​

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

​

表格10-Q

（标记一）

​	​	​
​	​	​
☒		根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
截至2025年3月31日的季度期间
或
☐		根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

          

委托档案号：001-09025

​

​

Vista Gold Corp.

（其章程所指明的注册人的确切名称）

​	​	​
不列颠哥伦比亚省		98-0542444
（成立或组织的州或其他司法管辖区）		（I.R.S.雇主识别号）
​		​
8310 S Valley Hwy，Suite 300
科罗拉多州恩格尔伍德		80112
（主要行政办公室地址）		（邮编）

​

(720) 981-1185

（注册人的电话号码，包括区号）

​

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称：		交易代码		注册的各交易所名称：
普通股，无面值	​	VGZ	​	纽约证券交易所美国有限责任公司

​

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是否☐

​

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

​

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：

​

​	​	​
大型加速文件管理器☐	加速归档程序☐	非加速文件管理器
较小的报告公司	新兴成长型公司☐	​

​

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

​

用复选标记表明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：是☐否

​

注明截至最新实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量：124,830，502股普通股，无面值，截至2025年4月24日已发行。

​

​

Vista Gold Corp.

表格10-Q

截至2025年3月31日止季度

指数

​

​	​
​	页
第一部分–财务信息
项目1。简明合并财务报表	3
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	13
项目4。控制和程序	24
第二部分–其他信息
项目1。法律程序	25
项目1a。风险因素	25
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用	25
项目3。高级证券违约	25
项目4。矿山安全披露	25
项目5。其他信息	25
项目6。展览	26
签名

​

​

​

​

​

​

第一部分

​

项目1。简明合并财务报表。

​

Vista Gold Corp.

未经审计简明合并资产负债表

（以美元和千美元计的美元金额）

​

​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​		​	​	​	​
​	​	3月31日，		​	12月31日，		​
​		2025			2024
资产：	​	​	​	​	​	​	​
当前资产：	​	​	​	​	​	​	​
现金及现金等价物	​	$	14,970	​	$	16,950	​
其他流动资产	​	​	400	​	​	553	​
流动资产总额	​	​	15,370	​	​	17,503	​
​	​	​	​	​	​	​	​
非流动资产：	​	​	​	​	​	​	​
矿物性质（注3）	​	​	1,070	​	​	920	​
厂房及设备净额（注4）	​	​	494	​	​	482	​
其他非流动资产	​	​	69	​	​	69	​
非流动资产合计	​	​	1,633	​	​	1,471	​
总资产	​	$	17,003	​	$	18,974	​
​	​	​	​	​	​	​	​
负债和股东权益：	​	​	​	​	​	​	​
流动负债：	​	​	​	​	​	​	​
应付账款	​	$	312	​	$	160	​
应计负债及其他（附注5）	​	​	1,084	​	​	886	​
流动负债合计	​	​	1,396	​	​	1,046	​
非流动负债：	​	​	​	​	​	​	​
其他负债	​	​	25	​	​	21	​
非流动负债合计	​	​	25	​	​	21	​
负债总额	​	​	1,421	​	​	1,067	​
​	​	​	​	​	​	​	​
承付款项和或有事项（附注8）	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	​	​	​
股东权益：	​	​	​	​	​	​	​
普通股，无面值-授权无限售股；流通股： 2025-124,555，502和2024-123,552，011（注7）	​	​	478,444	​	​	478,061	​
累计赤字	​	​	(462,862)	​	​	(460,154)	​
股东权益合计	​	​	15,582	​	​	17,907	​
负债和股东权益合计	​	$	17,003	​	$	18,974	​

​

董事会批准

​

​ ​ ​	​ ​ ​
/s/Patrick F. Keenan 帕特里克·基南 董事	/s/John M. Clark John M. Clark 董事

​

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

​

​

Vista Gold Corp.

未经审计的简明合并损益表（损益表）

（以美元和千美元计的美元金额，每股数据除外）

​

​	​	​	​	​	​
​	截至3月31日的三个月，
​	2025			2024
营业收入（费用）：	​	​	​	​	​
勘探、财产评估和持有成本	$	(1,538)	​	$	(752)
企业管理	​	(1,298)	​	​	(1,256)
折旧及摊销	​	(22)	​	​	(12)
出售厂房及设备收益（注4）	​	—	​	​	802
总运营费用，净额	​	(2,858)	​	​	(1,218)
​	​	​	​	​	​
营业外收入（费用）：	​	​	​	​	​
利息收入	​	169	​	​	103
其他收入（费用）	​	(19)	​	​	42
营业外收入合计	​	150	​	​	145
​	​	​	​	​	​
所得税前亏损	​	(2,708)	​	​	(1,073)
净亏损	$	(2,708)	​	$	(1,073)
​	​	​	​	​	​
基本：	​	​	​	​	​
加权平均流通股数	​	123,873,020	​	​	121,217,992
每股净亏损	$	(0.02)	​	$	(0.01)
​	​	​	​	​	​
稀释：	​	​	​	​	​
加权平均流通股数	​	123,873,020	​	​	121,217,992
每股净亏损	$	(0.02)	​	$	(0.01)

​

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

​

​

Vista Gold Corp.

