打造行业龙头2026年3月26日

2关于前瞻性信息的警示性陈述这份投资者介绍包括陈述，如果这些陈述不是历史或当前事实的陈述，则构成1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述，以及任何相关的口头陈述，可以通过使用诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应”、“应该”、“将”、“可能”、“寻求”、“目标”、“项目”、“预测”、“打算”、“目标”、“计划”、“估计”、“预期”、“目标”、“指导”、“可怕”、“初步”、“目标”、“继续”、“驱动”、“改善”、“优越”、“稳健”、“定位”、“有韧性”、“愿景”、“潜力”、“即时”以及类似表达或这些表达或动词的否定。我们提醒您，前瞻性陈述并非对未来业绩或结果的保证。前瞻性陈述不是历史事实，而是仅代表我们对未来事件的信念，这些事件可能本质上是不确定的，其中一些可能超出我们的控制范围。这些陈述包括但不限于有关Corebridge与Equitable之间拟议交易（“拟议交易”）的预期时间和完成情况、拟议交易的预期收益，包括估计的协同效应和预计的成本节约，以及在拟议交易完成后对Corebridge、Equitable或其新母公司的计划和预期的陈述。此类前瞻性陈述受已知和未知风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。关键因素包括，除其他外，有能力在时间框架内或按照目前预期的条件或根本没有完成拟议交易，包括由于未能获得必要的股东、证券交易所、监管机构、政府或其他批准；与整合各方业务的困难、不能或延迟有关的风险；实现拟议交易的预期收益的能力，包括当时估计的运行率费用协同增效和预计的成本节约，以及在一定程度上，预期的，以及预期的运营收益和现金流产生；任何事件的发生，可能导致一方或双方有权终止合并协议的变更或其他情况；拟议交易的公告或完成对Corebridge或Equitable的股价以及对其各自的业务、合同和运营关系（包括与监管机构、员工、供应商、客户和竞争对手）的潜在影响；与拟议交易相关的业务中断可能损害一方或双方的业务或当前计划和运营的风险，包括将管理时间从正在进行的业务运营中分流；拟议交易及其公告可能对一方或双方聘用和留住关键人员的能力产生不利影响的风险；各方以优惠条件或根本无法筹集债务的能力；可能对Corebridge、Equitable、其新的母公司或各自的董事；在拟议交易完成前对Corebridge和Equitable各自业务的开展以及对各自寻求拟议交易替代方案的能力的限制；拟议交易完成成本可能高于预期的可能性，包括由于意外因素或事件，或不可预见或未知的负债；经济状况恶化；地缘政治紧张局势；在拟议交易完成后，Corebridge或Equitable的保险公司财务实力评级或信用评级或Corebridge和Equitable的新母公司的评级下调的潜在影响；可能影响Corebridge和Equitable未来业绩的其他因素；以及管理层对上述任何因素的反应。上述因素清单并非详尽无遗。您应该仔细考虑这些因素以及下文讨论的新母公司S-4表格注册声明中“风险因素”部分描述的其他风险和不确定性，以及Corebridge和Equitable不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的其他文件，包括其截至12月31日止年度的10-K表格年度报告， 2025.这些文件确定并解决了可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的其他重要风险和不确定性。如果这些风险中的任何一个成为现实或我们的假设被证明不正确，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。可能存在Corebridge和Equitable目前都不知道或Corebridge和Equitable目前认为无关紧要的额外风险，这些风险也可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。此外，前瞻性陈述反映了Corebridge和Equitable截至本投资者介绍之日对未来事件和观点的预期、计划或预测。Corebridge和Equitable预计，后续事件和发展将导致Corebridge和Equitable的评估发生变化。虽然Corebridge和Equitable可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但Corebridge和Equitable明确表示不承担任何这样做的义务，除非适用法律要求。Corebridge和Equitable均未就Corebridge、Equitable或其新母公司将实现前瞻性陈述中规定的结果或其他事项提供任何保证。没有要约或招揽本投资者介绍无意也不应构成出售要约或出售要约的招揽或购买任何证券的要约的招揽，或任何投票或批准的招揽，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或获得资格之前，在此类要约、招揽或出售将是非法的任何司法管辖区进行任何证券出售。除非通过符合经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第10条要求的招股说明书，或在豁免《证券法》登记要求的交易中，否则不得进行证券要约。

