本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本次初步定价补充不是一
出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何司法管辖区购买这些证券的要约。
须待完成日期为2024年4月9日
|
2024年4月
|
第333-270004号及第333-270004-01号注册声明；第424（b）（2）条规则
|
|
摩根大通金融公司LLC
结构性投资
无上限缓冲回报增强票据连结至
纳斯达克100指数表现较差®和
罗素2000®2029年4月20日到期指数
由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。
●这些票据是为那些寻求至少1.56倍任何升值较小者的无上限回报的投资者设计的
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数，我们称之为指数，到期时。
●投资者应该愿意放弃利息和股息支付，愿意损失高达90.00%他们的校长
到期金额。
●这些票据是摩根大通 Financial Company LLC的无担保和非次级债务，我们将其称为
JPMorgan Financial，其所依据的付款由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。任何付款
票据上受制于摩根金融作为票据发行人的信用风险，信用风险为
摩根大通 & Co.，作为票据的担保人。
●票据上的付款不与由这些指数组成的篮子挂钩。票据的付款与
每个指数的表现分别如下所述。
●最低面额1000美元及其整数倍
●这些票据预计将于2024年4月17日或前后定价，预计将于2024年4月22日或前后结算。
●CUSIP：48134XYD1
|
投资票据涉及多项风险。见随附招股章程第S-2页开始之「风险因素」
补充、随附产品补充PS-11页开头的“风险因素”和“精选风险
注意事项”开始于本定价补充文件的PS-4页。
美国证券交易委员会（“SEC”）和任何州证券委员会均未批准或不批准
注或传递本定价补充或随附产品补充的准确性或充分性，基础
补充、招股章程补充及招股章程。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
|
|
价格对公（1）
|
费用及佣金（2）（3）
|
发行人所得款项
|
|
每注
|
$1,000
|
—
|
$1,000
|
|
合计
|
$
|
—
|
$
|
|
（1）票据向社会公开的价格构成部分信息见本定价补充文件“募集资金补充使用情况”。
（2）票据的所有销售将向某些附属或非附属经纪交易商担任的收费顾问账户进行
投资顾问。这些经纪自营商将放弃与这些销售相关的任何佣金。见《分配计划（利益冲突）》
随附的产品补充。
|
|||
|
（3）摩根大通证券有限责任公司，我们称之为JPMS，可能就每1,000美元本金票据支付8.50美元的结构费
给关联或非关联交易商的部分或全部票据。
|
|||
如果今天定价的票据，票据的估计价值约为每1000美元本金票据979.00美元。
票据的估计价值，在设定票据条款时，将在定价补充文件中提供，不
低于每张1,000美元本金票据950.00美元。见本定价补充文件中的“票据的估计价值”
附加信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险和
不是银行的义务，也不是由银行担保的。
日期为2023年4月13日的产品补充第4-I号的定价补充、日期为2023年4月13日的基础补充第1-I号以及招股说明书和
招股章程补充，每份日期为2023年4月13日
关键术语
|
发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，间接，
摩根大通全资财务子公司。
保证人：摩根大通公司。
指数：纳斯达克100指数®（彭博股票代码：NDX）
和罗素2000®指数（彭博股票代码：RTY）（每个
“指数”和统称“指数”）
上行杠杆因子： 至少1.56（将在
定价补充）
缓冲量：10.00%
定价日期： 2024年4月17日或前后
原发行日（结算日）： 4月22日左右，
2024
观察日期*： 2029年4月17日
到期日*： 2029年4月20日
*如市场出现混乱，可延期
事件并如“票据的一般条款——
推迟确定日期—与
多个标的”和“票据一般条款—
推迟付款日期"在随附的
产品补充
|
到期付款：
如果每个指数的终值都大于其初值，
您在到期时每1,000美元本金金额票据的付款将
计算如下：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现较差的指数回报×上行空间
杠杆因子）
如果（i）一个指数的终值大于其初值
而另一个指数的终值等于它的初值
或低于其初始值最多达缓冲金额或（ii）
每个指数的终值等于或小于其初值
比其初始值最多缓冲金额，您将收到
您的票据到期时的本金金额。
如果任一指数的终值低于其初值by
超过缓冲金额，您的到期付款每
1,000美元本金票据的计算方法如下：
$ 1,000 + [ $ 1,000 ×（表现较差的指数回报+缓冲
