EX-99.1
CULP公布2026财年第二季度业绩
公司持续优化全球平台，增强成本Structure
经重组的床上用品业务有望随市况回稳而持续改善
HIGH POINT，N.C.（2025年12月10日）– Culp, Inc.（NYSE：CULP）是一家领先的床上用品和室内装潢面料供应商，用于住宅、商业、酒店家具和其他应用，该公司今天公布了截至2025年11月2日的第二财季财务和经营业绩。
2026财年第二季度财务摘要
▪合并净销售额为5320万美元，较第一季度净销售额5070万美元（包括额外一周）环比有所改善，较上年同期净销售额5570万美元有所下降，床上用品部门销售额环比和同比均有所增长。
▪综合毛利润为580万美元，占销售额的10.9%，而上年同期毛利润为600万美元，占销售额的10.8%。
•
不计重组和相关费用，调整后综合毛利润为670万美元，占销售额的12.6%，而上年同期调整后毛利润为680万美元，占销售额的12.1%，销售改善的百分比主要由床上用品部门重组举措带来的成本和效率收益推动（见第11页的调节表）。
▪销售、一般和行政（SG & A）费用为870万美元，占销售额的16.4%，与去年同期的SG & A费用为940万美元，占销售额的16.8%相比，改善了约7%。
▪运营亏损（3.5）万美元，上年同期运营亏损（5.4）万美元。
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- |
不计重组和相关费用，调整后的经营亏损为（2.0）万美元，而上年同期的调整后经营亏损为（2.6）万美元（见第11页的调节表）。 |
▪净亏损（4.3）百万美元，或每股摊薄收益（.34）美元，而上年同期净亏损（5.6）百万美元，或每股摊薄收益（.45）美元。
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- |
剔除重组和相关费用、股票薪酬和非现金外汇影响的影响，调整后EBITDA为负（1.0）万美元，与去年同期的负（1.1）万美元相比，销售额下降有所改善（见第13页的调节表）。 |
执行评论
总裁兼首席执行官IV Culp评论说：“在这个充满挑战的宏观需求环境中，我们继续对我们的成本结构进行积极调整，这似乎正在严重影响住房负担能力，从而影响家具和床垫的购买。通过我们的平台优化，我们也在定位CULP增长，不需要额外的产能或投资，当家居市场的条件最终改善。我们的美国分销和窗口处理业务的整合有望在日历年底前完成。此外，为减轻基准关税而进行的价格调整已经成功到位，我们正在启动额外附加费以及战略采购决定，以应对本季度对海地、土耳其和其他地区进口产品征收的新关税。我们早就表示，凭借我们的全球足迹，关税对我们来说是可控的，但以政府实施的速度做出反应一直具有挑战性。
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2025年12月10日
“此外，我们正在推进增量措施，包括减少我们在中国的设施足迹，这应该在第三季度完成，我们正在确定通过我们的整合项目Blaze在SG & A和其他费用中进一步降低成本。总而言之，从2025财年的床上用品重组开始，一直持续到其他正在进行的举措的完成，我们预计进入2027财年，将获得超过2000万美元的年度成本节约和增强收益。
“我们重组后的床上用品平台已经极具影响力，该业务的毛利率在2026财年上半年几乎同比增长了两倍，并推动我们本季度的综合经营业绩提高了20%以上，尽管全球贸易和关税形势增加了成本和复杂性。本季度我们的床上用品销售额环比和同比均有所增长，随着我们继续在关键客户领域赢得市场份额，我们在针织面料和缝制盖板产品线中看到了令人鼓舞的趋势。展望该业务的未来，我们预计近期市场状况将保持疲软，但有一些迹象表明床上用品市场正在企稳。我们预计将在我们不断增长的市场地位的推动下实现稳健的销售业绩，我们仍为历史产品更换周期推动的单位活动最终上升做好充分准备。
“室内装潢市场的情况继续不稳定，消费者的不确定性、疲软的房地产市场和关税波动仍然给需求带来压力。尽管环境艰难，但我们在本季度仍能在室内装潢领域保持稳健的毛利率，并在美国客户群中保持相对稳定的销售，但被中国和其他市场更具挑战性的收入状况所抵消。我们预计，今年下半年我们的整合行动和中国足迹的减少将进一步提高该业务的盈利能力，并且与我们重组后的床上用品业务非常相似，使其在市场条件出现有利周期时加速发展。”
Culp总结道：“我们正处于业务全面、多阶段转型的最后阶段，该转型旨在跨行业周期产生持续盈利能力，我们致力于在业务范围内根据需要做出更多改变，以适应市场需求。由于我们团队的承诺和奉献精神，我们将在本财年结束时提供一个全面优化的全球床上用品和室内装潢产品平台，该平台是家居行业独有的，我们相信这将为股东创造重大的长期价值。我们将继续利用我们在产品开发、供应链和客户服务方面的规模和优势来获得市场份额，我们的最高优先事项仍然是让CULP恢复盈利并有效管理债务。”
财务展望
由于宏观经济的不确定性以及多变的全球贸易和关税环境，该公司仅提供有限的前瞻性指引。公司的预期基于本新闻稿发布时可获得的信息，反映了管理层对公司业务和行业趋势、重组和整合举措的预计影响以及持续的市场逆风的某些假设。该公司的预期还假设不会受到关税和贸易谈判的进一步有意义的影响。
▪鉴于家居用品的需求环境预计仍将面临挑战，该公司预计在2026财年剩余时间内综合销售业绩将保持稳健，对床上用品部分的预期将更高。
▪该公司预计，其持续的重组和部门整合举措带来的成本和效率收益，以及最近的定价行动，将推动毛利改善和SG & A下降，从而导致经营亏损继续显着改善，并在第三季度接近盈亏平衡至正的调整后EBITDA。
▪尽管该公司打算在2026财年期间继续在必要时利用其国内外信贷额度下的借款来为营运资金需求和增长以及整合和效率举措提供资金，但它将继续积极管理流动性和资本支出，并优先考虑自由现金流。此外，出售该公司在加拿大的设施应支付的470万美元余额计划在第四季度支付，该公司目前预计，这些资金可能会比合同要求的更早收到。
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2025年12月10日
2026财年第二季度业务部门亮点
继公司之前独立的两个部门—— Culp家居时装和Culp室内装潢面料部门整合后，公司现在将其床垫面料和室内装潢面料业务分别称为其床上用品和室内装潢部门。此外，随着部门整合，公司现在在合并基础上管理SG & A费用，因此不再报告分部层面的经营业绩。
床上用品
▪该部门第二季度销售额为3080万美元，环比增长约10%，同比增长超过2%。
▪该部门重组后的成本平台推动毛利润为310万美元，占销售额的10.1%，较上年同期的毛利润240万美元，占销售额的8.1%，改善了27%。
室内装潢
▪该部门第二季度销售额为2240万美元，环比与第一季度持平，同比下降约12%。下降的原因是，在消费者不确定性和房地产市场疲软的推动下，全球家居市场持续疲软，以及关税对需求造成的额外压力。
