文件

6-K 1 form6-kmarch2025.htm 6-K 文件

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格6-K

外国私营发行人根据规则13a-16或15d-16提交的报告

根据1934年证券交易法

截至2025年3月31日止三个月

委托档案号：1-10110

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA，S.A。

（注册人在其章程中指明的确切名称）

Bank Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

（注册人姓名翻译成英文）

Calle Azul，4岁

28050马德里

西班牙

（主要行政办公室地址）

以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告：


表格20-F [ x ]			表格40-F [ ]

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA，S.A。


			页数
某些条款和公约			1
关于前瞻性陈述的警示性声明			2
财务资料的呈报			5
业务概览			7
经营和财务审查与前景			15
经营业绩			15
资本			37
其他事项			39
未经审核简明中期综合财务报表			F-1

本6-K表格以提述方式并入BBVA于F-3表格上的第333-266391号注册声明、F-4表格上的第333-281111号注册声明及S-8表格上的第333-240248号、第333-228053号、第333-217073号、第333-208728号、第333-199835号、第333-191625号、第333-185538号及第333-178186号注册声明（“美国证券交易委员会”).

某些条款和公约

以下术语在本报告通篇使用如下：

•“BBVA”，即“银行”，即“公司”，即“集团”，即“BBVA集团”或第一人称人称代词，如“我们”、“我们”或“我们的”，是指Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.及其合并子公司，除非另有说明或上下文另有要求。

•“BBVA墨西哥”指Grupo Financiero BBVA Bancomer，S.A. de C.V.及其合并子公司，除非另有说明或上下文另有要求。

•“合并财务报表”指截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表，按照国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》（“国际财务报告准则-IASB”），以及根据欧盟认可的国际财务报告准则（“欧盟-国际财务报告准则"）自2024年12月31日起适用，考虑到西班牙银行第4/2017号通告及其连续修订，以及截至此类合并财务报表编制之日适用的任何其他财务报告相关立法，并符合欧盟委员会欧盟授权条例2019/815中规定的格式和加价要求。合并财务报表包含在2024年表格20-F中。

•“Garanti BBVA”指T ü rkiye Garanti Bankas ı A. Ş.及其合并子公司，除非另有说明或文意另有所指。

•“拉丁美洲”指的是墨西哥以及我们在南美和中美洲开展业务的其他国家。

•“未经审核简明中期综合财务报表“指我们根据国际会计准则理事会颁布并获欧盟采纳的国际会计准则第34号（IAS34）呈列的截至及截至2025年3月31日止三个月的未经审核简明中期综合财务报表（”欧盟”），并随函附上。

•“2024年表格20-F”是指我们于2025年2月21日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告。

在这份报告中，“$”, “美元”, “美元”, “美元”，以及“美元”指美元和“€”和“欧元”指欧元。

关于前瞻性陈述的警示性陈述

本报告包含的陈述构成经修订的1933年《证券法》第27A条含义内的前瞻性陈述（“证券法”），经修订的《1934年美国证券交易法》第21E条（“交易法”），以及1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款。前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“相信”、“预期”、“估计”、“预测”、“项目”、“预期”、“应该”、“打算”、“概率”、“风险”、“风险价值”、“目标”、“目标”、“目标”和“未来”，或者通过在这些表达上使用类似的表达方式或变体，或者通过对战略或目标的讨论。前瞻性陈述基于当前的计划、估计和预测，并非对未来业绩的保证，并受到可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异的固有风险、不确定性和其他因素的影响。本报告中的随附信息，包括但不限于以下所列项目下的信息，确定了可能导致此类差异的重要因素：

•“业务概览”和

•“经营和财务审查与前景”.

其他可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括“项目3。关键信息—风险因素”, “项目4。关于公司的信息”, “项目5。经营和财务审查与前景”和“项目11。关于市场风险的定量和定性披露”在2024表格20-F中。

可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异的其他重要因素包括：

•关于信贷质量、公共债务可持续性、经济或财政政策和主权评级，特别是西班牙、墨西哥和土耳其的经济状况恶化或我们经营所在国家的体制环境发生变化，包括任何不利的事态发展，或认为可能发生这种事态发展，除其他因素外，特别是西班牙、墨西哥和土耳其的情况；

•近年来，除其他因素外，由于乌克兰和中东持续冲突引发的紧张局势、包括最近的贸易关税在内的长期美中贸易紧张局势、全球贸易关税升级、关税政策变化、英国脱欧和世界多个地区民粹主义抬头等因素，地缘政治和经济风险加剧。此外，存在全球增长大幅放缓的风险；

•利率、外汇汇率、资产价格、股票市场、大宗商品价格（包括能源价格）、通货膨胀或通货紧缩的变化或波动，特别是截至本报告表6-K之日，我们经营所在的非欧元地理区域的货币贬值、高通胀、由于更严重或更长时间的供应危机导致的滞胀、我们经营的大多数地理区域的高利率（可能影响违约率）和土耳其的低实际利率（可能影响我们的利润率）；

•自2023年3月以来，银行业的动荡加剧，尤其是在美国和瑞士的某些银行经历流动性和其他问题之后，这导致人们对银行存款的波动性和质量以及其在利率上升的风险敞口的担忧加剧，并对某些银行的估值产生了不利影响。BBVA对全球银行业有重大敞口。此外，瑞士监管机构在2023年采取的某些行动导致有关当局在银行倒闭方面可能采取的行动的不确定性增加。此外，预计欧盟、特别是西班牙将在银行破产时对债权进行排序方面发生监管变化，相对于普通无担保债权，提供了对所有存款人债权的优先权，这可能会对银行债务证券的风险状况和成本产生不利影响。此外，某些司法管辖区的存款担保计划可能会发生变化，这可能会导致客户行为以及银行如何管理其存款组合的变化；

•新兴经济体，特别是拉丁美洲和土耳其的不利事态发展，包括不利的政治和经济发展、社会不稳定和政府政策的变化，包括征用、国有化、外汇管制或对股息分配或返还的其他限制、国际所有权立法、税收政策、利率上限、费用上限和影响银行业的其他政策，包括土耳其的“利拉化”战略（旨在增加银行系统以土耳其里拉计价的资产和负债的权重）。此外，新兴经济体普遍面临更高的反洗钱和环境、社会和治理（“ESG”）风险等级；

•在西班牙，政治、监管和经济的不确定性可能对经济活动产生负面影响，存在可能采取对经济或我们的业务产生不利影响的公共政策的风险；

•下调我们的信用评级或主权信用评级，特别是西班牙、墨西哥和土耳其各自的信用评级；

•各国央行的货币、利率及其他政策，以及各国政府在欧盟、西班牙、墨西哥、土耳其、美国及其他地区的贸易、经济及其他政策，包括仍然普遍的高利率和全球贸易关税升级对集团经营业绩的影响（包括证券投资组合的潜在按市值计价损失、信贷需求减少、融资成本增加和违约率上升）。此外，任何未来的利率下调可能会导致更高的通货膨胀，并对集团的经营业绩产生不利影响；

•我们经营所在地理区域房地产市场的调整，特别是在西班牙、墨西哥和土耳其；

•我们的收购和投资、资产剥离、合并、合资和战略联盟的成功；

•BBVA完成对Banco de Sabadell，S.A.全部股份的交换要约（定义见本文件）并（如适用）成功整合该实体的能力，以及与此相关的任何意外成本、损失或其他影响；请参阅“其他事项—要约将Banco de Sabadell，S.A.的100%股份交换为Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.的股份。”;

•我们经营所在市场的竞争影响和neobanks（专门在线运营的新一代金融机构）的兴起，这可能受到影响我们或我们的竞争对手的监管或放松监管的影响，以及我们管理信息技术过时、及时或根本实施技术进步并有效获取新兴技术（包括云计算、人工智能、大数据分析、加密货币和替代支付系统）收益的能力；

•我们遵守各种法律和监管制度的能力以及适用法律法规对我们运营的影响，包括资本、解决方案、流动性、拨备和消费者保护要求，以及日益增加的税收负担；

•消费者支出和储蓄习惯的变化，包括可能影响支出、储蓄和投资决策的政府政策变化；

•我们继续获得流动性和资金来源的能力，包括公共流动性来源，例如欧洲央行提供的资金（“欧洲央行”）下的方案，以及我们从子公司获得股息和其他资金的能力；

•我们的债务回收政策的有效性，包括我们回收老化不良贷款的能力；

•我们在经济上对冲某些风险的能力，包括汇率风险；

•我们应对与气候变化以及新兴和发展中的ESG标准相关的物理、监管、声誉、过渡和业务风险的能力，包括我们满足任何ESG预期、目标或义务的能力及其成本；

•我们支付与人员承诺有关的某些大量未提供资金的款项的能力；

•我们国际业务的表现以及我们管理此类业务的能力；

•集团内部或外包流程、系统（包括信息技术系统）和安全方面的弱点或故障；

•我们的反洗钱或反恐怖主义计划，或我们旨在确保遵守适用的反腐败法律和制裁条例的内部政策、程序、制度和其他缓解措施的弱点或失败；

•安全漏洞，包括网络攻击和身份盗窃；

•法律和监管行动和诉讼的结果，包括集团目前面临的行动和未来可能出现的任何其他行动，包括与集团前附属公司有关或集团可能对其承担赔偿义务的行动和诉讼，以及针对其他金融机构的法律和监管行动和诉讼，特别是如果此类行动或诉讼导致对行业产生普遍影响或导致集团做法发生变化的裁决；

•不符合我们的道德和合规标准的行为，以及我们未能及时发现或补救任何此类行为；

•我们能否成功管理上述风险，除其他外，这取决于我们内部风险模型的充分性，以及我们预测我们使用的模型中未捕捉到或未充分考虑到的事件的能力，或以其他方式调整我们的风险参数、风险偏好框架和估计，以考虑到上述情况和市场条件的任何变化；和

•不可抗力以及我们无法控制的其他事件。

告诫读者不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。我们不承担公开发布这些前瞻性陈述的任何修订结果以反映本协议日期之后的事件或情况的义务，包括但不限于我们的业务、战略、目标或预期的变化，包括由于意外事件的发生。

财务资料的列报

根据欧洲议会和理事会2002年7月19日第1606/2002号条例（EC），所有受欧盟成员国法律管辖且其证券获准在任何成员国的受监管市场交易的公司必须按照欧盟国际财务报告准则编制2005年1月1日或之后开始的年度合并财务报表。西班牙央行发布2017年11月27日第4/2017号通告（“4/2017号文”），关于公开和保密财务报告规则和格式，其中要求西班牙信贷机构调整其会计制度，以适应采用欧盟-国际财务报告准则所衍生的原则。

根据西班牙银行第4/2017号通告要求适用的欧盟国际财务报告准则与截至日期的国际财务报告准则-IASB以及未经审计的简明中期综合财务报表中列报的期间之间没有差异。未经审计的简明中期合并财务报表按照国际会计准则理事会颁布并由欧盟采纳的国际会计准则第34号（IAS34）列报。

有关我们关键会计政策的说明，请参阅未经审核简明中期综合财务报表附注2，“项目5。经营和财务回顾与展望—关键会计政策”的2024年表格20-F和合并财务报表附注2.2。

本报告和未经审计的简明中期综合财务报表所载截至2024年12月31日和截至2024年3月31日止三个月的财务信息可能与先前提交的报告中截至该日期和该期间的先前报告的财务信息存在差异，原因是本节中提及的某些集团内部调整“—集团内部调整变动”这里。

我们认为我们的某些关键会计政策特别重要，因为它们对我们的财务状况和经营业绩的财务报告产生影响，并且因为它们要求管理层做出困难、复杂或主观的判断，其中一些可能与本质上不确定的事项有关。我们报告的财务状况和经营业绩对编制综合财务报表所依据的会计方法、假设和估计很敏感。关键会计政策的性质、影响应用这些政策的判断和其他不确定性，以及报告结果对条件和假设变化的敏感性，是审查未经审计的简明中期综合财务报表时应考虑的因素。有关集团在编制未经审核简明中期综合财务报表时作出的估计的资料，见未经审核简明中期综合财务报表附注1.3。

恶性通货膨胀经济体

根据IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”的定义，土耳其、阿根廷和委内瑞拉经济分别自2022年、2018年和2008年以来被视为恶性通货膨胀。位于这些国家的实体的财务报表所有组成部分（包括损益表项目）1（在每种情况下，对于相关经济体被视为恶性通货膨胀的任何时期）已按相关期末汇率进行折算以纳入我们的合并财务报表，由此产生的折算差额已根据IAS21“汇率变动的影响”记入“累计其他综合收益（亏损）”。

有关将IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”和IAS 21“汇率变动的影响”应用于恶性通货膨胀经济体的信息，请参见合并财务报表附注2.2.18。

集团内部调整变动

在合并财务报表公布后，与业务部门之间的特定活动相关的某些非实质性资产负债表金额在经营分部和企业中心之间重新分配。因此，某些费用被重新分配，特别是在西班牙、其他业务和企业中心之间。为使截至2024年12月31日和截至2024年3月31日止三个月的分部信息与截至2025年3月31日止三个月的分部信息具有可比性，根据这些集团内部重新分配，对截至2024年12月31日和截至2024年3月31日止三个月的分部信息进行了修订。这些集团内部调整在合并层面没有影响。

有关我们的经营分部的信息，请参见未经审计的简明中期综合财务报表附注5。

1关于土耳其，IAS 29不适用于T ü rkiye Garanti Bankas ı A. Ş.集团公司在土耳其境外的业务，尤其不适用于罗马尼亚的Garanti Bank S.A.和荷兰的Garanti Bank BBVA International N.V.的财务报表。

股份回购计划

2025年1月30日，BBVA宣布执行股份回购计划，金额为9.93亿欧元，但需获得相应的监管授权并获得董事会对该计划具体条款和条件的批准，这些条款和条件将在截至本报告发布之日该计划的执行开始前传达给市场，该执行尚待完成。

统计和财务信息

在审查本文件所载的统计和财务信息时，应注意以下原则：

•除非另有说明，任何有关贷款的提法均指贷款和垫款。

•有关分部或附属公司的财务资料可能未反映合并调整。

•由于四舍五入的原因，本报告中有关表格6-K的某些数字信息可能无法计算。此外，有关期间间变化的信息是基于未四舍五入的数字。

业务概览

BBVA集团是一家以客户为中心的全球性金融服务集团，成立于1857年。国际多元化，凭借零售银行、资产管理和批发银行等传统银行业务的实力，集团致力于提供引人注目的数字化主张，专注于客户体验。

为此，集团专注于越来越多地在线和通过移动渠道提供产品，改善其数字产品的功能并完善客户体验，以可持续和包容的方式为其战略的实施做出贡献。BBVA将可持续发展置于其战略的核心。可持续发展正在影响银行业务，不仅影响与客户的关系，还影响内部流程。

经营分部

截至2025年3月31日，BBVA集团用于管理目的的经营分部结构与2024年相同。

下文载列集团目前的五个经营分部：

•西班牙；

•墨西哥；

•土耳其；

•南美洲；和

•剩下的事。

除上述经营分部外，集团设有企业中心，其中包括尚未分配至经营分部的项目。它包括集团的一般管理职能，包括来自具有公司职能的中央单位的成本；资产与负债管理部门进行的结构性汇率头寸管理（“ALCO”），包括货币对冲；某些自营投资组合；某些税收资产和负债；与员工承诺相关的某些规定；以及商誉和其他无形资产，以及此类资产组合的融资。还包括集团入股风险投资基金Propel Venture Partners的结果。

截至2025年3月31日及2024年12月31日，按BBVA各经营分部及企业中心划分的本集团总资产明细如下：


	截至2025年3月31日	截至2024年12月31日
	（百万欧元）
西班牙	405,324	411,620
墨西哥	162,908	168,470
土耳其	85,975	82,782
南美洲	72,915	73,997
其余业务	64,826	66,534
按经营分部划分的资产小计	791,947	803,404
企业中心和调整（1）	(19,085)	(31,002)
总资产BBVA集团	772,863	772,402

(1)包括企业中心和经营分部之间的集团内资产负债表调整（见“财务信息的列报—集团内部调整的变化”以获取有关此类调整的信息）。

下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月期间，BBVA各经营分部及企业中心的归属于母公司溢利（亏损）相关资料。该等资料乃根据管理准则呈列；然而，截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，我们的经营分部及企业中心的损益表总和（根据用于报告分部财务资料的管理准则计算）与集团的综合损益表并无差异。有关BBVA各经营分部及企业中心归属于母公司的溢利（亏损）的补充资料，请参阅“经营及财务回顾及展望—经营业绩— BBVA集团截至2025年3月31日止三个月的经营业绩与截至2024年3月31日止三个月的比较—截至2025年3月31日止三个月按经营分部划分的经营业绩与截至2024年3月31日止三个月的比较”.


	归属于母公司的利润/（亏损）		归属于母公司的利润/（亏损）百分比（1）
	截至3月31日的三个月，
	2025	2024	2025	2024
	（百万欧元）		（百分比）
西班牙	1,024	712	35.2	28.1
墨西哥	1,332	1,441	45.8	56.8
土耳其	158	144	5.4	5.7
南美洲	218	119	7.5	4.7
其余业务	173	122	6.0	4.8
经营分部小计	2,906	2,539	100.0	100.0
企业中心	(208)	(339)
归属于母公司利润	2,698	2,200

（1）以经营分部小计为基础。

下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月有关各经营分部及企业中心收入的若干汇总资料。该等资料乃根据管理准则呈列；然而，截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，我们的经营分部及企业中心的损益表总和（根据用于报告分部财务资料的管理准则计算）与集团的综合损益表并无差异。有关BBVA各经营分部和企业中心收入的更多信息，请参阅“经营及财务回顾及展望—经营业绩— BBVA集团截至2025年3月31日止三个月的经营业绩与截至2024年3月31日止三个月的比较—截至2025年3月31日止三个月按经营分部划分的经营业绩与截至2024年3月31日止三个月的比较”.


	经营分部
	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	企业中心	合计
	（百万欧元）
2025年3月
净利息收入/（费用）	1,607	2,767	701	1,231	191	(99)	6,398
毛收入	2,533	3,705	1,267	1,438	437	(55)	9,324

税前营业利润/（亏损）	1,553	1,852	453	512	220	(242)	4,348
归属于母公司的利润/（亏损）	1,024	1,332	158	218	173	(208)	2,698
2024年3月
净利息收入/（费用）	1,587	2,999	277	1,555	157	(64)	6,512
毛收入	2,143	3,967	897	1,201	339	(329)	8,218

税前营业利润/（亏损）	1,130	2,009	413	201	163	(459)	3,458
归属于母公司的利润/（亏损）	712	1,441	144	119	122	(339)	2,200

下表列出截至2025年3月31日和2024年12月31日经营分部资产负债表和企业中心及调整情况的汇总信息：


	截至2025年3月31日
	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	经营分部合计	企业中心和调整（1）
	（百万欧元）
总资产	405,324	162,908	85,975	72,915	64,826	791,947	(19,085)
现金、中央银行的现金余额和其他活期存款	13,230	13,135	10,536	7,241	6,499	50,642	(236)
以公允价值计量的金融资产（2）	105,386	49,525	4,840	11,216	1,818	172,783	150
以摊余成本计量的金融资产	246,576	93,824	66,113	50,372	55,948	512,832	(398)
客户贷款及垫款	184,624	88,522	47,892	47,515	50,152	418,705	(1,440)
负债总额	390,159	150,793	77,216	65,626	60,283	744,076	(30,476)
为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债	68,956	24,943	1,854	1,551	550	97,855	(6,300)
以摊余成本计量的金融负债-客户存款	228,546	86,731	62,375	50,317	28,032	456,001	(293)
总股本	15,165	12,115	8,759	7,289	4,543	47,872	11,392
管理资产	110,547	58,655	18,572	8,559	655	196,988
共同基金	85,088	53,844	13,351	8,559	—	160,842
养恤基金	25,459	—	5,221	—	655	31,335
其他安置	—	4,811	—	—	—	4,811

(1)包括企业中心和经营分部之间的集团内资产负债表调整（见“财务信息的列报—集团内部调整的变化”以获取有关此类调整的信息）。

(2)以公允价值计量的金融资产包括：“为交易而持有的金融资产”、“强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”。


	截至2024年12月31日
	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	经营分部合计	企业中心和调整（1）
	（百万欧元）
总资产	411,620	168,470	82,782	73,997	66,534	803,404	(31,002)
现金、中央银行的现金余额和其他活期存款	12,734	12,564	8,828	8,906	8,348	51,379	(234)
以公允价值计量的金融资产（2）	109,569	54,547	4,503	10,884	1,627	181,130	(1,798)
以摊余成本计量的金融资产	237,279	94,595	64,893	49,983	56,013	502,763	(362)
客户贷款及垫款	179,667	88,725	48,299	46,846	50,392	413,930	(1,453)
负债总额	396,475	156,743	74,537	66,907	61,501	756,163	(43,774)
为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债	75,143	30,885	1,943	2,060	642	110,674	(9,131)
以摊余成本计量的金融负债-客户存款	226,391	84,949	58,095	50,738	27,432	447,605	41
总股本	15,145	11,727	8,245	7,090	5,033	47,242	12,772
管理资产	108,694	57,253	18,076	7,936	645	192,604
共同基金	82,852	52,528	12,949	7,936	—	156,264
养恤基金	25,841	—	5,128	—	645	31,614
其他安置	—	4,726	—	—	—	4,726