额）]
如果任一指数的终值低于其初值by
超过缓冲金额，您将损失部分或大部分您的
到期本金金额。
表现较差指数： 与较小的指数
表现指数回报
表现较差的指数回报：指数的较低者
指数的回报
指数回报： 关于每一个指数，
（终值–初值）
初值
初值： 就每个指数而言，该指数的收盘水平
定价日指数
终值： 就每个指数而言，该指数的收盘水平
观察日指数
|
|
PS-1 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
票据的补充条款
本定价补充文件中包含的任何标的的任何价值以及由此衍生的任何价值均可能被更正，如果发生
显错误或不一致，通过修改本定价补充和票据相应条款。尽管
任何与管理票据的契约相反的情况，该修订将在未经票据持有人同意的情况下生效
notes或任何其他方。
假设支出概况
下面的表格和图表说明了与两个假设挂钩的票据上的假设总回报和到期支付
指数。本定价补充文件中使用的“总回报”是通过比较以百分比表示的数字
每1,000美元本金票据到期付款至1,000美元。下面列出的假设总回报和付款假设
以下：
●表现较差指数初值100.00；
●1.56的上行杠杆系数；以及
●a缓冲量为10.000%。
选择较小业绩指数的假设初值100.00仅作说明之用，可能不
表示任一指数可能的实际初始值。每个指数的实际初始值将是该指数的收盘水平在
定价日期，并将在定价补充文件中提供。有关各指数实际收盘水平的历史数据，请
请参阅本定价补充文件中“指数”项下所载的历史信息。
下文所列的每项假设总回报或假设到期付款仅用于说明目的，可能不是
适用于票据购买者的到期实际总回报或付款。下列表格和图表中出现的数字
为便于分析，已将其四舍五入。
|
较小的终值
表现指数
|
表现较差的指数
返回
|
票据总回报
|
到期付款
|
|
180.00
|
80.00%
|
124.80%
|
$2,248.00
|
|
170.00
|
70.00%
|
109.20%
|
$2,092.00
|
|
160.00
|
60.00%
|
93.60%
|
$1,936.00
|
|
150.00
|
50.00%
|
78.00%
|
$1,780.00
|
|
140.00
|
40.00%
|
62.40%
|
$1,624.00
|
|
130.00
|
30.00%
|
46.80%
|
$1,468.00
|
|
120.00
|
20.00%
|
31.20%
|
$1,312.00
|
|
110.00
|
10.00%
|
15.60%
|
$1,156.00
|
|
105.00
|
5.00%
|
7.80%
|
$1,078.00
|
|
101.00
|
1.00%
|
1.56%
|
$1,015.60
|
|
100.00
|
0.00%
|
0.00%
|
$1,000.00
|
|
95.00
|
-5.00%
|
0.00%
|
$1,000.00
|
|
90.00
|
-10.00%
|
0.00%
|
$1,000.00
|
|
85.00
|
-15.00%
|
-5.00%
|
$950.00
|
|
80.00
|
-20.00%
|
-10.00%
|
$900.00
|
|
70.00
|
-30.00%
|
-20.00%
|
$800.00
|
|
60.00
|
-40.00%
|
-30.00%
|
$700.00
|
|
50.00
|
-50.00%
|
-40.00%
|
$600.00
|
|
40.00
|
-60.00%
|
-50.00%
|
$500.00
|
|
30.00
|
-70.00%
|
-60.00%
|
$400.00
|
|
20.00
|
-80.00%
|
-70.00%
|
$300.00
|
|
10.00
|
-90.00%
|
-80.00%
|
$200.00
|
|
0.00
|
-100.00%
|
-90.00%
|
$100.00
|
|
PS-2 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
下图展示了表现较差的指数收益子集的票据到期假设付款
详见上表（-50 %至50%）。不能保证表现较差指数的表现会导致
您的任何本金金额超过$100.00每1,000美元本金票据，受摩根大通信用风险
金融和摩根大通公司。
笔记的工作原理
上行情景：
如果每个指数的终值大于其初始值，投资者将在到期时收到1,000美元的本金加A回报
等于表现较差的指数回报次至少1.56的上行杠杆系数。
●假设上行杠杆系数假设为1.56，如果收盘水平为表现较差的指数涨幅为10.5%，
投资者将在到期时获得15.60%的回报，即每1000美元本金票据1,156.00美元。
PAR场景：
If（i）the final value of one指数大于其初始值而另一指数的终值等于其初始值或小于
高于其初始值最多达缓冲金额的10.5%或（ii）每个指数的终值等于其初始值或低于其
初始值最多为缓冲金额的10.5%，投资者将在到期时收到其票据的本金金额。
下行情景：
如果任一指数的终值低于其初始值超过了缓冲金额的10.5%，投资者将损失1%的
表现较差指数的终值较其初值少逾1%的票据本金
