26财年第三季度业绩2026年2月5日附件 99.2
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Safe Harbor Disclosure本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的某些“前瞻性”陈述，例如关于公司预期财务业绩的陈述，包括收入、有机收入增长、调整后摊薄每股收益、和自由现金流；公司执行品牌建设战略以推动有机增长的能力；公司最大化股东价值和加速盈利增长的能力；公司的资本配置策略和可选性；Pillar5收购的影响，包括对Clear Eyes的供应®和相关的生产投资；公司拓展清眼的能力®SKU，重建眼部护理零售商和安全库存，重新加速Clear Eyes®分销；以及公司对并购的追求和去杠杆的能力。“预期”、“继续”、“预期”、“启用”、“展望”、“可以”、“将”、“可能”、“应该”、“可以”、“将”等词语以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述代表公司的期望和信念，涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括，除其他外，快速增加Pillar5和其他供应商的Clear Eyes供应的能力；公司制造业务和第三方制造商、物流供应商和供应商满足对其其他产品的需求以及避免通胀成本增加和供应中断的能力；经济和商业状况的影响；消费趋势；竞争压力；公司广告和促销活动以及新产品开发举措的影响；客户库存管理举措；在不影响销售的情况下将成本上升转嫁给客户的能力；波动的外汇汇率；不断演变的美国和国际关税；以及第一部分第1a项所述的其他风险。公司截至2025年3月31日止年度的10-K表格年度报告中的风险因素。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本演示文稿发布之日起生效。除适用法律要求的范围外，公司不承担更新本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。所提供的所有调整后的GAAP数字都有脚注，并在所附的调节时间表和我们2026年2月5日收益发布的“关于非GAAP财务指标”部分中与最接近的GAAP计量进行了核对。
T H R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S今日讨论议程一、业绩更新二、业绩更新二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明二、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明三、业绩说明财务概览三。26财年展望3
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S I.性能更新
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 Q3 FY业绩更新◼季度营收2.834亿美元，好于预期◼清澈的眼睛®连续第二季度供应环比改善◼广泛分销的好处帮助抵消了动荡的消费环境◼毛利率55.5%，一如预期，与上年持平◼调整后稀释后每股收益（2）为1.14美元，上年同期为1.22美元，符合预期◼强劲的自由现金流（2）年初至今为2.09亿美元，较上年增长13%◼2.6x（3）的低杠杆继续使资本配置可选◼第三季度机会性股票回购约4600万美元◼12月完成Pillar5收购，如预期Q3 FY 26销售驱动因素纪律资本配置优越收益和FCF 5
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S 6 Continues Line of Sight Into Eye Care Recovery Eye Care Strategic Actions Executed Strategic Priorities for Calendar 2026在Q1和Q3分别增加了两个额外的3rd party供应商，提供了实质性的供应封闭战略收购眼部护理合作伙伴Pillar5 on December 18 The majority of Clear Eyes®供应来源内部向前推进，实现改善视线的良好定位，以推动进一步的连续眼部护理供应收益向前发展◼投资加速Pillar5产能，特别是在新的高速线路上◼重新扩大SKU分类◼逐步重建零售商& PBH安全库存◼通过供应信心和稳健的营销重新加速分销
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S II。财务概览
T H R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S 283.4美元90.9美元1.14美元290.3美元98.5美元1.22美元收入调整后EBITDA调整后。稀释后每股收益Q3 26财年业绩亮点Q3 26财年Q3 25财年价值百万美元，每股数据除外。（2.4%）（7.7%）（6.6%）收入2.834亿美元，较上年不计外币下降2.2%（1）调整后稀释后每股收益（2）为1.14美元，较上年调整后EBITDA（2）为9090万美元，较上年9850万美元下降6.6% 8（2）（2）
