---

---

---

---

---

业务性质  美国前进保险保险组织于1937年开始营业。美国前进保险公司的财务业绩包括其子公司和关联公司（这些附注中提及的“子公司”也包括关联公司）。我们的保险子公司承保个人和商业汽车保险、个人住宅财产保险、主要针对小型企业的业务相关一般责任和商业财产保险、主要针对交通运输行业的工伤赔偿保险以及其他专业财产-意外伤害保险并提供相关服务。

我们报告 三个 经营分部。我们的Personal Lines部门为个人汽车和休闲车投保，我们将其称为我们的特殊线路产品。我们的商业险种部门承保汽车相关责任和实物损害保险，业务相关一般责任和财产保险主要针对小型企业，工人赔偿保险主要针对运输行业。我们的财产分部为房主、其他财产所有人和租房者承保住宅财产保险。我们通过独立代理和直接渠道在美国各地经营我们的业务。

合并和报告的基础 随附的综合财务报表包括美国前进保险公司以及我们拥有控股财务权益的全资保险和非保险子公司及关联公司的账目。所有公司间账户和交易在合并中消除。所有收入均来自外部客户，我们不依赖任何主要客户。

估计数  我们需要在按照美国公认会计原则（GAAP）编制财务报表和附注时做出估计和假设。随着估计发展成为事实，结果可能而且很可能与这些估计不同。

投资我们的固定期限证券和短期投资按可供出售基准入账。固定期限证券包括债务证券和可赎回优先股，它们可能有固定或可变的本金支付时间表，可能会无限期持有，并可能被用作我们的资产/负债策略的一部分，或因应利率、预期预付款、风险/回报特征、流动性需求或其他经济因素的变化而出售。

这些证券按公允价值列账，相应的未实现收益（亏损）扣除递延所得税后，在累计其他综合收益中列报。

短期投资可能包括商业票据、回购交易以及预期在一年内到期的其他证券。有时，我们也可能投资于到期日超过一年但在一年内具有流动性便利或强制性看跌特征的市政债券。

权益类证券包括普通股、不可赎回优先股、其他风险投资。普通股和不可赎回优先股按公允价值列账，公允价值变动在综合综合收益表的证券净持有期收益（亏损）中列报。我们的其他风险投资按权益会计法核算。这些证券按成本列账，并根据我们在被投资方的收益或亏损中所占份额进行调整，账面价值的变化在投资收益中列报。

我们做到了 无 t于2023年12月31日、2022年12月31日或2021年12月31日有任何未平仓衍生工具。我们不时进行利率互换，以对冲预测交易的可变现金流敞口（即现金流对冲）。

被指定为套期保值的衍生品需要根据既定标准进行评估，以确定其与特定证券或交易的相关性的有效性以及降低其指定风险的能力。需要定期对成效进行重新评估。对于被认为有效的现金流量套期，套期的公允价值变动将作为累计其他综合收益的组成部分列报，随后在被套期交易的整个存续期内摊销为收益。如果套期保值被视为无效或终止，衍生工具的公允价值变动将在当期收益中列报。见附注4 –债务有关我们的封闭式债务发行现金流对冲的摘要。

投资证券面临利率、市场、信用、流动性风险等多种风险。证券的公允价值根据不断变化的市场条件的性质和幅度而波动；市场条件的重大变化可能会在短期内对投资组合的价值产生重大影响。我们定期监测我们的固定期限投资组合，以发现可能表明存在潜在信用损失的定价变化，并对

---

有未实现亏损的证券。对于我们确定与当前市场状况相关的未实现损失，我们将不会记录信用损失备抵或注销我们不打算出售的证券的未实现损失。我们将继续监测这些证券，以确定未实现损失是否是由于信用恶化。如果我们认为存在潜在的信用损失，我们将记录信用损失备抵，并在损益表中将已实现的损失确认为已实现收益（损失）的组成部分。一旦建立了信用损失准备金，我们将继续评估安全性，至少每季度一次，以确定条件的变化是否产生了增加或减少记录的准备金的必要性。如果我们确定先前记录的具有信用损失准备的证券很可能在潜在的信用损失恢复之前被出售，或者如果我们确定该损失无法收回，我们将冲回该准备并将该证券减记至其公允价值。

投资收益由利息、分红、增值、摊销组成。利息采用有效收益率法按权责发生制确认，但下文讨论的资产支持证券除外。根据权益工具的性质，股息在除息日或按权责发生制入账。

资产支持证券，包含在我们的固定期限投资组合中，一般采用追溯法核算。追溯法将收益率假设（基于利率或现金流预期的变化）从历史上重新计算到投资持有期的开始，并对成本基础应用所需的调整（如果有的话），按季度将冲销记入投资收益。前瞻性方法主要用于只付息证券、低于高投资级状态（即低于AA-）的资产支持证券，以及具有次级贷款风险或存在较大不履约风险且可能无法大幅收回初始投资的某些资产支持证券。前瞻性方法需要计算预期的未来还款，并重置收益率以考虑未来期间的调整；不会根据现金流更新对投资收益或证券的成本产生当期影响。预付款假设每季度更新一次。

证券已实现收益（亏损）按先进先出法计算。已实现的收益（损失）还包括权益证券和混合工具（例如，嵌入期权的证券，其中期权是工具价值整体变化的特征）的持有期估值变化，以及信用备抵损失的初始和后续变化以及被视为无法收回的损失的冲销或预计将在信用损失恢复之前出售的处于亏损头寸的证券。

保险费和应收款根据每日收益惯例，承保的保险费在风险期间按比例计入收入。因此，未到期保费代表承保的保费中有未到期风险的部分。我们为个人和商业账户编写保险并提供相关服务，并提供多种支付方案。通常，保费是在提供风险保障之前收取的，最大限度地减少了我们的信用风险敞口。

对于我们的个人险种和商业险种业务，我们进行政策层面的评估，以确定应收保费余额超过未到期保费余额的程度。为确定信用损失备抵，我们根据账龄暴露的历史和当期收款经验，采用精算分析，评估应收保费的可收回性。我们对我们预计的最终风险敞口的未来可回收性的估计还考虑了我们可能遇到的任何不寻常情况，例如暂停或其他可能暂停收款的计划。

对我们物业业务来说，无法收回的风险比较低。如果在保单到期日之前未支付保费，我们会根据各州的要求提供提前取消通知，如果收到通知后仍未支付保费，我们会取消保单并注销任何剩余余额。

下表汇总了我们的应收保费信用损失敞口准备金的变化：

（百万）			2023			2022
1月1日余额			$	343.3		$	280.4
津贴增加1			540.3			471.1
注销2			( 514.5 )			( 408.2 )
12月31日余额			$	369.1		$	343.3

1代表其他承保费用的增量。

2表示注销应收保费时冲回的备抵部分。一旦我们用尽催收努力，应收保费余额将被注销。

递延购置成本  递延购置成本包括佣金、保费税以及与成功购置或续签保险合同相关的其他可变承保和直接销售成本。这些购置成本，扣除割让津贴后，将递延并在赚取相关保费的保单期间内摊销。我们在确定这些成本的可收回性时考虑了预期投资收益。管理层认为，这些成本将在短期内完全可以收回。

---

我们不递延任何广告费用。 截至12月31日止年度的广告费用总额（在发生时计入费用）为：

（百万）			广告费用
2023			$	1,599.7
2022			2,032.5
2021			2,139.5

损失和损失调整费用准备金  损失准备金是指向我们报告的索赔的估计负债，加上已发生但未记录的损失准备金。报告的这些估计数是扣除估计可从打捞和代位求偿中收回的数额。损失调整费用准备金是指解决这些索赔所需的估计费用。定期审查作出估计和建立这些准备金的方法，并将由此产生的调整反映在当期收入中。这种损失和损失调整费用准备金很容易发生变化。

再保险我们的再保险活动包括归类为受监管和非监管的交易。Regulated是指我们参与的受保险法规管辖的计划，包括国家提供的再保险设施（例如，密歇根州灾难性索赔协会、北卡罗来纳州再保险设施、佛罗里达州飓风灾难基金），以及国家规定的商业车辆非自愿计划（商业汽车保险程序/计划– CAIP）和联邦监管的洪水计划（国家洪水保险计划– NFIP）；我们作为NFIP“自己写”计划的参与者。

非监管包括主要与我们的物业业务和我们的商业航线部门编写的运输网络公司（TNC）业务相关的自愿合同安排。预付

再保险保费是根据每日收益惯例在风险期间按比例赚取的，这与所赚取的保费是一致的。见附注7 –再保险供进一步讨论。

我们定期监测作为我们再保险可收回款项交易对手的再保险公司的信用质量和集中度风险的变化，以确定是否应该建立信用损失准备金。

所得税所得税拨备按资产负债表法计算。递延税项资产和负债是根据财务报表与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异按已颁布的税率入账。引起这种差异的主要项目包括：

•未交保费准备金；

•投资证券（例如，证券的未实现净收益（损失）和净持有期收益（损失））；

•递延购置成本；

•损失和损失调整费用准备金；

•不可扣除的应计项目；

•财产和设备；和

•软件开发成本。

我们定期审查我们的递延所得税资产的可收回性。见附注5 –所得税供进一步讨论。

财产和设备财产和设备按成本减去累计折旧入账。对计算机设备采用加速法，对所有其他固定资产采用直线法，在资产的预计使用寿命内确认折旧。每当有事件或情况需要进行此类审查时，我们都会评估减值，并酌情注销减值资产。

12月31日财产和设备的成本和使用寿命分别为：

（百万美元）			2023			2022			有用的生活
土地			$	102.6		$	123.1		不适用
建筑物、改进和集成组件			732.9			844.1			7 - 40 年
大写软件			467.5			475.4			3 - 10 年
软件许可（内部使用）			486.4			427.6			1 - 6 年
电脑设备			353.3			318.1			3 年
所有其他财产和设备			393.2			396.8			3 - 10 年
总成本			2,535.9			2,585.1
累计折旧			( 1,655.1 )			( 1,551.1 )
年末余额			$	880.8		$	1,034.0
NA =不适用；土地不是可折旧资产。

我们合并资产负债表中其他资产中包括的“持有待售”资产为$ 77.2 百万美元 48.7 分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的百万美元，资本化的云计算安排实施成本，扣除摊销后为$ 88.1 百万美元 63.4 百万。当物业被确定为“持有待售”时，将其减记至公允价值减去估计出售成本（如适用）。

---

商誉和无形资产商誉是指购买价格超过所收购资产和负债的估计公允价值的部分，代表无法单独识别和单独确认的其他所收购资产产生的未来经济利益。在2023年12月31日和2022年12月31日，我们的商誉为$ 227.9 百万，这主要归因于我们的代理个人业务，并与2015年4月1日收购ARX Holding Corp.（ARX）的控股权益有关。有 无 截至2023年12月31日止年度的商誉账面值变动。

我们至少每年使用定性方法评估我们的商誉减值。如果事件或情况变化表明商誉或无形资产的账面价值可能无法收回，我们将使用数量法对这些项目进行减值评估。

2022年，我们录得减值亏损$ 224.8 百万，与分配给我们物业经营分部ARX报告单位的商誉有关。作为我们年度减值测试的结果，鉴于2022年上半年天气事件相对于预测预期的规模，以及影响我们及时将物业业务恢复到目标盈利能力的计划的其他因素，我们确定减值是必要的。有 无 此前就任何未偿商誉记录了商誉减值损失。

无形资产是缺乏实物的非金融资产（例如，客户和代理关系、商品名称、软件权利），代表这些收购资产的未来经济利益。与无形资产有关的摊销费用为$ 14.2 百万，$ 31.0 百万，以及$ 57.7 分别截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的百万元。

商誉和无形资产包括在我们合并资产负债表的其他资产中；上一年在资产负债表上单独列报的上一年金额被重新分类到这个细目中，以符合本年度的列报方式。

担保基金评税我们受制于国家担保基金评估，该评估规定支付被视为资不抵债的保险公司的承保索赔或其他保险义务。这些评估是在确定发生破产后累积的，我们已经写下了评估所依据的溢价。评估在发生时计入费用，但可从保单持有人处获得补偿或有资格抵消应付保费税款的评估除外，这些评估在允许的范围内资本化。

费用和其他收入费用和其他收入主要是根据我们的账单向投保人收取的与分期付款费用有关的费用

计划，以及延迟付款和资金不足的费用和分出佣金的收入，并被视为我们承销业务的一部分。费用和其他收入一般是在开具发票时赚取的，但超额分出佣金除外，这是在保单期间赚取的 .