这份投资者介绍涉及可能成为新母公司向SEC提交的S-4表格注册声明的主题的拟议交易。注册声明将包括Corebridge和Equitable的联合代理声明，该声明也将构成新母公司的招股说明书。在注册声明宣布生效后，最终的联合代理声明/招股说明书将邮寄给Corebridge和Equitable各自的股东。这份投资者介绍不能替代新母公司打算向SEC提交的注册声明或可能发送给Corebridge股东或Equitable股东的与拟议交易有关的任何其他文件。请投资者和证券持有人阅读表格S-4上的登记声明和联合代理声明/招股说明书，以及向SEC提交或提供的与拟议交易有关的任何其他相关文件，或通过引用并入联合代理声明/招股说明书，因为它们包含或将继续投资者和证券持有人可通过SEC维护的网站http://www.sec.gov或Corebridge在其网站https://www.corebridgefinancial.com或Equitable在其网站https://equitableholdings.com免费获得这些文件和Corebridge或Equitable向SEC提交的其他文件的副本（Corebridge或Equitable网站上包含或可通过其中任何一个网站访问的信息不以引用方式并入本投资者演示文稿）。征集活动的参与者Corebridge和Equitable及其各自的董事和执行官可被视为根据SEC规则就拟议交易向Corebridge的股东或Equitable的股东征集代理的参与者。有关Corebridge的董事和执行官的信息，包括通过证券持有或其他方式对其直接或间接利益的描述，载于Corebridge于2025年4月16日向SEC提交的2025年年度股东大会的最终代理声明中，包括在“薪酬讨论与分析”、“薪酬表”和“5%受益所有人、董事和执行官的证券所有权”标题下。如果Corebridge的董事和执行官持有的Corebridge普通股与其中所反映的这些人持有的Corebridge普通股数量发生变化或确实发生变化，则此类变化已经或将反映在表格3（“表格3”）上的证券实益所有权初始报表、表格4（“表格4”）上的实益所有权变化报表或表格5上的证券实益所有权年度变化报表（“表格5”）上，在向SEC提交的每一案例中，有关Equitable的董事和执行官的信息，Equitable于2025年4月4日向SEC提交的2025年年度股东大会的最终代理声明中列出了通过证券持有或其他方式对其直接或间接利益的描述，包括在“高管薪酬”和“某些关系和关联人交易”的标题下。如果Equitable的董事和执行官持有的Equitable普通股与其中反映的这些人持有的Equitable普通股数量发生变化或确实发生变化，则在向SEC提交的每个案例中，这些变化已经或将反映在表格3、表格4或表格5中。有关根据SEC规则可能被视为与拟议交易有关的Corebridge或Equitable股东代理征集参与者的其他信息以及对其直接和间接利益的描述，被证券代持或其他方式，将被纳入登记声明。您可以在SEC网站www.sec.gov上获得这些文件的免费副本。Corebridge或Equitable向SEC提交的文件副本也可使用上述联系信息从Corebridge或Equitable免费获得。媒体联系人Corebridge：媒体：Paul Miles media.contact@corebridgefinancial.com投资者关系：I ş ı l M ü derriso ğ luinvestorrelations@corebridgefinancial.com 3重要信息以及在哪里可以找到公平：媒体：Gina Tyler mediarelations@equitable.com投资者关系：Erik Bass IR@equitable.com

