NYSE American：REIwww.ringenergy.com 2025年5月8日2025年第一季度收益&更新指南
Ring Energy, Inc.前瞻性–前瞻性陈述本演示文稿包括经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。除本演示文稿中包含的历史事实陈述外，所有关于我们的战略、未来运营、财务状况、估计收入和损失、预计成本、前景、指导、计划和管理层目标的陈述均为前瞻性陈述。在本演示文稿中，“可能”、“可能”、“将”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“指导”、“项目”、“目标”、“计划”、“潜力”、“可能”、“目标”等词语和类似表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词语。前瞻性陈述还包括对第二年和2025年全年指导销量、石油组合占总销售额的百分比、资本支出、运营费用及其预计影响的假设和预测，以及预计将钻探和完成的油井数量。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的预期和假设，并基于当前可获得的关于未来事件结果和时间安排的信息。然而，实际结果和发展是否会符合预期受到若干重大风险和不确定性的影响，包括但不限于：石油、天然气液体或天然气价格下跌；勘探成功程度，发展和生产活动；不利的天气条件可能对开发或生产活动产生负面影响，尤其是在冬季；勘探和开发支出的时间安排；储量估计或其所依据的假设不准确；由于商品价格变化而对储量估计进行的修订；减值减记对财务报表的影响；与负债水平和定期重新确定公司信贷额度下的借款基础和利率有关的风险；Ring从运营中产生足够现金流以满足其资本支出预算的内部资金部分的能力；对公司的预期收益及其股东从Lime Rock Resources IV-A，L.P.和Lime Rock Resources IV-C，L.P.（统称“Lime Rock”或“LRR”）收购石油和天然气资产（“LRR收购”）；对冲对经营业绩的影响；未来监管或立法行动的影响；由于供应过剩、美国能源、环境、货币和贸易政策（包括关税或其他贸易壁垒）的变化以及由此产生的任何贸易紧张局势导致的运输和储存能力的成本和可用性；以及Ring更换石油和天然气储备的能力。此类陈述受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性在公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的报告中披露，包括其截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格，以及其提交给SEC的其他文件。本演示文稿中包含的所有明示或暗示的前瞻性陈述均受到警示性陈述和参考可能被证明不正确的基本假设的明确限定。公司不承担修改这些前瞻性陈述以反映本协议日期之后发生的事件或情况的义务，除非适用法律要求。本演示文稿中包含的财务和运营估计是我们截至本演示文稿发布之日的合理估计。我们的独立审计师或任何其他第三方均未审查、审查或编制这些估计，因此，上述内容均未就此发表意见或其他形式的保证。本文更详细地描述了估算所依据的假设。其中一些假设不可避免地不会实现，可能会发生可能影响我们结果的意外事件。因此，我们在估计所涵盖期间取得的实际结果将与估计结果有所不同。投资者不应过分依赖此处包含的估计。前瞻性报表和补充非公认会计原则财务措施2补充非公认会计原则财务措施本演示文稿包括不符合美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）的财务措施， 例如“调整后的净收入”、“调整后的EBITDA”、“PV-10”、“调整后的自由现金流”或“AFCF”、“调整后的运营现金流”或“ACFFO”、“所用资本的现金回报率”或“CROCE”、“杠杆率”、“全现金运营成本”和“现金运营利润率”。尽管管理层认为此类措施对投资者有用，但不应将其用作根据公认会计原则的财务措施的替代。有关这类非GAAP财务指标的定义及其与GAAP指标的对账，请参见附录。以价值为中心的Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI-
Ring Energy, Inc.环能源-独立油气公司3专注于德克萨斯州常规二叠纪资产的环能源资产西北大陆架中央盆地平台1.Pro Forma净产量Q2‘25指导2.SEC使用SEC价格显示截至2024年12月31日的探明储量，YE 2024 SEC将石油定价为71.96美元/bbl gas为2.13美元/mCF。3.PV-10是一种非公认会计准则财务指标。有关与GAAP衡量标准的对账，请参见附录。4.LRR收购使用SEC价格对于截至2025年3月31日的TTM，石油71.00美元/桶天然气2.44美元/千立方英尺。5.包括1P、2P和3P储备类别中截至2024年底已运营和未运营的所有面积和已确定的新钻探地点。备考“PF”净产量1~21,500桶油当量/天（66%石油和84%液体）2024年PF SEC探明储量2,3134 MMBOE/PV10~15亿美元探明已开发~69%石灰岩收购4增加~12 MMBOE/PV10~1.6亿美元探明已开发~79% PF二叠纪种植面积毛/净面积3~98,000/~81,000石灰岩收购增加~18,000净英亩400 +地点5石灰岩收购增加~40个地点5包括通过应用非常规技术的运营和非运营差异化方法并思考常规二叠纪资产环资产特征：ü浅基下降ü长寿命井（> 35年）ü高石油加权ü高运营利润率ü高净回扣（NRI > 79%）ü低D & C成本库存ü低盈亏平衡Yoakum Gaines Andrews Ector Crane Ward高运营所有权~96%运营WI~79%石油NRI~82%天然气NRI价值聚焦验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI Matador Arch Capitan Re f趋势
Ring Energy, Inc.为投资组合增加规模和规模•自2021年以来，我们的产量通过增值收购和有机发展实现了23%的复合年增长率•于2025年3月31日成功完成了对Lime Rock CBP资产的增值收购•包括LRR资产在内的探明储量自YE 2021以来增加了~88%，保持卓越运营• 2024年，将Y-O-Y全部现金运营成本（以BOE为基础）降低了2% • 2024年，水平井的Y-O-Y资本效率每侧向英尺提高11%，垂直井在每个压裂阶段基础上提高~3% 1 • 25年第一季度钻探并完成了7口井，平均成本比预算低7%，所有井都超过了钻前的预期，这使我们的石油销售超过了指引的高端有意义的自由现金流产生•高利润率投资组合，TTM EBITDA利润率超过60% •在超过5年的时间里提供了正的调整后自由现金流，连续22个季度•预计2025财年AFCF区间~30-8000万美元（使用更新的指引，每桶石油50至70美元）维持强劲的资产负债表•去杠杆化公司从2021年初的~4.0倍到25年第一季度的1.9倍（包括LRR收购）•在不到5个季度内付清了创始人收购（2023年为7500万美元）•剩下的2025年，公司有约170万桶石油以64.44美元/桶的平均地板价（47%的中点石油指引）和2026年对冲，180万桶石油以66.89美元/桶的平均地板价对冲•由于油价走低，在Q2’25指引中将资本支出削减50%，导致2025年剩余时间（Q2-Q4’25）的资本支出减少约47%，从而创造一个更强劲、更有弹性的环•维持Q2’25销售指引和FY'25销售指引下调5%，同比增长2% •专注于最大限度地提高FCF和债务削减，清楚地看到了偿还LRR收购•环的强劲基础，PDP基数下降幅度较小，EBITDA利润率较高，长井寿命和高净回扣使公司能够在2025年实现价值，尽管市场波动灵活且具有韧性4价值验证策略旨在承受波动的油价来源：REI YE 2024新闻稿，日期为2025年3月5日。注：有关非GAAP财务指标和脚注1的免责声明见附录。有关水平和垂直方向的资本效率钻探指标，请参见幻灯片第25页。以价值为中心的Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI~~~-ENERGY
Ring Energy, Inc. 1。调整后EBITDA和调整后自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关与GAAP措施的对账，请参见附录。2.总运营成本定义为所有“现金”成本，包括LOE、现金G & A、利息费用、修井和其他运营费用、生产税和收集/运输成本，按每桶油当量美元计算。3.杠杆率见附录。4.SEC使用SEC价格证实截至2024年12月31日的储量，YE 2024 SEC定价石油71.96美元/桶天然气2.13美元/千立方英尺。2025年第一季度记分卡5在第一季度末关闭LRR AQ – LRR不影响生产，EBITDA，资本支出或FCF实现$/BOE石油销售BO调整后EBITDA 1资本支出租赁运营成本2调整后自由现金流1杠杆比率312,074 BO/d Q1 2025 $ 47.78 per BOE Q1 202512,916 BO/d Q4 2024 $ 4640万Q1 2025 $ 3250万Q1 2025 $ 580万Q1 2025 1.90x ratio Q1 2025 $ 11.89 per BOE Q1 2025 $ 46.14 per BOE Q4 2024 $ 5090万Q4 2024 $ 3760万Q4 2024 $ 11.24 per BOE Q4 2024 1.66x ratio Q4 2024 $ 470万Q4 2024 sales BOE 18,392 BOE/d Q1 202519,658 BOE/d Q4 2024 debt balance $ 4.6亿Q1 2025 $ 3.85亿Q4 2024SEC 1P Reserves4146 MMBOE PF YE 2024134 MMBOE YE 202466% Oil 66% Oil-6 %-9 %6% 4%-19 %9%-14 % 14% 23%-7 % Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI with LRR AQ with LRR AQ with LRR AQ with LRR AQ with LRR AQ @00-