服务收入和费用    我们的服务业务提供与保险相关的服务。我们以佣金为基础的业务的服务收入和费用记录在它们赚取或发生的期间。

基于股权的薪酬我们向管理层关键成员发放基于时间和基于业绩的限制性股票单位奖励，作为我们向非雇员董事发放股权补偿和基于时间的限制性股票奖励的形式。我们将这些奖励统称为限制性股权奖励。一般来说，限制性股权奖励在其各自归属期（即必要服务期）内按比例支出，基于授予时奖励的市场价值，对满足合格退休资格的参与者加速支出。我们根据我们的历史没收率记录对限制性股权奖励的预期没收的估计。

We credit dividend equivalent units to our management restricted equity awards。基于时间和基于业绩的奖励的股息等值单位基于董事会宣布的普通股股息金额，在向股东支付股息时记入已发行的限制性股票单位奖励，并在相关奖励归属时或之后分配。

截至12月31日止年度的股权补偿确认的补偿费用总额为：

（百万）			2023			2022			2021
税前费用			$	121.3		$	122.7		$	100.7
税收优惠1			17.0			16.0			14.1

1由于预期不允许某些高管薪酬扣除，与法定费率21%不同。

每股普通股收益净收入通过优先股股息减少，以确定普通股股东可获得的净收入，并用于我们计算每股普通股金额。

每股普通股基本收益是使用报告期内已发行普通股的加权平均数计算的，不包括未归属、非雇员董事、基于时间的限制性股票奖励。稀释后的每股普通股收益包括假定在该期间未偿还的普通股等价物。我们的普通股等价物，是使用库存股法计算的，包括假定为以下目的发行的增量股份：

•已赚取但未归属的基于时间的限制性股权奖励，以及

---

•基于业绩的限制性股权奖励，满足期间未归属普通股等价物的某些或有条件，并且极有可能在归属日期之前继续满足条件。

对于报告净亏损的期间，每股普通股收益是使用基本平均等值普通股计算的，因为稀释后的每股收益将具有反稀释性。

补充现金流信息  现金及现金等价物包括银行活期存款和某些子公司在银行活期存款账户中持有的资金的每日隔夜逆回购承诺。这些子公司在2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日持有的不被视为投资组合一部分的隔夜逆回购承诺金额为$ 68.2 百万，$ 125.9 百万，以及$ 137.1 分别为百万。受限制的现金和受限制的现金等价物包括针对未支付的免赔额持有的抵押品，以及根据NFIP的“Write Your Own”计划被限制用于支付洪水索赔的现金，某些子公司是该计划的参与者。

截至12月31日止年度，非现金活动包括以下各项：

（百万）			2023			2022			2021
普通股股息1			$	497.9		$	58.5		$	58.5
优先股股息1			0			13.4			13.4
经营租赁负债2			114.3			36.2			86.7

1已申报但未付款。见附注14 –股息供进一步讨论。

2见附注13 –租赁供进一步讨论。

截至12月31日止年度，我们支付了以下款项：

（百万）			2023			2022			2021
所得税			$	820.8		$	719.0		$	842.4
利息			264.9			228.9			224.0
经营租赁负债			77.2			82.5			88.6

承诺与或有事项 我们对商品和服务有某些不可取消的采购义务，最低承诺为$ 1,024.8 2023年12月31日百万，主要包括软件许可、信息技术设备维护、媒体投放等。 截至12月31日止年度，这些债务的总付款如下：

（百万）			付款
2024			$	780.0
2025			139.5
2026			68.6
2027			26.5
2028			7.8
此后			2.4
合计			$	1,024.8

此外，我们与各再保险人有多个多层财产巨灾再保险合同，条款范围从One到 三年 ；截至2023年12月31日，这些协议下的最低承付款为$ 291.5 百万。根据这些合同，$ 282.8 百万，$ 8.1 百万，以及$ 0.6 百万将分别于2024年、2025年、2026年支付。

新会计准则

已通过

截至2023年12月31日止年度，我们没有采用任何新的会计准则。

已发行

2023年3月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新（ASU），允许在满足某些条件的情况下选择将税收股权投资的成本摊销到所得税拨备中。目前，这些投资按权益会计法核算。此ASU在2023年12月15日之后开始的财政年度（包括这些财政年度内的过渡期）有效（日历年公司为2024年）。2024年1月1日，我们在修改后的追溯基础上采用了这一标准。该准则未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。

---

下表按主要证券类型列示了我们投资组合的构成。我们的证券在我们的综合资产负债表中以公允价值报告。我们的固定期限证券（混合证券除外）的公允价值变动作为累计其他综合收益（亏损）的组成部分报告，扣除递延所得税，在我们的综合

资产负债表。下文报告的净持有期收益（损失）代表混合和权益证券的公允价值年初至今的变化。期间间净持有期收益（亏损）的变化在我们的综合综合收益表中记录为证券已实现净收益（亏损）的组成部分。

（百万美元）			成本			未实现总收益			未实现损失毛额			持有期净收益（亏损）			公允价值			占公允价值总额的百分比
2023年12月31日
可供出售证券：
固定期限：
美国政府义务			$	37,823.2		$	204.1		$	( 1,157.9 )		$	0		$	36,869.4		55.9		%
州和地方政府义务			2,338.4			2.8			( 138.4 )			0			2,202.8			3.3
外国政府义务			17.3			0			( 1.0 )			0			16.3			0.1
公司债务证券			11,446.0			87.2			( 332.3 )			( 17.2 )			11,183.7			16.9
住宅抵押贷款支持证券			426.9			0.2			( 10.0 )			0.1			417.2			0.6
商业抵押贷款支持证券			4,535.2			2.2			( 597.7 )			0			3,939.7			6.0
其他资产支持证券			5,667.2			15.7			( 107.1 )			( 0.4 )			5,575.4			8.4
可赎回优先股			187.7			0			( 2.4 )			( 11.6 )			173.7			0.3
固定期限合计			62,441.9			312.2			( 2,346.8 )			( 29.1 )			60,378.2			91.5
短期投资			1,789.9			0			0			0			1,789.9			2.7
可供出售证券总额			64,231.8			312.2			( 2,346.8 )			( 29.1 )			62,168.1			94.2
股本证券：
不可赎回优先股			977.1			0			0			( 75.0 )			902.1			1.4
共同权益			706.0			0			0			2,222.4			2,928.4			4.4
总股本证券			1,683.1			0			0			2,147.4			3,830.5			5.8
总投资组合1			$	65,914.9		$	312.2		$	( 2,346.8 )		$	2,118.3		$	65,998.6		100.0		%

---

（百万美元）			成本			未实现总收益			未实现损失毛额			持有期净收益（亏损）			公允价值			占公允价值总额的百分比
2022年12月31日
可供出售证券：
固定期限：
美国政府义务			$	26,770.7		$	1.4		$	( 1,604.7 )		$	0		$	25,167.4		47.0		%
州和地方政府义务			2,180.0			0			( 202.9 )			0			1,977.1			3.7
外国政府义务			16.8			0			( 1.3 )			0			15.5			0.1
公司债务证券			10,125.8			9.8			( 676.1 )			( 46.8 )			9,412.7			17.6
住宅抵押贷款支持证券			696.1			0.3			( 17.5 )			( 12.1 )			666.8			1.2
商业抵押贷款支持证券			5,446.0			1.5			( 784.0 )			0			4,663.5			8.7
其他资产支持证券			4,826.0			0.9			( 260.5 )			( 1.8 )			4,564.6			8.5
可赎回优先股			202.6			0			( 4.5 )			( 13.8 )			184.3			0.3
固定期限合计			50,264.0			13.9			( 3,551.5 )			( 74.5 )			46,651.9			87.1
短期投资			2,861.7			0			0			0			2,861.7			5.4
可供出售证券总额			53,125.7			13.9			( 3,551.5 )			( 74.5 )			49,513.6			92.5
股本证券：
不可赎回优先股			1,364.2			0			0			( 151.0 )			1,213.2			2.3
共同权益			826.1			0			0			1,995.4			2,821.5			5.2
总股本证券			2,190.3			0			0			1,844.4			4,034.7			7.5
总投资组合1			$	55,316.0		$	13.9		$	( 3,551.5 )		$	1,769.9		$	53,548.3		100.0		%

1在2023年12月31日和2022年12月31日，我们有$ 45.6 百万美元 34.4 万元，分别为计入其他资产的未结算证券交易净额。

投资组合在2023年12月31日和2022年12月31日的总公允价值，包括$ 4.2 十亿美元 4.4 在控股公司的一家合并的非保险子公司中持有的证券分别为10亿美元，扣除任何未结算的证券交易。

截至2023年12月31日，本金为$ 671.8 百万存款，以满足州保险监管要求。我们做到了 无 t持有任何一个发行人的任何证券，不包括美国政府债务，其总成本或公允价值超过2023年12月31日或2022年12月31日股东权益总额的10%。在2023年12月31日，我们做了 无 t持有在前12个月内没有产生收入的任何债务证券。

短期投资我们的短期投资可能包括商业票据和其他预计在一年内到期或可赎回的投资。

我们做到了 无 t于2023年12月31日或2022年12月31日有任何未平仓回购或逆回购交易头寸，且在2023年期间未进行任何此类交易。在2022年期间，我们投资了对我们的经营业绩和现金流产生非实质性影响的回购交易。如果我们进行回购或逆回购交易，按照以往惯例，我们将选择不抵消这些交易，并将在我们的综合资产负债表上按总额报告这些交易，尽管可以选择抵消这些交易，只要它们是与同一交易对手进行的，并受制于可强制执行的总净额结算安排。

混合型证券 我们的固定期限投资组合中的某些证券作为混合证券入账，因为它们包含不被视为与主机投资明确和密切相关的嵌入式衍生工具。这些证券以12月31日的公允价值报告：

（百万）			2023						2022
固定期限：
公司债务证券			$	531.3					$	535.4
住宅抵押贷款支持证券			323.9						509.6
其他资产支持证券			13.9						42.0
可赎回优先股			141.2						134.7
混合型证券合计			$	1,010.3					$	1,221.7

由于嵌入衍生工具（例如控制权变更看跌期权、债转股或与发行人的信用质量或违约风险无关的任何其他可能影响我们预期未来现金流的金额或时间的特征）不具有可观察的内在价值，我们使用公允价值期权将这些证券的公允价值变动通过收入记录为净实现收益（损失）的组成部分。

---

固定期限 2023年12月31日按期限划分的固定期限构成为：

（百万）			成本						公允价值
不足一年			$	9,782.8					$	9,566.2
一至五年			37,948.6						36,796.2
五到十年			14,637.1						13,942.5
十年或更长时间			73.4						73.3
合计			$	62,441.9					$	60,378.2

资产支持证券根据其预计现金流量在到期分配表中分类。所有其他没有单一到期日的证券都是根据预期平均到期日报告的。合同到期日可能与预期到期日不同，因为证券发行人可能有权要求或提前偿还债务。

未实现损失毛额 下表显示了按主要证券类型和按个别证券处于持续未实现亏损位置的时间长度划分的未实现亏损毛额的构成：

			SEC总编号。			合计 公平 价值			未实现损失毛额			不到12个月												12个月或更长时间
（百万美元）												秒的编号。			公平 价值			未实现损失毛额						秒的编号。			公平 价值			未实现损失毛额
2023年12月31日
美国政府义务			147			$	28,225.0		$	( 1,157.9 )		25			$	11,890.0		$	( 100.0 )					122			$	16,335.0		$	( 1,057.9 )
州和地方政府义务			324			1,846.2			( 138.4 )			31			169.9			( 0.9 )						293			1,676.3			( 137.5 )
外国政府义务			1			16.3			( 1.0 )			0			0			0						1			16.3			( 1.0 )
公司债务证券			313			6,642.4			( 332.3 )			26			617.2			( 14.7 )						287			6,025.2			( 317.6 )
住宅抵押贷款支持证券			39			88.4			( 10.0 )			2			0.4			0						37			88.0			( 10.0 )
商业抵押贷款支持证券			189			3,912.2			( 597.7 )			1			30.7			( 2.5 )						188			3,881.5			( 595.2 )
其他资产支持证券			207			3,299.1			( 107.1 )			41			639.4			( 1.2 )						166			2,659.7			( 105.9 )
可赎回优先股			3			32.5			( 2.4 )			0			0			0						3			32.5			( 2.4 )
固定期限合计			1,223			$	44,062.1		$	( 2,346.8 )		126			$	13,347.6		$	( 119.3 )					1,097			$	30,714.5		$	( 2,227.5 )

 

			SEC总编号。			合计 公平 价值			毛额 未实现 损失			不到12个月												12个月或更长时间
（百万美元）												秒的编号。			公平 价值			未实现毛额 损失						秒的编号。			公平 价值			未实现毛额 损失
2022年12月31日
美国政府义务			160			$	24,802.5		$	( 1,604.7 )		90			$	17,327.2		$	( 699.2 )					70			$	7,475.3		$	( 905.5 )
州和地方政府义务			348			1,948.8			( 202.9 )			239			1,124.2			( 76.8 )						109			824.6			( 126.1 )
外国政府义务			1			15.5			( 1.3 )			0			0			0						1			15.5			( 1.3 )
公司债务证券			422			8,449.6			( 676.1 )			285			5,717.6			( 426.1 )						137			2,732.0			( 250.0 )
住宅抵押贷款支持证券			45			151.0			( 17.5 )			27			65.1			( 6.8 )						18			85.9			( 10.7 )
商业抵押贷款支持证券			226			4,651.1			( 784.0 )			99			1,702.0			( 192.1 )						127			2,949.1			( 591.9 )
其他资产支持证券			262			4,247.8			( 260.5 )			130			2,144.8			( 100.9 )						132			2,103.0			( 159.6 )
可赎回优先股			4			49.6			( 4.5 )			3			38.5			( 3.1 )						1			11.1			( 1.4 )
固定期限合计			1,468			$	44,315.9		$	( 3,551.5 )		873			$	28,119.4		$	( 1,505.0 )					595			$	16,196.5		$	( 2,046.5 )

对处于未实现亏损状态的证券的审查表明，发行人的利息义务是当前的，没有证据表明当前现金流量预测恶化，这表明我们将不会在到期时收到剩余本金。

我们有 29 信用评级被下调的除美国政府债务外的固定期限行业证券，综合公允价值为$ 447.9 百万，未实现亏损$ 59.0 截至2023年12月31日，百万。此外，在2023年期间，由于两家主要信用评级机构下调评级，我们的美国政府债务的信用评级从AAA下调至AA +。

