| 投资者联系方式： | 媒体联系人： | |||||||
| 保罗·特鲁塞尔 |
桑德拉·卡里昂-约翰
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耐克公司报告2026财年第二季度业绩
俄勒冈州比弗顿，2025年12月18日—耐克公司（纽约证券交易所代码：NKE）今天公布了截至2025年11月30日的2026财年第二季度财务业绩。
•第二季度营收124亿美元，报告基础上增长1%，持平 在货币中性的基础上*
•批发收入为75亿美元，在报告和货币中性的基础上增长8%
•NIKE Direct营收46亿美元，下降8% 在报告的基础上和在货币中性的基础上下降9%
•毛利率下降300个基点至40.6%
•稀释后每股收益为0.53美元
“耐克正处于我们复出的中间阶段。耐克公司总裁兼首席执行官Elliott Hill表示：“我们正在我们优先考虑的领域取得进展，并对我们为推动品牌的长期增长和盈利能力而采取的行动保持信心。”“26财年仍然是通过WIN Now采取行动的一年，包括重新调整我们的团队、加强合作伙伴关系、重新平衡我们的产品组合以及在实地取得胜利。我们正在新的运动进攻中找到自己的节奏，并为下一阶段以运动员为中心的创新做好准备，在一个提升和整合的市场中。”
耐克公司执行副总裁兼首席财务官 Matthew Friend表示：“在第二季度，我们展示了我们产品组合的弹性，实现了适度的收入报告增长，同时应对了在动态运营环境中重新定位我们业务所带来的不利因素。我们正在做出必要的转变，为我们的产品组合定位，以实现全面复苏，并在服务于我们品牌的长期健康方面推动实时决策。”
第二季度损益表回顾
•收入 耐克公司为124亿美元，在报告基础上增长1%，在货币中性基础上持平。
◦耐克品牌收入为121亿美元，在报告和货币中性的基础上增长1%，这主要是由于北美的增长，部分被大中华区和APLA的下降所抵消。
◦批发收入为75亿美元，较上年同期增长8% 货币中性基础，主要是由于北美的增长。
◦NIKE Direct营收46亿美元，下降8% 据报道，在货币中性的基础上下降了9%，原因是NIKE Brand Digital下降了14%，NIKE拥有的商店下降了3%。
◦匡威的收入为3亿美元，在报告的基础上下降了30%，在货币中性的基础上下降了31%，原因是所有地区都出现了下降。
•毛利率下降300个基点至40.6%，主要是由于北美关税提高。
•销售和管理费用增长1%至40亿美元。
◦需求创造费用为13亿美元，增长13%，主要是由于更高的品牌营销费用和更高的体育营销费用。
◦运营管理费用为28亿美元，下降4%，主要是由于工资相关费用和其他管理成本降低。
•The实际税率为20.7%，去年同期为17.9%，主要是由于收入组合的变化。
•净收入为8亿美元，下降32%，同稀释每股收益为0.53美元，跌幅为32%。
2025年11月30日资产负债表回顾
•库存NIKE，Inc.为77亿美元，下降3%，反映了单位数量的减少，部分被产品成本增加所抵消，这主要是由于北美关税提高。
•现金及等价物和短期投资为83亿美元，减少约14亿美元，因为运营产生的现金被现金股息、债券偿还、股票回购和资本支出所抵消。
股东回报
耐克在股东回报方面有着良好的业绩记录，包括连续24年增加派息。第二季度，该公司通过股息向股东返还了约5.98亿美元，较上年增长7%。
电话会议
耐克公司管理层将于太平洋时间2025年12月18日下午2：00左右召开电话会议，审查第二财季业绩。电话会议将通过互联网进行现场直播，可在https://investors.nike.com上查阅。对于无法收听直播的人，将在2026年1月8日太平洋时间下午9点左右在同一地点提供存档版本。
关于耐克公司。
NIKE，Inc.位于俄勒冈州比弗顿附近，是世界领先的正宗运动鞋、服装、设备和配件的设计商、营销商和分销商，适用于各种体育和健身活动。Converse是NIKE，Inc.的全资子公司品牌，设计、营销和分销运动生活方式鞋类、服装和配饰。欲了解更多信息，NIKE，Inc.的收益发布和其他财务信息可在互联网上查阅：https://investors.nike.com。个人也可以访问https://news.nike.com，关注@ NIKE。
前瞻性陈述
本新闻稿包含前瞻性陈述，其中涉及可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性。这些风险和不确定性在NIKE向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中不时详述，包括表格8-K、10-Q和10-K。
| * |
非GAAP财务指标。请参阅随附的部门收入表中的其他信息。
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（表格如下）
| 耐克公司 | ||||||||||||||||||||
| 合并损益表 | ||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | % | 六个月结束 | % | |||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 12,427 | $ | 12,354 | 1 | % | $ | 24,147 | $ | 23,943 | 1 | % | ||||||||
| 销售成本 | 7,382 | 6,965 | 6 | % | 14,159 | 13,297 | 6 | % | ||||||||||||
| 毛利 | 5,045 | 5,389 | -6 | % | 9,988 | 10,646 | -6 | % | ||||||||||||
| 毛利率 | 40.6 | % | 43.6 | % | 41.4 | % | 44.5 | % | ||||||||||||
| 需求创造费用 | 1,273 | 1,122 | 13 | % | 2,461 | 2,348 | 5 | % | ||||||||||||
| 营业间接费用 | 2,766 | 2,883 | -4 | % | 5,594 | 5,705 | -2 | % | ||||||||||||
| 销售和管理费用总额 | 4,039 | 4,005 | 1 | % | 8,055 | 8,053 | 0 | % | ||||||||||||
