美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

 

表格10-q

（标记一）

 

 

截至201年12月31日的季度202年6月30日

 

 

关于从________到________的过渡时期_

 

佣金档案号码:1-36346

 

Oxbridge Re Holdings Limited

（注册人的确切姓名载于其章程）

 

开曼群岛	98-1150254
（缔约国或缔约国的其他管辖权 成立为法团（或组织）	（I.R.S.雇主 （身份证号码）

 

乔治敦爱德华大街20142号套房，信箱469。 开曼群岛大开曼岛	ky1-9006
（主要执行办公室地址）	（邮政编码）

 

  

登记人的电话号码，包括区号:（345）749-7570

 

 

以核对号标明登记人（1）是否已提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求在过去12个月内提交的所有报告（或要求登记人提交此种报告的较短期限），及（2）在过去90天内一直受该等申报规定所规限。

 

是x 否

 

以勾选标记显示注册人是否已以电子方式提交文件，并在其公司网站（如有的话）上张贴，根据条例S-T（本章第232.405条）第405条要求在过去12个月内（或在要求登记人提交和张贴此类档案的较短期间内）提交和张贴的每一交互数据档案。

 

是x 否

 

用复选标记表示注册人是大型加速提交者、加速提交者、非加速提交者还是较小的报告公司。见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型申报公司”以及“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速披露公司		加速披露公司
非加速披露公司		较小的报告公司X
新兴成长型公司

 

如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记说明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。______

 

用勾号标明登记人是否为空壳公司（根据《交易法》第12B-2条的定义）。

 

是的 no x

 

指明截至最后实际可行日期，发行人每一类普通股的流通股数目。

 

截至2020年8月10日；在外流通普通股5,733,587股，每股面值0.001美元。

 

 

Oxbridge Re Holdings Limited

 

索引

 

 

第一部分-财务资料			页面
项目1。	财务报表		3
	合并资产负债表 2020年6月30日（未经审核）及2019年12月31日		3
	综合业务报表 截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月（未经审核）		4
	综合收益（损失）报表） 截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月（未经审核）		5
	现金流量合并报表 截至2020年及2019年6月30日止6个月（未经审核）		6
	股东权益变动合并报表 截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月（未经审核）		8
	综合财务报表附注（未经审计）		9
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析		22
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露		30
项目4。	管制和程序		30
第二部分---其他资料
项目1。		法律程序	31
项目1a。		风险因素	31
项目2。		未经登记出售股本证券及所得款项用途	31
项目3。		对高级证券的违约	31
项目4。		矿山安全披露	31
项目5。		其他资料	31
项目6。		展品	31
		签名	32

 

 

 

p第一条---财务信息

 

iTEM1.财务报表

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

 

c单一日期资产负债表

（以千美元表示，每股及份额金额除外）

 

 

 

	于2020年6月30日	于2019年12月31日
	（未经审计）
资产
股本证券，按公允价值计算（成本:分别为1297美元和715美元）	$949	692
现金及现金等价物	5,567	5,962
限制性现金和现金等价物	1,473	2,054
应计利息和应收股息	1	12
应收保费	923	506
递延保单购置费用	100	48
经营租赁使用权资产	263	133
预付款和其他资产	108	79
物业及设备净额	19	9
总资产	$9,403	9,495
负债和股东权益
负债:
应付票据	$216	600
未赚取保费准备金	905	440
经营租赁负债	263	133
应付账款和其他负债	159	279
负债总额	1,543	1,452
股东权益:
普通股本（每股面值0.001美元，授权股份50,000,000股；已发行及发行在外股份5,733,587股）	6	6
普通股与额外实收资本	32,278	32,262
累计赤字	(24,424)	(24,225)
股东权益合计	7,860	8,043
负债和股东权益共计	$9,403	9,495

 

所附合并财务报表附注是一个整体

合并财务报表的一部分。

 

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

  c日期已定的业务报表

（未经审计）

（单位:千美元，每股金额除外）

 

 

	已结束三个月		已结束六个月
	6月30日，		6月30日，
	2020	2019	2020	2019
收入
假定保险费	$864	1,116	864	1,116
未赚保费准备金变动	(729)	(1,023)	(464)	(1,023)
已赚保费净额	135	93	400	93
投资和其他收入净额	25	64	57	128
已实现投资收益净额	320	-	326	3
权益证券公允价值变动	2	(48)	(324)	3
收入共计	482	109	459	227
支出
保单购置成本及承保开支	15	10	44	10
一般和行政费用	282	280	528	544
支出共计	297	290	572	554
应占票据持有人收益前的收益（亏损）	185	(181)	(113)	(327)
应占票据持有人的收入	(20)	(24)	(86)	(24)
净收入（损失）	$165	(205)	(199)	(351)
每股收益（亏损）
基本和稀释	$0.03	(0.04)	(0.03)	(0.06)
加权平均流通股
基本和稀释	5,733,587	5,733,587	5,733,587	5,733,587
每股派发的股息	$-	-	-	-

 

所附合并财务报表附注是一个整体

合并财务报表的一部分。

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

  c综合收入（损失）明细表）

（未经审计）

（单位:千美元）

 

 