---

信贷和无法收回的损失准备金我们被要求衡量处于未实现亏损头寸的所有固定期限证券的潜在信用损失金额。我们做到了 无 t记录2023年或2022年期间被视为无法收回的金额的任何信贷损失备抵或任何注销，并做了 无 t有截至2023年12月31日或2022年12月31日的重大信用损失准备余额。我们考虑了与个别证券相关的几个因素和投入，作为我们分析的一部分。用于衡量我们投资组合中信用损失金额的方法和重要投入包括：

•关于商业模式或基础资产的当前绩效指标（例如，拖欠率、止赎率和违约率）；

•信贷支持（通过当前的从属级别）；

•历史信用评级；和

•根据这些绩效指标更新现金流预期。

为了确定信用损失的金额（如果有的话），我们初步审查了处于亏损状态的证券，以确定我们是否有可能被要求或打算在收回各自的成本基础（可能是到期）之前出售任何证券。如果我们可能或打算在潜在复苏之前出售，我们将注销未实现的损失。对于那些我们确定在潜在复苏之前我们不太可能或不打算出售的证券，我们进行了额外的分析以确定损失是否

信贷相关。对于发生信用相关损失的证券，我们使用每种证券的当前账面收益率计算了预期现金流的净现值（NPV）（即预期回收值）。然后将NPV与证券的当前摊销值进行比较，以确定是否存在信用损失。如果净现值低于摊销值，且该金额被确定为任何特定证券的重大金额，或合计，则将被视为存在信用损失，或者将产生信用损失备抵，或者如果目前存在备抵，则将收回先前备抵或增加损失，记入证券的已实现净收益（损失）。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们认为没有任何未实现损失与任何特定证券的重大信用损失有关，或总体而言。我们继续预计我们投资组合中的所有证券将支付其本金和利息义务。

此外，我们审查了我们在2023年12月31日和2022年12月31日处于未实现亏损头寸的那些证券的应计未偿投资收益，以确定应计利息金额是否被确定为无法收回。基于我们的分析，我们认为发行人有充足的流动性和资本公积来满足其当前的利息，以及未来的本金、义务，因此，做了 无 t于2023年12月31日或2022年12月31日将任何应计收入注销为无法收回。

---

已实现收益（亏损）   截至12月31日止年度的已实现净收益（亏损）构成部分为：

 

（百万）			2023			2022			2021
证券销售实现收益毛额
可供出售证券：
美国政府义务			$	12.1		$	10.8		$	105.8
州和地方政府义务			0			0			51.2
公司及其他债务证券			1.0			8.7			104.0
住宅抵押贷款支持证券			0.9			0.7			0.3
商业抵押贷款支持证券			0			0			41.9
其他资产支持证券			0			0.2			1.2
可赎回优先股			0			0			1.5
可供出售证券总额			14.0			20.4			305.9
股本证券：
不可赎回优先股			0.3			17.6			28.0
共同权益			381.0			846.1			369.6
总股本证券			381.3			863.7			397.6
证券销售已实现收益毛额小计			395.3			884.1			703.5
证券销售已实现亏损毛额
可供出售证券：
美国政府义务			( 64.6 )			( 433.3 )			( 52.0 )
州和地方政府义务			0			( 1.0 )			( 3.4 )
外国政府义务			0			0			( 0.1 )
公司及其他债务证券			( 85.7 )			( 88.3 )			( 8.3 )
住宅抵押贷款支持证券			0			0			( 1.1 )
商业抵押贷款支持证券			( 106.8 )			( 72.4 )			( 1.9 )
其他资产支持证券			( 5.6 )			( 4.4 )			( 0.6 )
短期投资			( 0.4 )			( 0.4 )			0
可供出售证券总额			( 263.1 )			( 599.8 )			( 67.4 )
股本证券：
不可赎回优先股			( 118.3 )			( 9.8 )			( 1.7 )
共同权益			( 21.8 )			( 78.0 )			( 20.1 )
总股本证券			( 140.1 )			( 87.8 )			( 21.8 )
证券销售已实现亏损毛额小计			( 403.2 )			( 687.6 )			( 89.2 )
证券销售已实现净收益（亏损）
可供出售证券：
美国政府义务			( 52.5 )			( 422.5 )			53.8
州和地方政府义务			0			( 1.0 )			47.8
外国政府义务			0			0			( 0.1 )
公司及其他债务证券			( 84.7 )			( 79.6 )			95.7
住宅抵押贷款支持证券			0.9			0.7			( 0.8 )
商业抵押贷款支持证券			( 106.8 )			( 72.4 )			40.0
其他资产支持证券			( 5.6 )			( 4.2 )			0.6
可赎回优先股			0			0			1.5
短期投资			( 0.4 )			( 0.4 )			0
可供出售证券总额			( 249.1 )			( 579.4 )			238.5
股本证券：
不可赎回优先股			( 118.0 )			7.8			26.3
共同权益			359.2			768.1			349.5
总股本证券			241.2			775.9			375.8
证券销售已实现净收益（亏损）小计			( 7.9 )			196.5			614.3
其他资产
增益			21.6			0			0
减值			( 9.0 )			( 8.6 )			( 5.0 )
其他资产已实现净收益（损失）小计			12.6			( 8.6 )			( 5.0 )
净持有期收益（亏损）
混合型证券			45.4			( 82.0 )			( 7.7 )
股本证券			303.0			( 2,018.1 )			907.6
净持有期收益（亏损）小计			348.4			( 2,100.1 )			899.9
证券已实现净收益（亏损）总额			$	353.1		$	( 1,912.2 )		$	1,509.2

---

在2023年和2022年期间，普通股的总收益反映了证券的出售，这是我们计划逐步降低投资组合风险的一部分，以应对我们当时对这两年经济环境可能更加困难的看法，而在2021年期间，普通股的总收益主要反映了在我们的指数化投资组合之外持有的普通股的出售。2023年期间，毛亏损主要与：i）商业抵押贷款支持证券，因为我们减少了某些我们认为对未来潜在经济不确定性敏感的头寸；ii）公司债务证券，因为我们出售了一些风险/回报情况不那么有吸引力的较长期限证券；和

iii）不可赎回的优先股，主要是由于出售了某些持有的美国银行优先股。在2022年期间，我们出售了美国国债以缩短期限并用于税务规划目的，并确认了销售的总亏损。2023年度的其他资产收益，与因诉讼而收到的收益有关 三个 我们从2016年到2018年进行的可再生能源投资（原始投资之前已全部减记）。所有三年的其他资产减值损失都是由于我们在2021年第二季度进入的联邦税收抵免基金的投资而记录的，并在我们综合资产负债表的其他资产中报告。

下表反映了我们的持有期已实现的收益（损失），确认在相应期间结束时持有的股本证券 12月31日：

（百万）			2023			2022			2021
股本证券期间确认的净收益（亏损）总额			$	544.2		$	( 1,242.2 )		$	1,283.4
减：期间出售的股本证券确认的净收益（亏损）			241.2			775.9			375.8
期末持有的股本证券在该期间确认的净持有期收益（亏损）			$	303.0		$	( 2,018.1 )		$	907.6

投资净收益 截至12月31日止年度净投资收益的组成部分为：

（百万）			2023			2022			2021
可供出售证券：
固定期限：
美国政府义务			$	864.0		$	339.1		$	149.5
州和地方政府义务			47.6			39.7			44.1
外国政府义务			0.2			0.2			0.1
公司债务证券			365.4			288.8			301.1
住宅抵押贷款支持证券			28.7			31.6			11.9
商业抵押贷款支持证券			196.1			190.6			143.0
其他资产支持证券			192.5			174.6			64.1
可赎回优先股			11.1			11.4			9.5
固定期限合计			1,705.6			1,076.0			723.3
短期投资			92.4			53.6			3.1
可供出售证券总额			1,798.0			1,129.6			726.4
股本证券：
不可赎回优先股			51.4			70.2			70.3
共同权益			42.4			60.5			64.2
总股本证券			93.8			130.7			134.5
投资收益			1,891.8			1,260.3			860.9
投资费用			( 26.2 )			( 24.3 )			( 25.5 )
投资净收益			$	1,865.6		$	1,236.0		$	835.4

---

我们将我们的金融工具，根据其估值方法所固有的主观性程度，分为三个层次的公允价值层次，具体如下：

•1级：输入未经调整，在计量日期相同工具在活跃市场中的报价（例如，美国政府债务，每日连续定价，活跃的交易所交易股本证券，以及某些短期证券）。

•2级：直接或间接对工具可观察到的输入（第1级中包含的报价除外）（例如，某些公司和市政债券以及某些优先股）。这包括：（i）活跃市场中类似工具的报价，（ii）不活跃市场中相同或类似工具的报价，（iii）报价以外的投入

对工具而言可观察到的，以及（iv）主要来自或通过相关性或其他方式由可观察市场数据证实的输入。

•3级：不可观察的输入。不可观察的输入反映了我们对市场参与者在为金融工具定价时所使用的假设（例如，某些结构性证券和私人持有的投资）的主观评估。

确定投资组合的公允价值是管理层的责任。作为责任的一部分，我们评估一个市场在确定我们投资组合的公允价值方面是否陷入困境或不活跃。我们审查某些市场层面的输入，以评估是否存在足够的活跃度、成交量和新发行来创造活跃的市场。基于这一评估，我们得出结论，与我们获得估值的板块和证券相关的活动充分。

---

按主要证券类型划分的投资组合构成和我们的未偿债务为：

 

			公允价值
（百万）			1级			2级			3级			合计			成本
2023年12月31日
固定期限：
美国政府义务			$	36,869.4		$	0		$	0		$	36,869.4		$	37,823.2
州和地方政府义务			0			2,202.8			0			2,202.8			2,338.4
外国政府义务			0			16.3			0			16.3			17.3
公司债务证券			0			11,180.7			3.0			11,183.7			11,446.0
小计			36,869.4			13,399.8			3.0			50,272.2			51,624.9
资产支持证券：
住宅抵押贷款支持			0			417.2			0			417.2			426.9
商业抵押贷款支持			0			3,939.7			0			3,939.7			4,535.2
其他资产支持			0			5,575.4			0			5,575.4			5,667.2
资产支持证券小计			0			9,932.3			0			9,932.3			10,629.3
可赎回优先股：
财务			0			23.1			0			23.1			24.5
公用事业			0			9.4			0			9.4			10.4
工业			0			141.2			0			141.2			152.8
可赎回优先股小计			0			173.7			0			173.7			187.7
固定期限合计			36,869.4			23,505.8			3.0			60,378.2			62,441.9
短期投资			1,757.0			32.9			0			1,789.9			1,789.9
可供出售证券总额			38,626.4			23,538.7			3.0			62,168.1			64,231.8
股本证券：
不可赎回优先股：
财务			0			802.7			49.2			851.9			922.1
公用事业			0			35.4			0			35.4			40.0
工业			0			0			14.8			14.8			15.0
不可赎回优先股小计			0			838.1			64.0			902.1			977.1
普通股：
普通股			2,885.3			0			22.5			2,907.8			685.4
其他风险投资			0			0			20.6			20.6			20.6
普通股小计			2,885.3			0			43.1			2,928.4			706.0
总股本证券			2,885.3			838.1			107.1			3,830.5			1,683.1
总投资组合			$	41,511.7		$	24,376.8		$	110.1		$	65,998.6		$	65,914.9
债务			$	0		$	6,431.3		$	0		$	6,431.3		$	6,888.6

---

			公允价值
（百万）			1级			2级			3级			合计			成本
2022年12月31日
固定期限：
美国政府义务			$	25,167.4		$	0		$	0		$	25,167.4		$	26,770.7
州和地方政府义务			0			1,977.1			0			1,977.1			2,180.0
外国政府义务			0			15.5			0			15.5			16.8
公司债务证券			0			9,412.7			0			9,412.7			10,125.8
小计			25,167.4			11,405.3			0			36,572.7			39,093.3
资产支持证券：
住宅抵押贷款支持			0			666.8			0			666.8			696.1
商业抵押贷款支持			0			4,663.5			0			4,663.5			5,446.0
其他资产支持			0			4,564.6			0			4,564.6			4,826.0
资产支持证券小计			0			9,894.9			0			9,894.9			10,968.1
可赎回优先股：
财务			0			40.5			0			40.5			43.6
公用事业			0			9.1			0			9.1			10.5
工业			9.2			125.5			0			134.7			148.5
可赎回优先股小计			9.2			175.1			0			184.3			202.6
固定期限合计			25,176.6			21,475.3			0			46,651.9			50,264.0
短期投资			2,800.7			61.0			0			2,861.7			2,861.7
可供出售证券总额			27,977.3			21,536.3			0			49,513.6			53,125.7
股本证券：
不可赎回优先股：
财务			39.0			994.4			67.4			1,100.8			1,244.2
公用事业			0			71.2			0			71.2			79.9
工业			0			24.8			16.4			41.2			40.1
不可赎回优先股小计			39.0			1,090.4			83.8			1,213.2			1,364.2
普通股：
普通股			2,783.4			0			18.3			2,801.7			806.3
其他风险投资			0			0			19.8			19.8			19.8
普通股小计			2,783.4			0			38.1			2,821.5			826.1
总股本证券			2,822.4			1,090.4			121.9			4,034.7			2,190.3
总投资组合			$	30,799.7		$	22,626.7		$	121.9		$	53,548.3		$	55,316.0
债务			$	0		$	5,717.9		$	0		$	5,717.9		$	6,388.3

我们的投资组合估值，不包括短期投资，在上表中分类为第1级或第2级，完全由外部来源定价，包括定价供应商、交易商/做市商和交易所报价。

我们分类为第1级的短期投资具有高流动性，积极营销，期限非常短，主要是90天或更短的赎回时间。这些证券以原始成本持有，并根据任何增加的折价进行调整，因为该价值非常接近活跃的市场参与者愿意为此类证券支付的价格。我们剩余的短期投资被归类为第2级，不对外定价，因为这些证券持续以面值交易。这些证券被归类为第2级，因为它们主要是由