▪毛利润为360万美元，占销售额的16.1%，低于去年同期的430万美元，占销售额的16.9%，主要是由于可比销售额下降。
资产负债表、现金流、流动性
▪截至2025年11月2日，该公司在其信贷额度下保持1070万美元的总现金和1830万美元的未偿债务。未偿债务主要用于为全球营运资金和重组活动提供资金，以及利用中国当前优惠利率的可用性和借款机会。
▪截至2025年11月2日，该公司保持了约2810万美元的流动资金，其中包括1070万美元的现金和1740万美元的国内信贷额度下的借款可用性。
▪截至2025年11月2日的六个月，来自运营的现金流为负（1.2）百万美元，主要是由运营亏损驱动的，相比之下，去年同期的运营亏损为负（2.6）百万美元。根据资本支出、出售物业、厂房和设备的收益、应收票据和其他项目进行调整后，自由现金流普遍处于盈亏平衡（见第10页的调节表），较上年同期的负（3.4）万美元有利下降。
▪第一季度资本支出为21.8万美元，低于去年同期的160万美元，原因是该公司继续专注于维护项目和快速回收的战略举措。
电话会议
Culp，Inc.将于美国东部时间2025年12月11日（星期四）上午9点召开电话会议，讨论2026财年第二季度的财务业绩。可在公司网站www.culp.com的“投资者关系”页面的“即将发生的事件”部分观看本次电话会议的网络直播。该公司网站“投资者关系”页面“过去事件”部分将提供为期30天的网络直播重播。
关于公司
Culp，Inc.是北美最大的床上用品床垫面料和住宅、商业、酒店家具及其他应用的室内装潢面料营销商之一。该公司销售各种
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2025年12月10日
向领先床上用品和家具公司的全球客户群提供面料，包括在Culp的制造设施生产的面料和通过其他供应商采购的面料。Culp拥有位于美国、中国、海地、土耳其和越南的制造和采购能力。
投资者关系联系人
执行副总裁、首席财务官、财务主管Ken Bowling：
(336) 881-5630
krbowling@culp.com
前瞻性陈述
本新闻稿包含联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”，包括1995年《私人证券诉讼改革法案》（1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条）。此类声明固有地受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与此类声明存在重大差异。前瞻性陈述是包括对未来事件或结果的预测、期望或信念的陈述，否则不是历史事实的陈述。这类陈述通常但并不总是以“预期”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“潜在”、“继续”、“目标”、“预测”、“寻求”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“项目”等限定词为特征，及其衍生工具，并包括但不限于关于我们未来运营的预期、预测或趋势的陈述、战略举措和计划、重组和整合行动、生产水平、新产品发布、销售、利润率、盈利能力、运营（亏损）收入、资本支出、营运资本水平、成本节约（包括但不限于重组和整合行动的预期成本节约）、所得税、SG & A或其他费用、税前（亏损）收入、收益、现金流量和其他业绩或流动性衡量标准，以及关于股息、股票回购、流动性、使用现金和现金需求、期末现金余额和现金头寸的任何陈述，借贷能力、投资、潜在收购、现金和非现金重组和重组相关费用、费用和/或信贷、重组相关资产处置的净收益、未来经济或行业趋势、公共卫生流行病或其他未来发展。不能保证我们将实现这些期望或达到我们的指导，或者这些信念将被证明是正确的。
可能影响此类声明中讨论的事项的因素包括房屋开工和现房销售水平、对家居产品的需求、消费者信心、可支配收入趋势以及总体经济状况。这些经济指标的下降可能会对我们的业务和前景产生负面影响。同样，利率的提高，特别是住房抵押贷款利率的提高，以及消费者债务或一般通货膨胀率的增加，可能会对我们产生不利影响。消费者对非我们生产的产品的品味或偏好的变化可能会侵蚀对我们产品的需求。关税或贸易政策的变化，包括美国贸易执法优先事项的变化，或美元兑其他货币的价值变化，可能会影响我们的财务业绩，因为我们很大一部分业务位于美国境外。此外，国际地区的经济或政治不稳定可能影响我们在这些地区的业务或货物来源，以及国际市场对我们产品的需求。我们业务的未来表现部分取决于我们是否成功地进行和完成收购谈判，并将收购的业务整合到我们现有的业务中。公共卫生流行病对员工、客户、供应商和全球经济的影响，例如冠状病毒大流行，也可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。此外，潜在资产减值的影响，包括物业、厂房和设备、存货或无形资产的减值，以及对我们的递延所得税净资产应用的估值备抵的影响，可能会影响我们的财务业绩。运费、人工成本、原材料价格上涨，包括石化产品市场价格上涨，也会显著影响我们分别支付的运费、人工、原材料价格，进而增加我们的运营成本，降低我们的盈利能力。此外，我们成功地与可靠的合作伙伴实现供应链多样化，以有效地服务于我们的全球平台，这可能会影响我们的运营，并对我们的财务业绩产生不利影响。最后，我们业务的未来表现还取决于我们能否成功重组我们的床上用品业务并使该分部恢复盈利，以及成功整合我们的床上用品和室内装潢分部并实现该整合努力的预期收益，这可能无法达到我们的预期。有关这些因素的更多信息，以及可能影响我们未来运营或财务业绩以及前瞻性陈述中讨论的事项的其他因素，包含在我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格和10-Q表格报告中的项目1a“风险因素”中。
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2025年12月10日
其中许多因素本质上是宏观经济因素，因此超出了我们的控制范围。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明是不正确的，我们的实际结果、业绩或成就可能与本新闻稿中描述的预期、相信、估计、预期、预期、打算、计划或预测的结果、业绩或成就存在重大差异。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出。除非美国联邦证券法要求，否则我们既不打算也不承担任何义务在本新闻稿发布之日后以任何理由更新这些前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果或我们预期的变化。前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测，也不是对未来事件或情况的保证，这些未来事件或情况可能不会发生。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的业务运营或财务业绩。
