10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2026年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

委员会文件编号：001-37979

Verra Mobility Corporation

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		81-3563824
（国家或其他司法		（I.R.S.雇主
公司或组织）		识别号）

2046 Riverview Auto Drive，Suite 300		85201
亚利桑那州梅萨		（邮编）
（主要行政办公室地址）

(480) 443-7000

（注册人的电话号码，包括区号）

1150 North Alma School Road，Mesa，Arizona 85201

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：


（各班级名称）	（交易代码）	（注册的各交易所名称）
A类普通股，每股面值0.0001美元	VRRM	纳斯达克资本市场

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义：


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否

截至2026年5月1日，公司A类普通股共有151,906，653股，每股面值0.0001美元，已发行和流通。

Verra Mobility Corporation

表格10-Q

截至2026年3月31日止季度


第一部分—财务信息		6
项目1。财务报表		6
简明合并资产负债表		6
简明综合经营报表及综合收益		7
简明合并股东权益报表		8
简明合并现金流量表		9
简明综合财务报表附注		11
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		24
项目3。关于市场风险的定量和定性披露		33
项目4。控制和程序		33
第二部分——其他信息		34
项目1。法律程序		34
项目1a。风险因素		34
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途		35
项目3。优先证券违约		35
项目4。矿山安全披露		35
项目5。其他信息		35
项目6。展品		36
签名		37

关于前瞻性陈述的注意事项

本10-Q表格季度报告（本“报告”）包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本报告中包含的所有陈述，包括关于我们未来经营业绩和财务状况、我们的业务战略和计划、产品、服务、技术产品、市场状况、增长和趋势、扩张计划和机会以及我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“可能”、“初步”、“可能”和类似表述，以及这些表述的否定，旨在识别前瞻性陈述。

本报告中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果存在重大不利差异。可能导致实际结果不同的因素包括第一部分第1a项中描述的风险和不确定性。我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（我们的“年度报告”）的“风险因素”，第二部分，第1A项。本报告中的“风险因素”，以及在提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的其他文件中强调，除其他风险外：

•

负面行业和宏观经济状况的影响，包括政府行为和法规的影响，例如关税、贸易保护措施、军事冲突或政府关闭，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

客户集中在我们的商业服务和政府解决方案部门，包括影响这些部门的风险，例如旅行需求和立法，与我们与纽约市交通运输部的合同有关的风险（“纽约CDOT”），以及与商业服务客户协议续签相关的风险。我们目前根据短期合同延期运营，并与我们的一个重要商业服务客户进行合同谈判，该客户占我们截至2026年3月31日止三个月和截至2025年12月31日止年度总收入的10%以上；如果续签合同条款和定价与我们目前的协议存在重大差异，或者如果双方未能完成新的协议，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

与我国政府合同相关的风险和不确定性，包括立法变更、终止权、延迟付款、审计和调查；

•

我们适当履行合同和以其他方式满足客户的能力，以及在新市场开发和成功营销新产品和技术的能力；

•

与使用人工智能相关的风险（“人工智能”）及相关工具；

•

我们对专业第三方供应商的依赖；

•

自动和其他类似的照片执法、停车解决方案或使用收费方法的流行率或政治接受度下降，或政府对此的限制增加；

•

我们成功实施收购战略或整合收购的能力；

•

我们在竞争激烈且快速发展的市场中竞争的能力，包括我们跟上技术发展和不断变化的客户偏好的能力；

•

我们对财务报告保持有效内部控制的能力；

•

我们的网络或系统出现故障或遭到破坏，包括由于网络攻击或其他事件；

•

与我们的国际业务相关的风险和不确定性；

•

我们未能获得必要的知识产权或充分保护我们的知识产权；

•

我们成功提高运营效率、节省成本并从我们的转型和战略举措中实现预期收益的能力；

•

与诉讼和其他纠纷及监管调查相关的风险和不确定性；以及

•

我们管理巨额债务的能力。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们在竞争非常激烈、瞬息万变的环境中经营，新的风险不时出现。本报告中的前瞻性陈述代表我们截至本报告发布之日的观点。除法律可能要求外，我们不承担以任何理由更新任何这些前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或修订后的预期的义务。

我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订，在向SEC提交或提供给SEC后立即在我们的网站verramobility.com的“投资者”标题下免费提供。我们使用我们的投资者关系网站ir.verramobility.com作为披露信息的手段，这些信息可能对我们的投资者感兴趣或具有重要意义，并用于遵守FD条例规定的披露义务。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、SEC文件、公开电话会议、网络广播和社交媒体外，还应该关注我们的投资者关系网站。我们网站上包含或可通过其访问的信息，包括我们网站上提供的任何报告，不是本报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件的一部分，也不是通过引用并入其中。本报告中对我们网站的任何引用仅旨在作为无效的文本引用。

除非文意另有所指，否则本报告中使用的“Verra Mobility”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们的”等词语均指特拉华州公司Verra Mobility Corporation及其子公司作为一个整体。

第一部分—财务信息

项目1。金融al语句

Verra Mobility Corporation

简明合并资产负债表

（未经审计）


（单位：千，每股数据除外）	3月31日， 2026			12月31日， 2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	46,894		$	65,272
受限制现金		3,212			3,046
应收账款（扣除信贷损失准备金2000万美元和 2026年3月31日和2025年12月31日分别为2300万美元）		221,865			234,288
未开票应收款项		82,687			56,100
存货		27,642			20,662
预付费用及其他流动资产		56,568			61,534
流动资产总额		438,868			440,902
安装和服务部件，净		31,584			27,081
物业及设备净额		225,879			208,703
经营租赁资产		43,777			36,359
无形资产，净值		153,366			168,641
商誉		741,172			741,610
其他非流动资产		21,352			22,366
总资产	$	1,655,998		$	1,645,662
负债与股东权益
流动负债：
应付账款	$	114,258		$	101,813
递延收入		24,428			26,650
应计负债		53,868			69,851
应收税款协议负债，流动部分		5,257			5,257
债务的流动部分		34,130			6,888
流动负债合计		231,941			210,459
债务，扣除流动部分		1,021,487			1,021,157
经营租赁负债，扣除流动部分		39,484			31,338
应收税款协议负债，扣除流动部分		38,418			38,418
资产报废义务		18,581			17,789
递延税项负债，净额		15,883			16,341
其他长期负债		18,204			17,200
负债总额		1,383,998			1,352,702
承付款项和或有事项（附注13）
股东权益
优先股，面值0.0001美元，2026年3月31日和2025年12月31日授权的1,000股，无已发行和流通		—			—
A类普通股，面值0.0001美元，授权260,000股，分别于2026年3月31日和2025年12月31日发行和流通在外的151,906股和153,557股		15			15
额外实收资本		541,507			547,274
累计赤字		(259,946	)		(243,759	)
累计其他综合损失		(9,576	)		(10,570	)
股东权益总额		272,000			292,960
负债总额和股东权益	$	1,655,998		$	1,645,662

见所附简明综合财务报表附注。

Verra Mobility Corporation

简明合并经营报表

和综合收入

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2026			2025
服务收入	$	213,392		$	211,902
产品销售		10,176			11,352
总收入		223,568			223,254
服务收入成本，不包括折旧和摊销		7,391			4,783
产品销售成本		8,290			8,032
营业费用		85,943			73,739
销售、一般和管理费用		40,853			51,501
资产处置的折旧、摊销和（收益）损失，净额		29,291			27,814
总费用和支出		171,768			165,869
经营收入		51,800			57,385
利息支出，净额		15,407			16,636
债务清偿损失		—			25
其他收入，净额		(4,094	)		(4,109	)
其他费用合计		11,313			12,552
所得税前收入		40,487			44,833
所得税拨备		13,743			12,494
净收入	$	26,744		$	32,339
其他综合收益：
外币折算调整变动		994			2,127
综合收益总额	$	27,738		$	34,466
每股净收益：
基本	$	0.18		$	0.20
摊薄	$	0.17		$	0.20
加权平均流通股：
基本		151,847			159,544
摊薄		153,689			162,066

见所附简明综合财务报表附注。

Verra Mobility Corporation

股东权益的简明合并报表

（未经审计）


截至2026年3月31日止三个月
	共同股票					额外实缴			累计			累计其他综合			合计股东'
（单位：千）	股份			金额		资本			赤字			亏损			股权
截至2025年12月31日余额		153,557		$	15	$	547,274		$	(243,759	)	$	(10,570	)	$	292,960
净收入		—			—		—			26,744			—			26,744
股份回购及退休		(2,216	)		—		(7,807	)		(42,931	)		—			(50,738	)
限制性股票单位（“RSU”）和业绩份额单位（“PSU”）的归属		540			—		—			—			—			—
股票期权的行使		25			—		336			—			—			336
支付与RSU和PSU归属相关的雇员预扣税款		—			—		(5,248	)		—			—			(5,248	)
股票补偿		—			—		6,952			—			—			6,952
其他综合收益，税后净额		—			—		—			—			994			994
截至2026年3月31日的余额		151,906		$	15	$	541,507		$	(259,946	)	$	(9,576	)	$	272,000


截至2025年3月31日止三个月

	共同股票					额外实缴			累计			累计其他综合			合计股东'
（单位：千）	股份			金额		资本			赤字			亏损			股权
截至2024年12月31日的余额		159,594		$	16	$	551,955		$	(269,287	)	$	(17,559	)	$	265,125
净收入		—			—		—			32,339			—			32,339
股份回购及退休		(686	)		—		(2,372	)		2,336			—			(36	)
RSU和PSU的归属		501			—		—			—			—			—
股票期权的行使		13			—		170			—			—			170
支付与RSU和PSU归属相关的雇员预扣税款		—			—		(6,606	)		—			—			(6,606	)
股票补偿		—			—		6,456			—			—			6,456
其他综合收益，税后净额		—			—		—			—			2,127			2,127
截至2025年3月31日的余额		159,422		$	16	$	549,603		$	(234,612	)	$	(15,432	)	$	299,575

