美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

截至2025年12月31日止财政年度

或

对于从到的过渡期

委托档案号000-50350

Netgear, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

注册人的电话号码，包括区号

(408) 907-8000

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐否☑

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐否☑

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有☑没有☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有☑没有☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☑

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法案第12b-2条规则）。是☐否☑

截至2025年6月27日（注册人第二财季的最后一个工作日），注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值约为8.076亿美元。该等总市值乃参考2025年6月27日在纳斯达克全球精选市场报告的普通股收盘价计算得出。每位执行官和董事持有的普通股股份已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。关联地位的确定不一定是为其他目的的决定性确定。

截至2026年2月6日，注册人普通股的流通股数量为28,113，151股，面值0.00 1美元。

注册人2026年年度股东大会的部分代理声明以引用方式并入本表10-K第III部分。

目 录

第一部分

这份关于10-K表格（“10-K表格”）的年度报告，包括下文第二部分第7项中管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，包括经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述。本10-K表中除历史事实陈述外的所有陈述，包括关于我们未来财务状况、业务战略以及管理层未来运营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应该”、“计划”、“预期”以及与我们相关的类似表述旨在识别前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述受制于下文第一部分第1A项中“风险因素”以及本10-K表其他部分中描述的多项风险、不确定性和假设，其中包括：对我们产品的未来需求可能低于预期；消费者可能会选择不采用我们的新产品或采用竞争产品；我们产品的实际价格、性能和易用性可能无法满足价格，消费者的性能和易用性要求；我们对某些重要客户的依赖；我们对数量有限的第三方供应商和制造商的依赖；新的网络威胁可能会挑战我们产品的有效性或威胁我们产品的安全性；我们的业务战略和发展计划可能不会成功。鉴于这些风险、不确定性和假设，本10-K表中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大差异。本10-K表格中的所有前瞻性陈述均基于截至本文发布之日我们可获得的信息，此类信息可能有限或不完整，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。以下讨论应与我们的合并财务报表以及本10-K表中包含的随附说明一起阅读。

风险因素汇总

以下是截至本年度报告以表格10-K提交之日可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的一些风险和不确定性的摘要。您应该阅读这份摘要以及下面包含的对每个风险因素的更详细描述。

与我们的业务、行业和运营相关的风险

与我们的产品、技术、知识产权和数据相关的风险

财务、法律、监管和税务合规风险

一般风险因素

可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况的其他因素在MD & A的前瞻性陈述中进行了讨论。然而，以下或本年度报告10-K表格其他地方未讨论的其他因素也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。因此，下面的风险因素不应该被认为是我们可能面临的潜在风险的完整清单。

本年度报告的10-K表格或我们提交给SEC的任何其他文件中描述的任何风险因素本身或与其他因素一起，都可能对我们的流动性、竞争地位、业务、声誉、经营业绩、资本状况或财务状况产生重大不利影响，包括大幅增加我们的开支或减少我们的收入，这可能导致重大损失。

项目1。商业

一般

我们是一家为企业、家庭和服务提供商提供网络技术的全球供应商。我们提供范围广泛的网络硬件、软件和服务，旨在实现可靠的连接和安全性。

我们的目标是为非凡体验提供动力，我们的使命是通过令人愉悦和保护的智能解决方案释放连接的全部潜力。作为我们业务持续发展的一部分，我们正在执行多阶段转型，以加强执行力，加强我们的核心业务，并支持长期增长和利润率扩张，同时行使强大的运营纪律。这一转型的第一阶段始于2024年，现已完成，并专注于建立基础能力，包括组织协调、资本分配优先事项和运营流程。我们现在正在进入的第二阶段，重点是通过改善产品开发、上市活动和成本结构的执行来加强我们的核心业务。视市场情况和业务表现而定，预计后续阶段将侧重于加速增长举措，包括选择性无机机会。

在2025年第一季度，我们重新调整了业务结构，将先前披露的互联家庭部门分为两个可报告的部门：家庭网络和移动。自2025年1月1日起，我们在2025年前三个财政季度分三个部门运营和报告：NETGEAR for Business、家庭网络和移动。从2025年第四财季的第一天开始，我们精简了我们的运营和报告结构，并恢复到两个可报告的部门：企业（以前是NETGEAR for Business）和消费者（以前是Connected Home），消费者包括以前的家庭网络和移动业务。这些调整使我们的财务报告与我们当时和未来的业务战略和客户重点更加一致。有关更多信息，请参阅本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中的附注12，分部信息。企业板块聚焦中小

企业并为AV应用提供以太网音视频解决方案、企业网络解决方案，包括无线局域网（“LAN”）和云管理的网络功能、用于部署和远程管理的软件平台，以及安全产品，包括防火墙和安全接入服务边缘（“SASE”）功能，旨在满足寻求可靠和具有成本效益的连接解决方案的组织的网络、安全性和可管理性要求。消费者部门专注于消费者，提供高性能、可靠和易于使用的WiFi互联网网络解决方案，例如多频段WiFi 7网状系统和路由器，提供性能、安全、隐私和支持的订阅服务，以及4G/5G移动产品，包括WiFi 7和支持WiFi 6/6E的便携式移动热点和移动路由器，旨在满足家庭和移动中对可靠、高速连接的需求。我们在三个地理区域开展业务：美洲；欧洲、中东和非洲（“EMEA”）；亚太地区（“APAC”）。

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日，我们的净收入分别为6.996亿美元、6.738亿美元和7.408亿美元。

市场

我们的使命是通过令企业、消费者和服务提供商满意并有助于保护的智能解决方案，释放连接的全部潜力。对网络解决方案的需求继续受到对可靠、高速连接的需求、设备密度的增加以及在广泛环境中对安全性和可管理性的需求不断增长的推动。

随着组织越来越多地使用数字显示器、视频墙、会议系统和其他视频密集型应用，专业音视频（“AV”）市场继续扩大。随着视频格式向更高分辨率和更大像素密度发展，AV部署需要增加网络容量、可靠性和可预测的性能。AV行业也正在从传统的、基于矩阵的交换架构过渡到基于IP的网络解决方案，这些解决方案提供了更大的可扩展性、灵活性和成本效率。虽然AV系统越来越多地建立在IP基础设施上，但我们设计解决方案是为了简化AV集成商合作伙伴的IP网络设置。因此，网络已成为现代AV系统设计的关键组成部分，这增加了对简化部署和支持AV流量的时序敏感要求的解决方案的需求。

中小型企业（“中小企业”）依靠其网络支持跨教育、酒店、多居住单元和分布式营业地点等环境的关键任务运营。这些组织面临着由越来越多的连接设备、新应用程序和不断演变的使用模式驱动的日益增加的网络复杂性，同时往往在内部IT资源有限和预算有限的情况下运营。因此，许多中小企业依赖托管服务提供商提供网络和安全支持。因此，对兼顾可靠性、安全性、易于部署和成本效益的网络和安全解决方案的需求持续增长，包括无线和有线网络升级、云管理的网络能力以及防火墙和SASE功能等安全解决方案。

我们的企业部门专注于解决中小企业的网络和安全需求。我们在这一领域的增长优先事项包括支持专业AV应用向基于IP的网络过渡，扩大采用云管理的网络，并通过防火墙和SASE功能等解决方案解决日益增长的安全需求。企业部分还强调支持托管服务提供商（“MSP”）主导的部署以及内部IT资源有限的组织的需求的解决方案。

随着设备密度的增长和宽带连接在日常活动中变得更加重要，消费者继续增加对网络和移动连接的依赖。消费者市场是由跨家庭、智能家居、游戏、混合工作和移动用例的连接需求通过分层产品产品形成的。增长动力包括设备密度增加、不断演变的网络安全风险以及对更高性能WiFi和相关服务的需求。需求还受到采用更新的WiFi标准以及在日益互联的家庭环境中对集成性能、安全性和可管理性的需求的影响。移动连接解决方案支持延伸到家庭之外的用例，包括有线宽带接入可能受到限制或无法使用的环境。随着网络复杂性的增加，易于部署和简化操作仍然是消费者的重要考虑因素。在整个消费市场，可靠性、可用性、安全性和性能是选择网络产品和服务的关键考虑因素。我们的消费者部门优先考虑

满足这些需求，同时支持家庭网络、移动连接、智能家居相关能力和网络安全方面的增长机会。

我们的消费者部门专注于解决家庭和移动环境中的连接需求。我们在这一领域的增长优先事项包括支持设备日益密集的家庭网络、扩展移动连接用例，以及通过网络安全和基于订阅的服务解决日益增长的安全和隐私要求。随着家庭网络环境的不断发展，消费者部分还优先考虑强调互操作性、易用性和可靠性能的智能家居相关能力。

销售渠道

我们通过全球多种销售渠道销售我们的产品，包括批发分销商、传统和在线零售商、直接市场经销商（“DMR”）、MSP、宽带服务提供商，并通过我们的直接在线商店www.netgear.com进行销售。

批发分销商。我们的分销渠道向零售商、电子商务经销商、DMR、MSPs和宽带服务提供商供应我们的产品。我们直接向我们的分销商销售产品，其中最大的分销商为新聚思、英格麦克，以及D & H分销公司。

零售商。我们的零售渠道主要供应销往消费市场的产品，并且越来越多地选择为企业设计的产品。我们直接向我们的一些传统零售商销售或与其达成寄售安排，除了店内空间和在线零售商外，我们还越来越多地利用他们的在线存在。剩下的传统零售商，还有我们的线上零售商，都是通过批发分销商来实现的。我们直接与我们的零售渠道合作开展市场开发活动，例如联合广告、在线促销和视频演示、即时返利计划、活动赞助和销售助理培训。我们最大的零售商包括亚马逊公司、百思买公司公司、沃尔玛公司及其各自的关联公司。

DMRs和MSPs。我们通过广泛的DMR和MSPs网络向商业市场销售产品。我们的DMR包括CDW Corporation和Insight Corporation等公司，我们的MSP包括我们注册的NETGEAR解决方案合作伙伴计划的成员。这些合作伙伴为我们在中小型企业市场的网络和安全解决方案提供销售和部署支持，其中MVP通常负责解决方案的设计、部署和管理，而DMR主要支持产品采购和部署。DMR和MSPs可能会从我们那里获得销售奖励、营销支持和其他计划福利。我们的DMR和MSPs通常通过我们的批发分销商和购买我们的交换机的视听制造商购买我们的产品，以包括在他们的完整解决方案中。

宽带服务提供商。我们直接向美国和国际上提供WiFi的宽带服务提供商提供产品，以及4G/5G移动宽带产品。服务提供商向他们的企业和家庭用户提供我们的产品。我们最大的宽带服务提供商包括美国电话电报公司。

直营网店。我们在美国的www.netgear.com和国际上直接在线销售给企业和消费者。通过我们的直接在线商店，我们提供高性能和优质的网络和互联网连接产品和订阅服务，其中一些仅在www.netgear.com上提供。直营网店还允许我们提供精选的丰富内容，以补充客户的购买旅程，此外还可以与我们的客户建立直接关系。NetGEAR.com是我们向早期技术采用者和缺乏经验的受众提供优质和全面的产品和品牌体验的目的地。

我们净收入的最大部分来自美洲，约占截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度净收入的68%。我们不断向我们的国际运营和销售渠道投入资源。因此，我们面临若干与国际业务相关的风险，例如宏观经济和微观经济状况、地缘政治发展、监管要求、对当地品牌产品的偏好、汇率波动、管理库存的难度增加、人员配置和管理国外业务的挑战、国际销售对我们税收结构的影响以及当地税法的变化。有关这些风险的更多信息，请参阅本年度报告第10-K表第一部分的第1A项，风险因素。

有关我们重要客户的信息，请参阅本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中的附注12，分部信息。

产品供应

我们的目标是为非凡的体验提供动力，让人们协作并连接到一个信息和创新的世界。我们的产品和服务通过硬件、软件和服务相结合的一体化平台交付。我们的连接解决方案涵盖为Pro AV应用和业务网络支持以太网AV的交换和无线产品，以及为企业和家庭网络提供WiFi网络解决方案、安全和支持服务。我们不断投资于研发，以创造新的技术和服务，并应对技术趋势，如以太网上的AV、多千兆连接、WiFi 7、eSIM和未来技术。我们的产品线能够创建和扩展有线和无线网络，并包括补充和增强我们的硬件产品的服务。这些产品有多种配置可供选择，以满足客户跨地理区域不断变化的需求。

企业。产品和服务通过广泛的DMR和MSPs网络、NETGEAR.com以及实体零售和电子商务渠道销往商业市场，包括：

影音

企业

非托管且简单的智能以太网交换机

消费者。产品和服务主要通过我们的直接在线商店以及传统零售商销售，除了实体店和服务提供商渠道外，还越来越多地利用他们的在线存在，并包括：

我们的产品和服务旨在满足商业、消费者和服务提供商市场的特定需求。我们量身定制软件界面的各种元素，产品设计，包括组件规格，外壳等物理特性，设计和着色，以及特定的用户界面特性，以满足这些市场的需求。我们还利用我们在整个市场的许多技术发展、大批量制造、技术支持和工程基础设施，以最大限度地提高业务效率。

我们针对商务市场的产品通常采用工业外观设计，包括金属机壳，对于某些产品类别，能够将产品安装在标准数据网络机架中，以及用于其他用途的替代安装解决方案。这些产品通常包括更高的端口数量、更高的数据传输速率以及旨在满足现代业务需求的其他性能特征。例如，我们的业务产品提供高达每秒100千兆比特的数据传输速率，以满足更高的容量要求。我们的以太网供电（“POE”）交换机，包括云托管和非托管交换机，为各种规模的企业提供更高的电力预算和可靠的POE电力，以满足在广泛采用IP通信、安全摄像头、WiFi接入点、接近传感器和各种其他应用的推动下，部署具有更高电力要求的多种POE设备的日益增长的需求。其中一些产品还设计用于支持光纤布线等传输模式，这在更复杂的商业环境中很常见。我们继续看到从利用HDMI技术的传统AV应用到由1080p到4K到8K分辨率视频的过渡驱动的以太网交换的转变，以及广播向多播流媒体的转变。IP为构建高性能、可扩展的AV网络提供了一条经济的途径。随着工作模式的不断发展，随着越来越多的小型企业现在没有家或远程办公室，企业产品的需求和用例继续发生变化。这一转变促进了较低端口数交换机和我们的企业无线产品市场的增长。

我们产品中针对业务宽带接入的安全要求包括防火墙和VPN功能，以帮助保护远程办公室和业务总部位置之间通过互联网进行的交互。我们为业务市场提供的连接产品包括增强的安全功能和业务环境中经常需要的远程可配置性。

我们对Enterprise部门的愿景是成为值得信赖的网络和安全解决方案合作伙伴，支持Pro AV和SME环境不断变化的需求。我们的目标是通过集成的网络、安全、硬件和软件解决方案支持AV和IT的持续融合，同时加强合作伙伴参与、专业服务和基于订阅的产品。企业部门关注Pro AV、企业网络和安全以及支持日益复杂和关键任务部署的服务方面的增长机会。

我们对消费者细分市场的愿景是成为值得信赖的连接合作伙伴，无论消费者身在何处。我们的目标是通过一系列“好的、更好的、最好的”网络和移动产品提供无缝和集成的连接体验，建立在我们家庭内连接的基础上，并随着对家庭和个人网络的需求不断增加而扩展到移动和移动用例。消费者业务专注于家庭网络、移动连接、智能家居相关能力和网络安全领域的增长机会，并由基于订阅的服务和软件提供支持，这些服务和软件可增强性能、安全性、隐私和客户体验。

竞争

企业、消费者和服务提供商市场竞争激烈，受制于快速的技术变革。我们预计竞争将继续加剧。我们的主要竞争对手包括：

我们的潜在竞争对手包括其他消费电子供应商，包括苹果、Gen Digital（前身为NortonLifelock）、LG电子、McAfee、微软、松下、索尼、东芝和Vizio，它们可以将网络和流媒体功能整合到他们的产品线中，例如电视机、机顶盒和游戏机，以及我们的渠道客户，他们可能会决定提供自有品牌的网络产品。我们还面临来自ISP的竞争，他们可能会将免费的网络设备与其宽带服务产品捆绑在一起，如果我们不是这些服务提供商的首选供应商，这将减少我们的销售额。在服务提供商领域，我们还面临来自原始设计制造商（“ODM”）和合同制造商（“CMs”）的显着且日益加剧的竞争，他们正在向世界各地的服务提供商销售并试图直接销售其产品。

我们现有和潜在的许多竞争对手都拥有更长的经营历史、更大的知名度以及大幅增加的财务、技术、销售、营销和其他资源。因此，他们可能比我们拥有更先进的技术、更大的分销渠道、更强大的品牌名称、更好的客户服务和接触更多的客户。例如，Hewlett-Packard Enterprise拥有显着的品牌知名度，其广告影响力比我们大得多。同样，思科作为向企业提供网络产品的领导者而广受认可，而亚马逊在消费者WiFi产品市场上展开竞争，并且拥有比我们大得多的财务资源。我们的几个竞争对手，例如TP-Link，提供的一系列产品与我们的大多数产品直接竞争。我们的其他几个竞争对手以更有限的方式进行竞争。例如，戴尔销售的网络产品主要针对大型企业或企业，而亚马逊主要只销售WiFi网状系统。我们经营所处的竞争环境由于技术原因和我们无法控制的其他因素而迅速变化，例如市场的新进入者和市场参与者适应不断变化的环境的能力。其他拥有大量资源的公司也可能成为直接竞争对手，要么通过收购竞争对手，要么通过内部努力。

联网产品在商业、消费者和服务提供商市场的主要竞争因素包括产品广度、价格点、品牌名称、安全和隐私、性能、特性、功能和可靠性、产品可用性、新产品推出的及时性、销售渠道的规模和范围、安装、维护和使用的易用性以及客户服务和支持。我们寻求通过集成的硬件和软件解决方案、合作伙伴关系、集中管理能力和服务来实现我们产品的差异化。为了保持竞争力，我们专注于投资于跨一系列性能层的差异化连接解决方案，辅之以基于订阅的服务，扩展和支持我们的销售渠道，加强与客户和合作伙伴的互动，并保持高水平的客户满意度。我们的投资符合我们的战略重点，包括对企业和Pro AV计划的投资以及旨在增强软件和安全能力的选择性收购。

研究与开发

我们的成功取决于我们开发产品的能力，以及时和具有成本效益的方式满足不断变化的客户需求和技术变化。因此，我们投资于研究和开发活动，以评估和整合第三方技术，增强现有和开发新的内部技术，并设计、开发和测试新的产品和服务。我们的研发员工与我们的技术和制造合作伙伴密切合作，将高质量的新产品和服务及时和

具有成本效益的方式。研发工作越来越侧重于软件、安全性以及支持基于订阅的服务和利润率改善的能力。

我们通过ODM和内部开发方法相结合的方式来识别、鉴定和推进开发产品的新技术。在ODM和内部开发下，我们在某些产品上开发部分软件，包括嵌入式固件或固件组件、移动应用程序以及支持管理和服务体验的云软件。作为我们正在进行的转型的一部分，我们正在扩展内部软件开发能力，同时继续酌情利用第三方开发合作伙伴。我们有选择地应用先进的软件技术，包括人工智能（“AI”），以增强产品性能、客户支持和运营效率。

ODM。在ODM方法论下，我们定义产品概念和规格，并推荐技术选择。然后，我们在技术供应商开发产品时与他们协调，满足我们的规格要求，而我们的内部软件工程团队通常与我们的服务合作伙伴合作，开发在这些设备上运行的软件服务。在某些新产品上，设计的一个或多个子系统可以在内部完成，然后与来自ODM的剩余设计部件集成。一旦原型完成，我们与合作伙伴一起完成调试和系统集成测试。在完成最终测试、机构批准和产品文件后，产品发布生产和发货。

内部开发。在内部开发模式下，利用NETGEAR工程团队设计和开发产品的一个或多个子系统。在这种模式下，一些初级技术是内部开发的。然后，我们与ODM或联合开发制造商（“JDM”）密切合作，完成整个设计的开发，进行必要的测试，并在产品发布生产和发货之前获得监管批准。

制造业

我们的主要制造商是Cloud Network Technology（更俗称鸿海精密或富士康公司）、台达电子（Delta Electronics Incorporated）、森奥网络（Senao Networks，Inc.）、和硕科技（Pegatron Corporation），它们的总部都在台湾。我们还在越南海防的一家工厂生产，该工厂由总部位于中国的深圳共进电子有限公司（更俗称T & W）拥有。我们在有限数量的关键供应商中分配我们的制造，并力求避免过度集中于任何一个单一供应商。自然灾害、健康流行病以及政治、社会和经济不稳定造成的任何干扰都会影响我们制造商生产我们产品的能力。如果我们的制造或仓储设施中断或被摧毁，我们将没有现成的替代品来制造我们的产品，我们的业务将受到重大影响。除了负责制造我们的产品外，我们的制造商通常会采购所有必要的零部件和材料来生产成品。我们位于新加坡和台湾的自己的产品质量组织负责在我们的ODM场所审核和检查产品质量，以维护我们供应商的质量标准。