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2025年12月10日
Culp, Inc.
净亏损合并报表
截至2025年11月2日及2024年10月27日止三个月及六个月
未经审计
（金额单位：千，每股数据除外）
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三个月结束 |
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金额 |
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销售额百分比 |
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
10月27日， |
|
|
%以上 |
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
2024 |
|
|
（下） |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
净销售额 |
$ |
|
53,202 |
|
|
$ |
|
55,674 |
|
|
|
(4.4 |
) |
% |
|
100.0 |
|
% |
|
100.0 |
|
% |
销售成本 |
|
|
(47,420 |
) |
|
|
|
(49,684 |
) |
|
|
(4.6 |
) |
% |
|
89.1 |
|
% |
|
89.2 |
|
% |
毛利 |
|
|
5,782 |
|
|
|
|
5,990 |
|
|
|
(3.5 |
) |
% |
|
10.9 |
|
% |
|
10.8 |
|
% |
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(8,738 |
) |
|
|
|
(9,359 |
) |
|
|
(6.6 |
) |
% |
|
16.4 |
|
% |
|
16.8 |
|
% |
重组费用 |
|
|
(499 |
) |
|
|
|
(2,031 |
) |
|
|
(75.4 |
) |
% |
|
0.9 |
|
% |
|
3.6 |
|
% |
经营亏损 |
|
|
(3,455 |
) |
|
|
|
(5,400 |
) |
|
|
(36.0 |
) |
% |
|
(6.5 |
) |
% |
|
(9.7 |
) |
% |
利息支出 |
|
|
(199 |
) |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
563.3 |
|
% |
|
0.4 |
|
% |
|
0.1 |
|
% |
利息收入 |
|
|
249 |
|
|
|
|
244 |
|
|
|
2.0 |
|
% |
|
0.5 |
|
% |
|
0.4 |
|
% |
其他费用 |
|
|
(694 |
) |
|
|
|
(508 |
) |
|
|
36.6 |
|
% |
|
1.3 |
|
% |
|
0.9 |
|
% |
所得税前亏损 |
|
|
(4,099 |
) |
|
|
|
(5,694 |
) |
|
|
(28.0 |
) |
% |
|
(7.7 |
) |
% |
|
(10.2 |
) |
% |
所得税（费用）福利（1） |
|
|
(207 |
) |
|
|
|
50 |
|
|
|
(514.0 |
) |
% |
|
(5.1 |
) |
% |
|
0.9 |
|
% |
净亏损 |
$ |
|
(4,306 |
) |
|
$ |
|
(5,644 |
) |
|
|
(23.7 |
) |
% |
|
(8.1 |
) |
% |
|
(10.1 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股净亏损-基本 |
$ |
|
(0.34 |
) |
|
$ |
|
(0.45 |
) |
|
|
(24.4 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
每股净亏损-摊薄 |
$ |
|
(0.34 |
) |
|
$ |
|
(0.45 |
) |
|
|
(24.4 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
平均流通股-基本 |
|
|
12,629 |
|
|
|
|
12,513 |
|
|
|
0.9 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
平均流通股-稀释 |
|
|
12,629 |
|
|
|
|
12,513 |
|
|
|
0.9 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
笔记
（1）所得税（费用）利益的销售一栏百分比按所得税前亏损的百分比计算。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
六个月结束 |
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
|
|
销售额百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
10月27日， |
|
|
%以上 |
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
2024 |
|
|
（下） |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
净销售额 |
$ |
|
103,893 |
|
|
$ |
|
112,211 |
|
|
|
(7.4 |
) |
% |
|
100.0 |
|
% |
|
100.0 |
|
% |
销售成本 |
|
|
(90,883 |
) |
|
|
|
(101,145 |
) |
|
|
(10.1 |
) |
% |
|
87.5 |
|
% |
|
90.1 |
|
% |
毛利 |
|
|
13,010 |
|
|
|
|
11,066 |
|
|
|
17.6 |
|
% |
|
12.5 |
|
% |
|
9.9 |
|
% |
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(17,858 |
) |
|
|
|
(18,655 |
) |