见所附简明综合财务报表附注。

Verra Mobility Corporation

简明合并现金流量表

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
（千美元）	2026			2025
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	26,744		$	32,339
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		29,225			27,490
递延融资成本和贴现的摊销		563			932
债务清偿损失		—			25
以股份为基础的法律和解收益		(7,865	)		—
以股份为基础的收益重新计量的未实现亏损		1,508			—
信用损失费用		2,635			8,115
递延所得税		2,016			(1,480	)
股票补偿		6,952			6,456
其他		152			1,227
经营性资产负债变动情况：
应收账款		9,877			(13,541	)
未开票应收款项		(26,221	)		1,508
存货		(8,197	)		237
预付费用及其他资产		11,255			4,777
递延收入		(2,314	)		(3,161	)
应付账款和其他流动负债		(5,543	)		(2,085	)
其他负债		54			126
经营活动所产生的现金净额		40,841			62,965
投资活动产生的现金流量：
购买安装和服务部件以及财产和设备		(31,199	)		(21,243	)
出售资产的现金收益		112			24
投资活动所用现金净额		(31,087	)		(21,219	)
融资活动产生的现金流量：
经修订的左轮手枪的借款		48,500			—
经修订的左轮手枪的还款		(22,500	)		—
偿还定期贷款债务		(1,722	)		(2,255	)
设备融资安排		2,869			—
发债费用的支付		(579	)		(43	)
股份回购及退休		(50,237	)		—
行使股票期权所得款项		336			170
支付与RSU和PSU归属相关的雇员预扣税款		(5,248	)		(6,606	)
筹资活动使用的现金净额		(28,581	)		(8,734	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		615			365
现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额		(18,212	)		33,377
现金、现金等价物和受限制现金-期初		68,318			81,154
现金、现金等价物和受限制现金-期末	$	50,106		$	114,531

见所附简明综合财务报表附注。

Verra Mobility Corporation

现金流量简明合并报表（续）

（未经审计）


	截至3月31日的三个月，
现金、现金等价物、受限制现金的调节简明合并资产负债表	2026		2025
现金及现金等价物	$	46,894	$	108,453
受限制现金		3,212		6,078
现金、现金等价物和受限制现金总额	$	50,106	$	114,531


补充现金流信息：
已付利息	$	13,877	$	11,522
已付所得税，扣除退款		3,118		3,779
补充非现金信息：
期末应付账款和应计负债中的安装和服务部件及物业和设备采购		10,555		7,844

见所附简明综合财务报表附注。

Verra Mobility Corporation

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1.业务说明

Verra Mobility Corporation（与其子公司合称，“公司”或“Verra Mobility”）为其遍布世界各地的客户提供集成技术解决方案和服务，这些客户主要在美国、澳大利亚、欧洲和加拿大境内。Verra Mobility的目标是通过其集成的、数据驱动的解决方案，包括收费和违规管理、所有权和登记服务、自动化安全和交通执法以及商业停车管理，让交通更安全、更智能、更互联。该公司汇集了车辆、硬件、软件、数据和人员，为世界各地的客户解决运输挑战。公司分为三个经营分部：商业服务、政府解决方案和停车解决方案（见附注14，分部报告）。

商业服务部门为租赁汽车公司（“RAC”）、直接商业车队所有者-运营商（“Direct Fleets”）和车队管理公司（“FMC”）以及北美其他大型车队所有者提供自动收费和违规管理以及所有权和登记解决方案。通过与美国各地个别收费机构建立的关系，Commercial Services的收费和违规管理解决方案有助于及时支付其客户车辆产生的通行费和违规行为，代表客户准确转移责任，以及向个别司机计费和收取费用。它还管理区域收费转发器安装和车辆关联——对于RAC、Direct Fleet和FMC客户来说，这是一个关键且高度复杂的过程——以确保转发器和相应的收费交易与正确的车辆关联。在欧洲，商业服务部门通过Euro Parking Collection PLC提供违规处理，通过Pagatelia S.L.U提供消费者收费服务。

政府解决方案部门为各州、市、县、学区和各种规模的执法机构提供照片执法自动化安全解决方案，主要是在美国、加拿大和澳大利亚。该公司的专有技术旨在为政府机构提供信息、数据和自动化的端到端管理能力，通过照片执法来执行交通违法行为，目标是减少交通违法行为以及由此产生的碰撞、伤害和死亡事故。该公司安装、维护和管理硬件和软件自动化安全解决方案，以处理事件数据，应用客户特定规则，并代表客户将交通违法行为与负责的司机或车主联系起来。该公司还提供了一种端到端的解决方案，即自动将捕获的事件发送给客户指定的执法机构，一旦确认违规，该公司将代表客户管理引文邮寄、计费和其他管理任务。该分部的国际业务主要涉及销售交通执法产品以及与设备和软件相关的经常性维护服务。

停车解决方案部门向其客户提供一套集成的停车软件、交易处理和硬件解决方案，这些客户包括大学、市政当局、医疗保健设施和商业停车运营商。该分部开发专门的硬件和停车管理软件，为颁发停车许可证、强制执行、无门车辆清点、活动停车和引用服务提供平台。该公司还生产和销售其专有软件，作为服务提供给美国和加拿大各地的客户。

2.重要会计政策

合并原则

随附的未经审计简明综合财务报表包括公司根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。公司管理层认为，未经审计的简明综合财务报表反映了所有调整，这些调整属于正常和经常性调整，是公允财务报表列报所必需的。

估计数的使用

按照公认会计原则编制这些财务报表要求管理层做出影响未经审计简明综合财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。公司的重大会计政策与截至2025年12月31日止年度的10-K表格年报所披露的政策并无重大变化。

管理层认为，在这种情况下，其估计和假设是合理的；然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

信用风险集中

重要客户是指占公司总收入或应收账款净额10%以上的客户。

来自单一政府解决方案客户的收入超过总收入的10%。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，纽约市交通运输部（“NYCDOT”）分别占总收入的15.2%和15.4%。截至2026年3月31日和2025年12月31日，NYCDOT分别占应收账款总额的23.9%和31.1%。此外，由于季度末的开票时间，截至2026年3月31日，与NYCDOT相关的未开票收入约为2020万美元。没有与NYCDOT未结应收款项相关的材料储备，因为根据当前条件和预期，这些金额被视为可收回。没有其他政府解决方案客户超过应收账款总额的10%，截至2026年3月31日或2025年12月31日的净额。

重要的客户收入是通过公司的三个商业服务客户产生的，每个客户都超过总收入的10%。商业服务客户A分别占截至2026年及2025年3月31日止三个月总收益的13.3%及15.7%。商业服务客户B占截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月总收入的11.9%。商业服务客户C分别占截至2026年及2025年3月31日止三个月总收入的10.0%及10.3%。没有商业服务客户超过应收账款总额的10%，截至2026年3月31日或2025年12月31日的净额。

截至报告所述期间或任何期间，停车解决方案部门没有超过总收入或应收账款净额10%的重大客户集中度。

信贷损失准备金

公司审查历史信用损失和应收账款的客户付款趋势，并制定截至资产负债表日的损失估计，其中包括对当前和未来预期的调整。它根据业务类型、客户经营所在行业和历史信用损失模式来识别应收款池。该公司使用收款假设（通常在客户层面）来估计预期信用损失。应收款项在根据客户合同条款很可能无法收回款项时从信用损失准备中注销，后续回收冲回之前的注销并适用于收回期间的应收款项。对拖欠账户不收取利息或滞纳金。公司定期评估预期信用损失准备的充足性，并进行适当调整。

以下分别列示截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月按应报告分部划分的信贷损失备抵活动：


	商业			政府			停车
（千美元）	服务（1）			解决方案			解决方案			合计
2026年1月1日余额	$	21,530		$	386		$	1,088		$	23,004
信用损失费用		2,524			47			64			2,635
核销，回收净额		(5,600	)		(48	)		(1	)		(5,649	)
2026年3月31日余额	$	18,454		$	385		$	1,151		$	19,990

	商业			政府			停车
（千美元）	服务（1）			解决方案			解决方案			合计
2025年1月1日余额	$	16,038		$	332		$	648		$	17,018
信用损失费用		6,815			75			1,225			8,115
核销，回收净额		(6,179	)		(25	)		(219	)		(6,423	)
2025年3月31日余额	$	16,674		$	382		$	1,654		$	18,710

(1)

这主要包括公司为其客户开具账单的租赁汽车司机的应收款项。未在规定天数内向司机收取的应收款项将转移给客户su 适用的坏账分担协议的bject。司机应收账款信贷损失备抵为 82 % 截至2026年3月31日和2025年3月31日的商业服务信贷损失准备金总额的

剩余履约义务

递延收入指已预先开具发票并预计将在未来期间确认为收入的金额，主要与政府解决方案和停车解决方案客户有关。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司在政府解决方案部门的递延收入分别约为940万美元和890万美元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，公司分别确认了320万美元和430万美元的收入，不包括汇率影响，与截至2025年12月31日和2024年12月31日计入递延收入的金额有关。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司在停车解决方案部门的递延收入分别约为1750万美元和2010万美元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，公司分别确认了910万美元和1000万美元的收入，不包括汇率影响，与截至2025年12月31日和2024年12月31日计入递延收入的金额有关。

剩余履约义务是指尚未确认的合同未来收入金额，因为这些金额与未交付的履约义务有关，包括递延收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的不可取消的合同金额。公司选择的实务变通办法是，对于分配给原预计合同期限为一年或一年以下的剩余履约义务的交易价格金额以及分配给完全未履行的履约义务的可变对价相关金额，在构成单一履约义务的一系列可明确区分的商品或服务范围内转让可明确区分的商品或服务，省略披露。截至2026年3月31日，分配给未履行或部分未履行的政府解决方案部分履约义务的交易总价为1.948亿美元，其中7610万美元预计将在未来12个月内确认为收入，其余则在剩余履约义务期内确认。

最近的会计公告

尚未采用的会计准则

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。ASU要求上市公司在财务报表附注中，在每个中期和年度报告期间按分类水平披露有关某些成本和费用的具体信息。该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。公司目前正在评估该会计准则对其财务报表和披露的影响。