Ring Energy, Inc. LRR收购扩大了传统的高回报区域6继续我们向规模化常规二叠纪运营商的转型资产概览ü于3月31日结束，2025 ü~19,250毛/17,700净英亩（100% HBP）大部分毗连于Ring的现有足迹ü~2,300桶油当量/天（> 75%石油）1平均Q1’25净产量ü浅PDP NTM下降13% ü~121mm石油加权PDV-10按YE'24 SEC定价ü~31mm LTM Adj。先前运营商在没有钻井资本的情况下产生的EBITDA 2 ü > 40总钻井位置3加权到圣安德烈斯立即争夺资本ü Q1'25 Adj EBITDA利润率为59%，San Andres库存盈亏平衡< 40美元/桶ü总井数低，P & A负债最小ü对新兴油田（Barnett & Woodford页岩）的敞口ü稳健的SWD产能交易摘要（$ mm）ü Bolt-on收购Lime Rock在安德鲁斯县的Shafter Lake和Midland Farms资产ü 100mm购买价格ü 2024年10月1日生效ü 6个月购买价格调整~13mm Legend 环能源租赁Lime Rock Resources Strategic Fit Midland Farms Shafter Lake~100活跃生产井68% 13% 9% 10% 1。来源：石灰岩初步沉降报表。2.调整后的EBITDA和调整后的自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关与GAAP措施的对账，请参见附录。3.包括跨“PDNP”和“PUD”储备类别以及2P/3P地点的所有运营和非运营地点。注重价值的经过验证的策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI 100美元75美元50美元25美元0美元-■现金到期@收盘■ Eff日期（购买$ Adj）REI股票■延期付款Andrews " _-....：：. ■.....。O ring e n e r g y yoakum • ecos • gaines i i i Andrews i i l~~-i Ector..-~-·~-。'~鹤~。道森·马丁·米德兰·厄普顿
Ring Energy, Inc.~12 MMBOE $ 160mM PD $ 127mM PUD $ 33mm油气NGL~12 MMBOE 16 PUDs探明储量1和库存7储量按类别（%）储量按PV-102（$ mm）按产品（%）储量按地区（%）按地区PD~93 MMBOE PUD~42 MMBOE有机储量2024年置换增加探明储量3%增加PD储量5%~134 MMBOE 1。截至2024年12月31日的储量使用SEC价格，YE24 SEC定价石油71.96美元/桶天然气2.130美元/千立方英尺。2.PV-10是一种非GAAP财务指标。有关与GAAP衡量标准的对账，请参见附录。3.包括跨“PDNP”和“PUD”储备类别和项目类型运营和非运营的所有地点。4.LRR收购使用SEC价格对于截至2025年3月31日的TTM，石油71.00美元/桶天然气2.44美元/千立方英尺。$ 1,463 mM PD $ 1,130 mM PUD $ 333 mM Oil Gas NGL~134 MMBOE 210 + PUD，220 + PDNP替代生产并剥离产量7.2mm BOE生产1.2mm BOE剥离16mm BOE的扩展3.3倍于上一年的扩展4.8mm BOE维持YoY PUD计数为210 +未收购替换2024年钻探的44口井Focused Value Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI R E I L EG AC y SE C Y E 2024，e xc l. lr r l r r a cq ui si ti o n4 PD~9 mmboe pUD~3 mmboe-=========-CBP-S NWS CBP-N Penwell
Ring Energy, Inc.更新备考指引8价值聚焦验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI 3个完整季度的Lime Rock Asset1运营2025财年资本支出分配9900万美元中点61% 33% 2% 1。LRR Acquisition于2025年3月31日结束。2.除了公司指导的钻井和完井活动外，资本支出前景还包括用于目标油井重新完井、资本修井、基础设施升级和油井重新激活的资金。还包括用于租赁面积的预期支出；以及非作业钻井、完井、资本修井和设施改善。3.2025年所有指导资本支出数字均为中点。4%销量Q1 2025 Q1 2025% Q2 2025 2H 2025 REI only Actuals Difference PF UPDATE PF UPDATE Total（BO/d）11,700 – 12,000 13,700 – 14,70012，500 – 14,000 Mid Point（BO/d）11,85012，074.2% 14,20013，250 Total（BOE/d）18,000 – 18,50020，500 – 22,50019，000 – 21,000 Mid Point（BOE/d）18,25018，3921% 21,50020，000-Oil（%）65% 66% 66% 66% 66%-NGLs（%）19% 18% 18% 18%-Gas（%）16% 16% 16% 16% 16% Capital Program Capital2（$ mm）$ 26 – $ 34 $ 14 – $ 22 $ 38 –$ 48运营费用LOE（每桶油当量）$ 11.75 – $ 12.25 $ 11.50 – $ 12.50 $ 11.50 – $ 12.50中点（每桶油当量）$ 12.00 $ 11.89-1 % $ 12.00 $ 12.00-36 %-47 %-$ 175 $ 150 $ 125 $ 100 $ 75 $ 50 $ 25 $ 0 ■ D & C/Infrastructure/CTR ■ recompl/cap tremovers ■ Land/non-op/other facility improvements total capex spend comparison SMM3 FY2024 original guidance FY‘25 updated guidance FY’25 original guidance Q2-Q4‘25 updated guidance Q2-Q4’2
Ring Energy, Inc.石油销售Q2-Q4 PF 12,750至14,250 BO/d 2026E财年中点13,500 BO/d重点在2025年和9年后将FCF最大化1。AFCF的估算基于25年第一季度的实际情况，内部管理财务模型的预测假设净销售生产& capex的指导中点与截至25年4月的可调油价、燃气HH带钢价格04/20/2025和2025年WTI油价的~17%的NGL实现。2.预估AFCF收益率基于上述对AFCF和Ring股价和市值的假设，截至05/06/2025。2023 2025E Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI 2023 Outlook – High margin，low decline，高Netback资产通过波动的油价推动成功追求卓越运营和建设规模最大化2025E AFCF1,2 AFCF展望2026E1维持生产和资本支出同比有纪律的资本投资‘25E资本项目：~20-23年新钻头~30-40重组/CTRs FY销售额’26E~20K BOE/d（67%石油）FY Capex ' 26E~1.1亿美元2024年总销售额Q2-Q4 PF 19,500至21,500 BOE/d中点20,000 BOE/d上涨~2%上涨~4% FY 2025E 2024 $ 50 $ 55 $ 60 $ 65 $ 70 WTI 2025年（Q2-Q4）备考指引LRR AQ于2025年3月31日收盘后50 $ 55 $ 60 $ 65 $ 70 WTIOutlook 2026E，based on internal management financial model，including referenced above ' 26E for production & capex and improvement in NGL realization of~20% of WTI oil price and a $ 0.25/mcf gas difference。22 ................................................................................................................. 20 ............ .18 ....... .16 11--CL）C）2023 □ D150美元；Ill FL：：5 $ 125 > < = CL）= Q.~J $ 100 $ 75-2024 20.5 02-04 PF 2025E 1413…........................... .12 r-■ 20232024-.........................，.....。,,. ..,. ..,....... .02-04PF2025E ↓↓20美元.....。$0 .... .$80 ~ !$ 60 LL~$ 40 < $ 20.。...... ..$0 ........ .-~--·------：；--O环能源50% 4001/0~30%~>....。2001年LI。/0（J LL 10% <....。0%
Ring Energy, Inc.区分属性：是什么让Ring与众不同？10 Netbacks：NRI % 1。资料来源：Enverus截至2025年2月，采用ENVERUS基数下降模型函数。这些下降都是使用2024年8月/9月/10月作为每个选定公司（按任何规模）的起始期的年度下降。包括：Civitas、Devon、Diamondback、Mach Natural Resources、Magnolia、Ovintiv、Permian Resources、Riley Permian、圣玛丽石油勘测（Midland）和Vital Energy。2.环能源下降是PDP Ring遗产和收购Lime Rock的CBP资产的备考内部管理层估计。通过将非常规技术和思维应用于常规二叠纪资产的差异化方法PDP下降1：2024年PDP基数下降%储备寿命2,3：YE 2024 SEC探明储量/FY'24年化产品。% Oil2,3：FY'24石油销售产量中值33% ü环常规资产特征：浅基数下降，高Netback（NRI > 79%），长寿命井（> 35年）和高油加权3。基于类似规模的低于2B美元市值和/或其他拥有二叠纪资产的类似公司的同行：Amplify Energy、Berry Corporation、Crescent Energy、HighPeak Energy、TERMH HighPeak Energy、Mach Natural Resources、Permian Resources、Riley Permian、Vital Energy、TXO Partners和W&T海底钻探。4.截至2025年3月13日从Peer Reports和Capital IQ和Factset获得的数据的来源信息。2 Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI 40% 35% 30% 25% 25% 22% 20% 20% 20% 15% 10% 5% 0% Peer 1 O R1. "：I~Peer2 jt-29 % Peer336 % 30% Peer 4 Peer 5 Peers Peer？Peer8 Peer9高运营所有权~96%运营WI~79%石油NRI~82%天然气NRI 37% 20.01 5.0 10.0 i 5.0 0.0同行100！！“！1，t-：J~Peerl Peer 2 Peer3 Peer4 Peer 5 Median Peer6 Peer 7 Peer 8 Peer9 Peer 10100% 80% 60% 40% 20% 0% 11111111 Peer 1 Peer 2 Peer 30！”！1，"：I~Peer4 Median Peer 5 Peer 6 Peer 7 Peer 8 Peer 9