|
|
(4.3 |
) |
% |
|
17.2 |
|
% |
|
16.6 |
|
% |
重组信贷（费用） |
|
|
3,010 |
|
|
|
|
(4,662 |
) |
|
N.M。 |
|
% |
|
2.9 |
|
% |
|
(4.2 |
) |
% |
经营亏损 |
|
|
(1,838 |
) |
|
|
|
(12,251 |
) |
|
|
(85.0 |
) |
% |
|
(1.8 |
) |
% |
|
(10.9 |
) |
% |
利息支出 |
|
|
(381 |
) |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
556.9 |
|
% |
|
0.4 |
|
% |
|
0.1 |
|
% |
利息收入 |
|
|
483 |
|
|
|
|
507 |
|
|
|
(4.7 |
) |
% |
|
0.5 |
|
% |
|
0.5 |
|
% |
其他费用 |
|
|
(1,225 |
) |
|
|
|
(913 |
) |
|
|
34.2 |
|
% |
|
1.2 |
|
% |
|
0.8 |
|
% |
所得税前亏损 |
|
|
(2,961 |
) |
|
|
|
(12,715 |
) |
|
|
(76.7 |
) |
% |
|
(2.9 |
) |
% |
|
(11.3 |
) |
% |
所得税费用（1） |
|
|
(1,576 |
) |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
729.5 |
|
% |
|
(53.2 |
) |
% |
|
(1.5 |
) |
% |
净亏损 |
$ |
|
(4,537 |
) |
|
$ |
|
(12,905 |
) |
|
|
(64.8 |
) |
% |
|
(4.4 |
) |
% |
|
(11.5 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股净亏损-基本 |
$ |
|
(0.36 |
) |
|
$ |
|
(1.03 |
) |
|
|
(65.0 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
每股净亏损-摊薄 |
$ |
|
(0.36 |
) |
|
$ |
|
(1.03 |
) |
|
|
(65.0 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
平均流通股-基本 |
|
|
12,598 |
|
|
|
|
12,491 |
|
|
|
0.86 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
平均流通股-稀释 |
|
|
12,598 |
|
|
|
|
12,491 |
|
|
|
0.86 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
笔记
（1）所得税费用销售额栏百分比按所得税前亏损百分比计算。
CULP公布2026财年第二季度业绩
第7页
2025年12月10日
Culp, Inc.
合并资产负债表
2025年11月2日、2024年10月27日和2025年4月27日
未经审计
（金额单位：千）
|
|
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|
|
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|
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金额 |
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|
|
（浓缩） |
|
|
（浓缩） |
|
|
（浓缩） |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
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|
*4月27日， |
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2025 |
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2024 |
|
|
2025 |
|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
10,728 |
|
|
$ |
10,531 |
|
|
$ |
5,629 |
|
短期投资-拉比信托 |
|
|
1,415 |
|
|
|
919 |
|
|
|
1,325 |
|
应收账款，净额 |
|
|
20,642 |
|
|
|
22,330 |
|
|
|
21,844 |
|
库存 |
|
|
49,941 |
|
|
|
45,132 |
|
|
|
49,309 |
|
短期应收票据 |
|
|
5,017 |
|
|
|
522 |
|
|
|
280 |
|
当期应收所得税 |
|
|
— |
|
|
|
979 |
|
|
|
— |
|
持有待售资产 |
|
|
124 |
|
|
|
3,301 |
|
|
|
2,177 |
|
其他流动资产 |
|
|
2,493 |
|
|
|
3,187 |
|
|
|
2,970 |
|
流动资产总额 |
|
|
90,360 |
|
|
|
86,901 |
|
|
|
83,534 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业、厂房及设备净额 |
|
|
22,388 |
|
|
|
26,510 |
|
|
|
24,836 |
|
使用权资产 |
|
|
4,024 |
|
|
|
4,239 |
|
|
|
5,908 |
|
无形资产 |
|
|
771 |
|
|
|
1,688 |
|
|
|
960 |
|
长期投资-拉比信托 |
|
|
5,637 |
|
|
|
7,105 |
|
|
|
5,722 |
|
长期应收票据 |
|
|
1,011 |
|
|
|
1,324 |
|
|
|
1,182 |
|
递延所得税 |
|
|
465 |
|
|
|
559 |
|
|
|
637 |
|
其他资产 |
|
|
593 |
|
|
|
661 |
|
|
|
591 |
|
总资产 |
|
$ |
125,249 |
|
|
$ |
128,987 |
|
|
$ |
123,370 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信用额度-当前 |