包含流动性便利或一年内强制看跌特征的市政当局。

截至2023年12月31日，供应商报价代表 93 我们的1级分类（不包括短期投资）的百分比，与 90 2022年12月31日的百分比。卖方在Level 1中报价的证券主要代表我们持有的美国国债，这些债券交易频繁，报价被认为与交易所交易报价相似。我们的Level 1定价的余额来自于直接从活跃交易所进行的交易中获得的报价。活跃的所有1级优先股

交易所报价在2023年期间出售。

截至2023年12月31日，供应商报价包括 100 我们的2级分类（不包括短期投资和普通股）的百分比，与 98 年度%-

---

2022年底；剩余 2 2022年12月31日为经销商报价的%。在我们选择来源（例如交易商或定价服务）为我们投资组合中的证券提供定价的过程中，我们审查了来自来源的文件，这些文件详细说明了这些来源使用的定价技术和方法，并确定他们的政策是否充分考虑了市场活动，或者基于特定证券类型的特定交易，或者基于最近交易的具有类似信用质量、期限、收益率和结构的证券的建模。一旦选择了来源，我们将继续通过审查其关于定价和市场审查的内部控制的文件来监测对其流程的任何更改或修改。我们会在我们的来源可用时审查质量控制措施，以确定是否在不同时期发生了任何可能表明与其评估或市场覆盖范围有关的问题或担忧的重大变化。

作为我们定价程序的一部分，我们从不止一个来源获得报价，以帮助我们全面评估证券的市场价格。然而，我们的内部定价政策是对个别证券使用一致的来源，以保持我们估值过程的完整性。从消息来源获得的报价不被视为具有约束力的交易要约。根据我们的政策，当从我们选定的来源收到的估值审查似乎超出了被视为市场水平活动的范围（定义为以与可比证券的价差或收益率明显不同的交易或在没有合理解释的情况下超出一般行业水平变动），我们可能会使用替代来源的价格。如果我们认为用一个来源的价格替代另一个来源可能是谨慎的做法，我们将联系最初的来源，以了解可能导致显着价格差异的因素。

为了让我们确定我们的初始来源是否提供了超出合理范围的价格，我们每周审查我们的投资组合定价。必要时，当提供的价格与我们基于对市场趋势和活动的评估的预期不相符时，我们会从我们的来源挑战价格。最初，我们按行业对我们的投资组合进行审查，以确定价格出现在合理范围之外的证券。然后，我们对披露为第2级的证券的公允价值进行更详细的审查。我们审查这些和/或类似证券的交易商出价和报价，以确定我们估值的市场水平背景。然后，我们评估与前面层次结构表中披露的每一类证券相关的输入。

对于我们的结构性债务证券，包括商业、住宅和其他资产支持证券，我们评估与抵押品、拖欠和违约相关的这些和类似证券的可用市场相关数据，以了解历史趋势和可合理估计的预测，以及历史提前还款率和当前提前还款假设和现金流估计。我们

进一步将我们的每一类结构性债务证券分层为更有限的部门（例如，计划摊销类别、首次支付、第二次支付、高级、次级等），并使用久期、信用质量和票息来确定公允价值是否合适。

对于我们的公司债和优先股（可赎回和不可赎回）投资组合，以及美国前进保险公司发行的票据（详见注4–债务），我们按久期、票息、信用质量，以及该分层内利率和信用利差变动来审查证券。审查还包括最近的交易，包括：建立市场的不同水平的交易量；发行人特定的基本面；以及行业特定的经济新闻。

对于我们的市政证券（例如，一般债务、收入和住房），我们对投资组合进行分层，按类型、票息、信用质量和久期评估证券，以审查相对于信用利差和利率变化的价格变化。此外，我们将经济数据视为与地理位置相关的经济数据，以此作为价格看涨或成熟度预测指标的指示。对于市政住房证券，我们查看现金流预测的变化，包括历史和可合理估计的预测，以了解收益率变化及其对估值的影响。

对于短期证券，我们看收购价格相对于票息或收益率。由于我们的短期证券通常是90天或更短的到期，而二级上市的大多数是30天或更短的赎回，我们认为收购价格是对公允价值的最佳估计。

我们还审查了我们的来源提供的数据假设，以确定该数据是否与当前市场状况相关。此外，我们独立审查每个板块的交易量、新发行和利差变化，以及利率沿收益率曲线的整体移动，以确定是否存在足够的活动和流动性，为我们的市场估值提供可靠的来源。

在每个估值期内，我们根据我们投资组合的每个主要部门内当前与市场相关的活动（即利率和信用利差变动以及其他与信用相关的因素），创建投资组合估值（业绩回报）的内部估计。我们将内部生成的投资组合结果与基于外部收到的报价和研究材料估值差异生成的结果进行比较。我们将我们的结果与调整久期和信用质量差异的每个主要板块的指数回报进行比较，以更好地理解我们的投资组合结果。此外，我们每月审查我们的对外销售交易，并将实际的最终市场销售价格与之前的市场估值价格进行比较。这项审查为我们提供了进一步的验证，即我们的定价来源正在提供市场水平的价格，因为我们能够解释显着的价格变化（即，

---

大于2%）作为市场上发生的已知事件，并影响特定证券的销售价格。

这种分析为我们提供了额外的安慰，关于来源的过程，其审查的质量，以及它愿意根据客户的反馈改进其分析。我们认为，这一努力有助于确保我们报告的证券最具代表性的公允价值。

在收到所有估值并且我们对2级证券的审查完成后，如果供应商使用的输入被确定为不包含足够的可观察市场信息，我们将把受影响的证券重新分类为3级。

除下文所述外，我们的第3级证券由外部定价；然而，由于几个因素（例如，证券的性质、活动水平以及缺乏类似的证券交易以获得可观察的市场水平输入），这些估值在性质上更具主观性。

如果我们从外部来源（例如经纪商、估值公司）收到Level 3证券的价格，我们会使用内部开发的假设来审查这些价格的合理性，然后将我们得出的价格与从外部来源收到的价格进行比较。根据我们的审查，2023年从外部来源收到的所有价格仍未调整。

如果我们没有从外部来源收到价格，我们进行内部公允价值比较，其中包括对市场可比证券的审查和分析，以确定是否需要公允价值变动。基于这一分析，某些私募股权投资包括在

第3级类别保持按成本估值或使用最近的交易作为公允价值基础定价。至少每年，这些私募股权投资都由外部来源定价。

我们的第3级其他风险投资包括按权益会计法核算的证券，因此不受公允价值报告的约束。由于这些证券占我们总投资组合的比例不到0.1%，我们将继续将其纳入我们的第3级披露，并在公允价值表变动摘要中将这些投资的活动报告为“其他”变动，并在量化信息表中将这些证券归类为“定价豁免证券”。

在2023年第四季度期间，我们购买了一种私人持有的固定期限证券，该证券被归类为第3级投资。2022年12月31日，我们做了 无 t在我们的固定期限投资组合中有任何证券被列为第3级。

2023年期间，不存在以非经常性基础以公允价值计量的重大资产或负债。在2022年期间，我们确定与我们的ARX报告单位相关的商誉的公允价值低于账面价值，我们减记了$ 224.8 我们商誉资产总额的百万。2022年期间无其他重大资产或负债以公允价值计量。

由于与总投资组合的公允价值相比，第3级证券的公允价值相对较大，定价方法的任何变化都不会对估值产生重大变化，从而对净收益或综合收益产生重大影响。

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度与第3级资产相关的公允价值变动：

			第3级公允价值
（百万）			2022年12月31日公允价值			来电/ 到期日/ 付款/其他			采购			销售			已实现净额 （收益）/损失 关于销售			变化 估值			净 转让 进（出）			2023年12月31日公允价值
固定期限：
公司债务证券			$	0		$	0		$	3.0		$	0		$	0		$	0		$	0		$	3.0
股本证券：
不可赎回优先股：
财务			67.4			( 8.1 )			1.0			0			0			( 11.1 )			0			49.2
工业			16.4			0			0			0			0			( 1.6 )			0			14.8
普通股：
普通股			18.3			8.1			0			( 10.0 )			8.9			( 2.8 )			0			22.5
其他风险投资			19.8			0.8			0			0			0			0			0			20.6
3级证券合计			$	121.9		$	0.8		$	4.0		$	( 10.0 )		$	8.9		$	( 15.5 )		$	0		$	110.1

---

			第3级公允价值
（百万）			2021年12月31日公允价值			来电/ 到期日/ 付款/其他			采购			销售			已实现净额 （收益）/损失 关于销售			变化 估值			净 转让 进（出）1			2022年12月31日公允价值
股本证券：
不可赎回优先股：
财务			$	76.4		$	0		$	2.5		$	( 15.0 )		$	( 17.2 )		$	20.7		$	0		$	67.4
工业			34.4			( 0.5 )			0			0			0			( 17.5 )			0			16.4
普通股：
普通股			0			0			0			0			0			0			18.3			18.3
其他风险投资			16.9			2.9			0			0			0			0			0			19.8
3级证券合计			$	127.7		$	2.4		$	2.5		$	( 15.0 )		$	( 17.2 )		$	3.2		$	18.3		$	121.9

1 由于缺乏可观察的市场水平投入，该证券被转入第3级。

以下表格汇总了12月31日我们适用证券的第3级公允价值计量的量化信息：

第三级公允价值计量的量化信息

（百万美元）

2023年12月31日公允价值

估值技术

不可观察的输入

输入值范围增加（减少）

加权平均增（减）

固定期限：

公司债务证券

$

3.0

市场可比

加权平均市值价格变动%

0.3 %至 7.7 %

2.6

%

股本证券：

不可赎回优先股

64.0

市场可比

加权平均市值价格变动%

17.2 %至 39.7 %

21.7 %

普通股

22.5

市场可比

加权平均市值价格变动%

( 45.8 ）%至 95.6 %

39.7 %

第3级证券小计

89.5

定价豁免证券

20.6

3级证券合计

$

110.1

第三级公允价值计量的量化信息

（百万美元）

2022年12月31日公允价值

估值技术

不可观察的输入

输入值范围增加（减少）

加权平均增（减）

股本证券：

不可赎回优先股

$

83.8

市场可比

加权平均市值价格变动%

( 0.6 ）%至 19.9 %

10.5 %

普通股

18.3

市场可比

加权平均市值价格变动%

( 42.5 ）%至 59.1 %

0.3 %

第3级证券小计

102.1

定价豁免证券

19.8

3级证券合计

$

121.9

---

12月31日的债务，包括：

			2023												2022
（百万）			携带 价值						公平 价值						携带 价值						公平 价值
2.45 2027年到期优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2016年8月）			$	498.6					$	468.9					$	498.2					$	457.7
2.50 2027年到期优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2022年3月）			498.1						469.1						497.5						460.3
2029年到期的65/8%优先票据（已发行：$ 300.0 ，1999年3月）			297.8						328.7						297.5						326.8
4.00 2029年到期优先票据百分比（已发行：$ 550.0 ，2018年10月）			546.9						542.6						546.4						527.8
3.20 %于2030年到期的优先票据（已发行：$ 500.0 ，2020年3月）			497.3						462.2						496.9						448.6
3.00 2032年到期的优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2022年3月）			496.3						446.0						495.9						438.1
6.25 2032年到期的优先票据百分比（已发行：$ 400.0 ，2002年11月）			396.7						445.6						396.4						435.4
4.95 2033年到期的优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2023年5月）			496.4						513.0						0						0
4.35 %于2044年到期的优先票据（已发行：$ 350.0 ，2014年4月）			347.0						314.2						346.9						298.4
3.70 %于2045年到期的优先票据（已发行：$ 400.0 ，2015年1月）			395.9						325.1						395.7						310.2
4.125 %于2047年到期的优先票据（已发行：$ 850.0 ，2017年4月）			842.3						756.2						842.1						716.2
4.20 %于2048年到期的优先票据（已发行：$ 600.0 ，2018年3月）			590.6						534.1						590.4						507.0
3.95 2050年到期优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2020年3月）			491.1						422.3						490.9						404.9
3.70 2052年到期的优先票据百分比（已发行：$ 500.0 ，2022年3月）			493.6						403.3						493.5						386.5
合计			$	6,888.6					$	6,431.3					$	6,388.3					$	5,717.9

所有未偿债务均由美国前进保险公司发行，其中包括用于一般公司用途的借款金额，其中可能包括对其保险子公司的出资、到期支付债务，或者可能被用于或可供使用的其他商业用途。这些债务工具的公允价值是从外部来源获得的。未偿债务不存在限制性财务契约或信用评级触发器。

所有债务的利息按规定的利率每半年支付一次。所有本金均按规定期限到期。每张票据可在任何时间全部或部分赎回；但赎回价格将等于票据本金金额或参考票据项下剩余预定本金和利息支付的现值计算的“使整”金额中的较大者。有 无 截至2023年12月31日或2022年12月31日的未偿还短期债务。

我们发行了$ 500 百万 4.95 2023年5月到期的2033年优先票据，以包销方式公开发行。扣除承销商的折扣、佣金和其他发行费用后，此次发行的净收益约为$ 496.3 百万。

截至2023年12月31日，未偿债务所需本金支付总额如下：

（百万）			付款
2024			$	0
2025			0
2026			0
2027			1,000.0
2028			0
此后			5,950.0
合计			$	6,950.0

