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adus20250630 _ 10q.htm
0001468328 Addus HomeCare公司 假的 --12-31 第二季度 2025 0.001 0.001 40,000 40,000 18,407 18,407 18,148 18,148 3 2.5 2.9 1 20 3 15 0 0 3.75 4.25 0 0.1 http://fasb.org/srt/2025#ChiefExecutiveOfficerMember 3 公司在每个可报告分部基础上计量盈利能力的方法与重要会计政策摘要中描述的方法相同，其CODM经常将实际结果与预算差异进行审查，以向该分部分配资源并评估其业绩。分部营业收入包括分部产生的收入，减去服务收入的直接成本以及分部直接产生的一般和管理费用。未分配的一般和行政费用是指以集中方式履行职能的费用，因此不归属于特定分部。这些成本包括会计、财务、人力资源、法律、信息技术、企业办公支持和设施成本以及整体企业管理。 假的 假的 假的 假的 其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗总监费用、差旅、坏账费用 由于纽约有关CDPAP的变化和不确定性，该公司确定其纽约个人护理业务不再符合其增长战略，并正在剥离这些业务。有关我们资产剥离的更多详细信息，请参见未经审计的简明合并财务报表附注附注3，资产剥离。 其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗主任费用、差旅、坏账费用。 包括分别截至2025年3月31日和2024年12月31日与纽约资产出售延期付款相关的230万美元和610万美元。 0001468328 2025-01-01 2025-06-30 xbrli：股 0001468328 2025-07-29 雷电：项 iso4217：美元 0001468328 2025-06-30 0001468328 2024-12-31 iso4217：美元 xbrli：股 0001468328 2025-04-01 2025-06-30 0001468328 2024-04-01 2024-06-30 0001468328 2024-01-01 2024-06-30 0001468328 美国天然气工业股份公司：普通股成员 2025-03-31 0001468328 US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember 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US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 STPR：TN 2025-01-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 STPR：TN 2024-01-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 2025-04-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 2024-04-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 2025-01-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerSegmentBenchMarkMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember ADUS：HomeHealthSegment成员 2024-01-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember STPR：IL 2025-04-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember STPR：IL 2024-04-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember STPR：IL 2025-01-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：GeographicConcentrationRiskmember STPR：IL 2024-01-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2025-04-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2024-04-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2025-01-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：RevenueFromContractWithCustomerMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2024-01-01 2024-06-30 0001468328 US-GAAP：AccountsReceivableMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2025-01-01 2025-06-30 0001468328 US-GAAP：AccountsReceivableMember US-GAAP：CustomerConcentrationRiskMember STPR：IL 2024-01-01 2024-12-31 0001468328 ADUS：HelpingHandsmember US-GAAP：SubsequentEventMember 2025-08-01 2025-08-01
 
 

 

目 录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

 

表格10-Q

 

☒

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

 

截至2025年6月30日的季度期间

 

或

 

☐

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

 

对于从到的过渡期

委托档案号001-34504

Addus Homecare Corporation

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

 

  

特拉华州

20-5340172

（国家或其他司法

公司或组织）

（I.R.S.雇主

识别号）
   

6303 Cowboys Way，Suite 600

德克萨斯州弗里斯科

75034

（主要行政办公室地址）

（邮编）

(469) 535-8200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

 

各类名称

交易代码（s）

注册的各交易所名称

普通股，面值0.00 1美元

ADUS

纳斯达克股票市场有限责任公司

 

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

 

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

 

1
目 录

 

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速披露公司

☒

加速披露公司

☐

非加速披露公司

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

   

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

 

截至2025年7月29日，Addus HomeCare Corporation已发行普通股18,407，239股。

 

 

2
目 录

 

 

Addus Homecare Corporation

 

表格10-Q

 

指数

 

第一部分.财务信息

4
   

项目1。财务报表（未经审计）

4
   

截至2025年6月30日和2024年12月31日的简明合并资产负债表

4
   

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月的简明综合损益表

5
   

截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月的简明合并股东权益报表

6
   

截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的简明综合现金流量表

8
   

简明综合财务报表附注

9
   

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

23
   

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

40
   

项目4。控制和程序

40
   

第二部分。其他信息

41
   

项目1。法律程序

41
   

项目1a。风险因素

41
   

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

41
   

项目3。优先证券违约

41
   

项目4。矿山安全披露

41
   

项目5。其他信息

41
   

项目6。展品

42

 
3
目 录

 

 

第一部分–财务信息

 

项目1。财务报表

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

简明合并资产负债表

截至2025年6月30日及2024年12月31日

（金额和份额以千为单位，每股数据除外）

（未经审计）

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  

物业、厂房及设备

                

流动资产

                

现金

   $ 91,176     $ 98,911  

应收账款，扣除备抵

     140,098       122,880  

预付费用及其他流动资产

     31,771       38,591  

流动资产总额

     263,045       260,382  

财产和设备，扣除累计折旧和摊销

     24,441       24,703  

其他资产

                

商誉

     969,824       970,558  

无形资产，累计摊销净额

     105,656       109,643  

经营租赁资产，净额

     45,965       47,348  

其他资产合计

     1,121,445       1,127,549  

总资产

   $ 1,408,931     $ 1,412,634  

负债与股东权益

                

流动负债

                

应付账款

   $ 15,687     $ 27,176  

应计工资

     68,441       62,053  

应计费用

     33,054       28,959  

经营租赁负债，流动部分

     12,969       12,800  

政府刺激措施取得进展

     7,927       11,239  

应计工伤赔偿保险

     13,305       13,644  

流动负债合计

     151,383       155,871  

长期负债

                

长期债务，减去流动部分，扣除债务发行成本

     169,059       218,443  

长期经营租赁负债

     40,223       41,883  

递延所得税

     26,287       25,820  

其他长期负债

     125       125  

长期负债合计

     235,694       286,271  

负债总额

   $ 387,077     $ 442,142  

股东权益

                

普通股——面值0.00 1美元；截至2025年6月30日和2024年12月31日，已授权40,000股，已发行和流通股分别为18,407股和18,148股

   $ 18     $ 18  

额外实收资本

     602,126       594,044  

留存收益

     419,710       376,430  

股东权益总额

     1,021,854       970,492  

负债总额和股东权益

   $ 1,408,931     $ 1,412,634  

 

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）

 
4
目 录
 

 

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

简明合并损益表

截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月

（金额和份额以千为单位，每股数据除外）

（未经审计）

 

   

截至3个月

    

截至六个月

  
   

6月30日，

    

6月30日，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  

净服务收入

   $ 349,443     $ 286,922     $ 687,151     $ 567,668  

服务收入成本

     235,566       193,764       465,597       386,333  

毛利

     113,877       93,158       221,554       181,335  

一般和行政费用

     77,077       63,576       150,297       124,639  

折旧及摊销

     3,913       3,401       7,856       6,870  

总营业费用

     80,990       66,977       158,153       131,509  

营业收入

     32,887       26,181       63,401       49,826  

利息收入

     ( 583 )     ( 474 )     ( 1,085 )     ( 897 )

利息支出

     3,525       2,114       7,543       4,872  

总利息支出，净额

     2,942       1,640       6,458       3,975  

所得税前收入

     29,945       24,541       56,943       45,851  

所得税费用

     7,893       6,462       13,663       11,942  

净收入

   $ 22,052     $ 18,079     $ 43,280     $ 33,909  

每股普通股净收入

                                

基本每股收益

   $ 1.22     $ 1.12     $ 2.40     $ 2.10  

稀释每股收益

   $ 1.20     $ 1.10     $ 2.36     $ 2.06  

已发行普通股和潜在普通股的加权平均数：

                                

基本

     18,045       16,177       18,011       16,120  

摊薄

     18,332       16,498       18,340       16,449  

 

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）

 
5
目 录
 

 

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

股东权益的简明合并报表

截至2025年6月30日止三个月及六个月

（金额和份额单位：千）

（未经审计）

 

   

截至2025年6月30日止三个月

  
                   

额外

            

合计

  
   

普通股

    

实缴

    

保留

    

股东'

  
   

股份

    

金额

    

资本

    

收益

    

股权

  

2025年4月1日余额

     18,399     $ 18     $ 597,706     $ 397,658     $ 995,382  

根据限制性股票奖励协议发行普通股股份

     10       —       —       —       —  

根据限制性股票授予协议没收普通股股份

     ( 2 )     —       —       —       —  

股票补偿

     —       —       4,420       —       4,420  

为行使股票期权而发行的股份

     —       —       —       —       —  

净收入

     —       —       —       22,052       22,052  

2025年6月30日余额

     18,407     $ 18     $ 602,126     $ 419,710     $ 1,021,854  

 

 

   

截至2025年6月30日止六个月

  
                   

额外

            

合计

  
   

普通股

    

实缴

    

保留

    

股东'

  
   

股份

    

金额

    

资本

    

收益

    

股权

  

2025年1月1日余额

     18,148     $ 18     $ 594,044     $ 376,430     $ 970,492  

根据限制性股票奖励协议发行普通股股份

     237       —       —       —       —  

根据限制性股票授予协议没收普通股股份

     ( 3 )     —       —       —       —  

股票补偿

     —       —       7,590       —       7,590  

为行使股票期权而发行的股份

     25       —       492       —       492  

净收入

     —       —       —       43,280       43,280  

2025年6月30日余额

     18,407     $ 18     $ 602,126     $ 419,710     $ 1,021,854  

 
6
目 录

 

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

股东权益的简明合并报表

截至2024年6月30日止三个月及六个月

（金额和份额单位：千）

（未经审计）

 

   

截至2024年6月30日止三个月

  
                   

额外

            

合计

  
   

普通股

    

实缴

    

保留

    

股东'

  
   

股份

    

金额

    

资本

    

收益

    

股权

  

2024年4月1日余额

     16,370     $ 16     $ 406,465     $ 318,662     $ 725,143  

根据限制性股票奖励协议发行普通股股份

     8       —       —       —       —  

根据限制性股票授予协议没收普通股股份

     ( 3 )     —       —       —       —  

股票补偿

     —       —       2,855       —       2,855  

为行使股票期权而发行的股份

     —       —       —       —       —  

公开发售的股份，扣除发行成本

     1,725       2       175,576       —       175,578  

净收入

     —       —       —       18,079       18,079  

2024年6月30日余额

     18,100     $ 18     $ 584,896     $ 336,741     $ 921,655  

 

 

   

截至2024年6月30日止六个月

  
                   

额外

            

合计

  
   

普通股

    

实缴

    

保留

    

股东'

  
   

股份

    

金额

    

资本

    

收益

    

股权

  

2024年1月1日余额

     16,227     $ 16     $ 403,846     $ 302,832     $ 706,694  

根据限制性股票奖励协议发行普通股股份

     151       —       —       —       —  

根据限制性股票授予协议没收普通股股份

     ( 3 )     —       —       —       —  

股票补偿

     —       —       5,474       —       5,474  

为行使股票期权而发行的股份

     —       —       —       —       —  

公开发售的股份，扣除发行成本

     1,725       2       175,576       —       175,578  

净收入

     —       —       —       33,909       33,909  

2024年6月30日余额

     18,100     $ 18     $ 584,896     $ 336,741     $ 921,655  

 

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）

 

7
目 录
 

 

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

简明合并现金流量表

截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月

（金额单位：千）

（未经审计）

 

   

截至六个月

  
   

6月30日，

  
   

2025

    

2024

  

经营活动产生的现金流量：

                

净收入

   $ 43,280     $ 33,909  

调整净收入与经营活动提供（用于）的净现金（扣除收购）的对账：

                

折旧及摊销

     7,856       6,870  

递延所得税

     467       264  

股票补偿

     7,590       5,474  

信贷安排下债务发行成本的摊销

     638       430  

信用损失准备

     681       486  

处置资产收益

     ( 8 )     ( 5 )

经营租赁终止损失

     19       10  

经营资产和负债变动，扣除收购：

                

应收账款

     ( 15,936 )     5,362  

预付费用及其他流动资产

     2,856       7,127  

政府刺激措施取得进展

     ( 3,312 )     7,235  

应付账款

     ( 12,844 )     ( 6,333 )

应计工资

     6,446       ( 1,449 )

应计费用和其他长期负债

     3,745       ( 1,889 )

经营活动所产生的现金净额

     41,478       57,491  

投资活动产生的现金流量：

                

收购业务，扣除收购现金

     ( 3,350 )     ( 400 )

购置不动产和设备

     ( 3,136 )     ( 2,421 )

处置资产收到的收益

     18       19  

先前收购所得款项

     2,937       —  

剥离业务所得款项

     3,848       4,600  

投资活动所用现金净额

     317       1,798  

筹资活动产生的现金流量：

                

