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附件 99.1

沃尔格林联合博姿报告2025财年第二季度业绩

第二季度财务业绩

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第二季度每股亏损¹为3.30美元，而去年同期的每股亏损为6.85美元。第二季度业绩包括归属于WBA的42亿美元非现金减值费用（扣除税和非控股权益），这些费用与商誉、主要在U.S. Retail Pharmacy和VillageMD的无形资产和其他长期资产有关，以及与资产货币化活动相关的10亿美元税后收益。

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调整后每股收益（EPS）²与调整后每股收益相比为0.63美元²去年同期为1.20美元。调整后EPS的下降²主要受上一年调整后有效税收优惠推动²，较低的美国零售销售和上一年的售后回租收益，部分被美国零售药店的成本节约和美国医疗保健的增长所抵消。

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第二季度销售额同比增长4.1%至386亿美元，按固定汇率计算增长4.7%。

2025财年指导

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鉴于尚未完成的交易（据此，WBA将被Sycamore Partners的附属实体收购），该公司正在撤回2025财年的指导。

伊利诺伊州迪尔菲尔德— 2025年4月8日— 沃尔格林联合博姿公司（纳斯达克：WBA）今天公布了截至2025年2月28日的2025财年第二季度财务业绩。

首席执行官Tim Wentworth表示：

“第二季度业绩反映了严格的成本管理和美国医疗保健的改善，这部分被美国零售药店较弱的前端业绩所抵消，而重大的法律和解导致自由现金流持续为负。我们仍处于扭亏为盈计划的早期阶段，并继续预计，有意义的价值创造将需要时间、加强关注并平衡未来的现金需求与必要的投资，以驾驭不断变化的药房和零售环境。”

第二季度业绩概览

WBA第二季度销售额比去年同期增长4.1%至386亿美元，按固定汇率计算增长4.7%，反映出美国零售药店和国际部门的销售增长。

“调整后”、“不变货币”和自由现金流量金额是非公认会计准则财务指标。有关非GAAP财务指标的讨论，包括与最密切相关的GAAP指标的对账，请参阅本新闻稿的附录

第二季度运营亏损56亿美元，去年同期运营亏损132亿美元。本季度的运营亏损包括与VillageMD商誉和其他长期资产相关的30亿美元非现金减值费用，这导致了归属于WBA的19亿美元扣除税和非控股权益后的费用，以及归属于WBA的23亿美元非现金减值费用（扣除税后），主要与美国零售药店商誉有关。去年同期的运营亏损包括与VillageMD商誉相关的124亿美元非现金减值费用，这导致归属于WBA的58亿美元费用（扣除税项和非控股权益），以及与美国零售药店部门的某些长期资产相关的4.55亿美元非现金减值费用。

调整后营业收入²与调整后营业收入相比为7.85亿美元²去年同期为9亿美元，反映出本季度美国零售额下降以及去年同期售后回租收益，部分被美国零售药店的成本节约和美国医疗保健的增长所抵消。

第二季度净亏损为29亿美元，与去年同期的59亿美元净亏损相比下降51.7%，反映出非现金减值费用被与Cencora股票货币化相关的可变预付远期衍生品提前结算的10亿美元税后收益以及对BrightSpring投资的收益部分抵消。

调整后净收益²下降47.6%至5.43亿美元，按固定汇率计算下降47.2%，反映调整后的有效税收优惠²去年同期由于在外国司法管辖区确认递延所得税资产和调整后营业收入降低².

第二季度每股亏损3.30美元，去年同期每股亏损6.85美元。调整后每股收益²与调整后每股收益相比为0.63美元²去年同期为1.20美元，按固定汇率计算下降47.3%。

第二季度用于经营活动的净现金为1.99亿美元，与去年同期相比改善了4.38亿美元。本季度的经营现金流受到主要与Everly和阿片类药物相关和解相关的9.69亿美元法律付款的负面影响。去年同期，运营现金流受到与法律事务相关的6.15亿美元付款和3.79亿美元的Boots养老金计划年金保费的负面影响。自由现金流²为负4.18亿美元，与去年同期相比改善了1.92亿美元，这主要是由于营运资本改善和资本支出减少1.32亿美元，部分被更高的法律付款所抵消。

2025财年年初至今业绩概览

2025财年前六个月的销售额较去年同期增长5.8%至780亿美元，按固定汇率计算增长5.8%，反映出所有业务部门的销售额均有所增长。

2025财年前六个月的运营亏损为58亿美元，而去年同期的运营亏损为132亿美元。本期的经营亏损包括与VillageMD商誉和其他长期资产相关的30亿美元非现金减值费用，这导致归属于WBA的19亿美元扣除税款和非控股权益后的费用，以及归属于WBA的23亿美元扣除税款后的非现金减值费用，主要与美国零售药店商誉有关。去年同期的运营亏损包括与VillageMD商誉相关的124亿美元非现金减值费用，这导致归属于WBA的58亿美元费用（扣除税项和非控股权益），以及与美国零售药店部门的某些长期资产相关的4.55亿美元非现金减值费用。

调整后营业收入²为14亿美元，而调整后的营业收入²去年同期为16亿美元，反映出本期美国零售额下降以及去年同期售后回租收益，部分被美国零售药店部门的成本节约和美国医疗保健部门的增长所抵消。

2025财年前六个月的净亏损为31亿美元，与去年同期的净亏损60亿美元相比下降了47.8%，这反映出非现金减值费用部分被与Cencora股票货币化相关的可变预付远期衍生品提前结算的10亿美元税后收益以及对BrightSpring投资的收益所抵消。

调整后净收益²下降38.8%至9.83亿美元，按固定汇率计算下降38.7%，反映调整后的有效税收优惠²去年同期因在外国司法管辖区确认递延所得税资产及调整后营业收入降低².

