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F-20240930
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美国天然气工业股份公司：MaterialReconcilingItemsmember 2023-01-01 2023-09-30 0000037996 US-GAAP：IntersegmentElimination成员 2023-01-01 2023-09-30 0000037996 US-GAAP：OperatingSegmentsmember f：FordBluemember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 US-GAAP：OperatingSegmentsmember f：福特ModelEmember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 US-GAAP：OperatingSegmentsmember f：FordPromember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 US-GAAP：OperatingSegmentsmember f：福特Nextmember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 US-GAAP：CorporateNonSegmentMember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 f：InterestonDebtDomain 美国天然气工业股份公司：MaterialReconcilingItemsmember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 f：特别项目成员 美国天然气工业股份公司：MaterialReconcilingItemsmember 2024-01-01 2024-09-30 0000037996 US-GAAP：IntersegmentElimination成员 2024-01-01 2024-09-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格 10-Q

☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
截至2024年9月30日的季度期间

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告
为从_________到__________的过渡期
委托文件编号 1-3950

福特汽车公司 mpany
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
特拉华州 38-0549190
（成立状态） （I.R.S.雇主识别号）
一条美国路
迪尔伯恩， 密西根州 48126
（主要行政办公室地址） （邮编）
313 - 322-3000
（注册人电话，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易符号 注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元 F 纽约证券交易所
2059年6月1日到期的6.200%票据 FPRB 纽约证券交易所
2059年12月1日到期的6.000%票据 FPRC 纽约证券交易所
2062年8月15日到期的6.500%票据 FPRD 纽约证券交易所

如果注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求，请用复选标记表示。 有 丨否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有 丨否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ︱加速申报机构☐非加速申报机构☐较小的报告公司 ☐ 新兴成长型公司☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 否丨否

截至2024年10月24日，福特拥有卓越的 3,903,436,517 普通股股份及 70,852,076 B类股票的股份。

附件索引从第页开始69


Ford Motor Company
关于表格10-Q的季度报告
截至2024年9月30日止季度
  目 录 页
  第一部分-财务信息  
项目1 财务报表
3
合并损益表
3
综合全面收益表
3
合并资产负债表
4
合并现金流量表
5
合并权益报表
6
财务报表附注
7
项目2 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
35
近期动态
35
经营成果
36
福特Blue Segment
38
福特Model e Segment
39
福特Pro细分市场
39
福特Next Segment
41
福特信贷部门
41
企业其他
44
债务利息
44
税收
44
流动性和资本资源
45
信用评级
54
展望
55
关于前瞻性陈述的注意事项
56
补充GAAP措施的非GAAP财务措施
58
非公认会计原则财务措施对账
60
补充资料
62
已发布但尚未采用的会计准则
65
项目3 关于市场风险的定量和定性披露
66
项目4 控制和程序
66
第二部分-其他信息
项目1 法律程序
67
项目2 未登记出售股本证券及所得款项用途
68
项目5 其他信息
68
项目6 附件
69
签名
70



第一部分.财务信息
项目1。财务报表。
福特汽车公司及子公司
合并损益表
（百万，每股金额除外）
截至9月30日止期间，
  2023 2024 2023 2024
  第三季度 前九个月
（未经审计）
收入    
公司不包括福特信贷 $ 41,176   $ 43,069   $ 122,688   $ 127,770  
福特信贷 2,625   3,127   7,541   9,011  
总收入（注3） 43,801   46,196   130,229   136,781  
成本和开支    
销售成本 37,548   40,168   109,688   117,133  
销售、行政和其他费用 2,671   2,456   7,927   7,510  
福特信贷利息、运营和其他费用 2,453   2,692   6,911   8,150  
总费用和支出 42,672   45,316   124,526   132,793  
营业收入/（亏损） 1,129   880   5,703   3,988  
不包括福特信贷的公司债务利息支出 324   272   936   820  
其他收入/（亏损），净额（注4） 319   114   798   1,240  
附属公司净收益/（亏损）中的权益 263   147   269   511  
所得税前收入/（亏损） 1,387   869   5,834   4,919  
所得税拨备/（受益） 214   ( 27 ) 982   856  
净收入/（亏损） 1,173   896   4,852   4,063  
减：归属于非控制性权益的收益/（亏损） ( 26 ) 4   ( 21 ) 8  
归属于福特汽车公司的净利润/（亏损） $ 1,199   $ 892   $ 4,873   $ 4,055  
每股收益/（亏损）归属于福特汽车公司共同及B类股份（注6）
基本收入/（亏损） $ 0.30   $ 0.22   $ 1.22   $ 1.02  
摊薄收益/（亏损） 0.30   0.22   1.21   1.01  
用于计算每股收益/（亏损）的加权平均股份
基本股份 4,004 3,976 3,999 3,980
稀释股份 4,050 4,018 4,040 4,020

综合收益表
（百万）
  截至9月30日止期间，
  2023 2024 2023 2024
  第三季度 前九个月
（未经审计）
净收入/（亏损） $ 1,173   $ 896   $ 4,852   $ 4,063  
其他全面收益/（亏损），税后净额（附注16）
外币换算 ( 371 ) 431   400   ( 204 )
有价证券 28   180   94   200  
衍生工具 325   ( 292 ) ( 99 ) ( 44 )
养老金和其他退休后福利 7   50   13   101  
其他综合收益/（亏损）合计，税后净额 ( 11 ) 369   408   53  
综合收益/（亏损） 1,162   1,265   5,260   4,116  
减：归属于非控股权益的综合收益/（亏损） ( 28 ) 5   ( 19 ) 8  
归属于福特汽车公司的综合收益/（亏损） $ 1,190   $ 1,260   $ 5,279   $ 4,108  

随附的附注为综合财务报表的一部分。
3
项目1。财务报表（续）
福特汽车公司及子公司
合并资产负债表
（百万）
  12月31日，
2023		 9月30日，
2024
  （未经审计）
物业、厂房及设备    
现金及现金等价物（附注7） $ 24,862   $ 23,449  
有价证券（附注7） 15,309   13,456  
福特信贷融资应收款，扣除信贷损失准备金$ 256 和$ 247 （注8）
46,425   49,340  
贸易和其他应收款，减去备抵$ 64 和$ 73
15,601   16,469  
存货（附注9） 15,651   18,025  
其他资产 3,633   4,360  
流动资产总额 121,481   125,099  
福特信贷融资应收款，扣除信贷损失准备金$ 626 和$ 615 （注8）
55,650   59,889  
经营租赁投资净额 21,384   22,389  
净资产 40,821   41,169  
关联公司净资产中的权益 5,548   8,029  
递延所得税 16,985   17,216  
其他资产 11,441   13,256  
总资产 $ 273,310   $ 287,047  
负债    
应付款项 $ 25,992   $ 27,424  
其他负债和递延收入（附注10和附注18） 25,870   28,048  
一年内应付债务（附注12）
公司不包括福特信贷 477   1,526  
福特信贷 49,192   52,038  
流动负债合计 101,531   109,036  
其他负债和递延收入（附注10和附注18） 28,414   28,977  
长期债务（附注12）
公司不包括福特信贷 19,467   19,071  
福特信贷 80,095   84,623  
递延所得税 1,005   1,001  
负债总额 230,512   242,708  
股权    
普通股，面值$ 0.01 每股（ 4,110 百万股发行 6 亿授权）
41   41  
B类股票，面值$ 0.01 每股（ 71 百万股发行 530 百万授权）
1   1  
超过股票面值的资本 23,128   23,397  
留存收益 31,029   32,525  
累计其他全面收益/（亏损）（附注16） ( 9,042 ) ( 8,989 )
库存股票 ( 2,384 ) ( 2,660 )
归属于福特汽车公司的权益合计 42,773   44,315  
归属于非控制性权益的权益 25   24  
总股本 42,798   44,339  
总负债及权益 $ 273,310   $ 287,047  
下表包括将用于清偿合并可变利益实体（“VIE”）负债的资产。这些资产和负债包括在上述合并资产负债表中。
12月31日，
2023		 9月30日，
2024
（未经审计）
物业、厂房及设备    
现金及现金等价物 $ 2,298   $ 2,526  
福特信贷融资应收账款净额 56,131   60,377  
经营租赁投资净额 11,179   13,318  
其他资产 90   41  
负债
其他负债和递延收入 $ 45   $ 121  
债务 48,177   46,170  

随附的附注为综合财务报表的一部分。

4
项目1。财务报表（续）
福特汽车公司及子公司
合并现金流量表
（百万）
截至9月30日止期间，
  2023 2024
前九个月
（未经审计）
经营活动产生的现金流量    
净收入/（亏损） $ 4,852   $ 4,063  
折旧和工装摊销 5,678   5,636  
其他摊销 ( 853 ) ( 1,219 )
信贷和保险损失准备金 349   433  
退休金及其他退休后雇员福利（“OPEB”）开支/（收入）（附注11） 1,026   689  
收到的权益法投资分红超过（收益）/亏损和减值 ( 71 ) ( 216 )
外币调整 ( 99 ) 296  
现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现（收益）/损失净额（注4）
187   25  
股票补偿 350   404  
递延所得税拨备/（受益） ( 45 ) ( 329 )
应收融资款（批发及其他）减少/（增加） ( 1,234 ) ( 2,739 )
应收账款及其他资产减少/（增加） ( 2,965 ) ( 2,046 )
库存减少/（增加） ( 4,229 ) ( 2,338 )
应付账款和应计及其他负债增加/（减少） 9,195   9,386  
其他 285   350  
经营活动提供/（使用）的现金净额 12,426   12,395  
投资活动产生的现金流量
资本支出 ( 5,941 ) ( 6,186 )
收购融资应收款和经营租赁 ( 40,162 ) ( 44,942 )
应收融资款和经营租赁的催收 33,726   33,855  
购买有价证券和其他投资 ( 5,899 ) ( 8,501 )
有价证券和其他投资的销售和到期日 10,384   10,611  
衍生工具的结算 ( 207 ) ( 174 )
权益法投资的出资 ( 1,615 ) ( 2,200 )
其他 ( 505 ) 28  
投资活动提供/（使用）的现金净额 ( 10,219 ) ( 17,509 )
筹资活动产生的现金流量    
股息和股息等价物的现金支付 ( 4,394 ) ( 2,522 )
购买普通股 —   ( 276 )
短期债务净变动 ( 942 ) ( 1,233 )
发行长期债务所得款项 36,582   43,579  
长期债务的支付 ( 31,819 ) ( 35,563 )
其他 ( 226 ) ( 290 )
筹资活动提供/（用于）的现金净额 ( 799 ) 3,695  
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响 ( 114 ) 35  
现金、现金等价物、限制性现金净增加/（减少）额 $ 1,294   $ ( 1,384 )
现金、现金等价物、期初受限制现金（附注7） $ 25,340   $ 25,110  
现金、现金等价物、限制性现金净增加/（减少）额 1,294   ( 1,384 )
期末现金、现金等价物、受限制现金（附注7） $ 26,634   $ 23,726  

随附的附注为综合财务报表的一部分。
5
项目1。财务报表（续）
福特汽车公司及子公司
合并权益报表
（百万，未经审计）
  归属于福特汽车公司的权益  
  股本 Cap. in excess of par value of stock 留存收益 累计其他综合收益/（亏损）（附注16） 库存股票 合计 归属于非控股权益的权益 合计
股权
2022年12月31日余额 $ 42   $ 22,832   $ 31,754   $ ( 9,339 ) $ ( 2,047 ) $ 43,242   $ ( 75 ) $ 43,167  
净收入/（亏损） —   —   1,757   —   —   1,757   ( 94 ) 1,663  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   551   —   551   —   551  
已发行普通股（a） —   57   —   —   —   57   —   57  
库存股票/其他 —   —   —   —   —   —   —   —  
宣布的股息和股息等价物（$ 0.80 每股）（b）
—   —   ( 3,241 ) —   —   ( 3,241 ) —   ( 3,241 )
2023年3月31日余额 $ 42   $ 22,889   $ 30,270   $ ( 8,788 ) $ ( 2,047 ) $ 42,366   $ ( 169 ) $ 42,197  
净收入/（亏损） —   —   1,917   —   —   1,917   99   2,016  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   ( 136 ) —   ( 136 ) 4   ( 132 )
已发行普通股（a） —   140   —   —   —   140   —   140  
库存股票/其他 —   —   —   —   —   —   ( 5 ) ( 5 )
宣布的股息和股息等价物（$ 0.15 每股）（b）
—   —   ( 610 ) —   —   ( 610 ) —   ( 610 )
2023年6月30日余额 $ 42   $ 23,029   $ 31,577   $ ( 8,924 ) $ ( 2,047 ) $ 43,677   $ ( 71 ) $ 43,606  
净收入/（亏损） —   —   1,199   —   —   1,199   ( 26 ) 1,173  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   ( 9 ) —   ( 9 ) ( 2 ) ( 11 )
已发行普通股（a）
—   115   —   —   —   115   —   115  
库存股票/其他 —   ( 112 ) —   —   —   ( 112 ) 112   —  
宣布的股息和股息等价物（$ 0.15 每股）（b）
—   —   ( 607 ) —   —   ( 607 ) —   ( 607 )
2023年9月30日余额 $ 42   $ 23,032   $ 32,169   $ ( 8,933 ) $ ( 2,047 ) $ 44,263   $ 13   $ 44,276  
2023年12月31日余额 $ 42   $ 23,128   $ 31,029   $ ( 9,042 ) $ ( 2,384 ) $ 42,773   $ 25   $ 42,798  
净收入/（亏损） —   —   1,332   —   —   1,332   2   1,334  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   110   —   110   —   110  
已发行普通股（a） —   ( 3 ) —   —   —   ( 3 ) —   ( 3 )
库存股票/其他 —   —   —   —   —   —   —   —  
宣布的股息和股息等价物（$ 0.33 每股）（b）
—   —   ( 1,342 ) —   —   ( 1,342 ) —   ( 1,342 )
2024年3月31日余额 $ 42   $ 23,125   $ 31,019   $ ( 8,932 ) $ ( 2,384 ) $ 42,870   $ 27   $ 42,897  
净收入/（亏损） —   —   1,831   —   —   1,831   2   1,833  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   ( 425 ) —   ( 425 ) ( 1 ) ( 426 )
已发行普通股（a） —   145   —   —   —   145   —   145  
库存股票/其他 —   —   —   —   ( 244 ) ( 244 ) —   ( 244 )
宣布的股息和股息等价物（$ 0.15 每股）（b）
—   —   ( 610 ) —   —   ( 610 ) —   ( 610 )
2024年6月30日余额 $ 42   $ 23,270   $ 32,240   $ ( 9,357 ) $ ( 2,628 ) $ 43,567   $ 28   $ 43,595  
净收入/（亏损） —   —   892   —   —   892   4   896  
其他综合收益/（亏损），净额
—   —   —   368   —   368   1   369  
已发行普通股（a）
—   127   —   —   —   127   —   127  
库存股票/其他 —   —   —   —   ( 32 ) ( 32 ) ( 9 ) ( 41 )
宣布的股息和股息等价物（$ 0.15 每股）（b）
—   —   ( 607 ) —   —   ( 607 ) —   ( 607 )
2024年9月30日余额 $ 42   $ 23,397   $ 32,525   $ ( 8,989 ) $ ( 2,660 ) $ 44,315   $ 24   $ 44,339  
__________
(a) 包括以股份为基础的薪酬的影响。
(b) 普通股和B类股票宣布的股息和股息等价物。2023年和2024年第一季度，除了定期分红$ 0.15 每股，我们宣布补充股息$ 0.65 每股和$ 0.18 每股，分别。

随附的附注为综合财务报表的一部分。
6
项目1。财务报表（续）
福特汽车公司及子公司
财务报表附注

目 录
脚注   页
注1 演示文稿
8
注2 新会计准则
8
注3 收入
9
注4 其他收入/（亏损）
11
注5 所得税
11
注6 股本及每股盈利/（亏损）
11
注7 现金、现金等价物和有价证券
12
附注8 福特信贷融资应收账款和信贷损失准备金
15
附注9 库存
19
注10 其他负债和递延收入
19
附注11 退休福利
20
附注12 债务
21
附注13 衍生金融工具和套期保值活动
22
附注14 员工离职行动及离职和处置活动
24
附注15 收购和资产剥离
25
附注16 累计其他综合收益/（亏损）
26
附注17 可变利益实体
27
附注18 承诺与或有事项
28
附注19 分段信息
31
7
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注1。 介绍

就本报告而言，“福特”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”或类似的引用是指福特汽车公司、我们的合并子公司以及我们作为主要受益人的合并VIE，除非上下文另有要求。我们还参考了福特汽车 Credit Company LLC，在此简称为福特信用。 我们的合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）、10-Q表格季度报告的说明以及S-X条例的规则10-01提出的。

管理层认为，这些未经审计的财务报表包括所有调整，仅包括正常的经常性调整，这是我们公平地说明我们在所述期间和所述日期的经营业绩和财务状况所必需的。中期期间的结果不一定表明任何其他中期期间或全年的预期结果。请参阅我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2023 10-K表格报告”）所载的财务报表。

注2。 新会计准则

采用新会计准则

我们在2024年采用了以下会计准则更新（“ASU”），这些更新均未对我们的合并财务报表或财务报表披露产生重大影响：

ASU 生效日期
2023-01 租赁：共同控制安排 2024年1月1日
2023-02 投资–权益法和合资企业-使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理 2024年1月1日

已发布但尚未采用的会计准则

ASU 2023-07，分部报告，可报告分部披露的改进。2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了一项新的会计准则，要求披露定期向主要经营决策者（“CODM”）提供的每个可报告分部的重大分部费用。除了单独披露的重大分部费用外，该准则还要求按可报告分部披露“其他分部项目”的金额以及对其构成的描述。该准则还要求所有关于报告分部损益和资产的年度披露都应在临时基础上提供。这一新准则对我们的2024年年度财务报表和从2025年开始的中期期间有效。我们将继续评估对我们合并财务报表披露的影响；然而，采用不会影响我们的合并资产负债表或损益表。

ASU 2023-09，改进所得税披露。2023年12月，FASB发布了新的会计准则，以增强所得税披露的透明度和决策有用性。新准则自2024年12月15日后开始的年度期间生效，允许追溯适用。不会对我们的合并资产负债表或损益表产生影响；但是，我们的合并财务报表披露将发生变化，主要与有效税率调节和为所得税支付的现金有关。

已发布但尚未采用的所有其他ASU均已评估并确定不适用或预计不会对我们的合并财务报表或财务报表披露产生重大影响。
8
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注3。 收入

