10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2026年3月31日的季度期间

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从________到__________的过渡期

委员会文件编号：001-41352

Excelerate Energy, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）


特拉华州	87-2878691
（成立或组织的州或其他司法管辖区）	（I.R.S.雇主识别号）
2445 Technology Forest Blvd.，Level 6 德克萨斯州林地	77381
（主要行政办公室地址）	（邮编）

注册人的电话号码，包括区号：（832）813-7100

根据该法第12（b）节登记的证券：

 
      各类名称
 
      交易
符号（s）
 
      注册的各交易所名称

 
      A类普通股，每股面值0.00 1美元
 
      EE
 
      纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐

非加速披露公司	☐	规模较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年5月1日，Excelerate Energy, Inc.的A类普通股为3183.78 29万股，每股面值0.00 1美元，Excelerate Energy, Inc.的B类普通股为8202.1389万股，每股面值0.00 1美元，已发行在外。


第一部分。	财务资料
项目1。	财务报表	5
	合并资产负债表	5
	合并损益表	6
	综合全面收益表	7
	合并权益变动表	8
	合并现金流量表	9
	合并财务报表附注	10
	附注1 –一般业务资料	10
	附注2 –重要会计政策摘要	10
	附注3 –金融工具的公允价值	10
	附注4 –应收账款，净额	11
	附注5 –衍生金融工具	11
	附注6 –其他流动资产	13
	附注7 –财产和设备，净额	13
	附注8 –商誉和无形资产，净额	13
	附注9 –应计负债	14
	附注10 –长期债务，净额	14
	附注11 –长期债务–关联方	16
	附注12 –权益	16
	附注13 –每股盈利	18
	附注14 –租赁	18
	附注15 –收入	19
	附注16 –长期激励薪酬	22
	附注17 –所得税	24
	附注18 –关联方交易	24
	附注19 –集中风险	24
	附注20 –承付款项和或有事项	25
	附注21 –合并现金流量表的补充非现金披露	26
	附注22 –累计其他综合收益	26
	附注23 –后续事件	26
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	27
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	36
项目4。	控制和程序	37
第二部分。	其他信息
项目1。	法律程序	38
项目1a。	风险因素	38
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	38
项目3。	优先证券违约	38
项目4。	矿山安全披露	38
项目5。	其他信息	38
项目6。	附件	39
	签名	40

前瞻性陈述

这份关于10-Q表格的季度报告（此“10-Q表格”）包含前瞻性陈述，这些陈述属于经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）所载的1995年《私人证券诉讼改革法案》和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）所指的关于Excelerate Energy, Inc.，Inc.（“Excelerate”，连同其子公司，“我们”、“我们的”、“我们的”或“公司”）和我们所在行业涉及重大风险和不确定性的陈述。除历史事实陈述之外的所有陈述，包括但不限于关于我们未来的经营业绩或财务状况、业务战略和计划、扩张计划和战略、经济状况的陈述，无论是一般情况下还是特别是在我们经营或计划经营的地区、未来经营的管理目标、收购的预期收益（如本文所定义）以及我们的股票回购计划，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“考虑”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等术语来识别前瞻性陈述，或这些词语或其他类似术语或表达的否定。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受制于我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）、本10-Q表格以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中“风险因素”下描述的风险、不确定性和其他因素，包括但不限于以下内容：

•

计划外问题，包括时间延误、不可预见的费用、成本膨胀、材料或劳动力短缺，这可能导致项目启动延迟、收到付款或现有或预期的项目取消；

•

我们实现收购的预期收益的能力，包括每股收益的预期增长和我们的经营现金流的预期增长，以及我们管理收购整合风险的能力；

•

液化天然气（“LNG”）再气化服务的竞争性市场；

•

LNG和天然气及LNG再气化产能供需及价格变化；

•

我们需要大量的支出来维持和替换，长期来看，我们的资产的运营能力；

•

与在美国境外开展业务相关的风险，包括政治、法律和经济风险；

•

我们就我们的设施的设计、建造和运营以及提供我们的服务获得并保持政府和监管机构的批准和许可的能力；

•

我们以优惠条件获得融资的能力；

•

我们的债务水平和融资租赁负债，这可能会限制我们获得额外融资的灵活性，或在到期时再融资信贷便利；

•

我们的融资协议，其中包括财务限制和契约，并由我们的某些浮动再气化终端担保；

•

我们与客户订立或延长合同的能力以及我们的客户未能履行其合同义务；

•

我们有能力购买或接收足够数量的液化天然气实物交付，以满足我们的交付和销售义务或以有吸引力的价格；

•

我们有能力维持与现有供应商的关系，为液化天然气和我们项目的关键部件寻找新的供应商，并完成建立我们的供应链；

•

我们的基础设施资产的技术复杂性；

•

运营我们的基础设施资产所固有的风险；

•

我们合同中的客户终止权；

•

由于第三方设施中断，对我们的运营产生不利影响；

•

由于对环境、安全和恐怖主义的担忧，基础设施限制以及社区和政治团体对现有和新的液化天然气和天然气基础设施的抵制；

•

合格军官和船员的短缺削弱了我们的运营能力，或增加了我们的浮式再气化码头的船员成本；

•

恐怖主义、战争或政治或内乱行为；

•

遵守影响我们运营的各种国际条约和公约以及国家和地方环境、健康、安全和海事行为法律；

•

Kaiser（如本文所定义）有能力指挥我们普通股的多数投票权的投票，他的利益可能与我们其他股东的利益发生冲突；

•

EELP（如本文所定义）被要求向我们和EELP的其他合作伙伴进行分配的可能性；

•

我们依赖子公司的分配来支付股息（如有）、税款和其他费用，并根据应收税款协议（“TRA”）进行支付；

•

要求我们向EE Holdings（如本文所定义）支付我们收到的大部分税收优惠；和

•

2025年年度报告、本10-Q表格和我们向SEC提交的其他文件（如适用）中列出的其他风险、不确定性和因素，包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和“业务”中列出的风险、不确定性和因素。

此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对本10-Q表所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。例如，当前的全球经济不确定性和地缘政治气候，包括贸易和关税发展、战争和冲突，包括中东正在发生的那些，以及世界或区域卫生事件，包括流行病和流行病以及政府和第三方对此的反应，可能会产生目前未知的风险，或放大与上述许多事件或因素相关的风险。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的存在重大差异。

此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些陈述基于截至本表10-Q日期我们可获得的信息。虽然我们认为我们对此处包含的前瞻性陈述有合理的基础，但此类信息可能有限或不完整。我们的声明不应被解读为表明我们对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。

本10-Q表中的前瞻性陈述仅与截至做出陈述之日的事件有关。除法律要求外，我们不承担更新本10-Q表格中的任何前瞻性陈述以反映本10-Q表格日期之后的事件或情况或反映新信息或意外事件发生的义务。我们实际上可能无法实现我们在前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述没有反映任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。

第一部分–财务信息

Excelerate Energy, Inc.

合并资产负债表
截至2026年3月31日及2025年12月31日


	2026年3月31日			2025年12月31日
	（未经审计）
物业、厂房及设备	（单位：千）
流动资产
现金及现金等价物	$	540,143		$	538,234
受限制现金的流动部分		4,188			3,239
应收账款，净额		92,728			82,714
销售型租赁净投资的当期部分		34,302			38,870
其他流动资产		95,833			90,308
流动资产总额		767,194			753,365
受限制现金		15,278			15,045
物业及设备净额		2,129,786			2,132,045
无形资产，净值		355,309			359,221
商誉		238,468			234,994
经营租赁使用权资产		162,317			167,188
销售型租赁投资净额		331,205			337,944
权益法被投资方投资		18,883			18,095
递延所得税资产，净额		24,040			25,224
其他资产		92,619			88,340
总资产	$	4,135,099		$	4,131,461
负债和权益
流动负债
应付账款	$	8,231		$	46,570
应计负债和其他负债		161,484			123,027
递延收入的当期部分		42,065			57,135
长期债务的流动部分		23,708			23,521
长期债务的流动部分–关联方		9,872			10,521
经营租赁负债的流动部分		24,717			23,904
融资租赁负债的流动部分		25,363			25,382
流动负债合计		295,440			310,060
长期债务，净额		908,314			912,788
长期债务，净–关联方		148,710			151,431
经营租赁负债		133,802			138,744
融资租赁负债		138,569			144,608
TRA负债		51,122			51,122
资产报废义务		63,633			62,799
长期递延收入		28,654			29,196
递延税项负债		65,276			64,654
其他长期负债		46,406			36,981
负债总额	$	1,879,926		$	1,902,383
承付款项和或有事项（附注20）
A类普通股（面值0.00 1美元，授权300,000，000股，截至2026年3月31日已发行35,170，045股，截至2025年12月31日已发行34,710，832股）		35			35
B类普通股（面值0.00 1美元，已授权150,000，000股，截至2026年3月31日和2025年12月31日已发行和流通的82,021，389股）		82			82
额外实收资本		649,452			634,811
留存收益		112,226			102,640
累计其他综合损失		(1,013	)		(112	)
库存股（截至2026年3月31日为3,078，888股，截至2025年12月31日为2,685，679股）		(69,677	)		(54,981	)
非控股权益		1,564,068			1,546,603
总股本		2,255,173			2,229,078
总负债及权益	$	4,135,099		$	4,131,461

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Excelerate Energy, Inc.

合并损益表（未经审计）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
	（单位：千，股份和每股金额除外）
收入
液化天然气、天然气和电力	$	275,176		$	166,725
终端服务		158,263			148,365
总收入		433,439			315,090
营业费用
液化天然气、天然气和电力成本（不包括以下项目）		243,045			160,759
营业费用		53,084			41,938
折旧及摊销		31,007			21,643
销售、一般和管理费用		24,336			21,352
过渡和交易费用		—			3,682
总营业费用		351,472			249,374
营业收入		81,967			65,716
其他收入（费用）
利息支出		(24,538	)		(11,058	)
利息费用–关联方		(3,071	)		(3,258	)
权益法投资收益		604			596
其他收入，净额		4,476			6,154
所得税前收入		59,438			58,150
准备金		(9,460	)		(6,027	)
净收入		49,978			52,123
减归属于非控股权益的净利润		37,658			40,736
归属于股东的净利润	$	12,320		$	11,387

每股普通股净收入–基本	$	0.38		$	0.48
每股普通股净收入–摊薄	$	0.37		$	0.46
加权平均已发行股份–基本		32,078,044			23,900,116
加权平均已发行股份–摊薄		32,982,088			106,751,592

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Excelerate Energy, Inc.

综合全面收益表（未经审计）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
	（单位：千）
净收入	$	49,978		$	52,123
其他综合收益（亏损）
累计翻译调整		199			72
现金流量套期未实现损失变动		(3,587	)		(1,435	)
应占权益法被投资单位其他综合收益（亏损）		184			(466	)
归属于非控股权益的其他全面收益		2,303			1,417
综合收益		49,077			51,711
减非控股权益应占全面收益		37,658			40,736
股东应占综合收益	$	11,419		$	10,975

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Excelerate Energy, Inc.