4合并创建多元化金融服务公司专注于为客户和股东提供价值创建领先的退休、人寿、财富和资产管理公司，拥有超过1200万客户，AUM/A为1.5万亿美元（1）1提供强大的分销能力，增强规模和投资组合多样化2稳健的资产负债表和持续的现金产生4在整个市场周期中提供更高的增长、平衡的收入组合和有弹性的收益3立即增加每股收益和现金产生；到2028年底增加到10% +，得到5亿美元+的协同效应5的支持，截至2025年12月31日，没有交易相关调整

5交易要点全股票合并公司组建新的母公司每一股已发行的Corebridge普通股将被交换获得新的母公司普通股1.00000股的权利每一股已发行的Equitable普通股将被交换获得155.516万股新母公司普通股备考所有权的权利：51% Corebridge/49% Equitable All Corebridge/Equitable债务在关闭所有Corebridge/Equitable优先股后预计将在结构上享有同等权益预计将在完成交易后成为新的母公司优先股交易概览Corebridge首席执行官Marc Costantini将担任合并后公司的首席执行官，Equitable首席执行官Mark Pearson将担任执行主席，Corebridge董事长Alan Colberg将担任首席独立董事，Equitable首席财务官Robin Raju，担任合并后公司14人董事会的首席财务官，Corebridge和Equitable Management拥有平等代表权&董事会名称：Equitable总部：德克萨斯州休斯顿品牌股东投票预计将于2026年夏季举行预计将于2026年年底结束，但须遵守惯例成交条件计划在2027年上半年举办投资者日的时间

6共同使命赋能客户放心退休与客户共赢提供全套解决方案以满足客户的退休和保障需求推动产品创新以提高客户参与度并简化决策扩大我们的分销范围利用多渠道分销覆盖广泛的客户群根据声誉、服务和消费者价值作为第三方分销商的首选供应商提供整体财富规划，通过提供量身定制的建议，帮助个人和家庭实现其财务目标Equitable Advisors、Corebridge Advisors，和Berstein Private Wealth提供广泛的客户覆盖范围增强客户体验根据客户的个人或世代偏好与客户建立联系利用规模加速转型和数字化投资

7驱动增长和股东价值的共同愿景利用规模优势撬动多渠道分销俘获全价值链聚焦财务原理前四分之一费用率支撑更高盈利能力更低资金成本更高现金流投资增长Ability吸引和留住顶尖人才强大的跨零售、机构和工作场所渠道分销广度导致更低的资金成本以制造商的身份运营，分销商和资产管理公司获取更大份额的产品经济学资产和财富管理提供高-多业务优化现金产生以推动持续的资本回报优先考虑价值而不是数量；价格为狭窄的结果范围

来源：# 1 Life & Annuity Company by U.S. Earnings（4）来源：8家领先的退休、人寿、财富和资产管理公司$ 30b + Adj.账面价值（8）~440% RBC比率（9）成熟的机构和生活提供商# 1 RILA/VA（2）# 3FA/FIA（2）# 3403（b）（2）行业领先的退休玩家增强的财富和资产管理能力~$ 140b财富AUA（1）~$ 1T AB AUM（3）~5K顾问（1）~$ 130B AUM/A机构市场（1）IUL领先提供商，VUL和Term 1 Scaled Platform更好地为客户服务$ 5b + 2027E运行率调整。运营收益（5）到2028年底产生5亿美元的费用协同效应15% + 2027E ROE（7）$ 4b + 2027E现金生成（6）在整个市场周期中的卓越增长和盈利能力~1200万客户（1）~$ 1.5TAUM/A（1）截至2025年12月31日合并，没有基于截至2025年12月31日LIMRA数据的交易相关调整的年金排名；403（b）基于截至2024年12月31日每Cerulli的资产排名反映了AB AUM，2025年加上Corebridge将随着时间推移分配的100B美元的额外AUM，详见附录，它反映了基于共识估计的合并调整后税后收益加上运行率协同效应，不包括交易调整备考自由现金流的产生反映了保险股息和非保险业务产生的年度现金流；基于对两家公司的既定指导和共识估计加上运行率协同效应反映了与Corebridge的估计备考ROE，因为会计收购方反映了Corebridge截至2025年12月31日的调整后账面价值加上与所有股票合并相关的估计股权发行反映了Corebridge和Equitable美国保险公司截至2025年12月31日的合并NAIC RBC比率

