑因素

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

●您对票据的投资可能会导致亏损。—票据不保证任何本金的返还。如果最终水平低于其障碍水平，则最终水平低于初始水平的每1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您将在到期时收到低于票据本金金额且可能为零的现金付款。因此，你可能会失去对票据的全部投资。

●您对票据的回报仅限于数字回报，无论参考资产的水平有任何升值。—您的笔记的回报不会大于数字回报。即使反映票据期限内参考资产水平增减的参考资产的百分比变化明显大于数字回报，情况也会如此。只有当最终等级大于或等于数字屏障等级时，您才会收到数字回报。

●您的票据回报可能低于期限相当的常规债务证券的回报。—你在票据上获得的回报，可能是负数，可能比你在其他投资上获得的回报要少。票据不提供利息支付，您在到期时收到的付款（如有）可能低于票据的本金金额。即使你的票据回报为正，你的回报也可能比你买了我们同期限的传统的优先计息债务证券或者你直接投资于参考资产所获得的回报要少。当你考虑到影响金钱时间价值的因素时，你的投资可能无法反映给你的全部机会成本。

与参考资产相关的风险

●拥有票据并不等同于拥有参考资产的份额或与参考资产直接挂钩的证券。—如果您实际拥有参考资产的份额或与参考资产的表现直接挂钩的证券并在类似时期持有该投资，您的票据回报将不会反映您将实现的回报。您的票据的交易方式可能与参考资产大不相同。参考资产水平的变化可能不会导致贵国票据市场价值的可比变化。即使参考资产的水平在票据期限内增加，票据到期前的市场价值可能不会有相同程度的增加。在参考资产水平上升的同时，票据的市场价值也有可能下降。此外，就参考资产支付的任何股息或其他分派将不会反映在票据的应付金额中。

●您将不会拥有任何股东权利，并且在到期时将无权获得参考资产的任何份额。—投资于您的票据不会使您成为参考资产的任何份额的持有人。您或票据的任何其他持有人或所有者均不会拥有与参考资产有关的任何投票权、收取股息或其他分配的任何权利或任何其他权利。

●不交付参考资产的股份。—票据将仅以现金支付。如果您寻求在到期时向您交付参考资产的份额，则您不应投资于票据。

●股权单一风险。—参考资产的水平可能因参考资产和参考资产发行人（“参考资产发行人”）的特定因素而大幅上升或下降，例如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场波动和水平、利率以及经济和政治状况。我们敦促您审查参考资产发行人定期向SEC提交的财务和其他信息。我们不隶属于参考资产发行人，也不对参考资产发行人公开披露信息负责，无论是否包含在SEC文件中。我们没有对参考资产发行人的SEC文件或有关参考资产发行人的任何其他公开信息进行任何独立审查或尽职调查。

●与参考资产挂钩的投资的优劣，一定要靠自己评估。—在日常业务过程中，我们的关联机构可能会不时就参考资产水平的预期变动发表看法。我们的一个或多个关联机构已发布并在未来可能发布对参考资产表达观点的研究报告。然而，这些观点可能会不时发生变化。此外，任何时候在与参考资产相关的市场上交易的其他专业人士的观点可能与我们的关联公司有明显不同。我们鼓励您从多个来源获得有关参考资产的信息，您不应依赖我们关联公司表达的观点。
票据的发售或我们的联属公司在其日常业务过程中可能不时表达的任何观点均不构成对票据投资的优点的建议。

一般风险因素

●您的投资受制于蒙特利尔银行的信用风险。—我们的信用评级和信用利差可能会对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付票据到期任何金额的能力，因此投资者受制于我们的信用风险和市场对我们信誉看法的变化。我们的信用评级的任何下降或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差的增加都可能对票据的价值产生不利影响。

●潜在冲突。—我们和我们的关联公司在票据发行中扮演多种角色，包括担任计算代理。在履行这些职责时，计算代理和我们的其他关联公司的经济利益可能会对您作为票据投资者的利益产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能作为我们的一般经纪自营商和其他业务的一部分，为自营账户、管理的其他账户或为我们的客户促进交易而定期从事参考资产的股票交易。任何这些活动都可能对参考资产的水平产生不利影响，从而对票据的市场价值和票据的付款产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他证券或金融

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或与参考资产的表现变化挂钩或相关的回报的衍生工具。通过以这种方式将竞争产品引入市场，我们或我们的一个或多个关联公司可能会对票据的市场价值产生不利影响。

●我们对票据的初步估计价值将低于价格公开。—我们对票据的初步估计值只是一个估计，是基于多个因素。票据向公众公开的价格将超过我们的初始估计值，因为与票据的发行、结构和对冲相关的成本已包含在向公众公开的价格中，但不包含在估计值中。这些成本包括任何承销折扣和销售优惠、我们和我们的关联公司预期为承担对冲我们在票据下的义务的风险而实现的利润以及对冲这些义务的估计成本。票据的初始估计价值可能低至本文件封面所示的金额。