	已结束三个月		已结束六个月
	6月30日，		6月30日，
	2020	2019	2020	2019
净收入（损失）	$165	(205)	(199)	(351)
其他综合损失:
投资未实现亏损变动情况:
本期产生的未实现收益	-	-	-	1
计入净亏损的已实现投资净收益重新分类调整数	-	-	-	(3)
未实现亏损变动净额	-	-	-	(2)
其他综合损失共计	-	-	-	(2)
综合收入（损失）	$165	(205)	(199)	(353)

 

所附合并财务报表附注是一个整体

合并财务报表的一部分。

 

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

  c统一日期的现金流量表

（未经审计）

（单位:千美元）

 

	已结束六个月
	6月30日，
	2020	2019
业务活动
净损失	$(199)	(351)
调整数，以调节净亏损与业务活动中使用的现金净额:
股票补偿	16	18
折旧及摊销	3	5
已实现投资收益净额	(326)	(3)
权益证券公允价值变动	324	(3)
经营性资产负债变动情况:
应计利息和应收股息	11	6
应收保费	(417)	(993)
递延保单购置费用	(52)	(113)
预付款和其他资产	(29)	(49)
损失准备金和损失调整费用	-	(4,001)
未赚取保费准备金	465	1,023
应付账款和其他负债	(120)	(5)
业务活动中使用的现金净额	$(324)	(4,466)
投资活动
购买股票证券	(2,390)	(402)
出售股本证券的收益	2,135	-
出售固定期限证券的收益	-	994
购置财产和设备	(13)	-
现金净额（用于）/由投资活动提供	$(268)	592
筹资活动
发行票据的所得款项	216	600
票据的赎回	(600)	-
（用于）筹资活动提供的现金净额	$(384)	600
（续）

 

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

现金流量合并报表，续

（未经审计）

（单位:千美元）

 

	已结束六个月
	6月30日，
	2020	2019
现金及现金等价物，以及限制性现金及现金等价物:
本期间的变动净额	(976)	(3,274)
期初馀额	8,016	11,299
期末馀额	$7,040	8,025
补充披露现金流信息
支付的利息	-	-
已缴纳的所得税	-	-
非现金交易活动
可供出售证券未变现亏损净额变动	-	(2)
经营租赁使用权资产	169	155
经营租赁负债	169	149

 

所附合并财务报表附注是一个整体

合并财务报表的一部分。

 

 

Oxbridge RE Holdings Limited及附属公司

cONSOLIDATED股东权益变动报告书（未经审计）

截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月

（单位:千美元，份额除外）

 

	普通股本
	份额	数额	额外费用 实收资本	累积 赤字	累计其他 综合收入（损失）	股东总数’ 公平
截至2018年12月31日馀额	5,733,587	6	32,226	(23,920)	2	8,314
本期间净亏损	-	-	-	(146)	-	(146)
股票补偿	-	-	9	-	-	9
其他综合损失共计	-	-	-	-	(2)	(2)
截至2019年3月31日馀额	5,733,587	6	32,235	(24,066)	-	8,175
本期间净亏损	-	-	-	(205)	-	(205)
股票补偿	-	-	9	-	-	9
2019年6月30日馀额	5,733,587	6	32,244	(24,271)	-	7,979
截至2019年12月31日馀额	5,733,587	6	32,262	(24,225)	-	8,043
本期间净亏损	-	-	-	(364)	-	(364)
股票补偿	-	-	8	-	-	8
2020年3月31日馀额	5,733,587	6	32,270	(24,589)	-	7,687
这一期间的净收入	-	-	-	165	-	165
股票补偿	-	-	8	-	-	8
2020年6月30日馀额	5,733,587	6	32,278	(24,424)	-	7,860

 

所附合并财务报表附注是一个整体

合并财务报表的一部分。

 

  

 

 

Oxbridge Re Holdings Limited（本公司）于二零一三年四月四日根据开曼群岛法律注册成立为获豁免公司。Oxbridge Re Holdings Limited拥有Oxbridge Reinsurance Limited100%股权，Oxbridge Reinsurance Limited为根据开曼群岛法律于2013年4月23日注册成立的获豁免实体，并于4月29日获授予“C”类保险人牌照，根据《开曼群岛保险法》的规定。Oxbridge Re Holdings Limited亦拥有Oxbridge Re NS的100%股本权益，Oxbridge Re NS为一间于2017年12月22日根据开曼群岛法律注册成立为获豁免公司的实体，以发挥再保险附带设施的作用及增加Oxbridge再保险有限公司的承保能力。公司，通过其附属公司（统称“Oxbridge Re”）在财产巨灾市场提供抵押再保险，并投资于各种与保险有关的证券。公司通过全资子公司作为单一业务板块经营。公司总部及主要执行办公室位于开曼群岛大开曼岛乔治敦爱德华大街42号Suite201，并拥有其注册办事处设在开曼群岛大开曼岛Ugland House P.O.Box309。

 

公司普通股和认股权证分别以“OXBR”和“OXBRW”的代码在纳斯达克资本市场上市。

 

 

所附本公司未经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）和证券交易委员会（“SEC”）中期财务报告规则编制的。按照一般公认会计原则编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，已根据这些规则和条例予以省略不过，管理层认为，所附的中期综合财务报表反映了为公允列报公司截至2020年6月30日的综合财务状况以及列报期间的经营成果和现金流量所需的所有正常经常性调整。过渡期间业务的综合结果不一定表明预期的业务结果其后任何一段过渡期间或截至2020年12月31日止财政年度，所附未经审核综合财务报表及附注其应结合公司于2020年3月23日向SEC提交的10-K表格所载截至2019年12月31日止年度的经审核综合财务报表一并阅读。.

