2025年第四季度收益补充公告Claros Mortgage Trust, Inc.（CMTG）2026年2月18日上述物业并不代表所有交易。除非另有说明，本文提供的信息截至2025年12月31日。

财务公认会计原则净亏损2.192亿美元，合每股1.56美元；可分配亏损1.017亿美元，合每股0.71美元；在实现损益之前的可分配收益为290万美元，合每股0.02美元1本季度CECL准备金准备金为2.117亿美元，合每股1.48美元，账面价值为每股10.69美元REO资产在本季度实现损益之前产生了每股0.03美元的可分配收益，扣除融资成本贷款和REO投资组合决议2025年25亿美元UPB的贷款决议和9380万美元UPB 2的部分贷款偿还，3在第二季度解决了五笔总额为4.839亿美元的UPB贷款，包括两笔观察名单贷款在年底后解决了四笔总额为3.887亿美元的UPB贷款2，包括三笔观察名单贷款在本季度执行了混合用途REO的标牌和剩余办公楼层的销售，总销售价格为2410万美元贷款组合3,437亿美元贷款组合4，其中97%为浮动利率，97%为高级贷款5,6于2025年12月31日的观察名单贷款为17亿美元（16笔贷款）4；2026年QTD决议的备考，观察名单贷款为15亿美元（13笔贷款），较上年年底净下降45% 4 CECL应收贷款准备金为4.431亿美元，即20年年底每股3.09美元，约为UPB年底的10.9%，包括（i）风险等级5笔贷款的26.0% UPB的特定准备金和（ii）2.9%的一般准备金（风险等级4笔贷款的9.6% UPB和剩余贷款的0.9% UPB）流动性和资本化截至2025年12月31日：流动性总额1.85亿美元，包括1.73亿美元现金7未支配资产5.41亿美元，包括3.66亿美元的贷款UPB和1.75亿美元的REO账面价值8无资金贷款承诺净额减少至1200万美元9本季度未偿还融资净额减少5亿美元，包括3.05亿美元的去杠杆化付款；年内，未偿融资净额减少17亿美元，包括5.8亿美元的去杠杆化付款净债务/权益比率为1.9x总杠杆率为2.5x 10、11、14年底后：新的5亿美元有担保定期贷款将于2030年到期；用于完全偿还先前有担保定期贷款的收益未偿融资净额减少3亿美元，其中包括9000万美元的去杠杆化付款截至2026年2月17日，总流动性为1.53亿美元，其中包括1.32亿美元的现金7 2025年第四季度要点见附录中的尾注。

贷款解决活动贷款解决和偿还活动（未付本金余额）2022-2025财年（十亿美元）26亿美元2财年2025财年本季度，解决了五笔贷款，共计4.839亿美元的UPB。2两笔全额还款：2.162亿美元的UPB One贴现还款：1.50亿美元的UPB 2；观察名单贷款，收回69%一笔贷款出售：3000万美元的UPB 2；之前归类为持有待售，收回94%一笔UCC止赎：8770万美元的UPB；观察名单贷款在年底后以纽约州纽约的地块为抵押，解决了四笔贷款，总计3.887亿美元的UPB。2两笔全额还款：2.408亿美元的UPB；包括一笔观察名单贷款一笔抵押止赎：7660万美元的UPB 2；以达拉斯多户家庭财产为抵押的观察名单贷款MSA向贷方的一笔转让：7130万美元的UPB 2；观察名单贷款在2025年解决了21笔贷款，总计25亿美元的UPB，并获得了9380万美元的部分贷款偿还。2、3解决了11笔观察名单贷款，总额为13亿美元的UPB。2

贷款组合概览关键投资组合指标3,2025年12月12日31日2025年9月30日贷款承诺总额1343亿美元49亿美元贷款UPB 41亿美元45亿美元贷款账面价值437亿美元43亿美元贷款数量3337调整后LTV 1476.3% 74.6%平均承诺规模130mm 132mm加权平均全部收益率156.2% 6.7%浮动利率贷款597% 97%高级贷款5,697% 97% 97%见附录中的尾注。A.截至2025年12月31日，约为1%。16抵押品多元化3、4、12地域多元化3、4、1212/31/259/30/2512/31/259/30/25 A

（百万美元）按账面价值和占总账面价值的百分比划分的地区敞口3,4，12抵押品类型贷款数量账面价值占总账面价值的4%西东北中西部东南西南大西洋中部其他多户13 $ 1,60444% $ 904/24%-$ 294/8%-$ 276/8% $ 130/4%-好客服务5 $ 80722% $ 445/12% $ 300/8%-$ 62/2%---办公室6 $ 58916% $ 234/7%-$ 125/3% $ 230/6%---混合用途153 $ 3128%-$ 226/6%-$ 86/2%---土地2 $ 1875%-$ 67/2%---$ 120/3%-零售2 $ 1514%-$ 152/4%----其他2 $ 381%-------$ 38/1%合计3,4，1233 $ 3,689100% $ 1,583/43% $ 745/20% $ 419/11% $ 378/10% $ 276/8% $ 250/7% $ 38/1%贷款组合概览（续）见附录尾注。由于四舍五入，总数可能不够。