(1)包括企业中心和经营分部之间的集团内资产负债表调整（见“财务信息的列报—集团内部调整的变化”以获取有关此类调整的信息）。

西班牙

该经营分部包括BBVA在西班牙的所有银行和非银行业务，但企业中心包含的业务除外。该经营分部包括的主要业务单位有：

•西班牙零售网络：包括国内市场的个人客户、私人银行、小型公司和企业；

•企业和商业银行业务：其中管理中小企业（“中小企业”）、企业法人、事业单位；

•企业和投资银行：负责与大型企业和跨国集团的业务以及在西班牙的交易大厅和分销业务；和

•其他单位：其中包括西班牙的保险业务部门（BBVA Seguros）以及集团对资产管理部门Compa ñ í a de Seguros y Reaseguros，S.A.的持股情况（该部门管理西班牙的共同基金和养老基金），向西班牙的房地产开发商和止赎房地产资产提供贷款，以及未纳入企业中心的欧元资产负债表的某些自营投资组合和某些资金和结构性利率头寸。

截至2025年3月31日，现金、央行现金余额和其他活期存款为132.3亿欧元，与截至2024年12月31日的127.34亿欧元相比增长3.9%，这主要是由于通过其他活期存款在其他金融机构持有的现金增加，以期增加进行支付的流动性，部分被欧洲央行持有的现金减少所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按公允价值计量的金融资产（其中包括以下投资组合：“为交易而持有的金融资产”、“强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”）为105,386万欧元，较截至2024年12月31日录得的1.09569亿欧元下降3.8%，主要是由于在利率环境相对稳定的情况下，“为交易而持有的金融资产”项下记录的衍生工具减少。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的金融资产为2.46576亿欧元，与截至2024年12月31日的2.37279亿欧元相比增长3.9%。在本项下，截至2025年3月31日，客户贷款和垫款为1.84624亿欧元，与截至2024年12月31日的1.79667亿欧元相比增长2.8%，主要是由于公司和商业银行业务、公司和投资银行业务以及非金融企业贷款增加。此外，在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部的债务证券为478.94亿欧元，与截至2024年12月31日记录的427.91亿欧元相比增长11.9%，主要是由于记录为“按摊余成本计算的金融资产”的西班牙主权债务证券增加。

截至2025年3月31日，该经营分部为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债为689.56亿欧元，与截至2024年12月31日记录的751.43亿欧元相比下降8.2%，主要是由于在利率环境相对稳定的情况下，“为交易而持有的金融负债”项下记录的衍生工具减少。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的客户存款为2.28546亿欧元，与截至2024年12月31日的2.26391亿欧元相比增长1.0%。增长主要与定期存款有关。

截至2025年3月31日，该经营分部的表外资金（包括“共同基金”（包括客户的投资组合）和“养老基金”）为1.10547亿欧元，与截至2024年12月31日录得的1.08694亿欧元相比增长1.7%，主要是由于共同基金的增加。

该经营分部的不良贷款率（定义为不良贷款除以总信用风险，计算方法为向客户发放的减值贷款和垫款、向客户提供的减值担保和其他减值承诺之和除以向客户发放的贷款和垫款、向客户提供的担保和其他承诺之和）从2024年12月31日的3.7%下降至2025年3月31日的3.5%。这一比率受到冲销增加的积极影响，在较小程度上受到公司和商业银行业务、公司和投资银行业务以及非金融企业贷款增加的影响，受到不良贷款净入账略高的负面影响。该经营分部的不良贷款覆盖率（定义为信贷损失准备除以不良贷款，计算为贷款和垫款的损失准备除以向客户提供的减值贷款和垫款、向客户提供的减值担保和其他减值承诺之和）从2024年12月31日的59%增至2025年3月31日的61%。

墨西哥

墨西哥经营分部包括BBVA墨西哥公司在墨西哥开展的银行、保险和资产管理业务。它还包括BBVA墨西哥在休斯顿的经纪公司。

墨西哥比索贬值2.3%与2024年12月31日相比，截至2025年3月31日兑欧元汇率对截至2025年3月31日墨西哥经营分部的业务活动产生负面影响，以欧元表示。见"经营和财务回顾与前景―经营业绩―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

截至2025年3月31日，现金、在中央银行的现金余额和其他活期存款为131.35亿欧元，与截至2024年12月31日的125.64亿欧元相比增长4.5%，主要是由于在美联储持有的美元现金余额增加（“美联储”），主要受长期债务发行和外汇掉期交易量增加的推动，部分被回购协议减少和墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按公允价值计量的金融资产（其中包括以下投资组合：“为交易而持有的金融资产”、“强制按公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定为按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”）为495.25亿欧元，比截至2024年12月31日记录的545.47亿欧元下降9.2%，这主要是由于政府债券减少，部分原因是墨西哥中央银行降低了利率（“BANXICO”）以及墨西哥比索兑欧元贬值。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的金融资产为938.24亿欧元，与截至2024年12月31日的945.95亿欧元相比下降0.8%。在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部客户的贷款和垫款为885.22亿欧元，与截至2024年12月31日录得的887.25亿欧元相比下降0.2%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被旨在促进这一投资组合的具体举措支持的中小企业贷款增加和消费者贷款增加所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债为249.43亿欧元，与截至2024年12月31日记录的308.85亿欧元相比下降19.2%，主要是由于“为交易而持有的金融负债”项下记录的银行存款（通过回购协议）减少，以及在较小程度上墨西哥比索兑欧元贬值。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的客户存款为867.31亿欧元，与截至2024年12月31日录得的849.49亿欧元相比增长2.1%，这主要是由于活期存款（其承担的BBVA成本低于定期存款）的增加，部分被墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，这一经营部门的表外资金（包括“共同基金”（包括客户的投资组合）和“其他配售”）为586.55亿欧元，与截至2024年12月31日的572.53亿欧元相比增长2.4%，主要是由于客户继续寻找更高盈利能力的投资，这继续提振共同基金，但部分被墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。

该经营分部的不良贷款率（如本文所定义）从截至2024年12月31日的2.7%下降至截至2025年3月31日的2.4%，主要是由于不良贷款净入账减少和核销增加。因此，该经营分部的不良贷款覆盖率（定义见本报告）从截至2024年12月31日的121%增至截至2025年3月31日的129%。

土耳其

该经营分部包括Garanti BBVA作为一家综合金融服务集团在土耳其从事银行、保险和资产管理业务，包括公司、商业、中小企业、支付系统、零售、私人和投资银行业务，连同其在养老金和人寿保险、租赁、保理、经纪和资产管理方面的子公司，以及其在罗马尼亚和荷兰的国际子公司开展的活动。

与2024年12月31日相比，截至2025年3月31日，土耳其里拉对欧元贬值10.5%，对截至2025年3月31日以欧元表示的土耳其经营分部的业务活动产生不利影响。见"经营和财务回顾与前景―经营业绩―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

自2022年上半年以来，土耳其经济一直被认为是IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”所定义的恶性通货膨胀。见"金融信息的呈现—恶性通货膨胀经济体”，以了解恶性通胀会计的影响。

BBVA在土耳其的业务受到土耳其国家当局的严格监管。见"其他事项—土耳其监管更新”，以获取与我们的运营相关的某些法规的信息。

截至2025年3月31日，现金、央行现金余额和其他活期存款为105.36亿欧元，与截至2024年12月31日录得的88.28亿欧元相比增长19.3%，主要是由于从客户存款中获得的现金增加，包括土耳其-里拉和外币，部分被回购协议的减少和土耳其里拉对欧元的贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按公允价值计量的金融资产（其中包括以下投资组合：“为交易而持有的金融资产”、“强制按公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定为按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”）总额为48.40亿欧元，较截至2024年12月31日录得的45.03亿欧元增长7.5%，这主要是由于以当地货币计价的债务证券增加，截至2025年3月31日的前三个月，参考利率下降支撑了其估值上涨，但土耳其里拉兑欧元贬值部分抵消了这一影响。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的金融资产为661.13亿欧元，与截至2024年12月31日的648.93亿欧元相比增长1.9%。在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部客户的贷款和垫款为478.92亿欧元，与截至2024年12月31日的482.99亿欧元相比下降0.8%，主要是由于土耳其里拉对欧元贬值，部分被土耳其里拉计价的信用卡贷款和消费者贷款增加所抵消，部分原因是土耳其当局采取措施鼓励土耳其里拉计价的贷款（见“其他事项——土耳其监管更新”）.此外，在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部的债务证券总额为68.93亿欧元，与截至2024年12月31日记录的74.17亿欧元相比下降了7.1%，这主要是由于土耳其里拉对欧元贬值，作为我们流动性管理措施的一部分，当地货币计价债券的增加部分抵消了.此外，在截至2025年3月31日的三个月内，由于土耳其里拉存款数量增加，以及土耳其共和国中央银行设立的土耳其里拉存款继续存在准备金率要求，对中央银行的贷款和垫款有所增加（"CBRT”）（2024年9月和2024年11月分别为5%和4%）。

截至2025年3月31日，该经营分部为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债为18.54亿欧元，与截至2024年12月31日录得的19.43亿欧元相比下降4.6%，主要是由于土耳其里拉对欧元贬值，部分被交易衍生品的增加所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的客户存款为623.75亿欧元，与截至2024年12月31日的5809.5万欧元相比增长7.4%，主要是由于土耳其里拉和美元存款增加s,主要是，在批发投资组合中，部分被土耳其里拉兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该运营部门的表外资金（包括“共同基金”和“养老基金”）为185.72亿欧元，与截至2024年12月31日的180.76亿欧元相比增长2.7%，主要是由于转向更高盈利能力的投资导致共同基金增加，部分被土耳其里拉兑欧元贬值所抵消。

该经营分部的不良贷款率（定义见本报告）由2024年12月31日的3.1%增至2025年3月31日的3.2%，主要由于零售贷款增加导致不良零售贷款（主要是信用卡和消费者贷款）余额增加，但被出售不良贷款组合和批发贷款组合的某些回收部分所抵消。该经营分部的不良贷款覆盖率（定义见本报告）从截至2024年12月31日的96%降至截至2025年3月31日的93%。

南美洲

南美洲经营分部包括集团主要在阿根廷、智利、哥伦比亚、秘鲁、乌拉圭及委内瑞拉的银行、金融、保险及资产管理业务。它还包括在圣地亚哥（智利）的代表处。

纳入南美经营分部的主要业务部门有：

•零售和企业银行业务：包括阿根廷、哥伦比亚、秘鲁、乌拉圭和委内瑞拉的银行。

•保险:包括阿根廷、哥伦比亚和委内瑞拉的保险业务。

截至2025年3月31日，阿根廷比索和秘鲁溶胶对欧元分别较2024年12月31日贬值7.6%和1.3%。另一方面，哥伦比亚比索兑欧元较2024年12月31日升值1.0%。总体而言，汇率变动对截至2025年3月31日以欧元表示的南美经营分部的业务活动产生了负面的汇率影响。见"经营和财务回顾与前景―经营业绩―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

截至2025年3月31日和2024年12月31日，阿根廷和委内瑞拉经济被视为IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”所定义的恶性通货膨胀。有关将IAS29“恶性通货膨胀经济体中的财务报告”应用于恶性通货膨胀经济体的信息，请参见合并财务报表附注2.2.18。

截至2025年3月31日的现金、央行现金余额和其他活期存款为72.41亿欧元，与截至2024年12月31日的89.06亿欧元相比下降18.7%，主要是由于该地区的信贷缺口增加（存款减少而贷款增加）、秘鲁和哥伦比亚的回购协议减少以及阿根廷比索对欧元贬值。

截至2025年3月31日，该经营分部按公允价值计量的金融资产（其中包括以下投资组合：“为交易而持有的金融资产”、“强制按公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定为按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”）为11,216百万欧元，与截至2024年12月31日录得的10,884百万欧元相比增长3.0%，主要是由于阿根廷债务证券增加，部分被阿根廷比索兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的金融资产为503.72亿欧元，与截至2024年12月31日录得的499.83亿欧元相比增长0.8%。在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部的客户贷款和垫款为475.15亿欧元，与截至2024年12月31日的468.46亿欧元相比增长1.4%，主要是由于阿根廷企业和家庭贷款增加，但被秘鲁零售贷款减少以及阿根廷比索和秘鲁溶胶兑欧元贬值部分抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债为15.51亿欧元，与截至2024年12月31日的20.60亿欧元相比下降24.7%，主要是由于在哥伦比亚记录为“为交易而持有的金融负债”的存款减少，部分原因是利率逐渐降低，这可能导致投资者将资金转向收益率更高的金融工具。

截至2025年3月31日，该运营部门按摊余成本计算的客户存款为503.17亿欧元，与截至2024年12月31日的507.38亿欧元相比下降0.8%。

截至2025年3月31日，这一经营部门的表外资金（其中包括阿根廷、哥伦比亚和秘鲁的“共同基金”，包括客户的投资组合）为85.59亿欧元，与截至2024年12月31日的79.36亿欧元相比增长7.8%，这主要是由于我们促进该地区私人银行活动的战略，投资者寻求更具流动性和盈利能力的工具，但阿根廷比索兑欧元贬值部分抵消了这一影响。

该经营分部的不良贷款率（定义见本报告）从截至2024年12月31日的4.5%下降至截至2025年3月31日的4.3%，主要是由于不良贷款减少，以及秘鲁和哥伦比亚的核销增加。由于上述不良贷款减少，该经营分部的不良贷款覆盖率（如本文所定义）从2024年12月31日的88%增至2025年3月31日的90%。

其余业务

此经营分部主要包括集团于欧洲（不包括西班牙）、美国及（透过设于其中的BBVA分行）亚洲进行的批发活动。

截至2025年3月31日，美元兑欧元较2024年12月31日贬值3.9%，对截至2025年3月31日以欧元表示的其他业务经营分部的业务活动产生不利影响。见"经营和财务回顾与前景―经营业绩―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

截至2025年3月31日的现金、中央银行现金余额和其他活期存款余额为64.99亿欧元，与截至2024年12月31日的83.48亿欧元相比下降22.1%，主要是由于这一经营部门在中央银行持有的现金余额减少，特别是在美联储，部分原因是美国利率下降，支持转向流动性交易资产，这些资产通常提供更高的短期收益率，以及在固定汇率基础上发放的贷款增加。

截至2025年3月31日，该经营分部按公允价值计量的金融资产（其中包括以下组合：“为交易而持有的金融资产”、“强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产”、“指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”）总额为18.18亿欧元，与截至2024年12月31日录得的16.27亿欧元相比增长11.7%，主要是由于在BBVA Securities Inc.“为交易而持有的金融资产”项下记录的贷款和垫款（通过逆回购协议）增加，我们在美国的经纪交易商，以及纽约分行的债务证券增加，部分被美元兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的金融资产为559.48亿欧元，与截至2024年12月31日的5601.3万欧元相比下降0.1%。在本项下，截至2025年3月31日，该经营分部的客户贷款和垫款为50,152百万欧元，与截至2024年12月31日的50,392百万欧元相比下降0.5%，主要是由于美元兑欧元贬值。

截至2025年3月31日，该经营分部为交易而持有并指定以公允价值计入损益的金融负债为5.5亿欧元，与截至2024年12月31日的6.42亿欧元相比下降14.3%，主要是由于“为交易而持有的金融负债”项下记录的存款减少，以及在较小程度上美元兑欧元贬值。

截至2025年3月31日，该经营分部按摊余成本计算的客户存款为280.32亿欧元，与截至2024年12月31日的274.32亿欧元相比增长2.2%，这主要是由于位于欧洲的分支机构的活期存款增长，部分被美元兑欧元贬值所抵消。

截至2025年3月31日，该运营部门的表外资金为6.55亿欧元，与截至2024年12月31日的6.45亿欧元相比增长1.6%。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，该经营分部的不良贷款率（定义见本报告）分别为0.3%，与2024年12月31日相比，不良贷款和总信用风险均有所下降。该经营分部的不良贷款覆盖率（如本文所定义）从截至2024年12月31日的102%增加至截至2025年3月31日的109%，主要是由于不良贷款减少。

经营和财务审查及前景

关键会计政策

有关我们关键会计政策的说明，请参阅未经审核简明中期综合财务报表附注2，“第5项。经营和财务回顾与展望——关键会计政策”在我们的2024年表格20-F和合并财务报表附注2.2中。

我们认为我们的某些关键会计政策特别重要，因为它们对我们的财务状况和经营业绩的财务报告产生影响，并且因为它们要求管理层做出困难、复杂或主观的判断，其中一些可能与本质上不确定的事项有关。我们报告的财务状况和经营业绩对编制我们的合并财务报表所依据的会计方法、假设和估计非常敏感。关键会计政策的性质、影响应用这些政策的判断和其他不确定性，以及报告结果对条件和假设变化的敏感性，是审查未经审计的简明中期综合财务报表时应考虑的因素。有关集团在编制未经审核简明中期综合财务报表时作出的估计的资料，见未经审核简明中期综合财务报表附注1.3。

有关预期信用损失计量的信息，请参见未经审计的简明中期综合财务报表附注6.2。

经营业绩

影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素

下文载列影响集团截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月经营业绩可比性的主要因素，以及集团截至2025年3月31日及2024年12月31日的财务状况。除下文所述因素外，集团经营业绩及财务状况的未来可比性可能会受到（其中包括）交换要约完成等因素的重大影响。见“其他事项—要约将Banco de Sabadell，S.A.的100%股份交换为Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.的股份。”.

汇率走势

我们面临外汇汇率风险，因为我们的报告货币是欧元，而我们的某些子公司和被投资方有不同的功能和会计货币，主要是墨西哥比索、土耳其里拉、阿根廷比索、哥伦比亚比索、秘鲁索尔和美元。例如，如果这些货币对欧元贬值，当我们在使用这些货币的国家的子公司的经营业绩被纳入我们的合并财务报表时，其业绩的欧元价值下降，即使以当地货币计算，其经营业绩和财务状况保持不变。相比之下，当我们的合并财务报表中包含这些货币的经营业绩时，这些货币对欧元的升值将对我们在使用这些货币的国家的子公司的经营业绩产生积极影响。因此，汇率的变化可能会限制我们以欧元表示的经营业绩充分显示我们子公司以当地货币计算的业绩的能力。

除恶性通货膨胀经济体外，有关附属公司的财务报表（包括损益表项目）的所有组成部分（在每种情况下，对于经济被视为恶性通货膨胀的任何时期）均按期末汇率折算，我们的附属公司以欧元以外的货币记账的资产和负债已按期末汇率折算为欧元，以纳入未经审计的简明中期综合财务报表，损益表项目则按该期间的平均汇率折算。有关应用IAS29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”的信息，请参见合并财务报表附注2.2.18。下表列出了我们操作的主要非欧元区货币兑欧元的汇率，以截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月的平均值以每1.00欧元的当地货币表示，并根据欧洲央行的数据以截至2025年3月31日和2024年12月31日的期末汇率表示。


	平均汇率		期末汇率（一）
	截至2025年3月31日止三个月	截至2024年3月31日止三个月	截至2025年3月31日	截至2024年12月31日
墨西哥比索	21.4988	18.4409	22.0627	21.5504
土耳其里拉			41.0399	36.7372
美元	1.0523	1.0857	1.0815	1.0389
阿根廷比索			1,160.8551	1,072.6642
哥伦比亚比索	4,411.0018	4,253.7329	4,534.2645	4,580.6659
秘鲁溶胶	3.8905	4.0789	3.9550	3.9027

(1)截至2024年3月31日，土耳其里拉和阿根廷比索对欧元的期末汇率分别为34.94 87和926.9532。

截至2025年3月31日止三个月，the土耳其里拉，阿根廷比索，墨西哥比索并且，对于一个显着的幅度较小，哥伦比亚比索兑欧元较上年同期平均贬值。另一方面，秘鲁溶胶和美元兑欧元平均升值。

期末汇率方面，与截至2024年12月31日的汇率相比，土耳其里拉、阿根廷比索、美元、墨西哥比索、秘鲁索尔对欧元贬值。另一方面，按期末汇率计算，哥伦比亚比索对欧元升值。

汇率变动对集团损益表的期间比较（主要是由于阿根廷比索和土耳其里拉根据IAS21转换损益表项目的期末汇率贬值，以及墨西哥比索贬值）和资产负债表的总体影响为负。

在将本报告中的两个日期或期间与表格6-K进行比较时，我们有时会通过假设汇率不变来排除汇率变化的影响（如果特别指出的话）。在这样做时，关于损益表金额，我们使用了两个期间最近一期的平均汇率（恶性通货膨胀经济体除外，我们在两个期间都使用了最近一期的期末汇率），关于资产负债表金额，我们使用了两个期间的最近一期的期末汇率。