左轮手枪的付款——信贷便利

     ( 50,000 )     ( 126,353 )

根据信贷安排支付债务发行费用

     ( 22 )     —  

公开发售所得款项

     —       175,578  

股票期权行权收到的现金

     492       —  

筹资活动提供的现金净额（用于）

     ( 49,530 )     49,225  

现金净变动

     ( 7,735 )     108,514  

现金，期初

     98,911       64,791  

现金，期末

   $ 91,176     $ 173,305  

补充披露现金流信息：

                

支付利息的现金

   $ 7,019     $ 4,491  

支付所得税的现金

     4,861       13,986  

 

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）

 
8
目 录

 

Addus Homecare Corporation

和子公司

 

简明综合财务报表附注

（未经审计）

 

 

1.经营性质、合并、财务报表列报

 

Addus HomeCare Corporation（“控股”）及其子公司（连同控股，“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）作为三个不同但相关的业务部门的多州供应商运营，提供居家服务。在其个人护理部门，该公司提供与日常生活活动有关的非医疗援助，主要面向住院或机构治疗风险增加的人，例如老年人、慢性病患者或残疾人。在其临终关怀部门，该公司为身患绝症的人提供身体、情感和精神上的护理，并为他们的家人提供相关服务。在其家庭健康部门，该公司向在疾病期间或住院后可能需要帮助的个人提供主要是医疗性质的服务，包括熟练的护理以及物理、职业和言语治疗。该公司的付款人包括联邦、州和地方政府机构、管理式医疗组织、商业保险公司和私人。

 

 

列报依据

 

随附的未经审计简明合并财务报表及相关附注是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于10-Q表格季度报告的规则和规定编制的。随附的截至2024年12月31日的资产负债表来自公司此前向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表。因此，这些财务报表不包括美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）要求的年度财务报表的所有信息和附注披露，应与我们的10-K表格年度报告中包含的截至2024年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读，其中包括此处未包含的信息和披露。

 

管理层认为，这些财务报表反映了按照公认会计原则列报的中期财务状况、经营业绩和现金流量的公允报表所必需的所有正常、经常性调整。我们在任何中期期间的业绩不一定代表全年或任何其他中期期间的业绩。

 

 

合并原则

 

这些未经审计的简明合并财务报表包括Addus HomeCare Corporation及其子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

   
 

2.重要会计政策摘要

 

估计数

 

财务报表由管理层按照公认会计原则编制，包括基于对未来事件的假设的估计金额和某些披露。公司的关键会计估计包括以下领域：收入确认、商誉和无形资产及业务合并，并在需要时对商誉进行量化评估。实际结果可能与这些估计不同。

 

9
 

加权平均份额的计算

 

下表列出了基本普通股和稀释普通股的计算：

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

（金额以千为单位）

    

（金额以千为单位）

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  

按基本每股计算的加权平均已发行股份数目

     18,045       16,177       18,011       16,120  

稀释潜在股份的影响：

                                

股票期权

     219       251       221       239  

限制性股票奖励

     68       70       108       90  

按稀释后每股计算的经调整加权平均股份

     18,332       16,498       18,340       16,449  

反稀释股份：

                                

股票期权

     —       19       —       42  

限制性股票奖励

     9       8       9       8  

 

 

最近采用的会计公告

 

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-07，对可报告分部披露的改进，主要通过加强对重大分部费用的披露，扩大了可报告分部披露要求。ASU中的修订要求（其中包括）披露定期向实体的主要经营决策者（“CODM”）提供的重大分部费用，以及按可报告分部对其他分部项目的描述（分部收入减去根据重大费用原则披露的分部费用以及分部损益的每个报告计量之间的差额），以及披露主要经营决策者的标题和立场，并解释主要经营决策者如何使用报告的分部损益计量来评估分部业绩和决定如何分配资源。ASU是在公司最近的10-K表格年度报告中采用的，其中包括公司主要经营决策者审查的重大分部费用，但对公司的经营业绩、财务状况或现金流量没有重大影响。

 

 

最近发布的会计公告

 

2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，改进所得税披露，要求披露已支付的分类所得税，为有效税率调节的组成部分规定了标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，可在未来基础上适用，并可选择追溯适用该标准，并允许提前采用。这些要求预计不会对公司的财务报表产生重大影响，并将扩大所得税披露。

 

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表费用分类，旨在围绕特定类型的费用向投资者提供更详细的披露。新的披露要求在综合经营报表正面列报的费用以及在财务报表附注中列报的销售费用的某些细节。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。披露更新要求前瞻性地适用，并可选择追溯适用。公司目前正在评估采用更新条款的影响和时机。

 
10
目 录
 
目 录
 

3.资产剥离

 

自2024年5月20日起，公司订立了一项最终资产购买协议，出售公司在纽约的所有业务，购买价格最高为2300万美元现金，但须进行某些调整，包括对未来运营需求的调整（“纽约资产出售”）。收购价格包括50%的现金对价，作为460万美元的首期付款支付，以及随着照顾者的转移按比例支付的690万美元作为延期付款，以及50%以公司纽约消费者定向个人援助计划（“CDPAP”）业务的或有对价形式支付。公司与买方订立咨询协议，自2024年5月20日起生效，因为客户和照顾者的转移以及根据纽约资产出售支付的资产正在随着时间的推移而发生，因为收到监管批准、客户和照顾者的转移发生协调以及控制权发生变更。公司认定，咨询协议使其有能力控制该业务，直至2024年10月，公司确定不再控制该业务，因为它转让了超过50%的客户和照顾者，因此有资格获得纽约资产出售的出售对价。因此，该公司将其纽约业务的业绩进行了分拆，并在截至2024年12月31日的年度内录得370万美元的剥离收益。该收益反映在综合经营报表的一般和行政费用中。

 

就此次交易而言，该公司停止了在纽约的业务。在截至2025年6月30日的六个月期间，公司记录了380万美元的递延付款，其余应收买方的230万美元反映在截至2025年6月30日的简明综合资产负债表的预付费用和其他流动资产中。没有记录与CDPAP业务或有对价有关的金额。

 

纽约资产出售不符合终止经营的条件，因为这不代表已经或将对公司的经营或财务业绩产生重大影响的战略转变。

 

与资产剥离有关的商誉和无形资产分别为290万美元和420万美元被终止确认。截至2025年6月30日，我们合并资产负债表中包含的与纽约个人护理业务相关的资产和负债的账面金额如下（金额以千为单位）：

 

   

2025年6月30日

  

物业、厂房及设备

        

流动资产

        

应收账款，扣除备抵

   $ —  

预付费用及其他流动资产

     11  

流动资产总额

     11  

财产和设备，扣除累计折旧和摊销

     —  

其他资产

        

商誉

     —  

无形资产，累计摊销净额

     —  

经营租赁资产，净额

     2,910  

其他资产合计

     2,910  

总资产

   $ 2,921  

负债

        

流动负债

        

应付账款

   $ 1,064  

应计工资

     8  

应计费用

     599  

经营租赁负债，流动部分

     642  

流动负债合计

     2,313  

长期负债

        

经营租赁负债，长期部分

     2,187  

负债总额

   $ 4,500  

 

11
目 录
 
 

4.租约

 

公司未经审计的经营租赁简明综合资产负债表报告的金额如下：

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  
   

（金额单位：千）

  

经营租赁资产，净额

   $ 45,965     $ 47,348  
                 

短期经营租赁负债

     12,969       12,800  

长期经营租赁负债

     40,223       41,883  

经营租赁负债合计

   $ 53,192     $ 54,683  

 

 

租赁成本

 

租赁成本的组成部分在公司未经审计的简明综合损益表的一般和行政费用中列报如下：

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

（金额单位：千）

    

（金额单位：千）

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  

经营租赁成本

   $ 3,651     $ 3,373     $ 7,308     $ 6,669  

短期租赁费用

     271       179       555       380  

租赁费用共计

     3,922       3,552       7,863       7,049  

减：转租收入

     —       ( 491 )     ( 226 )     ( 1,089 )

租赁费用总额，净额

   $ 3,922     $ 3,061     $ 7,637     $ 5,960  

 

 

租期及贴现率

 

加权平均剩余租赁期限及折现率如下：

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  

经营租赁：

                

加权平均剩余租期

     5.37       5.48  

加权平均贴现率

     6.32 %     6.20 %

 

12
目 录
 

租赁负债到期

 

截至2025年6月30日的剩余经营租赁付款如下：

 

   

经营租赁

  
   

（金额单位：千）

  

截至6月30日的12个月到期，

        

2026

   $ 15,739  

2027

     12,746  

2028

     9,459  

2029

     6,946  

2030

     6,200  

此后

     12,311  

未来最低租金承诺总额

     63,401  

减：推算利息

     ( 10,209 )

租赁负债总额

   $ 53,192  

 

补充现金流信息

 

   

截至6月30日止六个月，

  
   

（金额单位：千）

  
   

2025

    

2024

  

为计入租赁负债计量的金额支付的现金：

                

经营租赁产生的经营现金流

   $ 8,368     $ 7,224  
                 

以租赁义务为交换条件取得的使用权资产：

                

经营租赁

   $ 5,158     $ 4,509  

 
 

5.商誉和无形资产

 

按分部划分的商誉及相关调整汇总如下：

 

                   

首页

          
   

临终关怀

    

个人护理

    

健康

    

合计

  
   

（金额单位：千）

  

截至2024年12月31日的商誉

   $ 432,840     $ 442,526     $ 95,192     $ 970,558  

收购增加

     —       3,350       —       3,350  

对先前记录的商誉的调整

     26       ( 3,768 )     ( 342 )     ( 4,084 )

截至2025年6月30日的商誉

   $ 432,866     $ 442,108     $ 94,850     $ 969,824  

 

 

2025年1月1日，公司以约80万美元的价格完成了对杰克逊维尔关联公司的收购（“杰克逊维尔收购”），资金由可用现金提供。通过收购杰克逊维尔，该公司扩大了其在佛罗里达州的个人护理部门，并录得80万美元的商誉。

 

2025年3月1日，公司以260万美元完成了对Great Lakes Home Care Unlimited，LLC资产的收购（“Great Lakes收购”），资金由可动用现金提供。通过对Great Lakes的收购，该公司扩大了其在密歇根州的个人护理部门，并在其个人护理部门确认了260万美元的商誉。

 

在截至2025年6月30日的三个月和六个月中，公司分别录得250万美元和410万美元，与对先前记录的商誉的计量期调整有关，其中包括与Gentiva收购相关的290万美元收益。

 

公司可识别的无形资产包括客户和引荐关系、商号和商标、竞业禁止协议和国家许可。摊销采用直线法和加速法，根据各自资产的估计可使用年限计算，年限从一年到二十年不等。客户和推荐关系在预期经济利益期间进行系统摊销，期限从三年到十五年不等。

 

13
目 录
 

各可辨认无形资产类别的账面金额及累计摊销情况如下：

 

         

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  
         

（金额单位：千）

    

（金额单位：千）

  
   

估计有用

    

毛额

    

累计

    

净

    

毛额

    

累计

    

净

  
   

寿命（年）

    

账面价值

    

摊销

    

账面价值

    

账面价值

    

摊销

    

账面价值

  

客户和推荐关系

   3 - 15     $ 34,201     $ ( 33,461 )   $ 740     $ 34,201     $ ( 33,255 )   $ 946  

商品名称和商标

   1 - 20       59,366       ( 24,217 )     35,149       59,366       ( 21,900 )     37,466  

竞业禁止协议

   3 - 5       6,728       ( 6,476 )     252       6,728       ( 6,263 )     465  

国家许可证

   6 - 10       24,981       ( 2,494 )     22,487       24,981       ( 1,243 )     23,738  

国家许可证

  

无限期

       47,028       —       47,028       47,028       —       47,028  

无形资产总额

         $ 172,304     $ ( 66,648 )   $ 105,656     $ 172,304     $ ( 62,661 )   $ 109,643  

 

 

截至2025年6月30日止三个月和六个月，与该无形资产相关的摊销费用分别为2.0百万美元和4.0百万美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月，摊销费用分别为1.8百万美元和3.6百万美元。截至2025年6月30日，可辨认无形资产的加权平均剩余使用寿命为9.45年。

 
 

6.若干资产负债表账户详情

 

预付费用和其他流动资产构成如下：

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  
   

（金额单位：千）

  

应收所得税

   $ 3,232     $ 11,568  

预付工资

     12,066       8,716  

预付工伤赔偿责任保险

     1,272       4,254  

预付许可费

     5,962       5,414  

应收工伤赔偿保险

     767       810  

其他(1)