前六个月的每股亏损为3.61美元，而去年同期的每股亏损为6.93美元，降幅为47.9%。调整后每股收益²与调整后每股收益相比为1.13美元²去年同期为1.86美元，按固定汇率计算下降38.8%。

2025财年前六个月，用于经营活动的净现金为3.39亿美元，与去年同期相比增加了5.79亿美元。本期经营现金流受到主要与Everly和阿片类药物相关和解相关的11亿美元法律付款的负面影响。去年同期，运营现金流受到与法律事务相关的6.99亿美元付款和3.79亿美元的Boots养老金计划年金溢价的负面影响。自由现金流²为负8.42亿美元，与去年同期相比改善了5.55亿美元，这主要是由于资本支出减少3.55亿美元和营运资本改善，部分被更高的法律付款所抵消。

业务板块

美国零售药店


	三个月结束				六个月结束
	2025年2月28日		2024年2月29日		2025年2月28日		2024年2月29日
销售	$	30,380	$	28,861	$	61,246	$	57,805
调整后营业收入³	$	487	$	752	$	928	$	1,446

美国零售药店部门第二季度销售额为304亿美元，比去年同期增长5.3%。可比销售额较去年同期增长8.2%。

本季度药店销售额增长8.9%，可比药店销售额增长12.2%，均受益于更高的品牌药通胀和处方量。第二季度可比30天等效处方量比去年同期增长3.4%，而不包括免疫接种的可比处方量增长3.9%。本季度包括免疫接种在内的30天等效处方总数增加了1.2%，达到3.09亿张。

零售额下降5.5%，可比零售额较去年同期下降2.8%，原因是包括美妆、季节性和一般商品在内的非必需品类别销售额下降。与去年同期相比，咳嗽感冒流感季节对零售销售产生了约45个基点的负面影响，与第一财季相比有所改善。

本季度运营亏损为23亿美元，其中包括20亿美元的非现金商誉减值费用，反映出美国零售销售持续疲软、近期法律和解的影响以及更高的贴现率。

调整后营业收入从去年同期的7.52亿美元下降35.2%至4.87亿美元，反映出本季度零售额下降以及去年同期售后回租收益，部分被成本节约所抵消。

国际


	三个月结束				六个月结束
	2025年2月28日		2024年2月29日		2025年2月28日		2024年2月29日
销售	$	6,060	$	6,022	$	12,485	$	11,854
调整后营业收入³	$	234	$	245	$	401	$	387

国际业务部门第二季度销售额为61亿美元，比去年同期增长0.6%，其中包括3.5%的不利汇率影响。按固定汇率计算，销售额增长4.1%，德国批发业务增长7.2%，Boots UK销售额增长1.6%。

与去年同期相比，Boots英国可比药店销售额按固定汇率计算增长5.0%。与去年同期相比，Boots英国可比零售额按固定汇率计算增长5.1%，所有类别均实现增长。Boots.com销售额增长19.5%，按固定汇率计算增长20.4%，占Boots零售总额的20%以上。

调整后营业收入下降4.7%至2.34亿美元，按固定汇率计算，与去年同期相比下降2.5%，反映出主要由薪资以及技术投资推动的成本通胀，部分被Boots UK强劲的零售业绩和德国市场增长所抵消。

美国医疗保健


	三个月结束						六个月结束
	2025年2月28日			2024年2月29日			2025年2月28日			2024年2月29日
销售	$	2,152		$	2,176		$	4,325		$	4,107
经营亏损	$	(3,304	)	$	(13,059	)	$	(3,630	)	$	(13,494	)
调整后营业收入（亏损）³	$	117		$	(34	)	$	142		$	(129	)
调整后EBITDA（非GAAP衡量）	$	158		$	17		$	228		$	(22	)

美国医疗保健部门第二季度销售额为22亿美元，减少了2300万美元，反映出VillageMD的按服务收费和基于风险的收入减少，包括诊所关闭的影响，部分被Shields和CareCentrix的增长所抵消。VillageMD销售额下降6.2%，CareCentrix销售额增长6.5%，Shields销售额增长29.7%。

运营亏损为33亿美元，反映了与VillageMD商誉和其他长期资产相关的非现金减值费用，这是由于第二季度作为传统Village Medical正在进行的出售过程的一部分收到的市场迹象价值以及更新的管理层对VillageMD 2025日历年的预测，这些预测低于之前对2024财年第四季度完成的估值中使用的某些业务的预测。因此，VillageMD未来的收益和亏损将全部归于公司。VillageMD的此项减值是基于其截至2025年2月28日的估计公允价值，该公允价值不一定代表与任何与VillageMD相关的未来出售交易相关的将收到的价格，如果任何此类交易应该发生的话。

调整后的营业收入为1.17亿美元，其中不包括减值费用、与股票补偿费用相关的某些成本以及所购无形资产的摊销，而去年同期的亏损为3400万美元。

调整后的EBITDA为1.58亿美元，与去年同期相比增加了1.4亿美元，反映出VillageMD的改善和Shields的增长。

电话会议和2025财年展望

2025年3月6日，WBA签订了一项最终协议，将被Sycamore Partners的关联实体收购。该合并预计将于2025年第四季度完成，尚待股东和监管机构的批准以及完成的其他条件。交易完成后，WBA普通股将不再在纳斯达克股票市场上市，WBA将成为一家私营公司。按照此类交易未决期间的惯例，WBA将不会举办电话会议和网络直播，也不会结合本季度报告提供2025财年的财务指导。此外，不应再依赖WBA此前发布的2025财年全年指引。有关季度业绩的进一步详情，请参阅WBA截至2025年2月28日止季度的10-Q表格季度报告，该报告预计将于今天提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。

