在纳斯达克上市的封闭式基金（TICKER：BANX）季度更新| 2025年第一季度根据规则497（a）注册号333-197689规则497ad提交
2 ARROWMark Financial CORP.（BANX）免责声明&披露前瞻性陈述本演示文稿以及就本通讯主题所作的所有口头陈述均包含前瞻性陈述，包括关于本演示文稿中所述事项的陈述。此类前瞻性陈述反映了当前对未来事件和财务业绩的看法。包括“应该”、“将”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“项目”、“预期”、“寻求”、“将”等词语的陈述，以及未来或前瞻性的类似陈述natureidentifyforward-lookingstatementsinthismaterial。所有这些前瞻性陈述涉及作为主体风险、不确定性和其他因素的估计和假设，这些因素可能导致实际结果与在陈述中表达的结果存在重大差异。未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述中的陈述有显着差异，这取决于以下因素：不安全或金融市场或一般经济条件、销售和普通股股票购买的演变、投资咨询的延续、行政和服务合同以及从时间时间点讨论的其他风险；ArrowMarkFinancialCorp.（纳斯达克股票代码：BANX）（“基金”）向美国证券交易委员会提交的文件，可在美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov.Anyforward-lookingstatementsspeakonlyasofthedateofthiscommunication.theFundundaundertakesnoobligationtoupdateorreviseany formetoTimeinArrowMarkFinancialCorp.（NASDAQ：TERM0）（“基金”）向SEC提交的文件Youarecautionednottoplaceunduerelianceontheseforward-lookingstatementsthatspeakonlyasofthedatehereof。关于ArrowMarkFinancialCorp。ArrowMark金融 Corp.是一只在SEC注册的非多元化封闭式基金，在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“BANX”。其投资目标是为股东提供当期收益。BANX的主要投资目标是为股东提供当前的收益。我们试图通过投资sinpreferredequity、次级债、可转换证券、监管资本减免证券，以及完全范围内的共同股权来实现我们的投资目标。与银行一起，是指那些与银行相关的公司的类型，并且在不正常的情况下，打算投资至少80%的valueofournetassetsplustheamountofanyborrowingsforinvestmentpurposesinsuchbusinesses。ThereisnoGuaranteethatwewill achieveourinvestmentobjective.theFundismanagedbyArrowMarkAssetManagementLLC（“ArrowMark”）。ArrowMark Asset Management，LLC由ArrowMark Colorado Holdings LLC（“ArrowMark Partners”）持有多数股权。ArrowMark Partners是一家注册投资顾问。ArrowMarkhasenteredintoastaffingAgreement（“StaffingAgreement”）与sparentcompany、ArrowMarkPartnersand several of its affiliates。根据StaffingAgreement，ArrowMark Partners向ArrowMark提供经验丰富的投资专业人士，并提供与他们的高级投资人员的接触。ArrowMark充分利用了ArrowMarkPartners投资专业人士的重大交易发起、信贷承销、尽职调查、投资结构、执行、投资组合管理和监控。关于DestraCapitalAdvisors，Destra Capital Advisors LLC（“Destra”）成立于2008年，旨在通过寻找下一代投资解决方案，帮助独立思想领袖实现更好的财富成果。Destraprovidessecondarymarketservicesforelevenlistedclosed-end fundsbyrespondingtoinvestorinquiries，提供有关基金及其投资组合的信息，协助沟通努力，并与机构投资者和财务顾问交谈。注册投资顾问Destra Capital Advisors LLC正在为该基金提供二级市场服务。要了解更多信息，请访问ir.arrowmarkfinancialcorp.com或contactdestraCapitalAdvisorsat877-855-3434orBANX@destracapital.com。