缓冲量。
●比如，如果表现较差的指数收盘水平下跌60.00%，投资者将损失50.00%他们的校长
金额和只收到$500.00到期时每1,000美元本金金额票据。
上述票据的假设回报及假设付款适用只有当你在他们的整个任期内都持有这些笔记时。
这些假设并未反映与二级市场上的任何出售相关的费用或开支。如果这些费用
并且包括费用，上面显示的假设回报和假设付款可能会更低。
|
PS-3 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
选定的风险考虑因素
对票据的投资涉及重大风险。这些风险在“风险因素”部分有更详细的解释。
随附的招股说明书补充和产品补充。
●你对票据的投资可能会导致亏损——
这些票据不保证本金的任何回报。如果任一指数的终值低于其初值超过
百分之十点00，表现较差指数的终值每升百分之1，你的票据本金将亏损百分之1
低于初值逾10.5%。据此，在这些情况下，你将损失高达90.00%的本金
到期金额。
●JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO.的信用风险—
投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据到期的所有金额的能力。任何实际或潜在
我们或摩根大通公司的资信或信用利差的变化，由承担该信用风险的市场确定，
很可能会对票据价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司拖欠我们的付款义务，您
可能不会收到票据项下欠您的任何金额，您可能会损失全部投资。
●作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营，资产有限——
作为摩根大通的财务子公司，我们除了发行和管理
我们的证券。除了来自摩根大通公司的初始出资外，我们几乎所有的资产都与
我们的关联公司根据我们提供的贷款或其他公司间协议进行付款的义务。结果，我们是
取决于我们的关联公司为履行我们在票据下的义务而支付的款项。如果这些关联公司不向我们付款
并且我们未能就票据进行付款，您可能不得不根据关联担保由摩根大通 & Co.寻求付款，
并且该保证将排名pari passu与摩根大通 & Co.的所有其他无担保和非次级债务。
●潜在冲突——
我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种各样的角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
Co.的经济利益可能不利于您作为票据投资者的利益。有可能对冲或交易
我们或我们的关联公司与票据相关的活动可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报，而价值
的票据下降。请参阅随附产品“风险因素—与利益冲突相关的风险”
补充。
●票据不付息。
●您将不会收到包含在任何指数中的证券的股息或拥有任何与
尊重那些证券。
●对票据的投资将面临与小资本股票相关的风险
尊重罗素2000®指数—
小市值公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件相对
到更大的公司。小市值公司不太可能为其股票支付股息，股息的存在
付款可能是在不利的市场条件下限制股价下行压力的一个因素。
●非美证券对纳斯达克100指数构成风险®—
纳斯达克100指数纳入的部分权益证券®已由非美国公司发行。投资
与这类非美国股本证券的价值挂钩的证券涉及与发行人的母国相关的风险
那些非美国股票证券。
●你面临每个指数水平下降的风险——
票据的付款不与由指数组成的一篮子挂钩，并取决于每个指数的表现
个人指数。任一指数在票据期限内表现不佳，可能会对您的到期付款产生负面影响
并且不会被其他指数的积极表现所抵消或减轻。
●您的到期付款将由表现较差的指数决定。
●缺乏流动性—
这些票据将不会在任何证券交易所上市。因此，你可能能够交易你的票据的价格很可能
取决于JPMS愿意购买这些票据的价格，如果有的话。你可能卖不掉你的笔记。笔记不是
设计为短期交易工具。因此，您应该能够并愿意将您的票据持有至到期。
●票据的最终条款和估值将在定价补充中提供—
你应根据票据估计价值的最低限度和
上行杠杆因子。
|
PS-4 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
●税务披露有待确认—
本定价补充文件中“税务处理”项下所载信息仍以我们的特别税务顾问确认为准
跟随票据的定价。如果我们的税务顾问无法确认该信息，您可能会被要求接受修改
到与您的购买相关的信息。在这种情况下，如果你拒绝接受对那的修改
信息，您购买的票据将被取消。
●票据的估计价值将低于《证券日报》的原始发行价格（对公众的价格）
注意事项—
票据的估计价值只是参考若干因素而厘定的估计。票据原发行价格
将超过票据的估计价值，因为与票据的结构和套期保值相关的成本包括在
票据的原始发行价格。这些成本包括结构费（如果有的话）、我们的关联公司预期的预计利润（如果有的话）
实现为承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险和对冲我们的义务的估计成本
