美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

截至2025年12月31日止财政年度

或

对于从到的过渡期

委员会文件编号 1-35503

Enova International, Inc.

（其章程中规定的注册人的确切名称）

注册人的电话号码，包括区号：

(312) 568-4200

根据该法第12（b）节注册的证券：

根据该法第12（g）节注册的证券：

无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请通过检查表明。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

非关联公司于2025年6月30日持有的注册人普通股的总市值为23,940，686股，每股面值0.00001美元，约为2,669，865,303美元。

截至2026年2月17日，注册人的普通股有25,010，319股，每股面值0.00001美元，已发行。

以引用方式纳入的文件

Enova International, Inc.

截至2025年12月31日止年度

形成10-K的索引

关于可能影响未来结果的因素的警示性说明

本报告包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。你不应该过分依赖这些说法。这些前瞻性陈述给出了当前的预期或对未来事件的预测，并反映了高级管理层对易诺华国际及其子公司（统称“公司”）的业务、财务状况、运营和前景的看法和假设。在本报告中使用“相信”、“估计”、“应该”、“可能”、“将”、“计划”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“预测”、“项目”等术语以及与公司或其管理层相关的类似表述或变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及的事项涉及超出公司控制能力、在某些情况下无法预测的风险和不确定性。因此，有或将有重要因素可能导致公司的实际结果与这些报表中所示的结果存在重大差异。可能导致公司实际财务业绩、业绩或状况与此类前瞻性陈述中明示或暗示的预期不同的关键因素包括但不限于以下方面：

上述因素清单并非详尽无遗，可能会出现新的因素或这些因素发生变化，从而影响公司的业务并导致实际结果与我们的任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。有关这些因素和其他因素的更多信息可能包含在公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中，包括表格10-Q和8-K。我们鼓励本报告的读者查看第一部分第1A项中包含的所有风险因素。风险因素，以获取有关公司风险和不确定性的更多详细信息。所有前瞻性陈述都涉及风险、假设和不确定性。所述事件的发生，以及预期结果的实现，取决于许多事件，其中部分或全部是不可预测的或在公司控制范围内。如果与这些或其他风险或不确定性相关的一个或多个事件成为现实，或者如果管理层的基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与公司的预期存在重大差异。本报告中的前瞻性陈述是在本报告发布之日作出的，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映本报告发布之日之后发生的事件或情况的任何意图或义务。本报告中的所有前瞻性陈述均完全受到上述警示性陈述的明确限定。

第一部分

项目1。商业

概述

我们是一家领先的技术和分析公司，专注于提供在线金融服务。2025年，我们向借款人提供了大约78亿美元的信贷或融资。截至2025年12月31日，我们向美国37个州和巴西的消费者提供或安排贷款或提取信用额度。我们还向美国49个州和华盛顿特区的小企业提供或安排了融资。我们使用我们的专有技术、分析和客户服务能力来快速评估、承销和资助贷款或提供融资，使我们能够在消费者和小企业想要的时间和方式向他们提供信贷或融资。我们的客户包括拥有银行账户但使用替代金融服务的大量且不断增长的消费者和小企业，因为他们从银行、信用卡公司和其他贷方获得更传统的信贷的机会有限。我们是网络借贷的早期入局者，于2004年推出我们的网络业务。截至2025年12月31日，我们已完成约6930万笔客户交易，并收集了自推出以来超过95TB的当前可访问的客户行为数据，使我们能够更好地分析和承保我们的特定客户群。我们在过去几年中显着实现了业务多元化，扩大了我们所服务的市场和我们提供的融资产品。这些融资产品包括分期贷款和信用额度账户。

我们相信，我们的客户高度重视我们的产品和服务，将其作为个人或企业财务的重要组成部分，因为我们的产品方便、快捷，而且通常比其他可用的替代品便宜。我们将业务的成功归功于我们先进和创新的技术系统、我们用来预测贷款和应收账款业绩的专有分析模型、我们复杂的客户获取计划、我们对客户服务的奉献精神以及我们才华横溢的员工。

我们根据我们在21年多的经验中收集的数据开发了专有的承保系统。这些系统采用先进的风险分析技术，包括机器学习和人工智能，来决定是否批准融资交易，根据特定司法管辖区的规定构建我们提供的融资的金额和条款，并快速高效地为客户提供资金。我们的系统密切监控收款和投资组合绩效数据，我们使用这些数据不断完善机器学习支持的分析模型和统计措施，用于做出我们的信贷、购买、营销和收款决策。在我们的分析环境中使用的模型中，大约90%是支持机器学习的。

我们灵活且可扩展的技术平台使我们能够快速高效地处理和完成客户的交易。2025年，我们处理了大约430万笔交易，我们继续扩大我们的贷款和融资应收账款组合，并增加我们通过台式机、平板电脑和移动平台服务的客户数量。我们高度可定制的技术平台使我们能够高效开发和部署新产品，以适应不断变化的监管要求和消费者偏好，并快速进入新市场。2020年10月，我们通过合并收购了向小企业提供贷款和融资解决方案的小企业贷款公司On Deck Capital Inc.（“OnDeck”），以扩大我们的小企业产品。2021年3月，我们收购了Pangea Universal Holdings（“Pangea”），后者为美国客户提供移动国际汇款服务，重点是拉丁美洲和亚洲。这些产品和服务使我们能够进一步使我们的产品供应和客户群多样化。

我们能够持续获得新客户，并在回头客需要融资时成功产生回头客。我们相信客户对我们是忠诚的，因为他们对我们的产品和服务感到满意。我们从各种来源获得新客户，包括访问我们自己的网站、移动网站或应用程序，并通过直接营销、联盟营销、潜在供应商和与其他贷方的关系。我们相信，我们产品的在线便利性以及我们24/7全天候接受快速批准决定的申请对我们的客户很重要。

一旦潜在客户提交申请，我们会迅速提供信贷或购买决定。如果一笔贷款或融资获得批准，我们或我们的贷款合作伙伴通常会在下一个工作日或在某些情况下在同一天为贷款或融资提供资金。在整个过程中，从申请到支付，我们提供访问我们训练有素的客户服务团队。我们所有的运营，从客户获取到收款，都是为了建立客户满意度和忠诚度，以防客户将来对我们的产品有需求。我们开发了一系列复杂的专有评分模型来支持我们的各种产品。我们认为，这些模型是我们运营不可或缺的组成部分，使我们能够完成大量客户交易，同时积极管理风险以及我们的贷款和融资应收账款组合的相关信用质量。我们相信，我们对这些技术创新的成功应用使我们的能力相对于竞争平台有所区别，我们强劲增长和稳定信用质量的历史证明了这一点。

产品和服务

我们的在线融资产品和服务为客户提供将资金存入其银行账户，以换取偿还存入金额以及费用和/或利息的承诺。我们向消费者和小企业发起、安排、担保、购买或购买分期贷款和信用额度账户的参与权益。我们有一个可报告的分部，其中包括我们所有的在线金融服务。我们的贷款和应收融资款一般都有分期偿还本金的定期付款。利息收入一般在分期贷款的合同期限或信用额度账户提款的估计未偿期内按有效、非加速收益率基础确认。

消费分期贷款。某些子公司（i）直接提供分期贷款，（ii）作为我们银行计划的一部分，如下文所述，购买或购买分期贷款的参与权益，或（iii）作为我们CSO计划的一部分，安排和担保分期贷款，如下文所述，面向美国37个州的消费者。在国际上，我们也在巴西提供或安排无抵押消费分期贷款产品。我们的消费分期贷款产品的期限在3到60个月之间，平均合同期限为39个月。这些贷款有定期还款，可以摊销本金。这些产品的贷款规模在300美元到1万美元之间。这些贷款大部分在贷款期限内按固定利率每日计息，不收取任何费用。截至2025年12月31日止年度，这些贷款的平均年化收益率为90%。贷款可随时提前偿还，无需额外预付费用。

小企业分期贷款。某些子公司在美国49个州和华盛顿特区提供或通过我们的银行计划安排小企业分期贷款。这些产品的期限介于6至24个月之间，平均合同期限为15个月。这些贷款有定期还款，可以摊销本金。这些产品的贷款规模在5000美元到40万美元之间。通常在发起时支付一笔费用，总利息通常在贷款期限内按固定利率计算。如果提前预付，部分利息是可以免除的，尽管我们也以更高的利率提供全额提前还款免除选项。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为48%。

消费者信用额度账户。某些子公司在美国31个州直接提供或通过我们的银行计划购买应收款的参与权益新的消费者信用额度账户（并继续为另外两个州的现有信用额度账户提供服务）。信用额度账户允许客户以他们选择的增量提取他们的无担保信用额度，直至他们的信用额度，范围在100美元到7,000美元之间。客户可根据信用额度账户条款，随时全额还清账户余额或进行所需的最低付款。还款期限取决于某些因素，其中可能包括未偿还本金和按产品计算的最低还款额差异。客户通常会在提取资金时被收取费用，随后会根据产品和客户居住的州的不同，以固定费率产生基于费用或利息的费用。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为147%。

信用账户小企业额度。某些子公司在美国49个州和华盛顿特区提供或通过我们的银行计划安排小企业信用账户。这些产品的期限在12至24个月之间，定期支付可摊销本金。这些产品的贷款规模在5000美元到20万美元之间。利息根据未偿还余额按固定利率计算。除了我们的一种小企业额度信贷产品外，在发起时一般不支付任何费用，在州法律允许的情况下，该产品有发起费用。截至2025年12月31日止年度，这些产品的平均年化收益率为49%。

CSO计划。我们目前在德克萨斯州经营一家信贷服务组织或信贷准入业务（“CSO”）计划。通过我们的CSO计划，我们根据适用的州法律，通过代表消费者担任信贷服务组织或信贷准入业务，提供与第三方贷方分期消费贷款产品相关的服务。根据我们的CSO计划提供的服务包括与信贷相关的服务，例如与独立的第三方贷方安排贷款以及协助准备贷款申请和贷款文件（“CSO贷款”）。当消费者根据我们的CSO计划与我们执行协议时，我们同意，以消费者向我们支付的费用，提供某些服务，其中之一是在消费者未能这样做的情况下，保证消费者有义务偿还消费者从第三方贷方收到的贷款。对于CSO贷款，贷方负责提供消费者申请的承保标准，如果获得批准，则确定消费者贷款的金额。反过来，我们负责评估我们是否会为这种贷款提供担保。担保代表购买贷款的义务，如果发生违约，贷款的期限最长为六个月。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，由第三方贷方发起并由我们根据CSO计划提供担保的活跃和当前消费者贷款的未偿还金额分别为2230万美元和2380万美元。

银行项目。某些子公司与某些银行运营计划（“银行计划”），为某些分期贷款和信用额度账户提供营销服务和贷款服务。与美国消费者投资组合相关的银行项目包括近乎优质的无抵押分期贷款和信用额度账户，我们的子公司为此收取营销和服务费。银行有销售能力，参与子公司有选择权，但没有要求，购买

银行发起的贷款或应收账款的参与权益。我们不保证银行发起的贷款和信用额度账户的履行。结合我们的巴西业务，我们还与巴西的一家独立银行有一个银行计划，根据该计划，银行有权发起贷款并收取服务费。发起后，贷款由我们购买。与小企业组合相关的银行计划与一家单独的银行合作，包括分期贷款和信用额度账户。我们收取营销费，而银行收取发起费和某些项目费用。银行有能力出售，我们有选择权，但没有要求，购买银行发起的分期贷款，在信用额度账户的情况下，这些信用额度账户下的展期。我们不保证银行发起的贷款或信用额度账户的履行。

截至2025年12月31日，我们与五家独立的银行合作伙伴运营项目。这些计划下的采购分别占我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合发起和采购的31.6%和32.0%。管理层认为不存在对我们任何银行合作伙伴的重大依赖。

汇款业务。在我们的Pangea品牌下，我们经营一个汇款平台，允许客户从美国向墨西哥、其他拉丁美洲国家和亚洲汇款。客户以美元向我们付款，然后我们在众多终止国之一向转账的预期接收方提供当地货币。我们的收入模型包括每次转账的费用和汇率价差。我们的客户可以通过网站、Android应用程序或iOS（Apple）应用程序访问我们的专有平台。

我们的市场

我们目前在以下国家提供我们的服务：

美国。我们于2004年5月开始在美国开展在线业务。截至2025年12月31日，我们在所有50个州和华盛顿特区提供了服务。我们在www.cashnetusa.com上以CashNetUSA、www.netcredit.com上的NetCredit、www.ondeck.com上的OnDeck和www.headwaycapital.com上的Headway Capital的名义营销我们的融资产品，我们在www.pangeamoneytransfer.com上以Pangea的名义营销我们的汇款平台。美国占我们2025年总收入的97.5%，占我们2024年总收入的98.0%。

巴西。2014年6月，我们在巴西推出了名为Simplic的业务，网址为www.simplic.com.br，我们在那里为第三方贷方安排无抵押消费者分期贷款。我们计划继续投资并扩大我们在巴西的金融服务项目。巴西占2025年总收入的2.4%，占2024年总收入的1.9%。

关键财务和运营指标

自从我们开始线上业务以来，我们实现了显着增长，因为我们通过战略收购有机地扩展了我们的产品供应。我们使用几个财务和运营指标来衡量我们的业务。我们的关键指标包括未偿还的合并贷款和融资应收账款，以及“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中描述的其他指标。

我们产品的组合贷款和融资应收款和收入的细分如下：

我们的行业

互联网已经改变了消费者和小企业购买和获取产品和服务的方式。根据联合国的一项研究，2025年全球74%的人口可以上网。伴随互联网使用率上升的是亚马逊等电子商务公司对店面零售的持续颠覆，因为消费者经常在网上购买商品并与商家互动。美国商务部人口普查局报告称，与2024年相比，2025年第三季度的电子商务增长了5.1%。根据美国人口普查局的数据，2025年第三季度美国电子商务销售额占季度零售总额的百分比为16.4%。此外，银行、账单支付、投资等一批传统金融服务已在网上广泛普及。美国银行家协会2025年11月的一份报告发现，在美国样本中，大约76%的银行客户在过去12个月中使用移动应用程序或网上银行作为获得银行服务的手段。这种使用水平凸显了消费者现在在多大程度上接受互联网进行他们的金融交易，并愿意将他们的金融信息委托给网络公司。我们认为，对在线金融服务的接受度提高导致对在线借贷和融资的需求增加，其好处包括客户隐私、易于访问、安全性、24/7可申请贷款或融资、资金速度以及费用和利息的透明度。

我们利用互联网为拥有银行账户但使用替代金融服务的大量且不断增加的银行服务不足的消费者和小企业提供服务，因为他们从银行、信用卡公司和其他贷方获得更传统信贷的机会有限。在2025年5月发布的《2024年美国家庭经济福祉报告》中，美联储指出，相对较小的意外开支，例如汽车维修或适度的医疗费用，对许多家庭来说可能是一种困难，当面临400美元的假设开支时，37%的成年人表示，他们无法完全使用现金、储蓄或月底还清的信用卡来支付，这显示出对替代来源的需求。美联储还报告称，相当一部分人口（17%）没有银行账户或银行账户不足。根据同一项研究，在2025年，美联储还报告称，在过去12个月中，新的消费者信贷来源减少了2%。

小型企业也因无法从传统贷款机构获得信贷而受到阻碍。根据联邦储备银行2025年的一项研究，55%的雇主公司使用个人资金来应对其业务的财务挑战。网络借贷和融资选择已经出现，成为寻求资本的小企业的解决方案。

我们认为，消费者和小企业寻求在线借贷服务的原因有很多，包括因为他们经常：

我们的客户

我们的非主要消费群主要由在美国平均年收入为4.2万美元的个人组成。美国和巴西的非主要贷款市场规模可观。我们估计美国有一个850亿美元的消费者借贷机会市场。在巴西，我们估计会有一个490亿美元的消费者贷款市场。小企业贷款也是一个有吸引力的市场机会，估计美国小企业贷款市场总额为3130亿美元。更严格的银行业监管迫使银行为100万美元以下的贷款腾出美国市场。根据美国联邦储备银行2025年的一项研究，25万美元以下的贷款占所有小企业贷款申请的78%。我们的小型企业客户的年销售额中位数约为58.5万美元，平均经营历史为11.4年。

我们的竞争优势

我们认为，以下竞争优势为我们的持续增长奠定了良好的基础：

我们的增长战略

线上融资流程

我们的消费者和小企业融资交易几乎完全在线上进行。当客户获批新贷款时，几乎所有客户都会选择将资金及时存入银行账户，并选择从银行账户或借记卡中使用预授权借记进行还款。

我们为客户打造了一个快速简单的线上贷款申请流程，具体如下：

技术平台

我们的专有技术平台是为实现可扩展性和灵活性而构建的，并且基于经过验证的开源软件。这些技术平台的设计足够强大，可以处理评估消费者和小型企业应用程序所需的大量数据，并且足够灵活，可以利用不断变化的客户偏好、市场趋势和监管变化。我们技术平台的可扩展性和灵活性使我们能够快速进入新市场并推出新产品，通常在从构思到推出的三到六个月内。