 

在编制未经审计的临时综合财务报表时，要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设影响到在财务报告日和整个报告所述期间所报告的资产、负债、收入、支出和相关披露的数额。某些估计数来自主观和复杂的判断，因此实际结果可能不同于这些估计数，而这些估计数将反映在今后各期间。

 

特别容易在近期内发生重大变化的物质估计数涉及确定损失准备金和损失调整费用， 其中包括已发生但尚未报告的索赔的估计数额。该公司使用其认为在当时情况下合理的各种假设和精算数据来作出这些估计。此外，会计政策具体涉及 投资估值和非暂时性减值评估（“OTI”） 涉及对公司合并财务报表的重大判断和估计材料。虽然这些估计数可能存在相当大的差异，但管理层认为，所提供的任何数额都是合理的。如有必要，将不断审查和调整这些估计数。这些调整反映在目前的业务活动中。

 

本公司于该等综合财务报表内综合本公司拥有控股财务权益的所有有投票权实体（“VOE”）及本公司视为主要受益人的所有可变利益实体（“VIE”）的营运结果及财务状况。合并评估，包括确定一个实体是否有资格成为VIE或VOE，取决于围绕每个实体的事实和情况。

 

所有重要的公司间结馀和往来业务均已消除。

 

 

 

现金及现金等价物:现金和现金等价物由原定到期日为3个月或更短的现金和短期投资组成。

 

限制性现金及现金等价物: 受限制现金及现金等价物指根据公司与割让保险人及受托人订立的信托协议而持有的资金，该协议要求公司维持市值大于或等于责任限额的抵押品，减去未付保费。

 

投资:本公司不时投资于固定期限证券及股本证券，而其固定期限证券分类为可供出售证券。本公司可供出售投资按公允价值列账，公允价值变动作为股东权益累计其他综合收益的单独组成部分列账。就本公司投资于股本证券而言，公允价值变动于营运综合报表内入账。

 

未实现损益是通过将证券的公允市场价值与其成本或摊销成本进行比较来确定的。投资的已实现损益在交易日入账，并列入综合业务报表。出售证券的成本是根据指定的识别方法计算的。投资收入确认为赚取的收入，购买债务证券所产生的折扣或溢价在证券剩馀期限内采用利息法确认为投资收入。

 

该公司每季度对固定期限证券（如果有的话）进行一次非暂时性减值（“OTI”）审查，并在经济或市场条件允许时更频繁地进行此种审查。当任何投资的公允价值低于其成本时，将进行评估，以确定下降是暂时的还是非暂时的。如果确定下降不是暂时性的，则投资按公允价值减记，并在公司作出此种确定的期间内在业务中确认减值费用。对于公司不打算出售的固定期限证券，或者公司在收回摊销成本前被要求出售的可能性大于不被要求出售的可能性，只有信用损失部分在经营中被确认，而与所有其他因素相关的减值在其他综合收益中确认。该公司在确定个人安全是否受到暂时性损害时考虑了各种因素。

公允价值计量:公认会计原则建立了一个公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的投入。层次结构对相同资产在活跃市场上未经调整的报价给予最高优先级（一级计量），对无法观察到的投入给予最低优先级（三级计量）。GAAP下公允价值层级的三个层次如下:

 

第1级	反映公司在计量之日有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价的投入；
第2级	可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入，包括被认为不活跃的市场的投入；以及
第3级	无法观察到的输入。

 

投入用于应用各种估值技术，广义上是指市场参与者用于作出估值决定的假设，包括关于风险的假设。对于固定期限证券，投入可包括价格信息、波动性统计、具体和广泛的信贷数据、流动性统计、类似证券的经纪人报价和其他因素。股票和交易所交易基金投资的公允价值是以最后一个交易价格为基础的。金融工具在公允价值层次中的等级是以对公允价值计量具有重要意义的任何投入的最低等级为基础的。不过，什么构成“可观察”的判断，需要公司投资托管人的重大判断。投资托管人认为，可观察到的数据是市场数据，可以随时获得、定期分发或更新、可靠和可核查、不是专有的，并由积极参与相关市场的独立来源提供。在分级制度内对金融工具进行分类的依据是该工具的定价透明度。

 

 

 

衍生金融工具: 本公司可能不时订立包销合约，如行业亏损保证合约（“ILW”），就公认会计原则而言，该等合约被视为衍生工具。公认会计原则要求一个实体以公允价值确认合并资产负债表中的所有衍生工具。它还要求将公允价值变动产生的未实现损益列入业务或全面收入（亏损）。公司于2020年6月30日或2019年12月31日并无任何衍生金融资产或衍生金融负债。

 

 