在笔记下。见本定价补充文件“票据的估计价值”。
●票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能会有所不同
来自其他人的估计——
见本定价补充文件“票据的估计价值”。
●票据的估计价值是通过参考内部资金利率得出的——
在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率可能与市场隐含的资金
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何差异都可能
基于（其中包括）我们和我们的关联公司对票据的融资价值以及更高的发行量的看法，
票据的运营和持续负债管理成本与传统固定收益的这些成本相比
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，这些输入和假设可能
证明不正确，意在近似于票据的现行市场置换资金利率。的使用
内部融资利率和该利率的任何潜在变化可能会对票据条款和任何次级
票据的市场价格。见本定价补充文件“票据的估计价值”。
●JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般预计，票据原发行价格中包含的部分成本将在
与JPMS对您的票据的任何回购有关，其金额将在最初的预定期间内降至零。
有关此初始期间的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“票据的二级市场价格”。
因此，贵国在这一初始期间的票据估计价值可能低于由
JPMS（可能会显示在您的客户账户报表上）。
●这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
票据的任何二级市场价格将可能低于票据的原始发行价格，原因之一是，
二级市场价格考虑了我们结构性债务发行的内部二级市场资金利率，此外，
因为二级市场价格（a）不包括结构费（如果有的话），以及（b）可能不包括预计的对冲利润（如果有的话），以及
计入票据原发行价格的预计套期保值成本。因此，JPMS的价格，如果有的话，将
愿意在二级市场交易中向你购买这些票据，如果有的话，很可能会低于当初的发行价格。任何销售
在到期日之前由您操作可能会给您造成重大损失。
●票据的二级市场价格将受到诸多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格将受到若干经济和市场因素的影响，这些因素可能
要么相互抵消，要么相互放大，除了结构费，如果有的话，预计的对冲利润，如果有的话，估计的对冲成本
以及指数的水平。此外，独立定价供应商和/或第三方经纪交易商可能会发布价格
注，这也可能反映在客户账户报表上。这个价格可能不同于（更高或更低）的价格
JPMS可能愿意在二级市场购买您的票据的票据，如果有的话。见“风险因素—风险
与票据的估计价值和二级市场价格有关——票据的二级市场价格将
受诸多经济、市场因素影响”的配套产品补充。
指数
纳斯达克100指数®是100只最大非金融证券的修正市值加权指数
纳斯达克股票市场基于市值。有关纳斯达克100指数的更多信息®，见“权益指数
说明—纳斯达克100指数®”在随附的基础补充中。
罗素2000®指数由罗素3000E中包含的中间2000家公司组成TM索引和，作为索引的结果
计算方法，由罗素3000指数中最小的2000家公司组成®指数。罗素2000®指数是
旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。有关更多信息
罗素2000®指数，参见随附标的补充中的“Equity Index Descriptions — The Russell Indices”。
|
PS-5 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
历史信息
以下图表根据1月4日以来的每周历史收盘水平，列出了各指数的历史表现，
2019年至2024年4月5日。纳斯达克100指数收盘水平®2024年4月8日为18,100.19。The closing level of the
罗素2000®2024年4月8日指数为2,073.7 13。我们从Bloomberg Professional获得了高于和低于收盘水平®
服务（“彭博”），未经独立核实。
各指数的历史收盘水平不应被视为未来表现的指标，也不能作为
至定价日或观察日任一指数的收盘水平。不能保证该公司的业绩
指数将导致您的任何本金金额的回报超过$100.00每1000美元本金票据，但须符合
JPMorgan Financial和摩根大通公司的信用风险。
|
纳斯达克100指数历史表现®
资料来源：彭博
|
|
罗素2000的历史表现®指数
资料来源：彭博
|
|
PS-6 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
税务处理
您应该仔细查看随附产品中标题为“重大美国联邦所得税后果”的部分
补充第4-I号。我们希望请我们的特别税务顾问提供与以下讨论基本一致的意见
定价。
基于当前市场状况，将这些票据视为“未平仓交易”并不是美国的债务工具是合理的。