     8,472       7,829  

预付费用和其他流动资产合计

   $ 31,771     $ 38,591  

 

 

(1)

包括分别截至2025年6月30日和2024年12月31日与纽约资产出售延期付款相关的230万美元和610万美元。

 

应计费用包括以下各项：

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  
   

（金额单位：千）

  

应计健康福利

   $ 6,342     $ 6,637  

应计专业费用

     7,117       5,368  

应计工资和其他税

     5,055       4,516  

其他

     14,540       12,438  

应计费用总额

   $ 33,054     $ 28,959  

 

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目 录
 
 

7.ARPA支出计划

 

为缓解新冠疫情突发公共卫生事件的财政影响，《2021年美国救援计划法案》（简称“ARPA”）规定，在各州满足某些条件的情况下，从2021年4月1日至2022年3月31日，将用于医疗补助家庭和社区服务（简称“HCBS”）的联邦配套资金增加10个百分点。各州通常被允许在2025年3月31日之前使用相当于额外联邦资金的州资金，但CMS批准了几个州的延期，允许一些州的支出计划一直持续到2026年年中。各国必须使用可归属于这一配套资金增加的款项来补充而不是取代其国家支出水平，以实施自2021年4月1日起生效的医疗补助HCBS下加强的活动。

 

额外配套资金的HCBS支出计划因州而异，但公司参与的常见举措包括旨在加强供应商劳动力的举措（例如，努力招聘、留住和培训直接服务供应商）。要求公司在向资金来源所在州提交的报告中适当、完整地记录此类资金的使用情况。资金如未支出或用于未经批准的用途，可能会受到补偿。

 

在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司没有收到ARPA提供的额外国家资助。截至2025年6月30日，公司根据ARPA收到的国家资金总额中，公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别使用了80万美元和330万美元，主要用于护理人员以及增加对招聘和保留工作的支持，包括在公司未经审计的简明综合损益表中作为服务收入成本的减少。截至2025年6月30日，ARPA资金的递延部分790万美元包含在公司未经审计的简明合并资产负债表的政府刺激垫款中。

 
 

8.长期负债

 

长期债务包括以下内容：

 

   

2025年6月30日

    

2024年12月31日

  
   

（金额单位：千）

  

信贷额度下的循环贷款

   $ 173,000     $ 223,000  

减去未摊销的发行费用

     ( 3,941 )     ( 4,557 )

长期负债

   $ 169,059     $ 218,443  

 

经修订和重述的高级担保信贷融资

 

于2018年10月31日，公司与若干贷款人及Capital One，National Association订立经修订及重述信贷协议，作为贷款人及所有贷款人的代理人，经日期为2019年9月12日的经修订及重述信贷协议第一修正案修订，并经日期为2021年7月30日的经修订及重述信贷协议第二修正案进一步修订，并经日期为2023年4月26日的经修订及重述信贷协议第三修正案进一步修订，及经日期为2024年10月22日的经修订及重述信贷协议第四次修订（如下文所述，“第四次修订”）进一步修订（经修订，“信贷协议”，在本季度报告表格10-Q通篇使用，“信贷便利”系指信贷协议所证明的信贷便利）。该信贷额度包括6.50亿美元的循环信贷额度和1.50亿美元的增量贷款额度，增量贷款额度可能用于定期贷款或增加循环贷款承诺。这一信贷安排的到期日为2028年7月30日。

 

2024年10月22日，公司订立第四修正案，其中包括：（a）将公司的循环信贷额度增加至总额6.50亿美元，（b）将公司的增量贷款额度增加至总额1.50亿美元，以及（c）将信贷额度的到期日从2026年7月30日延长至2028年7月30日。

 

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目 录
 

信贷安排的利息可按（x）（i）根据适用的高级净杠杆比率加上（ii）基准利率等于（a）《华尔街日报》上次引用的“最优惠利率”利率中的最大值的（i）的总和支付，适用的保证金范围为0.75%至1.50%，（b）联邦基金利率加上0.50%的保证金之和，及（c）期限有担保隔夜融资利率（“SOFR”）（由芝加哥商品交易所基准行政管理有限公司公布）在该适用日的一个月利息期之和（不低于0.00个百分点），加上1.00%的保证金或（y）（i）基于适用的高级净杠杆比率介乎1.75%至2.50%的适用保证金加上（ii）相等于适用利息期的Term SOFR（由芝加哥商品交易所 BenchMark Administrative Limited公布）之和的年利率（不低于0.00厘）之和。周转贷款可能不是SOFR贷款。

 

Addus HealthCare，Inc.（“Addus HealthCare”）是借款人，其母公司Holdings和Holdings的几乎所有子公司都是该信贷额度下的担保人，并以公司和其他信用方当前和未来有形和无形资产的第一优先担保权益作抵押，包括借款人和子公司的股票份额。信贷协议包含此类信贷便利惯常的肯定和否定契约，包括对公司在留置权、债务、担保、投资、分配、合并和收购以及资产处置方面的限制。除其他外，本信贷安排下额外提款的可用性取决于（在实施此类提款后）总净杠杆率（定义见信贷协议）不超过3.75：1.00。在某些情况下，就一项重大收购（定义见信贷协议）而言，公司可以选择将当时的当前财政季度和随后的三个财政季度的总净杠杆率合规契约提高至4.25：1.00。

 

公司根据适用的高级净杠杆比率乘以信贷额度循环贷款部分的未使用部分支付0.20%至0.35%的费用。

 

信贷协议包含有关（其中包括）维护记录、遵守法律、维护许可证、维护保险和财产以及支付税款等方面的习惯性肯定性契约。信贷协议还包含某些惯常的财务契约和负面契约，其中包括要求保持最低利息覆盖率（定义见信贷协议）和要求保持低于最高总净杠杆率（定义见信贷协议）。信贷协议还包含对担保、债务、留置权、投资和贷款的限制，但须遵守惯例，对股息的限制（前提是Addus HealthCare可以在没有违约事件的任何一年向公司进行金额不超过1000万美元的分配，加上税收和行政分配的有限例外情况），对在其信贷额度下完成收购的能力的限制（未经贷款人同意），但须遵守总净杠杆率（定义见信贷协议）门槛，对合并的限制，资产处置，和关联交易，以及对基本面变化和业务线的限制。

 

在截至2025年6月30日的六个月期间，该公司没有利用其信贷额度，并根据其循环信贷额度偿还了5000万美元。

 

截至2025年6月30日，该公司的信贷额度未偿还的循环贷款总额为1.73亿美元，利率为6.07%。在对其信贷额度提取的金额、约800万美元的未偿信用证和基于调整后EBITDA的预付款倍数（定义见信贷协议）的借款限额生效后，该公司有6.356亿美元的产能和4.546亿美元可用于其信贷额度下的借款。截至2024年12月31日，该公司的信贷额度未偿还的循环贷款总额为2.23亿美元，利率为6.34%。

 

截至2025年6月30日，公司遵守信贷协议项下的所有财务契约。

 

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目 录
 
 

9.所得税

 

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的实际所得税率分别为26.4%和26.3%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的实际所得税率分别为24.0%和26.0%。

 

截至2025年6月30日的三个月，我们的联邦法定和有效所得税率之间的差异主要是由于包含了州税、不可扣除的补偿和一笔超额税收支出，部分被联邦就业税收抵免的使用所抵消。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，实际税率分别包括超额税费和0.1%的税收优惠。超额的税费支出和税收利益是离散的项目，与权益份额的归属有关，需要公司在期间内全额确认费用或收益。如果公司确认的奖励的累计成本超过所得税扣除额，则产生超额税收费用，而如果公司确认的奖励的累计成本低于所得税扣除额，则产生超额税收优惠。

 
 

10.承诺与或有事项

 

法律程序

 

公司不时受到与其业务有关的法律及/或行政诉讼。

 

管理层认为，未决法律和/或行政诉讼的结果不会对公司未经审计的简明综合资产负债表和未经审计的简明综合损益表产生重大影响。

 
 

11.分段信息

 

经营分部被定义为公司从事可能从中获得收入和产生费用的业务活动的组成部分，并可获得单独的财务信息，并由公司的主要经营决策者定期审查。公司将其首席执行官和首席运营官一起确定为CODM，以评估各个分部的业绩并就分配给各分部的资源做出决定。该公司作为三个业务部门的多州供应商运营，提供居家服务。

 

在其个人护理部门，该公司提供与日常生活活动有关的非医疗援助，主要面向住院或机构治疗风险增加的人，例如老年人、慢性病患者或残疾人。在其临终关怀部门，该公司为身患绝症的人提供身体、情感和精神上的护理，并为他们的家人提供相关服务。在其家庭健康部门，该公司向在疾病期间或住院后可能需要帮助的个人提供主要是医疗性质的服务，包括熟练的护理以及物理、职业和言语治疗。

 

公司在每个可报告分部基础上计量盈利能力的方法与重要会计政策摘要中描述的方法相同，其CODM经常将实际结果与预算差异进行审查，以向该分部分配资源并评估其业绩。分部营业收入包括分部产生的收入，减去服务收入的直接成本以及分部直接产生的一般和管理费用。未分配的一般和行政费用是指以集中方式履行职能的费用，因此不归属于特定分部。这些成本包括会计、财务、人力资源、法律、信息技术、企业办公支持和设施成本以及整体企业管理。

 

CODM不按分部审查分类资产。分部资产的计量在资产负债表中作为合并资产总额列报。

 

17
目 录
 

下表列出了有关公司可报告分部的信息，以及将分部信息与随附的未经审计简明综合财务报表中报告的总数进行核对所需的项目。

 

   

截至2025年6月30日止三个月

  
   

（金额单位：千）

  
   

个人护理

    

临终关怀

    

居家健康

    

合计

  

净服务收入

   $ 269,183     $ 62,212     $ 18,048     $ 349,443  

直接服务人员

     192,868       26,177       9,451       228,496  

一般和行政薪金、工资和福利

     18,407       11,448       3,029       32,884  

其他分部项目1

     6,268       9,765       1,186       17,219  

分部营业收入

     51,640       14,822       4,382       70,844  

分部对账：

                                

未在分部层面分配的项目：

                                

其他一般及行政开支

                             34,044  

折旧及摊销

                             3,913  

利息收入

                             ( 583 )

利息支出

                             3,525  

所得税前收入

                           $ 29,945  

 

 

(1)

其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗主任费用、差旅、坏账费用。

 

 

   

截至2024年6月30日止三个月

  
   

（金额单位：千）

  
   

个人护理

    

临终关怀

    

居家健康

    

合计

  

净服务收入

   $ 212,817     $ 56,030     $ 18,075     $ 286,922  

直接服务人员

     152,442       23,465       10,830       186,737  

一般和行政薪金、工资和福利

     11,939       9,965       3,676       25,580  

其他分部项目1

     5,347       9,766       1,345       16,458  

分部营业收入

     43,089       12,834       2,224       58,147  

分部对账：

                                

未在分部层面分配的项目：

                                

其他一般及行政开支

                             28,565  

折旧及摊销

                             3,401  

利息收入

                             ( 474 )

利息支出

                             2,114  

所得税前收入

                           $ 24,541  

 

 

(1)

其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗主任费用、差旅、坏账费用。

 

18
目 录
 
   

截至2025年6月30日止六个月

  
   

（金额单位：千）

  
   

个人护理

    

临终关怀

    

居家健康

    

合计

  

净服务收入

   $ 527,469     $ 123,649     $ 36,033     $ 687,151  

直接服务人员

     379,518       52,382       19,864       451,764  

一般和行政薪金、工资和福利

     36,647       22,427       6,308       65,382  

其他分部项目1

     12,073       19,401       2,465       33,939  

分部营业收入

     99,231       29,439       7,396       136,066  

分部对账：

                                

未在分部层面分配的项目：

                                

其他一般及行政开支

                             64,809  

折旧及摊销

                             7,856  

利息收入

                             ( 1,085 )

利息支出

                             7,543  

所得税前收入

                           $ 56,943  

 

 

(1)

其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗总监费用、差旅、坏账费用

 

 

   

截至2024年6月30日止六个月

  
   

（金额单位：千）

  
   

个人护理

    

临终关怀

    

居家健康

    

合计

  

净服务收入

   $ 420,820     $ 111,893     $ 34,955     $ 567,668  

直接服务人员

     304,515       46,789       21,453       372,757  

一般和行政薪金、工资和福利

     23,099       20,043       7,339       50,481  

其他分部项目1

     10,095       18,770       2,662       31,527  

分部营业收入

     83,111       26,291       3,501       112,903  

分部对账：

                                

未在分部层面分配的项目：

                                

其他一般及行政开支

                             56,207  

折旧及摊销

                             6,870  

利息收入

                             ( 897 )