Ring Energy, Inc.区分属性：高运营利润率11价值聚焦验证策略| 5月8日，2025 | NYSE American：REI Ring具有高净回扣的常规资产与同行相比推动了强劲的现金运营利润率1、2 2024年第四季度TTM现金运营利润率和已实现定价（美元/桶油当量）卓越运营和成本控制推动了盈利能力• 66%的高石油权重（85%的液体）有助于实现每桶油当量的高定价•低现金运营成本和保持成本纪律推动利润率扩张•产生约28美元/桶油当量的利润率丨TTM证明了长寿命资产基础的实力•强劲的现金运营利润率使公司能够承受大宗商品价格波动波动•稳健的利润率导致现金流增加，减少债务和更强劲的回报“提高运营利润率会带来更高的回报......追求高利润率资产的战略收购会带来可持续的更高回报”——保罗·麦金尼1。同行包括：Amplify Energy、Battalion、Baytex、Berry Corporation、Civitas、Crescent Energy、Mach Natural Resources、Riley Permian、TXO Partners、Vital Energy和W&T海底钻探。2.截至2025年3月13日从Peer Reports和Capital IQ和Factset获得的数据的来源信息。3.现金营业利润率定义为收入（不包括对冲）减去LOE、现金G & A（不包括股权报酬）、利息费用、修井、运营费用、生产税、从价税和收集/运输成本。$ 70 $ SO $ 40 $ 30 $ 20 $ 10 $ 0-• $ 49.70 VI-LJJ I-‘00 Peer 1 • $ 69.65 VI-N 0000 Peer2 • $ 50.94 REI • $ 41.23 • $ 38.19 VI-VI-N N？’~.... w n~Peer 3 Peer 4 Cash Operating Margin • 39.53美元VI-N I-'00 lJL Peer 40.42美元中位数• 37.94美元VI-...。000 i-' Peer 6 $ 29.53 VI-...。~-.... J O‘’Peer 7 •已实现定价• 39.61美元VI-？J W~Peer 8 • 42.23美元VI--.... J 00 lJL Peer 9 • 41.72美元VI-？'-.... J LJJ Peer 10 • $ 33.19-（7）. LJL \0 o‘’Peer 11
Ring Energy, Inc.为股东提升价值12改进的指标-产量增加、成本降低、探明储量增加每股产量/股BOE/股0.034上涨6% 1。全部现金经营成本计算见附录。2.YE 2023 & 2024 CGA SEC探明储量（MMBOE）除以该期间总流通股。全现金运营成本1美元/英国央行SEC 1P储备/Share2英国央行/股票价值聚焦经过验证的策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI上涨1% 22.99美元尽管通胀压力下降2% 0.03 60.040美元250.7000.038美元2423.46 0.6800.67 23.04 0.66 0.036美元230.66000.034美元220.6400.03 2美元210.6200.03020232024美元20202320240.60020232024-
Ring Energy, Inc.一致价值的股东13最大限度减少7%的影响已实现的价格1。调整后的经营现金流（ACFFO）、调整后的EBITDA和调整后的FCF为非GAAP财务指标。有关与GAAP衡量标准的对账，请参见附录和先前发布的版本。Focused Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI Adjusted EBITDA1 $ MM Adjusted Free Cash Flow 1 ACFFO1 $ MM $ MM $ 250 $ 275 $ 55 $ 225 $ 250 $ 50 $ 236 $ 233 $ 45 $ 200 $ 197 $ 195 $ 225 $ 45 $ 44 $ 175 $ 200 $ 40 $ 150 $ 1752023202420232024 $ 3520232024-
Ring Energy, Inc.战略整合往绩记录14收购往绩记录§ Ring追求增值、增强资产负债表的收购是我们未来增长的关键组成部分§来自大型独立企业、大型独立企业、私募股权支持的运营商和私营家族企业的传统二叠纪资产的并购浪潮§来自上市公司的有限买方竞争使Ring成为未来收购的整合者，具有独特的地位§经验丰富的管理团队拥有共同的愿景，并有能力利用有吸引力的并购机会§有纪律的并购往绩记录，这使得Ring能够以最低的种植面积成本收购未开发的地点，因为储量的已证明开发价值支撑了购买价格对于过去的四次收购，自2019年以来的四次收购使净产量增加> 3.0倍年完成Wishbone（2019）Stronghold（2022）Founders（2023）Lime Rock（2025）总收购价格（$ MM）$ 300 $ 465 $ 75 $ 100 $ 940对价组合（%现金/%股票）90%/10% 51%/49% 100%/0% 90%/10% 64%/36%收购净面积~38,000~37,000~3,600~17,700~96,300新钻井位置数1 > 190（HZ）> 280（VT）> 50（VT）> 40（HZ）> 560英亩包括运营和未运营的WI Legend 环能源 Legacy Lime Rock Resources Founders Oil & Gas Stronghold Energy Operating Wishbone Energy Partners注：有关非GAAP措施和脚注1的免责声明见附录。包括收购时所有运营地点和非运营“PUD”储备类别和2P/3P地点。价值聚焦Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI~20,000-2018A Dally Production { BOE/d），l Wishbone♦'♦W！！‘！~据点•~n~！~l~p~~l~\ PC创始人@~？~~~~UmeRock~、LIME ROCK LLF！！’1~Resources 2H202SE Dally Production（BOE/DJ ■ ■ ■ ■ ■
Ring Energy, Inc. G ro ss P ro d uc ti o n（2-S tr ea m m b o e/d）Permian Basin – Conventional Opportunities来源：Enverus，公司包括Basin O & G、BlackBeard Operating、Boyd & McWilliams、Burk Royalty、Citation O & G、ConoCoPhillips、Crescent Energy、Diversified、Elevation Resources、Formentera Partners、Hilcorp、环能源、Sabinal Energy、Scout Energy、Texland Petroleum和两家P Partners。特拉华盆地CBP NWS东部大陆架Midland Basin Publics Privates REI CBP/NWS Publics CBP/NWS（仅限德克萨斯州）中CBP/NWS的奖金为…~420,000 BOEPD（G）82%石油（2024年12月）%石油80% 69% 80% 76% 82% 80% 84% 60% 91% 91% 71% 64% 91% 82% 50% 77% 95% 67% 92% 88% 86%同行15两个P合作伙伴Boyd & McWilliams收购增值，资产负债表增强CBP & NWS资产ü CBP & NWS仍是二叠纪盆地“页岩时代”未被充分发掘的机会ü常规机会是焦点，环能源拥有深厚的技术人才队伍ü Ring在通过将新的钻完井技术应用于被忽视的常规区产生卓越回报方面有着良好的记录ü随着从大型和大型独立企业的资产剥离ü更低的成本、更浅的降幅，常规目标的并购浪潮仍在继续，以及较少的公开勘探和生产竞争为增值收购奠定了基础ü我们将CBP & NWS资产视为增长目标专注于巩固中部盆地平台常规资产&以西北架价值为重点的成熟战略| 2025年5月8日| NYSE American：REI ■ ■ ■-~DXV~1101.。BL~~~~fD~~；；1.，•• •• organ ■ r1，uR1 < i = •~OO 4728 i 1232 i i 3 i 415..。---，~‘. \ u~ibtU，’Sabinal Energy Cono~hillips J-lilcorp ELEVATION 2020·~1111678910~）1f FORMENTERA G Crescent l'IBASIN JP SYPD wo~SC $ UT..，Oil & Gas Eene，GY多样化986 o nergy 65333211121314151617181920
