第一部分.财务信息

 

 

项目1。财务报表

 

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

 

简明综合收益表

（单位：千，每股金额除外）

（未经审计）

 

 

 

见简明合并财务报表附注。

 

 

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

 

简明合并资产负债表

（单位：千）

（未经审计）

 

 

 

见简明合并财务报表附注。

 

 

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

 

简明合并股东权益报表

（单位：千，每股金额除外）

（未经审计）

 

 

见简明合并财务报表附注。

 

 

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

 

简明合并现金流量表

（单位：千）

（未经审计）

 

 

 

见简明合并财务报表附注。

 

 

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

 

简明综合财务报表附注

（未经审计）

 

 

1.

一般

 

列报依据

 

随附的未经审计的中期简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（GAAP）编制的。我们认为，此类报表包括所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以公允地说明我们在所示日期和期间的财务状况、经营业绩和现金流量。根据适用于10-Q表格季度报告的美国证券交易委员会（SEC）的要求，随附的财务报表不包括GAAP要求的年度财务报表的所有披露。虽然我们认为所提供的披露足以使信息不具误导性，但这些未经审计的中期简明综合财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表和相关附注一起阅读。本报告所述期间的经营业绩并不一定表明2025年12月31日终了的日历年度或任何其他中期期间的预期结果。我们的业务具有一定的季节性，在我们的满载货运业务中，通常在8月至11月初期间会经历略高的货运量。

 

最近的会计公告

 

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税：改进所得税披露》，增强了所得税披露，以提供有关所得税信息的更多透明度，主要涉及税率调节和由司法管辖区信息支付的所得税。这些披露将包括在税率调节中保持一致的类别和更大程度的信息分类，并要求支付的所得税按司法管辖区分类，以及额外的修订，以提高所得税披露的有效性。新准则于2025年1月1日对我们前瞻性生效，适用于年度期间，允许追溯采用。我们目前正在评估采用这一会计公告对我们财务报表的影响。

 

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露，要求公共企业实体在年度和中期基础上，在财务报表附注中披露有关某些损益表费用细目项目的分类信息。新准则对我们的预期生效日期为2027年1月1日的年度期间，以及2028年1月1日的中期期间，允许追溯采用。我们目前正在评估采用这一会计公告对我们财务报表的影响。

 

2.

每股收益

 

我们计算基本每股收益的方法是，普通股股东可获得的净收益除以报告期间实际已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了如果未归属的限制性和业绩份额单位的持有人将其持股转换为普通股可能发生的潜在稀释。截至2025年3月31日止三个月，受限制及业绩股份单位的摊薄影响为0.6百万股，而截至2024年3月31日止三个月则为0.9百万股。

 

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3.

股份补偿

 

下表总结了我们基于股份的薪酬计划费用的组成部分（以千为单位）：

 

		三个月结束 3月31日，
		2025				2024
受限制股份单位：
税前补偿费用		$	12,043			$	12,408
税收优惠			3,175				3,214
受限制股份单位开支，税后净额		$	8,868			$	9,194
业绩份额单位：
税前补偿费用		$	6,401			$	6,001
税收优惠			1,687				1,554
业绩分成单位费用，税后净额		$	4,714			$	4,447

 

截至2025年3月31日，我们与受限制股份单位和业绩股份单位相关的未确认补偿费用总额分别为9400万美元和4600万美元，这将在剩余的加权平均期间内确认，受限制股份单位约为2.7年，业绩股份单位为2.5年。截至2025年3月31日止三个月，我们发行4,092股已归属受限制股份单位及84,001股已归属业绩股份单位。

 

4.

融资安排

 

根据我们目前的融资安排，未偿还借款，扣除未摊销的贴现和未摊销的债务发行成本，包括以下（以百万计）：

 

		2025年3月31日				2024年12月31日
高级信贷机制		$	138.1			$	778.7
高级笔记			1,441.3				699.0
减去长期债务的流动部分			( 699.2	)			( 500.0	)
长期负债合计		$	880.2			$	977.7

 

高级信贷便利

 

2025年3月31日，我们被授权通过循环信贷额度借款，该额度由与一组银行的信贷协议提供支持。循环信贷额度授权我们在2027年9月到期的5年期限下借款最多10亿美元，并允许我们请求将循环信贷额度总承诺增加最多3亿美元，并请求将到期日延长两次一年。此外，信贷协议授权我们在自2022年9月27日开始的2025年9月到期的九个月期间内通过承诺定期贷款额外借款最多5亿美元，我们于2023年6月行使了这些贷款。这些定期贷款的全部未偿余额已于2025年3月全额支付。本协议下的适用利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR）或基准利率，具体取决于借款的具体类型，外加适用的保证金和其他费用。根据该协议，截至2025年3月31日，我们的循环信贷额度未偿还1.392亿美元，平均利率为5.33%。

 