我们从有限或唯一来源获得几个关键组件。其中包括我们产品中使用的许多半导体，这些半导体是专门为产品设计的，根据采购订单从唯一来源供应商处获得，例如我们的以太网交换机和互联网网关产品中使用的交换织物半导体；我们的无线产品中使用的无线局域网芯片组以及我们的无线网关和热点中使用的移动网络芯片组。我们的组件来源也有限，包括连接器插孔、塑料外壳和物理层收发器。我们的第三方制造商一般以采购订单的方式代我们采购这些组件。如果这些来源未能满足我们的供应要求或组件交货时间偏离预期，我们满足预定产品交付的能力将受到损害，我们可能会失去销售并经历采购供应的成本增加。此外，随着对人工智能芯片的需求增加，半导体产能可能会转移到这些特定组件上，从而限制我们产品中使用的芯片的供应或增加成本。

我们目前将仓储和配送物流外包给四家主要的第三方供应商，它们分别负责仓储、配送物流和订单履行。此外，这些各方还负责我们产品的一些配置和重新包装，包括捆绑组件形成套件，插入适当的文档，以及添加电源适配器。加利福尼亚州工业城APL Logistics Americas，Ltd。

服务于美洲地区，新加坡嘉里物流有限公司服务于亚太/澳新地区，DSV Solutions B.V.荷兰服务于欧洲、中东和非洲地区。

销售与市场营销

我们通过全球多个销售渠道销售我们的产品。我们直接与我们的零售合作伙伴和MSP合作开展市场开发活动，例如联合广告、在线促销和视频演示、现场和虚拟活动赞助以及销售助理培训。我们还单独参加主要的行业贸易展览和营销活动，并与我们的许多AV和广播制造合作伙伴一起参加。

我们的营销组织通过与我们的企业和消费者业务部门保持一致的两个不同的营销团队运作。每个组织都对各自细分领域内的整合上市战略、需求创造、品牌管理和客户生命周期参与负责

企业营销

我们的企业营销组织支持我们的商业和AV业务，包括中小企业客户以及通过MSP、VAR和分销合作伙伴服务的客户。该团队负责企业品牌定位、思想领导力、基于账户和合作伙伴主导的需求生成、现场和行业活动、公共关系和分析师参与、数字和绩效媒体、社交媒体战略以及渠道营销计划。

企业营销与销售密切合作，通过协调的活动、联合营销计划和垂直市场计划来推动管道开发、合作伙伴支持和收入增长。该团队还与销售、财务和研发协作，领导产品和解决方案消息传递、竞争定位、新产品介绍以及上市执行。生命周期营销计划支持客户扩展、保留和经常性收入，包括基于订阅的服务。

消费者营销

我们的消费者营销组织支持我们的家庭网络和移动业务。该团队负责全球品牌管理、创意开发、整合活动、绩效媒体和需求生成、零售和电子商务营销、社交媒体和影响者参与、公共关系和传播，以及客户生命周期和订阅增长营销。

消费者营销推动付费、赚取和拥有渠道的意识、考虑、转化和忠诚度。职责包括数字收购计划、零售和电子尾货销售支持、全球内容战略、社区参与、赞助和活动，以及管理我们的公司和区域网站和数字平台。该团队还领导安装基础和应用内营销计划，以推动订阅附加、续订和长期客户价值。

共享品牌治理

在与不同的业务部门保持一致的同时，这两个营销组织都在统一的企业品牌框架下运作。集中的品牌治理确保了所有区域和产品类别的一致品牌标准、消息架构、创意卓越和企业声誉管理。

我们的产品营销小组专注于产品和服务消息传递、新产品介绍、产品生命周期管理、需求评估和竞争分析。集团与我们的销售、财务和研发团队密切合作，以调整我们的产品开发路线图，从战略角度满足客户的技术需求。集团还确保与我们的开发、制造和销售团队以及我们的ODM和销售渠道合作伙伴协调，以管理良好、及时的方式进行产品和服务开发活动、产品和服务发布以及对我们产品的持续需求和供应规划。

我们通过全资子公司开展大部分国际销售和营销业务，这些子公司通过区域销售和营销团队以及全球分支机构开展业务，与我们的企业和消费者结构保持一致。

我们正在执行与我们的企业和消费者细分市场相一致的上市转型。这包括使我们的营销和数字参与能力现代化；扩大绩效媒体、需求生成和基于账户的营销计划；加强合作伙伴和渠道营销模式；简化定价和包装；加强订阅和生命周期增长计划；以及利用数据、营销技术和自动化来改善全球市场的客户获取、参与和保留。

客户支持

我们在设计产品时首先考虑到了易用性。我们通过包括电话、聊天、社区、社交媒体和电子邮件在内的多种渠道在全球范围内回应客户的询问。客户还可以通过我们网站上的综合知识库、AI聊天机器人和用户论坛获得自助服务，应用AI优化支持搜索。客户支持是通过有限数量的长期雇员和使用外包代理相结合的方式提供的。我们的长期员工设计我们的技术支持模型和流程，并负责培训和管理我们的供应商及其代理商。他们还处理来自外包代理的升级。我们利用从客户互动中获得的信息来增强我们的产品供应，包括进一步简化安装过程。

知识产权

我们相信，我们的持续成功将主要取决于我们的官员和关键员工的技术专长、技术实施速度、创造性技能和管理能力，以及拥有一套有限但重要的版权、商标、商业秘密和专利。我们主要依靠版权、商标、商业秘密和专利法、与员工、顾问和供应商的保密协议以及其他合同条款的组合来建立、维护和保护我们的所有权。我们持有约139项在2026年至2044年期间到期的已颁发美国专利，以及17项在2026年至2035年期间到期的外国专利。没有任何一项专利单独负责保护公司的产品和服务。此外，我们目前有大约15项与我们提供的技术和产品相关的未决美国和外国专利申请。我们还依赖第三方许可机构获得技术方面的专利硬件和软件许可权利，这些权利被纳入我们产品的运营和功能中并且是必要的。我们的成功将部分取决于我们获得这些技术的持续能力。

我们对我们的产品拥有商业秘密权，主要包括产品设计、技术产品文档和软件。我们还在美国和国际上拥有或已申请注册与我们的产品相关的商标，包括NETGEAR、NETGEAR Armor、NETGEAR Insight、NPG、NPG logo、Orbi、Nighthawk、FastLANE3、Meural、Trueart、Digital Canvas和ProSafe。

我们注册了多个互联网域名，用于与客户进行电子互动，包括传播产品信息、营销方案、产品注册、销售活动以及其他商业用途。

季节性业务

与财年第一季度和第二季度相比，我们在第三和第四财季的净销售额历来有所增长，这主要是由于与学年开始和假日季节相关的消费市场的季节性需求。近年来，这一季节性模式不那么明显，反映出我们的业务组合转向面向企业的产品和服务，这些产品和服务受制于与消费市场不同的采购周期。

政府规章

环境法

我们的产品和制造过程受到众多政府法规的约束，这些法规涵盖了各种材料的使用以及环境问题。污染和气候变化等环境问题在全球范围内产生了重大的立法和监管影响，预计这些领域的法规还会有更多变化。这些变化可能会直接增加能源成本，这可能会对我们制造产品或利用能源生产产品的方式产生影响。此外，环境领域的任何新法规或法律可能会增加我们在产品中使用的原材料成本和合规成本。环境领域的其他法规可能要求我们继续监测并确保适当处置或回收我们的产品。据我们所知，我们在我们经营和销售的地点遵守所有有关我们的生产流程和产品处置的现行政府法规。由于我们在全球范围内运营，这是一个复杂的过程，需要持续监测法规和合规工作，以确保我们和我们的供应商遵守所有现有法规。

其他条例

作为一家拥有全球业务的公司，我们受制于复杂的外国和美国法律法规，包括贸易法规、关税、进出口法规和许可要求、反贿赂和腐败法、反垄断或竞争法、数据隐私法，例如欧盟通用数据保护条例（“GDPR”），以及环境法规等。这些法律正在迅速演变。我们有政策和程序来跟踪和促进遵守这些法律法规。迄今为止，我们与这些法律、规则和法规相关的合规行动和成本并未对我们的资本支出、收益或竞争地位造成重大成本或影响。政府法规可能会发生变化，因此我们无法评估遵守未来要求的可能影响，或者我们遵守这些法规是否会对我们未来的业务产生重大影响。此外，新的法律和/或法规可能会受到意外解释，从而损害我们的业务。有关政府法规可能如何影响我们业务的进一步讨论，请参阅“风险因素——财务、法律、监管和税务合规风险，包括最近的减值费用”中的相关讨论。

人力资本

截至2025年12月31日，我们拥有784名全职员工，销售、营销和技术支持235人，研发346人，运营77人，财务、信息系统和行政126人。我们还利用了一些临时工作人员来补充我们的劳动力。在NetGEAR，我们相信上下和整个组织的开放沟通的力量，并认为我们与员工的关系是良好的。我们没有经历过任何劳资纠纷。我们的一些关键人力资本管理项目总结如下。

文化与参与

在NetGEAR，我们的人才哲学为推动实现我们的业务战略的人才管理实践提供了一个指导框架。它植根于这样一种信念，即我们取胜的能力与我们的员工代表公司带来的能力、经验和想法直接相关。通过培育一个业绩和行为同等重要的环境，我们的目标是转变我们的业务并取得非凡的成果。我们的方法是多方面的，核心原则侧重于绩效差异化、价值观——一致的行为、透明度、问责制、能力和发展。

由整个组织各个级别的持续有影响力的绩效推动的高绩效文化是一个关键焦点。我们相信每个团队成员都有潜力为我们公司的成功做出重大贡献，我们设定了极高的绩效标准，使其成为基线期望。为了实现有影响力的绩效，我们建立了符合我们战略的明确绩效指标和目标

目标。通过制定高标准，在组织中与级别同步增长，并提供必要的支持，我们赋予员工卓越的能力，并推动业务向前发展。

我们公司的价值观是敢于转型、连接取悦、勇于沟通、共赢。这些价值观构成了我们公司文化的基础。通过体现这些原则，我们努力创造一个促进创新、协作、公开透明沟通和不懈关注客户满意度的环境。我们相信，我们对这些价值观的承诺使我们能够驾驭不断变化的技术环境，并始终如一地为我们的客户提供卓越的产品和服务。

我们希望员工在日常行动和决策中体现我们的核心价值观。这种价值观一致确保员工了解推动我们的目标和使命的行动类型，并确保我们保持凝聚力和积极的工作场所文化，这对于实现我们的长期目标至关重要。对我们公司价值观的明确承诺会对员工的绩效评级、进步和奖励产生有意义的影响。通过认可和奖励与价值观一致的行为，我们加强了它们在我们组织内的重要性。

此外，我们专注于为员工的成长和发展创造清晰度和机会。我们的人才计划包括标准化的工作水平和期望、定期反馈和辅导、双职业轨道、基于能力的职业框架、领导力发展、技能建设和培训支持，我们努力创造一种高绩效的文化和环境，让员工能够成长、发展和建立一个伟大的职业生涯。

薪酬和福利

我们的薪酬理念对于培养绩效驱动文化至关重要，并且以绩效薪酬为基础。我们努力为员工提供具有市场竞争力的薪酬和奖励，激励和奖励高绩效。我们为世界各地的员工提供各种各样的福利，并投资于旨在支持员工个人成长和发展的工具和资源。

人才获取与发展

我们的全球人才招聘战略侧重于通过各种渠道吸引顶尖人才，包括通过我们的内部团队直接招聘、利用技术和工具、员工推荐计划和大学合作伙伴关系。基于核心竞争力的基于战略技能的招聘以及文化附加值和价值观一致性评估是确保我们在正确的时间为正确的角色吸引正确的人的关键要素。

除了已经概述的要素外，我们的学习和发展战略还专注于实施学习解决方案，以应对关键挑战并提供可量化的价值和影响，以帮助推动我们的组织战略和目标。

安全、健康和福祉

我们努力维护好我们团队全体成员的安全、健康和福祉。除了医疗福利，我们还提供各种健康资源和计划，旨在帮助员工实现良好的身体、财务、情感、智力和社会福祉。

我们监控我们的工作场所以保持清洁和安全的环境，识别危险，最大限度地减少伤害和疾病，促进工业卫生，提供人体工学培训和设备，机器保护等等。

可用信息

我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13（a）和15（d）条提交的报告的修订，均已提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。

我们的网站地址是www.netgear.com。我们的网站提供了指向我们SEC文件的链接，这些文件可在提交此类文件的同一天免费获得。在网站上能找到这些报告的具体位置是http://investor.netgear.com/sec.cfm。我们的网站还提供了第16节文件的链接，这些文件可在提交此类文件的同一天免费获得。这些网站上包含的信息不属于这份10-K表格年度报告的一部分。

关于我们的执行官的信息

下表列出截至2026年2月6日我们执行人员的姓名、年龄及职位。

Charles（CJ）Prober自2024年1月起担任我们的首席执行官和董事会成员。在加入公司之前，Prober先生于2022年1月至2023年7月担任技术平台公司Life360，Inc.（“Life360”）的总裁。他于2022年1月通过收购技术公司Tile，Inc.（“Tile”）加入Life360，并于2018年9月至2022年1月担任Tile的首席执行官。Prober先生此前还曾在2018年2月至2022年1月期间担任Tile董事会成员，包括在2018年2月至2018年9月期间担任其执行主席。在此之前，他曾于2017年1月至2018年2月担任GoPro，Inc.的首席运营官，并于2014年6月至2016年12月担任其软件和服务高级副总裁。在此之前，Prober先生曾在艺电公司担任行政领导职务，在担任行政领导职务之前，Prober先生是麦肯锡公司的顾问和Wilson Sonsini Goodrich & Rosati的公司律师。Prober先生目前在Life360和私营公司Glorious Gaming的董事会任职。Prober先生在马尼托巴大学获得商学学士学位，在麦吉尔大学获得法学学士学位。

Bryan D. Murray自2018年8月起担任our丨首席财务官首席财务官。自2001年11月以来，他一直在NetGEAR工作，在财务组织内担任各种管理职务。在担任CFO之前，他自2011年6月起担任NetGEAR财务副总裁兼公司财务总监。在2001年加入NetGEAR之前，他曾在德勤会计师事务所（Deloitte and Touche LLP）从事公共会计工作。他拥有加州大学圣巴巴拉分校的学士学位，并获得注册会计师执照（非在职）。

Pramod Badjate自2024年7月起担任我们的总裁兼Enterprise（前身为NETGEAR for Business）总经理。在加入NetGEAR之前，从2023年12月到2024年6月，Badjate先生是风险投资公司Storm Ventures的EIR（驻场企业家）。2021年10月至2023年12月，他在计算机网络公司Arista Networks担任集团副总裁兼认知校园业务总经理。在此之前，Badjate先生曾于2013年10月至2021年10月在网络设备和软件公司Ruckus Networks担任过各种工程和业务职务。在其职业生涯的早期，普拉莫德曾在企业WiFi领域的领导者思科担任高级工程师职务。他拥有卡纳塔克邦国立理工学院的工程学士学位，以及亚利桑那州立大学的计算机科学硕士和MBA学位。

乔纳森·奥克斯自2025年6月起担任我们的消费者高级副总裁。在加入NetGEAR之前，Oakes先生于2025年1月至2025年6月在专注于公共安全的技术公司Axon Enterprise, Inc.担任产品管理高级副总裁。从2016年11月到2024年6月，奥克斯先生任职于Fitbit, Inc.，该公司于2021年1月被Google LLC收购，曾担任多个领导职务，包括产品管理和UX副总裁。在此之前，奥克斯先生曾在亚马逊公司担任产品领导职务。奥克斯先生拥有斯基德莫尔学院的学士学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。

项目1a。风险因素

投资我们的普通股涉及高度风险。下文描述的风险并不是对可能影响我们业务的风险的详尽无遗。其他风险，包括我们目前认为不重要的风险，也可能影响我们的业务。以下任何风险都可能对我们的业务运营、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能导致我们的股价大幅下跌。在决定购买、持有或出售我们的普通股之前，您应该仔细考虑本节中描述的风险。本节应与合并财务报表及其附注，以及本年度报告10-K表格中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一并阅读。

与我们的业务、行业和运营相关的风险

我们从有限或唯一来源获得几个关键组件，如果这些来源未能满足我们的供应要求或我们无法与第三方制造商妥善管理我们的供应要求，我们可能会失去销售并经历组件成本增加。

关键产品组件供应短缺或延迟，或此类组件突然出现不可预见的价格上涨，例如当前有关存储半导体和相关组件的不确定性，可能会损害我们如期或按预算满足产品交付的能力。我们产品中使用的许多半导体都是根据采购订单从唯一来源供应商处获得的。此外，我们所有产品中使用的一些组件都是从有限的来源获得的。我们还从数量有限的供应商那里获得用于我们的以太网交换机和互联网网关产品的交换织物半导体，以及用于我们所有无线产品的WiFi芯片组。我们还在我们的电缆和移动产品中使用电缆调制解调器芯片组和移动芯片组。半导体供应商本身已经经历并将继续经历零部件短缺，例如制造芯片组所使用的引线框架和衬底，这反过来又对我们从它们以足够数量和及时的方式采购半导体的能力产生了不利影响。例如，我们之前曾经历过我们的两家半导体供应商的部分开关产品出现某些芯片组短缺，这些供应商没有足够的晶圆产能来满足我们的需求，这种短缺持续了几个季度。我们的第三方制造商一般以采购订单为基础代我们采购这些组件，我们与供应商没有任何保证供应安排。如果对特定组件的需求增加，我们可能无法及时获得足够数量的该组件，获得此类组件的价格可能会上涨。此外，如果全球对这些组件的需求大幅增加，这些组件的可用性可能会受到限制，此类组件的价格可能会上涨。例如，随着对人工智能芯片的需求增加，半导体产能可能会转移到这些特定组件上，从而限制我们产品中使用的芯片的供应或增加成本。此外，对我们产品某些关键部件的唯一来源的依赖可能会使这些唯一来源供应商在谈判价格和其他销售条款时掌握更大的影响力，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。因此，我们可能别无选择，只能接受这样更高的价格或关键部件的其他费用，以确保供应的连续性。这可能会影响我们的盈利能力，或者如果我们选择反对更繁重的条款，可能会导致供应不足，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。由于不确定和疲软的全球经济、地缘政治条件、贸易争端或公共卫生问题，我们的供应商也可能遇到财务或其他困难。其他可能影响我们的供应商向我们供应组件的能力或意愿的因素包括内部管理产品分配决策或重组问题，例如推出新设备或信息基础设施中断或电力传输或导航误算可能会延迟或中断先前预测的组件的供应，或行业整合和资产剥离，这可能会导致某些供应商之间的业务和产品优先事项发生变化。为我们目前采购的组件获得替代来源，或改变产品设计以利用替代组件，可能是困难、昂贵和耗时的。此外，从现有供应商过渡到新供应商的困难可能会造成组件可用性的延迟，这将对我们履行产品订单的能力产生重大影响。

我们向我们的第三方制造商提供需求和采购订单的滚动预测，他们用来确定我们的材料和组件需求。订购材料和组件的交货时间差异很大，取决于各种因素，例如特定供应商、合同条款以及特定时间对组件的需求和供应。我们的一些组件交货期很长，比如WiFi芯片组、交换布

芯片、物理层收发器，以及逻辑、功率、模拟和射频芯片组。如果我们的预测没有及时提供或低于我们的实际要求，我们的第三方制造商可能无法及时制造产品。如果我们的预测过高，我们的第三方制造商将无法使用他们代我们采购的组件。从历史上看，随着产量的增加和技术的成熟，我们产品中使用的组件的成本往往会迅速下降。因此，如果我们的第三方制造商无法及时使用代我们购买的组件，由于价格较高的组件供过于求，我们生产产品的成本可能高于竞争对手。此外，如果他们无法使用在我们的指示下订购的组件，我们将需要补偿他们产生的任何损失，这可能是重大的。

如果由于包括但不限于贸易政策或监管要求导致需求增加等因素，我们无法获得充足的组件供应，或者如果我们遇到组件供应中断，我们的产品出货量可能会减少或延迟，或者我们获得这些组件的成本可能会增加。组件短缺和延迟影响我们满足预定产品交付的能力，损害我们在市场上的品牌和声誉，并导致我们失去销售额和市场份额。有时，我们选择在现货市场上购买组件或使用更昂贵的运输方式，例如空运，以弥补组件短缺造成的制造延误，这降低了我们的利润率。