Ring Energy, Inc.与最近交易相比以折扣价交易REI建议使用APA CBP & NWS资产剥离估值指标进行估值价值聚焦经过验证的策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI16私人买家为常规二叠纪资产支付了更高的估值倍数$ 950mM $ 644mM $ 905mm的APATERM3在CBP & NWS REI的非核心资产剥离截至2025年4月30日的交易股价和EV REI指示性交易股价和EV使用TERM0APA估值指标1。APA Corp新闻稿，2024年9月10日，二叠纪盆地非核心资产的资产出售。2.来源ENVERUS，截至2024年11月5日。3.Field Level Margin $ per BOE的计算方法是实现$ per BOE减去LOE、GP & T、经营租赁exp.、遣散费和从价税。4.环能源下降是PDP Ring遗产和收购Lime Rock的CBP资产的备考内部管理层估计。APA Permian Divestiture1公布日期2024年9月10日售价（$ mm）950美元净产量（BOE/d）21,000美元/BOE/d $ 45,238美元REI当前估值34/30/2025股价$ 0.89流通股（mm）~207股权价值（$ mm）$ 184未偿债务Q125 $ 460企业价值（$ mm）$ 6442025净产量（BOE/d）20,000美元/BOE/d $ 32,200 REI，按TERM0估值指标EV（$ mm）@产量指标45.2K $ 905股权价值（$ mm）$ 445股价（$）$ 2.15资产指标比较REI APA Divestiture1,2 2025E净产量（BOE/22% 7% Q1 2025LOE（$/BOE）$ 11.89 > REI CO2 Operations NO YES Operated Well Count（g）~1,030~5,100 + $ 1,000 $ 2.50 •股价（$/SH）。------$ 950 $ 2.15 I • I $ 9001 $ 2.00-I a，：E $ 850 I...：E ro.. r：-v，。$ 800 1s1.so~-cu：：：s i Q）ta $ 750 i u >·；：：cu 0.。VI I Q）·c $ 700 $ 0.89 1s1.oo ] Q...。• CU V '）..。$ 650 i c w w 0：：：i $ 600，so.so $ 550 i i $ 5001 $ 0.00 APA Divestiture REI @4/30/2025 REI @APA prod mult i.---------
Ring Energy, Inc.穿越大宗商品价格周期的稳健价值主张17个注重价值的成熟策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI 2025及Beyond目标杠杆率低于1.0x和仓位环以向股东返还资本保持专注于最大限度地提高FCF生成以加强资产负债表强劲的现金运营利润率有助于提供卓越的结果并有助于在市场低迷时期管理风险有纪律的资本计划保留了应对不断变化的市场条件的灵活性，提供了追求增值的有竞争力的回报，增强资产负债表的收购以增加规模，降低盈亏平衡成本，建立库存，加速偿还债务的能力-
www.ringenergy.com财务概览以价值为重点的验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI
Ring Energy, Inc. 1.67x 1.59x 1.59x 1.66x历史指标19以价值为中心的成熟策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI对AFCF1杠杆率（LTM）的季度分析1专注于可持续产生AFCF的有纪律和高效的资本支出增强了我们加强资产负债表1的不懈目标。调整后的EBITDA、调整后的自由现金流和杠杆率是非公认会计准则财务指标。有关与GAAP措施的对账，请参见附录和先前发布的版本。2.表中包含的净利息支出是扣除利息收入的利息支出，不包括递延融资成本摊销。1.9x实现$/BOE $ 54.56 $ 55.06 $ 48.24 $ 46.14 $ 47.78 112Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025-Adj EBITDA $ MM-CAPEx $ MM-Net Interest Exp $ MM Adj Free Cash Flow $ MM-
Ring Energy, Inc.减少债务&增加流动性20以价值为重点的成熟策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI有纪律的资本支出&可持续地产生AFCF RBL余额&调整后的债务偿还1,2（百万美元）流动性3（百万美元）1。为收购Stronghold而借入的1.82亿美元中扣除了1700万美元的还款。2.1900万美元的付款已扣除为收购Founders而借入的5000万美元。3.流动性定义为现金和现金等价物加上Ring信贷协议下的可用借款。Stronghold Acquisition Final Deferred Payment Founders Acquisition2 Founders Acquisition Founders Acquisition Final Deferred Payment FY Adv Tax Payment和其他一次性现金项目Adj. Debt Paydown（$ MM）RBL Balance（$ MM）Lime Rock Acquisition Lime Rock Acquisition $ 500 $ 450 $ 400 $ 350 $ 300 $ 250 $ 40 $ 20 $ 0•。--. i '-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------$3 $3 $7 -$20 · ... .-$7 ... .-$40 ................................ .......................................................... ....................................... ........... .................................... ' -$60 -$80 01'23 02'23 03'23 04'23 01'24 02'24 03'24 04'24 01'25 - $240 $220 $200 $180 $160 $140 ...$120 $100 $80 $60 $40 $20 $0 $217 $204 $208 $194 $179 $171 $175 $179 $141 01'23 02'23 03'23 04'23 01'24 02'24 03'24 04'24 01'25
Ring Energy, Inc.对股东的竞争价值21尽管商品价格下跌但企业回报率连续3年在15%以上的业绩记录所使用资本的现金回报率1（CROCE）%强劲的CROCE %•有纪律和成功的资本计划推动回报•浅下降的生产基地有助于更高的回报•高质量的库存加上运营熟练程度和对资本计划的高效执行，导致盈利能力增强•在现有基础设施下的TERM0 & CBP多个资产核心领域提供多样化的高回报库存，低成本的水平和垂直领域提供了对波动的市场条件做出反应的灵活性，并能够最大限度地提高AFCF一代1的能力。该公司将“CROCE”定义为调整后的经营现金流除以该期间的平均债务和股东权益。2022 –‘24 CroCE avg of 17.9% Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI avg WTI $/BBBL & Avg realized $/BOE 25.0% $ 100.00 $ 94.90~avg realized $/BOE avg WTI价格20.0% $ 90.00 $/BBL $ 77.58 15.0% $ 80.00 $ 76.95 $ 76.63 10.0% $ 70.005.0% $ 60.00 0.0% $ 50.00202220232024202220232024-
www.ringenergy.com资产概览价值聚焦验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI
Ring Energy, Inc.致力于可持续成功232024年可持续发展报告推进我们的ESG旅程目标零日是一个结果为：公司或承包商OSHA可记录伤害为零，TRRC、EPA、TCEQ等定义的机构可报告泄漏或释放为零，可预防的车辆事故为零，10PPM或更高价值的H2S零警报为重点的经过验证的战略| 2025年5月8日| NYSE American：REI •创建了ESG工作组，并于2021年建立了目标零365（TZ-365）安全与环境倡议，以监测和指导公司遵守ESG标准的情况。–旨在保护劳动力、环境、社区和财务可持续性。–专注于安全第一的环境，实现了高比例的目标零日。• 2024年甲烷排放量同比减少约25% • 2025年第一季度继续专注于改进内部流程和最大限度地减少环境影响。–完成了承包商管理计划的实施，并启动了承包商定向流程，以支持和确保我们合同员工队伍内的安全工作实践。–启动实施强化设施维护计划，主动消除泄漏和溢出。• 2025年资本计划包括减排计划，包括：–持续升级包括高压和低压照明弹在内的储罐通风口控制系统。–持续升级容器控制，以消除气动装置和/或转换为非通风口控制。–将泄漏检测和修复计划迁移到内部，以提高质量并降低成本。下载报告PDF-
Ring Energy, Inc.资产概览24以价值为中心的成熟策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI深度盘点高回报钻井和再完井位置选择最近的新钻井垂直井结果– Central Basin Platform 1。垂直完成没有注意到横向长度。2.基于最佳滚动60日均值的峰值IP 60（BOEPD）。3.峰值IP 30（BOEPD）基于最佳连续滚动30日均值，由于缺乏60日产量数据。4.峰值IP 15（BOEPD）基于最佳连续滚动15日均值，因缺乏60日产量数据。选择最近的再完井结果–中央盆地平台选择最近的新钻探水平井结果–西北大陆架选择最近的新钻探水平井结果–中央盆地平台包括已作业和非OP峰值IP地质区井名称30/60区域（SOEPD）CSP PJ Lea PJ Lea # 4008m 1‘2210 CSP PJ Lea PJ Lea # 3909m 1’2287 CSP PJ Lea PJ Lea # 3912m 1 ' 2275..。CSP PJ Lea PJ Lea 4703M 1‘2224 N 0 Scharbauer C NW # 1031’2 N CSP Penwell 342 CSP Penwell M illard D # 1041‘2299 CSP Penwell Millard E 1051’2236 CSP Penwell Scharbauer C 1031 • 2273 CSP PJ Lea PJ Lea # 4704M 1‘3287 "’n CSP Penwell M illard D 1061‘3332 0 n CSP Penwell Scharbauer C 3021’3308 Peak IP地质区井名称60区域（SOEPD）..。