2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。ASU删除了对规定性和顺序软件开发阶段的所有引用。ASU要求实体在管理层授权并承诺为软件项目提供资金并且很可能项目将完成并且软件将用于其预期目的时开始将软件成本资本化。该指南对2027年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间有效。该指南可以在预期基础上、在进行中项目的修改基础上或在追溯基础上应用。允许提前收养。公司目前正在评估这一会计准则对其财务报表和披露的影响。

3.预付费用及其他流动资产

预付费用和其他流动资产由下列各项组成：


（千美元）	3月31日， 2026		12月31日， 2025
预付服务	$	22,638	$	22,925
应收所得税		10,383		14,213
预付过路费		8,892		8,425
短期投资		6,068		—
存款		2,614		3,113
预付保险		1,578		1,761
履行客户合同的成本		998		761
其他		3,397		10,336
预付费用和其他流动资产合计	$	56,568	$	61,534

4.商誉和无形资产

下表按报告分部列示商誉账面值变动情况：


	商业			政府		停车
（千美元）	服务			解决方案		解决方案		合计
2025年12月31日余额	$	425,231		$	214,313	$	102,066	$	741,610
外币换算调整		(877	)		439		—		(438	)
2026年3月31日余额	$	424,354		$	214,752	$	102,066	$	741,172

截至各期末，无形资产包括以下各项：


	2026年3月31日					2025年12月31日

	毛额					毛额
	携带			累计		携带			累计
（千美元）	金额			摊销		金额			摊销
商标	$	4,841		$	2,628	$	4,822		$	2,484
专利		500			242		500			217
客户关系		558,378			425,809		559,256			412,488
发达技术		41,193			22,867		40,656			21,404
无形资产账面总值		604,912		$	451,546		605,234		$	436,593
减：累计摊销		(451,546	)				(436,593	)
无形资产，净值	$	153,366				$	168,641

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的摊销费用分别为1560万美元和1670万美元。

预计未来年度摊销费用为：


（千美元）
2026年剩余	$	41,541
2027		28,770
2028		22,769
2029		21,741
2030		20,730
此后		17,815
合计	$	153,366

5.应计负债

应计负债包括以下各项：


（千美元）	3月31日， 2026		12月31日， 2025
应计薪金和工资	$	17,816	$	41,050
应计应付利息		9,202		4,204
应付所得税		7,194		3,278
经营租赁负债的流动部分		6,731		6,750
高级存款		3,137		3,270
应付客户的受限制现金		2,686		2,616
自保责任		2,496		1,796
其他		4,606		6,887
应计负债总额	$	53,868	$	69,851

6.债务，净额

下表提供了公司债务的汇总，净额为：


（千美元）	3月31日， 2026			12月31日， 2025
经修订的定期贷款	$	685,360		$	687,082
高级笔记		350,000			350,000
修正左轮手枪		26,000			—
其他债务（1）		2,869			—
减：原发行折扣		(2,111	)		(2,193	)
减：未摊销递延融资成本		(6,501	)		(6,844	)
债务总额，净额		1,055,617			1,028,045
减：债务的流动部分		(34,130	)		(6,888	)
债务总额，扣除流动部分	$	1,021,487		$	1,021,157

（1）其他债务包括在正常业务过程中订立的非物质设备融资安排，包括作为融资安排入账的若干设备租赁。

2021年定期贷款及经修订定期贷款

2021年3月，公司全资附属公司VM Consolidated，Inc.（“VM Consolidated”）与贷款人银团订立第一留置权定期贷款信贷协议（“2021年定期贷款”）的修订及重述协议No.1。2021年定期贷款的借款总额为9.00亿美元，将于2028年3月24日到期。关于2021年定期贷款借款，公司有460万美元的发行贴现成本和450万美元的递延融资成本，这两项费用均已资本化并在2021年定期贷款期限内摊销。由于下文讨论的再融资活动促使在逐个贷方的基础上重新评估未摊销金额，此类发行贴现成本和递延融资成本随后已根据需要进行了调整。

2025年10月，VM Consolidated与公司若干附属公司订立日期为2021年3月26日的经修订及重述的第一留置权定期贷款信贷协议的第2号修订及重述协议（该等协议经修订及重述，“经修订及重述的定期贷款协议”），以于2032年10月15日到期的新的本金金额相同的高级有担保定期贷款（“经修订的定期贷款”）为本金总额约为6.888亿美元的现有高级有担保定期贷款再融资。经修订定期贷款所得款项全部用于根据2021年定期贷款协议全额预付现有定期贷款的未偿本金。

经修订的定期贷款的年利率等于SOFR加上适用的2.00%保证金，或基准利率加上适用的1.00%保证金。截至2026年3月31日，经修订定期贷款的利率为5.7%。自2026年3月31日起，经修订定期贷款按总额相当于经修订定期贷款原本金额1.00%的等额季度分期摊销，余额于到期时应付，在发生某些特定事件时须遵守强制性提前还款规定，并可在借款人选择的任何时间偿还，前提是在2025年10月17日六个月周年之前用某些债务的收益偿还经修订定期贷款将需要该提前还款本金总额的1.00%的提前还款溢价。公司对再融资交易进行逐个贷方的评估，并相应核算债务清偿和债务变更成本（对于交易中不符合债务清偿会计准则的部分）。

在截至2026年3月31日的三个月中，公司就经修订的定期贷款进行了170万美元的季度偿还。截至2025年3月31日止三个月，公司自愿提前偿还2021年定期贷款总额为230万美元。因此，截至2026年3月31日，未偿还本金总额为6.854亿美元。

截至2025年3月31日止三个月，该公司录得不到10万美元的债务清偿损失，这与注销先前存在的递延融资成本和与提前还款有关的折扣有关。

此外，经修订的定期贷款要求强制性预付款项等于公司超额现金流量（定义见经修订和重述的定期贷款协议）与适用的预付百分比（截至财政年度最后一天计算）的乘积，如下表所示：


综合第一留置权净杠杆比率（定义见经修订及重述定期贷款协议）		适用预付账款百分比
> 3.70:1.00		50%
< 3.70：1.00和> 3.20：1.00		25%
< 3.20:1.00		0%

高级笔记

2021年3月，VM Consolidated发行了本金总额为3.50亿美元的优先无抵押票据（“优先票据”），将于2029年4月15日到期。就发行优先票据而言，公司产生了570万美元的贷方和第三方成本，这些成本被资本化为递延融资成本，并在优先票据的剩余期限内摊销。

优先票据的利息固定为每年5.50%，将于每年4月15日和10月15日支付。公司可赎回全部或部分优先票据，赎回价格为101.375%加上截至2026年4月的应计和未付利息，其后按面值加上应计和未付利息。

左轮手枪

该公司于2018年3月签订了循环信贷协议（“Revolver”），承诺提供高达7500万美元的贷款和信用证。2025年5月，根据其修正案，这类承付款增加到1.25亿美元。于2025年10月17日，公司若干直接及间接全资附属公司（包括VM Consolidated）订立经修订及重述的循环信贷协议（“经修订及重述的循环信贷协议”），以修订及重述循环贷款（“经修订的循环贷款协议”）。经修订和重述的循环信贷协议规定了一项1.50亿美元的高级有担保资产为基础的循环信贷额度，其中有3500万美元的分限额，用于签发信用证，并于2030年10月17日到期（在某些情况下取决于较早的到期日）。

在每种情况下，经修订的左轮手枪项下的未偿还借款按年利率等于SOFR加上1.25%至1.75%的保证金或基准利率加上0.25%至0.75%的保证金产生利息，具体取决于上一季度经修订的左轮手枪项下的季度平均未提取可用性。经修订和重述的循环信贷协议还规定，在收到贷款人的额外承诺和满足某些条件的情况下，可选择将经修订的循环贷款下的贷款承诺增加最多相当于（x）7500万美元和（y）借款基础超过当时总承诺的金额中的较高者。截至2026年3月31日，修正后的左轮手枪有2600万美元的未偿还借款。截至2025年12月31日，经修订的左轮手枪没有未偿还借款。截至2026年3月31日，可用借款为7830万美元，计算为公司的借款基数，其中包括某些合格的应收账款和库存余额，减去任何未偿还的借款和信用证，直至可用的最大承诺。

当季度平均使用量低于上一季度贷款承诺的50%或（y）年费率为0.250%，当经修订的左轮手枪的季度平均使用量大于或等于上一季度贷款承诺的50%时，应按季度（x）年费率0.375%支付经修订左轮手枪未使用部分的承诺费。截至2026年3月31日，该公司还需为370万美元的未偿信用证支付1.38%的参与费和门面费。

经修订的定期贷款、优先票据和经修订的左轮手枪项下的所有借款和其他信贷延期均须满足惯例条件和限制性契约，包括在陈述和保证的重大方面不存在违约和准确性。根据经修订的定期贷款和经修订的左轮手枪，公司的几乎所有资产都被质押为抵押品。截至2026年3月31日，公司遵守了其债务协议中的所有债务契约。

公司不时在正常业务过程中订立设备融资安排，包括若干设备租赁作为融资安排入账。这些安排下的未偿金额包含在上表中的“其他债务”中，对公司截至2026年3月31日的整体财务状况并不重要。

利息支出，净额

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，该公司分别录得利息支出，包括递延融资成本摊销和折扣，分别为1540万美元和1660万美元。

截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司未偿还借款的加权平均实际利率均为5.6%。

7.金融工具公允价值

会计准则编纂主题820，公允价值计量，包括用于财务报告目的的公允价值的单一定义，提供了适用该定义和在公认会计原则下计量公允价值的框架，并建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入分为三个层次。公允价值层次结构的三个层次总结如下：

第1级–公允价值基于可观察的输入值，例如活跃市场中相同资产或负债的报价。

第2级–公允价值采用活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价或直接或间接可观察到的报价以外的输入值确定。