未经审计的简明合并股东权益报表

（以美元和千美元计的美元金额）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合计

​

​

​

共同

​

​

​

累计

​

股东’

​

​

​

股份

金额

赤字

股权

​

2024年1月1日余额

​

121,088,494

​

$

476,354

​

$

(471,403)

​

$

4,951

​

已发行股份，扣除发行成本

​

100,000

​

​

53

​

​

—

​

​

53

​

已发行股份（已归属的受限制股份单位，扣除扣留的股份）

​

445,551

​

​

(85)

​

​

—

​

​

(85)

​

股票补偿

​

—

​

​

291

​

​

—

​

​

291

​

净亏损

​

—

​

​

—

​

​

(1,073)

​

​

(1,073)

​

2024年3月31日余额

​

121,634,045

​

$

476,613

​

$

(472,476)

​

$

4,137

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2025年1月1日余额

​

123,552,011

​

$

478,061

​

$

(460,154)

​

$

17,907

​

已发行股份，扣除发行成本

​

400,000

​

​

269

​

​

—

​

​

269

​

已发行股份（已归属的受限制股份单位，扣除扣留的股份）

​

603,491

​

​

(245)

​

​

—

​

​

(245)

​

股票补偿

​

—

​

​

359

​

​

—

​

​

359

​

净亏损

​

—

​

​

—

​

​

(2,708)

​

​

(2,708)

​

2025年3月31日余额

​

124,555,502

​

$

478,444

​

$

(462,862)

​

$

15,582

​

​

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

​

​

​

​

Vista Gold Corp.

未经审计的现金流量简明合并报表

（以美元和千美元计的美元金额）

​

​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至3月31日的三个月，
​		2025		​	2024
经营活动产生的现金流量：	​	​	​	​	​	​	​
净亏损	​	$	(2,708)	​	$	(1,073)	​
调整净亏损与经营中使用的现金净额：	​	​	​	​	​	​	​
折旧及摊销	​	​	22	​	​	12	​
股票补偿	​	​	359	​	​	291	​
出售厂房及设备收益	​	​	—	​	​	(802)	​
营运资金账户项目变动：	​	​	​	​	​	​	​
其他流动资产	​	​	153	​	​	44	​
应付账款、应计负债和其他	​	​	354	​	​	210	​
经营活动使用的现金净额	​	​	(1,820)	​	​	(1,318)	​
投资活动产生的现金流量：	​	​	​	​	​	​	​
授予矿产所有权特许权使用费权益的收益	​	​	—	​	​	7,000	​
出售厂房及设备所得款项净额	​	​	—	​	​	802	​
厂房和设备的增加	​	​	(34)	​	​	(51)	​
资本化矿产开发成本	​	​	(150)	​	​	(504)	​
投资活动提供/（使用）的现金净额	​	​	(184)	​	​	7,247	​
筹资活动产生的现金流量：	​	​	​	​	​	​	​
股权融资所得款项，净额	​	​	269	​	​	—	​
代扣代缴股份缴纳税款	​	​	(245)	​	​	(85)	​
筹资活动提供/（用于）的现金净额	​	​	24	​	​	(85)	​
​	​	​	​	​	​	​	​
现金及现金等价物净增加（减少）额	​	​	(1,980)	​	​	5,844	​
现金及现金等价物，期初	​	​	16,950	​	​	6,069	​
现金及现金等价物，期末	​	$	14,970	​	$	11,913	​

​

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

​

​

Vista Gold Corp.

未经审计简明合并财务报表附注

（以美元和以千为单位的美元金额，与股份相关的金额除外）

​

1.业务概览和列报依据

​

Vista Gold Corp.及其子公司（统称“Vista”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）在黄金开采行业开展业务。该公司的旗舰资产是其在澳大利亚北领地100%拥有的Mt Todd黄金项目（“Mt Todd”或“项目”）。自2006年收购MT Todd以来，我们投入了大量的财政资源，对项目进行系统的勘探、评估、工程设计、许可和去风险。

​

本公司中期简明综合财务报表（「中期报表」）未经审核。管理层认为，这些临时报表的公平列报所需的所有调整、重新分类和披露都包括在内。这些中期报表中报告的结果并不一定表明全年可能报告的结果。这些中期报表应与公司以表格10-K向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的截至2024年12月31日止年度的合并财务报表（“2024年财务报表”）一并阅读。本报告所列截至2024年12月31日的资产负债表来自公司经审计的财务报表，根据表格10-Q的说明，美国公认会计原则要求的某些信息和脚注披露已被精简或省略。某些列报的前期金额在未经审计的简明综合损益表/（亏损）的营业收入（费用）部分和未经审计的简明综合现金流量表中重新分类，以符合本期的列报方式。

