USANA Health Sciences，Inc. 2024年10月22日
2024年第三季度管理层评论
主要财务和经营业绩
•第三季度净销售额为2亿美元，而2023年第三季度为2.13亿美元。
•第三季度摊薄后每股收益为0.56美元，而2023年第三季度为0.59美元。
•公司将2024财年净销售额和摊薄后每股收益预期分别更新至约8.5亿美元和2.45美元（此前为8.5亿美元至8.8亿美元和2.40美元至2.55美元）。
概述
由于我们许多市场的经营环境仍然充满挑战，第三季度的销售业绩略低于我们的预期。由于宏观经济因素，我们许多市场的消费者支出仍然面临压力，这给我们的联营公司建立吸引新客户的势头造成了困难，特别是在我们最大的市场中国大陆。
尽管环境充满挑战，但我们继续执行我们的长期战略举措。我们的商业团队在今年早些时候进行了重组，一直在执行这些举措，以提高我们业务对客户的整体价值主张，我们开始在其中几个领域看到成果。
我们在本季度继续与我们的销售负责人进行接触努力，在内华达州拉斯维加斯举行的美洲和欧洲会议突出了这一点。培训、发展和认可是此次活动的重点关注领域，重点是帮助我们的销售领导者发展业务的可操作举措。此外，我们预览了经过改进的数字工具，旨在
在增强整体销售和购物体验。反馈是积极的，领导人正在积极采取这些新举措。
在我们的美洲和欧洲大会上，我们推出了两款新产品：Celavive重铺血清和乳清蛋白分离液。这些产品发布说明了我们产品创新战略和Associate-first方法的早期阶段，其中包括增加新的和升级的高质量、相关和优质产品的节奏。除了产品创新带来的预期收益外，新的商业团队还在推动从配方到商业化的更短时间，并探索增强的销售策略，以支持我们的Associate-first方法。
对于第四季度，我们预计我们许多市场的经营环境仍将充满挑战。我们计划适度增加促销活动，以帮助抵消这些市场压力，并推动销售势头。尽管我们正在监测中国最近宣布的刺激举措，但我们预计它们不会对我们第四季度的经营业绩产生有意义的积极影响。
我们仍然专注于执行支撑我们长期战略的五项关键举措。其中包括（i）利用我们重组后的商业团队的业绩，（ii）扩大产品创新和商业化，（iii）加大努力以员工优先的方式吸引我们的销售领导者，（iv）扩大我们的印度市场，以及（v）评估更多的业务发展活动。这些举措是一项有意义的多年努力，其重点是使USANA的整体价值主张更具吸引力，最终推动长期业绩和利益相关者价值创造。
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2024年第三季度财务业绩
| 合并结果 | ||||||||
| 净销售额 |
2亿美元
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•与2023年第三季度相比-6 %
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•没有有意义的同比外汇影响
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•环比-6 %
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| 稀释EPS |
$0.56
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•与2023年第三季度相比-5 %
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•环比+ 4%
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| 活跃客户 |
452,000
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•与2023年第三季度相比-3 %
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•-3 %环比
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资产负债表和股份回购活动
我们在第三季度产生了3000万美元的运营现金流，并在本季度末拥有3.65亿美元的现金和现金等价物，同时保持无债务状态。
截至2024年9月28日，库存为6700万美元，与2023财年的年终余额相比，高出4%。库存小幅增加可归因于本季度对某些原材料的战略性购买。我们的内部采购和制造能力为我们提供了对库存水平的更好控制，有助于降低供应链风险，同时为提供最优质的营养产品做出有意义的贡献。
我们在本季度没有回购任何股票。截至2024年9月28日，我们在当前的股票回购授权下剩余约6200万美元。
季度损益表讨论
毛利率较上年增长30个基点，达到净销售额的80.4%。增长主要归因于材料成本下降、市场组合的有利变化和价格上涨，部分被外币汇率的负面影响所抵消。
员工激励措施较上年下降10个基点，至净销售额的42.0%。这一减少主要反映了本年度季度激励和促销费用的减少。
销售、一般和管理费用占净销售额的百分比较上年增加90个基点至30.6%。相对增长主要是由于杠杆损失
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净销售额同比下降。从绝对值来看，SG & A费用同比减少了200万美元，这主要归因于活动和广告相关费用的减少。
年初至今的有效税率从2023年可比期间报告的38.0%增至43.0%。较高的有效税率主要可归因于：1）中国在USANA销售组合中的相对份额增加，2）基础设施成本集中在我们在美国的公司总部，以及3）总体上较为疲软的经营业绩，包括我们在全球其他市场的不利汇率的影响。
2024年第三季度区域结果：
| 亚太地区 | ||||||||
| 净销售额 |
1.6亿美元
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•与2023年第三季度相比-6 %
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•没有有意义的同比外汇影响
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•环比-6 %
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•合并净销售额的80%
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| 活跃客户 |
360,000
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•与2023年第三季度相比-1 %
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•-2 %环比
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| 亚太分区域 | ||||||||
| 大中华区 | ||||||||
| 净销售额 |
1.02亿美元
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•与2023年第三季度相比-4 %
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•与2023年第三季度相比-5 %固定货币
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•-11 %环比
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| 活跃客户 |
243,000
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•与2023年第三季度相比+ 6%
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•-3 %环比
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| 北亚 | ||||||||
| 净销售额 |
2100万美元
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•与2023年第三季度相比-15 %
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•-12 %固定货币与2023年第三季度相比
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•环比+ 4%