第3级–公允价值是使用在计量日在活跃市场中不可观察的一项或多项重要输入值确定的，例如定价模型、贴现现金流或类似技术。

由于这些金融工具的即期至短期到期，公司简明综合资产负债表中报告的现金、应收账款、应付账款和应计费用的账面金额接近公允价值。公司债务的估计公允价值，净额是根据可获得的市场信息计算得出的。债务的账面价值和估计公允价值，净额如下：


	水平在	2026年3月31日				2025年12月31日
	公允价值	携带		估计数		携带		估计数
（千美元）	等级制度	金额		公允价值		金额		公允价值
定期贷款	2	$	678,954	$	686,217	$	680,339	$	692,235
高级笔记	2		347,874		335,125		347,706		346,500
修正左轮手枪	2		26,000		26,000		—		—
其他债务（1）	2		2,789		2,869		—		—

（1）其他债务包括在正常业务过程中订立的非物质设备融资安排，包括作为融资安排入账的若干设备租赁。

由于在2026年2月完成了一项法律和解，公司收到了一家位于澳大利亚的上市公司的普通股。股份在简明综合资产负债表的预付费用和其他流动资产项目中分类为短期投资，并按季度按公允价值计量。这些股份的公允价值采用截至计量日在活跃交易所澳大利亚证券交易所的收盘市场报价确定。因此，该投资被归类于公允价值等级的第1级。以下汇总简明综合经营及综合收益表中包括与报告期末重新计量为公允价值的权益证券相关的调整的销售、一般及管理费用所包括的权益证券的公允价值变动：


	三个月结束
（千美元）	2026年3月31日
期初余额	$	—
从法律和解中获得的股本证券		7,865
权益证券公允价值变动		(1,508	)
外币换算调整		(289	)
期末余额	$	6,068

公司拥有一项按成本计量的股权投资，截至2026年3月31日和2025年12月31日的账面价值分别为210万美元和200万美元，只有在已确定的事件表明需要向上或向下调整或可能表明减值的情况发生变化时才调整为公允价值。公允价值的估计需要使用重大的不可观察输入值，例如所持证券的投票权和义务，因此被归入公允价值等级的第3级。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，没有发现需要进行公允价值调整的事件。

8.每股净收益

每股基本净收入的计算方法是将净收入除以该期间的加权平均流通股，不考虑普通股等价物。稀释每股净收益是通过调整加权平均已发行股份计算当期已发行普通股等价物的稀释效应，使用库存-股票法确定。

基本和稀释每股净收益的组成部分如下：


	截至3月31日的三个月，
（单位：千，每股数据除外）	2026		2025
分子：
净收入	$	26,744	$	32,339
分母：
加权平均股份-基本		151,847		159,544
普通股等价物		1,842		2,522
加权平均股份-摊薄		153,689		162,066
每股净收益-基本	$	0.18	$	0.20
每股净收益-摊薄后	$	0.17	$	0.20
剔除稀释后每股净收益的反稀释股份：
限制性股票单位		109		5
不合格股票期权		12		—
业绩份额单位		—		325
排除的反稀释股份总数		121		330

9.所得税

公司的中期所得税拨备采用估计的年度实际税率确定，并根据该期间产生的离散项目进行调整。估计的年度有效税率需要判断，取决于几个因素。公司计提负债法下的所得税。这种做法要求对资产或负债的计税基础与其在财务报表中的账面值之间的差异的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。

如果这些项目很可能在公司能够实现其利益之前到期，公司将为递延所得税资产提供估值备抵。公司在衡量估值备抵的必要性时，根据与所得税相关的权威指引计算估值备抵，这需要对这些递延所得税资产的可变现性进行正面和负面证据的评估。在确定任何递延税项资产的估值备抵时需要作出重大判断。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司的实际所得税率分别为33.9%和27.9%。

10.股东权益

股份回购及退休

2023年10月，该公司董事会批准了一项股票回购计划，在18个月期间内对其已发行的A类普通股（面值0.0001美元）进行总额不超过1亿美元的股票回购（“A类普通股”）。在2024财年公司以约8730万美元的价格回购了总计350万股股票后，2024年12月，公司董事会授权根据当时存在的计划回购最多1亿美元的已发行股票，为公司提供了约1.127亿美元的可用于回购的资金。2024年12月，公司与一家第三方金融机构签订了加速股份回购协议（“ASR”），并支付了1.127亿美元，以接收其A类普通股的382.1958万股的首次交付。最终结算发生在2025年3月3日，当时，公司收到了额外的685,934股A类普通股，在ASR协议期限内使用成交量加权平均价格计算。就和解而言，公司减少了普通股的面值，减少了使用平均股价计算的额外实收资本的240万美元，抵消了240万美元的简明合并股东权益报表的累计赤字。所有回购股份随后清退。该回购授权已于2025年4月30日到期。

2025年5月，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，在18个月期间内回购公司已发行的A类普通股股票总额最高为1亿美元。2025年10月23日，公司董事会授权根据现有的2025年5月计划回购最多1.50亿美元的公司A类普通股流通股，为公司提供了2.50亿美元可用于回购。在2025财年第四季度，该公司支付了1.334亿美元，通过公开市场交易回购了6,028，853股A类普通股，该股随后退役。

在2026财年第一季度，该公司支付了5020万美元，通过公开市场交易回购了221.58万股A类普通股，该股随后退市。此外，截至2026年3月31日，公司在简明综合资产负债表的应计负债中记录了约50万美元，用于与净股份回购应付的消费税相关的直接成本。就这些回购而言，公司减少了普通股的面值和使用平均股价计算的额外实收资本的780万美元，并增加了剩余成本4240万美元的累计赤字。截至2026年3月31日，公司授权的股票回购计划下仍有6630万美元可用。

11.股票补偿

以下详细说明了各期间基于股票的薪酬的组成部分：


	截至3月31日的三个月，
（千美元）	2026		2025
营业费用	$	1,451	$	1,098
销售、一般和管理费用		5,501		5,358
股票补偿费用总额	$	6,952	$	6,456

12.应收税款协议

2018年10月，公司与PE Greenlight Holdings，LLC订立应收税款协议（“TRA”）。2022年8月3日，PE Greenlight Holdings，LLC向Lakeside Smart Holdco L.P（“Lakeside”）出售并转让其在TRA下截至该日期的所有权利、剩余权益和义务。TRA规定向Lakeside支付公司根据协议实际实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税净现金节余（如有）的50.0%。公司一般会保留这些现金储蓄的剩余50.0%的收益。该公司估计，将支付的潜在最大利益约为7000万美元，并在TRA开始时记录了初始负债和相应的权益费用。

截至2026年3月31日，TRA负债为4370万美元，其中约530万美元为流动部分，3840万美元为非流动部分，两者均包含在简明综合资产负债表的相应应收税款协议负债项目中。

13.承诺与或有事项

本公司已根据与其若干国内及国际供应商及客户订立的合约安排签发各种信用证。截至2026年3月31日，这些安排下的未偿信用证总额为370万美元。此外，截至2026年3月31日，该公司还需要280万美元的银行担保，以支持与某些国际客户的投标和合同。

公司在正常业务过程中须接受税务审计，并无与该等审计有关的重大或有事项记录。

当损失变得很可能并可合理估计时，公司应计提索赔和或有事项。截至每个适用的报告期结束时，公司对其每一事项进行审查，如果很可能已经或将要产生负债，公司将对所有可能和可合理估计的损失进行计提。如果公司能够合理估计其可能就此事项产生的损失范围，公司将在构成其最佳估计的范围内记录该金额的应计项目。如果公司可以合理估计一个范围，但该范围内的金额似乎没有比任何其他更好的估计，公司使用的金额是该范围的低端。

法律程序

公司受制于日常业务过程中不时出现的法律及监管行动。公司在认为很可能发生损失、能够合理估计损失金额或损失范围时，记录负债。评估一项损失是可能的、合理可能的还是遥远的，以及一项损失或这类损失的范围是否可估计，往往涉及对未来事件的重大判断。必要时，公司在简明综合资产负债表的应计负债中计提与法律诉讼相关的估计金额。诉讼或和解的最终成本可能与当前估计和应计金额存在重大差异，并可能对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

Brantley v. City of Gretna是一起于2016年4月在路易斯安那州杰斐逊教区第24司法区法院针对Gretna市（“市”）及其安全摄像头供应商Redflex Traffic Systems，Inc.提起的集体诉讼。作为2021年6月收购Redflex Holdings Limited的一部分，该公司收购了Redflex Traffic Systems，Inc.。原告集体于2021年3月30日获得认证，指控该市的安全摄像头计划的实施和操作违反了当地法令和州宪法，包括该市的听证程序侵犯了原告的正当程序权利，原因是缺乏交通违法责任的“中立”仲裁员。原告寻求追回已支付的交通违法罚款。纽约市和Redflex Traffic Systems，Inc.就初审法院授予类别认证的裁决提出上诉，但被驳回，他们要求路易斯安那州最高法院对认证裁决进行酌情审查的申请被驳回。双方订立和解协议，初步批准已于2025年4月获法院批准。法院于2025年9月18日提供了和解的最终批准。该结算未对公司财务状况或损益表产生重大影响。集体诉讼和解已全面实施，并于2026年3月11日下达了最终解雇令。

14.分部报告

该公司有三个运营和可报告的部门：商业服务、政府解决方案和停车解决方案。Commercial Services向RAC、Direct Fleets、FMC和其他大型车队所有者提供通行费和违规管理解决方案以及所有权和登记服务。Government Solutions为各州、市、县、学区和各种规模的执法机构提供照片执法自动化安全解决方案和服务。Parking Solutions向其客户提供一套集成的停车软件、交易处理和硬件解决方案。

经营分部和可报告分部是根据公司首席经营决策者（“CODM”）如何定期审查可获得离散财务信息的公司各组成部分的经营业绩确定的，包括基于产品和服务的性质以及客户类型。该公司将CODM定义为其首席执行官。公司的主要经营决策者主要使用与先前预算金额相比的实际收入和分部利润（定义见下文）来评估经营业绩、分配资源以及向分部调配资本。