在当前环境下优化我们的渠道合作伙伴的库存水平和产品组合具有挑战性，我们已经并可能在未来产生与库存过剩相关的成本，或者由于产品太少而失去销售。

如果我们无法适当监控和优化我们的渠道合作伙伴的库存水平，并与我们的零售合作伙伴和批发分销商以及在我们的销售渠道内保持适当的水平和产品组合，我们可能会产生与此库存相关的增加的和意外的成本。在2022年和2023年上半年，我们的许多零售和服务提供商合作伙伴开始大幅降低其目标库存水平，这对我们的经营业绩产生了不利影响。虽然我们认为我们的渠道合作伙伴目前的库存目标处于合理水平，但不确定的宏观经济和地缘政治环境以及高通胀和利率可能会改变我们合作伙伴期望的库存目标。过去，由于我们的渠道合作伙伴降低了库存水平，以及承载过剩渠道库存的成本增加，我们经历了较低的收入。另一方面，较低的渠道库存水平增加了我们的销售渠道客户可能无法满足最终用户需求的可能性，从而导致销售延迟或损失，客户不满意以及对我们的品牌和声誉的潜在影响。库存水平不足也可能阻碍我们履行大额订单或利用意外需求激增的能力，从而限制收入增长机会。此外，目标库存水平的降低给我们准确预测客户需求和库存需求的能力带来了压力，并增加了此类预测准确性较低的可能性。我们根据我们对产品需求的预测来确定生产水平。我们产品的实际需求取决于很多因素，因此很难预测。我们在过去经历了我们的实际需求和我们预测的需求之间的差异，并预计未来会出现差异。如果我们对我们产品的需求和渠道库存水平预测不当，我们最终可能会得到太多的产品，无法及时出售多余的库存，如果有的话，或者，我们最终可能会得到太少的产品，无法满足需求。这个问题加剧了，因为我们试图将库存水平与产品需求紧密匹配，从而留下有限的误差空间。还有，在从现有产品向新的替代产品过渡的过程中，我们必须准确预测现有产品和新产品的需求。如果我们不正确地预测对我们产品的需求和渠道库存水平，我们可能会产生与注销过多或过时的库存相关的增加费用，失去销售，因延迟交付而产生罚款或不得不通过空运运送产品以满足即时需求，从而产生高于海运成本的增量运费成本，并遭受相应的毛利率下降。例如，当对我们产品的需求最终低于我们之前的预测时，这将导致我们的产品收入低于预期，因为我们在美国的渠道合作伙伴补充库存的速度慢于他们向终端用户销售的速度，以根据低于之前预期的需求水平来调整他们的库存持有状况。此外，我们一般允许批发分销商和传统零售商以有限的数量退回我们的产品，以换取其他产品。在我们的价格保护政策下，如果我们降低产品的标价，我们经常被要求发放信用额度，金额等于我们的批发分销商和零售商在库存中持有的每一种产品的减少。如果我们的批发分销商和零售商无法及时出售他们的库存，我们可能会降低产品的价格，或者这些方可能会将产品换成更新的产品或减少他们在后续期间对我们产品的采购，这将对我们的收入和经营业绩产生不利影响。

为了保持竞争力并刺激消费者和企业的需求，一般来说，在遵守新提议或未来法规的情况下，我们必须成功地管理新产品的推出以及产品和服务、服务的过渡，包括增加对安全功能的投资和从来源采购关键组件，以增强我们产品的安全功能以及监管合规准备。

我们在竞争激烈、瞬息万变的环境中运营，我们未来的成功取决于我们开发或获取和引入新产品和服务的能力，增强现有产品和服务，有效激发客户和企业对新的和升级的产品和服务的需求，并成功管理向这些新的和升级的产品和服务的过渡。我们未来的成功将在很大程度上取决于我们识别消费者、商业和服务提供商市场需求趋势的能力，以及以具有成本效益的方式快速开发或获取、制造、营销和销售满足这些需求的产品和服务的能力。为了将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，我们必须继续增加我们在研发和营销和销售方面的重点和资本投资，包括为我们的产品开发软件以及互补的服务和应用。例如，我们之前进行了战略转变，专注于优质、利润率更高的产品，并投入了大量资源用于开发、制造、品牌、营销和销售我们的Nighthawk移动热点产品、Orbi WiFi系统和Pro AV托管交换机，并在这些产品线中引入额外和改进的模型和服务。2023年第三季度，我们推出了首款WiFi 7产品，即Orbi 97X mesh系统和Nighthawk RS700路由器，并将继续投资于2024年在我们所有主要产品线中推出WiFi 7的强大管道。为了领先于快速发展的监管合规格局，鉴于网络安全在网络领域的关键重要性，我们还投资于网络安全、安全功能，并从被美国政府视为外国对手的国家以外的来源采购与互联网连接的组件，这增强了公司的合规和网络安全态势，但也付出了更大的代价。新产品和服务的成功取决于许多因素，包括通过快速创新或收购进行及时和成功的开发、市场接受度、我们管理与开发和引入新产品和服务相关的风险和成本的能力，例如投资成本和营销成本、根据预期产品需求有效管理采购承诺和渠道库存水平、以适当数量和预期成本提供产品以满足预期需求、新产品和服务可能存在延迟的风险，质量或其他缺陷或缺陷以及我们有效管理营销和对我们的产品和服务进行审查的能力。

此外，我们在过去收购了公司和技术，并因此，在新的市场引入了新的产品线。我们可能无法成功地管理新产品线与我们现有产品的整合。在新的市场销售新的产品线将需要我们的管理层学习不同的策略才能取得成功。我们可能无法在需要管理新供应商、潜在新客户和新商业模式的新市场推出新收购的产品线。我们的管理层可能没有在这些新市场销售的经验，我们可能无法按计划发展我们的业务。如果我们无法有效和成功地进一步开发这些新产品线，我们可能无法增加或维持我们的销售，我们的毛利率可能会受到不利影响。

因此，如果我们不能适当地推动客户和业务需求，管理产品和服务的未来引入和过渡，这可能会导致：

此外，如果我们无法成功引入或获得毛利率更高的新产品，或增强和改善我们的服务和订阅产品以实现客户保留或服务收入增长，或者如果

我们无法提高我们之前推出并迅速增长的产品和服务线的利润率，我们的净收入和整体毛利率可能会下降。

美国和其他国家贸易政策和法规的变化，包括但不限于征收关税，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

国际贸易争端、地缘政治紧张局势和军事冲突已经并将继续导致新的和日益增加的出口限制、进口限制、贸易壁垒、关税和其他贸易措施，这些措施可能会增加我们的制造和运输成本，限制我们向某些客户或市场销售的能力，限制我们的采购能力，或增加我们的组件或原材料成本，阻碍或减缓我们的货物跨境流动，或以其他方式限制我们开展业务的能力。日益加剧的保护主义、经济民族主义和国家安全担忧也可能导致贸易政策的进一步变化。例如，当美国政府与中国进行延长贸易谈判，导致对大量在中国制造并进口到美国的产品实施关税时，我们与我们的制造合作伙伴密切合作，实施各种方法，在切实可行的情况下尽快合理地减轻这些关税对我们供应链的影响，最终导致我们的制造成功地完全转移到中国以外。

此外，美国宣布了影响范围广泛的产品和管辖范围的实质性新关税，并表示有意继续制定新的贸易政策。作为回应，某些外国政府已宣布或实施报复性关税和其他保护主义措施。这些事态发展创造了一个动态和不可预测的贸易格局。某些地区的报复性贸易政策或反美情绪，无论是受贸易紧张局势、政治分歧还是监管担忧的驱动，都可能使客户、政府和投资者更加不愿与美国公司接触、购买或投资。这可能导致对本土竞争对手的偏好增加、政府采购政策的变化、监管审查的加强、知识产权保护的减少、监管批准的延迟或其他报复性监管非关税政策，这可能导致国际法律和运营风险增加，以及难以吸引和留住非美国客户、供应商、员工、合作伙伴和投资者。虽然目前实施的关税不会对我们的业务产生实质性影响，但未来的关税政策变化可能会对我们的业务产生不利影响。例如，我们在海外的泰国、越南、印度尼西亚和台湾制造我们的产品。如果以适用于我们从这些国家进口到美国的产品的方式宣布或以其他方式实施额外关税，我们的利润率可能会受到不利影响。然而，鉴于此类关税的范围和持续时间以及美国和外国政府贸易政策的其他方面的波动性和不确定性，对我们的运营和财务业绩的最终影响仍然不确定，但可能是重大的。已宣布或未来的关税以及潜在的额外贸易政策和法规的复杂性也可能增加我们或我们的客户或供应商可能在美国或外国司法管辖区受到与遵守贸易法规相关的执法行动的风险。不断变化的贸易环境也可能加剧更广泛的宏观经济和金融市场疲软，包括消费者支出减少、影响利率的通胀压力、汇率波动以及市场不稳定导致的融资挑战，这可能导致客户需求减少、购买延迟、与客户的扩张机会有限、运营成本增加以及难以吸引资本。持续的关税、贸易政策和法规以及宏观经济的不确定性也可能导致我们普通股价格的波动。

我们无法预测美国与其他国家之间在出口法规、进口法规、关税或其他贸易法规方面可能会采取哪些进一步行动，哪些产品或公司可能会受到此类行动，或者其他国家可能会采取哪些报复行动。此外，减轻新法规影响的行动可能会扰乱我们的运营，可能不会完全成功，并可能导致更高的长期制造成本。此外，不能确定我们将制造业务转移到的国家将来不会被征收类似的关税。因此，我们可能需要提高某些产品的价格，这可能会导致客户流失，并损害我们的收入、市场份额、竞争地位和经营业绩。

此外，征收关税取决于统一关税制度（“HTS”）下的物品分类以及物品的原产国。HTS的确定和物品的原产地是一个技术性的问题，可能具有主观性质。因此，尽管我们认为我们对HTS和原产地的分类是适当的，但不确定美国政府是否会同意我们的看法。如果美国政府

不同意我们的决定，我们可能会被要求支付额外的金额，包括潜在的罚款，我们的盈利能力将受到不利影响。

尽管我们继续监测贸易发展，但这些风险的最终影响仍不确定，任何长期的经济衰退、贸易紧张局势升级或国际社会对美国公司的看法恶化都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。此外，关税和其他贸易发展已经并可能继续加剧与本报告其他部分所述其他风险因素相关的风险。

对新业务战略的投资可能会扰乱我们正在进行的业务，带来最初没有考虑到的风险，并对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们已经投资，并在未来可能投资于新的业务战略和调整现有的业务战略，包括但不限于投资于网络安全、安全功能和从来源采购互联网连接组件，以确保我们产品的安全性和监管准备就绪。此类努力可能涉及重大风险和不确定性，包括分散管理层对当前运营的注意力、超出预期的负债和费用、经济、法律和监管挑战、资本回报率不足、有形和无形资产的潜在减值以及大量注销。商业战略的改变本质上是有风险的，可能不会成功。任何重大投资的失败都可能对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。例如，正如上文风险因素“要保持竞争力并刺激消费者和企业需求，我们必须成功管理新产品的推出以及产品和服务的过渡”中所提到的，我们之前进行了战略转变，将重点放在优质、利润率更高的产品和服务上，我们继续在业务战略上做出改变，包括追求新的、邻近的市场。业务战略的改变将要求我们在关键领域进行招聘并进行某些投资，包括营销；然而，这种投资可能不会被证明是成功的。此外，我们业务战略和文化的一个重要部分是专注于长期增长，因此，我们的盈利能力可能低于我们的战略是最大化短期财务结果的情况。如果我们最终无法在证券或行业分析师和我们的股东预期的水平或时间范围内提高盈利能力，我们普通股的交易价格可能会下降。如果我们未能制定和成功执行我们的业务战略，我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉可能会受到重大不利影响。

我们的大部分销售额依赖数量有限的传统和在线零售商、批发分销商和服务提供商客户，如果他们拒绝支付我们要求的价格或降低他们的采购水平，如果他们的业务出现不可预见的中断，或者如果我们的客户群出现重大整合，导致我们产品的客户减少，我们的净收入可能会下降。

我们大部分的产品都是通过传统和在线零售商销售的，包括百思买公司、亚马逊公司及其关联公司、批发分销商（包括英格麦克，Inc.和TD Synnex）以及服务提供商（例如美国电话电报公司）。我们预计，在可预见的未来，我们净收入的很大一部分将继续来自对少数客户的销售。此外，由于我们的应收账款往往集中于一小群购买者，他们中的任何一个不能及时付款，或者根本不付款，都会减少我们的现金流。如果这些数量有限的客户中的任何一个破产或资不抵债，我们也将面临更大的信用风险。我们通常与这些客户中的任何一个都没有最低购买承诺或长期合同。这些购买者可以随时决定停止、减少或延迟购买我们的产品。如果我们的客户增加了他们的产品订单规模，而我们没有足够的交货时间来处理订单，我们满足产品需求的能力就会受到影响。这些客户有各种各样的供应商可供选择，因此可以对我们提出实质性要求，包括对产品定价和合同条款的要求，这往往导致将风险分配给我们作为供应商。因此，他们为我们的产品支付的价格有待协商，并可能随时发生变化。例如，如下文风险因素中所述“如果我们的运输网络继续发生中断或我们的运输成本在未来再次大幅增加，我们可能无法销售或及时交付我们的产品，净收入和我们的毛利率可能会下降”和“我们从有限或唯一来源获得几个关键组件，如果这些来源未能满足我们的供应要求或我们无法与第三方制造商妥善管理我们的供应要求，我们可能会失去销售并经历组件成本增加，”此前，我们经历了高昂的运费和零部件成本，并向客户发出了涨价通知。我们保持强大的能力

与主要客户的关系对我们未来的业绩至关重要。如果我们的任何主要客户减少他们的采购水平或拒绝支付我们为我们的产品设定的价格，我们的净收入和经营业绩可能会受到损害。

此外，我们的一些客户也是我们在某些产品类别中的竞争对手，这可能会对他们的购买决定产生负面影响。例如，亚马逊拥有Eero，这是我们在网状WiFi系统产品类别中的竞争对手之一。我们的传统零售客户已面临来自在线零售商的日益激烈的竞争，其中一些传统零售客户已日益成为我们业务中较小的一部分。如果关键零售客户继续减少他们的购买水平，我们的业务可能会受到损害。同样，我们从自己的电子商务平台直接向消费者销售产品和服务，并预计这些收入将与整体收入成比例增长。我们的一些客户，例如亚马逊和百思买，可能会认为这与他们自己的业务相比具有竞争力，这可能会对他们对我们产品的购买决定产生负面影响。此外，我们经历了向在线购买和销售产品的转变。如果我们无法适应这一转变，并在我们的在线客户和传统零售客户中有效管理我们的业务和库存需求，这可能会导致我们的市场份额下降和收入下降，我们的净收入和经营业绩可能会受到损害。

此外，经济状况的不利变化或我们任何主要客户的业务的意外中断可能会对我们向最终用户销售我们的产品以及我们的客户决定向我们购买的产品数量产生不利影响。例如，如上文所述的风险因素“在当前环境下优化我们的渠道合作伙伴的库存水平和产品组合具有挑战性，我们已经并可能在未来产生与库存过剩相关的成本，或者由于产品太少而失去销售”，我们的许多零售和服务提供商客户已经降低并继续降低其目标库存水平。这种转变可能会对我们的客户选择的库存水平产生更长期的影响。

此外，我们客户群的集中和整合可能会让某些客户在谈判价格和其他销售条款时掌握更大的杠杆，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。如果由于杠杆增加，客户压力要求我们降低定价，从而降低我们的毛利率，我们可以决定不向特定客户销售我们的产品，这可能会导致我们的收入减少。我们的客户群之间的整合也可能导致对我们产品的需求减少、销售机会消失、我们的产品被竞争对手的产品取代以及订单取消，每一项都会损害我们的经营业绩。鉴于对全球范围内数量已经有限的服务提供商的激烈竞争以及达成交易的销售周期较长，我们在全球范围内的服务提供商客户之间的整合也可能使我们的服务提供商业务增长变得更加困难。如果我们的客户群中的合并变得更加普遍，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的资源，为了具有竞争力，我们可能会被要求降低价格或增加我们的销售和营销费用，这可能会导致利润率下降或市场份额和收入损失。

我们在一个快速发展和激烈竞争的市场中竞争，我们预计竞争将继续激烈，包括价格竞争。我们在消费市场的主要竞争对手包括ARRIS、ASUS、D-Link、Eero（亚马逊旗下）和TP-Link。在业务市场上我们的主要竞争对手包括Arista、思科、D-Link、极速网络、飞塔信息、海威、Hewlett-Packard Enterprise、Ruckus Networks、TP-Link和Ubiquiti。我们在服务提供商市场的主要竞争对手包括仁宝、富兰克林、华为、Inseego、诺基亚、Orbic、Sonim、TP-Link和中兴通讯。其他竞争对手包括中国的小米、德国的AVM和日本的Buffalo等众多本土厂商。此外，这些本地供应商可能会瞄准其本地区域以外的市场，并可能在全球其他区域与我们展开越来越多的竞争。我们的潜在竞争对手还包括其他消费电子供应商，包括苹果、LG电子、微软、松下、索尼、东芝和Vizio，它们可以将网络和流媒体功能整合到他们的产品线中，例如电视机、机顶盒和游戏机，以及我们的渠道客户，他们可能会决定提供自有品牌的网络产品。我们还面临来自服务提供商的竞争，他们可能会将免费的网络设备与他们的宽带服务产品捆绑在一起，如果我们不是这些服务提供商的首选供应商，这将减少我们的销售额。在服务提供商领域，我们还面临来自原始设计制造商（ODM）和合同制造商的显着且日益加剧的竞争，这些制造商销售并试图将其产品直接销售给世界各地的服务提供商。

我们现有和潜在的许多竞争对手都有更长的经营历史，更大的知名度和大幅增加的财务、技术、销售、营销和其他资源。这些竞争对手可能，除其他外，进行更广泛的营销活动，采取更激进的定价政策，从供应商和制造商那里获得更优惠的定价，并对销售渠道施加比我们更大的影响力。我们的某些重要竞争对手也是我们产品的关键销售和营销渠道，基于这些竞争对手对我们的业务活动的了解和/或他们对我们的销售机会产生负面影响的能力，可能会给这些竞争对手带来市场优势。例如，亚马逊为我们的产品提供了一个重要的销售渠道，但它也通过其子公司Eero在网状WiFi系统产品类别中与我们竞争。此外，某些竞争对手可能拥有不同的商业模式，例如集成制造能力，这可能使他们能够实现成本节约，并在价格的基础上进行竞争。其他竞争对手可能拥有更少的资源，但在开发新的或颠覆性技术或进入新市场方面可能更加灵活。我们预计，当前和潜在的竞争对手也将加大力度打入我们的目标市场。例如，过去某些网络安全公司如赛门铁克推出了面向家庭消费市场的安全路由器来与我们竞争，我们认为其他网络安全公司也可能寻求这样做。此外，由于我们最近在视听而非IP市场上取得了成功，我们的一些竞争对手可能也会寻求进入这个市场。我们行业在某些地理区域和产品类别的价格竞争是激烈的。我们在服务提供商和零售空间的许多竞争对手将他们的产品定价大大低于我们的产品成本，以获得市场份额。某些实质性竞争对手的业务模式更侧重于客户获取和访问客户数据，而不是产品销售的财务回报，这些竞争对手有能力在市场上为我们的许多产品提供持续的价格竞争。销售均价过去有所下降，未来可能再次下降。这些竞争对手可能比我们拥有更先进的技术、更广泛的分销渠道、更强大的品牌名称、更大的零售地点货架空间、更大的促销预算和更大的客户群。此外，其中许多竞争对手利用更广泛的产品组合，并提供更低的定价，作为我们可能没有的更全面的端到端解决方案的一部分。这些公司可以投入比我们更多的资本资源来开发、制造和营销竞争产品。我们的竞争对手可能会收购市场上的其他公司，并利用合并后的资源来获得市场份额。在某些情况下，我们的竞争对手可能会被拥有额外强大资源的大公司收购，例如康普购买ARRIS和亚马逊购买Eero。此外，就Linksys而言，富士康是我们主要的第三方制造合作伙伴之一，如果富士康决定将其对Linksys的兴趣置于与我们的关系之上，这将带来额外的风险。如果这些公司中的任何一家成功地与我们竞争，我们的销售额可能会下降，我们的利润率可能会受到负面影响，我们可能会失去市场份额，其中任何一家都可能严重损害我们的业务和经营业绩。

我们在很大程度上依赖于我们的销售渠道和某些重要客户，失去和/或未能维持和扩大我们的客户销售量和/或销售渠道将导致销售额下降和净收入减少。

要保持和增长我们的市场份额、净收入和品牌，我们必须保持和扩大我们的销售渠道。我们的销售渠道包括传统零售商、在线零售商、DMRs、MSPs和宽带服务提供商。其中一些实体通过我们的批发分销商客户购买我们的产品。我们通常与这些第三方中的任何一方都没有最低购买承诺或长期合同。