我们不断运用技术创新来完善我们的技术平台，这些平台执行多种集成和核心功能，包括：

我们技术平台的关键要素包括：

专有数据和分析

决策引擎

我们开发了一个完全集成的决策引擎，可以在整个客户关系中评估并快速做出信用和其他决定，包括有关营销、欺诈、承保、客户联系和收款的自动化决策，这些决策利用了人工智能和机器学习支持的模型。我们的决策引擎目前处理超过100个算法和超过1,000个变量。不断监测、验证、更新和优化正在使用的算法，以不断改进我们的运营。为了支持我们决策引擎的日常运行和持续改进，截至2025年12月31日，我们组建了一支由大约90名数据和分析专业人员组成的高技能团队。

专有数据、模型和承销

我们的专有模型建立在21年多的历史之上，使用先进的统计方法，这些方法考虑到了我们在此期间处理的数百万笔交易的经验以及使用来自众多第三方来源的数据。我们不断更新支持机器学习的承保模型，以管理违约风险并构建贷款和融资条款。我们的系统在收到客户数据的几秒钟内完成这些评估。

我们的承保系统能够根据特定的客户信息和我们投资组合中的历史趋势，单独评估与每个客户相关的风险。在评估潜在消费者贷款申请人时，我们使用了多种因素的组合，这些因素可能包括消费者的收入、租金或抵押贷款支付金额、就业历史、外部信用报告机构评分、未偿债务和其他经常性支出的金额和状态、欺诈报告、还款历史、冲销历史以及客户在其当前地址居住的时间长度。虽然我们在承保贷款时考虑的特定变量的相对权重或重要性因产品而异，但一般来说，我们考虑贷款的关键因素包括每月总收入、可支配收入、就业年限、居住期限、信用报告历史和先前的贷款表现历史（如果申请人是回头客）。对小企业贷款申请人也考虑了类似的因素，还包括经营时间长度、在线业务审查和销售量。我们的消费者贷款客户群主要处于FICO评分从低到一般的范围，我们的大多数贷款产品的评分一般在500到680之间。我们在决定是否贷款时，一般不会考虑潜在客户的FICO分数。Vantage-Score是我们在美国的近乎优质贷款产品的信用模型中的因素之一。由于我们专门为我们的专业产品设计了我们的系统，我们相信，与传统的信用评估（例如FICO评分）相比，我们的系统提供了对未来支付行为的更具预测性的评估，并导致对我们的客户群进行更好的评估。在小型业务领域，我们利用OnDeck Score®在我们的决策模型中，纳入了各商业征信机构的小企业信用评分、小企业的现金流数据以及企业所有者的个人信用属性。

预防欺诈

我们的防诈骗体系是基于对以往诈骗事件的深入分析以及第三方数据源的信息构建而成。为确保可持续增长，我们的欺诈预防团队建立了系统和流程，利用人工智能和机器学习支持的模型来检测欺诈趋势、识别欺诈应用程序并从过去的欺诈案例中学习。

我们的系统与多个供应商合作，首先确定提交的客户信息是否与有关申请的其他指标相匹配，以及申请人可以为提交的银行账户授权交易。为了防止更有组织和更有系统的欺诈，我们开发了预测模型，其中包含了我们发现对识别欺诈有用的各种来源的信号。这些模型利用先进的数据挖掘算法、机器学习支持的算法和人工智能，以极低的假阳性率有效识别欺诈应用程序。此外，我们建立了强大的贷款处理团队，高效处理可疑活动，同时最大限度地减少客户体验中的摩擦。我们的欺诈预防系统采用算法来区分客户，以努力识别可疑的欺诈活动，并降低我们因欺诈而遭受损失的风险。

我们不断开发和实施对这些系统的持续改进，虽然没有任何系统可以完全防止欺诈造成的损失，但我们相信我们的系统可以提供防止重大欺诈损失的保护。

市场营销

我们采用多渠道方式营销我们的在线贷款和融资产品，渠道覆盖广泛且针对性强，包括电视、数字、直邮、电话营销和合作伙伴营销（其中包括牵头供应商、独立经纪人和营销附属公司）。我们营销的目标是在网络借贷市场推广我们的品牌和产品，以低成本直接获取新客户。我们的营销成功地建立了对我们品牌的强烈认知和偏好，因为我们的产品通过以下方式实现了市场领先：

客户服务

我们相信，我们的内部联络中心和我们对卓越客户服务的重视是我们增长的重要贡献者。为了最好地服务于我们的消费者和小型企业，我们采用了面向客户的业务做法，例如提供延长营业时间的客户服务。我们通过评估来自网站分析、客户满意度调查、联络中心反馈、电话监控和焦点小组的信息，不断努力提高客户的体验和满意度。我们的联络中心团队定期接受培训，由质量保证经理进行监控，并遵守严格的内部服务水平协议。我们不外包我们的联络中心业务，除了我们的Simplic和Pangea业务。

收藏

我们运营消费者和小企业特定的催收团队，这些团队实施了贷款和融资催收政策和做法，旨在优化符合监管规定的贷款和融资偿还，同时还提供出色的客户服务。我们的收款员工接受培训，以帮助客户了解可用的付款方式，并安排偿还贷款或融资。我们使用多种催收策略来满足一笔拖欠的贷款或融资应收款，例如结算和付款计划，或调整融资应收款的交付。员工不断接受基于质量保证和工作努力审计的培训和指导，以实现改进，从而在向客户提供最佳可用付款方案方面持续取得成功，同时限制投诉和不满。

联络中心员工在第一次未付款后和之后定期联系客户。我们联系逾期客户的主要方法是通过电话、信件和电子邮件。有时，我们会将无法收回的贷款出售给讨债公司，或者将要收回的债务放在讨债公司。

竞争

我们有很多竞争对手。我们的主要竞争对手是消费者和小企业贷款和金融公司、民间社会组织、在线贷方、信用卡公司、汽车产权贷方和其他提供类似金融产品和服务的金融机构，包括无担保和有担保的贷款。我们认为，我们的一些产品也存在间接竞争，包括银行透支便利以及银行和零售商的资金不足政策，其中许多可能是消费者和小企业支付账单和费用的更昂贵的替代方法，而不是我们提供的消费者和小企业贷款和融资产品。我们的一些美国竞争对手使用其他商业模式运营，包括“部落模式”，即无论客户居住在哪个州，贷款人都遵循美国原住民部落的法律。

我们认为，消费者和小企业贷款和融资行业的主要竞争因素包括提供足够的贷款或融资规模以满足客户的融资请求的能力、资金速度、客户隐私、访问的便利性、费用和利息的透明度以及客户服务。我们相信，作为我们所服务的许多市场的先行者，我们拥有显着的竞争优势。新进入者面临启动新贷款业务的典型障碍，例如成功实施承销和欺诈预防流程、产生高昂的营销和客户获取成本、克服客户品牌忠诚度以及拥有或获得足够的资本以抵御与未成熟的贷款组合相关的早期损失。此外，还有大量的监管和合规成本，包括需要专门知识来定制产品并获得在美国各州和国际司法管辖区放贷的许可。我们的专有技术、分析专业知识、规模、国际影响力、品牌认知度和法规遵从性将很难被新的竞争对手复制。

由于众多竞争对手提供消费者和小企业贷款和融资产品，而我们的许多竞争对手是私人持股，我们很难确定我们在市场上的确切竞争地位。我们认为，我们在美国的主要在线竞争对手包括各种私人持有的、技术支持的贷方。在我们提供消费者贷款的一些市场中，在线或在店面提供贷款的店面消费者贷款贷方也是一个竞争来源，包括Ace Cash Express、Check into Cash、Check‘n Go和One Main Financial。对于在线小企业融资，我们认为我们的主要竞争对手包括传统银行、传统商户预借现金提供商以及更新的、技术支持的金融科技贷方。

知识产权

保护我们的知识产权权利至关重要，因为这增强了我们向客户提供独特服务和产品的能力，这使我们有别于竞争对手。我们依靠美国和其他司法管辖区的商标法和商业秘密保护，以及保密程序和合同条款，来保护与我们的专有分析、预测性承保模型、商号和标记以及软件系统相关的知识产权。我们拥有多个注册商标，包括NetCredit、CashNetUSA和我们的“e”标识。OnDeck在美国也有注册商标，包括“OnDeck”、“OnDeck Score”和OnDeck标识。这些商标的到期日期各不相同，我们认为它们对我们具有重要意义，我们预计将对其进行维护和更新。

季节性

美国对我们的消费贷款产品和服务的需求历来在每年的第三和第四季度最高，对应于假日季节，而在每年的第一季度最低，对应于我们的客户收到的所得税退税。美国对我们小企业贷款产品和服务的需求历来在每年第四季度和第一季度初最高，一般对应于假期和节后需求，而在每年第一季度末和第二季度初最低，我们认为客户的业务通常较慢。因此，我们经历了国内经营业绩和现金需求的季节性波动。

分部和领域的财务信息

关于我们的经营分部和我们开展业务的每个地理区域的更多财务信息在“第8项。财务报表及补充数据——本报告附注17”。

运营

管理和人事

执行干事

我们的执行官，以及截至2026年2月20日的每一位的信息如下所列。

上述任何一名官员之间都没有家庭关系。Enova的每名官员自任命之日起任职，直至被免职或终止与Enova的雇佣关系。下文列出有关上述执行干事的补充资料。

Steven Cunningham自2026年1月1日起担任本公司首席执行官。Cunningham先生于2016年6月加入Enova，担任我们的首席财务官。Cunningham先生从发现金融服务公司加入Enova，最近担任Discover价值87亿美元的直销银行和支付服务业务的执行副总裁兼首席风险官。他于2010年加入Discover，担任公司财务主管。在加入Discover之前，坎宁安先生是70亿美元应收账款业务哈雷戴维森金融服务公司的首席财务官，并在第一资本金融工作了八年，担任过多个公司和业务线的财务领导职务，包括汽车金融部门的首席财务官、200亿美元的应收账款业务以及该公司银行部门的首席财务官。坎宁安先生还拥有在FDIC担任银行监管机构的经验。自2022年1月以来，坎宁安先生一直担任农业信贷银行农业银行的董事会成员。Cunningham先生获得了阿拉巴马大学的企业融资和投资管理学士学位以及乔治华盛顿大学的工商管理硕士学位。他还拥有特许金融分析师的专业称号。

Scott Cornelis自2026年1月1日起担任我行首席财务官。Cornelis先生于2017年9月加入Enova，担任财务主管，并于2023年6月成为财务副总裁兼财务主管。此前在Enova任职期间，他曾领导该公司的财务、资本市场、财务和投资者关系职能。Cornelis先生拥有超过25年的金融和银行经验。在加入Enova之前，他曾于2015年至2017年在在线消费借贷平台BorrowersFirst领导财务、资本市场和金融职能。在BorrowersFirst之前，Cornelis先生在摩根大通及其前身第一银行工作了14年，在商业和投资银行部门担任过各种职务。最近，他在摩根大通的证券化产品组担任执行董事，领导为金融服务客户构建和执行复杂的资产支持交易，包括信用卡、消费者贷款和学生贷款证券化。Cornelis先生拥有爱荷华大学经济学工商管理学士学位。

自2026年1月1日起，在从首席执行官过渡之后，David Fisher担任我们的执行主席。Fisher先生于2013年1月加入Enova，担任我们的首席执行官，并自2013年2月起担任董事，包括自2014年10月起担任董事长。在加入Enova之前，Fisher先生于2007年10月担任optionsXpress Holdings，Inc.（简称optionsXpress）的首席执行官，直到嘉信理财公司（“嘉信理财”）于2011年9月收购该业务。收购完成后，Fisher先生担任optionsXpress总裁至2012年3月。Fisher先生还于2007年3月至2007年10月担任optionsXpress总裁，并于2004年8月至2007年3月担任optionsXpress的首席财务官。在加入optionsXpress之前，Fisher先生于2001年2月至2004年7月期间担任Potbelly Sandwich Works的首席财务官，在此之前担任Prism Financial Corporation的首席财务官和总法律顾问。此外，Fisher先生目前还在GoHealth，Inc.，Meridian International和Friss Fraudebestrijding的董事会任职。Fisher先生此前曾在Fathom Digital制造公司、optionsXpress、CBOE控股公司、InnerWorkings，Inc.、GrubHub，Inc.和Just Eat Takeaway.com N.V.的董事会任职。Fisher先生获得了伊利诺伊大学金融学理学学士学位和西北大学法学院法学学位。

Kirk Chartier目前担任我们的首席战略官。Chartier先生于2013年4月加入Enova，担任首席营销官。在加入Enova之前，Chartier先生从2010年1月起担任optionsXpress Holdings的执行副总裁兼首席营销官，直到2011年9月Schwab收购了该业务。收购完成后，Chartier先生担任嘉信理财副总裁至2012年5月。2004年至2010年，Chartier先生担任Zyman Group的高级管理负责人和业务战略实践负责人，Zyman Group是MDC Partners拥有的一家营销和战略咨询公司，他还曾在世界500强公司担任临时高级营销主管职务，其中包括Safeco Insurance。Chartier先生曾在科技公司担任过高管职务，包括担任CommerceQuest商业服务和电子商务高级副总裁、THINK New Ideas在线营销和战略副总裁以及通用电气公司的公司审计师。此外，Chartier先生还担任Lifeway Foods, Inc.的董事会成员。他的职业生涯始于美国海军陆战队的战斗飞行员，是沙漠风暴的老兵。Chartier先生在雪城大学获得工商管理硕士学位，在圣十字学院获得经济学文学士学位，并在伍斯特理工学院获得工程学理学学士学位。

Sean Rahilly自2018年6月起担任本所总法律顾问和首席合规官。Rahilly先生于2013年10月加入Enova，担任首席合规官。拉希利先生曾于2006年9月至2013年9月担任第一美国银行助理总法律顾问和合规官。他还曾于2006年1月至2006年9月担任第一美国银行副总裁—社区再投资法案和合规官员，于2003年11月至2006年1月担任副总裁—合规经理，并于2002年7月至2003年11月担任助理副总裁—合规和社区再投资法案。在加入第一美国银行之前，Rahilly先生曾担任Victor J. Cacciatore律师事务所的律师、Schiff Hardin & Waite的项目助理，并在普尔曼银行和信托公司担任过各种职务。他获得了德保罗大学商学院会计学理学学士学位和德保罗大学法学院法学博士学位。

人力资本

我们的劳动力。我们的员工主要分布在美国，我们的部分员工分布在墨西哥和巴西。截至2025年12月31日，我们拥有1,836名员工，其中1,794名员工位于美国。我们的所有员工目前都没有被集体谈判协议覆盖或由员工工会代表。我们相信我们有一个最

行业专业人才队伍的技能和才干。我们的员工有着卓越的教育背景，拥有众多科学、技术、工程、数学领域的研究生和本科学位。我们从一流院校的研究生和本科项目以及Code Platoon等编码训练营中聘用和培养各种各样的顶尖人才。我们团队的广泛教育辅之以我们的领导团队在领先的金融服务公司和技术公司获得的经验，例如optionsXpress、发现金融服务公司、第一美国银行、摩根大通和Groupon。

我们致力于培养一种文化，让每个人都得到公平和公正的对待，并具有归属感、社区感和价值感。我们认为，这对我们业务的各个方面都很重要，包括我们吸引、发展和留住顶尖人才的目标。当我们拥有一支具有不同背景、经验、才能、技能和观点的团队，为我们的成功做出贡献，增强我们向多元化客户群提供世界级产品和卓越客户服务的能力时，我们的业务就会更好。

在社区里。我们致力于对我们的社区产生积极影响。我们鼓励我们的员工通过我们的Enova Gives计划，在他们的社区中并代表对他们来说很重要的事业做志愿者。企业员工每个日历年获得一个带薪志愿者日，在工作时间内与他们选择的合格501（c）（3）非营利组织一起或代表他们做志愿者。此外，Enova将员工向符合条件的501（c）（3）非营利组织的慈善捐款进行匹配——每个员工每个日历年最高500美元。在公司层面，Enova向致力于加强和扩大获得优质教育的机会；改善有需要的儿童和年轻人的生活；以及提供获得高质量金融知识计划的机会的组织进行财务投资。

学习与发展。我们为每一位Enova员工提供必要和可选的学习和发展机会组合。我们的学习和发展计划主要由我们的人才发展团队、运营学习和发展团队、公司领导、主题专家和我们的人事团队推动和指导。我们利用企业学习管理系统（“LMS”）交付和管理所有在线学习。Enova员工可以利用学费报销或部门培训预算进行外部学习和发展。所需的合规培训通过我们的LMS进行管理和跟踪，每一位Enova员工都被分配了所需的合规电子学习模块。我们还通过各种领导力和导师计划，以及其他专注于职业发展的活动，对我们的人才进行投资。

奖励和福利。我们薪酬计划的主要目标是：支持Enova的核心价值观；吸引、激励和留住最优秀的人才；鼓励和奖励高绩效和成果，同时使短期和长期利益与我们股东的利益保持一致；并在我们不断创新的同时加强我们的战略，以发展我们的业务。我们为员工提供具有竞争力和全面的总奖励方案。对于美国员工，这包括有竞争力的基本工资；年度奖金考虑；长期奖励补助金；雇主补贴的健康、牙科和视力保险；雇主匹配401（k）储蓄；带薪和无薪休假；团体定期人寿和残疾保险；带薪志愿日；带薪假期；带薪育儿假；以及暑期课程。Enova为其美国员工提供额外的企业福利，包括折扣储蓄计划、学费报销、最后一刻的托儿报销和订餐。Enova还为符合条件的员工提供带薪四周休假计划。可通过我们的员工援助计划获得法律、财务和工作与生活方面的解决方案和支持。