¹	凡提及净利润或净亏损，均指归属于WBA的净利润或净亏损，凡提及EPS或每股亏损，均指归属于WBA的摊薄EPS或稀释每股亏损。

²	“调整后”、“不变货币”和自由现金流量金额是非公认会计准则财务指标。被认定为“可比”的衡量标准构成关键绩效指标。有关非GAAP财务指标的讨论，包括与最密切相关的GAAP指标的对账，以及关键绩效指标，请参见本新闻稿的附录。

³	公司使用调整后的营业收入（亏损）作为分部业绩的主要衡量标准，因为这增强了公司将过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本分部业绩和趋势的能力。合并后的WBA衡量标准不是根据公认会计原则确定的，不应被视为替代或优于最直接可比的公认会计原则衡量标准合并营业收入。有关非GAAP财务指标的讨论，包括与最密切相关的GAAP指标的对账，请参阅本新闻稿的附录。

关于前瞻性陈述的注意事项：本新闻稿包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的前瞻性陈述。其中包括但不限于对未来运营、财务和税务业绩和结果的估计和目标，包括与阿片类药物相关的索赔和诉讼和解的影响、我们的2025财年展望、我们的长期展望和目标以及相关假设和驱动因素，以及关于我们业务战略的预期执行和效果的前瞻性陈述，包括与我们的战略审查相关的行动的广度、时间和影响、与宣布和完成拟议合并相关的不确定性，包括：i）拟议交易可能无法及时完成或根本无法完成的风险；（ii）Sycamore Partners的关联公司获得就拟议交易收到的承诺函中规定的必要融资安排的能力；（iii）未能满足完成拟议交易的任何条件，包括收到某些监管批准和股东批准；（iv）可能导致交易协议终止的任何事件、变化或其他情况或条件的发生，包括在需要公司支付终止费的情况下；（v）拟议交易的公告或未决对公司的业务关系、经营业绩和一般业务的影响；（vi）拟议交易扰乱公司当前计划和运营的风险；（vii）公司保留和雇用关键人员以及维持与关键业务合作伙伴和客户以及与其有业务往来的其他人的关系的能力；（viii）与转移管理层对公司持续业务运营的注意力有关的风险；（ix）重大或意外成本，拟议交易产生的费用或开支；（x）可能对交易协议各方或其各自的董事、经理或高级管理人员提起的与拟议交易有关的潜在诉讼，包括与此相关的任何结果的影响；（xi）与持续获得资本和融资以及评级机构行动有关的不确定性；（xii）拟议交易未决期间可能影响公司寻求某些商业机会或战略交易的能力的某些限制；（xiii）拟议交易完成时间的不确定性；（xiv）拟议交易完成后，被剥离资产收益权持有人将收到低于预期的付款或没有就被剥离资产收益权支付的风险，以及这些权利到期后将毫无价值；我们成功扭转业务并恢复增长的能力，我们对递延税项资产的估值备抵进行反转的能力，新冠疫情对我们业务的潜在影响，不利的全球宏观经济条件对我们的运营和财务业绩造成的影响，这些因素包括（其中包括）通货膨胀、高利率、劳动力短缺、供应链中断和像新冠疫情这样的流行病，我们的权益法投资的财务业绩，包括Cencora，我们的商誉减值费用金额（部分基于对未来业绩的估计），某些假期和季节性的影响，我们的成本节约和增长举措，包括与我们在足迹优化计划下的预期成本节约有关的声明，我们的2025年优先事项，包括与美国零售药店部门相关的优先事项，与我们的合作伙伴解决报销模式，以及货币化努力，以及我们美国医疗保健部门的扩张和未来运营和财务业绩，包括我们的长期销售目标和盈利预期。所有未来时的陈述以及所有附有“预期”、“展望”、“预测”、“将”、“可能”、“应该”、“可以”、“将”、“项目”、“打算”、“计划”、“目标”、“机会”、“指导”、“预测”、“目标”、“目标”、“继续”、“延伸”、“转型”、“努力”、“创造”、“定位”、“加速”、“模式”、“长期”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预期”、“可能”、“可能”、“假设”、“潜在”、“初步”、“趋势”、“未来”、“预测”、“假设”、“评论”、“专注”、“雄心”、“愿景”、“信念”、“

这些前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，并受已知或未知的风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与所表明或预期的结果存在重大差异。

这些风险、假设和不确定性包括我们截至2024年8月31日的财政年度的10-K表格第1A项（风险因素）以及我们向SEC提交或提供的其他文件中描述的风险、假设和不确定性。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者如果基本假设被证明不正确，实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明或预期的结果存在重大差异。我们所作或代表我们所作的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。你不应该过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。

我们不承担并明确否认在本新闻稿发布之日后公开更新任何前瞻性陈述的任何义务或义务，无论是由于新信息、未来事件、假设变化或其他原因。

请参阅下文提供的补充信息，了解本新闻稿中使用的非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标和相关披露的对账情况。

结束

编者注：

关于沃尔格林联合博姿

沃尔格林联合博姿（纳斯达克：WBA）是一家综合医疗保健、药房和零售领导者，每天为数百万客户和患者提供服务，拥有175年关爱社区的传统。

作为值得信赖的全球零售药店创新者，在美国、欧洲和拉丁美洲拥有约12,500家门店，WBA在医疗保健生态系统中发挥着关键作用。通过配药、改善获得药房和健康服务的机会、提供高质量的健康和美容产品以及通过其数字平台提供随时随地的便利，WBA正在其服务的数千个社区内外塑造医疗保健的未来。

WBA拥有约31.2万名员工，业务遍及八个国家，消费品牌包括：Walgreens、Boots、Duane Reade、No7 Beauty Company和Benavides。该公司为其对健康社区、健康地球、包容性工作场所和可持续市场的贡献感到自豪。在2024财年，WBA在残疾平等指数中的残疾包容得分为100%。