传统零售商的货架空间和促销预算有限，这些资源竞争激烈。如果网络部门没有获得足够的增长，零售商可能会选择将更多的货架空间分配给其他消费品部门，并可能选择降低其库存水平。拥有更广泛产品线和更强品牌标识的竞争对手可能对这些零售商有更大的议价能力。任何减少可用货架空间或库存水平或增加对此类货架空间的竞争都将要求我们增加营销支出，仅仅是为了维持当前水平的零售货架空间和库存水平，这将损害我们的营业利润率。此外，库存水平的降低给我们准确预测客户需求的能力带来了压力。如果我们通过支付更高的材料、生产和交付成本来满足需求，则未能准确预测产品的高需求可能会导致销售损失或更高的产品成本。我们还可能让我们的客户感到沮丧，并失去更多的货架空间和市场份额。如果我们被要求降低产品价格以减少库存，未能预测产品的低需求可能会导致库存过剩、目标库存水平进一步降低、现金流减少和利润率下降。

我们的传统零售客户面临着来自在线零售商的日益激烈的竞争。此外，与传统零售客户相比，我们经历了向更大比例的在线购买转变。如果我们不能在我们的在线客户和传统零售客户中有效管理我们的业务和库存需求，我们的业务将受到损害。最近在线零售商和DMR渠道整合的趋势导致了优选产品植入的竞争加剧，例如在线零售商的互联网主页上的产品植入。扩大我们在MSP渠道的影响力可能既困难又昂贵。我们与拥有较长运营历史和与MSP长期合作关系的老牌公司竞争，我们认为这些公司作为销售渠道合作伙伴非常可取。此外，我们重新调整或巩固销售渠道的努力可能会导致我们的产品销售和收入暂时中断，而这些变化可能不会带来预期的长期收益。我们还从我们自己的电子商务平台直接向消费者销售产品和服务。这需要在资金、时间和资源方面进行重大投资，并带来风险，即可能无法实现我们预期的预期投资回报，并可能对我们与现有渠道合作伙伴的关系产生不利影响，最终可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们还向宽带服务提供商销售产品。出售给宽带服务提供商的竞争激烈且激烈。渗透服务提供商账户通常涉及较长的销售周期，以及用已建立的关系和实地部署的产品取代现有供应商的挑战。如果我们无法维持和扩大我们的销售渠道，我们的增长将受到限制，我们的业务将受到损害。

我们也要对新兴的销售渠道进行持续的监测和评估。如果我们未能在一个重要的发展中销售渠道建立存在，例如从我们自己的电子商务平台直接向消费者销售，我们的业务可能会受到损害。

我们几乎所有的制造需求都依赖于数量有限的第三方制造商。如果这些第三方制造商在运营中遇到任何延迟、中断或质量控制问题，我们可能会失去收入，我们的品牌可能会受到影响。

我们所有的产品都是由数量有限的第三方制造商，包括原始设计制造商，或ODM，以及他们的分包制造商制造、组装、测试和一般包装的。在大多数情况下，我们依赖这些制造商来采购经批准的组件，在某些情况下，还将工程工作分包出去。我们的一些产品是由单一制造商生产的。我们与任何第三方制造商都没有任何长期合同。其中一些第三方制造商为我们的竞争对手生产产品，或者本身就是某些产品类别的竞争对手。由于不确定和不断变化的经济和地缘政治条件，其中一些第三方制造商的生存能力可能面临风险。失去我们任何主要第三方制造商的服务可能会导致运营严重中断和产品发货延迟。对一家新制造商进行资格认定并开始批量生产既昂贵又耗时。确保制造商有资格按照我们的标准制造我们的产品是耗时的。此外，无法保证制造商能够以我们要求的适当数量和质量生产我们的产品。此外，由于我们最近将大部分制造设施转移到不同地区，我们在确保质量、工艺和成本等问题与我们的预期一致方面面临额外的重大挑战。例如，虽然我们希望我们的制造商对因产品过度故障而评估给我们的处罚负责，但无法保证我们将能够从这些制造商那里收取此类补偿，这导致我们为产品的潜在故障承担额外风险。

我们对第三方制造商的依赖也使我们面临以下风险，而我们对这些风险的控制有限：

我们所有的产品必须满足安全和监管标准，我们的部分产品还必须获得政府认证。我们的第三方制造商主要负责进行支持我们为我们的产品申请大多数监管批准的测试。如果我们的第三方制造商未能及时准确地进行这些测试，我们将无法获得必要的国内或国外监管批准或证书，以便在某些司法管辖区销售我们的产品。因此，我们将无法销售我们的产品，我们的销售额和盈利能力可能会降低，我们与我们的销售渠道的关系可能会受到损害，我们的声誉和品牌将受到影响。

具体地说，我们几乎所有的制造和组装都发生在亚太地区，由于自然灾害、气候变化、健康流行病以及该地区的政治、社会和经济不稳定而造成的任何中断都将影响我们第三方制造商制造我们产品的能力。此外，如果我们的第三方制造商收取的生产成本增加，可能会影响我们的利润率和降低价格以使我们的产品保持竞争力的能力。由于工人可能罢工并导致生产延迟，组件和我们产品制造地点的劳工或地缘政治动荡也可能影响我们的第三方制造商。如果我们的第三方制造商未能与其雇员或承包商保持良好关系，我们产品的生产和制造受到影响，那么我们可能会受到产品短缺的影响，所交付产品的质量可能会受到影响。此外，如果我们的制造商或仓储设施被破坏或摧毁，我们将没有其他现成的替代品来制造和组装我们的产品，我们的业务将受到重大损害。

在我们典型的ODM安排中，我们的ODM通常负责采购产品的组件，并保证产品将根据产品的规范（包括任何软件规范）工作。如果我们需要转向合同制造安排，我们将围绕这些领域承担更多甚至更多的责任，包括增加的成本和人员专业知识。如果我们无法妥善管理这些风险，我们的产品可能更容易出现缺陷，我们的业务将受到损害。

我们在国际市场的销售和运营使我们面临并可能在未来使我们面临运营、财务和监管风险。

国际销售占我们总体净收入的很大一部分。国际销售额分别约占2025财年和2024财年整体净营收的34%。我们继续致力于扩大我们的国际销售，虽然我们承诺投入资源扩大我们的国际业务和销售渠道，但这些努力可能不会成功。例如，在2022财年，我们经历了美元走强，这对我们的国际收入和盈利能力产生了有意义的负面影响。

国际业务还面临许多其他风险，包括：

虽然我们认为我们通常与员工保持良好关系，但某些司法管辖区的员工拥有赋予他们某些集体权利的权利。如果管理层必须花费大量资源和精力来解决和遵守这些权利，我们的业务可能会受到损害。我们还被要求遵守当地的环境法规，我们的客户依赖这种合规性来销售我们的产品。如果我们的客户不同意我们对新立法的解释和要求，他们可能会停止订购我们的产品，我们的收入将受到损害。

我们依赖于某些重要客户的大额、经常性采购，这些客户的采购损失、取消或延迟可能会对我们的收入产生负面影响。

失去来自我们任何更重要客户的经常性订单可能会导致我们的收入和盈利能力受到影响。我们吸引新客户的能力将取决于多种因素，包括我们产品的成本效益、可靠性、可扩展性、广度和深度。此外，我们的客户组合发生变化，或直接和间接销售组合发生变化，可能会对我们的收入和毛利率产生不利影响。

尽管我们的财务业绩可能取决于来自某些客户和转售商的大额、经常性订单，但我们一般不会从他们那里得到具有约束力的承诺。例如：

此外，我们的收入可能会受到重大一次性采购的影响，这些采购预计不会重复。虽然此类采购反映在我们的财务报表中，但我们不依赖也不预测持续的重大一次性采购。因此，缺乏可重复的一次性采购将对我们的收入产生不利影响。

由于我们的费用是基于我们的收入预测，大幅减少或延迟向客户和转售商销售我们的产品，或客户和转售商的意外退货，或任何重要客户或转售商的损失，可能会损害或以其他方式对我们的经营业绩产生负面影响。尽管我们的最大客户可能会因时期而异，但我们预计我们在任何特定时期的经营业绩将继续依赖于少数客户的大额订单。这种客户集中增加了我们的经营业绩季度波动的风险，以及我们对客户所经历的任何重大不利发展的敏感性。

我们产品的平均售价通常会在产品的销售周期内迅速下降，这可能会对我们的净收入和毛利率产生负面影响。

我们的产品通常会经历价格侵蚀，即在各自的销售周期内平均单位售价相当迅速地降低。为了销售平均单位售价下降的产品，同时保持利润率，我们需要不断降低产品和制造成本。要管理制造成本，我们必须与我们的第三方制造商合作，为我们的产品设计出最具成本效益的设计。此外，我们必须谨慎管理为我们产品中使用的组件支付的价格。我们还必须成功地管理我们的运费和库存成本，以降低整体产品成本。我们还需要不断推出销售价格和毛利率更高的新产品，以保持我们的整体毛利率。如果我们无法

为了管理老产品的成本或成功推出毛利率更高的新产品，我们的净收入和整体毛利率可能会下降。

如果我们未能克服与管理宽带服务提供商销售渠道相关的挑战，我们的净收入和毛利润将受到负面影响。

我们通过全球范围内的宽带服务提供商销售大量产品。然而，服务商销售渠道具有挑战性，竞争异常激烈。销售给服务商的困难和挑战包括销售周期更长、产品测试和验证要求更严格、定制化需求水平更高、要求供应商在合同商务条款方面承担更大的风险份额、来自老牌供应商的竞争、导致毛利率下降的定价压力以及不规范和不可预测的订货习惯。例如，严格的服务提供商认证流程可能会延迟我们新产品的销售，或者我们的产品最终可能无法通过这些测试。在任何一种情况下，我们都可能失去我们试图从服务提供商那里获得业务所花费的部分或全部金额，以及完全失去商机。此外，即使我们有服务提供商客户可能希望购买的产品，如果合同要求，例如服务水平要求、处罚和责任条款过于繁重，我们可能会选择不向潜在的服务提供商客户提供产品。因此，我们的业务可能会受到损害，我们的收入可能会减少。在非常有限的情况下，我们在仍在进行合同谈判的情况下，提前并在就最终合同达成一致的情况下发运了产品。在确定的合同存在之前，我们不会记录这些发货的收入。存在风险，我们不会最终关闭并签署最终合同。如果发生这种情况，收入确认的时间不确定，我们的业务将受到损害。此外，我们经常在执行合同之前就开始构建定制产品，以满足客户预期的发布日期和要求。服务商产品一般是为特定客户定制的，可能无法扩展到其他客户或其他渠道。如果我们预先建造了定制产品，但没有就最终合同达成一致，我们可能会被迫报废定制产品或以相当高的成本重新加工，我们的业务将受到损害。

此外，与服务提供商客户的成功接触需要不断分析技术趋势。如果我们无法预测技术趋势和服务商客户的产品需求，无法将研发资源分配给正确的项目，我们可能无法成功地继续向服务商客户销售产品。此外，由于我们的服务提供商客户掌握大量资源，包括软件支持，并要求极具竞争力的定价，某些ODM已拒绝在ODM基础上开发服务提供商产品。因此，随着我们的ODM越来越多地限制我们服务提供商产品的开发，如果我们不能用替代ODM或内部开发取代这种能力，我们的服务提供商业务将受到损害。

来自服务提供商的订单通常往往很大但零星，这导致我们从他们那里获得的收入波动，并挑战我们准确预测来自他们的需求的能力。特别是，为我们的服务提供商客户管理库存、库存水平和生产我们的产品是一项挑战，并且可能会因当前的宏观经济不确定性和地缘政治不稳定而进一步加剧。我们的很多服务商客户都有不规范的采购需求。这些客户可能会决定取消针对该客户的定制产品的订单，我们可能无法在其他渠道重新配置和销售这些产品。这些取消可能会导致大量注销。此外，这些客户可能会为我们可能无法及时生产的产品发出不可预测的订单，因此，我们可能无法接受和交付此类不可预测的订单。在某些情况下，我们可能会承诺固定价格的长期采购订单，这种订单以外币标价，如果外汇汇率发生不利变化，随着时间的推移可能会失去价值。即使我们被选为供应商，通常服务提供商也会指定第二个来源供应商，随着时间的推移，这将减少我们从该服务提供商收到的总订单。此外，随着宽带服务提供商部署的我们产品的基础技术成熟，以及更多竞争对手提供具有类似技术的替代产品，我们预计将在价格极其敏感的市场中竞争，我们的利润率可能会受到影响。如果我们无法及时推出具有足够先进技术的新产品来吸引服务提供商的兴趣，我们的服务提供商客户可能会要求我们降低价格，或者他们可能会选择从我们的竞争对手那里购买产品。如果发生这种情况，我们的业务将受到损害，我们的收入将减少。

如果我们因任何原因失去一家服务提供商客户，我们可能会立即经历预测收入的重大减少，这可能会导致我们在特定时期内低于我们的净收入和营业利润率预期，从而对我们的股价产生不利影响。例如，我们在服务提供商领域的许多竞争对手为了获得市场份额而激进地为他们的产品定价。我们可能无法与竞争对手提供的较低价格相匹配，我们可能会选择放弃利润率较低的商业机会。许多服务提供商客户将寻求从成本最低的供应商处购买，尽管我们的产品可能质量更高，或者我们的产品之前已通过验证可在其专有网络上使用。因此，我们可能会失去定价更低、更激进的客户，我们的收入可能会减少。此外，服务提供商可能会选择优先实施其他技术或推出家庭网络以外的其他服务。来自该行业的订单疲软可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们过去曾看到我们的某些服务提供商客户的资本支出放缓，并认为未来可能会出现类似的放缓。总体经济的任何放缓、供应过剩、服务提供商之间的整合、监管发展和资本支出的限制都可能导致服务提供商的需求减少，从而对我们对他们的销售产生不利影响。如果我们不能成功克服这些挑战，我们将无法盈利地管理我们的服务提供商销售渠道，我们的财务业绩将受到损害。

我们预计我们的经营业绩将在季度和年度基础上波动，这可能导致我们的股价波动或下滑。

我们的经营业绩难以预测，可能会因多种原因在季度间或年度间出现大幅波动，其中许多原因超出了我们的控制范围。如果我们的实际业绩低于我们的估计或公开市场分析师或投资者的预期，我们的季度和年度业绩将受到负面影响，我们的股票价格可能会下跌。其他可能影响我们季度和年度经营业绩的因素包括本报告风险因素部分所列的因素以及其他因素，例如：

因此，我们的经营业绩的期间比较可能没有意义，您不应依赖它们作为我们未来业绩的指示。

如果我们的运输网络继续发生中断或我们的运输成本在未来再次大幅增加，我们可能无法销售或及时交付我们的产品，我们的净收入和毛利率可能会下降。

运输网络受到多种原因造成的中断或拥堵，包括劳资纠纷或港口罢工、战争行为、恐怖主义或其他地缘政治冲突，如中东冲突、自然灾害、气候变化的影响、新冠肺炎等流行病以及海运量增加导致的拥堵。我们高度依赖我们用来运送产品的运输系统，包括水陆和空运。我们试图将我们的库存水平与我们的产品需求紧密匹配，这加剧了我们的运输系统有效运作且毫不拖延的需要。按季度计算，我们的发运量也往往会随着季度的进展而稳步增加，这意味着我们的运输网络在季度后半段的任何中断都可能对我们的业务产生比季度初更实质性的影响。例如，在新冠疫情期间，我们有时在关键运输资源的可用性方面遇到重大限制，空运和海运成本大幅增加。当这些情况发生时，它对我们的盈利能力产生了负面影响，因为我们寻求尽快将更多的产品从亚洲的制造地点运送到世界各地的其他市场。此外，由于集装箱转运时间和船只出发日期的不同，将集装箱运至跨太平洋关键码头位置的支线船只可能会受到类似的影响。此外，气候变化的全球影响可能导致自然灾害更加频繁和严重，这也可能扰乱我们的交通网络。此外，货运承运人之间和入境口岸的劳资纠纷屡见不鲜。新加坡、鹿特丹、洛杉矶或加州长滩等港口的港口工人罢工、工作放缓或其他运输中断，我们在那里拥有重要的配送中心，或美国东海岸或墨西哥湾沿岸，由于通过那里的港口进入美国的进口量，可能会严重扰乱我们的业务。例如，有时，在新冠疫情期间，由于供需失衡、仓库工人、卡车司机和运输设备（拖拉机和拖车）短缺等多重因素，我们在港口遇到了中断，并遭受了更严重的拥堵、瓶颈和僵局，导致运输延误异常严重。此外，如上文在风险因素“在当前环境下优化我们的渠道合作伙伴的库存水平和产品组合具有挑战性，我们已经并可能在未来产生与库存过剩相关的成本，或因产品太少而失去销售”中所述，我们的许多零售和服务提供商客户已经并将继续降低其目标库存水平，以更紧密地与产品需求相匹配。这进一步加剧了我国交通运输系统有效运转、毫不拖延的必要性。运输网络的重大中断可能会导致我们的业务出现重大中断、发货延迟、运输成本增加以及收入和盈利能力不足，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响，特别是如果它们发生在任何季度的最后几周内。

我们的国际货运定期接受政府实体的检查。如果我们的交付时间由于这些或任何其他原因而意外增加，我们按时交付产品的能力将在很大程度上

受到不利影响，并将导致收入延迟或损失以及客户施加的处罚。同样，如前一段所述的运输网络中断，过去和将来都可能导致运输成本增加。例如，通过海运费运输我们的产品的成本此前已增加到至少八倍的历史水平，并对我们的盈利能力产生了相应的影响。而且，用空运方式运输我们的产品，成本比其他方式都要大。过去，我们不时使用广泛的空运方式运送产品，以满足意想不到的需求激增，产品类别之间的需求转移，以将新产品快速推向市场并及时运送以前订购的产品。如果我们更多地依赖空运来运送我们的产品，我们的整体运输成本将会增加。正如海运成本此前因上述供应链和运输中断而增加一样，空运成本此前也增加了多达历史水平的五倍。虽然运输成本最近有所下降，但如果海运和空运成本再次大幅增加，将严重扰乱我们的业务，并损害我们的经营业绩，特别是我们的盈利能力。

扩大我们的运营和基础设施可能会使我们的运营紧张并增加我们的运营费用。

我们扩大了业务，并在国内和国际上寻求市场机会，以增加我们的销售。这一扩张要求加强我们现有的管理信息系统，以及运营和财务控制。此外，如果我们继续增长，我们的支出很可能会明显高于我们的历史成本。随着我们业务的增长，我们可能无法以高效和及时的方式安装足够的控制，我们目前的系统可能不足以支持我们未来的运营。与安装和实施新系统、程序和控制相关的困难可能会给我们的管理、运营和财务资源带来重大负担。此外，如果我们在国际上发展，我们将不得不扩大和加强我们的通信基础设施。如果我们未能继续改善我们的管理信息系统、程序和财务控制，或在扩张和重组期间遇到意想不到的困难，我们的业务可能会受到损害。

例如，我们已经并将继续投入大量资本和人力资源，用于设计和加强我们的财务和企业资源规划系统，这可能会对我们的基础业务造成破坏。我们依赖这些系统，以便及时准确地处理和报告我们的经营业绩、财务状况和现金流量的关键组成部分。如果系统未能适当运行，或者我们在增强其功能以满足当前业务需求方面遇到任何中断或延迟，我们履行客户订单、开具账单和跟踪客户、履行合同义务、准确报告我们的财务状况以及以其他方式经营我们的业务的能力可能会受到不利影响。即使我们没有遇到这些不利影响，增强系统的成本可能比我们预期的要高得多。如果我们无法按计划继续加强我们的信息技术系统，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。

作为发展业务的一部分，我们已经并预计将继续进行收购。如果我们未能成功选择、执行或整合我们的收购，那么我们的业务和经营业绩可能会受到损害，我们的股价可能会下跌。

我们会不时进行收购，以增加新的产品线和技术，获得新的销售渠道或进入新的销售领域。收购涉及众多风险和挑战，包括但不限于以下方面：

作为进行收购的一部分，我们还可能大幅修改我们的资本结构或运营预算，例如发行普通股，这将稀释我们股东的所有权百分比，承担负债或债务，利用我们的大部分现金资源来支付收购或显着增加运营费用。我们的收购已经导致并可能在未来导致在单个季度以及未来期间收取费用，这导致我们季度收益的可变性。此外，我们在任何特定季度的有效税率也可能受到收购的影响。收购完成后，我们还可能与卖方就合同要求和契约发生争议。任何此类纠纷都可能耗费时间，并分散管理层对我们业务其他方面的注意力。此外，如果我们加大收购步伐或规模，我们将不得不在交易和整合上花费大量管理时间和精力，我们可能没有适当的人力资源带宽来确保成功的整合，因此，我们的业务可能会受到损害。

作为收购条款的一部分，如果达到某些收入或其他业绩里程碑，我们可能会承诺支付额外的或有对价。我们被要求在每个报告日评估此类承诺的公允价值，并在公允价值发生变化时调整记录的金额。此外，未来或过去的商业交易（例如收购或整合）也可能使我们面临额外的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统或产品可能会受到被收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响，我们的尽职调查可能没有发现此类安全问题。

