美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外国私营发行人根据规则13a-16或15d-16提交的报告
根据1934年证券交易法
2025年8月
委员会文件编号：001-39088
医美国际控股集团有限公司
南山大道1122号
深圳市南山区
中国广东省518052
（主要行政办公室地址）
用复选标记表明注册人是否会以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告。
| 表格20-Fx | 表格40-F¨ |
医美国际 2025年上半年报告未经审计的财务业绩
中国深圳，2025年8月19日—中国领先的美容医疗服务提供商医美国际控股集团有限公司（OTCQX：PAIYY）（“公司”或“AIH”）公布了截至2025年6月30日止六个月的未经审计财务业绩。
该公司董事长张晨先生评论称，“回顾2025年上半年，我们对过去一段时间内我们的运营优化和服务质量改善收到的积极反馈感到高兴。今年上半年，我们的收入同比减少了3.5%，治疗病例总数比去年同期下降了2.3%。尽管2025年上半年市场消费整体呈现降级趋势，但我们仅经历了业绩的轻微下滑。我们仍然有信心，在全体员工的持续奉献下，公司已做好准备，逐步提升业绩。为了容纳更大的患者访问量，我们实施了7S现场管理法，它代表了7个日英文术语的首字母：Seiri（Sort）、Seiton（Set in order）、Seiso（Shine）、Seiketsu（Standardize）、Shitsuke（Sustain）、service、saving。通过引入这一管理制度，我们显著提升了公共空间、诊室、医生检查室、治疗室等各功能区的清洁度和组织性。因此，我们的客户即使在高峰时段也能体验到井然有序、舒适的环境。展望未来，我们计划进一步探索创新和客户服务改进，以加强我们的竞争定位。”
2025年上半年财务摘要
| · | 总收入为人民币3.506亿元（约合48.9百万美元），较2024年上半年的人民币3.634亿元下降3.5%。 |
| · | 毛利为人民币1.497亿元（约合20.9百万美元），较2024年上半年的人民币1.595亿元下降6.1%。 |
| · | 销售、一般及行政（“SG & A”）费用为人民币1.456亿元（约合2030万美元），较2024年上半年的人民币1.772亿元下降17.8%。SG & A费用占收入的百分比从48.8%下降至41.5%。 |
| · | EBITDA1为人民币2,640万元（约合370万美元），而2024年上半年为人民币1,390万元。 |
| · | 经调整EBITDA1为人民币35.3百万元（约合490万美元），而2024年上半年为人民币16.0百万元。 |
1EBITDA和调整后EBITDA不是根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则或国际财务报告准则编制的。有关非国际财务报告准则财务的更多信息，请参阅本报告其他部分出现的“非国际财务报告准则财务措施”和“国际财务报告准则与非国际财务报告准则结果的调节”。
2025年上半年运营亮点
新客户和回头客
| 截至6月30日止六个月， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 数 | % 合计 |
数 | % 合计 |
% 改变 |
||||||||||||||||
| 新客户 | 55,636 | 41.8 | % | 50,097 | 40.3 | % | -10 | % | ||||||||||||
| 回头客 | 77,329 | 58.2 | % | 74,245 | 59.7 | % | -4 | % | ||||||||||||
| 活跃客户总数 | 132,966 | 100.0 | % | 124,342 | 100.0 | % | -6 | % | ||||||||||||
| · | 2025年上半年，公司的活跃客户总数同比下降6%，主要是由于广告支出减少以及强调有经验的高级医生的营销策略变化。 |
美容医疗案例数
| 截至6月30日止六个月， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 数 | % 合计 |
数 | % 合计 |
% 改变 |
||||||||||||||||
| 基于能量的治疗 | 242,118 | 73.2 | % | 243,928 | 75.5 | % | 0.7 | % | ||||||||||||
| 微创美容治疗 | 50,897 | 15.4 | % | 53,834 | 16.7 | % | 5.8 | % | ||||||||||||
| 手术治疗 | 14,956 | 4.5 | % | 13,269 | 4.1 | % | -11.3 | % | ||||||||||||
| 一般保健服务和其他美容医疗服务 | 22,688 | 6.9 | % | 11,880 | 3.7 | % | -47.6 | % | ||||||||||||
