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组织机构

随附的简明合并财务报表包括Virtu Financial, Inc.（“VFI”，或与其全资或控股子公司合称“Virtu”或“公司”）的账目和运营情况。VFI是一家特拉华州公司，其主要资产是其在Virtu Financial LLC（“Virtu Financial”）的所有权权益。截至2026年3月31日，VFI拥有约 57.4 Virtu Financial会员权益的百分比。VFI是Virtu Financial的唯一管理成员，经营和控制Virtu Financial及其子公司（“集团”）的所有业务和事务。

该公司是一家领先的金融公司，利用尖端技术向全球市场提供流动性，并向客户提供创新、透明的交易解决方案。公司提供深度流动性超 50,000 金融工具，on over 150 世界各地的场馆，以帮助创造更高效的市场。凭借其全球市场结构专业知识和规模化、多资产基础设施，该公司为其客户提供了一套强大的产品套件，包括在执行、流动性来源、分析和经纪人中立、多交易商平台方面的工作流技术方面的产品。该公司提供的产品允许其客户在超过数百个场所进行交易 50 国家和跨多种资产类别，包括全球股票、交易所交易基金（“ETF”）、期权、外汇、期货、固定收益、加密货币和其他大宗商品。该公司的综合、多资产分析平台提供一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具，客户可依赖这些服务在全球市场进行投资、交易和风险管理。

公司已完成 two 重大收购扩大并补充了Virtu Financial原有的电子交易和做市业务。2017年7月20日，公司完成了对骑士资本，Inc.（“KCG”）的全现金收购（“收购KCG”）。2019年3月1日（“ITG交割日”），公司以全现金交易方式完成了对投资科技股份集团及其子公司（“ITG”）的收购（“ITG收购”）。

Virtu Financial在美国（“U.S.”）的主要子公司为Virtu Americas LLC（“VAL”），该公司是一家美国经纪自营商。其他在美国的主要子公司包括Virtu Financial Global Markets LLC，一家专注于期货和货币的美国贸易实体；Virtu ITG Analytics LLC，一家交易前和交易后分析、公允价值和贸易优化服务提供商；以及Virtu ITG Platforms LLC，一家工作流技术解决方案和网络连接服务提供商。主要的外国子公司包括分别在爱尔兰组建的Virtu Financial Ireland Limited（“VFIL”）和Virtu Europe Trading Limited（“VETL”）；在英国组建的Virtu ITG UK Limited（“VIUK”）；在加拿大组建的Virtu Canada Corp（f/k/a Virtu ITG Canada Corp.）；分别在澳大利亚组建的Virtu Financial Asia Pty Ltd.和Virtu ITG Australia Limited；在香港组建的Virtu ITG Hong Kong Limited；分别在新加坡组建的Virtu Financial Singapore Pte. Ltd.和Virtu ITG Singapore Pte. Ltd.，均为专注于各自地理区域内资产类别的交易实体。

公司有 two 经营分部：（i）做市及（ii）执行服务；及 一 非经营分部：公司。有关公司分部的进一步讨论，请参见附注22“地理信息和业务分部”。

于2024年4月19日，公司与爱克森斯控股公司（“MarketAxess”）订立单位购买协议，以出售一 49 多资产索取报价通信平台合资企业（“JV”）RFQ-HUB Holdings LLC（“RFQ-HUB Holdings”，或与其全资或控股子公司合称“RFQ-HUB”）的%权益。此次出售已于2025年5月9日完成。出售完成后，公司保留少数股东权益约 2 % in RFQ-hub。该公司在此时停止了对RFQ-hub的控制，并取消了合并。详见附注3“RFQ-hub的出售”。

合并基础和列报形式

这些简明合并财务报表以美元呈列，是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于财务会计准则委员会（“FASB”）在会计准则编纂（“ASC”或“编纂”）中颁布的与表格10-Q和美利坚合众国公认会计准则（“U.S. GAAP”）有关的财务报告的规则和条例编制的，并反映管理层认为正常和经常性的所有调整，以及为公允报表所必需的调整

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报告所述期间的结果。根据SEC规则和规定，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。该公司的简明合并财务报表包括其在Virtu Financial及其附属公司的股权。作为Virtu Financial的唯一管理成员，公司对集团的运营行使控制权。公司合并了Virtu Financial及其子公司的财务报表，并将公司并不拥有的Virtu Financial权益记录为非控制性权益。所有公司间账户和交易已在合并中消除。

有关公司重要会计政策的详细讨论，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项所载综合财务报表附注2“重要会计政策摘要”。

截至2026年3月31日尚未采纳的会计公告

损益表—报告综合收益—费用分类披露-在2024年11月和2025年1月，FASB发布了ASU2024-03和ASU2025-01，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）。这些ASU要求披露损益表费用标题的分类信息，其中包括某些成本，例如员工薪酬、折旧和无形资产摊销。它们还要求披露销售费用总额，以及实体对销售费用的定义。这些修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效。公司目前正在评估这些ASU的影响，但预计它们不会对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

业务合并和合并-2025年5月，FASB发布ASU2025-03，业务组合（专题805）和合并（专题810）.该ASU明确了在涉及可变利益实体（“VIE”）的企业合并中识别会计收购方的要求。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期有效。公司目前正在评估这一ASU的影响，但预计不会对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

无形资产—商誉及其他—内部使用软件-2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）.该ASU通过删除对软件开发项目阶段的引用，更新了内部使用软件成本的资本化标准。本ASU对2027年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期有效。公司目前正在评估这一ASU的影响，但预计不会对其简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

衍生品和套期保值-2025年11月，FASB发布ASU 2025-09，衍生品与套期保值（专题815）.该ASU纳入了对套期会计指南的有针对性的改进，旨在更好地使财务报告与实体风险管理活动的经济性保持一致。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期有效。公司目前正在评估这一ASU的影响，但预计不会对公司的简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

临时报告-2025年12月，FASB发布ASU 2025-11，临时报告（议题270）.该ASU提供了美国公认会计原则要求的现有中期披露的清晰度并增强了其可通用性。本ASU对2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效。公司目前正在评估该ASU的影响，但预计不会对公司的简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

编纂改进-2025年12月，FASB发布ASU2025-12，编纂改进（常青）.这个ASU通过技术更正、澄清和其他细微的增强来改进广泛主题的ASC。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期有效。公司目前正在评估该ASU的影响，但预计不会对公司的简明合并财务报表和相关披露产生重大影响。

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RFQ-hub是一个全球上市和场外交易（“OTC”）金融工具的多资产平台。它将买方交易部门和投资组合经理与欧洲、北美和亚太地区庞大的卖方做市商网络连接起来，允许这些交易部门在协商股票、期货、期权、掉期、可转换债券、结构性产品和商品中提出报价请求（“RFQ”）。2022年5月，公司组建战略合作伙伴和投资者联合体，拥有并支持RFQ-hub业务的增长。通过2022年当时的一系列关联交易，我们向多个战略合作伙伴出售了该业务的大量少数股权，并保持了多数所有权权益。

于2024年4月19日，公司与爱克森斯控股 Inc.（“MarketAxess”）订立单位购买协议，据此，公司已同意出售一 49 多资产报价请求通信平台JV，RFQ-HUB Holdings LLC（“RFQ-HUB Holdings”，或与其全资或控股子公司合称“RFQ-HUB”，其中包括RFQ-HUB Americas LLC，或“RAL”）的%权益。

于2025年5月9日，公司完成出售一 49 向MarketAxess提供RFQ-hub的%权益，总收益为$ 37.9 百万现金。出售完成后，公司保留少数股东权益约 2 % in RFQ-hub。该公司取消合并RFQ-hub并确认销售收益$ 67.0 百万元，于综合全面收益简明综合报表其他净额入账。

RFQ-hub出售和拆分收益汇总如下：

（单位：千）						2025年5月9日
收到的销售收益总额						$	37,932
保留的非控制性投资						1,548
非控股权益的账面价值被取消合并						35,608
RFQ-HUB净资产账面价值：
现金及现金等价物						$	1,554
应收经纪自营商和结算组织款项						512
财产、设备和资本化软件（净额）						736
无形资产（净额）						3,043
其他资产						3,939
负债						$	( 1,684 )
减：RFQ-HUB净资产账面价值合计						$	8,100
出售RFQ-hub的收益						$	66,988

下表包含所得税和非控制性权益前的净收入与普通股股东可获得的净收入的对账：

												截至3月31日的三个月，
（单位：千）																		2026						2025
所得税和非控制性权益前收入																		$	409,572					$	223,736
准备金																		62,976						34,101
净收入																		346,596						189,635
非控制性权益																		( 164,287 )						( 89,954 )
普通股股东可获得的净收入																		$	182,309					$	99,681

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基本及摊薄每股盈利计算如下：

												截至3月31日的三个月，
（单位：千，份额或每股数据除外）																		2026						2025
基本每股收益：
普通股股东可获得的净收入																		$	182,309					$	99,681
减：分配给参与证券的股息和未分配收益																		( 10,599 )						( 6,369 )
普通股股东可获得的净收入，扣除分配给参与证券的股息和未分配收益																		171,710						93,312
已发行普通股加权平均股数：
A类																		86,093,727						85,681,015
基本每股收益																		$	1.99					$	1.09

有关公司应收税款协议的详细讨论，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项中包含的合并财务报表附注5“应收税款协议”。

就上述应收税款协议而言，公司实现的现金节余是通过将公司的实际所得税负债与公司本应支付的此类税款金额进行比较计算得出的，前提是（i）没有因购买或交换Virtu Financial单位而导致Virtu Financial资产的计税基础增加，（ii）对于首次公开发行股票之日Virtu Financial的无形资产中的计税基础没有任何税收优惠，以及（iii）对于Virtu Financial的净经营亏损（“NOL”）和其他税收属性没有任何税收优惠。因某些事件（例如预期实现NOL的变化或税率变化）而对应收税款协议义务进行的后续调整将在简明综合全面收益表的税前收入和非控制性权益中确认。

该公司支付了总额为$ 150.2 2017年2月至2026年3月的TRA义务的百万。应收税款的支付预计在大约$ 0.3 百万至$ 22.5 未来每年百万 15 年。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司与上述事项相关的剩余递延所得税资产约为$ 85.8 百万美元 91.4 万，分别与公司负债下 15 根据应收税款协议的年数约为$ 166.5 百万美元 181.9 分别为2026年3月31日和2025年12月31日的百万。截至2026年3月31日和2025年12月31日记录的金额是基于各自日期可获得的最佳估计，可能会在公司提交实现节税年份的美国联邦和州所得税申报表后发生变化。

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公司有 two 经营分部：（i）做市；及（ii）执行服务；及 一 非经营分部：公司。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司记录的商誉总额为$ 1,148.9 百万。 无 商誉减值于截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月确认。

下表列示截至2026年3月31日和2025年12月31日按分部划分的商誉明细：

（单位：千）						做市						执行服务						企业						合计
截至期末余额						$	755,292					$	393,634					$	—					$	1,148,926

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司记录的无形资产总额为$ 143.1 百万美元 154.9 分别为百万。 截至2026年3月31日和2025年12月31日，收购的无形资产包括：

						截至2026年3月31日
（单位：千）						总账面金额						累计摊销						净账面金额						有用的生活 （年）
客户关系						$	479,130					$	( 340,185 )					$	138,945					10			到			12
技术						136,000						( 136,000 )						—						1			到			6
有利的入住租赁						5,895						( 5,690 )						205						3			到			15
交易所会员						3,998						—						3,998						无限期
商品名称						3,600						( 3,600 )						—									3
ETF发行人关系						950						( 950 )						—									9
ETF买方关系						950						( 950 )						—									9
						$	630,523					$	( 487,375 )					$	143,148

						截至2025年12月31日
（单位：千）						总账面金额						累计摊销						净账面金额						有用的生活 （年）
客户关系						$	479,130					$	( 328,411 )					$	150,719					10			到			12
技术						136,000						( 136,000 )						—						1			到			6
有利的入住租赁						5,895						( 5,681 )						214						3			到			15
交易所会员						3,998						—						3,998						无限期
商品名称						3,600						( 3,600 )						—									3
ETF发行人关系						950						( 950 )						—									9
ETF买方关系						950						( 950 )						—									9
						$	630,523					$	( 475,592 )					$	154,931

 

与使用寿命有限的无形资产有关的摊销费用约为$ 11.8 百万美元 11.8 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月，分别为百万元。这包括在随附的简明综合全面收益表中购买的无形资产和购买的资本化软件的摊销中。

公司预计未来五年的摊销费用记录如下：

（单位：千）
2026年剩余						$	35,349
2027						47,132
2028						47,132
2029						9,466
2030						36
2031						36

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以下为2026年3月31日、2025年12月31日应收、应付券商、清算组织款项汇总：

（单位：千）						2026年3月31日						2025年12月31日
物业、厂房及设备
应收主要经纪商款项						$	1,601,842					$	902,859
在结算组织的存款						363,967						253,010
净权益与期货佣金商						371,063						455,105
与清算组织的未结算交易						1,051,821						28,354
证券未能交付						380,773						220,326
佣金和费用						41,710						36,751
应收经纪自营商和结算组织款项总额						$	3,811,176					$	1,896,405
负债
由于主经纪商						$	1,182,736					$	612,679
与期货佣金商的净权益（一）						( 7,178 )						( 4,278 )
与清算组织的未结算交易						9,109						238,872
证券未能收						211,240						145,548
佣金和费用						5,132						5,455
应付经纪自营商和结算组织款项总额						$	1,401,039					$	998,276

（1）当抵销标准得到满足时，公司在应收和应付经纪自营商和清算组织的款项中按交易对手净额列报其余额，包括所有经纪信贷融资的未偿本金余额.