|
|
11,257 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
8,114 |
|
应付账款-贸易 |
|
|
29,663 |
|
|
|
32,373 |
|
|
|
27,323 |
|
应付账款-资本支出 |
|
|
38 |
|
|
|
602 |
|
|
|
23 |
|
经营租赁负债-流动 |
|
|
1,609 |
|
|
|
1,108 |
|
|
|
2,394 |
|
递延补偿-当前 |
|
|
1,415 |
|
|
|
919 |
|
|
|
1,325 |
|
递延收入 |
|
|
889 |
|
|
|
1,129 |
|
|
|
422 |
|
应计费用 |
|
|
5,203 |
|
|
|
6,196 |
|
|
|
5,333 |
|
应计重组 |
|
|
283 |
|
|
|
863 |
|
|
|
610 |
|
应付所得税-当期 |
|
|
899 |
|
|
|
1,165 |
|
|
|
1,420 |
|
流动负债合计 |
|
|
51,256 |
|
|
|
48,429 |
|
|
|
46,964 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信用额度-长期 |
|
|
7,025 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,600 |
|
经营租赁负债-长期 |
|
|
1,477 |
|
|
|
1,958 |
|
|
|
2,535 |
|
应付所得税-长期 |
|
|
845 |
|
|
|
1,378 |
|
|
|
790 |
|
递延所得税 |
|
|
5,395 |
|
|
|
6,624 |
|
|
|
5,155 |
|
递延补偿-长期 |
|
|
5,664 |
|
|
|
6,975 |
|
|
|
5,686 |
|
负债总额 |
|
|
71,662 |
|
|
|
65,364 |
|
|
|
65,730 |
|
股东权益 |
|
|
53,587 |
|
|
|
63,623 |
|
|
|
57,640 |
|
负债和股东合计'
股权 |
|
$ |
125,249 |
|
|
$ |
128,987 |
|
|
$ |
123,370 |
|
已发行股份 |
|
|
12,663 |
|
|
|
12,559 |
|
|
|
12,559 |
|
*源自经审计的财务报表。
CULP公布2026财年第二季度业绩
第8页
2025年12月10日
Culp, Inc.
合并现金流量表
截至2025年11月2日及2024年10月27日止六个月
未经审计
（金额单位：千）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六个月结束 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
净亏损 |
|
$ |
(4,537 |
) |
|
$ |
(12,905 |
) |
调整净亏损与使用的现金净额
经营活动： |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
2,168 |
|
|
|
3,077 |
|
非现金库存费用（贷项） |
|
|
976 |
|
|
|
(309 |
) |
摊销 |
|
|
192 |
|
|
|
200 |
|
股票补偿 |
|
|
333 |
|
|
|
364 |
|
递延所得税 |
|
|
412 |
|
|
|
204 |
|
出售设备收益 |
|
|
(4 |
) |
|
|
(27 |
) |
出售投资的已实现收益（拉比信托） |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
非现金重组（信贷）费用 |
|
|
(3,601 |
) |
|
|
2,178 |
|
外币汇兑损失 |
|
|
518 |
|
|
|
237 |
|
资产和负债变动 |
|
|
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
1,240 |
|
|
|
(1,162 |
) |
库存 |
|
|
(1,512 |
) |
|
|
117 |
|
其他流动资产 |
|
|
494 |
|
|
|
194 |
|
其他资产 |
|
|
104 |
|
|
|
107 |
|
应付账款-贸易 |
|
|
2,065 |
|
|
|
6,506 |
|
递延收入 |
|
|
467 |
|
|
|
(366 |
) |
应计重组 |
|
|
(328 |
) |
|
|
875 |
|
应计费用和递延补偿 |
|
|
376 |
|
|
|
(738 |
) |
所得税 |
|
|
(526 |
) |
|
|
(1,185 |
) |
经营活动使用的现金净额 |
|
|
(1,166 |
) |
|
|
(2,633 |
) |
投资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(218 |
) |
|
|
(1,578 |
) |
出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
979 |
|
|
|
527 |
|
应收票据收益 |
|
|
180 |
|
|
|
180 |
|
出售投资的收益（拉比信托） |
|
|
479 |
|
|
|
462 |
|
购买投资（拉比信托） |
|
|
(254 |
) |
|
|
(378 |
) |
投资活动提供（使用）的现金净额 |
|
|
1,166 |
|
|
|
(787 |
) |
筹资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
信贷额度收益 |
|
|
8,049 |
|
|
|
4,010 |
|
信贷额度付款 |
|
|
(2,715 |
) |
|
|
— |
|
发债费用的支付 |
|
|
(169 |
) |
|
|
— |
|
退还应付预扣税款的普通股 |
|
|
(76 |
) |
|
|
(68 |
) |
筹资活动提供的现金净额 |
|
|
5,089 |
|
|
|
3,942 |
|
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
现金及现金等价物增加 |
|
|
5,099 |
|
|
|
519 |
|
年初现金及现金等价物 |
|
|
5,629 |
|
|
|
10,012 |
|
期末现金及现金等价物 |
|
$ |
10,728 |
|
|
$ |
10,531 |
|
CULP公布2026财年第二季度业绩
第9页
2025年12月10日
Culp, Inc.