分部业绩基于折旧、摊销和基于股票的补偿前的收入和运营收入。该措施还不包括利息支出、净额、所得税和某些其他交易，并包括其他收入净额。下表将这一衡量标准称为分部利润。上述项目并不代表经营业绩，因此，不包括在主要经营决策者为分部审查的措施中。其他收入，包括在下文分部利润中的净额，主要包括预付过路费交易赚取的信用卡回扣和外币交易损益，不包括不适用于分部的某些营业外支出。

主要经营决策者没有使用离散的资产信息来评估分部层面的经营业绩，因此，公司没有报告按可报告分部分类的资产。

以下表格按分部列出各期间的财务资料：


	截至2026年3月31日止三个月
	商业			政府		停车
（千美元）	服务			解决方案		解决方案			合计
服务收入	$	97,807		$	98,090	$	17,495		$	213,392
产品销售		—			7,248		2,928			10,176
总收入		97,807			105,338		20,423			223,568
服务收入成本，不包括折旧和摊销		504			3,114		3,773			7,391
产品销售成本		—			5,626		2,664			8,290
营业费用		22,862			56,488		5,142			84,492
销售、一般和管理费用		17,123			18,869		5,461			41,453
资产处置损失，净额		2			64		—			66
其他（收入）费用，净额		(4,503	)		412		(18	)		(4,109	)
分部利润	$	61,819		$	20,765	$	3,401		$	85,985
利息支出，净额										15,407
其他调节项目（一）										30,091
所得税前收入									$	40,487

（1）这包括折旧和摊销费用、基于股票的补偿以及与所得税前总收入进行调节的其他成本。


	截至2025年3月31日止三个月
	商业			政府			停车
（千美元）	服务			解决方案			解决方案			合计
服务收入	$	101,389		$	93,982		$	16,531		$	211,902
产品销售		—			7,840			3,512			11,352
总收入		101,389			101,822			20,043			223,254
服务收入成本，不包括折旧和摊销		600			688			3,495			4,783
产品销售成本		—			5,263			2,769			8,032
营业费用		22,078			46,961			3,602			72,641
销售、一般和管理费用		19,582			19,303			7,258			46,143
资产处置损失，净额		—			324			—			324
其他收入，净额		(3,968	)		(137	)		(4	)		(4,109	)
分部利润	$	63,097		$	29,420		$	2,923		$	95,440
利息支出，净额											16,636
债务清偿损失											25
其他调节项目（一）											33,946
所得税前收入										$	44,833

（1）这包括折旧和摊销费用、基于股票的补偿以及与所得税前总收入进行调节的其他成本。

公司提供了按可报告分部划分的信用损失费用信息，更多详情请参阅附注2，重要会计政策。

该公司主要在美国、澳大利亚、英国、加拿大以及欧洲和亚洲的其他多个国家开展业务。下表详细列出各期间国际业务的收入：


	截至3月31日的三个月，
（千美元）	2026		2025
澳大利亚	$	13,684	$	16,448
英国		6,877		5,831
加拿大		5,406		8,158
所有其他		1,348		1,010
国际总收入	$	27,315	$	31,447

项目2。管理层的讨论与分析财务状况和经营成果

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的年度报告、我们的财务报表以及本报告第I部分第1项“财务报表”中包含的相关说明一并阅读。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。请参阅本报告中题为“关于前瞻性陈述的注意事项”的部分。

概述

我们是一家领先的智能移动技术解决方案提供商，主要在美国、澳大利亚、欧洲和加拿大开展业务。我们通过我们的综合、数据驱动的解决方案，包括收费和违规管理、产权和登记服务、自动化安全和交通执法以及商业停车管理，让交通更安全、更智能、更互联。我们汇集车辆、硬件、软件、数据和人员，为世界各地的客户解决交通挑战，包括RAC、Direct Fleets和FMC等商业车队所有者，以及政府、大学、停车运营商、医疗保健设施、交通枢纽和违规发证当局。我们的愿景是继续发展和利用技术和数据智能，让交通在全球变得更安全、更智能、更互联。

我们的细分市场

我们有三个运营和可报告的分部：商业服务、政府解决方案和停车解决方案：

•

我们的商业服务部门为商业车队客户（包括北美的RAC和FMC）提供通行费和违规管理解决方案以及所有权和注册服务。在欧洲，我们提供收费和违规处理服务。

•

我们的政府解决方案部门主要在美国、加拿大和澳大利亚为各州、市、县、学区和各种规模的执法机构提供照片执法自动化安全解决方案和服务。我们提供完整、端到端的速度、红灯、校车站臂、城市公交专用道执法解决方案。我们的国际业务主要涉及销售交通执法产品和与设备和软件相关的经常性维护服务。

•

我们的停车解决方案部门为美国和加拿大的大学、市政当局、商业停车运营商和医疗保健设施提供一套完整的停车软件、交易处理和硬件解决方案。

分部业绩基于折旧、摊销和基于股票的补偿前的收入和运营收入。该措施还不包括利息支出、净额、所得税和某些其他交易，并包括其他收入净额。

执行摘要

我们以长期合同和经常性服务收入模式运营。我们将继续执行我们的战略，实现收入同比有机增长，并专注于支持我们长期战略的举措。在所述期间，我们：

•

总收入从截至2025年3月31日的三个月的2.233亿美元增加到2026年同期的2.236亿美元，增加了0.3百万美元，即0.1%。这一增长主要是由于纽约市项目的安装收入、政府解决方案部门的速度、红灯和公交车道项目的扩展，以及软件即服务的收入增加（“SaaS”）停车解决方案部门的产品供应和专业服务收入。

•

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，经营活动产生的现金流分别为4080万美元和6300万美元。截至2026年3月31日，我们手头的现金为4690万美元。

近期事件

股份回购

在2026财年第一季度，我们支付了5020万美元，通过公开市场交易回购了221.58万股我们的A类普通股，这些股票随后被我们清退。有关我们股票回购的更多信息，请参阅第1部分第1项财务报表中的附注10，股东权益。截至2026年3月31日，根据我们的股票回购授权，仍有6630万美元可用。

新总部

在2026财年第一季度，我们完成了搬迁到位于亚利桑那州梅萨的新公司总部大楼的工作。新总部包括约40,000平方英尺的租赁办公空间。我们预计此次搬迁将支持我们的持续增长并提高运营效率。

商业服务客户合同

我们目前根据短期合同延期运营，并与我们的一个重要商业服务客户进行合同谈判，该客户占我们截至2026年3月31日止三个月和截至2025年12月31日止年度总收入的10%以上。无法保证我们将成功谈判续签协议，如果我们无法签订续签协议，或者如果我们签订新的续签协议，且其条款和定价与我们目前的协议相比存在重大差异而不利，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

影响我们经营业绩的关键因素

我们认为，我们的表现和未来的成功取决于若干因素，这些因素为我们带来了机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文和第一部分第1A项中讨论的因素。我们的年度报告和第二部分第1A项中的“风险因素”。本报告“风险因素”。

宏观经济条件

我们的业务容易受到一些特定行业和全球宏观经济因素的影响，这些因素可能导致我们的实际经营业绩与我们的历史经营业绩或当前预期存在差异。我们目前认为对我们的经营业绩和财务状况产生或将产生最大影响的因素和趋势包括：对诸如工资和旅行相关成本、未来旅行需求、有关地方、州或国家政府采用、扩大或禁止自动执法和交通安全技术的立法或法规等项目的通胀影响，以及政府法规和行动的影响，包括关税、贸易保护措施、军事冲突或政府关闭。我们继续监测这些因素和其他因素对我们的业务、财务状况和经营业绩的潜在有利或不利影响。

出行需求

我们的商业服务部门在很大程度上受到其客户需求的影响，而客户需求又受到多种因素的影响，包括季节性、商务和休闲旅行的需求、航空旅行水平的降低、更高的机票成本、能源价格上涨、一般国际、国家和地方经济状况和周期以及消费者信心，以及影响旅行水平的其他因素，例如军事冲突、恐怖事件、自然灾害、流行病或政府关门。

我们监测美国运输和安全管理局（“TSA”）的客运量（“TSA客运量”），作为商业服务收入增长的几项衡量标准之一。TSA乘客量衡量的是TSA在美国机场筛查的乘客人数，这与旅行者租用的车辆数量和收费公路使用情况相关。TSA在2026年第一季度的客运量比2025年同期的TSA客运量高出约1.5%。

电子收费渗透

我们的商业服务部门向车队客户提供自动收费和违规管理解决方案，受到美国和欧洲收费公路数量以及此类公路地理集中的影响。我们监测美国和欧洲收费公路的扩张和渗透情况，以及依赖无现金或全电子基础设施的收费公路的百分比。

授权立法

我们的政府解决方案部门在很大程度上受到授权立法的积极影响，该立法允许在美国联邦、州和地方一级实施照片执法计划。因此，我们依赖国家、州和地方政府授权使用自动照片执法，而不是以其他方式实质性限制其使用。

我们经营业绩的主要组成部分

收入

服务收入。我们的商业服务部门主要通过运营和管理收费计划以及为RAC、FMC和其他大型车队客户处理违规行为来产生服务收入。这些解决方案是全方位服务产品，我们通过这些产品注册客户车辆的车牌和具有收费权限账户的转发器，代表客户支付通行费和违章行为，并通过专有技术与客户数据集成，以向司机匹配通行费或违章行为，然后向司机（或我们的客户，如适用）收取使用服务的费用。某些过路费、违规行为的成本，以及我们的客户的管理费分成，从收入中扣除。我们还通过处理所有权和注册在我们的商业服务部门产生服务收入。

我们的政府解决方案部门通过运营和维护照片执法系统以及某些不同的硬件安装和搬迁活动产生服务收入。该部门的收入驱动因素包括安装的系统数量和每个系统的月收入。辅助服务收入在我们的政府解决方案部门中产生，来自付款处理、收款费用的转嫁费用以及其他费用。