以下表格按主要来源分列截至9月30日止期间我们的收入（单位：百万）：
2023年第三季度
公司不包括福特信贷 福特信贷 合并
车辆、零部件、配件 $ 39,916   $ —   $ 39,916  
二手车 482   —   482  
服务和其他收入（a） 733   20   753  
销售和服务收入
41,131   20   41,151  
租赁收入 45   1,017   1,062  
融资收益 —   1,563   1,563  
保险收入 —   25   25  
总收入 $ 41,176   $ 2,625   $ 43,801  
2024年第三季度
公司不包括
福特信贷		 福特信贷 合并
车辆、零部件、配件 $ 41,665   $ —   $ 41,665  
二手车 532   —   532  
服务和其他收入（a） 818   23   841  
销售和服务收入
43,015   23   43,038  
租赁收入 54   1,065   1,119  
融资收益 —   2,002   2,002  
保险收入 —   37   37  
总收入 $ 43,069   $ 3,127   $ 46,196  
2023年前九个月
公司不包括
福特信贷		 福特信贷 合并
车辆、零部件、配件 $ 119,084   $ —   $ 119,084  
二手车 1,408   —   1,408  
服务和其他收入（a） 2,061   86   2,147  
销售和服务收入
122,553   86   122,639  
租赁收入 135   3,095   3,230  
融资收益 —   4,290   4,290  
保险收入 —   70   70  
总收入 $ 122,688   $ 7,541   $ 130,229  
2024年前九个月
公司不包括
福特信贷		 福特信贷 合并
车辆、零部件、配件 $ 123,852   $ —   $ 123,852  
二手车 1,531   —   1,531  
服务和其他收入（a） 2,232   85   2,317  
销售和服务收入
127,615   85   127,700  
租赁收入 155   3,112   3,267  
融资收益 —   5,710   5,710  
保险收入 —   104   104  
总收入 $ 127,770   $ 9,011   $ 136,781  
__________
(a)包括扩展服务合同收入。


9
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注3。收入（续）

我们收到的对价金额和我们在车辆、零部件和配件上确认的收入随退货权利的变化、我们向客户及其客户提供的营销激励措施以及其他价格调整而变化。对营销激励措施和其他定价调整的估计是基于我们对零售和车队销量、将销售的产品组合、竞争对手的行动以及将提供的激励计划的预期。客户对产品和程序的接受程度，以及其他市场条件，将影响这些估计。 由于我们对可变对价（例如营销激励）的估计发生变化，我们在2023年第三季度记录了与前期确认的收入相关的微量调整，减少了$ 329 2024年第三季度的百万。

我们的余额是$ 4.8 十亿美元 5.3 十亿未实现收入主要与未完成的延长服务合同相关其他负债和递延收入分别于2023年12月31日和2024年9月30日.我们预计将确认约$ 500 2024年剩余时间未实现金额中的百万美元，$ 1.6 2025年达到10亿美元，以及$ 3.2 此后的十亿。我们认识到$ 385 百万美元 472 在2023年第三季度和2024年第三季度，前几年的未实现金额分别为百万美元作为收入，以及$ 1.1 十亿美元 1.3 分别在2023年和2024年的9个月中达到10亿。

为获得延长服务合同而支付给经销商的金额被递延并记为其他资产.我们的余额是$ 317 百万美元 321 截至2023年12月31日和2024年9月30日的递延成本分别为百万。我们认识到$ 26 2023年第三季度和2024年第三季度的摊销分别为百万美元 77 百万美元 79 2023年和2024年前9个月分别为百万。
10
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注4。 其他收入/（损失）

所包含的金额其他收入/（亏损），净额截至9月30日止期间的数据如下（单位：百万）：
第三季度 前九个月
  2023 2024 2023 2024
净定期养老金和OPEB收入/（成本），不包括服务成本（注11）
$ ( 273 ) $ ( 347 ) $ ( 605 ) $ ( 266 )
投资相关利息收入 414   367   1,134   1,144  
所得税利息收入/（费用）
( 6 ) ( 1 ) ( 12 ) ( 24 )
现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现收益/（损失） ( 24 ) ( 17 ) ( 187 ) ( 25 )
附属公司投资变动的收益/（亏损） 2   66   19   90  
版税收入 124   123   354   360  
其他 82   ( 77 ) 95   ( 39 )
合计 $ 319   $ 114   $ 798   $ 1,240  

注5。 所得税

对于中期税务报告，我们估计不受估值备抵约束的税务管辖区的单一有效税率，适用于年初至今的普通收入/（亏损）。重大不寻常或不经常发生项目的税务影响不包括在估计的年度实际税率计算中，并在其发生的过渡期间确认。 在本季度，我们确认了我们对税收费用的全年预测发生变化带来的税收优惠，包括与某些特定产品制造和供应商工具资产减记相关的优惠，导致负 3.1 2024年第三季度有效税率百分比。

注6。 资本股票和每股收益/（亏损）

归属于福特汽车公司普通股和B类股票的每股收益/（亏损）

每股基本及摊薄收益/（亏损）采用以下方法计算（单位：百万）：
第三季度 前九个月
  2023 2024 2023 2024
归属于福特汽车公司的净利润/（亏损） $ 1,199   $ 892   $ 4,873   $ 4,055  
基本及摊薄股份    
基本股份（平均流通股） 4,004   3,976   3,999   3,980  
净摊薄期权、未归属限制性股票单位、未归属限制性股票股份、可转债 46   42   41   40  
稀释股份 4,050   4,018   4,040   4,020  

11
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注7。 现金、现金等价物、有价证券

以经常性公允价值计量的现金、现金等价物、有价证券的公允价值变动情况如下（单位：百万）：
2023年12月31日
  公允价值水平 公司不包括福特信贷 福特信贷 合并
现金及现金等价物    
美国政府 1 $ 2,320   $ 912   $ 3,232  
美国政府机构 2 2,075   625   2,700  
非美国政府和机构 2 699   276   975  
公司债 2 1,617   101   1,718  
分类为现金等价物的有价证券总额
6,711   1,914   8,625  
现金、定期存款、货币市场基金 7,493   8,744   16,237  
现金和现金等价物合计 $ 14,204   $ 10,658   $ 24,862  
有价证券
美国政府 1 $ 4,467   $ 207   $ 4,674  
美国政府机构 2 1,774   49   1,823  
非美国政府和机构 2 2,096   109   2,205  
公司债 2 5,807   268   6,075  
股票 1 23   —   23  
其他有价证券 2 353   156   509  
有价证券总额 $ 14,520   $ 789   $ 15,309  
受限制现金 $ 111   $ 137   $ 248  
现金、现金等价物及受限制现金-持有待售 $ —   $ —   $ —  
2024年9月30日
公允价值水平 公司不包括福特信贷 福特信贷 合并
现金及现金等价物    
美国政府 1 $ 1,498   $ —   $ 1,498  
美国政府机构 2 2,605   —   2,605  
非美国政府和机构 2 1,290   697   1,987  
公司债 2 643   50   693  
分类为现金等价物的有价证券总额
6,036   747   6,783  
现金、定期存款、货币市场基金 8,942   7,724   16,666  
现金和现金等价物合计 $ 14,978   $ 8,471   $ 23,449  
有价证券
美国政府 1 $ 3,050   $ 247   $ 3,297  
美国政府机构 2 1,736   —   1,736  
非美国政府和机构 2 1,943   77   2,020  
公司债 2 5,489   262   5,751  
股票 1 16   —   16  
其他有价证券 2 495   141   636  
有价证券总额 $ 12,729   $ 727   $ 13,456  
受限制现金 $ 126   $ 108   $ 234  
现金、现金等价物及受限制现金-持作出售（附注15）
$ 43   $ —   $ 43  
        
12
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注7。现金、现金等价物、有价证券（续）

作为可供出售（“AFS”）证券入账的现金等价物和有价证券如下（单位：百万）：
2023年12月31日
证券的公允价值与
合同到期日
  摊余成本 未实现总收益 未实现损失毛额 公允价值 1年内 1年后通过
5年		 5年后
公司不包括福特信贷    
美国政府 $ 4,458   $ 6   $ ( 66 ) $ 4,398   $ 2,172   $ 2,216   $ 10  
美国政府机构 2,053   4   ( 62 ) 1,995   490   1,487   18  
非美国政府和机构 1,948   1   ( 75 ) 1,874   587   1,275   12  
公司债 7,433   27   ( 67 ) 7,393   2,830   4,558   5  
其他有价证券 322   2   ( 4 ) 320   —   247   73  
合计 $ 16,214   $ 40   $ ( 274 ) $ 15,980   $ 6,079   $ 9,783   $ 118  
 
2024年9月30日
证券的公允价值与
合同到期日
摊余成本 未实现总收益 未实现损失毛额 公允价值 1年内 1年后通过
5年		 5年后
公司不包括福特信贷
美国政府 $ 2,969   $ 19   $ ( 14 ) $ 2,974   $ 834   $ 2,140   $ —  
美国政府机构 1,813   10   ( 33 ) 1,790   641   1,129   20  
非美国政府和机构 1,764   7   ( 35 ) 1,736   492   1,230   14  
公司债 6,034   84   ( 14 ) 6,104   1,228   4,851   25  
其他有价证券 463   6   ( 1 ) 468   —   378   90  
合计
$ 13,043   $ 126   $ ( 97 ) $ 13,072   $ 3,195   $ 9,728   $ 149  

截至9月30日止期间出售AFS证券的销售收益和已实现收益/亏损总额如下（单位：百万）：
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
公司不包括福特信贷
销售收益 $ 506   $ 3,300   $ 2,384   $ 9,734  
已实现收益毛额 —   10   1   15  
已实现亏损毛额 6   10   27   26  

13
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注7。现金、现金等价物、有价证券（续）

按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总的处于未实现亏损状态的现金等价物和有价证券的当前公允价值和未实现亏损毛额如下（单位：百万）：
2023年12月31日
不到1年 1年或更长时间 合计
  公允价值 未实现亏损 公允价值 未实现亏损 公允价值 未实现亏损
公司不包括福特信贷    
美国政府 $ 619   $ ( 2 ) $ 2,735   $ ( 64 ) $ 3,354   $ ( 66 )
美国政府机构 283   ( 1 ) 1,068   ( 61 ) 1,351   ( 62 )
非美国政府和机构 67   —   1,654   ( 75 ) 1,721   ( 75 )
公司债 2,608   ( 2 ) 2,192   ( 65 ) 4,800   ( 67 )
其他有价证券 26   —   122   ( 4 ) 148   ( 4 )
合计
$ 3,603   $ ( 5 ) $ 7,771   $ ( 269 ) $ 11,374   $ ( 274 )
 
2024年9月30日
不到1年 1年或更长时间 合计
公允价值 未实现亏损 公允价值 未实现亏损 公允价值 未实现亏损
公司不包括福特信贷
美国政府 $ 329   $ —   $ 986   $ ( 14 ) $ 1,315   $ ( 14 )
美国政府机构 13   —   927   ( 33 ) 940   ( 33 )
非美国政府和机构 81   —   1,099   ( 35 ) 1,180   ( 35 )
公司债 689   —   687   ( 14 ) 1,376   ( 14 )
其他有价证券 17   —   81   ( 1 ) 98   ( 1 )
合计
$ 1,129   $ —   $ 3,780   $ ( 97 ) $ 4,909   $ ( 97 )

我们使用特定识别方法确定AFS债务证券的信用损失。 在2024年的前9个月，我们没有确认任何信贷损失。证券的未实现亏损是由于利率和市场流动性的变化。

现金、现金等价物和受限制现金

合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金如下（单位：百万）：
12月31日，
2023		 9月30日，
2024
现金及现金等价物 $ 24,862   $ 23,449  
受限现金（a） 248   234  
现金、现金等价物及受限制现金-持作出售（附注15）
—   43  
现金，现金等价物和限制现金总额 $ 25,110   $ 23,726  
__________
(a)包括在其他资产在我们合并资产负债表的非流动资产部分。

14
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注8。 福特信贷金融应收账款和信贷损失准备金

福特信贷将金融应收账款作为“消费者”和“非消费者”投资组合进行管理。应收款一般以被融资的车辆、存货或其他财产作抵押。

应收融资款项在发起或购买时按公允价值入账，随后按摊余成本（扣除任何信用损失准备金）列报。

对于所有金融应收账款，福特信贷将“逾期”定义为包括本金和利息在内的任何付款，即至少 31 超过合同到期日的天数。

福特信贷融资应收账款净额分别为（百万）：
  12月31日，
2023		 9月30日，
2024
消费者    
零售分期合同，毛 $ 73,825   $ 79,407  
融资租赁，毛额 7,793   8,752  
零售融资，毛 81,618   88,159  
未到期利息补充 ( 3,344 ) ( 4,582 )
消费金融应收账款 78,274   83,577  
非消费者  
经销商融资 24,683   26,514  
非消费金融应收款 24,683   26,514  
记录投资总额 $ 102,957   $ 110,091  
应收融资款项的记录投资 $ 102,957   $ 110,091  
信贷损失备抵 ( 882 ) ( 862 )
应收融资款总额，净额 $ 102,075   $ 109,229  
当前部分 $ 46,425   $ 49,340  
非流动部分 55,650   59,889  
应收融资款总额，净额 $ 102,075   $ 109,229  
以公允价值为准的应收融资净额（a） $ 94,728   $ 100,999  
公允价值（b） 93,189   100,761  
__________
(a)以公允价值为准的应收融资净额不包括融资租赁。
(b)应收融资款的公允价值归入公允价值层级的第3级。

福特信贷的融资租赁包括销售型和直接融资租赁。2023年第三季度和2024年融资租赁融资收入为$ 102 百万美元 137 百万美元，2023年和2024年前9个月分别为$ 276 百万美元 376 百万，分别计入福特信贷收入关于我们的综合损益表。

截至2023年12月31日和2024年9月30日，应计利息为$ 294 百万美元 303 百万，分别，我们在其他资产在我们合并资产负债表的流动资产部分。

2023年12月31日和2024年9月30日记录在案的应收融资款投资中包括消费者应收账款$ 46.0 十亿美元 48.7 亿元，非消费者应收账款分别为$ 21.3 十亿美元 23.7 亿，分别（包括福特Blue、福特Model e、福特Pro出售给福特信贷的应收账款，我们在贸易和其他应收款）已在证券化交易中出于合法目的出售但继续在我们的合并财务报表中报告。这些应收款仅可用于支付作为这些证券化交易当事方的证券化实体所发行的债务和其他义务；它们不能用于支付福特信贷其他债权人的其他义务或债权。福特信贷持有收取不需要的超额现金流的权利，以支付作为这些证券化交易当事方的证券化实体所发行的债务和其他义务。
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注8。福特信贷金融应收账款和信贷损失准备金（续）

信贷质量

消费者投资组合。消费者应收账款的信用质量评级基于福特信贷的账龄分析。消费应收款信用质量评级如下：

•通过–当前到 60 逾期天数；
•特别提及– 61 到 120 逾期天数和处于加紧催收状态；以及
•不达标–大于 120 逾期天数，且应收账款的无法收回部分已被冲销，按使用抵押品的公允价值减去出售成本计量。

2023年12月31日消费应收款项信用质量分析如下（单位：百万）：
按发起年份划分的摊余成本基础
2019年之前 2019 2020 2021 2022 2023 合计 百分比
消费者
逾期31-60天 $ 40   $ 49   $ 130   $ 125   $ 187   $ 159   $ 690   0.9   %
逾期61-120天 9   11   30   37   58   50   195   0.2  
逾期超过120天 7   4   7   10   10   5   43   0.1  
逾期总额 56   64   167   172   255   214   928   1.2  
当前 891   2,359   7,385   11,301   20,247   35,163   77,346   98.8  
合计 $ 947   $ 2,423   $ 7,552   $ 11,473   $ 20,502   $ 35,377   $ 78,274   100.0   %
毛冲销 $ 47   $ 40   $ 75   $ 85   $ 117   $ 37   $ 401  

2024年9月30日消费应收款项信用质量分析如下（单位：百万）：
按发起年份划分的摊余成本基础
2020年前 2020 2021 2022 2023 2024 合计 百分比
消费者
逾期31-60天 $ 50   $ 97   $ 104   $ 178   $ 224   $ 116   $ 769   0.9   %
逾期61-120天 9   22   29   49   62   27   198   0.2  
逾期超过120天 7   7   10   17   13   2   56   0.1  
逾期总额 66   126   143   244   299   145   1,023   1.2  
当前 1,178   4,050   6,757   14,374   27,169   29,026   82,554   98.8  
合计 $ 1,244   $ 4,176   $ 6,900   $ 14,618   $ 27,468   $ 29,171   $ 83,577   100.0   %
毛冲销 $ 38   $ 46   $ 55   $ 115   $ 136   $ 18   $ 408  

非消费者投资组合。基于福特信用内部经销商风险评级分析，对经销商融资应收款项信用质量进行评估。福特信贷使用专有模型为每个经销商分配风险评级。该模型使用历史经销商业绩数据来识别关于经销商的关键因素，这些因素被认为在预测经销商履行其财务义务的能力方面最为重要。福特信贷还考虑了经销商运营的许多其他财务和质量因素，包括资本化和杠杆、流动性和现金流、盈利能力以及与福特信贷和其他债权人的信用记录。

交易商根据风险评级被分配到以下四个组之一：

•I组–强劲到优越的财务指标；
•第二组–公平到有利的财务指标；
•第三组–边际到弱的财务指标；和
•第四组–糟糕的财务指标，包括被归类为无法收回的经销商。

16
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注8。福特信贷金融应收账款和信贷损失准备金（续）

2023年12月31日经销商应收融资款信用质量分析如下（单位：百万）：
按发起年份划分的摊余成本基础 批发贷款
经销商贷款
2019年之前 2019 2020 2021 2022 2023 合计 合计 百分比
I组 $ 383   $ 30   $ 58   $ 156   $ 61   $ 331   $ 1,019   $ 20,419   $ 21,438   86.9   %
第二组 16   —   1   3   2   44   66   2,834   2,900   11.7  
第三组 —   —   —   —   1   8   9   292   301   1.2  
第四组 —   1   —   —   —   2   3   41   44   0.2  
共计（a） $ 399   $ 31   $ 59   $ 159   $ 64   $ 385   $ 1,097   $ 23,586   $ 24,683   100.0   %
毛冲销 $ —   $ —   $ —   $ —   $ —   $ 1   $ 1   $ 3   $ 4  
__________
(a)截至2023年12月31日，逾期经销商应收融资总额为$ 33 百万。

2024年9月30日经销商应收融资款信用质量分析如下（单位：百万）：
按发起年份划分的摊余成本基础 批发贷款
经销商贷款
2020年前 2020 2021 2022 2023 2024 合计 合计 百分比
I组 $ 284   $ 63   $ 105   $ 48   $ 239   $ 156   $ 895   $ 23,224   $ 24,119   91.0   %
第二组 9   —   3   2   26   26   66   2,022   2,088   7.9  
第三组 —   —   —   —   1   5   6   295   301   1.1  
第四组 —   —   —   —   —   —   —   6   6   —  
共计（a） $ 293   $ 63   $ 108   $ 50   $ 266   $ 187   $ 967   $ 25,547   $ 26,514   100.0   %
毛冲销 $ 1   $ —   $ —   $ —   $ —   $ —   $ 1   $ 6   $ 7  
__________
(a)截至2024年9月30日，逾期交易商融资应收账款总额为$ 3 百万。

非应计收入。应收款项确定无法收回时或应收款项无法收回时停止计提融资收入 90 逾期几天。只有当客户结清所有逾期不足余额并且未来付款得到合理保证时，账户才可能恢复为应计状态。对于处于非应计状态的应收款项，仅在收到款项的情况下确认后续融资收入。付款通常首先用于未偿利息，然后用于未付本金余额。

贷款修改。 具有修改利率和/或期限延长的消费者和非消费者应收款（包括根据美国破产法在重组程序中修改的应收款）通常被视为贷款修改。福特信贷不允许对应收账款的本金余额进行修改。如果一项应收款在重整程序中被修改，则在免除剩余余额之前，需要满足重整计划的所有付款要求。

利率修改和期限延长的使用有助于福特信贷减轻财务损失。在福特信贷认为客户将从短期财务困难中恢复并恢复定期付款的情况下，延长期限可能会有所帮助。对遇到财务困难的借款人所做的大多数贷款修改的影响都包含在用于衡量信贷损失准备金的历史趋势中。改善借款人拖欠状况的贷款修改可降低违约概率，从而降低信用损失备抵。截至2024年9月30日，福特信贷总融资应收账款组合中的一小部分已被授予贷款修改，这些修改通常被视为现有贷款的延续。



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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注8。福特信贷金融应收账款和信贷损失准备金（续）

信贷损失准备金

信用损失准备金是对截至资产负债表日应收融资款固有的整个存续期预期信用损失的估计。每季度对信贷损失准备金的充足性进行评估。

信贷损失准备金的调整是通过将费用记录到 福特信贷利息、运营和其他费用关于我们的综合损益表。应收融资款的无法收回部分，在某一账户被认定为无法收回或某一账户被认定为无法收回时，以较早者计提信用损失准备 120 拖欠天数，考虑到客户或借款人的财务状况、抵押物价值、对担保人的追索权等因素.