分部门净销售额和毛利润报表
截至2025年11月2日及2024年10月27日止三个月及六个月
未经审计
（金额单位：千）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
|
|
占总销售额的百分比 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
%以上 |
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
按分部划分的净销售额 |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
（下） |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
床上用品 |
|
$ |
30,763 |
|
|
$ |
30,074 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
|
57.8 |
% |
|
|
54.0 |
% |
室内装潢 |
|
|
22,439 |
|
|
|
25,600 |
|
|
|
(12.3 |
)% |
|
|
42.2 |
% |
|
|
46.0 |
% |
净销售额 |
|
$ |
53,202 |
|
|
$ |
55,674 |
|
|
|
(4.4 |
)% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利率 |
|
床上用品 |
|
$ |
3,102 |
|
|
$ |
2,444 |
|
|
|
26.9 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
8.1 |
% |
室内装潢 |
|
|
3,611 |
|
|
|
4,315 |
|
|
|
(16.3 |
)% |
|
|
16.1 |
% |
|
|
16.9 |
% |
分部毛利合计 |
|
|
6,713 |
|
|
|
6,759 |
|
|
|
(0.7 |
)% |
|
|
12.6 |
% |
|
|
12.1 |
% |
重组相关收费（一） |
|
|
(931 |
) |
|
|
(769 |
) |
|
|
21.1 |
% |
|
|
(1.7 |
)% |
|
|
(1.4 |
)% |
毛利 |
|
$ |
5,782 |
|
|
$ |
5,990 |
|
|
|
(3.5 |
)% |
|
|
10.9 |
% |
|
|
10.8 |
% |
笔记
（1）有关销售成本和毛利中包含的重组相关费用，以及截至2025年11月2日和2024年10月27日止三个月的选定损益表信息与调整后业绩的对账，详见第11页。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六个月结束 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
|
|
占总销售额的百分比 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
%以上 |
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
按分部划分的净销售额 |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
（下） |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
床上用品 |
|
$ |
58,809 |
|
|
$ |
58,150 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
56.6 |
% |
|
|
51.8 |
% |
室内装潢 |
|
|
45,084 |
|
|
|
54,061 |
|
|
|
(16.6 |
)% |
|
|
43.4 |
% |
|
|
48.2 |
% |
净销售额 |
|
$ |
103,893 |
|
|
$ |
112,211 |
|
|
|
(7.4 |
)% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利率 |
|
床上用品 |
|
$ |
6,044 |
|
|
$ |
2,118 |
|
|
|
185.4 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
3.6 |
% |
室内装潢 |
|
|
7,897 |
|
|
|
9,833 |
|
|
|
(19.7 |
)% |
|
|
17.5 |
% |
|
|
18.2 |
% |
分部毛利合计 |
|
|
13,941 |
|
|
|
11,951 |
|
|
|
16.7 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
10.7 |
% |
重组相关收费（一） |
|
|
(931 |
) |
|
|
(885 |
) |
|
|
5.2 |
% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(0.8 |
)% |
毛利 |
|
$ |
13,010 |
|
|
$ |
11,066 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
12.5 |
% |
|
|
9.9 |
% |
笔记
（1）有关销售成本和毛利中包含的重组相关费用以及选定损益表信息与2025年11月2日和2024年10月27日六个月调整后业绩的对账的详细信息，请参见第12页。
CULP公布2026财年第二季度业绩
第10页
2025年12月10日
Culp, Inc.
非公认会计原则财务措施的调节
未经审计
（金额单位：千）
现金净额（债务）调节
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
4月27日， |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025* |
|
现金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
10,728 |
|
|
$ |
10,531 |
|
|
$ |
5,629 |
|
债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信用额度-当前 |
|
|
(11,257 |
) |
|
|
(4,074 |
) |
|
|
(8,114 |
) |
信用额度-长期 |
|
|
(7,025 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,600 |
) |
总债务 |
|
$ |
(18,282 |
) |
|
$ |
(4,074 |
) |
|
$ |
(12,714 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净（债务）现金头寸 |
|
$ |
(7,554 |
) |
|
$ |
6,457 |
|
|
$ |
(7,085 |
) |
*源自经审计的财务报表
调整后自由现金流的调节
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六个月结束 |
|
|
|
金额 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
10月27日， |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
经营活动使用的现金净额 |
|
$ |
(1,166 |
) |
|
$ |
(2,633 |
) |
减：资本支出 |
|
|
(218 |
) |
|
|
(1,578 |
) |
自由现金流 |
|
|
(1,384 |
) |
|
|
(4,211 |
) |
加：出售楼宇及设备所得款项 |
|
|
979 |
|
|
|
527 |
|
加：应收票据收益 |
|
|
180 |
|
|
|
180 |
|
加：出售投资收益（拉比信托） |
|
|
479 |
|
|
|
462 |
|
减：购买投资（拉比信托） |
|
|
(254 |
) |
|
|
(378 |
) |
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
10 |
|
|
|
(3 |
) |
调整后自由现金流 |
|
$ |
10 |
|
|
$ |
(3,423 |
) |
CULP公布2026财年第二季度业绩
第11页
2025年12月10日
Culp, Inc.