本季度：三笔贷款偿还了总计3.66亿美元的UPB，其中包括一笔观察名单贷款。12通过对价值9400万美元地块的UCC止赎解决了一笔观察名单贷款；贷款UPB为8800万美元。为现有贷款承诺提供了4500万美元的资金，并收到了1300万美元的部分贷款还款。12贷款组合活动（461美元）UPB总承诺的净变化4329美元总承诺4866美元2025年第四季度–贷款组合活动12（百万美元）UPB 129/30/25资金12还款12转入REO本金冲销a UPB 1212/31/25见附录中的尾注。由于四舍五入的原因，总数可能不够足。A.与2026年1月多户家庭财产抵押止赎有关的确认本金冲销。

百万美元贷款数量UPB账面价值4特定CECL储备特定CECL储备（占UPB的百分比）Multifamily（加利福尼亚州/CO/TX）4 $ 735.5 $ 510.4 $ 224.33 0.5% Office（↓ CA丨/GA）3 $ 404.9 $ 317.9 $ 86.42 1.3% Land（VA）1 $ 157.1 $ 120.1 $ 37.02 3.6% Other 17（Other）1 $ 1.6 $ 1.6 $--% Total（after Q1 ' 26 QTD resolutions）9 $ 1,299.1 $ 950.0 $ 347.7 26.8% REO Multifamily（TX）171 $ 37.4 $ 37.4 $---% Office（WA）1 $ 71.3 $ 53.5 $ 17.7 24.8% Total（at December 31，2025）11 $ 1,407.8 $ 1,040.9 $ 365.4 26.0%风险评级5贷款摘要风险评级5贷款10亿美元，扣除特定CECL准备金26.0%；两笔贷款在年底后解决，将风险评级5贷款减至9.5亿美元，扣除特定CECL准备金。其余风险评级为5的贷款主要由特定CECL储备为26.8%的多户家庭、办公室和土地物业作抵押。我们寻求通过包括止赎、出售和贴现还款在内的多种方式解决这些贷款。见附录中的尾注。由于四舍五入，总数可能不够。

以百万美元计贷款数量UPB General CECL Reserve General CECL Reserve（% of UPB）Office（加利福尼亚州）1 $ 93.2 $ 9.3 10.0% Multifamily（AZ）1 $ 155.0 $ 16.5 10.6% Hospitality（加利福尼亚州/NY）2 $ 298.5 $ 32.5 10.9% Total（after Q1 ' 26 QTD resolutions）4 $ 546.7 $ 58.3 10.7% Land（NY）1 $ 67.0 $ 0.5 0.7% Total（at December 31,2025）5 $ 613.7 $ 58.89.6% Risk Rated 4 Loan Summary Risk Rated 4 loans have a general CECL reserve of 9.6%；1 loan resolved after year-end，reducing risk rat剩余风险评级为2级和3级的贷款，一般CECL准备金为0.9%。由于四舍五入，总数可能不够。

房地产自有多户物业A（百万美元金额，资产基础除外）酒店组合混合用途物业土地宗地多户1多户2多户3 B多户4多户5 C止赎日期2021年2月2023年6月2025年12月2025年5月2025年6月2025年7月2025年7月2025年1月2026年地点纽约、纽约、纽约、凤凰城、亚利桑那州亨德森、NV达拉斯、TX达拉斯、TX达拉斯、TX账面价值D，8 $ 319.5 $ 80.8 $ 94.3 $ 41.5 $ 76.8 $ 109.2 $ 24.7 $ 37.4 Units/Keys/SF 1,087 31K（Retail）373,270206376239 & 316（555 Total）370650 Asset Basis D $ 293,869/Key $ 2,607/SF $ 253/Buildable SF $ 201,301/Unit $ 204,314/Unit $ 196,891/Unit $ 66,968/Unit $ 57,538/Unit debt outstanding D $ 235.0--$ 32.6 $ 62.7 $ 74.4 $ 25.6 $ 25.6 $ 37.2 Net equity D $ 84.5 $ 80.8 $ 94.3 $ 8.9 $ 14.1 $ 34.8（$ 0.9最终出售改善最终出售的经营业绩评估部分变现评估变现评估变现见附录尾注。A.资产通过回购协议融资，并进行交叉抵押。B.由此前作为一笔贷款抵押品的两处多户房产组成。C.在2026年1月，我们通过抵押止赎获得了基础抵押资产的合法所有权。账面价值反映截至2025年12月31日的贷款UPB。D.截至2025年12月31日的数值，除非另有说明。酒店投资组合：对可分配收益最重要的REO贡献者。混合用途物业：执行出售标牌和剩余办公楼层，总销售价格为24.1百万美元。