ArrowMark金融（BANX）投资组合和业绩监管资本减免概览财务关键人员
4 ARROWMark Financial CORP.（BANX）ArrowMark金融 Corp.（NASDAQ：BANX）综述ArrowMark金融 Corp.（BANX）（“基金”）SEC注册封闭式投资管理基金成立日期2013年11月13日投资目标为股东提供当期收益。该基金的策略侧重于创收、保本和提供风险调整后的回报率。投资顾问ArrowMark Asset Management LLC（“ArrowMark”）及其附属公司是监管资本减免或风险分担市场上最大、任期最长的投资者之一，与全球领先的银行发行人有14年的合作记录。投资定位有意义浮动利率资产（约87%）在利率升高的环境中定位良好，可被视为潜在的通胀对冲工具。History ArrowMark于2020年2月被任命为该基金的投资顾问。随后，该基金从StoneCastleFinancial Corp.更名为ArrowMark金融 Corp. Total assets 1.17亿美元历史分配率210.4% premium/（discount）to NAV 3（3.4%）Dataasof3/31/2025unlessotherwiseindicated. Source：arrowMarkFinancialCorp.pastperformanceisnoguaranteeoffutureresults。1总资产。2 DistributionYield calculation basedonlastfourquarters and includes quarterly and specialIncome distributions dividedbyclosingsharepriceasof5/16/2025.Distributions from netInvestmentIncome，if any，are declared and paidquarterly. Distributions，if any，ofnetshort-termcapitalgainandnetcapitalgain（theexcessofnetlong-termcapitalgainovertheshort-termcapitalloss）realizedbytheFund，deductinganyavailableecapitallosscarryov与股东分配相关的永久账面和税基差异将导致在组成部分软件资产内进行重新分类。3收盘价和NAVasof3/31/25。
5 ARROWMark Financial CORP.（BANX）10.4%分配收益率2份RCRS典型由大型、全球性银行发行11位行业聚焦信用分析师12.7% 2025年第一季度组合投资收益率3有区别的封闭式基金1业绩记录强劲1 Dataasof3/31/2025unlessotherwisenoted.Source：arrowMarkFinancialCorp。2 DistributionyieldCalculation based onlastfour quarters sandincludes quarterly and special income distributionsdividedbyclosingsharepriceasof5/16/2025。3 Portfolioinvestmentyieldiscalculatedasannualizedincomefromlongterminvestmentsheldatquarterend除以总资产。4个年度分配包括已申报、特别、但不包括资本收益分配。5 ArrowMarkacquiredthemanagementRightstoBANXon February 12,2020. ComparisonsunderArrowMarkleadershipisvseitheryearend2019 or fourthquarter2019 performance。专门投资于监管资本减免证券的独特投资工具（占总资产的87%）▪98%的BANX监管资本减免证券由总资产> 5000亿美元的银行（例如全球货币中心银行）发行，并被列为高级无担保债务▪参考贷款组合由信用质量强的贷款组成，美元加权平均评级通常从BB +到BBB-▪参考贷款组合受益于强大的借款人、地域、和行业多元化▪监管资本减免证券票息浮动采用基准费率加合同利差基金支持老牌投资公司&经验丰富的领导团队▪ArrowMark Partners管理着价值187亿美元的平台，拥有自营投资来源和大量资源，其中包括45名平均拥有19年经验的投资专业人士▪BANX受益于经验丰富的高级管理团队，他们拥有数十年的信贷和风险经理经验▪有纪律的投资审批流程侧重于不对称、风险调整后的回报。监管资本减免证券参考贷款由我们11位行业聚焦信用分析师个别分析ArrowMark领导下盈利表现强劲4▪BANX的业绩一直超过其分配，季度每股收益增长了+ 42%（2025年第一季度与2019年第四季度）4。2025年第一季度，每股收益0.55美元，超过了宣布的每股0.45美元的分配▪分销增长+ 38.2%（LTM Q1 2025 vs YE 2019）4,5。Q12025分配代表约10.4%的收益率。2这一期间的所有分配均来自净收入或已实现的长期资本收益▪2019年Q4以来资产净值保持相对稳定▪2025年Q1组合投资收益率从~9.6%提升至12.7%（2019年Q4）3