应收融资款核销包括与本金、利息、滞纳金、其他允许收费相关的未收回金额。先前被冲销为无法收回的应收融资款的回收记入信用损失准备。如果福特信贷收回抵押品，应收款项将被冲销，抵押品将按其估计的公允价值减去出售成本入账，并在其他资产在我们的综合资产负债表上。

截至9月30日止期间与应收融资款相关的信用损失准备金分析如下（单位：百万）：
2023年第三季度 2023年前九个月
  消费者 非消费者 合计 消费者 非消费者 合计
信贷损失备抵
期初余额 $ 866   $ 7   $ 873   $ 838   $ 7   $ 845  
冲销 ( 105 ) —   ( 105 ) ( 279 ) —   ( 279 )
复苏 37   —   37   113   1   114  
信用损失准备 75   ( 1 ) 74   193   ( 2 ) 191  
其他（a） ( 3 ) —   ( 3 ) 5   —   5  
期末余额 $ 870   $ 6   $ 876   $ 870   $ 6   $ 876  

2024年第三季度 2024年前九个月
  消费者 非消费者 合计 消费者 非消费者 合计
信贷损失备抵
期初余额 $ 876   $ 4   $ 880   $ 879   $ 3   $ 882  
冲销 ( 155 ) —   ( 155 ) ( 408 ) ( 7 ) ( 415 )
复苏 41   —   41   122   3   125  
信用损失准备 99   —   99   277   5   282  
其他（a） ( 3 ) —   ( 3 ) ( 12 ) —   ( 12 )
期末余额 $ 858   $ 4   $ 862   $ 858   $ 4   $ 862  
__________
（a）主要是与翻译调整有关的数额。

2024年前9个月，信贷损失准备金减少$ 20 百万，反映宏观经济前景改善，部分被福特信贷消费者应收账款增加所抵消。
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注9。 库存

库存情况如下（单位：百万）：
  12月31日，
2023		 9月30日，
2024
原材料、在制品、用品 $ 6,196   $ 6,024  
成品 9,455   12,001  
总库存 $ 15,651   $ 18,025  

我们在2024年9月30日的成品库存高于2023年12月31日，反映出厂内和在途库存增加，部分原因是新车上市。

注10。 其他负债和递延收入

其他负债和递延收入分别为（百万）：
  12月31日，
2023		 9月30日，
2024
当前
经销商和经销商的客户津贴和索赔 $ 12,910   $ 14,082  
递延收入 2,515   3,357  
员工福利计划 2,282   2,392  
应计利息 1,224   1,360  
经营租赁负债 481   521  
OPEB（a） 331   330  
养老金（a） 205   207  
其他（b） 5,922   5,799  
流动其他负债和递延收入合计 $ 25,870   $ 28,048  
非现行    
经销商和经销商的客户津贴和索赔 $ 7,506   $ 8,717  
养老金（a） 6,383   5,351  
OPEB（a） 4,365   4,287  
递延收入 5,051   5,016  
经营租赁负债 1,395   1,557  
员工福利计划 837   901  
其他（b） 2,877   3,148  
非流动其他负债和递延收入合计 $ 28,414   $ 28,977  
__________
(a)2024年9月30日的余额反映了2023年12月31日的养老金和OPEB负债，更新为：服务和利息成本；预期资产回报率；削减、结算和相关的中期重新计量（如适用）；离职费用；实际福利支付；以及现金缴款。贴现率和预期收益率假设与2023年底保持不变。包括在其他资产是$的养老金资产 4.3 十亿美元 4.2 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的十亿。
(b)包括流动衍生负债$ 1.0 十亿美元 0.8 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的十亿。包括非流动衍生负债$ 1.3 十亿美元 1.0 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的十亿（见注13）。

19
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注11。 退休福利

设定受益计划-费用

截至9月30日止期间，我们的固定福利养老金和OPEB计划的税前净定期福利成本/（收入）如下（单位：百万）：

第三季度
2023 2024
  养老金福利 OPEB 养老金福利 OPEB
  美国计划 非美国计划 全球 美国计划 非美国计划 全球
服务成本 $ 74   $ 62   $ 5   $ 73   $ 62   $ 6  
利息成本 413   245   58   400   237   57  
预期资产回报率 ( 474 ) ( 227 ) —   ( 455 ) ( 256 ) —  
前期服务成本摊销/（贷项）
—   7   1   23   6   2  
重新计量（收益）/损失净额 176   ( 7 ) —   112   56   —  
离职费用/其他 3   57   —   7   30   —  
定居点和限电
20   1   —   128   —   —  
净定期福利成本/（收入）
$ 212   $ 138   $ 64   $ 288   $ 135   $ 65  

前九个月
2023 2024
  养老金福利 OPEB 养老金福利 OPEB
  美国计划 非美国计划 全球 美国计划 非美国计划 全球
服务成本 $ 221   $ 184   $ 16   $ 219   $ 186   $ 18  
利息成本 1,226   724   173   1,201   705   170  
预期资产回报率 ( 1,440 ) ( 669 ) —   ( 1,365 ) ( 763 ) —  
前期服务成本摊销/（贷项）
—   17   3   70   18   7  
重新计量（收益）/损失净额 370   1   —   112   ( 127 ) —  
离职费用/其他 15   118   —   16   97   —  
定居点和限电
65   2   —   128   ( 3 ) —  
净定期福利成本/（收入）
$ 457   $ 377   $ 192   $ 381   $ 113   $ 195  

服务成本部分包含在 销售成本 和 销售、行政和其他费用 .净定期福利成本/（收入）的其他组成部分包括在 其他收入/（亏损），净额 关于我们的综合损益表。

2024年第三季度和前九个月，我们的结算和限电费用为$ 128 百万美元 125 百万，分别导致重新计量损失$ 168 百万和重新计量收益$ 15 分别为百万。

养老金计划缴款

在2024年期间，我们继续预计将贡献约$ 1 为我们的全球基金养老金计划提供了数十亿现金。我们还预计将赚到大约$ 400 百万给无资金计划参与者的福利金。在2024年前9个月，我们贡献了$ 967 百万给我们的全球基金养老金计划，赚了$ 316 百万给无资金计划参与者的福利金。
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注12。 债务
不包括福特信贷和福特信贷债务的公司债务账面价值如下（单位：百万）：
12月31日，
2023		 9月30日，
2024
公司不包括福特信贷    
一年内应付债务
短期 $ 362   $ 536  
一年内长期应付款  
英国出口融资计划 —   838  
其他债务（含融资租赁） 117   171  
未摊销（折价）/溢价 ( 2 ) ( 17 )
未摊销发行费用 —   ( 2 )
一年内应付债务总额 477   1,526  
一年后应付长期债务  
公共无担保债务证券 14,935   14,935  
可转换票据（a） 2,300   2,300  
英国出口融资计划 1,749   1,005  
其他债务（含融资租赁） 811   1,104  
未摊销（折价）/溢价 ( 155 ) ( 117 )
未摊销发行费用 ( 173 ) ( 156 )
一年后应付长期债务总额 19,467   19,071  
不包括福特信贷的公司合计 $ 19,944   $ 20,597  
不包括福特信贷的公司债务公允价值（b） $ 19,775   $ 20,677  
福特信贷    
一年内应付债务
短期 $ 18,658   $ 17,315  
一年内长期应付款  
无担保债务 11,755   12,995  
资产担保债务 18,851   21,855  
未摊销（折价）/溢价 ( 1 ) —  
未摊销发行费用
( 13 ) ( 18 )
公允价值调整（c） ( 58 ) ( 109 )
一年内应付债务总额 49,192   52,038  
一年后应付长期债务
无担保债务 45,435   52,256  
资产担保债务 36,074   33,144  
未摊销（折价）/溢价 10   ( 19 )
未摊销发行费用
( 224 ) ( 230 )
公允价值调整（c） ( 1,200 ) ( 528 )
一年后应付长期债务总额 80,095   84,623  
福特信贷总额 $ 129,287   $ 136,661  
福特信用债公允价值（b） $ 130,533   $ 139,158  
__________
(a)截至2024年9月30日，每$ 1,000 票据本金额将可转换为 69.2318 我们普通股的股份，相当于大约$的转换价格 14.44 每股。我们确认发行成本摊销$ 2 百万美元 5 2023年第三季度和2024年前九个月分别为百万。
(b)截至2023年12月31日和2024年9月30日，债务公允价值包括$ 362 百万美元 536 百万公司不包括福特信贷短期债务，分别为$ 15.5 十亿美元 16.0 亿福特信贷短期债务，分别按成本列账，近似公允价值。所有其他债务被归入公允价值等级的第2级。
（c）这些调整与套期保值活动有关，包括已终止的套期保值关系调整$（ 681 ）百万和$（ 536 ）分别为2023年12月31日和2024年9月30日的百万。对冲债务的账面价值为$ 38.7 十亿美元 42.2 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的十亿。



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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注13。 衍生金融工具和套期保值活动

在正常经营过程中，我们的经营面临全球市场风险，包括外币汇率、某些商品价格、利率变化的影响。为了管理这些风险，我们订立了非常有效的衍生品合约。我们选择将套期会计应用于某些衍生工具。在套期关系中指定的衍生工具在指定时和整个套期期间使用回归分析评估其有效性。有些衍生工具不符合套期会计的条件；对于另一些衍生工具，我们选择不应用套期会计。

衍生金融工具的收益效应

收益/（损失），按套期保值指定，在截至9月30日期间的收入中报告如下（单位：百万）：
  第三季度 前九个月
现金流量套期
2023 2024 2023 2024
从AOCI改叙为销售成本
外币兑换合约（a）
$ 21   $ 16   $ 111   $ 80  
商品合约（b）
( 18 ) ( 11 ) ( 42 ) ( 40 )
公允价值套期
利率合约
套期保值工具的净利息结算和应计
( 137 ) ( 92 ) ( 407 ) ( 294 )
套期工具公允价值变动 ( 219 ) 585   ( 285 ) 316  
被套期债务的公允价值变动 210   ( 553 ) 223   ( 316 )
跨币种利率互换合约
套期保值工具的净利息结算和应计
( 23 ) ( 33 ) ( 56 ) ( 97 )
套期工具公允价值变动 ( 46 ) 266   ( 48 ) 155  
被套期债务的公允价值变动 44   ( 261 ) 47   ( 159 )
未指定为套期保值工具的衍生工具
外币兑换合约（c） 22   133   44   328  
跨币种利率互换合约
( 137 ) 210   ( 112 ) 14  
利率合约 28   ( 153 ) 125   ( 102 )
商品合约 ( 4 ) —   ( 60 ) ( 11 )
合计 $ ( 259 ) $ 107   $ ( 460 ) $ ( 126 )
__________
(a)2023年第三季度和前九个月，a $ 372 百万收益和$ 19 百万亏损，分别于其他综合收益/（亏损），税后净额.2024年第三季度和前九个月，a $ 388 百万亏损和$ 51 百万亏损，分别于其他综合收益/（亏损），税后净额.
(b)2023年第三季度和前九个月，a $ 58 百万收益和$ 42 百万亏损，分别于其他综合收益/（亏损），税后净额.2024年第三季度和前九个月，一美元 11 百万收益和$ 33 百万收益分别报告于其他综合收益/（亏损），税后净额.
（c） 2023年第三季度和前九个月，a $ 37 百万亏损和$ 14 百万收益分别报告于 销售成本， 和一个$ 59 百万收益和$ 30 百万收益分别报告于 其他收入/（亏损），净额 .2024年第三季度和前九个月，a $ 138 百万收益和$ 196 百万收益分别报告于 销售成本 ，和一个$ 5 百万亏损和$ 132 百万收益分别报告于 其他收入/（亏损），净额 .
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注13。衍生金融工具和套期保值活动（续）

衍生金融工具的资产负债表效应

衍生资产和负债在我们的综合资产负债表中以公允价值报告，并以总额为基础列报。衍生工具的名义金额不一定代表各方交换的金额，也不是我们财务风险的直接衡量标准。我们还与交易对手订立主协议，这些协议可能允许在发生违约或违反交易对手协议的情况下对风险敞口进行净额结算。抵押品是指根据我们与衍生交易对手订立的互惠安排收到或支付的现金，我们不使用这些现金来抵消我们的衍生资产和负债。

我们的衍生工具的公允价值和相关的名义金额如下（单位：百万）：
2023年12月31日 2024年9月30日
概念性 公允价值
物业、厂房及设备		 公允价值
负债		 概念性 公允价值
物业、厂房及设备		 公允价值
负债
现金流量套期      
外币兑换合约
$ 19,530   $ 69   $ 385   $ 19,656   $ 24   $ 430  
商品合约 983   23   36   957   55   3  
公允价值套期
利率合约 12,119   106   633   15,029   329   382  
跨币种利率互换合约
2,078   69   104   3,802   212   76  
未指定为套期保值工具的衍生工具
外币兑换合约 22,802   201   261   21,316   188   132  
跨币种利率互换合约
7,100   119   252   5,648   254   132  
利率合约 73,134   465   1,036   78,632   419   995  
商品合约 1,051   35   31   987   27   38  
衍生金融工具总额，毛额（a）（b）
$ 138,797   $ 1,087   $ 2,738   $ 146,027   $ 1,508   $ 2,188  
当前部分
$ 493   $ 1,464   $ 356   $ 1,209  
非流动部分
594   1,274   1,152   979  
衍生金融工具总额，毛额
$ 1,087   $ 2,738   $ 1,508   $ 2,188  
__________
(a)在2023年12月31日和2024年9月30日，我们持有抵押品$ 40 百万美元 35 百万，我们分别发布了抵押品$ 185 百万美元 145 分别为百万。
(b) 截至2023年12月31日和2024年9月30日，可用于交易对手净额结算的资产和负债的公允价值为$ 815 百万美元 1,030 分别为百万。所有衍生工具均归类于公允价值等级的第2级。


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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注14。 员工离职行动以及退出和处置活动

我们一般会在员工接受时记录与自愿离职相关的成本。当管理层批准了离职计划、确定了受影响的员工、完成离职计划所需的行动不太可能发生重大变化时，我们会记录与非自愿离职计划相关的成本。与取决于雇员继续提供服务的福利相关的成本在规定的服务期内累计。

公司不包括福特信贷

员工离职行动以及退出和处置活动包括员工离职成本、设施和其他与资产相关的费用（例如减值、加速折旧）、经销商和供应商付款、其他法定和合同义务以及其他费用，这些费用记录在销售成本和销售、行政和其他费用.以下是已启动的行动：

•巴西。2021年退出制造业务，导致Cama ç ari、Taubat é和Troller的设施关闭。Taubat é和Cama ç ari工厂的销售在2023年完成
•印度。于2021年第四季度停止在Sanand的汽车制造，并于2022年第三季度停止在钦奈的制造。出售Sanand车辆组装和动力总成工厂已于2023年第一季度完成（见附注15）
•西班牙。2022年第一季度巴伦西亚工厂停产蒙迪欧
•中国。于2023年停止开发若干产品程式
•德国。福克斯将于2025年在我们的萨尔路易斯车身和装配厂停止生产。我们的计划是将该设施改建为技术中心，保留1000个职位

此外，我们正在继续削减全球劳动力，并采取其他重组行动，包括2023年宣布的有薪工人离职，以及针对我们小时工的某些成员的离职一揽子计划。

下表汇总了截至9月30日期间的活动，这些活动记录在其他负债和递延收入（百万）：
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
期初余额 $ 1,277   $ 1,333   $ 588   $ 1,086  
应计项目变动（a） 148   122   1,067   911  
付款 ( 298 ) ( 227 ) ( 493 ) ( 730 )
外币折算及其他 ( 54 ) 29   ( 89 ) ( 10 )
期末余额 $ 1,073   $ 1,257   $ 1,073   $ 1,257  
__________
(a)不包括$的养老金费用 58 百万美元 158 2023年第三季度和2024年第三季度分别为百万美元 117 百万美元 222 2023年和2024年前9个月分别为百万。

我们录得$ 0 和$ 50 2023年第三季度和前九个月分别为百万，用于加速折旧和其他非现金项目。

We recorded costs of $ 1.2 十亿美元 1.1 2023年前9个月和2024年前9个月分别为10亿美元，与上述行动有关。在2024年剩余时间内，我们预计不会产生与此类行动相关的大量额外费用。我们将继续审查我们的全球业务，在考虑这些业务所需的资本分配时，如果实现持续盈利的途径不可行，我们可能会采取额外的重组行动。


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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注15。 收购和剥离

公司不包括福特信贷

福特销售和服务韩国公司（“FSSK”）。在2024年第一季度，我们签订了一项协议，出售我们在FSSK的100%股权。因此，截至2024年9月30日，我们报$ 56 百万的持有待售资产，其中包括$ 43 百万现金，以及$ 31 百万持有待售负债在其他资产和其他负债，分别。我们确定持有待售资产没有减值。

Auto Motive Power（“AMP”）。2023年第四季度，我们收购了位于加州的能源管理公司AMP
专注于电动汽车充电解决方案的初创公司。收购的资产主要包括商誉和技术，这些资产在其他资产.此次收购并未对我们的财务报表产生重大影响。

印度Sanand（“Sanand”）种植。2023年第一季度，我们完成了向Tata Passenger Electric Mobility Limited（Tata Motors Limited的子公司）出售Sanand车辆组装和动力总成工厂的交易。福特继续通过租回相关土地和建筑物来运营动力总成设施。由于出售交易，我们在2023年第一季度终止确认固定资产并确认动力总成设施经营租赁使用权资产和相关租赁负债。收到的现金对价的公允价值与出售时固定资产的账面价值相近。





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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注16。 累计其他综合收入/（损失）