更多公司信息，请访问www.walgreensbootsalliance.com。

（WBA-ER）


媒体关系		联系方式

美国/吉姆·科恩		+1 224 813 9057
国际		+44 (0)20 7980 8585

投资者关系		联系方式

布赖恩·霍尔泽		Investor.relations@wba.com

沃尔格林联合博姿公司和子公司

收益综合简明报表

（未经审计）

（百万，每股金额除外）


	三个月结束						六个月结束
	2月28日， 2025			2月29日， 2024			2月28日， 2025			2月29日， 2024
销售	$	38,588		$	37,052		$	78,048		$	73,760
销售成本		31,654			30,012			64,333			59,948

毛利		6,935			7,041			13,714			13,811
销售、一般和管理费用		8,891			7,921			15,906			14,772
商誉减值		3,653			12,369			3,653			12,369
Cencora的股权收益		42			79			33			120

经营亏损		(5,567	)		(13,171	)		(5,812	)		(13,209	)
其他收入（费用），净额		1,450			195			1,279			(25	)

息税前亏损及所得税优惠		(4,117	)		(12,976	)		(4,532	)		(13,235	)
利息支出，净额		129			138			251			237

所得税优惠前亏损		(4,246	)		(13,114	)		(4,783	)		(13,472	)
所得税优惠		(212	)		(782	)		(147	)		(856	)
其他权益法投资的税后收益（亏损）		(2	)		10			(4	)		16

净亏损		(4,035	)		(12,322	)		(4,640	)		(12,600	)
归属于非控股权益的净亏损		(1,182	)		(6,415	)		(1,522	)		(6,625	)

归属于沃尔格林联合博姿公司的净亏损	$	(2,853	)	$	(5,908	)	$	(3,118	)	$	(5,975	)

每股普通股净亏损：
基本	$	(3.30	)	$	(6.85	)	$	(3.61	)	$	(6.93	)
摊薄	$	(3.30	)	$	(6.85	)	$	(3.61	)	$	(6.93	)
加权平均已发行普通股：
基本		864.1			862.5			864.0			862.8
摊薄		864.1			862.5			864.0			862.8

沃尔格林联合博姿公司和子公司

合并简明资产负债表

（未经审计）

（百万）


	2月28日， 2025		8月31日， 2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	702	$	1,319
有价证券		430		1,790
应收账款，净额		5,940		5,851
库存		7,845		8,320
其他流动资产		1,319		1,055

流动资产总额		16,237		18,335
非流动资产：
固定资产、工厂及设备，净值		9,040		9,772
经营租赁使用权资产		19,181		20,335
商誉		11,803		15,506
无形资产，净值		10,717		12,973
权益法投资		1,380		2,269
其他非流动资产		1,859		1,846

非流动资产合计		53,979		62,702

总资产	$	70,216	$	81,037

负债、可赎回非控股权益及权益
流动负债：
短期债务	$	1,406	$	1,505
贸易应付账款		13,354		14,082
经营租赁义务		2,394		2,382
应计费用和其他负债		9,245		8,673
所得税		185		312

流动负债合计		26,585		26,953
非流动负债：
长期负债		6,609		8,044
经营租赁义务		19,725		20,921
递延所得税		1,114		1,195
应计诉讼义务		5,757		6,008
其他非流动负债		3,170		5,736

非流动负债合计		36,375		41,905

可赎回非控股权益		104		174
总股本		7,153		12,005

总负债、可赎回非控股权益及权益	$	70,216	$	81,037

沃尔格林联合博姿公司和子公司

合并现金流量表

（未经审计）

（百万）


	六个月结束
	2月28日， 2025			2月29日， 2024
经营活动产生的现金流量：
净亏损	$	(4,640	)	$	(12,600	)
调整净亏损与用于经营活动的现金净额：
折旧及摊销		1,236			1,230
递延所得税		(54	)		(1,331	)
股票补偿费用		59			99
权益法投资收益		(29	)		(137	)
商誉、无形资产和长期资产减值		5,660			13,589
出售权益法投资收益		(391	)		(758	)
售后回租交易收益		—			(258	)
可变预付远期合约（收益）损失		(777	)		888
其他		(79	)		(121	)
某些资产和负债的变化：
应收账款，净额		(188	)		(850	)
库存		367			(279	)
其他流动资产		46			53
贸易应付账款		(627	)		142
应计费用和其他负债		(180	)		20
所得税		(297	)		256
应计诉讼义务		(235	)		(391	)
其他非流动资产和负债		(212	)		(471	)

用于经营活动的现金净额		(339	)		(918	)
投资活动产生的现金流量：
增加物业、厂房及设备		(503	)		(858	)
售后回租交易收益		1			727
出售其他资产所得款项		769			1,311
业务、投资和资产收购，扣除获得的现金		(25	)		(228	)
其他		99			(50	)

投资活动提供的现金净额		342			902
筹资活动产生的现金流量：
3个月及以下期限短期债务净变动		—			426
债务收益		14,568			15,001
债务的支付		(16,046	)		(14,948	)
可变预付远期合同收益		—			424
库存股购买		(36	)		(69	)
支付的现金股利		(432	)		(828	)
其他		(27	)		(132	)

用于筹资活动的现金净额		(1,973	)		(127	)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		(8	)		2
现金、现金等价物及受限制现金变动：
现金、现金等价物和限制性现金净减少额		(1,978	)		(142	)
期初现金、现金等价物和限制性现金		3,218			856

期末现金、现金等价物和限制性现金	$	1,241		$	715

沃尔格林联合博姿公司和子公司

补充资料（未经审计）

关于非公认会计原则财务措施

以下信息提供了本新闻稿中提出的根据SEC规则定义的补充非GAAP财务指标与根据美国公认会计原则（GAAP）计算和提出的最直接可比的财务指标的对账。该公司在新闻稿中提供了非GAAP财务指标，这些指标不是根据GAAP计算或列报的，作为补充信息，并且是根据GAAP计算和列报的财务指标的补充信息。