递延保单购置费用（“发援会”）:保单购置费用包括经纪费、联邦消费税和与成功购置新的或续签的保险合同直接有关的其他费用，并根据这些费用所涉再保险协议的条款予以递延和摊销。该公司通过确定未来赚取的保费和预期投资收入的总和是否大于预期的未来索偿和费用来评估DAC的可收回性。如果在有效保单的未到期部分可能发生损失，则确认保费不足损失。于2020年6月30日，DAC被认为可悉数收回，并无录得保费亏绌损失。

  

财产和设备: 财产和设备在购置时按成本入账。财产和设备包括机动车辆、家具和固定装置、计算机设备和租赁权改良，并按估计使用寿命（家具和固定装置及计算机设备五年，机动车辆四年）按直线法折旧和摊销。租赁权改良在资产的估计使用寿命或剩馀租赁期两者中较低者期间摊销。该公司通过将资产的账面价值与其估计的未来未贴现现金流量进行比较，定期审查寿命有限且未持有以供出售的财产和设备是否存在减值。截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月期间，物业及设备并无减值。

 

无法收回的应收款项备抵:管理层通过评估对单个对手方的风险敞口来评估信用质量；如有必要，管理层还会考虑对手方的信用评级或财务状况、经营成果和（或）付款历史。管理部门为可能无法收回的款项留出备抵。对以往摊款的调整数在确定当年确认为收入。于2020年6月30日，并无应收款项被确定为逾期或减值，因此，并无就无法收取的应收款项设立备抵。

 

损失准备金 和损失调整费用:公司根据公司割让保险人报告的索赔和已发生但未报告的损失（“IBNR”）确定损失准备金和损失调整费用，管理层使用独立精算师的协助。损失准备金和损失调整费用是管理层对所有损失和损失调整费用最终结算费用的最佳估计。管理层认为，这些数额是足够的；但是，由于固有的不可能准确预测未来的事件，因此，最终需要多少数额来结算损失和损失费用是不确定的，而且差异可能很大。调整数反映在所确定期间的综合业务报表中。

 

应付损失经验退款:某些合同可能包括追溯条款，在损失最小或为零的情况下调整保费或导致利润佣金。按照美国通用会计准则，公司将在缺乏亏损经验迫使公司根据合同支付现金或其他对价的时期内确认一项负债。相反，公司会在出现亏损经验的期间内不承认该等责任。如果发生公司承保的灾难性损失事件，在整个合同条款中累计的对赔偿责任的这种调整将减少赔偿责任。

 

假定保险费:本公司按再保险协议条款或在适用情况下按风险期按比例计算的扣除损失经验退款后的假定保费，在合并资产负债表日期的未赚部分记为未赚保费准备金。在估计损失和损失调整费用超过有关未赚保费的情况下，为估计保险费不足之处留出准备金。在确定是否存在亏空时，不考虑投资收益。

 

随后根据割让公司的实际保费报告对假定的保费进行调整，或对最终保费估计数进行修订，均记录在确定的期间内。这种调整一般是在相关的风险期结束后确定的，在这种情况下，保费调整数在假定时是全额赚取的。

 

 

 

某些合同可允许在合同到期前发生全额限额损失的情况下支付恢复保险费。复职保险费直到出现全额限额损失事件才到期，因此，按照公认会计原则，该公司只在被保险人在合同中遭受全额限额损失并且合同允许在支付额外保险费后恢复承保的情况下，才以书面形式记录恢复保险费。对于合同要求在发生全额限额损失时支付相当于或大于原保险费的恢复保险费的巨灾合同，恢复保险费是在原合同期内赚取的。按合同规定按原保险费比例计算的恢复保险费在剩馀的保险期内赚取。

 

割让的未赚取保费: 该公司通过向其他再保险公司（转保公司）再保险某些风险和敞口，减少了未来业务损失的风险。公司仍须负上法律责任，但以任何转分者未能履行其义务为限，并以公司并无就其未付债务持有足够保证为限。

 

割让的保险费是在承担风险的期间内支付的，并在合同期内按保护期的比例予以支出。割让的未赚保费包括所获再保险的未到期部分。

 

所得税头寸不确定: 关于所得税状况不确定性的会计和披露的权威性公认会计原则指导意见要求公司经相关税务机关审查后确定公司所得税状况是否更有可能持续，包括根据职位的技术是非曲直解决任何相关上诉或诉讼程序。如果所得税状况达到阈值的可能性大于未达到阈值的可能性，则合并财务报表中确认的税额将减去在与有关税务当局最终结算时可能实现的超过50%的最大效益。本权威指引的应用对公司合并财务报表无影响，原因是公司于2020年6月30日并无不确定的税项状况。

 

每股收益（亏损）: 基本每股收益（亏损）是根据所列期间发行在外普通股的加权平均数计算的。摊薄后每股收益（亏损）是根据已发行普通股的加权平均数计算的，反映了假设行使或转换稀释后的证券，如股票期权和认股权证，采用库藏股方法计算。

 