包括在“应收主经纪商款项”和“与期货佣金商的净权益”中扣除的是公司所有主经纪商信贷融资的未偿本金余额（见附注9“借款”）约$ 398.5 百万美元 203.8 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。信贷融资的贷款收益仅可用于满足与公司普通课程期货和其他交易头寸相关的初始保证金要求，这些头寸存放在公司与相关金融机构的关联公司的交易账户中。信贷融资由公司在这些金融机构的交易账户和存款账户全额抵押。“证券未能交付”和“证券未能接收”包括与清算组织和其他经纪自营商的金额。

公司获准出售或再质押作为抵押品收到的证券，并使用这些证券担保回购协议、进行证券借贷交易或将这些证券交付给交易对手或清算组织以补足空头头寸。截至2026年3月31日和2025年12月31日，收到的几乎所有作为抵押品的证券已被再质押。

抵押交易于2026年3月31日及2025年12月31日的公允价值汇总如下：

（单位：千）						2026年3月31日						2025年12月31日
作为担保物收到的证券：
借入证券						$	3,044,456					$	3,083,612
根据转售协议购买的证券						1,644,231						988,274
						$	4,688,687					$	4,071,886

在正常业务过程中，公司向清算组织质押符合条件的证券，以满足日常保证金和清算资金需求。

2026年3月31日和2025年12月31日交易对方有权再质押的自有和质押的金融工具包括：

（单位：千）						2026年3月31日						2025年12月31日
股票						$	3,388,665					$	3,200,345
交易所买卖票据						10,004						8,180
						$	3,398,669					$	3,208,525

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短期借款，净额

下文汇总了公司未偿还的短期借款余额，扣除相关债务发行成本，每一项都在下文进一步详细描述。

						2026年3月31日
（单位：千）						未偿还借款						递延发债成本						短期借款，净额
经纪自营商信贷便利						$	150,000					$	( 1,947 )					$	148,053
短期银行贷款						6,920						—						6,920
						$	156,920					$	( 1,947 )					$	154,973

						2025年12月31日
（单位：千）						未偿还借款						递延发债成本						短期借款，净额
经纪自营商信贷便利						$	10,000					$	—					$	10,000
短期银行贷款						2,382						—						2,382
						$	12,382					$	—					$	12,382

经纪商-交易商信贷便利

该公司是一方 two 向一家金融机构提供担保信贷便利，为作为其普通课程美国经纪自营商做市活动的一部分购买的隔夜证券头寸提供资金。 一 的融资（“未承诺融资”）是在未承诺的基础上提供的，总借款限额为$ 400 百万，并由VAL在该金融机构维持的交易和存款账户作抵押。与同一金融机构的第二笔信贷融资（“承诺融资”）的借款限额为$ 650 百万。承诺的融资机制包括 two 借款基：借款基A贷款拟用于融资购买和结算有价证券；借款基B贷款拟用于向国家证券结算公司提供保证金存款。借款基A贷款最高可达$ 650 万，并按调整后的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）或基准利率加 1.25 年度%。借款基B贷款须按$ 300 百万，修正为$ 350 2025年2月百万，按调整后SOFR或基准利率加 2.50 年度%。的承诺费 0.50 该贷款的平均每日未使用部分的年率%应按季度支付。

Virtu Financial新加坡私人有限公司是一家金融机构的循环信贷融资（“透支融资”）的缔约方，该融资旨在提供短期融资来源。该工具的总借款限额为$ 10 百万，并按调整后的SOFR或基准利率加 3.5 年度%。

下文汇总了公司经纪自营商信贷融资的账面价值，并酌情扣除未摊销的债务发行成本。这些余额包括在简明综合财务状况表的短期借款内。

						截至2026年3月31日
（单位：千）						息率						可融资						未偿还借款						递延发债成本						未偿还借款，净额
经纪自营商信贷便利：
未承诺设施						4.78 %						$	400,000					$	90,000					$	—					$	90,000
承诺便利（1）						5.03 %						650,000						50,000						( 1,947 )						48,053
透支便利						7.18 %						10,000						10,000						—						10,000
												$	1,060,000					$	150,000					$	( 1,947 )					$	148,053
（一）承贷融通项下借款基A贷款和借款基B贷款利率为 5.03 %和 6.29 %，分别。有 无 截至2026年3月31日借款基地B贷款项下未偿余额。

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						截至2025年12月31日
（单位：千）						息率						可融资						未偿还借款						递延发债成本						未偿还借款，净额
经纪自营商信贷便利：
未承诺设施						4.81 %						$	400,000					$	—					$	—					$	—
承诺便利（1）						5.09 %						650,000						—						—						—
透支便利						7.37 %						10,000						10,000						—						10,000
												$	1,060,000					$	10,000					$	—					$	10,000
(1) $ 2.5 万的递延债务发行费用计入合并财务状况表的其他资产。承付融资项下借款基A贷款及借款基B贷款利率为 5.09 %和 6.58 %，分别。有 无 截至2025年12月31日借款基地B贷款项下未偿余额。

以下汇总了经纪自营商设施的利息支出。利息开支包括在随附的简明综合全面收益表的利息及股息开支内。

												截至3月31日的三个月，
（单位：千）																		2026						2025
经纪自营商信贷便利：
未承诺设施																		$	1,293					$	1,144
承诺的设施																		762						809
透支便利																		137						186
																		$	2,192					$	2,139

短期银行贷款

公司的国际证券清算和结算活动以经营现金或透支便利形式的短期银行贷款提供资金。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止$ 6.9 百万和$ 2.4 万元，分别为短期银行贷款与这些便利下未完成的国际结算活动有关，加权平均利率约为 2.2 %和 1.3 %，分别。未偿还短期银行贷款余额计入简明综合财务状况表的短期借款。

2024年11月，Virtu Financial新加坡私人有限公司与一家金融机构就总容量为$ 50.0 百万。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止 无 本短期银行贷款项下未偿还余额。

大宗经纪信贷便利

公司与其接受执行或清算服务的各类主经纪商和其他金融机构保持短期信贷便利。 这些融资的收益用于满足与公司在正常过程中交易的产品相关的保证金要求，所借金额由公司在适用金融机构的交易账户作抵押。

						截至2026年3月31日
（单位：千）						加权平均 息率						融资 可用						借款 优秀
大宗经纪信贷便利：
大宗券商信贷便利（1）						5.67 %						$	644,854					$	398,529
												$	644,854					$	398,529

						截至2025年12月31日
（单位：千）						加权平均 息率						融资 可用						借款 优秀
大宗经纪信贷便利：
大宗券商信贷便利（1）						5.71 %						$	645,622					$	203,816
												$	645,622					$	203,816

（1）未偿还借款包括在简明综合财务状况表内的应收/应付经纪自营商及结算组织款项中。

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与这些设施有关的利息支出为$ 4.1 百万美元 2.5 百万 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月,分别。

长期借款

以下汇总公司长期借款，扣除未摊销贴现和债务发行费用（如适用）：

												截至2026年3月31日
（单位：千）						成熟度 日期						利息 率						未偿本金						折扣						递延发债成本						未偿还借款，净额
长期借款：
第一留置权期限B-2贷款融资						2031年6月						6.17 %						$	1,529,550					$	( 2,299 )					$	( 17,189 )					$	1,510,062
优先有担保第一留置权票据						2031年6月						7.50 %						500,000						—						( 7,001 )						492,999
SBI债券						2029年1月						5.00 %						22,051						—						—						22,051
																		$	2,051,601					$	( 2,299 )					$	( 24,190 )					$	2,025,112

												截至2025年12月31日
（单位：千）						成熟度 日期						利息 率						未偿本金						折扣						递延发债成本						未偿还借款，净额
长期借款：
第一留置权期限B-2贷款融资						2031年6月						6.22 %						$	1,545,000					$	( 2,432 )					$	( 18,102 )					$	1,524,466
优先有担保第一留置权票据						2031年6月						7.50 %						500,000						—						( 7,337 )						492,663
SBI债券						2029年1月						5.00 %						22,334						—						—						22,334
																		$	2,067,334					$	( 2,432 )					$	( 25,439 )					$	2,039,463

信贷协议

于2022年1月13日（“信贷协议截止日”），Virtu Financial、VFH Parent LLC（一家特拉华州有限责任公司及Virtu Financial（“VFH”）的附属公司）与贷款方订立信贷协议，摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人与摩根大通 Bank，N.A.、高盛 Sachs Bank USA、RBC Capital Markets、巴克莱银行 PLC、Jefferies Finance LLC、BMOTERMCapital Markets Corp.和CIBC World Markets Corp.作为联席牵头安排人和账簿管理人（“原始信贷协议”）。原始信贷协议提供（i）本金总额为$ 1,800.0 百万，于信贷协议截止日悉数提取，其所得款项由VFH用于偿还先前就ITG收购事项订立的信贷协议项下的所有未偿还款项、支付与此相关的费用和开支、为公司回购计划下的股份回购提供资金以及用于一般公司用途，以及（ii）a $ 250.0 百万高级获得向VFH提供的第一留置权循环融资，金额为$ 20.0 百万信用证次级贷款和一美元 20.0 百万Swingline子设施。

根据原始信贷协议，定期贷款借款和循环贷款的年利率等于，经公司选择，（i）（a）有效的最优惠利率中的最大者，（b）（1）联邦基金有效利率和（2）隔夜银行资金利率中的较大者，在每种情况下加上 0.50 %，（c）经调整的期限SOFR利率，利息期为一个月加 1.00 %和（d）（1）在定期贷款借款的情况下， 1.50 %和（2）在左轮手枪借款的情况下， 1.00 %，加上，（x）在定期贷款借款的情况下， 2.00 %和（y）在左轮手枪借款的情况下， 1.50 %，或（ii）在定期贷款借款的情况下，（a）有效利息期的调整后定期SOFR利率和（b）（1）中的较大者， 0.50 %和（2）在左轮手枪借款的情况下， 0.00 %，加上，（x）在定期贷款借款的情况下， 3.00 %和（y）在左轮手枪借款的情况下， 2.50 %.此外，承诺费按 0.50 循环贷款日均未使用金额年度%，下调至 0.375 %和 0.25 年%基于VFH的第一留置权杠杆比率，并按季度支付。

定期贷款按年分期摊销等于 1.0 定期贷款原本金总额的百分比及公司偿还$ 18.0 2023年1月13日百万。2023年12月12日，公司自愿预付$ 55.0 万，该笔款项用于后续年度分期摊销。

2022年1月，为使公司现有互换协议与原信贷协议保持一致，公司修改了现有 五年 $ 525.0 百万浮动固定利率互换协议和 五年 $ 1,000.0 百万浮动固定利率互换协议，以使此类互换协议的浮动利率期限与SOFR保持一致。这些 two 利率互换符合考虑的标准，被指定为ASC 815下的合格现金流对冲，

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他们有效地将利息支付义务固定在$ 525.0 百万美元 1,000.0 与原始信贷协议有关的第一留置权定期贷款融资项下的百万本金，利率为 4.5 %和 4.6 分别至2024年9月和2025年1月的百分比。

