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联系人：投资者关系

达维塔保健公司。

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达维塔保健公司2025年第二季度业绩

科罗拉多州丹佛市，2025年8月5日— 达维塔保健公司（纽约证券交易所代码：DVA）公布了截至2025年6月30日的季度财务和经营业绩。

达维塔保健 Inc.首席执行官Javier Rodriguez表示：“在我们坚定不移地专注于患者护理的推动下，我们报告了又一个稳健的季度。”“我们继续为我们的患者提供卓越的临床结果，为我们的护理人员培养积极的体验，并通过我们各业务的严格执行来兑现我们的财务承诺。”

截至2025年6月30日的季度财务和运营亮点：

•合并营收为33.80亿美元。

•营业收入为5.38亿美元，调整后营业收入为5.51亿美元。

•稀释后每股收益为2.58美元，调整后稀释后每股收益为2.95美元。

•运营现金流为3.24亿美元，自由现金流为1.57亿美元。

•发行本金总额为10亿美元的6.75%优先票据，并将部分收益用于偿还我们循环信贷额度当时未偿还的余额。

•以每股144.00美元的平均价格回购了310万股公司普通股。


	三个月结束				截至6月30日的六个月，
	2025年6月30日		2025年3月31日		2025		2024
归属于达维塔保健公司的净利润：	（百万美元，每股数据除外）
净收入	$	199	$	163	$	362	$	462
稀释每股	$	2.58	$	2.00	$	4.57	$	5.15
调整后净收入(1)	$	228	$	163	$	391	$	434
调整后稀释每股(1)	$	2.95	$	2.00	$	4.93	$	4.84

(1)有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标的说明”的说明以及从页面开始的相关对账14.


	三个月结束									截至6月30日的六个月，
	2025年6月30日				2025年3月31日				2025			2024
	金额		保证金		金额		保证金			金额		保证金		金额		保证金
营业收入	（百万美元）
营业收入	$	538	15.9	%	$	439	13.6	%		$	977	14.8	%	$	990	15.8	%
调整后营业收入(1)	$	551	16.3	%	$	439	13.6	%		$	990	15.0	%	$	955	15.3	%

(1)有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“关于非GAAP财务指标的说明”的说明以及自页面14.

美国透析指标：

成交量：2025年第二季度美国透析治疗总数为7,186，217例，即平均每天92,131例，与2025年第一季度相比，每天增加0.4%。与2024年第二季度相比，2025年第二季度的正常化非获得性治疗增长为（0.8）%。


	三个月结束				季度改变		六个月结束				年初至今改变
	6月30日， 2025		3月31日， 2025		季度改变		6月30日， 2025		6月30日， 2024		年初至今改变
	（百万美元，每个治疗数据除外）
每次治疗收入	$	404.58	$	400.14	$	4.44	$	402.38	$	387.40	$	14.98
每次治疗的患者护理费用	$	268.36	$	271.77	$	(3.41)	$	270.05	$	255.19	$	14.86
一般和行政	$	312	$	283	$	29	$	595	$	556	$	39

上表变化的主要驱动因素如下：

收入：季度变化主要是由于正常的季节性改善，包括患者达到共同保险和免赔额，部分被磷酸盐结合剂数量减少所抵消。今年迄今的变化主要是由于将磷酸盐结合剂纳入ESRD PPS捆绑和其他正常波动，包括医疗保险基本费率和其他年度费率上涨。

患者护理费用：本季度的变化主要是由于补偿费用的减少，以及主要与磷酸盐结合剂的数量相关的制药成本，部分被健康福利费用和保险费用的增加所抵消。年初至今的变化主要是由于药品成本的增加，主要是由于磷酸盐结合剂的管理、补偿费用、与我们的透析中心相关的其他直接费用、健康福利费用和医疗用品费用。

一般和行政：本季度的变化主要是由于与网络安全事件相关的成本，如下所述，2025年第一季度确认的收益以及赔偿费用增加。今年迄今的变化主要是由于补偿费用、IT相关成本以及与网络安全事件相关的成本增加，如下所述，部分被中心关闭成本的下降所抵消。

影响本季度的某些项目：

网络安全事件相关指控。在2025年第二季度，我们经历了一次网络安全事件，影响了我们网络的某些元素，并导致我们的运营暂时中断。因此，在2025年第二季度，我们产生了约1350万美元的费用，这使我们的患者护理成本增加了100万美元，一般和管理费用增加了1250万美元，以便在第三方网络安全专业人员的协助下修复事件并恢复系统。这还不包括业务中断对我们业绩的影响。

债务交易.2025年5月，我们发行了本金总额10亿美元、2033年到期的6.75%优先票据。本次交易所得款项净额的一部分用于预付我们循环信贷额度的未偿余额及相关应计利息。其余借款为资产负债表增加了现金，用于一般企业用途。

股票回购。在截至2025年6月30日的三个月中，我们以4.46亿美元回购了310万股，平均支付价格为每股144.00美元。

在2025年6月30日至2025年8月1日期间，公司以3.93亿美元的平均价格回购了270万股我们的普通股，每股支付的平均价格为141.68美元。

财务和运营指标：


	三个月结束 6月30日，				十二个月结束 6月30日，
	2025		2024		2025		2024
现金流：	（百万美元）

经营现金流	$	324	$	799	$	1,862	$	1,810
自由现金流(1)	$	157	$	654	$	947	$	1,038

(1)有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标的说明”的说明以及从页面开始的相关对账14.