截至9月30日止期间归属于福特汽车公司的累计其他综合收益/（亏损）各组成部分余额变动情况如下（单位：百万）：
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
外币换算
期初余额 $ ( 5,649 ) $ ( 6,077 ) $ ( 6,416 ) $ ( 5,443 )
外币折算收益/（亏损） ( 368 ) 471   393   ( 143 )
减：税收/（税收优惠）（a） ( 1 ) ( 23 ) ( 11 ) ( 4 )
外币折算净收益/（亏损） ( 367 ) 494   404   ( 139 )
（收益）/损失从AOCI重新分类为净收入（b） ( 2 ) ( 64 ) ( 6 ) ( 65 )
其他综合收益/（亏损），税后净额（c） ( 369 ) 430   398   ( 204 )
期末余额 $ ( 6,018 ) $ ( 5,647 ) $ ( 6,018 ) $ ( 5,647 )
有价证券
期初余额 $ ( 376 ) $ ( 150 ) $ ( 442 ) $ ( 170 )
可供出售证券的收益/（亏损） 30   237   98   252  
减：税收/（税收优惠） 7   57   24   60  
可供出售证券的净收益/（亏损） 23   180   74   192  
（收益）/损失从AOCI重新分类为净收入 6   —   26   11  
减：税收/（税收优惠） 1   —   6   3  
净（收益）/损失从AOCI重新分类为净收入（d） 5   —   20   8  
其他综合收益/（亏损），税后净额 28   180   94   200  
期末余额 $ ( 348 ) $ 30   $ ( 348 ) $ 30  
衍生工具
期初余额 $ ( 295 ) $ ( 83 ) $ 129   $ ( 331 )
衍生工具收益/（亏损） 430   ( 377 ) ( 61 ) ( 18 )
减：税收/（税收优惠） 111   ( 89 ) ( 16 ) ( 5 )
衍生工具净收益/（亏损） 319   ( 288 ) ( 45 ) ( 13 )
（收益）/损失从AOCI重新分类为净收入 ( 3 ) ( 5 ) ( 69 ) ( 40 )
减：税收/（税收优惠） ( 9 ) ( 1 ) ( 15 ) ( 9 )
净（收益）/损失从AOCI重新分类为净收入（e） 6   ( 4 ) ( 54 ) ( 31 )
其他综合收益/（亏损），税后净额 325   ( 292 ) ( 99 ) ( 44 )
期末余额 $ 30   $ ( 375 ) $ 30   $ ( 375 )
养老金和其他退休后福利
期初余额 $ ( 2,604 ) $ ( 3,047 ) $ ( 2,610 ) $ ( 3,098 )
摊销及确认先前服务成本/（贷项）
8   71   20   135  
减：税收/（税收优惠） 2   18   5   33  
先前服务费用净额/（贷项）从AOCI重新分类为净收入
6   53   15   102  
翻译对非美国计划的影响
1   ( 3 ) ( 2 ) ( 1 )
其他综合收益/（亏损），税后净额 7   50   13   101  
期末余额 $ ( 2,597 ) $ ( 2,997 ) $ ( 2,597 ) $ ( 2,997 )
9月30日AOCI期末余额合计 $ ( 8,933 ) $ ( 8,989 ) $ ( 8,933 ) $ ( 8,989 )
__________
(a)我们不确认大部分外币折算损益的递延税项，因为我们预计在可预见的未来不会发生逆转。然而，我们已选举在美国纳税申报表中同时对某些非美国业务征税，并在美国纳税申报表中记录了将逆转的暂时性差异的递延税款，与遣返计划无关。暂时性差异外币折算产生的税收或税收优惠记入其他综合收益/（亏损），税后净额.
(b)包括外币折算净收益重新分类$ 64 百万美元 65 2024年第三季度和前九个月分别达到百万其他收入/（亏损），净额与福特信贷在欧洲的某些投资大幅清算有关。
（c）不包括一个$ 2 百万亏损和$ 2 2023年第三季度和前九个月的收益分别为百万美元 1 百万收益和$ 0 2024年第三季度和前九个月的亏损分别与非控股权益有关。
（d）重新分类为其他收入/（亏损），净额.
（e）重新分类为销售成本.在接下来的十二个月中，我们预计将把现有的现金流对冲净损失重新分类为$ 238 百万（见附注13）。
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注17。 可变利益实体

我们的某些关联公司是可变利益实体，我们不是其中的主要受益人。我们对与这些未合并关联公司相关的任何潜在损失的最大敞口仅限于我们的股权投资、应收账款、贷款和担保，为$ 3.7 十亿美元 5.9 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的十亿。在这些金额中，担保$ 125 2023年12月31日和2024年9月30日与我们VIE的某些义务相关的百万美元也包含在附注18中。

2022年7月13日，福特与SK On Co.，Ltd.、SK Battery America，Inc.（SK On全资子公司）完成创建BlueOval SK，LLC（简称“BOSK”），一家50/ 50 将在田纳西州和肯塔基州建造和运营电动汽车电池工厂的合资企业，为福特和福特的附属公司提供电池。BOSK是一个可变利益实体，我们不是其主要受益人，我们使用权益法核算我们的投资。截至2024年9月30日，福特已确认对BOSK的捐款为$ 5.5 其协议出资中的10亿美元，最高可达$ 6.6 到2026年达到10亿。出资总额以各方同意的调整为准。
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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注18。 承诺与或有事项

承诺和或有事项主要包括担保和赔偿、诉讼和索赔以及保修和现场服务行动。

担保和赔偿

财务担保。 财务担保和赔偿在开始时按公允价值入账。在初始确认后，担保负债在每个报告期进行调整，以反映担保剩余期限内可能的违约事件导致的预期付款的当前估计。 财务担保的最大潜在付款为$ 535 百万美元 588 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的百万。与财务担保有关的已记录负债的账面价值为$ 59 百万美元 41 分别为2023年12月31日和2024年9月30日的百万。

我们的财务担保包括某些合资企业的债务和租赁义务，以及外部第三方（包括供应商）的某些财务义务，以支持我们的业务和经济增长。到2037年到期日期各不相同，担保将在支付和/或取消基础义务时终止。我们的付款将因合营企业或其他第三方未能履行其担保涵盖的义务而触发。在某些情况下，我们有权向第三方追回我们根据担保支付的金额。

非金融担保 .非金融担保和赔偿在开始时按公允价值入账。我们定期审查我们在这些安排下的履约风险，如果很可能我们将被要求在担保或赔偿下履约，则记录可能的付款金额。 与非财务担保相关的记录负债的最大潜在付款和账面价值在2023年12月31日和2024年9月30日均为微量。

在日常业务过程中，我们执行的合同涉及行业内的赔偿标准和特定于交易的赔偿，例如出售业务。这些赔偿可能包括且不限于与以下任何一项有关的索赔：环境、税收和股东事项；知识产权；发电合同；政府法规和就业相关事项；经销商、供应商和其他商业合同关系；以及财务事项，例如证券化。这些赔偿项下的履行一般将由包括合资企业或联盟伙伴在内的交易对手提出的违约索赔或第三方索赔触发。虽然其中一些赔偿在性质上是有限的，但其中许多并不限制潜在的支付。因此，我们无法估计根据这些无限赔偿提出的索赔可能导致的未来付款的最高金额。

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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注18。 承诺和或有事项（续）

诉讼和索赔

各种法律诉讼、诉讼和索赔（通常称为“事项”）正在等待或可能对我们提起或主张。这些包括但不限于因我们的产品涉嫌缺陷而引起的事项；产品保修；与安全、排放和燃油经济性或其他事项有关的政府法规；政府奖励措施；税务事项，包括贸易和海关；涉嫌导致罚款或处罚的违法行为；金融服务；与雇佣相关的事项；经销商、供应商和其他合同关系；知识产权；环境事项；股东或投资者事项；以及财务报告事项。某些未决法律诉讼是或声称是集体诉讼。其中一些事项涉及或可能涉及对补偿性、惩罚性或反垄断或其他数额非常大的三倍损害赔偿的索赔，或要求采取外勤服务行动、环境补救计划、制裁、失去政府奖励、评估或其他救济，如果获得批准，将需要非常大的支出。

我们在这些问题上的财务风险敞口有多大，很难估计。许多事项没有具体规定损害赔偿的美元金额，许多其他事项仅规定了最低管辖权。就所断言的金额而言，我们的历史经验表明，在大多数情况下，所断言的金额并不是最终结果的可靠指标。

当损失被认为很可能发生并可合理估计时，我们对事项进行计提。在为应计和披露目的评估事项时，我们考虑了诸如我们在类似性质事项上的历史经验、所断言的具体事实和情况、我们胜诉的可能性以及任何潜在损失的严重性等因素。随着事情的进展，我们会重新评估和更新我们的应计项目。

对于大多数事项，这些事项通常是由我们产品中所谓的缺陷引起的，我们根据我们在类似事项上的广泛历史经验建立了应计费用。我们不认为有合理可能的结果大大超过我们对这些事项的应计。

对于剩余的事项，如果我们在类似事项上的历史经验价值较为有限（即“非模式事项”），我们主要根据个别事实和情况对事项进行评估。对于非模式事项，我们评估是否存在超过任何可以估计的应计费用的重大损失的合理可能性。 我们对所有重大事项的合理可能损失超出我们应计费用的估计目前反映了间接税和监管事项，我们估计对这些事项的总风险范围可达布特$ 0.6 十亿。

如前所述，诉讼过程存在诸多不确定性，个别事项的结果无法有把握地预测。我们的评估是基于我们的知识和经验，但任何事项的最终结果都可能需要支付大大超过我们应计和/或披露的金额的款项。

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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注18。 承诺和或有事项（续）

保修和现场服务行动

我们在销售时计提基本保修范围和现场服务行动的估计成本。我们使用模式化的估计模型建立我们对基本保修义务的估计，使用有关每条车辆线路的性质、频率和按车型年份的平均索赔成本的历史信息。我们使用模式化估计模型建立我们对外勤服务行动义务的估计，使用有关每个模型年度的索赔性质、频率、严重程度和平均成本的历史信息。此外，我们不时自费发行延长保证，其估计成本在发行时计提。保修和外勤服务行动义务在其他负债和递延收入.我们定期重新评估应计项目的充分性。

当与我们的供应商商定了回收的具体细节并且回收量几乎是确定的时，我们认识到回收与我们的保修和现场服务行动相关的成本所带来的好处。恢复情况报告于贸易和其他应收款，净额和其他资产。

截至9月30日止期间，我们对未来保修和现场服务行动成本（扣除供应商回收估计数）的估计如下（单位：百万）：
前九个月
  2023 2024
期初余额 $ 9,193   $ 11,504  
期间支付的款项 ( 3,481 ) ( 4,411 )
与期间发出的保证有关的应计变动 3,331   4,329  
与预先存在的保证有关的应计变动 2,016   2,159  
外币折算及其他 ( 274 ) ( 267 )
期末余额 $ 10,785   $ 13,314  

我们估计成本的变化在上表中报告为与先前存在的保证相关的应计变化。我们对超出材料现场服务行动和客户满意行动应计费用的合理可能成本的估计范围高达约$ 1.5 总计十亿。
30
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注19。 分段信息

我们报告的分部信息与我们的首席运营决策者（“CODM”）评估公司的经营业绩和业绩的方式一致。据此，我们通过以下细分领域分析我们的业务成果：福特Blue、福特Model e、福特Pro、福特Next和福特Credit。

以下是我们可报告分部和其他活动的描述。

福特Blue Segment

Ford Blue主要包括销售福特和林肯内燃机（“ICE”）和混合动力汽车、服务零部件、配件和面向零售客户的数字服务，以及相关的车辆、零部件、配件和服务的开发、制造和分销成本。该细分市场专注于开发福特和林肯ICE以及混合动力汽车。此外，该部门向福特Model e提供硬件工程和制造能力，并代表福特Pro生产车辆，在某些情况下还代表福特Model e生产车辆。福特蓝还包括：
•面向目前不在福特Model e或福特Pro范围内的市场的所有销售（如下文进一步描述）
•在美国和加拿大以外的市场，向商业、政府和租赁客户销售ICE和混合动力汽车，这些客户不被视为福特Pro的核心
•我们在中国的未合并关联公司销售电动汽车（“EV”）
•制造并销售给其他原始设备制造商的所有车辆销售

福特Model e Segment

福特Model e主要包括为零售客户销售我们的电动汽车、服务零件、配件和数字服务，以及相关的车辆、零件、配件和服务的开发、制造和分销成本。该分部专注于开发电动汽车和数字汽车技术，以及软件开发。此外，福特Model e代表企业提供软件和联网车辆技术，并制造某些电动汽车，包括为福特Pro制造。福特Model e在北美、欧洲和中国运营。福特Model e还包括向欧洲、中国和墨西哥的商业、政府和租赁客户销售不被视为福特Pro核心的电动汽车和相关销售。

福特Pro细分市场

福特Pro主要包括销售福特和林肯汽车、服务部件、配件，以及为商业、政府和租赁客户提供的服务。这一部分包括所有核心福特Pro车辆的销售，例如北美和欧洲货车的Super Duty和Transit系列以及Ranger在欧洲的所有销售。在美国和加拿大，福特Pro还包括面向商业、政府和租赁客户的所有车辆销售。该部门专注于销售ICE、混合动力和电动汽车，并提供数字和实体服务以优化和维护车队，包括远程信息处理和电动汽车充电解决方案。该分部反映福特Blue和福特Model e生产的车辆的对外销售，与获取车辆销售和提供服务相关的成本（包括分部间加价）反映在该分部中。福特Pro在北美和欧洲开展业务。

福特Next Segment

福特Next部门主要包括旨在为福特在与汽车相邻的细分市场创造价值的新兴业务计划的费用和投资。

福特信贷部门

福特信贷部门由合并基础上的福特信贷业务组成，该业务主要是与车辆相关的融资和租赁活动。


31
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注19。分部信息（续）

企业其他

公司其他主要包括公司治理费用、过去服务养老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信贷利息收入和我们的扩展服务合同组合赚取的利息）和我们的现金、现金等价物和有价证券的损益（不包括股本证券投资的损益），以及与公司间借贷相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用，代表全球企业产生效益，不分配给运营部门。其中包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。企业其他资产包括：现金、现金等价物和有价证券、税收相关资产、设定受益养老金计划净资产、集中管理的其他资产。

债务利息

债务利息作为单独的调节项目列报，包括公司债务的利息支出，不包括福特信贷。

特殊物品

特殊项目作为单独的调节项目列报。它们包括（i）养老金和OPEB重新计量损益，（ii）股本证券投资损益，（iii）重大人员费用、供应商和经销商相关成本，以及由于我们努力使产能和成本结构与市场需求和不断变化的模式组合相匹配而产生的设施相关费用，以及（iv）我们不一定认为表明持续经营活动收益的其他项目。我们的管理层通常将这些项目排除在其对经营分部业绩的审查之外，以衡量分部盈利能力和分配资源。我们还单独报告这些特殊项目，以帮助投资者跟踪与这些活动相关的金额，并允许投资者分析我们的结果，以确定他们在考虑持续经营业绩趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。



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项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注19。分部信息（续）

福特蓝、福特Model e、福特Pro的分部收入、成本、资产原则

外部车辆和数字服务收入通常是特定于车辆的，并包含在负责外部车辆销售的部门中。大部分零部件和配件收入和成本根据最近的终端客户销售额归属于客户销售渠道或车辆线，并计入相应的分部。

在正常的业务过程中，福特蓝、福特Model e和福特Pro在分部之间进行交易，并进行合作以发挥协同效应，包括代表另一个分部开发和制造车辆。当一个分部生产的车辆被另一个分部对外销售时，就会发生分部间交易。生产部门将报告部门间收入，以收回与生产单位相关的成本。这包括材料成本、人工和间接费用（包括折旧和摊销）、入境运费以及部门间加价。部门间加价金额的设定是为了向生产部门的制造和分销服务提供有竞争力的回报。成本反映在对外报告车辆销售的关联分部中，详见下表：

损益表要素 实例 分部报告
特定于特定车辆的成本 物料清单成本和初始保修应计 报告的分部对外销售车辆
可按产品线识别的成本 制造和物流成本、折旧和摊销费用、直接研发成本 通常可识别到产品线或生产地点。报告的分部对外销售车辆，基于相对量
分摊成本 销售、一般和管理费用以及间接/跨产品线研发成本 通常在所有细分领域共享，通常基于相对数量。明确与某一分部挂钩的某些成本在特定分部中报告
分部间车辆交易的分部间加价成本 合同制造和分销费用 在对外销售车辆的分部报告，为每项适用的车辆交易

资产在每个分部报告，与适当的运营责任保持一致。制造资产，例如我们的工厂和其中的机器和设备，包含在我们的福特蓝色和福特Model e细分市场中。仅生产或主要生产电动汽车及相关零部件的制造资产反映在福特Model E中。支持生产ICE和混合动力汽车的制造资产，包括在同一工厂生产ICE和电动汽车的制造资产，均包含在福特Blue中。福特Model e中报道了专门用于生产EV零件的供应商工具。福特Pro中没有报告的福特制造或供应商工装资产。无论报告资产的分部如何，折旧和摊销费用都根据产量反映，并在报告外部车辆销售的分部中报告。

附属公司净收益/（亏损）中的权益被包括在所得税前收入/（亏损），主要基于实体支持或拥有实体的大部分采购或销售的哪个部分。下表显示了我们最重要的未合并实体的分部报告：

福特蓝 福特Model e 福特Pro
丨长安福特汽车股份有限公司（“CAF”）
丨BlueOval SK，LLC
丨福特Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi（“福特Otosan”）
丨江铃汽车股份有限公司（“江铃汽车”）
↓ AutoAlliance（Thailand）Co.，Ltd.（“AAT”）




33
项目1。财务报表（续）

福特汽车公司及子公司
财务报表附注
注19。分部信息（续）

截至9月30日止期间的主要财务信息如下（单位：百万）：
  福特蓝 福特Model e 福特Pro 福特Next 福特信贷 企业
其他		 利息
关于债务		 特殊物品 消除/调整 合计
2023年第三季度          
外部收入 $ 25,587   $ 1,758   $ 13,829   $ 1   $ 2,625   $ 1   $ —   $ —   $ —   $ 43,801  
分部间收入（a） 8,925   241   —   —   —   —   —   —   ( 9,166 ) —  
总收入 $ 34,512   $ 1,999   $ 13,829   $ 1   $ 2,625   $ 1   $ —   $ —   $ ( 9,166 ) $ 43,801  
所得税前收入/（亏损） $ 1,718   $ ( 1,329 ) $ 1,654   $ ( 17 ) $ 358   $ ( 186 ) $ ( 324 ) $ ( 487 ) (b) $ —   $ 1,387  
附属公司净收益/（亏损）中的权益 90   ( 9 ) 179   ( 5 ) 9   —   —   ( 1 ) —   263  
总资产 60,282   10,966   3,137   235   142,615   53,097   —   —   ( 2,259 ) （c） 268,073  
2024年第三季度          
外部收入 $ 26,238   $ 1,173   $ 15,655   $ 2   $ 3,127   $ 1   $ —   $ —   $ —   $ 46,196  
分部间收入（a） 10,577   74   —   —   —   —   —   —   ( 10,651 ) —  
总收入 $ 36,815   $ 1,247   $ 15,655   $ 2   $ 3,127   $ 1   $ —   $ —   $ ( 10,651 ) $ 46,196  
所得税前收入/（亏损） $ 1,627   $ ( 1,224 ) $ 1,814   $ ( 10 ) $ 544   $ ( 201 ) $ ( 272 ) $ ( 1,409 ) （d） $ —   $ 869  
附属公司净收益/（亏损）中的权益 69   ( 13 ) 82   —   10   ( 1 ) —   —   —   147  
总资产 60,477   17,540   3,833   157   156,416   51,884   —   —   ( 3,260 ) （c） 287,047  
福特蓝 福特Model e 福特Pro 福特Next 福特信贷 企业
其他		 利息
关于债务		 特殊物品 消除/调整 合计
2023年前九个月          
外部收入 $ 75,713   $ 4,299   $ 42,667   $ 2   $ 7,541   $ 7   $ —   $ —   $ —   $ 130,229  
分部间收入（a） 28,308   422   —   —   —   —   —   —   ( 28,730 ) —  
总收入 $ 104,021   $ 4,721   $ 42,667   $ 2   $ 7,541   $ 7   $ —   $ —   $ ( 28,730 ) $ 130,229  
所得税前收入/（亏损） $ 6,649   $ ( 3,131 ) $ 5,411   $ ( 87 ) $ 1,051   $ ( 530 ) $ ( 936 ) $ ( 2,593 ) (b) $ —   $ 5,834  
附属公司净收益/（亏损）中的权益 249   ( 15 ) 456   ( 23 ) 23   1   —   ( 422 ) （e） —   269  
2024年前九个月          
外部收入 $ 74,662   $ 2,437   $ 50,662   $ 5   $ 9,011   $ 4   $ —   $ —   $ —   $ 136,781  
分部间收入（a） 33,624   207   —   —   —   —   —   —   ( 33,831 ) —  
总收入 $ 108,286   $ 2,644   $ 50,662   $ 5   $ 9,011   $ 4   $ —   $ —   $ ( 33,831 ) $ 136,781  
所得税前收入/（亏损） $ 3,703   $ ( 3,687 ) $ 7,386   $ ( 32 ) $ 1,213   $ ( 513 ) $ ( 820 ) $ ( 2,331 ) （f） $ —   $ 4,919  
附属公司净收益/（亏损）中的权益 227   ( 52 ) 310   ( 2 ) 28   ( 1 ) —   1   —   511  
__________
(a)分部间收入仅反映福特Blue、福特Model e和福特Pro之间存在分部间加价并在分部间交易时确认的整车交易。
(b)主要反映重组行动、我们的全球养老金和OPEB计划的按市值调整，以及Transit Connect海关事项的应计费用（与2009年至2013年期间生产的某些Transit Connect车辆有关）。
（c）主要包括在正常业务过程中发生的分部间交易的抵销。
（d）主要反映某些特定产品资产减记$ 391 百万及其他开支$ 588 万相关取消此前规划的一款全电动三排SUV项目，全部记在C销售额成本.其余项目包括养老金削减成本和重新计量损失（主要与北美的每小时买断有关）以及欧洲的持续重组行动。
（e）主要反映了我们因福特在中国正在进行的重组行动而产生的权益法投资的费用份额。
（f）包括对某些特定产品资产的减记$ 391 百万及其他开支$ 588 万与此前规划的一款全电动三排SUV项目取消有关，均记录在销售成本.该金额还反映了欧洲的重组行动、北美小时工的买断、奥克维尔装配厂转换的延长期限，以及北美和欧洲的养老金削减和离职成本。
34