2023年12月，公司终止了对 two 利率互换安排并收到$ 55.8 来自交易对手的百万收益。因此，公司根据ASC 815取消了这些现金流套期的指定，AOCI中与已终止掉期相关的金额通过利息费用进行摊销。公司同时订立了一项 两年 $ 1,525.0 与同一交易对手的百万浮动固定利率互换协议（“2023年12月互换”）。2023年12月的掉期交易符合考虑的标准，截至2023年12月被指定为ASC 815下的合格现金流套期保值，它有效地将利息支付义务固定在$ 1,525.0 第一留置权定期贷款融资项下的百万本金，利率为 7.5 %至2025年11月，基于原始信贷协议中规定的利率。

于2024年6月21日（「第1号修订生效日期」），公司订立原信贷协议（经修订，「第1号修订信贷协议」）的第1号修订，并完成票据（定义见下文）的发行。根据第一次修订信贷协议，$ 1,245.0 发行本金总额为百万元的2031年到期的优先有担保第一留置权B-1期贷款（“B-1期贷款”），其所得款项连同票据所得款项用于全额偿还原信贷协议项下先前未偿还的所有定期贷款。此外，第一次修订信贷协议规定将其优先担保第一留置权循环信贷额度从$ 250.0 百万至$ 300.0 万元，并将其期限延长至 三年 在第1号修正案生效日期之后。

期限B-1贷款的利息，由公司选择，（i）（a）有效的最优惠利率中的最大值，（b）（1）联邦基金有效利率和（2）隔夜银行融资利率中的较大值，在每种情况下加上 0.50 %，（c）利息期限为一个月的借款的期限SOFR加 1.00 %和（d） 1.00 %，加上，在每种情况下， 1.75 %，或（ii）有效利息期的（x）期SOFR与（y）两者中较大者 0 %，加上，在每种情况下， 2.75 %.B-1期贷款将于第1号修正案生效七周年时到期，按年分期摊销，金额相当于 1.0 B-1期贷款原始本金总额的百分比。B-1期贷款还需要根据超额现金流和某些其他触发事件支付或有本金。

由于签订了第一份经修订的信贷协议以及相关的定期贷款余额减少，该公司部分终止了2023年12月的掉期交易，将其名义金额从$ 1,525.0 百万至$ 1,075.0 万，并收到$ 2.0 来自交易对手的百万收益。截至2024年6月21日，现金流量套期已在ASC 815项下按比例解除指定。由于部分取消指定，我们确认了$ 5.7 百万其他收入。剩余的利率互换有效固定了美元的利息支付义务 1,075.0 B-1期贷款本金百万元，利率为 7.17 %至2025年11月，基于第一次修订信贷协议中规定的利率。

于2025年2月19日（「第2号修订生效日期」），公司订立第一份经修订信贷协议的第2号修订（「第2号修订」）。第2号修正案修订了第一份经修订的信贷协议（经修订的“信贷协议”），除其他外，对美元重新定价 1,245.0 通过建立新的再融资部分$百万的B-1期贷款本金总额 1,245.0 高级有担保第一留置权B-2期贷款（“原B-2期贷款”）本金总额百万，其所得款项于第2号修订生效日期用于全额偿还B-1期贷款。

于2025年9月23日（“第3号修订生效日期”），公司订立第一份经修订信贷协议的第3号修订（“第3号修订”）。第3号修正案修订了信贷协议，以实现发放增量高级担保第一留置权期限B-2贷款，金额为$ 300.0 百万，所得款项用于一般公司用途，B-2期贷款余额共计$ 1,545.0 百万（统称“B-2期贷款”）。

根据公司的选择，B-2期限贷款的利息为（i）（a）有效的最优惠利率中的最大值，（b）（1）联邦基金有效利率和（2）隔夜银行融资利率中的较大值，在每种情况下加上 0.50 %，（c）利息期限为一个月的借款的期限SOFR加 1.0 %和（d） 1.0 %，加上，在每种情况下， 1.50 %，或（ii）有效利息期的（x）期SOFR与（y）两者中较大者 0 %，加上，在每种情况下， 2.50 %.期限B-2贷款将于2031年6月21日到期，按年分期摊销，金额等于 1.0 在第2号修订生效日期的每个周年日到期的B-2期贷款的原始本金总额的百分比。2026年2月19日，公司偿还$ 15.5 百万。B-2期贷款还需要根据超额现金流和某些其他触发事件支付或有本金。

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利率互换有效固定了$的利息支付义务 1,075.0 B-2期贷款本金百万元，利率为 6.92 %至2025年11月，基于信贷协议规定的利率。利率互换作为现金流量套期保值的指定于2025年11月互换终止时终止。

信贷协议项下的循环贷款须接受弹簧式净第一留置权杠杆比率测试，如果截至该日期循环承诺总额的使用量超过指定水平，该测试可能会在财政季度的最后一天生效。VFH还存在基于超额现金流和某些其他触发事件的或有本金预付的情况。信贷协议下的借款由Virtu Financial和VFH的重大非监管国内受限制子公司提供担保，并由VFH和担保人的几乎所有资产作担保，在每种情况下，除某些例外情况外。

信贷协议包含某些惯常契约和违约事件，包括与控制权变更有关。如果违约事件发生并仍在继续，信贷协议项下的放款人将有权采取各种行动，包括加快信贷协议项下的未偿金额，以及有担保债权人允许就担保信贷协议项下义务的抵押品采取的所有行动。

截至2026年3月31日，$ 1,529.6 万元在本期定期贷款项下未偿还，并有 无 第一留置权循环融资项下的未偿金额。

优先有担保第一留置权票据

2024年6月21日，VFH与Virtu Financial旗下Valor Co-Issuer，Inc.（“联合发行人”）完成发售$ 500.0 百万本金总额 7.50 %于2031年到期的优先有担保第一留置权票据（“票据”）。这些票据是根据日期为2024年6月21日的契约（“契约”）发行的，由VFH、联合发行人、Virtu Financial及其附属担保方以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行信托公司National Association参与。这些票据将于2031年6月15日到期。票据的利息应计于 7.50 年率%，自2024年12月15日开始，每六个月至每年6月15日和12月15日到期支付一次。我们将VFH和联合发行人合称为“发行人”。

票据和相关担保由发行人和担保人几乎所有现有和未来资产的第一优先完善留置权担保，但某些例外情况除外，包括所有重要的个人财产、质押

发行人、被担保人（Virtu Financial除外）及发行人的直属子公司和被担保人的股本及 100 %的无投票权股本及最多 65.0 发行人或任何担保人直接拥有的任何现在拥有或后来收购的外国子公司的有表决权的股本的百分比，这些资产也有担保

信贷协议项下按第一优先基准承担的义务。

契约对我们的能力施加了某些限制，以（i）产生或担保额外债务或发行优先股；（ii）支付股息、进行某些投资和偿还在受偿权上排在票据之后的债务并进行其他“限制性付款”；（iii）对其资产设置留置权以担保债务；（iv）与关联公司进行交易；（v）与另一家公司合并、合并或合并；（vi）转让和出售资产；以及（vii）允许对Virtu Financial的子公司支付股息进行限制。契约还包含惯常的违约事件，其中包括与未能支付票据本金或利息相关的付款违约、契约违约、最终到期违约或与重大债务和某些破产事件相关的交叉加速。

在2027年6月15日之前，我们可以赎回部分或全部票据，赎回价格等于 100 本金额的百分比加上应计及未付利息（如有）至（但不包括）赎回日期，加上适用的“使整”溢价。

在2027年6月15日之前，我们也可能赎回至 40 票据本金总额的百分比以某些股票发行的现金净收益赎回价格等于 107.500 本金额的百分比，加上应计及未付利息（如有的话）至（但不包括）赎回日期。

在2027年6月15日之前，我们也可能在2024年6月21日之后的每个连续十二个月期间，在一次或多次赎回，直至 10 票据原始本金总额的%，赎回价格等于 103 将予赎回的票据本金额的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付利息。

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在2027年6月15日或之后，如在下列年份的6月15日开始的12个月期间内赎回，我们可按以下赎回价格（以本金百分比表示）加上截至（但不包括）赎回日的应计未付利息赎回部分或全部票据：

期						百分比
2027						103.750 %
2028						101.875 %
2029年及之后						100.000 %

一旦发生义齿中定义的特定控制权变更事件，我们必须在 101 本金总额的%，加上应计和未付利息（如有）至（但不包括）购买日期。

SBI债券

2016年7月25日，VFH发行了本金总额为¥的日元债券（统称“SBI债券”） 3.5 十亿（$ 33.1 发行日百万）予SBI人寿保险株式会社及SBI保险株式会社。SBI债券的所得款项用于为对Japannext Co.，Ltd.的投资提供部分资金（如附注10“金融资产和负债”所述）。SBI债券由Virtu Financial提供担保。SBI债券受相对于公司报告货币（美元）的日元汇率波动的影响，变动反映在简明综合全面收益表的其他净额中。2022年12月，SBI债券的期限延长至2026年，2025年12月，SBI债券的期限延长至2029年。本金余额为日元 3.5 十亿（$ 22.1 百万）和日元 3.5 十亿（$ 22.3 百万）分别截至2026年3月31日和2025年12月31日。公司收益$ 0.3 万，亏损$ 1.1 分别于截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月期间，因外币汇率变动而录得百万元人民币。

截至2026年3月31日，根据长期借款条款计算的未来所需最低本金支付总额如下：

（单位：千）
2026年剩余						$	—
2027						15,450
2028						15,450
2029						37,501
2030						15,450
2031						1,967,750
长期借款本金总额						$	2,051,601

以公允价值计量的金融工具

股票、期权、正在运行的美国政府债务、某些交易所交易票据、USDC和数字资产的公允价值是使用最近执行的交易和活跃市场中的市场价格报价估计的，被归类为第1级，但非活跃交易的股票、所有其他交易所交易票据和某些其他金融工具除外，后者被归类为第2级。该公司的公司债券、衍生品合约、其他美国和非美国政府债务以及与数字资产相关的应收应付款项被归类为第2级。公司衍生品合约的公允价值基于从多家银行和经纪自营商获得的指示性价格，以及管理层自己的分析。指示性价格已通过公司风险管理系统进行独立验证，该系统旨在与从此类金融工具上市的交易所和场所独立获得的信息进行价格核对或比较外汇上市金融期货的类似期限的类似工具的价格。

本公司根据理论价格对某些持有用于交易的金融工具按公允价值进行定价，该价格可能与市场报价不同。理论价格反映的价格调整主要是由于公司根据所有可用信息不断为其金融工具定价。这些信息包括相同和接近相同头寸的价格，以及公司头寸基础证券在其他交易所的价格，这些交易所是

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金融工具交易的交易所收盘后开盘。公司验证所有价格调整都可以用市场投入来证实，并独立检查理论价格。因此，这类金融工具被归类为第2级。

截至2026年3月31日，以经常性基础计量的那些项目的公允价值计量汇总如下：

						2026年3月31日
（单位：千）						同资产活跃市场报价（一级）						重要的其他可观测输入（2级）						重要的不可观察输入（第3级）						交易对手和现金抵押品净额结算						公允价值合计
物业、厂房及设备
拥有的金融工具，按公允价值：
股本证券						$	1,600,654					$	4,196,271					$	—					$	—					$	5,796,925
美国和非美国政府义务						636,895						1,862,732						—						—						2,499,627
公司债						—						1,272,260						—						—						1,272,260
交易所买卖票据						—						13,147						—						—						13,147
货币远期						—						468,320						—						( 456,521 )						11,799
期权						10,760						—						—						—						10,760
						$	2,248,309					$	7,812,730					$	—					$	( 456,521 )					$	9,604,518
拥有、质押为抵押品的金融工具：
股本证券						$	2,226,911					$	1,161,754					$	—					$	—					$	3,388,665
交易所买卖票据						—						10,004						—						—						10,004
						$	2,226,911					$	1,171,758					$	—					$	—					$	3,398,669
其他资产
股权投资						$	—					$	—					$	80,561					$	—					$	80,561
数字资产						195,072						—						—						—						195,072
USDC（1）						21,867						—						—						—						21,867
交易所股票						891						—						—						—						891
						$	217,830					$	—					$	80,561					$	—					$	298,391
应收经纪交易商和结算组织款项：
与数字资产挂钩的应收账款						$	—					$	85,909					$	—					$	—					$	85,909
						$	—					$	85,909					$	—					$	—					$	85,909
负债
以公允价值出售但尚未购买的金融工具：
股本证券						$	4,035,681					$	3,533,177					$	—					$	—					$	7,568,858
美国和非美国政府义务						92,168						2,880,624						—						—						2,972,792
公司债						—						1,709,644						—						—						1,709,644
交易所买卖票据						8						81,264						—						—						81,272
货币远期						—						490,175						—						( 490,175 )						—
期权						15,125						—						—						—						15,125
						$	4,142,982					$	8,694,884					$	—					$	( 490,175 )					$	12,347,691
应付经纪交易商和结算组织的款项：
与数字资产挂钩的应付款项						$	—					$	245,868					$	—					$	—					$	245,868
						$	—					$	245,868					$	—					$	—					$	245,868
（1）USDC是一种稳定币，可以在a 一 以美元为基准，并作为一项金融资产入账。