	截至2025年6月30日止三个月		六个月结束 2025年6月30日
有效所得税率：
收入	25.4	%	22.6	%
归属于达维塔保健公司的收益(1)	31.9	%	28.9	%
归属于达维塔保健公司的调整后收益。(1)	25.5	%	25.2	%

(1)有关非GAAP财务指标的定义，请参阅标题为“非GAAP财务指标的说明”的说明以及从页面开始的相关对账14.

中心活动：截至2025年6月30日，我们在3,175个门诊透析中心为总计约283,100名患者提供透析服务，其中2,662个中心位于美国，513个中心位于美国以外的13个国家。在2025年第二季度期间，我们在美国收购了一家、开设了三家和关闭了两家透析中心，在美国以外地区开设了六家和关闭了五家透析中心。

综合肾脏护理（IKC）：截至2025年6月30日，我们有大约64,400名患者处于基于风险的综合护理安排中，这意味着每年的医疗支出约为53亿美元。我们还在其他综合护理安排中增加了9300名患者；我们没有将这些患者的医疗支出包括在这个年度医疗支出估计中。有关这些指标的更多说明，见下表“补充财务数据”中的脚注6。

展望：

以下前瞻性措施和基本假设涉及重大的已知和未知风险和不确定性，包括下文所述的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性措施存在重大差异。我们不根据与美国公认会计原则（GAAP）一致的基础，也不提供前瞻性非GAAP财务指标与前瞻性基础上最直接可比的GAAP财务指标之间的对账，因为我们无法在不做出不合理努力的情况下预测GAAP指标中包含的某些项目，因此我们不为归属于达维塔保健公司的营业收入或稀释后每股净收益提供指导。这些当前的非GAAP财务指标不包括某些项目，包括网络安全成本和外汇波动，这可能很大。我们对归属于达维塔保健公司的调整后收入的有效所得税率的指导也不包括归属于非纳税实体的第三方所有者收入和相关税项的金额。


	2025年指导
	低	高
	（百万美元，每股数据除外）
调整后营业收入	$2,010	$2,160
归属于达维塔保健公司的调整后稀释每股净收益。	$10.20	$11.30
自由现金流	$1,000	$1,250

我们将于美国东部时间2025年8月5日下午5点召开电话会议，讨论截至2025年6月30日的第二季度业绩。要加入电话会议，请在美国拨打（877）918-6630或在美国境外拨打（517）308-9042，并向接线员提供密码“Earnings”。本次电话会议正在进行网络直播，可在达维塔保健投资者关系网站进行访问投资者.davita.com.电话会议的重播也将在投资者.davita.com.

前瞻性陈述

达维塔保健公司及其代表可能会不时做出1995年《私人证券诉讼改革法案》（PSLRA）含义内的书面和口头前瞻性陈述，包括在本新闻稿中的陈述、向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件、向股东提交的报告以及在与投资者和分析师的会议中的陈述。本新闻稿中的所有陈述，在相关介绍或其他会议期间，除历史事实陈述外，均为前瞻性陈述，因此旨在涵盖在PSLRA提供的“前瞻性陈述”的安全港范围内。除其他外，这些前瞻性陈述可能包括关于我们的资产负债表和流动性、我们的费用、收入、账单和收款、患者普查、公司最近经历的网络安全事件的影响、《一大美丽法案》（OBBBA）对我们业务的潜在影响，包括联邦资助医疗补助计划和其他政府计划、供应的可用性或成本，包括但不限于不断演变的贸易政策和关税的影响，以及由于第三方供应商经历的任何中断而导致的临床和其他供应的任何减少，包括关于我们提供家庭透析服务的能力、治疗量、混合预期，例如商业保险下的患者百分比或数量，包括OBBBA、当前宏观经济、市场和劳动力市场状况对这种组合的潜在影响，以及对我们的患者和队友的整体影响，以及关于我们未来运营、财务状况和前景、资本分配计划、费用、成本节约举措、其他战略举措、使用合同工、政府和商业支付率、与基于价值的护理（VBC）、综合肾脏护理（IKC）相关的预期，医疗保险优势（MA）计划注册和我们的国际业务，关于竞争加剧和市场变化的预期，包括那些与透析和透析前市场的新的或潜在进入者有关的预期，以及创新技术、药物或其他治疗对透析行业的潜在影响，以及关于我们的股票回购计划的预期。除历史事实陈述外，本新闻稿中的所有陈述均为前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下，包括“预期”、“打算”、“将”、“可能”、“计划”、“预期”、“相信”、“预测”、“指导”、“展望”、“目标”等词语的陈述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于达维塔保健目前的预期，并完全基于截至本新闻稿发布之日可获得的信息。除非法律要求，否则达维塔保健不承担因情况变化、新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。由于涉及大量已知和未知风险和不确定性的众多因素，未来的实际事件和结果可能与任何前瞻性陈述存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括：