我们无法确保我们在选择、执行和整合收购方面取得成功。未能管理和成功整合收购可能会严重损害我们的业务和经营业绩。此外，如果股市分析师或我们的股东不支持或不相信我们选择进行的收购的价值，我们的股价可能会下降。

我们投资公司主要是出于战略原因，但可能无法实现投资回报。

我们对世界各地的公司进行了投资，以推进我们的战略目标并支持我们的关键业务举措。这些投资已包括公共或私营公司的股权或债务工具，在我们最初投资时可能是不可销售的。如果我们投资的任何一家公司失败了，我们可能会失去对该公司的全部或部分投资。如果我们确定我们所投资的一家公共或私营公司的股权或债务投资存在非暂时性的公允价值下降，我们将不得不将该投资减记至其公允价值，并将相关减记确认为投资损失。任何这些投资的表现都可能导致重大的减值费用和投资收益（损失）。在进行这些投资时，我们也必须分析会计和法律问题。如果我们没有正确构建这些投资，我们可能会受到某些不利的会计问题的影响，例如潜在的财务业绩合并。

此外，如果一项投资的战略目标已经实现，或者该投资或业务与我们的战略目标存在分歧，我们可能会寻求处置该投资。我们在私营公司的非流通股权投资没有流动性，我们可能无法以优惠条件或根本无法处置这些投资。任何这些事件的发生都可能损害我们的结果。股本证券的收益或损失可能与预期不同，具体取决于出售或交换证券实现的收益或损失以及与债务工具以及股权和其他投资相关的减值费用。

与我们的产品、技术、知识产权和数据相关的风险

我们依赖第三方获得对我们的产品至关重要的某些技术，如果我们无法继续使用这项技术和未来技术，我们开发、销售、维护和支持技术创新产品的能力将受到限制。

我们依赖第三方获得非排他性的专利硬件和软件许可权，这些技术被纳入我们大多数产品的运营和功能中并且是必要的。在这些情况下，由于我们许可的知识产权可从第三方获得，与我们拥有我们许可和使用的技术的独占权相比，潜在或现有竞争对手进入某些市场的壁垒可能更低。此外，如果竞争对手或潜在竞争对手与我们的任何关键第三方技术提供商达成排他性安排，或者如果这些提供商中的任何一方出于任何原因单方面决定不与我们开展业务，我们开发和销售含有该技术的产品的能力将受到严重限制。如果我们正在运送包含第三方技术的产品，我们随后失去了许可权，那么我们将无法继续提供或支持这些产品。此外，这些许可通常需要向第三方许可人支付特许权使用费或其他对价。我们的成功将部分取决于我们获得这些技术的持续能力，我们不知道这些第三方技术是否会继续以商业上可接受的条款授权给我们，如果有的话。如果我们无法许可必要的技术，我们可能会被迫获得或开发质量或性能标准较低的替代技术，这将限制和延迟我们提供新的或有竞争力的产品的能力，并增加我们的生产成本。因此，我们的收入、利润率、市场份额和经营业绩可能会受到重大损害。

我们还利用第三方软件开发公司开发、定制、维护和支持纳入我们产品的软件。例如，我们许可Bitdefender的软件用于我们的NETGEAR Armor网络安全服务产品，我们许可Aura的全资子公司Circle Media Labs，Inc.的软件用于我们的家长控制服务产品。如果这些公司未能按照我们对他们的要求及时交付或持续维护和支持软件，我们可能会遇到发布新产品的延迟或支持现有产品和客户的困难。此外，如果这些第三方授权商失败或出现不稳定，那么我们除了无法继续维护和支持这些产品之外，还可能无法继续销售包含许可技术的产品。我们确实要求就某些第三方软件作出托管安排，这些软件使我们有权在第三方发生某些故障时对源代码享有某些有限权利，以便维护和支持此类软件。然而，不能保证我们能够完全理解和使用源代码，因为我们可能没有这样做的专业知识。随着我们继续开发和销售更多包含第三方软件的产品和服务，例如我们与网络安全和智能家长控制相关的订阅服务产品，我们越来越多地面临这些风险。如果我们无法许可必要的技术，我们可能会被迫获得或开发替代技术，这些技术的质量或性能标准可能较低。获得或开发替代技术可能会限制和延迟我们提供新的或有竞争力的产品和服务的能力，并增加我们的生产成本。因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响。

产品安全漏洞、系统安全风险、数据泄露、网络攻击、不当使用人工智能（“AI”）工具以及其他威胁和风险，可能会扰乱或以其他方式损害我们的产品、服务、内部运营或信息技术系统，或与我们合作的第三方的系统。实际或被认为不遵守我们的隐私和安全义务可能导致监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、业务运营中断、声誉损害、收入或利润损失、客户或销售损失，以及其他不利的业务后果。

我们和与我们合作的第三方处理个人数据和其他敏感信息，我们将某些此类敏感信息披露给相关第三方，作为经营我们业务的合理必要，同时保持旨在保护此类信息的措施。在其他产品和服务中，我们提供全面的在线云管理服务，并与我们的多项产品配对。由于各种不断演变的威胁和安全漏洞，我们的产品和服务可能会受到损害。我们过去经历过并预计将继续成为网络攻击（包括由高度复杂的民族国家行为者）或其他妥协来源的目标，鉴于日益复杂和不断演变的威胁形势，我们可能会经历一场将对我们的业务运营产生重大影响的网络事件。我们投入了相当多的时间

和资源来发现和补救这些威胁和漏洞，同时使用内部和外部资源，但网络和数据安全面临的威胁日益多样化和复杂，我们继续实施额外的保护措施，并增加我们的监测和威胁情报。尽管我们努力和流程防止漏洞，但我们的系统和产品仍容易受到网络安全风险的影响，包括病毒和蠕虫等网络攻击、命令注入、跨站点脚本、凭证填充攻击、身份验证和会话管理等漏洞，以及基于堆栈的缓冲区溢出、社会工程攻击（包括通过深度伪造，这可能越来越难以识别为伪造和网络钓鱼攻击）、供应链攻击、恶意软件（包括由于高级持续威胁入侵）以及其他复杂的攻击或漏洞。这些威胁可能来自多种来源，包括传统的计算机“黑客”、威胁行为者、“黑客活动家”、有组织的犯罪威胁行为者、人员（例如通过错误或渎职）、老练的民族国家以及民族国家支持的行为者。此外，我们的系统和产品可能会因网络攻击以外的原因而中断，例如软件错误、服务器故障、软件或硬件故障、数据或其他信息技术资产丢失、广告软件、电信故障、地震、火灾和洪水。在我们的网络和系统遭到妥协后，威胁行为者也可能获得对其他网络和系统的访问权限。例如，威胁行为者可能会利用我们环境的一个部分的初步妥协来获得对我们环境其他部分的访问权限，或者利用我们的网络或系统的妥协来获得对与我们合作的第三方的网络或系统的访问权限，例如通过网络钓鱼或供应链攻击。攻击者也有可能破坏我们的内部代码库或我们合作伙伴的代码库，并插入一个‘后门’，让他们可以使用这些代码轻松访问我们的任何设备。严重的勒索软件攻击也日益盛行，可能导致我们的运营、提供产品或服务的能力受到严重干扰、敏感数据和收入丢失、声誉受损以及资金被挪用。此外，我们在全球范围内的大多数主要办事处都在混合工作模式下运作，允许人员灵活地远程和在工作场所工作。远程工作安排带来了额外的网络安全风险，包括恶意软件和网络钓鱼攻击的潜在增加、保护相关数据的更大挑战，以及对关键的内部业务应用程序和第三方服务的潜在服务降级或中断。尽管我们已采取措施应对这些风险，但它们带来的挑战可能会影响业务运营，并可能导致恢复时间增加。

我们过去没有，将来也可能不会成功发现、领先和/或防范这些威胁和漏洞，如果无法及时补救我们的产品、服务或数据受到的损害，或根本无法补救，则可能会影响我们的品牌和声誉，并以其他方式损害我们的业务。例如，关于我们为我们的产品或服务中的漏洞提供补丁或信息，我们的客户可能不愿意或无法部署此类补丁并及时有效地使用此类信息。过去，我们曾经历过试图利用此类漏洞的情况，并预计未来将继续经历类似的尝试。针对我们、我们的客户或与我们合作的第三方的此类攻击和其他妥协可能会导致实质性中断、数据延迟或丢失、未经授权访问数据以及消费者信心的丧失。对我们、我们的客户或与我们合作的第三方的成功攻击或妥协可能会对我们的业务产生重大不利影响，补救费用昂贵，损害我们的声誉，导致负面宣传，对我们的品牌产生不利影响，减少对我们的产品和服务的需求，并在其他方面对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。适用的数据隐私和安全义务可能要求我们，或者我们可能自愿选择，将安全漏洞通知相关利益相关者，包括受影响的个人、客户、监管机构、投资者和其他人。此类披露和相关行动可能代价高昂，披露或不遵守此类适用要求可能导致不利后果。此外，在某些情况下，我们可能需要优先考虑修复漏洞或应对安全漏洞，而不是新产品开发，这可能会影响我们的收入并对我们的业务产生不利影响。

关于我们的某些产品和服务，我们采用了一种分担责任模式，即我们的客户负责使用、配置和以其他方式实施与我们的产品和服务相关的安全措施，以解决他们的信息安全风险。作为这种分担责任安全模型的一部分，我们向客户提供某些安全功能，这些功能可以由客户自行决定实施，或确定客户负责的安全区域或措施。例如，客户可能会选择不为其NETGEAR帐户启用双因素身份验证（这可能会增加泄露风险），或者他们可能会选择禁用自动更新（这可能会延迟或完全阻止重要的安全更新）。在某些情况下，如果我们的客户选择不实施或错误实施此类或类似的功能或措施，滥用我们的产品或服务，继续使用已弃用的NetGEAR设备不再接收安全更新或以其他方式遇到他们自己的漏洞或其他损害，即使我们不是由此产生的客户安全问题或事件的原因，我们的客户关系、声誉和收入可能

受到不利影响。如果我们的产品或服务受到损害，大量客户，或者在某些情况下，我们所有的客户都可能同时受到影响。我们可能因如此大规模的事件而遭受的潜在责任和相关后果可能会造成无法弥补的损害。

我们的云服务、电子商务网站、软件开发、制造和客户支持的一些关键方面依赖第三方供应商，包括虚拟主机服务、计费和支付处理，因此我们不直接控制相关系统的安全性或稳定性。如果此类第三方或其合作伙伴成为网络攻击或其他妥协来源的目标，我们对第三方的依赖将使我们面临网络安全风险和漏洞。

维护我们的信息系统、通信系统和数据的安全对我们和我们的客户来说是一个关键问题。恶意行为者可能开发和部署恶意软件，旨在操纵我们的产品和系统，包括我们的内部网络，或我们的供应商或客户的产品和系统。此外，外部各方可能试图以欺诈方式诱使我们的人员披露敏感信息，以获取我们的信息系统、我们的数据或我们客户的数据。我们建立了危机管理计划、业务连续性计划、信息安全事件响应计划和生成式AI策略。虽然我们测试和更新这些计划、政策和计划，但无法保证这些计划、政策和计划能够经受住我们业务的实际或严重中断，包括数据保护漏洞或网络攻击。例如，我们的大部分订单履行过程是自动化的，订单信息存储在我们的服务器上。重大业务中断可能会导致损失或损害，并损害我们的业务。如果我们的信息系统无法使用，我们确认收入的能力可能会延迟，直到我们能够利用备用系统并继续处理和运送我们的订单，这可能会导致我们的股价大幅下跌。

我们在网络安全、数据加密等安全措施上投入了相当多的内外部资源，以保护我们的信息系统和数据（包括客户数据），但我们的努力无法提供绝对的安全保障。此外，美国和外国监管机构加大了对网络安全（包括实施与我们销售的产品和服务相关的特定安全措施）和数据保护的关注，许多州、国家和其他司法管辖区都有法律法规，可能会因未能遵守这些要求而实施重大处罚和罚款。遵守有关人工智能、隐私、网络安全、数据治理和数据保护的法律、法规、行业标准、合同、政策和其他义务是一个严格和耗时的过程，不断演变和发展，我们过去和将来可能被要求建立额外的机制，以确保遵守这些义务并产生大量支出。这些法律中有许多是新法律，处于适用的初级阶段，在适用法院、监管机构和/或行政机构的范围方面未经测试，技术上也很复杂。因此，它们的解释本质上仍然不确定。如果我们未能正确解释或以其他方式遵守任何此类义务，我们可能会面临巨额罚款和处罚，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，义务（包括法律法规）并不一致（可能无法以一致的方式解释），遵守仍然代价高昂。

实际和潜在违反我们的安全措施以及有关我们、我们的人员或我们的客户的专有信息或敏感或机密数据的丢失、披露、传播或其他损害，包括由于不当使用AI工具、人员错误或其他人员行为、黑客攻击、欺诈、社会工程或其他形式的欺骗而导致此类信息或数据的潜在丢失或披露，可能会使我们、我们的客户或受影响的个人面临丢失或滥用这些信息的风险，导致诉讼和我们的潜在责任，使我们受到重大的政府罚款和处罚（以及其他执法和补救行动），损害我们的品牌和声誉，或以其他方式损害我们的业务。安全事件和随之而来的重大后果可能会阻止或导致客户停止使用我们的产品和服务，阻止新客户使用我们的产品和服务，并以其他方式对我们的业务增长和运营能力产生负面影响。特别是，由于我们提供的产品和服务涉及保护客户的信息或系统，由于我们的业务性质和客户的期望，安全事件可能会加剧这些重大不利后果的影响。发现、调查、减轻、遏制和补救安全漏洞可能是困难的和/或代价高昂的，我们这样做的努力可能不会成功。我们或与我们合作的第三方为检测、调查、缓解、遏制和补救安全漏洞而采取的行动可能会导致中断、数据丢失、中断我们的业务并以其他方式损害我们的业务。未经授权的各方也可能在我们的网络、系统和产品遭到破坏后获得对其他网络、系统和产品的访问权限。例如，威胁行为者（包括由民族国家赞助的行为者）过去曾攻击或以其他方式寻求妥协我们的

产品和其他硬件接近报废和/或运行在没有最新安全更新的过时固件上。

我们的合同和我们的保险范围中的责任限制可能不足以解决因不遵守我们的义务或安全事件而引起或与之相关的损失或其他支出。针对我们的保险范围的大额索赔可能会超出我们的承保范围，否则会影响我们未来获得保险的能力。我们的管理层在这方面花费了越来越多的时间、精力和费用，如果发现重大的产品或系统安全漏洞，或不当使用人工智能工具或其他网络安全事件，我们可能会产生额外的大量费用，我们的业务和声誉可能会受到损害。如果我们或我们的第三方供应商无法成功防止与我们的产品、服务、系统或客户私人信息（包括客户个人数据）相关的安全漏洞，或者如果这些第三方系统因其他原因出现故障，则可能会导致诉讼和我们的潜在责任，损害我们的品牌和声誉，或以其他方式损害我们的业务。

在美国，联邦、州和地方政府制定了众多数据隐私和安全法，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法和其他类似法律（如窃听法）。美国某些州颁布了全面的消费者隐私法，对涵盖的企业规定了重大且代价高昂的义务，包括在隐私通知中提供具体披露，并向居民提供有关其个人数据的某些权利。在适用的情况下，这些权利可能包括访问、更正或删除某些个人数据的权利，以及选择退出某些数据处理活动的权利，例如定向广告、分析和自动决策。行使这些权利可能会影响我们的业务和提供产品和服务的能力。某些州还对处理包括敏感信息在内的某些个人数据提出了更严格的要求，例如进行数据隐私影响评估。这些州法律允许对不遵守规定的行为处以法定罚款。例如，2018年《加州消费者隐私法》（“CCPA”）适用于身为加州居民的消费者、企业代表和雇员的个人数据，并要求受法律约束的企业在隐私通知中提供具体披露，并响应这些个人行使某些隐私权的请求。CCPA规定了罚款，并允许受某些数据泄露影响的私人诉讼当事人追回重大的法定损害赔偿。在美国以外，越来越多的法律、法规和行业标准规范数据隐私和安全。例如，欧盟《通用数据保护条例》（“EU GDPR”）和英国《GDPR》（“UK GDPR”）（统称“GDPR”）、澳大利亚《隐私法》、加拿大《个人信息保护和电子文件法》（“PIPEDA”）（以及各相关省级法律）对处理个人数据提出了严格要求。例如，根据GDPR，企业可能面临数据处理和其他纠正行动的临时或最终禁令；根据欧盟GDPR，最高可被罚款2000万欧元，根据英国GDPR，最高可被罚款1750万英镑，或在每种情况下，罚款为全球年收入的4%，以较高者为准；或由法律授权代表其利益的数据主体类别或消费者保护组织提起的与处理个人数据有关的私人诉讼。在欧洲，《网络和信息安全指令》（“NIS2”）规定了在多个部门运营的实体的复原力和事件响应能力。不遵守NIS2可能会导致最高1000万欧元的行政罚款，或高达上一财政年度全球总收入的2%。

我们还可能成为监管非个人数据的新法律的主体。例如，欧盟的《数据法》规定了某些数据和云服务的互操作性和转换义务，以使用户能够在云服务提供商之间进行转换，而不会出现不必要的延迟或成本，以及关于欧洲经济区以外非个人数据的跨境国际转移和政府访问的某些要求。取决于该法案和任何类似法律的实施和解释方式，我们可能不得不调整我们的商业惯例、合同安排以及产品和服务，以遵守这些义务。

在日常业务过程中，我们将个人数据从欧洲和其他司法管辖区转移到美国和其他国家。欧洲和其他司法管辖区已颁布法律，要求数据本地化或限制向其他国家转移个人数据。这些数据本地化和跨境数据转移法律导致了额外的合规努力，不遵守这些义务可能导致不利后果，例如我们的运营中断、监管行动风险增加，以及难以将数据转移给与我们合作的合作伙伴、供应商和其他第三方。

此外，美国司法部发布了一项规则，题为关注国家或覆盖人员访问美国敏感个人数据和政府相关数据，该规则对某些

涉及相关国家（例如中国、俄罗斯、伊朗）和“涵盖人员”（规则所定义）的数据交易，这些交易会影响某些商业活动，例如供应商约定、数据出售或共享、某些个人的就业以及投资者协议。违反该规则可能会导致重大的民事和刑事罚款和处罚。

我们还受行业标准的约束，并在与数据隐私和安全相关的每种情况下受合同义务的约束，我们遵守这些义务的努力可能不会成功。我们还发布隐私政策、营销材料和其他声明，例如有关数据隐私、安全和人工智能的声明。监管机构越来越多地审查这些声明，如果发现这些政策、材料或声明有缺陷、缺乏透明度、具有欺骗性、不公平、具有误导性或歪曲我们的做法，我们可能会受到监管机构的调查和执法行动，并经历其他不良后果。

准备和遵守我们的数据隐私和安全义务要求我们投入大量资源，这在过去和将来可能需要对我们的产品和服务、信息系统和做法进行改变。有时，我们过去和将来都可能在遵守我们的数据隐私和安全义务的努力中失败。如果我们或与我们合作的第三方未能（或被认为未能）遵守适用的数据隐私或安全义务，我们可能会面临重大后果，包括但不限于：政府执法行动（例如调查、罚款、处罚、审计、检查等）；诉讼（包括集体诉讼索赔和大规模仲裁要求）；额外的报告要求和/或监督；禁止或限制处理个人数据；或命令销毁或不使用个人数据。例如，我们不时收到并可能在未来收到政府官员关于数据保护工作、我们的安全措施、网络威胁和网络风险环境的询问。任何这些事件都可能对我们的声誉、业务或财务状况产生重大不利影响，包括但不限于：客户流失；我们的业务运营中断或停止；无法处理个人数据或在某些司法管辖区运营；开发或商业化我们的产品和服务的能力有限；花费时间和资源为索赔或查询进行辩护；负面宣传；或我们的业务模式或运营发生变化。

如果我们无法成功地利用人工智能技术来实现我们的运营以及产品和服务的自动化和提高效率，我们的业务、声誉、运营结果和财务状况可能会受到损害。

我们已着手开展AI转型工作，以充分利用自动化、人工智能、机器学习和其他技术，在公司内部推动效率和提高生产力，并开发和改进我们的产品、服务和客户体验。随着我们增加对技术、软件和系统的投资以支持这一转型努力，这些投资可能不会提高生产力、导致更高效的运营或提供更好的产品、服务和客户体验。此外，这些技术的发展可能会产生不可预见的竞争压力，或对我们的运营造成中断或延误，这可能会损害我们的业务。我们的竞争对手可能比我们更快或更成功地将人工智能技术融入他们的产品和服务，并可能损害我们有效竞争的能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，人工智能的快速发展可能需要投入大量资源来开发、测试和维护人工智能技术。如果我们纳入AI技术没有按照我们的预期提高我们的运营效率，或者如果第三方提供的技术和服务的竞争加剧，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。虽然我们已经建立了一个人工智能转型领导团队，以协调和监督我们采用人工智能的方法，但围绕生成人工智能技术的法律和监管环境正在迅速演变和不确定，包括在知识产权、歧视、网络安全、隐私和数据保护领域。遵守与人工智能相关的现有、新的和不断变化的法律、法规和行业标准可能会限制人工智能的某些使用，带来巨大的运营成本，并限制我们开发、部署或使用人工智能技术的能力。此外，将任何人工智能技术持续集成到我们的产品和服务中，可能会导致新的或加强的政府或监管审查。未能对这一不断变化的环境做出适当回应可能会导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。