    

按经常性基准计量的项目的公允价值计量汇总如下，截至2025年12月31日：

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						2025年12月31日
（单位：千）						同资产活跃市场报价（一级）						重要的其他可观测输入（2级）						重要的不可观察输入（第3级）						交易对手和现金抵押品净额结算						公允价值合计
物业、厂房及设备
拥有的金融工具，按公允价值：
股本证券						$	1,511,213					$	2,839,183					$	—					$	—					$	4,350,396
美国和非美国政府义务						459,943						1,210,309						—						—						1,670,252
公司债						—						1,207,385						—						—						1,207,385
交易所买卖票据						—						10,459						—						—						10,459
货币远期						—						211,856						—						( 204,775 )						7,081
期权						97,459						—						—						—						97,459
						$	2,068,615					$	5,479,192					$	—					$	( 204,775 )					$	7,343,032
拥有、质押为抵押品的金融工具：
股本证券						$	1,896,091					$	1,304,254					$	—					$	—					$	3,200,345
交易所买卖票据						—						8,180						—						—						8,180
						$	1,896,091					$	1,312,434					$	—					$	—					$	3,208,525
其他资产
股权投资						$	—					$	—					$	86,491					$	—					$	86,491
数字资产						154,610						—						—						—						154,610
交易所股票						1,020						—						—						—						1,020
						$	155,630					$	—					$	86,491					$	—					$	242,121
应收经纪交易商和结算组织款项：
与数字资产挂钩的应收账款						$	—					$	328,934					$	—					$	—					$	328,934
						$	—					$	328,934					$	—					$	—					$	328,934
负债
以公允价值出售但尚未购买的金融工具：
股本证券						$	2,933,027					$	2,784,522					$	—					$	—					$	5,717,549
美国和非美国政府义务						234,169						1,155,901						—						—						1,390,070
公司债						—						1,754,517						—						—						1,754,517
交易所买卖票据						—						26,135						—						—						26,135
货币远期						—						198,463						—						( 198,463 )						—
期权						216,992						—						—						—						216,992
						$	3,384,188					$	5,919,538					$	—					$	( 198,463 )					$	9,105,263
应付经纪交易商和结算组织的款项：
与数字资产挂钩的应付款项						$	—					$	181,272					$	—					$	—					$	181,272
						$	—					$	181,272					$	—					$	—					$	181,272

JNX投资

该公司在Japannext Co.，Ltd.（“JNX”）拥有少数股权投资（“JNX投资”），前身为SBI Japannext Co.，Ltd.，这是一家位于东京的自营交易系统。就JNX投资而言，公司发行SBI债券（如附注9“借款”所述）并使用所得款项为交易提供部分融资。JNX投资被纳入公允价值等级的第3级。截至2026年3月31日和2025年12月31日，JNX投资的公允价值采用加权平均估值方法确定，采用1）现金流折现法、收益法；2）基于可比公司平均企业价值/EBITDA比率的市场法；在较小程度上采用3）基于可比公司交易价值的交易法。公允价值计量对不可观察输入值的显著变化高度敏感，贴现率的显著上升（下降）或企业价值/EBITDA倍数的下降（上升）将导致公允价值计量的显着降低（更高）。

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下表列出了关于JNX投资的估值技术、重要的不可观察输入值及其范围的信息：

2026年3月31日

（单位：千）

公允价值

估值技术

重要的不可观察输入

范围

加权平均

股权投资

$

80,561

贴现现金流

预计收入增长

5.0 % - 12.7 %

6.9

%

贴现率

16.3 % - 16.3 %

16.3

%

市场

未来企业价值/EBITDA比率

7.8 x- 17.6 x

13.4 x

2025年12月31日

（单位：千）

公允价值

估值技术

重要的不可观察输入

范围

加权平均

股权投资

$

86,491

贴现现金流

预计收入增长

5.0 % - 6.0 %

5.3

%

贴现率

16.2 % - 16.2 %

16.2

%

市场

未来企业价值/EBITDA比率

9.5 x- 20.1 x

15.0 x

JNX投资的公允价值变动计入简明综合全面收益表的其他净额。

以下列示公司以经常性公允价值计量的第三级金融工具的变动情况：

						截至2026年3月31日止三个月
（单位：千）						2025年12月31日余额						采购						已实现和未实现收益/（亏损）合计（1）						净转入（转出）第3级						结算						2026年3月31日余额						截至2026年3月31日仍持有的投资的未实现净收益/（亏损）变动
物业、厂房及设备
其他资产：
股权投资						$	86,491					$	—					$	( 5,930 )					$	—					$	—					$	80,561					$	( 5,930 )
合计						$	86,491					$	—					$	( 5,930 )					$	—					$	—					$	80,561					$	( 5,930 )
（1）已实现和未实现收益/（损失）总额包括因汇率波动产生的收益和损失以及JNX投资公允价值变动确认的收益和损失。

						截至2025年3月31日止三个月
（单位：千）						2024年12月31日余额						采购						已实现和未实现收益/（亏损）合计（1）						净转入（转出）第3级						结算						2025年3月31日余额						截至2025年3月31日仍持有的投资的未实现净收益/（亏损）变动
物业、厂房及设备
其他资产：
股权投资						$	75,843					$	—					$	9,166					$	—					$	—					$	85,009					$	9,166
合计						$	75,843					$	—					$	9,166					$	—					$	—					$	85,009					$	9,166
（1）已实现和未实现收益/（损失）总额包括因汇率波动产生的收益和损失以及JNX投资公允价值变动确认的收益和损失。

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不以公允价值计量的金融工具

下表列示了在简明综合财务状况表中不以公允价值计量的某些金融工具的账面价值、公允价值和公允价值等级类别。下表不包括非金融资产和负债。不以公允价值计量的金融工具的账面价值由于标的资产的相对短期性，分类为公允价值层次结构第1级和第2级的金融工具的账面价值接近公允价值。公司长期借款的公允价值以同类工具的市场报价为基础，在公允价值层级中划分为第2级。

下表汇总截至2026年3月31日非按经常性公允价值列账的金融资产和负债：

						2026年3月31日
						账面价值												相同资产在活跃市场的报价						重要的其他可观察输入						重要的不可观察输入
（单位：千）												公允价值						（1级）						（2级）						（三级）
物业、厂房及设备
现金及现金等价物						$	973,225					$	973,225					$	973,225					$	—					$	—
根据法规和其他规定受限制或隔离的现金						56,976						56,976						56,976						—						—
借入证券						3,055,305						3,055,305						—						3,055,305						—
根据转售协议购买的证券						1,644,231						1,644,231						—						1,644,231						—
应收经纪自营商和结算组织款项						3,725,267						3,725,267						—						3,725,267						—
应收客户款项						297,628						297,628						—						297,628						—
其他资产（1）						46,716						46,716						14,537						32,179						—
总资产						$	9,799,348					$	9,799,348					$	1,044,738					$	8,754,610					$	—
负债
短期借款						$	154,973					$	156,920					$	—					$	156,920					$	—
长期借款						2,025,112						2,068,818						—						2,068,818						—
证券出借						3,723,360						3,723,360						—						3,723,360						—
卖出约定购回证券						2,214,540						2,214,540						—						2,214,540						—
应付经纪自营商和结算组织的款项						1,155,171						1,155,171						—						1,155,171						—
应付客户款项						69,601						69,601						—						69,601						—
其他负债（2）						47,529						47,529						—						47,529						—
负债总额						$	9,390,286					$	9,435,939					$	—					$	9,435,939					$	—
（1）包括现金抵押和存款，以及应收利息和股息。
（2）包括存款、利息和应付股息。

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下表汇总了截至2025年12月31日非按经常性公允价值列账的金融资产和负债：

						2025年12月31日
						账面价值												相同资产在活跃市场的报价						重要的其他可观察输入						重要的不可观察输入
（单位：千）												公允价值						（1级）						（2级）						（三级）
物业、厂房及设备
现金及现金等价物						$	1,061,697					$	1,061,697					$	1,061,697					$	—					$	—
根据法规和其他规定受限制或隔离的现金						64,744						64,744						64,744						—						—
借入证券						3,191,138						3,191,138						—						3,191,138						—
根据转售协议购买的证券						988,929						988,929						—						988,929						—
应收经纪自营商和结算组织款项						1,567,471						1,567,471						—						1,567,471						—
应收客户款项						161,561						161,561						—						161,561						—
其他资产（1）						39,945						39,945						16,414						23,531						—
总资产						$	7,075,485					$	7,075,485					$	1,142,855					$	5,932,630					$	—
负债
短期借款						$	12,382					$	12,382					$	—					$	12,382					$	—
长期借款						2,039,463						2,098,639						—						2,098,639						—
证券出借						3,477,831						3,477,831						—						3,477,831						—
卖出约定购回证券						1,405,639						1,405,639						—						1,405,639						—
应付经纪自营商和结算组织的款项						817,004						817,004						—						817,004						—
应付客户款项						43,103						43,103						—						43,103						—
其他负债（2）						26,039						26,039						—						26,039						—
负债总额						$	7,821,461					$	7,880,637					$	—					$	7,880,637					$	—
（1）包括现金抵押和存款，以及应收利息和股息。
（2）包括存款、利息和应付股息。

金融资产和负债的抵销

本公司不净借入证券和出借证券，或根据协议买入的证券转售和根据协议卖出的证券回购。这些金融工具在简明综合财务状况表中按总额列报。在下表中，所拥有的金融工具的金额未在简明综合财务状况表中抵消，但在发生违约时可根据具有法律效力的净额结算主协议与特定交易对手的金融负债进行抵销，以向财务报表读者提供公司对这些金融工具的交易对手的净敞口的估计。

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下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日某些金融资产和金融负债的毛额和净额列报情况：

						2026年3月31日
						确认资产总额						简明综合财务状况表的抵销金额						简明综合财务状况表中呈列的资产净额						简明综合财务状况表中未抵销的金额
（单位：千）																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融资产抵销：
借入证券						$	3,055,305					$	—					$	3,055,305					$	( 3,044,456 )					$	( 2,978 )					$	7,871
根据转售协议购买的证券						1,644,231						—						1,644,231						( 1,644,231 )						—						—
交易资产，按公允价值：
货币远期						468,320						( 456,521 )						11,799						—						—						11,799
期权						10,760						—						10,760						—						( 10,617 )						143
合计						$	5,178,616					$	( 456,521 )					$	4,722,095					$	( 4,688,687 )					$	( 13,595 )					$	19,813

						已确认负债总额						简明综合财务状况表的抵销金额						简明综合财务状况表中呈列的负债净额						简明综合财务状况表中未抵销的金额
（单位：千）																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融负债抵销：
证券出借						$	3,723,360					$	—					$	3,723,360					$	( 3,710,015 )					$	( 10,550 )					$	2,795
卖出约定购回证券						2,214,540						—						2,214,540						( 2,214,540 )						—						—
交易负债，按公允价值：
货币远期						490,175						( 490,175 )						—						—						—						—
期权						15,125						—						15,125						—						( 15,125 )						—
合计						$	6,443,200					$	( 490,175 )					$	5,953,025					$	( 5,924,555 )					$	( 25,675 )					$	2,795

						2025年12月31日
						确认资产总额						简明综合财务状况表的抵销金额						简明综合财务状况表中呈列的资产净额						简明综合财务状况表中未抵销的金额
（单位：千）																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融资产抵销：
借入证券						$	3,191,138					$	—					$	3,191,138					$	( 3,083,612 )					$	( 53,461 )					$	54,065
根据转售协议购买的证券						988,929						—						988,929						( 988,274 )						—						655
交易资产，按公允价值：
货币远期						211,856						( 204,775 )						7,081						—						—						7,081
期权						97,459						—						97,459						—						( 96,708 )						751
合计						$	4,489,382					$	( 204,775 )					$	4,284,607					$	( 4,071,886 )					$	( 150,169 )					$	62,552