宏观经济和地缘政治条件

集团对其经营所在国家的经济状况恶化和体制环境的改变十分敏感，集团面临主权债务风险，尤其是在西班牙、墨西哥和土耳其。

全球经济正在经历重大变化，主要受美国新一届政府政策的推动。围绕其后果的不确定性异常高，大大增加了地缘政治、经济和金融风险。

近期美国对其贸易伙伴的进口产品征收的或已通过的或已宣布的关税大幅增加，引发了金融市场的剧烈波动，加剧了全球经济前景面临的风险。对这些关税的最终水平和持续时间的高度不确定性，加上相关的金融不稳定，可能会对世界经济产生负面影响，恶化宏观经济环境的前景。由于采取或宣布的关税，全球增长可能放缓或下降。鉴于中国对美国政府宣布的措施的反应，以及最近美国和中国之间的贸易紧张局势升级，这对美国和中国的经济活动的影响可能尤其明显，这也可能对其他经济体造成压力。

虽然财政刺激措施可以部分抵消贸易保护主义的影响，特别是在已宣布大幅增加公共支出的欧元区，但美国提高关税的影响可能会因其他国家采取报复性措施、持续的不确定性、信心水平减弱和不断变化的金融状况等因素而放大。

提高关税还会提高美国的通胀风险，可能会限制美联储在2025年降息的空间。相比之下，欧元区增长放缓可能会让欧洲央行实施比预期稍大的降息，尽管除其他因素外，这还取决于欧盟对美国关税的反应，这可能会造成额外的通胀压力。

除了提高进口关税外，美国对移民流动的更严格控制可能会影响劳动力市场，加剧通胀压力并拖累经济增长。美国新一届政府的财政、监管、产业和外交政策等，同样可能导致金融和宏观经济波动。

此外，鉴于发达国家和新兴国家的债务水平都很高，利率相对较高，经济增长前景疲软，主权债务紧张的风险很高。

在乌克兰和中东冲突持续不断的背景下，贸易保护主义抬头以及美国和中国之间日益加剧的竞争等因素可能会加剧地缘政治紧张局势。同样，最近旨在结束乌克兰和俄罗斯之间战争的谈判可能会在长期内加剧全球紧张局势，尽管可能会带来短期好处，包括能源价格面临下行压力。为应对这些风险以及美国新政府外交政策的变化，欧盟采取了增加军费开支的措施，这可能会支持经济增长，但在一定程度上会增加该地区的通胀和利率压力。

总体而言，全球地缘政治紧张局势加剧，增加了围绕世界经济前景的不确定性，以及经济和金融中断的可能性，包括经济衰退。

除其他外，集团面临与其经营所在国家的经济和体制环境相关的以下一般风险：经济活动恶化，包括潜在的衰退情景；可能导致货币条件收紧的通胀压力；由剧烈或长期的供应冲击引发的滞胀，包括保护主义升级或石油和天然气价格大幅上涨；汇率波动；房地产市场的不利发展；集团经营所在国家的体制环境变化，这可能导致突然和明显的GDP收缩和/或监管或政府政策的转变，包括资本管制、股息限制或征收新的税收或征税；高水平的公共债务或外部赤字，这可能导致主权信用评级下调甚至违约或债务重组；美国新政府采取的政策的影响，对此仍存在重大不确定性；以及金融市场波动的事件，例如最近看到的事件，可能导致集团遭受重大损失。

在西班牙，政治、监管和经济的不确定性可能会对经济活动产生负面影响。在墨西哥，最近批准的宪法改革的影响，以及美国新政府的政策（特别是如果保护主义措施影响增长预期）存在相当大的不确定性。在土耳其，尽管宏观经济状况逐步改善，但局势仍然相对不稳定，其特点是土耳其里拉承压、高通胀、贸易逆差明显、央行外汇储备相对较低、外部融资成本较高。最近的政治和社会紧张局势也可能引发新一轮的金融波动和宏观经济风险。此外，中东地缘政治局势——尤其是叙利亚——对土耳其的影响仍存在不确定性。这些因素可能导致集团客户的购买力和信誉恶化，包括家庭和企业。此外，影响银行业的官方利率、监管和宏观审慎政策以及土耳其的货币贬值已经并可能继续影响集团的业绩。在阿根廷，经济和金融动荡的风险持续存在，因为政府大幅改变了阿根廷的政策框架，并正在寻求强有力的财政和货币调整以抑制通胀。最后，在哥伦比亚和秘鲁，气候相关因素、政治紧张局势以及公共财政恶化可能会拖累经济表现。

此外，鉴于发达国家和新兴国家的高债务水平、相对较高的利率和疲软的经济增长前景，主权债务紧张的风险越来越大。

上述任何因素均可能对集团的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

BBVA集团截至2025年3月31日止三个月经营业绩与截至2024年3月31日止三个月比较

下表显示集团截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的未经审核简明中期综合损益表。


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
利息及其他收入	14,720	14,979	(1.7)
利息支出	(8,321)	(8,468)	(1.7)
净利息收入	6,398	6,512	(1.7)


手续费及佣金收入	3,297	2,926	12.7
手续费及佣金支出	(1,237)	(1,040)	19.0
金融资产负债净收益（亏损）（一）	1,020	589	73.2
汇兑差额，净额	(72)	183	n.m.（2）
其他营业收入	177	130	36.9
其他经营费用	(648)	(1,444)	(55.1)
保险和再保险合同收入	1,294	1,093	18.4
保险和再保险合同的费用	(923)	(745)	23.9
毛收入	9,324	8,218	13.5
行政费用	(3,184)	(3,007)	5.9
人事费	(1,901)	(1,778)	6.9
其他管理费用	(1,283)	(1,229)	4.4
折旧及摊销	(378)	(375)	0.8
拨备前净利率（3）	5,762	4,835	19.2
拨备或拨回拨备	(51)	(57)	(11.5)
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(1,385)	(1,361)	1.8




税前营业利润/（亏损）	4,348	3,458	25.8
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(1,466)	(1,151)	27.3


利润/（亏损）	2,882	2,307	25.0
归属于母公司的利润/（亏损）	2,698	2,200	22.7
非控股权益应占溢利/（亏损）	184	107	72.6

(1)由未经审核简明中期综合财务报表所载的下列损益表项目组成：“终止确认不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额”、“持有作交易用途的金融资产和负债的收益（损失）净额”、“强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产的收益（损失）净额”、“指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额”及“套期会计的收益（损失）净额”。

(2)没有意义。

(3)按“毛收入”减去“管理费用”和“折旧摊销”计算。

我们截至2025年3月31日止三个月的未经审核简明中期综合损益表与2024年同期比较的变动情况如下：

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月的净利息收入为63.98亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的65.12亿欧元相比下降1.7%，这主要是由于除美元和秘鲁溶胶外，集团经营所在的主要国家的货币平均贬值，证券投资组合的收益率较低，以及南美洲公共部门贷款组合的收益率和数量较低，特别是阿根廷的收益率部分受到驱动，受阿根廷货币政策利率下降的影响，部分被土耳其里拉计价贷款的更高数量和收益率所抵消,主权债务证券交易量的增加，土耳其的客户利差较高，在较小程度上，贷款组合的交易量增加，墨西哥的批发融资成本较低。

手续费及佣金收入

手续费及佣金收入较截至2024年3月31日止三个月录得的29.26亿欧元增长12.7%至2025年3月31日止三个月的32.97亿欧元，这主要是由于支付系统费用（与信用卡和借记卡及销售点（POS）相关的费用）增加，这是由于银行根据CBRT于2024年11月制定的规定在土耳其可能收取的信用卡最高费用增加所支持的，在较小程度上，由于交易量和佣金率增加，墨西哥的信用卡交易量和资产管理活动量增加以及阿根廷的支付系统相关费用（特别是与信用卡相关的费用）增加所产生的费用，部分被集团经营所在的主要国家货币的平均贬值所抵消，但美元和秘鲁溶胶除外。有关更多信息，请参见未经审计的简明中期综合财务报表附注31。

手续费及佣金支出

截至2025年3月31日止三个月的手续费及佣金支出较截至2024年3月31日止三个月录得的10.40亿欧元增加19.0%至12.37亿欧元，主要是由于集团因土耳其、墨西哥和阿根廷的支付系统费用增加而支付的费用增加（特别是由于信用卡交易量增加），以及墨西哥的经纪费增加，但部分被集团经营所在主要国家的货币平均贬值所抵消，美元和秘鲁溶胶除外。有关更多信息，请参见未经审计的简明中期综合财务报表附注31。

金融资产和负债净收益（亏损）

截至2025年3月31日止三个月，金融资产和负债的净收益增至10.20亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的5.89亿欧元净收益相比，增幅为73.2%，主要是由于对经营分部的估计业绩进行某些外币对冲（记录在企业中心的ALCO投资组合中）的收益，在很大程度上是墨西哥比索的演变所致，以及某些风险资本投资的收益，部分被负汇差所抵消，土耳其贸易投资组合收益降低，集团经营所在主要国家的货币平均贬值，但美元和秘鲁溶胶除外。有关金融资产和负债净收益的更多信息，请参见我们未经审计的简明中期综合财务报表附注32。

汇兑差额，净额

截至2025年3月31日止三个月的汇兑差额为7200万欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的收益为1.83亿欧元，这主要是由于特别是美元的负汇差，记录在企业中心。

其他营业收入和其他营业费用

截至2025年3月31日止三个月的其他营业收入从截至2024年3月31日止三个月录得的1.3亿欧元增长36.9%至1.77亿欧元，主要是由于在土耳其销售非金融服务的收益增加。

截至2025年3月31日止三个月的其他运营费用为6.48亿欧元，与欧元相比下降55.1%1,444截至2024年3月31日止三个月录得的百万美元，主要是由于阿根廷恶性通货膨胀调整导致的净货币头寸损失减少，导致截至2025年3月31日止三个月的货币损失为1.17亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的货币损失为6.55亿欧元，土耳其恶性通货膨胀调整导致的净货币头寸损失减少（3.48亿欧元和5.5亿欧元分别为截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月的百万元）以及（在较小程度上）集团经营所在主要国家的货币贬值平均而言，美元和秘鲁溶胶除外。此外，截至2024年3月31日止三个月的其他运营费用包括对西班牙信贷机构和金融信贷机构的临时税当时估计影响的费用，金额为2.85亿欧元（已于2024年支付），而与某些金融实体的息差和佣金新税相关的季度费用则记录在截至2025年3月31日止三个月的“与持续经营损益相关的税务费用或收入”下。环比下降幅度为部分被该期间与通胀挂钩的债券重估的较低正面影响所抵消（311欧元百万欧元439毫欧n，分别在三个月结束了2025年3月31日和2024).

保险和再保险合同的收入和支出

截至2025年3月31日止三个月的保险和再保险合同收入为12.94亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的10.93亿欧元相比增长18.4%，主要是由于保险费增加，部分原因是墨西哥的保险销售额增加，在较小程度上是土耳其的保险销售额增加，但部分被除美元和秘鲁溶胶外的集团经营所在主要国家的货币平均贬值所抵消。

截至2025年3月31日止三个月的保险和再保险合同费用为9.23亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的7.45亿欧元费用相比增长23.9%，这主要是由于墨西哥的保险活动增加，部分被集团平均经营的主要国家的货币贬值所抵消，但美元和秘鲁溶胶除外。

行政费用

截至2025年3月31日止三个月的行政费用（包括人事费用和其他行政费用）为31.84亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的30.07亿欧元相比增长5.9%，主要是由于土耳其的工资较高，以及主要与土耳其和南美IT相关的一般费用较高，部分被除美元和秘鲁溶胶外的集团经营所在主要国家的货币平均贬值所抵消。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销为3.78亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的3.75亿欧元相比增长0.8%，这主要是由于与土耳其IT设备相关的折旧费用增加，部分被集团经营所在主要国家的货币平均贬值所抵消，但美元和秘鲁溶胶除外。

拨备或拨回拨备

截至2025年3月31日止三个月的拨备或拨回拨备金额为5100万欧元，下降11.5% 与截至2024年3月31日止三个月录得的5700万欧元支出相比，主要是由于南美或有事项拨备减少，以及除美元和秘鲁溶胶外，集团经营所在主要国家的货币平均贬值。

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月不以公允价值计量且其变动计入损益或净收益的金融资产减值或减值转回为13.85亿欧元的支出，与截至2024年3月31日止三个月录得的13.61亿欧元支出相比增长1.8%，主要是由于与土耳其的零售组合（主要是信用卡和消费者贷款，其数量增加，也需要更高的信用减值）相关的预期损失增加，中小企业贷款数量增加，这意味着墨西哥的信贷要求提高，阿根廷家庭贷款组合的信贷减值增加，部分原因是信贷活动增加（因为我们由于政府借款减少而增加了私人借贷），但部分被秘鲁家庭贷款组合的信贷减值要求降低、西班牙的零售贷款组合在较小程度上降低、土耳其批发组合的减值转回增加以及集团经营所在的主要国家的货币平均贬值所抵消，美元和秘鲁溶胶除外。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月的税前营业利润为43.48亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的34.58亿欧元相比增长25.8%。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月与持续经营业务利润相关的税务费用为14.66亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的11.51亿欧元费用相比增长27.3%，这主要是由于西班牙、南美以及在较小程度上土耳其的税前营业利润较高。

利润/（亏损）

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月的利润为28.82亿欧元，较截至2024年3月31日止三个月录得的23.07亿欧元增长25.0%。

归属于母公司的利润/（亏损）

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月归属于母公司的利润为26.98亿欧元，较截至2024年3月31日止三个月录得的22.00亿欧元增长22.7%。

非控股权益应占溢利/（亏损）

截至2025年3月31日止三个月的非控股权益应占利润增加72.6%至1.84亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的非控股权益应占利润为1.07亿欧元，部分原因是秘鲁的利润增加。

截至2025年3月31日止三个月按经营分部划分的经营业绩与截至2024年3月31日止三个月比较

本节所载信息在管理准则下列报；然而，截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，集团综合损益表与我们的经营分部和企业中心按照管理经营分部报告准则计算的损益表之间没有差异。下表显示了我们的经营分部、企业中心和集团在所示期间的损益表。

有关编制和列报本报告所载财务信息的某些相关信息，包括最近的某些集团内部调整，见“财务信息的介绍”。


	截至2025年3月31日止三个月
	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	企业中心	集团
	（百万欧元）
净利息收入/（费用）	1,607	2,767	701	1,231	191	(99)	6,398
净费用和佣金	590	583	549	227	137	(26)	2,060
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	248	220	124	188	107	61	948
其他营业收入和支出，净额（2）	89	135	(107)	(208)	1	8	(82)
毛收入	2,533	3,705	1,267	1,438	437	(55)	9,324
行政费用	(723)	(1,036)	(518)	(580)	(192)	(135)	(3,184)
折旧及摊销	(93)	(108)	(59)	(55)	(9)	(54)	(378)
拨备前净利率（3）	1,717	2,561	690	803	236	(245)	5,762
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(139)	(696)	(234)	(297)	(19)	(1)	(1,385)
拨备或拨回拨备等结果	(26)	(14)	(2)	6	3	4	(29)
税前营业利润/（亏损）	1,553	1,852	453	512	220	(242)	4,348
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(528)	(520)	(265)	(148)	(47)	41	(1,466)


利润/（亏损）	1,025	1,332	189	365	173	(201)	2,882
非控股权益应占溢利/（亏损）	(1)	—	(31)	(146)	—	(6)	(184)
归属于母公司的利润/（亏损）	1,024	1,332	158	218	173	(208)	2,698

(1)包括“终止确认不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额”、“持有作交易用途的金融资产和负债的收益（损失）净额”、“强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产的收益（损失）净额”、“指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额”、“套期会计收益（损失）净额”和“汇兑差额净额”。

(2)包括“股利收入”、“按权益法核算的应占主体损益”、“保险和再保险合同收入”、“保险和再保险合同费用”、“其他经营收入”和“其他经营费用”。

(3)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。


	截至2024年3月31日止三个月
	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	企业中心	集团
	（百万欧元）
净利息收入/（费用）	1,587	2,999	277	1,555	157	(64)	6,512
净费用和佣金	552	642	423	193	88	(11)	1,887
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	212	213	316	196	94	(259)	772
其他营业收入和支出，净额（2）	(209)	113	(119)	(744)	1	5	(952)
毛收入	2,143	3,967	897	1,201	339	(329)	8,218
行政费用	(723)	(1,066)	(400)	(552)	(152)	(114)	(3,007)
折旧及摊销	(94)	(127)	(45)	(49)	(7)	(53)	(375)
拨备前净利率（3）	1,325	2,773	453	600	180	(496)	4,835
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(164)	(752)	(75)	(354)	(16)	1	(1,361)
拨备或拨回拨备等结果	(31)	(12)	36	(45)	(1)	36	(17)
税前营业利润/（亏损）	1,130	2,009	413	201	163	(459)	3,458
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(417)	(568)	(244)	(6)	(40)	125	(1,151)
持续经营利润/（亏损）	713	1,441	170	195	122	(334)	2,307
终止经营业务盈利/（亏损）净额及其他	—	—	—	—	—	—	—
利润/（亏损）	713	1,441	170	195	122	(334)	2,307
非控股权益应占溢利/（亏损）	(1)	—	(26)	(75)	—	(5)	(107)
归属于母公司的利润/（亏损）	712	1,441	144	119	122	(339)	2,200

(3)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

西班牙


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入	1,607	1,587	1.2
净费用和佣金	590	552	6.8
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	248	212	16.7
其他营业收入和支出，净额	(14)	(306)	(95.4)
保险和再保险合同的收入和支出	103	97	6.5
毛收入	2,533	2,143	18.2
行政费用	(723)	(723)	—


折旧及摊销	(93)	(94)	(1.0)
拨备前净利率（2）	1,717	1,325	29.5
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(139)	(164)	(15.7)
拨备或拨回拨备等结果	(26)	(31)	(16.8)
税前营业利润/（亏损）	1,553	1,130	37.4
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(528)	(417)	26.4


利润	1,025	713	43.8
非控股权益应占溢利	(1)	(1)	—
归属于母公司利润	1,024	712	43.8

(2)按“毛收入”减去“管理费用”和“折旧摊销”计算。

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净利息收入为16.07亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的15.87亿欧元相比增长1.2%，这主要是由于证券投资组合的贡献增加和批发投资组合的融资成本降低，部分被欧洲央行自2024年下半年以来实施的降息对消费者和家庭贷款组合的影响所抵消，这些贷款组合大多参考浮动利率。截至2025年3月31日止三个月，该经营分部相对于平均总资产的净息差为1.55%，而截至2024年3月31日止三个月则为1.44%。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净费用和佣金为5.9亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的5.52亿欧元相比增长6.8%，主要是由于资产管理活动量增加。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的金融资产和负债及汇兑差额净收益为2.48亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的2.12亿欧元净收益相比增长16.7%，这主要是由于西班牙全球市场部门的积极表现，部分被负汇差所抵消。

其他营业收入和支出，净额

截至2025年3月31日止三个月的其他经营收入和支出，扣除该经营分部后，费用为1400万欧元，与截至2024年3月31日止三个月记录的3.06亿欧元费用相比，下降了95.4%。截至2024年3月31日止三个月的其他运营费用主要与当时估计的对西班牙信贷机构和金融信贷机构征收的临时性税款的影响有关，金额为2.85亿欧元（已于2024年支付），而与某些金融实体的息差和佣金新税相关的季度费用在截至2025年3月31日止三个月的“与持续经营损益相关的税务费用或收入”项下入账。

保险和再保险合同的收入和支出

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的保险和再保险合同净收入为欧元103百万，与截至2024年3月31日止三个月录得的9700万欧元收入相比增长6.5%。

行政费用

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，该运营部门的管理费用为7.23亿欧元。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销为欧元93百万欧元，与去年同期录得的9400万欧元相比下降1.0% 截至2024年3月31日止三个月。

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月，不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或通过修改这一经营分部产生的净收益的减值或转回的费用为1.39亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月记录的1.64亿欧元费用相比下降15.7%，主要是由于零售贷款组合的信用减值要求降低。

拨备或拨回拨备等结果

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的拨备或拨回拨备及其他业绩为2600万欧元费用，与截至2024年3月31日止三个月录得的3100万欧元费用相比下降16.8%，主要是由于出售非流动资产和分类为持有待售的处置组的某些收益。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，该经营分部截至2025年3月31日止三个月的税前营业利润为15.53亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的11.30亿欧元利润相比，增长了37.4%。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月，与该经营分部持续经营业务利润相关的税费支出为5.28亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的4.17亿欧元费用相比增长26.4%，这主要是由于截至2025年3月31日止三个月录得的税前营业利润较高，以及与某些金融实体的息差和佣金新税项的季度应计相关的费用记录，估计金额为8500万欧元，截至2025年3月31日止三个月。见"项目4。公司信息—业务概况—监管监管—主要市场—西班牙—西班牙境内信贷机构临时税”在我们的2024表格20-F中。

归属于母公司利润

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月该经营分部的母公司应占溢利金额为欧元1,024百万，与7.12亿欧元的利润相比增长43.8%三个月截至2024年3月31日。

墨西哥


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入	2,767	2,999	(7.7)
净费用和佣金	583	642	(9.2)
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	220	213	3.3
其他营业收入和支出，净额	(91)	(95)	(4.2)
保险和再保险合同的收入和支出	226	208	8.6
毛收入	3,705	3,967	(6.6)
行政费用	(1,036)	(1,066)	(2.9)
折旧及摊销	(108)	(127)	(15.1)
拨备前净利率（2）	2,561	2,773	(7.7)
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(696)	(752)	(7.5)
拨备或拨回拨备等结果	(14)	(12)	16.5
税前营业利润/（亏损）	1,852	2,009	(7.8)
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(520)	(568)	(8.5)


利润	1,332	1,441	(7.6)
非控股权益应占溢利	—	—	(5.4)
归属于母公司利润	1,332	1,441	(7.6)

(2)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

截至2025年3月31日止三个月，墨西哥比索兑欧元贬值14.2% 与截至2024年3月31日止三个月相比，按平均价值计算，对我们截至2025年3月31日止三个月的综合损益表以及以欧元表示的墨西哥经营分部在该期间的经营业绩产生负面汇率影响。见"―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的净利息收入为27.67亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的29.99亿欧元相比下降7.7%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被贷款组合数量增加和批发融资成本下降所抵消。截至2025年3月31日止三个月，该经营分部相对于平均总资产的净息差为6.77%，而截至2024年3月31日止三个月则为6.81%。按固定汇率计算，该经营分部的净利息收入增长7.6%。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净费用和佣金为5.83亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的6.42亿欧元相比下降9.2%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被信用卡交易量和资产管理活动增加所产生的费用所抵消。按固定汇率计算，手续费及佣金净额增长5.8%。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的金融资产和负债及汇兑差额净收益为2.2亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的2.13亿欧元收益相比增长3.3%，这主要是由于全球市场部门汇兑差额收益增加，以及在较小程度上由于交易交易和对冲收益产生的ALCO投资组合收益，在很大程度上被墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计算，金融资产负债及汇兑差额净收益增长20.4%。

其他营业收入和支出，净额

截至2025年3月31日止三个月的其他经营收入和支出，扣除该经营分部后的费用为9100万欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的9500万欧元费用相比下降4.2%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被存款保证基金缴款增加所抵消。按固定汇率计算，净费用增长11.6%。

保险和再保险合同的收入和支出

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的保险和再保险合同净收入为2.26亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的2.08亿欧元收入相比增长8.6%，主要是由于保险费增加，部分原因是保险销售额增加，但部分被墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计算，保险和再保险合同净收入和支出增长26.7%.

