本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。本次初步定价补充不是一
出售要约，也不寻求在不允许要约或出售的任何司法管辖区购买这些证券的要约。
须待完成日期为2025年2月14日
2025年2月
第333-270004号及第333号注册声明-270004-01；规则424（b）（2）
日期为2023年4月13日的产品补充第4-I号的定价补充、招股章程及招股章程补充，各日期为2023年4月13日，及
日期为2024年6月3日的招股章程增编
摩根大通金融公司LLC
结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊，Inc.的股票将于2028年2月25日到期
由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。
● 这些票据是为那些寻求就每个审查日期支付或有利息的投资者设计的
参考股票一股的收盘价大于或等于初始值的70.00%，我们参考
to作为利益壁垒。
● 票据将自动赎回，倘参考股份于任何覆核日期的一股收市价（其他
比第一次也是最后一次审核日期）大于或等于初始值。
● 可能发起自动呼叫的最早日期是2025年8月19日。
● 投资者应愿意承担损失部分或全部本金的风险和没有或有利息的风险
可就部分或全部审查日期付款。
● 投资者也应该愿意放弃固定的利息和股息支付，以换取领取的机会
或有利息支付。
● 这些票据是摩根大通 Financial Company LLC的无担保和非次级债务，我们将其称为
JPMorgan Financial，其所依据的付款由摩根大通 & Co.提供全额无条件担保。任何
票据的支付受制于作为票据发行人的摩根金融的信用风险，以及信用风险
摩根大通 & Co.，作为票据担保人。
● 最低面额1000美元及其整数倍
● 这些票据预计将于2025年2月19日或前后定价，预计将于2025年2月24日或前后结算。
● CUSIP： 48136BK67
投资票据涉及多项风险。见S页开头的“风险因素”-2的随附
招股章程补充，随附的招股章程增编附件A，PS页开头的“风险因素”-11的
随附的产品补充和PS页开头的“精选风险注意事项”-5本定价
补充。
美国证券交易委员会（“SEC”）和任何州证券委员会都没有批准或不批准
注或传递本定价补充或随附产品补充的准确性或充分性，
招股章程补充、招股章程及招股章程增编。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
价格公开（1）（2）
费用及佣金（2）（3）
发行人所得款项
每个音符
$1,000
$
$
合计
$
$
$
（一）价格构成部分信息公开见本定价补充文件“募集资金补充使用情况”的笔记。
（2）就出售予若干收费顾问账户的票据而言，附属或非附属经纪交易商为其投资
顾问，对公众的价格将不会低于每1000美元本金票据976.50美元。摩根大通证券有限责任公司，我们指的是
作为JPMS，还有这些经纪商s将放弃与这些销售相关的任何销售佣金。见“分配计划（利益冲突）”
在随附的产品补充中。
（3）关于向经纪账户出售的票据，JPMS作为JPMorgan Financial的代理，将向其支付全部出售佣金
从我们收到其他关联或非关联经销商。在任何情况下，这些销售佣金都不会超过每1000美元本金23.50美元
金额票据。参见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”
如果今天定价的票据，票据的估计价值约为每1000美元本金962.60美元
注意。票据的估计价值，当票据的条款被设定时，将在定价补充和
不会是l低于每1,000美元本金票据940.00美元。见本定价中“票据的估计价值”
补充更多信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险y
不是银行的义务，也不是由银行担保的。
PS-1 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
关键术语
发行人： 摩根大通金融公司有限责任公司，直接，
摩根大通全资财务子公司。
保证人： 摩根大通公司。
参考股票： 亚马逊公司的普通股，
每股面值0.01美元（彭博股票代码：AMZN）。我们
将亚马逊，Inc.称为“亚马逊”。
或有利息支付：
如果票据没有被自动调用并且
一股参考股份的收市价
复核日期大于或等于利息障碍，
您将在适用的利息支付日收到
每1,000美元本金金额记或有利息
至少相当于21.25美元的付款（相当于特遣队
年利率至少8.50%，按利率支付