股票补偿: 公司根据GAAP的公允价值确认条款对基于股票的薪酬进行核算，该条款要求衡量和确认向员工和董事发放的所有基于股票的奖励，包括基于估计公允价值的股票期权和限制性股票发行。 公司根据授予日公司普通股的价格对限制性股票进行补偿措施。确定授予日股票期权的公允价值，需要进行重大估计和判断。该公司使用期权定价模型（Black-Scholes期权定价模型）来协助计算股票期权的公允价值。公司股份已有足够长时间未公开买卖，仅以公司业绩合理估计预期波动幅度。因此，在估计预期波动性时，公司考虑到了类似实体的历史波动性。公司在选择类似实体时，考虑了实体所处行业、生命周期阶段、规模和财务杠杆等因素。该公司可以使用再保险行业中的对等公司的样本组和/或该公司自身的历史波动性来确定预期波动性。此外，该公司使用期权的全部期限，即10年，作为期权的估计期限，并假设在期权的有效期内不会发生没收行为。

 

公司对所有仅包含服务条件的授予采用直线归属法，与所有授予相关的补偿费用计入一般费用和行政费用。 

 

待更新的会计事项:

 

  会计准则更新第2016-13号。在2016年6月，FASB发布了ASU2016-13，“金融工具-信用损失（主题326）:金融工具信用损失的度量”（“ASU2016-13”）.ASU2016-13修订信贷损失申报指引，影响贷款、债务证券、贸易应收款项、可收回再保险及其他有合约权利收取现金的金融资产。该等修订对自2022年12月15日（经修订）后开始的年度期间及该等年度期间内的中期期间生效。公司正在评估ASU2016-13号规定对公司合并财务报表的影响。

 

 

 

 

分段信息:在公认会计原则下，运营分部基于管理层用于分配资源和评估业绩的内部信息，作为公司可报告分部的来源。该公司根据公认会计原则建立的定性和定量标准，在财产和意外伤害再保险这一经营部门的基础上管理其业务。

 

改叙: 对上期数额的任何重新分类都是为了与本期列报保持一致。

 

 

 

	在6月30日，	在12月31日，
	2020	2019
	（单位:千）
存款现付	$3,020	$3,456
保管人持有的现金	2,547	2,506
信托持有的限制性现金	1,473	2,054
共计	$7,040	$8,016

 

 

现金和现金等价物由美利坚合众国和开曼群岛声誉卓着的大型对手方持有。信托持有的受限制现金由Truist Bank保管，并根据该公司与割让承保人及受托人订立的信托协议持有，该协议要求该公司提供市值大于或等于责任限额的抵押品，减去未付保费。

 

 

 

本公司不时投资于固定期限证券及股本证券，其固定期限证券分类为可供出售。于2020年6月30日及2019年12月31日，公司并无持有任何可供出售证券。

 

截至2020年6月30日止3个月及6个月及截至2019年6月30日止6个月的已收取收益，以及出售可供出售固定期限证券及股本证券的已变现损益总额如下:

 

	销售收入毛额	已实现收益毛额	已实现损失毛额
	（千美元）
截至2020年6月30日止3个月
股票证券	$1,889	$320	$-
截至2020年6月30日止6个月
股票证券	$2,135	$326	$-
截至2019年6月30日止6个月
可供出售固定期限证券	$994	$3	$-

 

 

 

经常性按估计公允价值计量的资产

 

下表列示了按公允价值估计数经常性计量的公司金融资产的信息，这些信息反映在按账面价值计算的合并资产负债表中。该表显示截至2020年6月30日及2019年12月31日公司用以确定该等公允价值的估值技术的公允价值层级:

 

	使用公允价值计量
	（第1级）	（第2级）	（第3级）	共计
截至2020年6月30日	（千美元）
金融资产:
现金及现金等价物	$5,567	$-	$-	$5,567
限制性现金和现金等价物	$1,473	$-	$-	$1,473
股本证券共计	$949	$-	$-	$949
共计	$7,989	$-	$-	$7,989

 

 

	使用公允价值计量
	（第1级）	（第2级）	（第3级）	共计
截至2019年12月31日	（千美元）
金融资产:
现金及现金等价物	$5,962	$-	$-	$5,962
限制性现金和现金等价物	$2,054	$-	$-	$2,054
股本证券共计	$692	$-	$-	$692
共计	$8,708	$-	$-	$8,708

 

于截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月内，第1、2及3级之间并无转帐。

 

5.税收

 

根据开曼群岛现行法律，包括公司及其附属公司在内的任何法人实体均无义务在开曼群岛就收入或资本收益纳税。本公司及其附属公司获开曼群岛总督根据经修订的《税务宽减法》的规定作出承诺，倘开曼群岛制定任何对利润、收入、收益或增值征税的法例，或遗产税或遗产税性质的任何税项，该等税项将分别于2033年4月23日及2033年5月17日前不适用于公司及其附属公司或其营运，亦不适用于普通股或相关责任。

 

公司及其附属公司拟以不会在美国从事贸易或业务的方式在开曼群岛进行其实质上所有业务。然而，由于对构成在美国从事联邦所得税目的的贸易或业务的活动没有明确的权威，该公司不能保证美国国税局不会争辩，也许是成功的，该公司或其附属公司在美国从事贸易或业务。一家被认为从事此项业务的外国公司将被征收美国联邦所得税，以及分支利得税，除非公司有权根据适用的税务条约获得减免，否则被视为与该行业或企业的经营有效相关的收入。

 

 

 

 