合并权益变动表（未经审计）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月


	已发行													累计
	A类				乙类				额外					其他								非-
	普通股				普通股				实缴		保留			综合			库存股票					控制			合计
（单位：千，股份除外）	股份		金额		股份		金额		资本		收益			收入（亏损）			股份		金额			利息			股权
2026年1月1日余额		34,710,832	$	35		82,021,389	$	82	$	634,811	$	102,640		$	(112	)		2,685,679	$	(54,981	)	$	1,546,603		$	2,229,078
净收入		—		—		—		—		—		12,320			—			—		—			37,658			49,978
其他综合损失		—		—		—		—		—		—			(901	)		—		—			(2,303	)		(3,204	)
长期激励薪酬		—		—		—		—		924		—			—			—		—			2,360			3,284
A类股息–每股0.08美元		—		—		—		—		—		(2,734	)		—			—		—			—			(2,734	)
EELP向B类权益分派		—		—		—		—		—		—			—			—		—			(6,562	)		(6,562	)
分配		—		—		—		—		—		—			—			—		—			(692	)		(692	)
长期激励薪酬单位归属，净额		431,848		—		—		—		11,554		—			—			245,510		(9,664	)		(11,501	)		(9,611	)
回购A类普通股		—		—		—		—		1,599		—			—			147,699		(5,032	)		(1,587	)		(5,020	)
其他		27,365		—		—		—		564		—			—			—		—			92			656
2026年3月31日余额		35,170,045	$	35		82,021,389	$	82	$	649,452	$	112,226		$	(1,013	)		3,078,888	$	(69,677	)	$	1,564,068		$	2,255,173

2025年1月1日余额		26,432,131	$	26		82,021,389	$	82	$	467,429	$	72,322		$	502			2,564,058	$	(52,375	)	$	1,400,515		$	1,888,501
净收入		—		—		—		—		—		11,387			—			—		—			40,736			52,123
其他综合损失		—		—		—		—		—		—			(412	)		—		—			(1,417	)		(1,829	)
长期激励薪酬		—		—		—		—		475		—			—			—		—			1,676			2,151
A类股息–每股0.06美元		—		—		—		—		—		(1,535	)		—			—		—			—			(1,535	)
EELP向B类权益分派		—		—		—		—		—		—			—			—		—			(4,921	)		(4,921	)
分配		—		—		—		—		—		—			—			—		—			(840	)		(840	)
长期激励薪酬单位归属，净额		234,419		1		—		—		3,465		—			—			107,633		(2,253	)		(3,448	)		(2,235	)
其他		1,955		—		—		—		88		—						—		—			202			290
2025年3月31日余额		26,668,505	$	27		82,021,389	$	82	$	471,457	$	82,174		$	90			2,671,691	$	(54,628	)	$	1,432,503		$	1,931,705

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Excelerate Energy, Inc.

合并现金流量表（未经审计）
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
经营活动产生的现金流量	（单位：千）
净收入	$	49,978		$	52,123
调整净收入与经营活动净现金的对账
折旧及摊销		31,007			21,643
经营租赁使用权资产摊销		6,316			403
ARO增值费用		834			477
发债费用摊销		1,481			737
递延所得税		1,445			759
在权益法被投资单位净利润中的占比		(604	)		(596	)
来自权益法被投资方的分配		900			1,530
长期激励补偿费用		3,284			2,152
经营性资产负债变动情况：
应收账款		(10,914	)		33,029
其他流动资产和其他资产		(8,162	)		29,249
应付账款和应计负债		(5,343	)		40,037
递延收入的当期部分		(15,070	)		(27,518	)
销售型租赁投资净额		11,307			10,385
经营租赁资产和负债		(5,574	)		(463	)
其他长期负债		(863	)		(9,138	)
经营活动所产生的现金净额	$	60,022		$	154,809

投资活动产生的现金流量
购置不动产和设备		(26,314	)		(44,123	)
投资活动所用现金净额	$	(26,314	)	$	(44,123	)

筹资活动产生的现金流量
回购A类普通股		(4,480	)		—
偿还长期债务		(5,230	)		(11,331	)
偿还长期债务–关联方		(3,370	)		(2,322	)
发债费用的支付		—			(797	)
融资租赁负债项下的本金支付		(5,861	)		(5,309	)
为长期激励薪酬预扣税款		(2,576	)		(690	)
支付的股息		(2,701	)		(1,450	)
分配		(7,254	)		(5,761	)
其他融资活动		656			12
筹资活动使用的现金净额	$	(30,816	)	$	(27,648	)

汇率对现金、现金等价物、限制性现金的影响		199			72

现金、现金等价物和受限制现金净增加额		3,091			83,110

现金、现金等价物和限制性现金
期初	$	556,518		$	554,495
期末	$	559,609		$	637,605

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

一般商业信息

Excelerate Energy, Inc.（“Excelerate”，连同其附属公司“公司”）拥有并经营液化天然气（“LNG”）和天然气基础设施资产。Excelerate成立于2021年，是一家特拉华州公司，作为一家控股公司组建，以拥有作为其唯一重大资产的Excelerate Energy有限合伙企业（“EELP”）的控股股权，该合伙企业是由George B. Kaiser（连同其除公司之外的关联公司，“Kaiser”）于2003年组建的特拉华州有限合伙企业。由于Excelerate经营和控制EELP的所有业务和事务，该公司合并了EELP的财务业绩。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，凯撒直接或间接拥有EELP约71.9%的所有权权益。余下28.1%的所有权权益分别由公司于2026年3月31日及2025年12月31日持有。

列报依据

这些合并财务报表和相关附注包括Excelerate及其合并子公司的资产、负债和经营业绩，是根据中期财务信息的美国（“美国”）公认会计原则（“GAAP”）并根据表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。Excelerate及其合并子公司之间的所有交易已在合并中消除。管理层认为，所有公平报表所需的调整都反映在中期期间。年终合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但合并资产负债表数据不包括GAAP要求的所有披露。这些未经审计的综合财务报表应与Excelerate的经审计综合财务报表以及公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2025年年度报告”）中包含的相关附注一并阅读。所列期间的经营业绩不一定代表全年或任何未来期间的预期结果。以往各期的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

重要会计政策摘要

公司重要会计政策概要见附注2 – 2025年年度报告合并财务报表附注重要会计政策摘要。除下文所述的更新外，截至2026年3月31日止三个月，公司的会计政策并无重大更新或修订。

最近的会计公告

最近发布但尚未采用的会计准则

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则编纂（“ASC”）第2024-03号，“损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）”（“ASU2024-03”），要求在损益表及其定性描述中以表格形式披露费用标题中包含的特定费用类别。本次更新中的指南对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度期间内的中期有效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2024-03对其合并财务报表和相关披露的影响。

金融工具的公允价值

经常性公允价值计量

根据用于确定公允价值的输入值的可靠性，公允价值层次结构分为以下三个层次：

第1级：相同资产或负债在活跃市场中的报价等可观察输入值；

第2级：投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价和投入，在合同的整个期限内可直接或间接观察到；和

第3级：市场数据很少或没有的不可观察的投入，这要求报告实体制定自己的假设。

资产和负债按对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公司评估某一特定输入值对公允价值计量的意义需要判断，并可能影响公允价值资产和负债的估值及其在公允价值层级中的位置。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

下表列示了截至2026年3月31日和2025年12月31日公司在公允价值层级内按经常性公允价值计量的金融资产和负债的等级（单位：千）：


		2026年3月31日						2025年12月31日
		账面价值			公允价值			账面价值			公允价值
金融资产
衍生金融工具	2级	$	16,304		$	16,304		$	15,320		$	15,320
金融负债
衍生金融工具	2级		(19,619	)		(19,619	)		(14,828	)		(14,828	)
2030年笔记	2级		(800,000	)		(838,608	)		(800,000	)		(846,080	)

截至2026年3月31日和2025年12月31日，所有衍生工具均被确定为第2级公允价值工具。截至2026年3月31日或2025年12月31日，没有发布或持有任何现金抵押品。第2级利率掉期和外币衍生工具的价值是根据可观察的市场投入，包括公开数据来源公布和报价的利率和汇率数据，使用预期现金流模型确定的。具体而言，利率互换的公允价值来源于与未来利率互换结算相同期限的隐含远期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）收益率曲线。外币衍生工具的公允价值源自与相关付款结算同期的欧元/美元远期曲线。公司在所有呈报期间均一贯应用这些估值技术。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，2030年票据（定义见本文件）被确定为第2级公允价值工具。2030年票据的价值以市场报价为基础。由于这些金融工具的可变利率性质，公司其余长期债务的账面价值接近公允价值。

上述公允价值的确定，既包含了相关交易对手的资信状况，也包含了公司不履约风险对其负债的影响等因素。

本表不包括以历史成本或公允价值以外的任何基础计量的库存现金和资产及负债。其他金融工具，包括现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、应付账款和其他应计负债，由于期限较短，其账面值接近公允价值。

非经常性公允价值计量

某些非金融资产和负债在非经常性基础上以公允价值计量，并在某些情况下进行公允价值调整，例如股权投资或发生减值的长期资产。对于年度内以非经常性基础计量的资产和负债，将需要就每个主要类别分别对公允价值计量进行量化披露。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，公司没有对股权投资或长期资产记录任何重大减值。

应收账款，净额

截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收账款净额包括以下（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
应收账款	$	85,973		$	79,775
应计收入		7,531			2,915
应收款项–关联方		247			1,033
呆账备抵		(1,023	)		(1,009	)
应收账款，净额	$	92,728		$	82,714

衍生金融工具

下表汇总了截至2026年3月31日与公司未偿还的衍生工具相关的名义价值（单位：千，非货币金额除外）：


	2026年3月31日
利率互换	$	40,839
外币对冲	€	22,365
天然气掉期（MMBTus）		2,212,500

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

净名义金额不衡量公司的损失风险、量化风险或代表公司的资产或负债。相反，它们表明衍生工具的相对规模，并用于计算在结算时交易对手之间交换的金额。

下表列示截至2026年3月31日及2025年12月31日公司衍生工具各分类的公允价值（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
指定为套期保值工具的衍生工具
现金流量套期
流动资产	$	304		$	274
非流动资产		367			218
流动负债		(3,626	)		—
非流动负债		(360	)		—
被指定为套期保值工具的合计	$	(3,315	)	$	492

未被指定为套期保值工具的衍生工具
流动资产	$	4,471		$	4,353
非流动资产		11,162			10,475
流动负债		(4,471	)		(4,353	)
非流动负债		(11,162	)		(10,475	)
未指定为套期保值工具合计	$	—		$	—

当前职位总数	$	(3,322	)	$	274
非流动职位合计		7			218
衍生品总额	$	(3,315	)	$	492

衍生资产的流动和非流动部分分别计入合并资产负债表的其他流动资产和其他资产。衍生负债的流动和非流动部分分别计入合并资产负债表的应计负债和其他负债及其他长期负债。

作为现金流量套期会计处理的衍生工具

公司的现金流对冲包括利率掉期，即对冲基于SOFR-的借款利率变化导致的预测利息支付的可变性，对冲公司以欧元产生的与运营和工资费用相关的预期汇率风险的欧元兑美元掉期，以及对冲我们对液化天然气和天然气未来购买和销售的风险的商品指数掉期。

下表列示截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月在综合收益和综合收益表中确认的公司指定为现金流量套期关系的衍生工具的损益（单位：千）：


中指定的衍生工具		衍生工具在其他综合收益中确认的收益（亏损）金额
现金流量套期保值		截至3月31日止三个月，
关系		2026			2025
利率互换		$	(3,502	)	$	(1,040	)

中指定的衍生工具	收益（损失）重新分类自	从累计其他综合收益重分类为收益的收益（亏损）金额
现金流量套期保值	累计其他综合	截至3月31日止三个月，
关系	收入转化为收入	2026			2025
利率互换	利息支出	$	85		$	395

截至2026年3月31日在其他综合收益中确认并预计在未来12个月内重新分类的收益（损失）金额为（3.3）百万美元。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