​

这些中期报表是在持续经营会计基础上编制的，其中设想Vista在可预见的未来有能力在正常业务过程中履行到期义务。由于公司没有来自运营或投资的经常性现金流入，我们依赖其他融资来源为运营提供资金。这类资金来源可能包括出售非核心资产、发行股票、特许权使用费或流协议、可转换工具和债务融资。尽管管理层估计公司在未来十二个月内可以获得充足的现金流，但无法保证公司将能够获得足够的资金，或者这些资金将以公司可接受的条款提供，以满足可能导致正在进行的项目延迟、减少或终止的未来运营需求。

​

参考$是指美元，A $是指澳元。

​

2.重要会计政策

重要会计政策包含在2024年财务报表中。

​

​

​

3.矿物性质

​

澳大利亚北领地托德山

​

资本化的矿产资产价值如下：

​	​	​	​	​	​	​	​
​		截至2025年3月31日			截至2024年12月31日		​
澳大利亚托德山	​	$	1,070	​	$	920	​
​	​	​	​	​	​	​	​

​

Vista于2006年3月收购了Mt Todd。2146美元的购买价格和相关交易费用作为矿产资产资本化。自2006年以来，公司通过勘探、冶金测试、工程、环境/运营许可活动以及正在进行的现场管理活动，系统地推进了该项目。在2024年之前，与这些活动和其他相关活动相关的成本在发生时计入费用。

​

矿产资源开发成本对存在探明和概略储量的矿体进行资本化，活动旨在获得有关矿体的额外信息或转换测量、指示和

推断资源到已探明和概略储量。所有其他与物业相关的成本在发生时计入费用。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，资本化的矿产开发成本分别为150美元和504美元。在确认授予Mt Todd特许权使用费权益的收益后，公司于2024年6月终止确认了3,091美元的矿产成本，见附注6。关于与Mt Todd相关的承诺和或有事项的讨论，见附注8。

​

4.厂房及设备

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2025年3月31日

​

2024年12月31日

​

​

​

​

​

​

累计

​

​

​

​

​

​

​

累计

​

​

​

​

​

成本

折旧

净

成本

折旧

净

澳大利亚托德山

​

$

5,766

​

$

5,272

​

$

494

​

$

5,732

​

$

5,250

​

$

482

​

企业，美国

​

​

303

​

​

303

​

​

—

​

​

303

​

​

303

​

​

—

​

​

​

$

6,069

​

$

5,575

​

$

494

​

$

6,035

​

$

5,553

​

$

482

​

​

2024年3月，公司在出售我们旧磨机设备的某些组件时录得802美元的收益。总计900美元的总收益被98美元的销售费用所抵消。

​

​

​

​

​

5.其他流动负债

​

下表列示公司于2025年3月31日及2024年12月31日的应计负债及其他：

​

​	​	​	​	​	​	​	​
​		截至2025年3月31日			截至2024年12月31日		​
应计应付账款	​	$	541	​	$	273	​
应计职工薪酬和福利	​	​	506	​	​	576	​
其他流动负债	​	​	37	​	​	37	​
​	​	$	1,084	​	$	886	​

​

​

​

6.授予版税的收益

​

于2023年12月13日，公司全资附属公司Vista黄金 Australia Pty. Ltd.（“Vista黄金澳大利亚”）与Wheaton Precious Metals Corp.（“Wheaton”）的关联公司Wheaton PreciousTERM2 Metals（Cayman）Co.就Mt Todd订立特许权使用费协议（“特许权使用费协议”）。

​

根据特许权协议条款，Wheaton同意分三期向Vista提供20,000美元现金，用于预付Mt Todd和一般公司用途，不包括Mt Todd以外的任何项目的直接支出，以换取Mt Todd的部分毛收入（“特许权使用费”）的支付。截至2024年3月31日，已收到前两期共计10,000美元的款项。该金额在2024年3月31日作为授予特许权使用费的递延收益列报。最后一笔10,000美元的分期付款于2024年6月收到。在2024年6月收到最后一期付款后，公司确认授予矿产所有权特许权使用费权益的收益为16,909美元。收益包括先前递延的分期付款总额10,000美元和最后一期收到的10,000美元，扣除截至收到最后一期付款之日的相关矿产资产账面价值。