6 ARROWMark Financial CORP.（BANX）成立于2007年，由投资专业人士创立，在提供强劲回报和保护客户资本方面有着良好的业绩记录。ArrowMark Partners作为一家成熟的投资管理公司，拥有重要的能力和专业知识ASOF3/31/2025。1 CREAUM includes realestate-related assetsoriginated and/or currentlymanagedor advisedbyArrowMarkoritsaffiliate. Otherwise includes sovereignwealth，non-profit institutions，union，multi-employerandinternalcapital.FirmLeveltrackrecorddisavailableuponrequest。2 FirmAUMbreakdownsbyassettypeandinvestortypeareexpressedinbillions。ArrowMark投资能力的广度…2…使公司能够满足多元化投资者群体的不同目标2 ArrowMark Partners At-A-Glance▪成立于2007年的100%员工持股投资管理公司▪员工102人，其中终身投资专业人员45人▪管理资产187亿美元1▪细致入微的信贷和低效的股票市场的专业知识▪管理公共和私人车辆的另类、传统和定制投资策略▪总部位于丹佛，在伦敦、纽约、加州Credit & Multi-Asset开展业务，2.9美元监管资本减免，3.3美元CLO基金，4.3美元股票，5.9美元商业地产，2.3美元CLO基金，4.3美元企业/公共，3.4美元次级咨询，3.3美元家族办公室/高净值，3.1美元保险，2.4美元零售中介，1.3美元其他，0.9美元
7 ARROWMark Financial CORP.（BANX）与经验丰富的高级投资团队REGULATORYCAPITALRELIEF TEAM BANX投资委员会Kaelyn Abrell合伙人26年经验Karen Reidy，CFA合伙人36年经验Sanjai Bhonsle合伙人ArrowMark Partners的45名投资专业人士平均拥有19年经验，截至2025年3月31日在丹佛、伦敦、纽约和旧金山均有业务。13名企业信贷投资专业人员3名CRE投资专业人员& 16名发起人/承销商3名额外投资专业人员17名股权投资专业人员LEVERAGEDCREDIT团队达纳 Staggs 23年经验AJ Somers 19年经验Sanjai Bhonsle 30年经验9名丹佛和伦敦投资分析师平均15年经验
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9 ARROWMark Financial CORP.（BANX）BANX通过优质的投资组合NAV和市场价格随时间推移（截至2025年3月31日）产生了相对稳定和一致的NAV基于NAV的总回报（截至2025年3月31日）1年3年5年10年BANX 13.81% 12.05% 13.22% 9.12%彭博综合14.88% 0.52%-0.40 % 1.46%彭博高收益27.69% 4.98% 7.29% 5.01% Dataasof3/31/2025.PastperformanceisnoGuaranteeoffutureresults.arrowMarkFinancialCorp.communcedoperationsonNovember13,2013.Source：BNY，ArrowMark FinancialCorp1彭博美国综合债券指数（“彭博综合”）（包括利息收入）涵盖以美元计价、投资级、固定利率、应税债券市场的SEC注册证券。该指数包括来自财政部、政府机构、企业、附加抵押贷款和资产支持部门的债券。2彭博美国企业高收益指数（“Bloomberg High Yield”）代表以美元计价、非投资级、固定利率、应税企业债券市场。21.78 $ 21.05 $ 0 $ 5 $ 10 $ 15 $ 20 $ 25 $ 3012/31/1312/31/1412/31/1512/31/1612/31/1712/31/1812/31/1912/31/2012/31/2112/31/2212/31/2312/31/24 NAV市场价格
