纽约证券交易所：DINO投资者介绍2024年6月
2披露声明在此演示过程中做出的非历史事实的声明属于1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性声明”。“预期”、“项目”、“将”、“预期”、“计划”、“目标”、“预测”、“战略”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”、“相信”、“可能”等词语，以及关于我们未来运营计划和目标的类似表述和陈述，旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述本质上具有不确定性，必然涉及可能影响HF Sinclair公司（“HF Sinclair”）的业务前景和业绩的风险，实际结果可能与演示文稿中讨论的结果存在重大差异。这些陈述是基于管理层的信念和假设，使用了截至其日期的当前可用信息和预期，不是对未来业绩的保证，并且涉及某些风险和不确定性。所有关于HF Sinclair对未来经营业绩的预期的陈述都是基于对我们现有业务的预测，不包括任何未来收购的潜在影响。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法向您保证，我们的预期将被证明是正确的。因此，实际结果和结果可能与此类声明中明示、暗示或预测的内容存在重大差异。任何差异都可能是由多种因素造成的，包括但不限于原料、原油和精炼产品的需求和供应，包括有关企业应对气候变化和温室气体排放的社会预期日益增强的不确定性；有关精炼石油产品或润滑油和特种产品在HF Sinclair市场上的实际或潜在竞争供应商和运输商的行为的风险和不确定性；精炼产品市场价格与原油市场价格之间的价差；精炼产品或润滑油和特种产品运输受到限制的可能性；炼油厂运营或管道出现低效率、限电或停产的可能性，无论是由于需求减少、事故、意外泄漏或泄漏、计划外停产，劳动力中的感染、天气事件、全球卫生事件、内乱、资产被征用以及其他经济、外交、立法或政治事件或事态发展、恐怖主义、网络攻击、破坏公物或其他影响HF Sinclair运营、生产设施、机器、管道和其他物流资产、设备或信息系统的灾难或中断，或任何前述的HF Sinclair的供应商、客户或第三方供应商，以及由此导致的任何潜在资产减值，或未能为此类行为提供充分的保险范围或从中获得保险赔偿；当前和/或未来政府和环境法规和政策的影响，包括遵守现有的、新的和不断变化的环境、健康和安全法律法规、相关报告要求和管道完整性计划；向HF Sinclair提供融资的可用性和成本；HF Sinclair资本投资和营销策略的有效性；HF Sinclair在开展和完成建设项目方面的效率，包括HF Sinclair按时在资本指导范围内完成已宣布的资本项目的能力；HF Sinclair及时获得或维持许可的能力，包括运营或资本项目所需的资产；HF Sinclair以可接受的条款收购与HF Sinclair现有资产和业务互补的资产或业务并整合任何现有或未来收购的业务并在预期时间线上实现任何此类交易的预期协同效应的能力；破坏或其他破坏性活动、或恐怖分子或网络攻击的可能性以及任何此类活动或攻击的后果；全球敌对行动的影响和持续时间的不确定性，包括红海航运中断、以色列-加沙冲突、俄乌战争，以及任何相关的军事行动，这些行动可能会扰乱HF Sinclair精炼产品的原油供应和市场，并在金融市场造成不稳定，从而可能限制HF Sinclair筹集资金的能力；一般经济状况，包括由地方或国家衰退或其他不利经济状况引起的经济放缓，例如通货膨胀加剧或延长的时期；由于市场状况以及公司、税收、 监管和其他考虑因素；以及其他业务、财务、运营和法律风险。有关可能影响HF Sinclair的业务前景和业绩的风险和不确定性的更多信息，请参见HF Sinclair向美国证券交易委员会提交的报告。本演示文稿中包含的所有前瞻性陈述均受到上述警示性陈述的明确限定。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，除法律要求外，HF Sinclair不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