每季度至少2.125%）（将在定价中提供
补充）。
如果一股参考股票的收盘价在
任何覆核日期低于利息障碍，不
或有利息支付将就该
审核日期。
或有利率： 至少每年8.50%，
按每季度至少2.125%的费率支付（将
定价补充文件中提供）
利息壁垒：初值的70.00%
触发值：初值的60.00%
定价日期： 于2025年2月19日或前后
原发行日（结算日）： 在或大约
2025年2月24日
审查日期*: 2025年5月19日、2025年8月19日、11月
2025年2月19日、2026年2月19日、2026年5月19日、2026年8月19日、
2026年11月19日、2027年2月19日、2027年5月19日、
2027年8月19日、2027年11月19日和2028年2月22日
（终审日期）
付息日期*: 2025年5月22日，2025年8月22日，
2025年11月24日、2026年2月24日、2026年5月22日、
2026年8月24日、2026年11月24日、2027年2月24日、
2027年5月24日、2027年8月24日、2027年11月24日和
到期日
到期日*: 2028年2月25日
赎回结算日*: 如果自动调用笔记
于任何覆核日期（第一次及最后一次覆核除外
日），紧接其后的第一个付息日
该审查日期
*如果发生市场中断事件，可能会延期
并如“票据的一般条款——延期
a确定日期—与单一标的挂钩的票据—
与单一标的挂钩的票据（商品除外
在dex）》和《票据的一般条款—延期付款
日期”在随附的产品补充
自动调用：
如果一股参考股票的收盘价在
任何覆核日期（第一次及最后覆核日期除外）
大于或等于初始值，票据将
自动调用现金付款，每1000美元
本金票据，等于（a）1,000美元加（b）该
适用于该审查日期的或有利息支付，
于适用的赎回结算日支付。没有进一步
将在票据上付款。
到期付款：
如果笔记没有被自动调用和最终
值大于或等于触发值，您将
到期收到现金付款，每1,000美元本金
金额票据，等于（a）1,000美元加（b）特遣队
利息支付（如有），适用于最后审核日期。
如果笔记没有被自动调用和最终
值小于触发值，您的到期付款
每1000美元本金票据的计算方法如下：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×股票回报）
如果笔记没有被自动调用和最终
值小于触发值，你将损失超过
到期时你本金的40.00%，可能会损失全部
到期时的本金金额。
股票回报率：
（终值–初值）
初值
初值：参考一股收市价
定价日的股票
终值： 参考一股收市价
最终审核日期的股票
股票调整因子：股票调整因子是
在确定一股的收盘价时参考
参考股票，并在定价日设置等于1.0。
股票调整系数按
某些公司事件的发生影响到
参考股票。见“底层证券——参考股票
—反-稀释调整》和《标的——
参考股票— 重组事项》于
随附产品补充，以获取更多信息。
PS-2 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
票据的补充条款
本定价补充文件中包含的任何标的的任何价值以及由此衍生的任何价值均可能被更正，如果发生
显错误或不一致，通过修改本定价补充和票据相应条款。尽管
任何与管理票据的契约相反的情况，该修订将在未经票据持有人同意的情况下生效
票据或任何其他方。
笔记的工作原理
与首次覆核日期有关的付款
首次审核日期
将一股参考股票的收盘价与复核日的利息障碍进行比较。
参考股票一股的收盘价
是大于等于利益壁垒。
您将收到一笔或有利息付款
适用的付息日期。
进入下一个审查日期。
参考股票一股的收盘价
是小于利益壁垒。
将不会就以下事项支付或有利息
适用的审查日期。
进入下一个审查日期。
与覆核日期有关的付款（首次及最后覆核日期除外）
审核日期（首次及终期审核日期除外）
初始
价值
对比参考股票一股的收盘价与初始值和每一股的利息壁垒
审核日期直至最终审核日期或任何更早的自动调用。
的收盘价
一股
参考股票是
大于或
等于初始
价值。
自动调用
票据将在适用的赎回结算日自动赎回，而你
将获得（a）1000美元加（b）适用于该等的或有利息支付
审核日期。
票据将不再支付任何款项。
的收盘价
一股
参考股票是
小于初始
价值。
无
自动
呼叫
一号的收盘价
参考份额
股票是大于
或等于利息
屏障。
您将收到一笔或有利息
有关适用利息的付款
付款日期。
进入下一个审查日期。
一号的收盘价
参考份额
股票是小于的
利益壁垒。
将不会有或有利息支付
就适用条款作出
审核日期。
进入下一个审查日期。
PS-3 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
票据未被自动收回的到期付款