●我们的初步估计价值并不代表票据的任何未来价值，也可能与任何其他方的估计价值不同。—我们于本协议日期对票据的初步估计价值为，而我们于定价日确定的估计价值将为，使用我们的内部定价模型得出。该值基于市场条件和其他相关因素，其中包括参考资产的波动性、股息率和利率。不同的定价模型和假设可以为票据提供高于或低于我们的初始估计值的值。此外，定价日后的市场状况和其他相关因素预计会发生变化，可能很快，我们的假设可能会被证明是不正确的。在定价日之后，票据的价值可能会因市场条件、我们的信誉以及本文和产品补充中所述的其他因素的变化而发生巨大变化。这些变化很可能会影响我们或BMOCM愿意在任何二级市场交易中从贵公司购买票据的价格（如果有的话）。我们的初步估计价值并不代表我们或我们的关联公司愿意在任何时候在任何二级市场购买贵公司票据的最低价格。

●票据条款不是参考我们常规固定利率债的信用利差确定的。—为了确定票据的条款，我们将使用一个内部资金利率，该利率代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。因此，与我们使用更高的融资利率相比，这些票据的条款对您不利。

●某些成本可能会对票据价值产生不利影响。—在市场条件没有任何变化的情况下，票据的任何二级市场价格将很可能低于公开发行的价格。这是因为任何二级市场价格可能会考虑到我们当时的市场信用利差，并且因为任何二级市场价格可能会排除任何承销折扣和销售优惠的全部或部分，以及包含在票据公开价格中并可能反映在您的账户报表中的对冲利润和估计对冲成本。此外，任何此类价格也可能反映折扣，以计入与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本，例如交易商折扣、加价和其他交易成本。因此，BMOCM或任何其他方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格（如果有的话）很可能会低于公开的价格。您在到期日之前进行的任何销售都可能给您造成重大损失。

●流动性不足。—票据将不会在任何证券交易所上市。BMOCM可能会提出在二级市场购买这些票据，但没有被要求这样做。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售票据。由于其他交易商不太可能为票据建立二级市场，您可能能够交易票据的价格很可能取决于BMOCM愿意购买票据的价格（如果有的话）。

●套期保值和交易活动。—我们或我们的任何关联公司已开展或可能开展与票据相关的对冲活动，包括购买或出售参考资产的股份、与参考资产相关的期货或期权或其他与收益挂钩或与参考资产表现变化相关的衍生工具。我们或我们的关联公司也可能不时交易参考资产或与参考资产相关的工具。在定价日或之前以及在票据期限内的任何这些对冲或交易活动都可能对票据的付款产生不利影响。

●许多经济和市场因素将影响票据的价值。—除了参考资产的水平和任何交易日的利率外，票据的价值将受到若干经济和市场因素的影响，这些因素可能相互抵消或放大，这些因素在产品补充中有更详细的描述。

●票据税务处理的重要方面存在不确定性。—票据的税务处理具有不确定性。我们不打算要求美国国税局或任何加拿大当局就票据的税务处理作出裁决，美国国税局或法院可能不同意本文所述的税务处理。
美国国税局发布通知，可能会影响“预付远期合约”和类似工具持有者的税收。根据通知，美国国税局和美国财政部正在积极考虑是否应要求这类工具的持有者在当前基础上计提普通收入。虽然不清楚这些票据是否会被视为类似于此类工具，但未来的任何指导都可能对票据投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。
请仔细阅读此处题为“美国联邦税务信息”的部分、随附产品补充中题为“补充税务考虑——补充美国联邦所得税考虑”的部分、随附招股说明书中题为“美国联邦所得税”的部分以及随附招股说明书补充中题为“某些所得税后果”的部分。关于自己的纳税情况，应该向税务顾问咨询一下。

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票据投资1,000美元的假设到期付款示例

下表说明了票据到期时的假设付款。假设付款基于票据投资1,000美元、假设初始水平100.00、假设数字回报率52.00%、假设数字障碍水平50.00（假设初始水平的50.00%）、假设障碍水平50.00（假设初始水平的50.00%）、假设最终水平范围以及对到期付款的影响。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。到期时您将收到的实际现金金额将取决于参考资产的最终水平。到期可能会损失部分或全部本金。

以下示例说明如何计算上表中列出的回报。

示例1：参考资产的水平从假设的初始水平100.00下降到假设的最终水平40.00，百分比变化– 60.00%。由于参考资产的百分比变化为负值且其假设的最终水平低于其障碍水平，投资者在到期时收到每1,000美元票据本金400.00美元的付款，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000x – 60.00%）= $ 400.00

示例2：参考资产的水平从假设的初始水平100.00下降到假设的最终水平90.00，百分比变化为-10.00 %。尽管参考资产的百分比变化为负数，但由于其假设的最终水平大于其数字屏障水平，投资者在到期时收到每1000美元票据本金1520.00美元的付款，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000x52.00 %）= $ 1,520.00