其他流动资产

截至2026年3月31日和2025年12月31日，其他流动资产构成如下（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
预付费用	$	39,542	$	48,458
预付费用–关联方		2,324		164
应收税款		2,934		4,139
库存		12,906		27,075
其他应收款		38,127		10,472
其他流动资产	$	95,833	$	90,308

财产和设备，净

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司的财产和设备净额包括以下（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
浮动终端及相关设备	$	2,612,317		$	2,612,317
发电		188,329			188,329
固定终端和燃气管道		257,212			257,213
融资租赁使用权资产		40,007			40,007
其他设备		19,028			19,135
在建资产		222,771			198,445
减去累计折旧		(1,209,878	)		(1,183,401	)
物业及设备净额	$	2,129,786		$	2,132,045

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，折旧费用分别为2660万美元和2080万美元。

Excelerate Acadia（f/k/a船体3407）

2022年10月，公司与HD现代重工株式会社订立建造17万方浮式再气化终端的合同，于2026年第二季度交付。该公司在2024年第四季度、2025年第一季度和2025年第二季度分别支付了约5000万美元、3000万美元和2000万美元的里程碑付款。这些款项计入2026年3月31日和2025年12月31日的在建资产余额。最后一笔约2.1亿美元的里程碑付款是在终端交付的同时支付的。

牙买加资产

2025年5月，公司收购蒙特哥湾LNG接收站、Old Harbour LNG接收站和Clarendon热电联产厂（“收购”），均位于牙买加。

商誉和无形资产，净额

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司商誉构成如下（单位：千）：


2025年12月31日余额	$	234,994
新增		3,474
2026年3月31日余额	$	238,468

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司没有录得商誉减值。公司在本季度记录了与收购日期存在的某些负债相关的计量期调整。这些调整与收购协议条款下的赔偿资产相抵，因此不会对收购对价或在收购日期记录的商誉金额产生影响。截至2026年3月31日止三个月，与收购相关的初步购买价格分配没有重大变化。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

公司的无形资产代表与收购相关的客户关系。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司的无形资产净额包括以下（单位：千）：


	毛额		累计摊销			净
2025年12月31日余额	$	369,000	$	(9,779	)	$	359,221
2026年3月31日余额		369,000		(13,691	)		355,309

截至2026年3月31日止三个月，公司确认与无形资产相关的摊销费用为390万美元。截至2025年3月31日止三个月没有与无形资产相关的摊销费用。该公司预计未来五年每年将确认1600万美元的摊销费用。

应计负债

截至2026年3月31日和2025年12月31日，应计负债包括以下各项（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
应计码头和货运费用	$	55,379	$	45,773
应计利息		27,814		11,435
工资和相关负债		14,019		26,838
应交税费		13,173		8,550
衍生负债		8,097		4,353
TRA负债的流动部分		7,685		7,685
其他应计负债		35,317		18,393
应计负债	$	161,484	$	123,027

10.

长期负债，净

该公司的长期债务，净额包括以下（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
2030年笔记	$	800,000		$	800,000
体验融资		95,906			99,000
2017年银行贷款		50,500			52,636
EE左轮手枪		—			—
总债务		946,406			951,636
减去未摊销债务发行成本		(14,384	)		(15,327	)
债务总额，净额		932,022			936,309
减去流动部分，净额		(23,708	)		(23,521	)
长期债务总额，净额	$	908,314		$	912,788

下表显示了截至2026年3月31日止三个月期间公司浮动利率债务所产生的利率范围和加权平均利率。


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
	范围	加权平均
体验融资	6.9% – 7.1%	7.1%
2017年银行贷款（1）	6.6% – 8.7%	8.0%
EE左轮手枪	不适用	不适用

(1)

加权平均利率，扣除已结算衍生工具的影响，为 7.1 % 截至二零二六年三月三十一日止三个月 .

2030年笔记

2025年5月，EELP完成了本金总额为8亿美元、于2030年到期的8.000%高级无抵押票据（“2030票据”）的发行（“债务发行”）。2030年票据是根据日期为2025年5月5日的契约发行的，由EELP、其担保方和美国银行信托公司、全国协会作为受托人、付款代理人和注册商，将于2030年5月到期，并按面值发行。2030年票据的利息每半年支付一次，从2025年11月开始，每年5月和11月拖欠。债务发售所得款项净额，连同股权发售所得款项净额（定义见本文件）及手头现金，用于（i）为公司就收购事项应付的代价提供资金，（ii）偿还定期贷款融资（定义见本文件）项下的未偿还借款，及（iii）支付相关费用及开支。2030年

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

票据由EELP的某些直接和间接受限制子公司提供担保。

循环信贷机制和定期贷款机制

2022年4月，EELP签订了一份高级有担保循环信贷协议，由作为借款人的EELP、作为母公司的Excelerate、作为其母公司的贷款方、作为其当事方的发卡银行以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.签订，据此，贷款人及其项下的发卡银行向EELP提供循环信贷融资（“EE Revolver”），包括信用证次级融资。EE左轮手枪的收益可用于营运资金和其他一般公司用途。EE左轮手枪最初使该公司能够在原定于2025年4月到期的三年期限内借入高达3.50亿美元的资金。

2023年3月，EELP签订了经修订和重述的高级担保信贷协议（经进一步修订，“经修订的信贷协议”），由作为借款人的EELP、作为母公司的Excelerate、作为其母公司的贷款方、作为其一方的发卡银行以及作为行政代理人的富国银行银行，N.A.签订。根据经修订的信贷协议，EELP获得新的2.50亿美元定期贷款融资（“定期贷款融资”，连同经修订的信贷协议修订的EE Revolver，“EE融资”）。

EEE设施下的借款按年利率计息，利率等于该期间的期限SOFR参考利率加上适用的保证金，该适用保证金基于根据经修订的信贷协议定义和计算的EELP综合总杠杆率，范围为2.75%至3.50%。EE Revolver承诺的未使用部分须根据EELP的综合总杠杆比率按0.375%至0.50%的年费率计算的未使用承诺费。

2025年3月，EELP对经修订的信贷协议进行了修订，其中规定（其中包括）（i）额外的契约篮子，以允许收购和产生与此相关的债务，以及（ii）以更广泛的抵押维护覆盖契约取代抵押船只维护覆盖契约，其中包括在收购中获得的资产的价值。

2025年4月，EELP与公司订立经修订信贷协议的修订（“第五次修订”）。第五修正案规定，除其他外，（i）将循环贷款的期限延长至2029年3月，以及（ii）将EE Revolver下的总承付款增加至5亿美元。根据第五修正案的条件，现有定期贷款融资的剩余未偿余额已使用2030年票据的收益全额偿还。该公司还解除了与定期贷款融资相关的利率掉期。

2025年9月，EELP与公司订立经修订信贷协议的第六次修订，修订了与投资和限制付款相关的条款，以向公司提供更大的灵活性。

截至2026年3月31日，公司未根据EE Revolver签发任何信用证。由于EE Revolver的财务比率契约，并在考虑到根据该融资机制签发的未偿还信用证后，截至2026年3月31日，所有5亿美元的未动用产能都可用于额外借款，最多可将5亿美元用于信用证。截至2026年3月31日，该公司在一项双边融资下有1.336亿美元的未偿信用证。

体验融资

2016年12月，公司与第三方签订售后回租协议，为Experience提供2.475亿美元融资（“Experience融资”）。由于公司要求在期末回购该资产，该交易作为未通过的售后回租（一项融资交易）进行了会计处理。根据经验融资协议，公司被视为该资产的所有者，并继续在其综合资产负债表上确认该资产，收到的收益被记录为一项财务义务。经修正，该公司按三个月SOFR加3.40%支付310万美元的季度本金和利息，贷款到期日为2033年12月。在2033年12月最后一次季度付款后，将没有到期的剩余余额。

2017年银行贷款

根据公司关于孟加拉Moheshkhali液化天然气接收站的融资协议，公司与外部银行订立了两项贷款协议（“2017年银行贷款”）。根据第一份协议，该公司借款3280万美元，每半年付款一次，并在2029年10月贷款到期日之前按6个月SOFR加2.85%计息。根据第二份协议，该公司借入9280万美元，按季度付款，并在2029年10月贷款到期时按三个月SOFR加4.76%计息。

截至2026年3月31日，公司遵守其债务融资项下的契诺。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

11.

长期债务–关联方

公司关联方长期债务构成如下（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
融资精巧	$	158,582		$	161,952
较少的电流部分		(9,872	)		(10,521	)
长期关联方债务合计	$	148,710		$	151,431

融资精巧

2018年6月，公司与Nakilat合资公司订立售后回租协议，以7.73%的价格为Exquisite提供2.20亿美元融资（“Exquisite融资”）。该协议被确认为失败的售后回租交易，并因交易条款被视为融资。

12.

股权

A类普通股

A类普通股，面值0.00 1美元（“A类普通股”）已发行代表公司所有类别已发行普通股的持有人100%有权分享Excelerate的分配，但B类普通股股东有权在公司清算、解散或清盘或EELP的B类权益交换时获得B类普通股的面值0.00 1美元/股（“B类普通股”）。

B类普通股

Excelerate Energy Holdings，LLC（“EE Holdings”）是一家由Kaiser直接和间接控制的公司，持有Excelerate已发行B类普通股的所有股份。B类普通股赋予持有人每一股B类普通股一票的权利。公司B类普通股的股份持有人与其A类普通股的持有人一起作为单一类别对股东有权普遍投票的所有事项进行投票，但经修订和重述的公司注册证书中另有规定或法律要求的除外。

EE Holdings作为唯一的B类股东，截至2026年3月31日和2025年12月31日，EE Holdings拥有公司普通股总投票权的71.9%。EELP有限合伙协议赋予合伙人（及其某些获准受让人）以一对一的方式将其B类权益交换为A类普通股股份，或由其选择交换为现金。当B类权益被交换为A类普通股的份额时，相应份额的B类普通股将自动注销。EELP有限合伙协议允许B类有限合伙人在特定时间和其他条件下行使其交换权利。当B类利息退换时，将不能再发行。

下表汇总了所有权的变化：


	A类普通股
	已发行		减：库存股		优秀			B类普通股		合计			A类持股比例
2026年1月1日余额		34,710,832		2,685,679		32,025,153			82,021,389		114,046,542			28.1	%
长期激励薪酬单位归属，净额		431,848		245,510		186,338			—		186,338
回购A类普通股		—		147,699		(147,699	)		—		(147,699	)
其他		27,365		—		27,365			—		27,365
2026年3月31日余额		35,170,045		3,078,888		32,091,157			82,021,389		114,112,546			28.1	%

2025年1月1日余额		26,432,131		2,564,058		23,868,073			82,021,389		105,889,462			22.5	%
长期激励薪酬单位归属，净额		234,419		107,633		126,786			—		126,786
其他		1,955		—		1,955			—		1,955
2025年3月31日余额		26,668,505		2,671,691		23,996,814			82,021,389		106,018,203			22.6	%

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

EELP分销权

本公司有权决定何时向权益持有人进行分派及任何该等分派的金额。如果授权分配，则将根据该持有人持有的权益数量按比例向A类权益和B类权益持有人进行分配。

股息及分派

在截至2026年3月31日的三个月内，EELP向包括Excelerate在内的所有权益持有人申报并支付了分派。Excelerate已使用并将继续使用此类分配的收益向A类普通股持有人支付股息。下表详细列出所列期间的分配和股息：


		乙类权益		A类普通股
截至本季度股息及分派	支付或将支付的日期	宣布的分配		宣布的股息总额		每股宣派股息
		（单位：千）
2026年3月31日	2026年6月4日	$	6,562	$	2,672	$	0.08
2025年12月31日	2026年3月26日		6,562		2,734		0.08