我们输入第三方生成AI平台的任何敏感信息（包括机密、竞争性、专有或个人数据）都可能被泄露或泄露给他人，或以其他方式导致信息或网络安全事件，包括如果敏感信息被用于训练第三方的AI模型。此外，在人工智能模型摄取个人数据并使用此类数据建立联系的情况下，这些技术可能会泄露该模型生成的其他个人或敏感信息。此外，人工智能模型可能会创建有缺陷、不完整或

不准确的输出，其中一些可能看起来是正确的。如果模型所依赖的输入不准确、不完整或有缺陷（包括如果一个不良行为者用糟糕的输入或逻辑“毒害”了AI），或者如果AI的逻辑有缺陷（所谓的“幻觉”），就可能发生这种情况。我们可能会使用AI输出来做出某些决定。由于这些潜在的不准确或缺陷，该模型可能存在偏见，并可能导致我们做出可能对某些个人（或个人类别）产生偏见的决策，并对他们的权利、就业以及获得某些定价、产品、服务或福利的能力产生不利影响。

全球多个司法管辖区，包括欧洲和美国的某些州，已经提出、颁布或正在考虑监管人工智能技术开发和使用的法律，例如欧盟的人工智能法案、科罗拉多州人工智能法案、加州机器人披露法、犹他州人工智能政策法案以及CCPA关于自动决策技术的法规。例如，欧盟人工智能法案规定了一个基于风险的框架，使某些人工智能技术承担众多合规义务，包括透明度、符合性和风险评估、监测和人工监督要求。根据欧盟AI法案，不合规的公司可能会被处以最高3500万欧元的行政罚款或公司上一财政年度全球年度总营业额的7%，以较高者为准。我们预计其他司法管辖区将采用类似的法律。此外，某些隐私法将权利扩展到消费者（例如删除某些个人数据的权利）并规范自动决策，这可能与我们使用AI技术不相容。这些义务在过去和未来可能会使我们更难使用人工智能技术开展业务，导致监管部门罚款或处罚，要求我们改变业务实践，重新培训我们的人工智能技术，或阻止或限制我们使用人工智能技术。例如，美国联邦贸易委员会要求其他公司在其声称不合规的公司违反相关法律的情况下，上交（或披露）通过使用人工智能技术产生的有价值的见解或培训。如果我们不能使用AI技术或者使用受到限制，我们的业务效率可能会降低，或者我们可能处于竞争劣势。

我们在软件研发方面进行了大量投资，不成功的投资可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们继续将我们历来以硬件为中心的商业模式向包括更复杂的软件产品的模式发展，包括与我们的产品相辅相成的订阅服务和应用程序，旨在推动用户增长和未来的经常性收入。因此，我们已将组织的重点转向为客户提供更集成的硬件和软件解决方案以及相关服务，我们已经并将在未来继续在这一领域投入额外资源，包括关键的新雇员。此类努力可能涉及重大风险和不确定性，包括分散管理层对当前运营的注意力，以及收入不足以抵消与该战略相关的费用。软件开发对于像我们这样一家历史上以硬件为中心的商业模式的公司来说具有内在风险，因此，我们在软件开发方面的努力可能不会成功，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们不能因应竞争性价格压力而按比例降低成本结构，我们的毛利率，因此，我们的盈利能力可能会受到不利影响。此外，如果我们的软件解决方案、服务、应用程序、定价和其他因素没有足够的竞争力，或者如果我们的产品和服务决策出现不利反应，我们可能会失去某些领域的市场份额，这可能会对我们的收入、盈利能力和前景产生不利影响。

软件研发复杂。我们必须进行长期投资、开发或获得适当的知识产权并投入大量资源，然后才能知道我们从这些投资中获得的产出是否会成功地为我们的产品和服务带来有意义的客户需求和保留。我们必须准确预测满足客户要求的软件解决方案和配置的组合，我们可能无法在给定产品的生命周期内或根本无法成功做到这一点。新软件解决方案的开发、生产或营销方面的任何延迟都可能导致我们无法跻身于率先上市的行列，这可能会进一步损害我们的竞争地位。此外，我们的定期测试和质量控制工作可能无法有效控制或检测所有质量问题和缺陷。我们可能无法确定原因、找到适当的解决方案或提供临时修复方案来解决缺陷。为质量问题或缺陷寻找解决方案可能代价高昂，并可能导致额外的保修、更换和其他成本，从而对我们的利润产生不利影响。如果新客户或现有客户对我们的软件解决方案有困难或对我们的服务不满意，我们的营业利润率可能会受到不利影响

受影响，如果我们未能满足客户的期望，我们可能会面临可能的索赔。此外，质量问题可能会损害我们与新客户或现有客户的关系，并对我们的品牌和声誉产生不利影响，从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。

如果我们的产品包含缺陷或错误，我们可能会产生重大的意外费用，经历产品退货和销售损失，经历产品召回，遭受我们的品牌和声誉损害，并受到产品责任或其他索赔。

我们的产品很复杂，可能包含缺陷、错误或故障，尤其是在首次推出或发布新版本时。我们的许多产品所依据的行业标准也很复杂，经历会随着时间而变化，可能会以不同的方式进行解读。一些错误和缺陷可能会在产品被最终用户安装和使用后才被发现。正如上文风险因素“我们在软件研发方面进行大量投资，不成功的投资可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响”中也指出的那样，我们在测试和质量控制工作上投入了大量时间和资源，以发现质量问题和缺陷，任何重新分配资源来解决此类质量问题和缺陷都可能导致产品推出的延迟，这可能会进一步损害我们的竞争地位。此外，我们的产品和企业系统中的某些软件组件可以由我们的第三方合作伙伴直接更新。此类更新中的缺陷、错误或故障可能会影响我们客户的体验或导致业务中断。

此外，在我们的某些客户合同中发现了疫情失败条款，特别是与服务提供商的合同。如果被援引，这些条款可能会使客户有权退货以进行更换或获得产品和库存的信用额度，以及评估违约金和终止现有合同并取消未来或随后的当前采购订单。在这种情况下，我们还可能有义务承担客户因此类疫情故障的后果而产生的重大成本，包括产品更换所需的运费和运输以及卡车滚动到最终用户站点以收集有缺陷产品的自付费用。我们因疫情故障而支付的成本或付款可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果我们的产品存在缺陷或错误，或被发现不符合行业标准，我们可能会遇到销量下降和产品退货增加，客户和市场份额流失，以及服务、保修和保险成本增加。此外，我们某些产品的缺陷或滥用可能会引起安全问题，包括财产损失或人身伤害的风险。如果发生任何这些事件，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们可能会面临产品责任或与我们的产品有关的其他索赔，从而导致意外费用并对我们的经营业绩产生不利影响。例如，如果第三方能够成功克服我们产品中的安全措施，这样的个人或实体可能会盗用客户数据、我们客户存储的第三方数据和其他信息，包括知识产权和个人信息。此外，我们的最终用户客户的运营可能会中断。如果发生这种情况，受影响的最终用户或其他人可能会对我们提起诉讼，指控产品责任、侵权或违反保修索赔。

我们在移动设备上的用户增长、参与度和订阅服务的货币化取决于我们无法控制的移动操作系统、网络、技术、产品和标准的有效运营。

我们的订阅服务收入的绝大部分来自在移动设备上使用此类服务。我们依赖Armor和我们的家长控制服务以及我们的其他产品和服务与我们无法控制的流行移动操作系统、网络、技术、产品和标准的互操作性，例如Android和iOS操作系统以及移动浏览器。此类系统中的任何更改、错误或技术问题，或我们与移动操作系统合作伙伴、手机制造商、浏览器开发商或移动运营商的关系发生变化，或其服务条款或政策发生变化，从而降低我们的产品功能、降低或消除我们更新或分发我们的产品或服务的能力、给予竞争性产品优惠待遇或收取与分发我们的产品相关的费用，都可能对我们的订阅服务产品或我们的其他产品和服务在移动设备上的使用产生不利影响。我们可能无法成功地维持或发展与移动生态系统关键参与者的关系，或开发利用这些技术、产品、系统、网络或标准有效运作的产品和服务。如果我们的用户更难以访问和使用我们的订阅服务产品或我们的其他产品在他们的

移动设备，或者如果我们的用户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的订阅服务产品或我们的其他产品，我们的用户增长和用户参与以及我们的业务可能会受到损害。

如果我们无法确保和保护我们的知识产权，我们的竞争能力可能会受到损害。

我们在产品中使用的知识产权的很大一部分依赖于第三方。同时，我们依靠版权、商标、专利和商业秘密法、与员工、顾问和供应商的保密协议以及其他合同条款相结合的方式来建立、维护和保护我们的知识产权和技术。尽管我们努力保护我们的知识产权，但未经授权的第三方可能会试图围绕我们的产品设计进行设计，复制我们产品设计的某些方面，或获得并使用与我们的产品相关的技术或其他知识产权。例如，我们的主要知识产权资产之一是NetGEAR名称、商标和徽标。我们可能无法阻止第三方采用类似的名称、商标和标识，特别是在那些我们的知识产权可能受到较少保护的国际市场上。此外，我们的竞争对手可能会围绕我们的知识产权独立开发类似的技术或设计。此外，与美国相比，我们在许多国际司法管辖区制造和销售我们的产品，这些司法管辖区提供的保护水平和对知识产权滥用或盗窃的追索权有所降低。我们无法确保和保护我们的知识产权可能会严重损害我们的品牌和业务、经营业绩和财务状况。

财务、法律、监管和税务合规风险

我们目前在正常过程中涉及几个诉讼事项，未来可能会涉及额外的诉讼，这可能会造成高昂的成本并使我们承担重大责任。

联网行业的特点是存在大量专利，侵犯专利、商业秘密和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。特别是数据通信市场的领先公司，其中一些是我们的竞争对手，在网络技术方面拥有广泛的专利组合。包括这些领先公司在内的第三方不时向我们主张并可能继续主张独家专利、版权、商标和其他知识产权，要求我们支付许可或特许权使用费，或通过诉讼寻求支付损害赔偿、禁令救济和其他可用的法律补救措施。这些还包括声称拥有专利或其他知识产权的第三方非执业实体，这些专利或知识产权涵盖了我们的产品所遵守的行业标准。如果我们无法以可接受的或商业上合理的条款解决这些问题或获得许可，我们可能会被起诉或被迫提起诉讼以保护我们的权利。任何必要的许可费用或诉讼辩护费用可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。我们也可能会选择加入防御性的专利聚合服务，以防止或解决诉讼，避免相关的重大成本和诉讼的不确定性。这些专利聚合服务可能获得或先前已经获得针对我们的涉嫌专利侵权索赔的许可以及可能被用于对我们进行进攻性使用的其他专利资产。这种防御性专利聚合服务的成本，虽然可能低于诉讼成本，但也可能是巨大的。在任何时候，这些非执业实体中的任何一个，或任何其他第三方都可能对我们提起诉讼，或者我们可能被迫对他们提起诉讼，这可能会转移管理层的注意力，辩护或起诉成本高昂，阻止我们使用或销售被质疑的技术，要求我们围绕被质疑的技术进行设计，并导致我们的股票价格下跌。例如，过去曾有多个第三方在欧洲、中国和美国对我们发起诉讼，这些诉讼带有对我们的产品进口到某些地区的禁令的威胁，以及显着增加的抗辩时间和资源。此外，第三方，其中一些是潜在的竞争对手，已经并可能继续对我们、我们的制造商、供应商、我们的销售渠道成员或我们的服务提供商客户甚至最终用户客户发起诉讼，指控他们对现有或未来产品的所有权受到侵犯。如果侵权索赔成功是由第三方提出的，而我们无法及时获得许可或自主开发替代技术，我们可能会承担赔偿义务，无法提供有竞争力的产品，或受到增加的费用。与我们的家庭网络产品的营销和性能相关的消费者集体诉讼已被主张，并可能在未来对我们提出。最后，我们曾在证券集体诉讼中被起诉，未来可能会在其他类似诉讼中被点名。有关我们所涉及的某些诉讼的更多信息，请参阅本报告第二部分第8项合并财务报表附注中附注[ 9 ]，承诺和或有事项中列出的信息

表格10-K的年度报告。如果我们不在有利的基础上解决这些索赔，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大损害。

在我们以当地货币进行交易的司法管辖区，我们已经面临并可能在未来面临不利的货币汇率波动，这可能会损害我们的财务业绩和现金流。

由于我们很大一部分业务在美国境外开展，我们面临外汇汇率不利变动的风险。随着业务实践的发展，这些风险敞口可能会随着时间而改变，它们可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。虽然我们的国际销售目前有一部分是以美元开票，但我们已经并将继续为某些国家和客户实施以外币开票和付款。我们对外币汇率变动的主要风险敞口涉及在欧洲、日本和澳大利亚以非美元计价的销售以及我们的全球业务，以及以非美元计价的运营费用以及某些资产和负债。此外，以美元计价的销售外币疲软可能会对我们产品的需求产生不利影响。例如，2022年美元的波动和走强对我们的国际收入和盈利能力产生了有意义的负面影响。相反，外币兑美元走强可能会增加外币计价成本。因此，我们可能会尝试重新协商现有合同的定价或要求以美元付款。我们不能确定我们的客户是否会同意按照这些思路重新谈判。这可能导致客户最终终止与我们的合同或我们决定终止某些合同，这将对我们的销售产生不利影响。

我们对冲外币汇率波动的风险敞口，作为对外币计价资产和负债价值变动风险的回应。我们可能会订立外币远期合约或其他工具，其中大部分在大约五个月内到期。我们的外币远期合约减少，但不消除，货币汇率变动的影响。例如，我们并不以我们开展业务所用的所有货币执行远期合约。此外，我们进行对冲，以在有限的时间内减少波动的汇率对净收入、毛利润和营业利润的影响。然而，使用这些对冲活动可能只会抵消一部分因外汇汇率不利变动而产生的不利财务影响。

我们面临一些客户的信用风险，以及在疲软的市场中面临的信用风险，包括银行倒闭，这可能导致重大损失。

我们销售的很大一部分是开放式信用基础上的，在美国的典型付款期限为30至60天，由于当地的习俗或条件，在美国以外的一些市场更长。我们在授予此类开放式信贷安排时监控个人客户的财务可行性，寻求将此类开放式信贷限制在我们认为客户可以支付的金额，并维持我们认为足以覆盖可疑账户风险敞口的准备金。

过去，我们的客户群中曾出现过破产，我们的某些客户的业务面临财务挑战，这使他们面临未来破产的风险。尽管迄今为止客户破产造成的损失并不重大，但任何未来的破产都可能损害我们的业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，最近银行部门的麻烦和金融服务行业的流动性担忧影响了我们的某些供应商。尽管这些影响迄今尚未造成重大损失，但未来任何银行部门的中断都可能损害我们的业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，如果信贷市场动荡使一些客户更难获得融资，我们客户的支付能力可能会受到不利影响，进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

适用的直接或间接税法的变化，以及未能遵守这些法律，或面临额外的所得税负债，可能会导致负债和/或影响我们未来的盈利能力。

可能对我们未来有效税率产生重大影响的因素包括但不限于：

我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率过去是波动的，将来可能会波动。未来的有效税率可能会受到不同税率国家收益构成变化、递延所得税资产和负债变化或税法变化的影响。外国司法机构增加了对跨国公司的税务审计数量。此外，许多国家继续考虑修改其税法，实施数字服务税等新税种，以及经济合作与发展组织（OECD）支柱II全球最低税等举措。140多个国家同意颁布第二支柱全球最低税。在经合组织发布框架模型的同时，许多国家制定了自己的法律，将第二支柱纳入其中，而某些国家，最值得注意的是美国没有将第二支柱纳入法律。虽然支柱II是一个全球模式，但各国颁布不同的法律以纳入框架是复杂的，这些法律的颁布将如何影响公司存在不确定性。这些变化可能会增加我们未来的总税负。此外，疫情导致员工流动性加速，这可能会增加我们员工的管辖税务风险。税法的变化可能会影响我们的收益分配，导致双重征税，并对我们的业绩产生不利影响。

2017年《减税和就业法案》包括对2022纳税年度生效的条款，取消了在发生年度立即扣除研发（R & D）支出的选项，并要求纳税人在国内付款的五年内摊销此类支出，在向外方付款的15年内摊销。这些条款最近根据2025年7月4日颁布成为法律的《The One大美票据法》（“OB3A”）进行了修改。OB3A下美国国内研发费用自2025年1月1日起追溯扣除。根据先前的法律，在我们盈利的年份，这些规定对我们的现金税产生了重大影响。虽然对国内研发费用处理的改变是有利的，但由于该公司对其美国递延税项资产有充分的估值备抵，仍有持续的风险，即仍需资本化的国外研发费用可能对现金税和税费产生不利影响。

我们接受了意大利税务局（“ITA”）2004至2012纳税年度的审计。ITA的审查包括对收入、毛收入和增值税的审计。从2004年到2012年，我们一直在与ITA进行诉讼。这一诉讼被ITA上诉至意大利最高法院。我们在意大利最高法院举行的关于所有年份的听证会于2024年3月6日举行。就2007至2012纳税年度发布了有利于公司的决定。2025年第四季度，意大利税务法院维持了公司关于2004至2006纳税年度的上诉，并撤销了相关的ITA税务评估。ITA保留向意大利最高法院对这一决定提出上诉的权利，因此，2004至2006纳税年度仍需接受正在进行的诉讼。如果我们在剩余的几年里未能成功捍卫我们的税收地位，我们的盈利能力将会降低。

我们还接受其他税务部门的审查，包括国家税收机构和其他外国政府。虽然我们定期评估IRS和其他税务机关的检查产生有利或不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足，但无法保证这些检查产生的实际结果不会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，美国国税局和几个外国税务部门越来越关注产品和服务销售以及无形资产使用方面的公司间转让定价。税务机关可能不同意我们的公司间收费、跨辖区转让定价或其他事项，并评估额外税款。如果我们没有在任何此类分歧中占上风，我们的盈利能力可能会受到影响。

从历史上看，我们的税项拨备的计算假设我们将在各自的司法管辖区拥有足够的盈利能力，可以在没有估值备抵的情况下继续记录递延税项资产。截至2023年10月1日止期间，我们确定不再更有可能拥有足够的盈利能力来实现美国联邦和州递延所得税资产。因此，我们录得全额估值备抵，以减损美国

联邦和州递延所得税资产。这些递延所得税资产的未来收益将在其使用期间实现。

我们受制于并必须继续遵守有关我们业务的全球众多新的、现有的和不断变化的法律和法规。我们的一些客户还要求我们遵守他们自己与这些事项有关的独特要求。任何未能遵守此类法律、法规和要求，以及任何相关的意外成本，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们是一家全球性公司，受众多美国和外国法律法规的约束。其中许多法律法规正在不断发展和发展，这些法律法规对我们的解释、适用或影响是不确定的，可能会以损害我们业务的方式进行解释。例如，我们制造和销售包含电子组件的产品，而此类组件可能包含在我们制造和组装产品的地点以及我们销售产品的地点受政府监管的材料。某些法规还限制了铅在电子元件中的使用。据我们所知，对于我们经营的所有地点，我们保持遵守所有适用的现行政府法规，这些法规涉及我们产品中使用的材料。由于我们在全球范围内运营，这是一个复杂的过程，需要持续监测法规和持续的合规流程，以确保我们和我们的供应商遵守所有现有法规。有些领域颁布了新的法规，这可能会增加我们使用的组件的成本，或者要求我们花费额外的资源来确保合规。例如，SEC的“冲突矿产”规则适用于我们的业务，我们花费了大量资源来确保合规。政府监管机构、我们的合作伙伴和/或客户实施这些要求可能会对用于制造我们产品中使用的某些组件的矿物的采购、可用性和定价产生不利影响。此外，冲突矿物规则要求的供应链尽职调查需要资源支出和管理关注，无论调查结果如何。此外，从2025年8月1日开始，在欧洲销售的产品必须遵守无线电设备指令（RED）（指令2014/53/EU）。如果我们的产品没有及时完全符合RED要求，包括由于当局以无法预见或无法预料的方式解释指令，我们在欧洲销售产品的能力将受到影响，这可能会对我们的国际收入和盈利能力产生负面影响。如果有一项未预料到的新法规或对现有法律法规的新解释或应用对我们对各种组件的使用产生重大影响或需要更昂贵的组件，该法规将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