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高级笔记

 

我们的优先票据包括两个单独的发行。第一笔是2026年3月到期的7亿美元3.875%优先票据，于2019年3月发行。这些票据下的利息支付将于2019年9月开始的每年3月和9月每半年到期一次。第二笔是2030年3月到期的7.5亿美元4.90%优先票据，于2025年3月发行。从2025年9月开始，这些票据下的利息支付每半年应在每年的3月和9月到期。这两笔优先票据均由JB亨特运输服务公司发行，该公司是一家母级控股公司，没有重大有形资产或经营业务。票据由我们的全资营运附属公司提供全额无条件担保。母公司的所有其他子公司都是次要的。我们分别根据2019年1月和2023年2月提交的货架登记声明，根据1933年《证券法》登记了这些发行和票据的销售。这两种票据都是无担保债务，与我们现有和未来的高级无担保债务具有同等地位。我们可能会根据票据契约中规定的赎回价格将部分或全部票据赎回为现金。

 

我们的融资安排要求我们维持某些契约和财务比率。截至2025年3月31日，我们遵守了所有契约和财务比率。

 

5.

股本

 

在截至2025年3月31日的三个月中，我们根据董事会授权的计划购买了大约1,413，000股，即2.341亿美元的普通股。截至2025年3月31日，根据授权计划，我们有6.502亿美元可用于购买我们的普通股。2025年1月23日，我们的董事会宣布向2025年2月7日登记在册的股东定期派发季度现金股息0.44美元，于2025年2月21日支付。2025年4月24日，我们的董事会宣布向2025年5月9日登记在册的股东派发每股普通股0.44美元的定期季度股息，该股息将于2025年5月23日支付。

 

6.

公允价值计量

 

我们以公允价值计量的资产和负债基于估值技术，该技术考虑了涉及相同或可比资产和负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。这些估值方法要么基于市场报价（第1级），要么基于除活跃市场报价外可直接或间接观察到的输入值（第2级）。

 

以经常性公允价值计量的资产

 

以下资产按经常性公允价值计量（单位：百万）：

 

		资产 余额
		2025年3月31日				2024年12月31日				输入电平
交易投资		$	34.5			$	33.9				1

 

交易型投资的公允价值采用市场法（第一级）计量，反映市场报价。交易投资在我们的简明合并资产负债表中分类为其他资产。

 

金融工具

 

于2025年3月31日和2024年12月31日，我们的优先信贷额度和优先票据的账面金额分别为15.8亿美元和14.8亿美元。使用收益法（第2级）的这些负债的估计公允价值，基于其净现值，按我们当前的借款利率贴现，在2025年3月31日和2024年12月31日分别为16.0亿美元和14.8亿美元。

 

由于这些工具的期限较短，所有其他工具于2025年3月31日的账面金额与其公允价值相近。

 

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7.

所得税

 

截至2025年3月31日止三个月，我们的实际所得税率为26.5%，而截至2024年3月31日止三个月的实际所得税率为28.7%。在确定我们的季度所得税拨备时，我们使用估计的年度有效税率，并根据离散项目进行调整。该税率基于我们的预期年收入、法定税率、对收入和费用的非应税和不可扣除项目的最佳估计，以及税务审计的最终结果。

 

截至2025年3月31日，我们共有7950万美元的未确认税收优惠总额，这是我们简明合并资产负债表上其他长期负债的组成部分。其中，6460万美元代表未确认的税收优惠金额，如果确认，将影响我们的有效税率。截至2025年3月31日，此类未确认的税收优惠的应计利息和罚款总额为1470万美元。

 

8.

承诺与或有事项

 

作为州使用税审计的结果，我们被评估了所欠金额，我们正在大力上诉。我们已根据这些审计记录了估计的可能风险敞口的负债，并等待问题的解决。

 

我们为与车辆碰撞和事故相关的部分费用购买保险。这些保单包括适用于每项索赔的自保（免赔额）保险范围的水平，以及承保超额索赔的某些特定承保层的汇总报销限额。我们的索赔不时超过这些现有的覆盖层总补偿限额中的一些，因此，我们为这些事件的估计可能风险记录了一项负债。

 

我们涉及正常业务开展所产生的某些其他索赔和未决诉讼。根据目前对事实的了解以及在某些情况下外部律师的意见，我们认为这些索赔和未决诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

 

9.