非公认会计原则财务措施的调节（续）
未经审计
（金额单位：千）
选定收入报表信息与调整后结果的对账
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2025年11月2日止三个月 |
|
|
|
据报道 |
|
|
|
|
|
调整后的结果 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
2025 |
|
|
调整 |
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
53,202 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
53,202 |
|
销售成本（1） |
|
|
(47,420 |
) |
|
|
931 |
|
|
|
(46,489 |
) |
毛利 |
|
|
5,782 |
|
|
|
931 |
|
|
|
6,713 |
|
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(8,738 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,738 |
) |
重组费用（2） |
|
|
(499 |
) |
|
|
499 |
|
|
|
— |
|
经营亏损 |
|
$ |
(3,455 |
) |
|
|
1,430 |
|
|
$ |
(2,025 |
) |
笔记
（1）在截至2025年11月2日的三个月期间，在销售成本中记录的重组相关费用代表与整合我们的北美床上用品业务相关的库存处置、估值和降价损失，以及与将我们的运营模式转变为一个综合Culp品牌业务以降低固定成本相关的某些设施的整合。
（2）在截至2025年11月2日的三个月期间，重组费用主要是与转变我们的运营模式和整合某些设施以进一步降低固定成本有关的费用。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2024年10月27日止三个月 |
|
|
|
据报道 |
|
|
|
|
|
调整后的结果 |
|
|
|
10月27日， |
|
|
|
|
|
10月27日， |
|
|
|
2024 |
|
|
调整 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
55,674 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
55,674 |
|
销售成本（1） |
|
|
(49,684 |
) |
|
|
769 |
|
|
|
(48,915 |
) |
毛利 |
|
|
5,990 |
|
|
|
769 |
|
|
|
6,759 |
|
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(9,359 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,359 |
) |
重组费用（2） |
|
|
(2,031 |
) |
|
|
2,031 |
|
|
|
— |
|
经营亏损 |
|
$ |
(5,400 |
) |
|
|
2,800 |
|
|
$ |
(2,600 |
) |
笔记
（1）在截至2024年10月27日的三个月期间，在销售成本中记录的重组相关费用是库存的处置、估价和降价损失，主要与关闭加拿大魁北克省的床上用品制造工厂有关。
（2）在截至2024年10月27日的三个月期间，重组费用主要是与整合我们的北美床上用品制造平台和关闭位于加拿大魁北克的床上用品制造工厂有关的费用。
CULP公布2026财年第二季度业绩
第12页
2025年12月10日
Culp, Inc.
非公认会计原则财务措施的调节（续）
未经审计
（金额单位：千）
选定收入报表信息与调整后结果的对账
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2025年11月2日止六个月 |
|
|
|
据报道 |
|
|
|
|
|
调整后的结果 |
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
|
|
11月2日， |
|
|
|
2025 |
|
|
调整 |
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
103,893 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
103,893 |
|
销售成本（1） |
|
|
(90,883 |
) |
|
|
931 |
|
|
|
(89,952 |
) |
毛利 |
|
|
13,010 |
|
|
|
931 |
|
|
|
13,941 |
|
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(17,858 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(17,858 |
) |
重组信贷（2） |
|
|
3,010 |
|
|
|
(3,010 |
) |
|
|
— |
|
经营亏损 |
|
$ |
(1,838 |
) |
|
|
(2,079 |
) |
|
$ |
(3,917 |
) |
笔记
（1）在截至2025年11月2日的六个月期间，在销售成本中记录的重组相关费用代表与整合我们的北美床上用品业务相关的库存处置、估值和降价损失，以及与将我们的运营模式转变为一个综合Culp品牌业务以降低固定成本相关的某些设施的整合。
（2）在截至2025年11月2日的六个月期间，重组信贷主要是出售位于加拿大魁北克的制造设施的收益，总额为400万美元，部分被与改造我们的运营模式和整合某些设施以进一步降低固定成本相关的费用所抵消。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2024年10月27日止六个月 |
|
|
|
据报道 |
|
|
|
|
|
调整后的结果 |
|
|
|
10月27日， |
|
|
|
|
|
10月27日， |
|
|
|
2024 |
|
|
调整 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净销售额 |
|
$ |
112,211 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
112,211 |
|
销售成本（1） |
|
|
(101,145 |
) |
|
|
885 |
|
|
|
(100,260 |
) |
毛利 |
|
|
11,066 |
|
|
|
885 |
|
|
|
11,951 |
|
销售，一般和行政
开支 |
|
|
(18,655 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(18,655 |
) |
重组费用（2） |
|
|
(4,662 |
) |
|
|
4,662 |
|
|
|
— |
|
经营亏损 |
|
$ |
(12,251 |
) |
|
|
5,547 |
|
|
$ |
(6,704 |
) |
笔记
（1）在截至2024年10月27日的六个月期间，在销售成本中记录的重组相关费用是库存的处置、估价和降价损失，主要与关闭加拿大魁北克省的床上用品制造工厂有关。
（2）在截至2024年10月27日的六个月期间，重组费用主要是与整合我们的北美床上用品制造平台和关闭位于加拿大魁北克的床上用品制造工厂有关的费用。
CULP公布2026财年第二季度业绩
第13页
2025年12月10日
Culp, Inc.