•外部条件，包括与一般经济、市场和全球健康状况相关的条件，包括但不限于全球事件的影响以及政治或政府的波动；国内政治环境和相关发展对当前医疗保健市场、我们的患者和我们的业务的影响；新冠疫情对我们的财务状况和慢性肾病（CKD）人群以及我们的患者人群的持续影响；供应链挑战和中断，包括但不限于我们从第三方获得的某些关键服务、关键临床用品和设备，并包括自然灾害或不断演变的贸易政策（包括关税）对我们的供应链和供应成本的任何影响；透析和透析前市场的新的或潜在进入者的潜在影响以及创新技术、药物或其他治疗对我们的患者和行业的潜在影响；队友更替率或劳动力成本上升；来自透析供应商和其他方面的竞争持续加剧的影响；以及我们应对具有挑战性的美国和全球经济和市场条件的能力，其中包括我们成功识别成本节约机会的能力；

•平均已实现支付率存在持续下行压力的较高付费商业付款人计划产生的利润集中；商业计划下我们的患者数量或百分比减少，包括但不限于由于持续立法努力限制或禁止使用和/或提供慈善保费援助，或由于付款人实施限制性计划设计；

•适用于我们的法律、法规或要求的潜在变化或新的法律、法规或要求所产生的风险，包括但不限于OBBBA和与贸易政策、医疗保健、隐私、反垄断事项以及收购、合并、合资或类似交易和/或劳工事项相关的法律、法规或要求，以及其解释或执行的变化或相关诉讼的潜在影响，影响（其中包括）我们的服务的覆盖范围或报销率或参加或选择更高付费商业计划的患者人数，以及我们对我们的患者将如何应对任何此类发展做出不正确假设的风险；

•我们有能力在所需的时间范围内以及在复杂、动态和高度监管的环境中成功实施我们关于IKC和VBC计划以及家庭透析的战略；

•根据Medicare End Stage Renal Disease Program，State Medicaid or other government-based program降低政府支付率以及MA基准结构的影响；

•我们依赖重要供应商、服务提供商和其他第三方供应商为我们的业务运营提供关键支持，并使我们能够向患者提供服务，其中包括某些药品、行政或其他服务或关键临床产品的供应商；以及此类供应商、服务提供商和第三方供应商向我们提供的服务或产品因关闭、减少或其他中断而导致的风险；

•我们或我们的业务不遵守任何隐私或安全法律或我们或第三方的任何安全漏洞，例如公司最近经历的网络安全事件，其中包括涉及盗用、丢失或以其他方式未经授权使用或披露机密信息的任何此类不遵守或违规行为；

•法律和合规风险，例如遵守复杂的、有时是不断演变的政府法规和要求，以及随着我们地域扩张或进入新业务领域而可能适用于我们运营的其他法律；

•我们吸引、留住和激励包括关键领导人员在内的队友的能力，以及我们管理业务和运营潜在中断的能力，包括潜在的停工、运营成本增加或生产力下降，无论是由于工会组织活动、立法或其他变化、劳动力需求、劳动力市场的波动性和不确定性、当前具有挑战性和高度竞争的劳动力市场条件，包括由于全国范围内持续缺乏熟练的临床人员，或其他原因；

•制药实践模式、报销和支付政策和流程或药品定价的变化，包括与口服磷酸盐结合剂有关的变化等；

•我们发展和维持与医生和医院关系的能力、改变医生的从属模式，以及新的护理模式或其他举措的出现，这些模式或举措可能会侵蚀我们的患者基础并影响报销率；

•我们以对我们有利的条件或根本没有的条件完成并成功整合和运营收购、合并、处置、合资或其他战略交易的能力；以及我们继续成功地将我们在美国以外市场的运营和服务扩展到透析服务之外的业务或产品的能力；

•我们现金流的可变性，包括但不限于任何延长的账单或收款周期，包括但不限于由于我们的账单系统的缺陷或运营问题、公司最近经历的网络安全事件的影响或我们所依赖的第三方账单系统或服务的缺陷或运营问题；我们可能无法在未来产生或获得足够的现金来偿还我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金的风险；

•自然灾害或其他灾害、公共卫生危机或飓风、地震、火灾或洪水等严重不利天气事件对我们或他人的影响；

•可能影响我们根据我们的股票回购计划回购股票的能力和任何此类股票回购的时间的因素，以及我们使用大量可用资金回购股票的任何情况；

•我们与环境、社会和治理（ESG）事项相关的目标和披露，其中包括影响ESG标准、衡量和报告要求的不断变化的监管要求;和

•我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告和截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告中列出的其他风险因素、趋势和不确定性，以及我们不时向SEC提交或提供的任何后续报告中讨论的风险和不确定性。

本新闻稿中提供的财务信息未经审计，可能会因公司截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告提交之前发生的后续事件或调整（如有）而发生变化。

DaVita Inc.

合并损益表

（未经审计）

（美元和股票以千为单位，每股数据除外）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
透析患者服务收入	$	3,206,871	$	3,061,102	$	6,309,864	$	6,002,634
其他收入	172,655		125,620		293,191		254,643
总收入	3,379,526		3,186,722		6,603,055		6,257,277
营业费用：
患者护理费用	2,261,540		2,142,299		4,501,200		4,221,275
一般和行政	412,805		367,845		786,895		730,325
折旧及摊销	174,704		175,661		351,155		362,744
股权投资收益，净额	(7,364)		(5,481)		(12,973)		(12,163)
所有权权益变动收益	—		—		—		(35,147)