我们的停车解决方案部门产生的服务收入主要来自向其客户提供与停车管理解决方案相关的SaaS、专业服务和引用处理服务。

产品销售。产品销售是通过在政府解决方案部门销售照片执法设备和某些高度相互依赖和相互关联的安装服务以及在停车解决方案部门销售专门硬件而产生的。与产品销售相关的不同时期，客户的购买模式差异很大。

成本和费用

服务收入成本，不包括折旧和摊销。服务收入成本，不包括折旧和摊销，包括经常性服务成本、某些不同的硬件安装和搬迁成本、收款和我们分部的其他第三方成本。

产品销售成本。产品销售成本包括获得Government Solutions客户购买的照片执法设备的成本、某些高度相互依赖和相互关联的安装服务的成本，以及开发销售给Parking Solutions客户的硬件的成本。

运营费用。运营费用主要包括工资和与工资相关的成本（包括基于股票的薪酬）、分包商成本、付款处理以及其他运营成本，包括印刷、邮资和通信成本。

销售、一般和行政费用。销售、一般和管理费用包括工资和工资相关成本（包括基于股票的补偿）、房地产租赁费用、保险费用、专业服务费和一般公司费用。

资产处置的折旧、摊销和（收益）损失，净额。资产处置的折旧、摊销和（收益）损失，净额包括物业、厂房和设备的折旧，以及使用寿命有限的无形资产的摊销。这一细列项目还包括与处置某些资产有关的任何一次性收益或损失。

利息支出，净额。这包括利息支出以及递延融资成本和折扣的摊销，是利息收入的净额。

债务清偿损失。债务清偿损失包括注销已存在的原始发行折扣和与债务清偿相关的递延融资成本。

其他收入，净额。其他收入，净额主要包括从信用卡交易总支出中获得的批量回扣、外币交易的收益或损失以及其他营业外支出。

经营成果

截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月

下表列出了我们的运营数据报表，并将每个项目表示为所列期间总收入的百分比以及期间之间的变化。本节提供的表格和信息来自确切数字，可能存在非实质性的四舍五入差异。


	截至3月31日的三个月，
							收入占比						增加（减少） 2026年与2025年
（千美元）	2026			2025			2026			2025			$			%
服务收入	$	213,392		$	211,902			95.4	%		94.9	%	$	1,490			0.7	%
产品销售		10,176			11,352			4.6	%		5.1	%		(1,176	)		(10.4	)%
总收入		223,568			223,254			100.0	%		100.0	%		314			0.1	%
服务收入成本，不包括折旧和摊销		7,391			4,783			3.3	%		2.1	%		2,608			54.5	%
产品销售成本		8,290			8,032			3.7	%		3.6	%		258			3.2	%
营业费用		85,943			73,739			38.4	%		33.0	%		12,204			16.6	%
销售、一般和管理费用		40,853			51,501			18.3	%		23.1	%		(10,648	)		(20.7	)%
资产处置的折旧、摊销和（收益）损失，净额		29,291			27,814			13.1	%		12.5	%		1,477			5.3	%
总费用和支出		171,768			165,869			76.8	%		74.3	%		5,899			3.6	%
经营收入		51,800			57,385			23.2	%		25.7	%		(5,585	)		(9.7	)%
利息支出，净额		15,407			16,636			6.9	%		7.5	%		(1,229	)		(7.4	)%
债务清偿损失		—			25			0.0	%		0.0	%		(25	)		(100.0	)%
其他收入，净额		(4,094	)		(4,109	)		(1.8	)%		(1.9	)%		15			(0.4	)%
其他费用合计		11,313			12,552			5.1	%		5.6	%		(1,239	)		(9.9	)%
所得税前收入		40,487			44,833			18.1	%		20.1	%		(4,346	)		(9.7	)%
所得税拨备		13,743			12,494			6.1	%		5.6	%		1,249			10.0	%
净收入	$	26,744		$	32,339			12.0	%		14.5	%	$	(5,595	)		(17.3	)%

服务收入。服务收入从截至2025年3月31日止三个月的2.119亿美元增加150万美元，或0.7%，至截至2026年3月31日止三个月的2.134亿美元，分别占总收入的95.4%和94.9%。下表按分部列示服务收入：


	截至3月31日的三个月，
					收入占比						增加（减少） 2026年与2025年
（千美元）	2026		2025		2026			2025			$			%
服务收入
商业服务	$	97,807	$	101,389		43.7	%		45.4	%	$	(3,582	)		(3.5	)%
政府解决方案		98,090		93,982		43.9	%		42.1	%		4,108			4.4	%
停车解决方案		17,495		16,531		7.8	%		7.4	%		964			5.8	%
服务总收入	$	213,392	$	211,902		95.4	%		94.9	%	$	1,490			0.7	%

商业服务服务收入减少360万美元，或3.5%，由截至2025年3月31日止三个月的1.014亿美元减至截至2026年3月31日止三个月的9780万美元。减少的主要原因是由于客户流失，我们从FMC客户那里产生的收入减少了360万美元。

政府解决方案服务收入从截至2025年3月31日止三个月的9400万美元增加410万美元，增幅4.4%，至截至2026年3月31日止三个月的9810万美元。这一增长主要是由于NYCDOT以外的速度、红灯和公交车道项目的扩展带来了750万美元的收入，部分被主要由定价变化推动的340万美元的收入减少所抵消，扣除了新的NYCDOT合同下新摄像头安装的安装收入。

停车解决方案服务收入从截至2025年3月31日止三个月的1650万美元增至截至2026年3月31日止三个月的1750万美元。收入增加的主要原因是提供SaaS产品和专业服务，但部分被与停车管理解决方案相关的订阅服务减少所抵消。

产品销售。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的产品销售额分别为1020万美元和1130万美元。产品销售额减少了120万美元，这是由于政府解决方案部门的产品销售额减少了60万美元，以及停车解决方案部门的产品销售额减少了60万美元。与产品销售相关的不同时期，客户的购买模式差异很大。

服务收入成本，不包括折旧和摊销。不包括折旧和摊销的服务收入成本从截至2025年3月31日止三个月的480万美元增加到2026年同期的740万美元，主要是由于NYCDOT安装服务成本和经常性服务成本增加。

产品销售成本。产品销售成本从截至2025年3月31日止三个月的8.0百万美元增加到截至2026年3月31日止三个月的8.3百万美元，增加了0.3百万美元，这是由于与2025年第一季度相比，2026年第一季度的利润率下降。

运营费用。运营费用增加1220万美元，增幅16.6%，从截至2025年3月31日止三个月的7370万美元增至截至2026年3月31日止三个月的8590万美元。与上年同期相比，2026年的增长主要是由于工资、分包商、信息技术和经常性服务成本的增加，政府解决方案部门增加了约950万美元，而由于工资、分包商和信息技术成本的增加，停车解决方案部门增加了约150万美元。截至2025年3月31日和2026年3月31日止三个月，营业费用占总收入的百分比分别从33.0%上升至38.4%。下表按分部列示经营费用：


	截至3月31日的三个月，
					收入占比						增加（减少） 2026年与2025年
（千美元）	2026		2025		2026			2025			$		%
营业费用
商业服务	$	22,862	$	22,078		10.2	%		9.9	%	$	784		3.6	%
政府解决方案		56,488		46,961		25.3	%		21.0	%		9,527		20.3	%
停车解决方案		5,142		3,602		2.3	%		1.6	%		1,540		42.8	%
按分部划分的营运开支		84,492		72,641		37.8	%		32.5	%		11,851		16.3	%
其他费用		1,451		1,098		0.6	%		0.5	%		353		32.1	%
总营业费用	$	85,943	$	73,739		38.4	%		33.0	%	$	12,204		16.6	%

销售、一般和行政费用。截至2026年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用降至4090万美元，而2025年同期为5150万美元。这主要是由于与2026年2月敲定的法律和解有关的减少1030万美元，以及信贷损失费用减少550万美元，但与上年同期相比，重组费用增加420万美元，咨询费增加210万美元，部分抵消了这一减少。截至2025年3月31日及2026年3月31日止三个月，销售、一般及行政开支占总收入的百分比分别由23.1%下降至18.3%。下表按分部列示销售、一般和管理费用：


	截至3月31日的三个月，
						收入占比						增加（减少） 2026年与2025年
（千美元）	2026			2025		2026			2025			$			%
销售、一般和管理费用
商业服务	$	17,123		$	19,582		7.7	%		8.8	%	$	(2,459	)		(12.6	)%
政府解决方案		18,869			19,303		8.4	%		8.6	%		(434	)		(2.2	)%
停车解决方案		5,461			7,258		2.4	%		3.3	%		(1,797	)		(24.8	)%
按分部划分的销售、一般及行政开支		41,453			46,143		18.5	%		20.7	%		(4,690	)		(10.2	)%
其他费用		(600	)		5,358		-0.2	%		2.4	%		(5,958	)		(111.2	)%
销售、一般和管理费用总额	$	40,853		$	51,501		18.3	%		23.1	%	$	(10,648	)		(20.7	)%

资产处置的折旧、摊销和（收益）损失，净额。截至2026年3月31日止三个月，资产处置的折旧、摊销和（收益）损失净额从2025年同期的2780万美元增加150万美元至2930万美元。这主要是由于与2025年相比，2026年期间与设备、车辆和软件相关的折旧费用增加。

利息支出，净额。利息支出净额从截至2025年3月31日止三个月的1660万美元减少约120万美元至2026年同期的1540万美元。这主要是由于在2025年10月为我们的2021年定期贷款再融资以及SOFR利率下降导致利率降低25个基点。见下文“流动性和资本资源”。

债务清偿损失。在截至2025年3月31日的三个月中，我们记录了不到10万美元的债务清偿损失，这与注销与2021年定期贷款提前偿还有关的预先存在的递延融资成本和折扣有关。

其他收入，净额。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，其他收入净额均为410万美元。

所得税拨备。截至2026年3月31日止三个月的所得税拨备为1370万美元，实际税率为33.9%，而2025年同期的税项拨备为1250万美元，实际税率为27.9%。有效税率差异的增加主要是由于与股票补偿相关的税收减免以及2026年2月敲定的法律解决方案的税收影响。