2025年和2026年年初至今：可用流动性总额增加了5100万美元，从2024年12月31日的1.02亿美元增至2026年2月17日的1.53亿美元。未偿还的净融资减少了20亿美元，其中包括6.7亿美元的去杠杆化付款（其中2.1亿美元与我们之前的有担保定期贷款有关）。流动性概览12/31/2412/31/252/17/26可用流动性总额（百万美元金额）已批准和未提取的现金和现金等价物信贷能力7见附录中的尾注。

截至2025年12月31日：本季度，未偿融资净额减少了5亿美元，其中包括3.05亿美元的去杠杆化付款。在这一年中，未偿还的净融资减少了17亿美元，其中包括5.8亿美元的去杠杆化付款。我们年底回购协议融资中的1.95亿美元由我们的多户房地产自有资产担保。年终之后：2026年1月，关闭了一笔新的5亿美元有担保定期贷款，将于2030年到期；所得款项用于完全偿还先前的有担保定期贷款，UPB为5.56亿美元。未偿还的净融资减少了3亿美元，其中包括9000万美元的去杠杆化付款。融资活动$（500）UPB 2025年Q4净变化–融资活动（百万美元金额）UPB 9/30/25预付款UPB 12/31/25因四舍五入原因，总额可能不够。3,656美元3,156美元回购协议和定期参与融资与房地产拥有的酒店投资组合相关的应付票据债务有担保定期贷款

融资组合和杠杆总融资能力为52亿美元，低于2025年9月30日的60亿美元。融资UPB总额为32亿美元，低于2025年9月30日的37亿美元。未使用产能为20亿美元，低于2025年9月30日的23亿美元。净负债/权益比率1.9x，与2025年9月30日持平。10、14总杠杆率为2.5x，较2025年9月30日的2.4x有所上升。11、14美元百万容量UPB加权平均利差18回购协议和定期参与融资4181美元21872.92%应付票据196美元1783.22%与房地产自有酒店投资组合相关的债务235美元2353.18%有担保定期贷款556美元5564.50%截至2025年12月31日的总额5168美元31563.23%融资余额和加权平均利差杠杆比率10、11、14见附录尾注。A.在2026年1月，这是通过新的5亿美元有担保定期贷款进行再融资，利差为S + 6.75%。

每股账面价值滚存15.17美元调整后每股BV 14 11.33美元调整后每股BV 14账面价值12/31/24已实现损益前的可分配收益14已实现亏损和非现金项目RSU和其他账面价值12/31/25由于四舍五入的关系，总数可能不够大。$3.73 $10.69 $0.24 $0.06

财务概览主要财务指标Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 20252025 GAAP每股净亏损（百万美元）$（219.2）$（1.56）$（9.5）$（0.07）$（181.7）$（1.30）$（78.6）$（0.56）$（489.1）$（3.49）可分配亏损（百万美元）每股1美元$（101.7）$（0.71）$（21.5）$（0.15）$（110.1）$（0.77）$（35.7）$（0.25）$（269.0）$（1.88）已实现收益前的可分配收益和亏损（百万美元）每股1美元2.9美元0.02美元5.9美元0.04美元14.8美元0.10美元11.6美元0.08美元35.2美元0.24美元每股账面价值（百万美元）调整后每股账面价值14,19美元1,531.9美元10.69美元11.33美元1,748.8美元12.24美元13.28美元1,757.0美元12.27美元13.27美元1,934.6美元13.60美元14.64美元净债务/权益比10,14总杠杆比11,14 1.9x 2.5x 1.9x 2.4x 2.2x 2.6x 2.4x 2.8x本季度，GAAP净亏损2.192亿美元，或每股1.56美元；可分配亏损1.017亿美元，或每股0.71美元；在实现损益之前的可分配收益为290万美元，或每股0.02美元。1见附录尾注。由于四舍五入，总数可能不够。

附录A以上物业并不代表所有交易。

截至2025年12月31日的CMTG观察名单贷款摘要（金额以百万美元计，贷款基础除外）贷款3，12账面价值4未付本金余额贷款承诺13发起日期物业类型位置贷款基础（承诺/CV）A风险评级贷款1 $ 300.0 $ 402.3 $ 405.01 12/16/2021多户家庭加利福尼亚州 $ 1,204，819/Unit 5 Loan 2190.82 25.53 19.99/26/2019 Office GA $ 172/SF 5 Loan 898.01 70.01 70.01 1/14/2022 Multifamily CO $ 215,385/Unit 5 Loan 9120.11 57.11 57.11 5/9/2018 Land VA $ 159/SF 5 Loan 1190.01 37.71 51.74/26/2022 Multifamily TX $ 86,789/Unit 5 Loan 1887.91 11.5 123.92/13/2020 Office 加利福尼亚州 $ 421/SF 5 Loan 25 B 53.57 1.39 0.02/2Office WA $ 367/SF 5 Loan 2639.267.98 1.28/27/2021 Office GA $ 112/SF 5 Loan 30 C 37.437.44 4.71 2/22/2021 MultiFamily TX $ 57,538/Unit 5 Loan 3222.425.428.52/17/2022 MultiFamily TX $ 96,552/Unit 5 Loan 331.6 1.6 1.67/1/2019 Other Other n/a 5 Loan 5220.32 20.02 35.08/17/2022 Hospitality 加利福尼亚州 $ 1,740，741/Key 4 Loan 10155.01 55.01 60.09/8/2022 MultiFamily AZ $ 484,848/Unit 4 Loan 2192.89 3.295.08/2/2021 Office 加利福尼亚州 $ 284Key 4 Loan 27 d67.06 7.06 7.07/31/2019 Land NY $ 93/SF 4 Watchlist Loans A.对于风险评级为5的贷款，基于特定CECL储备的账面价值净额。对于风险评级为4级的贷款，以整笔贷款承诺值为基础。B.年底后解决的贷款。详见第2、6、7页。年底后贷款解决