审查日期
决赛前
审核日期
最终审核日期
到期付款
笔记不是
自动调用。
最终的价值是大于等于
触发值。
您将获得（a）$ 1,000加（b）该
或有利息支付，如果有的话，
适用于最终审核日期。
走向成熟
最终的价值是小于触发器
价值。
您将收到：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×股票回报）
在这种情况下，你会
损失部分或全部本金
到期金额。
或有利息支付总额
下表说明了假设的每1000美元本金票据在
基于假设或有年利率8.50%的票据，取决于支付多少或有利息
是在自动调用或到期之前进行的。实际或有利率将在定价补充中提供，并将于
每年至少8.50%。
特遣队人数
利息支付
或有利息总额
付款
12
$255.00
11
$233.75
10
$212.50
9
$191.25
8
$170.00
7
$148.75
6
$127.50
5
$106.25
4
$85.00
3
$63.75
2
$42.50
1
$21.25
0
$0.00
假设支付示例
以下示例说明了与假设参考股票挂钩的票据的付款，假设了一系列表现
用于审查日期的假设参考股票。下列假设付款假设如下：
● 这些票据仅出售给经纪账户；
● 初值100.00美元；
● 70.00美元的利息障碍（相当于假设初始值的70.00%）；
● a触发值60.00美元（相当于假设初始值的60.00%）；以及
● a或有利率每年8.50%（按每季度2.125%的利率支付）。
选择假设的初始值100.00美元仅用于说明目的，可能并不代表可能的实际初始值
价值。
实际初始值将为定价日一股参考股票的收盘价，并将在
定价补充。关于参考股票一股实际收盘价的历史数据，请看历史
本定价补充文件“参考股票”项下载列的信息。
下文所列的每笔假设付款仅用于说明目的，可能不是适用于购买者的实际付款
的笔记。为便于分析，以下示例中出现的数字已四舍五入。
PS-4 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
例1—票据在第二个审核日自动调用。
日期
收盘价
付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期
$105.00
$21.25
第二次审查日期
$110.00
$1,021.25
付款总额
1042.50美元（4.25%回报率）
因某一股参考股票在第二个审核日的收盘价大于或等于初始值，
这些票据将自动被要求以现金支付，每张本金为1,000美元的票据为1,0 21.25美元（或1,000美元加的
适用于第二个审核日的或有利息支付），于适用的赎回结算日支付。笔记不是
在第二个审核日期前自动赎回，即使一股参考股份于第一个交易日的收市价
审核日期大于初始值。当添加到就先前审查收到的或有利息付款时
日，每张1000美元本金票据的支付总额为1042.50美元。票据将不再支付任何款项。
例2—notes have not been automatically called and the final value is greater than or equal to the
触发价值与利益壁垒。
日期
收盘价
付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期
$95.00
$21.25
第二次审查日期
$85.00
$21.25
第三届至第十一届
审查日期
低于利息
屏障
$0
最终审核日期
$90.00
$1,021.25
付款总额
1063.75美元（6.375%回报率）
因票据未被自动赎回且最终价值大于或等于触发值及利息
Barrier，每张1000美元本金票据的到期付款将为1021.25美元（或1000美元加或有权益
适用于最终审核日期的付款）。当加上之前收到的或有利息付款
审查日期，每张1000美元本金票据的支付总额为1063.75美元。
例3—票据未被自动赎回最终价值小于利息障碍但被
大于或等于触发值。
日期
收盘价
付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期
$80.00
$21.25
第二次审查日期
$75.00
$21.25
第三届至第十一届
审查日期
低于利息
屏障
$0
最终审核日期
$60.00
$1,000.00
付款总额
1042.50美元（4.25%回报率）
因票据未被自动赎回且最终价值小于利息障碍但大于或等于
按触发值计算，每张1,000美元本金票据的到期付款将为1,000.00美元。当添加到特遣队
就先前审查日期收到的利息付款，每张本金1000美元的票据支付的总金额为
$1,042.50.