​

如果项目的完成目标在2028年4月1日之前实现，特许权使用费将按项目毛收入的1%征收。自2028年4月1日起，若项目未实现竣工目标，特许权使用费将按每年最高0.13%的费率递增，最高特许权使用费费率为2%。从2028年4月1日开始的任何年度增量应按比例减少，但前提是Mt Todd已开始运营，但尚未以每天平均15,000吨的日处理率实现完工测试。凡发生以下事件之一，特许权使用费率、每年递增百分比和最高特许权使用费率可各降低三分之一：（i）在2028年4月1日之前发生Vista黄金澳大利亚的控制权变更，并且Vista黄金澳大利亚及时向Wheaton发出通知并支付一定金额；或（ii）向Wheaton支付与向第三方交付347万黄金盎司的Vista黄金澳大利亚相关的适用特许权使用费。特许权使用费将在Mt Todd采矿和勘探许可证的生产中支付。Wheaton还被授予对与Mt Todd相关的未来版税、流或预付款的优先购买权。

​

Vista黄金澳大利亚向Wheaton授予担保权益。该证券包括（其中包括）Mt Todd物业单位的抵押及对Vista黄金 Australia的资产、权益的抵押权益。

​

7.普通股

​

股权融资

​

Vista是与H. C. Wainwright & Co.，LLC（“Wainwright”）签订的市场发售协议（“ATM协议”）的一方，根据该协议，公司有权但没有义务通过Wainwright（“ATM计划”）发行和出售公司股本中的普通股（每一股“普通股”）。ATM协议于2024年11月被刷新，允许最高8000美元的总销售收益。

​

截至2025年3月31日止三个月，公司在ATM计划下实现净收益269美元。在截至2024年3月31日的三个月内，公司在ATM计划下实现了53美元的净收益，这些收益已于2024年4月结算。截至2025年3月31日，ATM计划下仍有7506美元可用。

​

股票补偿

​

公司的主动股票薪酬计划包括根据公司长期股权激励计划可发行的限制性股票单位（“RSU”）和根据公司递延股票单位计划（“DSU计划”）可发行的递延股票单位（“DSU”）。公司股票期权计划保持不变，但目前不能进行新的发行。基于股票的薪酬可能会发放给我们的董事、高级职员、员工和顾问。根据基于股票的合并薪酬计划，可保留用于发行的普通股的最大数量是一个可变数量，等于在任何特定时间非稀释基础上已发行和流通在外的普通股的10%。以股票为基础的薪酬可由公司董事会（“董事会”）酌情不时授予，并附有由董事会决定的归属条款。

​

基于股票的补偿费用为：

​

​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	截至3月31日的三个月，					​
​		2025			2024
RSU	​	$	108	​	$	83	​
DSU	​	​	251	​	​	208	​
​	​	$	359	​	$	291	​

​

截至2025年3月31日，未确认的RSU补偿费用为658美元，预计将在1.7年的加权平均期间内确认。

​

受限制股份单位

​

下表汇总了RSU活动：

​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	加权平均		​
​	​	数	​	授予日公平		​
​		RSU的		每RSU的价值		​
未归属-2023年12月31日	​	1,886,674		$	0.46
获批	​	1,736,000	​	​	0.25	​
没收	​	(225,836)	​	​	0.43	​
既得	​	(629,165)	​	​	0.59	​
未归属-2024年12月31日	​	2,767,673		$	0.30
获批	​	1,010,000	​	​	0.47	​
没收	​	(184,750)	​	​	0.30	​
既得	​	(904,254)	​	​	0.38	​
未归属-2025年3月31日	​	2,688,669	​	$	0.34	​

​

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司分别扣留了价值相当的普通股，以履行员工预扣税义务245美元和85美元，这是在这些期间归属RSU的结果。

​

递延股份单位

​

DSU计划规定向非雇员董事授予DSU。DSU立即归属；然而，只有当非雇员董事不再是公司董事时，公司才会为每个DSU发行一股普通股。在截至2025年3月31日的三个月中，董事会授予了364,000个DSU，公司确认了251美元的DSU费用。在截至2024年3月31日的三个月中，董事会授予了612,000个DSU，公司确认了208美元的DSU费用。

​

下表汇总了DSU活动：

​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	加权平均	​
​	​	数量	​	​	授予日公平	​
​		DSU		​	每DSU价值
未偿还-2023年12月31日	​	1,189,000	​	$	0.68	​
获批	​	767,000	​	​	0.38	​
向参与者发行的股份	​	(295,000)	​	​	0.68	​
未偿还-2024年12月31日	​	1,661,000	​	$	0.54	​
获批	​	364,000	​	​	0.69	​
未偿还-2025年3月31日	​	2,025,000	​	$	0.57	​