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S Q3 FY 26 Q3 FY 25% CHG YTD FY 26 YTD FY 25% CHG Total revenue 283.4 $ 290.3 $（2.4%）807.1 $ 841.2 $（4.1%）Gross profit 157.41 61.0（2.3%）449.34 64.5（3.3%）% margin 55.5% 55.5% 55.7% 55.2% A & M 40.13 7.95.6% 113.71 18.7（4.2%）% total revenue 14.1% 13.1% 14.1% adj. G & A（2）29.2 26.21 1.5% 85.78 1.25.6% % total revenue 10.3% 9.0% 10.6% 9.6% D & A（ex。COGS D & A）5.15.0 3.8% 15.5 16.2（4.5%）营业收入83.0 $ 92.0 $（9.8%）234.4 $ 248.3 $（5.6%）% Margin 29.3% 31.7% 29.0% 29.5% Adj. Earnings per share（2）1.14 $ 1.22 $（6.6%）3.16 $ 3.20 $（1.3%）Adj. EBITDA（2）90.9 $ 98.5 $（7.7%）257.4 $ 270.0 $（4.7%）% Margin 32.1% 33.9% 31.9% 32.1% 3个月截至年初至今评论26财年第三季度和年初至今合并财务摘要◼有机收入（1）较上年下降3.9% –销售额因眼部护理供应限制而下降–电子商务销售增长强劲–国际部门增长4%，不包括眼部护理供应限制*和外币◼毛利率55.7%，一如预期◼A & M占营收的14.1%◼调整后G & A占收入的10.6%◼调整后的稀释后每股收益（2）较上年下降，原因是销售额和支出时间较低，美元价值以百万计，每股数据除外；9个9个月结束*不包括国际OTC眼耳类销售
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S自由现金流（二）评论◼年初至今自由现金流总额（2）为2.088亿美元，较上年增长13% –全年自由现金流前景（5）为2.45亿美元或更多不变–强劲的业务属性继续推动自由现金流◼12月31日净负债10.0亿美元（2）；Q3末杠杆率（3）为2.6x◼12月完成Pillar5收购，一如预期◼年初至今以约1.55亿美元回购了约230万股，其中4600万美元出现在Q3行业领先的自由现金流趋势美元价值百万美元10 $ 75.3 $ 208.8 $ 63.5 $ 184.9自由现金流自由现金流Q3 FY 26 Q3 FY 25 YTD FY 26 YTD FY 25
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S在工作中的有纪律的资本配置11 $ 35 $ 75 $ 46 $ 1556% 8% 8% 8% 7% Q1 Q2 Q3 YTD股票回购的FCF收益率LTM同行平均。FCF收益率投资于现有品牌以推动有机增长追求对股东有吸引力的并购充足的能力追求规模品牌和投资组合战略性股票回购平衡股票回购相对于其他优先事项进一步净去杠杆以增强可选性近期现金建设以增强未来资本灵活性1234~5%的已发行股份回购了以百万计的FYTD美元价值；由于四舍五入的关系，年初至今的数字没有添加：FCF定义为首席财务官减去资本支出；同行群体包括TERM0CHD、CL、PG、HLN、UL、EPC、CLX、PRGO、RKT、KVUE
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S III。26财年展望
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S更新26财年展望◼受益于多元化的投资组合和品牌建设剧本◼收入约1100美元——预计有机收入下降约3.0% ——预计Clear Eyes将有所改善®第四季度出货量环比◼调整后稀释后每股收益（4）约为4.54美元◼预计随着收入改善，盈利增长将重新加速◼自由现金流（5）为2.45亿美元或更多不变◼专注于最大化股东价值的资本分配决策顶线趋势自由现金流&分配EPS 13
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S问答
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S附录（1）有机收入是一种非公认会计准则财务指标，与所附调节时间表和/或我们于2026年2月5日在“关于非公认会计准则财务指标”部分发布的收益中最密切相关的公认会计准则财务指标进行调节。（2）EBITDA & EBITDA利润率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率、调整后稀释每股收益、调整后G & A、自由现金流和净债务是非GAAP财务指标，在所附的和解时间表和/或我们于2026年2月5日发布的收益报告中的“关于非GAAP财务指标”部分与其最密切相关的GAAP财务指标进行了核对。（3）杠杆率反映契约定义的净债务/EBITDA。（4）26财年调整后稀释每股收益是一种预计的非公认会计原则财务指标，在所附的调节时间表和/或我们于2026年2月5日发布的收益报告中的“关于非公认会计原则财务指标”部分中与预计的公认会计原则稀释每股收益进行了核对，并根据对某些离散税项进行调整的预计公认会计原则稀释每股收益计算得出。该公司预计与收购Pillar5相关的某些额外非GAAP费用调整，例如整合和过渡费用，但没有提供该衡量标准与最接近的GAAP衡量标准的对账，因为由于无法获得的信息的规模和可能的重要性未知，该公司无法在不做出不合理努力的情况下量化这些金额。（5）26财年的自由现金流是一种预计的非公认会计原则财务指标，在所附的调节时间表和/或我们日期为2026年2月5日的收益发布的“关于非公认会计原则财务指标”部分中与经营活动提供的预计公认会计原则净现金进行调节，并根据经营活动提供的预计净现金减去预计资本支出计算得出。15