市场和行业数据

本10-K表格年度报告所载的市场和行业数据，包括我们市场的趋势和我们在这些市场中的地位，均基于多种来源，包括我们的善意估计，这些估计来自我们对内部调查的审查、从客户获得的信息和公开可用的信息，以及独立的行业出版物、市场研究公司的报告和其他已发布的独立来源。本报告中使用的独立行业出版物均未代表我们编写。

条例

我们的运营受到各种联邦、州、地方和国际法规、法令和法规的广泛监管、监督和许可。

美国联邦法规

消费贷款法律。我们的消费者贷款业务受联邦《贷款真相法》（“TILA”）及其基础法规（称为Z条例）和《公平信用报告法》（“FCRA”）的约束。这些法律要求我们向潜在借款人提供某些披露，并防止不公平的信贷做法。TILA要求的主要披露旨在促进消费者信贷的知情使用。根据TILA，在作为贷款人时，我们被要求披露与信用交易相关的某些重要条款，包括但不限于年利率、财务费用、融资金额、付款总额、付款次数和金额以及偿还债务的到期付款日期。FCRA对包括消费者信用信息在内的消费者信息的收集、传播和使用进行了规范。联邦平等信贷机会法案

（“ECOA”）禁止我们基于任何受保护的类别，例如种族、肤色、宗教、国籍、性别、婚姻状况或年龄来歧视任何信贷申请人，并要求我们将对个人信贷申请采取的任何行动通知信贷申请人。

消费者报告和信息。信贷承保中使用的消费者报告和其他个人数据的使用受FCRA和规范消费者信用信息使用的类似州法律的管辖。FCRA制定了适用于使用“消费者报告”和类似数据的要求，包括向消费者发出某些通知，如果他们的贷款申请因消费者报告中包含的信息而被拒绝。FCRA要求我们及时更新向信用报告机构报告的有关消费者的任何信用信息，并允许消费者可以通过该过程查询我们向消费者报告机构提供的信用信息。

信息共享法律。我们还受制于联邦《公平准确信用交易法》，该法限制与关联公司出于营销目的共享信息，并要求我们采取书面指导和程序，以发现、预防和适当应对，以减轻身份盗窃，并采取各种政策和程序，提供培训和材料，解决保护非公开个人信息的重要性，并帮助我们检测和应对可疑活动，包括可能暗示可能存在身份盗窃危险信号的可疑活动，视情况而定。

营销法。我们的广告和营销活动受多项联邦法律法规的约束，包括《联邦贸易委员会法案》（“FTC法案”），该法案禁止在我们业务的各个方面出现不公平或欺骗性的行为或做法以及虚假或误导性广告。作为一家金融服务公司，任何与我们产品相关的广告也必须遵守TILA中规定的广告要求。此外，我们的任何电话营销活动都必须遵守《电话消费者保护法》（“TCPA”）和《电话营销销售规则》（“TSR”）。TCPA禁止在未经消费者明确同意的情况下使用自动电话拨号系统与无线电话号码进行通信，TSR建立了请勿来电登记处，并为所有电话营销制定了行为标准。我们的广告和营销活动还受2003年CAN-SPAM法案的约束，该法案对商业电子邮件消息规定了某些要求，并规定了对意图在内容来源方面欺骗收件人的商业电子邮件消息传输的处罚。

保护军人和家属。《军事借贷法案》（“MLA”）是一项联邦法律，将向美军现役军人、预备役军人和国民警卫队成员及其直系亲属提供的某些消费者贷款的年利率限制在36%。MLA的实施条例还包含各种披露要求、对展期和再融资的限制，以及对使用提前还款罚款、仲裁条款和某些权利放弃的限制。36%的年利率上限适用于多种消费贷款产品。因此，由于这些利率限制，我们无法向现役军人、现役预备役军人和国民警卫队成员及其直接家属提供某些消费贷款。当借款人或借款人的配偶在贷款期限内成为现役军人时，联邦法律还对现有贷款的年利率进行了限制。根据联邦法律，服务成员在现役期间的未偿金额的利率必须降至每年6%。

资金转移和签名认证法律。消费者贷款业务还受联邦电子资金转账法案（“EFTA”）以及与债务人银行账户与消费者贷款相关的借记或贷记（即自动清算所（“ACH”）资金转账）所需的程序和披露有关的各种其他法律、规则和指南的约束。此外，我们还受到各种州和联邦电子签名规则的约束，这些规则要求进行某些披露并遵循某些步骤，以便获得和验证电子签名。

债务催收实践。某些子公司受《公平债务催收实务法》（“FDCPA”）的约束，对于某些其他子公司，我们使用FDCPA作为与运营我们的催收活动相关的指南。我们还被要求遵守所有适用的州收集实践法律。

非公开客户信息的隐私和安全。根据联邦《Gramm-Leach-Bliley法案》（“GLBA”），我们必须向个人披露我们的隐私政策和做法，包括与第三方共享个人非公开个人信息相关的政策。GLBA还要求我们确保我们的系统旨在保护个人非公开个人信息的机密性，并规定如果个人信息以未经授权的方式被披露，我们必须采取某些行动通知个人。

反洗钱和经济制裁。我们还须遵守《美国爱国者法》和《银行保密法》的某些条款，根据这些条款，我们必须维持涵盖我们某些业务活动的反洗钱合规计划。此外，外国资产管制办公室（“OFAC”）禁止我们与特别指定的国民进行金融交易。

反腐败。我们还受到美国《反海外腐败法》（“《反海外腐败法》”）的约束，该法一般禁止公司及其代理人或中间人以获取或保持业务和/或其他利益为目的向外国官员进行不正当付款。

CFPB

2010年7月，美国国会通过了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（“多德-弗兰克法案”），《多德-弗兰克法案》Title X创立了消费者金融保护局（“CFPB”），监管消费者金融产品和服务，包括我们提供的消费者贷款和汇款转账。CFPB对某些消费金融产品和服务的提供者拥有监管、监督和执法权力，包括明确的监管权力，以审查和要求对某些提供者进行登记。根据这些权力，CFPB审查了我们的贷款产品、服务和做法，我们预计CFPB将继续定期审查某些产品。

2017年10月，CFPB发布了最终规则，题为“发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款”（“小美元规则”），该规则涵盖了我们提供的某些消费者贷款。虽然偿还能力拨备在2020年被撤销，但支付拨备仍然有效。这些规定要求，如果消费者连续两次付款尝试失败，出借人必须获得消费者的新的特定授权，才能从消费者的银行账户中进一步提款。此外，在尝试首次付款提现或不寻常提现以及连续两次提现失败后，贷方必须向消费者提供某些通知。在一系列宪法挑战之后，最高法院维持了CFPB资金结构的合宪性，第五巡回法院维持了小美元规则。2025年3月28日，CFPB发布题为“CFPB为小额贷款提供者提供监管救济”的新闻稿表示，CFPB“将不会优先考虑与提款条款和付款披露条款相关的任何处罚或罚款，一旦它们在2025年3月30日生效。”CFPB还表示，正在考虑发布拟议规则制定的通知，以缩小小美元规则的范围。如果CFPB选择优先执行，而我们由于意外的复杂性、成本或其他原因无法有效执行付款流程和客户通知变更，我们无法保证小额美元规则不会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

2023年11月15日，我们同意CFPB签发同意令，据此，我们同意在不承认或否认任何事实或结论的情况下支付1500万美元的民事罚款。同意令涉及问题，其中大部分是自行披露的，包括付款处理和借记错误。自2025年8月29日起，CFPB全面终止同意令，并免除任何涉嫌不遵守该命令的行为。

2023年3月30日，CFPB发布了实施《多德-弗兰克法案》第1071条的最终规则。第1071条修订了《平等信贷机会法》，要求金融机构收集和报告与小企业，包括妇女或少数族裔拥有的小企业提出的信贷申请有关的某些数据，并适用于我们提供的小企业贷款。对于小企业贷款规则覆盖的贷款，“覆盖贷款人”将被要求根据信贷申请收集并报告某些信息。第1071条要求涵盖的贷方收集和报告金融机构生成的信息以及从申请人获得的信息，包括申请人的少数族裔拥有的企业状态、女性拥有的企业状态和LGBTQI +拥有的状态以及申请人的主要所有者的种族、种族和性别，并明确禁止金融机构阻止申请人对申请人提供的数据请求作出回应。2025年6月18日，在各种诉讼挑战之后，CFPB发布了一项临时最终规则，将合规期限延长了大约一年。它进一步表示打算启动新的第1071条规则制定，并预计将尽可能合理地尽快发布拟议规则制定的通知。2025年10月2日，CFPB公布了最终规则，与6月临时规则中规定的延长合规日期相同。2025年11月13日，CFPB发布了拟议规则制定的通知，以缩小规则的范围，包括删除某些数据点，并将遵守日期延长至2028年1月1日。如果没有进一步的法院行动、立法行动或CFPB的行动，公司的小企业贷款业务将需要更新其申请流程，以适当收集、存储和报告第1071条实施条例要求的数据。公司将继续监控与该规则相关的诉讼、规则制定和法案。

有关CFPB及其监管、监督和执法权力的进一步讨论，请参阅本报告第一部分第1A项中的“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——消费者金融保护局对我们的美国消费者业务拥有可能对我们的美国业务产生重大影响的监管权力”。

一大美丽法案法案

2025年7月4日，“一大美法案”（The“OBBBA”）颁布成为法律。OBBBA的各项规定包括，除其他规定外，对合格财产和研究支出的加速税收减免。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们评估了OBBBA

并反映其对合并财务报表的影响。随着获得更多指导，我们将继续评估这些立法变化的全面影响。

美国各州法规

我们的消费者贷款业务受到各种州法规的监管，所有这些法规都可能发生变化，这些法规可能会对我们开展或扩展业务的方式产生重大成本或限制。截至本报告发布之日，我们在37个州提供或安排消费者贷款，这些州有特定的法规和规定，使我们能够提供经济上可行的产品。我们目前不在其余各州提供消费者贷款，因为我们认为，由于特定的法定或监管限制，例如利率上限、可能收取的费用上限或昂贵的运营要求，在这些司法管辖区开展业务在经济上是不可行的。然而，如果我们认为这样做可能会因为适用法规或法规的变化而在经济上变得可行，或者如果我们确定我们可以扩大我们的产品供应以根据现有法律和法规运营，我们以后可能会在这些州中的任何一个州提供我们的消费产品或服务。

国家对消费贷款的监管范围，包括我们的产品和服务的费用和条款，因州而异。我们的产品和服务条款因州而异，以符合我们经营所在州的法律法规。此外，我们的广告和营销活动和披露受到各种州消费者保护法和其他适用法律法规的审查。有专门规范我国消费产品和服务的法律的州，可以限制消费贷款的本金金额，设定客户可能被收取的最高费用或利率，并规定最低和最高到期日。我们有关逾期金额的催收活动可能会受到消费者保护法律和国家有关债务催收做法的规定的约束。此外，有些州要求我们的广告或营销材料附带某些披露或内容。此外，一些州要求我们向全州数据库报告消费者贷款活动，并限制消费者在任何特定时间或特定时期内可能未偿还的贷款数量和/或本金金额。

在德克萨斯州，我们提供CSO计划，我们遵守该辖区的信用服务组织法和相关法规。这些法律一般定义了我们可以向消费者提供的服务，并要求我们向客户提供一份合同，概述我们的服务以及这些服务给客户的成本。此外，这些法律可能要求向消费者进行额外披露，并可能要求我们在司法管辖区注册和/或被保税。

我们还必须遵守国家对铅供应商使用的限制。过去，有几个州采取了导致我们停止在这些州使用铅供应商的行动。其他州未来可能会提议或颁布类似的限制铅供应商。

最近，多个州颁布了与消费者数据隐私相关的立法。这些法律对消费者的保护各不相同，包括访问和删除个人信息的权利，以及选择不出售个人信息的权利。其他州可能会在未来提出或颁布类似的法律。

过去几年，一些州出台或通过了禁止或严格限制我国消费贷款产品和服务的立法。因此，根据新法规，我们改变或停止在某些州提供消费者贷款。我们定期监测可能影响我们业务的拟议立法或法规。

许可要求–小型企业贷款

在不需要许可才能进行商业贷款的州和司法管辖区，OnDeck和我们的某些其他子公司通常会根据犹他州或弗吉尼亚州的法律进行商业分期贷款并直接向客户提供信贷额度。还有其他州和司法管辖区需要许可证或有适用于商业贷款的其他要求或限制，包括分期贷款和信用额度账户，可能不会遵守犹他州或弗吉尼亚州的法律选择。在这些其他州，历史上我们直接发起了一些分期贷款和信用额度，但从发行银行合作伙伴那里购买了其他分期贷款和信用额度，上述情况取决于这些其他州的要求或限制。某些信用额度账户由发行银行合作伙伴提供延期，我们可能会在这些信用额度账户下购买延期。

发行银行合作伙伴与我们协商确定其发行银行合作伙伴计划的承销标准。我们向发行银行合作伙伴推荐符合银行合作伙伴承销标准的商业贷款，此时发行银行合作伙伴可以选择为分期融资贷款提供资金或延长信贷额度。发卡行合作伙伴从向其借款的客户那里赚取发起费用，并保留在发卡行合作伙伴拥有贷款期间支付的利息。作为向发行银行合作伙伴推荐贷款的交换，我们根据向该发行银行合作伙伴推荐并由其发起的贷款赚取营销推荐费。从历史上看，OnDeck一直是其向发行银行合作伙伴提及的贷款的购买者。

地方法规—美国

除了州和联邦法律法规外，消费贷款行业还受到各种地方法规的约束。这些地方性规章制度可能会有变化，因城而异，差异很大。地方辖区限制短期借贷的力度一直在加大。通常，这些地方条例适用于店面经营，但是，地方司法管辖区可能会尝试对向该司法管辖区居民放贷的在线贷方强制执行某些商业行为和登记要求。地方管理机构未来采取的对我们等短期贷款人施加其他限制的行动可能会影响我们的业务。

公司和网站信息

我们的主要行政办公室位于175 West Jackson Blvd.，Chicago，Illinois 60604，我们的电话号码是（312）568-4200。

我们的网站位于www.enova.com。通过我们的网站，我们提供免费访问我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及在这些报告以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快根据1934年《证券交易法》第13（a）和15（d）条提交或提供的这些报告的所有修订。我们网站上发布的信息不会通过引用方式并入本10-K表格年度报告。

项目1a。风险因素

风险因素汇总

以下风险摘要概述了我们在正常经营活动过程中面临的主要风险：

与我们的业务和行业相关的风险

与我们待收购Grasshopper相关的风险

与我们的债务相关的风险

与我们的普通股和证券市场相关的风险

风险因素

我们的业务和未来业绩可能会受到一些风险和不确定性的影响，在评估我们时应仔细考虑这些风险和不确定性。此外，本报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素，包括下文所述的我们面临的风险，我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。下列一项或多项事件的发生也可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

与我们的业务和行业相关的风险

我们的业务受到高度监管，如果我们未能遵守适用的法律、法规、规则和指导，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的产品和服务受到各种联邦、州、地方和国际法规、条例、条例、规则和指导的广泛监管、监督和许可。例如，我们的贷款产品可能会受到要求，这些要求通常强制要求作为贷款人或作为民间社会组织获得许可或授权；对各类贷款的金额、期限、展期或展期以及收费（包括利率和费用）制定限制；指导我们的贷款合同和其他文件的形式和内容；限制收款做法；概述承销要求，并使我们接受监管机构的定期审查和持续监督等。我们必须遵守联邦法律，例如TILA、ECOA、FCRA、EFTA、GLBA和《多德-弗兰克法案》Title X等，以及为实施这些法律而通过的法规。此外，我们的营销和披露工作以及就我们的产品和服务所做的陈述受到不公平和欺骗性实践法规的约束，包括美国的FTC法案、TCPA和2003年的CAN-SPAM法案以及类似的州法规，FTC、CFPB、州检察长或私人原告可以根据这些法规提起法律诉讼。

此外，法律或法规的变化或适用于小企业贷款人的法律法规的适用或解释的变化可能会对公司以公司目前开展业务的方式运营的能力产生不利影响，或使公司更难或更昂贵地发起或以其他方式获得额外的小企业贷款，或使公司更难或更昂贵地收取小企业贷款的付款。此类变更可能会使公司在未来或以其他方式受到额外的许可、注册和其他法律或监管要求，这可能会单独或总体上对公司开展业务的能力产生不利影响。

我们还受制于与我们在巴西提供的产品或服务相关的各种国际法、许可或授权要求。遵守适用的法律、法规、规则和指南需要表格、流程、程序、培训、控制和支持这些要求的基础设施。合规还可能造成运营限制、成本高昂或对经营业绩产生不利影响。有关适用于我们的法律的进一步讨论，请参阅本报告第一部分第1项的“业务——监管”。

我们开展业务的监管环境广泛而复杂。我们不时了解到我们的产品和服务未完全遵守适用法律法规或适用合同规定的要求的情况。确定是否符合适用的要求或合同，例如上面讨论的那些，可能是高度技术性的，可能会有不同的解释。当我们意识到这样的情况、产品或服务可能不符合适用法律时，无论是由于我们的合规审查、监管调查、客户投诉或其他原因，我们通常会对相关活动进行审查并确定如何解决它，例如修改产品、进行客户退款或提供额外披露。我们还评估是否需要向监管机构提交报告或其他通知，以及