利息支出

                             4,872  

所得税前收入

                           $ 45,851  

 

 

(1)

其他分部项目包括直接服务人员的其他成本、办公费用、执照和税收、通讯、医疗总监费用、差旅、坏账费用

 

19
目 录
 
 

12.重要付款人

 

公司按付款人类型划分的收入情况如下：

 

个人护理板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

州、地方和其他政府计划

   $ 138,506       51.4 %   $ 113,002       53.1 %   $ 271,410       51.4 %   $ 220,756       52.5 %

管理式护理组织

     121,900       45.3       94,135       44.2       238,907       45.3       188,411       44.8  

私人支付

     7,292       2.7       3,689       1.7       14,268       2.7       7,595       1.8  

商业保险

     1,334       0.5       1,467       0.7       2,494       0.5       2,953       0.7  

其他

     151       0.1       524       0.3       390       0.1       1,105       0.2  

个人护理部门净收入总额

   $ 269,183       100.0 %   $ 212,817       100.0 %   $ 527,469       100.0 %   $ 420,820       100.0 %

 

临终关怀部分

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

医疗保险

   $ 57,846       93.0 %   $ 51,122       91.2 %   $ 114,638       92.7 %   $ 101,774       91.0 %

商业保险

     1,997       3.2       2,844       5.1       4,375       3.5       5,978       5.3  

管理式护理组织

     2,001       3.2       1,880       3.4       4,029       3.3       3,697       3.3  

其他

     368       0.6       184       0.3       607       0.5       444       0.4  

临终关怀部门总净服务收入

   $ 62,212       100.0 %   $ 56,030       100.0 %   $ 123,649       100.0 %   $ 111,893       100.0 %

 

20
目 录
 

家居健康板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

医疗保险

   $ 12,517       69.4 %   $ 12,517       69.3 %   $ 25,094       69.7 %   $ 24,180       69.2 %

管理式护理组织

     4,264       23.6       4,676       25.9       8,072       22.4       9,076       26.0  

州、地方和其他政府项目（不包括医疗保险）

     796       4.4       44       0.2       1,884       5.2       70       0.2  

其他

     471       2.6       838       4.6       983       2.7       1,629       4.6  

家庭健康部门净收入总额

   $ 18,048       100.0 %   $ 18,075       100.0 %   $ 36,033       100.0 %   $ 34,955       100.0 %

 

 

该公司的大量收入来自其在伊利诺伊州、新墨西哥州、俄亥俄州、田纳西州和德克萨斯州的业务。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月，这些重要的州和纽约州的分部收入百分比分别如下：

 

个人护理板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

伊利诺伊州

   $ 115,226       42.8 %   $ 110,774       52.1 %   $ 226,640       43.0 %   $ 218,349       51.9 %

新墨西哥州

     28,987       10.8       28,644       13.5       57,292       10.9       57,611       13.7  

纽约(1)

     ( 59 )     —       23,299       10.9       214       —       46,833       11.1  

德州

     52,464       19.5       —       —       102,324       19.4       —       —  

所有其他州

     72,565       26.9       50,100       23.5       140,999       26.7       98,027       23.3  

个人护理部门净收入总额

   $ 269,183       100.0 %   $ 212,817       100.0 %   $ 527,469       100.0 %   $ 420,820       100.0 %

 

 

(1)

由于纽约有关CDPAP的变化和不确定性，该公司确定其纽约个人护理业务不再符合其增长战略，并正在剥离这些业务。有关我们资产剥离的更多详细信息，请参见未经审计的简明合并财务报表附注附注3，资产剥离。

 

21
目 录
 

临终关怀部分

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

俄亥俄州

   $ 23,204       37.3 %   $ 20,633       36.8 %   $ 46,391       37.5 %   $ 40,869       36.5 %

伊利诺伊州

     14,419       23.2       13,003       23.2       28,983       23.4       25,255       22.6  

新墨西哥州

     8,184       13.2       6,895       12.3       16,097       13.0       14,410       12.9  

所有其他州

     16,405       26.3       15,499       27.7       32,178       26.1       31,359       28.0  

临终关怀部门总净服务收入

   $ 62,212       100.0 %   $ 56,030       100.0 %   $ 123,649       100.0 %   $ 111,893       100.0 %

 

家居健康板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

新墨西哥州

   $ 8,737       48.4 %   $ 8,300       45.9 %   $ 17,292       48.0 %   $ 16,077       46.0 %

伊利诺伊州

     1,989       11.0       3,042       16.8       3,921       10.9       5,984       17.1  

田纳西州

     7,322       40.6       6,733       37.3       14,820       41.1       12,894       36.9  

家庭健康部门净收入总额

   $ 18,048       100.0 %   $ 18,075       100.0 %   $ 36,033       100.0 %   $ 34,955       100.0 %

 

该公司收入和应收账款的很大一部分来自为联邦、州和地方政府机构提供的服务。个人护理分部在伊利诺伊州的净服务收入中占有相当大的份额，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的33.0%和38.6%，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的33.0%和38.5%。公司伊利诺斯州个人护理业务的最大付款人项目伊利诺斯州老龄部分别占公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的18.6%和21.1%，占公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的18.6%和20.9%。

 

应收伊利诺伊州账龄部门的相关应收账款分别占公司2025年6月30日和2024年12月31日应收账款净额的19.0%和21.7%。

 
 

13.后续事件

 

2025年8月1日，公司以约2130万美元完成了对宾夕法尼亚州公司Helping Hands Home Care Service，Inc.（“Helping Hands”）的收购。此次购买的资金来自公司的循环信贷额度和可用现金。通过购买Helping Hands，该公司扩大了其个人护理领域的服务，并进入了宾夕法尼亚州的临终关怀和家庭健康市场。初始核算尚未完成，因此由于公司目前正在对交易中所收购的资产和承担的负债进行估值，相关企业合并披露尚未列报。

 

2025年7月4日，俗称“一大美丽法案法案”（OBBBA）的H.R.1被颁布为法律。OBBBA包括几项条款，包括永久延长最初根据2017年《减税和就业法案》引入的几项营业税优惠。该公司目前正在评估立法对其简明综合财务报表的影响。

 

22
目 录
 
 

 

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

 

您应该阅读以下讨论以及我们未经审计的简明综合财务报表以及本季度报告其他地方关于表格10-Q的相关说明。此讨论包含有关我们的业务和运营的前瞻性陈述。具有预测性、取决于或提及未来事件或条件或包含“相信”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“项目”、“估计”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”等词语的陈述和类似表述旨在成为1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，这些信念和假设基于管理层目前可获得的信息。此类前瞻性陈述受到风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。这些风险和不确定因素包括但不限于：宏观经济条件的影响，包括显著的全球通货膨胀和利率、立法和政治发展，包括暂停或取消国会授权的支出或政府资金分配的中断、贸易政策和紧张局势，包括关税和/或贸易壁垒的变化或施加以及由此产生的经济影响、波动性和不确定性，以及当前状况的潜在不利影响；由于恶劣天气、自然灾害、恐怖主义行为、军事冲突、流行病造成的业务中断，民间叛乱或社会动荡；州或联邦一级的运营和报销流程及支付结构的变化；医疗补助、医疗保险、其他政府计划和管理式医疗组织的政策和支付率的变化，以及根据政府计划收到的报销的及时性；实施新的、可能的、现有的、联邦和州法律或法规的变化，或我们未能遵守此类法律或法规或及时遵守；美国最高法院关于联邦机构行动的决定的影响；总统行政当局的变化；结构和管理的变化，以及为，联邦和州机构和项目；医疗保健行业的竞争；我们业务的地域集中；消费者和支付方法的案例组合变化；由于管理式医疗组织承担管理和支付我们对消费者的服务的责任而导致的运营变化；未来财务和/或交付系统改革的性质和成功；与关键会计政策相关的估计和判断的变化；我们维持或建立新的转介来源的能力；我们续签重要协议或协议组的能力；我们吸引和留住合格人员的能力；联邦，州和市的最低工资压力，包括任何政府实体未能颁布最低工资补偿和/或任何此类颁布的时间；由于整体经济状况以及联邦和州政府的赤字削减措施，支付和涵盖的服务发生变化，以及我们对这些变化的预期；联邦和州政府及其他第三方付款人采取的成本控制举措；我们通过资本和信贷市场获得融资的能力；我们满足偿债要求和遵守债务协议中的契约的能力；我们整合和管理我们的信息系统的能力；任何安全漏洞、网络攻击、数据丢失或网络安全威胁或事件，以及任何实际或感知到的未能遵守与机密消费者数据和其他敏感信息隐私相关的法律要求；我们服务的市场规模和增长，包括我们对我们服务的市场的期望；通过立法或政府机构或其他第三方付款人施加的资格标准和覆盖范围限制；诉讼、审计和调查的可能性；政府官员的酌情决定；我们成功实施我们的商业模式以发展我们的业务的能力；我们继续识别、追求、完善和整合收购机会以及扩展到新的地理市场的能力；收购和处置对我们业务的影响，包括潜在无法实现潜在收购的收益；有效性、质量，和我们的服务成本；我们成功执行增长战略的能力；税率的变化；以及其他各种事项， 其中许多是我们无法控制的。此外，这些前瞻性陈述受制于我们于2025年2月25日向SEC提交的截至2024年12月31日的10-K表格年度报告第一部分第1A项中所述的风险因素。你应该仔细审查所有这些因素。此外，我们的业务可能会受到我们目前不知道的因素、我们目前认为不重要的因素或不特定于我们的因素（例如一般经济状况）的重大不利影响。这些前瞻性陈述基于本报告发布之日的信息、计划和估计，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映基本假设或因素、新信息、未来事件或其他变化的义务，除非法律可能要求。

 

 

概述

 

We is a home care service provider operating three segments：personal care，hospital，and home health。我们的服务主要是根据与联邦、州和地方政府机构、管理式医疗机构、商业保险公司和私人的协议在家中提供的。我们的消费者主要是“双重资格”，这意味着他们有资格获得医疗保险和医疗补助福利。管理式护理组织在截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月分别占我们净服务收入的35.6%和34.2%，在截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月分别占我们净服务收入的35.6%和34.2%。

 
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目 录

 

下表提供了某些综合财务业绩的摘要。

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  

按部门分列的服务收入净额：

  

（金额单位：千）

    

（金额单位：千）

  

个人护理

   $ 269,183     $ 212,817     $ 527,469     $ 420,820  

临终关怀

     62,212       56,030       123,649       111,893  

居家健康

     18,048       18,075       36,033       34,955  

总净服务收入

   $ 349,443     $ 286,922     $ 687,151     $ 567,668  
                                 

净收入

   $ 22,052     $ 18,079     $ 43,280     $ 33,909  

 

 

截至2025年6月30日，我们通过260个办事处在23个州提供服务。在截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间，我们分别为大约78,000名和70,000名离散个人提供了服务。我们的个人护理部门还包括人员配置服务，客户包括辅助生活设施、养老院和临终关怀设施。

 

 

收购

 

除了我们的有机增长外，我们还通过收购实现增长，这些收购扩大了我们在当前市场的影响力，目标是在我们的市场上拥有所有三个级别的居家护理，或者促进我们进入新的市场，在这些市场中，居家护理一直在转移到管理式护理组织或提供其他战略机会。

 

2024年3月9日，我们以40万美元完成了对Upstate Home Care Solutions（“Upstate”）业务的收购，资金由可用现金提供。随着对Upstate的收购，该公司扩大了其在南卡罗来纳州的个人护理部门。

 

2024年12月2日，我们完成了对Curo Health Services，LLC的个人护理业务的收购，Curo Health Services，LLC是一家特拉华州有限责任公司，以Gentiva的名义开展业务，包括某些股权以及资产和负债（统称为“Gentiva收购”），价格约为3.506亿美元，资金主要来自公司的循环信贷额度和公司公开发行普通股（“公开发行”）的部分净收益。通过收购Gentiva，该公司扩大了其在亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州和北卡罗来纳州的个人护理部门的服务，并进入了密苏里州和德克萨斯州的市场。家庭健康部分也在田纳西州得到了扩展。

 

2025年1月1日，该公司以约0.8百万美元的价格完成了对杰克逊维尔的收购，资金由可用现金提供。通过收购杰克逊维尔，该公司扩大了其在佛罗里达州的个人护理部门，并录得80万美元的商誉。

 

2025年3月1日，该公司以260万美元的价格完成了对Great Lakes的收购，资金由可用现金提供。通过对Great Lakes的收购，该公司扩大了其在密歇根州的个人护理部门，并在其个人护理部门确认了260万美元的商誉。

 

 

纽约资产出售

 