联邦所得税目的，如“美国联邦所得税的重大后果——对美国的税收后果”中更全面的描述。
持有人——被视为不属于债务工具的公开交易的票据”在随附的产品补充中。假设
这一处理受到尊重，如果您持有您的票据，您的票据上的收益或损失应被视为长期资本收益或损失
一年多来，无论你是否是以发行价格购买票据的初始购买者。然而，美国国税局或法院可能不会尊重
这种处理，在这种情况下，票据的任何收入或损失的时间和性质可能会受到重大不利影响。在
此外，2007年财政部和美国国税局发布通知，要求就美国联邦所得税处理“预缴
远期合约”和类似工具。该通知特别侧重于是否要求这些工具的投资者
在其投资期限内累积收益。它还要求就多个相关主题发表评论，其中包括
与这些工具有关的收入或损失；基础财产的性质等因素的相关性
工具挂钩；非美国投资者实现的收入（包括任何法定应计项目）应达到的程度（如果有的话）
需缴纳预扣税；以及这些工具是否受制于或应该受制于“建设性所有权”制度，这非常
一般可以操作将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并征收名义利息费用。虽然
该通知要求就适当的过渡规则和生效日期、任何财政部规定或其他指导意见发表评论
在考虑这些问题后颁布可能会对投资的税务后果产生重大不利影响
注意事项，可能具有追溯效力。你应该咨询你的税务顾问关于美国联邦所得税的后果
对票据的投资，包括可能的替代治疗方法和本通知提出的问题。
《守则》第871（m）条和据此颁布的财政部条例（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税
向非美国持有人支付或被视为支付的股息等价物的税款（除非适用所得税条约）
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。第871（m）条对此规定了某些例外情况
预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合适用条款中规定要求的工具
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知将1月1日之前发行的第871（m）节工具排除在外，
可以为美国联邦收入支付美国来源股息的基础证券的增量不为1的2025年
税收目的（每个都是“基础证券”）。基于我们作出的某些决定，我们预计第871（m）条将不适用
关于非美国持有人的票据。我们的认定对国税局没有约束力，对此国税局可能不同意
决心。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否进入
与基础证券相关的其他交易。如有必要，有关潜在应用的进一步信息
第871（m）节将在票据的定价补充文件中提供。关于潜力，你应该咨询你的税务顾问
第871（m）条适用于票据。
票据的估计价值
本定价补充文件封面所载票据的估计价值等于以下各项价值之和
假设成分：（1）与票据相同期限的固定收益债务成分，采用内部资金利率估值
下文所述，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。票据的估计价值确实
不代表JPMS愿意在任何时候在任何二级市场（如果有的话）购买您的票据的最低价格。The
用于确定票据估计价值的内部资金利率可能与市场隐含的资金利率不同
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具。任何差异都可能基于，
除其他外，我们和我们的关联公司对票据的融资价值以及更高的发行、运营和持续
票据的负债管理成本与那些成本相比摩根大通的常规固定收益工具
& Co.这一内部资金利率是基于某些市场投入和假设，可能被证明是不正确的，旨在
近似于票据的现行市场置换资金利率。内部资金利率的使用和任何潜在的变化
该利率可能会对票据条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。用于额外
信息，见“精选风险考虑——票据的估计价值是通过参考一项内部资金得出的
率”在此定价补充。
票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值，是根据我们的内部定价模型得出的
附属机构。这些模型依赖于可比衍生工具的交易市场价格等投入，以及各种
其他输入，其中一些是市场可观察的，可能包括波动性、股息率、利率和其他因素，如
以及对未来市场事件和/或环境的假设。据此，票据的估计价值确定于
票据条款乃根据市场条件及当时存在的其他相关因素及假设而厘定。
|
PS-7 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同。定价不同
模型和假设可以为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。在
此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。上
未来日期，票据的价值可能会根据（其中包括）市场状况的变化而发生重大变化，我们或
摩根大通公司的信誉、利率变动和其他相关因素，这可能会影响价格，如果有的话，在