有大量不断演变和发展中的法规的一个领域是环境合规。环境污染、气候变化和其他ESG考虑的管理在全球范围内产生了重大的立法和监管努力，我们相信这将在范围和参与的国家数量上继续下去。这些变化可能会直接增加能源成本，这可能会对我们制造产品或利用能源生产产品的方式产生影响。此外，环境领域的任何新法规或法律可能会增加我们在产品中使用的原材料成本。环境法规要求我们减少产品能源使用，监测和排除不断扩大的限制物质清单，并参与所需的产品回收和再循环。虽然未来法规的变化是确定的，但我们目前无法预测任何此类变化将如何影响我们，以及这些影响是否会对我们的业务产生重大影响。如果有新的法律或条例，或对现有法律的新解释和适用，显着增加我们的制造成本或导致我们显着改变我们制造产品的方式，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的销售和分销行为在很大程度上也受到美国联邦和州以及外国反垄断和竞争法律法规的监管。总的来说，这些法律的目标是通过禁止某些形式的行为来促进和维护自由竞争，这些行为往往会限制生产、提高价格或以其他方式控制商品或服务的市场，从而损害这些商品和服务的消费者。根据这些法律可能被禁止的活动可能包括单方面行为，或由于与我们的一个或多个供应商、竞争对手或客户达成协议而进行的行为。这些法律规定的潜在赔偿责任可能难以预测，因为这通常取决于一项调查结果，即被质疑的行为导致了对竞争的损害，例如价格上涨、供应受到限制，或消费者可获得的产品质量或种类减少。我们利用许多不同的分销渠道将我们的产品交付给最终消费者，并定期与分销链中不同级别的我们产品的经销商达成协议，根据这些协议可能会受到审查

发生私人诉讼或政府竞争主管机构调查时的法律。此外，我们的很多产品都是通过互联网销售给消费者的。管理这些互联网销售的许多与竞争相关的法律是在互联网出现之前通过的，因此，没有考虑或解决网络销售提出的独特问题。现有法律法规的新解释或应用，无论是由法院还是由负责执行这些法律法规的州、联邦或外国政府当局，也可能以我们目前无法预测的方式影响我们的业务。我们或我们的员工、代理商、分销商或其他业务合作伙伴未能遵守有关竞争的法律法规，可能会导致负面宣传和分散管理时间和精力，并可能使我们承担重大诉讼责任和其他处罚。

除了政府法规外，我们的许多客户还要求我们遵守他们自己关于制造、健康和安全事项、企业社会责任、员工待遇、反腐败、材料使用、环境问题和其他ESG考虑的要求。有些客户可能会要求我们定期报告符合其独特要求的情况，有些客户保留对我们的业务进行合规审计的权利。我们越来越多地受到要求遵守这些客户要求的要求。例如，我们的客户以及媒体对企业社会责任政策和其他ESG考虑给予了重大关注。我们定期对我们的制造商进行审计；然而，我们的制造商在合规方面的任何缺陷都可能损害我们的业务和我们的品牌。此外，我们可能没有资源保持遵守这些客户要求，不遵守可能导致对这些客户的销售减少，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们必须遵守多个司法管辖区的间接税法，以及世界各地复杂的关税制度。对我们遵守这些规则的审计可能会导致与我们的国际业务相关的税收、关税、利息和罚款的额外负债，这将降低我们的盈利能力。

我们的业务经常受到各国税务机关的审计。许多国家都有间接税制度，货物和服务的销售和购买按交易价值征税。这些税种通常被称为销售和/或使用税、增值税（“VAT”）或货物和服务税（“GST”）。此外，我们产品的分销使我们面临众多复杂的海关法规，这些法规经常随着时间而变化。不遵守这些制度和规定可能会导致评估额外的税收、关税、利息和罚款。虽然我们认为我们遵守了当地法律，但我们无法保证税务和海关当局会同意我们的报告立场，并且在审计后可能会评估我们额外的税收、关税、利息和罚款。

此外，我们的一些产品受到美国出口管制，包括《出口管理条例》和外国资产管制办公室实施的经济制裁。我们还将加密技术纳入我们的某些解决方案中。这些加密解决方案和底层技术只有在获得所需的出口授权或例外情况下才能出口到美国境外，包括通过许可、许可例外、适当的分类通知要求和加密授权。

此外，我们的活动受到美国经济制裁法律和法规的约束，这些法律和法规禁止在没有必要的出口授权的情况下运输某些产品和服务，包括运往美国禁运或制裁的目标国家、政府和个人。此外，美国现任政府一直对现有贸易协议持批评态度，可能会实施更严格的进出口管制。为特定销售获得必要的出口许可证或其他授权可能会耗费时间，并可能导致延迟或失去销售机会，即使最终授予了出口许可证。虽然我们采取了预防措施，以防止我们的解决方案违反这些法律被出口，包括对我们的加密产品使用授权或例外情况，以及针对美国政府和国际限制和禁止人员和国家名单实施IP地址屏蔽和筛查，但我们无法保证，也无法保证我们采取的预防措施将防止所有违反出口管制和制裁法律的行为，包括如果我们产品的购买者在我们不知情的情况下将我们的产品和服务带入受制裁国家。违反美国制裁或出口管制法律可能会导致巨额罚款或处罚，可能会对违反这些法律的员工和管理人员实施监禁。

此外，除美国外，各国对某些加密技术和其他技术的进出口进行监管，包括进出口许可要求，并颁布了可能限制我们

分销我们的产品和服务的能力或我们的最终用户在其国家使用我们的解决方案的能力。我们的产品和服务的变化或进出口法规的变化可能会造成我们的产品在国际市场上推出的延迟。

任何与间接税法相关的政府机构的不利行动都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们面临信用风险和投资组合的市场价值波动。

尽管我们没有确认我们的现金等价物和短期投资的任何重大损失，但未来它们的市场价值下跌可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。鉴于我们业务的全球性，我们与国内和国际金融机构都有投资。因此，我们面临利率波动的风险，这可能会限制我们的投资收益。如果这些金融机构违约或其信用评级受到流动性问题、信用恶化或损失、财务业绩或其他因素的负面影响，我们的现金等价物和短期投资的价值可能会下降并导致重大减值，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

政府对影响互联网安全的进口或出口的监管可能会影响我们的净收入。

政府对进出口的任何额外监管或未能获得我们的加密技术所需的出口批准都可能对我们的国际和国内销售产生不利影响。美国和各外国政府对一些技术，特别是加密技术的进出口实行管制、出口许可要求和限制。此外，政府机构不时提出对加密技术的额外监管，例如要求托管和政府收回私有加密密钥。为应对恐怖活动，各国政府可以对加密技术的使用、进口或出口制定额外的法规或限制。加密技术的这一额外规定可能会延迟或阻止加密产品和公共网络用于安全通信的接受和使用，从而导致对我们的产品和服务的需求下降。此外，一些外国竞争对手在出口其加密技术方面受到了不太严格的控制。因此，他们或许能够在美国和国际互联网安全市场上比我们更有效地竞争。

如果我们的商誉发生减值，就像2022年发生的那样，我们可能需要在收益中记录一笔重大费用。

要求商誉至少每年进行一次减值测试。在确定我们的商誉的账面价值是否可能无法收回时可能考虑的因素包括我们的预期未来现金流的显着下降或我们的股价和市值的持续、显着下降。

由于我们的收购，我们的资产负债表上记录了大量商誉。此外，重大的负面行业或经济趋势，例如由于最近的经济下滑而出现的趋势，包括对未来现金流的估计减少或我们的业务中断，可能表明商誉可能会减值。如果在任何时期，我们的股价下跌到我们的市值低于我们的账面价值，这也可能表明存在潜在的减值，我们可能需要在该时期记录减值费用。我们评估减值的估值方法要求管理层根据对未来经营业绩的预测做出判断和假设。用于计算报告单位公允价值的估计根据经营业绩和市场情况逐年变化。这些估计和假设的变化可能会对确定每个报告单位的公允价值和商誉减值产生重大影响。例如，在2022年，我们的普通股市场价格和市值下降，美国WiFi市场收缩，这对我们当时的消费者业务产生了重大负面影响。因此，我们在2022年第一季度确认了商誉减值费用。我们没有就我们的企业报告单位确认任何减值费用。然而，我们在竞争激烈的环境中运营，对未来经营业绩和现金流的预测可能与实际结果有很大差异。因此，如果我们的企业报告单位确定商誉减值，我们可能会在财务报表中对收益产生大量减值费用，从而对我们的经营业绩产生不利影响。

一般风险因素

如果我们失去了关键人员的服务，我们可能无法有效地执行我们的业务战略。

我们管理团队的变动可能会扰乱我们的业务、战略和员工关系，这可能会延迟或阻止我们业务目标的实现。在过渡期内，投资者、员工和其他人可能对我们未来的方向和业绩存在不确定性。例如，我们在2024年1月任命了新的首席执行官，并进行了其他领导层变动和聘用。未能成功过渡可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们不维护任何关键人物寿险保单。我们的商业模式需要非常熟练和经验丰富的高级管理人员，他们能够经受住我们业务的严格要求和期望。我们的成功取决于高级管理层能够在非常高的水平上执行。我们的高级管理层或其他关键工程、研究、开发、销售或营销人员的流失，特别是如果流失给竞争对手，可能会损害我们实施业务战略和应对业务快速变化的需求的能力。我们未来的成功还取决于我们为关键职能招聘的能力。科技行业的人才市场，尤其是软件和订阅服务领域的人才市场竞争激烈，我们可能没有资源与能够提供更具吸引力的薪酬方案的大公司在同一水平上竞争。因此，我们招聘新人才和留住现有人才的能力可能会受到不利影响，因此我们的业务整体可能会受到影响。虽然我们认为，我们已经将我们组织的一些业务执行和业务连续性风险降低为两个业务部门，分别设有不同的领导团队，但任何关键人员的流失仍将是破坏性的，并损害我们的业务，特别是考虑到我们的业务人员配置精干，并依赖于关键人员的专业知识和高绩效。

全球经济和地缘政治状况可能对我们的收入和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务一直并可能继续受到若干我们无法控制的因素的影响，例如一般地缘政治、经济和商业状况、金融市场状况，以及对Pro AV、网络和智能家居产品的整体需求变化。严重和/或长期的经济衰退可能会对我们客户的财务状况和客户的业务活动水平产生不利影响。全球经济状况的疲软和不确定性可能导致企业推迟支出，以应对信贷收紧、负面金融新闻和/或收入或资产价值下降，这可能对网络产品的需求产生重大负面影响。经济状况的不利变化，包括通货膨胀、增长放缓或衰退、新的或增加的关税和其他贸易壁垒、财政和货币政策的变化、更紧的信贷、更高的利率、高失业率和货币波动，可能会对我们向最终用户的产品需求和销售以及我们的客户决定向我们购买的产品数量（或改变所需产品的组合）产生不利影响，并使我们的经营业绩预测和业务决策更具挑战性。

全球和区域经济状况的不确定性也影响了我们所依赖的金融市场和金融机构，并造成了一系列不利影响，包括许多金融市场的流动性水平较低、银行部门中断、信贷、股票、货币和固定收益市场极端波动、股票市场不稳定、高通胀和高失业率。宏观经济疲软和不确定性也使我们更难准确预测收入、毛利率和费用。如果我们无法成功预测不断变化的经济、地缘政治和金融状况，我们可能无法有效规划和应对那些可能进一步扰乱我们的业务或限制我们获取某些资产的能力并对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响的变化。

此外，从第三方制造商获得我们的产品以及我们将产品分销到美国和非美国司法管辖区的能力可能受到以下因素的影响：关税增加、关税或其他贸易限制；原材料短缺或价格上涨、停工、罢工和政治动荡；不确定的经济状况；经济危机和国际争端或冲突；我们进口产品的国家的领导层和政治气候的变化；以及美国未能与世界各国保持正常的贸易关系。任何这些事件都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

此外，经济状况的不确定性或恶化可能会对消费者情绪以及对我们产品和服务的需求产生不利影响。消费者信心和支出可能受到金融市场波动、负面金融消息、房地产、抵押贷款和技术市场状况、收入或资产价值下降、燃料和其他能源成本变化、劳动力减少、劳动力和医疗保健成本以及其他经济因素的不利影响。这也可能影响我们的客户决定从我们这里购买的产品数量，并可能对这些客户选择携带的库存水平产生更长期的影响。需求下降也可能影响制造产能利用率，并导致组件成本进一步增加。这些和其他经济因素可能对我们的收入和经营业绩产生重大不利影响。

政治事件、战争、恐怖主义、公共卫生问题、气候变化、自然灾害、贸易和移民政策的突然变化以及其他情况都可能对我们产生重大不利影响。

我们的公司总部位于北加州，我们的一个仓库位于南加州。基本上我们所有关键的全企业信息技术系统，包括我们的主要服务器，目前都安置在亚利桑那州和美国不同地理区域的托管设施中。我们的制造业大部分发生在东南亚。这些地区因地震活动和其他自然灾害而闻名或易受其影响，例如干旱、野火、风暴、海平面上升和洪水。未来的极端天气事件可能会造成物理破坏或扰乱运营。如果我们的制造商或仓储设施受到干扰或破坏，我们将无法及时分销我们的产品，这可能会损害我们的业务。这也可能导致成本增加和收入减少。

此外，卫生流行病、战争、恐怖主义、地缘政治不确定性、社会和经济不稳定、公共卫生问题、贸易和移民政策的突然变化以及其他业务中断已经并可能对国际商业和全球经济造成损害或中断，因此可能对我们、我们的供应商、物流供应商、制造供应商和客户产生强烈的负面影响。我们的业务运营受到自然灾害、火灾、电力短缺、地缘政治争端或冲突、恐怖袭击和其他敌对行为、劳资纠纷、公共卫生问题以及我们无法控制的其他事件的干扰。此外，在过去，第三方制造设施的劳资纠纷导致工人罢工，劳工骚乱可能会严重影响我们第三方制造商制造我们产品的能力。

这类事件可能会减少对我们产品的需求，使我们难以、更昂贵或不可能向我们的客户制造和交付产品，或从我们的直接或间接供应商接收组件，并在我们的供应链中造成延误和低效率。战争或地缘政治冲突、重大公共卫生问题，包括新冠肺炎等流行病，可能通过更严格的员工旅行限制、货运服务的额外限制或货运成本增加、政府限制产品在区域之间流动的行动、新产品生产爬坡的延迟以及我们的制造供应商和零部件供应商的运营中断，对我们产生负面影响。

我们的股价经历了最近的波动，未来可能会波动，您对我们普通股的投资可能会遭受价值下跌。

科技行业公司的证券市场价格和交易量以及股票市场整体出现了显著波动，这可能与这些公司的财务表现无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

可能对我们的普通股票市场价格产生重大影响的一些具体因素包括：

我们被要求根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条评估我们的内部控制，这种评估的任何不利结果，包括对我们已发布的财务报表的重述，都可能影响投资者对我们对财务报告内部控制可靠性的信心。

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节，我们必须由我们的管理层就我们对财务报告的内部控制提交一份报告。此类报告除其他事项外，必须包含对截至财政年度结束时我们对财务报告的内部控制有效性的评估，包括关于我们对财务报告的内部控制是否有效的声明。这一评估必须包括披露管理层确定的我们对财务报告的内部控制中的任何重大缺陷。我们不时会因举报人投诉而进行内部调查。在某些情况下，举报人的投诉可能涉及我们内部控制的潜在薄弱领域。尽管所有已知的实质性弱点都已得到补救，但我们不能确定我们采取的措施是否确保今后不会发生重述。执行重述对我们的内部资源造成了重大压力，并可能导致我们提交季度或年度财务业绩的延迟，增加我们的成本并导致管理层分心。重述也可能以不利的方式对我们的股价产生重大影响。

继续执行遵守第404节所需的系统和流程文件和评估既昂贵又具有挑战性。在此过程中，如果我们的管理层发现我们对财务报告的内部控制存在一个或多个重大缺陷，我们将无法断言此类内部控制是有效的。如果我们无法断言我们的财务报告内部控制在一个财政年度结束时是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这可能会对我们的股价产生不利影响。

项目1b。未解决员工意见

没有。

项目2。物业

根据2036年9月到期的租约，我们的主要行政、销售、营销和研发设施目前在加利福尼亚州圣何塞的一个办公综合体中占地约89,409平方英尺。这份租约取代了我们之前的总部租约，该租约于2025年9月到期，大约在我们搬迁到新设施的时候。

根据2037年12月到期的租约，我们的国际总部在爱尔兰科克的一个办公综合体中占地约7,000平方英尺。我们的国际销售人员来自澳大利亚、加拿大、法国、德国、香港、印度、爱尔兰、意大利、日本、韩国、波兰、新加坡、瑞典、瑞士、新西兰、西班牙、荷兰、英国的当地销售办事处或总部。我们也有运营人员在新加坡、台北（台湾）使用租赁设施。我们在卑诗省里士满（加拿大）、台湾台北（台湾）、钦奈（印度）、班加罗尔（印度）设有研发设施。我们不时考虑与我们的长期设施需求相关的各种替代方案。虽然我们相信我们现有的设施为我们的运营提供了合适的空间，并足以满足我们的即时需求，但可能需要租赁额外的空间以适应未来的增长或减少办公空间，以符合我们的需求，以平衡办公需求和混合工作环境。我们已根据需要投资于内部产能和与外部制造供应商的战略关系，以满足对我们产品的预期需求。

我们使用第三方在位于南加州、荷兰和新加坡的设施中向我们提供仓储服务。

项目3。法律程序

本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中附注9（承诺和或有事项）中“诉讼和其他法律事项”标题下的信息以引用方式并入本文。有关与法律诉讼相关的某些风险的更多讨论，见项目1a，风险因素。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

市场资讯

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”）公开交易，代码为“NTGR”。

普通股持有人

2026年2月6日，共有70名登记在册的股东，其中一名是Cede & Co.，一家为存托信托公司（“DTC”）的代理人。由经纪公司、银行和其他金融机构作为受益所有人的代理人持有的我们普通股的所有股份均存入DTC的参与者账户，因此被视为由Cede & Co.作为一个股东持有记录。

股息政策

我们从未就股本宣派或派发过现金红利。我们预计在可预见的未来不会派发现金股息。

公司回购股权证券

近期出售未登记证券

没有。

股票表现图

尽管我们之前或未来向SEC提交的任何文件中有任何相反的声明，但以下与我们普通股价格表现相关的信息不应被视为向SEC“提交”或根据《交易法》“征集材料”，也不应通过引用并入任何此类文件。

下图显示了从2020年12月31日到2025年12月31日我们的普通股、纳斯达克综合指数和纳斯达克计算机指数的累计总回报率的比较。此类回报基于历史结果，并非旨在暗示未来表现。纳斯达克综合指数和纳斯达克计算机指数的数据假设股息再投资。我们从未为我们的普通股支付股息，目前也没有这样做的计划。

项目6。[保留]

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论，以及本10-K表其他地方包含的经审计的合并财务报表和财务报表附注。此讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前对我们的行业、业务和未来财务业绩的预期、估计、假设和预测。由于多种因素，包括上文第一部分第1A项中“风险因素”下讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。

本节一般讨论我们截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度相比的经营业绩。有关截至2024年12月31日止年度与截至2023年12月31日止年度比较的讨论，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。

业务和执行概览

我们是一家为企业、家庭和服务提供商提供网络技术的全球供应商。我们提供范围广泛的网络硬件、软件和服务，旨在实现可靠的连接和安全性。我们的使命是通过令人愉悦和保护的智能解决方案释放连接的全部潜力。我们正在执行多阶段转型，以加强执行力，加强我们的核心业务，支持长期增长和利润率扩张，同时行使强大的运营纪律。我们的目标是为非凡的体验提供动力，让人们协作并连接到一个信息和创新的世界。我们的产品和服务通过硬件、软件和服务相结合的一体化平台交付。我们的连接解决方案范围从用于Pro AV应用和业务网络的通过以太网支持音频和视频（“AV”）的交换和无线产品，到用于企业和家庭网络的WiFi网络解决方案、安全和支持服务。我们不断投资于研发，以创造新的技术和服务，并应对技术趋势，如以太网上的AV、多千兆连接、WiFi 7、eSIM和未来技术。我们的产品线能够创建和扩展有线和无线网络，并包括补充和增强我们的硬件产品的服务。这些产品有多种配置可供选择，以满足我们客户跨地理区域不断变化的需求。