自2024年5月20日起，我们开始进行纽约资产出售。公司与买方订立咨询协议，因为客户和照顾者的转移以及根据纽约资产出售支付资产是随着时间的推移而发生的，因为收到监管批准、客户和照顾者的转移发生协调以及控制权发生变更。就此次交易而言，该公司停止了在纽约的业务。有关我们资产剥离的更多详细信息，请参见未经审计的简明合并财务报表附注附注3，Divesture。

 

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目 录

 

招聘中

 

由于劳动力市场持续紧张，失业率保持在较低水平，对新的护理人员，包括熟练的医疗保健人员和辅助人员的竞争继续显着。此外，美国经济继续承受通胀压力。如果我们继续遇到护理人员短缺的情况，这可能会阻碍我们充分满足对我们的非临床和临床服务的持续需求的能力。

 

按付款人和重要国家划分的收入

 

我们的付款人主要是联邦、州和地方政府机构以及管理式医疗组织。这些机构运作的联邦、州和地方项目受到立法和预算变化以及其他可能影响报销率的风险的影响。我们正在经历业务从政府支付方向管理式护理组织的过渡，我们认为这与我们对协调护理的重视以及对急性护理需求的减少是一致的。

 

我们按付款人和按分部划分的重要州的收入如下：

 

个人护理板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

州、地方和其他政府计划

   $ 138,506       51.4 %   $ 113,002       53.1 %   $ 271,410       51.4 %   $ 220,756       52.5 %

管理式护理组织

     121,900       45.3       94,135       44.2       238,907       45.3       188,411       44.8  

私人支付

     7,292       2.7       3,689       1.7       14,268       2.7       7,595       1.8  

商业保险

     1,334       0.5       1,467       0.7       2,494       0.5       2,953       0.7  

其他

     151       0.1       524       0.3       390       0.1       1,105       0.2  

个人护理部门净收入总额

   $ 269,183       100.0 %   $ 212,817       100.0 %   $ 527,469       100.0 %   $ 420,820       100.0 %

伊利诺伊州

     115,226       42.8 %     110,774       52.1 %     226,640       43.0 %     218,349       51.9 %

新墨西哥州

     28,987       10.8       28,644       13.5       57,292       10.9       57,611       13.7  

纽约

     (59 )     —       23,299       10.9       214       —       46,833       11.1  

德州

     52,464       19.5       —       —       102,324       19.4       —       —  

所有其他州

     72,565       26.9       50,100       23.5       140,999       26.7       98,027       23.3  

个人护理部门净收入总额

   $ 269,183       100.0 %   $ 212,817       100.0 %   $ 527,469       100.0 %   $ 420,820       100.0 %

 

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目 录

 

临终关怀部分

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

医疗保险

   $ 57,846       93.0 %   $ 51,122       91.2 %   $ 114,638       92.7 %   $ 101,774       91.0 %

商业保险

     1,997       3.2       2,844       5.1       4,375       3.5       5,978       5.3  

管理式护理组织

     2,001       3.2       1,880       3.4       4,029       3.3       3,697       3.3  

其他

     368       0.6       184       0.3       607       0.5       444       0.4  

临终关怀部门总净服务收入

   $ 62,212       100.0 %   $ 56,030       100.0 %   $ 123,649       100.0 %   $ 111,893       100.0 %

俄亥俄州

   $ 23,204       37.3 %   $ 20,633       36.8 %   $ 46,391       37.5 %   $ 40,869       36.5 %

伊利诺伊州

     14,419       23.2       13,003       23.2       28,983       23.4       25,255       22.6  

新墨西哥州

     8,184       13.2       6,895       12.3       16,097       13.0       14,410       12.9  

所有其他州

     16,405       26.3       15,499       27.7       32,178       26.1       31,359       28.0  

临终关怀部门总净服务收入

   $ 62,212       100.0 %   $ 56,030       100.0 %   $ 123,649       100.0 %   $ 111,893       100.0 %

 

 

家居健康板块

  

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

2025

    

2024

  
           

分部%

            

分部%

            

分部%

            

分部%

  
   

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

    

金额

    

网络服务

  
   

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

    

（单位：千）

    

收入

  

医疗保险

   $ 12,517       69.4 %   $ 12,517       69.3 %   $ 25,094       69.7 %   $ 24,180       69.2 %

管理式护理组织

     4,264       23.6       4,676       25.9       8,072       22.4       9,076       26.0  

州、地方和其他政府项目（不包括医疗保险）

     796       4.4       44       0.2       1,884       5.2       70       0.2  

其他

     471       2.6       838       4.6       983       2.7       1,629       4.6  

家庭健康部门净收入总额

   $ 18,048       100.0 %   $ 18,075       100.0 %   $ 36,033       100.0 %   $ 34,955       100.0 %

新墨西哥州

   $ 8,737       48.4 %   $ 8,300       45.9 %   $ 17,292       48.0 %   $ 16,077       46.0 %

伊利诺伊州

     1,989       11.0       3,042       16.8       3,921       10.9       5,984       17.1  

田纳西州

     7,322       40.6       6,733       37.3       14,820       41.1       12,894       36.9  

家庭健康部门净收入总额

   $ 18,048       100.0 %   $ 18,075       100.0 %   $ 36,033       100.0 %   $ 34,955       100.0 %

 

个人护理部门在伊利诺伊州的净服务收入中占有相当大的份额，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的33.0%和38.6%，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的33.0%和38.5%。

 

我们的大量净服务收入来自一个付款人，即伊利诺伊州老龄部门，这是我们伊利诺伊州个人护理业务的最大付款人计划，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的18.6%和21.1%，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的18.6%和20.9%。

 

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伊利诺伊州报销的变化

 

2023年6月通过的伊利诺伊州医疗补助综合立法包括将居家护理服务的小时费率提高至28.07美元，该法案于2024年1月1日生效，要求最低工资标准为每小时17.00美元。CMS批准了针对老年人的伊利诺伊州HCBS豁免修正案，其中包括将居家护理服务的费率提高至28.07美元，自2024年1月1日起生效。

 

伊利诺伊州的2025财年预算包括将居家护理服务的小时费率提高至29.63美元，自2025年1月1日起生效，并要求直接服务人员的最低工资为每小时18.00美元。CMS批准了一项针对伊利诺伊州老年人豁免计划的修正案，其中包括这一费率上调，自2025年1月1日起生效。

 

伊利诺伊州2026财年预算包括将居家护理服务的小时费率提高至30.80美元，将于2026年1月1日生效，但需获得标准联邦批准。这一比率维持了直接服务人员每小时18.75美元的最低工资。

 

芝加哥市要求芝加哥最低工资标准每年根据消费者价格指数（“CPI”）的涨幅进行调整，但须遵守上限和其他要求。自2025年7月1日起，该税率将根据CPI的涨幅调整为16.60美元。

 

我们的业务将按计划在2025年受益于上述费率上调，但无法保证伊利诺伊州在2025财年之后的财政年度将有额外的费率上调，以抵消最低工资的上调，并且我们的财务业绩将在额外的抵消性报销费率上调未生效的任何时期受到不利影响。

 

 

德州报销的变化

 

德州2026财年预算包括自2025年9月1日起将居家护理服务的小时费率提高至17.13美元，但需获得标准联邦批准。

 

 

医疗保险和医疗补助报销变化的影响

 

临终关怀

 

向医疗保险受益人提供的临终关怀服务是根据医疗保险临终关怀预期支付系统支付的，根据该系统，CMS为患者参加临终关怀福利的每一天设定每日费率。日费率取决于向患者提供的护理水平（常规居家护理、连续居家护理、住院暂托护理或一般住院护理）。日费率根据地区工资水平等因素进行调整。CMS在每个联邦财政年度更新临终关怀支付率。自2024年10月1日起，康哲药业将临终关怀支付率提高2.9%。这反映了3.4%的市场篮子增长和负0.5个百分点的生产率调整。不满足质量报告要求的临终关怀医院将被削减4个百分点的市场篮子更新。

 

Medicare向每个临终关怀提供者号码支付的总金额受住院患者上限和总金额上限的约束。住院患者上限将Medicare将支付的住院护理天数限制为不超过总患者护理天数的20%。超出限额的天数按常规居家护理费率支付。总上限限制了临终关怀医院在一个上限年度（通常是联邦财政年度）可能获得的医疗保险报销总额，其基础是每个联邦财政年度设定的每个受益人的年度上限金额，以及所服务的医疗保险患者人数。联邦财政年度2025年度的每个受益人上限金额更新为34,465.34美元。如果一家临终关怀医院的医疗保险支付超过其住院或总上限，它必须向医疗保险偿还超出的金额。

 

居家健康

 

向Medicare受益人提供的居家健康服务根据Medicare Home Health Prospective Payment System（“HHPS”）支付，该系统对满足一定居家健康就诊门槛的护理期间使用国家、标准化的30天期限支付率（未达到就诊门槛的护理期间按提供护理的学科的每次就诊支付率支付）。尽管每30天期限都要付款，但HHPPS允许连续60天的认证期，通过这些认证期，受益人被验证有资格获得家庭健康福利。每日居家健康支付率根据病例组合和地区工资水平进行调整。CMS使用患者驱动分组模型（“PDGM”）作为病例组合分类模型，将护理期间划分为付费类别，根据临床特征及其资源需求对患者进行分类。对于费用超过特定阈值金额的护理期间，可能会支付异常值调整。

 

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CMS每个日历年更新HHPPS支付率。对于2025日历年，CMS估计向家庭健康机构支付的医疗保险将增加0.5%。这是基于2.7%的家庭健康支付更新百分比，这反映了3.2%的市场篮子更新，减少了0.5个百分点的生产力调整，以及与向PDGM过渡相关的估计减少1.8%，以及其他变化。不遵守质量数据报告要求的家庭健康提供者的市场篮子更新将减少2个百分点。此外，Medicare要求居家健康机构为每位患者提交一次性入院通知（“NOA”），证明受益人处于Medicare居家健康期护理下。未在开始护理后的五个日历日内提交NOA，将导致从开始护理之日起至提交NOA之日的每一天的30日期间付款金额减少。

 

在全国范围的家庭健康基于价值的采购（“HHVBP”）模式下，家庭健康机构根据相对于其他家庭健康提供者的绩效的特定质量衡量标准的绩效，获得其医疗保险服务费用支付的增加或减少，最高可达5%。每个绩效年度收集的数据将影响两年后的医疗保险支付。

 

在某些州，索赔的支付可能会受到家庭健康服务审查选择示范的影响，该计划旨在识别和防止欺诈，减少医疗保险上诉的数量，并提高提供者对医疗保险计划要求的遵守情况。该项目目前仅限于伊利诺伊州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、北卡罗来纳州、佛罗里达州和德克萨斯州的家庭健康机构。家庭健康服务受审查选择示范约束的州的提供者最初可以选择索赔前审查或付款后审查。保持较高合规水平的家庭健康机构有资格获得可能负担较轻的额外选择。该计划并未对我们的经营业绩或财务状况产生实质性影响。

 

 

CMS最终规则：“确保获得医疗补助服务”

 

2024年5月，CMS敲定了一项规则，旨在改善医疗补助受益人在按服务收费和管理式护理提供系统中获得服务的机会和护理质量。最终规则包括与HCBS相关的重要条款，包括“80/20”或“支付充足性”要求，这将要求各州确保到2030年中，提供者在特定计划下收到的针对家庭主妇、家庭健康助理和个人护理服务的所有医疗补助付款中，至少80%（减去某些不包括的费用）用于提供这些服务的直接护理人员的总补偿（包括福利），而不是行政管理费用或利润，但有有限的例外。最终规则包括旨在促进透明度、提高服务质量和获得服务的其他几项措施，包括对各州的各种报告要求。鉴于实施周期较长，以及由于诉讼、行政和国会变更、进一步制定规则和响应最终规则的州变更而可能发生进一步变化，现在预测最终规则对我们业务的最终影响还为时过早。

 

 

公共政策的发展

 

2024年联邦大选的结果增加了监管的不确定性和重大政策变化的可能性。特朗普总统发布了影响或可能影响医疗保健行业的行政命令，其中包括一项建立总统咨询委员会、政府效率部（“DOGE”）的命令，该委员会的重点是重组和精简政府机构，减少或取消法规和联邦政府计划以及其他支出。2025年3月，美国卫生与公众服务部（“HHS”）宣布根据总统的DOGE劳动力优化倡议进行重大重组。重组将减少HHS的工作人员并合并HHS的部门，包括将管理老年人支持项目的社区生活管理局的一些职能整合到其他HHS机构中。HHS还宣布了一项关于公众参与规则制定的政策变化，这可能会对行业参与者提前收到某些政策变化的通知并就其提供反馈的能力产生负面影响。此外，总统行政当局最近的行动导致暂停或取消国会授权的支出，以及政府资金的分配中断。