注：除非另有说明，否则截至2025年12月31日的指标；综合指标不反映基于2024年毛收入的任何与交易相关的调整，根据截至2025年12月31日的LIMRA数据，根据《财务顾问》杂志的年金排名；根据截至2024年12月31日的每Cerulli资产进行的403（b）排名，包括Equitable Advisors和Corebridge Wealth业务在内的备考顾问和AUA广泛获得403（b）和457机会；扩大分销足迹增强规模，以加速平台数字化和转型，跨不同渠道的900多个分销关系在顶级公司中处于领先地位多个产品上架有机会提高顾问渗透率Top10（1）独立经纪交易商在咨询资产中实现两位数的有机增长终身、年金的关键分销渠道，和资产管理产品，有机会获得额外的自营销售9强大的多渠道分销平台Pro Forma Metrics Workplace（403（b）/457）批发（银行、B/D、IMO）零售# 3403（b）（2）~$ 160B AUA~5K顾问（3）~$ 140B AUA（3）2 # 2银行（2）# 1跨渠道（2）# 2经纪交易商（2）Equitable Advisors规模化平台，专注于高净值有吸引力、快速增长的分销渠道拥有一流留存的咨询人才的深厚板凳Bernstein Private Wealth $ 156B AUM~200顾问个人年金销售

注：除非另有说明，否则截至2025年12月31日的指标；合并指标不反映任何与交易相关的调整；基于截至2025年12月31日的LIMRA数据的年金排名；403（b）基于截至2024年12月31日的每Cerulli资产的排名截至2025财年的LIMRA基于包括基于截至2024年12月31日每Cerulli资产的嵌入衍生工具在内的账户价值；包括IRA、非营利/政府DC和公共DB不包括2024财年财富管理中的18B美元AUM/A每Mercer FY 2025 FABN发行量根据彭博PRT标准普尔标普 CapIQ；2025财年的个人和团体寿险净保费10定位于退休增长，机构市场&细分市场的潜在机会规模：$ 460B +销售额（1）在所有零售年金产品中的前5名地位和差异化的多渠道分销3~$ 130B AUM/A $ 108B AUM/A TOP-10在PRT & FABN/GICS~$ 20B AUM/A TOP-5 FABN发行人（6）~$ 160B AUM/A $ 112B AUM/A（4）# 403（b）中的6~403（b）中的45B AUM/A # 9~7亿美元保费3.89亿美元首年保费3.08亿美元首年保费个人退休~250B AUM/A $ 120B AUM/A # 3固定/国际汽联提供商~$ 130B AUM/A（2）# 1和IUL产品；利用Corebridge专注于中间市场细分市场提供VUL产品细分市场规模：$ 52B PRT成交量/$ 80B FABN/GIC发行（5）（6）随着细分市场资产负债表容量规模增加的能力深度和广度：$ 27T总AUA（3）在403（b）和457领域处于领先地位；大型工作场所配送力

注：截至2025年12月31日的指标；综合指标未反映任何与交易相关的调整$ 156B~20011财富管理的显着增长机会增长的关键驱动因素为公平顾问增加了规模；未来利润率扩张的机会招聘和发展新顾问的良好业绩记录招聘经验丰富的顾问的有吸引力的价值主张Bernstein Private Wealth提供来自高净值客户的稳定净流量3 AUM $ 122B~4.6k服务从大众富裕到高净值顾问的全方位客户$ 18B~300~$ 300B