在2025年第一季度，我们重新调整了业务结构，将先前披露的互联家庭部门分为两个可报告的部门：家庭网络和移动。自2025年1月1日起，我们在2025年前三个财政季度分三个部门运营和报告：NETGEAR for Business、家庭网络和移动。从2025年第四财季的第一天开始，我们精简了运营和报告结构，回到了两个可报告的部门：企业（前身为NETGEAR for Business）和消费者（前身为Connected Home），消费者包括前家庭网络和移动业务。这些调整使我们的财务报告与我们当时和未来的业务战略和客户重点更加一致。有关2025年期间分部变动的更多信息，请参阅本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中附注1、公司和重要会计政策摘要中的“分部”。企业部门专注于中小型企业，为AV应用提供以太网音视频解决方案、企业网络解决方案，包括无线局域网（“LAN”）和云管理的网络功能、用于部署和远程管理的软件平台，以及安全产品，包括防火墙和安全接入服务边缘（“SASE”）功能，旨在满足寻求可靠和具有成本效益的连接解决方案的组织的网络、安全性和可管理性要求。消费者部门专注于消费者，提供高性能、可靠和易于使用的WiFi互联网网络解决方案，例如多频段WiFi 7网状系统和路由器，提供性能、安全、隐私和支持的订阅服务，以及4G/5G移动产品，包括WiFi 7和支持WiFi 6/6E的便携式移动热点和移动路由器，旨在满足家庭和移动中对可靠、高速连接的需求。我们在三个地理区域开展业务：美洲；欧洲、中东和非洲（“EMEA”）；亚太地区（“APAC”）。

业务概况

企业、消费者和服务提供商市场竞争激烈，受制于快速的技术变革。我们预计竞争将继续加剧。我们认为，主要的竞争因素

在商业、消费者和服务提供商市场中，联网产品包括产品广度、价格点、品牌名称、安全和隐私、性能、特性、功能和可靠性、产品可用性、新产品介绍的及时性、销售渠道的规模和范围、易于安装、维护和使用以及客户服务和支持。我们寻求通过集成的硬件和软件解决方案、合作伙伴关系、集中管理能力和服务来实现我们产品的差异化。为了保持竞争力，我们专注于投资于跨一系列性能层的差异化连接解决方案，辅之以基于订阅的服务，扩展和支持我们的销售渠道，加强与客户和合作伙伴的互动，并保持高水平的客户满意度。我们的投资符合我们的战略重点，包括对企业和Pro AV计划的投资以及旨在增强软件和安全能力的选择性收购。

我们通过全球多个销售渠道销售我们的产品，包括传统和在线零售商、批发分销商、直接市场经销商（“DMR”）、托管服务提供商（“MSPs”）、宽带服务提供商，并通过我们的直接在线商店www.netgear.com。我司主要批发经销商有英格麦克、TD联强、D & H经销公司等。我们的零售渠道包括国内和国际的传统和在线零售点，例如亚马逊（全球）、百思买、沃尔玛、Staples、Office Depot、Target、Electra（瑞典）、FNAC Darty（欧洲）、JB HiFi（澳大利亚）、Elkjop（挪威）和Boulanger（法国）。我司在国内市场的DMR有CDW公司、Insight公司、PC联络商务等。此外，我们还直接向美国的宽带服务提供商销售产品，并在国际上提供WiFi、有线和4G/5G移动宽带产品。其中一些零售商和宽带服务提供商直接从我们这里采购，而另一些则通过世界各地的批发分销商来履行。我们净收入的很大一部分来自数量有限的批发分销商、服务提供商和零售商。虽然我们预计这些渠道将继续成为我们销售战略的重要组成部分，但客户越来越多地选择直接从我们这里购买产品和服务。我们预计，在可预见的未来，通过我们的直接在线商店或应用内产品获得的收入占整体收入的百分比将继续增加。

财务概览

在截至2025年12月31日的一年中，我们的净收入与上一年相比增加了2590万美元，这主要是由于我们的企业部门增加了5420万美元，但被我们的消费者部门减少了2840万美元部分抵消。Enterprise净收入同比增长主要是由于对我们的Pro AV产品线托管交换机的需求持续强劲，在平均售价提高和单位数量增加的推动下，该产品线的终端市场销售额实现了两位数的增长。消费者净收入的下降主要是由于服务提供商渠道的净收入下降。与上一年相比，我们的毛利率百分比增加了890个基点，这主要归功于以Enterprise为权重的有利产品组合，这些产品通常具有更高的毛利率，旧库存消耗导致的库存成本降低，以及成本更高的库存，销售退货减少，以及对过剩和过时库存的收费降低。上一年的营业收入包括与成功解决TP-Link诉讼相关的诉讼准备金中确认的9270万美元的反支出，以及为抵消相关法律费用而减少的1090万美元的一般和行政费用。若不计这些项目，上一年的营业亏损为9140万美元，而2025年的营业亏损为3420万美元。

从地域上看，与上一年相比，在截至2025年12月31日的一年中，来自Enterprise的净收入在所有三个地区均有所增长，而来自Consumer的净收入在所有三个地区均有所下降。

影响我们业务和运营的全球事件

宏观经济和地缘政治趋势不断给全球经济环境造成不确定性。促成因素包括持续的通货膨胀、利率上升、外汇汇率波动，特别是涉及美元的波动，以及持续的贸易政策转变，包括与美国和主要国际国家相关的关税以及美国的关税和加剧的贸易行动。贸易政策的不确定性，包括扩大或修改关税制度的可能性，继续影响全球商业和供应链规划。地缘政治紧张局势和偶发性海上安全事件，在一定程度上扰乱了全球航运路线，加上不断演变的供应链中断和波动的海运即期汇率，使全球运营环境更加复杂。持续的地缘政治冲突和区域不稳定，包括影响全球主要航运航线的中断，导致物流、货运可用性和运输持续波动

成本，以及内存成本的增加，部分是由与AI数据中心部署相关的行业需求推动的，这在我们的供应链中造成了额外的成本压力。鉴于这种环境，我们继续在网络安全、产品安全和采购方面进行投资，以增强我们产品的安全性以及我们的监管合规准备。这些宏观经济和地缘政治趋势以及我们正在进行的投资和上市举措对我们的运营和财务业绩的影响程度，包括我们在预期时间范围内执行业务战略的能力，将取决于未来的发展。宏观经济不确定性的更广泛影响，以及对渠道合作伙伴和货运的任何相关中断仍然无法预测。有关与宏观经济趋势和不确定性相关的各种风险和不确定性，请参阅本年度报告第10-K表第一部分的项目1a，风险因素。

展望未来，我们预计最终用户对我们的Pro AV产品线的托管交换机在企业部门内的需求将保持强劲，我们已经取得进展，以改善我们对这些产品的供应地位。在我们的消费领域，虽然我们更广泛的产品组合继续满足市场需求，但我们看到2026年第一季度开始时需求出现疲软的迹象，这可能是由于内存成本上升推动的电子市场更广泛的定价压力。我们还预计，与上年同期相比，来自服务提供商渠道的收入将有所下降，部分反映了最近一次政府关闭的影响。随着我们进一步增加计划中的投资，继续专注于扩大我们的内包软件开发能力和加强我们的上市努力，特别是在支持我们的企业业务方面，我们正在执行我们的战略，即通过软件、服务和安全产品来区分我们的产品组合。在我们的消费者业务中，我们正在通过更好、更好、最好的产品战略解决关键技术过渡问题，包括WiFi 7、WiFi 6E、WiFi 6和5G，同时继续扩大服务范围，加强直接面向消费者的能力，并推出新产品，包括计划推出我们支持eSIM的M7移动热点，以支持随着时间的推移扩大经常性非设备收入流。

关键会计估计

我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。编制这些财务报表需要管理层作出可能对资产、负债、收入和费用的报告金额产生重大影响的假设、判断和估计。我们的估计基于历史经验以及在当时情况下被认为适用和合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计有很大差异。随着新事件的发生、获得更多信息以及我们的运营环境发生变化，这些估计可能会发生变化。我们定期评估我们的假设、判断和估计，并做出相应的改变。我们还与董事会审计委员会讨论我们的关键会计估计。本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中的附注1，公司和重要会计政策摘要，描述了编制合并财务报表时使用的重要会计政策。

我们在下面列出了我们认为对我们的合并财务报表具有最大潜在影响的关键会计估计。从历史上看，我们与关键会计估计相关的假设、判断和估计与实际结果没有重大差异。我们预计估计和假设不太可能发生重大变化。

收入确认

我们与客户订立销售产品和服务的合同，虽然有些销售协议包含标准条款和条件，但有协议包含非标准条款和条件，并包含转让多种商品或服务的承诺。因此，有时需要进行重大的解释和判断，以确定这些交易的适当会计处理，包括：（1）履约义务是否被视为可区分的，是否需要单独或合并进行会计处理，包括交易价格的分配；（2）合并可能影响产品和服务之间交易价格分配的合同；（3）估计和核算可变对价，包括作为交易价格的降低的退货权、销售奖励和价格保护。

我们对直接客户的标准义务一般规定，如果此类产品无法销售或被发现有损坏或缺陷，则全额退款。在确定对未来回报的估计时，我们估计变量

基于管理层对历史数据、渠道库存水平、当前经济趋势和客户需求变化的分析，在预期值考虑。销售激励和价格保护是根据实际承诺金额并通过根据历史惯例业务惯例、历史定价信息、当前定价趋势和渠道库存水平估计未来支出的组合来确定的。我们继续评估可变对价估计，以便很可能不会发生收入的重大逆转。

库存过剩和过时备抵

我们每季度评估我们的库存价值，并根据对未来需求的假设，通过与我们对产品需求的估计预测进行比较，审查手头和在不可取消采购承诺下的订单库存数量，以确定哪些库存（如果有的话）不能以成本或高于成本销售，从而减记其估计过剩和过时库存的价值。我们的分析基于需求预测，其中考虑了市场情况、产品开发计划、产品预期寿命等因素。基于这一分析，我们将受影响的库存价值减记为估计的超额和报废费用。在确认损失时，为该存货建立一个新的、更低的成本基础，随后事实和情况的变化不会导致该新建立的成本基础的恢复或增加。正如前几年所证明的那样，对我们产品的需求可能会大幅波动。如果实际需求低于我们预测的需求，而我们未能相应减少我们的制造，我们可能会被要求减记额外库存的价值，这将对我们的毛利产生负面影响。

商誉

商誉不进行摊销，而是每年进行减值测试，如果存在某些潜在减值事件或指标，则更频繁地进行减值测试，并在确定减值时减记商誉。

截至2025年第四财季的第一天，即2025年9月29日，我们完成了年度商誉减值测试。我们将进行商誉减值测试的报告单位确定为Enterprise和Consumer，并对Enterprise报告单位进行了定性测试，因为Consumer报告单位自2022年第一财季以来没有商誉。根据定性测试的结果，我们得出结论，企业报告单位的公允价值大于其账面价值的可能性较大，因此，无需进一步进行定量减值测试。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们的企业报告单位未确认商誉减值。详见本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中的附注3，资产负债表组成部分。

对于我们的企业报告单位，我们认为我们用于测试商誉减值损失的估计或假设不太可能发生重大变化。然而，如果实际结果与我们的估计或假设不一致，我们可能会面临可能是重大的未来减值费用。

所得税

我们按照资产负债法核算所得税。在该方法下，当年应交税费或应退税费金额确认所得税费用。此外，递延税项资产和负债确认为因对某些项目的税收与会计处理不同而产生的暂时性差异的预期未来税务后果，例如目前不能为税收目的扣除的应计项目和备抵。这些差异导致递延税项资产和负债，这些资产和负债包含在合并资产负债表中。然后，我们必须评估我们的递延所得税资产从未来应税收入中收回的可能性，并且在我们认为收回的可能性不大的情况下，我们必须建立估值备抵。我们的评估考虑了在管辖基础上确认递延所得税资产。因此，在根据管辖权评估我们未来的应税收入时，我们会考虑其转让定价政策对该收入的影响。由于资产的回收被认为是不确定的，因此我们记录了针对美国联邦和州递延所得税资产的全额估值备抵。我们认为，为外国司法管辖区记录的递延所得税资产是可以收回的；但是，如果我们收回这些资产的能力发生变化，我们将被要求在我们确定收回的可能性不大的期间承担费用。

不确定的税收规定是根据指导意见确认的，该指导意见规定，公司应根据所采取的所得税立场的技术优点使用一个可能性大于不使用的确认门槛。应对满足可能性大于不满足确认门槛的所得税头寸进行计量，以确定将在财务报表中确认的税收优惠。我们将与不确定税务状况相关的利息费用和罚款计入额外的税务费用。

公司就全球无形低税收入（“GILTI”）的税收影响进行会计政策选择，该选择作为2017年减税和就业法案（“税法”）的一部分实施，该法案于2017年12月22日颁布。关于GILTI，公司将税收影响作为期间成本进行核算，如果发生的话。

最近的会计公告

有关近期会计公告的完整描述，包括预期采用日期以及对财务状况和经营业绩的估计影响，请参阅本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中的附注1，即公司和重要会计政策摘要。

经营成果

下表列出了列报期间的综合经营报表数据，这些数据来源于随附的综合财务报表：

按地理区域划分的净收入

我们的净收入包括产品总出货量和服务收入，减去估计销售退货的备抵、价格保护、终端用户客户回扣和其他根据收入确认权威指引被视为收入减少的渠道销售激励措施，以及递延收入的净变化。

出于报告目的，收入通常根据客户的位置归属于每个地理区域。

2025年与2024年

美洲

截至2025年12月31日止年度，美洲地区的净收入有所增长，主要是由于企业部门的净收入增长了22.5%，但与上一年相比，消费者部门的净收入下降了4.0%，部分抵消了这一增长。企业净收入增长主要是由于对托管交换机的Pro AV产品线的需求增加，此外还受益于去年上半年完成的与渠道合作伙伴的库存优化工作。消费者部门的净收入下降主要是由于服务提供商渠道的净收入下降。

欧洲、中东和非洲

截至2025年12月31日止年度，欧洲、中东和非洲地区的净收入较上年有所增长，这主要是由于企业部门的净收入增长19.6%，但被消费者部门净收入下降13.2%部分抵消。Enterprise的净收入增长主要是由于对托管交换机Pro AV产品线的持续强劲需求，此外还受益于去年上半年完成的与渠道合作伙伴的库存优化工作。消费者部门的净收入下降主要是由于零售和服务提供商渠道的净收入均下降。

亚太地区

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度亚太地区的净收入有所下降，主要是由于消费者部门的净收入下降了30.2%，这主要是由于零售和服务提供商渠道的净收入均有所下降。企业部门的净收入增长8.0%部分抵消了这一下降，这主要是由于对托管交换机的Pro AV产品线的需求持续强劲。

有关我们的企业和消费者细分市场的进一步讨论，请参阅下面的“细分信息”部分。

收入成本和毛利率

收入成本主要包括：来自我们第三方制造商的成品成本；间接费用，包括采购、产品规划、库存控制、仓储和分销物流；第三方软件许可费用；入境运费；进口关税/关税；保修费用

与退货相关；多余和过时库存的减记；某些收购的无形资产和软件开发成本的摊销；以及可归因于提供服务的成本。

我们把我们的制造、仓储和配送物流外包。我们相信这种外包策略使我们能够更好地管理我们的产品成本和毛利率。我们的毛利率可能受到多种因素的影响，包括外汇汇率波动、销售退货、平均售价变化、终端用户客户返利和其他渠道销售激励措施、我们的销售成本变化由于波动和为组件支付的价格上涨，扣除供应商返利、特许权使用费和许可费、保修和间接费用、入境运费和关税/关税、转换成本、多余或过时库存的费用、所购无形资产的摊销和资本化的软件开发成本。下表列出了所示期间的收入成本和毛利率：

2025年与2024年

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的毛利率百分比有所增加，这主要是由于企业产品的组合增加，这些产品通常具有更高的毛利率，由于旧的、成本更高的库存消耗导致库存成本降低，销售退货减少，以及对过剩和过时库存的收费减少。

我们预计，我们在2026年第一财季的毛利率将高于2025年同季度的水平，这主要是由于更高的企业产品组合。内存成本增加，部分是由与AI数据中心部署相关的行业需求推动的，代表了我们成本结构中新出现的压力。尽管我们迄今已减轻了影响，目前预计2026财年上半年的毛利率影响有限，但内存成本的持续上升可能会对下半年的毛利率产生不利影响。潜在的影响在我们的消费者业务中更大，内存在产品成本中所占比例更高，而企业业务由于产品组合和定价动态而不那么敏感。我们正在采取缓解措施；然而，这些措施可能无法完全抵消未来的成本压力。预测毛利率百分比是困难的，并且存在许多与我们维持或提高当前毛利率水平的能力相关的风险。我们的收入成本占净收入的百分比可能会因以下因素而有很大差异：围绕收入水平的不确定性、基础广泛的通胀压力和不确定的宏观经济环境、未来定价和/或由于经济或因应美元在我们的国际市场走强而产生的潜在折扣、竞争、销售时机，以及相关的生产水平差异；进口关税和征收的关税；技术的变化；产品组合的变化；与注销过多或过时的库存相关的费用；基于库存的补偿成本的可变性；对第三方的特许权使用费；运费成本的波动；制造和采购价格差异；商品部件的价格变化；以及保修成本。我们预计未来来自付费订阅服务计划的收入将继续增加，这可能对我们的毛利率产生积极影响。然而，由于上述因素，我们的毛利率将继续出现波动。

营业费用

研究与开发

研发费用主要包括人员费用、支付给供应商的设计服务、安全和法规测试、产品认证支出，以使我们的产品有资格销售到特定市场、原型、IT和设施分配，以及其他咨询费用。研发费用于发生时确认。我们的研发组织专注于增强我们的能力，以

推出创新、易用的产品和服务。下表列示所示期间的研发费用：

2025年与2024年

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的研发费用增加，主要是由于与人事相关的支出增加了710万美元，这主要是由于更多的员工人数和更高的可变薪酬，主要是为了支持我们的企业业务，包括扩大软件开发能力。增加的部分被工程项目和外部专业服务费减少260万美元所抵消。

我们认为，创新和技术领先对我们未来的成功至关重要，我们致力于继续显着的研发水平，以开发新技术、产品和服务。我们预计2026年第一财季的研发费用按绝对美元计算将高于2025年同季度的水平。我们不断投资于研发，以创造新的技术和服务，并应对技术趋势，如以太网上的AV、多千兆连接、WiFi 7、eSIM和未来技术。我们的研发工作越来越侧重于软件、安全性以及支持基于订阅的服务和利润率提升的能力。我们的企业部门将获得我们2026年的大部分增量投资，重点是内购我们的软件能力并扩大我们的产品组合，以增加我们在相当大的AV和企业WiFi市场的份额。研发费用可能会根据开发活动的时间和数量而波动，并可能在净收入的百分比方面有很大差异，具体取决于任何特定季度实现的实际收入。

销售与市场营销

销售和营销费用主要包括广告、贸易展览、企业传播和其他营销费用、产品营销费用、出境运费、某些无形资产的摊销、销售和营销人员的人员费用、技术支持费用以及IT和设施分配。下表列出所示期间的销售和营销费用：

2025年与2024年

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的销售和营销费用增加，主要是由于与人事相关的支出增加了1110万美元，这主要是由于更多的员工人数和更高的可变薪酬，这反映了为扩大我们的上市能力以支持我们的企业业务而进行的投资。品牌营销支出减少360万美元，外部专业服务费减少310万美元，部分抵消了这一增长。

我们预计2026年第一财季的销售和营销费用按绝对美元计算将高于2025年同季度的水平。费用可能会根据实现的收入水平而波动，因为某些费用，例如佣金，是根据实现的收入确定的。预测销售和营销费用在很大程度上取决于预期的收入水平，并且可能因任何特定季度实现的实际收入而有很大差异。营销费用也可能会根据营销计划的时间、范围和性质而波动。根据权威指导，与客户承诺的营销支出通常被记录为收入的减少。

一般和行政

一般和行政费用包括高管的工资和相关费用、财务和会计、人力资源、信息技术、专业费用，包括与针对美国的索赔辩护相关的法律费用和与业务收购相关的费用、呆账准备金、IT和设施分配以及其他一般公司费用。下表列出所列期间的一般和行政费用：

2025年与2024年

与上一年相比，截至2025年12月31日止年度的一般和行政费用增加，主要是由于上一年期间记录的费用没有减少1090万美元，以抵消与成功的TP-Link诉讼和解相关的法律费用。这一增长还受到与人事相关的支出增加660万美元的推动，这主要是由于与高管过渡相关的基于股票的薪酬增加，以及更高的可变薪酬。

我们预计2026年第一财季的一般和行政费用将与2025年同季度水平持平或略高。一般和行政费用可能会因多种因素而波动，包括与本年度报告第10-K表第II部分第8项合并财务报表附注中附注9（承诺和或有事项）中所述诉讼事项相关的诉讼辩护费用相关的支出水平和时间安排。由于某些成本缺乏可见性，包括与对我们进行索赔辩护相关的法律费用，未来一般和行政费用的绝对美元增减很难预测，以及与主张和执行我们的知识产权组合和其他因素相关的法律费用。

诉讼准备金，净额

下表列出所示期间的诉讼准备金净额：

___________________

**百分比变化没有意义。

2025年与2024年

截至2025年12月31日止年度的诉讼费用净额为0.2百万美元，而上一年的净收益为89.0百万美元。上一年的净收益包括与TP-Link的诉讼和解付款相关的9270万美元的反支出，部分被360万美元的诉讼准备金所抵消。

重组和其他费用

下表列出所示期间的重组和其他费用：