3执行摘要定位于所有细分市场的价值1。BPD：每日2桶。包括来自传统HollyFrontier协议的非辛克莱品牌网站。炼油营销可再生能源润滑油和特种产品mIDSTREAM3位于中大陆、西部和太平洋西北地区的7家炼油厂678,000 BPD1的炼油能力灵活的炼油系统，具有船队对WTI的广泛折扣优质产品分销地区与墨西哥湾沿岸相比推动增长和提高回报的有机举措运营原油和产品管道、装货架，HF Sinclair炼油资产内及周边的码头和储罐约4400英里的原油和石油产品管道约1780万桶精炼产品和原油储存，在西部和中部大陆的12个州设有19个码头和7个装卸架设施，产能为34000 BPD1的综合特种润滑油生产商在安大略省米西索加的Petro-Canada Lubricants、Sonneborn、Red Giant Oil & HollyFrontier产品线生产设施下在超过80个国家销售成品润滑油和产品；俄克拉荷马州塔尔萨；Petrolia，宾夕法尼亚州；&荷兰领先的北美白油& Group III基础油生产商Iconic DINO品牌和客户忠诚度超过1,5002个品牌零售站点超过300个品牌站点在供应足迹之外的许可计划下辛克莱品牌批发业务相对于无品牌销售产生了提升，Sinclair的10,000 BPD1可再生柴油单元容量，WY炼油厂夏安的6,000 BPD1可再生柴油单元容量，丨怀俄明州WY炼油厂Artesia的9,000 BPD1可再生柴油单元容量，Artesia的NM炼油厂前处理单元，NM炼油厂3。2023年12月1日，HF Sinclair宣布完成先前公布的协议和合并计划所设想的交易，据此，HF Sinclair以结合TERM0普通股和现金的方式收购HF Sinclair及其子公司尚未拥有的所有尚未行使的代表在Holly Energy Partners, L.P.中有限合伙人权益的HF Sinclair的普通单位。
4 HF Sinclair资产足迹注：2023年12月1日，HF Sinclair宣布完成先前宣布的合并协议和计划所设想的交易，据此，HF Sinclair以现金结合的方式收购HF Sinclair及其子公司尚未拥有的代表Holly Energy Partners, L.P.中有限合伙人权益的TERM3的所有尚未行使的普通单位。中游原油管道中游产品管道HF SINCLAIR炼油厂可再生柴油设施HF SINCLAIR炼油厂+润滑油生产润滑油&特种设施HF SINCLAIR终端HF SINCLAIR分销地区CRUDE HUB原油集油
5环境、社会和治理（ESG）11。更多ESG相关信息，请参见HF Sinclair 2022年可持续发展报告。https://www.hfsinclair.com/sustainability/sustainability-report/default.aspx2。OSHA：职业安全和健康法范围1和范围2 GHG强度目标的既定目标是到2030年通过与2020年的水平进行抵消和减少，将范围1和范围2的净排放强度降低25%可再生燃料投资对Artesia、NM、夏延、WY和Sinclair的3个可再生柴油项目进行了大量投资，WY可再生柴油是一种更清洁的燃烧燃料，并且根据原料的不同，与传统的柴油回收和节水相比，可以将生命周期中的GHG排放降低50%到80%我们的纳瓦霍炼油厂实施了一个项目，将其运营产生的废水出售给上游运营商，以减少上游运营中使用的淡水量，在新墨西哥州的阿蒂西亚，这是一个缺水的高风险地区，产品创新开发了SonneNatural，一系列100%天然植物基产品，EnVIRON ™ MV，一系列可生物降解液压油，以及其他旨在促进改善燃料经济性的油和润滑油，以及其他油和润滑油，更高的能源效率和支持替代能源系统的治理社会环境“一个HF Sinclair文化”计划在各个层面灌输诚信、团队合作和所有权，以及对安全、人力资本管理和社区关系、团队合作、所有权和包容性的关注和承诺安全“零目标”在截至2023年12月31日的过去五年中，我们的OSHA2总可记录事故率下降了52%，纳入了吸引、留住和发展多元化和包容性劳动力的承诺，包括通过与历史悠久的黑人大学合作提供暑期实习机会支持我们的员工和社区，通过项目赞助投资于种族和族裔代表性不足的群体、妇女和退伍军人人力资本管理投资于专业发展奖学金和教育援助计划，使各级员工能够提高技能并在专业上发展社区关系积极的志愿服务和慈善参与在我们运营的社区董事会领导层提供了重要的行业专业知识，此外还有多样化的商业、财务和环境，健康和安全经验董事会层面对ESG事项进行具体监督的委员会包括薪酬委员会、环境、健康、安全和公共政策委员会以及提名、治理和社会责任委员会，11名董事中有9名独立，包括主席3名董事会成员为女性4名种族/民族多元化的董事会成员长期致力于道德行为与我们如何开展业务商业行为准则和治理原则中的道德相关联高管薪酬与股东和长期业绩高度一致，可获得自由现金流、EBITDA、ROCE、TSR，由环境、安全和GHG减排目标指标组成的可靠性和ESG指标推动绩效薪酬