在需要时向监管机构提供通知。在某些情况下，即使在适用的法定或监管治愈期到期后，我们仍已决定并将决定采取纠正行动，而在其他情况下，我们已通知监管机构，即使可能不需要此类通知。监管机构或审查此类事件或补救活动的客户可能会对法律、法规和客户合同做出与我们不同的解释，或者可能对我们采取监管行动或对我们提起私人诉讼，尽管我们已采取了纠正措施。即使我们不再提供有问题的产品或服务，情况也可能如此。

州、联邦和国际监管机构，以及原告的酒吧，使我们的行业受到严格审查。此外，我们关于某些产品和服务的合同可能受客户居住州以外的州适用的法律管辖。如果法院拒绝我们的法律选择，并判定一项合同受另一国法律管辖，则该合同可能无法执行。我们的贷款协议中的法律选择条款不可执行的判决也可能导致代价高昂和耗时的诉讼、处罚、损害我们的声誉、触发回购义务、对我们未来贷款的条款产生负面影响并损害我们的经营业绩。同样，其他商业贷款协议中的法律选择条款不可执行的判决可能会导致对我们的法律选择条款的质疑，并可能导致昂贵和耗时的诉讼。

未能遵守适用的法律、法规、规则和指导，或任何发现我们过去的形式、做法、流程、程序、控制或基础设施不充分或不合规，可能会使我们受到监管执法行动，导致对我们进行民事、金钱、刑事或其他处罚的评估（其中一些在明知或鲁莽违规的情况下可能是重大的），导致发布停止和停止令（可能包括恢复原状的命令，以及其他类型的肯定性救济），要求我们退还付款、利息或费用，导致确定某些金融产品不可收藏，导致暂停或撤销交易业务的许可证或授权，导致发现我们从事了不公平和欺骗性的做法，限制我们获得第三方金融机构提供的服务或对我们的声誉、品牌和重要的客户关系造成损害。我们还可能会产生额外的大量费用，以使这些产品和服务符合不同司法管辖区的法律或停止在某些司法管辖区提供某些产品和服务。

此外，我们可能会扩展到从事金融、消费信贷交易或借贷服务的互补性业务，这些业务可能涉及我们目前不提供的产品或服务，或者我们可能会在我们现有的业务和产品中使用新技术，例如基于人工智能的技术，除了目前适用于我们运营的那些法律法规之外，所有这些都可能受到各种法规、法律和监管要求的约束。这可能会增加成本或限制我们目前开展业务的方式，或增加我们面临的监管风险和责任。

我们未能遵守适用于我们业务的任何法规、规则或指导，可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响，并可能禁止或直接或间接损害我们持续当前运营的能力。请参阅“—当前和未来的诉讼或监管程序可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。”

借贷和融资行业继续成为许多司法管辖区新法律法规的目标，这些法律法规可能会限制我们提供的借贷和融资产品和服务，给我们带来额外的合规成本，使我们目前的运营无利可图，甚至禁止我们目前的运营。

国家、州和地方各级政府以及国际政府可能会寻求施加新的法律、监管限制或许可要求，这些要求会影响我们提供的产品或服务、我们可能提供这些产品或服务的条款，以及我们在借贷和融资业务方面必须履行的披露、合规和报告义务。它们还可能以新的方式解释或强制执行现有要求，这可能会限制我们继续现有运营方法或扩大运营的能力，并带来大量额外的合规成本，这可能对我们的业务、前景、运营结果、财务状况和现金流产生负面影响。在某些情况下，这些措施甚至可能直接禁止我们目前在某些司法管辖区的部分或全部业务活动，或使其无利可图和/或无法继续下去。

近年来，消费者贷款受到越来越多的监管审查，导致越来越多的限制性法规和立法使得在美国某些州或我们经营所在的国际国家（如下文进一步描述）提供此类贷款的利润降低或缺乏吸引力。美国一些州的法律或法规要求将某些消费贷款产品的所有借款人报告给一个中央数据库，并限制借款人可能收到或有未偿还贷款的数量。其他法律禁止我们向现役军人、国民警卫队现役成员或现役预备役成员及其配偶和受保家属提供我们在美国的部分消费贷款产品。

美国国会，以及其他类似的联邦、州和地方机构以及类似的国际政府当局，已经辩论并可能在未来通过立法或法规，这些立法或法规可能（其中包括）对我们可以收取的利息或费用设置上限（或降低当前上限），或对限制可能收取的利息或费用金额的有效年利率设置上限；限制贷款的发起费用；要求改变我们的承销或收款做法；要求贷方在

保税或向旨在监测或限制消费者借款活动的数据库报告消费者贷款活动；在还清贷款和获得另一笔贷款之间规定“冷静期”，或禁止我们向美国现役军人、预备役军人和国民警卫队成员及其直系亲属提供我们在美国的任何消费者贷款产品。

此外，立法或监管行动可能会受到对我们和我们行业的负面看法的影响，即使这些负面看法是不准确的，可归因于与我们无关的第三方（例如其他行业成员）的行为，或可归因于非特定于我们行业的事项。

我们目前无法评估任何可能对我们的产品和服务产生重大影响的未来不利的联邦、州、地方或国际立法或法规正在颁布的可能性。我们密切关注我们提供贷款产品的司法管辖区的拟议立法。可能会颁布额外的立法或监管条款，这些条款可能会严格限制、禁止或消除我们提供消费者或小企业贷款或融资产品的能力。此外，美国各州监管机构拥有广泛的自由裁量权，可能会施加新的许可要求，以不同的方式解释或执行现有的监管要求或发布新的行政规则，即使不包含在州法规中，这可能会对我们开展业务的方式产生不利影响，并可能迫使我们终止或修改我们在特定州的业务或影响我们获得新许可或更新我们持有的许可的能力。

影响我们在国家、州、国际和地方层面的贷款和融资业务的任何这些或其他立法或监管行动，如果颁布或解释不同，可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响，并可能禁止或直接或间接损害我们持续当前运营的能力。

如果CFPB选择优先执行一项影响消费贷款行业的新规则，这一规则可能会对我们的美国消费贷款业务产生重大不利影响。

2017年10月，CFPB发布了最终规则，题为“发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款”（“小美元规则”），该规则涵盖了我们提供的某些消费者贷款。虽然偿还能力拨备在2020年被撤销，但支付拨备仍然有效。这些规定要求，如果消费者连续两次付款尝试失败，出借人必须获得消费者的新的特定授权，才能从消费者的银行账户中进一步提款。此外，在尝试首次付款提现或不寻常提现以及连续两次提现失败后，贷方必须向消费者提供某些通知。在一系列宪法挑战之后，最高法院维持了CFPB资金结构的合宪性，第五巡回法院维持了小美元规则。2025年3月28日，CFPB发布题为“CFPB为小额贷款提供者提供监管救济”的新闻稿表示，CFPB“将不会优先考虑与提款条款和付款披露条款相关的任何处罚或罚款，一旦它们在2025年3月30日生效。”CFPB还表示，正在考虑发布拟议规则制定的通知，以缩小小美元规则的范围。如果CFPB选择优先执行，而我们由于意外的复杂性、成本或其他原因无法有效执行付款流程和客户通知变更，我们无法保证小额美元规则不会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的广告和营销材料和披露一直并将继续受到监管审查。

在我们经营所在的司法管辖区，我们的广告营销活动和披露受各种行业标准、消费者保护法和其他适用法律法规的监管。与整个借贷行业一致，我们的广告和营销材料受到了更多的审查。

由于监管审查或新的限制，任何无法继续以我们认为有效的方式宣传和营销我们的业务都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们此前曾因监管限制而在某些司法管辖区停止业务，如果我们未来因监管限制而被迫退出关键司法管辖区，这可能会对我们的整体业务产生不利影响。

过去，由于监管限制，我们在某些司法管辖区停止业务、限制我们的业务或选择不在这些司法管辖区开展业务，这使得我们的业务不被允许、无利可图或不切实际。此外，由于在某些情况下，我们除了受联邦/国家法规的约束外，还受州/省和地方法规的约束，我们可能会在我们原本活跃的国家内的某些司法管辖区限制或停止业务。例如，截至2025年12月31日，我们没有在美国13个州提供或安排消费者贷款，因为我们认为，由于特定的法定或监管限制，例如利率上限或可能收取的费用上限，在这些司法管辖区开展业务在经济上是不可行的。

无法预测采取州监管措施的情况，但我们预计未来其他州可能会提出或颁布影响我们的消费者或小企业贷款或融资产品的类似限制，这可能会影响我们在这些州的运营。过去几年，一些州出台或通过了针对或以其他方式直接影响我们产品和服务的立法或法规，我们定期监测可能影响我们业务的拟议立法或法规。欲了解更多信息，请参阅“法规和法律程序——美国各州法规。”

如果我们因此类担忧而被迫退出关键司法管辖区，我们无法保证我们将能够在其他地方找到具有适当吸引力的额外商业机会，这可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们访问支付处理系统以支付和收集贷款和融资收益和还款，包括自动清算所，对我们的业务至关重要，任何中断或限制我们利用任何可用手段处理存款或付款的能力都可能对我们的业务产生重大不利影响。

在美国进行贷款和提供融资时，我们使用几种方式将收益存入客户的银行账户并从客户的银行账户收取还款，包括使用ACH。我们的业务，包括通过CSO计划提供的贷款，依赖于付款处理系统，以便在我们获得客户的授权后，从客户的银行账户中收取还款到期的金额。我们的交易由银行处理，如果这些银行停止提供任何可用的支付处理服务手段，如果替代处理方法不那么有效或不可用，我们将不得不实质性地改变或可能停止我们的部分或全部业务。

此前美国司法部、联邦存款保险公司和其他监管机构加强了监管审查，在一项被称为“阻塞点行动”的行动中，导致银行和ACH支付处理商停止与某些合法经营的短期消费贷方开展业务，而无论这些贷方是否遵守适用法律，仅仅是为了避免受到更严格审查甚至诉讼的风险。

由于监管机构采取行动切断短期消费贷方对支付处理系统的访问权限，或者由于监管ACH网络的美国全国自动化信息交换所协会（“NACHA”）更改规则，我们对支付处理系统的访问可能会受到损害。我们所依赖的有限数量的金融机构可能会选择停止向我们提供ACH处理和类似服务。如果我们获得任何这些支付处理手段的机会受到损害，我们可能会发现很难或不可能继续我们的部分或全部业务，这可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。如果我们无法以优惠条件维持获得所需服务的机会，如果没有替代处理器，我们将不得不实质性地改变或可能停止我们的部分或全部业务。

未能遵守债务催收规定可能会使我们承担罚款和其他责任，这可能会损害我们的声誉和业务。

FDCPA对定期收取或试图直接或间接收取所欠或声称欠他人的消费者债务的人进行监管。许多州对收集或试图收集欠他们的消费者债务的人以及对收债通信提出了额外要求，其中一些要求可能比联邦要求更严格。此外，关于债务催收的法规可能会因法域的不同而发生变化的解释。

对我们的第三方收债员的限制或适用于我们试图收取来自其他贷方的债务的限制可能会对我们的美国产品和服务产生不利影响。

非美国司法管辖区也对债务催收进行监管。如果我们或代表我们工作的各方被确定违反了FDCPA或类似的国家或国际法，我们可能会受到罚款、书面命令或其他处罚，这可能对我们的声誉、业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们使用潜在客户供应商和营销关联公司来协助我们获得新客户，如果潜在客户供应商或营销关联公司不遵守越来越多的适用法律法规，或者如果我们使用此类潜在客户供应商或营销关联公司的能力受到其他损害，则可能会对我们的业务产生不利影响。

我们依赖第三方，称为铅供应商（或铅发生器）和营销附属公司，作为新客户的来源。我们的营销关联公司在他们的网站上投放我们的广告，将潜在客户引导至我们的网站。通常，潜在客户提供商运营，也与运营的自己的营销附属公司合作，将网站分开以吸引潜在客户，然后将这些“潜在客户”出售给在线贷方。因此，我们业务的成功在很大程度上取决于潜在客户供应商或营销关联公司以可接受的价格向我们提供客户潜在客户的意愿和能力。

如果加强对牵头供应商或营销关联公司的监管，通过实施新的法律或法规或对现有法律或法规的解释，我们使用牵头供应商或营销关联公司的能力可能会受到限制或消除。在过去几年中，有几个州采取了行动，导致我们停止在这些州使用铅供应商。虽然这些停产没有对我们产生重大不利影响，但其他州可能会提议或颁布类似的限制，以限制潜在供应商和未来可能对营销关联公司，如果其他州采取类似限制，我们在这些州使用潜在供应商或营销关联公司的能力也将中断。

牵头供应商或营销关联公司未能遵守适用的法律或法规，或适用于牵头供应商或营销关联公司的法律或法规发生任何变化，或此类法律或法规的解释或实施发生变化，可能对我们的业务产生不利影响，并可能增加对我们的业务和行业的负面看法。此外，使用潜在供应商和营销附属公司可能会使我们承担额外的监管成本和费用。如果我们使用铅发生器或营销关联公司的能力受到损害，我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。

此外，我们与不属于我们独立销售组织计划的第三方开展业务，包括可能向我们推荐潜在小型企业客户或我们可能为其业务推荐潜在客户的第三方。一般来说，如果我们推荐从我们的战略合作伙伴之一获得贷款的申请人，该战略合作伙伴将根据发起贷款的金额向我们支付佣金。合作伙伴使用自己的信贷模型和标准来确定是否向被推荐的申请人提供信贷。

某些州要求获得商业贷款经纪许可，或对贷款经纪活动实施其他限制。我们认为，根据大多数州法律，我们的小企业产品战略推荐计划不会被视为贷款经纪，因此，不需要我们获得许可证。存在风险的是，各州可能会通过新的法律或修改或解释现有法律，要求我们获得经纪人执照，对不合规行为进行处罚，或以其他方式阻止我们进行进一步的推荐并从我们的推荐合作伙伴那里收取佣金。对我们项目的挑战还可能导致代价高昂且耗时的诉讼，损害我们的声誉并损害我们的经营业绩。

如果独立的销售组织计划合作伙伴、其他第三方或内部销售代表误导贷款申请人或从事或以前从事不信誉的行为，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会面临责任。

我们依赖第三方独立顾问，包括商业贷款经纪人，我们称之为独立销售组织计划合作伙伴，或ISO，为我们向其发放贷款的很大一部分小企业客户。由于他们是为多个贷方提供服务的独立承包商，与我们内部销售代表的活动相比，我们对第三方独立销售活动的控制较少。

由于ISO是以佣金方式赚取费用，ISO可能有动机误导贷款申请人，为贷款申请人提交虚假申请数据提供便利或从事其他不光彩的行为，从而赚取额外佣金。我们还依赖我们的内部销售代表在我们的直接营销渠道中获取客户，他们也可能会被激励从事不光彩的行为以增加我们的客户群，因为这些内部销售代表是按佣金支付的。如果ISO或我们的内部销售代表误导我们的客户或从事其他不光彩的行为，我们的客户不太可能对他们的体验感到满意，我们可能会受到代价高昂和耗时的纠纷。与ISO或内部销售代表相关的负面宣传可能会削弱我们继续增加收入的能力，否则我们的业务可能会受到重大负面影响。

我们显着加强并定期更新对未来和现有ISO进行的尽职调查的性质和范围。我们还实施了与我们的ISO计划相关的某些增强的合同条款和合规相关措施。虽然这些措施旨在改善某些方面并降低我们如何与ISO合作以及它们如何与我们的客户合作的风险，但我们无法保证这些措施将按预期发挥作用或继续发挥作用，未来不会出现其他与合规相关的担忧，ISO将遵守这些措施，并且这些措施不会对我们来自该渠道的业务产生负面影响，或对ISO渠道之外的我们的业务产生其他意外或负面影响。

此外，我们与不属于我们ISO计划的第三方开展业务，包括可能向我们推荐潜在客户的第三方。尽管此类第三方仅旨在参考我们的内部流程，但我们面临来自这些第三方以及我们的ISO的潜在误导或不良行为的风险。

至于我们的销售人员，销售代表被授予销售脚本并接受严格的培训，包括关于避免不公平、滥用和欺骗性做法的面对面培训。此外，出于合规和质量保证的目的，内部销售代表的电话会被记录和监控。尽管有这些控制，我们无法保证它们将按预期工作，或者我们所有的内部销售代表将遵守我们的程序。如果我们的内部销售代表不这样做，将使我们面临与ISO渠道相关的相同或更糟糕的后果。我们还将商家推荐给第三方贷方。可以想象，如果这类第三方贷款人从事不法行为，我们将面临风险。

我们预先向我们的战略合作伙伴、其他第三方和ISO支付佣金，如果相关的定期贷款或信用额度最终被冲销，我们一般不会收回它们。

我们就我们通过这些渠道发起的小企业分期贷款和信用额度向战略合作伙伴和ISO支付佣金。我们在发起分期贷款或开立或提取信用额度时支付这些佣金。我们一般不要求在分期贷款或信用额度发生违约时向我们偿还这笔佣金。虽然我们通常会停止与战略合作伙伴和ISO合作，这些合作伙伴和ISO将客户推荐给我们，最终违约水平高得令人无法接受，但在一定程度上，我们的战略合作伙伴和ISO没有在发生违约时丧失佣金的风险，他们可能在一定程度上对他们推荐给我们的潜在客户的风险漠不关心。