| 治疗病例总数 | 330,659 | 100.0 | % | 322,911 | 100.0 | % | -2.3 | % | ||||||||||||
| · | 由于2025年上半年广告支出减少，公司的治疗病例数同比下降2.3%。 |
| · | 非手术类美容医疗占美容治疗总量的比重提高3.6个百分点。 |
每位客户的平均支出
| · | 每位客户的平均支出从2024年上半年的人民币1099元下降1.2%至2025年上半年的人民币1086元。这一下降主要归因于实施了更多的促销活动，包括折扣直播电商优惠，旨在推动客户参与。 |
2025年上半年未经审计财务业绩
| 截至6月30日止六个月， | ||||||||||||
| （人民币百万元，每股数据和百分比除外） | 2024 | 2025 | %变化 | |||||||||
| 收入 | 363.4 | 350.6 | -3.5 | % | ||||||||
| 非手术美容医疗服务 | 264.4 | 266.1 | 0.6 | % | ||||||||
| 微创美学治疗 | 116.2 | 121.5 | 4.6 | % | ||||||||
| 基于能量的治疗 | 148.2 | 144.6 | -2.4 | % | ||||||||
| 外科美容医疗服务 | 66.3 | 55.8 | -15.8 | % | ||||||||
| 一般保健服务和其他美容医疗服务 | 32.7 | 28.7 | -12.2 | % | ||||||||
| 毛利 | 159.5 | 149.7 | -6.1 | % | ||||||||
| 毛利率 | 43.9 | % | 42.7 | % | -1.2 | P.p。2 | ||||||
| 期（亏损） | (22.4 | ) | (9.8 | ) | -56.3 | % | ||||||
| （亏损）保证金 | (6.2 | )% | (2.8 | )% | 3.4 | % | ||||||
| EBITDA4 | 13.9 | 26.4 | 89.9 | % | ||||||||
| 经调整EBITDA4 | 16.0 | 35.3 | 120.6 | % | ||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 4.4 | % | 10.1 | % | 5.7 | P.p。2 | ||||||
| 调整后利润/（亏损）4 | (20.3 | ) | (0.9 | ) | -95.6 | % | ||||||
| 调整后利润/（亏损）利润率 | (5.6 | )% | (0.2 | )% | 5.4 | P.p。2 | ||||||
| 每股基本（亏损） | (0.15 | ) | (0.06 | ) | -60.0 | % | ||||||
| 每股摊薄（亏损） | (0.15 | ) | (0.06 | ) | -60.0 | % | ||||||
注意事项：
2p.p.代表百分点
3N.M.表示没有意义
4请参阅下文“非国际财务报告准则财务措施”
收入
总收入为人民币3.506亿元（4890万美元），较2024年上半年的人民币3.634亿元下降3.5%，主要是由于2025年上半年广告支出减少。
提供的销售和服务成本
销售及服务成本为人民币20.09百万元（28.0百万美元），较2024年上半年的人民币2.039亿元下降1.5%，主要归因于销售及治疗病例的减少。
毛利
毛利为人民币1.497亿元（约合20.9百万美元），较2024年上半年的人民币1.595亿元下降6.1%。毛利率为42.7%，较2024年上半年的47.5%下降4.8个百分点。毛利率下降主要是由于非手术美容治疗的比例较高，这通常会产生较低的每位客户平均支出，并产生较高的医疗耗材成本。
销售费用
销售费用为人民币9830万元（1370万美元），占公司2025年上半年总收入的28.0%，而2024年上半年为人民币116.9百万元，占总收入的32.2%。同比下降4.2个百分点，主要系公司战略性削减网络广告预算所致。
一般和行政费用
一般及行政开支为人民币47.3百万元（约合660万美元），较2024年上半年的人民币60.2百万元减少21.4%，主要是由于公司组织结构和管理效率的优化。
其他收益/（损失），净额
其他收益/（亏损），净额为亏损人民币860万元（120万美元），而2024年上半年的亏损为人民币220万元。净亏损增加主要是由于注销一家子公司并处置财产。
期内亏损
由于上述原因，公司于2025年上半年录得净亏损人民币980万元（140万美元），而2024年上半年则录得净亏损人民币2240万元。2025年上半年每股基本及摊薄亏损均为人民币0.06元（合0.01美元），而2024年上半年每股基本及摊薄亏损均为人民币0.15元。
某些非《国际财务报告准则》项目5
2025年上半年EBITDA为人民币2640万元（370万美元），而2024年上半年为人民币1390万元。
2025年上半年调整后EBITDA为人民币3530万元（约合490万美元），而2024年上半年为人民币1600万元。
2025年上半年经调整除税后亏损为人民币0.9百万元（0.1百万美元），而2024年上半年亏损为人民币20.3百万元。