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

最近的发展

电动汽车市场

尽管我们继续投资于我们的电动汽车战略，但我们观察到整个行业的电动汽车采用率和近期的定价压力低于预期，这导致我们，并可能在未来引导我们，调整我们的支出、生产和/或产品发布，以更好地匹配电动汽车采用的步伐。因此，我们在2024年第三季度记录了约11亿美元的费用，并可能继续产生与向我们的电动汽车相关供应商付款（电池、原材料或其他）、库存调整或其他事项相关的费用。第三季度金额包括与取消此前宣布的全电动三排SUV计划相关的9.79亿美元。我们可能会产生与取消相关的额外费用和高达约9亿美元的现金支出，我们预计其中大部分将在2025年上半年记录。此外，电动汽车需求环境的重大意外变化已经并可能在未来导致增量竞争性定价行动。这些市场动态可能会继续发生，这可能会对我们的业务产生重大影响。

此外，电动汽车市场的发展慢于预期可能会影响我们遵守监管标准的战略，在某些情况下，我们计划利用从第三方购买的信用额度来证明监管合规，或者我们可能需要修改我们的产品供应。见项目1a。风险因素在我们的2023年10-K表格报告中，并在我们随后向SEC提交的文件中更新，以讨论与低于预期的电动汽车销量以及我们计划向更多电动汽车组合过渡相关的风险。


35
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
经营成果

2024年第三季度，归属于福特汽车公司的净利润为8.92亿美元，公司调整后息税前利润为25.50亿美元。

净收入/（亏损）包括不包括在公司调整后息税前利润中的某些项目（“特殊项目”）。这些项目在财务报表附注19中有更详细的讨论。我们单独报告特殊项目，以便投资者分析我们的结果，以确定他们在考虑持续经营业绩趋势时可能希望排除的某些不常见的重要项目。我们的税前和税收专项如下（单位：百万）：
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
重组（按地域）
欧洲 $ (42) $ (120) $ (463) $ (667)
北美每小时收购 — — — (260)
中国 (126) — (881) —
其他 33 — (114) —
重组小计 $ (135) $ (120) $ (1,458) $ (927)
其他项目
电动汽车项目取消 $ — $ (979) $ — $ (979)
Transit Connect海关事务 (96) — (396) —
延长奥克维尔装配厂改造
— — — (246)
电动汽车项目争议 — 19 — 19
其他（包括投资收益/（损失）） (8) (3) (184) 6
其他项目小计 $ (104) $ (963) $ (580) $ (1,200)
养老金和OPEB收益/（亏损）
养老金和OPEB重新计量 $ (169) $ (168) $ (371) $ 15
养老金结算、缩减和离职成本 (79) (158) (184) (219)
养老金和OPEB收益/（损失）小计 $ (248) $ (326) $ (555) $ (204)
EBIT特殊项目合计 $ (487) $ (1,409) $ (2,593) $ (2,331)
拨备/（受惠）税项特别项目（a） $ (87) $ (343) $ (408) $ (533)
__________
(a)包括对特殊物项和税收特殊物项的相关税收影响。

我们在2024年第三季度记录了14亿美元的税前特殊项目费用，主要反映了与取消先前计划的全电动三排SUV计划、养老金削减成本和重新计量损失（主要与北美的每小时买断有关）以及欧洲持续的重组行动相关的某些特定产品资产和其他费用的减记。

在财务报表附注19中，特殊项目作为单独的调节项目反映，而不是在我们的分部之间分配。这反映了这样一个事实，即管理层出于衡量分部盈利能力和分配资源的目的，将这些项目排除在其对经营分部业绩的审查之外。
36
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
公司关键指标

下表显示了我们与一年前相比的公司2024年第三季度和前九个月的关键指标。
第三季度 前九个月
2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
GAAP财务指标
经营活动产生的现金流量（$ b） $ 4.6 $ 5.5 $ 0.9 $ 12.4 $ 12.4 $ —
收入（百万美元） 43,801 46,196 5 % 130,229 136,781 5 %
净收入/（亏损）（百万美元） 1,199 892 $ (307) 4,873 4,055 $ (818)
净收入/（亏损）利润率（%） 2.7 % 1.9 % （0.8）ppts 3.7 % 3.0 % （0.8）ppts
EPS（摊薄） $ 0.30 $ 0.22 $ (0.08) $ 1.21 $ 1.01 $ (0.20)
非GAAP财务指标(a)
公司调整后自由现金流（$ b） $ 1.2 $ 3.2 $ 2.0 $ 4.8 $ 5.9 $ 1.1
公司调整后息税前利润（百万美元） 2,198 2,550 352 9,363 8,070 (1,293)
公司调整后息税前利润率（%） 5.0 % 5.5 % 0.5个百分点 7.2 % 5.9 % （1.3）ppts
调整后EPS（摊薄） $ 0.39 $ 0.49 $ 0.10 $ 1.73 $ 1.46 $ (0.27)
调整后的ROIC（过去四个季度） 15.1 % 11.4 % （3.7）ppts
__________
(a)见非公认会计原则财务措施对账与GAAP对账部分。

2024年第三季度，我们的普通股和B类股票稀释后每股收益为0.22美元，稀释后调整后每股收益为0.49美元。

2024年第三季度净收入/（亏损）利润率为1.9%，比去年同期下降0.8个百分点。2024年第三季度公司调整后息税前利润率为5.5%，同比上升0.5个百分点。

下表显示了我们按分部划分的归属于福特和公司的第三季度和2024年前九个月的净收入/（亏损）调整后息税前利润。
第三季度 前九个月
2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
福特蓝 $ 1,718 $ 1,627 $ (91) $ 6,649 $ 3,703 $ (2,946)
福特Model e (1,329) (1,224) 105 (3,131) (3,687) (556)
福特Pro 1,654 1,814 160 5,411 7,386 1,975
福特Next (17) (10) 7 (87) (32) 55
福特信贷 358 544 186 1,051 1,213 162
企业其他 (186) (201) (15) (530) (513) 17
公司调整后息税前利润（a） 2,198 2,550 352 9,363 8,070 (1,293)
债务利息 (324) (272) 52 (936) (820) 116
特殊物品 (487) (1,409) (922) (2,593) (2,331) 262
税项/非控制性权益 (188) 23 211 (961) (864) 97
净收入/（亏损） $ 1,199 $ 892 $ (307) $ 4,873 $ 4,055 $ (818)
__________
(a)见非公认会计原则财务措施对账与GAAP对账部分。

净收入同比减少3.07亿美元，主要是由于三排SUV电动汽车项目取消特别项目，部分被公司调整后息税前利润增加和税费减少所抵消。公司调整后息税前利润同比增长3.52亿美元，这是由于福特信贷和福特Pro息税前利润增加，以及福特Model e息税前利润亏损减少，但部分被福特Blue息税前利润减少所抵消。
37
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
下表和随后几页的表格提供了我们每个福特Blue、福特Model e和福特Pro细分市场按因果因素划分的2024年第三季度和前九个月的关键指标以及2024年第三季度EBIT与2023年第三季度相比的变化。有关这些因果因素的描述，请参见关于福特蓝、福特Model e、福特Pro因果因素的定义和信息。

福特Blue Segment
第三季度 前九个月
关键指标 2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
批发单位（000）（a） 736 721 (15) 2,162 2,088 (74)
收入（百万美元） $ 25,587 $ 26,238 $ 651 $ 75,713 $ 74,662 $ (1,051)
息税前利润（百万美元） 1,718 1,627 (91) 6,649 3,703 (2,946)
息税前利润率（%） 6.7 % 6.2 % （0.5）ppts 8.8 % 5.0 % （3.8）ppts
__________
(a)包括我们未合并的关联公司在中国生产和销售的福特和林肯品牌以及JMC品牌汽车（2023年第三季度约为12.4万辆，2024年第三季度约为10.1万辆）。

按因果因素划分的息税前利润变化（百万）
2023年第三季度息税前利润
$ 1,718
成交量/混合 13
净定价 113
成本 201
交换 (369)
其他 (49)
2024年第三季度息税前利润
$ 1,627 

2024年第三季度，福特蓝的批发量同比下降2%，这主要是由于北美的Edge生产结束，以及我们未合并的关联公司在中国生产和销售的车辆减少，部分被Bronco和F-150批发量增加所抵消。2024年第三季度收入增长3%，主要是由于不包括我们在中国的未合并关联公司的批发增加，部分被不利的汇兑所抵消。

福特蓝2024年第三季度息税前利润为16亿美元，同比减少9100万美元，息税前利润率为6.2%。息税前利润下降主要是由于不利的汇兑和较高的制造成本，但部分被较低的保修成本和较高的净定价所抵消。

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
福特Model e Segment
第三季度 前九个月
关键指标 2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
批发单位（000） 36 32 (4) 82 68 (14)
收入（百万美元） $ 1,758 $ 1,173 $ (585) $ 4,299 $ 2,437 $ (1,862)
息税前利润（百万美元） (1,329) (1,224) 105 (3,131) (3,687) (556)
息税前利润率（%） (75.6) % (104.4) % （28.8）ppts (72.8) % (151.3) % （78.5）ppts

按因果因素划分的息税前利润变化（百万）
2023年第三季度息税前利润
$ (1,329)
成交量/混合 37
净定价 (470)
成本 526
交换 11
其他 1
2024年第三季度息税前利润
$ (1,224)

2024年第三季度，由于市场竞争激烈，福特Model E的批发销量同比下降11%，至3.2万辆。2024年第三季度收入下降33%，反映出更具竞争力的电动汽车需求环境（包括市场新进入者），这导致净定价和批发量下降。

福特Model E 2024年第三季度息税前利润亏损12亿美元，较去年同期改善1.05亿美元，息税前利润率为负104.4%。息税前利润改善主要是由于成本下降（包括与电池相关的原材料成本下降以及其他材料成本和较低的保修），部分被不利的净定价所抵消。

福特Pro细分市场
第三季度 前九个月
关键指标 2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
批发单位（000）（a） 314 342 28 1,016 1,125 109
收入（百万美元） $ 13,829 $ 15,655 $ 1,826 $ 42,667 $ 50,662 $ 7,995
息税前利润（百万美元） 1,654 1,814 160 5,411 7,386 1,975
息税前利润率（%） 12.0 % 11.6 % （0.4）ppts 12.7 % 14.6 % 1.9个百分点
__________
(a)包括我们在T ü rkiye的未合并关联公司福特Otosan生产和销售的福特品牌汽车（2023年第三季度约为24,000辆，2024年第三季度约为21,000辆）。

按因果因素划分的息税前利润变化（百万）
2023年第三季度息税前利润
$ 1,654
成交量/混合 586
净定价 252
成本 (613)
交换 12
其他 (77)
2024年第三季度息税前利润
$ 1,814 

2024年第三季度，福特Pro的批发销量较上年同期增长了9%，这更多是由于全顺系列汽车和Super Duty销量增加所致。2024年第三季度收入增长13%，反映出更高的批发、有利的组合，以及对某些核心福特Pro产品的持续强劲需求推动的更高的净定价。

福特Pro 2024年第三季度息税前利润为18亿美元，同比增长1.6亿美元，息税前利润率为11.6%。息税前利润改善是由有利的市场因素推动的，但部分被更高的保修成本和与增长相关的结构性成本所抵消。
39
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
关于福特蓝、福特Model e、福特Pro因果因素的定义和信息

总体而言，我们使用以下列出的因果因素衡量福特Blue、福特Model e和福特Pro部门EBIT的同比变化，净定价和成本差异按当期数量和混合交换计算：

•市场因素（剔除未合并关联批发单位的影响）：
◦成交量及组合–主要衡量由行业销量、市场份额和经销商库存变化驱动的批发单位销量变化（按上年平均单位贡献利润率）带来的息税前利润差异，以及产品组合变化导致的息税前利润差异，包括整车系列之间的组合以及整车系列内的装饰级别和选项的组合
◦净定价–主要衡量由对经销商的批发单价变化和营销激励计划（如回扣计划、低利率融资优惠、特别租赁优惠以及经销商库存的库存调整）驱动的息税前利润差异

•成本：
◦供款成本–主要衡量由成本类别的单位变化驱动的息税前利润差异，这些变化通常随数量而变化，例如材料成本（包括商品和部件成本）、保修费用以及运费和关税成本
◦结构成本–主要衡量通常与产量没有直接成比例关系的成本类别的绝对变化驱动的息税前利润差异。结构性成本包括以下成本类别：
▪制造业，包括与销量相关的– 主要包括小时工和受薪制造人员的成本、工厂间接费用（如水电费和税费）以及新产品发布费用。这些成本可能会受到加班、线速、轮班等运营模式动作的量的影响
▪工程和连通性– 主要包括车辆和软件工程人员、原型材料、测试以及外部工程和软件服务的成本
▪支出相关– 主要包括我们的制造和工程资产的折旧和摊销，但也包括资产报废和经营租赁
▪广告和促销活动– 包括广告、营销计划、品牌促销、客户邮寄和促销活动以及车展的费用
▪行政、资讯科技及销售– 主要包括与我们的员工活动、信息技术和销售职能相关的受薪人员和购买的服务的成本

•交换–主要衡量由以下一种或多种情况驱动的息税前利润差异：（i）以相关实体功能货币以外的货币计值的交易，（ii）将功能货币收入转换为美元的影响，（iii）以功能货币以外的货币重新计量相关实体的货币资产和负债的影响，或（iv）我们的外币对冲结果

•其他– 包括多种项目，如零部件和服务收益、特许权使用费、政府激励措施、与薪酬相关的变化

此外，本报告中使用的定义和计算包括：

•批发和收入–批发单位数量包括出售给经销商或其他公司的所有福特和林肯徽章单位（无论是由福特生产还是由未合并的关联公司生产）、出售给其他制造商的由福特制造的单位、由福特为其他制造商分销的单位，以及由我们的中国合资企业江铃汽车有限公司（“JMC”）生产的出售给经销商或其他公司的本地品牌单位。出售给日租汽车公司的受担保回购选择权约束的车辆（即租赁回购），以及递延确认收入的其他成品汽车销售（例如寄售），也被计入批发单位数量。某些车辆的批发单位数量收入（具体而言，由我们未合并的关联公司生产和分销的福特徽章车辆，以及JMC品牌车辆）不包括在我们的收入中。不包括福特Blue、福特Model e和福特Pro细分市场之间的交易

•行业体量及市场份额–部分基于估计的车辆登记；包括中型和重型卡车

•SAAR–经季节性调整的年率
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
福特Next Segment

福特Next部门主要包括旨在为福特在与汽车相邻的细分市场创造价值的新兴业务计划的费用和投资。福特Next 2024年第三季度息税前利润亏损1000万美元，较去年同期改善700万美元。

福特信贷部门

福特信贷向SEC提交定期报告，其中包含有关福特信贷的更多信息。这些报告可通过福特信贷的网站获得，该网站位于www.ford.com/finance/investor-center也可以在SEC的网站上找到，该网站位于www.sec.gov.有关Ford Credit网站及其内容的上述信息仅为方便起见，不被视为通过引用并入本报告或向SEC提交。

下表提供了福特信贷部门按因果因素划分的2024年第三季度和前九个月的关键指标以及2024年第三季度EBT与2023年第三季度相比的变化。有关这些因果因素的描述，请参见关于福特信用因果因素的定义和信息。
第三季度 前九个月
关键指标 2023 2024 H/（L） 2023 2024 H/（L）
应收账款净额合计（B美元） $ 126.3 $ 142.2 $ 15.9
应收损失（bps）（a） 38 57 19 32 48 16
拍卖价值（b） $ 31,685 $ 31,265 (1) % $ 31,980 $ 29,770 (7) %
EBT（$ M） 358 544 $ 186 1,051 1,213 $ 162
ROE（%） 7.8 % 14.1 % 6.3个百分点 8.4 % 9.6 % 1.2个百分点
其他资产负债表指标
债务（$ b） $ 122.9 $ 136.7 $ 13.8
净流动性（$ B） 27.0 29.6 2.6
财务报表杠杆（比1） 9.7 9.7 —
__________
(a)仅限美国零售融资。
(b)美国36个月期外租赁第三季度拍卖价值按2024年第三季度混合计算，年初至今金额按2024年年初至今混合计算。

按因果因素划分的EBT变化（百万）
2023年第三季度EBT
$ 358
成交量/混合 37
融资保证金 201
信用损失 (26)
租赁剩余 (66)
交换 1
其他 39
2024年第三季度EBT
$ 544 

福特信贷的应收账款净额总额为1422亿美元，比一年前高出13%，这主要是由于消费者和非消费者融资增加以及租赁组合规模扩大所致。2024年第三季度美国亏损与应收账款（“LTR”）比率为57个基点，较一年前有所增加，反映出亏损严重程度增加和收回资产增加。美国2024年第三季度拍卖价值同比下降。

福特信贷2024年第三季度的EBT为5.44亿美元，比一年前高出1.86亿美元，主要原因是融资保证金增加和应收账款增加，但部分被较低的预期拍卖价值和现有经营租赁较高的回报率所抵消。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
关于福特信用因果因素的定义和信息