| 收入占比% | 32.5 | % | 32.4 | % | 33.4 | % | 33.6 | % | ||||||||||||
|
利息（收入）支出，净额
|
(9) | (24) | — | (27) | (67) | — | ||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | 16 | (8) | — | 39 | (63) | — | ||||||||||||||
| 所得税前收入 | 999 | 1,416 | -29 | % | 1,921 | 2,723 | -29 | % | ||||||||||||
| 所得税费用 | 207 | 253 | -18 | % | 402 | 509 | -21 | % | ||||||||||||
| 实际税率 | 20.7 | % | 17.9 | % | 20.9 | % | 18.7 | % | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 792 | $ | 1,163 | -32 | % | $ | 1,519 | $ | 2,214 | -31 | % | ||||||||
| 每股普通股收益： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.54 | $ | 0.78 | -31 | % | $ | 1.03 | $ | 1.48 | -30 | % | ||||||||
| 摊薄 | $ | 0.53 | $ | 0.78 | -32 | % | $ | 1.03 | $ | 1.48 | -30 | % | ||||||||
| 加权平均已发行普通股： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | 1,479.5 | 1,486.8 | 1,478.1 | 1,492.3 | ||||||||||||||||
| 摊薄 | 1,481.0 | 1,490.0 | 1,480.0 | 1,495.9 | ||||||||||||||||
| 每股普通股宣布的股息 | $ | 0.410 | $ | 0.400 | $ | 0.810 | $ | 0.770 | ||||||||||||
| 耐克公司 | |||||||||||
| 合并资产负债表 | |||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 11月30日， | 11月30日， | %变化 | |||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及等价物 | $ | 6,974 | $ | 7,979 | -13 | % | |||||
| 短期投资 | 1,371 | 1,782 | -23 | % | |||||||
| 应收账款，净额 | 5,738 | 5,302 | 8 | % | |||||||
| 库存 | 7,726 | 7,981 | -3 | % | |||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 2,206 | 1,936 | 14 | % | |||||||
| 流动资产总额 | 24,015 | 24,980 | -4 | % | |||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 4,843 | 4,857 | 0 | % | |||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 2,894 | 2,736 | 6 | % | |||||||
| 可辨认无形资产，净额 | 259 | 259 | 0 | % | |||||||
| 商誉 | 240 | 240 | 0 | % | |||||||
| 递延所得税和其他资产 | 5,536 | 4,887 | 13 | % | |||||||
| 总资产 | $ | 37,787 | $ | 37,959 | 0 | % | |||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 999 | $ | 1,000 | 0 | % | |||||
| 应付票据 | — | 49 | -100 | % | |||||||
| 应付账款 | 3,717 | 3,255 | 14 | % | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 513 | 481 | 7 | % | |||||||
| 应计负债 | 5,919 | 5,694 | 4 | % | |||||||
| 应付所得税 | 492 | 767 | -36 | % | |||||||
| 流动负债合计 | 11,640 | 11,246 | 4 | % | |||||||
| 长期负债 | 7,016 | 7,973 | -12 | % | |||||||
| 经营租赁负债 | 2,754 | 2,562 | 7 | % | |||||||
| 递延所得税和其他负债 | 2,292 | 2,141 | 7 | % | |||||||
| 可赎回优先股 | — | — | — | ||||||||
| 股东权益 | 14,085 | 14,037 | 0 | % | |||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 37,787 | $ | 37,959 | 0 | % | |||||
| 耐克公司 | ||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||
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不包括货币变动的变动%1
|
不包括货币变动的变动%1
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| 三个月结束 | % | 六个月结束 | % | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||