5EBITDA、调整后EBITDA和调整后利润/（亏损）未按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则或国际财务报告准则编制。有关非国际财务报告准则财务的更多信息，请参阅本报告其他部分的“非国际财务报告准则财务措施”和“国际财务报告准则与非国际财务报告准则结果的调节”。
现金及现金等价物
截至2025年6月30日，现金及现金等价物为人民币2,340万元（约合330万美元），而截至2024年6月30日，现金及现金等价物为人民币4,450万元。现金和现金等价物减少的主要原因是偿还了银行借款，这反映在我们综合资产负债表的“借款”项下。
流动性和资本资源
截至2025年6月30日，公司流动负债净额为人民币3.003亿元（4190万美元），其中包括流动借款人民币7590万元。
汇率
仅为方便读者阅读，本报告包含将某些人民币（RMB）金额转换成美元（USD）的译文。除特别说明外，所有人民币兑美元的换算均按2025年6月27日纽约联邦储备银行公布的午间买入汇率人民币7.17 21元兑1.0美元的汇率进行。此类换算不应被解释为人民币金额可以按该汇率或任何其他汇率兑换成美元的表示。
非国际财务报告准则财务措施
EBITDA指除所得税前的利润，经调整后不包括财务成本以及摊销和折旧。调整后EBITDA为EBITDA，调整后不包括专业费用、处置子公司损失和政府补助。
经调整盈利/（亏损）指期间盈利/（亏损），经调整后不包括专业费用、处置附属公司亏损及政府补助。我们认为这些项目并不代表我们的核心经营业绩，因为它们要么是非经常性的，要么与我们的业务运营没有直接关系。
EBITDA、调整后EBITDA和调整后利润/（亏损）是非国际财务报告准则财务指标。这些非《国际财务报告准则》计量不应被视为替代或优于根据《国际财务报告准则》编制的财务业绩计量。此外，由于非《国际财务报告准则》措施不是根据《国际财务报告准则》确定的，它们很容易受到不同计算的影响，可能无法与其他公司提出的其他类似名称的措施进行比较。我们鼓励您全面审查公司的财务信息，不要依赖单一的财务指标。EBITDA、调整后EBITDA和调整后利润/（亏损）与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账包含在下文标题为“国际财务报告准则和非国际财务报告准则结果的对账”一节中。
公司提出EBITDA、调整后EBITDA和调整后利润/（亏损）作为补充业绩衡量标准，因为它认为这些衡量标准为投资者了解和评估公司的经营业绩提供了有用的信息，并有助于不同时期和公司之间的经营业绩比较。
关于医美国际控股集团有限公司
AIH，素有中国“鹏爱”之称，是中国领先的美容医疗服务提供商。AIH通过遍布中国大陆主要城市的治疗中心运营，主要关注粤港澳大湾区和长三角地区。凭借20多年的临床经验，AIH提供一站式美容服务，包括手术美容治疗、非手术美容治疗、全科医疗服务以及其他美容服务。有关该公司的更多信息，请访问https://ir.aihgroup.net/。
警示性声明
这份报告包含“前瞻性陈述”。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”和类似陈述等术语来识别。非历史事实的陈述，包括关于公司信念、计划和预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。这些风险和不确定性以及与公司业务和财务状况相关的其他风险和不确定性在公司提交给SEC的文件中不时详述，并可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述仅在所示日期作出，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述中包含的信息的义务，除非适用法律要求。
投资者关系联系人
投资者及媒体垂询，请联系：
医美国际控股集团有限公司
邮箱：ir@pengai.com.cn
网址：https://ir.aihgroup.net
医美国际控股集团有限公司
合并资产负债表
| 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 275,106 | 258,629 | 36,060 | |||||||||
| 投资物业 | 22,911 | 35,058 | 4,888 | |||||||||
| 无形资产 | 36,842 | 36,313 | 5,063 | |||||||||
| 预付款项和存款 | 8,010 | 7,913 | 1,103 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 81,881 | 52,494 | 7,319 | |||||||||
| 424,750 | 390,407 | 54,433 | ||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||
| 库存 | 14,419 | 14,676 | 2,046 | |||||||||