CSP Henderson M F 05603G‘·’211 N 0 CSP Henderson M F 1901‘3172 N-Basin Northwest Shelf Delaware Oi l（%）WI（%）CSP Midland 81% 100% 81% 100% 80% 100% 77% 100% 76% 100% 86% 100% 80% 100% 86% 100% 86% 100% 84% 100% 80% 100% 89% 100%’ING W Oil（%）WI（%）86% 100% 88% 100% WARD TERRY L）.。..............克勒♦~' f " r.增益..。AndreWS 1A ECTOR \~。。。--· ~. ., : ~ : = .., .. . .....：DAWSC ARTII \ MIDLAND UPTON Peak IP横向地质区域井名30/60油（%）长WI（%）区域（SOEPD）（ft）NWS Platang Matador 646 B # 4H2 45090% 5048100%..。N NWS Platang Matador 646 C # 2H2 32691% 5064100% 0 N NWS Platang Cougar 726 2H 233485% 5076100% TERM0NWS Platang Red Raider 663 SH 257488% 505375% "‘’NWS NWS Platang Red Raider 663 A 6H 254189% 504375% N 0 N NWS Platang Red Raider 663 B 7H2 55489% 505975% NWS Platang Red Raider 663 C 8H 2 65989% 640275% Peak IP横向地质区域井名30 I 60油（%）长度WI（%）区域（SOEPD）（ft）CBP沙夫特湖# 2401h233695% 5056100%..。CBP沙夫特湖大学14S # 1402H2 41197% 5074100% N CBP沙夫特湖荷马1H231393% 5039100% 0 N CBP沙夫特湖野人1H2 42897% 4998100% CBP沙夫特湖哈莫尼亚1H2 263997% 5039100%
Ring Energy, Inc.资产概览25以价值为中心的成熟战略| 2025年5月8日| NYSE American：REI新钻探库存性能一致HZ井性能San Andres水平播放EUR（MBOE）每1000 '侧向英尺增强垂直井性能CBP垂直多层叠播放2 D & C Capex $每有效侧向英尺垂直D & C Capex1 $每压裂级（$ M）87-91 %油-l减少11%减少3% 1。PJ Lea新钻头为6个压裂阶段，Penwell新钻头为7个压裂阶段。~70%油~81%油~100~20,000~w 0 m C i：：：~15,000~75 ai：r；10,000 >，CV C i 0 en 5,000 e：：，05002023202420232024 $ 600 $ 275 $ 550 $ 500 $ 250 $ 450 $ 450 $ 400 $ 2252023202420232024-
Ring Energy, Inc.对创始人收购的影响26 Net September 2023 September 2024 % Diff BOE/d1,8872，65441% BO/d1,4971，82122% Lift Cost $/BOE $ 14.84 $ 12.27-17 %（MMBOE）YE 2023 Q3 2024 % Diff YE'23 1P 7.981% Sales Prod。0.9 PDP4.25.326 % #钻井012 #位置剩余1~50~50减少资本支出28%业绩超出初步预期价值聚焦验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI Founders Acquisition $ 75mm REI Net Prod。（MBOE/d）1 REI净债务$ MM产量（g）BOE/d 2 LOE $/BOE D & C $ MM 90天暨MBOE 2探明储量MMBOE 3收盘日期2023年8月15日17.3 REI独立REI Pro Forma 20.116%增长至PF公司REI Standalone 397美元392美元净债务减少超过5季度减少20% LOE减少20% Ector县的创始人Penwell Asset –收盘后业绩REI Pro Forma –收盘后业绩增加总产品38%增加1P储备46%增加业绩24% 1。3流净生产2。向Texas RRC 3报告的2流毛产量。CGA探明Penwell Field REI Pro Forma A活动钻机储量•收购面积1------，------\----l •现有面积4,0003，0002,0001，000 Winkler CE ntral Basin Platform Sep-23-Ector...。··--·\ a-。，•~鹤~.。Sep-24 $ 25 $ 20 $ 15 $ 10 $ 5 $ 0 $ 100 $ 75 $ 50 $ 25 $ 0 Cash due @close eff date（post adj close）deferred payment 042023FY 2024 $ 3.0 $ 2.0 $ 1.0 $ 1.015% @月4日18% adjustment 67% cash 21.02 0.01 9.0 18.01 7.0 16.0 founders 2022-23 $ 450 $ 425 $ 40011 $ 375 $ 35002‘2303’2304‘2301’2402‘2403’2402‘2303’2304‘2301’2402‘2403’242515.0 2010.01 5105.05 00.0 Pre2023 Post 2023 YE 23 REI 2024
Ring Energy, Inc. San Andres水平播放特性27价值聚焦经过验证的策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI经过验证、常规、顶级回报San Andres Hz Delaware Hz Midland Hz高ROR石油播放ü ü低D & C成本ü较低的第1年跌幅ü低租赁收购成本ü长寿命井ü石油IP > 750桶/天ü多个板凳ü ü > 85%石油ü 30-35美元/桶D & C Break-even2 ü 1。D & C资本支出范围为2024年CBP & NWS 1.0和1.5英里的支线。2.盈亏平衡成本是针对NWS & CBP横向资产领域的核心存货。盈亏平衡的范围基于年初至今的资本支出支出，并取决于横向长度、资产面积、竣工和人工举升类型。•二叠纪盆地已生产> 30BBbl — San Andres占~40% • D & C成本低1每Hz井$ 2.3-$ 3.4mm •垂直深度~5000‘•典型油柱200’-300 ' •寿命> 35 +年•初始峰值油率300-700bbl/d •初级采收率高于页岩•可能发生水驱和CO2洪水I I-
Ring Energy, Inc. Vertical Multi-Stacked Pay Characteristics 28 Value-Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI Proven，Conventional，顶级回报CBP VT Stack & FRAC Delaware Hz Midland Hz High ROR Oil Play ü ü ü D & C成本低ü较低的第1年降幅ü低的租赁收购成本ü长寿命井ü石油IP > 750bbl/d ü multiple bench ü ü high NRI的ü $ 35-$ 40/bbl D & C break-even2 ü • Central Basin Platform has produced > 15BBBOE —垂直多级压裂目标遗留储层在整个盆地（Clearfork到Wolfcamp）都有产量• D & C成本低1每口井1.0-1.9毫米•目标垂直完井深度约为4,000-7,000‘•典型油柱为1,000-1,500’•寿命> 30 +年•初始峰值油率为150-400 bbl/d •初级采收率高于页岩•可能发生水驱和CO2洪水1。垂直行业的D & C资本支出范围包括所有CBP-S库存。2.盈亏平衡成本为NWS & CBP横向资产领域核心存货。盈亏平衡的范围基于年初至今的资本支出支出，并取决于横向长度、资产面积、竣工和人工举升类型。-
www.ringenergy.com价值聚焦验证战略| 2025年5月8日| NYSE AMERICAN：REI Thank you Company Contact Al Petrie（281）975-2146 apetrie@ringenergy.com Wes Harris（281）975-2146 wharris@ringenergy.com分析师报道ROTH Capital Partners John M. White（949）720-7115 jwhite@roth.com Tuohy Bothers Investment Noel Parks（215）913-7320 nparks@tuohybrothers.com Water Tower Research Jeff Robertson（469）343-9962 jeff@watertowerresearch.com Ring Headquarters 1725 Hughes Landing Blvd ste 900 the Woodlands，TX 77830电话：281-397-3
www.ringenergy.com附录VALUE Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI
Ring Energy, Inc. REI历史价格表现131以价值为中心的验证策略| 2025年5月8日| NYSE American：REI自1月1日以来的价格表现，2022（1）Sources Factset截至2025年5月2日Stronghold Announcement Founders Announcement 6.5 mm认股权证行权3.0 mm认股权证行权4.5 mm认股权证行权14.5 mm认股权证行权Warburg Pincus sells down 12.6 mm shares Warburg Pincus sells down 4.4 mm shares Warburg Pincus sells down 6.2 mm shares Warburg Pincus sells down 6.6 mm shares 5.55.0 4.54.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 Jan 22-Apr22 Jul22 Oct22 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 0.00 Jan 23 Apr 23 Jul 23 Oct23 Jan 23 Jan 24 Apr 24 Jul 24 Oct24 Jan 25 Apr25-环能源，Inc.-价格（左）-WTI原油（$/bbl）-价格（右）