阿尔巴尼亚电力项目

2022年4月，Excelerate成立了一个实体，在阿尔巴尼亚提供临时电力解决方案（“阿尔巴尼亚电力项目”）。Excelerate是阿尔巴尼亚电力项目90%的所有者。阿尔巴尼亚电力项目在公司财务报表中完全合并。

回购股本证券

2025年12月，公司董事会批准了一项股票回购计划，以购买最多7500万美元的A类普通股（“股票回购计划”）。股份回购计划不要求我们收购任何特定数量的股份，没有到期日，并且可以根据董事会的酌情权随时暂停、延长、修改或终止。根据股份回购计划，可以使用多种方式进行回购，其中可能包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易和/或非全权交易计划，所有这些都符合SEC的规则和其他适用的法律要求。根据股份回购计划进行任何A类普通股回购的时间、方式、价格和金额由我们酌情决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及商业、经济和市场条件。

在截至2026年3月31日的三个月中，该公司以每股34.07美元的加权平均价格回购了147,699股已发行的A类普通股，包括佣金费用和税收在内的总净成本约为500万美元。如EELP有限合伙协议所示，就公司回购的每一股A类普通股而言，EELP在紧接回购之前，按照与回购Excelerate的A类普通股股份相同的条款和价格，赎回了Excelerate持有的同等数量的A类权益。

股票发行

2025年3月，Excelerate与EELP就公司A类普通股的6,956，522股（“股份”）的包销公开发售（“股权发售”）订立包销协议（“包销协议”）。股份向公众发售价格为每股26.50美元，承销商同意根据包销协议以每股25.308美元的价格向公司购买股份。根据承销协议的条款，公司授予承销商以与股份相同的每股价格购买最多额外1,043，478股A类普通股的选择权。此次股权发行于2025年4月结束。承销商的选择权全部行使完毕，随后于2025年5月结清。经扣除包销折扣及佣金及估计发行开支后，向公司出售股份的股权发售所得款项净额约为2.018亿美元。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

13.

每股收益

下表列出了以下所示期间每股收益的计算方法（以千为单位，每股和每股金额除外）：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
净收入	$	49,978	$	52,123
减去归属于非控股权益的净利润		37,658		40,736
归属于股东的净利润–基本	$	12,320	$	11,387
加：归属于非控股权益的净利润重新分配		—		37,573
归属于股东的净利润–摊薄	$	12,320	$	48,960

加权平均已发行股份–基本		32,078,044		23,900,116
假设行使未行使股票期权时发行		65,204		2,893
未归属限制性普通股的稀释效应		354,011		372,817
未归属业绩单位的稀释效应		484,829		454,377
B类普通股转换为A类普通股		—		82,021,389
加权平均已发行股份–摊薄		32,982,088		106,751,592

每股收益
基本	$	0.38	$	0.48
摊薄	$	0.37	$	0.46

下表列出了下列期间在计算稀释每股收益时排除的普通股股份等价物，因为它们本来会产生反稀释效应：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
限制性普通股		4,148		—
业绩股票单位		15,669		48
B类普通股		82,021,389		—

14.

租约

承租人安排

融资租赁

某些可强制执行的浮动再气化终端租赁和管道容量协议被归类为融资租赁，使用权资产计入财产和设备，在综合资产负债表中净额。租赁义务根据租赁内含利率或公司在租赁开始时的增量借款利率确认。

截至2026年3月31日，公司是一份管道容量协议和一艘拖船的融资租赁安排的承租人。这些安排被确定为融资租赁，因为其条款代表了各自资产的大部分经济寿命。

截至2026年3月31日和2025年12月31日的融资租赁负债包括以下（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
融资租赁负债	$	163,932		$	169,990
减去融资租赁负债的流动部分		(25,363	)		(25,382	)
融资租赁负债，长期	$	138,569		$	144,608

经营租赁

经营租赁使用权资产和经营租赁负债的流动和非流动部分在合并资产负债表中分别列报。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

截至2026年3月31日，公司为一项浮式再气化码头租赁和一项船舶租赁的承租人，两者均作为经营租赁入账。此外，该公司在开展业务的不同地点有办公室的经营租赁。此类租约通常包括延长租约的选择权，公司将包括在开始日合理确定公司将行使的选择权期限。可变租赁成本与某些租赁协议有关，其中包括因通货膨胀调整或公共区域费用等项目而不同的付款。不依赖于指数的可变租赁成本不包括在构成经营租赁负债的租赁付款中，并在发生期间计入费用。公司经营租赁均未包含任何剩余价值担保。

2026年3月31日公司经营及融资租赁负债（不含短期租赁）到期分析如下（单位：千）：


年份	运营中			金融
2026年剩余	$	25,830		$	24,926
2027		34,585			33,235
2028		34,858			27,584
2029		34,181			27,571
2030		31,845			27,571
此后		43,849			58,010
租赁付款总额	$	205,148		$	198,897
减：推算利息		(46,629	)		(34,965	)
租赁负债账面价值		158,519			163,932
减：当期部分		(24,717	)		(25,363	)
长期租赁负债账面价值	$	133,802		$	138,569

截至2026年3月31日，公司经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为6.0年和6.9年，加权平均贴现率分别为7.0%和6.3%。截至2025年12月31日，公司经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为6.2年和7.1年，加权平均贴现率分别为7.0%和6.3%。

公司在综合损益表中确认的截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的租赁费用总额如下（单位：千）：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025
融资租赁使用权资产摊销	$	652	$	652
融资租赁负债利息		2,618		2,961
经营租赁费用		8,976		481
短期租赁费用		253		157
租赁费用共计	$	12,499	$	4,251

与截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的租约有关的其他信息如下（单位：千）：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025
融资租赁的经营现金流	$	2,618	$	2,961
融资租赁的融资现金流		5,861		5,309
经营租赁的经营现金流		8,412		474

15.

收入

下表列出公司截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的收入（单位：千）：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025
租赁收入	$	142,232	$	132,777
客户合同收入
再气化和其他服务		16,031		15,588
液化天然气、天然气和电力		275,176		166,725
总收入	$	433,439	$	315,090

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

租赁收入

本公司有若干码头服务合约作为经营或销售型租赁入账。公司的租赁收入在综合损益表的收入中列报，截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的租赁收入包括以下内容（单位：千）：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025
经营租赁收入	$	126,266	$	115,926
销售型租赁收入		15,966		16,851
租赁收入总额	$	142,232	$	132,777

销售型租赁

销售型租赁收入是在综合收益表的租赁收入中列报的利息收入。公司从两个浮动再气化终端和一个固定终端赚取销售型租赁收入，因为公司合理确定这些资产的所有权将在其各自期限结束时转移给客户。截至2026年3月31日的三个月，公司在租赁合同收入中记录的租赁投资净额的租赁收入为1600万美元，而截至2025年3月31日的三个月为1690万美元。

经营租赁

作为经营租赁入账的期租合同收入由公司在合同期限内按直线法确认。截至2026年3月31日，公司是其八个浮式再气化码头与客户定期租船协议的出租人。以下为截至2026年3月31日和2025年12月31日租赁给客户的财产和设备金额（单位：千）：


	2026年3月31日			2025年12月31日
财产和设备	$	2,512,073		$	2,514,180
累计折旧		(1,067,659	)		(1,054,808	)
物业及设备净额	$	1,444,414		$	1,459,372

下表所列的未来最低收入不应被解释为反映所列任何年份的包租总收入。以下包括的最低未来收入基于固定部分，不包括可变或或有收入。此外，由于每份合同的期限不到一年，因此不包括短期租船产生的收入。截至2026年3月31日，未来五年及之后根据期租合同收到的最低合同未来收入如下（单位：千）：


年份	销售型			运营中
2026年剩余	$	66,009		$	334,878
2027		87,612			396,639
2028		80,849			315,195
2029		84,055			308,570
2030		87,612			252,102
此后		239,839			535,665
未贴现总额	$	645,976		$	2,143,049
减：推算利息		(280,469	)
销售型租赁投资净额		365,507
减：当期部分		(34,302	)
销售类租赁的非流动净投资	$	331,205

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

客户合同收入

下表显示了归属于适用协议一方主要营业地所在地区的客户的分类收入（单位：千）：


	截至二零二六年三月三十一日止三个月
			客户合同收入
	收入来自		雷加斯		LNG、燃气		合计
	租赁		和其他		和权力		收入
北美（1）	$	—	$	4,860	$	187,356	$	192,216
亚太地区		15,966		10,963		86,363		113,292
拉丁美洲		54,107		—		1,005		55,112
欧洲		28,564		67		—		28,631
中东（2）		40,558		—		452		41,010
其他		3,037		141		—		3,178
总收入	$	142,232	$	16,031	$	275,176	$	433,439


	截至2025年3月31日止三个月
			客户合同收入
	收入来自		雷加斯		LNG、燃气		合计
	租赁		和其他		和权力		收入
北美洲	$	—	$	5,043	$	27,383	$	32,426
亚太地区		16,851		10,444		95,352		122,647
拉丁美洲		50,018		—		—		50,018
欧洲（3）		28,072		—		43,990		72,062
中东（2）		37,836		—		—		37,836
其他		—		101		—		101
总收入	$	132,777	$	15,588	$	166,725	$	315,090

(1)

包括加勒比地区。

(2)

包括巴基斯坦和阿拉伯联合酋长国。

(3)

包括地中海上的地点。

与客户合同相关的资产负债

在大多数液化天然气、天然气和电力收入合同下，一旦公司的履约义务得到履行，就会发生开票，此时付款是无条件的。终端服务的开票时间不同，根据合同发生。截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收客户合同款分别为5730万美元和5140万美元。这些金额在应收账款中列报，在综合资产负债表中为净额。此外，截至2026年3月31日和2025年12月31日，超过已开票金额或应计收入的服务确认收入分别为0.8百万美元和0.6百万美元。应计收入是指在未来12个月内转为应收账款并在公司正常业务运营周期内收回的流动合同资产。应计收入在应收账款中列报，在合并资产负债表中为净额。应收账款中包含的其他项目，净额为与租赁相关的应收款项，按照租赁准则核算。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，租赁或定期租船服务或合同资产的贸易应收款项没有减记。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，来自预付款超过服务确认收入的合同负债分别为1940万美元和4070万美元。如果履约义务预计在未来12个月内得到履行，则合同负债在合并资产负债表中分类为递延收入的当期部分。12个月后将在收入中确认的金额，包括租赁部分作为销售类租赁入账的期租合同中的干坞服务履约义务，记入非流动递延收入，并在综合资产负债表的长期递延收入中列报。本期递延收入的剩余部分与公司期租合同中的租赁部分有关，按照租赁准则进行核算。非流动递延收入的剩余部分是分配给客户要求对某些浮动再气化终端进行升级的付款，以及与作为经营租赁入账的合同相关的终端重新定位。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

下表反映截至2026年3月31日公司与客户长期合同相关负债变化情况（单位：千）：


	2026年3月31日
递延收入，期初	$	86,331
已收到但尚未确认的现金		43,615
从前期递延确认的收入		(59,227	)
递延收入，期末	$	70,719

该公司的一些合同是短期性质的，合同期限不到一年。公司应用可选豁免不报告与这些合同相关的任何未履行的履约义务。

公司与客户有长期安排，在其中提供终端服务或供应天然气或液化天然气。这些协议下的价格通常在合同中说明。使用截至2026年3月31日的商品期货价格，根据这些安排分配给剩余履约义务的估计固定交易价格为183.348亿美元。公司预计将在以下时间段确认超过一年的合同收入（单位：千）：


2026年剩余	$	750,438
2027		1,719,129
2028		2,261,875
2029		2,059,331
2030		1,943,326
此后		9,600,700
预期收入总额	$	18,334,799

16.