业务板块

 

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，我们报告了五个不同的业务部门。这些分部包括多式联运（JBI）、专用合同服务®（DCS®），Integrated Capacity Solutions（ICS），Final Mile Services®（FMS）和整装（JBT）。我们截至2024年12月31日止年度的年报（表格10-K）附注13（分部资料）描述了每项业务的营运情况。某些分部信息摘要如下（单位：百万）：

 

		物业、厂房及设备 （不包括公司间账户） 截至
		2025年3月31日				2024年12月31日
JBI		$	3,499			$	3,507
DCS			2,234				2,195
ICS			272				288
FMS			521				544
JBT			371				389
分部资产合计			6,897				6,923
其他（包括公司）			1,359				1,389
合计		$	8,256			$	8,312

 

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		净资本支出（1） 截至3个月 3月31日，
		2025				2024
JBI		$	53.9			$	53.5
DCS			77.3				59.5
ICS			0.2				4.3
FMS			6.1				8.0
JBT			( 0.3	)			8.2
总分部净资本支出			137.2				133.5
其他（包括公司）			87.9				32.7
合计		$	225.1			$	166.2

 

 

		收入和营业收入/（亏损）
		截至2025年3月31日止三个月
		JBI				DCS				ICS				FMS				JBT				部门间消除				合并
营业总收入		$	1,469.3			$	822.3			$	268.0			$	200.7			$	166.6			$	( 5.5	)		$	2,921.4
营业费用：
租金、购买的交通工具和燃料			927.0				109.2				229.0				71.9				121.4
工资、工资和员工福利			219.0				371.4				16.8				70.6				10.4
折旧及摊销			60.6				79.8				2.0				11.3				8.7
经营用品和费用			62.2				70.4				1.5				10.1				6.8
保险和索赔			28.7				44.0				4.6				6.3				5.6
一般和行政费用，资产处置净额			69.2				52.6				16.6				23.7				11.3
其他分部项目（2）			8.2				14.6				0.2				2.1				0.4
总营业费用			1,374.9				742.0				270.7				196.0				164.6				( 5.5	)			2,742.7
营业收入（3）		$	94.4			$	80.3			$	( 2.7	)		$	4.7			$	2.0			$	-			$	178.7

 

		收入和营业收入/（亏损）
		截至2024年3月31日止三个月
		JBI				DCS				ICS				FMS				JBT				部门间消除				合并
营业总收入		$	1,395.5			$	860.0			$	285.3			$	229.3			$	178.3			$	( 4.4	)		$	2,944.0
营业费用：
租金、购买的交通工具和燃料			879.6				121.3				246.7				80.7				130.1
工资、工资和员工福利			201.2				382.8				21.0				80.3				11.2
折旧及摊销			60.4				82.2				3.3				11.7				9.1
经营用品和费用			57.7				69.4				1.6				10.9				7.2
保险和索赔			24.4				40.3				8.4				1.8				6.6
一般和行政费用，资产处置净额			62.3				55.4				21.5				26.3				12.3
其他分部项目（2）			8.0				15.0				0.3				2.5				0.6
总营业费用			1,293.6				766.4				302.8				214.2				177.1				( 4.5	)			2,749.6
营业收入（3）		$	101.9			$	93.6			$	( 17.5	)		$	15.1			$	1.2			$	0.1			$	194.4

 

	(1)	净资本支出报告财产和设备的增加，扣除出售财产和设备的收益。
	(2)	其他分部项目包括通讯、公用事业、经营税和许可费用项目。
	(3)	有关合并营业收入与所得税前利润的对账，请参阅简明综合收益表。

 

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

 

当您阅读以下讨论时，您应参阅随附的中期简明综合财务报表和相关附注，以及我们截至2024年12月31日止年度的年度报告（表格10-K）。我们可能会在本报告中做出反映我们目前对未来运营结果、业绩和成就的预期的陈述。这些是1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性”陈述，基于我们对当前可用信息的信念或解释。当我们使用“可能”、“计划”、“考虑”、“预期”、“相信”、“打算”、“继续”、“期望”、“项目”、“目标”、“战略”、“未来”、“预测”、“寻求”、“估计”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”等词语以及类似的表达方式时，您应该将其视为识别前瞻性陈述，尽管我们可能会使用其他措辞。前瞻性陈述本质上是不确定的，受风险影响，应谨慎看待。这些声明是基于我们对当前可用信息的信念或解释。股东和潜在投资者请注意，由于多种因素，实际结果和未来事件可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。一些不在我们控制范围内并可能对未来经营业绩产生重大影响的因素和事件包括：总体经济和商业状况；竞争和竞争性费率波动；多式联运或卡车运输行业的运力过剩；一个或多个主要客户的损失；柴油燃料的成本和可用性；干扰或终止我们与某些铁路的关系；铁路服务延误；美国停靠港活动中断；吸引和留住合格司机、送货人员、独立承包商的能力，和第三方承运人；保留关键雇员；保险成本和可用性；诉讼和索赔费用；确定独立承包商是雇员；新的或不同的环境或其他法律法规；波动的金融信贷市场或利率；最近或未来边境或贸易政策变化的影响，包括关税；恐怖袭击或行动；战争行为；政治不稳定；恶劣的天气条件；信息系统中断或故障；无法跟上影响我们信息技术平台的技术进步；国家或国际卫生大流行的影响导致的潜在业务或运营中断；业务收购的运营中断或不利影响；新收入设备的成本和可用性增加；国内或进口收入设备的采购中断；旧设备价值下降；以及营收设备制造商根据协议履行保证设备以旧换新价值的能力。此外，我们的业务有些季节性，在我们的满载运输业务中，通常在8月至11月初期间会经历略高的货运量。您还应参阅我们截至2024年12月31日止年度的年度报告（表格10-K）第一部分第1A项，以了解有关风险因素和其他不在我们控制范围内的事件的更多信息。我们未来的财务和经营业绩可能会因我们向SEC提交的文件中不时描述的这些和其他风险因素或事件而产生波动。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，只要我们意识到由于任何原因都无法实现。