总营业费用	2,841,685		2,680,324		5,626,277		5,267,034
营业收入	537,841		506,398		976,778		990,243
债务费用	(146,062)		(97,747)		(281,117)		(197,165)
债务提前偿还、清偿和变更费用	—		(9,732)		—		(9,732)
其他损失，净额	(22,851)		(27,479)		(40,400)		(40,120)
所得税前收入	368,928		371,440		655,261		743,226
所得税费用	93,708		71,688		147,825		137,494


净收入	275,220		299,752		507,436		605,732
减：归属于非控股权益的净利润	(75,883)		(77,076)		(145,182)		(143,407)
归属于达维塔保健公司的净利润	$	199,337	$	222,676	$	362,254	$	462,325

归属于达维塔保健公司的每股收益：

基本净收入	$	2.62	$	2.56	$	4.67	$	5.29

摊薄净收入	$	2.58	$	2.50	$	4.57	$	5.15

每股收益加权平均股份：
基本股份	75,943		86,899		77,646		87,337
稀释股份	77,362		88,950		79,309		89,749

DaVita Inc.

综合收益表

（未经审计）

（千美元）


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
净收入	$	275,220	$	299,752	$	507,436	$	605,732
其他综合收益（亏损），税后净额：
利率上限协议未实现（亏损）收益：
未实现（亏损）收益	(6,405)		5,919		(14,940)		19,236
将已实现净损失（收益）重新分类为净收益	1,534		(22,041)		3,041		(43,669)


外币折算未实现收益（亏损）	94,001		(78,853)		184,857		(118,573)

其他综合收益（亏损）	89,130		(94,975)		172,958		(143,006)
综合收益总额	364,350		204,777		680,394		462,726
减：归属于非控股权益的综合收益	(75,883)		(77,076)		(145,182)		(143,407)
归属于达维塔保健公司的综合收益	$	288,467	$	127,701	$	535,212	$	319,319

DaVita Inc.

合并现金流量表

（未经审计）

（千美元）


	截至6月30日的六个月，
	2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	507,436	$	605,732
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销	351,155		362,744

债务清偿损失	—		2,445
基于股票的补偿费用	62,567		48,832
递延所得税	(9,838)		(28,643)
股权投资损失，净额	47,730		54,748
所有权权益变动收益	—		(35,147)
其他非现金损失	6,948		16,570
经营资产和负债变动，扣除收购和剥离的影响：
应收账款	(288,447)		(193,093)
库存	(9,592)		22,422
其他流动资产	(70,945)		(13,898)
其他长期资产	2,981		(3,367)
应付账款	35,612		(38,998)
应计薪酬和福利	(125,365)		(122,817)
其他流动负债	(3,586)		1,219
所得税	9,462		(8,097)
其他长期负债	(11,873)		(6,642)
经营活动所产生的现金净额	504,245		664,010
投资活动产生的现金流量：
财产和设备的增加	(264,349)		(245,740)
收购	(10,596)		(157,783)
资产和业务出售收益	22,400		12,779
购买持有至到期债权投资	(27,475)		(309)
购买其他债权和股权投资	(3,002)		(3,411)
持有至到期债权投资收益	48,014		7,082
出售其他债务和股权投资的收益	6,379		4,564
购买权益法投资	(2,144)		(700)
权益法投资产生的分配	1,470		6,554

投资活动所用现金净额	(229,303)		(376,964)
筹资活动产生的现金流量：
借款	4,189,716		3,275,533
长期债务的支付	(3,373,300)		(2,661,145)
递延和债务相关融资成本	(25,133)		(19,993)
向关联方购买库存股	(200,261)		—
其他购买库存股	(793,834)		(612,614)
向非控制性权益分派	(151,087)		(107,210)
根据员工持股计划发行普通股所得款项净额	8,913		7,421
支付股权奖励净股份结算预扣税款	(30,477)		(93,698)
来自非控制性权益的贡献	2,578		7,621
出售额外非控股权益所得款项	169		860
购买非控股权益	(5,378)		(40,751)
筹资活动使用的现金净额	(378,094)		(243,976)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	20,286		(4,458)


现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额	(82,866)		38,612
年初现金、现金等价物和限制性现金	879,825		464,634
期末现金、现金等价物和受限制现金	$	796,959	$	503,246

DaVita Inc.