长期激励薪酬

2022年4月，Excelerate通过了Excelerate长期激励计划（“LTI计划”）。采用LTI计划是为了通过提供基于股票的薪酬和其他基于绩效的薪酬来促进和密切协调Excelerate的员工、管理人员、非雇员董事和其他服务提供商及其股东的利益。LTI计划允许单独或与其他奖励一起授予最多1080万股股票、股票期权、股票增值权；限制性股票和限制性股票单位，包括业绩单位；激励奖金，可能以现金、股票或其组合支付；以及其他基于股票的奖励。股票池在每个日历年的1月1日增加相当于前12月31日A类普通股已发行股份4%的股份数量。LTI计划由公司董事会薪酬委员会管理。

公司的股票期权和限制性股票单位奖励均符合股权奖励的条件，并在合并损益表上按直线法摊销为销售、一般和管理费用以及运营费用。股票期权授予Excelerate若干员工，归属期限为五年，自授予日起满10年。该公司还向某些在三年内断崖式归属的员工发行了在一年、两年或三年内按比例归属的限制性股票单位和绩效单位。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司就其所有奖励确认长期激励补偿费用如下（单位：千）：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025
基于股票的补偿费用	$	3,284	$	2,135

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

股票期权

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的股票期权活动，并提供了截至2026年3月31日未行使和可行使期权的信息：


	期权数量			加权平均行权价		加权平均剩余合同年限		聚合内在价值
				（每股）		（年）		（单位：千）
截至2026年1月1日		286,475		$	24.00
已获批		—			—
已锻炼		(27,365	)		24.00
没收或过期		(2,134	)		24.00
截至二零二六年三月三十一日		256,976			24.00		6.0	$	2,421
2026年3月31日可行使		146,476			24.00		6.0		1,380

截至2026年3月31日，该公司有80万美元与其股票期权相关的未确认补偿成本，预计将在1.0年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位奖励

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的限制性股票单位活动，并提供了截至2026年3月31日未归属股票的信息：


	股份数量			加权平均公允价值
				（每股）
2026年1月1日未归属		649,191		$	22.31
已获批		247,848			38.04
既得		(299,093	)		21.04
没收		(9,199	)		18.96
2026年3月31日未归属		588,747			29.63

截至2026年3月31日，公司有1610万美元与其限制性股票单位奖励相关的未确认补偿成本，预计将在2.3年的加权平均期间内确认。

业绩单位

在2024年、2025年和2026年，公司授予业绩单位，使持有人有权获得公司A类普通股的零至两股。2024年和2025年的单位转换为股份基于两种市场条件的结果，一种与Excelerate与同行集团相比的相对股东总回报有关，另一种与公司的年化绝对股东总回报有关。2026年，公司根据（1）比较Excelerate相对于同行集团的相对股东总回报的市场条件和（2）基于公司调整后EBITDA的复合年增长率的业绩条件授予转换为股份的单位。

业绩单位的市场状况的公允价值是使用授予日的蒙特卡洛模拟计算得出的，这要求管理层对无风险利率、预期股息收益率和根据与预期授予期限大致相称的一段时间计算出的公司股票的预期波动性作出假设。无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线。预期波动基于组成Vanguard Energy ETF市场指数的公司在授予单位的预期寿命内的历史波动率中位数。公司使用对没收的估计来估计赠款的预期期限。因没收而产生的任何费用的转回在发生时入账。

下表描述了用于对2026年、2025年和2024年授予的奖励进行估值的假设：


							2024
	2026			2025			三月格兰特			11月赠款
无风险利率		3.5	%		4.0	%		4.4	%		4.2	%
预期波动		39.9	%		46.6	%		50.6	%		41.9	%
预期任期	2.83年			2.82年			2.82年			2.16年

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的业绩单位活动，并提供了截至2026年3月31日未归属的业绩单位（反映在目标业绩中）的信息：


	单位数			加权平均公允价值
				（单位）
2026年1月1日未归属		481,163		$	26.33
已获批		135,898			45.60
既得		(116,009	)		29.49
没收		(2,636	)		25.20
2026年3月31日未归属		498,416			30.92

截至2026年3月31日，公司有960万美元与其业绩单位相关的未确认补偿成本，预计将在2.3年的加权平均期间内确认。

17.

所得税

在计算中期所得税拨备时，公司估计全年的年度有效税率，然后将其应用于年初至今的实际普通收入（亏损），并在其所得税拨备中反映离散项目在发生时的税收影响。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的所得税拨备分别为950万美元和600万美元。这一变化主要归因于收入地域分配的同比变化。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的实际税率分别为15.9%和10.4%。这一变化主要是由收入的地域分配和各司法管辖区不同的税收制度推动的。

Excelerate是一家用于美国联邦和州所得税目的的公司。出于美国联邦所得税目的，EELP被视为传递实体，因此，在实体层面通常不需要缴纳美国联邦所得税。

该公司的国际业务也需缴纳外国所得税，美国公司子公司需缴纳美国联邦税。因此，其有效所得税率取决于许多因素，包括收入的地域分配、归属于公司收益中不需缴纳公司层面税的部分的税率优惠、不可扣除项目的影响和外汇影响以及不同司法管辖区的税收制度。在一个司法管辖区，由于被授予免税期，公司的税率明显低于适用的法定税率。这一免税期将于2033年公司与客户的合同和来自客户的收入结束的同时到期。

18.

关联交易

截至2026年3月31日，公司与关联方有1笔债务工具——精致融资。有关该债务工具的详情，见附注11 –长期债务–关联方。

随附的合并资产负债表中包含与关联方的以下余额（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
应收关联方款项	$	247	$	1,033
应付关联方款项		—		3,615
预付费用–关联方		2,324		164

19.

集中风险

公司面临主要来自现金及现金等价物、受限现金、衍生金融工具和应收账款的集中信用风险。公司通过将现金和现金等价物以及限制性现金置于高评级金融机构来限制信用风险敞口。此外，公司根据信用评估对潜在客户的交易对手风险进行评估，包括分析交易对手的既定信用评级或根据分析无法获得信用评级时的财务状况、历史经验以及其他因素评估交易对手的信誉。

为管理与利率对冲相关的信用风险，公司根据交易对手的信用评级选择交易对手，并限制对任何单一交易对手的风险敞口。公司衍生品合约的交易对手为具有投资级信用评级的主要金融机构。公司定期监测交易对手的信用风险，并酌情调整套期保值头寸。信用风险的影响，以及各方履行公司项下义务的能力

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

衍生金融工具，在确定合同公允价值时予以考虑。信用风险未对公司衍生工具的公允价值产生重大影响。公司没有任何与信用风险相关的或有特征或与其衍生合约相关的抵押品要求。

下表显示了收入占总收入10%或更高的客户：


	占总收入的百分比
	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
客户A		24	%		36	%
客户B		16	%		9	%
客户C		13	%		0	%
客户D		9	%		11	%
客户e		0	%		14	%

某些客户可能会从公司购买大量液化天然气和/或天然气。与那些仅仅是终端服务客户的客户相比，这些采购可以显著提高其占总收入的百分比。在液化天然气和天然气市场定价较高的时期，他们的采购收入增加的情况更加严重。连同这些液化天然气和天然气销售，公司的液化天然气、天然气和电力成本也增加了类似的百分比，原因是此类收入产生的液化天然气的数量和市场定价增加。因此，按客户划分的收入变化可能与公司运营中的集中度风险的相对变化不成比例。

公司长期资产的账面净值基本上全部位于美国境外。公司的固定资产主要由可在全球部署的浮式再气化终端组成，因此不存在重大集中风险。公司约20%的固定资产位于牙买加。

20.

承诺与或有事项

公司可能在日常业务过程中涉及法律诉讼，包括政府和行政调查、询问和有关雇佣、劳工、环境和其他索赔的诉讼。公司将在很可能发生负债且损失金额能够合理估计时，在合并财务报表中确认损失或有事项。如果存在可能已经发生损失的合理可能性，公司将披露任何不满足这两个条件的损失或有事项。收益或有事项在实现前不记录。

2024年，牙买加电力服务有限公司启动仲裁程序，因公司蒙特哥湾码头所在的蒙特哥湾港需要进行基础设施变更，要求使用替代燃料造成约3290万美元的损失。该索赔发生在Excelerate收购之前，任何潜在责任由New Fortress Energy（“NFE”）保留，并以托管中的金额作为担保，以偿还Excelerate。当时，NFE声称合同项下存在不可抗力，并已提出约720万美元的反索赔。该听证会于2026年第一季度举行，NFE预计此事将在2026年得到解决。公司已对该可能损失进行了计提，并将该金额作为应收NFE赔款入账。

该公司的液化天然气未来购买义务主要基于每月Henry Hub天然气期货、荷兰产权转让设施期货或布伦特原油定价，乘以固定百分比或适用的合同价差。一些义务取决于供应商液化天然气设施能否投入运营。

下表汇总了截至2026年3月31日公司未来的LNG采购和长期合同的产能义务（单位：千）：


年份	金额（1）
2026年剩余	$	589,511
2027		872,969
2028		1,018,517
2029		987,146
2030		760,548
此后		8,876,474
承诺总额	$	13,105,165

(1)

长期照付不议或吞吐量义务项下产生的总成本截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月 $ 150.8 百万和 $ 8.8 百万，分别。

Excelerate Energy, Inc.

合并财务报表附注（未经审计）

21.

补充披露合并现金流量表

合并现金流量表的补充披露包括以下内容（单位：千）：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
补充现金流信息：
支付税款的现金	$	5,772		$	4,328
支付利息的现金		9,755			13,229
计入应付账款的资本支出增加（减少）额		(2,013	)		3,437
应计A类普通股回购		552			—

下表提供了截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和受限现金的对账情况（单位：千）：


	2026年3月31日		2025年12月31日
现金及现金等价物	$	540,143	$	538,234
受限现金–当前		4,188		3,239
受限制现金–非流动		15,278		15,045
现金、现金等价物和限制性现金	$	559,609	$	556,518

22.

累计其他综合收益

累计其他综合收益构成部分变动（单位：千）：


	累计翻译调整			排位赛现金流对冲			OCI份额权益法被投资方			合计
截至2026年1月1日	$	(561	)	$	402		$	47		$	(112	)
其他综合收益（亏损）		33			(3,502	)		788			(2,681	)
重新分类为收入		166			(85	)		(604	)		(523	)
重新分类为NCI		(143	)		2,579			(133	)		2,303
截至2026年3月31日	$	(505	)	$	(606	)	$	98		$	(1,013	)

截至2025年1月1日	$	(581	)	$	828		$	255		$	502
其他综合收益（亏损）		66			(1,040	)		130			(844	)
重新分类为收入		6			(395	)		(596	)		(985	)
重新分类为NCI		(56	)		1,112			361			1,417
截至2025年3月31日	$	(565	)	$	505		$	150		$	90

23.