 

将军

 

我们是北美最大的地面运输、交付和物流公司之一。我们经营五个截然不同但相辅相成的业务部门，并为遍布美国大陆、加拿大和墨西哥的多元化客户和消费者群体提供范围广泛的可靠运输、经纪和交付服务。我们提供的服务包括全卡车集装箱货运的运输，我们利用公司控制的收入设备和公司司机、独立承包商或第三方承运人直接运输这些货物。我们与大多数主要的北美铁路运输公司有安排，用集装箱或拖车运输货物，同时我们执行大部分的取货和送货服务。我们还提供定制的货运移动、收入设备、人工、系统和交付服务，这些服务是为满足个人客户的要求而量身定制的，通常涉及长期合同。这些安排一般被称为专用服务，可能包括多次接送、货运处理、专用设备、货运网络设计等。此外，我们通过遍布美国大陆的跨码头和其他交付系统地点网络，向客户提供或安排本地和送货上门服务，通常称为最后一公里交付服务。利用数千家可靠的第三方承运商，我们还提供全面的货运运输经纪和物流服务。除了干货车、满载作业外，我们还安排这些无关的外部承运人提供平板、冷藏、零担（LTL）等专业化设备、司机、服务。此外，我们还利用签约的电力单位提供传统的公路全程货运服务。我们的客户，包括许多世界500强公司，拥有极其多样化的业务。其中许多都是由J.B. Hunt 360 °提供服务的®，一个在线平台，为托运人和承运人提供更大的供应链访问权限、可见性和透明度。我们以日历年度为基础对我们的业务进行核算，我们的全年截至12月31日，我们的季度报告期间截至3月31日、6月30日和9月30日。我们五个业务分部各自的营运情况在附注9（业务分部）、本季度报告所载的表格10-Q的简明综合财务报表及我们截至2024年12月31日止年度的年报（表格10-K）的附注13（分部资料）中有所描述。

 

 

关键会计政策和估计

 

按照美国公认会计原则编制我们的财务报表要求我们做出影响我们的简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。因此，资产、负债、收入、费用和或有负债的相关披露的报告金额受到这些估计的影响。我们持续评估这些估计，利用历史经验、咨询专家以及在特定情况下被认为合理的其他方法。尽管如此，实际结果可能与我们的估计存在显着差异。对这些估计的修订对我们的业务、财务状况或经营业绩产生的任何影响均在导致修订的事实已为人所知的会计期间内确认。

 

有关我们关键会计政策和估计的信息可在我们的年度报告（10-K表格）中找到。我们认为需要我们在编制财务报表时作出更重要判断和估计的关键会计政策包括与自保应计费用、收入设备、收入确认和所得税有关的政策。我们已与董事会审计委员会讨论了这些关键会计政策和估计的制定和选择。此外，我们截至2024年12月31日止年度的年度报告（表格10-K）中的财务报表附注2，重要会计政策摘要，包含我们关键会计政策的摘要。我们之前在10-K表格年度报告中披露的适用关键会计估计的方法没有重大变化。

 

经营成果

 

截至2025年3月31日止三个月与截至2024年3月31日止三个月的比较

 

		经营分部业绩概要 截至3月31日止三个月， （百万）
		营业收入							营业收入/（亏损）
		2025				2024				2025				2024
JBI		$	1,469			$	1,396			$	94.4			$	101.9
DCS			822				860				80.3				93.6
ICS			268				285				(2.7	)			(17.5	)
FMS			201				229				4.7				15.1
JBT			167				178				2.0				1.2
其他（包括公司）			-				-				-				0.1
小计			2,927				2,948				178.7				194.4
分部间抵销			(6	)			(4	)			-				-
合计		$	2,921			$	2,944			$	178.7			$	194.4

 

2025年第一季度合并营业总收入为29.2亿美元，比2024年第一季度的29.4亿美元下降1%。这一下降主要是由于与2024年第一季度相比，DCS中生产卡车的平均收入下降、FMS中的停靠点数量减少、ICS运量下降以及JBT中的每次装载收入下降。这些下降被本季度JBI更高的负荷量部分抵消。与2024年第一季度相比，不包括燃油附加费收入的综合营业总收入相对持平。