​

股票期权

​

下表汇总了既得奖励的期权活动：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​		​	加权平均	​	​		​
​	​	​	​	加权平均		​	剩余	​	聚合		​
​	​	数量	​	行权价格		​	合同期限	​	内在		​
​		期权		每个选项			（年）		价值
未偿还-2023年12月31日	​	400,000		$	0.70	​	0.47	​	$	—	​
过期	​	(350,000)	​	​	0.73	​	​	​	​	​	​
未偿还-2024年12月31日	​	50,000		$	0.51	​	0.25	​	$	2	​
过期	​	(50,000)	​	​	0.51	​	​	​	​	​	​
未偿还-2025年3月31日	​	—	​	​	​	​	​	​	​	​	​

​

​

加权平均普通股

​

​	​	​	​	​
​	截至3月31日的三个月，			​
​	2025		2024	​
基本普通股	123,873,020	​	121,217,992	​
稀释性基于股票的奖励的影响	—	​	—	​
稀释后的普通股	123,873,020	​	121,217,992	​

​

所有具有潜在稀释性的普通股均被视为具有反稀释性，因为该公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内处于净亏损状态。

​

​

​

​

8.承诺与或有事项

​

Mt Todd矿址在2000年矿山关闭时并未被前任所有者收回。与Vista购买Mt Todd之前的时期相关的填海义务目前由澳大利亚北领地政府（“北领地政府”）负责。Vista可能，但没有义务，向北领地政府发出通知，它希望在Mt Todd开始采矿活动。由于公司的任何此类通知，北领地政府将根据独立估值师同意或确定的条款和条件转让给Vista a）某些资产和b）目前由北领地政府负责的历史修复负债。将转移给Vista的历史修复负债目前由北领地政府表示约为7300万澳元。

​

根据与Jawoyn Association Aboriginal Corporation就Mt Todd达成的协议，我们同意总收益特许权使用费（“GPR”）介于0.125%和2.0%之间，具体取决于现行金价和外汇汇率，以及不与金价或外汇汇率挂钩的1.0%的GPR。综合GPR从1.125%到3.0%不等。

​

Mt Todd也受制于与Wheaton的版税协议；见注6。

​

我们的勘探和开发活动受有关环境保护以及我们与社区利益相关者的互动等方面的各种法律法规的约束。这些法律法规不断变化，总体上限制性越来越强。遵守这些法律法规可能需要的未来支出目前无法预测。如果公司确定很可能存在一项义务，并且该金额可以合理估计，则将记录一项拨备。这可能包括与公司行为相关的成本，以及在没有发现其他责任方或潜在责任方的情况下归属于他人的行为。我们开展业务的方式旨在最大限度地减少对利益相关者和环境的影响。

​

2024年8月，被称为Servicio de Administraci ó n Tributaria（“SAT”）的墨西哥税务当局向该公司的墨西哥子公司Minera Gold Stake（“MGS”）发出了一份评估报告。评估不允许MGS在2012年确定并随后用于抵消以后年度应纳税所得额的某些矿产的计税基础以及SAT认定本应扣除的2012年采取的其他扣除

多年。对此，MGS于2024年10月向墨西哥州税务法院提起诉讼。MGS认为，它有针对SAT评估和其他可用税收头寸的有效断言，以部分减轻SAT发布的评估。此事的结果尚不清楚，但管理层估计，法院负面裁决的影响可能会产生高达约3600美元的所得税、应课税利息和罚款的潜在负债。

​

2025年4月，该公司同意根据1989年《北领地土著圣地法案》对两项罪名表示认罪。这些计数来自Vista在2021年和2022年进行的钻探。处罚将由法院裁定。

​

9.细分信息

​

公司有一个可报告分部：澳大利亚。澳大利亚分部在Vista的主要资产——位于澳大利亚北领地的Mt Todd黄金项目上开展勘探、开发以及维护和保养活动。该分部目前没有报告任何运营收入。通过澳大利亚分部，该公司寻求将Mt Todd定位为黄金行业的发展机会。公司的首席运营决策者为首席执行官（“CODM”）。主要经营决策者使用综合净收益/亏损作为分部损益的衡量标准，以评估业绩和分配资源。