合并资产负债表

（未经审计）

（美元和股票以千为单位，每股数据除外）


	2025年6月30日		2024年12月31日
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	$	708,417	$	794,933
受限现金及等价物	88,542		84,892
短期投资	31,014		51,064
应收账款	2,441,259		2,146,975
库存	146,295		134,559
其他应收款	477,191		383,166
预付及其他流动资产	110,334		122,948
应收所得税	84,776		27,535
流动资产总额	4,087,828		3,746,072
财产和设备，分别扣除累计折旧6532865美元和6262703美元	2,854,468		2,940,916
经营租赁使用权资产	2,338,599		2,393,558
无形资产，净值净额累计摊销分别为34165美元和32408美元	211,687		197,431
权益法及其他投资	303,136		336,684
长期投资	38,722		33,660
其他长期资产	192,749		261,731
商誉	7,465,769		7,375,216
	$	17,492,958	$	17,285,268
负债和权益
应付账款	$	594,403	$	547,200
其他负债	921,174		934,145
应计薪酬和福利	686,242		800,484
经营租赁负债的流动部分	429,252		410,411
长期债务的流动部分	182,442		270,867
应交所得税	19,691		10,303
应付关联方款项	100,336		—
流动负债合计	2,933,540		2,973,410
长期经营租赁负债	2,124,875		2,209,655
长期负债	10,078,805		9,175,903
其他长期负债	156,486		169,588
递延所得税	646,229		665,361
负债总额	15,939,935		15,193,917
承诺与或有事项
受认沽条款规限的非控制性权益	1,660,990		1,695,483
股权：
优先股（面值0.00 1美元，授权5000股；未发行）	—		—
普通股（面值0.00 1美元，授权450,000股；已发行90,777股和74,217股及于2025年6月30日发行在外的股份分别为90,369及80,536股分别为2024年12月31日）	91		90
额外实收资本	356,884		286,270
留存收益	1,896,884		1,534,630
库存股（分别为16,560和9,833股）	(2,485,654)		(1,389,072)
累计其他综合损失	(137,838)		(310,796)
达维塔保健 Inc.股东权益合计（赤字）	(369,633)		121,122
不受认沽条款规限的非控制性权益	261,666		274,746
总股本（赤字）	(107,967)		395,868
	$	17,492,958	$	17,285,268

DaVita Inc.

补充财务数据

（未经审计）
（百万美元和数千股，每个治疗和患者数据除外）


	三个月结束						截至2025年6月30日止六个月
	6月30日， 2025			3月31日， 2025
1.综合业务指标：
营业利润率	15.9		%	13.6		%		14.8		%
不包括某些项目的调整后营业利润率(2)	16.3		%	13.6		%		15.0		%
一般和行政费用占合并收入的百分比(1)	12.2		%	11.6		%		11.9		%
收入有效所得税率	25.4		%	18.9		%		22.6		%
达维塔保健公司应占收入的实际所得税率。(2)	31.9		%	24.9		%		28.9		%
归属于达维塔保健公司的调整后收益的实际所得税率。(2)	25.5		%	24.9		%		25.2		%

2.财务业绩摘要：
收入：
美国透析患者服务和其他	$	2,913		$	2,823			$	5,737
其他—辅助服务
综合肾脏护理	152			105				258
其他美国附属	8			7				16
国际透析患者服务及其他	325			302				627
	486			415				901
消除	(20)			(14)				(34)
合并收入总额	$	3,380		$	3,224			$	6,603
营业收入（亏损）：
美国透析	$	523		$	476			$	999
其他—辅助服务
综合肾脏护理	26			(29)				(3)
其他美国附属	(5)			(4)				(10)
国际	36			30				67
	57			(3)				54
企业行政支持费用	(42)			(34)				(76)
合并营业收入总额	$	538		$	439			$	977

DaVita Inc.

补充财务数据-续

（未经审计）

（百万美元和数千股，每个治疗和患者数据除外）


	三个月结束						截至2025年6月30日止六个月
	6月30日， 2025			3月31日， 2025
3.可报告分部财务业绩和指标摘要：
美国透析
财务结果
收入：
透析患者服务收入	$	2,907		$	2,817			$	5,725
其他收入	6			6				12
营业总收入	2,913			2,823				5,737
营业费用：
患者护理费用	1,928			1,913				3,842
一般和行政	312			283				595
折旧及摊销	157			157				314
股权投资收益	(7)			(6)				(12)

总营业费用	2,391			2,347				4,738
分部营业收入	$	523		$	476			$	999
非公认会计原则计量的调节：
网络安全事件相关收费	13			—				13


经调整分部营业收入(2)	$	536		$	476			$	1,012
指标
成交量：
治疗	7,186,217			7,040,519				14,226,736
治疗天数	78.0			76.7				154.7
每天平均治疗	92,131			91,793				91,963
每日同比变化	(1.1)		%	(0.4)		%		(0.7)		%
非后天治疗的正常化同比增长(3)	(0.8)		%	(0.6)		%
营业净收入：
每次治疗的平均患者服务收入	$	404.58		$	400.14			$	402.38
费用：
每次治疗的患者护理费用	$	268.36		$	271.77			$	270.05
每次治疗的一般和行政费用	$	43.43		$	40.15			$	41.81
每次处理的折旧和摊销费用	$	21.82		$	22.28			$	22.05
应收账款：
应收款项	$	1,838		$	1,722
DSO	58			55

4.IKC指标：
每个综合护理安排类型的患者：
基于风险(6)	64,400			62,100
其他(6)	9,300			9,300
基于风险的年化总支出(6)	$	5,300		$	5,200

DaVita Inc.

补充财务数据-续

（未经审计）

（百万美元和数千股，每个治疗和患者数据除外）


	三个月结束						截至2025年6月30日止六个月
	6月30日， 2025			3月31日， 2025
5.现金流：
经营现金流	$	324		$	180			$	504

经营现金流，过去十二个月	$	1,862		$	2,337
自由现金流(2)	$	157		$	(45)			$	112
自由现金流，过去十二个月(2)	$	947		$	1,444
资本支出：
维修保养	$	90		$	95			$	185
发展	$	32		$	48			$	80
购置支出	$	—		$	10			$	11
出售自主开发物业所得款项	$	12		$	9			$	21
6.债务和资本结构：
总债务(4)	$	10,330		$	9,799
净债务，扣除现金和现金等价物(4)	$	9,622		$	9,361
杠杆率(5)	3.34x			3.27倍
加权平均实际利率：
本季度	5.71		%	5.60		%
季度末	5.73		%	5.65		%
关于本季度末优先担保信贷额度	6.60		%	6.62		%
固定利率和上限利率占总债务百分比的债务：
利率由其条款固定的债务	63		%	56		%
利率由其条款确定或由上限协议设定上限的债务	97		%	92		%
用于股份回购的金额	$	446		$	550			$	996
回购股份数量	3,067			3,660				6,727