12扩大资产管理能力3 AB将AUM增长至近~$ 1T：$ 100B +的Corebridge普通和独立账户资产随着时间的推移转变为AB支持AB增长，方法是利用Corebridge的内部资产发起能力和AB的全球分销合并公司扩大所有资产类别的投资发起能力当前AB AUM增量Corebridge AUM备考AUM~$ 100B~$ 867B~$ 967B~68%所有权股权截至2026年3月23日市值~$ 7.5B（1）（2）（3）截至2025年12月31日分配

注：综合指标未反映任何与交易相关的调整；可能采用四舍五入，不包括企业和其他部分，不包括企业和其他中报告的EQH生活收益，包括集团退休中报告的CRBG财富管理收益，基于6%的股票市场回报率、2%的股息收益率，和利率跟随远期曲线正常化对个人变额年金再保险交易的影响来源：来源：13平衡混合支持跨市场周期的弹性收益3个人退休生活（2）资产管理财富管理集团退休（3）机构CRBG保险（5）EQH保险（4）资产管理（4）财富管理（4）按分部划分的控股公司现金流营业利润来源（税前）（1）收入来源利差收入手续费收入承保利润率2025A 2025A 2026E

2023年底、2024年底和2025年底的EQH合并NAIC RBC比率。根据报告，截至YE'23，合并RBC比率为c.410 %，截至YE‘24的c.400 %和截至YE’25的c.450 % CRBG2018受《2017年减税和就业法案》（TCJA）通过影响的RBC比率包括向控股公司的正常化分配有机现金产生（$ B）（3）合并RBC比率（1）2018（2）20192020202120222023202320242025389% 440% 402% 510% 433% 410% 447% 440% 411% 425% 428% 425% 425% 425% 425% 435% 475% 20182019202020212022202320242025 $ 3.9 $ 3.7 $ 3.3 Corebridge Equitable $ 3.5 $ 3.8 $ 3.8 $ 3.8 $ 3.0稳健的资产负债表和一致的现金产生414

包括其他应收贷款（人寿保险保单贷款、商业/其他贷款和应收票据）包括美国政府、非美国政府，州/市其他投资资产包括保单贷款、FHLB证券和其他债券证券。保险经营业务；不包括现金、资金扣留资产、抵押贷款信用损失准备金、合并投资实体以及主要在合并投资实体和保险经营公司之间的抵销投资组合由保险子公司的一般账户和非绝缘独立账户组成；不包括144A企业私募，并基于法定报表中记录的账面价值15高质量投资组合备考投资组合备考私募资产组合（1）（2）保守，高质量投资组合高质量投资组合符合负债期限负债驱动的投资策略以纪律严明的资产负债管理流程为支持伙伴关系驱动的资产发起模式增强了竞争力，同时扩大了跨资产类别、部门、地域和发行人/借款人的多样化能力和规模效益私人资产多样化，涵盖私募、基础设施、私人ABS和中间市场直接贷款机构买家维持私募资产的活跃二级市场96%固定期限评级投资级51%的投资组合在企业和政府债券A-平均信用评级92%评级投资级$ 366B $ 63B（3）4（4）（5）

16重大协同效应加速股东价值创造预计到YE'28将在运行率基础上实现5亿美元的年度税前费用协同效应预计到2028年底将在运行率基础上实现100%的效益；预计前12个月收益约为30%，前24个月收益约为75%，占合并后公司费用基础的约10%（1）实现的成本将是运行率协同效应的1.5倍，并在线下报告预计费用协同效应超过Corebridge General的100B美元随着时间的推移，独立账户AUM将选定的Corebridge内部资产管理策略商业化，并通过AB分配通过Equitable Advisors分配Corebridge life和固定/指数化年金产品通过提供整体财富建议增加集团退休资产的转换潜在收入协同效应5税前运行率合并收益（$ B）（2）反映合并的备考运营费用；对于Equitable的投资管理部门，反映扣除分配给非控股权益的部分后的费用基数反映Corebridge的调整后税前营业收入加上Equitable的非公认会计准则营业收入（税前）；截至2025财年的指标上行机会