10 ARROWMark Financial CORP.（BANX）在历史上提供了截至2025年3月31日相对稳定的申报分配数据。资料来源：ArrowMark金融 Corp. 1净投资收益中的分配（如有）按季度申报和支付。基金在扣除任何可用的资本损失结转后实现的净短期资本收益和净资本收益（净长期资本收益超过短期资本损失）的分配（如有）至少每年向股东申报和支付。收入分配和资本收益分配是根据美国联邦所得税条例确定的，这可能与美国公认会计原则不同。这些差异包括非应税分配的处理、由于洗售和消费税规定而递延的损失。与股东分配相关的永久账面和计税基础差异将导致净资产组成部分内的重新分类。7 +年一致分配1（截至2018年1月1日– 2025年3月31日）D i s t r i b u t i o n p e r s h a r e $ 1.52 $ 1.52 $ 1.52 $ 1.56 $ 1.68 $ 1.80 $ 0.45 $ 0.05 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.10 $ 0.20 $ 0.10 $ 0.42 $-$ 0.50 $ 1.00 $ 1.50 $ 2.00 $ 2.50 2019202020212022202320242025宣布分配特别分配长期资本收益分配1
11阿罗马克金融集团（BANX）A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股A股a t e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e et e p r e f t r u s d 标普 50 t r u s d 50 s e c/f i n a n a n c i a l s t r u s d 50 s e c/f i n a n a n c i a l s t r u s dD B L O O M B E R G C O M O D I T Y T R U S D L B M A G O L D P R I C E P M U S D ArrowMark金融 Corp 1.00 Bloomberg US Treasury bills TRR USD 0.04 1.00 Bloomberg US Agg Bond TRR USD 0.13 0.23 1.00 Bloomberg Global Aggregate TRR USD 0.2 10.2 10.96 1.00 Bloomberg US corporate high yield TRR USD 0.22 0.1 10.74 0.78 1.00 FTSE WGBI nonUSD USD 0.24 0.2 10.9 10.99 0.77 1.00丨瑞信丨杠杆贷款USD 0.200.06 0.35 0.39 0.70 0.38 1.00 ICE BOFAFXdRate Pref TRS USD 0.16 0.10 0.74 0.73 0.8 10.68 0.53 1.00 标普 500 TRS USD 0.16 0.00 0.62 0.64 0.83 0.63 0.59 0.73 1.00 标普 500 sec/financials TRS USD 0.15-0.01 0.46 0.52 0.7 10.52 0.5 10.65 0.81 1.00 MSCI EAFE GR USD 0.17 0.06 0.69 0.76 0.8 10.76 0.56 0.73 0.83 0.79 1.00 MSCI EM GR USD 0.35 0.06 0.63 0.72 0.66 0.7 10.54 0.65 0.62 0.52 0.75 1.00 FTSE Nareitall Equity REITs TRS USD 0.15-0.02 0.7 10.76 0.68 0.49 0.73 0.73 0.73 0.80 0.60 1.00彭博商品TRUSD 0.14-0.26 0.02 0.13 0.30 0.17 0.28 0.13 0.27 0.33 0.35 0.33 0.25 1.00 LBMA黄金价格PM USD 0.20 0.22 0.36 0.47 0.20 0.52 0.12 0.17 0.1 10.00 0.2 10.38 0.18 0.18 1.00 BANX NAV显示与关键资产类别BANX净资产值（“NAV”）相关性较低（2020年4月– 2025年3月）数据截至2025年3月31日每晨星信息。过去的表现并不能保证未来的结果。ArrowMark金融股份有限公司于2013年11月13日开始运营。资料来源：BNY，ArrowMark金融 Corp. NAV计算中包括管理费以及基金支付的所有其他费用。红利按照基金的红利再投资计划进行再投资。基于股票市场价格的市场价格计算并以股息再投资计划下获得的价格进行分配再投资。总回报不包括销售负荷和发行费用。彭博美国综合债券指数（包括利息收入）覆盖美国证券交易委员会注册证券的美元计价、投资级、固定利率、应税债券市场。该指数包括来自财政部、政府机构、企业以及抵押贷款和资产支持部门的债券。彭博美国企业高收益2%发行人上限指数是一种衡量高收益、非投资级公司债券表现的指数，对任何一个发行人的最高配置为2%。BANX月度NAV相关性vs其他资产类别