​

在截至2025年3月31日或2024年的三个月内，我们没有报告任何收入。矿产资产和厂房及设备的地理位置分别载于附注3和4。

​

​	​	​	​	​	​
​	截至3月31日的三个月，
​	2025			2024
澳大利亚分部营业收入（费用）：	​	​	​	​	​
职工薪酬	$	(544)	​	$	(431)
2025年可行性研究及相关费用	​	(739)	​	​	—
钻井和相关费用	​	(24)	​	​	(414)
资本化开发成本	​	150	​	​	504
项目方案	​	(52)	​	​	(126)
网站举办	​	(176)	​	​	(118)
行政	​	(85)	​	​	(77)
咨询和合同服务	​	(27)	​	​	(35)
动力	​	(41)	​	​	(55)
折旧及摊销	​	(22)	​	​	(12)
澳大利亚分部营业收入（亏损）	​	(1,560)	​	​	(764)
​	​	​	​	​	​
与营业收入（亏损）的对账	​	​	​	​	​
企业管理	​	(1,298)	​	​	(1,256)
出售厂房及设备收益	​	—	​	​	802
营业总收入（费用），净额	​	(2,858)	​	​	(1,218)
​	​	​	​	​	​
营业外收入：	​	​	​	​	​
利息收入	​	169	​	​	103
其他收入（费用）	​	(19)	​	​	42
营业外收入合计	​	150	​	​	145
​	​	​	​	​	​
净收入（亏损）	$	(2,708)	​	$	(1,073)
​	​	​	​	​	​
澳大利亚分部支出：矿产财产和资本资产	$	184	​	$	555
​	​	​	​	​	​
​	截至2025年3月31日			截至2024年12月31日
澳大利亚细分长期资产	$	1,564	​	$	1,402

​

​

​

项目2。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

​

以下讨论和分析应与我们根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的截至2025年3月31日止三个月的未经审计简明综合财务报表及其相关附注一并阅读。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述和前瞻性信息。由于多种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述和信息中的预期存在重大差异。见下文标题“关于前瞻性陈述的说明”一节。

 

除非另有说明，所有美元金额均以千美元为单位，每股金额、商品价格和货币汇率除外。

​

概述

​

Vista Gold Corp.及其子公司（统称“Vista”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）作为黄金开采行业的发展阶段公司运营。Vista目前没有从采矿业务中产生现金流。

​

我们的旗舰资产是Mt Todd金矿项目（“Mt Todd”或“项目”），这是一个位于澳大利亚北领地（“北领地”）一级司法管辖区的现成开发阶段金矿。Mt Todd提供了大量的黄金矿产储量、开发选择性、扩张机会、勘探上行空间、先进的当地基础设施、社区支持，并证明了经济可行性。

​

我们正在利用MT Todd的优势，努力将其定位为黄金行业内领先的发展机会。我们预计金价将持续走强。

​

该项目通过作为大型或中型项目的开发提供战略选择，并拥有启动开发所需的所有主要运营和环境许可。Mt Todd的可行性研究已于2022年完成，材料项目成本和经济回报将于2024年更新（“2024 FS”）。2024年FS显示出强劲的发展经济性，每天5万吨（“tpd”），名义上每年1750万吨（“tpa”），运营。

​

鉴于将Mt Todd作为一个大型项目进行开发所需的大量投资，我们在2023年完成了一项内部范围界定研究，用于替代1.5万吨/年的运营，名义上为520万吨/年。2024年，我们进行了额外的内部评估和权衡研究，以评估一系列加工和开采率的经济潜力。评估确定15000吨/日的运营为最佳替代规模项目。这样规模的项目可以降低融资、开发和经营风险。

​

2024年12月，Vista开始了一项新的Mt Todd可行性研究，重点是开发1.5万吨/年或520万吨/年的运营（“2025 FS”）。该研究旨在通过应用更高的边界品位，将储备品位提高到每吨1克黄金（“g Au/t”）。它还将纳入矿山调度优化策略，在运营的最初几年优先考虑更高品位的矿石。该研究的目标初始资本支出约为4亿美元，与之前的研究相比减少了60%。预计年均黄金产量在150,000 – 200,000盎司之间。通过使用合同采矿、第三方发电以及澳大利亚常用的设计/施工做法，我们认为有机会在这个项目规模上保持较高的资本效率。2025年FS将利用先前的技术研究和为2024年FS完成的工作，保留未来扩张的潜力，并展示Mt Todd提供有吸引力的经济回报的机会。2025年FS正在按计划推进，预计将于2025年年中完成。

​

该公司在2024年期间进行了一项钻探计划，共钻了34个孔，钻了6,776米。该项目于2024年12月完成，耗资1891美元。该计划的结果表明，有可能增加蝙蝠侠矿床的黄金矿产储量。结果还成功划定了南十字矿脉（“SXL”）近地表部分，走向长度为400米。这些钻探结果以及2020-2022年钻探计划的结果将包含在更新的Mt Todd矿产资源估算和2025年FS的区块模型中。

​

公司继续优先高效利用资源推进MT Todd。我们的融资策略是保持充足的流动性，同时最大限度地减少股份稀释，因为我们寻求从MT Todd保值、增强和实现价值。该公司定期在资本市场筹集资金，并考虑将替代策略和可能的公司机会作为增强其流动性和交付股东价值的方式。

​

Mt Todd 2024可行性研究

​

2024年FS考虑建立一个每天处理5万吨的工厂，并展示了一个大型黄金项目的潜在价值潜力。亮点包括：

●

使用1,500美元/盎司的矿产储量估算金价和0.35克AU/t的边界品位，估计已探明和可能的矿产总储量为698万盎司黄金（2.8亿吨，0.77克AU/t）(1)(2);