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| 活跃客户 |
41,000
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•与2023年第三季度相比-16 %
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•-2 %环比
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| 东南亚太平洋 | ||||||||
| 净销售额 |
3700万美元
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•与2023年第三季度相比-5 %
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•与2023年第三季度相比-6 %固定货币
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•环比+ 5%
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| 活跃客户 |
76,000
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•与2023年第三季度相比-8 %
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•环比-1 %
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大中华区：中国内地净销售额和本币销售额分别同比下降4%和5%。这一市场的活跃客户同比增长7%，对比有利。随后，区域业绩受到我们中国大陆市场的影响，净销售额和活跃客户分别下降13%和3%。同比和环比业绩的主要驱动因素主要归因于疲软的宏观经济状况，这对非必需消费品收入产生了负面影响，并导致本季度每位客户的平均支出下降。
北亚：韩国净销售额和当地货币销售额分别同比下降15%和13%，活跃客户下降17%。环比来看，净销售额和本币销售额分别增长4%和3%，活跃客户下降2%。同比下降在很大程度上反映了宏观经济疲软带来的充满挑战的环境。然而，我们确实报告称，通过持续投资于旨在支持和产生积极增长势头的促销活动，该地区的销售额出现了连续增长。
东南亚太平洋：马来西亚的净销售额和当地货币销售额分别同比下降3%和6%，活跃客户同比下降17%。随后，马来西亚的净销售额增长了6%（按当地货币计算持平），活跃客户减少了4%。同比业绩反映出相对促销活动较低。在菲律宾，净销售额和当地货币销售额分别同比下降11%和9%，活跃客户则下降5%。菲律宾净销售额和本币销售额环比增长4%和3%，而活跃客户分别增长6%。同比结果反映了该市场的谨慎消费者情绪，而连续结果则反映了自年初以来相对稳定的销售水平和客户数量。
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| 美洲和欧洲地区 | ||||||||
| 净销售额 |
4000万美元
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•与2023年第三季度相比-7 %
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•与2023年第三季度相比-6 %固定货币
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•-5 %环比
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•合并净销售额的20%
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| 活跃客户 |
92,000
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•与2023年第三季度相比-10 %
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•环比-7 %
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美洲和欧洲地区：加拿大的净销售额和当地货币销售额分别下降6%和4%，活跃客户下降6%。美国的净销售额和活跃客户均同比下降9%。随后，加拿大的净销售额和本币销售额分别下降7%和8%，活跃客户下降9%。在美国，净销售额环比下降1%，而活跃客户则下降5%。这两个市场的业绩反映出，由于消费者可自由支配的支出仍然面临压力，吸引新客户的环境充满挑战。
2024财年展望
该公司正在更新其2024财年净销售额和每股收益展望，具体如下：
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2024财年展望
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目标
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以前的范围 | |||||||
| 合并净销售额 | 8.5亿美元 | 8.5-8.8亿美元 | ||||||
| 稀释EPS | $2.45 | $2.40 - $2.55 | ||||||
我们更新的今年展望反映：
•不利的货币汇率对净销售额的影响周围1100万美元（此前不利影响约2000万美元）。
•营业利润率约为8.5%（此前为8.0%至8.8）
•年有效税率约为43.5%（此前为43%至44%）
•年化稀释后的股票数量为1910万股（前l19.2百万）
尽管宏观经济环境充满挑战，USANA仍处于有利地位，可以从消费者日益关注个人健康和保健中受益。我们将继续投资于
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以员工至上的心态采取有机战略举措，扩展和增强我们一流的产品，并评估增值业务发展机会。虽然完全实现这些努力的回报需要时间，但我们相信，这些战略的成功执行将使USANA恢复可持续的长期增长。
Jim Brown
总裁兼首席执行官
道格拉斯·赫金
首席财务官
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安全港
本管理层评论包含《证券法》第27A条和《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异，其中涉及许多风险和不确定性，包括：全球经济状况总体上，包括全球各地持续的通胀压力以及对我们的运营成本、消费者需求和消费者行为的总体负面影响；依赖我们的独立联营公司网络；我们的联营公司薪酬计划或我们对薪酬计划所做的更改不会产生预期结果、有利于我们的业务或在某些情况下可能损害我们的业务的风险；与政府对我们产品的监管相关的风险，美国、中国和其他关键市场的制造和直销业务模式；美国、中国和其他关键市场之间或之间的外交和/或贸易关系恶化的潜在负面影响；全球地缘政治关系和冲突的潜在负面影响，包括俄乌冲突和以色列冲突；我们在世界各地市场遵守数据隐私和安全法律法规；我们的信息技术系统遭遇重大泄露的潜在负面影响；我们的信息技术系统出现重大故障；全球负面宣传风险；与在印度开始运营和未来国际扩张和运营相关的风险；与美国和其他国际货币波动相关的不确定性；以及新冠疫情或另一种大流行死灰复燃的可能性，在我们未来的任何市场以及对消费者健康、国内和世界经济的任何相关影响，包括对可自由支配支出、消费者需求和一般消费者行为的任何负面影响。本管理层评论的内容应与我们最近提交给美国证券交易委员会的文件中包含的风险因素、警告和警告声明一起考虑。本管理层评论中的前瞻性陈述阐述了我们截至本文发布之日的信念。除法律要求外，我们不承担在本协议日期之后更新任何前瞻性陈述或使此类陈述符合实际结果或公司预期变化的任何义务。
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非GAAP财务指标
该公司使用美国公认会计原则（“U.S. GAAP”或“GAAP”）编制财务报表。固定货币净销售额、收益、每股收益和其他与货币相关的财务信息（统称为“财务业绩”）是非公认会计准则财务指标，它们消除了外币汇率（“FX”）波动的影响，并有助于促进公司财务业绩的期间比较，我们认为这为投资者提供了关于趋势和基本业务结果的额外视角。固定货币财务业绩的计算方法是按适用的上一年期间有效的相同平均汇率换算当期财务业绩，然后将该金额与上一年期间的财务业绩进行比较。
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