净收入。截至2026年3月31日止三个月，我们的净收入为2670万美元，而截至2025年3月31日止三个月的净收入为3230万美元。净收入减少560万美元主要是由于运营费用增加、产品销售减少以及上述其他运营活动报表，部分被2026年2月敲定的法律和解所抵消。

流动性和资本资源

我们流动性的主要来源是来自运营的现金流和我们修正后的左轮手枪下的可用借款。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物、经营活动提供的现金流量以及我们根据经修订的左轮手枪借款的能力，将足以满足至少未来12个月和此后可预见的未来的经营现金需求、偿还债务义务和为潜在的股票回购提供资金。我们从经营活动中产生足够现金的能力取决于我们未来的表现，这受制于我们无法控制的一般经济、政治、金融、竞争和其他因素。此外，由于各种因素，包括我们业务的任何扩张或战略收购，我们未来的资本支出和其他现金需求可能高于目前的预期。

由于前几年完成的收购，我们产生了大量长期债务。如果我们进行战略收购，我们可能需要筹集额外的资本，其形式可能是额外的长期债务、我们修正后的左轮手枪的借款，或者股权融资，所有这些都可能无法以优惠条件或根本无法提供给我们。我们有能力根据我们的修正左轮手枪借款，以满足到期的预期义务。

我们最初于2018年3月进入Revolver，并根据其修正案在2025年5月将其下的借款能力增加到1.25亿美元。在2025财年，我们修订并重述了Revolver，并签订了经修订和重述的循环信贷协议，将现有承诺从1.25亿美元增加到1.50亿美元，并将到期日延长至2030年10月17日。截至2026年3月31日，根据我们的修正左轮手枪，我们有2600万美元的未偿还借款和7830万美元的可供借款（扣除信用证）。截至2026年3月31日，我们手头的现金为4690万美元。

在2025财年，我们以于2032年10月15日到期的相同本金金额的新的高级有担保定期贷款为2021年定期贷款下的现有高级有担保定期贷款再融资，并将利率降低了0.25%。在截至2026年3月31日的三个月内，我们每季度偿还了约170万美元的经修订定期贷款，因此，截至2026年3月31日，经修订定期贷款的未偿还本金总额为6.854亿美元。

截至2026年3月31日，应收税款协议负债约为4370万美元。我们预计未来七年每年将支付约530万美元，最后一年将支付约110万美元。

股份回购及退休

2023年10月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，在18个月期间对我们的A类普通股流通股进行总额不超过1亿美元的回购。在2024财年我们以约8730万美元的价格回购了总计350万股股票后，在2024年12月，我们的董事会授权根据当时存在的计划回购最多1亿美元的已发行股票，为我们提供了约1.127亿美元的可用于回购的资金。2024年12月，我们与一家第三方金融机构签订了ASR协议，并支付了1.127亿美元，以接收首次交付的382.1958万股我们的A类普通股。最终结算发生在2025年3月3日，当时我们收到了使用ASR协议期限内的成交量加权平均价格计算的额外685,934股A类普通股。所有回购股份随后清退。回购授权已于2025年4月30日到期。

2025年5月，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，在18个月期间内对我们的A类普通股流通股进行总额不超过1亿美元的回购。2025年10月23日，我们的董事会授权根据现有的2025年5月计划回购最多1.5亿美元的A类普通股流通股，为我们提供了2.5亿美元可用于回购。在2025财年第四季度，我们支付了1.334亿美元，通过公开市场交易回购了6,028，853股我们的A类普通股。所有回购股份随后清退。

在2026财年第一季度，我们支付了5020万美元，通过公开市场交易回购了221.58万股我们的A类普通股，这些股票随后被清退。此外，我们在截至2026年3月31日的简明综合资产负债表的应计负债中记录了大约50万美元，用于与净股票回购应付的消费税相关的直接成本。截至2026年3月31日，根据我们的授权股票回购计划，仍有6630万美元可用。

下表列出了我们各自期间的现金流量表中显示的某些标题：


	截至3月31日的三个月，
（千美元）	2026			2025
经营活动所产生的现金净额	$	40,841		$	62,965
投资活动所用现金净额		(31,087	)		(21,219	)
筹资活动使用的现金净额		(28,581	)		(8,734	)

经营活动产生的现金流量

经营活动提供的现金从截至2025年3月31日止三个月的6300万美元减少2220万美元至截至2026年3月31日止三个月的4080万美元。净收入同比减少560万美元，从2025年的3230万美元降至2026年的2670万美元。将净收益与经营活动提供的净现金对账的调整总额减少760万美元，主要是由于从2026年2月敲定的法律和解中获得的股份收益，以及信贷损失费用减少，部分被递延所得税增加和股份收益按市值调整所抵消。与上一年相比，2026年经营资产和负债的总变动减少了900万美元，这主要是由于营运资金净使用增加，其中大部分是由于未开票的应收账款和库存增加以及应计负债减少，但被应收账款和预付资产净额减少部分抵消。

投资活动产生的现金流量

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，用于投资活动的现金分别为3110万美元和2120万美元。所用现金增加的主要原因是，与上年同期相比，主要用于政府解决方案部门的安装和服务部件以及财产和设备的采购增加了1,000万美元。

筹资活动产生的现金流量

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，用于融资活动的现金分别为2860万美元和870万美元。融资活动产生的现金使用增加，主要是由于2026财年第一季度进行了5020万美元的股票回购，而去年同期没有进行可比回购，部分被我们修正后左轮手枪的2600万美元净借款所抵消。

债务，净额

2021年定期贷款及经修订定期贷款

2021年3月，我们的全资子公司VM Consolidated与一个贷款银团签订了2021年定期贷款。2021年定期贷款的借款总额为9.00亿美元，将于2028年3月24日到期。关于2021年定期贷款借款，我们有460万美元的发行贴现成本和450万美元的递延融资成本，这两项费用均已资本化并在2021年定期贷款期限内摊销。由于下文讨论的再融资活动促使在逐个贷方的基础上重新评估未摊销金额，此类发行贴现成本和递延融资成本随后已根据需要进行了调整。

2025年10月，VM Consolidated与我们的某些子公司签订了日期为2021年3月26日的经修订和重述的第一留置权定期贷款信贷协议的第2号修订和重述协议，为现有的未偿本金总额约为6.888亿美元的高级有担保定期贷款再融资，新的本金金额相同的高级有担保定期贷款将于2032年10月15日到期。经修订定期贷款所得款项全部用于根据2021年定期贷款协议全额预付现有定期贷款的未偿本金。

经修订的定期贷款按年利率等于SOFR加上适用的2.00%保证金，或基准利率加上适用的1.00%保证金计息。截至2026年3月31日，经修订定期贷款的利率为5.7%。自2026年3月31日起，经修订定期贷款按总额相当于经修订定期贷款原本金额1.00%的等额季度分期摊销，余额应于到期时支付，在发生某些特定事件时受强制性提前还款规定的约束，并可在借款人选择的任何时间偿还，前提是在2025年10月17日六个月周年之前用某些债务的收益偿还经修订定期贷款将需要该提前还款本金总额的1.00%的提前还款溢价。我们在逐个贷方的基础上对再融资交易进行了评估，并相应核算了债务清偿和债务修改成本（针对交易中不符合债务清偿会计准则的部分）。

在截至2026年3月31日的三个月中，我们对经修订的定期贷款进行了170万美元的季度偿还。在截至2025年3月31日的三个月内，我们自愿提前偿还了2021年定期贷款，总额为230万美元。因此，截至2026年3月31日，未偿还本金总额为6.854亿美元。

截至2025年3月31日止三个月，我们录得不到10万美元的债务清偿损失，这与注销先前存在的递延融资成本和与提前偿还有关的折扣有关。


综合第一留置权净杠杆比率（定义见经修订及重述定期贷款协议）		适用预付账款百分比
> 3.70:1.00		50%
< 3.70：1.00和> 3.20：1.00		25%
< 3.20:1.00		0%

高级笔记

2021年3月，VM Consolidated发行了本金总额为3.50亿美元的优先票据，将于2029年4月15日到期。就发行优先票据而言，我们产生了570万美元的贷方和第三方成本，这些成本被资本化为递延融资成本，并在优先票据的剩余期限内进行摊销。

优先票据的利息固定为每年5.50%，将于每年的4月15日和10月15日支付。我们可以赎回全部或部分优先票据，赎回价格为101.375%加上截至2026年4月的应计和未付利息，此后按面值加上应计和未付利息。

左轮手枪

我们于2018年3月签订了一项循环信贷协议，承诺提供高达7500万美元的贷款和信用证，该承诺增加到1.25亿美元。2025年5月，根据其修正案，这类承付款增加到1.25亿美元。2025年10月17日，我们的某些直接和间接全资子公司，包括VM Consolidated，签订了经修订和重述的循环信贷协议，以修订和重述左轮手枪。经修订和重述的循环信贷协议规定了一项1.50亿美元的高级有担保资产为基础的循环信贷额度，并为信用证的签发设置了3500万美元的分限额，于2030年10月17日到期（在某些情况下取决于较早的到期日）。

经修订的左轮手枪项下的未偿还借款按年利率等于SOFR加上1.25%至1.75%的保证金或基准利率加上0.25%至0.75%的保证金计息，在每种情况下，取决于上一季度经修订的左轮手枪项下的季度平均未提取可用性。经修订和重述的循环信贷协议还规定，在收到贷款人的额外承诺和满足某些条件的情况下，可选择将经修订的循环贷款下的贷款承诺增加最多相当于（x）7500万美元和（y）借款基础超过当时总承诺的金额中的较高者。截至2026年3月31日，修正后的左轮手枪有2600万美元的未偿还借款。截至2025年12月31日，经修订的左轮手枪没有未偿还借款。截至2026年3月31日，可用借款为7830万美元，计算为我们的借款基础，其中包括某些合格的应收账款和库存余额，减去任何未偿还的借款和信用证，直至可用的最大承诺。