●

在16年的矿山寿命中平均每年生产395,000盎司黄金，平均现金成本为913美元/盎司(3);

●

资本效率高，初始资本要求为10.3亿美元，或每可支付盎司黄金163美元(3)；和

●

税后净现值5%11.3亿美元，内部收益率（“IRR”）为20.4%，金价为1,800美元/盎司，澳元：美元汇率为0.69。

​

(1)	探明和概略矿产储量按照S-K1300（定义见下文）和CIM定义标准（定义见下文）进行估算。

(2)	见“第2项。Properties – MT Todd Gold Project，Northern Territory，Australia – Mineral Resources and Mineral Reserve Estimates " in 公司于2025年2月28日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告，以获取更多信息。

(3)	现金成本、每盎司现金成本和每应付盎司黄金的初始资本要求是非美国公认会计准则财务指标；更多披露请参见非美国公认会计准则财务指标。

​

在Vista完成2024年FS后，北领地颁布了《2024年矿产版税法案》（“版税法案”），自2024年7月1日起生效。《特许权使用费法案》以新矿的从价特许权使用费制度取代了之前的净利润特许权使用费制度。根据《版税法案》，将对Mt Todd的黄金生产适用3.5%的从价版税税率。与2024年FS相比，这意味着可支付的新台币特许权使用费减少了近50%，应该会提高项目经济性。在之前的净利润特许权使用费制度下，我们在1800美元金价下的基本情况经济分析估计，在该矿山的整个生命周期内，将支付7.65亿美元的新台币特许权使用费。

​

2024年FS包括根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的S-K条例（“S-K 1300”）项目1300进行的矿产资源和矿产储量估计，以及加拿大矿业冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准（“CIM定义标准”），该标准基于研究时使用符合当前市场条件的黄金价格制定的矿山计划。

​

除了该项目的技术进步，Vista还拥有启动Mt Todd开发所需的所有主要运营和环境许可。我们在水处理和管理以及环境和社会项目方面投入了大量资源。我们认为，这有利于我们与传统土地所有者、当地社区和北方领土的关系，创造了强大的社会许可。

​

矿产资源和矿产储量估算

​

下表列出了该项目的矿产资源和矿产储量估计数。以下矿产资源和矿产储量是根据2024年FS中规定的S-K 1300准备的，该文件可作为公司于2024年3月14日向SEC提交的10-K表格年度报告96.1的附件。

​

2024FS是根据S-K 1300编写的技术报告摘要，于2024年3月14日提交给SEC，标题为“S-K 1300技术报告摘要– MT托德黄金项目– 50,000吨/日可行性研究–

澳大利亚北领地》，生效日期为2024年3月12日，发行日期为2024年3月14日。技术报告摘要在所有重大方面保持最新。

​

根据国家仪器43-101矿产项目披露标准（“NI 43-101”），根据CIM矿产资源和矿产储量报告定义标准为加拿大目的编制了一份配套可行性研究报告，并于2024年4月16日在SEDAR上提交，题为“NI 43-101技术报告– MT Todd黄金项目– 50,000吨/日可行性研究–澳大利亚北部地区”，生效日期为2024年3月12日，发布日期为2024年4月16日。此处引用的配套报告仅供参考。本报告的矿产资源和矿产储量与按照S-K1300编制的报告的矿产资源和矿产储量相同。

​

可在www.sec.gov和我们的简介www.sedarplus.ca上查阅2024年FS。2024FS并未以引用方式并入本季度报告的10-Q表格。

​

MT Todd黄金项目–黄金矿产资源汇总（不含黄金矿产储量）

基于1300美元/盎司黄金

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​

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​

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​

​

​

蝙蝠侠存款

​

堆浸垫

​

Quigleys存款

​

合计

​

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​

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​

包含

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​

​

​

包含

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​

包含

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​

​

​

​

包含

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​

吨

​

等级

​

盎司

​

吨

​

等级

​

盎司

​

吨

​

等级

​

盎司

​

吨

​

等级

​

盎司

​

​

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

实测

​

—

​

—

​

—

​

—

​

—

​

—

​

594

​

1.15

​

22

​

594

​

1.15

​

22

​

表示

​

10,816

​

1.76

​

613

​

—

​

—

​

—

​

7,301

​

1.11

​

260

​

18,117

1.49

873

​

测量&指示

​

10,816

1.76

613

​

—

—

—

​

7,895

1.11

282

​

18,711

1.49

895

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

推断

​

61,323

0.72

1,421

​

—

—

—

​

3,981

1.46

187

​

65,304

0.77

1,608

​

​

注意事项：

●

测量&指示矿产资源不包括已探明和可能的矿产储量。

●

Batman和Quigleys矿床的参考点就在该物业的原地。堆浸的参考点是物业的物理堆浸垫。

●

Batman和Quigleys资源报价在0.40g-Au/t边界品位。堆浸矿资源为堆平均品位，不应用截止值。

●

蝙蝠侠：矿产资源被限制在1,300美元/盎司的黄金惠特尔之内TM坑壳。矿坑参数：开采成本1.50美元/吨，碾磨成本7.80美元/吨处理，G & A成本0.46美元/吨处理，G & A/年8201美元，AU回收率，硫化物85%，过渡80%，氧化物80%，资源壳最低0.2g-AU/t。