PS-5 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
例4—notes have not been automatically called and the final value is less than the trigger value。
日期
收盘价
付款（每1000美元本金票据）
首次审核日期
$50.00
$0
第二次审查日期
$55.00
$0
第三届至第十一届
审查日期
低于利息
屏障
$0
最终审核日期
$50.00
$500.00
付款总额
$ 500.00（-50.00 %回报率）
因票据未被自动赎回，最终价值小于触发值和股票收益是-50.00%,
到期付款为每1,000美元本金票据500.00美元，计算如下：
$1,000 + [$1,000 × (-50.00%)] = $500.00
上述票据的假设回报及假设付款适用只有当你在他们的整个任期内都持有这些笔记
或直到自动调用.这些假设并未反映与任何销售相关的费用或开支。
二级市场。如果将这些费用和开支包括在内，上面显示的假设回报和假设支付将
可能更低。
选定的风险考虑因素
对票据的投资涉及重大风险。这些风险在“风险因素”部分有更详细的解释。
随附的招股说明书补充和产品补充以及随附的招股说明书增编的附件A。
● 您对票据的投资可能会导致亏损 —
这些票据不保证本金的任何回报。如票据未被自动赎回且最终价值低于
触发值，最终价值低于初始价值的每1%，您将损失票据本金的1%
价值。据此，在这些情况下，你将在到期时损失超过本金金额的40.00%，并可能损失
到期时您所有的本金金额。
● 票据不保证利息的支付，可能根本不支付任何利息 —
如果票据未被自动赎回，我们将仅在以下情况下就复核日期支付或有利息
一股参考股份于该审核日期的收市价大于或等于利息障碍。如果
一股参考股份于该审核日期的收市价低于利息障碍，无或有权益
将就该审查日期付款。据此，如果一股参考股票的收盘价于
每个审核日期少于利息障碍，您将不会在票据期限内收到任何利息付款。
● JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO的信用风险。—
投资者依赖于我们和摩根大通公司支付票据到期的所有金额的能力。任何实际或潜在l
我们或摩根大通公司资信或信用利差的变化，由市场为获取该信用利差而确定t
风险，很可能对票据价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司拖欠我们的款项
义务，您可能不会收到根据票据欠您的任何金额，您可能会损失您的全部投资。
● 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营，资产有限
—
作为摩根大通的财务子公司，我们除了发行和管理
我们的证券和公司间债务的收集。除了来自摩根大通的首次出资&
Co.，我们几乎所有的资产都与摩根大通公司在我们向
摩根大通 & Co.或根据其他公司间协议。因此，我们依赖摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在票据项下的义务。我们不是摩根大通公司的关键运营子公司，并且在
摩根大通公司破产或解决。我们预计将没有足够的资源来履行我们在
对到期票据的尊重。如果摩根大通公司不向我们付款并且我们无法
票据的付款，您可能需要根据关联担保寻求由摩根大通 & Co.进行付款，并且该
担保将排名pari passu与摩根大通 & Co.的所有其他无担保和非次级义务一起了解更多
信息，详见随附的招股说明书增编。
● 票据的升值潜力限于任何或有利息付款的总和
可能在票据期限内支付，
不管参考股票的任何升值，这可能是很重要的。您将不参与任何升值
参考股票。
● 潜在冲突 —
我们和我们的关联公司在票据方面扮演着各种各样的角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通 &
Co.的经济利益可能对您作为票据投资者的利益造成不利影响。有可能对冲or交易
我们或我们的关联公司与票据相关的活动可能会为我们或我们的关联公司带来可观的回报，而
票据价值下降。请参考“风险因素—与冲突有关的风险感兴趣”在随附产品中
补充。
PS-6 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
● 触发值提供的收益可在最终审查日期终止—
若最终价值小于触发值且票据未被自动赎回，则t提供的利益他
触发值将终止，您将完全暴露于参考股票的任何贬值。
● 自动通话功能可能会迫使潜在的提前退出—
如果你的票据被自动赎回，票据的期限可能会缩短至大约六个月，你将