任何违反我们的商业行为和道德准则的行为，或未能发现任何此类违规行为，都可能导致我们的业务、财务状况或经营业绩受到不利影响。

我们的商业行为和道德准则禁止我们和我们的员工从事不道德的商业行为。此外，我们的ISO必须遵守为其经纪服务量身定制的行为准则，即ISO准则。我们将我们的商业行为和道德准则以及ISO准则统称为“准则”。然而，无法保证我们的所有员工、代理或承包商将避免违反我们的准则，或我们将能够发现任何此类违规行为。对可能违反我们《守则》的行为进行调查，甚至是对此类违规行为的指控，可能会扰乱我们的运营，涉及重大的管理分心，并导致大量成本和开支，而这些开支可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。如果我们或我们的员工、代理或承包商被发现从事违反我们的准则的行为，我们可能会遭受可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的严厉罚款、处罚或其他后果。此外，负面舆论可能是由于我们或代表我们行事的员工、代理人或承包商在违反我们的守则的任何数量的活动或情况下的实际或涉嫌行为，包括与就业相关的犯罪，例如骚扰（性或其他）和歧视、监管合规以及数据和系统的使用和保护，或由于监管机构或其他人针对此类行为采取的行动。

使用个人数据进行信贷承保受到高度监管，这使我们面临合规风险和增加的成本。

在美国，FCRA对包括消费者信用信息在内的消费者信息的收集、传播和使用进行监管。遵守FCRA和有关消费者报告的相关法律法规仍受到监管审查。FCRA要求我们在拒绝信贷申请时向消费者贷款申请人提供不利行动通知，其中除其他事项外，通知申请人就信贷申请采取的行动以及拒绝信贷的具体原因。FCRA还要求我们及时更新向消费者报告机构报告的有关消费者的任何信用信息，并允许消费者可以通过该过程查询我们向消费者报告机构提供的信用信息。从历史上看，FTC在FCRA的实施、监督、执行和解释方面发挥了关键作用。根据《多德-弗兰克法案》，CFPB拥有FCRA问题的主要监督、监管和执法权力，尽管FTC也保留了其关于FCRA的执法职责。CFPB采取了比FTC更积极的做法，包括在FCRA的监管、执行和监督方面。如果CFPB或FTC的新法规或解释要求我们实质性改变我们在信贷承保中使用个人数据的方式，FCRA的监管、执行或监督的变化可能会对我们的业务产生重大影响。CFPB和FTC对FCRA的监督以及任何相关的调查或执法活动或我们未能遵守FCRA可能会对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的运营、我们开展业务的模式和方式以及我们的财务业绩。

此外，我们在加利福尼亚州的业务受2018年《加利福尼亚州消费者隐私法》（“CCPA”）的约束，该法案扩大了加利福尼亚州居民的隐私权并规范了加利福尼亚州居民的消费者信息共享，以及修订和扩大了《CCPA》下的权利和义务的《加利福尼亚州隐私权法案》（“CPRA”）。遵守CCPA和CPRA增加了我们在加利福尼亚州开展业务的成本，我们可以看到由于这些法律而增加了诉讼成本。其他几个州已经通过了有关数据隐私和使用的立法，这可能会产生更多风险和潜在成本。

公众对我们业务的负面看法可能会导致对我们产品的需求显着下降。

近年来，消费者权益倡导团体和一些媒体报道倡导政府采取行动，禁止或严格限制短期和高成本的消费者贷款。这类消费者权益倡导团体和媒体报道通常将重点放在这类消费者贷款的年度百分率上，这与银行通常向具有顶级信用记录的消费者收取的利息相比是不利的。我们和业内其他机构收取的费用和/或利息吸引了媒体对该行业的宣传，并可能被视为具有争议性。如果这些类型贷款的负面特征越来越被消费者接受，对我们提供的任何或所有消费贷款产品的需求可能会显着下降，这可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。此外，如果这类贷款的负面定性被立法者和监管机构接受，我们可能会成为适用的限制性更强的法律法规的主体

向我们提供的可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响并可能损害我们持续当前经营能力的短期贷款或其他消费贷款产品。

此外，我们吸引和留住客户的能力高度依赖于外界对我们的服务水平、可信赖度、商业实践、财务状况等主观素质的认知。关于这些事项的负面看法或宣传——即使与看似孤立的事件有关，或者即使与催债等非特定于短期贷款的做法有关——可能会削弱信任和信心，并损害我们在现有和潜在客户中的声誉，这可能使我们难以吸引新客户和留住现有客户，并可能显着减少对我们产品的需求，可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们继续当前经营的能力。

对国会和美国政府行政部门的控制可能会对国会通过并签署成为法律的金融服务立法产生重大影响。

2025年1月，共和党控制参议院，保住众议院控制权，唐纳德·特朗普就任美国总统。特朗普政府公开讨论了对Enova业务拥有权力的监管机构的人员配置、结构和资金的有意义的变化，个人和小企业的监管和税收负担的变化，以及移民政策的变化。我们目前无法预测任何此类政策或结构变化或任何新的立法或法规的可能性或影响。

当前和未来的诉讼或监管程序可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们过去和现在都受到诉讼（包括所谓的集体诉讼）的影响，这些诉讼可能导致我们产生大量支出、产生负面宣传并可能严重损害我们的业务、迫使我们停止在一个或多个司法管辖区开展业务或导致我们停止提供或更改一种或多种产品。我们也很可能在未来受到进一步的诉讼。与我们提供的类似的针对我们或其他贷款或融资提供者的任何当前或未来诉讼的不利裁决或和解可能导致我们不得不退还所收取的费用和/或利息、放弃收取贷款本金或交付已购买的应收款项、支付三倍或其他多重损害赔偿、支付罚款和/或修改或终止我们在特定司法管辖区的业务。

任何诉讼的辩护，即使成功，也可能需要我们管理层投入大量时间和注意力，并可能需要花费大量的法律费用和其他相关费用。我们和其他人也受到监管程序的约束，我们可能会因对这些监管程序中适用的法律、规则和条例的解释而蒙受损失，即使我们不是这些程序的当事方。任何这些事件都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们继续当前经营的能力。

司法裁决、CFPB规则制定或联邦仲裁法修正案可能会使我们使用的仲裁协议非法或无法执行。

我们在消费者和小企业贷款和融资协议中包含仲裁条款。这些条款旨在允许我们通过个人仲裁而不是在法庭上解决任何客户纠纷，并明确规定所有仲裁将在个人而不是在类别基础上进行。因此，我们的仲裁协议，如果被强制执行，具有保护我们免于集体诉讼责任的效果。我们的仲裁协议一般不会对监管强制执行程序产生任何影响。我们的立场是，贷款和融资协议中的仲裁条款，包括集体诉讼豁免，是有效和可执行的；但是，仲裁条款的可执行性经常在法庭上受到质疑。如果这些挑战成功，我们的仲裁和集体诉讼豁免条款可能无法执行，这可能会使我们面临额外的诉讼，包括额外的集体诉讼。

此外，美国国会过去曾考虑立法，一般会限制或禁止消费者合同中的强制性仲裁协议，并已就某些抵押贷款协议以及针对现役军人及其家属的某些消费者贷款协议颁布了具有此类禁令的立法。此外，《多德-弗兰克法案》指示CFPB研究消费者仲裁并向美国国会报告，授权CFPB通过限制或禁止消费者仲裁的规则，与其研究结果一致。

CFPB确实发布了一项关于仲裁的最终规则，该规则将禁止某些消费者金融服务合同中的集体诉讼豁免。然而，参众两院各自根据《国会审查法案》赋予的权力，通过了一项不赞成该规则的决议，总统签署了该法案。因规则被否决，不能大幅补发

形式相同，CFPB不能发布实质上相似的规则，除非新规则得到联合决议日期后颁布的法律的特别授权，以不批准原规则。

任何损害我们订立和执行消费者仲裁协议和集体诉讼豁免能力的司法判决、立法或其他规则或法规将增加我们面临的集体诉讼以及在对原告友好的司法管辖区的诉讼的风险，这将是代价高昂的，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

在某些情况下，联邦优先购买权和适用州外法律选择条款将不会或可能不会为某些非银行贷款购买者的利益提供，以抗辩州法律的高利贷索赔。

在过去几年中，已经发生了几起针对发行银行及其非银行贷款合作伙伴的诉讼和执法行动。这些行动主要挑战了包括公司在内的许多非银行使用的发行银行合作伙伴模式的有效性。

2015年5月，美国第二巡回上诉法院在Madden诉Midland Funding，LLC案中裁定，联邦法律在适用于消费者信用卡贷款的非银行债务买家寻求以国家银行最初签约的利率收取利息时，并未优先考虑一个州的利率限制。

2020年6月，美国货币监理署（“OCC”）和美国联邦存款保险公司（“FDIC”）各自实施了相关规则，以应对制造即生效原则以及Madden案带来的不确定性。一般来说，规则明确，贷款的允许利息由国家银行、联邦储蓄协会、州银行和外国银行的受保分支机构在贷款时确定，这种允许的利率不受随后出售、转让或以其他方式转让给非银行金融公司或随后州法律变更的影响。2020年，多个州的司法部长向美国加利福尼亚州北区地方法院提交了诉状，以实质性和程序性理由对OCC和FDIC规则提出质疑。2022年2月，在司法部长提起的诉讼中，OCC和FDIC胜诉。还有多起诉讼和强制执行行动，质疑发行银行合作伙伴作为所涉贷款“真实贷款人”的地位。这些诉讼主要依赖于CashCall，Inc.诉Morrisey案中提出的推理。在该案中，法院认为，非银行消费者借贷平台CashCall，而不是其银行合作伙伴，才是向西弗吉尼亚州居民提供某些贷款的“真正贷款人”。法院依据的是一项“主要经济利益”测试，该测试试图确定哪一方（如开证行和非银行借贷平台之间）在贷款交易中保留了最大的经济风险，因此应被视为贷款的“真正贷款人”。CashCall的决定和其他类似行动质疑贷款是否应该受到消费者所在州而不是银行所在州的利率限制，因为非银行贷款平台，而不是银行，才是“真正的贷款人”。针对“真正的贷款人”诉讼的州法律补救措施因提起诉讼的司法管辖区而异。

如果我们被法院认定为发行银行合作伙伴发起的任何贷款的“真正贷款人”，可能会影响贷款的可执行性；可能会使我们受到监管调查、处罚和罚款；我们可能不得不改变我们所代理的贷款的条款；这可能会给我们的资本市场和证券化模式带来挑战；我们将不得不改变我们在这些司法管辖区开展业务的方式；我们的业务可能会受到不利影响。

国际法律或法规的重大变化或巴西或我们可能开始运营的任何其他国家的政治、监管或经济环境的恶化，可能会影响我们在这些国家的运营。

我们向巴西的客户提供、安排和/或服务在线消费贷款。新的立法或法规可能会进一步限制我们提供的贷款产品。

国际法律或法规的重大变化或巴西政治、监管或经济环境的恶化可能会限制我们维持或扩大业务的能力。同样，法律、法规或整体处理方式的重大变化（包括在探索或开展业务时未预期的此类法律和法规的解释或应用）或我们可能决定开展业务的任何其他国家的政治、监管或经济环境的恶化，也可能对我们的前景产生重大不利影响，并可能限制我们启动试点计划或将试点计划发展为全面业务运营的能力。

如果我们与我们的某些发行银行合作伙伴的关系要结束，或者如果支持这种关系的法律结构成功地受到挑战，那么我们可能必须遵守额外的法律、法规和限制，某些州可能要求我们获得贷款或类似许可证，或者我们可能决定退出在这种状态下开展业务。

一些州和司法管辖区要求获得许可才能在该州或司法管辖区发放或征集某些商业贷款和/或可能不尊重另一州法律的选择。这些州声称，要么它们自己的许可法律和要求通常应适用于：（i）非银行机构向其所在州居民提供的所有商业贷款；要么（ii）适用于非银行机构向其所在州居民提供的某些本金金额或具有某些利率或其他条款的商业贷款。在其中一些州，我们的某些小企业贷款是由发行银行合作伙伴发起的，该合作伙伴不受州许可的限制，并提供给我们出售。关于OnDeck贷款，一家银行目前发起了某些州的所有贷款以及其他州和司法管辖区客户的一些贷款。这些银行发起的贷款受犹他州法律管辖，该法律是发行银行合作伙伴所在州的法律。OnDeck贷款的其余部分规定，它们受弗吉尼亚州或犹他州法律管辖。根据弗吉尼亚州或犹他州法律，由我们的发行银行合作伙伴发起的贷款通常与我们发起的贷款定价相同。虽然我们发放贷款的其他美国州目前尊重我们选择的法律，但未来的法律变化可能会导致这些州中的任何一个或多个州不再尊重我们选择的法律或引入适用于我们业务的新许可制度。在这种情况下，我们可能会通过改变我们的贷款条款、限制我们的来源或通过我们的发行银行合作伙伴投放更多贷款来解决法律变化。

如果我们无法与发行银行合作伙伴合作，或者如果我们要寻求直接在某些州提供商业和消费者贷款，我们将不得不尝试以其他方式遵守这些州的法律，包括通过获得适当的许可证。遵守这些州的法律可能代价高昂，如果我们无法获得此类许可证，我们在该州管辖范围内的贷款活动可能会大幅减少或完全停止，我们的收入、增长和盈利能力将受到损害。

截至2025年12月31日，我们与五个独立的银行合作伙伴运营项目，这些项目下的采购占我们截至2025年12月31日止年度综合发起和采购的31.6%。如果我们与商业和消费者贷款的发行银行合作伙伴的关系要结束，或者如果任何其他发行银行合作伙伴要停止运营，我们要么需要找到一家替代金融机构与之达成类似安排，要么我们需要获得个别联邦、州或地方贷款许可证，并以其他方式遵守这些司法管辖区的法律，以便在这些司法管辖区进行贷款。即使我们能够在这些司法管辖区获得必要的许可证，遵守这些司法管辖区的法律、规则和条例可能代价高昂，而且根据贷款条款的不同，适用于这些司法管辖区贷款的利率或其他贷款条款和做法可能会受到限制、禁止或限制。如果我们无法维持必要的关系、无法获得必要的许可证或无法以其他方式遵守适用法律，或者在与银行合作伙伴没有关系的情况下确定遵守适用司法管辖区的法律成本过高，我们将被要求（或将寻求自愿）在这些司法管辖区停止或限制我们的业务活动，或限制对此类贷款收取的利率，并将面临增加的成本和合规负担。

此外，如果发现我们根据与我们的发行银行合作伙伴的当前安排开展的活动构成在任何此类管辖范围内的不允许贷款，我们可能会在此类管辖范围内面临处罚和罚款，并且可能会发现对贷款收取的全部或部分利息和/或贷款本金的全部或部分无法由借款人执行或收回，并且在确定贷款并非根据所有适用法律产生的情况下，我们可能有义务购买某些未能遵守此类法律要求的贷款。此外，任何发现我们在我们没有获得适当许可的州从事贷款可能会导致诉讼、损害我们的声誉并对我们发起贷款的能力产生负面影响。

向我们提供产品、服务或支持的第三方未能维护其产品、服务或支持可能会扰乱我们的运营或导致收入损失。

我们的消费分期贷款收入的一部分部分取决于一家非关联的第三方贷方通过CSO计划向客户提供贷款的意愿和能力。我们还利用许多其他第三方提供服务，以便利我们的借贷和融资，包括在我们的承销和付款处理中。此外，我们在巴西的贷款业务依赖第三方贷方。失去与任何这些第三方的关系，以及无法取代他们或这些第三方未能保持其计划或服务的质量和一致性或没有能力提供其产品和服务，可能会导致我们失去客户，并大幅降低我们业务的收入和收益。如果这些第三方供应商中的任何一家对我们所依赖的产品或服务做出重大改变，我们的收入和收益也可能受到不利影响。我们还使用第三方来支持和维护我们的某些通信系统和信息系统。如果第三方供应商未能提供其产品或服务、对此类产品和服务进行重大更改、不保持其质量和一致性或不具备提供其产品和服务的能力，我们的运营可能会受到干扰。任何这些事件都可能导致收入损失，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的业务取决于我们的系统和业务功能的不间断运行，包括我们的信息技术和其他业务系统，以及这些系统支持遵守适用的法律和监管要求的能力。

我们的业务高度依赖于我们的员工以高效和不间断的方式履行必要的业务职能的能力，例如互联网支持、联络中心活动以及处理和服务我们的贷款。关闭或无法访问我们的互联网运营和其他技术基础设施所基于的设施，例如停电、我们的一个或多个信息技术、电信或其他系统出现故障，或此类系统持续或反复中断，可能会严重损害我们及时履行此类职能的能力，并可能导致我们承销、批准和处理贷款和应收账款融资、提供客户服务、进行收款活动或履行其他必要业务职能的能力下降。任何此类中断都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，我们的系统和我们所依赖的第三方的系统必须符合适用的法律和监管要求，并能够及时修改以符合新的或修订的要求。未来任何此类系统问题都可能对我们的业务、前景、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害或禁止我们继续当前运营的能力。