牛桥是Ns。于2017年12月22日，该公司成立Oxbridge Re NS，一间开曼注册及持牌特殊目的保险人，成立目的为提供额外抵押能力以支持Oxbridge Reinsurance Limited的再保险业务。就Oxbridge Re NS向投资者发行的债务而言，Oxbridge Re NS已于2020年6月1日及2019年6月1日与Oxbridge Reinsurance Limited订立转易协议。根据这些协议，Oxbridge Re NS获得Oxbridge Reinsurance Limited巨灾业务的配额份额。Oxbridge Re NS是一家未评级的保险公司，为Oxbridge Reinsurance Limited的利益以信托形式持有的资金对风险进行了全额抵押。Oxbridge Re NS能够在Oxbridge Re的分销、承销、分析和研究专长的支持下，为投资者提供多样化的自然灾害风险。

 

公司已确定Oxbridge Re NS符合VIE定义因为它没有足够的股本来为其活动提供资金。公司总结称，其为主要受益人，并已于成立时巩固附属公司，因其拥有100%有投票权股份，100%已发行股本，并拥有重大财务权益及权力控制对其经济表现影响最重大的Oxbridge Re NS的活动。本公司并无其他责任向Oxbridge Re NS提供财务资助。Oxbridge Re NS的债权人或实益权益持有人均无追索该公司的一般信贷。

 

Oxbridge Re NS发行一系列参与票据后，发行所得款项全部存入抵押品账户，为与Oxbridge Reinsurance Limited订立的作为该等系列票据基础的再保险协议项下的任何潜在债务提供资金。各系列票据的未偿还本金额一般预期将于该等票据所依据的风险期届满时退还该等票据持有人，除非发生导致适用系列票据项下亏损的事件，在这种情况下，按照适用的票据管理文件的规定，预期返还的金额将减去票据持有人按比例应分担的此类损失。

此外，该等票据的持有人一般有权按每一系列票据的适用规管文件所厘定的每年须支付的利息。Oxbridge Re Holdings Limited收取与Oxbridge Re NS的成立、营运及管理有关的创办费及结构费。

 

应付系列2020-1票据持有人的票据

 

Oxbridge Re NS于2020年6月1日与Oxbridge Reinsurance Ltd订立转授协议，发行21.6万美元参与票据，为Oxbridge Re的全球财产灾难超额损失再保险业务提供配额份额支持。参与票据已获分派系列2020-1，将于2023年6月1日到期。于截至2020年6月30日止期间，概无参与票据获赎回。

 

 

应付系列2019-1票据持有人的票据

 

Oxbridge Re NS于2019年6月1日与Oxbridge Reinsurance Ltd订立转授协议，发行60万美元参与票据，为Oxbridge Re的全球财产灾难超额损失再保险业务提供配额份额支持。参与票据获分派2019-1号系列，将于2022年6月1日到期。然而，参与票据已于截至2020年6月30日止期间全部赎回。

 

 

 

7.损失准备金和损失调整费用

 

下表汇总了公司截至2020年和2019年6月30日止三个月和六个月期间的亏损和亏损调整费用（“LAE”）以及亏损准备金和LAE准备金变动情况:

 

 

	已结束三个月		已结束六个月
	6月30日，		6月30日，
	2020	2019	2020	2019
	（千美元）		（千美元）
期初馀额	$-	107	$-	4,108
与下列事项有关的支出:
本期	-	-	-	-
上一期间	-	-	-	-
已发生总额	-	-	-	-
与下列事项有关的付款:
本期	-	-	-	-
上一期间	-	-	-	(4,001)
已支付总额	-	-	-	(4,001)
期末馀额	$-	107	$-	107

 

损失准备金和LAE由案件准备金（以已报告的索赔为基础）和IBNR准备金（以据信已发生但索赔尚未报告的损失为基础）组成，其中包括对预期未来损失的准备金现有案件准备金的发展情况）。公司利用一名独立精算师的协助，确定IBNR和现有案件储备的预期未来发展。

 

保留程序固有的不确定性，雪松和经纪人在报告损失信息方面可能出现的延误，以及出现不可预见的不利事态发展的可能性，可能导致损失准备金和LAE最终大大高于或低于在任何特定报告期结束时提供的准备金。当重大损失事件在报告期末附近发生时，不确定性程度进一步增加。损失准备金和LAE估计数按合同定期审查，并在了解到新情况时予以更新。由此产生的任何调整数均反映在已知期间的收入中。

 

该公司的保留过程高度依赖于从其Cedants和相关经纪人收到损失信息的时间。

 

8、每股收益（亏损）

 

基本和摊薄后每股收益（亏损）的分子和分母摘要如下（除每股金额外，以千美元计）:

 

	已结束三个月		已结束六个月
	6月30日，		6月30日，
	2020	2019	2020	2019
分子:
净收益（损失）	$165	(205)	$(199)	(351)
分母:
加权平均股份-基本	5,733,587	5,733,587	5,733,587	5,733,587
稀释证券-股票期权的影响	-	-	-	-
认股权证转换时可发行的股份	-	-	-	-
加权平均股份-摊薄	5,733,587	5,733,587	5,733,587	5,733,587
每股收益（亏损）-基本	$0.03	(0.04)	$(0.03)	(0.06)
每股收益（亏损）-摊薄	$0.03	(0.04)	$(0.03)	(0.06)