哪个JPMS会愿意在二级市场交易中向你购买票据。
票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与结构和
套期保值票据计入票据原发行价格。这些费用包括支付给其他人的结构费（如果有的话）
关联或非关联交易商，我们的关联公司预期因承担对冲我们的固有风险而实现的预计利润（如果有的话）
票据项下的债务以及对冲我们在票据项下的债务的估计成本。因为对冲我们的义务需要
风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能导致利润多于或少于预期，或
可能会造成损失。为对冲我们在票据下的义务而实现的利润的一部分（如有）可能会被允许给其他关联公司
或非关联交易商，而我们或我们的一个或多个关联机构将保留任何剩余的对冲利润。见“精选风险
注意事项—票据预估值将低于票据原发行价格（公开定价）”中的
定价补充。
票据的二级市场价格
有关将影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参阅“风险因素——与
票据的估计价值和二级市场价格—票据的二级市场价格将受到许多经
和市场因素”的配套产品补充。此外，我们普遍预计，包括在
票据的原始发行价格将在JPMS以一定金额回购您的票据时部分偿还给您
这将在最初的预定时期内降至零。这些成本可以包括预计的对冲利润（如果有的话），并且，在某些情况下
情况、估计的对冲成本和我们对结构性债务发行的内部二级市场资金利率。这个初始
预定期限拟为票据规定期限的六个月和二分之一中较短者。任意长度
这样的初始期反映了票据的结构，我们的关联公司是否期望在我们的对冲活动中获得利润，
对冲票据的估计成本以及这些成本何时发生，由我们的关联公司确定。见“精选风险
注意事项— JPMS公布的票据价值（可能反映在客户账户报表上）可能
高于票据当时在限定时间内的估计价值”在本定价补充文件中。
补充使用所得款项
发行这些票据是为了满足投资者对反映风险收益状况和市场敞口的产品的需求。
笔记。有关风险收益概况的说明，请参阅本定价补充文件中的“假设支付概况”和“票据如何运作”
票据和本定价补充文件中的“指数”，以描述票据提供的市场风险。
票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给其他关联或
非关联交易商，加（减）我们的关联机构为承担套期保值固有风险而预期实现的预计利润（亏损）
我们在票据下的义务，加上对冲我们在票据下的义务的估计成本。
补充分配计划
票据的所有销售将向某些收费顾问账户进行，而该账户的关联或非关联经纪交易商是
投资顾问。这些经纪自营商将放弃与这些销售相关的任何佣金。见“分配计划（冲突
Interest）”中的配套产品补充。
JPMS可就部分或全部票据向其他关联或
非关联经销商。
特定于票据的附加条款
你方可在我们接受该等要约之前的任何时间，通过通知适用的
代理。我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买要约的权利。如果发生任何
对票据条款的更改，我们将通知您，并将要求您接受与您的购买相关的此类更改。
您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
|
PS-8 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|
您应将本定价补充材料连同随附招股说明书一并阅读，并由随附招股说明书补充
与我们的A系列中期票据相关的补充，这些票据是其中的一部分，更详细的信息包含在
随附的产品补充和随附的基础补充。这一定价补充，连同
下面列出的文件，包含说明的条款，并取代所有其他先前或同期的口头陈述以及
任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、贸易构想、实施结构，
样本结构、概况介绍、小册子或我们的其他教育材料。你应该仔细考虑，除其他外，
随附招股说明书补充说明及随附产品补充说明之“风险因素”部分所列事项，
由于票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们促请您咨询您的投资、法律、税务、
投资票据前的会计和其他顾问。
您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果此类地址已更改，由
审查我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
●2023年4月13日产品补充第4-I号：
●2023年4月13日的基础补充第1-I号：
●招股章程补充及招股章程，每份日期均为2023年4月13日：
我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是1665650，而摩根大通公司的CIK是19617。如本定价所用
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根金融。
|
PS-9 |结构性投资
|
|
|
无上限缓冲回报增强票据挂钩较小
纳斯达克100指数表现®和罗素2000®指数
|