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S16 Reconciliation Schedules Organic Revenue Change截至12月31日的三个月、截至2025年12月31日的九个月202420252024（单位：千）GAAP总收入283,444美元290,317美元807,088美元841,244美元收入变化（2.4%）（4.1%）调整：外币汇率影响-（534）-（1,574）调整总额-$（534）$-$（1,574）$ Non-GAAP Organic Revenue 283,444 $ 289,783 $ 807,088 $ 839,670 $ Non-GAAP Organic Revenue Change（2.2%）（3.9%）
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S 17和解时间表（续）EBITDA和EBITDA利润率截至12月31日的三个月，截至12月31日的九个月，202420252024（单位：千）GAAP净收入46,696美元61,032美元136,373美元164,477美元利息支出，净额10,67211，45530,91136，873所得税拨备15,11819，12256,35145，753折旧和摊销7,5926，86822,92122，921非美国通用会计准则EBITDA 80,078美元98,477美元246,556美元270,024美元非美国通用会计准则EBITDA利润率28.3% 33.9% 30.5% 32.1%调整：G & A中的收购成本（a）472-472-供应商贷款核销10,332-10,332-调整总额10,804-10,804-非美国通用会计准则调整后EBITDA 90,882美元98,477美元257,360美元270,024美元非美国通用会计准则调整后EBITDA利润率32.1% 33.9% 31.9% 32.1%（a）与完成收购过程相关的成本，例如法律和其他与截至12月31日止三个月截至12月31日止九个月202420252024（千）GAAP一般和行政费用29,674美元26,182美元86,167美元81,159美元GAAP一般和行政费用占GAAP总收入的百分比10.5% 9.0% 10.7% 9.6%调整：与收购相关的成本（a）472 — 472 —总调整472 — 472 —非GAAP调整后一般和行政费用29,202美元26,182美元85,695美元81,159美元非GAAP调整后一般和行政费用占GAAP总收入的百分比10.3% 9.0% 10.6% 9.6%一般和行政
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S18和解时间表（续）调整后稀释每股收益（a）与完成收购过程相关的成本，例如法律和其他与收购相关的专业费用。（b）所得税调整是使用与上述调整相关的税收管辖区的适用税率确定的，并包括基于特定非公认会计原则绩效衡量的具体性质的当期和递延所得税费用（收益）。（c）所得税调整对离散所得税项目进行调整。截至12月31日止三个月、截至2025年12月31日止九个月202420252024净收益经调整每股收益净收益经调整每股收益净收益经调整每股收益净收益经调整每股收益净收益经调整每股收益（单位：千，每股数据除外）GAAP净收入和稀释后每股收益46,696美元0.97美元61,032美元1.22美元136,373美元2.78美元164,477美元3.28美元调整：供应商贷款注销10,3320.21--10,3320.21--与一般和行政费用中的收购相关的成本（a）4720.01--4720.01--调整的税收影响（b）（2,642）（0.05）--（2,642）（0.05）--正常化税率调整（c）---10,2610.21（4,030）（0.08）调整总额8,1620.17--18,4230.38（4,030）（0.08）非GAAP调整后净利润调整后稀释后每股收益54,858美元1.14美元61,032美元1.22美元154,796美元3.16美元160,447美元3.20美元预计调整后稀释后每股收益预计26财年GAAP稀释后每股收益4.16美元调整：供应商贷款注销0.21与收购相关的一般和行政费用成本（a）0.01调整的税收影响（b）（0.05）正常化税率调整（c）0.21预计26财年非GAAP调整后稀释后每股收益4.54美元
T H I R D Q U A R T E R F Y 26 R E S U L T S预计自由现金流19对账时间表（续）（百万）预计26财年GAAP经营活动提供的现金净额255美元增加财产和设备换取现金（10）预计26财年非GAAP自由现金流245美元截至12月31日的三个月，截至12月31日的九个月，2025202420252024（单位：千）GAAP净收入46,696美元61,032美元136,373美元164,477美元调整：调整净收入与现金流量表中经营活动提供的净现金26,65614，97375,54445，344现金流量表中经营资产和负债的变化4,935（10,914）2,869（20,154）调整总额31,5914，05978,41325，190 GAAP经营活动提供的净现金78,28765，091214,786189，667购买财产和设备（3,028）（1,566）（5,968）（4,745）非GAAP自由现金流75,259美元63,525美元208,818美元184,922美元
中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国”）