行政费用

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的管理费用为10.36亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的10.66亿欧元相比下降2.9%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被较高的工资和主要与IT相关的较高一般费用所抵消。按固定汇率计算，行政管理费用增长13.2%。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销为1.08亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的1.27亿欧元相比下降15.1%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值。按固定汇率计算，折旧和摊销减少1.0%.

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月，不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或通过修改该经营分部产生的净收益的减值或减值转回为6.96亿欧元的费用，与截至2024年3月31日止三个月记录的7.52亿欧元费用相比下降7.5%，主要是由于墨西哥比索对欧元贬值，部分被中小企业贷款量增加所抵消，这意味着更高的信贷要求。按固定汇率计算，不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修正的净收益的减值或减值转回增加7.8%.

拨备或拨回拨备等结果

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的拨备或拨回拨备及其他业绩为欧元14百万费用，与截至2024年3月31日止三个月录得的1200万欧元费用相比增长16.5%，主要是由于一项租赁交易的担保减值，部分被墨西哥比索兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计，拨备或拨回拨备等结果增加35.8%.

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，该经营分部截至2025年3月31日止三个月的税前营业利润为18.52亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的20.09亿欧元相比下降7.8%。按固定汇率计算，除税前经营溢利增加7.4%.

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月，与该经营分部持续经营业务利润相关的税务费用为5.2亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的5.68亿欧元费用相比下降8.5%，主要是由于税前经营利润较低。

归属于母公司利润

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月该经营分部归属于母公司的利润为13.32亿欧元，a7.6与截至2024年3月31日止三个月录得的14.41亿欧元相比减少了%。按固定汇率计算，归属于母公司的利润增长7.8%.

土耳其


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入	701	277	152.7
净费用和佣金	549	423	29.9
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	124	316	(60.9)
其他营业收入和支出，净额	(126)	(130)	(3.6)
保险和再保险合同的收入和支出	19	12	60.1
毛收入	1,267	897	41.2
行政费用	(518)	(400)	29.7
折旧及摊销	(59)	(45)	31.0
拨备前净利率（2）	690	453	52.4
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(234)	(75)	211.6
拨备或拨回拨备等结果	(2)	36	n.m.（3）
税前营业利润/（亏损）	453	413	9.7
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(265)	(244)	8.6
利润	189	170	11.1
非控股权益应占溢利	(31)	(26)	18.0
归属于母公司利润	158	144	9.9

(2)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

(3)没有意义。

截至2025年3月31日，与2024年3月31日相比，土耳其里拉兑欧元贬值14.8%（即分别为截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月根据IAS21转换损益表项目所使用的土耳其里拉的期末汇率），对以欧元表示的土耳其经营分部截至2025年3月31日止三个月的经营业绩产生不利影响。见"―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

监管和货币政策，包括CBRT为保护土耳其里拉而采取的里拉化战略，影响了这一运营部门。见"—影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素—宏观经济和地缘政治情况”和“其他事项—土耳其监管更新”.

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净利息收入为7.01亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的净利息收入为2.77亿欧元，这主要是由于自2025年1月4日以来，根据CBRT采用的基于贷款增长的准备金要求有所降低，从而支持了土耳其里拉计价贷款的更高数量和收益率-就数量增长而言-（有关更多信息，请参见“其他事项——土耳其监管更新”),主权债务证券交易量增加和客户利差走高（计算为资产获得报酬的平均利率，减去存款的等值平均利率），部分被土耳其里拉兑欧元贬值所抵消。环比受到外币存款准备金要求变动的影响，截至2024年2月该准备金要求为8%，并于2024年9月和2024年11月分别修正为5%和4%，且要求Garanti BBVA就所有外币计价存款和参与资金按该比例在CBRT进行土耳其里拉计价存款，不包括从境外银行获得的存款，无论其期限如何。截至2025年3月31日止三个月，该经营分部相对于平均总资产的净息差为3.31%，而截至2024年3月31日止三个月则为1.58%。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月，该运营部门的净费用和佣金为5.49亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的4.23亿欧元相比增长29.9%，原因是支付系统费用（与信用卡和借记卡及POS相关的费用）增加，银行根据CBRT于2024年11月制定的规定在土耳其可能收取的信用卡最高费用增加，部分被土耳其里拉兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计算，手续费及佣金净额增长51.6%。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的金融资产和负债及汇兑差额净收益为1.24亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的3.16亿欧元收益相比下降60.9%，主要是由于负汇差、交易组合收益下降，以及在较小程度上土耳其里拉兑欧元贬值。

其他营业收入和支出，净额

截至2025年3月31日止三个月的其他经营收入和支出，扣除该经营分部的净费用为1.26亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.3亿欧元净费用相比下降3.6%，主要是由于土耳其里拉对欧元贬值以及恶性通货膨胀调整导致的净货币头寸损失减少（截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月分别为3.48亿欧元和5.5亿欧元），部分被该期间与通胀相关的债券重估的较低正面影响所抵消（3.11亿欧元和4.39亿欧元n，分别于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月）及较高的非金融服务收入。按固定汇率计算，净费用减少36.4%。

保险和再保险合同的收入和支出

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的保险和再保险合同净收入为1900万欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1200万欧元收入相比增长60.1%，主要是由于保险费增加，部分被土耳其里拉贬值所抵消。按固定汇率计算，增长86.9%。

行政费用

截至2025年3月31日止三个月，这一业务部门的管理费用为5.18亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的4亿欧元相比增长29.7%，这主要是由于工资和一般费用（技术、外包服务和维护）在很大程度上受到高平均通货膨胀率的推动，部分被土耳其里拉贬值所抵消。按固定汇率计算，行政管理费用增长51.0%，高于土耳其该期间的通货膨胀率。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销为5900万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的4500万欧元相比增长31.0%，主要是由于与IT设备相关的折旧费用增加，部分被土耳其里拉贬值所抵消。按固定汇率计算，增长41.4%。

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月不以公允价值计量且其变动计入损益或净收益的金融资产的减值或减值转回为2.34亿欧元的费用，而截至2024年3月31日止三个月录得的费用为7500万欧元，主要是由于与零售组合相关的预期损失增加（主要是信用卡和消费者贷款，其数量增加，也需要更高的信用减值）,批发投资组合减值转回增加和土耳其里拉贬值部分抵消。

拨备或拨回拨备等结果

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的拨备或拨回拨备及其他业绩为200万欧元的支出，而截至2024年3月31日止三个月录得的收入为3600万欧元。截至2024年3月31日止三个月，受到某些或有事项拨回拨备的积极影响。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的税前营业利润为4.53亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的4.13亿欧元相比增长9.7%。按固定汇率计算，除税前经营利润增长70.9%。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月，与该经营分部持续经营业务利润相关的税费为2.65亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的2.44亿欧元费用相比增长8.6%，主要是由于税前经营利润较高。按固定汇率计算，与持续经营业务损益相关的税项开支或收入增加28.7%.

非控股权益应占溢利

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的非控股权益应占利润为3100万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的2600万欧元相比增长18.0%，部分原因是利润增加。

归属于母公司利润

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月该经营分部的母公司应占利润为1.58亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.44亿欧元相比增长9.9%。

南美洲


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入	1,231	1,555	(20.9)
净费用和佣金	227	193	18.0
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	188	196	(4.2)
其他营业收入和支出，净额	(237)	(772)	(69.3)
保险和再保险合同的收入和支出	29	28	1.5
毛收入	1,438	1,201	19.8
行政费用	(580)	(552)	5.1
折旧及摊销	(55)	(49)	14.1
拨备前净利率（2）	803	600	33.7
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(297)	(354)	(16.2)
拨备或拨回拨备等结果	6	(45)	n.m.（3）
税前营业利润/（亏损）	512	201	154.7
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(148)	(6)	n.m.（3）


利润	365	195	87.3
非控股权益应占溢利	(146)	(75)	94.2
归属于母公司利润	218	119	82.9

(2)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

(3)没有意义。

截至2025年3月31日止三个月，阿根廷比索兑欧元贬值20.1%（考虑根据IAS21分别用于转换截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月损益表项目的期末汇率），哥伦比亚比索兑欧元较截至2024年3月31日止三个月平均贬值3.6%。另一方面，与截至2024年3月31日的三个月相比，秘鲁溶胶对欧元平均升值4.8%。总体而言，汇率变动对截至2025年3月31日止三个月的综合损益表以及以欧元表示的该期间南美经营分部的经营业绩产生了负面的汇率影响。见“―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，阿根廷和委内瑞拉经济被视为IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”所定义的恶性通货膨胀。

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净利息收入为12.31亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的15.55亿欧元相比下降20.9%，主要是由于证券投资组合的收益率较低，公共部门贷款投资组合的收益率和交易量较低，特别是在阿根廷，部分原因是阿根廷货币政策利率下降，以及阿根廷比索兑欧元贬值，阿根廷商业贷款组合和阿根廷消费者贷款组合数量的增加部分抵消了这一影响。按固定汇率计算，净利息收入减少12.4%。截至2025年3月31日止三个月，该经营分部相对于平均总资产的净息差为6.69%，而截至2024年3月31日止三个月则为9.43%。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的净费用和佣金为2.27亿欧元收入，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.93亿欧元收入相比增长18.0%，这主要是由于阿根廷的交易量和佣金率增加导致支付系统相关费用（特别是与信用卡相关的费用）增加，阿根廷比索对欧元的贬值部分抵消了这一影响。按固定汇率计算，增长23.0%。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的金融资产和负债及汇兑差额净收益为1.88亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.96亿欧元收益相比下降4.2%，主要是由于阿根廷比索兑欧元贬值、阿根廷证券投资组合的收益减少以及哥伦比亚的负汇差，部分被哥伦比亚ALCO投资组合的较好表现所抵消。按固定汇率计算，金融资产负债及汇兑差额净收益增长7.4%。

其他营业收入和支出，净额

截至2025年3月31日止三个月的其他经营收入和支出，扣除该经营分部后为2.37亿欧元支出，与截至2024年3月31日止三个月录得的7.72亿欧元支出相比下降69.3%，主要是由于阿根廷恶性通货膨胀调整导致净货币头寸损失减少，导致截至2025年3月31日止三个月的货币损失为1.17亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的货币损失为6.55亿欧元。

保险和再保险合同的收入和支出

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的保险和再保险合同净收入为2900万欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的2800万欧元收入相比增长1.5%，这主要是由于阿根廷人寿保险相关收入增加，部分被阿根廷比索兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计算，有7.9%的增长。

行政费用

截至2025年3月31日止三个月，该运营部门的管理费用为5.8亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的5.52亿欧元相比增长5.1%，主要是由于人事费用增加，主要是由于工资更新（旨在补偿通货膨胀造成的购买力损失）和阿根廷与技术相关的某些一般费用（受高通胀影响），部分被阿根廷比索兑欧元贬值所抵消。按固定汇率计算，增长12.0%。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销费用为5500万欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的4900万欧元费用相比增长14.1%，这主要是由于与阿根廷IT设备相关的折旧费用增加。

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月，不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或通过修改该经营分部产生的净收益的减值或减值转回为2.97亿欧元的费用，与截至2024年3月31日止三个月记录的3.54亿欧元的费用相比下降了16.2%，这主要是由于秘鲁家庭贷款组合的信用减值要求降低，以及在较小程度上阿根廷比索兑欧元贬值，部分被阿根廷家庭贷款组合中较高的信贷减值所抵消，这是部分信贷活动增加的结果（因为我们增加了私人借贷，因为政府借款减少）。按固定汇率计算，下降14.9%。

拨备或拨回拨备等结果

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的拨备或拨备转回及其他业绩为600万欧元的收入，而截至2024年3月31日止三个月录得的费用为4500万欧元，主要是由于或有事项拨备减少。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，该经营分部截至2025年3月31日止三个月的税前营业利润为5.12亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的利润为2.01亿欧元。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月，与该经营分部持续经营业务利润相关的税费为1.48亿欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的税费为600万欧元，主要是由于税前经营利润增加。

非控股权益应占溢利

截至2025年3月31日止三个月该经营分部的非控股权益应占利润为1.46亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的7500万欧元相比增长94.2%，主要是由于税前经营利润较高。

归属于母公司利润

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月该经营分部的母公司应占利润为2.18亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.19亿欧元相比增长82.9%。

其余业务


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入	191	157	21.8
净费用和佣金	137	88	56.0
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	107	94	14.1
其他营业收入和支出，净额	—	—	133.3
保险和再保险合同的收入和支出	1	1	0.1
毛收入	437	339	28.6
行政费用	(192)	(152)	25.7
折旧及摊销	(9)	(7)	16.0
拨备前净利率（2）	236	180	31.6
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(19)	(16)	17.9
拨备或拨回拨备等结果	3	(1)	n.m.（3）
税前营业利润/（亏损）	220	163	35.6
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	(47)	(40)	16.8


利润	173	122	41.8

归属于母公司利润	173	122	41.8

(2)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

(3)没有意义。

截至2025年3月31日止三个月，美元兑欧元平均升值3.2%，较截至2024年3月31日止三个月升值3.2%。见"―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

净利息收入

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净利息收入为1.91亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.57亿欧元相比增长21.8%，这主要是由于位于纽约和欧洲的分支机构的公司和投资银行活动增加，贷款活动增加和谨慎的价格管理提供了支持。截至2025年3月31日止三个月，该经营分部相对于平均总资产的净息差为1.19%，而截至2024年3月31日止三个月则为1.02%。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的净费用和佣金为1.37亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的8800万欧元相比增长56.0%，这主要是由于投资银行活动增加，以及在较小程度上美元兑欧元的平均升值。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的金融资产和负债及汇兑差额净收益为1.07亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的9400万欧元净收益相比增长14.1%，主要是由于欧洲较高的正汇差、纽约分行的交易活动增加，以及在较小程度上美元兑欧元的平均升值，部分被欧洲较低的交易收益所抵消。

行政费用

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的管理费用为1.92亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月的1.52亿欧元相比增长25.7%，这主要是由于位于纽约和欧洲的分支机构的人事费用增加，以及在较小程度上美元兑欧元的平均升值。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销为900万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的700万欧元相比增长16.0%。

不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回

截至2025年3月31日止三个月，不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或通过修改该经营分部产生的净收益的减值或减值转回为1900万欧元的费用，与截至2024年3月31日止三个月记录的1600万欧元的费用相比增长17.9%，这主要是由于与欧洲家庭贷款组合中的某些减值分录相关的信用减值要求较高。

拨备或拨回拨备等结果

截至2025年3月31日止三个月，该经营分部的拨备或拨备转回及其他业绩为300万欧元的收入，而截至2024年3月31日止三个月的支出为100万欧元。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，该经营分部截至2025年3月31日止三个月的税前营业利润为2.2亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.63亿欧元相比增长35.6%。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月，与该经营分部持续经营业务利润相关的税务费用为4700万欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的4000万欧元费用相比增长16.8%，主要是由于经营利润增加。

归属于母公司利润

由于上述原因，截至2025年3月31日止三个月该经营分部的母公司应占利润为1.73亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.22亿欧元相比增长41.8%。

企业中心


	截至3月31日止三个月，
	2025	2024	改变
	（百万欧元）		（%）
净利息收入/（费用）	(99)	(64)	55.0
净费用和佣金	(26)	(11)	133.0
金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额（1）	61	(259)	n.m.（2）
其他营业收入和支出，净额	8	6	26.6
保险和再保险合同的收入和支出	—	(1)	(95.8)
毛收入	(55)	(329)	(83.1)
行政费用	(135)	(114)	18.6
折旧及摊销	(54)	(53)	2.1
拨备前净利率（3）	(245)	(496)	(50.6)
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	(1)	1	n.m.（2）
拨备或拨回拨备等结果	4	36	(90.1)
税前营业利润/（亏损）	(242)	(459)	(47.2)
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入	41	125	(67.1)


利润/（亏损）	(201)	(334)	(39.7)
非控股权益应占溢利/（亏损）	(6)	(5)	39.2
归属于母公司的利润/（亏损）	(208)	(339)	(38.7)

(2)没有意义。

(3)“拨备前净利率”按“毛收入”减去“管理成本”和“折旧摊销”计算。

净利息收入/（费用）

企业中心截至2025年3月31日止三个月的净利息支出为9900万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的净支出6400万欧元相比增长55.0%，这主要是由于全球高利率环境下的融资成本较高。

净费用和佣金

截至2025年3月31日止三个月，企业中心的净费用和佣金为2600万欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的费用为1100万欧元，主要是由于与Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.进行的债务发行相关的费用增加。

金融资产负债净收益（亏损）及汇兑差额净额

截至2025年3月31日止三个月，企业中心的金融资产和负债以及汇兑差额的净收益为6100万欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的亏损为2.59亿欧元，这主要是由于对经营分部的估计结果进行的某些外币对冲收益（记录在企业中心的ALCO投资组合中）在很大程度上来自墨西哥比索的演变，以及来自某些风险资本投资的收益，部分被特别是美元的负汇差.