在适用的赎回结算日之后不会收到任何或有利息付款。不能保证你会be
能够以可比回报和/或可比利率将投资于票据的收益再投资于
相似的风险水平。即使在票据到期前被赎回的情况下，你也无权获得任何费用和佣金
在这份定价补充书的封面上进行了描述。
● 你将不会就参考股份收取股息或拥有任何有关
参考股票。
● 与参考股票发行人无关联关系—
我们未对本定价补充文件中包含的有关参考股票发行人的任何信息进行独立核实。
您应该对参考股票及其发行人进行自己的调查。我们不负责参考
STock发行人公开披露的信息，无论是否包含在SEC文件中。
● 参考股票的反稀释保护是有限的，可以酌情—
计算代理不会针对所有可能影响参考股票的事件进行调整。计算
代理可能会针对随附产品补充中未描述的事件进行调整，以考虑
任何稀释或集中效应，但计算代理没有义务这样做或将您的利益视为
作出这些决定的票据持有人。
● 一股参考股的收市价跌穿利息的风险
参照股一股的价格为
挥发性的。
● 缺乏流动性—
这些票据将不会在任何证券交易所上市。因此，你可能能够交易你的票据的价格很可能
取决于JPMS愿意购买票据的价格，如果有的话。你可能卖不掉你的笔记。笔记不是
设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据到期。
● 票据的最终条款和估值将在定价补充文件中提供—
你应根据票据估计价值的最低限度和
或有利率。
● 票据的估计价值将低于原始发行价格（对公众的价格）的
笔记—
票据的估计价值只是参考若干因素而厘定的估计。原发行价格的
票据将超过票据的估计价值，因为与出售、构建和对冲票据相关的成本a再
计入票据原始发行价格。这些成本包括销售佣金，如果有，预计利润，如果有，
我们的关联公司预期实现的承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险和估计成本
对冲我们在票据下的义务。见本定价补充文件“票据的估计价值”。
● 票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能会有所不同
来自其他人的估计——
见本定价补充文件“票据的估计价值”。
● 票据的估计价值是通过参考内部资金利率得出的—
在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率可能与市场隐含的资金
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何差异都可能
根据（其中包括）我们及我们的联属公司对票据的资金价值的看法以及较高的发行额ce，
票据的运营和持续负债管理成本与传统固定收益的这些成本相比
摩根大通 & Co.的工具。此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，这些可能
证明不正确，意在近似于票据的现行市场置换资金利率。使用一个
内部融资利率和该利率的任何潜在变化可能会对票据条款和任何
票据的二级市场价格。see本定价补充文件中的“票据的估计价值”。
● JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般预计，票据原发行价格中包含的部分成本将在
与JPMS对您的票据的任何回购有关，其金额将在最初的预定期间内降至零。
见本p 「票据的二级市场价格」有关此初始期间的更多信息的rice补充。
因此，贵国在这一初始期间的票据估计价值可能低于由
JPMS（可能会显示在您的客户账户报表上）。
PS-7 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
● 这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
票据的任何二级市场价格将很可能低于票据的原始发行价格，原因之一是
事，二级市场价格考虑了我们内部二级市场结构性债务发行资金利率以及，
还有，因为二级市场价格可能不包括卖出佣金，如果有的话，预计的对冲利润，如果有的话，以及估d
计入票据原始发行价格的套期保值成本。因此，JPMS愿意以的价格（如果有的话）
在二级市场交易中向你购买票据，如果有的话，很可能会低于当初的发行价格。您的任何销售
在到期日之前可能会给您造成重大损失。
● 票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的冲击—
票据在其期限内的二级市场价格将受到多项经济和市场因素的影响，这些因素
可能会相互抵消或放大，除了卖出佣金，如果有的话，预计的对冲利润，如果有的话，估计
对冲成本和一股参考股票的价格。此外，独立定价供应商和/或第三方