| 北美洲 | ||||||||||||||||||||||||||
| 鞋类 | $ | 3,542 | $ | 3,236 | 9 | % | 9 | % | $ | 6,761 | $ | 6,448 | 5 | % | 5 | % | ||||||||||
| 服饰 | 1,811 | 1,693 | 7 | % | 7 | % | 3,285 | 3,024 | 9 | % | 9 | % | ||||||||||||||
| 设备 | 280 | 250 | 12 | % | 12 | % | 607 | 533 | 14 | % | 14 | % | ||||||||||||||
| 合计 | 5,633 | 5,179 | 9 | % | 9 | % | 10,653 | 10,005 | 6 | % | 7 | % | ||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | ||||||||||||||||||||||||||
| 鞋类 | 2,012 | 1,982 | 2 | % | -2 | % | 4,033 | 3,934 | 3 | % | -2 | % | ||||||||||||||
| 服饰 | 1,196 | 1,136 | 5 | % | 1 | % | 2,302 | 2,129 | 8 | % | 3 | % | ||||||||||||||
| 设备 | 184 | 185 | -1 | % | -5 | % | 388 | 383 | 1 | % | -4 | % | ||||||||||||||
| 合计 | 3,392 | 3,303 | 3 | % | -1 | % | 6,723 | 6,446 | 4 | % | 0 | % | ||||||||||||||
| 大中华区 | ||||||||||||||||||||||||||
| 鞋类 | 954 | 1,203 | -21 | % | -20 | % | 2,063 | 2,449 | -16 | % | -16 | % | ||||||||||||||
| 服饰 | 442 | 472 | -6 | % | -6 | % | 804 | 832 | -3 | % | -3 | % | ||||||||||||||
| 设备 | 27 | 36 | -25 | % | -24 | % | 68 | 96 | -29 | % | -30 | % | ||||||||||||||
| 合计 | 1,423 | 1,711 | -17 | % | -16 | % | 2,935 | 3,377 | -13 | % | -13 | % | ||||||||||||||
| 亚太&拉丁美洲 | ||||||||||||||||||||||||||
| 鞋类 | 1,151 | 1,234 | -7 | % | -7 | % | 2,212 | 2,286 | -3 | % | -3 | % | ||||||||||||||
| 服饰 | 457 | 437 | 5 | % | 6 | % | 828 | 785 | 5 | % | 6 | % | ||||||||||||||
| 设备 | 59 | 73 | -19 | % | -18 | % | 117 | 135 | -13 | % | -13 | % | ||||||||||||||
| 合计 | 1,667 | 1,744 | -4 | % | -4 | % | 3,157 | 3,206 | -2 | % | -2 | % | ||||||||||||||
|
全球品牌部门2
|
9 | 13 | -31 | % | -23 | % | 18 | 27 | -33 | % | -32 | % | ||||||||||||||
| 耐克品牌总数 | 12,124 | 11,950 | 1 | % | 1 | % | 23,486 | 23,061 | 2 | % | 1 | % | ||||||||||||||
| 匡威 | 300 | 429 | -30 | % | -31 | % | 666 | 930 | -28 | % | -29 | % | ||||||||||||||
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企业3
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3 | (25) | — | — | (5) | (48) | — | — | ||||||||||||||||||
| 道达尔耐克公司。收入 | $ | 12,427 | $ | 12,354 | 1 | % | 0 | % | $ | 24,147 | $ | 23,943 | 1 | % | -1 | % | ||||||||||
| 耐克品牌总数 | ||||||||||||||||||||||||||
| 鞋类 | $ | 7,659 | $ | 7,655 | 0 | % | -1 | % | $ | 15,069 | $ | 15,117 | 0 | % | -2 | % | ||||||||||
| 服饰 | 3,906 | 3,738 | 4 | % | 4 | % | 7,219 | 6,770 | 7 | % | 5 | % | ||||||||||||||
| 设备 | 550 | 544 | 1 | % | 0 | % | 1,180 | 1,147 | 3 | % | 1 | % | ||||||||||||||
|
全球品牌部门2
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9 | 13 | -31 | % | -23 | % | 18 | 27 | -33 | % | -32 | % | ||||||||||||||
| 耐克品牌总收入 | $ | 12,124 | $ | 11,950 | 1 | % | 1 | % | $ | 23,486 | $ | 23,061 | 2 | % | 1 | % | ||||||||||