之所以提出这些补充非公认会计原则财务指标，是因为管理层评估了公司的财务业绩，包括和排除了调整后的项目或外币换算的影响（如适用），并认为在分析公司不同时期的核心经营业绩和公司历史经营业绩的趋势时，提出的补充非公认会计原则财务指标提供了额外的视角和见解。该公司还使用非公认会计准则财务指标作为其赞助的某些薪酬计划的基础。这些补充的非公认会计原则财务措施不应被视为优于、替代或替代新闻稿中提出的公认会计原则财务措施，并应与这些措施一起考虑。

如果公司无法提供有意义或准确的对账项目计算或估计，并且没有不合理的努力就无法获得信息，则公司不会在前瞻性基础上提供非公认会计原则估计与最直接可比的公认会计原则财务指标的对账。这是由于难以预测尚未发生、不在公司控制范围内和/或无法合理预测的各种项目的时间或金额，例如不寻常的一次性费用、税收费用和重大诉讼费用，这将影响稀释后的每股净收益，这是最直接可比的前瞻性GAAP财务指标。出于同样的原因，公司无法解决无法获得的信息的可能意义。在没有最直接可比的GAAP财务指标的情况下提供的前瞻性非GAAP财务指标可能与相应的GAAP财务指标存在重大差异。

不变货币

公司以“固定货币”为基础提供与当期经营业绩相关的某些信息，这是一种特定的非公认会计准则财务指标。这些金额是通过按上一年可比期间使用的外币汇率换算当期业绩计算得出的。该公司提供此类固定货币财务信息是因为它在美国以外有大量业务以美元以外的货币进行报告，并且此类列报提供了一个框架来评估其业务的表现，不包括外币汇率波动的影响。

可比销售额

2024财年第二季度可比销售额和公司处方填充数据不包括闰日的好处。

对于公司的美国零售药店和国际部门，可比销售额的定义是在过去十二个月内，至少连续十二个月营业的商店的销售额，而没有连续七天或更长时间关闭，包括由于抢劫或商店损坏，并且没有进行重大改造或遭受自然灾害，以及电子商务销售。以固定货币计算的可比销售额不包括德国的批发销售额和处置销售额。电子商务销售包括在线或通过移动应用程序以数字方式发起的销售。搬迁后的门店不计入搬迁后前十二个月的可比销售额。收购的门店不计入收购或转换后的前十二个月的可比销售额（如适用），以较晚者为准。可比销售额、可比药店销售额、可比零售额、可比处方数和可比30天等效处方数分别指总销售额、药店销售额、零售额、处方数和30天等效处方数。计算可比销售额的方法因零售行业而异，我们计算可比销售额的方法可能与其他零售商的方法不同。关于国际分部，可比销售额、可比药房销售额和可比零售销售额按固定货币基准列报，这是一种非公认会计准则财务指标。有关恒定货币计算的更多详细信息，请参阅上面“恒定货币”中的讨论。

关键绩效指标

公司将某些指标，例如可比销售额（以固定货币计算）、可比药房销售额（以固定货币计算）、可比零售额（以固定货币计算）、可比处方数量、可比30天等效处方、以及不包括免疫接种的可比处方作为关键绩效指标，因为公司管理层使用这些指标评估了其经营业绩，并认为在分析公司不同时期的核心经营业绩及其历史经营业绩趋势时，所提供的这些关键绩效指标提供了额外的视角和见解。这些关键绩效指标不应被视为优于、替代或替代，应与此处介绍的GAAP财务指标一起考虑。这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的绩效指标进行比较。

金额可能因四舍五入而不相加。所有百分比和比率均使用未四舍五入的金额计算。

调整后净收益和稀释后净亏损的净亏损

每股调整后稀释后每股净收益


	（百万，每股金额除外）
	三个月结束						六个月结束
	2月28日， 2025			2月29日， 2024			2月28日， 2025			2月29日， 2024
归属于沃尔格林联合博姿公司的净亏损（GAAP）	$	(2,853	)	$	(5,908	)	$	(3,118	)	$	(5,975	)
经营亏损调整：
商誉、无形资产和长期资产减值¹		5,343			13,090			5,343			13,090
某些法律和监管的应计费用和结算²		548			242			607			324
收购相关摊销³		250			270			520			545
足迹优化⁴		68			—			400			—
购置和处置相关成本⁵		94			249			198			412
Cencora股权收益调整⁶		33			22			109			72
后进先出条款⁷		12			—			24			48
转型成本管理⁸		3			197			(12	)		306

经营亏损调整数合计⁹		6,352			14,071			7,190			14,797
其他收入（费用）调整，净额：
某些非对冲衍生工具的（收益）损失¹⁰		(977	)		522			(777	)		888
出售权益法投资收益¹¹		(359	)		(712	)		(391	)		(852	)
投资收益，净额¹²		(124	)		—			(124	)		—
处置业务损失¹³		—			—			—			4

其他收入（费用）调整数合计，净额		(1,460	)		(190	)		(1,292	)		40
利息支出调整，净额：
债务利息支出¹⁴		6			6			15			6

利息支出调整总额，净额		6			6			15			6
所得税优惠调整：
离散税目及调整的税务影响¹⁵		(381	)		(595	)		(426	)		(798	)
权益法非现金税¹⁵		9			11			4			15

所得税优惠调整总额		(372	)		(584	)		(422	)		(783	)
其他权益法投资的税后收益（亏损）调整：
其他权益法投资的收益（亏损）调整¹⁶		6			9			13			19

其他权益法投资的税后收益（亏损）调整总额		6			9			13			19


归属于非控股权益的净亏损调整：
商誉、无形资产和长期资产减值¹		(1,077	)		(6,195	)		(1,077	)		(6,195	)
VillageMD债务修正的影响¹⁷		—			—			(137	)		—
收购相关摊销³		(32	)		(58	)		(78	)		(116	)
购置和处置相关成本⁵		(14	)		(116	)		(80	)		(186	)
某些法律和监管的应计费用和结算²		(1	)		—			(19	)		—
离散税目¹⁵		(12	)		—			(12	)		—