例3：参考资产的水平从假设的初始水平100.00增加到假设的最终水平140.00，百分比变化为40.00%。由于参考资产的假设最终水平高于其数字障碍水平，投资者在到期时收到每1,000美元票据本金1,520.00美元的付款，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000x52.00 %）= $ 1,520.00

如果最终等级大于或等于数字屏障等级，您将获得与数字等级相等的回报。无论参考资产的任何潜在积极表现如何，您的潜在回报都仅限于数字回报。

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美国联邦税务信息

通过购买票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政裁决或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付衍生品合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税目的，将票据视为参考资产的预付衍生品合约一般是合理的。然而，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，票据的征税方式应与前一句中所述的方式不同。请参阅日期为2025年3月25日的产品补充文件中“补充税收考虑因素——补充美国联邦所得税考虑因素——被视为预付费衍生合同的票据”下的讨论，该文件适用于票据。

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分配补充计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所载佣金的购买价格向我们购买票据。BMOCM已通知我们，作为其发行票据的一部分，它将向将出售票据的其他交易商重新提供票据。每个此类交易商，或BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从BMOCM获得佣金，该佣金将不超过封面上规定的佣金。我们或我们的关联公司之一也可能就发行票据向某些交易商支付推荐费。

某些交易商购买票据出售给某些收费顾问账户，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户购买票据的公开发行价格可能低于本金额的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日期后超过一个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有本次发行的代理BMOCM的所有已发行股本证券。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，BMOCM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们保留撤回、取消或修改票据发售以及拒绝全部或部分订单的权利。您可以在票据被接受之前取消任何订单。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

BMOCM可以但没有义务在票据中做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用与票据相关的最终定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可能会在其首次发售后的任何票据中使用做市交易中的最终定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另行通知，BMOCM正在做市交易中使用最终定价补充。

在票据发行后的大约三个月期间，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，并且可以在任何经纪账户报表上为票据显示的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润以及（b）任何承销折扣和就此次发行支付的销售特许权的一部分。本次临时上调金额将在三个月期间内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律法规进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有就本文件的准确性或充分性通过评论或批准。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛2010年《证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得向开曼群岛的公众发出由发行人或代表发行人认购票据的邀请。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。根据《多米尼加证券市场法》第249-17号（“证券法249-17”），这些票据没有也不会在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）进行登记，并且不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售票据，或为多米尼加人的账户或利益（根据《证券法》249-17及其条例的定义）发售或出售票据。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

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以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与本协议项下提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会编制或提交。除经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供副本的人之外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理监管法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。任何票据的购买将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其拥有财务和商业事项方面的知识、专业知识和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

墨西哥。这些票据未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开发行。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

瑞士。本定价补充文件无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下条款要求的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据而编制此类招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

票据不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，但前提是任何票据要约均不得要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文（如适用）规定的额外限制。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”的含义应为该术语根据第3条之g和h FinSA和瑞士金融服务条例（“FinSO”）的理解。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》所指的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士的私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）编制的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的与票据相关的同等文件。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款被限定为“具有衍生性质的债务证券”的票据，不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）提供第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发行或营销材料。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

●巴巴多斯

●百慕大

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有关票据初步估计价值的额外资料

我们在本协议日期对票据的估计初始价值，将在与票据有关的最终定价补充文件的封面上列出，等于以下假设组成部分的价值之和：

●与票据具有相同期限的固定收益债务部分，使用我们的结构性票据内部资金利率进行估值；以及

●与票据的经济条款有关的一项或多项衍生交易。

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生品交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值将根据定价日的市场情况而厘定。

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参考资产

我们从公开的文件中得出以下信息。我们未对以下信息的准确性或完整性进行独立验证。我们不隶属于参考资产发行人，参考资产发行人将不会对票据承担任何义务。本文件仅涉及票据，不涉及参考资产的份额。我们或我们的任何关联公司均未参与以下所述公开文件的编制。我们和我们的任何关联公司均未就票据发行对参考资产进行任何尽职调查。无法保证在本协议日期之前发生的所有事件，包括将影响下述公开文件的准确性或完整性以及将影响参考资产股份交易价格的事件，已经或将被公开披露。随后披露任何事件或披露或未能披露有关参考资产的重大未来事件可能会影响参考资产在估值日期的股份价格，因此可能会影响票据的付款。

参考资产的选择不是建议买卖参考资产的股份。我们或我们的任何关联公司均未就参考资产股份的表现向贵公司作出任何陈述。根据《交易法》和1940年《投资公司法》向SEC提供或提交的与参考资产有关的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov获取。

我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

CoreWeave，Inc.是一家云基础设施技术公司。该公司根据《交易法》向SEC提交的信息可参考其SEC文件编号：001-42563，或其CIK代码：0001769628。其A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“CRWV。

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