后续事件

股息申报

2026年4月30日，公司董事会批准了截至2026年3月31日止季度的现金股息，每股A类普通股0.08美元。股息将于2026年6月4日支付给截至2026年5月20日收盘时登记在册的A类普通股股东。EELP将在股息支付的同一天向B类权益持有人进行每股0.08美元的相应分配。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本表10-Q中包含并包含在2025年年度报告中的合并财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文确定的因素以及2025年年度报告、本10-Q表格和我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中标题为“风险因素”一节中讨论的因素。另请参阅标题为“前瞻性陈述”的部分。

概述

Excelerate Energy, Inc.（“Excelerate”，连同其子公司，“我们”、“我们的”或“公司”）拥有并经营液化天然气（“LNG”）和天然气基础设施资产。一旦天然气被液化，它就需要一个入口进入将被消费的国家—— Excelerate为液化天然气提供了那个家。我们的资产是全球各地液化天然气的接收点，我们通过再气化过程将其转换回天然气。然后，天然气被我们、我们的客户或更下游的其他终端用户用于低碳排放发电或直接能源消耗。在Excelerate，我们认为获得液化天然气等能源对于帮助各国发展经济、加强能源安全和推进脱碳努力至关重要。

我们的业务基本上得到了长期的照付不议协议的支持，这些协议从我们的优质客户群中提供了持续的收入和现金流。根据这些协议，我们要么提供再气化服务，要么利用我们的资产直接向客户提供天然气、液化天然气、电力或蒸汽。截至2026年3月31日，我们控制或运营了11个浮式再气化终端、1个陆上再气化终端和1个热电联产工厂。我们有一个新的浮式再气化终端，由韩国现代重工建造，我们在2026年第二季度接收了该终端。

我们的业务遍及全球，在14个国家开展区域业务，并在阿根廷、孟加拉国、巴西、芬兰、德国、伊拉克、牙买加、巴基斯坦、阿拉伯联合酋长国（“阿联酋”）和美国开展业务。截至2026年3月31日，自我们开始运营以来，我们已与50多家液化天然气运营商完成了3900多次船对船的液化天然气转运，并通过19个液化天然气再气化终端安全输送了超过810亿立方英尺的天然气。我们是阿根廷、孟加拉国、芬兰、牙买加和阿联酋最大的再气化液化天然气能力供应商。我们也是巴西和巴基斯坦最大的再气化液化天然气产能供应商之一，在过去10年里，我们在巴基斯坦再气化的液化天然气比任何其他供应商都多。

截至2026年3月31日的三个月，我们的收入为4.334亿美元，净收入为5000万美元，调整后的所得税、折旧和摊销前利润（“调整后EBITDA”）为1.222亿美元。截至2025年3月31日的三个月，我们的收入为3.151亿美元，净收入为5210万美元，调整后EBITDA为1.004亿美元。有关我们的非GAAP衡量标准调整后EBITDA以及与净收入（最具可比性的美国公认会计原则（“GAAP”）衡量标准）的对账的更多信息，请参阅“我们如何评估我们的运营。”

最近的业务更新

2025年10月，我们与伊拉克电力部的一家子公司就开发该国第一个液化天然气进口终端签署了最终商业协议。该综合项目包括一项为期五年的再气化服务和液化天然气供应协议，并附有客户延期选择权，以及每天2.5亿标准立方英尺的最低合同承购量（“MMSCF/d”）。由于中东冲突，码头加固和固定码头基础设施的建设暂时推迟，预计该码头将不再像之前披露的那样在2026年第三季度开始运营。虽然我们继续为码头采购材料并开展有限的施工前活动，但我们正在推迟现场施工活动，直到这些活动能够安全进行。

2026年3月，与中东冲突有关，我们收到了卡塔尔能源公司根据我们的长期液化天然气购买协议发出的不可抗力通知。根据我们的长期液化天然气供应协议，我们向Petrobangla发出了相应的不可抗力通知。我们目前无法预测这些合同下恢复履行的时间。

2026年5月，我们与约旦国家电力公司NEPCO签订了为期9个月的定期租船合同协议，将Excelerate Acadia部署到该国现有的亚喀巴液化天然气接收站。Excelerate Acadia预计将于2026年年中开始运营。临时部署通过提供额外的再气化能力增强了约旦的能源安全，并为我们创造了增量收益，同时我们继续推进伊拉克综合进口终端。

近期趋势与展望

2026年第一季度，全球液化天然气市场受到中东武装冲突的重大影响，这扰乱了供应供应，并导致价格大幅波动。冲突导致霍尔木兹海峡有效关闭，中东液化天然气基础设施受损，限制了该地区的出口，并收紧了近期的市场平衡。

这些干扰导致本季度现货液化天然气价格大幅上涨，尤其是在亚洲。价格上涨、运输和保险成本增加以及物流挑战导致贸易条件波动，并促使某些价格敏感市场的需求减少。因此，本季度的液化天然气市场动态较少受到潜在需求基本面的推动，而更多地受到地缘政治风险、供应安全考虑以及跨地区重新分配有限的液化天然气量的影响。

与2025年第四季度相比，2026年第一季度欧洲和亚洲市场的天然气和液化天然气价格有所上涨。荷兰产权转让设施（“TTF”）和日本韩国标记（“JKM”）报告的第一季度平均价格分别为每百万英热单位（“MMBTU”）13.69美元和每百万英热单位13.25美元，而2025年第四季度分别为每百万英热单位10.20美元和每百万英热单位10.29美元。另外，Henry Hub期货结算价均值从2025年第四季度的每百万英热单位3.55美元增至2026年第一季度的每百万英热单位5.04美元。

2026年第一季度全球液化天然气贸易量减少至1.16亿吨（“MT”），而2025年第四季度为119公吨。全球约20%的液化天然气贸易流经霍尔木兹海峡。这一关键通道的关闭导致全球液化天然气贸易出现重大中断。流量中断影响了液化天然气出口量，2026年3月出口量降至35吨，而2025年3月为39吨。由于交易量减少，TTF和JKM在2026年第一季度的交易峰值分别为每百万英热单位24.99美元和每百万英热单位22.35美元。

总体而言，中东冲突对近期液化天然气市场造成了重大限制，限制了供应灵活性，并加剧了价格波动，因为买家优先考虑供应安全。然而，从更长期来看，全球液化天然气前景仍然具有建设性，预计到2030年将有大约200吨的增量液化天然气供应上线。随着这些新数量的交付，预计它们将改善市场流动性，增强供应多样化，并缓解结构性紧张，有助于随着时间的推移重新平衡全球液化天然气市场。

我们运营结果的组成部分

液化天然气、天然气和电力收入

LNG、天然气和电力收入通过垂直整合的LNG采购、运输、再气化和发电获得。我们使用我们的中游液化天然气资产以及在液化天然气价值链更下游的额外自有资产，向我们的客户交付产品，最终以天然气、液化天然气、电力或蒸汽的形式。这些产品主要通过长期照付不议协议销售，在我们采购时，主要是在背靠背的价格基础上完成。

终端服务收入

终端服务收入是通过我们出租给客户的离岸基础设施资产以及我们为运营这些资产而提供的相关技术服务获得的。这些资产提供液化天然气的海上再气化为天然气，并根据长期、照付不议的租赁和运营协议到位，为液化天然气进入世界各国提供入口。我们通常对使用我们的再气化能力和提供的服务收取固定费用，外加某些可变成本的额外金额。

液化天然气、天然气和电力成本

液化天然气、天然气和电力的成本包括采购液化天然气、运输液化天然气和天然气、再气化液化天然气以及发电和蒸汽所产生的费用。这些费用包括采购、人员以及运营和服务我们用于向客户交付这些产品的基础设施资产所产生的其他配套成本。我们主要通过世界各地天然气液化设施的长期承购协议采购液化天然气。这些承购协议使我们能够将价格条款与与客户的照付不议协议直接挂钩，从而在背靠背的价格基础上创造持续的照付不议保证金。

营业费用

运营费用包括人员、维修和维护以及运营和服务我们出租给客户的离岸基础设施资产所产生的其他配套成本。

折旧和摊销费用

折旧费用在我们的财产和设备资产的估计可使用年限内按直线法确认，减去估计残值。监管机构要求的某些经常性维修和维护支出在规定的维护期内摊销。

销售、一般和管理费用

销售、一般和行政费用主要包括从事行政管理、销售、财务、法律、税务和人力资源的人员的薪酬和其他与员工相关的成本。销售、一般和管理费用也

包括与办公设施、信息技术、外部专业服务、业务发展、法律费用和其他管理费用相关的费用。

过渡和交易费用

我们产生了与作为收购（如本文所定义）的一部分和为准备收购而产生的咨询、法律和尽职调查费用相关的过渡和交易费用。

其他收入，净额

其他收入净额主要包括利息收入、外汇汇率影响的收益或损失以及资产出售的收益和损失。

利息支出和利息支出–关联方

我们的利息支出主要与我们的融资租赁负债以及与外部银行和关联方的贷款协议有关。

权益法投资收益

权益法投资的收益与我们在与Nakilat Excelerate LLC的合资企业中45%的所有权权益有关。

准备金

Excelerate是一家用于美国联邦和州所得税目的的公司。Excelerate Energy有限合伙企业（“EELP”）在美国联邦所得税方面被视为转手实体，因此在实体层面通常无需缴纳美国联邦所得税。相反，EELP的美国收入按照其权益比例分配给其A类和B类合作伙伴。此外，EELP还有需缴纳外国所得税的国际业务和需缴纳美国联邦税的美国公司子公司。这些税收也包括在我们的所得税拨备中。

归属于非控股权益的净收益（亏损）

归属于非控股权益的净收入（亏损）包括可分配给我们的B类普通股股份的收益，每股面值0.00 1美元（“B类普通股”），以及可分配给我们子公司、Excelerate Energy Bangladesh，LLC和Excelerate Albania Holding SH.p.k.的第三方股权的收益。

影响我们经营业绩可比性的因素

我们的历史运营结果可能无法在不同时期或未来进行比较。下文简单讨论了影响我们运营结果可比性的关键因素。

收购事项的影响

我们于2025年5月完成了对New Fortress Energy Inc.在牙买加的业务收购（“收购”）。因此，我们截至2025年3月31日止三个月的业务结果不包含牙买加业务的结果。

我们如何评估我们的运营

我们经营单一可报告分部。然而，我们使用各种定性、运营和财务指标来评估我们的业绩和估值。除其他措施外，管理层在评估我们的业务时会考虑以下各项：

调整后毛利率；

调整后EBITDA；和

资本支出。

调整后毛利率

我们使用调整后的毛利率，这是一种非公认会计准则财务指标，我们将其定义为收入减去销售和运营费用的直接成本，不包括折旧和摊销，来衡量我们的运营财务业绩。管理层认为，调整后的毛利率是有用的，因为它提供了对盈利能力和真实经营业绩的洞察，不包括我们资产的历史成本基础的影响。我们对调整后毛利率的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较，请注意不要过分依赖这些信息。

经调整EBITDA

调整后EBITDA是作为补充披露包括在内的非公认会计准则财务指标，因为我们认为这是衡量我们经营业绩的有用指标。我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息费用、所得税、折旧和摊销费用、增值、非现金长期激励补偿费用以及管理层在评估持续经营业绩时不考虑的费用和非经常性费用等项目前的净收入。

我们对上述项目的净收入进行调整，以得出调整后的EBITDA，因为根据会计方法和资产的账面价值、资本结构和收购资产的方法，这些金额在我们行业内可能因公司而有很大差异。调整后的EBITDA不应被视为是根据公认会计原则确定的净收入的替代品，或更有意义的，或作为我们经营业绩或流动性的指标。这一衡量标准有局限性，因为某些被排除的项目是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分，例如公司的资本成本和税收结构，以及可折旧资产的历史成本，这些都不是调整后EBITDA的组成部分。我们对调整后EBITDA的表述不应被解释为我们的业绩将不受不寻常或非经常性项目影响的推断。我们对调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。由于上述原因，调整后的EBITDA有很大的局限性，影响将其用作我们盈利能力和估值的指标，请注意不要过分依赖这些信息。