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						已确认负债总额						简明综合财务状况表的抵销金额						简明综合财务状况表中呈列的负债净额						简明综合财务状况表中未抵销的金额
（单位：千）																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融负债抵销：
证券出借						$	3,477,831					$	—					$	3,477,831					$	( 3,382,370 )					$	( 67,690 )					$	27,771
卖出约定购回证券						1,405,639						—						1,405,639						( 1,404,924 )						—						715
应付经纪自营商和结算组织的款项：
利率互换						—						—						—						—						—						—
交易负债，按公允价值：
货币远期						198,463						( 198,463 )						—						—						—						—
期权						216,992						—						216,992						—						( 96,708 )						120,284
合计						$	5,298,925					$	( 198,463 )					$	5,100,462					$	( 4,787,294 )					$	( 164,398 )					$	148,770

下表按剩余合同期限和截至2026年3月31日和2025年12月31日质押的抵押品类别列出了根据回购协议出售的证券和证券出借交易的总债务：

						2026年3月31日
						剩余合同期限
（单位：千）						隔夜连续						少于30天						30 - 60 天						61 - 90 天数						大于90 天						合计
卖出约定购回证券：
股本证券						$	150,000					$	165,000					$	85,000					$	100,000					$	—					$	500,000
美国和非美国政府义务						1,714,540						—						—						—						—						1,714,540
合计						$	1,864,540					$	165,000					$	85,000					$	100,000					$	—					$	2,214,540
出借的证券：
股本证券						$	3,723,360					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,723,360
合计						$	3,723,360					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,723,360

						2025年12月31日
						剩余合同期限
（单位：千）						隔夜连续						少于30天						30 - 60 天						61 - 90 天数						大于90 天						合计
卖出约定购回证券：
股本证券						$	—					$	315,000					$	85,000					$	100,000					$	—					$	500,000
美国和非美国政府义务						905,639						—						—						—						—						905,639
合计						$	905,639					$	315,000					$	85,000					$	100,000					$	—					$	1,405,639
出借的证券：
股本证券						$	3,477,831					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,477,831
合计						$	3,477,831					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,477,831

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下表汇总了2026年3月31日和2025年12月31日持有的数字资产：

（单位：千，单位除外）						2026年3月31日
						单位						成本基础						公允价值
比特币						1,859						$	124,603					$	126,427
以太坊						13,446						27,941						28,225
其他						NM						39,514						40,420
持有的数字资产总额												$	192,058					$	195,072

（单位：千，单位除外）						2025年12月31日
						单位						成本基础						公允价值
比特币						1,274						$	112,392					$	111,760
其他						NM						41,802						42,850
持有的数字资产总额												$	154,194					$	154,610

截至2026年3月31日， 50.0 百万枚PYTH代币，公允价值为$ 2.0 万受限于出售限制。基于时间的销售限制将在2026年至2027年期间每年解锁。

于2026年3月31日及2025年12月31日，公司衍生工具的公允价值按毛额基准包括以下各项：

（单位：千）												2026年3月31日												2025年12月31日
衍生品资产						财务报表地点						公允价值						概念性						公允价值						概念性
未指定为套期保值工具的衍生工具：
股票期货						应收经纪自营商和结算组织款项						$	( 4,876 )					$	2,573,927					$	( 60 )					$	1,017,174
商品期货						应收经纪自营商和结算组织款项						( 58,411 )						13,818,176						( 20,294 )						11,492,904
货币期货						应收经纪自营商和结算组织款项						( 48 )						1,242,244						4,418						4,575,259
固定收益期货						应收经纪自营商和结算组织款项						( 12 )						11,549						( 25 )						11,711
期权						拥有的金融工具						10,760						2,540,084						97,459						2,565,169
货币远期						拥有的金融工具						468,320						45,515,646						211,856						28,015,291
衍生工具负债						财务报表地点						公允价值						概念性						公允价值						概念性
未指定为套期保值工具的衍生工具：
股票期货						应付经纪自营商和结算组织的款项						$	5,691					$	583,764					$	1,399					$	940,143
商品期货						应付经纪自营商和结算组织的款项						( 23,020 )						1,143,741						( 4,409 )						171,504
货币期货						应付经纪自营商和结算组织的款项						1,441						2,978,573						216						212,120
固定收益期货						应付经纪自营商和结算组织的款项						( 50 )						615,185						( 199 )						383,154
期权						已出售、尚未购买的金融工具						15,125						2,517,159						216,992						2,637,691
货币远期						已出售、尚未购买的金融工具						490,175						45,526,573						198,463						28,008,595

应收和应付经纪自营商和清算组织的款项中包含的金额代表期货多头和空头合约的净变动保证金以及利率掉期的应收或应付金额。

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下表汇总了截至2026年3月31日止三个月及截至2025年3月31日止三个月期间，来自未在ASC 815下指定为套期工具的衍生工具（计入总收入）及来自在ASC 815下指定为套期工具的衍生工具（初步计入随附的简明综合全面收益表中的其他全面收益）的净收益（亏损）。

																		截至3月31日的三个月，
（单位：千）						财务报表地点																		2026						2025
未指定为套期保值工具的衍生工具：
期货						交易收入，净额																		$	( 97,273 )					$	( 30,231 )
货币远期						交易收入，净额																		47,223						89,027
期权						交易收入，净额																		45,988						8,582
终止利率互换（二）						长期借款的融资利息支出																		—						( 2,910 )
																								$	( 4,062 )					$	64,468
指定为套期保值工具的衍生工具：
利率互换（1）						其他综合收益																		$	—					$	431
																								$	—					$	431

（1）公司订立 两年 $ 1,525 2023年12月百万浮动对固定利率协议（“2023年12月互换”）。The 两年 截至2023年12月，利率掉期满足了根据ASC 815被视为合格现金流量套期的标准，该工具的按市值计价收益（损失）在简明综合全面收益表的其他综合收益中递延。于2025年11月，根据其合约条款，于2023年12月掉期终止时终止将利率掉期指定为现金流量套期保值，且不再将与该工具相关的进一步收益或损失记入其他综合收益。详见附注9“借款”。

（2）公司在简明综合全面收益表的长期借款融资利息支出中记录与其先前终止的利率掉期相关的AOCI余额的摊销。有关先前终止的掉期的更多详细信息，请参见附注9“借款”。

可变利益实体（“VIE”）是缺乏以下一项或多项特征的实体：（i）面临风险的股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动提供资金；（ii）权益持有人有权指导对其经济绩效影响最大的实体活动、承担吸收该实体损失的义务以及收取该实体剩余收益的权利。

如果公司同时拥有（i）指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动的权力和（ii）吸收VIE损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利，则该公司将被视为拥有控股财务权益，并将巩固VIE。

公司在一家合资企业（“合资企业”）中拥有权益，该合资企业在全球范围内建设和维护通信网络及相关资产。公司与合资伙伴各自就各自的贸易活动支付通信网络的使用月费，合资公司可将合资成员未使用的多余带宽出售给第三方。截至2026年3月31日，公司持有的非控股权益为 50.0 %在合资公司。

该公司对一家合资企业感兴趣，该合资企业向经纪自营商、专业交易员和精选对冲基金提供衍生品交易技术和执行服务。截至2026年3月31日，公司持有约 9.8 在该合资企业中的%非控股权益。

该公司对一家合资企业感兴趣，该合资企业经营一家会员拥有的股票交易所，目标是增加竞争和透明度，同时降低固定成本并简化在美国的股票交易执行。截至2026年3月31日，公司持有约 12.7 在该合资企业中的%非控股权益。

该公司拥有一家合资企业的权益，该合资企业的成立目的是开发和运营加密货币交易平台，目标是增加竞争和透明度，同时提高交易业绩并降低运营风险。截至2026年3月31日，公司持有约 8.5 在该合资企业中的%非控股权益。

上述公司的合资企业符合被视为VIE的标准，它没有合并。公司以权益会计法记录其在合资公司中的权益，并将其对合资公司的投资记入其他资产，将其对电信合资公司提供的通信服务的应付款项记入应付账款、应计

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财务状况表上的费用和其他负债（如适用）。公司在简明综合全面收益表的其他、净额及与使用通讯及数据处理内的电讯合营公司所提供的通讯服务有关的费用内，记录其按比例应占合营公司的收益或亏损。

公司对这些VIE的义务的风险敞口一般限于其在各合资企业的权益，即在各合资企业的股权投资的账面价值。

下表列出公司于2026年3月31日的非合并VIE：

						账面金额												最大损失风险						VIE的资产
（单位：千）						资产						责任
股权投资						$	91,113					$	—					$	91,113					$	426,759

下表列出公司于2025年12月31日的非合并VIE：

						账面金额												最大损失风险						VIE的资产
（单位：千）						资产						责任
股权投资						$	92,127					$	—					$	92,127					$	422,006

公司于2022年组建合资公司，支持多资产询价沟通平台的增长和扩张。合资公司成立后，公司召开了 51 %控股权益。合资公司符合被视为VIE的标准，并根据上述控制权标准，公司将该实体合并，并将公司不拥有的权益作为非控制性权益记录在简明综合财务报表中。于2025年5月9日，公司完成出售一 49 多资产询价沟通平台合资公司%权益。出售完成后，公司保留少数股东权益约 2 % in RFQ-hub。该公司在此时停止了对RFQ-hub的控制，并取消了合并。详见附注3“RFQ-hub的出售”。

有关收入确认和所提供服务性质的更多信息，请参阅公司2025年年度报告表格10-K的合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”和附注14“与客户签订的合同产生的收入”。

收入分类

下表列示了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月公司与客户签订的按服务分类的合同收入，以及收入确认的时间，并与公司的分部进行了核对：

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						截至2026年3月31日止三个月
（单位：千）						做市						执行服务						企业						合计
与客户的合同收入：
佣金，净额						$	8,675					$	140,595					$	—					$	149,270
工作流技术						—						27,830						—						27,830
分析						—						9,525						—						9,525
与客户的合同总收入						8,675						177,950						—						186,625
其他收入来源						907,022						9,181						( 7,501 )						908,702
总收入						$	915,697					$	187,131					$	( 7,501 )					$	1,095,327
收入确认时点：
在某个时间点转移的服务						$	915,697					$	168,081					$	( 7,501 )					$	1,076,277
随时间转移的服务						—						19,050						—						19,050
总收入						$	915,697					$	187,131					$	( 7,501 )					$	1,095,327

						截至2025年3月31日止三个月
（单位：千）						做市						执行服务						企业						合计
与客户的合同收入：
佣金，净额						$	17,312					$	97,434					$	—					$	114,746
工作流技术						—						27,071						—						27,071
分析						—						9,490						—						9,490
与客户的合同总收入						17,312						133,995						—						151,307
其他收入来源						673,860						7,013						5,689						686,562
总收入						$	691,172					$	141,008					$	5,689					$	837,869
收入确认时点：
在某个时间点转移的服务						$	691,172					$	123,068					$	5,689					$	819,929
随时间转移的服务						—						17,940						—						17,940
总收入						$	691,172					$	141,008					$	5,689					$	837,869

剩余履约义务和从过去履约义务中确认的收入

截至2026年3月31日和2025年3月31日，分配给未得到满足（或部分未得到满足）的与工作流技术和分析收入相关的履约义务的交易价格总额并不重要。

合同资产和合同负债

收入确认的时间可能与客户付款的时间不同。当收入在付款前确认时，公司记录应收款项，当公司拥有无条件的付款权利时。公司在服务义务发生清偿之前收到付款时记录合同负债。

与客户合同收入有关的应收款项达$ 67.5 百万美元 64.5 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。该公司没有发现任何合同资产。有 无 截至2026年3月31日应收款项减值损失。

递延收入主要涉及分配给分析产品的递延佣金和收取的订阅费

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提前履行履约义务。与客户合同相关的递延收入为$ 10.1 百万美元 9.2 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。公司全额确认收入截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月，已在相应的上一年度记录为递延收入。

该公司尚未确定任何成本以获得或履行其在ASC 606下的合同。

公司须按适用于公司的税率缴纳美国联邦、州和地方所得税，以应对不可归属于Virtu Financial非控股权益的收入份额。这些非控制性权益须在合作伙伴层面接受美国征税。因此，截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，归属于这些非控制性权益的收益在综合综合收益简明报表中报告，但公司未报告归属于这些非控制性权益的相关美国所得税费用，因为这是个别合伙人的义务。该公司的非美国子公司须在其经营所在的司法管辖区缴纳外国所得税。该公司的所得税准备金和实际税率为$ 63.0 百万，和 15.4 %，以及$ 34.1 百万，和 15.2 %为三个月结束分别为2026年3月31日和2025年3月31日。所得税费用还受到公司某些子公司须缴纳公司税的外国、州和地方司法管辖区不同有效税率的影响。