6炼油概况扩大了以中大陆、西南地区、落基山和太平洋西北部为中心的足迹，拥有678,000 BPD的石油加工能力西部地区普吉特海湾炼油厂（Anacortes，WA）149,000 BPD的产能原油板岩：加拿大混合甜酸和阿拉斯加北坡原油分布到西澳的地点，或不列颠哥伦比亚省纳瓦霍炼油厂（Artesia，NM）100,000 BPD的产能原油板岩：二叠纪甜酸原油分布到亚利桑那州、新墨西哥州、西德克萨斯州和墨西哥北部的Parco炼油厂（Sinclair，WY）9.4万桶/日产能的粗板岩：加拿大重质和落基山脉低硫原油分布到大落基山地区的地点Woods Cross Refinery（犹他州盐湖城）4.5万桶/日产能的粗板岩：区域重质低硫原油分布到犹他州、爱达荷州、内华达州、WY和东WA Casper Refinery（Casper，WY）3万桶/日产能的粗板岩：落基山脉低硫原油分布到大落基山地区和西部SD中大陆地区El Dorado Refinery（El Dorado，KS）的地点13.5万桶/日产能的粗板岩：WCS，Bakken和Permian含硫原油分配到CO和Plains州的地点Tulsa Refinery（Tulsa，OK）125,000 BPD的产能原油板岩：国内含WCS原油高达10,000 BPD的含硫原油分配到中部大陆各州的地点生产基础油和润滑油的一体化炼油厂
7原油和产品优势靠近北美原油生产高价值优质产品分销区域内落的原油优势炼油厂的位置和配置使得全船队原油价格较WTI的折扣约为140,000 – 160,000桶/日加拿大，主要是重甜含硫原油约140,000 – 160,000桶/天二叠纪原油42% 34% 13% 3% 8% 2023平均原油板岩甜酸重蜡原油其他地区汽油定价与海湾海岸1美元1.52美元6.15美元（0.41）美元8.17美元10.99美元15.80美元11.71美元（5）美元-5美元10美元15美元20美元25美元3组vs GC PNW vs GC芝加哥vs GC丹佛vs GC凤凰城vs GC盐湖城vs GC拉斯维加斯vs GC 20192020202120222023平均1.87美元11.06美元1.46美元7.50美元22.10美元14.71美元16.91美元（3）2美元7美元12美元17美元22美元27美元32美元37美元3组vs GC PNWvs GC芝加哥vs GC丹佛vs GC菲尼克斯vs GC盐湖vs GC拉斯维加斯vs GC 201920202021202220222023场均1。墨西哥湾沿岸：CBBOB无铅84辛烷现货价格，第3组：无铅84辛烷现货价格，PNW：亚辛烷现货价格，芝加哥：无铅CBBOB 84辛烷现货价格，丹佛：CBBOB 81.5辛烷机架价格，凤凰：CBG 84辛烷机架价格，SLC：CBBOB 81.5辛烷机架价格，拉斯维加斯：CBBOB 84辛烷机架价格。资料来源：MarketView 2。资料来源：MarketView Regional ULSD Pricing vs Gulf Coast2
8炼油部门盈利能力说明性中周期炼油EBITDA1 HF Sinclair指数21.50美元捕获率70%实现每桶毛利率15.00美元每桶运营费用7.25美元目标吞吐量640,000炼油SG & A（百万）225美元中周期炼油EBITDA~1.6美元B 丨HF Sinclair合并3-2-1指数2美元/桶1。基于管理层当前预期的说明性中周期细化EBITDA。见附录中的定义。由于说明性的中周期精炼EBITDA部分基于管理层当前的预期，如果不做出不合理的努力，我们无法提供与最接近可比的GAAP指标的对账。2.2021年包括Puget Sound炼油厂11月和12月的贡献，不包括2022年3月从Sinclair收购的Parco或Casper炼油厂。2022年包括Parco和Casper炼油厂自2022年3月14日收购之日起的贡献。21.26美元12.19美元21.03美元39.57美元36.04美元10美元15美元20美元25美元30美元35美元4020192020202120222023年2019年以来HF Sinclair指数平均