投资组合详情CMTG截至2025年12月31日按未偿本金余额分列的投资组合详情（金额百万美元）贷款3，12账面价值4未付本金余额贷款承诺13发起日期物业类型位置贷款类型建筑风险评级贷款1 $ 300.0 $ 402.3 $ 405.01 12/16/2021多户家庭加利福尼亚州 Senior-5贷款2190.82 25.53 19.99/26/2019 Office GA Senior-5贷款3224.62 24.92 24.96/30/2022 Hospitality丨CA 丨加利福尼亚州 Senior-3贷款4221.42 20.02 20.07/12/2018 Hospitality NY Senior-3贷款5220.32 20.02 35.08/17/2022 Hospitality 加利福尼亚州 Senior-4贷款6179.81 79.81 87.54/14/2022 Multifamily MI Senior-3贷款7 A 173.2173.81 76.39/2/2022 Multifamily UT Senior-98.01 70.01 70.01 70.01 1/14/2022 Multifamily CO Senior-5 Loan 9120.11 57.11 57.11 57.11 1/9/2018 Land VA Senior-5 Loan 10155.01 55.01 60.09/8/2022 Multifamily AZ Senior-4 Loan 1190.01 37.71 51.74/26/2022 Multifamily TX Senior-5 Loan 12129.71 30.01 30.012/10/2021 Multifamily VA Senior-2 Loan 13126.51 26.56/17/2022 Multifamily TX Senior-3 Loan 14124.9 125.01 25.012/9/2021 Office IL Subordinate-3 Loan 15114.81 15.5 117.34/29/2019混合用途NY Senior-

投资组合详情CMTG截至2025年12月31日按未偿本金余额分列的投资组合详情（金额百万美元）贷款3，12账面价值4未偿还本金余额贷款承诺13发起日期物业类型位置贷款类型建筑风险评级贷款16113.81 13.51 13.57/20/2021多户IL Senior-3贷款17111.61 12.01 24.21 1/4/2022混合用途MA Senior Y 3贷款1887.91 11.51 23.9 2/13/2020办公室加利福尼亚州 Senior-5贷款19101.5 102.4 104.57/30/2024零售NJ Senior-3贷款20102.2 102.21 12.112/21/2022 Multifamily WA Senior-3贷款2192.89 3.295.08/2/2021办公室加利福尼亚州 Senior-4贷款2286.086.086.012/15/2021混合用途TN Senior-3贷款23 B78.578.51 15.38/1/2022 Hospitality NY Senior Y 4 Loan 2475.675.675.67/27/2022 Multifamily UT Senior-3 Loan 25 A 53.57 1.39 0.02/2/2022 Office WA Senior-5 Loan 2639.267.98 1.28/27/2021 Office GA Senior-5 Loan 27 A 67.06 7.06 7.07/31/2019 Land NY Senior-4 Loan 2862.26 2.37 3.71/19/2022 Hospitality TN Senior-3 Loan 2950.05 0.05 0.04/5/2019 Retail NY Senior-3 Loan 30 A 37.4 37.44 4.712/22/2021 Multifamily TX Senior-5

投资组合详情CMTG截至2025年12月31日按未偿付本金余额划分的投资组合详情（百万美元）贷款3、12账面价值4未偿付本金余额贷款承诺13发起日期物业类型位置贷款类型建筑风险评级贷款3136.3 36.3 36.34/5/2019其他高级-3贷款3222.425.428.52/17/2022多户家庭TX高级-5贷款331.6 1.6 1.67/1/2019其他高级-5合计/WTD。平均。3,12 $ 3,688.7 $ 4,057.4 $ 4,329.26%投资于未合并合资企业B $ 42.2房地产拥有，净–酒店投资组合319.5房地产拥有，净–混合用途880.8房地产拥有，净–多户家庭8252.2房地产拥有，净–地块94.3非贷款投资总额$ 789.0投资组合总额$ 4,477.7见附录中的尾注。由于四舍五入，总数可能不够。A.年底后解决的贷款。详见第2、6、7页。B.由同一财产担保的贷款组成。