当季度平均使用量低于上一季度贷款承诺的50%或（y）年费率为0.250%时，当经修订的左轮手枪的季度平均使用量大于或等于上一季度贷款承诺的50%时，应按季度（x）年费率0.375%支付经修订左轮手枪未使用部分的承诺费。我们还需要为截至2026年3月31日的370万美元未偿信用证支付1.38%的参与费和门面费。

经修订的定期贷款、优先票据和经修订的左轮手枪项下的所有借款和信贷的其他延期均须满足惯例条件和限制性契约，包括在陈述和保证的重大方面不存在违约和准确性。根据经修订的定期贷款和经修订的左轮手枪，公司的几乎所有资产都被质押为抵押品。2026年3月31日，我们遵守了债务协议中的所有债务契约。

我们不时在正常业务过程中订立设备融资安排，包括作为融资安排入账的若干设备租赁。这些安排下的未偿金额包含在财务报表第一部分第1项附注6债务净额中的“其他债务”中，对我们截至2026年3月31日的整体财务状况、流动性或资本资源并不重要。

利息支出，净额

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别记录了利息支出，包括递延融资成本和折扣的摊销，分别为1540万美元和1660万美元。

表外安排

截至2026年3月31日，我们没有任何重大的表外融资安排。

关键会计政策、估计和判断

按照美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。请参阅我们的年度报告，了解我们的关键会计政策、估计和判断。我们认为，在这种情况下，我们的估计和假设是合理的；然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

项目3。定量和定性ve关于市场风险的披露

由于第一部分第2项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源中描述的修正定期贷款和修正左轮手枪的浮动利率，我们面临利率风险。

利率风险代表我们面临与修正定期贷款和修正左轮手枪所代表的可变利率债务相关的利率波动风险，截至2026年3月31日，这两种债务的未偿余额分别为6.854亿美元和26.0百万美元。截至2026年3月31日，经修订定期贷款及经修订循环贷款的利率分别为5.7%及4.9%。

根据2026年3月31日的未偿余额，利率每变动1%，每年的利息支出将发生约710万美元的变化。

项目4。控件和程序

评估披露控制和程序

我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）或15d-15（e））旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并确保要求披露的信息被积累并传达给管理层，包括我们的主要执行官和财务官，以便及时做出有关披露的决定。我们的首席执行官和首席财务官在管理层其他成员的协助下，评估了截至2026年3月31日我们的披露控制和程序的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

2025年，我们完成了新的全球企业资源规划（ERP）系统多阶段实施的第一阶段，该系统将取代我们现有运营和财务系统的组件。新的ERP系统旨在准确维护财务信息的流动，增强运营功能，并加速向我们的管理层报告信息。在2025年上半年，我们完成了支持我们财务报告的新应用程序、接口和报告的实施，这导致我们的某些流程和内部控制发生了变化。新的ERP实施已基本完成，预计将于2026财年全面完成。

第二部分— Other信息

项目1。法律诉讼程序

我们受到在日常业务过程中不时出现的法律和监管行动的约束，并可能在未来受到类似或其他索赔的约束。法律纠纷和其他索赔和诉讼可能涉及（其中包括）知识产权、商业安排、疏忽和受托责任索赔、基于我们控制之外的个人或实体（包括我们的第三方服务提供商）行为的替代责任、反垄断索赔、欺骗性贸易做法、一般欺诈索赔和就业法索赔，包括遵守工资和工时规定。除了更一般的诉讼外，有时我们也是针对客户提出的索赔的指名方，包括对自动照片执法和我们的政府解决方案客户的其他类似程序的合法性和合宪性提出质疑的推定集体诉讼，以及对我们和我们的商业服务客户提出的消费者欺诈索赔，指控我们的服务存在错误披露。我们还可能不时受到美国联邦、州或地方监管机构或我们经营所在外国司法管辖区的监管机构关于这些和其他事项的审查或调查，包括适当的许可和税务评估。所有诉讼本质上都是不可预测的，我们可能会在未来招致可能对我们的结果产生重大影响的判决或达成和解或索赔。

正如我们在截至2025年3月31日和2025年6月30日的季度的年度报告和10-Q表格季度报告中所述，Brantley v. City of Gretna是2016年4月在路易斯安那州杰斐逊教区第24司法区法院针对Gretna市（“市”）及其安全摄像头供应商Redflex Traffic Systems，Inc.提起的集体诉讼。作为2021年6月收购Redflex Holdings Limited的一部分，该公司收购了Redflex Traffic Systems，Inc.。原告集体于2021年3月30日获得认证，指控该市的安全摄像头计划的实施和操作违反了当地法令和州宪法，包括该市的听证程序侵犯了原告的正当程序权利，原因是缺乏交通违法责任的“中立”仲裁员。原告寻求追回已支付的交通违法罚款。纽约市和Redflex Traffic Systems，Inc.就初审法院授予类别认证的裁决提出上诉，但被驳回，他们要求路易斯安那州最高法院对认证裁决进行酌情审查的申请被驳回。双方订立和解协议，初步批准已于2025年4月获法院批准。法院于2025年9月18日提供了和解的最终批准。集体诉讼和解已全面实施，并于2026年3月11日下达了最终解雇令。

必要时，我们在简明综合资产负债表的应计负债中计提与法律诉讼相关的估计金额。本季度报告表格10-Q第I部分第1项中包含的附注13，承诺和或有事项中包含的信息以引用方式并入本文。

它em 1a。风险因素

第一部分，第1a项。我们年度报告中的“风险因素”包括对我们风险因素的讨论。除以下风险因素外，与我们年报中描述的风险因素并无重大变化。我们可能会在未来提交给SEC的文件中不时披露此类风险因素的变化或披露额外的风险因素。

我们的商业服务和政府解决方案部门有几个大客户，包括NYCDOT，它们占我们收入的很大一部分。需求减少、新的或修订的协议中的条款或定价存在重大差异，或失去一个或多个此类客户可能对我们的业务产生重大不利影响。

我们的业务经历了不同程度的客户集中。例如，在我们的政府解决方案部门，NYCDOT分别占我们截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度总收入的约15.2%和15.4%。我们与NYCDOT的合同于2025年12月31日到期，我们与NYCDOT签订了一份新合同，自2026年1月1日起生效，负责管理纽约市的自动化执法摄像头安全计划，为期五年。新合同的条款与我们之前与NYCDOT的合同有重大不同，包括服务水平协议、服务信用、违约金、网络安全和分包要求。如果我们不能按照合同条款成功履行合同，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们可能会继续依赖政府解决方案部门的少数客户，在任何特定时期内占我们总收入的很大一部分。我们任何顶级政府解决方案客户的流失都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的商业服务部门也经历了客户集中。截至2026年3月31日和2025年3月31日的季度，我们的三个商业服务客户合计分别占我们总收入的35.2%和37.9%。我们面临与商业服务客户协议续签相关的风险。我们目前根据短期合同延期运营，并与我们的一个重要商业服务客户进行合同谈判，该客户占我们截至2026年3月31日止三个月和截至2025年12月31日止年度总收入的10%以上。无法保证我们将成功谈判续签协议，如果我们无法签订续签协议，或者如果我们签订新的续签协议，且其条款和定价与我们目前的协议相比存在重大差异而不利，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们将在未来18个月内与我们的其他两个重要商业服务客户进行续约讨论，如果我们无法续签此类客户协议，或者如果此类协议的条款或定价与当前协议存在重大差异，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

购买股本证券

以下是截至2026年3月31日止三个月购买我们A类普通股的详情：


期	购买的股票总数		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数		根据计划或计划可能尚未购买的股份的最高美元价值（1）
2026年1月1日-2026年1月31日		2,215,800	$	22.68		2,215,800	$	66,317,515
2026年2月1日-2026年2月28日		—	$	—		—	$	66,317,515
2026年3月1日-2026年3月31日		—	$	—		—	$	66,317,515
合计		2,215,800	$	22.68		2,215,800	$	66,317,515

（1）表示根据我们的授权股份回购计划未偿还的金额。2025年5月17日，我们的董事会授权了一项新的股票回购计划，在18个月期间通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式（包括旨在符合《交易法》第10b5-1条规则和ASR协议规定的交易计划）回购总额不超过1亿美元的A类普通股流通股。2025年10月23日，我们的董事会授权根据现有的股票回购计划回购最多1.50亿美元的A类普通股流通股，为公司提供了总计2.50亿美元的可用于回购的资金。公司可随时暂停或终止该计划，并将于2026年11月13日终止，如果未在该日期之前终止或延长。截至2026年3月31日，根据股票回购授权，我们有6630万美元可用。

出售未登记证券

截至2026年3月31日止三个月，我们没有任何未登记股本证券的销售。

项目3。默认UPOn高级证券

没有。

项目4。矿山安全基金ety披露

不适用。

项目5。其他信息

内幕交易安排

在截至2026年3月31日的三个月内，我们的董事或高级职员（定义见根据《交易法》颁布的规则16a-1（f））均未采纳或终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（每个术语在S-K条例第408项中定义）。

项目6。附件

以下证物作为本报告的一部分提交或通过引用并入本报告。

附件指数


		以参考方式纳入
附件数	说明	表格	档案编号。	附件	备案日期	已备案特此
3.1	第二次修订和重述的Verra Mobility Corporation公司注册证书。	8-K	001-37979	3.1	2018年10月22日
3.2	经修订和重述的Verra Mobility Corporation章程。	8-K	001-37979	3.1	2023年11月9日
31.1	根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。					X
31.2	根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务干事进行认证。					X
32.1*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。					X
32.2*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证。					X
101.INS	内联XBRL实例文档（该实例不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）。					X
101.SCH	内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档。					X
104	封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）					X
*为《交易法》第18条的目的，本证明被视为未提交或以其他方式受该条的责任约束，也不应被视为通过引用并入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。

西格娜图斯

根据《1934年证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Verra Mobility Corporation

日期：2026年5月6日	签名：	/s/克雷格·孔蒂
		克雷格·孔蒂
		首席财务官
		（首席财务官）