截至2026年3月31日和2025年12月31日的简明综合财务状况表的其他资产中包括当期应收所得税$ 2.1 百万美元 36.8 分别为百万。截至2026年3月31日和2025年12月31日的余额主要包括预缴的所得税和联邦、州、地方和外国税收管辖区根据税前收入应支付给公司的所得税优惠。截至2026年3月31日和2025年12月31日的简明综合财务状况表的应付账款、应计费用和其他负债中包括的当期税项负债为$ 49.2 百万美元 37.8 分别为百万。2026年3月31日和2025年12月31日的余额主要包括根据税前收入欠联邦、州和地方以及外国税收管辖区的所得税。

递延所得税的产生主要是由于与IPO相关确认的递延所得税资产的摊销（见附注5“应收税款协议”）、金融资产和负债的估值差异，以及为账面和所得税申报目的在不同时间段扣除补偿、折旧和其他费用而产生的其他暂时性差异。

递延所得税资产没有到期日。ASC 740的规定要求，如果根据现有证据，递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，则递延所得税资产的账面金额应减去估值准备。因此，定期评估建立递延税项资产估值备抵的必要性，并适当考虑与递延税项资产变现相关的所有正面和负面证据。在2026年3月31日和2025年12月31日，公司没有任何美国联邦、州或地方净经营亏损结转，因此公司没有记录与任何联邦净经营亏损结转相关的递延所得税资产。

该公司在2026年3月31日和2025年12月31日的非美国净营业亏损为$ 42.1 百万美元 46.8 万元，并已录得相关递延税项资产$ 7.0 百万美元 7.9 分别为百万。由于这些递延税项资产很可能无法变现，因此在2026年3月31日和2025年12月31日对这些递延税项资产记录了全额估值备抵。 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日，对剩余递延税项的估值备抵已入账，因为这些递延税项资产很可能将全部变现。

该公司须在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区纳税。截至2026年3月31日，公司2022至2024年的纳税年度和2018至2024年的纳税年度分别接受美国和非美国税务机关的审查。此外，该公司在2018年至2024年的纳税年度接受不同司法管辖区的州和地方所得税审查。这些考试的最终结果尚无法确定。然而，公司预计，与这些检查相关的调整（如果有的话）不会导致其财务状况、经营业绩和现金流量发生重大变化。

公司记录与审计相关的利息和罚款的政策是将这些项目记录为所得税和非控制性权益前收入或损失的组成部分。处罚（如有）记录在操作和

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已收或已付行政开支及利息分别记入简明综合全面收益表的其他、净额或营运及行政开支。

该公司有$ 19.4 万元截至2026年3月31日未确认的税收优惠，如果确认，将影响公司的有效税率。公司已确定不存在对公司截至2026年3月31日的财务状况产生重大影响的不确定税务状况。

法律和监管程序

在日常经营过程中，公司的业务性质使其面临索赔、诉讼、监管审查或调查等诉讼程序，其中任何一项都可能导致对公司处以罚款、处罚或其他制裁。本公司及其附属公司目前正受制于其中若干事项。正如此前在监管文件中披露的那样，美国证券交易委员会（“SEC”）对该公司内部信息访问障碍的各个方面进行了调查。公司配合此次民事调查，并进行和解讨论，但未能达成和解。2023年9月，SEC在纽约南区联邦法院对公司提起诉讼，指控公司在2018年1月至2019年4月期间及其前后的特定时间段内的信息壁垒政策和程序以及公司在此期间所作的相关声明违反了联邦证券法。2025年12月，该事项得到解决，因为该公司自愿同意输入最终订单，而不承认或否认SEC对其政策和程序的指控。根据该命令，该公司支付了一笔金额为$ 2.5 万，并同意就违反1934年《证券交易法》第15（g）条的行为发出禁令，而SEC对公司声明的索赔被驳回，但存在偏见。

在与上述SEC调查相关的事项中，公司及其某些现任和前任高管于2023年5月19日被列为被告Hiebert诉Virtu Financial, Inc.，第23-CV-03770号与2023年10月31日在伯明翰市退休和救济系统诉Virtu Financial, Inc.，23-CV-08123号。这些投诉均由纽约东区的据称股东代表一个推定的集体提出，并声称该公司在其公开文件中做出了重大虚假和误导性陈述和遗漏，违反了联邦证券法。这些投诉随后被合并并在re Virtu Financial, Inc.证券诉讼，编号23-CV-03770。该公司认为，被告对其公开披露不充分或具有误导性的指控有立功抗辩。公司坚称，该等披露真实、准确，符合适用法律，被告正在积极为自己辩护。该公司还收到了据称股东的律师根据《特拉华州一般公司法》第220条要求提供与SEC调查相关信息的请求。2025年3月26日，公司董事会成员及若干现任和前任高管在衍生投诉中被点名Adams诉Viola等人。，No. 1：25-CV-1688代表公司在纽约东区提交，其中声称被告违反了与FS事项相关的对公司的信托义务。类似的派生投诉已于2025年4月9日在Deisz诉Viola等人。，25-CV-1958在纽约东区针对现任和前任董事会成员和高管。派生投诉随后被合并并重新评估In re Virtu Financial Inc. Derivative Litigation.2025年12月11日，一份针对现任和前任董事和高级职员提出类似指控的投诉，标题为Curti诉Viola等人，第2025-1441-KSJM号，在特拉华州衡平法院提起诉讼。这些案件的被告否认他们违反了与FS事项相关的任何受托责任，正在积极为自己辩护。

2020年11月30日，公司被列为被告于In re United States Oil Fund，LP Securities Litigation，编号20-CV-4740。合并修正申诉是代表一个推定的集体向纽约联邦地区法院提交的，并根据1933年《证券法》第11条就原油ETF United States Oil Fund，LP的交易对公司和许多其他金融机构提出索赔。诉状还将ETF、其发起人和相关个人列为被告。诉状没有具体说明所称的损害赔偿金额。被告于2021年1月29日动议驳回合并修正申诉；该动议于2025年9月29日获批准。2025年11月，原告动议许可提交拟议的第二次修正申诉，关于动议的简报已完成，目前正待法院审理。该公司认为，这些索赔毫无根据，并计划在必要时继续积极进行自我辩护。

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2022年3月7日，公司被列为被告于Iron Workers Local No. 55 Pension Fund v. Virtu Financial, Inc.，No. 2022-0211-PAF有待特拉华州衡平法院审理。该投诉（220投诉”）由一名据称的股东提出，旨在根据《特拉华州一般公司法》第220条强制检查某些公司账簿和记录。220投诉称，该股东寻求公司信息，以调查（a）根据公司的UP-C公司结构向Virtu Financial的合伙人进行的分配是否发生了不当行为或管理不善；（b）公司董事和/或高级职员的独立性和无私精神，以及董事是否违反了他们的受托责任；以及（c）与此相关的潜在损害赔偿。该公司应原告的请求大量制作文件和其他信息。2025年1月，原告主动驳回220诉状，并向特拉华州衡平法院提交诉状，将公司及其董事、高级管理人员、控股股东列为被告，标题Iron Workers Local No. 55 Pension Fund诉Viola等人案。，第2025-0058-JTL号，指控违反信托义务，据称已对公司A类普通股持有人造成损害。这些案件的被告均否认违反信托义务，正在积极为自己辩护。

2022年10月17日，公司子公司与其他几名当事人一起被列为被告于万灵科 PLC等人（重组债务人）；Opioid Master Disbursement Trust II诉Argos Capital Appreciation Master Fund LP等人20-12522号。诉状称，万灵科 PLC从2015年到2018年参与了股票回购计划，据此，它在各种公开市场交易中回购了自己的股票，据称在此期间它资不抵债。债务人原告正在寻求解除根据该计划完成的交易，声称此类交易构成债务人的欺诈性转移。该公司认为，它对任何解除交易有立功抗辩，法院于2025年3月批准了其驳回动议。债务人原告就解雇一事向美国特拉华州地方法院提出上诉，地方法院于2025年11月确认了破产法院的解雇。

2022年12月1日，公司子公司与其他几名当事人在N被列为被告orthwest Biotherapeutics，Inc. v. Canaccord Genuity LLC，et alNo. 1：22-CV-10185，filed in the United States District Court in the Southern District of New York。最初的诉状称，被告在2018年至2022年期间对原告股票进行了市场操纵。2023年4月10日提交了第一份修正申诉，提出了与最初申诉基本相同的指控。首宗经修订的投诉于2024年2月14日获批准修订而被驳回。原告于2024年3月18日提交了第二份修正申诉。操作投诉和先前的迭代都没有具体说明所谓的损害赔偿金额。2025年3月27日，地区法院部分批准了被告的驳回动议。2025年11月14日，公司子公司连同另一家做市商被列为被告于Genius Group Limited诉Citadel Securities LLC等No. 1：25-CV-09546，filed in the United States District Court in the Southern District of New York。推定的集体诉讼诉状称，被告在2022年至2025年期间对原告股票进行了市场操纵。2026年1月7日，公司与其他几名当事人一起被列为被告，于Asia Broadband，Inc.诉Virtu Financial Inc.等人第2名：26-CV-00175，在美国加州中区联邦地区法院提起诉讼。推定的集体诉讼诉状称，被告在2021年至2025年期间对原告股票进行了市场操纵。该公司认为，所有这些索赔都是没有根据的，正在积极进行自我辩护。

2024年10月7日，公司及其 50 在SkyWave Networks，LLC向美国伊利诺伊州北区地方法院提起的诉讼中，NLN Holdings，LLC和其他几名被告被点名，SkyWave Networks，LLC诉DiSomma等人，1：24-CV-09650（N.D.Ill.）。诉状称，被告在申请和使用联邦通信委员会颁发的各种许可证方面违反了联邦法律，18 U.S.C. sec. 1962，据称损害了原告在商业基础上提供某些网络通信容量的企图。该投诉没有具体说明任何所谓的损害赔偿金额。2025年2月13日，原告提交了一份第一次修正诉状，其中没有具体说明任何所谓的损害赔偿金额。2025年12月2日，法院批准了公司驳回申诉的动议。2025年12月31日，原告向第七巡回上诉法院提交了上诉通知。公司认为索赔没有依据，拟继续积极抗辩。

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鉴于预测诉讼和监管事项结果的固有困难，特别是在监管审查或调查或寻求重大或不确定判决、和解、非法所得、恢复原状、处罚、禁令、损害赔偿或罚款的其他程序中，或在此类事项处于早期阶段的情况下，公司无法在仅有可能发生损失的合理可能性的情况下估计该等事项的损失或损失范围，并根据适用的会计准则使用其判断记入任何相关的估计负债。目前无法确定这些事项的最终风险，未决事项的解决可能会大大超过公司应计的任何估计负债。此外，与其他类型的诉讼相比，还有许多因素导致集体诉讼的复杂程度更高。无法保证这些不同的法律诉讼不会大幅超过公司应计的任何估计负债或对公司未来任何期间的经营业绩产生重大不利影响，而重大判决、罚款或制裁可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。然而，管理层在与法律顾问磋商后认为，根据目前可获得的信息，这些事项的最终结果不会对公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，尽管它们可能对任何特定报告期的经营业绩产生重大影响。公司为针对公司及其各自董事和高级管理人员的潜在索赔（包括证券诉讼）提供董事和高级管理人员责任保险和其他保险。

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其他法律法规事项

该公司拥有的子公司包括受联邦、州和适用的国际法以及自律组织（“SRO”）规则广泛监督的受监管实体。市场结构的变化和保持竞争力的需要要求不断改变公司的系统、订单路由和订单处理程序。公司在做出这些改变的同时，不断努力遵守许多复杂的法律和规则。证券行业常见的合规、监督和交易问题由公司在美国和国外的监管机构在日常业务过程中进行监督、报告和/或审查。作为主要的订单流执行目的地，该公司不时被点名，或被要求对美国监管机构、外国监管机构、SRO提起的多项监管事项以及私人原告提起的诉讼作出回应，这些诉讼产生于其业务活动。最近，监管机构越来越关注经纪自营商和类似实体的反洗钱和制裁合规情况，以及对可疑活动报告和涉及微型股和低价证券的交易的兴趣增强。此外，监管机构、国会和媒体对美国股票市场结构、美国零售交易环境、批发做市以及零售经纪自营商和做市公司之间的关系的审查有所增加，包括但不限于支付订单流安排、其他报酬安排，如利润分享关系和交易所费用和回扣结构、替代交易制度和更普遍的场外交易、高频交易、卖空、市场分散、托管以及获得市场数据馈送。在2022年和2023年，前任政府领导下的SEC提出了几项侧重于股权市场结构改革的规则变更，其中某些已被采纳，而其他一些则仍悬而未决，而其他则已被撤回。美国证交会近日（i）通过了对NMS条例第612条规定的最低定价增量的规则修订、NMS条例第610条规定的接入费用上限、加速实施某些市场数据基础设施规则，以及对MDI规则下采用的零股信息定义的修订（统称为“tick size、接入费用和基础设施规则提案”），此前的合规日期从2025年11月开始，tick size和接入费用规则变更的合规日期推迟至2026年11月，有关零股的基础设施规则提案已被推迟到2026年5月，（ii）通过了对NMS条例第605条的修订，该条例的初始合规日期为2025年12月15日或前后，已被推迟到2026年8月1日，以及（iii）批准了几家交易所提交的与综合审计追踪（CAT）相关的筹资模式，该模式规定从2024年11月开始收取费用，但最终被第11巡回上诉法院驳回。2026年3月16日，SEC批准了修订后的CAT融资模式，期限为两年。2026年3月25日，向第11巡回上诉法院提交了一份请愿书，要求对修订后的计划进行审查。2026年4月16日，SEC发布了一份概念新闻稿，征求公众对《禁止酷刑公约》的意见，作为SEC全面审查的一部分。