| 应收账款 | 11,408 | 8,565 | 1,194 | |||||||||
| 其他应收款、定金及预付款项 | 25,992 | 44,397 | 6,190 | |||||||||
| 应收关联方款项 | 1,500 | 1,500 | 209 | |||||||||
| 应收非控股权益款项 | 656 | 656 | 91 | |||||||||
| 受限制现金 | 49 | 2,899 | 404 | |||||||||
| 持有待售资产 | - | - | - | |||||||||
| 现金及现金等价物 | 44,458 | 23,404 | 3,263 | |||||||||
| 98,482 | 96,097 | 13,397 | ||||||||||
| 总资产 | 523,232 | 486,504 | 67,830 | |||||||||
| 权益与负债 | ||||||||||||
| 公司拥有人应占权益 | ||||||||||||
| 股本 | 978 | 998 | 136 | |||||||||
| 库存股 | (2,023 | ) | (2,023 | ) | (282 | ) | ||||||
| 累计亏损 | (1,199,268 | ) | (1,207,273 | ) | (168,328 | ) | ||||||
| 其他储备 | 1,228,175 | 1,231,919 | 171,765 | |||||||||
| 27,862 | 23,621 | 3,291 | ||||||||||
| 非控股权益 | (17,591 | ) | (21,731 | ) | (3,030 | ) | ||||||
| 总股本 | 10,271 | 1,890 | 261 | |||||||||
医美国际控股集团有限公司
合并资产负债表（续）
| 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| 负债 | ||||||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||
| 借款 | 30,732 | 3,494 | 487 | |||||||||
| 租赁负债 | 68,257 | 84,757 | 11,818 | |||||||||
| 98,989 | 88,251 | 12,305 | ||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||
| 贸易应付款项 | 43,646 | 37,862 | 5,279 | |||||||||
| 应计费用、其他应付款和准备金 | 36,711 | 58,917 | 8,214 | |||||||||
| 或有代价及应付代价 | - | - | - | |||||||||
| 合同负债 | 184,628 | 185,303 | 25,837 | |||||||||
| 借款 | 81,837 | 75,880 | 10,580 | |||||||||
| 租赁负债 | 34,657 | 27,640 | 3,854 | |||||||||
| 当期所得税负债 | 12,987 | 10,761 | 1,500 | |||||||||
| 可转换票据 | 19,506 | — | — | |||||||||
| 413,972 | 396,363 | 55,264 | ||||||||||
| 负债总额 | 512,961 | 484,614 | 67,569 | |||||||||
| 总权益和负债 | 523,232 | 486,504 | 67,830 | |||||||||
医美国际控股集团有限公司
综合收益表
| 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| 收入 | 363,383 | 350,605 | 48,885 | |||||||||
| 提供的销售和服务成本 | (203,851 | ) | (200,910 | ) | (28,013 | ) | ||||||
| 毛利 | 159,532 | 149,695 | 20,872 | |||||||||
| 销售费用 | (116,944 | ) | (98,254 | ) | (13,699 | ) | ||||||
| 一般和行政费用 | (60,248 | ) | (47,319 | ) | (6,598 | ) | ||||||
| 财务收入 | 78 | 78 | 11 | |||||||||
| 财务费用 | (6,800 | ) | (3,978 | ) | (555 | ) | ||||||
| 其他收益/（损失），净额 | (2,174 | ) | (8,618 | ) | (1,202 | ) | ||||||
| 所得税前（亏损） | (26,556 | ) | (8,396 | ) | (1,171 | ) | ||||||
| 所得税抵免 | 4,126 | (1,355 | ) | (189 | ) | |||||||