截至2025年12月31日和2025年9月30日的合并资产负债表（以千美元计）2025年12月31日2025年9月30日资产现金和现金等价物173,186美元339,518美元受限制现金17,59916，743为投资而持有的应收贷款4,054，1524,515，170减：当期预期信用损失准备（438,751）（302,000）为投资而持有的应收贷款，净额3,615，4014,213，170为出售而持有的应收贷款-28,069权益法投资42,19642，227为投资而持有的不动产，净额730,005661，608其他资产143,372140，192总资产4,721，759美元5,441，527美元负债和股权回购协议1,857，614美元2,184，899美元净额177,522175，750有担保定期贷款，净额549,447707，678与房地产自有酒店组合相关的债务，净额230,992230，284其他负债37,06339，083应付管理费-关联方7,7747，733总负债3,189，8643,692，716权益普通股1,4021，402 额外实收资本 2,752，8842,750，589累计赤字（1,222，391）（1,003，180）总权益1,531，8951,748，811丨总负债和权益总负债及权益 $ 4,721，759 $ 5,441，527

截至2025年12月31日止三个月和2025年9月30日止三个月的合并经营报表（以千美元计，除股份和每股数据外）2025年12月31日9月30日，2025年收入利息和相关收入74,427美元88,904美元减：利息和相关费用61,92971，839净利息收入12,49817，065自有房地产收入34,24929，009总净收入46,74746，074费用管理费用-关联公司7,7747，733一般和管理费用5,8694，812股票补偿费用2,2422，061自有房地产：运营费用21,37518，489利息费用9,0269，416折旧和摊销5,7313，740总费用52,0 1746,251利率上限未实现损失-（71）（亏损）部分出售自有不动产收益（1,382）2,006权益法投资损失（31）（32）债务清偿损失（847）-自有待售不动产估值调整-当期预期信用损失准备准备计提12,980（211,681）（24,234）净亏损$（219,211）$（9,528）每股普通股净亏损：基本和稀释后$（1.56）$（0.07）已发行普通股加权平均股：基本和稀释后140,439，492140,563，026

可分配损失调节Q4 2025Q3 2025Q2 2025Q1 20252025（以千美元计，股份和每股数据除外）净亏损$（219,211）$（9,528）$（181,707）$（78,623）$（489,069）调整：非现金股票补偿费用2,2422，0614,7625，07414,139当期预期信用损失准备金准备211,68124，234189,48941，123466,527折旧和摊销费用5,7313，74084543810,754高于和低于市场租赁价值的摊销，净额2582583343541,204利率上限未实现损失-71--71债务清偿损失847--5471,394持作出售的应收贷款估值调整--（827）42,59441，767持有待售的不动产估值调整-（12,980）31349（12,618）部分出售所拥有不动产的损失（收益）1,382（2,006）1,640-1,016已实现收益前的可分配收益和损失2,9305，85014,84911，55635,185债务清偿损失（847）--（547）（1,394）本金冲销A（102,222）（42,325）（120,817）（46,653）（312,017）对持有待售房地产的估值调整-12,980（313）（49）12,618（损失）部分出售所拥有房地产的收益（1,382）2,006（1,640）-（1,016）先前确认的折旧已售部分自有房地产摊销B（142）（58）（2,140）-（2,340）可分配亏损$（101,663）$（21,547）$（110,061）$（35,693）$（268,964）加权平均摊薄股份-可分配亏损142,956，410143,082，634142,922，632142,192，694142,791，490已实现损益前稀释每股可分配收益$ 0.02 $ 0.04 $ 0.10 $ 0.08 $ 0.24稀释每股可分配亏损$（0.71）$（0.15）$（0.77）$（0.25）$（1.88）由于四舍五入，GAAP净亏损与可分配亏损总额的对账可能不是一英尺或交叉英尺。有关可分配收益（亏损）的定义，请参阅第24页。A.截至2025年12月31日的三个月，该金额包括与2025年12月一块地块的止赎和2026年1月一处多户房产的抵押止赎相关的应计应收利息冲销1690万美元。截至2025年6月30日的三个月，该金额包括与2025年7月多户房产抵押止赎相关的应计利息290万美元的冲销。截至2025年3月31日的三个月，该金额包括350万美元的应计应收利息冲销和50万美元的与土地贷款贴现偿还相关的退出费冲销。B.反映先前确认的截至2025年12月31日止年度出售的混合用途房地产自有资产部分的折旧和摊销。以前未在可分配收益（亏损）中确认的金额。