12 ARROWMark Financial CORP.（BANX）GSIB，76%非GSIB；总资产> $ 750B，17%非GSIB；总资产$ 500B至$ 750B，5%非GSIB；总资产$ 150B至$ 500B，2%基金敞口（3/31/2025）监管资本减免证券占总资产的大部分多元化并不能消除经历投资损失的风险。按银行类型划分的监管资本减免发行人1（3/31/2025）G-SIBs（全球系统性重要银行）规模较大，受到更严格监管的全球银行机构G-SIB：截至2023年11月27日根据金融稳定委员会的全球系统性重要银行。截至3/31/2025，BANX G-SIB发行人由总资产> 8000亿美元的银行组成，资产监管资本减免证券的总资产中位数和平均值超过1.6万亿美元，87%的结构性债务，5%的定期贷款，5%的货币市场，2%的信托优先和优先证券，1%
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14ARROWMark Financial CORP.（BANX）过去的业绩并不能保证未来的业绩。多元化并不能消除经历投资亏损的风险。请查阅合伙企业备忘录中的“某些风险因素”和“潜在利益冲突”部分，以更完整地描述与投资合伙企业相关的风险和利益冲突。低相关性的收入驱动回报▪业绩主要受浮动利率票息收入驱动▪以市场和/或宏观经济压力时期的韧性为特征的历史回报▪与大多数传统和另类资产类别的历史相关性较低表现参考贷款的多元化池▪来自贷款和循环信贷额度组合（“参考组合”）的信用风险扩展至投资级和接近投资级别的借款人被转让给监管资本减免证券的持有人▪监管资本减免证券的表现受到这些贷款表现的支撑▪参考贷款的发起意图是作为发行银行核心贷款账簿的一部分在资产负债表上持有▪地理，部门，交易准则强制实施的个人借款人多元化与发行银行的结构一致性▪发行人为贷款提供服务，并通过交易结构保留对基础参考贷款的重大风险敞口▪信贷员和客户经理通常不知道他们管理的贷款有任何监管资本减免证券风险转移。银行及其员工被激励保持承保纪律，努力将违约降至最低，如果发生违约，则最大限度地追偿▪投资者受益于发行银行的借款人关系以及他们的承销、监控和锻炼资源，这是大型、全球性银行发行人的有效工具▪交易是一种核心的资产负债表优化工具，与其他优化资本水平、降低资产负债表集中度、管理放贷能力的努力相辅相成，并应对监管和/或会计变更▪使银行能够维持核心贷款活动，这些活动通常是获得投资和商业银行业务的先决条件▪英国、欧洲、加拿大、美国和亚洲的发行增长和发行人扩张强化了收益什么是监管资本减免证券？
15 ARROWMark Financial CORP.（BANX）证券参考投资组合11此处描述的投资仅供说明之用。不应认为这个例子或未来的投资将是有利可图的。如果使用的任何假设没有被证明是正确的，结果可能会有很大差异。多元化并不能消除经历投资损失的风险。特征以2023年发行时贷款池构成为基础。2基于发行银行内部评级方法的信用质量。典型参考组合特征参考贷款说明▪源于发行银行资产负债表上持有的意▪证券发行时履行▪在发行信贷质量后仍是银行核心贷款组合的一部分▪投资级/近投资级加权平均▪个人风险敞口范围从AA到B-；发行时没有低于B-at▪对个人规模的限制和次级投资级借款人的合计风险敞口多元化指引▪地理▪部门▪借款人BBB-加权平均信用质量大型企业证券202358% Revolvers占投资组合的百分比0.28%平均借款人风险敞口240亿美元平均市值3.3x平均净杠杆91%借款人居住在北美和发达欧洲监管资本减免证券为投资者提供具有强大信用质量的多元化绩效参考贷款池
16 ARROWMark Financial CORP.（BANX）监管资本减免证券未对冲敞口（由发行人保留）证券参考组合权益和/或夹层档（外部投资者）高级档（由发行人保留）表示监管资本减免证券上述特征为假设性特征，并不代表特定投资。证券属性与投资者客观券对齐▪浮动利率▪基准利率加上合同利差▪按季度支付/发放▪不受潜在酌情暂停期限的影响▪0.25年预期到期▪新发行3至5年发行人▪激励英国、欧洲、加拿大、美国和亚洲的老牌全球金融机构银行保持有纪律的承销流程和标准发行银行保留▪证券结构外的未对冲敞口▪高级部分▪股权类夹层专档发行独特发行人对齐及投资特点
巴塞尔协议II下的17 ARROWMark Finance CORP.（BANX）（$ mm）巴塞尔协议III下的（$ mm）与监管资本减免交易（$ mm）参考投资组合$ 1,000 $ 1,000 $ 1,000风险加权资产$ 1,000 $ 500投资组合对银行的收益率（假设5%加权平均息票）$ 50 $ 50支付给投资者的息票n/a n/a-$ 9银行资本成本-$ 34.8-$ 42.6-$ 36.3净利息差$ 15.2 $ 7.4 $ 4.7一级资本比率4.0% 10.5% 10.5%所需一级资本$ 40 $ 105 $ 52.5一级资本回报率38.0% 7.0% 9.0%风险共担有效工具对于银行的资产负债表管理减少50% 160% +所需一级资本增加负面影响一家银行的资本回报率▪一级资本回报率由7.0%增加+ 27%至9.0%▪52.5mm美元的一级资本可以重新部署上述例子pleishypotheticalanddoesnotrepresenttheeconomicsofaparticularbank。