在我们的债务证券的某些发行之前，我们进行了预测交易，以对冲可能的利率上升。当合约于适用债务证券发行时平仓时，我们将该等合约的未实现收益（亏损）确认为累计其他综合收益的一部分（见附注1 –报告和会计政策、投资供进一步讨论）。这些未实现收益（损失）在相关票据的存续期内作为利息费用调整进行摊销。

---

我们截至12月31日止年度的所得税拨备的组成部分如下：

（百万）			2023			2022			2021
目前的税收规定
联邦			$	1,102.5		$	733.2		$	739.5
状态			18.7			12.7			20.7
递延所得税费用（收益）
联邦			( 119.9 )			( 528.7 )			98.6
状态			0			( 16.6 )			0.3
所得税拨备总额			$	1,001.3		$	200.6		$	859.1

综合全面收益报表的所得税拨备与截至12月31日止年度的法定税率有差异，具体如下：

			2023									2022									2021
（百万）			费用（效益）			费率影响						费用（效益）			率 影响						费用（效益）			费率影响
所得税前收入			$	4,903.7								$	922.1								$	4,210.0
按法定联邦税率征税			$	1,029.8		21		%				$	193.6		21		%				$	884.1		21		%
税收影响：
股票补偿			( 21.7 )			( 1 )						( 18.1 )			( 2 )						( 19.4 )			( 1 )
税收抵免			( 16.4 )			0						( 14.8 )			( 2 )						( 9.9 )			0
税收优惠投资收益			( 10.2 )			0						( 12.7 )			( 1 )						( 13.2 )			0
州所得税，扣除联邦税			14.7			0						( 3.1 )			0						16.6			0
不可扣除的补偿费用			9.8			0						11.1			1						8.4			0
可抵税股息			( 4.8 )			0						( 1.8 )			0						( 9.4 )			0
商誉减值1			0			0						47.2			5						0			0
其他项目，净额			0.1			0						( 0.8 )			0						1.9			0
所得税拨备总额			$	1,001.3		20		%				$	200.6		22		%				$	859.1		20		%
1ARX的收购没有为所得税目的创造商誉。因此，减值不能用于所得税目的的扣除。

---

递延所得税反映财务报表账面值与资产和负债计税基础之间的暂时性差异的税务影响。 下表列示了12月31日递延所得税资产负债净额的构成部分：

（百万）			2023			2022
联邦递延所得税资产：
未到期保费准备金			$	836.0		$	719.2
固定期限证券未实现净亏损			427.3			742.9
损失和损失调整费用准备金			292.7			239.9
不可扣除的应计项目			238.2			225.9
软件开发成本			66.0			37.8
经营租赁负债			37.2			28.8
预测交易的对冲			3.7			3.8
投资基础差异			0.2			17.0
其他			13.4			12.7
联邦递延所得税负债：
股本证券的净持有期收益			( 451.0 )			( 387.3 )
递延购置成本			( 354.4 )			( 324.3 )
财产和设备			( 88.4 )			( 97.0 )
经营租赁资产			( 37.2 )			( 28.8 )
损失和损失调整费用准备金过渡调整			( 15.9 )			( 24.1 )
无形资产			( 8.7 )			( 11.1 )
预付费用			( 6.2 )			( 6.5 )
其他			( 16.9 )			( 17.4 )
联邦递延所得税净额			936.0			1,131.5
国家递延所得税资产1			39.9			42.2
国家递延所得税负债1			0			0
合计			$	975.9		$	1,173.7

1 国家递延资产和负债分别记入我们合并资产负债表的其他资产和应付账款、应计费用和其他负债。

---

我们承保个人和商业汽车保险、个人住宅财产保险、主要针对小型企业的商业相关一般责任和商业财产保险、主要针对运输行业的工人赔偿保险以及其他专业财产-意外伤害保险，并在美国各地提供相关服务。作为一家财险公司，我们面临着飓风或其他巨灾的风险。我们无法预测近期或之后可能发生的任何此类事件的频率或严重程度。为了帮助减轻我们财产业务中的这种风险，我们目前维持超额的损失再保险承保范围，无论是在总量和每次发生的基础上。

由于我们主要是机动车辆和住宅物业的保险公司，我们面临的环境和石棉索赔风险有限。我们为这类风险敞口建立了储备，这代表了不到 1 占我们全部损失和损失调整费用准备金的百分比。根据目前已知的信息，我们认为这些储备是足够的。这些索赔预计不会对我们的流动性、财务状况、现金流或经营业绩产生重大影响。

损失和损失调整费用准备金损失和损失调整费用（LAE）准备金是我们对与任何特定会计期间结束前发生但尚未支付的事件相关的损失和LAE的最终责任的最佳估计。对于我们的个人和商业线路车辆业务，这代表了大约 92 占我们总结转储备的百分比，我们在按分组分类级别完成审查后建立损失和LAE储备。Progressive的精算人员审查了大约 400 业务数据的子集，它们处于组合状态、产品和线路覆盖级别，用于计算所需的损失和LAE准备金。在准备金审查期间，使用几种行业标准精算预测方法估计最终损失金额。这些方法考虑了子集级别的历史可比损失数据，并估计了各种损失发展因素的影响，例如频率（每次暴露的损失次数）、严重程度（每次索赔的损失美元）和平均保费（每赚得的汽车年的保费美元），以及损失调整费用成本的频率和严重程度。

我们开始审查一组数据，方法是生成所需储量的多个估计值，同时使用已支付和已发生的数据，以确定是否需要进行储量变化。在

如果不同预测产生的结果存在很大差异，我们的精算组将进一步使用额外的定量分析来分析数据。每次审查都会为业务的一个相对较小的子集制定一个点估计，这使我们能够为该子集建立有意义的储备水平。我们相信，我们在子集层面进行审查的综合过程为我们提供了对总损失准备金的更有意义的估计。

精算人员完成对所需案例和已发生但未记录（IBNR）准备金的单独预测。由于绝大多数事故当事人在事故发生后的短时间内报告了他们的索赔，我们没有为较早的事故年份承担大量的IBNR准备金。根据我们用来估计车辆业务案件储备的方法，我们通常不会对包含在我们的IBNR储备中的报告索赔有预期的发展。然而，我们确实在我们的IBNR储备中包括了预期的打捞和代位追偿回收，这可能会导致负携运IBNR储备，主要是在我们的物理损害储备中。

历史数据的变化可能会降低我们预测的未来损失成本的可预测性。与流程相关的内部考虑因素，通常是由我们的索赔组织活动变化产生的，包括索赔结案率、未付款结案的索赔数量以及索赔代表对每项索赔所需案件准备金的估计水平。这些变化及其对历史数据的影响是在州一级研究的，而不是在更大的、指示性较低的全国范围内研究的。考虑的外部项目包括诉讼氛围、各州医疗费用的变化以及解决索赔的服务的可用性。这些在州一级也比在更宏观的、全国范围内更好地理解。精算人员在做出假设以确定所需准备金水平时会考虑到这些变化。

与我们的车辆业务类似，我们的精算人员根据索赔发生期分析我们的商业线路非车辆业务和我们的财产业务的损失和LAE数据。所审查的许多方法和关键参数都是相似的。此外，对于Protective Insurance和我们的财产业务，由于理赔员主要建立案件准备金，精算人员将案件准备金的预期发展包括在内，作为整体IBNR准备金的一个组成部分。

---

损失和LAE准备金的活动总结如下：

（百万）			2023			2022			2021
1月1日余额			$	30,359.3		$	26,164.1		$	20,265.8
减去未付损失的可收回再保险			5,559.2			4,733.6			3,798.2
1月1日净余额			24,800.1			21,430.5			16,467.6
取得的净亏损和亏损调整费用准备金1			0			0			729.2
期初准备金总额			24,800.1			21,430.5			17,196.8
发生与：
本年度			44,560.6			38,209.0			33,632.3
前几年			1,094.0			( 86.3 )			( 4.7 )
发生总额			45,654.6			38,122.7			33,627.6
支付的相关：
本年度			26,874.3			23,542.9			20,561.1
前几年			13,980.2			11,210.2			8,832.8
已支付总额			40,854.5			34,753.1			29,393.9
12月31日净余额			29,600.2			24,800.1			21,430.5
加上未付损失的可收回再保险			4,789.0			5,559.2			4,733.6
12月31日余额			$	34,389.2		$	30,359.3		$	26,164.1

1Protective Insurance收购中获得的准备金净额。

我们经历了$的不利发展 1,094.0 2023年百万及有利储备发展$ 86.3 百万美元 4.7 2022年和2021年分别为百万，在上表中反映为“与以前年度相关的已发生”。

2023

•2023年不利的储备发展包括大约$ 950 百万应占事故年度2022和$ 125 百万到2021年的事故年。

•我们的个人汽车产品产生了大约$ 715 万的不利损失和LAE储备发展，代理和直接汽车业务各贡献约一半。这一不利发展约有一半是由于汽车财产和实物损害承保范围的严重程度高于预期。剩下的不利发展主要是由于佛罗里达州伤害和医疗保险的损失成本增加，以及在较小程度上高于预期的延迟报告的伤害索赔；部分被低于预期的LAE所抵消。

•我们的商业线路业务经历了大约$ 365 万的不利发展，主要是由于延迟报告的伤害索赔的严重性和频率高于预期以及伤害索赔出现大量损失，其中约一半归因于我们的运输网络公司（TNC）业务。

2022

•2022年有利的储备发展，反映了大约$ 22 百万有利的上一年储备发展归因于事故年度2021，$ 47 百万至2020年的事故年度，其余至2019年及以前的事故年度。

•我们的个人汽车产品产生了$ 157 百万有利亏损和LAE储备发展，代理和直销汽车业务各贡献约一半。这一有利发展主要是由于代位求偿和打捞赔偿增加以及LAE低于最初预期，部分被先前已结案索赔和迟报的伤害索赔的汽车财产损害赔偿的严重程度和频率高于预期所抵消。

•我们的商业线路业务经历了$ 82 万的不利发展，主要是由我们的TNC业务推动的，原因是伤害案件储备的严重性高于预期以及延迟报告的索赔的严重性和频率高于预期。

---

2021

•2021年略微有利的储备发展，反映了大约$ 140 百万美元的有利上一年储备开发归因于2020年的事故，被$ 87 百万的不利发展归因于2019年的事故年度，其余的不利发展归因于2018年和以前的事故年度。

•我们的个人汽车产品产生了$ 113 万的有利损失和LAE储备开发，约有$ 80 百万归属于Direct汽车业务，主要归因于我们对每次理赔成本的修订估计以及比最初预期更少的延迟报告，部分被高于预期的人身伤害严重程度所抵消。

•我们的商业线路业务经历了$ 87 百万的不利发展，主要是由于伤害严重程度增加以及出现了比最初预期更高的大额伤害索赔，主要是在德克萨斯州和佛罗里达州。

•我们的物业业务经历了$ 36 百万的不利发展，主要是由于严重程度高于预期，以及先前关闭的索赔在佛罗里达州重新开放。

按事故年份划分的已发生和已支付的索赔发展下表列出了我们在历史上通常代表我们任何细分类别中索赔的最大发展时期的年数，按事故年份划分的已发生、扣除再保险和已付索赔发展情况。下表包括被收购公司的初始至今信息，完全排除了被处置的公司，而不是包括从收购之日起，或直到处置之日的信息。我们认为，最有意义的索赔发展介绍是通过回顾性方法，通过介绍所有所介绍时期的所有相关历史信息。

我们选择按照我们的公认会计原则可报告分部，提出我们的已发生和已支付索赔发展（见附注10 –分部资料讨论我们的分部报告），进一步将我们的个人险种和商业险种汽车业务索赔发展分为责任和物理损害，因为损失模式是

它们之间明显不同。商业条线其他业务包含除责任和实物损坏外的Protective Insurance承保范围。我们的径流产品的储备不被视为重要的，因此，不包括在单独的索赔发展表中。

仅对2023年进行了审计；以往所有年度均被视为必要的补充信息，因此未经审计。如上所述，我们的案例储备的预期发展不包括在我们车辆业务的IBNR储备中。对于物业业务和商业线路其他业务，IBNR储备包括基于为该细分市场建立案例储备所使用的方法的预期案例开发。累计发生的索赔件数以与已开赔相关的事故承保（如人身伤害、碰撞、综合、人身伤害保护、财产损失）为依据。与未付款结案的索赔相关的承保计数不计入累计发生的索赔件数。

---

个人业务-代理-负债
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	5,885.0					$	5,886.9					$	5,918.2					$	5,959.9					$	5,879.2					$	0					916,543
2020												5,433.8						5,405.4						5,385.7						5,458.1						142.8						757,024
2021																		6,716.4						6,861.8						6,936.4						174.2						885,607
2022																								7,076.9						7,301.5						402.8						838,763
2023																														8,615.9						1,715.2						883,430
																								合计						$	34,191.1
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	2,715.2					$	4,533.2					$	5,272.8					$	5,626.6					$	5,779.3
2020												2,383.0						4,112.2						4,796.8						5,122.0
2021																		2,855.4						5,239.4						6,183.1
2022																								3,018.8						5,564.1
2023																														3,526.5
																								合计						$	26,175.0
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								92.9
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	8,109.0

1所需补充资料（未经审计）

个人线路-代理-人身损害
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	3,277.9					$	3,254.7					$	3,261.1					$	3,259.0					$	3,268.1					$	0.4					1,879,041
2020												3,328.5						3,319.8						3,327.3						3,323.3						( 8.4 )						1,785,036
2021																		4,708.3						4,624.3						4,628.5						8.9						2,105,540
2022																								5,429.4						5,544.6						( 13.3 )						2,031,717
2023																														5,774.5						( 298.0 )						2,091,830
																								合计						$	22,539.0
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	3,242.5					$	3,259.2					$	3,255.9					$	3,260.9					$	3,263.7
2020												3,250.1						3,322.5						3,323.0						3,328.0
2021																		4,438.1						4,620.9						4,611.5
2022																								5,176.2						5,542.0
2023																														5,584.2
																								合计						$	22,329.4
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								3.7
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	213.3