每股账面价值对账2025年12月31日2025年9月30日2025年6月30日2025年3月31日（单位：千美元，每股数据除外）总股本$ 1,531，895 $ 1,748，811 $ 1,757，030 $ 1,934，585已发行普通股和受限制股份单位数量143,285，119142,933，527143,188，717142,196，774每股账面价值14 $ 10.69 $ 12.24 $ 12.27 $ 13.60加回：自有不动产和相关租赁无形资产的累计折旧和摊销0.10 0.06 0.03 0.04加回：CECL一般准备金0.54 0.98 0.97 1.00调整后每股账面价值$ 11.33 $ 13.28 $ 13.27 $ 14.64净债务权益比和总杠杆调节2025年12月31日2025年9月30日2025年6月30日3月31日，2025年（以千美元计，每股数据除外）资产特定债务$ 2,595，580 $ 2,938，222 $ 3,311，106 $ 3,966，778有担保定期贷款净额549,447707，678708,378709，078总债务3,145，0273,645，9004,019，4844,675，856减：现金及现金等价物（173,186）（339,518）（209,204）（127,829）净债务$ 2,971，841 $ 3,306，382 $ 3,810，280 $ 4,548，027总权益$ 1,531，895 $ 1,748，811 $ 1,757，030 $ 1,934，585净权益比10,14 1.914 2.5x 2.4x 2.6x 2.8x调整后每股账面价值、净债务权益比和总杠杆计算见附录中的尾注。

重要通知本文中的信息通常是截至本文日期或本文特定页面中提及的较早日期。在提供本文件时，Claros Mortgage Trust，Inc.及其合并子公司（“公司”或“CMTG”）不承诺更新此处的信息。本演示文稿的提供不应产生任何法律承诺或义务。所有财务信息仅供一般参考之用，并被CMTG的财务报表所取代，并通过引用对其整体进行限定。没有要约或招揽本文件不构成（i）出售要约或购买CMTG任何证券的要约招揽，（ii）可能要约或出售任何其他投资的方式，或（iii）我们就对CMTG的投资是否适合任何人提供建议或表达意见。投资组合指标；会计基础本文件中列出的业绩信息通常是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的。本文件中列报CMTG运营指标的基础可能与CMTG不时为内部或外部使用而准备的其他报告或文件有所不同。净债务/权益比率、总杠杆比率、可分配收益（亏损）净债务/权益比率、总杠杆比率和可分配收益（亏损）是用于评估公司业绩的非GAAP衡量标准，不包括某些交易、非现金项目和GAAP调整的影响，由我们的管理人确定。净债务/权益比率是一种非公认会计准则衡量标准，该公司将其定义为特定资产债务和有担保定期贷款，减去现金和现金等价物，与总权益的比率。总杠杆率是一种非公认会计准则衡量标准，该公司将其定义为特定资产债务和有担保定期贷款，加上第三方持有的非合并优先权益，减去现金和现金等价物，与总股本的比率。可分配收益（亏损）是一种非GAAP衡量标准，公司将其定义为根据GAAP的净收入（亏损），不包括（i）基于非现金的股票补偿费用，（ii）为投资而持有的不动产折旧和摊销，（iii）计入适用期间净收入（亏损）的按市值计价的任何未实现收益或损失（永久性减值除外），（iv）根据GAAP变化的一次性事件，以及（v）某些非现金项目，根据公司管理人的判断，这些项目不应计入可分配收益（亏损）。此外，公司在实现损益之前列报可分配收益，其中包括冲销本金、应计应收利息和/或退出费用，因为公司认为这更容易让董事会、经理和投资者将公司的经营业绩与我们的同行进行比较，评估我们宣布和支付股息的能力，并确定我们遵守某些财务契约的情况。根据管理协议，公司使用与不包括激励费用的可分配收益（亏损）基本相同的核心收益来确定公司支付给我们管理人的激励费用。该公司认为，除了根据公认会计原则的净收益（亏损）和经营活动现金流量之外，可分配收益（亏损）和已实现损益之前的可分配收益提供了值得考虑的有意义的信息。可分配收益（亏损）和已实现损益之前的可分配收益不代表根据公认会计原则的净收益（亏损）或经营活动产生的现金流量，不应被视为公认会计原则净收益（亏损）的替代品、经营活动现金流量的指标、流动性的衡量标准或可用于现金需求的资金的指标。此外，公司计算这些非公认会计原则计量的方法可能与其他公司计算相同或类似补充业绩计量所采用的方法不同，因此，公司在已实现损益之前报告的可分配收益（亏损）和可分配收益可能无法与其他公司在已实现损益之前报告的可分配收益（亏损）和可分配收益进行比较。为了维持公司作为REIT的地位，公司被要求将其REIT应税收入的至少90%作为股息分配，确定时不考虑已支付股息的扣除，不包括净资本收益。可分配收益（亏损）、在实现收益和亏损之前的可分配收益以及其他类似的衡量标准，历来都是衡量抵押房地产投资信托基金支付股息能力的有用指标， 并在确定要宣布的任何股息金额时抵押房地产投资信托基金本身。除其他外，公司董事会在确定每个季度的股息时会考虑可分配收益（亏损）和已实现损益之前的可分配收益是关键因素，因此公司认为可分配收益（亏损）和已实现损益之前的可分配收益也对投资者有用。虽然可分配收益（亏损）不包括我们对当前预期信用损失准备金的拨备或转回的影响，但冲销本金、应计应收利息和/或退出费用在被视为不可收回时通过可分配收益（亏损）确认。不可收回性是在（i）贷款解决后确定的（即当贷款被全部或部分偿还时，当我们在丧失抵押品赎回权、代替丧失抵押品赎回权的契据或代替丧失抵押品赎回权的转让的情况下获得所有权时，或当贷款被出售或预期将以低于其账面价值的金额出售时），或（ii）就任何贷款项下的任何到期金额而言，当该金额被确定为无法收回时。在确定每股可分配收益（亏损）和已实现损益之前的每股可分配收益时，考虑了未归属的RSU的稀释效应。在实现损益之前用于可分配收益（亏损）和每股可分配收益的加权平均稀释流通股已从公认会计原则下的加权平均稀释股份进行调整，以包括加权平均未归属的RSU。