某些列、行或百分比可能由于四舍五入数字的列报而不相加或重新计算。

(1)一般和行政费用包括一定的企业支持、长期激励补偿和宣传费用。

(2)这些是非公认会计准则财务指标。有关这些非GAAP财务指标与根据GAAP计算和列报的最具可比性的指标的对账，以及调整后金额的定义，请参阅随附的对账时间表。调整后营业利润率是调整后营业收入除以合并收入。

(3)正常化的非后天治疗增长反映了治疗量的同比增长，经调整以排除收购和其他类似交易，并进一步调整以使特定季度的治疗天数和组合与去年同期相比正常化。

(4)截至2025年6月30日和2025年3月31日的债务金额分别不包括约69.2美元和61.0美元的债务折扣、溢价和与我们当时有效或未偿还的优先担保信贷融资和优先票据相关的其他递延融资成本。

(5)这是一项非公认会计原则的衡量标准。请参阅非公认会计准则对账中的“杠杆率计算”。

(6)综合护理指标：我们披露的与基于风险的综合护理安排相关的医疗支出总额既包括我们报告的某些基于风险的安排（例如我们的SNP）的费用中包含的医疗成本，也包括高于或低于我们将从基于价值的护理（VBC）安排中产生利润或损失的估计基准总额，根据这些安排，第三方医疗成本不包括在我们报告的结果中。我们的一些VBC合同受到复杂或新颖的患者归因机制和基准调整的影响，其中一些是基于在我们报告季度业绩之后的时期才向我们报告的信息。因此，我们对基于价值的合同下的患者以及美元金额的估计仍然受到估计不确定性的影响。

DaVita Inc.

非公认会计原则措施的调节

（未经审计）

（百万美元）

杠杆率的计算

根据我们于2024年8月13日修订的高级担保信贷安排（经修订的信贷协议）和我们之前的高级担保信贷安排，杠杆比率定义为（a）所有融资债务，减去不超过750美元的非限制性现金和现金等价物（包括短期投资）除以（b）“综合EBITDA”。杠杆比率通过确定适用的基准利率之上的保证金（SOFR加信用利差调整），确定公司根据经修订的信贷协议为其定期贷款A-1和循环信贷额度应付的利率保证金。下文的计算基于每个报告期末的过去12个月的“综合EBITDA”和“综合净债务”，每一项均在经修订的信贷协议中定义。下文“综合EBITDA”的计算列出（其中包括）经修订的信贷协议中所述的某些备考调整，包括期间发生的收购或资产剥离的备考调整，以及某些预计的净成本节约、费用减少和成本协同效应。这些备考调整是根据经修订的信贷协议中规定的特定标准确定的，因此，计算出的调整总额可能无法与公司出于其他目的（包括作为经营业绩衡量标准）的估计进行比较。公司管理层认为，“综合EBITDA”的列报有助于投资者增强对经修订信贷协议下公司杠杆比率的理解，不应出于任何其他目的进行评估。公司计算的杠杆率是一种非公认会计准则的衡量标准，不应被视为替代总债务与营业收入的比率，按照公认会计准则确定。该公司对其杠杆率的计算可能与其他公司类似标题的衡量标准的计算方式不同，因此可能无法进行比较。


	十二个月结束
	6月30日， 2025		3月31日， 2025
归属于达维塔保健公司的净利润	$	836	$	860
所得税	290		268
利息支出	481		437
折旧及摊销	712		713

归属于非控股权益的净利润	316		317
以股票结算的股票薪酬	114		105
债务清偿和变更费用	10		20
所有权权益变动收益	(74)		(74)
预期的成本节约和费用减少	5		7

其他	181		188
“合并EBITDA”	$	2,871	$	2,840

	6月30日， 2025		3月31日， 2025
总债务，不含债务贴现和其他递延融资成本(1)	$	10,330	$	9,799


减：包括短期投资在内的现金及现金等价物(2)	(737)		(508)
合并净债务	$	9,594	$	9,292
过去十二个月「综合EBITDA 」	$	2,871	$	2,840
杠杆率	3.34x		3.27倍
信贷协议允许的最高杠杆比率	5.00x		5.00x

某些列或行可能由于四舍五入的数字的表示而不相加或重新计算。

(1)截至2025年6月30日和2025年3月31日的债务金额分别不包括约69.2美元和61.0美元的债务折扣、溢价和与我们当时有效或未偿还的优先担保信贷融资和优先票据相关的其他递延融资成本。

(2)这不包括与公司所有呈报期间的非合格递延补偿计划相关的不易转换为现金的金额。经修订的信贷协议将扣除的现金和现金等价物（包括短期投资）的金额限制为所有非限制性现金和现金等价物（包括公司的短期投资）中的较低者或750美元。

DaVita Inc.