其他营业收入和支出，净额

截至2025年3月31日止三个月扣除企业中心的其他营业收入和支出为净收入800万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的净收入600万欧元相比增长26.6%。

行政费用

截至2025年3月31日止三个月，企业中心的管理成本为1.35亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的1.14亿欧元相比增长18.6%，这主要是由于人事费用增加。

折旧及摊销

截至2025年3月31日止三个月的企业中心折旧和摊销为5400万欧元，与截至2024年3月31日止三个月的5300万欧元相比增长2.1%。

拨备或拨回拨备等结果

企业中心截至2025年3月31日止三个月的拨备或拨回拨备及其他业绩为400万欧元的收入，与截至2024年3月31日止三个月录得的3600万欧元收入相比下降90.1%，主要是由于对联营公司的某些投资的收入减少。

税前营业利润/（亏损）

由于上述原因，企业中心截至2025年3月31日止三个月的税前经营亏损为2.42亿欧元，与截至2024年3月31日止三个月录得的4.59亿欧元亏损相比减少47.2%。

与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入

截至2025年3月31日止三个月与企业中心持续经营亏损相关的税收为4100万欧元，而截至2024年3月31日止三个月录得的收入为1.25亿欧元，主要是由于税前经营亏损减少。

归属于母公司的利润/（亏损）

由于上述原因，企业中心截至2025年3月31日止三个月归属于母公司的亏损为2.08亿欧元，a38.7与截至2024年3月31日止三个月录得的3.39亿欧元亏损相比减少了%。

资本

2025年3月31日以下信息以初步数据为基础。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，自有资金按照西班牙信贷机构在单个实体层面和作为合并集团的最低资本要求的适用规定计算。这类规定确立了如何计算自有资金，以及各种要求的内部资本充足评估流程和要求向市场披露的信息。

现行法规规定的最低资本要求是根据本集团与交易组合相关的信用和稀释风险、交易对手和流动性风险、汇率风险和操作风险计算得出的。此外，本集团须履行本条例订立的风险集中限额及内部公司治理义务。

作为欧洲央行最近一次监管审查和评估过程（SREP）的结果，自2025年1月1日起，BBVA必须在合并水平上保持CET1资本比率为9.13%，总资本比率为13.29%。合并总资本要求包括：（i）“支柱1”资本要求（8.00%），其中CET1资本需满足最低4.50%，AT1工具可满足1.50%，二级工具可满足2.00%；（ii）“支柱2”资本要求（1.68%），其中CET1资本需满足最低1.02%（其中0.18%根据欧洲央行审慎拨备预期确定），0.28%可通过AT1工具满足，0.38%可通过二级工具满足；（iii）资本节约缓冲（2.50%必须完全以CET1资本满足）；（iv）D-SIB资本缓冲（1.00%必须完全以CET1资本满足）；（v）逆周期风险资本缓冲（0.11%必须完全以CET1资本满足）。此外，系统性风险缓冲为0.00个百分点。

BBVA集团的CET1比率2截至2025年3月31日止的息率为13.09%，较2024年12月31日升21个基点，主要由于BBVA集团于截至2025年3月31日止三个月录得溢利所致。CRR III新规生效对这一比例没有显著影响。

风险加权资产（RWA）在截至2025年3月31日的三个月内增加了约8.84亿欧元，主要是由于商业贷款增加，在较小程度上是债务证券增加，但主要被集团经营所在的主要国家货币贬值（哥伦比亚比索除外）部分抵消。见“―影响我们经营业绩和财务状况可比性的因素―汇率走势”.

2A截至2025年3月31日和2024年12月31日，鉴于与过渡调整相关的影响为零，满载和分阶段比率之间没有差异。

AT1比率截至2025年3月31日为1.44%，较2024年12月31日下降9个基点。在截至2025年3月31日的三个月内，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.完成了金额为10亿美元的或有可转换优先证券（COCOS）的发行，以及相同金额的另一次发行的提前赎回。美元贬值对这类CoCOS的AT1贡献产生负面影响。

截至2025年3月31日，二级比率为3.02%，与2024年12月31日相比增加52个基点，主要是由于西班牙的Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.在截至2025年3月31日的三个月内发行了总额为10.00亿欧元的次级债。此外，在墨西哥，在此期间发行了10亿美元的次级债。

由于上述情况，截至2025年3月31日，总资本比率增至17.55%。

截至2025年3月31日和2024年12月31日的合并比率如下：


资本基础（百万欧元）（1）

	2025年3月31日（2）	2024年12月31日
普通股一级（CET1）	51,745	50,799
第1层	57,452	56,822
第2层	11,946	9,858
总资本（一级+二级）	69,397	66,680
风险加权资产	395,352	394,468
CET1（%）	13.09	12.88
一级（%）	14.53	14.40
第2层（%）	3.02	2.50
总资本比率（%）	17.55	16.90

(1)2024年12月31日数据和比率根据CRR II下的要求呈现。2025年3月31日数据和比率已应用CRR III的监管变化进行计算。

(2)基于初步数据。

截至2025年3月31日，杠杆率（计算方法为将BBVA的一级资本除以其总杠杆率敞口计量，其中包括BBVA的资产和表外项目）为6.94%，而截至2024年12月31日为6.81%。截至2025年3月31日止三个月，在截至2025年3月31日止三个月的业绩生成支持下，一级资本增加，同时表外资产敞口较低，这共同导致杠杆率较2024年12月31日增加13个基点。

关于MREL（自有资金和合格负债的最低要求）要求，自2024年3月27日起，BBVA必须在次级合并水平（“BBVA”RWA中的MREL”).在RWA中的这一MREL中，相当于解决组RWA的13.50%的金额必须通过次级票据（“风险加权资产中的从属要求”).RWA中的MREL和RWA中的从属要求不包括合并资本缓冲要求（3.65%，考虑到上一次官方更新的逆周期资本缓冲和系统性风险缓冲，根据适用法规和监管标准，以截至2024年12月31日的敞口为基础计算）。此外，BBVA还被要求满足，同样自2024年3月27日起，在计算杠杆率时考虑的总敞口方面的自有资金和合格负债（“LR中的MREL”）的8.48%。以RWA计的MREL和以LR比率计的MREL处于t33.20%和12.51%，而次级比率（RWA中的次级要求和LR中的次级要求，分别仅通过资本和/或次级工具来实现）分别27.70%和10.43%，respp实际上。

鉴于处置集团自有资金和合格负债的结构，截至2025年3月31日，集团满足了上述要求。

上述2025年3月31日比率包括了BBVA在截至2025年3月31日止三个月内为加强遵守上述规定而进行的各类债务发行的影响。

此外，自2025年1月1日起，BBVA在个体实体层面需保持CET1比率为7.99%，总资本比率为12.15%。这些比率包括个人实体层面的“支柱2”资本要求1.50%，其中至少0.84%应满足CET1。

截至2025年3月31日的个别比率如下：CET1比率为16.37%，一级比率为19.09%，二级比率为3.24%，总资本比率为22.33%。截至2025年3月31日，单个实体层面的风险加权资产（RWA）为2.03 176亿欧元。

其他事项

要约将Banco de Sabadell，S.A.的100%股份交换为Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.的股份。

2024年4月17日，BBVA主席与Banco de Sabadell，S.A.（“目标公司”）主席举行会议，其中BBVA主席向目标公司主席通报了BBVA恢复与目标公司合并讨论的战略和财务利益（参照2020年BBVA与目标公司讨论的合并交易在未达成任何协议的情况下结束），以期打造具有更大规模和竞争能力的领先银行。2024年4月30日，因有媒体报道了关于BBVA董事长与目标公司董事长进行上述讨论的情况，BBVA刊登了内幕消息公告（informaci ó n privilegiada）确认目标公司主席已获告知BBVA董事会有兴趣与目标公司展开谈判，以探索BBVA与目标公司的潜在合并。同日，BBVA就一项公司交易向目标公司提出书面指示性建议，该项公司交易包括建议将BBVA集团与目标公司及其合并附属公司合并，透过由BBVA吸收合并目标公司（合并）（该合并作为内幕消息公告（informaci ó n privilegiada）于2024年5月1日由BBVA发行并在西班牙证券交易委员会（“CNMV”）注册，注册号为2232）。于2024年5月6日，目标公司刊发内幕消息通告（informaci ó n privilegiada）在CNMV注册，注册号为2234，拒绝BBVA的提议。目标公司已拒绝与BBVA就其建议进行磋商。

继这样被否决后，2024年5月9日，BBVA公布，通过刊发内幕信息告知书（informaci ó n privilegiada）（the "事先公告”），就收购目标公司全部已发行及已发行股份而发起交换要约（“交换要约”）的决定。经两家公司派付的中期及末期股息作出调整后，BBVA向目标公司股东提呈的代价，包括每五点三四五六（5.3456）股目标公司普通股获发一（1）股新发行的BBVA股份及0.70欧元现金（“考虑”），但须根据先前公告所示，在股息分配的情况下作出若干调整。

根据2007年7月27日关于要约收购规则的第1066/2007号皇家法令的规定，交换要约须接受CNMV的强制许可（“CNMV许可”）。此外，根据第10/2014号法律和第84/2015号皇家法令的规定，BBVA因交换要约而获得目标公司控制权的义务须事先通知西班牙银行并获得欧洲央行的不反对（该条件已于2024年9月5日满足，如下所述）。

此外，交换要约的完成亦须待事先公告所指明的条件获得满足，特别是（i）若干股份接纳交换要约，使BBVA可于交换要约接受期结束时取得目标公司至少过半数的有效表决权（因此不包括目标公司届时可能持有的库存股），因为该条件已由BBVA根据内幕消息通告（informaci ó n privilegiada）日期为2025年1月9日，（ii）获BBVA股东大会批准通过以非现金出资发行新的普通股增加BBVA的股本，其数额足以完全支付向目标公司股东提出的对价（该条件已于2024年7月5日满足，如下所述），（iii）西班牙反垄断当局对交换要约产生的经济集中的明示或默示授权，及（iv）英国审慎监管局（PRA）就间接收购目标公司于英国的银行附属公司TSB Bank PLC的控制权作出的明示或默示授权（该条件已于2024年9月2日达成，详情如下）。

2024年7月5日，BBVA临时股东大会批准授权通过根据交换要约向目标公司股份持有人发行最多1,126，339,845股新发行的BBVA股份，增加BBVA的股本，金额最高为551,906，524.05欧元。该增资决议以出席该次会议的占已发行BBVA股份比例70.75%的股东和96%的该等股东的赞成票获得通过。2025年3月21日，BBVA的普通股东大会批准在该日期起一（1）年内延长该决议的行使期限。

2024年9月3日，BBVA公布，其已于2024年9月2日收到英国审慎监管局（PRA）就BBVA因交换要约而间接收购目标公司于英国的银行附属公司TSB Bank PLC的控制权的授权。

2024年9月5日，BBVA公告称，收到欧洲中央银行关于BBVA收购目标公司控制权的不反对决定书，作为交换要约的结果。

2024年11月12日，西班牙反垄断当局宣布决定，将需要对交换要约导致的经济集中进行进一步审查，将反垄断审查延长至第二阶段。

交换要约的详细条款将载于西班牙招股说明书（与交换要约请求一起提交给CNMV以获得其于2024年5月24日的授权，并将在获得CNMV许可后发布）和相关的美国交换要约/招股说明书。

BBVA估计，如果交换要约被代表目标公司100%股本的目标公司股份持有人接受，则截至2024年12月31日，包括重组成本（或不包括此类成本、扣除税项和股息及相关审慎扣除后的约27个基点），对BBVA集团的CET1资本的负面影响为51个基点。这些估计影响已由BBVA编制，并考虑到目标公司和BBVA分别于2024年10月1日和2025年3月28日以及2024年10月10日和2025年4月10日支付的股息。

西班牙监管更新

以下摘要包括对“项目4。公司信息—业务概况—监管监管—主要市场—西班牙”在我们的2024表格20-F中。

投资服务

预计欧盟内部的几项可持续发展举措将在2025年对资产管理和零售投资服务部门产生重大影响。特别是：（一）欧洲证券和市场管理局（“ESMA”）于2024年8月发布了《关于使用ESG或可持续发展相关术语的基金名称指引》，并于2024年11月21日生效。资产管理公司必须在2025年5月21日之前调整其管理的投资基金的名称——或者，调整这些基金的投资政策；（ii）随着《企业可持续发展报告指令》（CSRD）即将转变为西班牙法律，预计从2025年开始，超过某些阈值的资产管理公司将有义务编制可持续发展报告，作为其管理报告的一部分。此外，在2023年底启动的关于实施可持续财务披露条例（SFDR和欧盟影响企业可持续发展报告指令（CSRD）、企业可持续发展尽职调查指令（CS3D）和分类法条例的新一揽子提案，其主要目的是简化）的磋商之后，欧盟委员会即将采取的行动仍存在一定程度的不确定性。最重要和最令人期待的发展是可能建立可持续的金融产品标签制度；然而，目前尚不清楚这是否会在2025年生效。

金融服务立法的最新发展包括以下方面：

•欧盟委员会公布了一项名为《零售投资战略》（“RIS”），旨在提高散户投资者对欧洲资本市场的参与度。关于金融工具市场的指令2014/65/EU（MiFID）被列入待审查的不同欧盟指令中，并在散户投资者保护方面提出了相关变化。欧洲议会和欧洲理事会也公布了他们对欧盟委员会提案的替代方案。MiFID的修正案预计不会在2025年获得批准，鉴于欧盟各联合立法者的不同公开立场，其内容很可能会发生相关变化。这项倡议可能会受到被称为储蓄和投资联盟的新提案（“SIU”).

•欧盟委员会通过了SIU战略，这是一项关键举措，旨在改善欧盟金融体系将储蓄引导至生产性投资的方式。这一战略旨在通过跨越四个方面工作的多项法律举措得到进一步发展：（i）公民和储蓄，旨在增加欧盟公民在资本市场的投资；（ii）投资和融资，旨在为欧盟企业提供更多资本和融资选择；（iii）一体化和规模化，旨在减少欧盟资本市场的碎片化；（iv）单一市场的有效监管，旨在在整个欧盟范围内创造一个公平的竞争环境。预计将在金融教育、创建投资和储蓄账户、私人养老金、促进机构投资者投资股本证券和其他旨在增强流动性的措施、证券化、改善市场基础设施、鼓励欧盟内部的跨境活动以及协调高效的监管等领域立即取得进展。

集体投资承诺

指令（EU）2024/927，修订另类投资基金管理人指令（AIFMD）和可转让证券集体投资承诺（UCITS）指令于2024年获得批准，必须在2026年4月16日之前转化为国家立法。该规定引入的主要变化涉及职能下放和流动性管理。在这方面，国际证监会组织（IOSCO）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）预计将分别发布关于流动性管理的建议、附加法规和指南。此外，对于非银行业金融中介机构对系统性风险的贡献和杠杆使用存在一定的监管和监管关注。

墨西哥监管更新

以下摘要包括对“项目4。公司信息—业务概况—监管监管—主要市场—墨西哥”在我们的2024表格20-F中。

宪法和机构改革

2024年9月15日，一项关于司法系统的宪法改革在墨西哥联邦官方公报上公布。改革主要确立了联邦法官的普选，包括最高法院大法官（SCJN）。此外，它还将SCJN法官的人数从11人减少到9人。这项改革在公布后的第二天就生效了，特别选举定于2025年举行。

此外，2024年12月20日，墨西哥联邦官方公报公布了进一步的宪法改革，取消了几个宪法自治机构（OCA），将其职能转移给联邦政府的其他实体。除其他外，美国国家透明度协会（INAI）的职责将重新分配给政府机构，联邦经济竞争委员会（COFECE）将被一个源自联邦行政部门的权力下放机构所取代，该机构还将负责电信的反垄断事务。国会有90天的时间颁布实施这项修正案的立法。然而，关于COFECE，该法令规定，它将在相应立法发布后的180天内生效，没有为其设定最后期限。截至本报告发布之日，尚未颁布此类立法。

由于上述改革，2025年3月20日，在联邦官方公报上公布了一项法令，颁布了关于透明度和个人数据保护的新立法。新的法律框架包括：（i）关于透明度和获取公共信息的一般法律；（ii）关于义务主体持有的个人数据保护的一般法律；（iii）关于私人当事人持有的个人数据保护的联邦法律。这些新法律将与透明度相关的职责从INAI重新分配给包括反腐败和善治秘书处和联邦司法机构在内的各个实体。他们还要求建立国家信息访问系统，并建立专门的法院和法庭来处理这些问题。二次调控的颁布仍悬而未决。

COFECE对卡支付市场的调查

2018年，COFECE的调查机构（IA）启动了对卡支付市场的调查。2023年7月，COFECE董事会发布了一项最终决议，建议监管机构实施监管变革，并授权清算所建立合规计划并任命一名反垄断合规官。BBVA墨西哥已采取所有必要行动并提供所有必要信息，以证明遵守该决议。

另外，2022年10月，COFECE宣布，已于2022年4月对信用卡交易中涉及延期按月零利息付款的潜在串通行为发起调查。尽管没有接受调查，但在2024年7月，BBVA被要求协助当局提供与案件相关的信息。该请求已于2024年12月得到满足。2024年12月18日，COFECE结束调查阶段。2025年4月，COFECE调查当局向专员委员会提交了调查结果。此类调查结果的内容尚未披露。如果COFECE发布反对声明并进入类审判阶段，则必须在2025年6月3日前通知相关当事人。在这种情况下，一旦通知各方，COFECE将发布新闻稿。

土耳其监管更新

以下摘要包括对“项目4。公司信息—业务概况—监管监管—主要市场—土耳其”在我们的2024表格20-F中。

关于贷款和准备金的监管和证券要求的维护

2020年以来，银行业监管监督机构（“BRSA”）发布了保护土耳其里拉价值的建议，确保获得现金贷款的客户不会将贷款金额用于购买外币或黄金，并引入并监管了外币保护土耳其里拉存款账户，这是一种旨在保护土耳其里拉计价存款免受汇率波动影响的工具。此后发布了多个公报，在贷款分配和贷款支付费用方面设立了最高限额，修订了适用的费率，并实施了加强货币政策传导机制和平衡国内需求的政策。为增强贷款增速限制的有效性，2024年引入了基于贷款增速的准备金要求。在2024年期间，土耳其里拉商业贷款的月增长上限从2.5%降至2.0%，普通用途贷款则从3.0%降至2.0%。2025年1月4日，增长上限修订为中小企业贷款2.5%，商业贷款1.5%。实施这些措施是为了在较低利率环境下控制土耳其里拉计价贷款的增长。

关于外币计价贷款，为了确保贷款增长水平与通胀目标下降相一致，并保持土耳其里拉计价贷款的份额，在2024年期间对这类贷款实行了1.0%的月度增长限制。根据2025年3月1日的最新修订，外币计价贷款的月增长上限从1.0%降至0.5%，并缩小了豁免该增长上限的外币计价贷款范围。

其他规定

此外，2025年1月20日，CBRT停止开立和续设外币保护存款和参与账户，由外币和黄金转换而成，期限为六个月和十二个月。这一决定与此前逐步淘汰外币挂钩金融工具的措施相一致。

2024年7月20日，《非居民土耳其公民存款和参与计划公报修正案公报》获得通过，规定了适用于定期存款和参与账户（“YUVAM”）的某些规定，这些账户是将某些以外币计价的非居民的外币存款账户和参与资金转换为土耳其里拉存款或账户的结果，并根据CBRT确定的程序提供额外回报。YUVAM账户可以通过证明相关资金从土耳其境外转移的文件转换外币存款或账户来开立。基于2025年2月15日的进一步修订，作为法人实体的客户被排除在上述公报的目的和范围之外。

截至2025年3月31日止三个月未经审核简明中期综合财务报表

内容

未经审计的简明中期合并财务报表


简明合并资产负债表			F-3
简明综合损益表			F-4
已确认收入及费用的简明综合报表			F-5
简明综合权益变动表			F-6
简明合并现金流量表			F-8

未经审核简明中期合并财务报表附注


1.导言、简明中期综合财务报表的列报依据及其他资料			F-9
2.合并原则、会计政策、应用的计量基础和最近的国际财务报告准则公告和解释			F-10
3.BBVA集团			F-11
4.股东薪酬制度			F-13
5.经营分部报告			F-13
6.风险管理			F-14
7.金融工具的公允价值			F-19
8.现金、中央银行的现金余额和其他活期存款			F-21
9.为交易而持有的金融资产和负债			F-21
10.强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产			F-21
11.指定为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债			F-22
12.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产			F-22
13.以摊余成本计量的金融资产			F-22
14.对合营企业和联营企业的投资			F-22
15.有形资产			F-23
16.无形资产			F-23
17.税收资产和负债			F-23
18.其他资产和负债			F-24
19.分类为持有待售的非流动资产和处置组以及分类为持有待售的处置组中包含的负债			F-24
20.以摊余成本计量的金融负债			F-25
21.保险和再保险合同项下的资产和负债			F-26
22.规定			F-26
23.养老金和其他离职后承诺			F-26
24.资本			F-26
25.留存收益和其他准备金			F-27
26.累计其他综合收益（亏损）			F-27
27.少数股东权益（非控股权益）			F-27
28.给予的承诺和保证			F-28
29.净利息收入			F-28
30.股息收入			F-28
31.手续费及佣金收入及支出			F-29
32.金融资产和负债收益（损失）、套期会计和汇兑差额净额			F-29

F-1


33.其他营业收入和支出			F-30
34.保险和再保险合同的收入和费用			F-30
35.行政费用			F-30
36.折旧及摊销			F-31
37.拨备或拨回拨备			F-31
38.不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回			F-31
39.合营企业及联营企业投资减值或转回			F-31
40.非金融资产减值或转回			F-31
41.非流动资产收益（亏损）及分类为持有待售不符合终止经营资格的处置组			F-32
42.后续事件			F-32

F-2

截至2025年3月31日和2024年12月31日未经审计的简明合并资产负债表


资产（百万欧元）
	笔记	三月 2025	2024年12月
现金、中央银行的现金余额和其他活期存款	8	50,406	51,145
为交易而持有的金融资产	9	101,716	108,948
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产	10	10,570	10,546
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	11	929	836
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	12	59,718	59,002
以摊余成本计量的金融资产	13	512,434	502,400
衍生品-套期会计		1,068	1,158
利率风险组合套期中被套期项目的公允价值变动		(67)	(65)
合营企业和联营企业	14	981	989
保险和再保险资产	21	184	191
有形资产	15	9,530	9,759
无形资产	16	2,492	2,490
税务资产	17	16,897	18,650
其他资产	18	5,197	5,525
分类为持有待售的非流动资产及处置组	19	807	828
总资产		772,863	772,402