重要公告（续）调整后每股账面价值调整后每股账面价值是一项非公认会计准则财务指标。我们认为，根据我们的一般当前预期信用损失准备金和我们为投资而持有的房地产的累计折旧和摊销调整后的每股账面价值的列报对投资者是有用的，因为它增强了与我们可能不持有房地产投资的同行的可比性。此外，我们认为，我们的投资者和贷方将不包括这些项目的账面价值视为与我们的整体资本相关的重要指标。贷款价值比/贷款成本比调整后LTV的确定代表发起时的“贷款价值比”或“贷款成本比”，仅在部分偿还贷款和/或释放抵押品、预期项目成本的重大变化、收到新的评估（通常与融资或再融资活动有关）或我们的贷款承诺发生变化时进行更新。在发起时确定的LTV计算为我们在发起时的总贷款承诺，就好像资金充足，加上与我们的贷款同等或优先的任何融资，除以我们对（1）根据我们的承销流程确定的基础房地产价值（通常与第三方评估中规定的价值一致，如果不低于）或（2）借款人在资产中的预计、资金充足的成本基础的估计，在每种情况下，我们认为适合相关贷款和具有类似特征的其他贷款。调整后的LTV、初始LTV、承保价值和/或项目成本不应被假定为反映我们对当前市场价值或项目成本的判断，自最近一次确定LTV之日起，这些判断可能已发生重大变化。加权平均调整后LTV基于贷款承诺，包括非合并优先权益和同等权益，并包括风险评级为5的贷款。具有特定CECL储备的贷款反映为100% LTV。

重要通知（续）前瞻性陈述本文件和与此相关的口头陈述包含美国联邦证券法含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述表达了CMTG关于未来计划和预期的观点。这些声明包括“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“项目”、“计划”、“打算”等词语以及类似的词语或表达方式。本演示文稿中的前瞻性陈述包括但不限于有关CMTG未来运营、业务战略、现金流量、收入、成本、费用、负债和利润的陈述。这些陈述基于众多假设，并受到难以预测或量化的风险、不确定性或环境变化的影响。未来的实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，而CMTG的业务、财务状况和经营业绩可能会受到众多因素的重大不利影响，包括此类已知和未知的风险和不确定性。因此，前瞻性陈述应该被理解为只是对我们当前信念的预测和陈述，而不是业绩的保证。除其他外，关于以下主题的陈述可能具有前瞻性：我们的业务和投资战略；利率变化及其对借款人以及对我们融资的可用性和成本的影响；我们预计的经营业绩；借款人拖欠未偿还贷款的还本付息；我们投资的预期时间、金额和解决速度；现金流的时间安排，如果有的话，来自我们的投资；我们维持满足或超过我们流动性需求的流动性水平的能力；美国和全球经济总体或特定地理区域的状况和不确定性；对办公、多户家庭或零售空间的需求减少，包括由于远程和/或混合工作趋势增加，允许在雇主办公场所以外的偏远地点工作；政府行动和举措以及政府法规和政策的变化，包括货币政策的变化；需要再融资的商业抵押贷款的数量；我们以有吸引力的条款获得和维持融资安排的能力，或根本没有；我们保持遵守我们融资安排下的契约的能力；我们现有和目标资产的当前和未来融资成本和预付费率；我们的预期杠杆；资本市场和我们可能投资的市场以及我们的借款人经营所在的市场的普遍波动；区域、国家和全球银行系统的状况；当前和未来投资的回报或影响，包括我们的贷款组合和房地产自有资产；我们的管理人和我们的保荐人向我们分配投资机会；我们和借款人经营所在市场的变化及其影响；我们的投资和我们投资基础抵押品的市场价值变化；对冲工具对我们现有和目标资产的影响；违约率、回收率下降和/或我们现有和目标资产的损失严重率增加以及相关减值费用，包括与我们的房地产自有资产相关的情况；我们的对冲策略可能会或可能不会保护我们免受利率波动的影响的程度；政府法规、税法和税率以及类似事项的变化（包括对其的解释）；我们保持房地产投资信托资格的能力；我们根据经修订的1940年《投资公司法》保持我们被排除在注册之外的能力；我们能够源自我们的目标资产的投资机会的可用性和吸引力；我们的管理人为我们找到合适投资的能力，监测，服务和管理我们的投资并执行我们的投资战略；来自我们的保荐人及其关联公司（包括我们的管理人）的合格人员的可用性；与我们未来向股东支付或恢复支付股息的能力有关的估计；我们对我们竞争的理解；竞争加剧对预计回报的影响；证券集体诉讼或股东激进主义的风险；地缘政治或经济状况或不确定性，其中可能包括军事冲突和活动（包括俄罗斯与乌克兰、以色列和哈马斯之间的军事冲突，以及更广泛的中东、北非和南美洲其他地区），涉及俄罗斯、中国和伊朗的紧张局势、政治不稳定、社会动荡、内乱、恐怖主义、自然灾害和流行病；以及我们行业的市场趋势、利率、 房地产价值，债务市场一般，CRE债务市场或一般经济。这些前瞻性陈述基于CMTG对CMTG未来业绩的信念、假设和预期，并考虑了目前可获得的所有信息。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。这些信念、假设和预期可能会由于许多可能的事件或因素而发生变化，但并非所有这些事件或因素对于CMTG都是已知的。如果发生变化，CMTG的业务、财务状况、流动性、经营业绩和前景可能与任何前瞻性陈述中表达的存在重大差异。任何前瞻性陈述仅代表作出之日的情况。随着时间的推移会出现新的风险和不确定性，CMTG无法预测这些事件或它们可能如何影响CMTG。除法律要求外，CMTG没有义务，也不打算更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