非公认会计原则措施的调节

（未经审计）

关于非公认会计原则财务措施的说明

正如本新闻稿中所使用的，“调整后”一词指的是非公认会计原则衡量标准如下，每一项都与本新闻稿附注中的非公认会计原则调节中提出的最具可比性的公认会计原则衡量标准进行了核对：（i）对于收入和费用衡量标准，“调整后”一词指的是不包括某些项目的经营业绩衡量标准，例如，但不限于网络安全成本、减值费用、所有权变更（收益）损失、重组费用、法律事务的应计费用，以及债务清偿和修改费用；（ii）“归属于达维塔保健公司的调整后收入的有效所得税率”一词代表公司的有效税率，不包括适用的非公认会计原则项目及其相关税款以及非控股所有者的收入，后者主要与非纳税实体有关。

之所以提出这些非公认会计原则或“调整后”的衡量标准，是因为管理层认为这些衡量标准是公认会计原则结果的有用辅助手段。然而，这些非公认会计原则措施不应被视为替代根据公认会计原则确定的相应措施。

具体来说，管理层使用调整后的营业收入、调整后归属于达维塔保健 Inc.的净利润和调整后归属于达维塔保健 Inc.的摊薄每股收益来比较和评估我们在一段时间内的业绩表现以及相对于竞争对手的业绩，分析我们业务的潜在趋势，建立运营预算和预测，并用于激励薪酬目的。我们认为，这些非公认会计准则衡量标准也有助于投资者和分析师评估我们在一段时间内的表现以及相对于竞争对手的表现，以及分析我们业务的潜在趋势。此外，我们认为，这些演示文稿通过排除我们认为不代表我们普通运营结果的某些项目，增强了用户对我们正常综合结果的理解。因此，对这些金额进行调整可以与我们正常化的前期结果进行比较。

归属于达维塔保健 Inc.的调整后收入的实际所得税率不包括非控股所有者的收入以及我们认为不代表我们的普通业绩的某些不可扣除的费用和其他费用。因此，我们认为这些调整后的有效所得税率有助于管理层、投资者和分析师评估我们的业绩，并建立对我们归属于达维塔保健公司的普通业绩所产生的所得税的预期。

最后，自由现金流是指经营活动提供的净现金减去对非控股权益的分配、开发资本支出和维护资本支出；再加上非控股权益的贡献和出售自主开发物业的收益。管理层使用这一衡量标准来评估我们为收购提供资金和履行偿债义务的能力，我们认为，作为经营活动现金流和GAAP下其他衡量标准的辅助手段，这一衡量标准对投资者和分析师同样有用。

重要的是要记住，这些非GAAP“调整后”的衡量标准不是GAAP下财务业绩或流动性的衡量标准，不应与其最具可比性的GAAP衡量标准分开考虑，也不应作为其替代品。

以下是本新闻稿中介绍的非GAAP财务指标与其最具可比性的GAAP指标的对账。

DaVita Inc.

非公认会计原则措施的调节-续

（未经审计）

（百万美元，每股数据除外）

归属于达维塔保健公司的调整后净利润和调整后稀释每股收益：


	三个月结束									六个月结束
	6月30日， 2025				3月31日， 2025				6月30日， 2025			6月30日， 2024
	美元		每股		美元		每股			美元		每股		美元		每股
合并：
归属于达维塔保健公司的净利润	$	199	$	2.58	$	163	$	2.00		$	362	$	4.57	$	462	$	5.15
网络安全事件相关收费(1)	13		0.17		—		—			13		0.17		—		—
所有权权益变动收益(2)	—		—		—		—			—		—		(35)		(0.39)




债务提前偿还和再融资费用(3)	—		—		—		—			—		—		10		0.11






与先前法律相关的所得税影响物质(4)	19		0.24		—		—			19		0.24		—		—
相关所得税	(3)		(0.04)		—		—			(3)		(0.04)		(2)		(0.03)
归属于达维塔保健公司的调整后净利润。	$	228	$	2.95	$	163	$	2.00		$	391	$	4.93	$	434	$	4.84

某些列、行或百分比可能由于四舍五入数字的列报而不相加或重新计算。

调整后营业收入：


	截至2025年6月30日止三个月
	美国透析		辅助服务								企业行政管理
			美国IKC		美国其他		国际		合计				合并
营业收入（亏损）	$	523	$	26	$	(5)	$	36	$	57	$	(42)	$	538









网络安全事件相关收费(1)	13		—		—		—		—		—		13
调整后营业收入（亏损）	$	536	$	26	$	(5)	$	36	$	57	$	(42)	$	551

某些列或行可能由于四舍五入的数字的表示而不相加或重新计算。


	截至2025年3月31日止三个月
	美国透析		辅助服务								企业行政管理
			美国IKC		美国其他		国际		合计				合并
营业收入（亏损）	$	476	$	(29)	$	(4)	$	30	$	(3)	$	(34)	$	439












调整后营业收入（亏损）	$	476	$	(29)	$	(4)	$	30	$	(3)	$	(34)	$	439

某些列或行可能由于四舍五入的数字的表示而不相加或重新计算。


	截至2025年6月30日止六个月
	美国透析		辅助服务								企业管理		合并
			美国IKC		美国其他		国际		合计
营业收入（亏损）	$	999	$	(3)	$	(10)	$	67	$	54	$	(76)	$	977

网络安全事件相关收费(1)	13		—		—		—		—		—		13

调整后营业收入（亏损）	$	1,012	$	(3)	$	(10)	$	67	$	54	$	(76)	$	990

某些列或行可能由于四舍五入数字的列报而不会相加或重新计算


	截至2024年6月30日止六个月
	美国透析		辅助服务								企业管理		合并
			美国IKC		美国其他		国际		合计
营业收入（亏损）	$	1,076	$	(51)	$	(12)	$	33	$	(30)	$	(56)	$	990

所有权权益变动收益(2)	(35)		—		—		—		—		—		(35)

调整后营业收入（亏损）	$	1,041	$	(51)	$	(12)	$	33	$	(30)	$	(56)	$	955

某些列或行可能由于四舍五入数字的列报而不会相加或重新计算

DaVita Inc.