1所需补充资料（未经审计）

---

个人业务-直接-责任
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	5,756.5					$	5,811.7					$	5,837.9					$	5,870.0					$	5,802.1					$	0.1					957,826
2020												5,356.9						5,322.7						5,301.5						5,343.1						126.4						789,952
2021																		6,964.7						7,180.3						7,244.1						164.5						981,424
2022																								7,563.4						7,869.6						398.5						970,145
2023																														9,627.9						1,763.6						1,080,475
																								合计						$	35,886.8
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	2,630.3					$	4,452.5					$	5,218.8					$	5,568.8					$	5,716.3
2020												2,301.3						4,018.7						4,721.4						5,035.9
2021																		2,915.0						5,460.5						6,487.9
2022																								3,131.8						5,982.6
2023																														3,925.5
																								合计						$	27,148.2
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								79.4
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	8,818.0

1所需补充资料（未经审计）

个人线路-直接-人身伤害
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	3,787.9					$	3,737.8					$	3,749.6					$	3,747.9					$	3,757.8					$	0.3					2,272,383
2020												3,775.6						3,753.3						3,765.9						3,762.0						( 9.7 )						2,139,045
2021																		5,752.3						5,568.2						5,572.9						3.6						2,602,359
2022																								6,613.3						6,724.2						( 27.3 )						2,606,698
2023																														7,577.9						( 459.8 )						2,851,047
																								合计						$	27,394.8
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	3,782.6					$	3,751.3					$	3,746.8					$	3,750.9					$	3,753.9
2020												3,720.0						3,765.9						3,762.2						3,767.4
2021																		5,421.9						5,578.7						5,559.6
2022																								6,325.7						6,731.9
2023																														7,361.7
																								合计						$	27,174.5
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								2.8
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	223.1

1所需补充资料（未经审计）

---

商业线路-负债
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	2,301.1					$	2,370.9					$	2,426.3					$	2,434.4					$	2,429.9					$	7.6					136,213
2020												2,335.7						2,388.8						2,418.9						2,436.5						58.6						117,614
2021																		3,446.6						3,527.3						3,573.7						134.7						156,829
2022																								4,526.1						4,834.5						406.2						180,500
2023																														5,455.8						1,299.6						184,840
																								合计						$	18,730.4
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	474.8					$	1,184.4					$	1,684.5					$	2,037.5					$	2,250.0
2020												440.8						1,110.4						1,628.9						2,043.5
2021																		573.6						1,545.9						2,414.3
2022																								749.2						2,086.4
2023																														847.6
																								合计						$	9,641.8
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								103.2
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	9,191.8

1所需补充资料（未经审计）

商业线路-物理损坏
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	633.1					$	628.3					$	626.6					$	625.9					$	626.4					$	0					99,508
2020												631.8						624.9						622.0						624.8						2.9						99,588
2021																		920.9						909.8						910.1						3.6						121,900
2022																								1,314.9						1,330.3						0.7						147,146
2023																														1,351.8						( 6.5 )						164,859
																								合计						$	4,843.4
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	561.1					$	625.1					$	624.8					$	625.3					$	625.4
2020												540.6						621.8						620.4						620.5
2021																		764.2						903.1						901.5
2022																								1,114.0						1,315.0
2023																														1,184.4
																								合计						$	4,646.8
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								0.8
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	197.4

1所需补充资料（未经审计）

---

商业线路-其他
（百万美元）																																																																		截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																																																		2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																																																												IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20141						20151						20161						20171						20181						20191						20201						20211						20221						2023
2014						$	74.9					$	70.0					$	68.3					$	70.5					$	70.7					$	69.4					$	70.7					$	70.9					$	70.4					$	70.4					$	3.2					9,226
2015												51.2						45.4						46.1						48.3						47.0						44.8						45.1						44.6						44.8						3.4						9,527
2016																		51.8						43.3						41.0						41.5						40.2						40.1						40.0						40.4						3.1						7,648
2017																								62.6						54.6						51.1						48.8						46.2						48.0						55.1						10.2						17,675
2018																														81.5						81.3						76.7						77.0						76.5						81.7						10.0						15,475
2019																																				80.7						83.1						85.4						88.3						87.7						10.3						10,709
2020																																										75.0						80.7						81.9						82.9						14.0						9,505
2021																																																84.1						87.3						88.8						24.4						9,367
2022																																																						84.0						80.9						26.3						7,660
2023																																																												85.0						45.2						6,795
																																																						合计						$	717.7
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20141						20151						20161						20171						20181						20191						20201						20211						20221						2023
2014						$	18.6					$	33.9					$	44.3					$	51.1					$	56.9					$	59.0					$	61.1					$	64.2					$	65.0					$	65.5
2015												6.5						18.1						26.5						30.9						33.9						36.1						37.1						37.8						38.7
2016																		8.5						20.9						27.0						30.6						32.7						33.8						35.0						35.5
2017																								9.6						24.4						30.8						34.5						36.9						39.7						41.6
2018																														17.6						39.6						49.5						56.7						61.7						65.2
2019																																				20.0						42.4						56.0						64.6						70.8
2020																																										15.8						38.6						52.2						59.6
2021																																																16.9						39.6						52.4
2022																																																						18.4						39.7
2023																																																												18.4
																																																						合计						$	487.4
																		2014年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																																										30.2
																		索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																																										$	260.5

1所需补充资料（未经审计）

---

物业业务
（百万美元）																																				截至
发生的索赔和分配的索赔调整费用，再保险净额																																				2023年12月31日
						截至12月31日止年度，																														IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展						发生的索赔计数累计数
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	971.7					$	965.2					$	962.8					$	965.8					$	964.8					$	9.0					73,051
2020												1,223.5						1,246.8						1,260.9						1,256.0						1.5						88,736
2021																		1,539.6						1,516.3						1,503.2						23.6						89,864
2022																								1,664.6						1,622.0						77.0						89,348
2023																														1,582.5						392.4						75,812
																								合计						$	6,928.5
累计已付债权和分摊的债权调整费用，再保险净额
						截至12月31日止年度，
事故年份						20191						20201						20211						20221						2023
2019						$	708.0					$	930.4					$	950.5					$	959.3					$	962.2
2020												832.5						1,141.2						1,210.7						1,237.2
2021																		1,035.4						1,374.5						1,444.0
2022																								1,041.7						1,469.5
2023																														1,078.3
																								合计						$	6,191.2
						2019年之前的所有未偿负债，扣除再保险1																								7.4
						索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险																								$	744.7

1所需补充资料（未经审计）

---

下表将已发生和已支付的索赔发展表净额与索赔负债和索赔调整费用进行了核对：

（百万）			2023						2022
未偿负债净额
个人线路
代理，责任			$	8,109.0					$	6,791.2
机构，人身伤害			213.3						261.5
直接，责任			8,818.0						7,187.2
直接，物理损伤			223.1						284.7
商业线路
责任			9,191.8						7,177.0
物理损伤			197.4						211.2
其他			260.5						242.5
物业			744.7						839.7
其他业务			88.7						108.9
未付索赔的负债和索赔调整费用，扣除再保险			27,846.5						23,103.9
未付索赔的再保险可收回款项
个人线路
代理，责任			875.1						894.1
机构，人身伤害			0						0
直接，责任			1,471.3						1,485.4
直接，物理损伤			0						0
商业线路
责任			1,077.7						1,273.7
物理损伤			1.4						0.5
其他			216.0						204.6
物业			631.4						1,068.1
其他业务			475.1						559.0
未付索赔的可收回再保险总额			4,748.0						5,485.4
与以下相关的未分配索赔调整费用：
未付索赔的负债和索赔调整费用，扣除再保险			1,753.7						1,696.2
未付索赔的再保险可收回款项			41.0						73.8
未付索赔和索赔调整费用的总负债			$	34,389.2					$	30,359.3

下表显示了截至2023年12月31日的平均历史索赔期限：

（所需补充资料-未经审计）
按年龄划分的已发生索赔的平均年赔付百分比，再保险净额			年
			1			2			3			4			5
个人线路
代理，责任			42.4 %			33.1 %			13.0 %			6.0 %			2.6 %
机构，人身伤害			96.2			3.8			( 0.1 )			0.2			0.1
直接，责任			41.5			34.0			13.6			6.0			2.5
直接，物理损伤			97.1			2.9			( 0.2 )			0.1			0.1
商业线路
责任			16.5			27.8			22.4			15.8			8.7
物理损伤			86.0			13.9			( 0.2 )			0			0
其他			20.9			26.1			14.7			9.0			6.4
物业			67.8			24.3			4.3			1.6			0.3

---

截至12月31日止年度，再保险对已承保及已赚保费的影响如下：

			2023									2022									2021
（百万）			书面			赚了						书面			赚了						书面			赚了
直接保费			$	62,721.2		$	59,881.1					$	52,335.6		$	50,650.2					$	48,129.6		$	46,018.6
分出保费：
受监管			( 535.0 )			( 545.3 )						( 621.5 )			( 674.8 )						( 674.5 )			( 650.2 )
非监管			( 636.0 )			( 671.4 )						( 633.0 )			( 734.2 )						( 1,049.9 )			( 999.7 )
分出保费总额			( 1,171.0 )			( 1,216.7 )						( 1,254.5 )			( 1,409.0 )						( 1,724.4 )			( 1,649.9 )
净保费			$	61,550.2		$	58,664.4					$	51,081.1		$	49,241.2					$	46,405.2		$	44,368.7

Regulated是指联邦或州的运行计划，主要包括以下内容：

•联邦再保险计划

◦国家洪水保险计划（NFIP）

•国家提供的再保险设施

◦密歇根州灾难性索赔协会（MCCA）

◦北卡罗来纳州再保险基金（NCRF）

◦佛罗里达州飓风灾难基金（FHCF）

•国家授权的非自愿计划

◦商业汽车保险手续/计划（CAIP）

非监管是指自愿性的外部再保险合同。我们不为我们的Personal Lines业务提供再保险。在我们的商业线路业务中，我们为我们的TNC提供再保险

业务、工人赔偿保险，以及我们在配额份额再保险协议下的车队卡车运输产品。对于我们的财产业务，我们既有多年灾难性超额损失，也有总超额损失再保险协议。

2023和2022年我们受监管计划中分出的书面和已赚保费的减少，主要反映了我们在2022年不再续签CAIP服务运营商协议的决定。对于非监管再保险合同，2023年和2022年的同比下降反映了2022年对某些TNC产品的再保险计划结构所做的变化，即我们写入的直接保费减少，因此分出的保费低于上一年。

截至12月31日，我们的再保险可收回款项和预付再保险费由以下部分组成：

			再保险可回收物																		预付再保险费
（百万美元）			2023									2022									2023									2022
受监管：
MCCA			$	2,272.1		45		%				$	2,332.3		40		%				$	40.2		16		%				$	26.4		9		%
CAIP			539.1			10						626.8			11						0			0						50.4			17
FHCF			306.6			6						437.3			7						0			0						0			0
NCRF			184.7			4						143.2			2						74.6			30						54.5			18
NFIP			10.7			0						215.4			4						66.4			27						60.1			20
其他			3.8			0						2.9			0						1.3			0						1.5			1
受监管总额			3,317.0			65						3,757.9			64						182.5			73						192.9			65
非监管：
商业线路			1,385.7			27						1,544.3			27						56.3			23						91.0			31
物业			381.2			8						524.4			9						11.0			4						11.6			4
其他			10.0			0						5.5			0						0			0						0			0
非监管合计			1,776.9			35						2,074.2			36						67.3			27						102.6			35
合计			$	5,093.9		100		%				$	5,832.1		100		%				$	249.8		100		%				$	295.5		100		%

与2022年相比，我们2023年FHCF、NFIP和财产业务的再保险可收回款项减少，主要是由于解决了2022年发生的飓风Ian损失和分配的LAE。

我们在2023年预付的再保险保费减少，主要是由于我们决定不在2022年续签CAIP服务合同，以及如上所述在2022年对某些TNC产品的再保险计划结构进行了更改。

---

退休计划Progressive有一个固定缴款养老金计划（401（k）计划），涵盖至少在公司受雇的员工 30 天。根据Progressive的401（k）计划，我们最多匹配 6 雇员的合资格薪酬的百分比贡献给计划，雇员在提供后归属于公司匹配 两年 服务。2023、2022和2021年12月31日终了年度401（k）计划的匹配捐款为$ 205.9 百万，$ 179.9 百万，以及$ 159.2 分别为百万。

员工和公司的匹配供款在员工的指导下投资于该计划下可用的多个投资选项，包括各种共同基金、自主经纪期权和Progressive普通股基金。Progressive的普通股基金是401（k）计划中的员工持股计划（ESOP）。于2023年12月31日，员工持股计划举行 18.2 万股普通股，全部计入流通股。这些股票的股息由参与者选择再投资于普通股或以现金支付，相关的税收优惠被记录为我们税收规定的一部分。

离职后福利  Progressive向符合资格要求的前雇员或非在职雇员及其受益人和受保家属提供各种离职后福利。离职后福利包括工资延续和与残疾相关的福利，包括工人的补偿，如果当选，则在特定的有限时期内延续医疗保健福利。这些福利的负债为$ 18.7 百万美元 19.6 分别为2023年12月31日和2022年12月31日的百万。