 

28
目 录

 

家庭护理和其他医疗保健提供者可能会受到医疗补助计划变化的重大影响，包括联邦和州两级立法和行政行动导致的变化。联邦行动可能会影响医疗补助计划的资金或结构，包括通过改变医疗补助豁免计划，并可能影响提供者的报销率、资格和覆盖政策，以及州医疗补助计划的其他方面。例如，OBBBA包括的政策变化预计最终将导致联邦医疗保健支出的大幅削减，包括对医疗补助计划的重大改变，如果完全按规定实施的话。OBBBA通过对一些人群的工作要求来限制获得医疗补助的资格，减少联邦医疗补助资金，并扩大某些参保人的费用分摊义务。除其他变化外，该法律对医疗补助融资机制做出了重大改变，包括对旨在减少州医疗补助计划收到的联邦配套资金的提供者税收安排的限制。此外，OBBBA如果按规定实施，将要求至少每六个月对医疗补助扩展覆盖的个人重新确定一次资格，州遵守要求在2026年12月31日之前完成。该法律还将最终禁止各州建立新的提供商税或提高现有提供商税的税率，同时还将限制这类税的结构。联邦和州两级未来的医疗补助改革举措可能会导致医疗补助支出进一步减少，并涉及额外的行政改革。减少对医疗补助的资助或对医疗补助计划的其他改变，包括医疗补助豁免计划，可能会给州预算带来压力，并导致医疗补助支付、覆盖范围和注册人数的减少。这种削减可能反过来影响我们对所提供服务的偿还。我们预计OBBBA对家庭护理业务的影响将小于对其他医疗保健业务的影响。

 

联邦赤字和其他联邦和州预算压力影响政府医疗保健计划支出，我们预计这些影响将持续下去。例如，OBBBA预计将减少联邦医疗保健支出，特别是在医疗补助方面，并且普遍预计将对州预算产生重大影响，这可能导致州一级的变化，例如减少覆盖服务的范围或增加税收。此外，OBBBA增加联邦预算赤字的方式引发了2010年《现收现付法案》规定的法定封存。因此，需要在没有国会行动的情况下，在2026年初生效最多削减4%的医疗保险支出。这些削减将是对2011年《预算控制法案》和随后立法要求的支付削减的补充，目前这些削减将持续到2032年联邦财政年度的前十个月。未来的赤字削减立法有可能会强制实施额外的支出削减。

 

 

我们损益表的组成部分

 

净服务收入

 

我们通过直接向消费者提供我们的服务产生净服务收入，主要是在我们的个人护理部门按小时提供服务，在我们的临终关怀部门按天提供服务，在我们的家庭健康部门按间歇提供服务。我们从我们的私人消费者和付款人（包括联邦、州和地方政府机构、管理式医疗机构和商业保险公司）那里获得提供此类服务的付款。

 

在我们的个人护理部门，净服务收入主要根据授权小时数提供，由相关机构确定，按小时费率提供，这要么是合同规定的，要么是立法规定的，并在提供服务时确认。在我们的临终关怀部门，净服务收入是根据每个护理级别的日费率提供的，并在提供服务时确认。在我们的家庭健康部门，净服务收入是基于按规定比率的偶发性基础上，并根据报告期内一段护理期间的经过天数确认。我们还记录与未投保账户相关的估计隐含价格优惠（主要基于历史收款经验），以记录收入。

 

服务收入成本

 

我们产生与提供我们的服务相关的直接护理工资、工资税和福利相关成本。我们还为我们的员工提供工人赔偿和一般责任保险。在某些情况下，员工的旅行时间和相关旅行费用也会得到报销。

 

一般和行政费用

 

我们的一般和行政费用包括我们运营我们的地方机构网络和行政办公室的成本。我们的代理费用包括监管人员的费用，我们的社区护理监督员，以及办公室行政费用。人事成本包括工资、工资税、员工福利等。设施成本包括租金、水电费以及邮费、电话费和办公费。我们的企业和支持中心费用包括会计、信息系统、人力资源、计费和收款、承包、营销和执行领导的成本。这些费用包括补偿，包括基于股票的补偿、工资税、员工福利、法律、会计和其他专业费用、差旅、一般保险、租金、呆账准备金以及相关设施成本。与精简我们的运营相关的费用，例如与被解雇的员工相关的成本、专业服务关系的终止、其他合同终止成本以及资产注销也包括在一般和管理费用中。

 

折旧和摊销费用

 

可折旧资产主要包括家具和设备、网络管理和电话设备以及操作系统软件。折旧和租赁资产按直线法在其可使用年限内折旧或摊销，如低于并适用，则按其租赁期限折旧或摊销。我们以有限寿命摊销我们的无形资产，包括客户和推荐关系、商号、商标和竞业禁止协议，使用基于其估计使用寿命的直线或加速方法。

 

29
目 录

 

利息费用

 

利息费用在发生时报告，主要包括利息和信贷额度上未使用的信贷额度费用。

 

所得税费用

 

我们所有的收入都来自国内。我们在我们经营所在的州产生州税和地方税。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的实际所得税率分别为26.4%和26.3%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的有效所得税率分别为24.0%和26.0%，而我们的联邦法定税率为21%。我们的联邦法定和有效所得税率之间的差异主要是由于包含了州税、不可扣除的补偿、超额税收费用或福利以及使用了联邦就业税收抵免。

 

 

经营成果—合并

 

截至2025年6月30日止三个月对比截至2024年6月30日止三个月

 

下表列出我们未经审核的简明综合经营业绩。

 

   

截至6月30日止三个月，

                  
   

2025

    

2024

    

改变

  
           

%

            

%

                  
           

网络服务

            

网络服务

                  
   

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %
   

（金额单位：千，百分比除外）

  

净服务收入

   $ 349,443       100.0 %   $ 286,922       100.0 %   $ 62,521       21.8 %

服务收入成本

     235,566       67.4       193,764       67.5       41,802       21.6  

毛利

     113,877       32.6       93,158       32.5       20,719       22.2  

一般和行政费用

     77,077       22.1       63,576       22.2       13,501       21.2  

折旧及摊销

     3,913       1.1       3,401       1.2       512       15.1  

总营业费用

     80,990       23.2       66,977       23.3       14,013       20.9  

营业收入

     32,887       9.4       26,181       9.1       6,706       25.6  

利息收入

     (583 )     (0.2 )     (474 )     (0.2 )     (109 )     23.0  

利息支出

     3,525       1.0       2,114       0.7       1,411       66.7  

总利息支出，净额

     2,942       0.9       1,640       0.6       1,302       79.4  

所得税前收入

     29,945       8.6       24,541       8.6       5,404       22.0  

所得税费用

     7,893       2.3       6,462       2.3       1,431       22.1  

净收入

   $ 22,052       6.3 %   $ 18,079       6.3 %   $ 3,973       22.0 %

 

 

截至2025年6月30日止三个月，净服务收入增长21.8%至3.494亿美元，而截至2024年6月30日止三个月为2.869亿美元。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月内，我们的个人护理部门的收入增加了5640万美元，临终关怀部门的收入增加了620万美元，家庭健康部门的收入保持不变，约为1810万美元。我们的个人护理部门的增长主要是由于于2024年12月2日完成了对Gentiva的收购。我们的临终关怀部门收入的增长是由于有机增长。

 

截至2025年6月30日止三个月，毛利（以净服务收入百分比表示）增长至32.6%，而2024年同期为32.5%，原因是我们利润率较高的临终关怀部门和纽约资产出售有所增长。

 

截至2025年6月30日止三个月的一般及行政开支增至7710万美元，而截至2024年6月30日止三个月则为6360万美元。一般和行政费用的增加主要是由于Gentiva收购导致行政雇员工资、奖金、税收和福利成本增加了900万美元。总务及行政开支，以净服务收入百分比表示，由截至2024年6月30日止三个月的22.2%，降至截至2025年6月30日止三个月的22.1%。

 

30
目 录

 

利息支出从截至2024年6月30日止三个月的210万美元增至截至2025年6月30日止三个月的350万美元。利息支出增加的主要原因是，与截至2024年6月30日的三个月相比，截至2025年6月30日的三个月，我们在信贷额度下持有的平均未偿还借款增加。

 

我们所有的收入都来自国内。我们在我们经营所在的州产生州税和地方税。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的实际所得税率分别为26.4%和26.3%。截至2025年6月30日止三个月，我们的有效所得税率较高，主要是由于使用联邦就业税收抵免带来的超额税收支出较高，同时受益较高。截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月，超额税收支出和联邦就业税收抵免分别为2.6%和2.8%。

 

 

截至2025年6月30日止六个月对比截至2024年6月30日止六个月

 

下表列出我们未经审核的简明综合经营业绩。

 

   

截至6月30日止六个月，

                  
   

2025

    

2024

    

改变

  
           

%

            

%

                  
           

网络服务

            

网络服务

                  
   

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %
   

（金额单位：千，百分比除外）

  

净服务收入

   $ 687,151       100.0 %   $ 567,668       100.0 %   $ 119,483       21.0 %

服务收入成本

     465,597       67.8       386,333       68.1       79,264       20.5  

毛利

     221,554       32.2       181,335       31.9       40,219       22.2  

一般和行政费用

     150,297       21.9       124,639       22.0       25,658       20.6  

折旧及摊销

     7,856       1.1       6,870       1.2       986       14.4  

总营业费用

     158,153       23.0       131,509       23.2       26,644       20.3  

营业收入

     63,401       9.2       49,826       8.8       13,575       27.2  

利息收入

     (1,085 )     (0.2 )     (897 )     (0.2 )     (188 )     21.0  

利息支出

     7,543       1.1       4,872       0.9       2,671       54.8  

总利息支出，净额

     6,458       0.9       3,975       0.7       2,483       62.5  

所得税前收入

     56,943       8.3       45,851       8.1       11,092       24.2  

所得税费用

     13,663       2.0       11,942       2.1       1,721       14.4  

净收入

   $ 43,280       6.3 %   $ 33,909       6.0 %   $ 9,371       27.6 %

 

 

截至2025年6月30日止六个月的净服务收入增长21.0%至6.872亿美元，而截至2024年6月30日止六个月的净服务收入为5.677亿美元。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月期间，我们的个人护理部门的收入增加了1.066亿美元，临终关怀部门的收入增加了1180万美元，家庭健康部门的收入增加了110万美元。我们的个人护理和家庭健康部门的增长主要是由于Gentiva收购于2024年12月2日完成。我们的临终关怀部门收入的增长是由于有机增长。

 

截至2025年6月30日止六个月，毛利（以净服务收入百分比表示）增至32.2%，而2024年同期为31.9%，原因是临终关怀部门增长和纽约资产出售。

 

截至2025年6月30日止六个月，一般及行政开支增至1.503亿美元，而截至2024年6月30日止六个月则为1.246亿美元。一般和行政费用的增加主要是由于Gentiva收购导致行政雇员工资、奖金、税收和福利成本增加1950万美元。总务和行政开支，以净服务收入百分比表示，从截至2024年6月30日止六个月的22.0%降至截至2025年6月30日止六个月的21.9%。

 

31
目 录

 

利息支出从截至2024年6月30日止六个月的490万美元增至截至2025年6月30日止六个月的750万美元。利息支出增加主要是由于与截至2024年6月30日的六个月相比，截至2025年6月30日的六个月在我们的信贷额度下持有的平均未偿还借款增加。

 

我们所有的收入都来自国内。我们在我们经营所在的州产生州税和地方税。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的实际所得税率分别为24.0%和26.0%。截至2025年6月30日的六个月，我们的有效所得税率较低，主要是由于使用联邦就业税收抵免带来的超额税收优惠较高。截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月，超额税收优惠和联邦就业税收抵免分别为4.8%和3.1%。

 

 

经营业绩–分部

 

以下表格和相关分析按分部汇总了我们的经营业绩和业务指标：

 

 

个人护理板块

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

改变

    

2025

    

2024

    

改变

  
           

%

            

%

                            

%

            

%

                  
           

段

            

段

                            

段

            

段

                  
           

网络服务

            

网络服务

                            

网络服务

            

网络服务

                  
   

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %  

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %
   

（金额单位：千，百分比除外）

    

（金额单位：千，百分比除外）

  

经营业绩

                                                                                                

净服务收入

   $ 269,183       100.0 %   $ 212,817       100.0 %   $ 56,366       26.5 %   $ 527,469       100.0 %   $ 420,820       100.0 %   $ 106,649       25.3 %

服务成本收入

     193,380       71.8       152,755       71.8       40,625       26.6       380,344       72.1       305,291       72.5       75,053       24.6  