资本支出

作为我们常规业务运营的一部分，我们产生了资本支出。资本支出是为扩大我们的业务运营、提高业务运营效率、延长现有资产的寿命、提高资产的能力、增加资产的未来服务、维持现有资产的服务能力以及提供监管合规所需的维护而产生的成本。与预期项目相关的成本在确定相关资产建设的可能性较大时予以资本化。

下表将上述财务计量与按照公认会计原则计算和列报的最直接可比财务计量进行了核对：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
	（单位：千）
液化天然气、天然气和电力	$	275,176		$	166,725
终端服务		158,263			148,365
液化天然气、天然气和电力成本		(243,045	)		(160,759	)
营业费用		(53,084	)		(41,938	)
折旧和摊销费用		(31,007	)		(21,643	)
毛利率	$	106,303		$	90,750
折旧和摊销费用		31,007			21,643
调整后毛利率	$	137,310		$	112,393


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
	（单位：千）
净收入	$	49,978	$	52,123
利息支出		27,609		14,316
准备金		9,460		6,027
折旧和摊销费用		31,007		21,643
吸积费用		834		477
长期激励补偿费用		3,284		2,152
过渡和交易费用		—		3,682
经调整EBITDA	$	122,172	$	100,420

合并经营业绩

截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月


	截至3月31日止三个月，
	2026			2025			改变
	（单位：千）
收入
液化天然气、天然气和电力	$	275,176		$	166,725		$	108,451
终端服务		158,263			148,365			9,898
总收入		433,439			315,090			118,349
营业费用
液化天然气、天然气和电力成本（不包括以下项目）		243,045			160,759			82,286
营业费用		53,084			41,938			11,146
折旧及摊销		31,007			21,643			9,364
销售，一般和行政		24,336			21,352			2,984
过渡和交易费用		—			3,682			(3,682	)
总营业费用		351,472			249,374			102,098
营业收入		81,967			65,716			16,251
其他收入（费用）
利息支出		(24,538	)		(11,058	)		(13,480	)
利息费用–关联方		(3,071	)		(3,258	)		187
权益法投资收益		604			596			8
其他收入，净额		4,476			6,154			(1,678	)
所得税前收入		59,438			58,150			1,288
准备金		(9,460	)		(6,027	)		(3,433	)
净收入		49,978			52,123			(2,145	)
减归属于非控股权益的净利润		37,658			40,736			(3,078	)
归属于股东的净利润	$	12,320		$	11,387		$	933
额外财务数据：
毛利率	$	106,303		$	90,750		$	15,553
调整后毛利率		137,310			112,393			24,917
经调整EBITDA		122,172			100,420			21,752

截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月

净收入

截至2026年3月31日止三个月的净收入为5000万美元，比截至2025年3月31日止三个月的5210万美元减少210万美元。净收入减少的主要原因是，由于我们新的2030年票据（定义见本文件）扣除定期贷款融资（定义见本文件）还款（1320万美元）、在牙买加增加折旧和摊销（970万美元）、季节性维护项目（410万美元）以及所得税准备金增加（340万美元）的影响，利息支出增加，如下文所述，部分被长期液化天然气、天然气和电力销售协议的增加（2320万美元）所抵消，由于收购而在2025年第一季度产生的过渡和交易成本（370万美元），以及额外的短期液化天然气、天然气和电力销售机会（210万美元）。

毛利率和调整后毛利率

截至2026年3月31日止三个月的毛利率为1.063亿美元，较截至2025年3月31日止三个月的9080万美元增加1550万美元。截至2026年3月31日止三个月，经调整毛利率为1.373亿美元，较截至2025年3月31日止三个月的1.124亿美元增加2490万美元。毛利率和调整后毛利率较高主要是由于增加了长期液化天然气、天然气和电力销售协议（2320万美元）以及额外的短期液化天然气、天然气和电力销售机会（210万美元），部分被季节性维护项目（410万美元）所抵消。毛利率也受到牙买加新增折旧和摊销（970万美元）的影响。

经调整EBITDA

截至2026年3月31日止三个月的调整后EBITDA为1.222亿美元，较截至2025年3月31日止三个月的1.004亿美元增加2180万美元。调整后EBITDA较高主要是由于增加了长期

液化天然气、天然气和电力销售协议（2320万美元）和额外的短期液化天然气、天然气和电力销售机会（210万美元），部分被季节性维护项目（410万美元）所抵消。

有关我们的非GAAP指标调整后毛利率和调整后EBITDA的更多信息，以及与其最具可比性的GAAP指标的对账，请参阅“——我们如何评估我们的运营。”

液化天然气、天然气和电力收入

截至2026年3月31日的三个月，液化天然气、天然气和电力收入为2.752亿美元，与截至2025年3月31日的三个月的1.667亿美元相比，增加了1.085亿美元。增加的主要原因是收购。

终端服务收入

截至2026年3月31日的三个月，终端服务收入为1.583亿美元，与截至2025年3月31日的三个月的1.484亿美元相比，增加了990万美元。终端服务收入增加主要是由于2026年第一季度合同费率增加和额外的分包机会。

液化天然气、天然气和电力成本

截至2026年3月31日止三个月，液化天然气、天然气和电力成本为2.430亿美元，较截至2025年3月31日止三个月的1.608亿美元增加8220万美元。增加的主要原因是收购。

营业费用

截至2026年3月31日的三个月的运营费用为5310万美元，比截至2025年3月31日的三个月的4190万美元增加了1120万美元。运营费用的增加主要是由于一个季节性维护项目、阿根廷的人员成本增加以及与2026年第一季度的分包机会相关的运营费用。

折旧和摊销费用

截至2026年3月31日止三个月的折旧和摊销费用为3100万美元，与截至2025年3月31日止三个月的2160万美元相比，增加了940万美元。折旧和摊销增加主要是由于收购。

销售、一般和管理费用

截至2026年3月31日止三个月的销售、一般和管理费用为2430万美元，与截至2025年3月31日止三个月的2140万美元相比，增加了290万美元。销售、一般和管理费用增加主要是由于人员成本增加。

过渡和交易费用

截至2025年3月31日的三个月，过渡和交易费用为370万美元。过渡和交易费用涉及收购的尽职调查、法律和整合成本。截至2026年3月31日止三个月，我们没有发生任何过渡和交易费用。

利息支出

截至2026年3月31日止三个月的利息支出为2450万美元，较截至2025年3月31日止三个月的1110万美元增加1340万美元。这一增长主要是由于我们新的2030年票据（定义见本文件），部分被2025年第二季度定期贷款工具（定义见本文件）还款的影响所抵消。

其他收入，净额

截至2026年3月31日止三个月的其他收入净额为450万美元，较截至2025年3月31日止三个月的620万美元减少170万美元。其他收入，净额减少主要是由于利息收入减少。

准备金

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的所得税拨备分别为950万美元和600万美元。这一变化主要归因于收入地域分配的同比变化。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的实际税率分别为15.9%和10.4%。这一变化主要是由收入的地域分配和各司法管辖区不同的税收制度推动的。

归属于非控股权益的净利润

截至2026年3月31日的三个月，归属于非控股权益的净利润为3770万美元，与截至2025年3月31日的三个月的4070万美元相比，减少了300万美元。归属于非控股权益的净利润减少主要是由于归属于我们B类普通股所有者的净利润减少。

流动性和资本资源

根据我们的现金状况、经营活动产生的现金流量和债务融资下的借贷能力，我们相信我们将在未来12个月内拥有充足的流动性，用于持续经营、计划的资本支出、其他投资、偿债义务、支付税收分配以及我们已宣布和预期的季度股息和分配，如第二部分第5项——我们在2025年年度报告中的股息和分配政策中所述。有关我们计划的股息支付的更多信息，请参见附注12 –股权。截至2026年3月31日，我们拥有5.401亿美元的非限制性现金和现金等价物。

我们历来为我们的业务提供资金，包括通过债务融资、股票发行、出资和我们的经营现金流来满足我们的日常运营要求、偿还我们的债务和为资本支出提供资金，如下所述。我们预计，我们未来现金的主要用途还将包括额外的资本支出，以资助我们的增长战略、支付所得税和从EELP进行分配以资助所得税、为我们在应收税款协议（“TRA”）下的义务提供资金，以及支付现金股息和分配。向我们的普通股持有人支付股息和向EELP的B类权益持有人进行分配的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营业绩、预测、流动性、收益、法律要求、契约合规性、对我们现有和任何未来债务的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。未来我们可能会达成安排以发展我们的业务或收购或投资于互补业务，这可能会减少我们的现金和现金等价物并增加我们的现金需求。由于这些因素和其他因素，我们可能会比预期更快地使用我们可用的资本资源，并可能被要求寻求额外的股权或债务融资。

回购股本证券

2025年12月，我们的董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），以购买最多7500万美元的A类普通股，面值0.00 1美元（“A类普通股”）。股份回购计划不要求我们收购任何特定数量的股份，没有到期日，并且可以根据董事会的酌情权随时暂停、延长、修改或终止。在截至2026年3月31日的三个月中，我们以每股34.07美元的加权平均价格回购了147,699股已发行的A类普通股，包括佣金费用和税收在内的总净成本约为500万美元。有关更多信息，请参见第二部分–其他信息–第2项。未经登记出售股本证券及所得款项用途–股份回购计划。

股票发行

2025年3月，公司与EELP就我们A类普通股的6,956，522股（“股份”）的包销公开发售（“股权发售”）订立包销协议（“包销协议”）。股份向公众发售价格为每股26.50美元，承销商同意根据包销协议向我们购买股份，价格为每股25.308美元。根据承销协议的条款，我们授予承销商一项期权，可在30天内行使，以与股份相同的每股价格购买最多额外1,043，478股A类普通股。此次股权发行于2025年4月结束。承销商的选择权全部行使完毕，随后于2025年5月结清。在扣除承销折扣和佣金以及估计发行费用后，向我们出售股份的股权发售所得款项净额约为2.018亿美元。

现金流量表要点

截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025			改变
提供（使用）的现金净额：				（单位：千）
经营活动	$	60,022		$	154,809		$	(94,787	)
投资活动		(26,314	)		(44,123	)		17,809
融资活动		(30,816	)		(27,648	)		(3,168	)
汇率对现金、现金等价物、限制性现金的影响		199			72			127
现金，现金等价物和限制现金的净增加额	$	3,091		$	83,110		$	(80,019	)

经营活动

与截至2025年3月31日的三个月相比，截至2026年3月31日的三个月，经营活动提供的现金流量减少了9480万美元，这主要是由于与液化天然气、天然气和电力购买和销售相关的收款和付款时间以及2030年票据的利息支出（定义见本文件）存在差异。

投资活动和资本支出

用于投资活动的现金流量主要包括用于购买财产和设备的资本支出，与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月减少了1780万美元。减少的主要原因是2025年为Acadia支付的款项，部分被2026年与我们在伊拉克的新项目相关的付款所抵消。

融资活动

与截至2025年3月31日的三个月相比，截至2026年3月31日的三个月中，用于筹资活动的现金流量增加了320万美元，这主要是由于2026年为回购股票支付了450万美元，以及支付的股息和分配增加了270万美元，部分被长期债务和融资租赁的偿还增加了450万美元所抵消。

资本支出

下表汇总了我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的资本项目现金支出：


	截至3月31日止三个月，
	2026		2025			改变
资本支出	（单位：千）
增长	$	16,558	$	35,485		$	(18,927	)
维修保养		7,743		12,075			(4,332	)
资本支出总额		24,301		47,560			(23,259	)
资本项目应付款和应计项目变动，净额		2,013		(3,437	)		5,450
资本项目的现金支出	$	26,314	$	44,123		$	(17,809	)