负债和权益（百万欧元）
	笔记	三月 2025	2024年12月
为交易而持有的金融负债	9	76,246	86,591
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债	11	15,309	14,952
以摊余成本计量的金融负债	20	594,752	584,339
衍生品-套期会计		2,157	2,503
保险及再保险合同项下负债	21	11,392	10,981
规定	22	4,370	4,619
税务负债	17	3,373	3,033
其他负债	18	6,001	5,370
列入分类为持有待售的处置组的负债	19	—	—
负债总额		713,599	712,388


股东的资金		73,025	72,875
资本	24	2,824	2,824
股份溢价		19,184	19,184
其他股权		27	40
留存收益	25	46,582	40,693
其他储备	25	1,845	1,814
减：库存股		(135)	(66)
母公司拥有人应占溢利或亏损		2,698	10,054
减：中期股息		—	(1,668)
累计其他综合收入（损失）	26	(17,948)	(17,220)
少数股东权益（非控股权益）	27	4,187	4,359
总股本		59,264	60,014
总权益和总负债		772,863	772,402
备忘录项目（表外敞口）（百万欧元）
	笔记	三月 2025	2024年12月
给予的贷款承诺	28	205,240	188,515
给予的财务担保	28	23,151	22,503
给予的其他承诺	28	59,422	51,215

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-3

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月未经审核简明综合损益表


简明合并损益表（百万欧元）
	笔记	三月 2025	三月 2024
利息及其他收入	29.1	14,720	14,979


采用实际利率法的利息收入		13,305	13,230
其他利息收入		1,415	1,750
利息支出	29.2	(8,321)	(8,468)
净利息收入		6,398	6,512
股息收入	30	9	5
按权益法核算的应占实体损益		9	10
手续费及佣金收入	31	3,297	2,926
手续费及佣金支出	31	(1,237)	(1,040)

终止确认不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额	32	114	76
为交易而持有的金融资产和负债的收益（损失）净额	32	770	273
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产的收益（损失）净额	32	86	73
指定为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（亏损）净额	32	54	67
套期会计收益（损失），净额	32	(5)	99
汇兑差额，净额	32	(72)	183
其他营业收入	33	177	130
其他经营费用	33	(648)	(1,444)
保险和再保险合同收入	34	1,294	1,093
来自保险和再保险合同的费用	34	(923)	(745)
毛收入		9,324	8,218
行政费用	35	(3,184)	(3,007)


折旧及摊销	36	(378)	(375)
拨备或拨回拨备	37	(51)	(57)
不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回	38	(1,385)	(1,361)


净营业收入		4,326	3,418
对合营企业和联营企业投资的减值或减值转回	39	—	41
非金融资产减值或转回	40	(1)	(3)



非金融资产和子公司终止确认收益（损失），净额		4	(2)


非流动资产收益（亏损）及分类为持有待售不符合终止经营资格的处置组	41	19	4
持续经营的税前利润（亏损）		4,348	3,458
与持续经营利润或亏损有关的税务开支或收入		(1,466)	(1,151)
持续经营的税后利润（亏损）		2,882	2,307
终止经营业务的除税后利润（亏损）	19	—	—
利润（亏损）		2,882	2,307
归属于少数股东权益（非控制权益）	27	184	107
归属于母公司所有者		2,698	2,200
		三月 2025	三月 2024
每股收益（亏损）（欧元）		0.45	0.36
持续经营业务每股基本收益（亏损）		0.45	0.36
持续经营业务每股摊薄收益（亏损）		0.45	0.36
终止经营业务每股基本收益（亏损）		—	—
终止经营业务每股摊薄收益（亏损）		—	—

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-4

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的未经审核简明综合确认收入及开支报表


确认收入和支出的简明合并报表（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
损益表中确认的利润（亏损）	2,882	2,307
其他确认收入（费用）	(869)	1,598
不适用于重新分类为损益表的项目	113	164
固定福利养老金计划的精算收益（损失）	6	(54)
持有待售的非流动资产和处置组	—	—
应占采用权益法核算的实体的其他确认收入和费用	—	—
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的公允价值变动净额	111	166
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具套期会计收益（损失）净额	—	—
以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债的公允价值变动归因于其信用风险变动	(2)	54
与不重分类至损益表的项目相关的所得税	(2)	(2)
须重新分类至损益表的项目	(982)	1,434
国外业务净投资套期保值（有效部分）	(41)	(407)
计入权益的估值收益（亏损）	(41)	(407)
转入损益	—	—
其他改叙	—	—
外币换算	(920)	2,071
计入权益的换算收益（亏损）	(920)	2,071
转入损益	—	1
其他改叙	—	—
现金流量套期（有效部分）	(64)	(25)
计入权益的估值收益（亏损）	(64)	(25)
转入损益	—	—
转入被套期项目初始账面金额	—	—
其他改叙	—	—
套期保值工具（非指定要素）	5	—
计入权益的估值损益	5	—
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务证券	68	(317)
计入权益的估值收益（亏损）	143	(285)
转入损益	(75)	(32)
其他改叙	—	—
持有待售的非流动资产和处置组	—	—
计入权益的估值收益（亏损）	—	—
转入损益	—	—
其他改叙	—	—
采用权益法核算的主体	(5)	7
与须重分类至损益表的项目有关的所得税	(26)	105
确认收入总额（费用）	2,013	3,905
归属于少数股东权益（非控股权益）	43	395
归属于母公司	1,970	3,510

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-5

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月未经审核简明综合权益变动表


简明合并权益变动表（百万欧元）
	资本（注24）	股份溢价	资本以外发行的权益工具	其他股权	留存收益（注25）	重估储备	其他储备（注25）	库存股	母公司拥有人应占溢利或亏损	中期股息（注4）	累计其他综合收益（注26）	少数股东权益		合计
2025年3月												累计其他综合收益（注27）	其他（注27）
截至2025年1月1日的余额↓	2,824	19,184	—	40	40,693	—	1,814	(66)	10,054	(1,668)	(17,220)	(2,730)	7,089	60,014
确认的收入（费用）总额	—	—	—	—	—	—	—	—	2,698	—	(728)	(141)	184	2,013
其他权益变动	—	—	—	(12)	5,889	—	31	(69)	(10,054)	1,668	—	—	(215)	(2,763)
发行普通股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行优先股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行其他权益工具	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行的其他权益工具的结算或到期	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
债转股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
减资	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股息分配（股东薪酬）	—	—	—	—	(2,360)	—	—	—	—	—	—	—	(215)	(2,575)
购买库存股	—	—	—	—	—	—	—	(335)	—	—	—	—	—	(335)
出售或注销库存股	—	—	—	—	—	—	3	266	—	—	—	—	—	269
其他权益工具重分类至金融负债	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
金融负债重分类至其他权益工具	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股权组成部分之间的转让	—	—	—	9	8,348	—	28	—	(10,054)	1,668	—	—	—	—
因企业合并而增加/减少权益	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股份支付	—	—	—	(26)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(26)
其他权益增加或（-）减少	—	—	—	5	(100)	—	—	—	—	—	—	—	—	(95)
截至2025年3月31日的余额	2,824	19,184	—	27	46,582	—	1,845	(135)	2,698	—	(17,948)	(2,871)	7,058	59,264

（1）原在2024年合并财务报表中列报的截至2024年12月31日的余额。

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-6

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月未经审核简明综合权益变动表


简明合并权益变动表（百万欧元）
	资本（注24）	股份溢价	资本以外发行的权益工具	其他股权	留存收益（注25）	重估储备	其他储备（注25）	库存股	母公司拥有人应占溢利或亏损	中期股息（注4）	累计其他综合收益（注26）	少数股东权益		合计
2024年3月												累计其他综合收益（注27）	其他（注27）
截至2024年1月1日的余额1⁾	2,861	19,769	—	40	36,237	—	2,015	(34)	8,019	(951)	(16,254)	(3,321)	6,885	55,265
确认的收入（费用）总额	—	—	—	—	—	—	—	—	2,200	—	1,310	288	107	3,905
其他权益变动	—	—	—	(10)	4,736	—	(191)	(675)	(8,019)	951	—	1	(185)	(3,392)
发行普通股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行优先股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行其他权益工具	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
发行的其他权益工具的结算或到期	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
债转股	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
减资	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股息分配（股东薪酬）	—	—	—	—	(2,246)	—	—	—	—	—	—	—	(186)	(2,432)
购买库存股	—	—	—	—	—	—	—	(952)	—	—	—	—	—	(952)
出售或注销库存股	—	—	—	—	—	—	1	278	—	—	—	—	—	278
其他权益工具重分类至金融负债	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
金融负债重分类至其他权益工具	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股权组成部分之间的转让	—	—	—	7	7,069	—	(8)	—	(8,019)	951	—	1	(1)	—
因企业合并而增加/减少权益	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
股份支付	—	—	—	(21)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(21)
其他权益增加或（-）减少	—	—	—	4	(87)	—	(183)	—	—	—	—	—	1	(265)
截至2024年3月31日的余额	2,861	19,769	—	31	40,973	—	1,824	(709)	2,200	—	(14,944)	(3,032)	6,806	55,778

（1）原于2023年度合并财务报表中列报的截至2023年12月31日的余额。

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-7

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月未经审核简明综合现金流量表


现金流量简明合并报表（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
经营活动产生的现金流量（1）	157	(193)
其中经营活动产生的恶性通胀效应	609	1,050
期内溢利	2,882	2,307
获得经营活动现金流的调整	3,717	3,922
折旧及摊销	378	375
其他调整	3,339	3,547
经营资产/负债净增/减	(7,012)	(6,143)
为交易而持有的金融资产/负债	(3,262)	(6,097)
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产	(248)	(340)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的其他金融资产/负债	537	1,031
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	(1,069)	(364)
以摊余成本计量的金融资产/负债	(3,449)	2,188
其他经营资产/负债	480	(2,560)
征收/支付所得税	570	(279)
投资活动产生的现金流量（2）	(274)	(374)
其中来自投资活动的恶性通胀效应	138	381
有形资产	(131)	(281)
无形资产	(177)	(126)
对合营企业和联营企业的投资	12	6
子公司及其他业务单位	—	—
持有待售的非流动资产/负债	22	28
与投资活动有关的其他结算/收款	—	—
融资活动产生的现金流量（3）	491	1,139
其中来自融资活动的恶性通胀效应	—	—
股息	—	—
次级负债	771	1,965
库存股摊销/增加	—	—
库藏股收购/处置	(103)	(705)
与筹资活动有关的其他项目	(177)	(120)
汇率变动的影响（四）	(1,114)	535
现金和现金等价物净增加/减少（1 + 2 + 3 + 4）	(739)	1,108
期初现金及现金等价物	51,145	75,416
期末现金及现金等价物	50,406	76,524


期末现金及等价物构成部分（百万欧元）
	笔记	三月 2025	三月 2024
手头现金	8	7,445	8,010
中央银行的现金余额	8	35,165	60,334
其他活期存款	8	7,795	8,180
减：银行透支可按需退还		—	—
期末现金及现金等价物总额	8	50,406	76,524

附注为未经审核简明中期综合财务报表的组成部分。

F-8

截至2025年3月31日止三个月的简明中期综合财务报表附注

1.导言、简明中期综合财务报表的列报依据及其他资料

1.1.简介

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.（以下简称“本行”、“BBVA”或“BBVA，S.A.”）是一家私法实体，受制于在西班牙经营的银行实体的法律法规。它通过全国各地和国外的分支机构开展活动。

章程和其他公开信息可在该行的注册地址（Plaza San Nicol á s，4，Bilbao）查阅，详见其网站（www.bbva.com）。

除了直接开展的活动外，该银行还领导着一组子公司、合营企业和联营企业，这些子公司、合营企业和联营企业开展范围广泛的活动，并与该银行一起构成Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Group（以下简称“集团”或“BBVA集团”）。除其本身的独立财务报表外，本行须编制由集团所有合并附属公司组成的合并财务报表。

BBVA集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表于2025年2月21日获授权发布。

1.2.简明中期综合财务报表的列报依据

BBVA集团截至2025年3月31日止三个月期间的简明中期综合财务报表（以下简称“合并财务报表”）按照欧盟采用的国际会计准则第34号“中期财务报告”（以下简称“IAS 34”）以及国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则IFRS-IASB（国际财务报告准则理事会）的规定列报，并已获得董事会于2025年4月28日召开的会议的批准。根据国际会计准则第34号，中期财务信息仅为更新上一年度合并财务报表的目的而编制，重点关注该期间发生的新活动、事件和情况，而不会重复以前在这些合并财务报表中发布的信息。

因此，合并财务报表不包括根据欧盟认可的国际财务报告准则（“EU-IFRS”）编制的一整套合并财务报表所要求的所有信息。因此，为适当理解其中所载信息，应将其与集团截至2024年12月31日止年度的合并财务报表一并阅读。

上述年度合并财务报表按照IFRS-IASB（国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则），以及根据截至2024年12月31日适用的欧盟-国际财务报告准则，考虑到西班牙银行4/2017号文及其连续修订，以及适用的任何其他财务报告相关立法，并按照欧盟委员会欧盟授权条例2019/815中规定的格式和加价要求列报。

合并财务报表采用合并原则、会计政策和估值标准编制，如附注2所述，这些原则与截至2024年12月31日止年度的集团合并财务报表所采用的原则相同，但自2025年1月1日起生效的新准则和解释除外（见附注2.1），因此它们公允地反映了集团截至2025年3月31日的合并权益和财务状况，连同其综合经营业绩及集团于截至2025年3月31日止三个月产生的综合现金流量。

综合财务报表及附注乃根据本行及集团内各其他实体备存的会计记录编制。其中包括为统一集团内各实体使用的会计政策和估值标准所需的调整和重新分类。

编制时适用了所有对合并财务报表有重大影响的有效会计准则和估值准则。

合并财务报表中反映的金额以百万欧元为单位，除非使用较小的单位更为合适。因此，在这些合并财务报表中出现的一些没有余额的项目是由于单位是如何表示的。此外，在以百万欧元为单位的列报金额中，会计余额被向上或向下四舍五入。因此，一些表格中出现的总数可能不是其组成部分数字的精确算术总和。

金额的百分比变化是使用以千欧元表示的数字计算出来的。

在确定有关综合财务报表各项目的应予披露信息时，本集团根据国际会计准则第34号，已考虑到其对综合财务报表的重要性。

F-9

1.3.对信息和所作估计的责任

BBVA集团综合财务报表所载资料由集团董事负责。

编制这些合并财务报表时有时需要作出估计，以便计算一些资产、负债、收入、费用和承诺的记录或披露金额。这些估计数主要涉及以下方面：

–若干金融资产的损失准备（见附注6、12、13及14）。

–保险和再保险合同估值中使用的假设（见附注21）、量化某些准备金（见附注22）以及离职后福利负债和其他承诺的精算计算（见附注23）。

–有形和无形资产的使用寿命和减值损失以及持有待售的非流动资产的减值损失（见附注15、16和19）。

–企业合并的商誉估值和价格分配（见附注16）。

–若干非上市金融资产及负债的公允价值（见附注6、7、9、10、11及12）。

–递延所得税资产的可收回性（见附注17）和公司税费的预测。

总的来说，BBVA集团正在努力考虑并将气候风险和其他与气候相关的事项如何影响集团的财务报表、现金流量和财务业绩纳入相关估计所使用的模型中。在编制BBVA集团的财务报表时正在考虑这些估计和判断，并在相关情况下在综合财务报表的相应附注中提及这些估计和判断。

普遍存在的地缘政治和经济不确定性（见附注6.1）导致在制定可靠估计和应用判断方面更加复杂。

已根据截至2025年3月31日所分析事项的最佳可得信息作出估计。然而，有可能在该日期之后发生可能导致有必要修正这些估计（向上或向下）的事件，这将是前瞻性进行的，在相应的综合财务报表中确认估计变化的影响。

在截至2025年3月31日的三个月期间，除本综合财务报表所示的估计数外，截至2024年12月31日的估计数没有重大变化。

1.4.关联交易

有关该等交易的资料载于集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注53。

BBVA等集团内主体作为金融机构，在正常业务过程中与关联方发生交易。这些交易均不被视为重大交易，交易是在正常市场条件下进行的。

2.合并原则、会计政策、应用的计量基础和最近的国际财务报告准则公告和解释

编制综合财务报表所采用的会计政策和方法与集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表所采用的会计政策和方法并无重大差异（如附注2所述），但截至2025年1月1日适用国际财务报告准则第9号有关会计套期关系的规定除外。

BBVA集团决定自2025年1月1日起，将微观套期会计过渡到IFRS 9会计框架。这一决定的动机是，这一选择权更符合BBVA集团的风险管理战略。IFRS 9在被套期项目、套期工具、期权和远期要素的时间价值核算、套期再平衡、套期有效性评估等多个领域引入了与IAS 39相比的变化，便利并拓宽了可应用套期会计的交易范围。

BBVA集团已根据新规对会计政策和流程进行了调整。已建立程序，以记录将经济套期确认为套期会计措施的要求，包括明确识别被套期项目和套期工具、评估套期有效性以及相关实体有意通过这些工具管理其风险的支持性证据等措施。

采纳该会计政策对集团的综合财务报表并无任何重大影响。

关于宏观套期保值关系的会计处理，本集团维持《国际会计准则第39号》确立的准则。

现将于2025年1月1日生效的准则，以及国际会计准则理事会发布但截至2025年3月31日尚未生效的准则列示如下。最值得注意的标准是：

2.1.2025年前三个月生效的标准和解释

歼10

修订-国际会计准则第21号「外汇汇率变动的影响」

2023年8月15日，国际会计准则理事会发布了对IAS21的一系列修订——外汇汇率变动的影响。该准则有双重目标，一方面对一种货币何时可兑换为另一种货币提供指导，另一方面，当得出结论认为不存在这种可兑换性时，如何确定在会计中使用的汇率。

就第一个目标而言，当一个实体可以在允许正常行政延迟的时间范围内获得另一种货币时，一种货币可以兑换成另一种货币；并且通过交换交易产生可执行权利和义务的市场或交换机制。如果实体确定货币之间不存在可兑换性，它必须估计一个汇率。该标准没有为它们建立特定的估计技术，而是为它们的确定建立了指导方针，允许使用可观察类型，而无需调整或使用估计技术。

该标准的修改已于2025年1月1日生效。该准则对BBVA集团合并报表未产生影响。

2.2.截至2025年3月31日已发布但尚未生效的标准和解释

以下新的国际财务报告准则及其解释或修改已在合并财务报表编制之日公布，截至2025年3月31日，这些准则不是强制性的。尽管在某些情况下，IASB允许在其生效日期之前提前采用，但BBVA集团尚未就任何此类新准则采用这一选择。

IFRS 18-“财务报表中的列报和披露”

2024年4月9日，IASB发布了IFRS 18“财务报表中的列报和披露”，引入了新的要求，以提高财务报表中列报的信息质量，并促进公司业绩的分析、透明度和可比性。

具体而言，IFRS 18引入了三个预先定义的费用类别（运营、投资、融资）和两个小计（“运营利润”和“融资和所得税前利润”），以在损益表中提供一致的结构，并便于对损益表进行分析。此外，它还引入了管理层定义的绩效衡量标准（MPM）的披露要求。最后，它就主要财务报表中将提供的信息的汇总/分类制定了要求并提供了指导。

这一新标准将于2027年1月1日生效，一旦被欧盟采纳，允许提前应用。

国际财务报告准则第9号和国际财务报告准则第7号的修订：对金融工具分类和计量的修订

2024年5月30日，IASB发布了对IFRS 9和IFRS 7的修订，明确了如何评估包含环境、社会和治理（ESG）等或有特征的金融资产的合同现金流特征。此外，它们还澄清了金融负债应在“结算日”终止确认，并引入了一项会计政策选项，可在该日期之前终止确认使用电子支付系统结算的金融负债。最后，IFRS 7要求对具有或有特征的金融工具和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具进行额外披露。

修正案将于2026年1月1日生效，不过一旦获得欧盟通过，可能会更早适用。

IFRS 19《没有公共责任的子公司：披露》

2024年5月9日，IASB发布了IFRS 19《没有公共责任的子公司：披露》，允许某些符合条件的实体选择适用IFRS 19减少的披露要求，同时继续适用其他IFRS会计准则的确认、估值和列报要求。

这一新标准将于2027年1月1日生效，一旦被欧盟采纳，允许提前应用。集团中不存在符合该准则范围的主体，因此预计不会对BBVA集团的财务报表产生重大影响。

对IFRS 9和IFRS 7的修订：提及依赖自然的电力的合同

2024年12月18日，IASB发布了对IFRS 9和IFRS 7的修订，以解决可再生电力买卖合同的会计问题，称为电力购买协议（PPA）。此次修订包括对电力购买者“自用”豁免的指导意见，以及对这些安排应用套期会计的要求。