9营销概览凭借HF Sinclair标志性的品牌和综合分销网络实现多元化为生产的燃料提供一致的销售渠道，利润率稳定，并从品牌授权和信用卡计划中获得额外收益Footprint1：标志性的DINO品牌1,500 + 2个批发品牌站点每年超过2B加仑的品牌燃料销售300 +站点在供应足迹之外的许可计划下获得品牌财务亮点：通过RIN生成提供进一步的优势来自品牌信用卡计划的额外利润率Sinclair品牌批发业务与非品牌销售相比产生了提升，推动了增长并利用增加的分销网络向下整合传统的HollyFrontier产品的机会与跨HF Sinclair产品和地区的加速品牌增长通过分销网络1产生显着的RIN。截至2024年3月31日。2.包括来自传统HollyFrontier协议的非辛克莱品牌网站。
10营销足迹广泛品牌零售网站有机会在当前资产足迹范围内扩张11。反映了独立的品牌和许可站点，这些站点不属于HF Sinclair公司所有或经营。截至2024年3月31日。
11可再生能源概览创建大规模领先的可再生能源业务美国领先的可再生柴油生产商，拥有3个生产设施~3.8亿加仑可再生柴油年产能前处理装置，提供显着的原料灵活性规模和规模支持运营协同效应计划扩大可再生能源部门，使其成为HF Sinclair现金流的一个有意义的部分，并从传统的石油燃料提炼中实现多元化消费者对低碳燃料的偏好持续增长，推动政府可再生燃料计划的扩张，对美国更多州和世界各地提出的要求和激励措施HF Sinclair可以利用现有炼油厂的公用事业和基础设施进行可再生能源生产可再生燃料标准（RFS）的集成解决方案加强了ESG概况可再生柴油定义为可再生柴油是一种更清洁的燃烧燃料，其生命周期GHG排放量比常规柴油低50%至80%可再生柴油不是生物柴油同原料不同工艺与常规柴油在化学上相同没有混合限制，现有柴油车队可以100%运行，对发动机运行没有风险
12可再生柴油资产概况~3.8亿加仑可再生柴油年产能可再生柴油装置Sinclair可再生柴油装置10,000 BPD RDU共用地位于Sinclair，自2018年以来在加利福尼亚州和不列颠哥伦比亚省运行的WY炼油厂的LCFS计划路径以及6,000 BPD RDU的Cheyenne可再生柴油装置6,000 BPD RDU已完成：2021年第四季度Artesia可再生柴油装置9,000 BPD RDU共用地位于Artesia，NM炼油厂包括铁路基础设施和储罐精炼厂提供的现有氢气和公用事业已完成：2022年第二季度前处理装置前处理能力使我们的可再生柴油装置能够处理各种原料，目标是处理较低CI蒸馏器玉米油、牛油和价格较低的脱胶大豆Artesia前处理装置已完成：2022年第一季度共同位于NM炼油厂Artesia
13种润滑油&特种一体化模式从原油到成品密西沙加基础油工厂基础油生产调配&包装营销分销研发VGO/HCB基础油白油特种产品蜡成品润滑油&油脂销售基础油PetrolUms磺酸钠3rd Party基础油Red Giant Facilities Sonneborn Facilities Mississauga Facilities
向主要工业供应的14种润滑油和特种产品多样化套件和消费品牌品牌产品类型•成品润滑油和油脂•特种产品•蜡•白油•基础油•成品润滑油和油脂•蜡•白油•石油乳•特种产品•成品和油脂•特种产品•蜡•基础油客户群•非必需消费品•能源•医疗保健•工业•材料•公用事业•通信•非必需消费品•必需消费品•能源•医疗保健•工业•必需消费品•工业•材料•必需消费品•工业•材料应用重型发动机油液压润滑流体润滑油和保护油脂石油果冻食品蜡化妆品机车发动机油齿轮油农业溶剂轮胎保护剂蜡烛蜡沥青改性剂
15整个价值链的机会将现有基础油升级为成品将一桶基础油销售转化为成品销售将导致平均利润率增加约50美元/桶1 2023年按体积划分的产品板岩成品润滑油和油脂Petrolatums Waxes White Oils Specialty Products Base Oils Margin Value $/bbl 1。每桶利润率是衡量单位产量价值贡献的指标。每桶保证金是指按每桶销售基准计算的平均净销售价格与每桶销售平均成本之间的差额。成品51%基础油28%其他21%成品50%基础油27%其他23%成品基础油其他