Ring Energy, Inc.财务概览32 Value-Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI（1）在Argus Americas Crude的问题上，石油基差掉期套期保值的计算方法是固定价格（上述加权平均价差价格）减去Midland和WTI Cushing之间的差额。截至2025年3月31日的衍生品摘要（2）天然气基差掉期套期保值计算为Henry Hub天然气价格减去上述加权平均价差价格规定的固定金额。公司已对冲：2025年：~170万桶石油，平均下行价格为64.44美元2026年：~180万桶石油，平均下行价格为66.89美元2025年：~2.0 BCF天然气，平均下行价格为3.43美元2026年：~2.6 BCF天然气，平均下行价格为3.56美元石油对冲（WTI）天然气对冲（Henry Hub）Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q3 2026 Q4 2026 Q1 2027 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q3 2026 Q4 2026 Q1 2027掉期：NYMEXSwaps：Hedged volume（bbl）151,763351，917141,755477，350457,10159，400423,000381，500对冲量（MMBTU）513,900455，250128,400140，600662,300121，400613,300加权平均掉期价格$ 68.53 $ 71.41 $ 69.13 $ 70.16 $ 69.38 $ 66.70 $ 66.70 $ 63.80加权平均掉期$ 3.60 $ 3.88 $ 4.25 $ 4.20 $ 3.54 $ 4.22 $ 3.83 $价格双向套利：双向套利：对冲量（BBL）464,100225，400404,800379，685对冲量（MMBTU）18,300308，200598,000553，500515,728700，000加权平均看跌价$ 60.00 $ 65.00 $ 60.00 $ $ $ 60.00 $ $ $3.00美元3.00美元3.50美元3.00美元4.00美元加权平均收回价69.85美元78.91美元75.68美元72.50美元加权平均收回价4.15美元4.75美元4.15美元5.03美元3.93美元5.20美元石油对冲（基差）天然气对冲（基差）Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q3 2026 Q4 2026 Q1 2027 Q2 2025 Q3 2025 Q4 2025 Q1 2026 Q2 2026 Q2 2026 Q3 2026 Q3 2026 Q4 2026 Q1 2027 Argus基差掉期：El Paso Permian盆地基差掉期：对冲量（bbl）183,000276,000276，000被对冲交易量（MMBTU）700,000加权平均价差价格< 1 > $ 1.00 $ 1.00 $ 1.00 $ $ $ $ $加权平均价差价格< 2 > $ $ $ $ $ $ $ 0.74-
Ring Energy, Inc.损益表和运营数据33个注重价值的经过验证的战略| 2025年5月8日| NYSE American：REI损益表运营数据（1）BOE是使用6 mCF天然气与1 bl石油的比率确定的（由于四舍五入，可能无法计算总量）。转换比率不假设价格等值，石油、天然气和天然气液体的等值基础上的价格可能有很大差异。（未经审计）截至2025年3月31日、12月31日、3月31日止三个月20242024年石油、天然气和天然气液体收入79,091，207美元83,440，546美元94,503，136美元成本和经营费用租赁经营费用19,677，55220,326，21618,360，434收集、运输和加工费用203,612130，230166,054从价税1,532，1082,421，5952,145，631石油和天然气生产税3,584，4553,857，1474,428，303折旧，损耗和摊销22,615，98324,548，84923,792，450资产报废义务增值326,549323，085350,834经营租赁费用175,091175，090175,091一般和行政费用（包括股权报酬）8,619，9768,035，9777,469，222总成本营业费用56,735，32659,818，18956,888，019营业收入22,355，88123,622，35737,615，117其他收入（费用）利息收入90,058124，76578,544利息（费用）（9,498，786）（10,112，496）（11,498，944）衍生品合同收益（损失）（928,790）（6,254，448）（19,014，495）资产处置收益（损失）124,610 — 38,355其他收入8,94280，97025,686其他收入净额（费用）（10,203，966）（16,161，209）（30,370，854）所得税前收益（拨备）12,151，9157,461，14870.05 $ 0.03 $ 0.03基本加权平均已发行股份199,314，182198,166，543197,389，782股稀释加权平均已发行股份201,072，594200,886，010199,305，150（未经审计）截至2025年3月31日、12月31日、3月31日的三个月20242024年净销量：石油（BBLS）1,086，6941,188，2721,218，837天然气（MKF）1,615，1961,683，7931,496，507天然气液体（BBLS）299,366339，589263,802总石油，天然气和天然气液体（BOE）（1）1,655，2591,808，4931,732，057%石油66% 66% 70%天然气16% 15% 15%%天然气液体18% 19% 15%日均销量：石油（BBLS/d）12,07412，91613,394天然气（MKF/d）17,94718，30216,445天然气液体（BBLS/d）3,3263，6912,899日均当量销量（BOE/d）18,39219，65819,034平均实现销售价格：石油（$/BBL）$ 70.40 $ 68.98 $ 75.72天然气（$/MKF）（0.19）（0.96）（0.55）天然气液体（$/BBLS）9.659.08 11.47桶油当量（$/BOE54.56每桶油当量平均成本和费用（美元/桶油当量）：租赁运营费用11.89美元11.24美元10.60美元收集、运输和加工成本0.12 0.07 0.10从价税0.93 1.34 1.24石油和天然气生产税2.17 2.13 2.56折旧、损耗和摊销13.66 13.57 13.74资产报废义务增值0.20 0.18 0.20经营租赁费用0.1 10.10 0.10 G & A（含股权报酬）5.21 4.44 4.31 G & A（不含股权报酬）4.19 3.52 3.32 G & A（不含股权报酬和交易成本）4.18 3.51 3.32-
环能源，Inc.34 Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI现金流量表资产负债表（未经审计）2025年3月31日2024年12月31日资产流动资产现金和现金等价物1,100，851美元1,866，395美元应收账款35,680，68636,172，316应收连带利息账单净额2,121，0351,083，164衍生资产5,309，8925,497，057存货3,3007554，047,819预付费用和其他资产1,156，5291,781，341流动资产总额48,669，74850,448，092物业和设备石油和天然气资产，完全成本法1,932，616,7771，809,309，848应折旧的融资租赁资产4,272，2594,634，556应折旧的固定资产3,359，2923,389，907物业及设备合计1,940，248,3281，817,334，311累计折旧，损耗和摊销（496,993，139）（475,212，325）净资产和设备1,443，255,1891，342,121，986经营租赁资产1,753，6931,906，264衍生资产5,020，3805,473，375递延融资成本6,911，2648,149，757总资产$ 1,505，610,274 $ 1,408，099,474负债和股东权益流动负债应付账款$ 86,417，436 $ 95,729，261所得税负债537,591328，985融资租赁负债846,380906，119经营租赁负债661,487648，204衍生负债5,426，1956,410，547应付票据— 496,397递延现金支付9,415，066 —资产减去流动部分708,304647，078经营租赁负债，减去流动部分1,234，6901,405，837衍生负债3,632，1332,912，745资产报废义务28,826，73825,864，843总负债629,644，216549,459，492承诺和或有事项股东权益优先股-面值0.00 1美元；授权50,000，000股；无已发行或流通股——普通股-面值0.00 1美元；授权450,000，000股；已发行和流通股分别为206,509，126股和198,561，378股，分别为206,509198，561,561，561,561，561,561，561,561，561,561，561,561，561,561，561，2025年12月31日、3月31日20242024年经营活动产生的现金流量净收入9,110，738美元5,657，519美元5,515，377美元调整净收入与经营活动提供的净现金：折旧，损耗和摊销22,615，98324,548，84923,792，450资产报废义务增值326,549323，085350,834摊销递延融资成本1,238，4931,299，0781,221，607股份补偿1,690，9581,672，3201,723，832信用损失费用17,917（26,747）163,840（收益）资产处置损失（124,610）——递延所得税费用（收益）2,805，3461,723，3381,585，445与股份补偿相关的超额税项费用（收益）99,4379，01140,808衍生工具合同（收益）损失928,7906，254,44819，014,495衍生工具结算收到（支付）净额（553,594）745,104（1,461，515）经营性资产负债变动：应收账款（564,158）349,474（5,240，487）存货747,064580，161171,416预付费用及其他资产624,812295，555503,704应付账款（10,385，137）4,462，089（1,601，276）资产报废义务结算（207,580）（613,603）（591,361）经营活动提供的现金净额28,371，00847,279，68145,189，169投资活动产生的现金流量石灰岩收购款项（70,859，769）——购买石油和天然气资产的款项（647,106）（1,423，483）（475，天然气资产（31,083，507）（36,386，055）（38,904，808）取得或改善须折旧的固定资产的款项（34,275）—（124,937）出售须折旧的固定资产所得款项17,360 ——剥离石油和天然气资产设备所得款项— 121,232 —投资活动使用的现金净额（102,607，297）（37,688，306）（39,505，603）融资活动产生的现金流量循环信贷额度收益114,000，00022,000，00051,500，000循环信贷额度付款（39,000，000）（29,000，000）（54,500，000）已归属限制性股票预扣税款的款项， 净额（896,431）—（814,985）应付票据收益— 58,774 —应付票据付款（496,397）（475,196）（533,734）支付递延融资费用—（42,746）—融资租赁负债减少（136,427）（265,812）（255,156）融资活动提供（用于）的现金净额73,470，745（7,724，980）（4,603，875）现金净增（减）额（765,544）1,866，3951,079，691期初现金1,866，395 — 296,384期末现金1,100，851美元1,866，395美元1,376，0751111
Ring Energy, Inc.“PV-10”是一种非GAAP财务指标，与GAAP下称为“贴现未来净现金流的标准化计量”的财务指标不同，PV-10的计算方法不包括未来所得税。管理层认为，公司石油和天然气资产的PV-10计量的列报对投资者是相关和有用的，因为它列报了独立于其所得税属性的归属于其估计探明储量的估计贴现未来净现金流量，从而分离了归属于其储量的估计未来现金流量的内在价值。管理层认为，在评估公司时，使用税前措施提供了更大的资产可比性，因为未来所得税的时间和量化取决于公司特定因素，其中许多因素很难确定。出于这些原因，管理层使用并认为，该行业在评估和比较收购候选者以及评估石油和天然气资产投资的潜在回报率时通常使用PV-10衡量标准。PV-10不一定代表石油和天然气属性的公平市场价值。PV-10不是GAAP下财务或运营绩效的衡量标准，也不应孤立地考虑或替代GAAP下定义的贴现未来净现金流的标准化衡量标准。该公司将“所用资本的现金回报率”或“CROCE”定义为调整后的经营现金流除以该期间的平均债务和股东权益。该公司将非美国通用会计准则财务指标“全部现金运营成本”定义为“全部现金”成本，其中包括租赁运营费用、不包括股权报酬的G & A成本、净利息费用（包括利息收入和费用，不包括递延融资成本的摊销）、修井和其他运营费用、生产税、从价税以及收集/运输成本。管理层认为，与同行相比，这一指标为投资者评估公司的运营成本提供了有用的额外信息，这可能因公司而异。该公司将非公认会计准则财务指标“现金运营利润率”定义为实现的每桶油当量收入减去每桶油当量的全部现金运营成本。管理层认为，这一指标为投资者提供了有用的额外信息，以评估公司与同行相比的营业利润率，这可能因公司而异。“流动比率”是根据我们现有的高级循环信贷额度计算的，是指在任何日期，（i）我们在该日期的流动资产与（ii）我们在该日期的流动负债的比率。基于其信贷协议，该公司将流动资产定义为所有流动资产，不包括会计准则编纂（“ASC”）815下的非现金资产，加上未使用的信用额度。公司非现金流动资产包括以市值计价的衍生资产。根据其信贷协议，该公司将流动负债定义为根据公认会计原则归类为流动负债的所有负债，包括所有按要求或在一年内应付的债务、该年度内应付的联邦或其他税款的所有应计项目，但不包括要求在一年内支付的长期债务的当前部分、ASC 815下的未偿本金余额和非现金债务总额。Non-GAAP Disclosure 35 Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI本演示文稿中包含的某些财务信息不是美国公认会计原则（“GAAP”）认可的财务业绩衡量标准。这些非GAAP财务指标是“调整后的净收入”、“调整后的EBITDA”、“调整后的自由现金流”或“AFCF”、“调整后的运营现金流”或“ACFFO”、“所用资本的现金回报率”或“CROCE”、“PV-10”、“杠杆率”、“全部现金运营成本”和“现金运营利润率”。管理层在业绩分析中使用了这些非公认会计准则财务指标。此外，CROCE是用于确定公司部分激励薪酬奖励的关键指标。这些披露可能不会被视为替代根据GAAP确定的结果，也不一定与其他公司可能报告的非GAAP业绩指标具有可比性。“调整后净收益”的计算方法为净收益减去股份薪酬、上限测试减值、未实现损益对衍生工具公允价值变动的估计税后影响， 以及已执行的收购和资产剥离（“A & D”）的交易成本。列报调整后的净收入是因为无法合理估计这些项目的时间和金额，并影响到不同时期、当期与以往期间的经营业绩的可比性。公司认为，调整后净收入的列报为投资者提供了有用的信息，因为它是管理层用来评估公司持续经营和财务业绩的指标之一，也是投资者将Ring的业绩与同行进行比较的有用指标。公司将“调整后EBITDA”定义为净收益加净利息支出（包括利息收入和支出）、衍生工具公允价值变动未实现损失（收益）、上限测试减值、所得税（收益）支出、折旧、损耗和摊销、资产报废义务增值、已执行A & D的交易成本、股权激励、资产处置损失（收益）以及其他收益的回拨影响。公司管理层认为，调整后的EBITDA是相关且有用的，因为它有助于投资者了解Ring的经营业绩，并使其更容易与其他拥有不同融资、资本和税收结构的公司的业绩进行比较。调整后的EBITDA不应被视为与净收入隔离或替代，作为经营业绩或经营活动现金流量的指标或流动性的衡量标准。根据Ring的计算，调整后的EBITDA可能无法与其他公司报告的调整后EBITDA衡量标准进行比较。此外，调整后EBITDA不代表可供酌情使用的资金。该公司将“调整后自由现金流”或“AFCF”定义为经营活动提供的净现金减去经营资产和负债的变化（反映在Ring的简明现金流量表中），加上已执行收购和资产剥离（A & D）的交易成本、当期所得税费用（收益）、石油和天然气资产的设备剥离收益、资产处置的损失（收益），再减去资本支出、信用损失费用和其他收入。为此，Ring对资本支出的定义包括与石油和天然气资产相关的成本（例如钻井和基础设施成本以及租赁维护成本），但不包括未包含在Ring向投资者提供的资本支出指导中的从第三方获得石油和天然气资产的成本。管理层认为，调整后的自由现金流是一项重要的财务绩效衡量指标，用于评估在资本支出和净利息支出（包括利息收入和费用，不包括递延融资成本摊销）影响后，Ring当前经营活动的绩效和效率，并且不受与营运资本相关的变化等项目的影响，这些项目在不同时期可能会有很大差异。其他公司可能会对调整后的自由现金流使用不同的定义。公司将“调整后的经营现金流”或“ACFFO”定义为经营活动提供的净现金，反映在Ring的简明现金流量表中，减去经营资产和负债的变化，其中包括应收账款、存货、预付费用和其他资产、应付账款、资产报废义务的结算，这些变化可能会因公司经营的性质而发生变化。因此，该公司认为，这一非公认会计准则衡量标准对投资者有用，因为它经常在其行业中使用，并允许投资者将这一衡量标准与同行集团中的其他公司以及勘探与生产部门进行比较。“杠杆”或“杠杆比率”是在Ring现有的高级循环信贷额度下计算的，是指截至任何日期，（i）截至该日期的合并总债务与（ii）截至该日期或紧接该日期之前的连续四个财政季度的合并EBITDA的比率，其中财务报表需要在Ring现有的高级循环信贷额度下交付。该公司根据其现有的高级循环信贷额度定义“合并EBITDA”，这意味着在任何时期，金额等于（i）该时期的合并净收益（亏损）加上（ii）在确定该时期的合并净收益时扣除的范围内的总和，并且没有重复，（a）合并利息费用，（b）根据公认会计原则在合并基础上确定的所得税费用，（c）根据公认会计原则在合并基础上确定的折旧、损耗和摊销，（d）根据公认会计原则在合并基础上确定的勘探费用， （e）根据公认会计原则在综合基础上确定的Ring高级循环信贷融资管理代理人可接受的所有其他非现金费用，在每种情况下，在该期间减去（iii）在该期间的综合净收入（亏损）中添加的所有非现金收入；但为计算遵守财务契约的目的，前提是在该期间内，公司应已完成信贷融资允许的收购或高级循环信贷融资允许的任何财产或资产的任何出售、转让或其他处置，合并EBITDA将就如此收购或处置的财产或资产按备考基准计算。Ring现有的高级循环信贷工具中还规定了3.00的最大允许杠杆率。下表提供了截至2024年12月31日的PV-10到贴现未来净现金流标准化计量的详细信息。（000美元）预计未来净收入现值（PV-10）1462827美元未来所得税，按10%折现229,891贴现未来净现金流的标准化计量1,232，936美元-
Ring Energy, Inc.（所有期间均未经审计）截至2025年3月31日止三个月20242024年净收入9,110，738美元5,657，519美元5,515，377美元利息支出，净额9,408，7289,987，73111,420，400衍生工具公允价值变动未实现亏损（收益）375,1966，999,55217，552,980所得税（收益）费用3,041，1771,803，6291,728，886折旧，损耗和摊销22,615，98324,548，84923,792，450资产报废义务增值326,549323，085350,834交易成本-已执行A & D 1,77621，0173,539股份补偿1,690，9581,672，3201,723，832资产处置损失（收益）（124,610）—（38,355）其他收入（8,942）（80,970）（25,686）调整后EBITDA 46,437，553美元50,932，732美元62,024，257调整后EBITDA利润率59% 61% 66%非公认会计准则调节36以价值为重点经验证的战略| 2025年5月8日| NYSE American：REI调整后净收入调整后EBITDA 1。调整后EBITDA利润率为Adj. EBITDA除以石油、天然气和天然气液体收入。1（所有期间均未经审计）截至3月31日止三个月、12月31日、3月31日止，202520242024每股总额-稀释后每股总额-稀释后每股总额-摊薄净收入9,110，738美元0.05美元5,657，519美元0.03美元5,515，377美元0.03美元股份补偿1,690，9580.01 1,672，3200.01 723,8320.01衍生工具公允价值变动未实现损失（收益）375,196 — 6,999，5520.03 17,552，9800.08交易成本-已执行A & D 1,776 — 21,017 — 3,539 —调整项目的税收影响（500,646）（0.01）（2,008，740）（0.01）（4,447，977）（0.02）调整后净利润10,678，022美元0.05 12,341，668美元0.0620,347，751美元每股摊薄收益0.05美元0.06美元0.10美元-