修正案将于2026年1月1日生效，不过一旦获得欧盟通过，可以更早适用。

3.BBVA集团

BBVA集团是一家国际性多元化金融集团，在零售银行、批发银行和资产管理领域均有重要业务。该集团还在保险领域开展业务。

以下资料详载于集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附录：

F-11

–附录一展示了与合并子公司和结构化主体相关的相关信息。

–附录二展示了采用权益法核算的对合营企业和联营企业投资的相关信息。

–附录三展示了对BBVA集团投资和撤资的主要变化和通知。

–附录四显示非集团股东持股10%以上的完全合并子公司。

BBVA集团的活动主要位于西班牙、墨西哥、土耳其和南美洲，并在欧洲、美国和亚洲的其他地区拥有活跃的业务（见注5）。

二零二五年首三个月及二零二四年的重大交易

于2025年首三个月及2024年年内，并无完成任何重大或相关公司交易，但不影响就收购Banco de Sabadell，S.A.全部已发行股份的自愿要约公告。

其他相关附加信息

收购Banco de Sabadell，S.A.全部已发行股份的自愿要约收购公告

2024年4月30日，因媒体报道，BBVA刊登内幕信息知情人通告（informaci ó n privilegiada）表示已通知Banco de Sabadell，S.A.（“目标公司”）董事会主席，BBVA董事会有兴趣发起谈判，以探索这两个实体之间可能的合并。同日，BBVA向目标公司董事长发送了关于将两个实体合并的书面提议。发送目标公司董事会的书面提案内容已于2024年5月1日由BBVA通过刊发内幕信息公告（informaci ó n privilegiada）与西班牙证券交易委员会（以下简称“CNMV”）。

于2024年5月6日，目标公司刊发内幕消息公告（informaci ó n privilegiada）通知其董事会否决该议案。

继这样被否决后，2024年5月9日，BBVA公布，通过刊发内幕信息告知书（informaci ó n privilegiada）（“先前公告”），就收购目标公司全部已发行股份（合共5,440，221,447股每股面值0.125欧元的普通股（占目标公司股本的100%）发起自愿要约收购（“交换要约”）的决定。BBVA向目标公司股东初步提出的代价包括每四股及每八十三股（4.83）股目标公司普通股获得一（1）股新发行的BBVA股份，但须根据先前公告所示就股息分配作出若干调整。

根据交换要约的先前公告，以及由于目标公司于2024年10月1日向其股东支付的2024财政年度中期股息为每股0.08欧元，BBVA着手调整交换要约对价。因此，在应用先前公告所载条款的调整后，BBVA根据交换要约向目标公司股东提呈的代价调整为每五分零一九六（5.0 196）股目标公司普通股可获发一（1）股新发行的BBVA普通股。

此外，由于中期股息与2024财年业绩相比较，BBVA于2024年10月10日向其股东支付的金额为每股0.29欧元，BBVA着手再次调整交换要约对价。因此，亦根据先前公告的规定，交换要约代价调整为每五点零一九六（5.0 196）股目标公司普通股换取一（1）股新发行的BBVA普通股及0.29欧元现金。

此外，由于目标公司于2025年3月28日向其股东支付的末期股息总额为每股0.1244欧元，与2024财年业绩相对照，BBVA着手再次调整交换要约对价。因此，在应用先前公告所载条款的调整后，BBVA根据交换要约向目标公司股东提呈的代价调整为每五分三、四五六（5.3456）股目标公司普通股换取一（1）股新发行的BBVA普通股及0.29欧元现金。

最后，由于末期股息与2024财年业绩相比较，BBVA于2025年4月10日向其股东支付的每股股息总额为0.41欧元，BBVA着手再次调整交换要约对价。据此，根据先前公告的规定，交换要约代价调整为目标公司每五点三四五六（5.3456）股普通股换取一（1）股新发行的BBVA普通股及0.70欧元现金。

F-12

此外，交换要约的完成亦须待事先公告所指明的条件获得满足，特别是（i）若干股份接纳交换要约，使BBVA可于交换要约接受期结束时取得目标公司至少过半数的有效表决权（因此不包括目标公司届时可能持有的库存股），因为此条件已由BBVA根据内幕消息通告修订（informaci ó n privilegiada）日期为2025年1月9日，（ii）获BBVA的股东大会通过以非现金出资发行新的普通股以增加BBVA的股本，其数额足以完全支付向目标公司股东提供的对价（该条件已于2024年7月5日满足，如下所述），（iii）西班牙反垄断当局对交换要约导致的经济集中的明示或默示授权，及（iv）英国审慎监管局（PRA）就间接收购目标公司于英国的银行附属公司TSB Bank PLC的控制权作出的明示或默示授权（该条件已于2024年9月2日达成，详情如下）。

2024年7月5日，BBVA临时股东大会决议授权，以96%的赞成票，通过发行及上市流通最多1,126，339,845股每股面值0.49欧元的普通股，增加最高面值金额为551,906，524.05欧元的BBVA股本，以支付向目标公司股东发售股份的代价（见附注24）。2025年3月21日，BBVA的普通股东大会批准在该日期起一（1）年的期限内将该决议续期以供其行使。

2024年9月5日，BBVA公告称，收到欧洲中央银行关于BBVA收购目标公司控制权的不反对决定书，作为交换要约的结果。

2024年11月12日，西班牙反垄断当局宣布决定，将需要对交换要约导致的经济集中进行进一步审查，将反垄断审查延长至第二阶段。

交换要约须经CNMV批准，并须经西班牙竞争管理机构批准交换要约产生的经济集中。交换要约的详细条款将载列于西班牙招股说明书（与交换要约请求一起提交给CNMV以获得其于2024年5月24日的授权，并将在获得CNMV许可后发布）和相关的美国交换要约/招股说明书。

4.股东薪酬制度

BBVA于2025年3月21日举行的年度普通股东大会根据议程项目1.3批准根据2024年业绩进行现金分配，作为2024财年的末期股息，金额相当于有权参与此次分配的每股已发行BBVA股份0.41欧元（扣除预扣税后为0.33 21欧元），该款项已于2025年4月10日支付。支付的总金额，不包括集团旗下公司持有的库存股，达23.6亿欧元。

此外，2025年1月30日，宣布了金额为9.93亿欧元的BBVA股份回购计划，该计划截至本文件发布之日尚待执行。

5.经营分部报告

经营分部报告是监测和管理BBVA集团不同活动的基本工具。在按经营分部编制资料时，起点为最低层单位，根据集团管理层确定的组织架构进行汇总，以创建更高层单位，最后是可报告的经营分部本身。

截至2025年3月31日，BBVA集团报告的按经营分部划分的信息结构与2024财年末的信息结构保持一致。

BBVA集团的经营领域或分部汇总如下：

–西班牙主要包括集团在西班牙开展的银行、保险和资产管理业务。

–墨西哥包括该国的银行、保险和资产管理业务以及BBVA墨西哥通过其在休斯顿的代理机构开展的活动。

–土耳其报告了Garanti BBVA集团的活动，该集团的活动主要在该国进行，在较小程度上在罗马尼亚和荷兰进行。

F-13

–南美洲包括主要在阿根廷、智利、哥伦比亚、秘鲁、乌拉圭和委内瑞拉开展的银行、金融、保险和资产管理活动。

–其余业务主要包括在欧洲（不含西班牙）、美国以及位于亚洲的BBVA分支机构开展的批发活动。

企业中心履行集中的集团职能，包括：对合并后的BBVA集团具有企业职能的总部的成本，结构性汇率头寸的管理；某些投资组合，例如金融和工业控股或科技公司中基金和投资工具的股份；某些税收资产和负债；用于员工承诺的资金；商誉和其他无形资产，以及此类投资组合和资产的融资。

BBVA集团截至2025年3月31日和2024年12月31日按经营分部和企业中心分列的资产总额明细如下：


按经营分部划分的集团总资产（百万欧元）
	2025年3月	2024年12月丨丨
西班牙	405,324	411,620
墨西哥	162,908	168,470
土耳其	85,975	82,782
南美洲	72,915	73,997
其余业务	64,826	66,534
按经营分部划分的资产小计	791,947	803,404
企业中心和调整	(19,085)	(31,002)
总资产BBVA集团	772,863	772,402

（1）于2025年第一季度，集团改变了与业务单位之间的特定活动相关的某些非实质性资产负债表金额的分配标准，在经营分部和企业中心之间重新分配。因此，某些费用被重新分配，特别是在西班牙、其他业务和企业中心之间。为使期间比较具有同质性，对2024年的数字进行了修订，这并未影响集团的综合财务资料。

下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月按经营分部及企业中心划分的主要利润率及利润：


按经营分部划分的主要利润率和利润（百万欧元）
	经营分部
	BBVA集团	西班牙	墨西哥	土耳其	南美洲	其余业务	企业中心和调整
2025年3月
净利息收入	6,398	1,607	2,767	701	1,231	191	(99)
毛收入	9,324	2,533	3,705	1,267	1,438	437	(55)

税前营业利润/（亏损）	4,348	1,553	1,852	453	512	220	(242)
应占利润（亏损）	2,698	1,024	1,332	158	218	173	(208)
2024年3月(1)
净利息收入	6,512	1,587	2,999	277	1,555	157	(64)
毛收入	8,218	2,143	3,967	897	1,201	339	(329)

税前营业利润/（亏损）	3,458	1,130	2,009	413	201	163	(459)
应占利润（亏损）	2,200	712	1,441	144	119	122	(339)

（1）于2025年第一季度，集团改变了与业务单位之间特定活动相关的某些非实质性资产负债表金额的分配标准，在经营分部和企业中心之间重新分配。因此，某些费用被重新分配，特别是在西班牙、其他业务和企业中心之间。为了使这些期间比较具有同质性，对2024年的数字进行了修订，这并未影响集团的综合财务信息。

6.风险管理

截至2025年3月31日，本集团所确立和实施的原则和风险管理政策以及工具和程序与本集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注7所载的原则和风险管理政策并无重大差异。

6.1风险因素

BBVA集团制定了识别风险和分析情景的流程，以使集团能够以动态和主动的方式管理风险。

风险识别流程前瞻性地寻求对新出现的风险的识别，并考虑到业务领域、接近不同地理区域的实际情况以及企业领域和高级管理层的关注。

风险是使用在每种情况下被认为合适的方法一致地识别和衡量的。他们的衡量包括情景分析和压力测试的设计和应用，并考虑风险受到的控制。

F-14

作为这一过程的一部分，将对压力情景中的风险偏好框架（RAF）变量进行前瞻性预测，以确定可能偏离既定阈值的情况。如果检测到任何此类偏差，将采取措施寻求将变量保持在目标风险概况范围内。

在这方面，有若干新出现的风险可能会影响集团业务的发展，包括以下及集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注7.1所述的风险：

–宏观经济和地缘政治风险

集团对其经营所在国家的经济状况恶化和体制环境的改变十分敏感，集团面临主权债务风险，尤其是在西班牙、墨西哥和土耳其。

全球经济正在经历重大变化，主要受美国新一届政府政策的推动。围绕其后果的不确定性异常高，大大增加了地缘政治、经济和金融风险。

近期美国对其贸易伙伴的进口产品征收的或已通过或已宣布的关税大幅增加，引发了金融市场的剧烈波动，加剧了全球经济前景面临的风险。这些关税的最终水平和持续时间的高度不确定性，加上相关的金融不稳定，可能会对世界经济产生负面影响，使宏观经济环境的前景恶化。由于采取或宣布的关税，全球增长可能放缓或下降。鉴于中国对美国政府宣布的措施做出的反应，以及最近美国和中国之间的贸易紧张局势升级，这对美国和中国的经济活动的影响可能尤其明显，这也可能对其他经济体造成压力。

虽然财政刺激措施可以部分抵消贸易保护主义的影响，特别是在已宣布大幅增加公共支出的欧元区，但美国提高关税的影响可能会因其他国家采取报复性措施、持续的不确定性、信心水平减弱和不断变化的金融状况等因素而放大。加征关税还将提高美国的通胀风险，可能限制美联储在2025年降息的空间。相比之下，欧元区增长疲软可能会让欧洲央行实施比预期稍大的降息，尽管除其他因素外，这还取决于欧盟对美国关税的反应，这可能会造成额外的通胀压力。除了提高进口关税外，美国对移民流动的更严格控制可能会影响劳动力市场，加剧通胀压力并拖累经济增长。美国新一届政府的财政、监管、产业和外交政策等，同样可能导致金融和宏观经济波动。

此外，鉴于发达国家和新兴国家的债务水平都很高，利率相对较高，经济增长前景疲软，主权债务紧张的风险很高。

总体而言，全球地缘政治紧张局势加剧，增加了围绕世界经济前景的不确定性，以及经济和金融中断的可能性，包括经济衰退。

在西班牙，政治、监管和经济的不确定性可能会对经济活动产生负面影响。在墨西哥，关于最近批准的宪法改革的影响，以及美国新政府的政策（尤其是如果保护主义措施影响增长预期），存在相当大的不确定性。在土耳其，尽管宏观经济状况逐步改善，但局势仍然相对不稳定，其特点是土耳其里拉承压、高通胀、贸易逆差明显、央行外汇储备相对较低、外部融资成本较高。最近的政治和社会紧张局势也可能引发新一轮的金融波动和宏观经济风险。此外，中东地缘政治局势——尤其是叙利亚——对土耳其的影响仍存在不确定性。这些因素可能导致集团客户的购买力和信誉恶化，包括家庭和企业。此外，官方利率、影响银行业的监管和宏观审慎政策，以及土耳其的货币贬值已经并可能继续影响集团的业绩。在阿根廷，经济和金融动荡的风险持续存在，因为政府大幅改变了阿根廷的政策框架，并正在寻求强有力的财政和货币调整以抑制通胀。最后，在哥伦比亚和秘鲁，气候相关因素、政治紧张局势和公共财政恶化可能会拖累经济表现。此外，鉴于发达国家和新兴国家的高债务水平、相对较高的利率和疲软的经济增长前景，主权债务紧张的风险正在增加。

上述任何因素均可能对集团的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

F-15

6.2信用风险

信用风险产生于金融工具的一方由于无力偿债或无力支付的原因而无法履行其合同义务并给另一方造成财务损失的概率。截至2025年3月31日，有关BBVA集团内信用风险管理的一般原则，以及集团内信用风险管理的一般原则，与集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注7所载的原则并无重大差异。

信用风险暴露

根据国际财务报告准则第7号“金融工具：披露”，现将截至2025年3月31日和2024年12月31日合并资产负债表中按标题分列的BBVA集团信用风险敞口情况如下表所示。它不考虑损失准备金和抵押品或其他信用增级的可用性，以确保遵守付款义务。详情按金融工具类别细分：


最大信用风险敞口（百万欧元）
	笔记	三月 2025	第1阶段	第二阶段	第三阶段
为交易而持有的金融资产		71,618
权益工具	9	6,549
债务证券	9	24,795
发放贷款及垫款	9	40,274
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产		10,570
权益工具	10	9,605
债务证券	10	581
发放贷款及垫款	10	384
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	11	929
衍生品（交易和套期保值）		48,379
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产		59,839
权益工具	12	1,573
债务证券		58,241	56,215	2,011	15
对信贷机构的贷款和垫款	12	25	25	—	—
以摊余成本计量的金融资产		523,915	479,676	30,432	13,806
债务证券		63,026	62,879	111	35
对中央银行的贷款和垫款		9,363	9,363	—	—
对信贷机构的贷款和垫款		22,853	22,847	6	—
客户贷款及垫款		428,673	384,587	30,315	13,771
金融资产总额风险		715,249
贷款承诺和财务担保总额		287,813	279,567	7,552	694
给予的贷款承诺	28	205,240	199,895	5,180	165
给予的财务担保	28	23,151	22,237	754	160
给予的其他承诺	28	59,422	57,435	1,618	369
总最大信用敞口		1,003,062

F-16


最大信用风险敞口（百万欧元）
	笔记	12月 2024	第1阶段	第二阶段	第三阶段
为交易而持有的金融资产		72,945
权益工具	9	6,760
债务证券	9	27,955
发放贷款及垫款	9	38,230
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产		10,546
权益工具	10	9,782
债务证券	10	407
发放贷款及垫款	10	358
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	11	836
衍生品（交易和套期保值）		53,229
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产		59,115
权益工具	12	1,451
债务证券		57,639	55,315	2,309	16
对信贷机构的贷款和垫款	12	25	25	—	—
以摊余成本计量的金融资产		514,086	467,910	31,930	14,246
债务证券		59,070	58,887	149	34
对中央银行的贷款和垫款		8,261	8,261	—	—
对信贷机构的贷款和垫款		22,668	22,658	8	2
客户贷款及垫款		424,087	378,104	31,772	14,211
金融资产总额风险		710,757
贷款承诺和财务担保总额		262,233	253,291	8,150	791
给予的贷款承诺	28	188,515	182,830	5,524	160
给予的财务担保	28	22,503	21,513	798	192
给予的其他承诺	28	51,215	48,948	1,828	439
总最大信用敞口		972,990

截至2025年3月31日止三个月及截至2024年12月31日止年度的减值金融资产（金融资产及所提供的担保）变动情况如下：


减值金融资产变动及所提供担保（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
期初余额	14,891	15,362
新增	2,861	12,255
减少丨	(1,741)	(7,346)
净增加	1,119	4,909
核销金额	(1,330)	(4,559)
汇兑差额及其他	(333)	(820)

期末余额	14,348	14,891

（1）反映整个期间因货币回收以及抵押止赎和收到的代替付款的不动产资产而从合并资产负债表中终止确认的减值贷款总额。

损失准备

以下是截至2025年3月31日止三个月和截至2024年12月31日止年度在简明综合资产负债表中确认的损失准备的变化，以涵盖按摊余成本计算的贷款和垫款减值估计减值或转回：


按摊余成本计算的贷款和垫款损失准备变动（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
期初余额	(11,630)	(11,316)

计入收入的损失准备增加	(3,156)	(11,646)
第1阶段	(608)	(2,021)
第二阶段	(568)	(1,677)
第三阶段	(1,980)	(7,949)
计入收入的损失准备减少	1,827	5,823
第1阶段	479	1,362
第二阶段	438	1,554
第三阶段	910	2,907
转入核销贷款、汇兑差额及其他	1,532	5,509

期末余额	(11,427)	(11,630)

F-17

估计模型和对预期损失计量的额外调整

专家组定期审查其个别估计数和预期损失集体估计数的模型以及宏观经济情景对它们的影响。尽管这些更新包含了任何特定时间可获得的最佳信息，但它们可能无法充分反映经济环境的最新发展，特别是在高度不确定性和波动性或仍在发展中的非常近期事件的背景下。在这方面，要估计预期损失，必须考虑2024年合并财务报表附注7中关于预期损失的个别和集体估计的内容，以及宏观经济估计和对宏观经济假设关键假设变化的敏感性。

此外，集团可能通过考虑额外的风险因素，或通过纳入可能影响一组业务或借款人的部门特殊性或特殊性，按照为此目的建立的正式内部批准程序，包括相关全球风险管理委员会（GRMC）的评估，对预期损失进行补充，以说明可能未包括在内的影响。截至2024年12月31日，该集团在西班牙录得3300万欧元的调整，这是由于2024年10月28日至11月4日期间西班牙不同城市的高水平孤立低气压（西班牙语首字母缩写DANA）造成的损害。截至二零二五年三月三十一日止三个月，有关调整并无重大变动。

F-18

7.金融工具的公允价值

计算截至2025年3月31日止金融资产公允价值所采用的标准和估值方法与截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注8所载的标准和估值方法并无重大差异。

在公允价值等级中归类为第3级的金融工具的估值所使用的技术和不可观察输入值与截至2024年12月31日止年度的合并财务报表附注8中详述的技术和输入值没有显着差异。

因对其他合理可能的假设更改第3级金融工具估值中使用的主要假设而对综合损益表和综合权益产生的影响，与截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注8中详述的影响并无显着差异。

7.1.按估值方法以公允价值确认的金融工具的公允价值

本集团从所附简明综合资产负债表中按公允价值确认的金融工具的公允价值列示如下，按确定其公允价值所采用的估值方法进行细分，并分别列示其截至2025年3月31日和2024年12月31日的账面价值：


按公允价值确认的金融工具的公允价值按等级划分。2025年3月（百万欧元）
	笔记	账面价值	公允价值
			1级	2级	3级
物业、厂房及设备

为交易而持有的金融资产	9	101,716	24,346	74,879	2,491
衍生品		30,099	463	29,293	342
权益工具		6,549	6,345	145	59
债务证券		24,795	17,537	6,647	611
发放贷款及垫款		40,274	2	38,794	1,478
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产	10	10,570	8,293	834	1,443
权益工具		9,605	7,954	252	1,398
债务证券		581	339	209	33
客户贷款及垫款		384	—	373	11
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	11	929	926	3	—

债务证券		929	926	3	—

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	12	59,718	49,763	8,473	1,482
权益工具		1,573	1,247	85	241
债务证券		58,121	48,492	8,387	1,242
对信贷机构的贷款和垫款		25	25	—	—





衍生工具–套期会计		1,068	—	1,064	5
负债
为交易而持有的金融负债	9	76,246	12,448	62,510	1,289
交易衍生品		27,243	795	25,647	801
空头头寸		11,677	11,652	19	6
存款		37,326	—	36,844	482