归属于非控股权益的净亏损调整总额		(1,136	)		(6,369	)		(1,404	)		(6,497	)

归属于沃尔格林联合博姿公司的调整后净利润（Non-GAAP衡量）	$	543		$	1,036		$	983		$	1,607

每股普通股摊薄净亏损（GAAP）¹⁸	$	(3.30	)	$	(6.85	)	$	(3.61	)	$	(6.93	)
经营亏损调整		7.33			16.27			8.30			17.12
其他收入（费用）调整数，净额		(1.68	)		(0.22	)		(1.49	)		0.05
利息支出调整，净额		0.01			0.01			0.02			0.01
所得税优惠调整		(0.43	)		(0.68	)		(0.49	)		(0.91	)
其他权益法投资的税后收益（亏损）调整		0.01			0.01			0.02			0.02
归属于非控股权益的净亏损调整		(1.31	)		(7.37	)		(1.62	)		(7.52	)

调整后的稀释后每股普通股净收益（非公认会计原则衡量）¹⁹	$	0.63		$	1.20		$	1.13		$	1.86

加权平均已发行普通股，稀释后（百万）¹⁹		866.5			864.6			866.0			864.3

¹	这些费用记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用以及商誉减值中。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为它不会在可预测的基础上产生这些费用，排除这些费用可以更一致地评估公司的经营业绩。由于对VillageMD、U.S. Retail Pharmacy和CareCentrix报告单位的中期商誉减值评估以及Boots报告单位的无形资产减值，在截至2025年2月28日的三个月内确认的商誉、无形资产和长期资产减值。截至2024年2月29日止三个月确认的商誉、无形资产和长期资产减值是由于对VillageMD报告单位进行中期商誉减值评估。

²	某些法律和监管应计费用和和解涉及与某些法律诉讼相关的重大指控，包括法律辩护费用。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为它不会在可预测的基础上产生这些费用，排除这些费用可以更一致地评估公司的经营业绩。这些费用记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。

与收购相关的摊销包括与收购相关的无形资产摊销和基于股票的补偿公允估值调整。与收购相关的无形资产摊销包括客户关系、供应商网络、商品名称、商标、已开发技术和合同无形资产等无形资产的摊销。不计入相关非公认会计原则计量的无形资产摊销代表公司公认会计原则财务报表中记录的全部金额。相关无形资产产生的收入并未被排除在相关的非公认会计原则措施之外。摊销费用与相关收入不同，不受任何特定时期经营的影响，除非一项无形资产发生减值，或修正一项无形资产的估计使用寿命。这些费用主要记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。基于股票的薪酬公允估值调整反映了采购会计下基于公允价值的奖励重新计量与授予日公允估值之间的差异。超过被收购方奖励的原始授予日公允价值确认的收购后补偿费用被排除在相关的非公认会计原则措施之外，因为这些措施产生于与收购相关的会计要求或协议，并不反映正常的经营活动。

⁴	足迹优化费用是与正式重组计划相关的费用。这些费用主要记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。这些成本不反映当前的经营业绩，并受到重组活动时间的影响。

⁵

收购和处置相关成本是与某些合并、收购和剥离相关活动相关的交易和整合成本，记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。此类成本的例子包括交易成本、遣散费、基于股票的薪酬、员工交易成功奖金，以及其他与整合相关的退出和处置费用。这些成本受到基础并购和剥离相关活动的时间安排和复杂性的重大影响，并不反映公司当前的经营业绩。作为对截至2024年11月30日止三个月执行的VillageMD担保贷款的修订的一部分，Walgreen Co.和VillageMD同意终止某些公司间租赁，导致VillageMD在美国医疗保健部门产生1.07亿美元的提前终止费用，并在美国零售药房部门确认相应收益。公司间租赁终止的影响在合并中消除。

⁶	对Cencora股权收益的调整包括公司在Cencora报告的与公司非GAAP衡量标准一致的非GAAP调整中所占的比例份额。调整记录在合并简明收益表中的Cencora权益收益中。

⁷	公司美国零售药店分部存货采用后进先出（“后进先出”）法核算。这一调整代表了对销售成本的影响，就好像使用先进先出（“FIFO”）方法核算美国零售药店部门的库存一样。后进先出金条款受到库存数量、产品组合、制造商定价惯例变化的影响，可能受到市场和其他外部影响的影响。因此，公司无法控制这些项目的确认金额或时间。这些费用在综合简明收益表的销售成本中记录。

⁸	转型成本管理计划费用是与正式重组计划相关的费用。这些费用主要记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。这些成本不反映当前的经营业绩，并受到重组活动时间的影响。

⁹	截至2025年2月28日的三个月和六个月，根据经营亏损调整的商誉和长期资产的非现金减值费用总额分别为54亿美元和57亿美元。截至2024年2月29日的三个月和六个月，根据经营亏损调整的商誉和长期资产的非现金减值费用总额分别为134亿美元和136亿美元。

¹⁰	包括VPF衍生工具的公允价值损益和VPF结算的收益。这些费用在综合简明收益表的其他收入（费用）净额中记录。公司不认为这种与基础衍生工具的非现金盯市调整和相关结算损益相关的波动反映了公司的经营业绩。

¹¹	出售权益法投资的收益记入其他收入（费用），在综合简明收益表内净额。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为这些费用与公司业务的正常过程无关。

¹²	包括因股本证券分类变更而产生的重大收益，以及在综合简明收益表中将股本证券投资的公允价值调整记入其他收入（费用）净额。在截至2025年2月28日的三个月和六个月中，公司录得1.57亿美元的税前收益，这与之前持有的BrightSpring权益法投资的分类变更为以公允价值持有的股权证券投资以及随后的相关公允价值调整有关。