●

Quigleys：矿产资源受制于1300美元/盎司黄金小调TM坑壳。矿坑参数：开采成本1.90美元/吨，加工成本9.779美元/吨处理，版税1% GPR，黄金回收硫化物82.0%和OX/反式78.0%，水处理0.09美元/吨，尾矿0.985美元/吨。

●

表中因四舍五入而产生的差异不被视为重大差异。Batman和Quigleys采矿和冶金参数的差异是由于其各自的地质和工程特点。

●

德照科技，Inc.的Rex Bryan是负责Batman、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源报表的QP（定义见下文）。

●

RESPEC的Thomas Dyer是负责开发资源Whittle的QPTM蝙蝠侠矿床的坑壳。

●

根据S-K1300的要求，Batman矿床、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源估算的生效日期为2024年12月31日。自2023年12月31日以来，矿产资源估算没有任何变化，因为经审查，公司和相关合格人士确定，截至2024年12月31日，继续适用相同的重大假设和估算，包括用于资源估算目的的所有经济参数。

●

根据NI 43-101的要求，Batman矿床、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源估算的生效日期为2024年12月31日。

●

非矿产储量的矿产资源没有证明的经济可行性，也不满足所有相关的修正因素。

Mt Todd黄金项目–黄金矿产储量汇总

基于50000吨/日、0.35克AU/t边界和1500美元/盎司的矿坑设计

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

蝙蝠侠存款

​

堆浸垫

​

合计

​

​

​

包含

​

​

​

包含

​

​

​

包含

​

吨

等级

盎司

吨

等级

盎司

吨

等级

盎司

​

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

​

（000s）

​

（g Au/t）

​

（000s）

已证明

81,277

0.84

2,192

—

—

—

81,277

0.84

2,192

​

可能

185,744

0.76

4,555

13,354

0.54

232

199,098

0.75

4,787

​

已证实&可能

267,021

0.79

6,747

13,354

0.54

232

280,375

0.77

6,979

​

​

仅对已探明和可能的矿产储量进行经济分析。

注意事项：

●

Thomas L. Dyer，P.E.，是负责报告Batman矿床探明和可能的矿产储量的QP。

●

蝙蝠侠矿坑优化设计以金价1500美元/盎司黄金为基础，提升截止品位0.35g Au/t。

●

Batman矿床探明和概略矿产储量报告的净冶炼厂回报（NSR）特许权使用费基于每盎司黄金1800美元的金价。Deepak Malhotra是负责报告堆浸垫矿物储量的QP。

●

因为所有的堆浸垫储备都要通过磨机供给，所以这些储备报告时没有应用截止等级。

●

矿产储量参照点是物料输入磨机的点。

●

S-K 1300要求下的矿产储量估算生效日期为2024年12月31日。自2023年12月31日以来，矿产储量估算没有变化，因为公司和相关合格人员确定截至2024年12月31日继续适用相同的重大假设和标准，包括公司使用高于经济截止品位的截止品位，这样基础经济假设的任何干预变化都不是重大的，并且不需要使用高于0.35 g Au/t的截止品位进行矿产储量估算。

●

NI43-101要求下的矿产储量估算生效日期为2024年12月31日。

投资者注意：探明和概略矿产储量按照S-K 1300和CIM定义标准分别进行估算。若干风险因素可能对估计的矿产储量和矿产资源产生不利影响，其中任何一项都可能导致报告的矿产储量和矿产资源减少或消失。见“项目1a。风险因素”在公司于2025年2月28日向SEC提交的10-K表格中。

​

运营结果

​

摘要

​

截至2025年3月31日，现金总额为14970美元，营运资金为13974美元。见“流动性和资本资源”。截至2025年3月31日，公司无债务。

​

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的合并净亏损分别为2708美元和1073美元，即每股基本股份分别为0.02美元和0.01美元。下文将讨论同期变化的主要组成部分。

​

营业收入和支出

​

勘探、财产评估和持有成本

​

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，勘探、财产评估和持有成本分别为1538美元和752美元。2025年增加的主要原因是与2025年FS相关的费用为739美元，部分被390美元的钻井费用减少所抵消。该公司还在2025年将开发成本减少了354美元。

​