毛利

     75,803       28.2       60,062       28.2       15,741       26.2       147,125       27.9       115,529       27.5       31,596       27.3  

一般和行政费用

     24,163       9.0       16,973       8.0       7,190       42.4       47,894       9.1       32,418       7.7       15,476       47.7  

分部营业收入

   $ 51,640       19.2 %   $ 43,089       20.3 %   $ 8,551       19.8 %   $ 99,231       18.8 %   $ 83,111       19.8 %   $ 16,120       19.4 %

业务指标（实际数字，以千为单位的计费小时数除外）

                                                                                                

期末地点

                                                     199               153                          

平均可计费人口普查*(1)

     50,404               37,993               12,411       32.7 %     50,442               37,854               12,588       33.3 %

可计费小时数*(2)

     10,558               7,732               2,826       36.5       20,760               15,322               5,438       35.5  

每月每次人口普查的平均计费小时数*(2)

     69.8               67.7               2.1       3.1       68.6               67.4               1.2       1.8  

每个工作日的计费小时数*(2)

     162,436               118,956               43,480       36.6       160,927               117,862               43,065       36.5  

每计费小时收入*(2)

   $ 25.49             $ 27.47             $ (1.98 )     (7.2 )%   $ 25.41             $ 27.41             $ (2.00 )     (7.3 )%

同店增长收入%*(3)

     7.4 %             8.8 %             (1.4 )     (15.9 )     7.4 %             9.3 %             (1.9 )     (20.4 )

 

(1)

平均可计费普查是一年中接受可计费服务的唯一客户的数量，是总普查除以该期间运营的月份。

 

(2)

可计费小时数是该期间为客户提供服务的总小时数。每月每次普查的平均可计费小时数是可计费小时数除以平均可计费普查。每日可结算小时数是总可结算小时数除以该期间的营业天数。每可计费小时的收入是收入，归属于可计费奖金小时，除以可计费小时。

 

32
目 录

 

(3)

同店增长反映了同店基数同比收入的变化。我们定义相同的商店基数，以包括那些至少开业52整周的商店。这一衡量标准突出了现有门店的表现，同时从这一计算中排除了收购、新店开设和关闭以及ARPA相关收入的影响。

 

*管理层认为这些指标是关键的绩效指标。管理层使用这些指标来监控我们在现有运营和收购中的表现。其中许多指标可作为报告收入的基础，对这些指标的评估与不同时期的运营结果直接相关，并有助于与同行的结果进行比较。这些指标中建立的历史趋势可用于评估当前的经营业绩、确定影响我们业务的趋势、确定资源分配以及评估我们现金流和收益的质量和潜在可变性。我们认为它们对投资者评估和理解我们的业务很有用，但不应仅用于评估公司的业绩。这些关键绩效指标不应被视为优于、替代或替代，应与此处介绍的GAAP财务指标一起考虑，以全面评估和理解整个业务。这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的绩效指标进行比较。

 

个人护理分部的大量净服务收入来自伊利诺伊州的业务，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的33.0%和38.6%，分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的33.0%和38.5%。其中一个付款人，即伊利诺伊州老龄部门，分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月净服务收入的18.6%和21.1%，占截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月净服务收入的18.6%和20.9%。

 

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，来自州、地方和其他政府项目的净服务收入分别占净服务收入的51.4%和53.1%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，管理式护理组织分别占服务净收入的45.3%和44.2%，商业保险、私人付费和其他付款人占服务净收入的剩余部分。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，来自州、地方和其他政府项目的净服务收入分别占净服务收入的51.4%和52.5%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，管理式护理组织分别占净服务收入的45.3%和44.8%，商业保险、私人付费和其他付款人占净服务收入的剩余部分。

 

截至2025年6月30日止三个月的净服务收入较截至2024年6月30日止三个月增长26.5%。净服务收入包括截至2025年6月30日止三个月的每计费小时收入下降7.2%，原因是与截至2024年6月30日止三个月相比，Gentiva收购以及纽约资产出售导致的报销率降低。

 

毛利，以净服务收入百分比表示，从截至2024年6月30日止六个月的27.5%增至截至2025年6月30日止六个月的27.9%。这一增长是由于截至2025年6月30日止六个月的直接工资和福利支出占收入的百分比下降，主要与纽约资产出售有关。

 

个人护理部门的一般和行政费用主要包括行政雇员工资、税收、福利成本、租金、信息技术和办公费用。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的一般和行政费用，以净服务收入的百分比表示，分别为9.1%和7.7%。

 

33
目 录

 

临终关怀部分

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

改变

    

2025

    

2024

    

改变

  
           

%

            

%

                            

%

            

%

                  
           

段

            

段

                            

段

            

段

                  
           

网络服务

            

网络服务

                            

网络服务

            

网络服务

                  
   

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %  

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %
   

（金额单位：千，百分比除外）

    

（金额单位：千，百分比除外）

  

经营业绩

                                                                                                

净服务收入

   $ 62,212       100.0 %   $ 56,030       100.0 %   $ 6,182       11.0 %   $ 123,649       100.0 %   $ 111,893       100.0 %   $ 11,756       10.5 %

服务成本收入

     32,414       52.1       29,730       53.1       2,684       9.0       64,684       52.3       58,697       52.5       5,987       10.2  

毛利

     29,798       47.9       26,300       46.9       3,498       13.3       58,965       47.7       53,196       47.5       5,769       10.8  

一般和行政费用

     14,975       24.1       13,466       24.0       1,509       11.2       29,526       23.9       26,905       24.0       2,621       9.7  

分部营业收入

   $ 14,823       23.8 %   $ 12,834       22.9 %   $ 1,989       15.5 %   $ 29,439       23.8 %   $ 26,291       23.5 %   $ 3,148       12.0 %

业务指标（实际数字）

                                                                                                

期末地点

                                                     38               38                          

招生*(1)

     3,260               3,194               66       2.1 %     6,734               6,666               68       1.0 %

日均人口普查*(2)

     3,720               3,477               243       7.0       3,618               3,418               200       5.9  

平均放电停留时间*(3)

     90.6               92.6               (2.0 )     (2.2 )     94.1               91.1               3.0       3.3  

患者天数*(4)

     338,505               316,451               22,054       7.0       654,824               622,081               32,743       5.3  

每患者日收入*(5)

   $ 184.92             $ 179.47             $ 5.45       3.0     $ 189.42             $ 181.10             $ 8.32       4.6  

有机增长

                                                                                                

-收入*(6)

     10.0 %             6.3 %             3.7       58.7       9.9 %             6.1 %             3.8       62.3  

-平均每日人口普查*(6)

     7.0 %             1.7 %             5.3       311.8 %     5.8 %             0.4 %             5.4       1350.0 %

 

(1)

代表转诊过程和期间服务的新患者。

 

(2)

平均每日人口普查是患者总天数除以该期间的天数。

 

(3)

平均住院时间是患者在服务期间的平均天数，在出院时计算，是患者总天数除以该期间的总出院数。

 

(4)

患者天数是该期间所有患者的服务天数。

 

(5)

每患者日收入是临终关怀收入除以该期间的患者天数。

 

(6)

收入有机增长和日均普查有机增长反映了同店基数的同比收入和日均普查的变化。我们定义相同的商店基数，以包括那些至少开业52整周的商店。这些措施突出了现有门店的表现，同时排除了收购、新开店和关闭的影响。

 

*管理层认为这些指标是关键的绩效指标。管理层使用这些指标来监控我们在现有运营和收购中的表现。其中许多指标可作为报告收入的基础，对这些指标的评估与不同时期的运营结果直接相关，并有助于与同行的结果进行比较。这些指标中建立的历史趋势可用于评估当前的经营业绩、确定影响我们业务的趋势、确定资源分配以及评估我们现金流和收益的质量和潜在可变性。我们认为它们对投资者评估和理解我们的业务很有用，但不应仅用于评估公司的业绩。这些关键绩效指标不应被视为优于、替代或替代，应与此处介绍的GAAP财务指标一起考虑，以全面评估和理解整个业务。这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的绩效指标进行比较。

 

34
目 录

 

临终关怀部门通过为预期寿命为六个月或以下的患者提供护理以及为其家人提供相关服务来产生收入。临终关怀医院提供医疗保险定义的四个级别的护理，以满足患者及其家人的不同需求。临终关怀的四个层次包括常规居家护理、连续居家护理、普通住院护理和暂托护理。我们的临终关怀部门主要提供常规的家庭护理。

 

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，来自医疗保险的净服务收入分别占93.0%和91.2%，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月分别占92.7%和91.0%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，来自管理式医疗机构的净服务收入分别占3.2%和3.4%，截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月均占3.3%。

 

与截至2024年6月30日的三个月和六个月相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的净服务收入分别增加了620万美元和1180万美元，这主要归功于日均人口普查的有机增长。

 

毛利，以净服务收入百分比表示，截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月分别为47.9%及46.9%，截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月则分别为47.7%及47.5%。截至2025年6月30日止三个月及六个月，增长主要归因于有机增长。

 

临终关怀部门的一般和行政费用主要包括行政雇员工资、税收和福利成本、租金、信息技术和办公费用。一般及行政开支，以净服务收入百分比表示，截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月分别为24.1%及24.0%，截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月则分别为23.9%及24.0%。

 

 

家居健康板块

 

   

截至6月30日止三个月，

    

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

    

改变

    

2025

    

2024

    

改变

  
           

%

            

%

                            

%

            

%

                  
           

段

            

段

                            

段

            

段

                  
           

网络服务

            

网络服务

                            

网络服务

            

网络服务

                  
   

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %  

金额

    

收入

    

金额

    

收入

    

金额

       %
   

（金额单位：千，百分比除外）

    

（金额单位：千，百分比除外）

  

经营业绩

                                                                                                

净服务收入

   $ 18,048       100.0 %   $ 18,075       100.0 %   $ (27 )     (0.1 )%   $ 36,033       100.0 %   $ 34,955       100.0 %   $ 1,078       3.1 %

服务成本收入

     9,771       54.1       11,279       62.4       (1,508 )     (13.4 )     20,569       57.1       22,345       63.9       (1,776 )     (7.9 )

毛利

     8,277       45.9       6,796       37.6       1,481       21.8       15,464       42.9       12,610       36.1       2,854       22.6  

一般和行政费用

     3,895       21.6       4,572       25.3       (677 )     (14.8 )     8,068       22.4       9,109       26.1       (1,041 )     (11.4 )

分部营业收入

   $ 4,382       24.3 %   $ 2,224       12.3 %   $ 2,158       97.0 %   $ 7,396       20.5 %   $ 3,501       10.0 %   $ 3,895       111.3 %

业务指标（实际数字）

                                                                                                

期末地点

                                                     23               23                          

新招生*(1)

     4,568               4,993               (425 )     (8.5 )%     9,276               9,820               (544 )     (5.5 )%

重新认证*(2)

     2,833               3,277               (444 )     (13.5 )     5,815               6,445               (630 )     (9.8 )

总成交量*(3)

     7,401               8,210               (809.0 )     (9.9 )     15,091               16,265               (1,174.0 )     (7.2 )

访问次数*(4)

     94,692               111,053               (16,361 )     (14.7 )     189,285               217,984               (28,699 )     (13.2 )

有机增长

                                                                                                

-收入*(5)

     (6.0 )%             1.6 %             (7.6 )     (475.0 )     (2.5 )%             (7.1 )%             4.6       (64.8 )

-招生*(5)

     (7.6 )%             9.4 %             (17.0 )     (180.9 )%     (5.6 )%             2.3 %             (7.9 )     (343.5 )%

 

(1)

代表期间新增患者。

 

35
目 录

 

(2)

居家健康认证期是从开始护理访问开始并持续60天的护理插曲。如果在最初的护理阶段结束时，患者继续需要居家健康服务，则需要重新认证。这表示该期间的重新认证数量。

 

(3)

总量为该期间的录取总人数和重新认证总人数。

 

(4)

表示该期间向患者提供的服务数量。

 

(5)

收入有机增长和入场有机增长反映了同店基数的同比收入和入场的变化。我们定义相同的商店基础，包括那些至少开业52整周的商店。这些措施突出了现有门店的表现，同时排除了收购、新开店和关闭的影响。

 

*管理层认为这些指标是关键的绩效指标。管理层使用这些指标来监控我们在现有运营和收购中的表现。其中许多指标可作为报告收入的基础，对这些指标的评估与不同时期的运营结果直接相关，并有助于与同行的结果进行比较。这些指标中建立的历史趋势可用于评估当前的经营业绩、确定影响我们业务的趋势、确定资源分配以及评估我们现金流和收益的质量和潜在可变性。我们认为它们对投资者评估和理解我们的业务很有用，但不应仅用于评估公司的业绩。这些关键绩效指标不应被视为优于、替代或替代，应与此处介绍的GAAP财务指标一起考虑，以全面评估和理解整个业务。这些衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的绩效指标进行比较。