经纪自营商可能会公布票据的价格，这也可能反映在客户账户报表上。这个价格可能
与票据价格不同（高于或低于），如果有的话，JPMS可能愿意在二级市场购买您的票据
市场。见“风险因素—与票据的估计价值和二级市场价格有关的风险—次级
票据的市场价格将受到许多经济和市场因素的影响”在随附的产品补充中。
参考股票
此处包含的有关参考股票和亚马逊的所有信息均来自公开来源，未经
独立核查。根据其向SEC提交的公开文件，亚马逊，Inc.通过其在线服务消费者
和实体店；制造和销售电子设备；开发和制作媒体内容；提供订阅服务，
例如Amazon Prime；提供计划，使卖家能够在其商店中销售他们的产品，并使用亚马逊履行订单，
Inc.的服务；为开发者和企业提供一套关于-需求技术服务，包括计算、存储、数据库、
分析和机器学习及其他服务产品；提供允许作者、独立出版商、音乐家、
电影制作人、Twitch流媒体、技能和应用程序开发商等发布和销售内容；并向
销售商、销售商、出版商、作者等，通过赞助广告、展示和视频广告等程序。共同
亚马逊的股票，每股面值0.01美元（彭博股票代码：AMZN），根据1934年《证券交易法》注册，
经修订，我们将其称为《交易法》，并在纳斯达克股票市场上市，我们将其称为相关
在随附的产品补充中交换用于亚马逊的目的。向SEC提供或提交的信息由
根据《交易法》的规定，可以通过参考SEC文件编号000-22513来查找亚马逊，并可以访问
通过www.sec.gov。我们不对这些可公开获得的文件的准确性或完整性作出任何陈述。
历史信息
下图以一周历史收盘价为基准，给出了参考股票的历史表现
2020年1月3日至2025年2月7日期间参考股票的份额。参考股票一股的收盘价
2025年2月13日为230.37美元。我们从Bloomberg Professional获得了高于和低于收盘价®服务
（“彭博社”），未经独立核实。收盘价格以上和以下可能已经被彭博调整为
共同公司行为，如股票拆分、公开发行、并购、分拆、退市和破产。
不应将参考股票的一股历史收盘价作为未来表现的指示，不
可就定价日或任何覆核日期一股参考股份的收市价作出保证。有可以
不保证参考股票的表现将导致返还您的任何本金或支付
任何兴趣。
亚马逊公司历史业绩
资料来源：彭博
PS-8 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
税务处理
您应该仔细查看随附产品中标题为“重大美国联邦所得税后果”的部分
补充第4-I号。在确定我们的报告责任时，我们打算将（i）用于美国联邦所得税目的的票据视为
带有相关或有息票的预付远期合约和（ii）任何或有利息支付作为普通收入，如
在题为“美国联邦所得税的重大后果——对美国持有者的税务后果—注意事项s
在随附的产品补充中被视为带有相关或有券的预付远期合同”。基于
我们的特别税务顾问Davis Polk & Wardwell LLP的建议，我们认为这是一个合理的处理方法，但还有其他
美国国税局或法院可能采取的合理处理，在这种情况下，票据上任何收入或损失的时间和性质
可能会受到重大影响。此外，2007年财政部和美国国税局发布通知，要求对美国联邦
“预付远期合约”及类似工具的所得税处理。该通知特别关注是否r等位
这些工具的投资者在其投资期限内累积收益。它还要求就一些相关的
主题，包括与这些工具有关的收入或损失的性质以及因素的相关性，例如
与这些工具相关联的底层属性。虽然该通知要求就适当的过渡规则和
生效日期，在考虑这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指导可能会对
票据投资的税务后果，可能具有追溯效力。上述讨论和随附的
产品补充不涉及根据第451（b）条受特别税务会计规则约束的纳税人的后果
代码。您应该咨询您的税务顾问关于投资票据的美国联邦所得税后果，包括
可能的替代治疗方法和上述通知提出的问题。
非美国持有者—税务考虑.美国联邦所得税对或有利息支付的处理具有不确定性，且
尽管我们认为采取或有利息支付不需缴纳美国预扣税的立场是合理的（在
至少如果提供了适用的W-8表格），预计扣缴义务人将（而我们，如果我们是扣缴义务人，打算
to）扣留向非美国持有人支付的任何或有利息付款，一般按30%的利率或按
“其他收入”或类似规定下的适用所得税条约。我们将不会被要求支付任何额外的a坐骑与
关于扣留的金额。为申请豁免或减少30%的预扣税，非美国持有
票据必须符合认证要求，以证明其不是美国人，并且有资格获得此类豁免或
根据适用的税收协定减少。如果你是非美国持有者，你应该咨询你的税务顾问关于税务待遇
的说明，包括获得任何预扣税退款的可能性和上述证明要求。
《守则》第871（m）条和据此颁布的财政部条例（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税ing