Ring Energy, Inc. Non-GAAP Reconciliations（cont.）37 Value Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI调整后自由现金流（所有期间均未经审计）截至3月31日的三个月、12月31日、3月31日，202520242024年经营活动提供的现金净额28,371，008美元47,279，681美元45,189，169美元调整-简明现金流量表经营资产和负债变动9,784，999（5,073，676）6,758，004交易成本-执行A & D 1,77621，0173,539所得税费用（收益）-当期136,39371，280102,633资本支出（32,451，531）（37,633，168）（36,261，008）剥离石油设备收益和天然气资产— 121,232 —信用损失费用（17,917）26,747（163,840）资产处置损失（收益）——（38,355）其他收入（8,942）（80,970）（25,686）调整后自由现金流5,815，786美元4,732，143美元15,564，456美元（所有期间均未经审计）截至3月31日、12月31日、3月31日的三个月，202520242024调整后EBITDA $ 46,437，553 $ 50,932，732 $ 62,024，257净利息支出（不包括递延融资成本摊销）（8,170，235）（8,688，653）（10,198，793）资本支出（32,451，531）（37,633，168）（36,261，008）剥离石油和天然气资产设备的收益— 121,232 —调整后自由现金流5,815，787美元4,732，143美元15,564，456-
Ring Energy, Inc. Non-GAAP Reconciliations（cont.）38 Value-Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI杠杆率（比较期末）杠杆率（本期末）（未经审计）截至过去四个季度的三个月2024年6月30日、9月30日、12月31日、3月31日202420242025合并EBITDA计算：净收入（亏损）22,418，994美元33,878，424美元5,657，519美元9,110，738美元71,065，675美元加：合并利息费用10,801，19410,610，5399,987，7319,408，72840,808，192加：所得税准备金（收益）6,820，48510,087，9541,803，6293,041，17721耗竭和摊销24,699，42125,662，12324,548，84922,615，98397,526，376加：行政代理人可接受的非现金费用1,664，064（26,228，108）8,994，9572,392，703（13,176，384）合并EBITDA 66,404，158美元54,010，932美元50,992，685美元46,569，329美元217,977，104加：备考收购合并EBITDA 10,329，1167,838，1635,244，0787,392，35930,803，716减：备考剥离合并EBITDA（469,376）（600,460）77,8198，855（983,162）备考合并EBITDA 76,263，1,690，958行政代理人可接受的非现金费用总额$ 1,664，064 $（26,228，108）$ 8,994，957 $ 2,392，703截至3月31日，对应2025年杠杆比率杠杆比率契约：循环信贷额度$ 460,000，0001.86 Lime Rock递延付款10,000，0000.04合并总债务470,000，0001.90备考合并EBITDA 247,797，658杠杆率1.9最大允许≤ 3.00x（未经审计）截至过去四个季度的三个月6月30日、9月30日、12月31日、3月31日，2023202320232024合并EBITDA计算：净收入（亏损）28,791，605美元（7,539，222）50,896，479美元5,515，377美元77,664，239美元加：合并利息支出10,471，06211,301，32811,506，90811,420，40044,699，698加：所得税准备金（收益）（6,356，295）（3,411，336）7,862，9301,728，886（175,815）加：折旧，耗竭和摊销20,792，93221,989，03424,556，65423,792，45091,131，070加：行政代理人可接受的非现金费用（470,875）36,396，867（29,695，076）19,627，64625,858，562合并EBITDA 53,228，429美元58,736，671美元65,127，895美元62,084，759美元239,177，754加：备考收购合并EBITDA 9,542，5294,810，123 —— 14,352，652减：备考剥离合并EBITDA（357,122）（672,113）（66,463）40,474（1,055，224）备考合并EBITDA 62,413，836美元621,723，832行政代理人可接受的非现金费用总额$（470,875）$ 36,396，867 $（29,695，076）$ 19,627，646截至2024年3月31日杠杆比率契约：循环信贷额度$ 422,000，000备考合并EBITDA 252,475，182杠杆比率1.67最大允许≤ 3.00x-
Ring Energy, Inc. Non-GAAP Reconciliations（cont.）39 Value-Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI调整后运营现金流（ACFFO）所用资本现金回报率（CROCE）G & A Reconciliations PV-10（所有期间均未经审计）截至3月31日、12月31日、2025年3月31日的三个月2024年2024年经营活动提供的现金净额28,371，008美元47,279，681美元45,189，169美元经营资产和负债变动9,784，999美元（5,073，676）6,758，004调整后运营现金流38,156，007美元42,206，005美元51,947，173美元截至12月31日、12月31日、12月31日止十二个月，202420232022长期债务总额（即循环信贷额度）385,000，000美元425,000，000美元415,000，000美元股东权益总额858,639，982786,582，900661,103，391平均债务405,000，000420,000，000352,500，000平均股东权益822,611，441723,843，1464480,863，799平均债务和股东权益1,227，611,441美元1,143，843,146美元833,363，799经营活动提供的现金净额194,423，712美元198,170，459美元196,976，729减WC（营运资金）（888,089）1,180，74824,091，577调整后的经营活动现金流量（ACFFO）195，202520242024一般和行政费用（G & A）8,619，976美元8,035，977美元7,469，222美元基于共享的薪酬1,690，9581,672，3201,723，832不包括基于共享的薪酬的G & A 6,929，0186,363，6575,745，390交易成本-执行A & D 1,77621，0173,539不包括基于共享的薪酬和交易成本$ 6,927，242 $ 6,342，640 $ 5,741，851石油（BBL）天然气（MCF）天然气液体（BBL）净（BOE）PV-10余额，2023年12月31日82,141，277146,396，32223,218，564129,759，发现和改进的回收率11,495，23610,630，7692,738，45116,005，482原地销售矿物（1,140，568）（56,020）（16,361）（1,166，266）产量（4,861，628）（6,423，674）（1,258，814）（7,191，054）先前数量估计的修订（6,730，246）（730,235）3,621，245（3,230，707）余额，2024年12月31日$ 80,904，071149,817，16228,303，085 $ 134,176，684 $ 1,462，827,136-
Ring Energy, Inc. Non-GAAP Reconciliations（cont.）40 Value-Focused Proven Strategy | 2025年5月8日| NYSE American：REI All-in Cash Operating Costs Cash Operating Margin（Unaudited for All Periods）截至3月31日、12月31日、2025年3月31日止三个月20242024年All-in Cash Operating Costs：Lease Operating Expenses（including Treasure Operation Expenses）$ 19,677，552 $ 20,326，216 $ 18,360，434 G & A excluding share-based compensation 6,929，0186,363，6575,745，390 Net interest expenses运输和加工成本203,612130，230166,054全部现金运营成本40,272，071美元41,962，588美元41,219，696桶油当量1,655，2591,808，4931,732，057每桶油当量的全部现金运营成本24.33美元23.20美元23.80美元（所有期间均未经审计）截至2025年3月31日、12月31日、3月31日的三个月20242024现金营业利润率实现的每桶油当量收入47.78美元46.14美元54.56美元每桶油当量的全部现金营业成本24.33 23.2023.80每桶油当量的现金营业利润率23.45 22.94 30.76美元-