对我们的产品和专业金融服务的需求减少以及我们未能适应这种减少可能会导致收入损失，并可能对我们产生重大不利影响。

对特定产品或服务的需求可能会因多种因素而减少，例如减少客户获得特定产品的监管限制、竞争产品或替代产品的可用性或客户财务状况的变化。如果我们不能适应客户对我们产品的需求或获得机会的重大变化，我们的收入可能会显着减少。即使我们进行适配或推出新产品来满足客户需求，客户也可能会抵制或拒绝那些适配使其吸引力降低或更难获得的产品。无论如何，任何产品变更对我们业务结果的影响可能要等到变更生效一段时间后才能完全确定。特别是，我们已经改变，并将继续改变我们的一些运营和我们提供的产品。任何这些事件都可能导致收入损失，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

消费者金融保护局对我们的某些美国消费者业务拥有监督权，这些业务可能对我们的美国业务产生重大影响。

监管美国消费金融产品和服务的CFPB对美国等消费金融产品和服务的提供者拥有广泛的监管、监督和执法权力，包括明确的监管机构审查并要求对某些提供者进行注册。

CFPB审查了我们的贷款产品、服务和做法。某些产品和服务可能会在未来被CFPB审查。CFPB的审查当局允许CFPB审查员检查账簿和记录，并就商业行为提出问题。作为审查的结果，我们过去和将来可能被要求改变我们的产品、服务或做法，无论是由于另一方被审查或由于对我们的审查，或者我们可能受到罚款，这可能对我们产生重大不利影响。

CFPB还拥有广泛的权力，可以禁止不公平、欺骗性和滥用行为和做法，并对违反这一禁令的金融机构进行调查和处罚。除了有权因违反适用的联邦消费者金融法律（包括CFPB自己的规则）而获得罚款外，CFPB还可以要求对做法进行补救，进行行政诉讼或诉讼并获得停止和终止令（可以包括恢复原状或解除合同的命令，以及其他种类的肯定性救济）。此外，如果一家公司违反了《多德-弗兰克法案》Title X或根据该法案实施的CFPB规定，《多德-弗兰克法案》授权州检察长和州监管机构提起民事诉讼，以补救违反州法律的行为。如果CFPB或一名或多名州检察长或州监管机构认为我们违反了任何适用的法律或法规，他们可以以可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响的方式行使其强制执行权力。

我们面临减值风险。

截至2025年12月31日，我们合并资产负债表上的商誉总额为2.793亿美元，所有这些都是与收购和业务合并相关的资本化资产。对商誉进行会计处理需要管理层进行重大的估计和判断。未来可能会发生事件，我们可能无法实现商誉的价值。管理层对我们商誉的账面价值进行定期审查，以确定事件和情况是否表明可能已经发生了价值减值。多种因素可能导致商誉或无形资产的账面价值发生减值。应该a

审查显示减值，商誉或无形资产的账面价值将发生减记，从而产生非现金费用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，还可能导致我们无法遵守融资文件中的某些契约，这可能会导致这些协议下的违约。

如果客户向我们提供的信息不正确或存在欺诈，我们可能会误判客户的贷款接收资格，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们的贷款决定部分基于贷款申请人提供给我们的信息。如果这些申请人以我们无法核实的方式向我们提供信息，我们的贷款决策流程，包括OnDeck Score®，可能无法准确反映相关风险。此外，第三方来源提供的数据是我们贷款决策的重要组成部分，这些数据可能包含不准确之处。对虚假贷款申请信息可能导致的信贷数据分析不准确可能会损害我们的声誉、业务和经营成果。

此外，我们使用身份和欺诈检查分析外部数据库提供的数据，以验证每个客户的身份。过去不时出现这些检查失败的情况，未来存在这些检查也可能失败的风险，可能会发生可能具有重大意义的欺诈行为。我们可能无法收回与不准确的陈述、事实遗漏或欺诈有关的贷款基础资金，在这种情况下，我们的收入、经营业绩和盈利能力将受到损害。欺诈活动或欺诈活动的显着增加也可能导致监管干预，对我们的经营业绩、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。

我们受到包括美国《反海外腐败法》、反洗钱法律和经济制裁法律在内的反腐败法律的约束，我们未能遵守这些法律，特别是如果我们继续进行国际扩张，可能会导致可能损害我们声誉的处罚，并对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

反腐法。我们受FCPA的约束，FCPA一般禁止公司及其代理人或中间人以获取或保持业务和/或其他利益为目的向外国官员进行不正当付款。尽管我们制定了旨在确保我们、我们的员工、代理商和中介机构遵守FCPA和其他反腐败法律的政策和程序，但此类政策或程序可能无法始终有效发挥作用，或保护我们免于因我们的员工、代理商和中介机构就我们的业务或我们可能收购的任何业务采取的行动而承担责任。如果我们认为或有理由相信，我们的雇员、代理人或中间人已经或可能已经违反适用的反腐败法律，包括《反腐败公约》，我们可能会被要求调查或让第三方调查相关事实和情况，这可能代价高昂，并且需要高级管理层投入大量时间和注意力。我们在美国境外的持续运营和扩张可能会增加未来此类违规行为的风险。

我们经营或已经经营的其他国家，包括巴西，以及我们打算经营的其他国家也有反腐败法，我们正在、已经或将受到这些法律的约束。

如果我们不遵守FCPA和其他规范与政府实体开展业务的法律（包括当地法律），我们可能会受到刑事和民事处罚以及其他补救措施，这可能会对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响。美国或外国当局对任何可能违反《反海外腐败法》或其他反腐败法的行为进行的任何调查都可能损害我们的声誉，并可能对我们的业务、声誉、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

反–洗钱法。我们还须遵守美国和我们开展业务的其他司法管辖区的反洗钱法律和相关合规义务。在美国，《美国爱国者法》和《银行保密法》要求我们维持涵盖我们某些业务活动的反洗钱合规计划。该计划必须包括：（1）制定内部政策、程序和控制；（2）指定合规官员；（3）持续的员工培训计划；（4）独立的审计职能以测试该计划。如果我们不遵守美国或其他反洗钱法律，我们可能会受到刑事和民事处罚以及其他补救措施，这可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。美国或国际当局对任何可能违反反洗钱法的行为进行的任何调查都可能损害我们的声誉，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

经济制裁法律。美国实施了经济制裁，影响到与指定的外国、国民和其他人的交易。特别是，美国禁止美国人与被认定为“特别指定国民”的个人和实体接触，例如恐怖分子和毒品贩运者。这些禁令由财政部外国资产管制办公室（“OFAC”）管理。OFAC规则禁止美国人与被禁止的个人、实体或国家进行或与之有关的金融交易，要求封锁个人、实体或国家拥有利益的资产。被冻结的资产（如财产或银行存款）不能以任何方式支付、提取、抵销或转移

没有获得OFAC的许可。我们开展业务的其他国家也维持经济和金融制裁制度。如果我们认为或有理由相信我们的员工、代理或中介已经或可能已经违反适用的法律或法规，我们可能会被要求调查或让第三方调查相关事实和情况，这可能代价高昂，并且需要高级管理层投入大量时间和注意力。如果我们不遵守OFAC法规和其他经济和金融制裁法规，我们可能会受到刑事和民事处罚以及其他补救措施，这可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。美国或外国当局对任何可能违反OFAC法规或其他经济制裁的行为进行的任何调查都可能损害我们的声誉，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

任何持续的国际扩张都可能增加未来违反FCPA、反洗钱法、OFAC法规或类似适用法律法规的风险。

运营控制失效可能会产生重大的负面结果，包括客户体验下降、法律费用、监管成本增加、重大的内部和外部欺诈损失以及供应商风险。

运营故障造成的损失可能是巨大的。这些损失可能来自控制、程序、流程和安全方面的广泛违规行为。违反任何这些控制、程序、流程或安全措施都可能导致巨额法律费用，甚至是惩罚性赔偿。内部欺诈，包括窃取和传播客户个人身份信息，可能会造成重大的客户不信任，并导致对我们采取严重的法律行动。客户入职和服务流程中的违规行为可能会降低客户体验，并使当前和未来的收入面临风险。第一和第三方欺诈的持续扩散和技术进步，如果不被发现，可能会在短时间内造成巨大损失。虽然我们寻求加强和发展我们的运营风险战略和控制结构，但无法保证我们的努力将取得成功，我们将避免重大的运营损失。这些潜在的运营风险损失情景并不是详尽无遗的，如果我们的运营风险增强不能跟上我们的业务、能力或我们持续的组织增长和复杂性，我们在任何情景中都可能遭受重大损失。此外，运营故障可能会对我们的声誉产生重大影响，从而可能对我们的业务和前景造成额外的实质性损害。

来自银行、信用卡公司、其他消费者和小企业贷款人以及其他提供类似金融产品和服务的实体的竞争加剧，可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们有很多竞争对手。我们的主要竞争对手是消费者和小企业贷款和金融公司、民间社会组织、在线贷方、信用卡公司、汽车产权贷方和其他提供类似金融产品和服务的金融机构，包括无担保和有担保基础上的贷款。许多其他金融机构或其他企业现在不提供针对我们传统客户群的产品或服务，其中许多人可能比我们大得多，可以开始这样做。我们业务的竞争对手数量和规模的显着增加可能会导致我们资助的贷款数量减少，或者需要改变我们提供的贷款条款，从而导致这些类别的收入和收益水平降低。

我们业务的竞争对手可能会在不太注重法律和监管合规的商业模式下运营或开始运营，这可能会使我们处于竞争劣势。我们的一些美国竞争对手使用其他商业模式运营，包括“部落模式”，即无论客户居住在哪个州，贷款人都遵循美国原住民部落的法律。使用这些模式的竞争对手可能能够在我们没有的司法管辖区放贷，并且可能有更高的每位客户收入和显着减少负担的合规要求，以及其他优势。此外，对这些模式的负面看法可能会导致立法者或监管机构寻求额外的行业限制，这可能会影响我们运营所依据的商业模式。如果这些模式或其他新的贷款模式在消费者、小企业和投资者中获得认可，或者他们面临的监管限制没有我们那么繁重，我们可能无法复制他们的商业做法或以其他方式与他们有效竞争，这可能导致对我们产品的需求大幅下降。我们可能无法成功地与我们当前或未来的任何或所有竞争对手竞争。因此，我们可能会失去市场份额，我们的收入可能会下降，从而影响我们产生足够现金流来偿还债务和为我们的运营提供资金的能力。我们竞争中的任何此类变化都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

经济持续恶化可能会减少对我们产品和服务的需求，并导致收入减少。

整体经济持续恶化或我们所服务市场的经济环境发生不利变化，包括劳动力市场状况受到侵蚀或工资增长下降，可能会导致我们的贷款和融资应收账款组合的表现恶化。由于失业率上升或我们的产品违约增加，经济放缓可能导致向客户提供的贷款和融资数量减少。在经济放缓或经济状况恶化期间，我们可能会被要求收紧我们的承保标准，这可能会减少贷款和融资应收账款余额，我们可能会面临更多的困难来收取违约应收账款，这可能会导致损失增加。

我们可能无法保护我们的专有技术和分析或跟上竞争对手的水平。

我们业务的成功在很大程度上取决于对我们的软件、欺诈防御、承保算法和其他专有知识产权的保护。我们可能无法阻止对我们专有信息的盗用、检测未经授权的使用或采取适当措施来强制执行我们的知识产权。此外，竞争对手可以在不侵犯我们专有权利的情况下，开发出与我们的技术一样好或更好的技术。我们未能保护我们的软件和其他专有知识产权，或未能开发出与竞争对手一样优秀的技术，这可能会使我们相对于竞争对手处于不利地位。任何此类故障都可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们可能会受到知识产权纠纷的影响，这些纠纷的辩护成本很高，可能会损害我们的业务和经营业绩。

我们不时面临，而且我们预计在未来也会面临有关我们侵犯了第三方的商标、版权、专利或其他知识产权的指控，包括来自我们的竞争对手或非执业实体的指控。专利和其他知识产权诉讼可能旷日持久且代价高昂，结果难以预测，可能要求我们停止提供某些产品或产品功能，获得许可，这些许可可能无法以商业上合理的价格或根本无法获得，或者在我们开发非侵权替代品时修改我们的产品、产品功能、工艺或网站。

此外，我们在我们的技术平台中使用开源软件，并计划在未来使用开源软件。我们可能会不时面临声称拥有或要求发布源代码的各方提出的索赔，可能包括我们有价值的专有代码，或使用此类软件开发的衍生作品，或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可条款。这些索赔还可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可或要求我们投入额外的研发资源来改变我们的平台，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们受到网络安全风险和安全漏洞的影响，为了尽量减少这些风险和应对网络事件，我们可能会承担越来越多的成本。

我们的业务涉及消费者和企业专有信息的存储和传输，安全漏洞可能会使我们面临丢失或滥用这些信息、诉讼和潜在责任的风险。我们完全依赖于我们的网站和系统的安全运行以及互联网的普遍运行。虽然我们迄今没有遭受重大网络攻击或安全漏洞，但其他一些公司已经披露了网络攻击和安全漏洞，其中一些涉及故意攻击。

攻击可能针对我们、我们的客户，或者两者兼而有之。尽管我们投入了大量资源来维护和定期升级我们的系统和流程，这些系统和流程旨在保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全性以及属于我们和客户的信息的机密性、完整性和可用性，但我们的安全措施可能无法提供绝对的安全性。尽管我们努力确保我们系统的完整性，但我们可能无法预测或实施针对所有安全漏洞的有效预防措施，特别是因为黑客使用的技术经常变化或可能在发起之前无法被识别，并且因为网络攻击可能来自各种各样的来源，包括公司之外的第三方，例如参与有组织犯罪或与外部服务提供商有关联或可能与恐怖组织或敌对外国政府有关联的人。随着我们继续增加我们的移动和其他基于互联网的产品供应，并扩大我们对基于网络的产品和应用程序的内部使用或扩展到新的国家，这些风险可能会在未来增加。此外，成功的网络攻击和数据泄露的风险可能会随着人工智能的使用而增加，这可能会加速此类攻击并导致它们更快地演变。如果发生实际或感知到的安全漏洞，客户和/或供应商对我们安全措施有效性的感知可能会受到损害，并可能导致客户、供应商或两者的损失。实际或预期的攻击和风险可能导致我们产生越来越多的成本，包括部署额外人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。

成功渗透或规避我们系统的安全性可能会造成严重的负面后果，包括严重干扰我们的运营、盗用我们或客户的机密信息，或损坏我们的计算机或系统或我们的客户和交易对手的计算机或系统，并可能导致违反适用的隐私和其他法律、我们或我们的客户的经济损失、对我们的安全措施失去信心、客户不满、重大诉讼风险以及损害我们的声誉，所有这些都可能对我们产生重大不利影响。此外，我们的申请人在申请贷款或融资时，会提供敏感资料，包括银行帐户资料。我们依靠第三方许可的加密和认证技术，提供安全和认证，以有效保护机密信息的传输，包括客户银行账户和其他个人信息。计算机能力的进步、密码学领域的新发现或其他发展可能会导致我们用来保护交易数据的技术遭到破坏或破坏。非技术问题也可能导致数据泄露。此外，联邦和一些州监管机构正在考虑制定规则和标准，以应对网络安全风险，美国多个州已经颁布法律，要求公司将涉及个人数据的数据安全漏洞通知个人。这些关于安全漏洞的强制性披露是

实施成本高昂，并可能导致广泛的负面宣传，这可能导致客户对我们的数据安全措施的有效性失去信心。

我们的服务器还容易受到计算机病毒、物理或电子入侵以及类似中断的攻击，包括拒绝服务攻击。我们可能需要花费大量资源来防范安全漏洞或解决由漏洞引起的问题。安全漏洞，包括任何违反我们的系统或与我们有商业关系的人导致未经授权发布消费者的个人信息或企业的专有信息的行为，可能会损害我们的声誉，并使我们面临损失或诉讼的风险以及可能的责任。此外，向我们提供产品、服务或支持的许多第三方也可能遇到上述任何网络风险或安全漏洞，这可能会影响我们的客户和我们的业务，并可能导致客户、供应商或收入的损失。

任何这些事件都可能导致收入损失，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们收取贷款款项和保持账目准确性的能力可能会受到计算机病毒、电子入侵、技术错误和类似中断的不利影响。

我们平台的可访问性和自动化性质可能会成为黑客攻击、计算机病毒、物理或电子入侵和类似破坏的有吸引力的目标。尽管我们努力确保我们平台的完整性，但我们可能无法预测或实施针对所有这些类型的安全漏洞的有效预防措施，在这种情况下，欺诈或身份被盗的风险将增加，我们可能会在欺诈诱导的贷款上遭受损失或延迟收取所欠金额。此外，我们开发的软件非常复杂，可能包含未被检测到的技术错误，可能会导致我们的计算机系统出现故障。由于提供的每笔贷款和融资都涉及我们专有的承保和欺诈评分模型，并且应用程序高度自动化，因此涉及我们专有的信用和欺诈评分模型的计算机系统的任何故障以及与我们专有的承保和欺诈评分模型相关的软件中包含的任何技术或其他错误都可能损害准确评估潜在客户的能力，这将对我们的经营业绩产生负面影响。此外，我们计算机系统的任何故障都可能导致运营中断，从而可能导致我们向客户提供的贷款和融资的收款金额中断或减少。如果这些风险中的任何一个成为现实，可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。