¹³	包括与出售业务相关的收益或损失。这些费用记录在综合简明收益表的其他收入（费用）净额中。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为这些费用与公司业务的正常过程无关。

¹⁴	主要包括外债利息支出，用于为完成受托人从Legal & General购买大宗年金保单（“买入”）所需的Boots计划增量供款提供资金。支付及相关的增量利息支出并不代表正常的经营业绩。

¹⁵	所得税优惠调整包括与非GAAP调整相称的GAAP基础税收优惠调整以及包括美国和英国税法变更和权益法非现金税在内的某些离散税收项目。这些费用记录在综合简明收益表的所得税优惠中。

¹⁶	其他权益法投资的税后收益（亏损）调整包括与公司非公认会计原则调整一致的某些权益法被投资方的非现金项目或不寻常或不经常项目的比例份额。这些费用在综合简明收益表中的其他权益法投资的税后收益（亏损）中记录。尽管公司可能拥有与其在这些权益法被投资方的所有权权益相称的股东权利和董事会代表，但与权益法投资相关的调整并不意味着公司对其运营以及由此产生的收入和支出拥有直接控制权。此外，这些非GAAP财务指标存在局限性，因为它们没有反映这些权益法被投资方的所有收入和支出。

¹⁷	截至2024年11月30日止三个月，公司与VillageMD执行了对VillageMD担保贷款的修订，合并了对公司的某些VillageMD义务，修改了某些利息和费用条款，并为VillageMD提供了额外的借款能力。这些公司间信贷便利在合并中消除。公司对公司间交易归属于非控制性权益适用法律索赔法。VillageMD担保贷款的修订增加了公司对VillageMD净资产的债权，导致税前非控股权益受益。该修正及相关对公司的一次性收益并不代表正常的经营业绩。

¹⁸	由于公司报告净亏损期间产生的反稀释效应，在计算稀释每股净亏损的加权平均已发行普通股时，已省略了潜在稀释证券对每股金额的影响。

¹⁹	在计算加权平均普通股时包括潜在稀释性证券的影响，为计算调整后的稀释每股普通股净收益而稀释。

按部门和综合基础分列的非公认会计原则对账


	（百万）
	截至2025年2月28日止三个月
	美国零售药房		国际		美国医疗保健			企业和其他			沃尔格林靴子联盟，公司。
销售	$	30,380	$	6,060	$	2,152		$	(4	)	$	38,588
毛利润（GAAP）	$	5,301	$	1,285	$	346		$	2		$	6,935
足迹优化		15		—		—			—			15
后进先出条款		12		—		—			—			12
收购相关摊销		5		—		(3	)		—			2

调整后毛利润（Non-GAAP衡量）	$	5,333	$	1,285	$	342		$	2		$	6,963


	（百万）
	截至2024年2月29日止三个月
	美国零售药房		国际		美国医疗保健		企业和其他			沃尔格林靴子联盟，公司。
销售	$	28,861	$	6,022	$	2,176	$	(6	)	$	37,052
毛利润（GAAP）	$	5,563	$	1,287	$	191	$	—		$	7,041
收购相关摊销		5		—		20		—			25
转型成本管理		2		—		—		—			2

调整后毛利润（Non-GAAP衡量）	$	5,570	$	1,287	$	211	$	—		$	7,068


	（百万）
	截至2025年2月28日止六个月
	美国零售药房		国际		美国医疗保健		企业和其他			沃尔格林靴子联盟，公司。
销售	$	61,246	$	12,485	$	4,325	$	(8	)	$	78,048
毛利润（GAAP）	$	10,533	$	2,588	$	585	$	7		$	13,714
后进先出条款		24		—		—		—			24
收购相关摊销		11		—		10		—			21
足迹优化		16		—		—		—			16

调整后毛利润（Non-GAAP衡量）	$	10,584	$	2,588	$	596	$	7		$	13,775


	（百万）
	截至2024年2月29日止六个月
	美国零售药房		国际		美国医疗保健		企业和其他			沃尔格林靴子联盟，公司。
销售	$	57,805	$	11,854	$	4,107	$	(6	)	$	73,760
毛利润（GAAP）	$	10,997	$	2,498	$	316	$	—		$	13,811
收购相关摊销		11		—		40		—			51
后进先出条款		48		—		—		—			48
转型成本管理		8		—		—		—			8

调整后毛利润（Non-GAAP衡量）	$	11,064	$	2,498	$	357	$	—		$	13,918

综合基础上的非公认会计原则调节


	（百万）
沃尔格林联合博姿公司	三个月结束 2025年2月28日			三个月结束 2024年2月29日			六个月结束 2025年2月28日			六个月结束 2024年2月29日
营业亏损（GAAP）	$	(5,567	)	$	(13,171	)	$	(5,812	)	$	(13,209	)
商誉、无形资产和长期资产减值		5,343			13,090			5,343			13,090
某些法律和监管的应计费用和结算		548			242			607			324
收购相关摊销		250			270			520			545
足迹优化		68			—			400			—
购置和处置相关成本		94			249			198			412
Cencora股权收益调整		33			22			109			72
后进先出条款		12			—			24			48
转型成本管理		3			197			(12	)		306

调整后营业收入（非GAAP衡量）	$	785		$	900		$	1,378		$	1,588

美国医疗保健部门调整后EBITDA的经营亏损


	（百万）
	三个月结束						六个月结束
	2025年2月28日			2024年2月29日			2025年2月28日			2024年2月29日
营业亏损（GAAP）¹	$	(3,304	)	$	(13,059	)	$	(3,630	)	$	(13,494	)
商誉、无形资产和长期资产减值²		3,252			12,579			3,252			12,579
收购相关摊销³		123			159			263			324
购置和处置相关成本⁴		45			285			208			458
某些法律和监管的应计费用和结算⁵		2			—			47			—
足迹优化⁶		—			—			4			—
转型成本管理⁷		—			3			(1	)		5