指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债	11	15,309	—	13,392	1,916
信贷机构存款		—
客户存款		905	—	905	—
已发行债务证券		4,569	—	2,653	1,916
其他金融负债		9,834	—	9,834	—






衍生工具–套期会计		2,157	—	2,132	25

F-19


按公允价值确认的金融工具的公允价值按等级划分。2024年12月（百万欧元）
	笔记	账面价值	公允价值
			1级	2级	3级
物业、厂房及设备

为交易而持有的金融资产	9	108,948	26,332	80,323	2,292
衍生品		36,003	969	34,591	443
权益工具		6,760	6,602	76	83
债务证券		27,955	18,762	8,438	756
发放贷款及垫款		38,230	—	37,218	1,011
强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产	10	10,546	8,511	617	1,418
权益工具		9,782	8,309	107	1,365
债务证券		407	202	173	31
客户贷款及垫款		358	—	336	21
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	11	836	774	62	—

债务证券		836	774	62	—

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	12	59,002	50,354	7,515	1,133
权益工具		1,451	1,157	79	216
债务证券		57,526	49,173	7,436	917
对信贷机构的贷款和垫款		25	25	—	—





衍生工具–套期会计		1,158	—	1,158	—
负债
为交易而持有的金融负债	9	86,591	14,308	71,072	1,211
交易衍生品		33,059	1,118	31,400	541
空头头寸		13,878	13,189	673	15
存款		39,654	—	38,999	656

指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债	11	14,952	—	12,865	2,087
信贷机构存款		—	—	—	—
客户存款		934	—	934	—
已发行债务证券		4,597	—	2,511	2,087
其他金融负债		9,420	—	9,420	—






衍生工具–套期会计		2,503	—	2,480	23

7.2按估值方法以摊余成本确认的金融工具的公允价值

下文列示了所附简明综合资产负债表中按摊余成本确认的本集团金融工具的公允价值，并按确定其公允价值所采用的估值方法进行细分，以及其各自截至2025年3月31日和2024年12月31日的账面价值：


按层级以摊余成本确认的金融工具的公允价值。2025年3月（百万欧元）
	笔记	账面价值	公允价值
			以公允价值列报的账面金额丨	1级	2级	3级	合计
物业、厂房及设备
现金、中央银行的现金余额和其他活期存款	8	50,406	50,406	—	—	—	50,406
以摊余成本计量的金融资产	13	512,434	35,054	55,622	24,112	395,608	510,397
债务证券		62,972	—	55,622	5,784	832	62,239



发放贷款及垫款		449,462	35,054	—	18,328	394,776	448,158
负债
以摊余成本计量的金融负债	20	594,752	382,058	45,401	64,520	102,984	594,962



存款		503,163	362,456	—	41,781	98,473	502,711
已发行债务证券		71,987	—	45,401	22,738	4,511	72,650
其他金融负债		19,601	19,601	—	—	—	19,601

（1）账面价值以近似公允价值列报的金融工具，主要为短期金融工具。

歼20


以摊余成本确认的金融工具公允价值按等级划分。2024年12月（百万欧元）
	笔记	账面价值	公允价值
			以公允价值列报的账面金额丨	1级	2级	3级	合计
物业、厂房及设备
现金、中央银行的现金余额和其他活期存款	8	51,145	51,145	—	—	—	51,145
以摊余成本计量的金融资产	13	502,400	32,615	50,771	24,157	394,496	502,039
债务证券		59,014	—	50,771	6,589	921	58,281



发放贷款及垫款		443,386	32,615	—	17,568	393,575	443,759
负债
以摊余成本计量的金融负债	20	584,339	378,530	47,323	58,016	101,025	584,894



存款		496,720	360,777	—	37,647	98,038	496,461
已发行债务证券		69,867	—	47,323	20,369	2,986	70,679
其他金融负债		17,753	17,753	—	—	—	17,753

（1）账面价值以近似公允价值列报的金融工具，主要为短期金融工具。

8.现金、中央银行的现金余额和其他活期存款


现金、央行现金余额和其他活期存款（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
手头现金	7,445	8,636
中央银行的现金余额	35,165	35,306
其他活期存款	7,795	7,202
合计	50,406	51,145

9.为交易而持有的金融资产和负债


为交易而持有的金融资产和负债（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
物业、厂房及设备
衍生品		30,099	36,003
权益工具	6.2	6,549	6,760
债务证券	6.2	24,795	27,955
发放贷款及垫款	6.2	40,274	38,230
总资产	7	101,716	108,948
负债
衍生品		27,243	33,059
空头头寸		11,677	13,878
存款		37,326	39,654
负债总额	7	76,246	86,591

10.强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产


强制以公允价值计入损益的非交易性金融资产（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
权益工具	6.2	9,605	9,782
债务证券	6.2	581	407
客户贷款及垫款	6.2	384	358
合计	7	10,570	10,546

F-21

11.指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债


指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
物业、厂房及设备
债务证券	6.2 / 7	929	836


负债
信贷机构存款		—	—
客户存款		905	934
已发行债务证券		4,569	4,597
其他金融负债：单位挂钩产品		9,834	9,420
负债总额	7	15,309	14,952

12.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产


以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
权益工具	6.2	1,573	1,451
债务证券		58,121	57,526
对信贷机构的贷款和垫款	6.2	25	25
合计	7	59,718	59,002
其中：债务证券的损失准备		(120)	(112)

13.以摊余成本计量的金融资产


按摊余成本计算的金融资产（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
债务证券		62,972	59,014
对中央银行的贷款和垫款		9,355	8,255
对信贷机构的贷款和垫款		22,842	22,655
客户贷款及垫款		417,266	412,477
政府		22,919	22,111
其他金融企业		18,868	17,497
非金融企业		195,959	193,386
其他		179,519	179,483
合计	7	512,434	502,400
其中：发放客户贷款和垫款减值资产	6.2	13,771	14,211
其中：贷款和垫款的损失准备	6.2	(11,427)	(11,630)
其中：债务证券的损失准备		(54)	(57)

14.对合营企业和联营企业的投资


合营企业和联营企业（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
合资企业	96	94
联营公司	885	895
合计	981	989

F-22

15.有形资产


有形资产。按类型分列（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
物业、厂房及设备	9,261	9,506
自用	8,331	8,501
土地和建筑物	6,386	6,475
工作进行中	159	155
家具、固定装置和车辆	6,774	6,848
资产使用权	2,448	2,439
累计折旧	(7,297)	(7,276)
减值	(139)	(140)
根据经营租赁出租	930	1,004
根据经营租赁出租的资产	1,103	1,158
累计折旧	(173)	(153)

投资物业	269	253
大楼出租	255	240
其他	1	1
资产使用权	256	251
累计折旧	(124)	(118)
减值	(119)	(121)
合计	9,530	9,759

16.无形资产


无形资产（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
商誉	689	700
其他无形资产	1,803	1,790
计算机软件购置费用	1,779	1,764
使用寿命无限长的其他无形资产	9	9
具有确定使用寿命的其他无形资产	15	17
合计	2,492	2,490

商誉

截至2025年3月31日和2024年12月31日，商誉的本金金额分别为5.29亿欧元和5.41亿欧元，应付给墨西哥的现金产生单位（以下简称“CGU”）。

减值测试

如集团2024年综合财务报表附注2.2.7所述，已分配商誉的现金产生单位通过将已分配商誉计入其账面值而定期进行减值测试。此分析至少每年进行一次或每当有任何减值迹象时进行。

截至及截至2025年3月31日止三个月，任何现金产生单位均未发现任何减值迹象。

17.税收资产和负债


税收资产和负债（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
税务资产
当前税收资产	3,114	4,295
递延所得税资产	13,783	14,354
合计	16,897	18,650
税务负债
当期税项负债	986	575
递延所得税负债	2,388	2,458
合计	3,373	3,033

F-23

截至2025年3月31日，税务负债包括受第7/2024号法律第九条最后规定监管的包括BBVA，S.A.在内的某些金融机构的息差和佣金的新税项对应于2025年第一季度的应计款项。

18.其他资产和负债


其他资产和负债（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
物业、厂房及设备
库存	1,302	1,299
进行中的交易	402	482
应计项目	2,125	1,862
其他项目	1,367	1,881
合计	5,197	5,525
负债
进行中的交易	210	306
应计项目	2,583	3,066
其他项目	3,208	1,997
合计	6,001	5,370

19.分类为持有待售的非流动资产和处置组以及分类为持有待售的处置组中包含的负债


分类为持有待售的非流动资产和处置组以及分类为持有待售的处置组中包含的负债。按项目分列（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
物业、厂房及设备
止赎和追回	819	847
来自有形资产的其他资产	587	618
持有待售公司	55	55
应计摊销	(49)	(46)
减值损失	(605)	(645)
合计	807	828
负债
持有待售公司	—	—
合计	—	—

F-24

20.以摊余成本计量的金融负债

20.1余额细目


按摊余成本计算的金融负债（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
存款		503,163	496,720
来自中央银行的存款		16,421	14,668
活期存款		1,472	657
定期存款及其他		8,146	6,369
回购协议		6,803	7,642
信贷机构存款		31,034	34,406
活期存款		5,588	6,977
定期存款及其他		15,698	15,049
回购协议		9,748	12,380
客户存款		455,708	447,646
活期存款		330,383	331,780
定期存款及其他		112,164	106,658
回购协议		13,160	9,208
已发行债务证券		71,987	69,867
其他金融负债		19,601	17,753
合计	7	594,752	584,339

20.2已发行债务证券


已发行债务证券（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
以欧元计	37,011	37,118
本票及票据	1,616	1,360
不可转换债券及债权证	17,738	17,788
担保债券	3,740	5,825
混合型金融工具(1)	541	519
证券化债券	1,765	2,201
批发资金	3,277	1,030
次级负债	8,333	8,395
可转换永续凭证	2,750	2,750


其他不可转换次级负债	5,583	5,645
外币	34,976	32,748
本票及票据	2,797	2,962
不可转换债券及债权证	12,961	12,136
担保债券	99	95
混合型金融工具(1)	6,119	5,327
证券化债券	—	—
批发资金	1,189	1,067
次级负债	11,811	11,161
可转换永续凭证	2,774	2,888


其他不可转换次级负债	9,036	8,273
合计	71,987	69,867

（1）对应于已根据IFRS 9进行分离的嵌入衍生工具的结构化票据发行。

F-25

20.3其他金融负债


其他金融负债（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
租赁负债	1,450	1,467
其他金融负债的债权人	4,490	4,859
收款账户	3,896	3,693
其他付款义务的债权人	9,765	7,734
合计	19,601	17,753

21.保险和再保险合同项下的资产和负债

截至2025年3月31日和2024年12月31日，“保险和再保险资产”标题下的余额分别为1.84亿欧元和1.91亿欧元。

“保险和再保险合同项下负债”项下余额明细如下：


保险和再保险合同项下负债（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024

剩余覆盖范围的负债	10,265	9,835





已发生债权的负债	1,127	1,146





合计	11,392	10,981

22.规定


规定。按概念细分（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
关于养老金和类似义务的规定	2,173	2,348
其他长期雇员福利	366	384
税收和其他法律或有事项的准备金	806	791
给予的承诺和保证	633	667
其他规定(1)	392	429
合计	4,370	4,619

（一）针对不同概念、对应不同地理区域的个别非重大规定。

23.养老金和其他离职后承诺

集团为大多数在职员工发起固定缴款计划，其中西班牙和墨西哥的计划最为重要。大多数固定福利计划面向已经退休的个人，不对新员工开放，最重要的是西班牙、墨西哥和土耳其的员工。在墨西哥，该集团向在职和退休的封闭式员工及其家庭成员提供退休后医疗福利。

与从简明综合损益表中扣除的离职后福利有关的金额如下：


简明合并损益表影响（百万欧元）
	笔记	三月 2025	三月 2024
利息收入和支出		31	33
人事费		40	53
确定缴款计划费用	35.1	32	42
设定受益计划费用	35.1	8	10
拨备或拨回拨备	37	1	1
费用总额（收入）		71	87

24.资本

截至2025年3月31日和2024年12月31日，BBVA的股本为2,824，009,877.85欧元，分为5,763，285,465股。

截至上述每一日期，所有股份均为同一类别和系列，均为全额认购和缴足，每股面值为0.49欧元，并通过记账账户表示。本行所有股份具有相同的表决权和分红权，没有单一股东享有特别表决权。每一股都是银行资本的一部分。

F-26

BBVA并不知悉有任何直接或间接的利益可藉以行使对本行的控制权。BBVA目前未收到关于规范其年度股东大会表决权的行使或关于BBVA股份可自由转让的限制、配售条件等股东协议信息。BBVA并不知悉有任何可能导致该行控制权变动的协议。

25.留存收益和其他准备金


留存收益和其他储备（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
留存收益	46,582	40,693
其他储备	1,845	1,814
合计	48,427	42,507

26.累计其他综合收益（亏损）


累计其他综合收益（亏损）。按概念细分（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
不会重分类进损益的项目	(1,876)	(1,988)
固定福利养老金计划的精算收益（损失）	(1,059)	(1,067)
分类为持有待售的非流动资产及处置组	—	—

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的公允价值变动	(798)	(905)


以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债的公允价值变动归因于其信用风险变动	(18)	(17)
可能重分类进损益的项目	(16,072)	(15,232)
国外业务净投资套期保值（有效部分）	(2,368)	(2,329)
墨西哥比索	(2,724)	(2,697)
土耳其里拉	378	394
其他交易所	(23)	(25)
外币换算	(13,526)	(12,702)

墨西哥比索	(4,127)	(3,644)
土耳其里拉	(6,109)	(5,835)
阿根廷比索	(570)	(555)
委内瑞拉玻利瓦尔	(1,892)	(1,865)
其他交易所	(828)	(803)
对冲衍生工具。现金流量套期（有效部分）	322	370
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具的公允价值变动	(504)	(576)
套期保值工具（非指定项目）	4	—

分类为持有待售的非流动资产及处置组	—	—
应占对合营企业和联营企业投资的其他确认收入和费用	1	5
合计	(17,948)	(17,220)

这些标题下确认的余额以税后净额列报。

27.少数股东权益（非控股权益）


少数股东权益（非控股权益）。按分组细分（百万欧元）
	三月 2025	12月 2024
Garanti BBVA	1,241	1,351
BBVA秘鲁	1,727	1,779
BBVA阿根廷	834	843
BBVA哥伦比亚	55	60
BBVA委内瑞拉	135	134
其他实体	195	191
合计	4,187	4,359

F-27


少数股东权益（非控股权益）应占溢利。按分组细分（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
Garanti BBVA	31	26
BBVA秘鲁	96	50
BBVA阿根廷	27	23
BBVA哥伦比亚	—	(1)
BBVA委内瑞拉	23	3
其他实体	7	5
合计	184	107

28.给予的承诺和保证


给予的承诺和保证（百万欧元）
	笔记	三月 2025	12月 2024
给予的贷款承诺	6.2	205,240	188,515
给予的财务担保	6.2	23,151	22,503
给予的其他承诺	6.2	59,422	51,215
合计	6.2	287,813	262,233

29.净利息收入

29.1利息及其他收入


利息及其他收入。按来源分列（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	1,377	1,702


以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	861	881
以摊余成本计量的金融资产丨	12,189	12,133
对冲交易导致的收入调整	255	209
其他收益	38	55
合计	14,720	14,979
其中：保险活动	345	274

（1）包括中央银行和信贷机构活期存款利息。

29.2利息支出


利息支出。按来源分列（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债	1,096	1,333
以摊余成本计量的金融负债	6,822	6,645
对冲交易导致的费用调整	162	309
归属于养恤基金的成本	31	33
其他费用	211	148
合计	8,321	8,468
其中：保险活动	243	171

30.股息收入


股息收入（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024

强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产	2	1
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产	8	4
合计	9	5

F-28

31.手续费及佣金收入及支出


手续费及佣金收入。按来源分列（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
应收票据	5	5
活期账户	78	72
信用卡和借记卡及POS(1)	1,732	1,520
支票	37	39
转账和其他付款单	239	221
保险产品佣金	124	108
给予的贷款承诺	92	78
给予的其他承诺和财务担保	135	126
资产管理	435	388
证券费	106	99
托管证券	53	52
其他费用及佣金	261	217
合计	3,297	2,926

（1）销售点。


手续费及佣金支出。按来源分列（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
活期账户	2	1
信用卡和借记卡及POS(1)	842	734
转账和其他付款单	42	36
销售保险的佣金	8	9
托管证券	25	22
其他费用及佣金	318	238
合计	1,237	1,040

（1）销售点。

32.金融资产和负债收益（损失）、套期会计和汇兑差额净额


金融资产和负债收益（损失）、套期会计和汇兑差额净额（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
终止确认不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（损失）净额	114	76
以摊余成本计量的金融资产	1	35
其他金融资产和负债	113	41



持作交易的金融资产和负债的收益（损失），净额Sec	770	273



强制以公允价值计量且其变动计入损益的非交易性金融资产的收益（损失）净额	86	73




指定为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债的收益（亏损）净额	54	67
套期会计收益（损失），净额	(5)	99
金融资产和负债及套期会计收益（损失）小计	1,020	589
汇兑差额，净额	(72)	183
合计	948	772

（1）包括外币结构性头寸管理的结果，这主要是墨西哥比索演变的结果。

F-29


金融资产和负债的收益（损失）和套期会计。按金融工具性质分列的细目（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
债务工具	153	76
权益工具	164	543
交易衍生品和套期会计	266	(416)
客户贷款及垫款	27	(10)
客户存款	(4)	(12)
其他	413	407
合计	1,020	589

33.其他营业收入和支出


其他营业收入（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
非金融服务销售收益	93	73

其他营业收入	84	57
合计	177	130


其他运营费用（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
库存变化	39	34
对被担保银行存款资金的缴款	165	156
恶性通胀调整(1)	159	766
其他经营费用(2)	285	488
合计	648	1,444

（1）截至2025年3月31日的三个月，包括与阿根廷相关的1.17亿欧元和与土耳其相关的3700万欧元。截至2024年3月31日的三个月，包括与阿根廷相关的6.55亿欧元和与土耳其相关的1.11亿欧元。

（2）根据2022年12月27日第38/2022号法律，截至2024年3月31日的三个月，其中包括2.85亿欧元，对应于信贷机构和金融信贷机构临时税项下应支付的估计年度总额。

34.保险和再保险合同的收入和费用


保险和再保险合同的收入和支出（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
保险和再保险合同收入	1,294	1,093
来自保险和再保险合同的费用	(923)	(745)
合计	371	348

35.行政费用

35.1人事费


人事费（百万欧元）
	笔记	三月 2025	三月 2024
工资和薪金		1,425	1,344
社保费用		274	247
确定缴款计划费用	23	32	42
设定受益计划费用	23	8	10
其他人员费用		162	134
合计		1,901	1,778

歼30

35.2其他管理费用


其他管理费用。按主要概念细分（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
技术和系统	442	443
通讯	65	69
广告	129	94
财产、固定装置和材料	142	137
所得税以外的税种	114	139
监控和现金快递服务	72	64
其他费用	319	284
合计	1,283	1,229

36.折旧及摊销


折旧和摊销（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
有形资产	237	237
自用	152	152
使用权资产	84	85
投资物业及其他	1	1
无形资产	141	138
合计	378	375

37.拨备或拨回拨备


拨备或冲回拨备（百万欧元）
	笔记	三月 2025	三月 2024
养老金和其他离职后固定福利义务	23	1	1
给予的承诺和保证		(12)	(40)
未决法律问题和税务诉讼		62	48
其他规定		—	47
合计		51	57

38.不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修改的净收益的减值或减值转回


不以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产或经修正的净收益的减值或减值转回（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产-债务证券	16	13
以摊余成本计量的金融资产	1,369	1,348
其中：以现金收回方式收回核销资产	(76)	(105)
合计	1,385	1,361

39.对合营企业和联营企业投资的减值或减值转回

标题“对合营企业或联营企业投资的减值或转回”截至2025年3月31日止三个月未录得减值，其中包括截至2024年3月31日止三个月对联营企业投资对应的4100万欧元减值转回。

40.非金融资产减值或转回

F-31


非金融资产减值或减值转回（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
有形资产	—	(1)
无形资产	2	2
其他	—	2
合计	1	3

41.非流动资产收益（亏损）及分类为持有待售不符合终止经营资格的处置组


不符合终止经营资格的非流动资产和分类为持有待售的处置组的收益（损失）（百万欧元）
	三月 2025	三月 2024
出售房地产收益	18	6
持有待售非流动资产减值	1	(2)

合计	19	4

42.后续事件

自2025年4月1日至编制本综合财务报表之日，除附注4所述的支付股息外，未发生任何需要在本综合财务报表中披露的对集团盈利或其综合权益状况产生重大影响的后续事件。

F-32

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。



BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA，S.A。

签名：


			/s/Luisa G ó mez Bravo

姓名：			路易莎·戈梅斯·布拉沃
职位：			首席财务官
日期：			2025年4月29日