 

 

截至2020年6月30日止3个月期间，购买540,000股普通股的期权因收益总额（包括未确认的补偿费用）超过所呈递期间公司普通股的平均市价而反摊薄。截至2019年6月30日止3个月及截至2020年及2019年6月30日止6个月期间，购买54万股普通股的期权因所呈列期间的净亏损而反摊薄。

 

截至2020年6月30日止3个月期间，823.07万份购入合共823.07万股普通股的认股权证是反摊薄的，原因是7.50美元的行使价超过了所呈现期间公司普通股的平均市价。截至2019年6月30日止3个月及截至2020年及2019年6月30日止6个月期间，823.07万份购入合共823.07万股普通股的认股权证因于呈列期间录得净亏损而反摊薄。

 

GAAP要求公司在计算基本每股亏损时使用两类方法，因为公司限制性股票的持有者有权与普通股股东平等地分享股息（如果宣布的话）。这些参与证券在净亏损期间影响每股基本亏损和摊薄亏损的计算。

 

 

于2014年2月28日，该公司有关该公司单位首次公开发售的经修订S-1表格的注册声明获SEC宣布生效。登记声明涵盖公司发售及出售4,884,650个单位，每个单位由一股普通股及一份认股权证（“单位”）组成，已于2014年3月26日以每单位6.0美元的价格出售予公众。由该等单位组成的普通股及认股权证已于2014年5月9日开始独立买卖。普通股和认股权证分别在纳斯达克资本市场交易，代码为“OXBR”和“OXBRW”。可行使一份认股权证，以于2024年3月26日或之前按相等于每股7.50美元的行使价收购一股普通股，经修订。于2014年9月26日后及认股权证届满前任何时间，本公司可按其选择权全部或部分注销认股权证，但在任何连续二十个交易日的期间内，包括该期间的最后一个交易日内，每股普通股的收市价已至少十个交易日超过$9.38。

 

首次公开发售导致公司所得款项总额约为2930万元（其中约500万元与已发行认股权证的公平值收益有关），扣除包销佣金及发售开支后所得款项净额约为2690万元。

 

于2020年及2019年6月30日有823.07万份认股权证尚未行使，于截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月期间并无认股权证获行使。

 

截至2020年6月30日，公司的留存收益中没有一项被限制向公司股东支付股息。然而，由于公司的大部分资本和留存收益可能投资于其附属公司，因此可能需要从附属公司获得股息，以便向公司股东支付股息，并需要通知开曼群岛金融管理局（“CIMA”）。

 

根据开曼群岛法律，额外实收资本的使用受到限制，如该等支付导致违反订明及最低资本规定，公司将不得从额外实收资本中支付股息。

 

 

 

公司目前拥有根据2014年总括激励计划（“本计划”）授予的杰出股票奖励。 根据该计划，公司有权酌情向合资格人士授予股权及现金激励奖励，包括发行最多1,000,00股公司普通股。 于2020年6月30日，该计划项下有40万股可供授予股份。

 

股票期权

 

根据该计划授予和尚未行使的股票期权每季度授予4年，可在10年的合同期内行使。

 

截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月期间的股票期权活动摘要如下:

 

	数目 200年 备选方案	加权-平均数 运动 价格	加权-平均数 剩馀合同期限	总合固有的 价值
截至2020年1月1日未偿还	540,000	$3.86
截至2020年3月31日未偿还	540,000	$3.86	7.1年	$-
截至2020年6月30日未偿还	540,000	$3.86	6.9岁	$-
可于2020年6月30日行使。	354,375	$4.78	6.1年	$-
于2019年1月1日尚未偿还	250,000	$6.01
已批准	290,000	$2.00
于2019年3月31日尚未偿还	540,000	$3.86	8.1岁	$-
于2019年6月30日尚未偿还	540,000	$3.86	7.9岁	$-
可于2019年6月30日行使。	268,750	$5.47	6.3岁	$-

 

截至2020年及2019年6月30日止3个月期间确认的补偿开支分别合共8000美元及9000美元，而截至2020年及2019年6月30日止6个月期间确认的补偿开支分别合共1600美元及1800美元。赔偿费用包括在一般费用和行政费用中。于2020年及2019年6月30日，与根据该计划授出的非归属股票期权有关的未确认薪酬开支总额分别约为7万美元及10.3万美元。tHE公司预计将在二十四（24）个月的加权平均期间内确认剩馀的补偿费用。

 

 

于截至2020年6月30日止3个月及6个月期间并无授出期权。于截至2019年6月30日止6个月期间，公司按以下假设及Black-Scholes期权定价模型授出29万份于授出日期估计公允价值的期权:

 

	2019
预期股息率	0%
预期波动	31%
无风险利率	2.59%
预期寿命（年）	10
每股授予日已发行期权的公允价值	$0.36

 

在拨款的时候，股息率基于授予时公司的历史和股息发放预期；预期波动率基于同类公司普通股的波动性；无风险利率基于生效的美国国债收益率曲线，预期寿命基于关于期权的契约期，

 

 

限制性股票授予

 