总的来说，我们使用以下列出的因果因素来衡量福特信贷EBT的同比变化：

•成交量及组合：
◦交易量主要衡量由不包括按上期汇率计算的上期融资保证金收益率（定义见下文融资保证金）的信用损失准备金的平均应收账款净额变化驱动的净融资保证金变化。销量变化主要受销售和租赁的新车和二手车数量、福特信贷购买零售融资和经营租赁合同的程度、福特信贷提供批发融资的程度、融资车辆的销售价格、经销商库存水平、福特信贷独家提供的福特赞助的特殊融资计划以及具有成本效益的资金的可用性所驱动
◦Mix主要衡量净融资利润率的变化，该变化是由福特信贷的平均应收账款净额构成的同期变化驱动的，不包括每个区域内按产品划分的信用损失准备金

•融资保证金：
◦融资保证金差异是融资保证金收益率的同期变化乘以当期平均应收账款净额，不包括前期汇率下的信用损失准备。这种计算是在产品和国家一级进行的，然后汇总。融资保证金收益率等于收入减去利息支出和当期预定折旧，除以同期剔除信用损失准备的平均应收账款净额
◦融资保证金变化受营收和利息支出变化驱动。收入的变化主要受市场利率水平、定价中的成本假设、业务组合和竞争环境的驱动。利息支出变化主要受市场利率水平、借款利差、资产负债管理等驱动

•信用损失：
◦信用损失是按前期汇率计提信用损失准备的变动。出于分析目的，管理层将信用损失准备金拆分为净冲销和信用损失准备金的变化
◦净冲销变化主要是由收回的数量、每次收回的严重程度和回收驱动的。信贷损失准备金的变化主要受信贷损失和回收的历史趋势变化、福特信贷目前投资组合的构成和规模变化、历史二手车价值趋势变化以及前瞻性宏观经济状况变化的推动。如需更多信息，请参阅我们的2023年10-K表报告第二部分第7项的“关键会计估计-信用损失准备金”部分

•租赁剩余：
◦租赁剩余计量对按前期汇率计算的剩余绩效的变化。出于分析目的，管理层将剩余业绩主要拆分为剩余损益，以及累计补充折旧的变化
◦剩余损益变化主要受返还给福特信贷并出售的车辆数量以及拍卖价值与出售车辆的折旧价值（包括基数和累计补充折旧）之间的差额驱动。累计补充折旧的变化主要是由福特信贷对租赁期结束时预期拍卖价值的估计的变化以及福特信贷对将归还给它并出售的车辆数量的估计的变化驱动的。经营租赁车辆的折旧包括因客户违约事件导致的经营租赁提前终止损失。如需更多信息，请参阅我们的2023年10-K表报告第二部分第7项的“关键会计估计-受经营租赁约束的车辆的累计折旧”部分

•交流：
◦反映功能货币收入转换为美元效应带动的EBT变化

•其他：
◦主要包括营业费用、其他收入、保险费用、其他收入/（亏损）按前期汇率
◦运营费用的变化主要是受薪人员成本、设施成本以及与客户合同的订立和服务相关的成本推动的
◦一般而言，其他收入/（亏损）变动主要是由与衍生品市场估值调整（主要与利率变动有关）和其他杂项相关的收益变动驱动的
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
此外，在本报告中使用时，以下定义和计算适用于福特信贷：

•现金（详见资金Structure和流动性表格）–现金、现金等价物、有价证券和受限现金，不包括与保险活动有关的金额

•债务（如关键指标和杠杆表所示）–福特信贷资产负债表上的债务。包括在证券化中发行且仅在基础证券化资产的收款和相关增强项下支付的债务。福特信贷有权收取作为这些证券化交易的当事方的证券化实体发行的债务和其他义务所不需要的超额现金流

•税前利润（“EBT”）–反映福特信贷的所得税前收入

•应收损失（“LTR”）比率– LTR比率的计算方法是使用净冲销除以平均应收融资款，不包括未到期的利息补充和信用损失准备金

•股本回报率（“ROE”）（如关键指标表所示）–反映股本回报率，计算方法为按年计算当期净收益除以当期月均股本

•证券化和受限现金（见流动性表）–证券化现金是为证券化投资者的利益而持有的（例如，储备基金）。受限制现金主要包括为满足某些地方政府和监管储备要求而持有的现金以及根据某些合同协议条款持有的现金

•证券化（如公共期限资金计划表所示）–公开证券化交易，由福特信贷赞助的144A规则发行，以及由福特信贷加拿大公司广泛分布的发行

•定期资产支持证券（如资金Structure表所示）–证券化交易中发行的、对标的证券化资产仅以收款方式支付的债务及相关增强

•应收账款净额合计（如关键指标表所示）–包括为合法目的出售的应收融资款（零售融资和批发）以及不满足会计出售处理要求的证券化交易中包含的经营租赁净投资。这些应收款和经营租赁在福特信贷的资产负债表上报告，仅可用于支付作为这些证券化交易当事方的证券化实体发行的债务和其他义务；它们不能用于支付福特信贷的其他义务或福特信贷的其他债权人的债权





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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
企业其他

公司其他主要包括公司治理费用、过去的服务养老金和OPEB收入和支出、利息收入（不包括福特信贷利息收入和我们的扩展服务合同组合赚取的利息）以及我们的现金、现金等价物和有价证券的损益（不包括股本证券投资的损益），以及与公司间借贷相关的外汇衍生品损益。公司治理费用主要是行政费用，代表全球企业产生效益，不分配给运营部门。其中包括与制定和指导全球政策、提供监督和管理以及促进公司利益相关的费用。2024年第三季度，Corporate Other的息税前亏损为2.01亿美元，而一年前的息税前亏损为1.86亿美元。

债务利息

债务利息，包括不包括福特信贷的公司债务利息支出，在2024年第三季度为2.72亿美元，比一年前减少了5200万美元。

税收

我们的所得税拨备/（受益）2024年第三季度和前九个月的收益分别为2700万美元和拨备8.56亿美元，导致实际税率分别为负3.1%和17.4%。在2024年第三季度，我们确认了税收优惠，因为我们对税收费用的全年预测发生了变化，包括与某些特定产品制造和供应商工具资产被归类为特殊项目的减记相关的优惠。

我们的2024年第三季度和前九个月调整后的有效税率（不包括特殊项目）分别为13.9%和19.2%。

我们定期审查我们的组织结构和非美国和美国税务管辖区关联公司的所得税选举，这可能会导致包含在我们的美国纳税申报表中或排除在我们之外的关联公司发生变化。我们的结构未来的任何变化，以及我们经营所在国家的所得税法的任何变化，都可能导致我们的递延税款余额和相关估值免税额的增加或减少。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
流动性和资本资源

截至2024年9月30日，包括福特信贷和持有待售实体在内的资产负债表现金、现金等价物、有价证券和受限现金总额为372亿美元。

我们认为我们的关键资产负债表指标是：（i）公司现金，包括现金等价物、有价证券和限制性现金，包括持有待售现金，不包括福特信贷的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金；（ii）公司流动性，包括公司现金，减去限制性现金，以及总的可用承诺信用额度，不包括福特信贷的总可用承诺信用额度。

公司不包括福特信贷
12月31日，
2023		 9月30日，
2024
资产负债表（$ b）
公司现金 $ 28.8 $ 27.9
流动性 46.4 46.1
债务 (19.9) (20.6)
现金净债务 8.9 7.3
养老金资金状况（$ b）（a）
资助计划 $ 2.1 $ 2.8
未获资助的计划 (4.4) (4.1)
全球养老金总额 $ (2.3) $ (1.3)
资金状况共计OPEB $ (4.7) $ (4.6)
__________
(a)2024年9月30日的余额反映了2023年12月31日的净资金状况，更新为：服务和利息成本；预期资产回报率；缩减、结算和相关的临时重新计量（如适用）；离职费用；实际福利支付；以及现金捐助。贴现率和预期收益率假设与2023年底保持不变。

流动性.我们的关键优先事项是保持强劲的资产负债表，以抵御潜在的压力情景，同时拥有可用于投资和发展我们业务的资源。截至2024年9月30日，我们的公司现金为279亿美元，流动性为461亿美元。截至2024年9月30日，约84%的公司现金由注册地在美国的合并实体持有。

为了为经济下滑和其他压力情景做好准备，我们的目标是持续的公司现金余额达到或超过200亿美元，外加高于公司现金目标的大量额外流动性。我们预计，由于以下原因，我们将有一段时间高于或低于这一数额：（i）未来现金流预期，例如对未来机会的投资、资本投资、债务到期、养老金缴款或重组要求，（ii）短期时间差异，以及（iii）全球经济或经营环境的变化。

我们公司的现金投资主要包括美国财政部债务、联邦机构证券、投资级机构的银行定期存款、投资级公司证券、投资级商业票据，以及一组选定的非美国政府、非美国政府机构和超国家机构的债务。这些投资的平均期限约为一年，并根据市场情况和流动性需求进行调整。我们每天监控公司的现金水平和平均到期日。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
材料现金需求。我们的物质现金需求包括：

•资本支出（更多信息，见下文“公司现金变化”部分）和其他用于工程、软件、产品开发和实施我们的电动汽车计划的付款

•购买原材料和零部件以支持汽车（包括电动汽车）、零部件和配件的制造和销售（有关更多信息，请参阅我们的2023表格10-K报告第7项中“流动性和资本资源-公司不包括福特信贷”部分的总合同义务表和随附的我们的“购买义务”描述）

•购买监管合规信贷

•向经销商支付营销奖励金

•保修金和外勤服务行动的付款（更多信息，见此处财务报表附注的附注18）

•债务偿还（有关更多信息，请参阅项目7中“流动性和资本资源-不包括福特信贷的公司”部分中的合计合同义务表和附注19 ——我们2023年10-K表报告中的财务报表）

•向我们的全球养老金计划酌情支付和强制支付（有关更多信息，请参阅我们2023年10-K表报告第7项中“流动性和资本资源-不包括福特信贷的公司”部分中的总合同义务表，下文“公司现金变化”部分，以及此处财务报表附注的附注11）

•员工工资、福利、激励

•经营租赁付款（有关更多信息，请参阅项目7中“流动性和资本资源-不包括福特信贷的公司”部分中的合计合同义务表，以及我们2023年10-K表报告中财务报表附注的附注18）

•与我们业务重组相关的现金效应

•战略收购和投资以发展我们的业务，包括电气化

在获得我们董事会批准的情况下，以股息支付和/或股份回购计划（包括股份回购以抵消增加的股份补偿的反稀释效应）形式进行的股东分配可能需要支出大量现金。我们的目标股东分配为调整后自由现金流的40%至50%。此外，我们可能需要额外的重大现金需求，这些需求取决于某些事件的发生，例如法律或有事项、不确定的税务状况和其他事项。

我们计划利用我们的流动资金（如上所述）和业务运营产生的现金流为我们的重大现金需求提供资金。


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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
公司现金变动。在管理我们的业务时，我们将公司现金的变化分为经营项目和非经营项目。经营项目包括：公司调整后EBIT不包括福特信贷EBT、资本支出、折旧和工具摊销、营运资本变化、福特信贷分配、债务利息、现金税，以及所有其他和时间差异（包括基于应计的EBIT和相关现金流之间的时间差异）。非经营性项目包括：重组成本、不包括福特信贷的公司债务变化、对出资养老金计划的缴款、股东分配、以及其他项目（包括股权证券投资的损益、收购和资产剥离、股权投资以及与福特信贷的其他交易）。

关于“营运资金的变化”，一般来说，与我们的贸易应付账款相比，不包括福特信贷的公司的贸易应收账款相对较低，因为我们的大部分批发是在向经销商出售车辆后立即融资（主要由福特信贷），这通常发生在生产后不久。相比之下，我们的贸易应付款项主要基于约45天的行业标准生产供应商付款条件。因此，如果批发量（以及相应的收入）减少，而贸易应付账款继续到期，我们的现金流会恶化。相反，如果批发量（以及相应的收入）增加，而新的贸易应付款项通常在45天左右不到期，我们的现金流就会改善。例如，2020年初我们大部分组装厂的停产和因新冠疫情导致的行业产量下降导致我们的现金流最初恶化，而随后我们大部分组装厂恢复制造业务并恢复到新冠疫情前的生产水平导致我们的现金流随后得到改善。然而，即使在正常的经济条件下，这些营运资金余额通常也会受到可能影响现金流的季节性变化的影响。例如，我们通常会遇到与库存和应付款项相关的现金流时间差异，这是由于我们的年度停工期，当时生产，因此库存和批发量通常处于最低水平，而应付款项继续到期并得到支付。这一净影响通常会导致在这些停摆期间我们的营运资金余额变化产生现金流出。

我们在2024年9月30日的成品库存高于2023年12月31日，反映出厂内和在途库存增加，部分原因是新车上市。

为了应对或预期供应商中断，我们可能会储备某些组件或原材料，以帮助防止我们的车辆生产中断。此类行动可能会对我们的现金产生短期不利影响，并增加我们的库存。此外，为了确保生产电动汽车的关键材料，我们已经并且将来可能与原材料供应商签订承购协议，并对某些原材料和电池供应商进行投资，包括在截至2026年的五年期间向BlueOval SK，LLC提供最多66亿美元的资本。根据最终项目成本和潜在融资机会，我们的实际资本支出可能会有很大差异。此类投资可能会在短期内对我们的现金产生额外的不利影响。

我们已订立的承购协议的条款，以及我们未来可能订立的条款，因交易而异，尽管它们通常要求我们购买交易对手在商定的时间内生产的一定百分比或最低数量的产量。承购协议中包含的采购价格机制，通常以交货时材料的市场价格为基础。这些条款还可能包括我们购买材料的义务的条件，例如质量或最低产量。在满足这些条件的前提下，我们将有义务按照合同确定的金额购买材料或以其他方式补偿供应商。截至2024年9月30日，根据某些条件，我们根据这些承购协议承诺到2035年购买的最大数量的估计支出包括约34亿美元的购买义务和基于我们目前预测的约49亿美元的或有购买义务；然而，我们的预测可能会根据市场价格在不同时期波动，这可能导致我们的估计显着增加或减少。为这些材料支付的实际价格将在购买时记录在我们的资产负债表上。如果我们预计不会消耗掉我们根据这些协议条款有义务购买的所有材料，我们可能会将多余的材料出售给替代购买者或回售给供应商。转售价格可能与原始购买价格相同，也可能不相同，这取决于当时的市场情况和协商的条款。因此，当我们的协议下的购买价格机制高于多余材料的预期转售价格或当我们被要求以其他方式补偿供应商时，我们已经记录并可能在未来记录与转售相关的应计费用。迄今记录的此类项目的应计费用并不重要。


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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
根据市场情况，我们已经并可能在未来与原材料供应商签订额外的承购协议或重新谈判现有协议。此外，如上所述，我们可能会寻求转售多余的材料。根据我们迄今订立的承购协议，在满足适用条件的情况下，我们可能有义务购买任何产出的最早日期将是2025年上半年。见项目1a。我们2023年10-K表格报告中的风险因素，以及我们随后向SEC提交的文件更新的风险因素，以讨论与我们的承购协议和其他长期采购合同相关的风险。

金融机构参与供应链金融（“SCF”）计划，该计划使我们的供应商能够自行决定在无追索权的基础上将其福特应收账款（即我们对供应商的付款义务）出售给金融机构，以便在我们的付款条件规定之前得到支付。我们的供应商自愿将发票纳入SCF计划与我们的付款条件、我们支付的金额或我们的流动性没有任何关系。我们对供应商参与SCF计划的决定没有经济利益，我们不提供与此相关的任何担保。截至2024年9月30日，供应商选择出售给SCF金融机构的福特应收账款的未偿金额为2.11亿美元。2024年前9个月通过SCF计划结算的金额为11亿美元。

不包括福特信贷的公司现金变化汇总如下（单位：十亿）：
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
公司不包括福特信贷
公司调整后EBIT不包括福特信贷（a） $ 1.8 $ 2.0 $ 8.3 $ 6.9
资本支出 $ (2.2) $ (2.0) $ (5.9) $ (6.1)
折旧和工装摊销 1.3 1.2 3.9 3.8
净支出 $ (0.9) $ (0.7) $ (2.0) $ (2.3)
应收款项 $ (0.6) $ 0.2 $ (0.8) $ —
存货 (0.8) (0.5) (4.2) (2.3)
贸易应付款项 0.2 1.1 1.9 1.9
营运资本变动 $ (1.1) $ 0.8 $ (3.1) $ (0.4)
福特信贷分配 $ — $ 0.2 $ — $ 0.3
债务利息和现金税 (0.4) (0.5) (1.7) (1.7)
所有其他和时间差异 1.8 1.4 3.3 3.2
公司调整后自由现金流（a） $ 1.2 $ 3.2 $ 4.8 $ 5.9
重组 $ (0.3) $ (0.2) $ (0.4) $ (0.7)
债务变化 — (0.1) (0.2) 0.3
已供资的养老金缴款 (0.2) (0.3) (0.4) (1.0)
股东分派 (0.6) (0.6) (4.4) (2.8)
所有其他 (0.9) (0.7) (2.6) (2.7)
现金变动 $ (0.8) $ 1.3 $ (3.2) $ (1.0)
__________
(a)见非公认会计原则财务措施对账与GAAP对账部分。
注：由于四舍五入，数字可能不相加。

我们的2024年第三季度经营活动提供/（使用）的现金净额为正55亿美元，比一年前高出9亿美元（更多信息见第61页）。这一增长反映出营运资本增加，但部分被福特信贷运营现金流减少和净收入减少所抵消。公司调整后自由现金流为32亿美元，比一年前高出20亿美元，主要受营运资本变化、调整后EBIT改善和福特信贷分配的推动，部分被所有其他和时间差异所抵消。

2024年第三季度的资本支出为20亿美元，比一年前减少了2亿美元。我们现在预计2024年全年资本支出将在80亿美元至85亿美元之间。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
与2024年6月30日相比，2024年第三季度营运资本影响为8亿美元，受贸易应付账款增加的推动，但部分被库存增加所抵消。所有其他和时间差异均为正14亿美元。时间差异包括基于应计的息税前利润与相关现金流（例如，向经销商支付的营销奖励和质保金、合资企业股权收入、补偿付款以及养老金和OPEB收入或费用）之间的差异。与我们的保修应计费用相关的现金流出预计将在几年内发生。

在2024年第三季度和前九个月，我们分别为我们的全球资助养老金计划贡献了3.34亿美元和9.67亿美元。我们继续预计将在2024年为我们的全球资助养老金计划贡献约10亿美元。

2024年第三季度股东分配（包括现金股息和反稀释性股票回购）为6亿美元，2024年前九个月为28亿美元。

可用信贷额度.截至2024年9月30日，公司承诺的总信贷额度（不包括福特信贷）为202亿美元，其中包括135亿美元的公司信贷额度、20亿美元的补充循环信贷额度、25亿美元的364天循环信贷额度以及22亿美元的当地信贷额度。截至2024年9月30日，18亿美元的承诺公司信贷额度（不包括福特信贷）已在我们的关联公司的当地信贷额度下使用，我们的公司、补充和364天信贷额度下的每一笔都可用。

我们公司信贷安排下的贷方有2500万美元的承诺将于2026年4月26日到期，34亿美元的承诺将于2027年4月22日到期，1亿美元的承诺将于2028年4月26日到期，还有100亿美元的承诺将于2029年4月20日到期。我们的补充循环信贷安排下的贷方有20亿美元的承诺将于2027年4月22日到期。我们364天循环信贷安排下的贷方有25亿美元的承诺将于2025年4月21日到期。