非公认会计原则措施的调节-续

（未经审计）

（百万美元，每股数据除外）

有效所得税率：


	三个月结束						六个月结束 2025年6月30日
	6月30日， 2025			3月31日， 2025
归属于达维塔保健公司的收入的实际所得税税率：
所得税前收入	$	369		$	286			$	655
主要归属于非纳税实体的非控股所有者收入	(76)			(69)				(146)
归属于达维塔保健公司的所得税前收入。	$	293		$	217			$	510

所得税费用	$	94		$	54			$	148
归属于非控制性权益的税项	—			—				—
归属于达维塔保健公司的所得税费用。	$	93		$	54			$	147

达维塔保健公司应占收入的实际所得税率。	31.9		%	24.9		%		28.9		%

归属于达维塔保健公司的调整后收益实际所得税率：
所得税前收入	$	369		$	286			$	655




网络安全事件相关收费(1)	13			—				13





主要归属于非纳税实体的非控股所有者收入	(76)			(69)				(146)
归属于达维塔保健公司的调整后所得税前收入。	$	306		$	217			$	523
所得税费用	$	94		$	54			$	148
加上与以下相关的所得税：









网络安全事件相关收费(1)	3			—				3
与先前法律事项相关的所得税影响(4)	(19)			—				(19)
归属于非控制性权益的税项	—			—				—
归属于达维塔保健公司的调整后收益的所得税。	$	78		$	54			$	132
归属于达维塔保健公司的调整后收益的实际所得税率。	25.5		%	24.9		%		25.2		%

某些列、行或百分比可能由于四舍五入数字的列报而不相加或重新计算。

DaVita Inc.

非公认会计原则措施的调节-续

（未经审计）

（百万美元，每股数据除外）

自由现金流：


	三个月结束						六个月结束 2025年6月30日
	6月30日， 2025		3月31日， 2025		6月30日， 2024
经营活动所产生的现金净额	$	324	$	180	$	799	$	504
为调节经营活动提供的现金净额而进行的调整自由现金流：
向非控制性权益分派	(58)		(93)		(30)		(151)
来自非控制性权益的贡献	—		2		4		3
维护资本支出(5)	(90)		(95)		(86)		(185)
发展资本支出(6)	(32)		(48)		(39)		(80)
出售自主开发物业所得款项	12		9		6		21
自由现金流	$	157	$	(45)	$	654	$	112

某些列或行可能由于四舍五入的数字的表示而不相加或重新计算。


	十二个月结束
	6月30日， 2025		3月31日， 2025		6月30日， 2024
经营活动所产生的现金净额	$	1,862	$	2,337	$	1,810
调整经营活动提供的现金净额与自由现金流的对账：
向非控制性权益分派	(381)		(353)		(264)
来自非控制性权益的贡献	9		13		15
维护资本支出(5)	(407)		(404)		(383)
发展资本支出(6)	(167)		(174)		(158)
出售自主开发物业所得款项	30		24		18
自由现金流	$	947	$	1,444	$	1,038

某些列或行可能由于四舍五入的数字的表示而不相加或重新计算。

(1)代表在2025年第二季度期间被确认用于修复网络安全事件和恢复系统的费用。我们已将这些费用从我们的非公认会计准则指标中排除，因为我们认为它们并不代表我们的普通运营结果。

(2)表示在收购先前未合并的透析合伙企业的控股财务权益时确认的非现金收益。将我们之前对该业务的投资标记为合并前的公允价值的这一收益并不代表经营我们的业务或产生收入的正常和经常性要求，并且可能会模糊对基本趋势和财务业绩的分析。

(3)表示与公司优先担保信贷协议相关的递延融资成本和债权人费用及第三方成本的现金费用的非现金注销。与公司债务再融资相关的成本并不代表正常的债务费用，可能会模糊对基本趋势和财务业绩的分析。

(4)表示与2014年退税索赔相关的应收税款减记。该索赔涉及与先前作为非公认会计原则调整提出的法律事项相关的估计税务费用。我们已将这笔费用从我们的非公认会计原则指标中排除，因为除其他外，我们认为这并不代表我们的普通经营业绩，因为这笔费用很重要，可能会模糊对我们当前业务的基本趋势和财务业绩的分析。

(5)维护资本支出是指为维持业务生产能力而进行的资本支出，包括用于信息技术投资、透析中心翻新、资本资产置换以及任何其他非开发或收购支出的资本支出。

(6)开发资本支出主要指为扩大业务生产能力而进行的资本支出（收购支出除外），包括用于新的美国和国际透析中心开发、透析中心扩建和搬迁以及新的或扩大的合同医院运营的资本支出。