 

2025年第一季度，JBI部门的收入增长了5%，达到14.7亿美元，而2024年为14.0亿美元。与2024年同期相比，2025年第一季度的装载量增加了8%，但被每载收入减少2%部分抵消，这是由客户费率、燃油附加费和运费组合共同决定的。与2024年第一季度相比，东部网络负荷增加了13%，而横贯大陆的负荷量增加了4%。与2024年第一季度相比，不包括燃油附加费收入的单载收入下降了1%。2025年第一季度，JBI部门的营业收入从2024年的1.019亿美元下降7%，至9440万美元。与2024年第一季度相比，产量下降以及司机和非司机工资和福利增加、设备存储成本增加以及保险索赔和保费支出增加，是造成产量下降的主要原因。本季度结束时，约有12.5万个尾随容量单位和6,400个动力单位分配给Dray车队。

 

 

2025年第一季度DCS部门收入从2024年的8.6亿美元下降4%至8.22亿美元。生产卡车的平均收入下降了5%，然而，与2024年第一季度相比，生产率（定义为每周每辆卡车的收入）增长了2%。不包括燃油附加费的生产率增长了4%，这主要是由于基于合同指数的费率提高和设备利用率提高。2025年第一季度DCS部门营业收入从2024年的9360万美元下降14%至8030万美元。减少的主要原因是收入减少、保险索赔和保费支出增加、团体医疗支出增加、设备和维护成本增加，但与2024年第一季度相比，坏账支出减少、过去一年新业务的成熟以及生产力的提高部分抵消了这一影响。

 

ICS部门收入从2024年的2.85亿美元下降6%至2025年第一季度的2.68亿美元。与2024年第一季度相比，总体销量下降了13%。每次装载的收入增长了8%，这主要是由于与2024年第一季度相比，合同和现货客户费率提高以及客户货运组合的变化。订约业务占2025年第一季度总载重量的约65%和总收入的63%，而2024年分别为57%和59%。ICS部门2025年第一季度的运营亏损为270万美元，而2024年的运营亏损为1750万美元。经营业绩的改善主要是由于毛利润增长1%、人员相关和货物索赔费用减少、技术成本降低以及与2023年购买BNSF Logistics，LLC的经纪资产相关的整合和过渡成本降低。2025年第一季度毛利率增至15.3%，2024年为14.3%。ICS的运营商基数与2024年第一季度相比下降了3%，这主要是由于运营商资质要求的变化。

 

2025年第一季度FMS部门的收入从2024年的2.29亿美元下降12%至2.01亿美元，这主要是由于客户需求减少，但被去年实施的多个新客户合同的增加以及内部为提高某些账户的收入质量所做的努力略微抵消。与2024年的1510万美元相比，2025年第一季度FMS部门的营业收入下降了69%至470万美元。这一减少主要是由于收入减少、保险费和索赔费用增加以及2024年第一季度出现的上一年索赔结算带来的310万美元收益。与2024年第一季度相比，设施租赁费用减少和人事相关成本降低，部分抵消了这一减少。

 

2025年第一季度JBT部门收入总计1.67亿美元，比2024年第一季度的1.78亿美元下降7%。不包括燃油附加费收入的收入下降4%，主要是由于不包括燃油附加费收入的每载重量收入下降6%，与2024年第一季度相比，装载量增长2%部分抵消了这一影响。与2024年第一季度相比，2025年第一季度的拖车周转量增加了9%，这是由于资产利用率提高以及网络平衡和速度的改善。2025年第一季度，JBT平均有效拖车数量降至12,096辆，而2024年为12,891辆。截至2025年第一季度末，JBT动力车队由1,852辆拖拉机组成，而2024年为1,933辆。2025年，JBT部门的营业收入增长了66%，达到2.0百万美元，而2024年第一季度为1.2百万美元。这一增长主要是由于伤亡和货物索赔费用减少、人事相关费用减少以及继续关注成本管理和生产力。

 

 

合并营业费用

 

下表列出了我们的简明综合收益表中的项目占营业收入的百分比以及这些项目与上一期间相比的百分比增减。

 

	截至3月31日的三个月，
		美元金额a 占总数的百分比 营业收入								百分比变化 美元金额 季度间
		2025				2024				2025年对比2024年
营业总收入			100.0	%			100.0	%			(0.8%	)
营业费用：
租金和购买的交通工具			44.3				43.5				1.0
工资、工资和员工福利			27.4				27.4				(1.0	)
折旧及摊销			6.1				6.2				(1.9	)
燃油和燃油税			5.5				5.9				(7.8	)
经营用品和费用			4.2				4.2				0.4
保险和索赔			2.9				2.6				12.3
一般和行政费用，资产处置净额			2.5				2.6				(5.0	)
营运税和许可证			0.6				0.6				(0.3	)
通信和公用事业			0.4				0.4				1.5
总营业费用			93.9				93.4				(0.3	)
营业收入			6.1				6.6				(8.1	)
净利息支出			0.6				0.5				18.8
所得税前收入			5.5				6.1				(10.4	)
所得税			1.5				1.8				(17.3	)
净收益			4.0	%			4.3	%			(7.6%	)