17立即增加EPS和现金产生；到2028年底提高到10% + 5强劲的盈利增长10% + EPS增长（1）5亿美元（P/T）运行率费用协同效应使现金产生增加10% +现金产生增加（1）（2）$ 4b +现金产生（1）（2）增强的盈利能力15% +调整后。ROE（1）（4）$ 5b + 2027年运行率调整。营业利润（A/T）（1）（3）增加财务灵活性~440%备考2025年底RBC比率~26%备考2025年底财务杠杆（5）按运行率基准呈现，即，包括所概述的费用协同效应；不包括采购会计的影响备考自由现金流的产生反映了保险股息和非保险业务产生的年度现金流；基于对两家公司的既定指导和共识估计加上运行率协同效应反映了基于共识估计的合并调整后税后收益加上运行率协同效应，不包括交易调整反映了与Corebridge作为会计收购方的估计备考ROE财务杠杆反映了总债务（包括50%的初级次级债务）除以调整后的资本化（例如。AOCI）；反映优先股的100%股权信用；资本化不包括非控制性权益

18合并创建多元化金融服务公司专注于为客户和股东提供价值创建领先的退休、人寿、财富和资产管理公司，拥有超过1200万客户，AUM/A为1.5万亿美元（1）1提供强大的分销能力，增强规模和投资组合多样化2稳健的资产负债表和持续的现金产生4在整个市场周期中提供更高的增长、平衡的收入组合和弹性收益3立即增加每股收益和现金产生；到2028年底增加到10% +，得到5亿美元+的协同效应5的支持，截至2025年12月31日，没有交易相关调整

附录附加材料19

在合并中，PGAAP要求会计收购方（预计为Corebridge）以截至收购日的公允价值记录被收购公司的资产和负债（Equitable）被收购公司股权的公允价值总额设定为等于购买价格，购买价格在有形和无形资产和负债之间分配对保险公司的资产负债表有几个影响：Equitable的未偿DAC余额被注销，其VOBA（所收购业务的价值）将被确立。VOBA的摊销方式与DAC类似Equitable的投资资产基础将在收购日按市值计价，在资产的剩余期限内贯穿净投资收益的“拉至面值”影响，Equitable拥有的未实现收入和递延再保险损益将被注销，不再摊销为收益将为Equitable和AllianceBernstein双方创造反映实体品牌价值、分销关系等的无形资产。这些无形资产的一部分将随着时间的推移摊销为收益购买价格与资产和负债的公允价值之间的差额将反映为商誉。然后，商誉将被分配到分部并每年进行减值测试，直到交易完成，PGAAP才会最终确定。我们初步预计GAAP权益显著增加，但对营业收入的最终影响待定。大多数无形资产摊销将在线下报告，不影响营业收入采购会计概览（PGAAP）20

附加材料21到2025年创建最大的专注于美国、综合退休、资产和财富管理特许经营权最大的非美国通用会计准则美国营业收入（$ B）（1）反映Corebridge、Equitable和没有有意义国际业务的公司的调整后税后营业收入；对于Athene，反映Apollo不包括值得注意项目的利差相关收益；对于大都会人寿，反映集团福利、退休和收入解决方案以及大都会人寿投资管理部门的调整后收益之和；对于Prudential，反映PGIM、美国业务和企业及其他业务的调整后收益（税收影响为21%）；对于Principal，反映不包括国际养老金部门的综合收益

22AllianceBernstein概述附加材料业务突出活跃的净流量私人市场领先的全球主动管理公司，在21个国家拥有分销足迹，具有跨资产类别的能力，包括主动股权、主动固定收益、多资产和另类资产；在零售、机构和私人财富领域的分销处于有利地位，具有有机增长的记录，并与Equitable建立合作伙伴关系，以建立更高费用的私人市场平台20182019202020212022202320242025 $ 90-100B 2027E 20252017 $ 867BAUM $ 867BAUM Institutions Equity PrivateWealth Alts/MAS Assets under Management零售固定收益资产组合