如果互联网搜索引擎提供商改变其有机排名或付费搜索结果的方法，或者我们的有机排名或付费搜索结果因其他原因而下降，我们的新客户增长或来自回头客的数量可能会下降。

我们的新客户获取营销和我们的回归客户关系管理部分依赖于谷歌、必应和雅虎等搜索引擎，通过有机排名和付费搜索广告将大量流量引导到我们的桌面和移动网站。我们的竞争对手的付费搜索活动、按点击付费或搜索引擎营销可能会导致他们的网站获得比我们更高的付费搜索结果，并显着增加我们的此类广告成本。

我们的付费搜索活动可能不会产生（过去也不总是产生）理想的结果。互联网搜索引擎经常修改其方法，这可能会对我们的有机排名或付费搜索结果产生不利影响，从而导致我们的新客户增长或现有客户保留率下降，我们的客户难以使用我们的网页和移动网站，我们的竞争对手比我们更成功的有机排名、付费搜索结果或战术执行努力，我们的客户群的整体增长放缓和现有客户的流失，以及获得回头客的成本增加，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，搜索引擎可能会实施限制我们等消费金融公司宣传其服务和产品的能力的政策，这可能会阻止我们行业的公司在消费者使用某些搜索词时出现在有利位置或有机排名或付费搜索结果中的任何位置。例如，谷歌的政策禁止贷方、牵头供应商和关联公司在谷歌AdWords上发布某些金融产品的广告。要求在60天内还款的个人贷款广告，或年利率为36%或更高的美国贷款，不允许在谷歌付费搜索广告上发布。此外，谷歌要求个人贷款广告包含或链接有关广告贷款产品的功能、费用、风险和收益的信息。

我们的在线营销工作也容易受到第三方的行动的影响，这些行动可能会对我们的搜索结果产生负面影响。我们的网站过去曾经历过有机排名和付费搜索结果的有意义的波动，我们预计未来也会出现类似的波动。指向我们的网页和移动网站的消费者或小型企业数量的任何减少都可能损害我们的业务和经营业绩。

未能跟上电子商务的快速变化以及互联网的使用和监管可能会损害我们的业务。

像我们这样通过互联网提供产品和服务的业务是动态的，比较新。我们必须跟上快速的技术变化、消费者和小型企业的使用习惯、互联网安全风险、系统故障或不足的风险、政府监管和税收，而这些因素中的每一个都可能对我们的业务产生不利影响。此外，对欺诈、计算机安全和隐私和/或其他问题的担忧可能会阻止更多的消费者和小企业采用或继续使用互联网作为商业媒介。在美国等国家，电子商务普遍存在已有一段时间，而我们的在线金融服务的市场渗透水平相对较高，为我们的服务获取新客户可能比过去更加困难和昂贵。为了扩大我们的客户群，我们必须吸引和获取历史上使用传统商业手段进行其金融服务交易的客户。如果这些客户被证明比我们以前的客户利润更低，而我们无法提高运营成本的效率，包括我们获取新客户的成本，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的业务受制于有关隐私、数据保护和其他事项的复杂且不断发展的美国和国际法律法规。其中许多法律法规可能会发生变化和不确定的解释，并可能导致索赔、改变我们的业务做法、罚款、增加运营成本，或用户增长或参与度下降，或以其他方式损害我们的业务。

我们的业务受美国和国际上涉及用户隐私问题、数据保护、广告、营销、披露、分发、电子合同和其他通信、消费者保护和在线支付服务的各种法律法规的约束。在某些司法管辖区推出新产品或扩大我们的活动可能会使我们受到额外法律法规的约束。此外，国际上的数据保护、隐私等法律法规可以比美国的限制更多。可以由私人政党或政府实体执行的美国联邦、州和国际法律法规正在不断演变，可能会发生重大变化。美国政府，包括FTC和商务部，此前宣布，正在审查是否需要加强对互联网上消费者行为信息收集的监管，包括旨在限制某些有针对性的广告做法的监管。此外，这些法律法规的适用和解释往往是不确定的，特别是在我们经营所在的新的和快速发展的电子商务行业，并且可能在不同国家之间被不一致地解释和适用，并且与我们当前或过去的政策和做法不一致。联邦、州和国际立法和监管机构正在等待一些提案，这些提案可能会对我们的业务产生重大影响。美国最近在联邦和州一级提出了多项立法提案，可能会在隐私等领域施加新的义务。此外，一些国家正在考虑立法，要求在当地存储和处理数据，如果颁布这些数据，将增加提供我们服务的成本和复杂性。这些现有和拟议的法律法规的遵守成本可能很高，可能会延迟或阻碍新产品的开发、新市场的扩张，导致负面宣传，增加我们的运营成本，需要大量的管理时间和注意力，并使我们受到询问或调查、索赔或其他补救措施，包括要求我们修改或停止现有业务做法或支付罚款、罚款或其他损害赔偿。

增长可能会对我们的管理和基础设施提出重大要求，而且成本可能很高。

我们的业务经历了大幅增长。这种增长已经并可能继续对我们的管理以及我们的运营和金融基础设施提出重大要求。扩展我们的产品或使用新的或现有的产品进入新的司法管辖区可能代价高昂，并且需要大量的管理时间和关注。此外，随着我们业务规模、范围和复杂性的增长以及我们产品供应的增加，我们将需要增强和升级我们的系统和基础设施，以提供越来越多的增强解决方案、特性和功能。我们的系统和基础设施的扩展将要求我们在业务量增加之前投入大量的财务、运营和技术资源，无法保证业务量会增加。持续增长还可能使我们在为客户维持可靠服务水平、发展和改善我们的运营、财务和管理控制、发展和加强我们的法律和合规控制和流程、加强我们的报告系统和程序以及招聘、培训和留住高技能人员方面的能力受到影响。这些人员的竞争非常激烈，对技术和分析专业人士来说尤其激烈。我们可能无法成功吸引和留住合格的人才。我们过去曾不时经历，而我们预期未来亦会经历，难以聘用及挽留具备适当资历的高技能员工。与我们竞争经验丰富人员的许多公司拥有比我们更多的资源或更有吸引力的薪酬组合。管理我们的增长将需要大量支出和分配宝贵的管理资源。如果我们的组织在增长过程中未能达到必要的效率水平，可能会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们继续当前运营的能力。

新的顶级域名可能会允许新的竞争对手进入或稀释我们的品牌，这可能会降低我们的域名资产的价值。

我们投入巨资推广我们的品牌，包括我们的网站地址。负责管理互联网协议地址的实体Internet Corporation for Assigned Names and Numbers推出了不同格式的额外新域名后缀，其中许多可能比我们持有的格式更具吸引力，并可能允许新的竞争对手以有限的成本进入。它还可能允许其他运营商注册地址与我们相似的网站，导致客户混淆和稀释我们的品牌，这可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。任何防御性的域名注册策略或保护我们的商标或品牌的尝试都可能成为一笔巨大的经常性开支，并且可能不会成功。

未来的收购可能会扰乱我们的业务，并损害我们的财务状况和经营业绩。

我们的成功将部分取决于我们是否有能力扩大我们的产品和服务产品和市场，并根据不断变化的客户需求、监管环境、技术和竞争压力来发展我们的业务。在某些情况下，我们可能会通过收购互补的业务、解决方案或技术而不是通过内部发展来扩展我们的产品。确定合适的收购候选人可能是困难、耗时和昂贵的，我们可能无法成功完成已确定的收购。此外，即使我们成功地完成了一项收购，我们也可能无法成功地同化和整合我们所收购业务的业务、技术、解决方案、人员或运营，特别是如果被收购公司的关键人员决定不为我们工作。此外，我们可能会发行股本证券以完成收购，这将稀释我们股东的所有权，并可能对我们普通股的价格产生不利影响。收购还可能涉及进入我们之前很少或没有经验的地理或业务市场，或者可能使我们面临额外的重大负债。因此，我们可能无法实现收购的预期收益，这可能会损害我们的经营业绩。

编制我们的财务报表和我们采取的某些税务立场需要管理层的判断，我们可能会受到与这些判断相关的风险，或者可能会因实施新的、或对现有会计原则、财务报告要求或税务规则的解释发生变化而受到不利影响。

编制我们的财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。

我们在综合资产负债表上按公允价值列示我们的贷款和应收账款融资。我们的贷款和应收融资的公允价值是使用第3级输入值确定的，其变化可能会对我们的公允价值计量产生重大影响。估值高度依赖于我们假设的合理性以及驱动我们估值方法结果的关系的可预测性。多种因素，包括但不限于估计的客户违约率、预期付款的时间、为投资组合提供服务的估计成本、利率、在市场上观察到的信用利差以及可比投资组合的估值，最终可能会影响我们的贷款和应收融资的公允价值。由于时间的推移和获得更多信息而对我们的假设进行的修改可能会导致我们的公允价值计算发生重大变化。这些公允价值变动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。这些变化通常直接记录在损益表中，这可能会降低我们的财务报表与业内其他未根据公允价值选择权记录其贷款余额的可比性。

在确定所得税拨备、递延税项资产和负债以及针对递延税项资产记录的任何估值备抵时，需要管理层的判断。在评估税收优惠是否符合会计准则编纂740-10-25下确认的可能性更大的门槛时，也需要管理层的判断，所得税。我们对税法的解释须接受我们经营所在司法管辖区的各个税务机关的审查和审查，我们对税务状况的看法可能会发生争议。这些与各税务机关的解释纠纷，可以通过审计、行政上诉或在我们经营所在税务辖区的法院系统进行裁决来解决。此外，由于所得税法律、法律解释和业务战略的变化，我们可能会修改我们对所得税的估计。我们对所得税估计的修正可能会对我们在任何报告期的经营业绩产生重大影响。我们定期审查我们是否可能因这些事项的解决而被征收额外所得税，并酌情记录额外准备金。

此外，我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表，其解释可能会随着时间的推移而发生变化。如果新规则或现有规则的解释要求我们更改财务报告，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响，我们可能会被要求重述历史财务报告。

我们的美国消费者和小企业贷款业务本质上是季节性的，这导致我们的现金流在一年中波动。

我们的美国消费者和小企业贷款业务受到对我们的产品和服务的需求波动以及全年收款率波动的影响。美国对我们消费贷款产品的需求历来最高出现在每年的第三和第四季度，对应节日季，最低出现在每年的第一季度，对应我们的客户收到所得税退税。我们在美国的小企业贷款产品和服务的需求历来在每年的第四季度和第一季度初最高，通常对应于假期和节后的需求，而在每年的第一季度末和第二季度初最低，我们认为客户的业务通常较慢。这种季节性要求我们在一年中管理我们的现金流。如果我们的来源增加，而我们的收款在某些时期大幅低于我们通常的预期，我们偿还债务和满足其他流动性要求的能力可能会受到不利影响，这可能对我们的业务、前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

潜在的工会活动可能会对我们与员工的关系产生不利影响。

我们的所有员工目前都没有被集体谈判协议覆盖或由员工工会代表。偶尔我们会体验工会组织活动。如果我们的员工成为员工工会的代表或成为集体谈判协议的约束，这可能会增加我们管理业务以及吸引和留住新员工的难度，并可能增加我们开展业务的成本。让我们的员工成为员工工会的代表、签订集体谈判协议或对我们施加与员工相关的额外要求可能会导致停工和更高的员工成本，并可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们继续当前运营的能力。

我们的成功部分取决于我们的官员，如果我们无法吸引和留住合格的官员，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们的成功部分取决于我们的军官，他们是相对较小的个人群体。高级管理团队的许多成员具有重要的行业经验，我们认为，如果有必要，我们的高级管理层将很难被取代。由于合格个人的市场竞争激烈，我们可能无法吸引和留住合格的官员或候选人。此外，对消费金融服务行业越来越多的监管和负面宣传可能会影响我们吸引和留住合格人员的能力。如果我们无法吸引或留住合格的高级管理人员，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们的运营可能会受到自然灾害和其他业务中断的影响，这可能会对我们未来的收入和财务状况产生不利影响，并增加我们的成本和开支。

我们的服务和运营很容易受到龙卷风、飓风、地震、火灾、洪水、其他自然灾害、电力损失、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为失误、公共卫生危机和类似事件的破坏或中断。重大自然灾害，例如龙卷风、飓风、地震、火灾或洪水，可能会对我们开展业务的能力产生重大不利影响，我们的保险范围可能不足以赔偿可能发生的损失。尽管我们可能会采取任何预防措施，但如果发生自然灾害，如果第三方供应商出于财务或其他原因在没有充分通知的情况下关闭我们使用的设施，或者如果我们租用的设施存在其他意外问题，则可能会发生系统中断和延迟。由于我们严重依赖我们的服务器、计算机和通信系统以及互联网来开展业务并提供高质量的客户服务，中断可能会损害我们经营业务的能力并导致长时间的延误，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。恐怖主义、战争、内乱、暴力或人为错误的行为可能会对我们的业务或整个经济造成干扰。我们的业务中断保险可能不足以赔偿我们因系统故障或其他中断而导致的服务中断可能导致的损失。任何这些事件都可能导致消费者和小企业信心下降，这可能导致向客户提供的贷款和融资数量减少。任何这些事件都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

我们可能会产生财产、伤亡或其他未在保险范围内的损失。

我们对各种类型的财产、伤亡和其他风险保持保险范围的计划。我们获得的保险类型和金额会不时变化，这取决于可用性、成本和管理层关于风险保留的决定。这些保单受免赔额和除外责任的约束，这可能导致我们在自保的基础上保留一定程度的风险。保险未涵盖的损失可能是巨大的，可能会增加我们的开支，这可能会损害我们的经营业绩和财务状况。

与我们待收购Grasshopper相关的风险

可能不会收到监管批准，可能需要比预期更长的时间，或者可能会施加目前未预期的、无法满足的条件，或者在完成对Grasshopper的收购后可能对我们产生不利影响的条件。

在草蜢合并协议拟进行的交易可能完成之前，必须获得银行监管部门的各种批准、同意和/或无异议。在决定是否授予这些批准时，适用的监管机构会考虑多种因素，包括各方的监管地位。这些批准可能会延迟或根本无法获得，包括由于任何一方的监管地位或监管机构在授予此类批准时考虑的任何其他因素的不利发展；政府、政治或社区团体的询问、调查或反对；或立法或政治或监管环境的总体变化。被授予的批准可能会施加条款和条件、限制、义务或成本，或对合并后公司的业务开展施加限制或要求更改合并协议所设想的交易条款。无法保证监管机构不会施加任何此类条件、限制、义务或限制，并且此类条件、限制、义务或限制不会产生延迟Grasshopper Bancorp和Grasshopper Bank合并（统称“合并”）以及合并协议所设想的其他交易的完成、对合并后公司的收入施加额外的材料成本或实质性限制或以其他方式减少合并的预期收益（如果合并在预期时间范围内成功完成）的效果。此外，无法保证任何此类条件、条款、义务或限制不会导致合并的延迟或放弃。完成合并协议所设想的交易的条件是收到必要的监管批准，而无需施加任何繁重的条件以及所有法定等待期届满。此外，完成合并协议所设想的交易的条件是，没有任何法律或命令（无论是临时的、初步的还是永久的），由有管辖权的法院或监管当局禁止、限制或使完成合并协议所设想的交易成为非法。

为了获得必要的监管批准，我们可能需要制定适合一家银行控股公司的业务和财务计划，并增强我们的治理、合规、控制和管理基础设施和能力，以在合并完成之前符合所有适用的法规和监管预期，使美联储和其他银行监管机构满意，这可能需要大量的时间、金钱和人力资源承诺。如果我们未能成功制定适当的业务和财务计划，或根据需要增强我们的治理、合规、控制和管理基础设施和能力，我们完成合并并通过其他途径获得银行章程和/或银行功能的能力可能会受到损害。

如果合并的完成被推迟，包括由于延迟收到必要的监管批准、拒绝监管申请或施加繁重的条件，我们的持续业务和财务业绩也可能受到不利影响。

未能完成对Grasshopper的收购可能会对我们的股价、未来业务和财务业绩产生负面影响。

Grasshopper合并的完成须遵守若干可能无法达成的惯常条件，因此，合并可能无法完成。此外，如果合并未能在终止日期前完成，我们或Grasshopper可以选择在终止日期后的任何时间终止合并协议，但须遵守合并协议中规定的某些例外情况和条件。

如果Grasshopper合并未能完成，我们的持续业务和财务业绩可能会受到不利影响。如果由于未能获得必要的监管批准而未能完成合并，并且我们无法找到获得银行章程和/或银行功能的替代途径，那么我们提供更广泛产品和服务的能力以及我们的股价可能会受到不利影响。我们还可能受到我们的市场价格大幅下跌的影响，因为目前的市场价格反映了市场对Grasshopper合并将完成的假设以及与任何未能完成合并有关的任何诉讼。如果合并的完成被推迟，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

此外，我们已经发生并将发生与谈判和完成合并协议所设想的交易有关的大量费用。如果合并没有完成，我们必须在没有实现合并预期收益的情况下确认这些费用。上述任何情况，或与合并失败或延迟完成有关的其他风险，包括转移管理层对寻求其他机会的注意力，以及合并协议中对在合并未决期间对我们正在进行的业务作出重大改变的能力的限制，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与Grasshopper合并相关的潜在诉讼可能会导致重大成本、管理层分心和/或对Grasshopper收购的延迟或禁令。