 

与2024年可比期间相比，2025年第一季度的总运营费用下降了0.3%，而运营收入下降了0.8%。营业收入从2024年的1.944亿美元降至2025年第一季度的1.787亿美元。

 

2025年第一季度租金和购买的运输成本增长1.0%。这一增长主要是由于JBI装载量增加，与2024年相比，2025年第一季度第三方铁路承运人提供的服务有所增加。

 

与2024年相比，2025年第一季度的工资、工资和员工福利成本下降了1.0%。这一减少主要是由于员工人数减少，部分被团体医疗福利费用增加和工资上涨所抵消。

 

折旧和摊销费用在2025年第一季度下降了1.9%，这主要是由于卡车和牵引车的整体数量减少、信息系统折旧减少以及我们底盘车队的预期使用寿命发生变化，部分被多式联运集装箱数量增加所抵消。与2024年相比，2025年的燃料成本下降了7.8%，这主要是由于燃料价格下降和公路里程减少。

 

运营用品和费用增长0.4%，主要受设备维护成本增加以及轮胎费用增加的推动，部分被旅行和娱乐费用以及拖车费用的下降所抵消。与2024年相比，2025年的保险和索赔费用增加了12.3%，这主要是由于更高的索赔严重程度、增加的保单保费支出以及2024年第一季度出现的上一年索赔结算带来的310万美元收益，部分被较低的索赔量所抵消。本季度一般和管理费用较2024年可比期间下降5.0%，主要是由于专业服务费用减少、坏账费用减少以及建筑物租赁费用减少。2025年出售或处置资产的净亏损为650万美元，而2024年为730万美元。

 

 

与2024年第一季度相比，由于债务余额增加和利息收入减少，2025年净利息支出增长了18.8%。与2024年相比，2025年的所得税费用减少了17.3%，这主要是由于较低的应纳税所得额和较低的有效所得税率。由于税收项目离散，我们2025年第一季度的有效所得税率降至26.5%，而2024年第一季度为28.7%。我们预计2025年的年度税率将在24.0%至25.0%之间。在确定我们的季度所得税拨备时，我们使用估计的年度有效税率，并根据离散项目进行调整。该税率基于我们的预期年收入、法定税率、收入和费用的非应税和不可扣除项目的最佳估计，以及税务审计的最终结果。

 

流动性和资本资源

 

现金流

 

2025年第一季度经营活动提供的现金净额总计4.042亿美元，而2024年同期为4.665亿美元。经营现金流减少主要是由于收益减少，部分被一般营运资本活动的时间安排所抵消。2025年用于投资活动的净现金总额为2.251亿美元，而2024年为1.624亿美元。增加的主要原因是房地产购置和设备购置增加，扣除2025年第一季度出售设备的收益。2025年用于融资活动的现金净额为1.827亿美元，而2024年为2.932亿美元。这一减少主要是由于我们在2025年3月发行的7.5亿美元优先票据的收益，部分被这些收益的一部分用于在2025年3月偿还我们的5亿美元定期贷款以及增加的库存股购买所抵消。

 

流动性

 

我们对资本的需求通常来自于为支持我们的增长所需的集装箱和底盘、卡车、拖拉机和拖车的购置，以及旧设备的更换，以及周期性的业务收购和房地产交易。我们经常能够根据市场和整体经济状况，加速或推迟一部分设备更换或其他资本支出。近年来，我们通过运营产生的现金、循环信贷额度和长期债务发行获得资本。我们还定期利用经营租赁来获取收益设备。对于我们将于2026年到期的优先票据，我们打算使用我们现有的现金余额、高级循环信贷额度或其他长期融资来源，在到期日或之前全额支付全部未偿余额。

 

我们相信，在可预见的未来，我们的流动资产、运营产生的现金以及循环信贷额度将为我们的运营和资本需求提供充足的资金。2025年3月31日，我们被授权通过循环信贷额度借款，该额度由与一组银行的信贷协议提供支持。循环信贷额度授权我们在2027年9月到期的5年期限下借款最多10亿美元，并允许我们请求将循环信贷额度总承诺增加最多3亿美元，并请求将到期日延长两次一年。此外，信贷协议授权我们在自2022年9月27日开始的2025年9月到期的九个月期间通过承诺定期贷款额外借款最多5亿美元，我们于2023年6月行使了这些贷款。这些定期贷款的全部未偿余额已于2025年3月全额支付。本协议下的适用利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR）或基准利率，具体取决于借款的具体类型，外加适用的保证金和其他费用。截至2025年3月31日，我们的高级信贷额度下有1.392亿美元的未偿余额，平均利率为5.33%，现金余额为4340万美元