企业、补充和364天信贷协议包括某些与可持续发展相关的目标，据此，如果福特实现或未能实现与全球制造设施温室气体排放、无碳电力消耗和福特欧洲CO相关的特定目标，则可能会调整适用的保证金和设施费2尾气排放。2024年之前，与全球制造设施温室气体排放、可再生电力消费、福特欧洲CO相关的具体目标2尾气排放；福特在2023年的表现优于所有这三个与可持续发展相关的指标。

公司信贷融资是无抵押的，没有借款的重大不利变化条件、限制性财务契约（例如，利息或固定费用覆盖率、债务权益比率和最低净值要求），以及可能限制我们获得资金或触发提前还款能力的信用评级触发器。公司信贷安排包含一项流动性契约，要求我们在公司信贷安排、补充循环信贷安排和364天循环信贷安排下保持至少40亿美元的国内现金、现金等价物、贷款和有价证券和/或可用性。如果我们的高级、无担保、长期债务没有维持惠誉、穆迪和标普至少两个投资级评级，则需要某些子公司的担保。补充和364天循环信贷额度的条款和条件与我们的公司信贷额度一致。福特信贷已被指定为公司信贷额度和364天循环信贷额度下的附属借款人。

债务。如财务报表附注12所示，截至2024年9月30日，不包括福特信贷的公司债务为206亿美元。这一余额比2023年12月31日高出7亿美元。

杠杆。我们通过一个杠杆框架管理公司债务水平（不包括福特信贷），该框架通过正常的商业周期以投资级信用评级为目标。杠杆框架包括公司总债务（不包括福特信贷）、资金不足的养老金负债、经营租赁和其他调整的比率，除以公司调整后的EBIT（不包括福特信贷EBT），并进一步调整以排除折旧和工具摊销（不包括福特信贷）。

福特信贷的杠杆计算为一个单独的业务，如项目2的“流动性和资本资源-福特信贷部门”部分所述。福特信贷是自筹资金，其用于为其运营提供资金的债务与我们的公司债务（不包括福特信贷）是分开的。
49
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
福特信贷部门

福特信贷仍然资本充足，资产负债表强劲，资金跨平台和市场多元化。福特信贷在2024年第三季度结束时的流动性为296亿美元，比年底增加了39亿美元。福特信贷继续稳健地进入资本市场，截至2024年10月25日完成了290亿美元的公开定期发行。

福特信贷融资战略的关键要素包括：

•保持较强流动性和资金多样性
•审慎进入公开市场
•继续撬动欧洲零售存款
•根据需要增加资产支持证券组合的灵活性；保留资产和承诺能力
•目标财务报表杠杆9：1至10：1
•维持自我清算的资产负债表

福特信贷的流动性状况继续多样化、稳健，并专注于维持满足其业务和资金需求的流动性水平。福特信贷定期对其资产负债表和流动性进行压力测试，以确保其能够在整个经济周期中继续履行其财务义务。

下表显示了福特信贷应收账款净额的资金情况（单位：十亿）：
9月30日，
2023		 12月31日，
2023		 9月30日，
2024
资金Structure
定期无担保债务 $ 50.7 $ 54.1 $ 61.7
定期资产支持证券 55.9 58.0 56.3
零售存款/福特利息优势 16.3 17.2 18.7
其他 2.2 1.4 0.1
股权 12.6 13.4 14.0
现金 (11.4) (10.9) (8.6)
应收账款净额合计 $ 126.3 $ 133.2 $ 142.2
证券化融资占总债务的百分比 45.5 % 44.9 % 41.2 %

截至2024年9月30日，应收账款净额1422亿美元，主要由定期无担保债务和定期资产支持证券提供资金。截至2024年9月30日，证券化融资占总债务的百分比为41.2%。

公共任期资助计划。下表显示了福特信贷2022和2023年全年的发行情况、2024年全年的计划发行情况，以及截至2024年10月25日的全球公共期限融资发行情况，不包括短期融资计划（单位：十亿）：
2022
实际		 2023
实际		 2024
预测		 直通
10月25日
无抵押 $ 6 $ 14 $ 16 - 19 $ 16
证券化（a） 10 14 14 - 16 13
公众总数 $ 16 $ 28 $ 30 - 35 $ 29
__________
(a)见关于福特信用因果因素的定义和信息节。

福特信贷目前预计2024年的全年公共定期资金规模在300亿美元至350亿美元之间。
50
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
流动性。下表显示了福特信贷的流动性来源和使用情况（单位：十亿）：
9月30日，
2023		 12月31日，
2023		 9月30日，
2024
流动性来源(a)
现金 $ 11.6 $ 10.9 $ 8.6
承诺的资产支持设施 42.3 42.9 44.6
其他无抵押信贷融资 2.4 2.4 1.8
流动性来源共计 $ 56.3 $ 56.2 $ 55.0
流动性的利用(a)
证券化和受限现金 $ (2.9) $ (2.8) $ (3.1)
承诺的资产支持设施 (25.8) (27.5) (22.5)
其他无抵押信贷融资 (0.7) (0.4) (0.1)
流动资金使用总额 $ (29.4) $ (30.7) $ (25.7)
可用流动性 $ 26.9 $ 25.5 $ 29.3
其他调整 0.1 0.2 0.3
可供使用的流动性净额 $ 27.0 $ 25.7 $ 29.6
__________
(a)见关于福特信用因果因素的定义和信息节。

福特信贷可供使用的净流动性将根据包括近期债务到期、应收账款增长和下降以及融资交易时间等因素每季度波动。截至2024年9月30日，福特信贷可供使用的流动性净额为296亿美元，比2023年底高出39亿美元，这主要反映了进入公共融资市场的强大渠道，导致承诺的资产支持融资的利用率较低。截至2024年9月30日，福特信贷的流动性来源，包括现金、承诺资产支持融资和无担保信贷融资，总额为550亿美元，比2023年底减少12亿美元，主要原因是应收账款增加导致现金减少。

材料现金需求。福特信贷的重大现金需求包括：（1）从经销商处购买零售融资和经营租赁合同，并为经销商提供批发融资，为新车和二手车融资；（2）偿还债务（有关债务的更多信息，请参阅我们2023年10-K表报告中第7项“流动性和资本资源-公司不包括福特信贷”部分的“总合同义务”表和财务报表附注19）。此外，在获得福特信贷董事会批准的情况下，股东分配可能需要支出大量现金。此外，福特信贷可能需要额外的物质现金需求，这些需求取决于某些事件的发生，例如法律或有事项、不确定的税务状况和其他事项。

福特信贷计划利用其流动性（如上所述）和业务运营产生的现金流为其重大现金需求提供资金。

资金和流动性风险。福特信贷的融资计划受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了其控制范围，包括资本市场的混乱，这可能会影响无担保债务和资产支持证券的发行以及监管变化对金融市场的影响。有关更多信息，请参阅我们的2023表格10-K报告第二部分第7项的“流动性和资本资源-福特信贷部分-资金和流动性风险”部分。

51
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
杠杆。福特信贷使用杠杆或债务权益比率来做出各种商业决策，包括评估和确定应收融资和经营租赁融资的定价，并评估其资本结构。

下表显示了福特信贷的财务报表杠杆计算（单位：十亿）：
9月30日，
2023		 12月31日，
2023		 9月30日，
2024
杠杆计算
债务 $ 122.9 $ 129.3 $ 136.7
股权（a） 12.6 13.4 14.0
财务报表杠杆（比1） 9.7 9.7 9.7
__________
(a)福特信贷资产负债表上报告的股东权益总额。

福特信贷通过考虑市场状况和业务的风险特征来规划其杠杆。2024年9月30日，福特信贷的财务报表杠杆为9.7：1。福特信贷将财务报表杠杆目标定在9：1到10：1之间。

52
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
公司合计

养老金计划-资金余额。截至2024年9月30日，我们在合并资产负债表上报告的公司养老金资金不足状况总额为13亿美元，反映了截至2023年12月31日的净资金状况，更新为：服务和利息成本；预期资产回报率；削减、结算和相关的中期重新计量（如适用）；离职费用；实际福利支付；以及现金缴款。对于没有中期重新计量的计划，折现率和预期收益率假设与2023年底保持不变。

投资资本回报率（“ROIC”）。我们使用基于税后滚动四季度平均值的调整后ROIC财务指标来分析公司的总体业绩。下表包含我们对所示期间的ROIC计算（单位：十亿）：
四个季度结束
9月30日，
2023		 9月30日，
2024
现金税后调整后净经营利润/（亏损）
归属于福特的净利润/（亏损） $ 6.2 $ 3.5
加：非控制性权益 (0.3) —
减：所得税 (0.9) 0.5
加：现金税 (1.1) (1.3)
减：债务利息 (1.3) (1.2)
减：养老金总额/OPEB收入/（成本） (1.2) (2.7)
加：养老金/OPEB服务成本 (0.7) (0.6)
现金税后净营业利润/（亏损） $ 7.5 $ 5.1
减：特殊项目（不包括养老金/OPEB）税前 (2.7) (2.8)
现金税后调整后净营业利润/（亏损） $ 10.2 $ 8.0
投资资本
股权 $ 44.3 $ 44.3
债务（不包括福特信贷） 19.8 20.6
净养老金和OPEB负债 4.6 5.9
投入资本（期末） $ 68.6 $ 70.8
平均投入资本 $ 67.5 $ 69.7
ROIC（a） 11.1 % 7.4 %
调整后的ROIC（Non-GAAP）（b） 15.1 % 11.4 %
__________
(a)计算方法为过去四个季度的现金税后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投入资本。
(b)计算方法为过去四个季度的调整后现金税后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投入资本。
注：由于四舍五入，数字可能不相加。
53
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
信用评级

我们的短期和长期债务由美国证券交易委员会指定为国家认可统计评级组织（“NRSRO”）的四家信用评级机构进行评级：DBRS、惠誉、穆迪和标普。

在几个市场，当地公认的评级机构也对我们进行评级。信用评级反映了评级机构对与公司实体或该实体发行的特定证券相关的信用风险的评估。评级机构对美国的评级是基于美国和其他来源提供的信息。信用评级不是建议买入、卖出或持有证券，由指定评级机构随时修改或撤销。每个评级机构可能有不同的评估公司风险的标准，因此，评级应该对每个评级机构进行独立评估。

自我们提交截至2024年6月30日的季度10-Q表格季度报告以来，这些NRSRO没有采取任何评级行动。

下表总结了这四家NRSRO目前授予的某些信用评级和展望：
NRSRO评级
福特 福特信贷 NRSRO
发行人
默认/
企业/
发行人评级		 长期高级无抵押 展望/趋势 长期高级无抵押 短期
无抵押		 展望/趋势 最低长期投资级评级
DBRS BBB（低） BBB（低） 稳定 BBB（低） R-2（低） 稳定 BBB（低）
惠誉 BBB- BBB- 稳定 BBB- F3 稳定 BBB-
穆迪 不适用 Ba1 稳定 Ba1 NP 稳定 Baa3
标普 BBB- BBB- 稳定 BBB- A-3 稳定 BBB-

54
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
展望

我们在2024年10月28日的8-K表格中提供的收益发布中提供了2024年公司指引。该指引基于我们截至2024年10月28日的预期，并假设我们目前对通胀、物流问题、生产或宏观经济状况的假设没有重大变化。由于风险、不确定性和其他因素，我们的实际结果可能与我们的指导存在重大差异，包括我们2023年10-K表格报告第1A项中“风险因素”中所述以及我们随后向SEC提交的文件所更新的那些因素。

2024年指导
公司合计
调整后息税前利润（a） 约100亿美元
调整后自由现金流（a） 75-85亿美元
资本支出 8-85亿美元
福特信贷
EBT 约16亿美元
__________
(a)当我们为调整后的息税前利润和调整后的自由现金流提供指导时，我们没有为最具可比性的GAAP衡量标准提供指导，因为正如下文“补充GAAP衡量标准的非GAAP衡量标准”中更详细描述的那样，它们包括难以合理确定地预测的项目。

对于2024年全年，我们现在预计调整后的息税前利润约为100亿美元，调整后的自由现金流为75亿美元至85亿美元，其中包括由于供应商中断，福特Pro和福特蓝在2024年下半年的销量低于计划。

按分部计算，我们现在预计：

•福特Pro的息税前利润约为90亿美元，这得益于持续增长和有利的组合以及核心产品的持续定价优势
•福特Blue息税前利润约50亿美元，反映了平衡的市场方程式和更高的产品、制造和保修成本，部分被成本效率所抵消
•持续的定价压力和对新电动汽车的投资推动福特Model E息税前利润亏损约50亿美元
•福特信贷EBT约16亿美元

我们对2024年的展望假设：

•美国工业增长持平至温和，为1600万至1650万
•全年全新Super Duty，推动福特Pro积极的定价和混合
•降低行业定价
•材料、货运和制造领域的20亿美元成本削减

55
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
关于前瞻性陈述的注意事项

此处包含或以引用方式并入的陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定性和其他可能导致实际结果与所述结果大不相同的因素，包括但不限于：

•福特高度依赖供应商按照福特的生产计划和规格交付零部件，锂、钴、镍、石墨、锰等关键零部件或原材料的短缺或无法获得可能会扰乱福特的汽车生产；
•为便利获得生产电动汽车所需的原材料和其他组件，福特已向原材料和其他供应商作出并可能在未来作出多年承诺，这使福特面临与未来对此类项目的需求下降相关的风险以及波动且难以准确预测的成本；
•福特的长期竞争力取决于福特+的成功执行；
•福特的车辆可能会受到缺陷的影响，这些缺陷会导致召回活动、保修成本增加或新车型上市延迟，而提高我们的车辆和服务质量所需的时间可能会继续对我们的业务产生不利影响；
•福特可能无法实现现有或待执行的战略联盟、合资、收购、资产剥离或商业战略的预期收益；
•福特可能无法实现重组行动的预期收益，此类行动可能导致福特产生重大费用，扰乱我们的运营，或损害我们的声誉；
•运营信息系统、安全系统、车辆和服务可能会受到网络安全事件、勒索软件攻击和其他中断的影响，并影响福特和福特信贷及其供应商和经销商；
•福特的生产，以及福特供应商的生产，和/或向消费者交付产品的能力可能会受到劳工问题、公共卫生问题、自然或人为灾害、气候变化的不利影响、财务困境、生产困难、产能限制或其他因素的干扰；
•未能开发和部署吸引客户的安全数字服务可能会对福特的业务产生负面影响；
•福特保持具有竞争力的成本结构的能力可能会受到劳动力或其他限制因素的影响；
•福特吸引、发展、成长和奖励人才的能力对其成功和竞争力至关重要；
•福特的新产品和现有产品以及数字、软件和实体服务受到市场认可，并面临来自汽车和数字及软件服务行业现有和新进入者的重大竞争，如果无法实现其宣布的举措，其声誉可能会受到损害；
•福特的业绩取决于销量更大、利润更高的汽车，尤其是在美国；
•拥有全球足迹和供应链，福特的业绩和运营可能会受到经济或地缘政治发展的不利影响，包括关税等保护主义贸易政策或其他事件；
•如果发生金融危机、经济衰退、突发公共卫生事件或重大地缘政治事件，行业销量可能会波动并可能下降；
•福特可能面临价格竞争加剧或行业产能过剩、货币波动、竞争行为或其他因素导致对其产品的需求减少，尤其是电动汽车；
•通胀压力以及大宗商品和能源价格、外币汇率、利率、福特或福特信贷投资的市值波动，包括有价证券，可能对业绩产生重大影响；
•福特和福特信贷以具有竞争力的利率或足够的数量进入世界各地的债务、证券化或衍生品市场可能会受到信用评级下调、市场波动、市场混乱、监管要求或其他因素的影响；
•政府激励措施对福特业务的影响可能很大，福特收到的政府激励措施可能会被削减、终止或收回；
•福特信贷可能会出现高于预期的信贷损失、低于预期的残值或租赁车辆的回报率高于预期；
•养老金和OPEB计划的经济和人口经验（例如贴现率或投资回报）可能比福特假设的更糟糕；
•养老金和其他退休后负债可能会对福特的流动性和财务状况产生不利影响；
•福特和福特信贷可能会经历不寻常或重大的诉讼、政府调查，或因产品、服务、感知环境影响或其他方面的所谓缺陷而产生的负面宣传；
•福特可能需要大幅修改其产品计划和设施，以符合安全、排放、燃油经济性、自动驾驶技术、环境和其他法规；
•福特和福特信贷可能会受到更严格的隐私、数据使用、数据保护和人工智能法律法规的持续发展以及消费者对保护其个人信息的更高期望的影响；和
•福特信贷可能会受到新的或增加的信贷法规、消费者保护法规或其他法规的约束。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
我们无法确定在准备前瞻性陈述时所做的任何预期、预测或假设将被证明是准确的，或者任何预测都将实现。预计结果与实际结果可能存在差异，这是可以预料的。我们的前瞻性陈述仅在其首次发布之日发表，我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。更多讨论见“项目1a。风险因素”在我们的2023年10-K表格报告中，由我们随后的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告更新。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
补充GAAP措施的非GAAP财务措施

我们使用公认会计原则（“GAAP”）和非GAAP财务指标进行运营和财务决策，并评估公司和分部业务表现。下面列出的非GAAP措施旨在被用户视为其同等GAAP措施的补充信息，以帮助投资者更好地了解我们的财务业绩。我们认为，这些非GAAP衡量标准提供了关于基本经营业绩和趋势的有用视角，并提供了一种比较我们同期业绩的手段。这些非GAAP衡量标准不应被视为替代或优于根据GAAP编制的财务业绩衡量标准。由于方法和正在调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似标题衡量标准不同。

•公司调整后EBIT（最具可比性GAAP衡量标准：归属于福特的净收入/（亏损））–息税前利润（EBIT）不包括债务利息（不包括福特信用债）、税收、税前特殊项目。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它侧重于基本的经营业绩和趋势，并提高了我们同期业绩的可比性。我们的管理层通常将特殊项目排除在其对经营分部业绩的审查之外，以衡量分部盈利能力和分配资源。我们的税前特殊项目类别和每个项目（可能由与单一事件或行动相关的一组项目组成）的适用意义指引如下：

税前特别项目 意义指引
↓养老金和OPEB重新计量损益 丨无最低
丨权益性证券投资损益 丨无最低
丨人事费、供应商和经销商相关成本以及设施相关费用源于我们努力使产能和成本结构与市场需求相匹配以及不断变化的模式组合 ↓一般为1亿美元或以上
丨我们不一定认为对持续经营活动收益具有指示意义的其他项目 丨5亿美元或以上用于单个外勤服务行动；一般1亿美元或以上用于其他项目

当我们为调整后的息税前利润提供指引时，我们不提供基于净收入的指引，因为GAAP衡量标准将包括尚未发生且难以合理确定地预测的潜在重大特殊项目，包括养老金和OPEB重新计量以及股本证券投资的损益。

•公司调整后息税前利润率（最具可比性的GAAP衡量标准：公司净收入/（亏损）利润率）–公司调整后息税前利润率是公司调整后息税前利润除以公司收入。这一非GAAP衡量标准对管理层和投资者很有用，因为它允许用户根据行业报告评估我们的经营业绩。

•调整后每股收益/（亏损）（最具可比性的GAAP衡量标准：每股收益/（亏损））–衡量公司经调整的税前特殊项目（如上所述）、税收特殊项目和非控股权益重组影响的稀释后每股净收益/（亏损）。该措施为投资者提供了有用的信息，以评估我们的业务表现，不包括不代表持续经营活动收益的项目。当我们提供调整后每股收益/（亏损）指引时，我们不提供每股收益/（亏损）基础指引，因为GAAP衡量标准将包括尚未发生且难以在年底前合理确定地预测的潜在重大特殊项目，包括养老金和OPEB重新计量损益。