 

家庭健康部门通过向个人提供短期、间歇性或间歇性的家庭健康服务产生净服务收入，通常用于治疗疾病或受伤。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，来自医疗保险的净服务收入分别占69.4%和69.3%，管理式医疗组织占23.6%和25.9%，州、地方和其他政府项目分别占4.4%和0.2%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，来自医疗保险的净服务收入分别占69.7%和69.2%，管理式医疗组织占22.4%和26.0%，州、地方和其他政府项目分别占5.2%和0.2%。向Medicare受益人提供的居家健康服务是根据Medicare Home Health Prospective Payment System支付的，该系统对护理期间使用国家、标准化的30天期限支付率。CMS使用PDGM作为病例组合分类模型，将护理期间置于支付类别中，根据临床特征对患者进行分类。对于费用超过特定阈值金额的护理期间，可能会支付异常值调整。

 

与截至2024年6月30日的三个月相比，截至2025年6月30日的三个月净服务收入保持不变，与截至2024年6月30日的六个月相比，截至2025年6月30日的六个月净服务收入增加了110万美元，这主要是由于收购Gentiva。

 

毛利，以净服务收入百分比表示，截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月分别为45.9%及37.6%，截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月则分别为42.9%及36.1%。截至2025年6月30日的三个月和六个月，与截至2024年6月30日的三个月和六个月相比，增加的主要原因是直接护理工资、税收和福利成本占净服务收入的百分比有所下降。

 

家庭健康部门的一般和行政费用主要包括行政雇员工资、税收和福利成本、租金、信息技术和办公费用。一般及行政开支，以净服务收入百分比表示，截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月分别为21.6%及25.3%，截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月则分别为22.4%及26.1%。截至2025年6月30日止三个月及六个月的一般及行政开支较2024年同期减少，主要是由于截至2025年6月30日止三个月及六个月行政雇员的营运效率提高。

 

36
目 录

 

流动性和资本资源

 

概述

 

我们流动性的主要来源是手头现金以及经营活动现金和信贷额度下的借款。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们的现金余额分别为9120万美元和9890万美元。截至2025年6月30日，我们有6.50亿美元的循环信贷额度和1.50亿美元的增量贷款额度，可能用于定期贷款或增加循环贷款承诺。这一信贷安排的期限延长至2028年7月30日。

 

在截至2025年6月30日的六个月内，我们使用了340万美元现金为杰克逊维尔收购和Great Lakes收购提供资金，并根据我们的循环信贷额度偿还了5000万美元。截至2025年6月30日，我们的循环贷款总额为1.73亿美元，我们的信贷额度的未偿利率为6.07%，在对我们的信贷额度提取的金额、约800万美元的未偿信用证和基于调整后EBITDA（定义见信贷协议）的预付款倍数的借款限额生效后，我们有6.356亿美元的产能和4.546亿美元可用于在我们的信贷额度下借款。截至2024年12月31日，我们的信贷额度未偿还的循环信用贷款总额为2.23亿美元，利率为6.34%。

 

我们的信贷安排要求我们保持总的净杠杆比率不超过3.75：1.00。于2025年6月30日，我们遵守信贷协议项下的财务契约。尽管我们认为我们的流动性状况仍然强劲，但我们无法保证我们将继续遵守我们的信贷协议中的契约，并且未来可能证明有必要根据我们的信贷安排寻求与银行贷款集团进行修订。此外，无法保证我们将能够以我们可以接受的条款筹集额外资金，如果有的话。

 

有关我们的长期债务的更多详细信息，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注“长期债务”的附注8。

 

 

当前宏观经济状况和2021年美国救援计划法案救济资金

 

美国的经济状况在各方面继续充满挑战。例如，美国经济继续面临通胀压力、利率上升、劳动力市场状况充满挑战以及关税增加和贸易中断影响的不确定性。任何经济衰退都会对各州的收入构成风险，进而可能影响我们对所提供服务的报销和收款。取决于任何潜在经济衰退的严重程度和持续时间以及任何联邦支持的程度，各州可能会面临重大的财政挑战，并修改其收入预测和调整预算，销售税的征收和所得税预扣可能会受到抑制。

 

 

ARPA支出计划

 

为缓解新冠疫情突发公共卫生事件的财政影响，ARPA规定从2021年4月1日至2022年3月31日，在该州满足某些条件的情况下，将用于医疗补助HCBS的联邦配套资金增加10个百分点。各州通常被允许在2025年3月31日之前使用相当于额外联邦资金的州资金，但CMS批准了几个州的延期，允许一些州的支出计划一直持续到2026年年中。各国必须使用可归属于这一配套资金增加的款项来补充而不是取代其国家支出水平，以实施自2021年4月1日起生效的医疗补助HCBS下加强的活动。

 

额外配套资金的HCBS支出计划因州而异，但公司参与的常见举措包括旨在加强供应商劳动力的举措（例如，努力招聘、留住和培训直接服务供应商）。要求公司在向资金来源所在州提交的报告中适当、完整地记录此类资金的使用情况。资金如未支出或用于未经批准的用途，可能会受到补偿。

 

在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司没有收到ARPA提供的额外国家资助。截至2025年6月30日，公司根据ARPA收到的国家资金总额中，公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别使用了80万美元和330万美元，主要用于护理人员以及增加对招聘和保留工作的支持，包括在公司未经审计的简明综合损益表中作为服务收入成本的减少。截至2025年6月30日，ARPA资金的递延部分790万美元包含在公司未经审计的简明合并资产负债表的政府刺激垫款中。

 

37
目 录

 

下表总结了我们现金流的变化：

 

   

截至6月30日止六个月，

  
   

2025

    

2024

  
   

（金额单位：千）

  

经营活动所产生的现金净额

   $ 41,478     $ 57,491  

投资活动所用现金净额

     317       1,798  

筹资活动提供的现金净额（用于）

     (49,530 )     49,225  

 

 

截至2025年6月30日止六个月对比截至2024年6月30日止六个月

 

经营活动产生的现金流量是指我们付款人的现金流入，以及工资和工资税、运营费用、利息和税收的现金流出。截至2025年6月30日的六个月，经营活动提供的现金净额为4150万美元，而2024年同期经营活动提供的现金净额为5750万美元。运营提供的现金减少主要是由于应收账款的收款时间和政府刺激资金的时间安排。应收账款的变动主要与截至2025年6月30日止六个月的收入增长和未偿销售天数（“DSO”）较截至2024年6月30日止六个月减少有关。应收伊利诺伊州账龄部门的相关应收账款分别占公司2025年6月30日和2024年6月30日应收账款净额的18.6%和21.7%。

 

截至2025年6月30日止六个月用于投资活动的现金净额，主要包括用于杰克逊维尔收购和Great Lakes收购的340万美元现金净额，用于购置财产和设备的310万美元现金，主要与我们对技术基础设施固定资产的持续投资有关，被与纽约资产出售相关的380万美元收益和与Gentiva收购相关的290万美元收益所抵消。截至2024年6月30日的六个月，用于投资活动的现金净额主要包括用于Upstate收购的现金净额40万美元和用于购买财产和设备的现金240万美元，被收到的与纽约资产出售有关的收益460万美元所抵消。

 

截至2025年6月30日的六个月，用于融资活动的现金净额，主要包括我们循环信贷额度的5000万美元付款，由行使股票期权收到的50万美元现金抵消。截至2024年6月30日的六个月，用于融资活动的现金净额主要包括1.264亿美元的循环信贷额度付款，被公开发行所得的1.756亿美元净收益所抵消。

 

 

未清应收账款

 

截至2025年6月30日和2024年12月31日，应收账款毛额分别约为1.431亿美元和1.264亿美元。截至2025年6月30日，与2024年12月31日相比，未偿应收账款（扣除信贷损失准备金）增加了1720万美元。截至2025年6月30日的六个月期间，伊利诺伊州老龄部门的应收账款增加了约630万美元。我们的收款程序包括审查账户账龄和与付款人直接联系。我们历来不使用催收机构。一笔无法收回的款项，经合理催收努力用尽后，核销至备抵账户。

 

我们计算DSO的方法是，将未偿贸易应收账款（扣除呆账信用损失准备金）除以上一季度的净服务收入，再乘以该季度的天数。我们的DSO在2025年6月30日和2024年12月31日分别为38天和39天。截至2025年6月30日和2024年12月31日，我们最大的支付方——伊利诺伊州老龄部门的DSO分别为39天和40天。

 

38
目 录

 

 

表外安排

 

截至2025年6月30日，我们与未并表实体没有任何表外担保或安排。

 

 

关键会计政策和估计

 

我们之前在2025年2月25日提交的截至2024年12月31日止期间的10-K表格年度报告第II部分第7项中所载的标题“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——关键会计政策和估计”下披露的关键会计政策和估计没有重大变化。

 

 

最近发布的会计公告

 

有关进一步讨论，请参阅未经审核简明综合财务报表附注附注2。

 

39
目 录

 

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

 

我们面临与浮动利率长期债务利率变化相关的市场风险。截至2025年6月30日，我们的信贷额度有约1.73亿美元的未偿还借款，所有这些借款均适用浮动利率。如果这笔债务的浮动利率比截至2025年6月30日的六个月期间借款适用的利率高100个基点，我们的净收入将减少0.8百万美元，即每股摊薄收益0.04美元。我们目前没有任何衍生工具或对冲安排，或其他已知的利率变化风险敞口。

 

 

项目4。控制和程序

 

评估披露控制和程序

 

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2025年6月30日我们的披露控制和程序的有效性。经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的“披露控制和程序”一词是指发行人的控制和其他程序，旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给发行人管理层，包括其主要执行人员和主要财务官员，或履行类似职能的人员的控制和程序，以便能够就所要求的披露作出及时决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然会运用其判断。

 

根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至2025年6月30日有效。

 

财务报告内部控制的变化

 

在截至2025年6月30日的财政季度期间发生的与《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条要求的评估相关的我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。

 
40
目 录
 

 

第二部分–其他信息

 

项目1。法律程序

 

法律程序

 

我们不时受到与我们的业务有关的法律和/或行政诉讼的影响。管理层认为，未决法律和/或行政诉讼的结果不会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

 

 

项目1a。风险因素

 

投资我们的普通股涉及高度风险。您应仔细考虑我们于2025年2月25日提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中“风险因素”标题下讨论的风险因素。我们之前在10-K表格年度报告中“风险因素”标题下披露的风险因素没有重大变化。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

 

 

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

 

没有。

 

 

项目3。优先证券违约

 

没有。

 

 

项目4。矿山安全披露

 

没有。

 

 

项目5。其他信息

 

不适用。在不限制上述一般性的情况下，在截至2025年6月30日的季度内，没有任何董事或第16条官员采用或终止任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排，因为这些条款在S-K条例第408（a）项中定义。

   
41
目 录
 

 

项目6。展品

展览指数

 

       

以参考方式纳入

附件

数

  

文件说明

  

表格

  

档案编号。

  

日期备案

  

附件

数
                     

3.1

  

截至2009年10月27日经修订及重述的公司法团注册证明书。

  

10-Q

  

001-34504

  

11/20/2009

  

3.1
                     

3.2

  

经修订及重述的公司附例，并经经修订及重述的附例的第一次修订作出修订。

  

10-Q

  

001-34504

  

05/09/2013

  

3.2
                     

4.1

  

普通股证书表格。

  

S-1

  

333-160634

  

10/02/2009

  

4.1
                     

31.1

  

根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证。

                
                     

31.2

  

根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的对首席财务官的认证。

                
                     

32.1

  

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。

                
                     

32.2

  

根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

                
                     

101.INS

  

内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）。

                
                     

101.SCH

  

内联XBRL分类法扩展架构文档。

                
                     

101.CAL

  

内联XBRL分类学计算linkbase文档。

                
                     

101.LAB

  

内联XBRL分类标签linkbase文档。

                
                     

101.PRE

  

内联XBRL演示linkbase文档。

                
                     

101.DEF

  

内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。

                
                     

104

  

封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中并包含在附件 101中）。

                

 
42
目 录

 

签名

 

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

 

 

Addus Homecare Corporation
     

日期：2025年8月5日

签名：

R. Dirk Allison
     
 

 

R. Dirk Allison

董事长兼首席执行官

（作为首席执行官）
     

日期：2025年8月5日

签名：

Brian Poff
     
   

Brian Poff

首席财务官

（作为首席财务官）

 

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