 

我们继续评估当前经济状况和合理且可支持的经济预测对经营性现金流可能产生的影响，包括整体货运市场下滑的风险以及客户的流动性和支付能力。我们定期监测营运资金，并与我们的客户、供应商和服务提供商保持频繁的沟通。我们成本结构的很大一部分是可变的。采购的运输费用占我们总成本的一半以上，并且与装载量密切相关。我们的第二大成本项目是工资和工资，其中最大的部分是司机工资，其中包含很大的可变部分。

 

我们的融资安排要求我们维持某些契约和财务比率。在2025年3月31日，我们遵守了所有契约和财务比率。

 

 

2025年前三个月，我们的净资本支出约为2.251亿美元，而2024年同期为1.662亿美元。我们的净资本支出包括对收入设备和非收入产生资产的净增加，这是对我们各个业务部门的未来增长做出贡献和支持所必需的。2025年第一季度的资本支出主要用于拖拉机、拖尾设备和相关改进以及房地产。我们预计2025年全年净资本支出将在5亿美元至7亿美元之间。我们目前承诺在2025年和2026年期间支出约3.01亿美元，扣除销售或以旧换新的收益。截至2025年3月31日，我们在经营租赁义务下的未来最低租赁付款总额主要与维护和支持设施、跨码头和交付系统设施、办公空间、停车场和设备的租金相关，总计3.407亿美元。

 

表外安排

 

截至2025年3月31日，除了3.01亿美元的净购买承诺外，我们没有表外安排。

 

 

风险因素

 

有关以下不在我们控制范围内并可能影响我们财务业绩的因素和事件的具体详情，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的年度报告（表格10-K）第一部分第1A项，标题为“风险因素”。

 

与我们行业相关的风险

 

●

我们的业务可能会受到经济状况、客户商业周期、政府政策和季节性因素的显着影响。

 

●

极端或异常的天气条件可能会扰乱我们的运营，影响货运量，并增加我们的成本，所有这些都可能对我们的业务结果产生重大不利影响。

 

●

我们的运营受各种环境法律法规的约束，包括应对气候变化的立法和监管措施。遵守环境要求可能会导致大量支出，违反这些规定可能会导致巨额罚款或处罚。

 

●

我们在经营业务时依赖第三方，特别是铁路服务供应商、运输设备制造商、第三方承运人和独立承包商。

 

●

燃料成本的快速变化可能会影响我们的定期财务业绩。

 

●

保险和理赔费用可能会大大降低我们的收入。

 

●

我们在受监管的行业中运营，遵守现有或未来法规的直接和间接成本增加或违反法规的责任可能会对我们的业务产生重大不利影响。

 

●

难以吸引和留住司机和配送员可能会影响我们的盈利能力和增长能力。

 

●

我们在一个竞争激烈且高度分散的行业中运营。许多因素可能会削弱我们维持当前盈利能力以及与其他航空公司和私人机队竞争的能力。

 

●

我们的业务可能会受到国家或国际卫生大流行对总体经济状况以及我们的客户和第三方供应商和服务提供商的运营的影响的重大影响。

 

与我们业务相关的风险

 

●

我们的很大一部分收入来自几个主要客户，失去其中一个或多个客户可能会对我们的业务产生重大不利影响。

 

●

确定独立承包商是雇员可能会使我们承担各种责任和额外成本。

 

●

我们可能会受到可能导致重大支出的诉讼索赔。

 

●

我们严重依赖我们的信息技术系统，如果出现中断、故障或安全漏洞，或无法跟上技术进步的步伐，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

 

●

收购或业务合并可能会扰乱或对我们的运营或收益产生重大不利影响。

 

 

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

 

利率风险可以通过衡量短期利率近期不利上升对未偿浮动利率债务的财务影响来量化。我们的长期债务总额包括固定利率和浮动利率工具。我们的优先票据的固定利率从3.875%到4.90%不等。这些固定利率工具减少了市场利率变化对未来利息支出的影响。我们的高级信贷工具有浮动利率，它基于SOFR或基本利率，取决于具体的借款类型，外加适用的保证金和其他费用。于2025年3月31日，我们的优先信贷额度下的平均利率为5.33%。我们的收益将受到这些短期浮动利率变化的影响。以我们目前的借款水平，我们适用的利率提高一个百分点将使年度税前收益减少140万美元。

 

虽然我们在国外开展业务，但外币交易损益对我们截至2025年3月31日止三个月的经营业绩并不重要。因此，我们目前没有受到外币汇率变动对我们未来成本或我们从外国投资中获得的未来现金流量的影响所带来的重大外币汇率风险的影响。截至2025年3月31日，我国没有外币远期外汇合约或其他衍生金融工具对冲外币汇率不利波动的影响。