2025年6月，在主席阿特金斯的领导下，SEC撤回了以下此前悬而未决的提案：（i）拟议的NMS条例第615条（即订单竞争规则），（ii）条例最佳执行，（iii）对交易所和替代交易系统（ATS）定义的一系列修订，（iv）提议修订以扩大和更新监管系统的合规性和完整性（SCI），以及（v）在某些情况下限制股权交易所基于数量的分层定价的提案。此外，联邦贸易委员会采取措施驳回其上诉，并同意撤销其先前宣布的禁止雇主与雇员合同中大多数竞业禁止条款的最终规则。与数字资产和加密货币相关的法律法规最近的其他发展包括通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（“GENIUS法案”）和美国提出的《数字资产市场明确性法案》（“明确性法案”）和《2025年负责任的金融创新法案》，以及欧盟通过了《加密资产监管市场》（MiCAR）。这些在法律、规则或法规方面的剩余未决或潜在规则变更，在所采用的范围内，以及最近已采用的规则变更，可能会对公司的业务或公司的行业产生不利影响，但也可能产生积极影响。如上所述，公司不时成为SEC、金融业监管局（“FINRA”）、州检察长以及其他监管机构和政府当局索取信息和文件的对象。公司的惯例是合作并遵守有关信息和文件的要求。有关法律和监管风险的更多信息在公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“法律和监管风险”子标题下的“风险因素”部分中进行了描述。

如上所述，该公司目前受到州、联邦和外国监管机构和SRO的各种监管审查和调查，包括SEC和FINRA。在某些情况下，这些事项可能会导致纪律处分和/或民事或行政行为。此外，如上述法律和监管程序部分所述，预测监管审查或调查的结果存在固有困难，公司无法估计这些事项的损失或损失范围超过已计提的金额。

申述及保证；赔偿安排

在正常经营过程中，公司订立的合同除赔偿义务外，还包含多种陈述和保证，包括与收购KCG和ITG收购有关的赔偿义务。公司在这些安排下的最大风险敞口目前未知，因为此类风险敞口可能与尚未提出的索赔或尚未发生的事件有关。

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按照正常业务过程中的标准商业惯例，公司订立的合同包含各种陈述和保证以及一般赔偿。该公司还向其经理、高级职员、董事、雇员和代理人提供了一般赔偿，以支付这些人在其经营协议中更充分披露的某些情况下实际和合理招致的费用、法律费用、判决、罚款、和解和其他金额。债务的总体最高金额（如有）无法合理估计，因为这将取决于引起任何索赔的事实和情况。

公司主要就企业办公空间、数据中心、科技设备等订立承租人安排。有关租赁会计的更多信息，请参阅公司2025年年度报告10-K表的合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”和附注17“租赁”。

租赁资产和负债汇总如下：

（单位：千）						财务报表地点						2026年3月31日						2025年12月31日
经营租赁
经营租赁使用权资产						经营租赁使用权资产						$	201,273					$	213,707
经营租赁负债						经营租赁负债						247,500						261,169
融资租赁
财产和设备，按成本						财产、设备和资本化软件，净额						35,966						36,611
累计折旧						财产、设备和资本化软件，净额						( 19,090 )						( 17,703 )
融资租赁负债						应付账款、应计费用、其他负债						17,951						19,984

加权平均剩余租期及折现率如下：

						2026年3月31日						2025年12月31日
加权平均剩余租期
经营租赁						4.21 年						4.40 年
融资租赁						2.37 年						2.58 年
加权平均贴现率
经营租赁						5.94		%				5.95		%
融资租赁						5.81		%				5.83		%

租赁费用构成部分如下：

												截至3月31日的三个月，
（单位：千）																		2026						2025
经营租赁成本：
固定																		$	18,528					$	17,531
变量																		2,382						1,456
经营租赁总成本																		$	20,910					$	18,987
转租收入																		3,246						3,470
融资租赁成本：
ROU资产摊销																		$	2,031					$	2,157
租赁负债利息																		281						334
融资租赁总成本																		$	2,312					$	2,491

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截至2026年3月31日，不可取消租赁条款的经营租赁和融资租赁项下的未来最低租赁付款如下：

（单位：千）						经营租赁						融资租赁
2026						$	61,361					$	6,726
2027						76,591						7,871
2028						69,435						3,982
2029						23,368						662
2030						21,424						—
2031年及之后						28,349						—
租赁付款总额						$	280,528					$	19,241
减去推算利息						( 33,028 )						( 1,290 )
租赁负债总额						$	247,500					$	17,951

下表提供了现金和现金等价物与受限或分离现金的对账

在简明综合财务状况表内报告的金额与简明综合现金流量表所示相同金额之和。

（单位：千）						2026年3月31日						2025年12月31日
现金及现金等价物						$	973,225					$	1,061,697
根据法规和其他规定受限制或隔离的现金						56,976						64,744
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额						$	1,030,201					$	1,126,441

公司有 四个 经授权的普通股类别。A类普通股和C类普通股有 一 每股投票。B类普通股和D类普通股有 10 每股投票。对于提交公司股东投票的所有事项，公司普通股的股份通常作为一个单一类别一起投票。Vincent Viola先生连同若干联属公司控制约 87.4 由于他们拥有我们的A类、C类和D类普通股，我们普通股的合并投票权的百分比。公司持有约 57.4 于2026年3月31日在Virtu Financial中拥有%权益。

在公司首次公开发行股票以及与首次公开发行股票相关的某些重组交易完成之前的期间内，代表某些关键员工和利益相关者向Employee Holdco（定义见下文）发行了Virtu Financial的A-2类利润权益和B类权益。就这些重组交易而言，所有A-2类利润权益和B类权益均被重新分类为Virtu Financial单位。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止 3,402,959 和 3,402,959 Employee Holdco分别持有的尚未偿还的Virtu Financial单位，以及 367,123 该等Virtu Financial单位及相应的C类普通股在截至2025年3月31日止三个月内被交换为A类普通股、没收或回购，及 无 单位在截至2026年3月31日的三个月内被交换、没收或回购。

第二次修订和重述的2015年管理层激励计划

公司董事会和股东通过了2015年管理层激励计划，该计划于IPO完成后生效，随后于2017年6月30日、2020年6月5日、2022年6月2日、2025年6月2日收到公司股东的批准后进行了修订和重述。第二次修订和重述的2015年管理层激励计划规定，授予股票期权、限制性股票单位、其他奖励按合计 33,500,000 A类普通股的股份，但须遵守额外的次级限制，包括对单一年度内授予任何一名参与者的期权总额以及单一年度内授予任何一名参与者的业绩总额的限制。

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2020年11月13日，公司修订了发行RSU的形式奖励协议，以规定在发生合格退休时继续归属未偿还的RSU奖励（“RSU修订”）。合格退休一般是指参与者自愿辞职（i）后 五年 服务，（ii）年满50岁的参与者和（iii）终止时参与者的年龄和服务的总和等于或超过65岁。持续归属须以参与者订立2年竞业禁止为准。受限制股份单位修订获公司董事会薪酬委员会授权批准。由于RSU修订，公司员工（包括其执行官）目前已发行和未偿还的RSU应被视为受形式授予协议的修订条款的约束，未来的任何RSU奖励也应受此类修订条款的约束。

股份回购计划

2020年11月6日，公司董事会授权一项股份回购计划，最高金额为$ 100.0 截至2021年12月31日，A类普通股和Virtu Financial单位为百万。2021年2月11日，公司董事会授权将该计划再扩大$ 70 百万的A类普通股和Virtu Financial单位。2021年5月4日，公司董事会授权扩大公司股份回购计划，将总授权金额额外增加$ 300 百万的A类普通股和Virtu Financial单位，并将该计划的期限延长至2022年5月4日。2021年11月3日，公司董事会授权再次扩大该计划，额外增加$ 750 百万至$ 1,220 百万，并将该计划的期限延长至2023年11月3日，随后又延长至2024年12月31日。2024年4月24日，公司董事会授权将该计划再扩大$ 500 百万至$ 1,720 万，并将存续期延长至2026年4月24日。股份回购计划授权公司不时在公开市场交易、私下协商交易或以其他方式回购股份。根据规则10b5-1计划，也允许进行回购。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求等因素的评估确定。自该计划启动至2026年3月31日，公司回购了约 53.8 百万股A类普通股和Virtu Financial单位，价格约为$ 1,417.2 百万。截至2026年3月31日，该公司约有$ 302.8 百万的剩余容量，用于未来根据该计划购买A类普通股和Virtu Financial单位的股票。

员工交流

截至2025年3月31日止三个月期间，根据公司、Virtu Financial及Virtu Financial单位持有人、若干现任及前任雇员订立的交换协议，选择交换 350,858 Virtu Employee Holdco LLC（“Employee Holdco”）直接或代表其持有的Virtu Financial中的单位 一 -A类普通股股份的一对一基准。有 无 截至2026年3月31日止三个月的员工交流。

累计其他综合收益

下表列示截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的其他综合收益变动：

						截至2026年3月31日止三个月
（单位：千）						AOCI期初余额						记录的金额 在AOCI						从AOCI重新分类为收入的金额						AOCI期末余额
外汇折算调整						$	( 3,011 )					$	( 1,964 )					$	—					$	( 4,975 )
合计						$	( 3,011 )					$	( 1,964 )					$	—					$	( 4,975 )
						截至2025年3月31日止三个月
（单位：千）						AOCI期初余额						记录的金额 在AOCI						从AOCI重新分类为收入的金额						AOCI期末余额
未实现现金流净变动套期损益（1）						$	4,943					$	313					$	( 1,524 )					$	3,732
外汇折算调整						( 12,006 )						2,720						—						( 9,286 )
合计						$	( 7,063 )					$	3,033					$	( 1,524 )					$	( 5,554 )
（1）从AOCI重分类至收益的金额计入简明综合全面收益表的长期借款融资利息支出。

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根据附注19“资本Structure”中所述的第二次经修订和重述的2015年管理层激励计划，并就首次公开发行股票授予购买A类普通股股票的不合格股票期权，每份期权在一段时期内按等额年度分期归属 4 自授予日起数年，且到期日不迟于 10 自授予之日起数年。有 无 截至2025年6月30日未行使的期权。

下表汇总了截至2025年3月31日止三个月的股票期权相关活动。截至2026年3月31日止三个月没有此类活动。

			未完成的期权																		可行使期权
			期权数量						每股加权平均行使价						加权平均剩余合同年限						期权数量						加权平均行权价 每股
截至2024年12月31日			813,750						$	19.00					0.24						813,750						$	19.00
获批			—						—						—						—						—
已锻炼			( 120,000 )						19.00						—						( 120,000 )						19.00
没收或过期			—						—						—						—						—
截至2025年3月31日			693,750						$	19.00					0.00						693,750						$	19.00

预期寿命是根据归属和合同期限的平均值确定的。无风险利率是根据美国国债零息票发行的可用收益率确定的。预期股价波动率根据可比公司历史波动率确定。预期股息率根据预计未来股息支付除以IPO股价确定。