16 Lubricants & Specialties Multiple Up-Lift Note：Multiple represents the range of Enterprise Value（EV）/EBITDA multiples for the referred peer group，which is sourced from Bloomberg。EV/EBITDA不是根据GAAP编制的财务指标，不应被视为GAAP业绩指标的替代方案。见附录中的定义。Segment（s）multiple（EV/EBITDA）margin profile Peer Group integrateds & Refiners 5-7x variable integrated：BP，CVX，SHEL，XOM Refiners：CLMT，CVI，DK，MPC，PBF，TERMXPSX，VLO Midstream 6-9x stable DKL，MPLX Lubricants & Specialties 10-13x stable FPE GY，IOSP，KWR，NEU
17 Midstream Assets Midstream运营着支持HF Sinclair在美国中大陆、西南和西北地区的炼油和营销业务的几乎所有精炼产品管道和终端资产约4400英里的原油和石油产品管道约1830万桶精炼产品和原油储存，在西部和中大陆的12个州拥有19个终端和7个装载架设施Cheyenne Pipeline LLC的50%合资权益——该公司拥有一条从怀俄明州拉勒米堡到夏延的87英里原油管道，怀俄明州Osage Pipe Line Company，LLC的50%合资权益–拥有一条从俄克拉荷马州库欣到堪萨斯州埃尔多拉多的135英里原油管道，Cushing Connect Pipeline & Terminal LLC的50%合资权益–拥有一条从俄克拉荷马州库欣到俄克拉何马州塔尔萨的50英里、每天16万桶的原油管道，以及位于俄克拉荷马州库欣的150万桶原油储存，Pioneer Investments Corp.的49.995%合资权益–拥有一条从辛克莱生产的312英里、每天6万桶的精炼产品管道，怀俄明州至北盐湖码头在犹他州拥有65.5万桶精炼产品储存能力Saddle Butte Pipeline III，LLC 25.12%的合资权益——该公司拥有从怀俄明州Powder River盆地到怀俄明州Casper的220英里、每天6万桶的原油管道，以及怀俄明州Highland Flats码头的16万桶原油储存
财务战略利率
资本配置策略1自由现金流2推动资本回报和平衡资本配置192024年及以后目标50%派息率1,3（股息+回购）调整后净收入2支付0.50美元的常规季度股息20241年继续进行股票回购（新的10亿美元股票回购计划于20243年5月7日授权）支付0.50美元的常规季度股息（从2024年第一季度的0.45美元增加到0.50美元）截至6月5日，2024年通过股息和股票回购获得了约7.32亿美元的回报，2024年（2023年通过股息和股票回购获得超过13亿美元的回报）近期中长期维持投资级信用评级标普（BBB-）、穆迪（Baa3）和惠誉（BBB-）1。基于管理层目前的估计和预期并受制于市场条件、公司税收、监管和其他相关考虑。2.调整后的净收入、派息率和自由现金流不是根据GAAP编制的财务指标，不应被视为GAAP业绩指标的替代方案。见附录中的定义。3.截至2024年5月16日，董事会于2024年5月7日授权的新的10亿美元股票回购计划下的剩余授权约为9.25亿美元。
附录比率
HF SinclairTERM0资本结构Structure通过降低杠杆、扩大规模和投资组合多样化来加强信用状况21（百万美元）现金和现金等价物1,241美元HF INCLAIR CORPORATION 5.875% 2026年到期的优先票据1,0004.500% 2030年到期的优先票据400美元6.375% 2027年到期的优先票据4005.000% 2028年到期的优先票据500美元HEP信贷协议（7/2025到期）394美元长期债务总额1美元2,694美元股东权益（包括NCI）10,276美元总资本化12,970美元合并债务/资本化221%合并净债务2/资本化211%合并总流动资金3,697美元TERM0包括当期和长期债务，不包括未摊销的贴现和HF Sinclair公司的债务发行费用，还包括HollyFrontier Corporation和Holly Energy Partners, L.P. 2的子公司债务。见附录中的定义。3.包括12.41亿美元的现金和现金等价物、HF Sinclair循环信贷额度下的16.50亿美元可用资金以及12亿美元HEP循环信贷额度下的8.06亿美元可用资金。