 

柴油的价格和可得性受全球石油产量水平的变化、季节性、天气以及其他市场因素的影响而波动。从历史上看，我们能够以燃油附加费的形式从客户那里收回大部分燃油价格上涨。我们无法预测未来可能出现高油价水平的程度，也无法预测可以在多大程度上收取燃油附加费来抵消这种上涨。截至2025年3月31日，我们没有衍生金融工具来减少燃料价格波动的风险敞口。

 

项目4。控制和程序

 

我们维持控制和程序，旨在确保我们在向SEC提交的报告中被要求披露的信息在SEC规则规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便能够及时就要求的披露做出决定。截至本报告涵盖期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e））的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至2025年3月31日有效。

 

在2025年第一季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

 

第二部分。其他信息

 

 

项目1。法律程序

 

我们涉及因正常开展业务而产生的某些索赔和未决诉讼。根据目前对事实的了解以及在某些情况下外部律师的意见，我们认为这些索赔和未决诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

 

 

项目1a。

风险因素

 

有关风险因素的资料载于本报告表格10-Q的第一部分第2项、管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析，以及我们截至2024年12月31日止年度的表格10-K年度报告的第一部分第1A项。

 

项目2。	未登记的股权证券销售和收益使用

 

购买股本证券

 

下表汇总了截至2025年3月31日的三个月内我们普通股的购买情况：

 

期		数量 共同 股份 已购买				平均价格 已支付的每 购买的普通股				总数 股份 购买为 一部分a 公开 宣布的计划 (1)				最大值 美元 金额 的股份 可能还 已购买 计划下 （百万）(1)
2025年1月1日至1月31日			217,624			$	171.88				217,624			$	845
2025年2月1日至2月28日			819,469				168.67				819,469				708
2025年3月1日至3月31日			376,157				155.53				376,157				650
合计			1,413,250			$	165.67				1,413,250			$	650

 

（1）2024年8月16日，我们的董事会授权购买最多10亿美元的普通股。这一股票回购计划没有到期日。

 

项目3。

高级证券违约

 

不适用。

 

项目4。

矿山安全披露

 

不适用。

 

项目5。

其他信息

 

在截至2025年3月31日的三个月内，我们的董事或高级职员均未采纳或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。

 

项目6。

展览

 

展品索引

 

 

附件 数		附件
3.1		JB Hunt运输服务，Inc.日期为1988年5月19日的经修订和重述的公司章程（通过引用自公司于2005年4月29日提交的截至2005年3月31日止的10-Q表格季度报告的附件 3.1）
3.2		JB Hunt运输服务，Inc.日期为2021年10月21日的第二次经修订和重述的章程（以引用方式纳入公司于2021年10月27日提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1）
3.3		日期为2022年7月20日的第二份经修订和重述的章程JB亨特运输服务公司的第1号修订（通过引用公司于2022年7月26日提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1）
3.4		日期为2023年1月19日的对JB亨特运输服务公司第二份经修订和重述的章程的第2号修订（通过引用纳入公司于2023年1月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1）
3.5		日期为2023年10月19日的对JB亨特运输服务公司第二份经修订和重述的章程的第3号修订（通过引用纳入公司于2023年10月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1）
4.1		Base Indenture，dated on March 1,2019，by the company，JB亨特运输服务，Inc. and 富国银行 Bank，National Association，as trustee（by reference to the company’s current report on Form 8-K filed on Form 2019，March 1）
4.2		第二份补充契约，日期为2025年3月13日，由公司、JB亨特运输服务，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.（全国协会富国银行银行的权益继任者）作为受托人（通过引用从公司于2025年3月11日提交的表格8-K的当前报告的附件 4.2中并入）
4.3		于2030年到期的4.900%优先票据的表格（以附件 A列示至第二份补充契约，该等契约亦列为本协议的附件 4.2）
22.1		JB亨特运输服务公司的担保人子公司名单（通过引用纳入公司于2022年2月25日提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度报告22.1的附件）
31.1		细则13a-14（a）/15d-14（a）核证
31.2		细则13a-14（a）/15d-14（a）核证
32.1		第1350节认证
32.2		第1350节认证
101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
101.SCH		内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL		内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB		内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE		内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
104		封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中并包含在附件 101中）

 

 

签名

 

 

根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已于2025年4月25日在阿肯色州洛厄尔市正式安排由以下经正式授权的签署人代表其签署本报告。

 

 

	J.B. Hunt Transport Services, Inc.
	（注册人）
	签名：	/s/Shelley Simpson
		Shelley Simpson
		总裁兼首席执行官
		（首席执行官）
	签名：	/s/John Kuhlow
		John Kuhlow
		首席财务官，
		执行副总裁
		（首席财务会计干事）