激励薪酬计划–员工  Progressive的激励薪酬方案包括非股权激励计划（现金）和股权激励计划。Progressive的现金奖励薪酬包括几乎所有员工的年度现金奖励计划（Gainshare Program）。Progressive的股权激励薪酬计划规定向管理层关键成员授予限制性股票单位奖励。

---

截至12月31日止年度，就奖励薪酬计划计入开支的金额为：

			2023									2022									2021
（百万）			税前			税后						税前			税后						税前			税后
非股权激励计划–现金			$	897.3		$	708.9					$	380.8		$	300.8					$	619.3		$	489.2
股权激励计划1			121.3			104.3						122.7			106.7						100.7			86.6
1由于预期不允许某些高管薪酬扣除，税后金额与21%的法定税率不同。

在Progressive的2015年股权激励计划下，有 17.0 合计百万股，授权发行。该计划规定向高级管理人员和其他关键员工授予基于股权的薪酬。

限制性股权奖励以时间奖励或业绩奖励的方式发放。一般来说，股权奖励根据授予时奖励的市场价值在其各自归属期（即必要服务期）内按比例计入费用，对于满足合格退休资格的参与者则加速计入费用。基于时间的奖励在特定时间段过去时以等额分期付款的方式归属，通常三个,四个，和 五年 ，但须遵守适用的授标协议的退休条款。

包含可变归属标准的基于绩效的奖励将根据管理层对最终归属的奖励百分比（如果有的话）的预期计入费用。这些估计在整个测量期间可能会周期性变化。绩效奖励的归属取决于在规定时间段内实现预定绩效目标的情况。

除基于时间的奖励外，基于绩效的奖励授予高管和其他高级管理人员，以提供额外激励，以实现预先设定的盈利和增长目标或相对投资业绩。绩效奖励的目标，以及最终可能归属的单位数量，因赠款而异。

以下显示了我们在2023年12月31日未兑现的基于绩效的股权奖励的绩效衡量标准：

绩效衡量			批给的年份			归属区间（占目标百分比）
我们的个人汽车和商用汽车业务的增长，均与其各自的市场相比			2023			0 - 250 %
我们的个人汽车和商业汽车业务的增长以及房主的多重风险业务，分别与各自的市场相比			2021-2022			0 - 250 %
相对于同行群体的投资结果			2021-2023			0 - 200 %

所有限制性股权奖励以一对一的方式在现有库存股中归属于Progressive普通股或之后结算。

---

截至12月31日止年度的所有员工限制性股权奖励活动摘要如下：

			2023									2022									2021
限制性股权奖励			股票数量1			加权 平均 格兰特 日期公平 价值						数量 股份1			加权 平均 格兰特 日期公平 价值						数量 股份1			加权 平均 格兰特 日期公平 价值
年初			3,198,150			$	81.71					3,539,022			$	67.24					3,570,271			$	57.68
加（减）：
已获批2			1,080,658			110.93						1,154,838			96.54						1,476,802			70.11
既得			( 1,338,466 )			63.10						( 1,378,070 )			57.79						( 1,452,353 )			46.88
没收			( 46,600 )			84.86						( 117,640 )			72.44						( 55,698 )			60.81
年底3,4			2,893,742			$	101.18					3,198,150			$	81.71					3,539,022			$	67.24

1包括限制性股票单位。所有基于绩效的奖励均按其目标金额包括在内。

2我们将股息等价物再投资于限制性股票单位。2023年度、2022年度、2021年度，上表“获授”单位数包括 36,656 , 44,327 ，和 237,582 股息等值单位，分别按加权平均授予日公允价值$ 0 ，由于股息已计入原授予日公允价值。

3于2023年12月31日，包括的股份数目 557,119 基于绩效的单位在其目标金额。我们预计 1,204,918 归属单位基于我们目前对实现适用于每项奖励的预定绩效衡量标准的可能性的估计。

4截至2023年12月31日，与未归属股权奖励相关的未确认补偿费用总额为$ 93.3 百万，其中包括按其当前估计归属价值计算的基于绩效的奖励。这笔补偿费用将在加权平均归属期内确认为我们的综合综合收益表 2.2 年。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度归属的限制性股权奖励的合计公允价值为$ 195.2 百万，$ 154.4 百万，以及$ 139.1 万，分别以适用归属日的实际股价为基础。

激励薪酬计划–董事Progressive于2022年获得股东批准的经修订和重述的2017年董事股权激励计划规定向非雇员董事授予基于股权的奖励，包括限制性股票奖励。根据经修订及重列的计划，额外 150,000 股份有资格获授予，使董事计划下的授权股份总数达到 650,000 股份。

美国前进保险公司允许每位非雇员董事表示愿意接受任一 100 以限制性股票奖励或 60 %以限制性股票奖励和 40 % in

现金的形式。如果董事没有说明偏好，则推定他们倾向于接受 100 他们以限制性股票形式补偿的百分比。董事会薪酬委员会将在确定分配（限制性股票，或限制性股票和现金）和批准每位非雇员董事的年度奖励时考虑此类优惠。

限制性股票奖励作为基于时间的奖励发放。归属期通常是 11 自每笔赠款发放之日起的月份。如果一名董事是在年内新任命的，或者董事委员会的任务发生变化，归属期可能会更短。限制性股票奖励和现金（如果当选）均根据授予时奖励的市场价值在各自归属期内按比例支出。

截至12月31日止年度所有董事的限制性股票活动摘要如下：

			2023									2022									2021
限制性股票			数量 股份			加权 平均 格兰特 日期公平 价值						数量 股份			加权 平均 格兰特 日期公平 价值						数量 股份			加权 平均 格兰特 日期公平 价值
年初			30,439			$	109.75					29,206			$	105.16					39,403			$	74.77
加（减）：
已获批			25,075			133.43						30,439			109.75						29,206			105.16
既得			( 30,439 )			109.75						( 29,206 )			105.16						( 39,403 )			74.77
年底1			25,075			$	133.43					30,439			$	109.75					29,206			$	105.16

1截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，与限制性股票奖励相关的剩余未确认补偿成本为$ 1.0 百万，$ 1.0 百万，以及$ 0.9 分别为百万。

---

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度归属的限制性股票的合计公允价值为$ 4.2 百万，$ 3.4 百万，以及$ 3.8 万，分别以归属时的实际股价为基础。

我们承保个人和商业汽车保险、个人住宅财产保险、主要针对小型企业的商业相关一般责任和商业财产保险、主要针对运输行业的工人赔偿保险以及其他专业财产-意外伤害保险，并在美国各地提供相关服务。

我们根据产品报告我们的经营分部。我们的细分领域包括个人线、商业线和物业。

我们的Personal Lines部门为个人汽车和休闲车（我们的特殊线路产品）承保保险。个人业务部门由代理业务和直接业务组成。代理业务包括由我们的网络编写的业务超过 40,000 独立的保险机构，包括纽约州和加利福尼亚州的券商，以及战略联盟业务关系（包括其他保险公司、金融机构和国家机构）。直接业务包括由我们在线上、通过Progressive移动应用程序或通过电话直接编写的业务。我们在美国各地经营我们的个人业务部门。

我们的商业险种部门承保汽车相关责任和实物损害保险，业务相关一般责任和财产保险主要针对小型企业，工人赔偿保险主要针对运输行业。该部门在美国各地开展业务，通过包括经纪公司在内的独立机构和直接渠道进行分销。

我们的财产分部通过独立代理和直接渠道为房主、其他财产所有人和租房者编写住宅财产保险和伞形保险，并通过国家洪水保险计划“自己写”程序编写洪水保险。我们的物业部门在美国大部分地区开展业务。

我们的服务业务通过我们的直接个人业务和商业业务中的项目提供与保险相关的服务，包括代理房主、一般责任和工人赔偿保险等产品。2022年，我们作为CAIP的服务代理的服务合同到期，我们没有续签合同。

我们根据税前承保利润（亏损）评估分部盈利能力。税前承保利润（亏损）的计算方法为已赚取的净保费加上费用和其他收入，减去：（i）损失和损失调整费用；（ii）保单购置成本；（iii）其他承保费用。

服务业务税前利润（亏损）是服务业务收入与服务业务费用的差额。

---

资产和所得税不分配给经营分部，因为这样分配是不切实际的。费用分配是基于主要与收入和数量相关的某些假设和估计；如果采用不同的方法，所述分部经营业绩将发生变化。我们也不单独认定

分部折旧费用。2023、2022和2021年全公司折旧费用为$ 285.5 百万，$ 305.6 百万，以及$ 279.7 分别为百万。各经营分部的会计政策与《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》附注1 –报告和会计政策.

以下为截至12月31日止年度的经营业绩：

			2023									2022									2021
（百万）			收入			税前 利润 （亏损）						收入			税前 利润 （亏损）						收入			税前 利润 （亏损）
个人线路
代理机构			$	21,198.2		$	1,029.2					$	17,744.7		$	734.1					$	16,881.0		$	992.1
直接			25,015.1			1,828.2						20,135.5			769.4						18,492.3			619.2
个人险种合计1			46,213.3			2,857.4						37,880.2			1,503.5						35,373.3			1,611.3
商业线路			9,898.7			123.0						9,088.3			810.3						6,945.2			767.8
物业2			2,551.4			28.1						2,270.0			( 238.4 )						2,042.5			( 312.3 )
其他赔偿3			1.0			( 16.2 )						2.7			( 11.4 )						7.7			( 1.4 )
总承销业务			58,664.4			2,992.3						49,241.2			2,064.0						44,368.7			2,065.4
费用和其他收入4			889.1			不适用						722.1			不适用						691.8			不适用
服务业务			310.1			( 38.9 )						299.3			2.6						271.4			18.6
投资5			2,244.9			2,218.7						( 651.9 )			( 676.2 )						2,370.1			2,344.6
利息支出			不适用			( 268.4 )						不适用			( 243.5 )						不适用			( 218.6 )
物业-商誉减值2			不适用			0						不适用			( 224.8 )						不适用			0
合并总数			$	62,108.5		$	4,903.7					$	49,610.7		$	922.1					$	47,702.0		$	4,210.0

NA =不适用

1个人车险占比 94 占2023、2022、2021年度个人险种分部已赚净保费总额的百分比；我们的特殊险种产品（例如摩托车、房车、船只和雪地摩托）的保险占已赚个人险种净保费的余额。

2物业分部的税前亏损总额（包括商誉减值）为$ 463.2 2022年百万。

3包括其他承销业务和径流业务。

4费用和其他收入的税前利润（亏损）根据收入分配给经营分部。

5收入指经常性投资收益和证券已实现净收益（亏损）总额；税前利润（亏损）为投资费用净额。

我们的管理层使用承保保证金和综合比率作为承保盈利能力的主要衡量标准，如上所述。承保利润率是税前承保利润（亏损），以所赚取的净保费（即承保业务收入）的百分比表示。合并比率是承销保证金的补充。 以下是截至12月31日止年度我们承销业务的承销保证金和综合比率：

			2023									2022									2021
			承销 保证金			合并 比						承销 保证金			合并 比						承销 保证金			合并 比
个人线路
代理机构			4.9		%	95.1						4.1		%	95.9						5.9		%	94.1
直接			7.3			92.7						3.8			96.2						3.4			96.6
个人险种合计			6.2			93.8						4.0			96.0						4.6			95.4
商业线路			1.2			98.8						8.9			91.1						11.1			88.9
物业			1.1			98.9						( 10.5 )			110.5						( 15.3 )			115.3
总承销业务			5.1			94.9						4.2			95.8						4.7			95.3

---

截至12月31日止年度的其他综合收益（亏损）构成部分，包括按损益表细列项目进行的重分类调整如下：

																					变化的组成部分 累计其他 综合收益（税后）
（百万）			税前总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						税收总额 （规定） 惠益						税后总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						总净额 未实现 收益 （亏损） 关于证券						未实现净额 收益（亏损） 上 预测 交易						国外 货币 翻译 调整
2022年12月31日余额			$	( 3,556.9 )					$	754.9					$	( 2,802.0 )					$	( 2,786.3 )					$	( 14.5 )					$	( 1.2 )
重分类前其他综合收益（亏损）：
投资证券			1,256.1						( 265.6 )						990.5						990.5						0						0
外币折算调整			0.4						( 0.1 )						0.3						0						0						0.3
重分类前其他综合收益（亏损）合计			1,256.5						( 265.7 )						990.8						990.5						0						0.3
减：按损益表项目在净收益中实现的金额的重新分类调整：
证券已实现净收益（亏损）			( 246.9 )						51.9						( 195.0 )						( 195.0 )						0						0
利息支出			( 0.6 )						0.1						( 0.5 )						0						( 0.5 )						0
净收入中已实现金额的总重分类调整			( 247.5 )						52.0						( 195.5 )						( 195.0 )						( 0.5 )						0
其他综合收益（亏损）合计			1,504.0						( 317.7 )						1,186.3						1,185.5						0.5						0.3
2023年12月31日余额			$	( 2,052.9 )					$	437.2					$	( 1,615.7 )					$	( 1,600.8 )					$	( 14.0 )					$	( 0.9 )