债务融资

2030年笔记

2025年5月，EELP完成了本金总额为8亿美元、于2030年到期的8.000%高级无抵押票据（“2030票据”）的发行（“债务发行”）。2030年票据是根据日期为2025年5月5日的契约发行的，由EELP、其担保方和作为受托人、付款代理人和注册商的美国银行信托公司、全国协会将于2030年5月到期，并按面值发行。2030年票据的利息每半年支付一次，从2025年11月开始，每年5月和11月拖欠。债务发售所得款项净额连同股权发售所得款项净额及手头现金，用于（i）为公司就收购事项应付的代价提供资金，（ii）偿还定期贷款融资（定义见本文件）项下的未偿还借款，及（iii）支付相关费用及开支。2030年票据由EELP若干直接及间接受限制附属公司提供担保。

循环信贷机制和定期贷款机制

2022年4月，EELP订立高级有担保循环信贷协议，由EELP作为借款人、Excelerate作为母公司、贷款方、开证银行一方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.订立，据此，贷款人及其项下开证银行向EELP提供循环信贷融资（“EE Revolver”），包括信用证次级融资。EE左轮手枪的收益可用于营运资金和其他一般公司用途。EE左轮手枪最初使我们能够在原定于2025年4月到期的三年期限内借入高达3.50亿美元的资金。

2023年3月，EELP签订了经修订和重述的高级担保信贷协议（“经修订的信贷协议”），由作为借款人的EELP、作为母公司的Excelerate、作为其母公司的贷款方、作为其一方的发卡银行以及作为行政代理人的富国银行银行，N.A.签订。根据经修订的信贷协议，EELP获得新的2.50亿美元定期贷款融资（“定期贷款融资”，连同经修订的EE Revolver，“EE融资”）。

EEL融资下的借款按年利率计息，利率等于该期限的有担保隔夜融资利率（“SOFR”）参考利率加上适用的保证金，该适用保证金基于根据经修订的信贷协议定义和计算的EELP综合总杠杆率，范围为2.75%至3.50%。EE Revolver承诺的未使用部分须缴纳未使用承诺费，根据EELP的综合总杠杆比率，按0.375%至0.50%的年费率计算。

2025年4月，EELP和公司就经修订的信贷协议订立了一项修订（“第五项修订”），其中规定（其中包括）（i）将根据该协议提供的循环贷款的期限延长至2029年3月，以及（ii）将EE Revolver项下的总承诺增加至5亿美元。根据第五修正案的条件，现有定期贷款融资的剩余未偿余额已使用2030年票据的收益全额偿还。该公司还解除了与定期贷款融资相关的利率掉期。

2025年9月，EELP与公司订立经修订信贷协议的第六次修订，修订了与投资和限制付款相关的条款，以向公司提供更大的灵活性。

截至2026年3月31日，公司未根据EE Revolver签发任何信用证。由于EE Revolver的财务比率契约，并在考虑到根据该融资机制签发的未偿还信用证后，截至2026年3月31日，所有5亿美元的未动用产能可用于额外借款，EE Revolver的最多5亿美元可用于信用证。截至2026年3月31日，我们在双边贷款项下有1.336亿美元的未偿信用证。

截至2026年3月31日，公司遵守其债务融资项下的契诺。

有关我们的其他债务义务的信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注10和11。

其他合同义务

经营租赁

我们是1艘浮式再气化码头租约和1艘船舶租约的承租人。此外，我们在不可撤销的租约下为不同地点的办公室提供经营租约。截至2025年12月31日，我们的未来最低租赁付款总额为2.12亿美元。截至2026年3月31日，我们的未来最低租赁付款总额为2.051亿美元，承诺第一年为2580万美元，第二年和第三年为6950万美元，第四年和第五年为6600万美元，此后为4380万美元。

融资租赁

某些可强制执行的浮式再气化终端租赁和管道容量协议被归类为融资租赁，使用权资产包括在财产和设备中。截至2025年12月31日，我们未来的最低租赁付款总额为2.072亿美元。截至2026年3月31日，我们的未来最低租赁付款总额为1.989亿美元，并承诺在第一年支付2490万美元，第二年和第三年支付6080万美元，第四年和第五年支付5520万美元，此后支付5800万美元。

Excelerate Acadia（f/k/a船体3407）

2022年10月与HD现代重工签订新建浮式再气化码头建设协议。我们在2024年第四季度、2025年第一季度和2025年第二季度分别支付了大约5000万美元、3000万美元和2000万美元的里程碑付款，剩余的支出约为2.1亿美元。最后一笔分期付款是在终端交付的同时进行的，这发生在2026年第二季度。

应收税款协议

我们与EE Holdings和基金会是TRA的一方。TRA规定，我们向EE Holdings支付我们被视为因利用（i）EELP及其子公司的资产的计税基础在未来因交换EELP合伙权益而产生的某些增加所导致的某些税收优惠而实现的净现金节税金额（如果有的话）的85%，（ii）EELP和EELP子公司的某些税收属性（包括EELP或其子公司拥有的资产的现有税收基础以及从基金会购买的某些资产的税收基础）在我们首次公开发行（“IPO”）时存在或在EELP的B类权益交换为A类普通股股份时可能存在，以及（iii）与我们进入TRA相关的某些其他税收优惠，包括我们根据TRA支付的税收优惠。

LNG采购承诺

我们的液化天然气未来购买义务主要基于每月Henry Hub天然气期货、荷兰产权转让设施期货或布伦特原油定价乘以固定百分比或适用合同价差。一些义务取决于供应商液化天然气设施能否投入运营。

下表列出截至2026年3月31日超过一年的合同中我们未来的合同义务（单位：千）：


	未来十二个月		超越
LNG购买和产能义务	$	768,899	$	12,336,266
长期债务义务		34,260		1,070,728
租赁义务		67,711		336,334
其他购买义务		334,660		6,773
承诺总额	$	1,205,530	$	13,750,101

关键会计政策和估计

按照公认会计原则编制我们的合并财务报表需要管理层在估计财务报告事项时做出重大判断，这些事项本质上是不确定的。有关我们的会计政策和估计的更多信息，请参阅第II部分第7项。2025年年度报告中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——关键会计政策和估计”以及其中包含的经审计财务报表附注。

与2025年年度报告中描述的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

最近的会计公告

有关最近发布的会计公告的信息，请参阅附注2 –重要会计政策摘要，以及本表10-Q第I部分第1项中包含的合并财务报表附注。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

在我们的正常业务过程中，我们面临一定的市场风险，包括利率、天然气和液化天然气商品价格以及外币汇率的变化。为了管理这些风险，我们可能会利用衍生工具。这些衍生工具的收益或损失通常会被被套期项目的相应收益或损失所抵消。

利率风险

我们订立了长期利率互换协议，以对冲我们与外部银行贷款相关的利率变化的部分风险敞口。我们面临其他债务融资的利率变化以及外部银行贷款中仍未对冲的部分的风险。我们可能会签订额外的衍生工具，以管理我们的利率风险敞口。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的利率掉期的公允价值分别为0.7百万美元和0.5百万美元。根据我们截至2026年3月31日的对冲名义金额，假设三个月和六个月SOFR远期曲线增加或减少100个基点将使我们现有利率掉期的估计公允价值改变0.8百万美元。

商品价格风险

在我们的运营过程中，我们可能面临商品价格风险，主要是通过我们购买或承诺购买液化天然气。为减少我们的风险敞口，我们可能会订立衍生工具以抵消部分或全部相关的价格风险。截至2026年3月31日，我们有（3.7）百万美元的金融商品衍生工具。截至2025年12月31日，我们没有金融商品衍生工具。根据我们截至2026年3月31日的对冲名义金额，假设基础商品价格上涨或下跌10%将使我们的商品衍生工具的估计公允价值发生290万美元的变化。

外币兑换风险

我们的报告货币是美元。我们有一家外国子公司以欧元为记账本位币。外币交易产生的收益或损失计入其他收入（费用），净额在我们的综合损益表中。由于我们的部分费用是以美元以外的货币产生的，由于汇率波动，特别是美元与欧元、阿根廷比索、巴西雷亚尔和孟加拉国塔卡之间的汇率波动，我们的费用可能会不时相对于我们的收入有所增加。截至2026年3月31日，用于对冲我们部分货币敞口的金融衍生工具的公允价值并不重要。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们在综合损益表中分别录得0.2百万美元和（0.1）百万美元的外汇收益/（亏损）。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

公司的披露控制和程序旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情积累这些信息并将其传达给管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。

根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的要求，包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层对截至2026年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》下的规则13a-15（e）和15d-15（e））自2026年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分——其他信息

项目1。法律程序。

有关法律程序的披露通过引用第一部分第1项并入。财务信息—附注20 –本表10-Q中的承诺和或有事项。

项目1a。风险因素。

与第一部分，item1a之前披露的风险因素相比，没有发生重大变化。“风险因素”纳入2025年年报。

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

股份回购计划

下表汇总了截至2026年3月31日的三个月内我们A类普通股的回购和注销情况。


期	购买的股票总数		每股支付的平均价格		作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数（1）		根据股份回购计划可能尚未购买的股份的最高美元价值
							（单位：千）
2026年1月1日至2026年1月31日		—	$	—		—	$	75,000
2026年2月1日至2026年2月28日		—		—		—		75,000
2026年3月1日至2026年3月31日		147,699		34.07		147,699		70,020

(1)

根据2025年12月宣布的股票回购计划购买的股票，该计划授权购买总额高达7500万美元。股份回购计划不要求我们收购任何特定数量的股份，没有到期日，并且可以根据董事会的酌情权随时暂停、延长、修改或终止。根据股份回购计划，可以使用多种方式进行回购，其中可能包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易和/或非全权交易计划，所有这些都符合SEC的规则和其他适用的法律要求。根据股份回购计划进行的任何A类普通股回购的时间、方式、价格和金额由我们酌情决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及商业、经济和市场条件。

项目3。优先证券违约。

不适用。

项目4。矿山安全披露。

不适用。

项目5。其他信息。

（c）交易计划

截至2026年3月31日止三个月，公司董事或执行人员均未采纳、修改或终止任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或S-K条例第408（a）项定义的任何“非规则10b5-1交易安排”的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。

项目6。展品。


附件数		说明
10.1*†		Excelerate Energy, Inc.控制权变更遣散计划（2026年1月21日修订）。
10.2*†		表格Excelerate Energy, Inc.长期激励计划授予限制性股票单位的通知（董事2026）。
10.3*†		表格Excelerate Energy, Inc.长期激励计划授予限制性股票单位（员工2026）的通知。
10.4*†		表格Excelerate Energy, Inc.长期激励计划授予奖励业绩股票单位（rTSR）的通知（员工2026年）。
10.5*†		形式的Excelerate Energy, Inc.长期激励计划授予奖励业绩股票单位（EBITDA）的通知（员工2026）。
31.1*		根据《1934年证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行干事进行认证，这是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的。
31.2*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。
32.2**		根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。
101.INS		内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档
104		封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）

*随函提交。

**特此提供。就1934年《证券交易法》第18条而言，此展品不应被视为“已提交”，或以其他方式受该部分的责任约束。此类展品不应被视为纳入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中。

↓管理合同或补偿性计划或安排。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Excelerate Energy, Inc.

日期：2026年5月7日	签名：	/s/达纳 Armstrong
		达纳阿姆斯特朗
		执行副总裁兼首席财务官（首席财务官）