调整后营业收入（亏损）		117			(34	)		142			(129	)
折旧费用		31			38			65			81
基于股票的补偿费用⁸		11			13			22			26

调整后EBITDA（非GAAP衡量）	$	158		$	17		$	228		$	(22	)

¹	该公司将美国医疗保健部门的调整后EBITDA与营业亏损进行核对，作为该部门盈利能力最接近的GAAP衡量标准。该公司未计量该分部归属于沃尔格林联合博姿，Inc.的净利润。

²	这些费用记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用以及商誉减值中。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为它不会在可预测的基础上产生这些费用，排除这些费用可以更一致地评估公司的经营业绩。由于对VillageMD和CareCentrix报告单位进行中期商誉减值评估而在截至2025年2月28日的三个月内确认的商誉、无形资产和长期资产减值。截至2024年2月29日止三个月确认的商誉、无形资产和长期资产减值是由于对VillageMD报告单位进行中期商誉减值评估。

⁴

⁵	某些法律和监管应计费用和和解涉及与某些法律诉讼相关的重大指控，包括法律辩护费用。公司在评估经营业绩时不包括这些费用，因为它不会在可预测的基础上产生这些费用，排除这些费用可以更一致地评估公司的经营业绩。这些费用记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。

⁶	足迹优化费用是与正式重组计划相关的费用。这些费用主要记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。这些成本不反映当前的经营业绩，并受到重组活动时间的影响。

⁷	转型成本管理计划费用是与正式重组计划相关的费用。这些费用主要记录在综合简明收益表的销售、一般和管理费用中。这些成本不反映当前的经营业绩，并受到重组活动时间的影响。

⁸	包括GAAP股票薪酬费用，不包括与收购相关的摊销和收购相关成本相关的费用。

CENCORA的股权收益


	（百万）
	三个月结束						六个月结束
	2025年2月28日			2024年2月29日			2025年2月28日			2024年2月29日
Cencora的股权收益（GAAP）	$	42		$	79		$	33		$	120
与收购相关的无形资产摊销		21			33			44			67
商誉减值		—			—			42			—
重组和其他费用		3			5			10			11
诉讼和阿片类药物相关费用		1			(10	)		8			(9	)
与收购相关的整合和重组费用		3			2			6			7
资产剥离造成的损失		4			—			4			(7	)
土耳其恶性通胀影响		1			3			2			7
OneOncology投资的基差摊销		—			—			1			1
税制改革		3			—			1			3
LIFO费用		(1	)		(6	)		—			5
股权投资的重新计量		—			2			(1	)		2
反垄断诉讼和解收益		(2	)		(6	)		(7	)		(14	)

Cencora的调整后权益收益（非GAAP衡量）	$	75		$	101		$	142		$	192

调整后的有效税率


	（百万）
	截至2025年2月28日止三个月									截至2024年2月29日止三个月
	（亏损）收益之前所得税（受益）规定			所得税（受益）规定			有效税率			（亏损）收益之前所得税惠益			所得税惠益			有效税率
有效税率（GAAP）	$	(4,246	)	$	(212	)		5.0	%	$	(13,114	)	$	(782	)		6.0	%
非GAAP调整和离散税项的影响		4,898			85						13,887			700
权益法非现金税		—			(9	)					—			(11	)
调整后的税率校准		—			296						—			(105	)

小计	$	653		$	160					$	773		$	(198	)
不包括Cencora的调整后股权收益		(75	)		—						(101	)		—

不包括CenCora调整后股权收益的调整后有效税率（非GAAP衡量标准）	$	578		$	160			27.7	%	$	672		$	(198	)		(29.4	)%


	（百万）
	截至2025年2月28日止六个月									截至2024年2月29日止六个月
	（亏损）收益之前所得税（受益）规定			所得税（受益）规定			有效税率			（亏损）收益之前所得税惠益			所得税惠益			有效税率
有效税率（GAAP）	$	(4,783	)	$	(147	)		3.1	%	$	(13,472	)	$	(856	)		6.4	%
非GAAP调整和离散税项的影响		5,913			85						14,843			932
权益法非现金税		—			(4	)					—			(15	)
调整后的税率校准		—			340						—			(134	)

小计	$	1,130		$	275					$	1,371		$	(73	)
不包括Cencora的调整后股权收益		(142	)		—						(192	)		—

不包括CenCora调整后股权收益的调整后有效税率（非GAAP衡量标准）	$	987		$	275			27.8	%	$	1,179		$	(73	)		(6.2	)%

自由现金流


	（百万）
	三个月结束						六个月结束
	2月28日， 2025			2月29日， 2024			2月28日， 2025			2月29日， 2024
用于经营活动的现金净额（GAAP）	$	(199	)	$	(637	)	$	(339	)	$	(918	)
减：物业、厂房及设备增加		(219	)		(351	)		(503	)		(858	)
加：批量购买年金保费缴款¹		—			379			—			379

自由现金流（Non-GAAP衡量）²	$	(418	)	$	(610	)	$	(842	)	$	(1,397	)

¹	在截至2024年2月29日的三个月期间，作为受托人从Legal and General购买大宗年金保单（“买入”）的一部分，公司向Boots计划提供了3.79亿美元的增量养老金供款。这些款项并不代表正常的经营业绩。

²	自由现金流定义为一段时期内经营活动提供的净现金减去物业、厂房和设备的增加（资本支出），再加上该时期与收购相关的付款和增量养老金付款。该计量不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流量，因为该计量未扣除偿债和其他合同义务所需的付款或未来业务收购的付款。因此，我们认为将自由现金流视为为合并简明现金流量表提供补充信息的衡量标准非常重要。

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