•调整后的有效税率（最具可比性的GAAP衡量标准：有效税率）–公司不含税前特殊项目（如上文所述）和税收特殊项目的税率计量。该措施提供了一个持续有效的利率，投资者认为这对历史比较和预测很有用。当我们为调整后的有效税率提供指导时，我们不提供有效税率基础的指导，因为GAAP衡量标准将包括尚未发生且难以在年底前合理确定地预测的潜在重大特殊项目，包括养老金和OPEB重新计量损益。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
•公司调整后自由现金流（最具可比性的GAAP衡量标准：经营活动提供/（使用）的净现金）–衡量公司的经营现金流，不包括福特信贷的经营现金流。该措施包含管理层考虑的经营活动要素，包括公司不包括福特信贷资本支出、福特信贷向其母公司的分配以及衍生品结算。该指标不包括为养老金缴款、重组行动和其他在美国公认会计原则下被视为经营现金流的项目的现金流出。这一衡量标准对管理层和投资者都是有用的，因为它与管理层对公司经营现金流表现的评估是一致的。当我们为公司调整后自由现金流提供指引时，我们不为经营活动提供/（用于）经营活动的净现金提供指引，因为GAAP衡量标准将包括难以量化或合理确定地预测的项目，包括与公司外币汇率和某些商品价格风险敞口相关的现金流（与任何相关对冲分开），福特信贷的经营现金流，以及与特殊项目相关的现金流，包括离职偿金，每一项都可能对我们的经营活动提供/（用于）我们的经营活动的净现金产生重大影响。

•调整后的ROIC–计算方法为过去四个季度的调整后现金税后净营业利润/（亏损）之和，除以过去四个季度的平均投入资本。调整后的投资资本回报率（“调整后的ROIC”）为管理层和投资者提供了有用的信息，以评估公司在所述期间的投资资本现金税后经营回报率。现金税计量后调整后的净营业利润/（亏损）经营业绩减去特殊项目、债务利息（不包括福特信用债），以及一定的养老金/OPEB成本。平均投入资本是平均资产负债表权益、债务（不包括福特信用债），以及净养老金/OPEB负债。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
非公认会计原则财务措施对账

下表显示了我们的非GAAP财务指标对账。

净收入/（亏损）与调整后息税前利润的对账（百万美元）
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
归属于福特的净收入/（亏损）（GAAP） $ 1,199 $ 892 $ 4,873 $ 4,055
归属于非控制性权益的收入/（亏损） (26) 4 (21) 8
净收入/（亏损） $ 1,173 $ 896 $ 4,852 $ 4,063
减：（拨备）/所得税收益 (214) 27 (982) (856)
所得税前收入/（亏损） $ 1,387 $ 869 $ 5,834 $ 4,919
减：特殊项目税前 (487) (1,409) (2,593) (2,331)
特殊项目税前收入/（亏损） $ 1,874 $ 2,278 $ 8,427 $ 7,250
减：债务利息 (324) (272) (936) (820)
调整后息税前利润（Non-GAAP） $ 2,198 $ 2,550 $ 9,363 $ 8,070
备忘：
收入（$ b） $ 43.8 $ 46.2 $ 130.2 $ 136.8
净收入/（亏损）利润率（GAAP）（%） 2.7 % 1.9 % 3.7 % 3.0 %
调整后息税前利润率（Non-GAAP）（%） 5.0 % 5.5 % 7.2 % 5.9 %

每股收益与调整后每股收益的对账
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
摊薄税后业绩（百万美元）
摊薄税后业绩（GAAP） $ 1,199 $ 892 $ 4,873 $ 4,055
减：税前及税收专项影响（a） (376) (1,066) (2,098) (1,798)
调整后净收入/（亏损）–摊薄（Non-GAAP） $ 1,575 $ 1,958 $ 6,971 $ 5,853
基本及摊薄股份(m)
基本股份（平均流通股） 4,004 3,976 3,999 3,980
净摊薄期权、未归属限制性股票单位、未归属限制性股票股份、可转债 46 42 41 40
稀释股份 4,050 4,018 4,040 4,020
每股收益/（亏损）–摊薄（GAAP） $ 0.30 $ 0.22 $ 1.21 $ 1.01
减：调整净影响 (0.09) (0.27) (0.52) (0.45)
调整后每股收益/（亏损）–稀释后（非公认会计原则） $ 0.39 $ 0.49 $ 1.73 $ 1.46
_________
(a)包括2023年第三季度和前九个月的非控制性权益调整。


60
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
有效税率与调整后有效税率的对账
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024 备忘：
2023财年
税前结果（百万美元）
所得税前收入/（亏损）（GAAP） $ 1,387 $ 869 $ 5,834 $ 4,919 $ 3,967
减：特殊项目影响 (487) (1,409) (2,593) (2,331) (5,147)
调整后税前利润（Non-GAAP） $ 1,874 $ 2,278 $ 8,427 $ 7,250 $ 9,114
税收（百万美元）
（拨备）/收益所得税（GAAP）（a） $ (214) $ 27 $ (982) $ (856) $ 362
减：特殊项目的影响（b） 87 343 408 533 1,273
调整后（拨备）/所得税收益（Non-GAAP） $ (301) $ (316) $ (1,390) $ (1,389) $ (911)
税率(%)
有效税率（GAAP） 15.4 % (3.1) % 16.8 % 17.4 % (9.1) %
调整后有效税率（Non-GAAP） 16.1 % 13.9 % 16.5 % 19.2 % 10.0 %
_________
(a)2023年全年反映了美国研究税收抵免和我们租赁业务和中国境内的法人实体重组带来的好处。
(b)2023年全年反映了中国法人实体重组带来的好处。

经营活动提供/（用于）经营活动的净现金与公司调整后自由现金流的对账（百万美元）
第三季度 前九个月
2023 2024 2023 2024
经营活动提供/（使用）的净现金（GAAP） $ 4,591 $ 5,502 $ 12,426 $ 12,395
减：未计入公司调整后自由现金流的项目
福特信贷经营现金流 $ 1,800 $ 1,296 $ 3,007 $ 3,162
已供资的养老金缴款 (190) (334) (424) (967)
重组（包括离职）（a） (297) (226) (496) (691)
福特信用税支付/（退款）根据税收共享协议 — — (5) (33)
其他，净额 (151) 14 (364) (590)
加：计入公司调整后自由现金流的项目
公司不包括福特信贷资本支出 $ (2,191) $ (1,970) $ (5,878) $ (6,121)
福特信贷分配 — 175 — 325
衍生工具的结算 (13) 230 7 227
公司调整后自由现金流（Non-GAAP） $ 1,225 $ 3,187 $ 4,837 $ 5,945
_________
(a)重组不包括投资活动中报告的现金流量。

61
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
补充资料

下表按类型提供了补充合并财务信息、其他财务信息和美国销售情况。不包括福特信贷的公司包括我们的福特蓝色、福特Model e、福特Pro和福特Next可报告分部、公司其他、债务利息和特殊项目。列报的抵销主要代表分部间交易的抵销和递延税项净额结算。

选定的损益表信息。下表提供了补充损益表信息（单位：百万）：
截至2024年9月30日止期间
第三季度
公司不包括福特信贷 福特信贷 合并
收入 $ 43,069 $ 3,127 $ 46,196
总费用和支出 42,624 2,692 45,316
营业收入/（亏损） 445 435 880
不包括福特信贷的公司债务利息支出 272 — 272
其他收入/（亏损），净额 15 99 114
附属公司净收益/（亏损）中的权益 137 10 147
所得税前收入/（亏损） 325 544 869
所得税拨备/（受益） (78) 51 (27)
净收入/（亏损） 403 493 896
减：归属于非控制性权益的收益/（亏损） 4 — 4
归属于福特汽车公司的净利润/（亏损） $ 399 $ 493 $ 892
截至2024年9月30日止期间
前九个月
公司不包括福特信贷 福特信贷 合并
收入 $ 127,770 $ 9,011 $ 136,781
总费用和支出 124,643 8,150 132,793
营业收入/（亏损） 3,127 861 3,988
不包括福特信贷的公司债务利息支出 820 — 820
其他收入/（亏损），净额 916 324 1,240
附属公司净收益/（亏损）中的权益 483 28 511
所得税前收入/（亏损） 3,706 1,213 4,919
所得税拨备/（受益） 625 231 856
净收入/（亏损） 3,081 982 4,063
减：归属于非控制性权益的收益/（亏损） 8 — 8
归属于福特汽车公司的净利润/（亏损） $ 3,073 $ 982 $ 4,055

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
选定的资产负债表信息。下表提供了补充资产负债表信息（单位：百万）：
2024年9月30日
物业、厂房及设备 公司不包括福特信贷 福特信贷 消除 合并
现金及现金等价物 $ 14,978 $ 8,471 $ — $ 23,449
有价证券 12,729 727 — 13,456
福特信贷融资应收账款净额 — 49,340 — 49,340
贸易和其他应收款，净额 5,812 10,657 — 16,469
库存 18,025 — — 18,025
其他资产 3,147 1,213 — 4,360
应收其他分部款项 897 2,275 (3,172) —
流动资产总额 55,588 72,683 (3,172) 125,099
福特信贷融资应收账款净额 — 59,889 — 59,889
经营租赁投资净额 1,229 21,160 — 22,389
净资产 40,863 306 — 41,169
关联公司净资产中的权益 7,890 139 — 8,029
递延所得税 17,024 189 3 17,216
其他资产 11,218 2,038 — 13,256
应收其他分部款项 79 12 (91) —
总资产 $ 133,891 $ 156,416 $ (3,260) $ 287,047
负债
应付款项 $ 26,501 $ 923 $ — $ 27,424
其他负债和递延收入 25,358 2,690 — 28,048
一年内应付债务 1,526 52,038 — 53,564
应付其他分部 3,090 82 (3,172) —
流动负债合计 56,475 55,733 (3,172) 109,036
其他负债和递延收入 27,393 1,584 — 28,977
长期负债 19,071 84,623 — 103,694
递延所得税 630 368 3 1,001
应付其他分部 12 79 (91) —
负债总额 $ 103,581 $ 142,387 $ (3,260) $ 242,708


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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
选定的现金流信息。下表提供了补充现金流信息（单位：百万）：
截至2024年9月30日止期间
前九个月
经营活动产生的现金流量 公司不包括福特信贷 福特信贷 消除 合并
净收入/（亏损） $ 3,081 $ 982 $ — $ 4,063
折旧和工装摊销 3,780 1,856 — 5,636
其他摊销 36 (1,255) — (1,219)
信贷和保险损失准备金 7 426 — 433
养老金和OPEB费用/（收入） 689 — — 689
收到的权益法投资分红超过（收益）/亏损和减值 (198) (18) — (216)
外币调整 395 (99) — 296
现金等价物、有价证券和其他投资的已实现和未实现（收益）/损失净额 44 (19) — 25
股票补偿 390 14 — 404
递延所得税拨备/（受益） (357) 28 — (329)
应收融资款（批发及其他）减少/（增加） — (2,739) — (2,739)
分部间应收/应付款项减少/（增加） 367 (367) — —
应收账款及其他资产减少/（增加） (1,722) (324) — (2,046)
库存减少/（增加） (2,338) — — (2,338)
应付账款和应计及其他负债增加/（减少） 8,977 409 — 9,386
其他 243 107 — 350
对福特信贷的利息补贴和残值支持 (4,161) 4,161 — —
经营活动提供/（使用）的现金净额 $ 9,233 $ 3,162 $ — $ 12,395
投资活动产生的现金流量
资本支出 $ (6,121) $ (65) $ — $ (6,186)
收购融资应收款和经营租赁 — (44,942) — (44,942)
应收融资款和经营租赁的催收 — 33,855 — 33,855
购买适销对路的投资和其他投资 (8,333) (168) — (8,501)
有价证券和其他投资的销售和到期日 10,362 249 — 10,611
衍生工具的结算 227 (401) — (174)
权益法投资的出资 (2,200) — — (2,200)
其他 28 — — 28
投资活动（to）/from other segments 325 4 (329) —
投资活动提供/（使用）的现金净额 $ (5,712) $ (11,468) $ (329) $ (17,509)
筹资活动产生的现金流量
股息和股息等价物的现金支付 $ (2,522) $ — $ — $ (2,522)
购买普通股 (276) — — (276)
短期债务净变动 287 (1,520) — (1,233)
发行长期债务所得款项 106 43,473 — 43,579
长期债务的支付 (110) (35,453) — (35,563)
其他 (173) (117) — (290)
向/（从）其他分部的融资活动 (4) (325) 329 —
筹资活动提供/（用于）的现金净额 $ (2,692) $ 6,058 $ 329 $ 3,695
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响 $ 3 $ 32 $ — $ 35


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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（续）
选定的其他信息。

股权。截至2024年9月30日，归属于福特的总权益为443亿美元，与2023年12月31日相比增加了15亿美元。这一变化的详细情况如下（单位：十亿）：
增加/
（减少）
净收入/（亏损） $ 4.0
股东分派 (2.8)
其他综合收益/（亏损），净额 —
已发行普通股（包括基于股份的薪酬影响） 0.3
合计 $ 1.5

按类型划分的美国销量。下表显示了按电动、混合动力和内燃机汽车划分的2024年第三季度美国销量和美国批发销量。美国销量主要代表经销商的销售、对政府的销售以及对福特管理层的租赁，部分基于估计的车辆登记，包括中型和重型卡车。
美国销售 美国批发
电动汽车 23,509 17,390
混合动力汽车 48,101 54,023
内燃车 432,429 455,042
车辆总数 504,039 526,455

已发布但尚未通过的会计准则

有关近期会计准则的讨论，见财务报表附注附注2。


65

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。

公司不包括福特信贷

外汇风险。截至2024年9月30日，外汇远期合约的净公允价值（包括信用风险调整）为3.96亿美元的负债，而截至2023年12月31日的负债为3.19亿美元。按美元计算，基础汇率变动10%导致的公允价值潜在变化在2024年9月30日为30亿美元，而2023年12月31日为31亿美元。

商品价格风险。截至2024年9月30日，商品远期合约的净公允价值（包括信用风险调整）为4100万美元的资产，而2023年12月31日的负债为900万美元。截至2024年9月30日，基础商品价格变动10%导致的公允价值潜在变化为1.98亿美元，而2023年12月31日为2.03亿美元。

福特信贷部门
  
利率风险.为了量化衡量其税前现金流对利率变化的敏感性，福特信贷使用了假设所有期限的所有利率瞬时下降或上升一个百分点的假设利率情景（“平行移动”），以及假设所有利率保持在现有水平不变的基本情况。到期的资产和负债也会瞬间进行再投资，100%捕捉到利率的任何假设变化。这些之间税前现金流的差异 情景和12个月期间的基本情况代表了对福特信贷税前敏感性的估计 现金流.在这种模式下，福特信贷估计，在2024年9月30日，所有其他不变的情况下，这样的减少 利率将使其未来12个月的税前现金流减少1.03亿美元，相比之下 截至2023年12月31日为7800万美元.在现实中，新的资产和负债可能不会立即捕捉到利率的变化，利率变化很少是瞬时的、平行的，或者恰好移动福特信贷分析中假设的一个百分点。因此，对税前现金流的实际影响可能高于或低于上文详述的结果。

项目4。控制和程序。

评估披露控制和程序。我们的首席执行官（“CEO”）James D. Farley, Jr.和我们的首席财务官（“CFO”）John T. Lawler对公司的披露控制和程序进行了评估，该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）规则13a-15（e）中定义，截至2024年9月30日，双方均得出结论，此类披露控制和程序有效，可确保我们根据《交易法》提交的定期报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化。截至2024年9月30日的季度，财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
66

第二部分。其他信息

项目1。法律程序。

环境事项

根据已颁布或通过的任何联邦、州或地方条款产生的任何法律程序，这些条款规范向环境排放材料或主要是为了保护环境，其中（i）政府当局是一方，以及（ii）我们认为存在超过1,000，000美元的金钱制裁（不包括利息和费用）的可能性，我们的2023年10-K表格报告第35页对此进行了描述。

其他事项

巴西税务事项（如我们先前于2023年10-K表格报告第35页、截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告第66页及截至2024年6月30日止季度的10-Q表格季度报告第67页所报告）。巴西一个州（S ã o Paulo）和巴西联邦税务机关目前有针对福特汽车公司 Brasil Ltda的大量未决税务评估。（“福特巴西”）涉及福特巴西因其在巴西巴伊亚州的业务而获得的州和联邦税收优惠。圣保罗评估是巴西各州之间更广泛冲突的一部分。联邦立法机构颁布了旨在鼓励各州结束冲突的法律，2017年，各州就解决冲突的框架达成协议。福特巴西公司继续在该框架下寻求解决方案，并预计各州剩余的任何评估金额将在该框架下得到解决。联邦评估超出了立法范围。

所有未决评估均已上诉至各辖区相关行政法院。在司法法院系统内进行上诉，可要求上诉人张贴担保物。到目前为止，我们还没有被要求发布任何抵押品。如果我们被要求提供抵押品，可能超过10亿美元，我们预计它将以固定资产、担保债券和/或信用证的形式出现，但我们可能会被要求提供现金抵押品。尽管这些问题的最终解决可能需要很多年，但我们认为我们的整体损失风险很小。


67

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

2024年第三季度，我们回购福特普通股股票，作为反稀释性股票回购计划的一部分，以抵消2024年授予的基于股票的薪酬的稀释效应。该计划最初授权回购最多5300万股福特普通股。

期 购买的股票总数 每股支付的平均价格 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 根据计划或计划可能尚未购买的股票的最大数量（或大约美元价值）
2024年7月1日至2024年7月31日 — $ — — 33,220,000
2024年8月1日至2024年8月31日 2,950,000 10.95 2,950,000 30,270,000
2024年9月1日至2024年9月30日 — — — 30,270,000
合计/平均 2,950,000 $ 10.95 2,950,000

项目5。其他信息。

截至2024年9月30日止季度，公司没有董事或高级管理人员 通过 ，修改，或 终止 a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
68

项目6。展品。
指定 说明 备案方式
对作为权利代理人的福特汽车公司与ComputerShare Trust Company，N.A.之间的税收优惠保留计划的第5号修正案于2024年9月12日生效 作为我们于2024年9月13日提交的8-K表格当前报告的附件 4提交。(a)
细则15d-14（a）首席执行干事的认证。 随本报告提交。
细则15d-14（a）首席财务官的认证。 随本报告提交。
第1350节CEO的认证。 提供了这份报告。
第1350节CFO的认证。 提供了这份报告。
附件 101.INS 根据S-T条例第405条以内联可扩展业务报告语言（“内联XBRL”）格式化的交互式数据文件。 (b)
附件 101.SCH XBRL分类学扩展架构文档。 (b)
附件 101.CAL XBRL分类学扩展计算linkbase文档。 (b)
附件 101.LAB XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 (b)
附件 101.PRE XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 (b)
附件 101.DEF XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 (b)
附件 104 封面页交互式数据文件（采用内联XBRL格式化，包含在附件 101中）。 (b)
__________
(a)以引用方式纳入为本报告的附件（文件编号参考1-3950，除非另有说明）。
(b)根据条例S-T的规定以电子方式与本报告一起提交。
69

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
 
Ford Motor Company
签名： /s/马克·科斯曼
  Mark Kosman，首席财务官
  （首席会计官）
   
日期： 2024年10月28日

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