非公认会计原则财务措施的调节（续）
未经审计
（金额单位：千）
调整后EBITDA的调节
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
尾随
12个月 |
|
|
六个月结束 |
|
|
|
1月26日， |
|
|
4月27日， |
|
|
8月3日， |
|
|
11月2日， |
|
|
11月2日， |
|
|
11月2日， |
|
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
净亏损 |
|
$ |
(4,126 |
) |
|
$ |
(2,073 |
) |
|
$ |
(231 |
) |
|
$ |
(4,306 |
) |
|
$ |
(10,736 |
) |
|
$ |
(4,537 |
) |
利息收入，净额 |
|
|
(192 |
) |
|
|
(44 |
) |
|
|
(52 |
) |
|
|
(50 |
) |
|
|
(338 |
) |
|
|
(102 |
) |
所得税费用（收益） |
|
|
446 |
|
|
|
(243 |
) |
|
|
1,369 |
|
|
|
207 |
|
|
|
1,779 |
|
|
|
1,576 |
|
折旧费用 |
|
|
1,211 |
|
|
|
1,152 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
1,057 |
|
|
|
4,531 |
|
|
|
2,168 |
|
摊销费用 |
|
|
101 |
|
|
|
104 |
|
|
|
95 |
|
|
|
97 |
|
|
|
397 |
|
|
|
192 |
|
EBITDA |
|
|
(2,560 |
) |
|
|
(1,104 |
) |
|
|
2,292 |
|
|
|
(2,995 |
) |
|
|
(4,367 |
) |
|
|
(703 |
) |
重组费用（贷项） |
|
|
1,655 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
(3,509 |
) |
|
|
499 |
|
|
|
67 |
|
|
|
(3,010 |
) |
重组相关费用 |
|
|
624 |
|
|
|
113 |
|
|
|
— |
|
|
|
931 |
|
|
|
1,668 |
|
|
|
931 |
|
基于股票的补偿 |
|
|
158 |
|
|
|
128 |
|
|
|
156 |
|
|
|
177 |
|
|
|
619 |
|
|
|
333 |
|
外币汇兑（收益）损失（1） |
|
|
(334 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
|
122 |
|
|
|
396 |
|
|
|
136 |
|
|
|
518 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
(457 |
) |
|
$ |
511 |
|
|
$ |
(939 |
) |
|
$ |
(992 |
) |
|
$ |
(1,877 |
) |
|
$ |
(1,931 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%净销售额 |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
(0.9 |
)% |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
季度
已结束 |
|
|
尾随
12个月 |
|
|
六个月结束 |
|
|
|
1月28日， |
|
|
4月28日， |
|
|
7月28日， |
|
|
10月27日， |
|
|
10月27日， |
|
|
10月27日， |
|
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
净亏损 |
|
$ |
(3,188 |
) |
|
$ |
(4,865 |
) |
|
$ |
(7,261 |
) |
|
$ |
(5,644 |
) |
|
$ |
(20,958 |
) |
|
$ |
(12,905 |
) |
利息收入，净额 |
|
|
(284 |
) |
|
|
(252 |
) |
|
|
(235 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(985 |
) |
|
|
(449 |
) |
所得税费用（收益） |
|
|
1,027 |
|
|
|
805 |
|
|
|
240 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
2,022 |
|
|
|
190 |
|
折旧费用 |
|
|
1,646 |
|
|
|
1,623 |
|
|
|
1,581 |
|
|
|
1,496 |
|
|
|
6,346 |
|
|
|
3,077 |
|
摊销费用 |
|
|
98 |
|
|
|
99 |
|
|
|
99 |
|
|
|
101 |
|
|
|
397 |
|
|
|
200 |
|
EBITDA |
|
|
(701 |
) |
|
|
(2,590 |
) |
|
|
(5,576 |
) |
|
|
(4,311 |
) |
|
|
(13,178 |
) |
|
|
(9,887 |
) |
重组（信贷）费用 |
|
|
(50 |
) |
|
|
204 |
|
|
|
2,631 |
|
|
|
2,031 |
|
|
|
4,816 |
|
|
|
4,662 |
|
重组相关（信贷）费用 |
|
|
(61 |
) |
|
|
— |
|
|
|
116 |
|
|
|
769 |
|
|
|
824 |
|
|
|
885 |
|
基于股票的补偿 |
|
|
262 |
|
|
|
168 |
|
|
|
176 |
|
|
|
188 |
|
|
|
794 |
|
|
|
364 |
|
外币汇兑损失（收益）（1） |
|
|
350 |
|
|
|
(246 |
) |
|
|
45 |
|
|
|
192 |
|
|
|
341 |
|
|
|
237 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
(200 |
) |
|
$ |
(2,464 |
) |
|
$ |
(2,608 |
) |
|
$ |
(1,131 |
) |
|
$ |
(6,403 |
) |
|
$ |
(3,739 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%净销售额 |
|
|
(0.3 |
)% |
|
|
(5.0 |
)% |
|
|
(4.6 |
)% |
|
|
(2.0 |
)% |
|
|
(2.9 |
)% |
|
|
(3.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
%过（下） |
|
|
128.5 |
% |
|
|
(120.7 |
)% |
|
|
(64.0 |
)% |
|
|
(12.3 |
)% |
|
|
(70.7 |
)% |
|
|
(48.4 |
)% |
笔记
（1）指与重新计量以美元以外货币计值的资产和负债有关的非现金外币汇兑（收益）损失。从截至2025年11月2日的季度开始，我们修改了调整后EBITDA的列报方式，以排除这一衡量标准。我们认为，这一变化通过消除外币汇率变化的非现金影响，增强了投资者对我们运营业绩的洞察力。为了便于期间之间的比较，我们将调整后EBITDA的这一修改定义应用于所有呈报的期间。