注：反映2023年12月1日8-K申报中提供的资本支出预期。炼油27%可再生能源1%润滑油和特种产品5%营销1%企业7%周转和催化剂47%中游3%增长9% 2024年预期资本支出分配2024年资本支出指导22 HF Sinclair资本支出（百万）维持资本投资炼油235.0美元可再生能源5.0润滑油和特种产品40.0营销10.0中游30.0企业65.0周转和催化剂415.0总维持800.0增长资本投资75.0总资本875.0美元
业务定义23 BPD：原油或石油产品每个日历日的桶数。Blenders Tax Credit（BTC）：联邦税收抵免，合格的生物柴油搅拌商有资格获得与石油柴油混合的生物柴油或可再生柴油每加仑1.00美元的所得税抵免。生物柴油（FAME）：一种源自植物油或动物脂肪的燃料，符合ASTM D 6751的要求。生物柴油是通过一种称为酯交换的化学过程制成的，其中甘油从脂肪或植物油中分离出来，留下甲酯（生物柴油）和副产物甘油。在演示文稿中，我们也将其称为传统生物柴油。加州低碳燃料标准（LCFS）：要求到2030年将运输燃料的碳强度降低20%的加州计划碳强度（CI）：每消耗一单位能源所排放的碳量，在LCFS下，它是对运输燃料中温室气体排放的“井井有条”分析，这意味着排放是通过燃烧从原料种植中量化的。加州空气资源委员会（CARB）：加州负责管理LCS项目的清洁空气机构。用于氧化合物混合（CARBOB）的加州重新配方汽油混合库存：一种石油衍生液体，在产品从生产或进口该产品的生产或进口设施供应后，通过向产品中添加特定类型和百分比（或百分比范围）的氧化合物，旨在成为或表示为将构成加州汽油的产品。IDR：激励分配权润滑油：一种溶剂中性石蜡产品，应用于商用重型发动机机油、乘用车机油以及工业应用如传热、金属加工、橡胶和其他一般工艺机油的特种产品。RBOB：Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygen Blending Refined Bleached Deodorized豆油（RBD SBO）：FAME生物柴油的主要原料目前在美国占生物柴油产量的50%。大豆油是通过压榨大豆生产的，大豆的出油率为20%，出粉率为80%。然后对毛豆油进行加工（精制），去除杂质、颜色和气味。可再生柴油（RD）：一种源自植物油或动物脂肪的燃料，符合ASTM 975的要求。可再生柴油有别于生物柴油。它是通过各种工艺生产的，最常见的是通过加氢处理，在催化剂存在的情况下，在温度和压力下使原料与氢气发生反应。可再生柴油在化学上与石油基柴油完全相同，因此没有混合限制。可再生燃料标准（RFS）：由EPA管理的国家政策，要求必须取代以石油为基础的运输燃料的不同可再生燃料（主要类别是乙醇和生物柴油）的规定体积。可再生识别号（RIN）：分配给生产的每一批生物燃料的序列号，直到该加仑与汽油或柴油混合，导致RIN分离以用于合规。RIN类别（D代码）分配给由原料、生产工艺和燃料类型确定的每个可再生燃料路径。D6 RIN（Renewable Fuel）–玉米基乙醇，必须将生命周期温室气体排放量减少至少20% D5 RIN（Advanced BioFuel）–除玉米乙醇以外的任何可再生生物质，至少将生命周期温室气体排放量减少50% D4 RIN（Biomass-based Diesel）–生物柴油和可再生柴油，必须将生命周期温室气体排放量减少至少50%可再生体积义务（RVO）：生物燃料精炼商必须将所需体积（以加仑为单位）混入汽油和柴油池。EPA制定了体积标准，然后根据EIA预计的汽油和柴油消费量将其转换为百分比标准。当量值（EV）：一个数字，用于根据燃料与乙醇相比的能量含量（BTU/加仑）和可再生含量，确定一加仑可再生燃料可以产生多少RIN。乙醇EV为每加仑1.0 RIN。生物柴油为每加仑1.5RINs，可再生柴油为每加仑1.7RINs。含硫原油：按重量计含硫量大于0.4%的原油，而“含硫原油”是指按重量计含硫量等于或小于0.4%的原油。WCS：加拿大西部精选原油，由加拿大重质常规和沥青原油与甜合成和凝析油稀释剂混合而成。WTI：西德克萨斯中质原油，作为石油定价的共同基准使用的一个等级的原油。WTI属于低硫原油，密度相对较低。WTS：西德克萨斯偏酸，中质含硫原油。