| 期（亏损） | (22,430 | ) | (9,751 | ) | (1,360 | ) | ||||||
| 其他综合收益/（亏损）： | ||||||||||||
| 货币换算差异 | 41 | 1,501 | 209 | |||||||||
| 年内其他综合收益/（亏损）总额，税后净额 | 41 | 1,501 | 209 | |||||||||
| 本期综合（亏损）/收益总额 | (22,389 | ) | (8,250 | ) | (1,151 | ) | ||||||
| （亏损）/溢利归属于： | ||||||||||||
| 公司拥有人 | (21,067 | ) | (9,130 | ) | (1,273 | ) | ||||||
| 非控股权益 | (1,363 | ) | (621 | ) | (87 | ) | ||||||
| 期内（亏损）/盈利 | (22,430 | ) | (9,751 | ) | (1,360 | ) | ||||||
医美国际控股集团有限公司
综合收益表（续）
| 6月30日 | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| （亏损）/每股盈利（亏损）/公司拥有人应占溢利（单位：人民币每股） | ||||||||||||
| —基本 | (0.15 | ) | (0.06 | ) | (0.01 | ) | ||||||
| —稀释 | (0.15 | ) | (0.06 | ) | (0.01 | ) | ||||||
| 综合（亏损）/收益总额归属于： | ||||||||||||
| 公司拥有人 | (21,026 | ) | (7,629 | ) | (1,064 | ) | ||||||
| 非控股权益 | (1,363 | ) | (621 | ) | (87 | ) | ||||||
| 当年综合（亏损）/收益总额 | (22,389 | ) | (8,250 | ) | (1,151 | ) | ||||||
| EBITDA | 13,866 | 26,441 | 3,687 | |||||||||
| 经调整EBITDA | 16,031 | 35,336 | 4,927 | |||||||||
| 调整后利润/（亏损） | (20,265 | ) | (856 | ) | (119 | ) | ||||||
医美国际控股集团有限公司
国际财务报告准则和非国际财务报告准则结果的对账
| EBITDA和调整后EBITDA | 截至6月30日止六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| （亏损）/本期所得税前利润 | (26,556 | ) | (8,396 | ) | (1,171 | ) | ||||||
| 调整 | ||||||||||||
| +财务费用 | 6,800 | 3,978 | 555 | |||||||||
| +摊销折旧 | 33,622 | 30,859 | 4,303 | |||||||||
| EBITDA | 13,866 | 26,441 | 3,687 | |||||||||
| +专业费用 | 1,709 | 932 | 130 | |||||||||
| +处置子公司损失 | 2,106 | 3,156 | 440 | |||||||||
| +财产处置损失 | — | 4,807 | 670 | |||||||||
| -政府补助 | (227 | ) | — | — | ||||||||
| 经调整EBITDA | 16,031 | 35,336 | 4,927 | |||||||||
医美国际控股集团有限公司
国际财务报告准则和非国际财务报告准则结果的对账（续）
| 调整后利润/（亏损） | 截至6月30日止六个月， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 人民币’000 | 人民币’000 | USD’000 | ||||||||||
| 期内（亏损）/盈利 | (22,430 | ) | (9,751 | ) | (1,360 | ) | ||||||
| 调整 | ||||||||||||
| +专业费用 | 1,709 | 932 | 130 | |||||||||
| +处置子公司损失 | 2,106 | 3,156 | 440 | |||||||||
| +财产处置损失 | — | 4,807 | 671 | |||||||||
| -政府补助 | (1,650 | ) | — | — | ||||||||
| 调整后利润/（亏损） | (20,265 | ) | (856 | ) | (119 | ) | ||||||
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 医美国际控股集团有限公司 | ||
| 签名： | /s/吴冠华 | |
| 姓名： | 吴冠华 | |
| 职位： | 首席财务官 | |
日期：2025年8月19日