																					变化的组成部分 累计其他 综合收益（税后）
（百万）			税前总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						税收总额 （规定） 惠益						税后总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						总净额 未实现 收益 （亏损） 关于证券						未实现净额 收益（亏损） 上 预测 交易												国外 货币 翻译 调整
2021年12月31日余额			$	52.3					$	( 11.6 )					$	40.7					$	56.2					$	( 14.9 )											$	( 0.6 )
重分类前其他综合收益（亏损）：
投资证券			( 4,168.4 )						878.7						( 3,289.7 )						( 3,289.7 )						0												0
外币折算调整			( 0.7 )						0.1						( 0.6 )						0						0												( 0.6 )
重分类前其他综合收益（亏损）合计			( 4,169.1 )						878.8						( 3,290.3 )						( 3,289.7 )						0												( 0.6 )
减：按损益表项目在净收益中实现的金额的重新分类调整：
证券已实现净收益（亏损）			( 559.4 )						112.2						( 447.2 )						( 447.2 )						0												0
利息支出			( 0.5 )						0.1						( 0.4 )						0						( 0.4 )												0
净收入中已实现金额的总重分类调整			( 559.9 )						112.3						( 447.6 )						( 447.2 )						( 0.4 )												0
其他综合收益（亏损）合计			( 3,609.2 )						766.5						( 2,842.7 )						( 2,842.5 )						0.4												( 0.6 )
2022年12月31日余额			$	( 3,556.9 )					$	754.9					$	( 2,802.0 )					$	( 2,786.3 )					$	( 14.5 )											$	( 1.2 )

 

---

																					变化的组成部分 累计其他 综合收益（税后）
（百万）			税前总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						税收总额 （规定） 惠益						税后总额 累计 其他 综合 收入（亏损）						总净额 未实现 收益 （亏损） 关于证券						未实现净额 收益（亏损） 上 预测 交易												国外 货币 翻译 调整
2020年12月31日余额			$	1,187.4					$	( 255.7 )					$	931.7					$	947.3					$	( 15.6 )											$	0
重分类前其他综合收益（亏损）：
投资证券			( 892.4 )						193.0						( 699.4 )						( 699.4 )						0												0
外币折算调整			( 0.8 )						0.2						( 0.6 )						0						0												( 0.6 )
重分类前其他综合收益（亏损）合计			( 893.2 )						193.2						( 700.0 )						( 699.4 )						0												( 0.6 )
减：按损益表项目在净收益中实现的金额的重新分类调整：
证券已实现净收益（亏损）			242.8						( 51.1 )						191.7						191.7						0												0
利息支出			( 0.9 )						0.2						( 0.7 )						0						( 0.7 )												0
净收入中已实现金额的总重分类调整			241.9						( 50.9 )						191.0						191.7						( 0.7 )												0
其他综合收益（亏损）合计			( 1,135.1 )						244.1						( 891.0 )						( 891.1 )						0.7												( 0.6 )
2021年12月31日余额			$	52.3					$	( 11.6 )					$	40.7					$	56.2					$	( 14.9 )											$	( 0.6 )

在我们的保险子公司在日常业务过程中因承保的保单项下索赔而引起的各类诉讼中，美国前进保险公司和/或其保险子公司被列为被告。在建立我们的损失和损失调整费用准备金时，我们会考虑与此类索赔有关的所有法律诉讼。

此外，在一些对子公司某些运营提出质疑的集体诉讼或个人诉讼中，美国前进保险公司和/或其保险子公司被列为被告。

我们描述了很可能发生损失的诉讼或有事项。此外，当我们能够合理估计潜在损失敞口时，我们会为这些诉讼建立应计项目，其中可能包括一系列损失，如果重大，我们将披露此类损失金额或范围。对于损失被认为很可能发生但无法估计的诉讼，我们不建立应计项目。尽管如此，我们仍将继续评估这一未决诉讼，以确定是否有任何不被视为可能和可估计的损失变得如此，届时我们将按照我们对损失或损失范围的最佳估计建立应计项目。

我们还描述了合理可能（但不太可能）发生损失的诉讼或有事项。在披露合理可能的诉讼或有事项时，我们将披露可能损失的金额或范围，如果我们能够做出确定并且如果重大。我们审查所有

在持续的基础上合理可能的损失，以确定发生损失的可能性是否已经成为可能，或者情况是否已经发生变化，以便我们现在可以合理地估计一个损失范围。

我们还可能面临遥远的诉讼突发事件。远程诉讼或有事项是指在资产负债表日发生损失的可能性很小的事项。我们不披露远程诉讼或有事项，也不建立应计项目，但我们会持续评估这些或有事项，以确定发生损失的可能性是否增加。

每年，我们的某些未决诉讼事项可能会得出结论。对于已结算但结算未完成的案件，按我们对损失敞口的最佳估计建立应计项目。我们定期审查这些和其他应计项目，以确保它们是足够的。

完成的结算完全反映在我们的财务报表中。所列期间为结算而应计和/或支付的金额对我们的综合财务状况、现金流量或经营业绩并不重要。

下文概述的未决诉讼处于不同的发展阶段，其结果在最终处置之前是不确定的，或者，如果可能和可估计的话，是

---

截至2023年12月31日的应计和非实质性。在年底，除了已建立的非实质性应计项目外，我们不认为这些未决案件的损失既可能也可估计，我们目前无法估计损失的范围。由于若干原因无法确定损失敞口，包括但不限于以下一项或多项原因：

•责任似乎很遥远；

•推定的集体诉讼通常在一个类别得到实际认证之前构成非实质性风险，从历史上看，在我们寻求类别认证的绝大多数案件中，法院并未授予这种风险；

•即使是经过认证的集体诉讼，也会被取消认证、否认责任和/或上诉；

•类定义通常是不确定的，排除了详细的暴露分析；和

•投诉很少说明寻求救济的金额，当说明这种金额时，它通常是抗辩要求的函数，可能与潜在的风险敞口无关。

我们计划对这些诉讼进行有力的抗辩，但可能会在我们认为适当的情况下在某些情况下进行和解谈判。如果这些案件中的任何一个或多个导致对我们的实质性判决，或我们的和解，或者如果我们的应计费用（如果有）证明是

不足，由此产生的负债可能对我们的综合财务状况、现金流量和/或经营业绩产生重大不利影响。

保单和运营引起的诉讼，包括但不限于涉及索赔调整和车辆估价的指控，可在多个州同时提起。截至2023年12月31日，在多个州未决的集体诉讼中，我们被列为被告，指控我们通过在计算此类估值时应用谈判调整对全损车辆实物损害索赔进行了不当估值。截至2023年12月31日，这包括 四个 类已获得认证的州，以及在其他州被称为推定集体诉讼的诉讼正在审理中。这些由不同原告在不同时间提起的诉讼，具有某些相似的主张，也包括不同的指控，并受各州法律的约束。虽然我们认为我们有立功抗辩，并且我们正在积极抗辩这些诉讼，但大量此类诉讼的不利结果或和解，加起来可能会对我们的财务状况、现金流和/或经营业绩产生重大不利影响。根据2023年12月31日已知的信息，我们确定这些诉讼造成的损失是合理可能的，但既不可能也不能合理估计。

截至2023年12月31日，下文概述的未决诉讼，包括上述讨论的诉讼，处于不同的发展阶段，其结果在最终处置之前是不确定的，或者，如果可能和可估计，则是应计和不重要的：

寻求集体/集体诉讼地位的诉讼指控：

•我们不正当地处理、调整和支付实物损害索赔，包括我们如何对全损索赔进行估价，在计算全损估价时应用协商调整，支付与全损相关的费用和税款，以及支付价值减损。

•我们不当调整佛罗里达州的人身伤害保护（PIP）索赔。

•我们在医疗索赔中不当调整被保险人或医疗提供者提交的医疗账单。

•我们在第一方医疗、PIP和人身伤害索赔方面不当支付和报销Medicare Advantage Plans或Medicaid。

•我们出售虚幻的投保不足的驾车者保险。

•我们错误地扣留或延迟了在未投保/投保不足的驾车者保险范围内拖欠被保险人的款项。

•为应对新冠肺炎疫情，我们向加州受保人提供的保费减免额度不足。

•在加州设定保费时，我们不恰当地使用婚姻状况作为评级因素。

•我们未能在取得被视为全损车辆的所有权时及时向被保险人全额退还保费。

•我们因未包含打捞指定而对车辆进行了错误命名。

•我们不当支付仲裁后裁决利息。

•我们不适当地按比例分配了代位后返还给被保险人的免赔额。

•我们不正当地资助了一项针对小企业的赠款计划。

•我们不适当地提高了被保险人在当前保单期限内的保费。

•基于供应商数据安全事件，我们未能正确保护和保护个人身份信息。

---

经证明或有条件证明为集体/集体诉讼的诉讼指控：

•我们通过在科罗拉多州、乔治亚州、纽约州和宾夕法尼亚州应用谈判调整来不当评估总损失索赔。

•我们不正当地未能支付与密歇根州和纽约州的全部损失相关的费用和税款。

•我们在华盛顿不当调整医疗费用。

•我们不正确地计算了基本经济损失，因为它与纽约的工资损失覆盖范围有关。

•我们不当地未能及时处理和支付德克萨斯州的PIP索赔。

•当医疗费用最初由健康保险支付时，我们不正当地减少或拒绝给予PIP福利。

由不同原告提起的非集体/集体/代表诉讼，并受制于各种州法律，指控某些商业运营、商业事项和/或就业政策、做法或决定是不恰当的。

我们的综合资产负债表中包括办公空间、计算机设备和车辆的某些经营租赁。租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们使用增量借款利率计算剩余租赁付款现值以支付租赁产生的租赁付款的义务。租赁资产和租赁负债作为其他资产和我们合并资产负债表中的应付账款、应计费用和其他负债分别.

合同在开始时进行审查，以确定其是否包含租赁，以及该租赁是否符合经营租赁或融资租赁的条件。我们没有实质性的融资租赁。

经营租赁在租赁期内按直线法计入费用。在确定租赁期限时，我们考虑了行使续租选择权的概率。我们选择将包含租赁和非租赁部分的租赁作为单一租赁部分进行会计处理，并采用组合方法对我们的车辆租赁进行会计处理。

下表汇总了我们在12月31日的经营租赁资产和负债的账面金额，以及用于对租赁负债进行贴现的关键投入：

（百万）			2023			2022
经营租赁资产			$	172.5		$	130.5
经营租赁负债			$	177.2		$	137.2
加权-平均剩余期限			3.2 年			2.5 年
加权平均贴现率			5.1		%	2.0		%

截至2023年12月31日，下表显示了我们在所示期间的未贴现基础上的经营租赁负债：

（百万）			承诺
2024			$	74.0
2025			54.6
2026			37.6
2027			15.8
2028			6.0
此后			4.8
合计			192.8
利息			( 15.6 )
租赁负债现值			$	177.2

截至12月底止年度的经营租赁开支 31日，原如下： 

（百万）			费用
2023			$	94.4
2022			89.1
2021			90.4

---

以下是我们在过去三年宣布和/或支付的普通股和优先股股息的摘要：

（百万，每股金额除外）						金额
已申报			应付款项			每股			应计/已付1
共同-年度可变股息：
2023年12月			2024年1月			$	0.75		$	439.3
2021年12月			2021年12月			1.50			876.5
2020年12月			2021年1月			4.50			2,635.9
共同-季度股息：
2023年12月			2024年1月			0.10			58.6
2023年8月			2023年10月			0.10			58.5
2023年5月			2023年7月			0.10			58.5
2023年3月			2023年4月			0.10			58.5
2022年12月			2023年1月			0.10			58.5
2022年8月			2022年10月			0.10			58.5
2022年5月			2022年7月			0.10			58.5
2022年3月			2022年4月			0.10			58.5
2021年12月			2022年1月			0.10			58.5
2021年8月			2021年10月			0.10			58.5
2021年5月			2021年7月			0.10			58.5
2021年3月			2021年4月			0.10			58.5
2020年12月			2021年1月			0.10			58.6
优先股息：
2023年10月			2023年12月			20.753157			10.4
2023年8月			2023年9月			20.67700			10.3
2023年5月			2023年6月			18.92463			9.5
2022年12月			2023年3月			26.875			13.4
2022年8月			2022年9月			26.875			13.4
2021年12月			2022年3月			26.875			13.4
2021年8月			2021年9月			26.875			13.4
2020年12月			2021年3月			26.875			13.4

1应计费用是基于截至记录日期的已发行股份估计数，并在我们的综合资产负债表上记录为应付账款、应计费用和其他负债的组成部分，直至支付。

普通股股息董事会采取了定期宣布季度普通股股息的政策，并至少每年考虑宣布额外的、可变的普通股股息。对于2022年，董事会在评估我们的资本状况、现有资本资源和预期未来资本需求后，决定不宣派年度可变股息。

优先股股息2018年期间，我们发 500,000 B系列固定浮动利率累积永续系列优先股，无面值（即B系列优先股），清算优先权为$ 1,000 每股（规定的数额）。自2023年3月15日开始，直至赎回（浮动利率期），B系列优先股持有人有权在董事会宣布时按季度获得累计现金股息，浮动年股息率等于三个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）加上 2.539 %适用于规定的每股金额。

---

作为我们B系列优先股下的计算代理，我们确定，对于2023年6月30日之后的任何确定日期，B系列优先股的参考利率应为（i）3个月CME期限SOFR加上（ii）期限利差调整的总和 0.26161 %，及（iii）价差为 2.539 %.新的参考利率于2023年9月15日开始的股息期确定日期生效。参考利率是根据B系列优先股和可调整利率（LIBOR）法案的后续基准利率条款以及联邦储备系统理事会于2022年12月16日发布的实施LIBOR法案的条例确定的。董事会没有像往年那样在2023年12月宣布派发股息。

在浮动率期之前，在3月和9月每半年支付一次股息，如果并且在董事会宣布时，按固定的年度股息率为 5.375 每股申报金额的%。

B系列优先股是永续的，没有规定的到期日。在2024年第一季度，我们赎回了所有未偿还的B系列优先股，申报金额为$ 1,000 每股，合计派息$ 507.8 万，包括应计及未支付的股息至，但不包括2024年2月22日，即兑付日。

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---