本公司可就合资格人士为本公司服务而向彼等授出限制性股票奖励。公司尚未授予限制性股票的条款可能包括服务、业绩和市场化条件。任何基于市场条件的奖励的公允价值都是使用蒙特卡罗模拟法确定的，该模拟法计算奖励的许多潜在结果，然后根据最可能的结果确定公允价值。仅以业绩或服务为基础条件的奖励的公允价值的确定以授予日公司股票的价值为基础。

 

于截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月期间，公司并无授出任何限制性股票，于2020年6月30日，并无未归属限制性股票。

 

 

子公司须遵守CIMA规定的最低和规定的资本金要求。根据各自牌照条款，Oxbridge Reinsurance Limited及Oxbridge Re NS须根据相关附属公司向CIMA提交的经批准业务计划，维持最低及订明资本规定为50美元。

 

于2020年6月30日，Oxbridge Reinsurance Limited的100万美元净值超过最低及订明资本要求。截至2020年6月30日止3个月及6个月，附属公司净亏损分别约为25.7万美元及40.8万美元。

 

截至2020年6月30日，Oxbridge Re NS的净资产13.7万美元超过了最低和规定的资本要求。截至2020年6月30日止3个月及6个月期间，附属公司净收入分别约为7000美元及32000美元。

 

子公司无需编制单独的法定财务报表提交CIMA，且子公司截至2020年6月30日或该日终了期间的GAAP资本、盈馀和净收入与其法定资本、盈馀和净收入之间不存在重大差异。

 

 

 

公允价值

 

除本合并财务报表附注4和附注5披露的保险合同（根据公认会计原则特别不包括公允价值披露的保险合同）以及投资证券和衍生工具的结馀外，所有其他金融工具的账面金额，其中包括现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应计未收利息和股息、应收保费和其他资产以及应付账款和其他负债，由于其短期性质，接近其公允价值。

 

 

承保风险集中

 

该公司目前再保险业务的很大一部分最终涉及数量有限的实体的风险；因此，该公司的承保风险并不显着多样化。

 

信贷和交易对手风险的集中

 

该公司通过其经纪人在世界各地销售退保和再保险政策。信用风险存在于这些经纪人中的任何一个可能无法履行其对公司的合同义务的范围内。例如，根据保单，该公司必须向经纪人和这些经纪人支付所欠的索赔金额。在有些法域，如果经纪人不支付这类款项，该公司可能仍因亏空而对出让公司负有赔偿责任。此外，在某些司法管辖区，当割让公司就该等保单向经纪支付保费时，该等保费即被视为已支付，而割让保险人不再就该等款额向该公司承担法律责任，不论该等保费是否已实际收取。

 

如果任何第三方再保险人不能或不愿根据再保险协议及时付款，本公司仍应对由此造成的损失承担赔偿责任。如果其割让公司无法从相关的第三方再保险公司收取应付款项，该公司也将承担赔偿责任。

 

该公司通过使用信誉良好的交易对手和几个交易对手来减轻其信贷和交易对手风险的集中，从而降低了信贷风险集中在任何一个交易对手身上的可能性。

 

市场风险

 

市场风险存在于公司货币资产的价值因市场价格的变化而波动的程度。市场价格的变化可能是个别证券或其发行人特有的因素造成的，也可能是影响在特定市场交易的所有证券的因素造成的。对公司而言，相关因素包括公司持有投资的特定证券及市场的波动性及流动性。该公司已经制定了投资指南，以寻求减轻市场风险的重大风险。

 

13.租赁

 

我们采纳ASU2016-02，于2019年1月1日租赁，导致于2019年及以后年度综合资产负债表上确认经营租赁。关于采用反垄断股的更多信息，见附注2----重要会计政策。经营性租赁使用权资产和经营性租赁负债在合并资产负债表中作为一行披露。我们确定合同在开始时是否包含租赁，并根据开始之日未来最低租赁付款的现值确认经营租赁使用权资产和经营租赁负债。由于我们的租约并无隐含利率，所以我们会根据生效日期的现有资料，以递增借贷利率来厘定未来付款的现值。包含租赁和非租赁部分的租赁协议作为单一的租赁部分入账。租赁费用在租赁期内按直线确认。

 

公司有两项经营租赁责任，分别为公司位于开曼群岛爱德华大街42号Suite201的办公设施及位于开曼群岛大开曼岛Turnberry Villas的住宅用地。办公室租约的剩馀租期约为44个月，其中包括延长租约的选择权。根据租赁条款，本公司亦有权于三十六（36）个月后向出租人发出适当书面通知后终止租赁。住宅租约的剩馀租期约为30个月。

 

截至2020年及2019年6月30日止3个月及6个月期间的租赁开支及其他租赁资料的组成如下:

 

	六个月期间	六个月期间
（单位:千）	截至2020年6月30日	截至二零一九年六月三十日止
经营租赁费用 (1)	$39	$41
为计量租赁负债所列数额支付的现金
经营租赁产生的经营现金流量	$48	$49
(1) 包括短期租约

 

 

（单位:千）	于2020年6月30日	于2019年6月30日
经营租赁使用权资产	$263	$146
经营租赁负债	$263	$146
加权平均剩馀租赁期限----经营租赁	3.10年	4.67岁
加权平均贴现率----经营租赁	5.26%	6.5%