就某些特定条件向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物的税款（除非适用所得税条约）在
与美国股票或包括美国股票的指数挂钩的金融工具。第871（m）条对此规定了某些例外情况
预扣税制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合适用条款中规定要求的工具
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知将1月份之前发行的第871（m）节工具排除在外
2027年1月1日对于可能为美国联邦支付美国来源股息的基础证券没有delta为1
所得税用途（每个“基础证券”）。基于我们作出的某些决定，我们预计第871（m）将
不适用于非美国持有人的票据。我们的认定对IRS没有约束力，IRS对此可能会有异议
决心。第871（m）条很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您是否进入
与基础证券相关的其他交易。如有必要，有关潜在应用的进一步信息
第871（m）节将在票据的定价补充文件中提供。关于潜力，你应该咨询你的税务顾问
第871（m）条适用于票据。
如果对票据进行任何预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。
票据的估计价值
本定价补充文件封面所载票据的估计价值等于以下各项价值之和
假设成分：（1）与票据相同期限的固定收益债务成分，使用内部资金估值
利率如下所述，以及（2）票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。票据的估计价值
不代表JPMS愿意在任何二级市场（如果有的话）以任何价格购买您的票据的最低价格
时间。在确定票据的估计价值时使用的内部资金利率可能与市场隐含的资金
由摩根大通公司或其关联机构发行的类似期限的普通固定收益工具费率。任何差异都可能是
基于（其中包括）我们和我们的关联公司对票据的融资价值以及更高的发行量的看法，可操作的
票据的持续负债管理成本与传统固定收益工具的成本比较
摩根大通 & Co.此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，这可能会被证明是不正确的，
并旨在近似估计票据的现行市场置换资金利率。内部资金利率的使用和
该利率的任何潜在变化都可能对票据条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。
更多信息，请参见“精选风险注意事项—票据的估计价值是通过参考一
内部资金利率”在此定价补充。
PS-9 |结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
票据的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值，是根据我们的内部定价模型得出的
附属机构。这些模型依赖于可比衍生工具的交易市场价格等投入，以及各种
其他输入，其中一些是市场可观察的，可能包括波动性、股息率、利率和其他因素，如
以及对未来市场事件和/或环境的假设。据此，票据的估计价值在
票据条款乃根据市场条件及当时存在的其他相关因素及假设而厘定。
票据的估计价值不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同。迪费尔NT定价
模型和假设可以为票据提供高于或低于票据估计价值的估值。在
此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。上
未来日期，票据的价值可能会根据（其中包括）市场状况的变化而发生重大变化，我们或
摩根大通公司的信誉、利率变动等相关因素的影响，这可能会对价格产生影响，如果一纽约，在
哪个JPMS愿意在二级市场交易中向你购买票据。
票据的估计价值将低于票据的原始发行价格，因为与出售相关的成本，
票据的结构化和套期保值计入票据的原始发行价格。这些成本包括销售通讯是Sions，如果
任何，支付给JPMS和其他关联或非关联交易商，我们的关联公司预期实现的预计利润（如果有的话）
承担对冲我们在票据下的义务所固有的风险以及对冲我们在票据下的义务的估计成本。
因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能会受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致
利润多于或少于预期，或会导致亏损。在对冲我们的债务时实现的利润的一部分，如果有的话