尾注请参阅第21页，了解净收入（亏损）与已实现损益之前的可分配收益（亏损）和可分配收益的对账。有关贷款解决活动的进一步讨论，请参阅第2页。金额基于本金冲销前的未付本金余额，如果有。不包括我们的房地产自有（REO）资产，除非另有说明。基于扣除特定CECL储备的账面价值；如适用，不包括持有待售贷款。基于贷款承诺总额。高级贷款包括高级抵押贷款和类似的信用质量贷款，包括相关的连续次级贷款（如果有的话），以及在高级抵押贷款中的平等参与。总流动性包括现金以及基于现有抵押品的已批准和未提取的信贷能力。账面价值包括与租赁相关的无形资产和负债（如适用），包括在综合资产负债表的其他资产和其他负债中，并扣除相关的累计折旧和摊销。截至2025年12月31日，我们有2.72亿美元的未提供资金的贷款承诺和1.4亿美元的到位融资，为我们剩余的未提供资金的贷款承诺提供资金，不包括基于现有抵押品的1200万美元已批准和未提取的信贷能力。在我们的未提供资金的贷款承诺中，我们的借款人可能无法满足提供资金的条件，并且我们的部分未提供资金的贷款承诺可能没有资格被提取或预计将被提取（涉及非应计状态的贷款、到期违约的贷款、贷款风险等级为5和/或拖欠贷款），从而导致净无资金的贷款承诺为1200万美元。净债务/权益比率是一种非公认会计原则的衡量标准，计算方法是特定资产债务和有担保定期贷款减去现金和现金等价物后与总权益的比率。有关净债务/权益比率的调节，请参阅第22页。如需更多信息，请参阅我们的10-Ks表格第7项（MD & A）和/或10-Q表格第2项（MD & A）。总杠杆率是一种非公认会计原则的衡量标准，计算方法是特定资产债务和有担保定期贷款，加上第三方持有的非合并优先权益，减去现金和现金等价物，与总股本的比率。有关总杠杆率的调节，请参阅第22页。如需更多信息，请参阅我们的10-Ks表格第7项（MD & A）和/或10-Q表格第2项（MD & A）。不包括持有待售的应收贷款（如有）。贷款承诺是指未偿还的本金加上剩余的未提供资金的贷款承诺。有关此指标的更多信息，请参见从第23页开始的重要通知。全部收益率指每笔为投资而持有的贷款的加权平均年化收益率，包括息票和合同费用，基于适用的浮动基准利率/下限（如适用），截至2025年12月31日。非应计投放的贷款，计算加权平均初始到期年化收益率时使用的初始到期年化收益率为0%。截至2025年12月31日，混合用途包括2%的办公、2%的生命科学、2%的酒店、1%的多户家庭和1%的零售。混合用途分配基于可分配的平方英尺，除非在适用的事实和情况下认为另一种方法更合适。反映截至2025年12月31日已核销的未计入特定准备金的贷款被视为无法收回的金额。加权平均利差不包括SOFR下限，基于未付本金余额。账面价值桥梁见第12和22页。包括CECL关于未提供资金的贷款承诺的准备金。此类准备金计入合并资产负债表的其他负债。