A类普通股、限制性股票单位和限制性股票奖励

根据附注19“资本Structure”中所述的第二次经修订和重述的2015年管理层激励计划，在首次公开募股后，授予了立即归属的A类普通股、限制性股票单位（“RSU”）和限制性股票奖励（“RSA”）的股份，其中RSU和RSA的归属期限最长为 4 年。A类普通股和RSU的公允价值根据成交量加权平均价格确定，费用在归属期内按直线法确认。RSA的公允价值是根据授予日的收盘价确定的，费用从很可能在归属期的剩余时间内实现业绩目标之日起确认。业绩目标基于公司未来某些时期的调整后EBITDA。截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月，分别有 717,206 和 528,221 作为年终薪酬的一部分授予的立即归属的A类普通股的股份。此外，公司应计赔偿费用为$ 19.2 百万美元 7.2 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百万美元，分别与预期将作为年终奖励薪酬的一部分授予的即时归属A类普通股有关，该部分计入简明综合综合全面收益和应付账款综合报表的雇员薪酬和工资税、应计费用和财务状况简明综合报表的其他负债。

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下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月与RSU和RSA相关的活动：

			RSU和RSA数量						加权 平均公允价值
截至2024年12月31日			5,564,532						$	21.77
获批（1）			2,745,479						39.55
没收			( 84,404 )						24.75
既得			( 2,650,096 )						24.96
截至2025年3月31日			5,575,511						$	28.97
截至2025年12月31日			5,776,036						$	30.79
获批（1）			2,092,861						39.84
没收			( 25,040 )						35.69
既得			( 3,514,983 )						30.00
截至2026年3月31日			4,328,874						$	35.77
（1）被排除在RSU和RSA数量中的是 475,000 和 600,000 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的参与RSA，由于未满足业绩条件，未达到授予日期。

公司认$ 15.3 百万美元 15.4 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的与RSU相关的补偿费用分别为百万。截至2026年3月31日和2025年12月31日，与未归属的RSU相关的未确认股份补偿费用总额为$ 128.0 百万美元 95.9 万元，该金额将在加权平均期间内确认为 1.5 年和 1.0 年，分别。具体业绩条件未达到的奖励不计入未确认的股份补偿费用。

2020年11月13日，公司采用了Virtu Financial, Inc.递延补偿计划（“DCP”）。DCP允许符合条件的执行官和其他员工从截至2021年12月31日的日历年开始推迟支付现金或基于股权的薪酬，但须遵守某些限制和限制。延期支付现金薪酬也可能直接用于对某些员工投资机会的名义投资。

美国子公司

公司的美国经纪交易商子公司Virtu Americas LLC（“VAL”）受SEC统一净资本规则15c3-1的约束，该规则要求维持最低净资本，详见下表。根据纽约证券交易所（“NYSE”）规则，VAL也被要求维持$ 1.1 截至2026年3月31日与其指定做市商（“DMM”）业务运营相关的资金百万。所需金额根据兑换规则确定为（i）$中的较大者 1.0 百万或（二）美元 75,000 为每一个 0.1 公司注册为DMM的每种证券的纽约证券交易所交易美元交易量的百分比。

截至2026年3月31日，公司美国子公司的监管资本和监管资本要求如下：

（单位：千）						监管资本						监管资本要求						监管资本过剩
Virtu Americas LLC						$	527,645					$	3,065					$	524,580

截至2026年3月31日，VAL 有$ 47.9 根据SEC规则15c3-3，为客户利益在特别储备银行账户中的百万现金，准备金要求确定的计算，和$ 8.8 百万现金储备银行账户为券商自营账户的利益。余额包含在简明综合财务状况表中根据法规和其他规定限制或隔离的现金中。

截至2025年12月31日，公司美国子公司的监管资本和监管资本要求如下：

（单位：千）						监管资本						监管资本要求						监管资本过剩
Virtu Americas LLC						$	561,242					$	1,000					$	560,242

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截至2025年12月31日，VAL拥有$ 55.5 根据SEC规则15c3-3，为客户利益在特别储备银行账户中的百万现金，准备金要求确定的计算，和$ 8.7 百万现金储备银行账户为券商自营账户的利益。

外国子公司    

公司的外国子公司须遵守当地监管机构规定的监管资本要求，这些监管机构包括加拿大投资监管组织（“CIRO”）、爱尔兰中央银行（“CBI”）、英国金融行为监管局（“FCA”）、澳大利亚证券和投资委员会（“ASIC”）、香港证券及期货事务监察委员会（“证监会”）以及新加坡金融管理局（“MAS”）。

截至2026年3月31日适用于公司境外子公司的监管净资本余额和监管资本要求如下：

（单位：千）						监管资本						监管资本要求						监管资本过剩
加拿大
Virtu加拿大公司						$	12,554					$	180					$	12,374
爱尔兰
Virtu欧洲贸易有限公司（1）						85,232						27,818						57,414
Virtu Financial爱尔兰有限公司（1）						120,881						63,884						56,997
英国
Virtu ITG英国有限公司（1）						2,178						992						1,186
亚太地区
Virtu ITG澳大利亚有限公司						42,460						23,156						19,304
Virtu ITG香港有限公司						6,087						477						5,610
Virtu ITG Singapore Pte Limited						1,089						218						871
Virtu Financial新加坡私人有限公司。						305,805						217,926						87,879
（一）初步

截至2026年3月31日，Virtu Europe Trading Limited拥有$ 0.1 万元的隔离资金存放于贸易清算及结算活动，Virtu ITG Hong Kong Ltd.有$ 30 为某些客户的利益在抵押账户控制协议下的独立余额千。

截至2025年12月31日，公司境外子公司适用的监管净资本余额及监管资本要求如下：

（单位：千）						监管资本						监管资本要求						监管资本过剩
加拿大
Virtu加拿大公司						$	15,133					$	182					$	14,951
爱尔兰
Virtu欧洲贸易有限公司						86,656						28,283						58,373
Virtu Financial爱尔兰有限公司						122,901						64,951						57,950
英国
Virtu ITG英国有限公司						2,218						1,011						1,207
亚太地区
Virtu ITG澳大利亚有限公司						35,511						13,262						22,249
Virtu ITG香港有限公司						8,200						586						7,614
Virtu ITG Singapore Pte Limited						1,062						218						844
Virtu Financial新加坡私人有限公司。						278,288						198,100						80,188

截至2025年12月31日，Virtu Europe Trading Limited拥有$ 0.3 百万元的独立基金存放于贸易结算及结算活动，Virtu ITG Hong Kong Ltd有$ 30 为某些客户的利益在抵押账户控制协议下的独立余额千。

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公司有 two 经营分部：（i）做市及（ii）执行服务；及 一 非经营分部：公司。

做市部分主要包括现金、期货和期权市场的做市，涵盖全球股票、固定收益、货币、加密货币和大宗商品。作为做市商，公司通过向经纪自营商、银行和机构提供购买证券或向其出售证券的方式，在本金基础上承诺资本。该公司在直接面向客户的做市部分以及在交易所、电子通信网络（“ECN”）和替代交易系统（“ATS”）的补充能力中从事主要交易。该公司是全球所有主要股票和期货交易所的积极参与者，也在几乎所有国内电子期权交易所进行交易。作为电子做市的补充，现金交易业务处理专门的订单，也在OTC Markets Group Inc.运营的OTC Link ATS上进行交易。

执行服务部门包括基于客户端的交易和交易场所，代表机构、银行和经纪自营商提供全球股票、期权、期货和固定收益方面的执行服务。公司作为代理客户赚取佣金以及委托人之间的交易；此外，公司将根据需要代表客户承诺资本。该细分市场中基于客户的、仅限执行的交易主要通过各种接入点完成，包括：（i）全球股票和期权中的算法交易和订单路由；（ii）机构销售交易员，他们提供投资组合交易和单一股票销售交易，为全球股票和ETF中的程序化、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识；（iii）POSIT Alert中的客户有条件订单与公司ATS中的客户订单（包括Virtu MatchIT和POSIT）的匹配。执行服务部门还包括收入，这些收入来自提供（a）专有风险管理和交易基础设施技术以收取服务费选择第三方，（b）工作流程技术，公司在全球交付的综合、经纪人中立的交易工具，包括交易订单和执行管理以及订单管理软件应用程序和网络连接，以及（c）交易分析，包括（1）使投资组合经理和交易员能够提高交易前、实时和交易后执行绩效的工具，（2）投资组合构建和优化决策，以及（3）证券估值。该分部还包括公司资本市场业务的结果，在该业务中，公司作为发行人在市场发行和回购计划方面的代理。

企业分部包含公司的投资，主要是与战略交易相关的机会，并维持公司管理费用以及不归属于公司其他分部的所有其他收入和支出。该分部不被视为可报告经营分部，因为公司的首席经营决策者（“CODM”）没有定期审查其业绩。

分部的会计政策与附注2“重要会计政策摘要”所述相同。该公司的CODM是首席执行官和首席Operating Officers。CODM在评估分部业绩和就资源分配做出业务决策方面采用顶线方法，重点关注每个分部的交易相关活动。收入，包括收入的关键贸易驱动组成部分的细分、与贸易相关的运营费用，以及按部门划分的税前收益，都会定期提供给CODM。CODM通过监测期间与期间的趋势并考虑实际情况和预期之间的差异来审查与交易相关的结果。公司管理费用和其他分摊费用以及按分部划分的资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何向分部分配资源。

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截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司按分部划分的总收入、运营支出以及所得税和非控制性权益前收入（亏损）（“税前收益”）汇总如下表：

（单位：千）						做市						执行服务						企业（1）						合并总计
2026
总收入						$	915,697					$	187,131					$	( 7,501 )					$	1,095,327
营业费用：
经纪商、交易所、清仓费及支付订单流量净额						102,758						36,070						—						138,828
利息和股息支出						176,341						1,586						—						177,927
其他分部项目（2）						260,154						108,385						461						369,000
总营业费用						539,253						146,041						461						685,755
所得税和非控制性权益前收入（亏损）						$	376,444					$	41,090					$	( 7,962 )					$	409,572
2025
总收入						$	691,172					$	141,008					$	5,689					$	837,869
营业费用：
经纪商、交易所、清仓费及支付订单流量净额						194,303						27,572						—						221,875
利息和股息支出						130,051						1,277						—						131,328
其他分部项目（2）						177,638						82,234						1,058						260,930
总营业费用						501,992						111,083						1,058						614,133
所得税和非控制性权益前收入（亏损）						$	189,180					$	29,925					$	4,631					$	223,736

（1）公司为非经营性分部。该公司将其信息作为与合并总数对账的一部分。

（2）两个报告分部的其他分部项目包括：通信和数据处理、员工薪酬和工资税、运营和行政、折旧和摊销、长期借款的融资利息支出以及与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本。

该公司在美国和国际上开展业务，主要是在欧洲和亚洲。地理区域之间的重大交易和余额的发生主要是由于公司的某些子公司为向关联公司提供执行、清算和其他支持服务而产生了诸如员工薪酬、通信和数据处理等运营费用以及其他间接费用。区域间交易的收费被设计为近似于全部成本。区域内收入和支出及相关余额已在下文所列地理信息中消除，以准确反映在每个地理区域开展的外部业务。收入根据子公司的所在地归属于各国。 下表按地理区域列出截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的总收入 :

												截至3月31日的三个月，
（单位：千）																		2026						2025
收入：
美国																		$	828,378					$	709,109
爱尔兰																		133,052						84,695
其他																		133,897						44,065
总收入																		$	1,095,327					$	837,869

公司在日常经营过程中产生费用并与关联企业保持结余。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司对其附属公司的应付款项净额为$ 9.7 百万美元 10.6 分别为百万。

公司自2016年起持有JNX少数股权（见附注10“金融资产与负债”）。公司就在其自营交易系统上进行的交易活动向JNX支付交易所费用。公司支付了$ 2.5 百万美元 2.5 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的百万元人民币，分别向JNX支付该等交易活动。

公司每月支付使用费，并向其持有权益的合资企业（见附注13“可变利益实体”）作出某些贡献。这些月费用于使用合资公司运营的通信网络，是

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记录在简明综合全面收益表的通讯及数据处理内。公司向合资公司支付了$ 11.0 百万美元 7.2 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。

该公司对会员交易所感兴趣，这是一家会员拥有的股票交易所。该公司支付监管和交易费用，并从交易活动中获得回扣。公司支付了$（ 3.6 ）百万和$ 2.7 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。

截至本报告日期，公司已评估后续事件以进行调整或在其简明综合财务报表中披露，未发现任何可记录或可披露的事件，但未在这些简明综合财务报表或其附注中另行报告，但以下情况除外：

2026年4月29日，公司董事会宣布派发股息$ 0.24 将于2026年6月15日向截至2026年6月1日在册的持有人支付的每股A类普通股和B类普通股以及每参与的限制性股票和限制性股票奖励。

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