Non-GAAP定义Non GAAP measurements：我们报告了美国公认会计原则（“GAAP”）未规定或授权的某些财务措施。我们将在下文讨论管理层报告这些非公认会计原则措施的原因。尽管管理层出于下述原因评估并提出这些非GAAP衡量标准，但请注意，这些非GAAP衡量标准不能替代收入、营业收入、持续经营收入、净收入或GAAP规定的任何其他可比经营衡量标准。此外，这些非GAAP财务指标的计算和/或呈现方式可能与其他公司报告的名称相同或相似的指标不同，因此，我们报告的非GAAP指标可能无法与其他公司报告的指标进行比较。此外，我们没有将非GAAP前瞻性措施、估计或指导，包括说明性的中周期精炼EBITDA与其相应的GAAP措施进行协调，因为影响这些措施的某些项目无法获得，或者如果没有不合理的努力就无法合理预测。调整后净利润：调整后净利润（也简称调整后归属于HF Sinclair股东的净利润）是指归属于HF Sinclair股东的净利润（亏损），经调整后反映了HF Sinclair认为并不代表其核心经营业绩的特殊项目的税后影响，这些特殊项目可能会掩盖TERM3的基本业务结果和趋势。归属于HF Sinclair股东的调整后净利润与HollyFrontier以表格8-K提供的2022年第一季度之前所有期间的季度收益发布中题为“与根据公认会计原则报告的金额的对账”一节下的净收入进行核对，并与以表格8-K提供的2022年第一季度开始和之后发生的所有期间的Q3收益发布中题为“与根据公认会计原则报告的金额的对账”一节下的净收入进行核对，我们的网站www.hfsinclair.com均可查阅或将查阅每一篇财报。资本化：资本化计算为股东权益，包括非控股权益，加上合并总债务。合并净债务：合并净债务按总债务计算，不包括未摊销的贴现和债务发行费用，减去现金和现金等价物。合并净债务不是基于公认会计原则的计算。然而，合并净债务计算中包含的金额来自我们合并财务报表中包含的金额。每股收益（EPS）：每股收益的计算方法是归属于股东的净收入（亏损）除以已发行普通股的平均股数。EBITDA：未计利息、税项、折旧及摊销前利润，计算方法为归属于HF Sinclair股东的净利润加上（i）扣除利息收入后的利息支出，（ii）所得税拨备，以及（iii）折旧及摊销。EBITDA不是根据公认会计原则提供的计算；但是，EBITDA计算中包含的金额来自我们合并财务报表中包含的金额。EBITDA不应被视为净收入或营业收入的替代品，作为我们经营业绩的指标，或作为衡量流动性的经营现金流的替代品。EBITDA不一定与其他公司类似标题的衡量标准具有可比性。EBITDA之所以在此呈现，是因为它是投资者和分析师用来衡量业绩的广泛使用的财务指标。EBITDA也被我们的管理层用于内部分析和作为财务契约的基础。我们的历史EBITDA在“第7a项”中题为“与根据公认会计原则报告的金额的调节”部分下与净收入进行了调节。HF Sinclair截至2023年12月31日止年度的10-K表格中的“关于市场风险的定量和定性披露”。我们前几个财政季度的历史EBITDA与“项目3”中题为“与根据公认会计原则报告的金额的对账”部分下的净收入进行了核对。HF Sinclair的10-Q表格中的“关于市场风险的定量和定性披露”，所有这些都已或将在我们的网站www.hfsinclair.com上提供。企业价值：企业价值是衡量一家公司的总市值，加上未偿债务，减去现金和现金等价物。自由现金流：自由现金流的计算方法是取经营现金流，减去资本支出。说明性中周期炼油EBITDA：说明性中周期炼油EBITDA意味着，在任何时候， 管理层对炼油部门EBITDA的善意估计是基于对整个经济周期的平均历史峰值和谷底价格的估计。派息率：派息率是股息和股票回购的总和除以调整后的净收入。24
HF Sinclair指数251。西部地区包括从2021年11月1日开始的普吉特海湾炼油厂。2.西部地区包括自2022年4月1日起于2022年3月14日收购的Parco和Casper Refineries。注：此指数的更新每月于每月第一天在HF Sinclair投资者关系网站https://investor.hfsinclair.com/investor-relations/default.aspx的“HF Sinclair指数”标签下发布
HF Sinclair披露26注：HF Sinclair指数包括截至2022年4月的Parco Refinery和Casper Refinery加权贡献。
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