根据出售给券商的票据可能会被允许给其他关联或非关联交易商，我们或我们的一个或多个关联机构将
保留任何剩余的套期保值利润。见“精选风险注意事项—票据的估计价值将低于
票据的原始发行价格（公开定价）”在本定价补充文件中。
票据的二级市场价格
有关将影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参阅“风险因素—相关风险
票据的估计价值及二级市场价格—票据的二级市场价格将受到多
经济组学和市场因素”在随附的产品补充中。此外，我们普遍预计，部分成本
包括在票据原发行价格内的票据将在任何回购您的票据时部分偿还给您by
JPMS的金额将在最初的预定期间内降至零。这些成本可能包括销售佣金，如果有的话，
预计的对冲利润，如果有的话，在某些情况下，估计的对冲成本和我们的内部二级市场资金利率
用于结构性债务发行。这个初步预定的时间周期打算是六个月中较短的一个月和二分之一的
说明的票据期限。任何此类初始期的长度反映了票据的结构，我们的关联公司是否期望获得
与我们的对冲活动有关的利润、对冲票据的估计成本以及这些成本何时发生，如
由我们的关联公司决定。见“精选风险注意事项—JPMS公布的票据价值（以及可能
反映在客户账户报表上）可能会在限定时间内高于票据当时的估计价值
期”在本次定价补充中。
补充使用所得款项
发行这些票据是为了满足投资者对反映风险收益状况和市场敞口的产品的需求。
笔记。见本定价补充文件中的“票据如何运作”和“假设支付示例”，以了解有关RIS的说明k回报
本定价补充文件中关于市场风险描述的票据简介和“参考股票”提供by the
笔记。
票据的原始发行价格等于票据的估计价值加上支付给JPMS和
其他关联或非关联经销商，加（减）我司关联企业承担风险预计实现的利润（亏损）
固有的对冲我们在票据下的义务，加上对冲我们在票据下的义务的估计成本。
补充分配计划
关于出售给关联或非关联经纪交易商作为投资的某些收费咨询账户的票据
adviser，对公众的价格不会低于9美元76每1000美元本金票据0.50。JPMS和这些经纪自营商将
放弃与这些销售相关的任何销售佣金。参见随附产品中的“分配计划（利益冲突）”
补充。
关于出售给经纪账户的票据，JPMS作为JPMorgan Financial的代理，将支付全部出售佣金
它从我们收到其他关联或非关联经销商。这些销售佣金在任何情况下都不会超过$23每1,000美元中有0.50
本金票据。参见随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”.
PS-10|结构性投资
与普通股挂钩的自动可赎回或有利息票据
亚马逊公司
特定于票据的附加条款
你方可在我们接受该等要约之前的任何时间，通过通知适用的
代理。我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买要约的权利。如果发生任何
票据条款的变更，我们将通知您，并将要求您接受与您的购买相关的此类变更。
您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
您应将本定价补充文件连同随附的招股说明书一并阅读，并由随附的
与我们的A系列中期票据相关的招股说明书补充，这些票据是其中的一部分，随附的招股说明书
增编和随附的产品补充中包含的更详细的信息。这一定价补充，一起
与下面列出的文件，包含附注的条款，并取代所有其他先前或同期的口头陈述为
以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易构想、结构
实施、样本结构、概况介绍、小册子或我们的其他教育材料。你应该仔细考虑，在
其他事项，随附招股说明书补充说明“风险因素”部分所列事项及附迎
产品补充和随附的招股章程增编的附件A，因为附注涉及的风险与
常规债务证券。我们敦促您在投资前咨询您的投资、法律、税务、会计等顾问
笔记。
您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者如果此类地址已更改，请通过审查
我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
● 2023年4月13日产品补充第4-I号：
● 招股章程补充及招股章程，每份日期均为2023年4月13日：
● 2024年6月3日招股说明书增编：
我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是1665650，而摩根大通公司的CIK是19617。如本价格中所用g
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根金融。