虽然我们认为，声称的股东原告可能就收购Grasshopper提出的任何索赔都没有依据，但任何此类潜在法律诉讼的结果都难以预测，可能会延迟或阻止合并及时完成或根本无法完成。此外，任何诉讼都可能耗时又昂贵，并将管理层的注意力从他们的常规业务上转移开。此外，针对Grasshopper、美国或我们或Grasshopper董事会成员的任何不利解决的诉讼，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果任何行动仍未解决，可能会阻止或推迟合并的完成。完成合并的条件之一是，没有任何法院或有管辖权的监管机构颁布、发布、颁布、执行或订立任何法律或命令（无论是临时的、初步的或永久的）或采取任何其他行动，禁止、限制或使完成合并协议所设想的交易违法。因此，如果在提起的任何诉讼或任何监管程序中未达成和解或其他解决方案，并且索赔人获得了禁令或其他救济，或者监管机构发布了限制、禁止或使合并协议所设想的交易的完成成为非法的命令或其他指令，则此类禁令或其他救济可能会延迟或阻止合并及时生效或根本无法生效。

我们预计将产生与合并相关的大量费用。

我们预计将在完成合并以及合并两家公司的业务、运营、网络、系统、技术、政策和程序方面产生大量费用，特别是考虑到交易的潜在转型性质。合并的成功将取决于，除其他外，我们将我们和Grasshopper的业务相结合的能力。如果我们不能成功实现这一目标，合并的预期收益可能无法完全实现，或者根本无法实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。

有许多我们无法控制的因素可能会影响预计业务合并费用的总额或时间。许多将要发生的费用，由于其性质，目前很难准确估计。由于这些因素，与合并相关的交易和合并费用可能，特别是在短期内，超过我们预期的合并完成后业务合并所实现的预期收益。由于这些费用，我们已经并预计将在合并完成前后对我们的收益收取额外费用，这可能是重大的。无法保证与业务整合相关的预期收益将随着时间的推移实现以抵消这些交易和整合费用。

与我们的负债相关的风险

我们承担了巨额债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并阻止我们履行有关我们债务的预期协议规定的义务。

截至2025年12月31日，我们的未偿债务总额约为44.984亿美元。截至2025年12月31日止年度，我们负债的利息支出总计3.411亿美元。我们的债务水平可能会对我们的股东产生重要影响，包括：

我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外债务。如果在我们目前的负债水平上增加新的负债，我们面临的相关风险将会增加。

管理我们债务的协议条款限制了我们当前和未来的运营，特别是我们应对变化或采取某些行动的能力，这可能会损害我们的长期利益。

管理我们债务的协议包含各种限制性契约，并要求我们维持某些财务比率，这对我们施加了运营和财务限制，并限制了我们从事可能符合我们长期最佳利益的行动的能力。除其他外，这些限制性盟约限制了我们以下方面的能力：

由于所有这些盟约和限制，我们可能会：

任何未能遵守这些财务和其他肯定和否定契约的行为都可能构成违约事件或触发我们债务协议项下的摊销事件，从而使贷方有权（其中包括）终止未来的信贷可用性（包括根据我们的信贷协议），提高未偿债务的利率，和/或加速我们债务协议项下未偿债务的到期。如果我们无法偿还有担保的此类债务协议项下到期应付的金额，适用的贷方和票据持有人可以寻求补救措施，包括针对在此类融资项下质押的抵押品。由于交叉加速条款，某些融资项下的债务加速也可能导致其他融资项下的违约。任何此类违约都可能对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，并可能损害我们继续当前经营的能力。此外，我们就我们的某些证券化设施担任服务商。如果我们违约履行我们的服务义务，可能会发生适用设施的提前摊销事件或违约，我们可能会被替换为服务商。

有关我们的债务的更多信息，请参阅本报告第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性和资本资源”。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务，这可能不会成功。

我们在债务到期前按期付款或再融资的能力将取决于我们的财务状况和经营业绩以及我们进行其他债务融资的能力，这些融资受制于当前的经济和竞争条件以及我们无法控制的金融、商业、立法、监管、资本市场和其他因素。我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，以使我们能够支付本金、溢价（如果有的话）和债务利息。有关可能损害我们履行债务义务能力的业务风险的信息，请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险”。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置重大资产或业务，寻求额外的债务或股权资本，或重组或再融资我们的债务。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代行动也可能无法让我们履行预定的偿债义务。如果我们不能按期支付我们的债务，我们将违约，贷方可以宣布所有未偿还的本金和利息到期应付，我们的信贷协议下的贷方可以终止他们的贷款承诺，我们可能会被迫破产或清算。管理我们债务的协议限制了我们处置某些资产和使用这些处置所得收益的能力，也可能限制我们筹集债务或股权资本以在到期时用于偿还其他债务的能力。我们可能无法完成这些处置或获得足以满足届时到期的任何偿债义务的收益。我们无法产生足够的现金流来履行我们的债务义务，或在商业上为我们的债务再融资

合理的条款或根本不会对我们的财务状况、流动性、经营业绩和现金流以及我们履行债务义务的能力产生重大不利影响。

我们财务状况的变化或资本市场的潜在中断可能会减少可用资本。

如果无法从我们的运营和任何多余的现金或我们的信贷协议中获得资金，我们可能会被要求进入银行和信贷市场，以满足我们的财务承诺和短期流动性需求。我们还期望定期进入债务资本市场，以获得为增长融资的资本。有效进入债务资本市场对我们持续的财务成功至关重要；然而，由于多种因素，我们未来进入债务资本市场的机会可能会受到限制，包括我们的收益、现金流、资产负债表质量或整体业务或行业前景恶化、不利的监管变化、资本市场状况中断或恶化，或市场参与者对我们行业的负面偏见。资本市场的中断和波动可能会导致银行和其他信贷提供者限制新信贷的提供。由于对我们行业的负面偏见，商业银行和其他贷方限制了我们行业参与者获得可用信贷的机会，我们获得商业银行贷款的机会可能比其他业务更有限。我们未来获得额外融资的能力将部分取决于当前的资本市场状况，资本市场的潜在中断可能会对我们以令我们满意的条款安排额外融资的努力产生不利影响，如果有的话。如果无法获得足够的资金，或者无法以可接受的条件获得资金，我们可能没有足够的流动性来为我们的运营提供资金、进行未来投资、利用收购或其他机会，或者应对竞争挑战，而这反过来可能会对我们推进战略计划的能力产生不利影响。此外，如果资本和信贷市场出现波动，资金的可得性受到限制，与我们开展业务的第三方可能会产生更高的成本或业务中断，这可能会对我们与此类第三方的业务关系产生不利影响。

客户违约率的增加可能会降低我们和我们的贷款对债务融资下的贷方和证券化投资者的吸引力，这可能会对我们获得融资和我们的业务产生不利影响。

客户违约率的增加可能会降低我们和我们的贷款对我们现有（或潜在）资金来源的吸引力。如果我们现有的资金来源没有实现其期望的财务回报或遭受损失，他们（或潜在的资金来源）可能会增加提供未来融资的成本，或拒绝以我们可接受的条款或根本不提供未来融资。我们的某些证券化设施和我们的子公司发行的资产支持票据对Enova无追索权，并由我们的贷款作抵押。如果为此类证券化设施和资产支持票据提供担保的贷款未能按预期履行，我们证券化设施下的贷方和我们资产支持票据的投资者，或未来的贷方或类似安排的投资者，可能会增加提供融资的成本或拒绝以我们可接受的条款或根本不提供融资。如果我们无法以优惠条件安排新的或替代的融资方式，我们可能不得不减少或停止发放贷款，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

与我们的普通股和证券市场相关的风险

我们重述的公司注册证书、修订和重述的章程和特拉华州法律的某些规定可能会阻止收购。

我们重述的公司注册证书授权我们的董事会发行优先股，并在任何系列中确定我们的优先股的指定、权力、优先权以及相对、参与、可选或其他特殊权利，以及我们的优先股的资格、限制或限制，包括股份数量，而无需股东进一步投票或采取行动。我们普通股持有者的权利将受制于未来可能发行的任何优先股持有者的权利。发行优先股可能会延迟、阻止或阻止控制权的变更，并可能对我们股票的投票权或经济价值产生不利影响。

此外，我们重述的公司注册证书和经修订和重述的章程的某些规定可能会使第三方更难获得我们的控制权，即使控制权的变更将有利于我们的股东，包括：

我们股票的市场价格可能会宽幅波动。

我们普通股的市场价格可能受到许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，其中包括：

股票市场经历了价量波动，影响并持续影响着多家公司权益类证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场波动，以及一般的经济、系统、政治和市场状况，例如经济衰退、投资者信心丧失或利率变化，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

如果证券或行业分析师发表对我们业务不利的研究，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们目前发布关于我们的研究的分析师数量有限。如果我们的一名或多名分析师下调我们的股票评级或发布关于我们业务的误导性或不利研究，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的覆盖，对我们股票的需求可能会减少，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。因此，股东将需要出售其普通股股份以获得任何收益或实现投资回报。

我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。向我们的普通股持有人宣布和支付未来股息可能受到特拉华州一般公司法（“DGCL”）条款的限制，并受到信贷协议、2028年优先票据、2029年优先票据和我们的贷款证券化设施条款的限制。如果允许，未来的股息支付将由我们的董事会全权酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的收益、资本要求、财务状况以及董事会认为相关的其他考虑因素。因此，要获得任何收益或实现投资回报，我们的股东将需要出售他们的普通股。

我们重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们的股东可能发起的某些诉讼的独家诉讼地，这可能会限制我们的股东就与我们的纠纷获得有利的司法诉讼地的能力。

我们重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院将是（i）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（ii）声称我们的任何董事、高级职员、雇员或代理人违反对我们或我们的股东的信托义务的索赔的任何诉讼，（iii）根据DGCL对我们提出索赔的任何诉讼，或（iv）声称受内政原则管辖的对我们提出索赔的任何诉讼的唯一和排他性法院。我们的股东被视为已注意到并已同意我们重述的公司注册证书中有关选择法院地的规定。我们重述的公司注册证书中选择的诉讼地条款可能会限制我们的股东就与我们的纠纷获得有利的司法诉讼地的能力。

项目1b。未解决的工作人员评论

没有。

项目2。物业

我们租用公司总部，总部位于伊利诺伊州芝加哥市。我们在（i）犹他州南乔丹维持额外的租赁办公室，专注于消费者和小型企业申请接收和支持功能以及小型企业承保功能，（ii）纽约州纽约州和科罗拉多州丹佛市，主要用于小型企业运营，（iii）圣保罗，用于我们的巴西业务。我们不拥有任何不动产。我们相信，我们的租赁设施足以支持我们的运营，并且，根据需要，我们将能够以商业上合理的条款获得合适的额外设施。

项目3。法律程序

有关法律诉讼的信息通过参考合并财务报表附注中的附注11“承诺和或有事项”并入本文。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券

本金市场

我们普通股的主要市场是纽约证券交易所（“NYSE”），我们普通股的上市代码为“ENVA”。

股东

截至2026年2月17日，Enova普通股共有218名在册股东。

股息

我们预计在可预见的未来不会为我们的普通股支付任何股息。然而，任何未来股息的宣布和金额将由我们的董事会决定，并将取决于我们的财务状况、收益和资本要求、与我们的债务义务相关的契约以及我们的董事会认为相关的任何其他因素。然而，无法保证我们将在未来支付我们普通股的任何现金股息。见本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性与资本资源”。

性能图

下图显示了我们普通股的累计股东总回报与标普小型股600指数回报的比较®指数，代表了我们所参与的宽基权益市场指数，以及标普小型股600®金融指数，代表我们所参与的行业性指数，时间为2020年12月31日至2025年12月31日。该数据假设在2020年12月31日对我们的普通股和两个指数各投资100美元，并且所有股息都进行了再投资。请注意，历史表现不一定代表未来表现。

未登记销售股本证券

截至2025年12月31日止三年，我们没有出售任何未登记证券。

发行人购买股本证券

下表提供了有关我们购买我们普通股股票的信息。

项目6。保留

项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

最近的发展

蚱蜢

2025年12月10日，我们与Grasshopper Bancorp，Inc.（“Grasshopper”）签订了一项合并协议，根据该协议，我们将收购Grasshopper，总收购价在签署时价值约为3.69亿美元，以现金和新发行的股票相结合的方式支付。根据合并协议的条款，Grasshopper将与我们合并并并入我们，我们继续作为存续公司，紧随合并后，我们的一家临时国家银行和全资子公司将与Grasshopper的全资子公司Grasshopper Bank合并并并入Grasshopper Bank，Grasshopper Bank继续作为存续银行。合并协议获得公司和Grasshopper各自董事会的一致通过。2026年2月2日，Grasshopper就合并事宜召开了股东特别会议，会上批准了合并协议。该交易仍需获得美国货币监理署和美联储的监管批准以及其他惯例成交条件，预计将于2026年下半年完成。

Grasshopper Bank成立于2019年，是一家领先的客户至上、全方位服务的数字银行，为商业和消费者客户提供数字金融解决方案，包括专注于金融科技的银行即服务和API银行平台、商业和小型企业管理局贷款以及消费者银行业务。

最近的监管发展

消费者金融保护局（“CFPB”）

2023年11月15日，我们同意CFPB签发同意令，据此，我们同意在不承认或否认任何事实或结论的情况下支付1500万美元的民事罚款。同意令涉及问题，其中大部分是自行披露的，包括付款处理和借记错误。自2025年8月29日起，CFPB全面终止同意令，并免除任何涉嫌不遵守该命令的行为。

2017年10月，CFPB发布了最终规则，题为“发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款”（“小美元规则”），该规则涵盖了我们提供的某些消费者贷款。虽然偿还能力拨备在2020年被撤销，但支付拨备仍然有效。这些规定要求，如果消费者连续两次付款尝试失败，出借人必须获得消费者的新的特定授权，才能从消费者的银行账户中进一步提款。此外，在尝试首次付款提现或不寻常提现以及连续两次提现失败后，贷方必须向消费者提供某些通知。在一系列宪法挑战之后，最高法院维持了CFPB资金结构的合宪性，第五巡回法院维持了小美元规则。2025年3月28日，CFPB发布题为“CFPB为小额贷款提供者提供监管救济”的新闻稿表示，CFPB“将不会优先考虑与提款条款和付款披露条款相关的任何处罚或罚款，一旦它们在2025年3月30日生效。”CFPB还表示，正在考虑发布拟议规则制定的通知，以缩小小美元规则的范围。如果CFPB选择优先执行，而我们由于意外的复杂性、成本或其他原因无法有效执行付款流程和客户通知变更，我们无法保证小额美元规则不会对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

2023年3月30日，CFPB发布了实施《多德-弗兰克法案》第1071条的最终规则。第1071条修订了《平等信贷机会法》，要求金融机构收集和报告与小企业，包括妇女或少数族裔拥有的小企业提出的信贷申请有关的某些数据，并适用于我们提供的小企业贷款。对于小企业贷款规则覆盖的贷款，“覆盖贷款人”将被要求根据信贷申请收集并报告某些信息。第1071条要求涵盖的贷方收集和报告金融机构生成的信息以及从申请人获得的信息，包括申请人的少数族裔拥有的企业状态、女性拥有的企业状态和LGBTQI +拥有的状态以及申请人的主要所有者的种族、种族和性别，并明确禁止金融机构阻止申请人对申请人提供的数据请求作出回应。2025年6月18日，在各种诉讼挑战之后，CFPB发布了一项临时最终规则，将合规期限延长了大约一年。它进一步表示打算启动新的第1071条规则制定，并预计将尽可能合理地尽快发布拟议规则制定的通知。2025年10月2日，CFPB公布了最终规则，与6月临时规则中规定的延长合规日期相同。2025年11月13日，CFPB发布了拟议规则制定的通知，以缩小规则的范围，包括删除某些数据点，并将遵守日期延长至2028年1月1日。如果没有进一步的法院行动、立法行动或CFPB的行动，公司的小企业贷款业务将需要更新其申请流程，以适当收集、存储和报告第1071条实施条例要求的数据。公司将继续监控与该规则相关的诉讼、规则制定和法案。

欧盟第二支柱指令

2022年12月15日，欧盟（“EU”）成员国正式通过了由全球130多个国家支持的经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱框架制定的欧盟第二支柱指令，该指令一般规定最低有效税率为15%。欧盟的生效日期分别为2024年1月1日和2025年1月1日，针对该指令的不同方面。预计还有相当多的其他国家也将实施类似的立法。截至2025年12月31日，在公司经营所在的司法管辖区中，只有巴西颁布了立法，采用了支柱二规则，特别是合格的国内最低充值税，自2025财年起生效。我们预计该指令带来的变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2026年1月，经合组织发布行政指南，为符合条件的总部在美国的跨国集团建立“并排”安全港，自2026年1月1日或之后开始的财政年度生效。如果当选，这个安全港通常会将收入包含规则和欠税利润规则下的支柱二补税风险降至零，而我们经营所在司法管辖区的合格国内最低补税可能会继续适用。公司继续监测和评估“并排”安全港，并在适当情况下预计从2026年1月1日开始的财政年度开始利用适用的安全港条款。

一大美丽法案法案

2025年7月4日，“一大美法案”（The“OBBBA”）颁布成为法律。OBBBA的各项规定包括，除其他外，加速对合格财产和研究支出的税收减免。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们对OBBBA进行了评估，并反映了其对合并财务报表的影响。随着获得更多指导，我们将继续评估这些立法变化的全面影响。

经营成果

亮点

我们截至2025年12月31日止年度（“2025年”）的财务业绩摘要如下。

概述

下表反映了我们在所示期间的经营业绩，以美元计，占总收入的百分比（以千美元计，每股数据除外）：