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1百分比变化是使用上一年比较期间使用的实际汇率计算的，提供该百分比是为了通过排除外币汇率波动产生的换算影响来提高基本业务趋势的可见性，这被视为一种非公认会计准则财务指标。管理层在评估公司业绩时使用这一非公认会计准则财务指标，包括在做出财务和经营决策时。此外，管理层认为，这一非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的财务信息，在评估公司的基本业务业绩和趋势时应予以考虑。对这一衡量标准的提及不应被孤立地考虑或作为根据美国公认会计原则计算和列报的其他财务衡量标准的替代，并且可能无法与其他公司使用的类似名称的非公认会计原则衡量标准进行比较。
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|
2全球品牌部门的收入包括耐克品牌授权和不属于地理运营部门的其他杂项收入。
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3公司收入主要包括与耐克品牌地理运营部门和匡威内的实体产生的收入相关的外汇对冲损益，但通过公司的中央外汇风险管理计划进行管理。
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| 耐克公司 | ||||||||||||||||||||
|
息税前收益1
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| （未经审计） | ||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | % | 六个月结束 | % | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | 11/30/2025 | 11/30/2024 | 改变 | ||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 1,261 | $ | 1,371 | -8 | % | $ | 2,395 | $ | 2,587 | -7 | % | ||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 733 | 831 | -12 | % | 1,468 | 1,623 | -10 | % | ||||||||||||
| 大中华区 | 191 | 375 | -49 | % | 568 | 877 | -35 | % | ||||||||||||
| 亚太&拉丁美洲 | 389 | 460 | -15 | % | 739 | 862 | -14 | % | ||||||||||||
|
全球品牌部门2
|
(1,072) | (1,133) | 5 | % | (2,264) | (2,360) | 4 | % | ||||||||||||
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耐克品牌总数1
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1,502 | 1,904 | -21 | % | 2,906 | 3,589 | -19 | % | ||||||||||||
| 匡威 | (4) | 53 | -108 | % | 35 | 174 | -80 | % | ||||||||||||
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企业3
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(508) | (565) | 10 | % | (1,047) | (1,107) | 5 | % | ||||||||||||
|
道达尔耐克公司。息税前收益1
|
990 | 1,392 | -29 | % | 1,894 | 2,656 | -29 | % | ||||||||||||
|
息税前利润率1
|
8.0 | % | 11.3 | % | 7.8 | % | 11.1 | % | ||||||||||||
|
利息（收入）支出，净额
|
(9) | (24) | — | (27) | (67) | — | ||||||||||||||
| 道达尔耐克公司。所得税前收入 | $ | 999 | $ | 1,416 | -29 | % | $ | 1,921 | $ | 2,723 | -29 | % | ||||||||
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1管理层评估公司分部的业绩，并根据息税前利润（通常称为“EBIT”）分配资源，后者代表扣除利息（收入）费用、净额和所得税费用前的净收入。耐克品牌总息税前利润、耐克公司总息税前利润和息税前利润率被视为非公认会计准则财务指标。管理层在评估公司业绩时使用这些非公认会计准则财务指标，包括在做出财务和经营决策时。此外，管理层认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的财务信息，在评估公司的基本业务业绩和趋势时应予以考虑。息税前利润率的计算方法是NIKE，Inc.的息税前利润总额除以NIKE，Inc.的总收入。提及EBIT和EBIT margin不应被孤立地考虑，也不应替代根据美国公认会计原则计算和列报的其他财务指标，可能无法与其他公司使用的类似标题的非公认会计原则指标进行比较。
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2全球品牌部门主要代表为NIKE品牌集中管理的成本，包括产品创建和设计费用，以及与NIKE Direct全球数字化运营和企业技术相关的成本。全球品牌部门的收入包括耐克品牌授权和不属于地理运营部门的其他杂项收入。
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3公司主要包括未分配的一般和管理费用，包括与中央管理部门相关的费用；与公司公司总部相关的折旧和摊销；未分配的保险、福利和补偿计划，包括基于股票的补偿；以及某些外币损益，包括某些对冲损益。
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