smallchangeestoanyoftheassumptionsincorporatedintheexamplemayleadtoa significantchangeinoutputs。假设包括：1）100% riskweightingforexposurestocorporatecredit；2）50% reductioninriskweightedassetsforthebank通过theissuanceofaregulatorycapitalreliefsecuritywitha $ 90mmequitytranche和10% coupon；3）5% weightedaveragecouponforthereference
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19ARROWMark Financial CORP.（BANX）资产负债表（未经审计）2025年3月31日2024年12月31日资产非关联证券投资，按公允价值（成本：分别为204,428，109美元和196,566，543美元）计算200,485，691美元190,161，944美元关联证券投资，按公允价值计算（成本：分别为14,731，146美元和14,722，831美元）11,330，75011,237，875应收利息和股息3,503，3773,537，456外国现金（成本：567,562美元和243,295美元）567,562243，349现金416,7942，417,838远期货币兑换合同未实现增值83,566263，170预付资产1,002，923352,872总资产217,390，663208,214，504应付负债贷款61,200，00046,800，000应付股息664,628，549应付投资顾问费934,520916，484远期货币兑换合同未实现折旧57,8271，773应付税款-500,086应付应计费用6,617267，818总负债62,199，03153,114，711净资产155,191，633美元155,099，793美元净资产包括：按面值计算的普通股（每股0.00 1美元）7,127美元7,121实收资本156,56每股资产价值：已发行普通股股份7,126，8127,120，782每股普通股资产净值21.78美元21.78美元每股市场价格21.05美元20.98美元市场价格对每股资产净值的溢价/（折价）-3.35 %-3.67 %
20 ARROWMark Finance CORP.（BANX）截至2025年3月31日止三个月的经营报表（未经审计）截至2024年12月31日止三个月的投资收益非关联投资利息$ 6,115，446 $ 6,600，488关联投资利息316,980317，274股息4,5583，442其他收入59,31259，911总投资收益6,496，2966,981，115费用投资顾问费934,520916，484利息费用844,945896，309董事费52,52053，541转让代理，托管费和管理人费用75,28960，989银行管理费72,59274，205专业费用194,955306，680投资者关系费50,59052，195特拉华州特许税23,07227，293消费税-500,086保险费12,95313，036估价费53,59178，953杂费（代理，等）89,38038，685费用总额2,404，4053,018，456减：顾问费减免（20,283）（20,734）减免后费用净额` 2,384，1222,997，722投资净收益4,112，1743,983，393已实现和未实现投资收益/（亏损）和外币交易投资净实现收益/（亏损）（817,793）（525,875）远期外币合同净实现收益（1,773，850）4,274，258外币折算净实现收益/（亏损）10,405（124,272）非关联投资未实现净增值/（贬值）净变动2,462，181（2,659，905）投资关联未实现净增值/（贬值）净变动84,56047，565远期货币合同未实现增值/（贬值）净变动（235,658）53,330外币折算未实现增值/（贬值）净变动42,262（38,695）投资已实现和未实现净损益/（亏损），远期外币合同及外币折算（227,892）1,026，406经营活动产生的净资产净增加3,884，282美元5,009，799美元
21 ARROWMark Financial CORP.（BANX）截至2025年3月31日止三个月财务摘要（未经审计）截至2024年12月31日止三个月每股经营业绩资产净值，期初$ 21.78 $ 21.73投资净收益（1）0.58 0.56投资已实现和未实现净收益（亏损）（0.03）0.14投资运营合计0.55 0.70减去投资净收益（0.55）（0.65）分配总额（0.55）（0.65）资产净值，期末每股市值$ 21.78 $ 21.78，期末$ 21.05 $ 20.98总投资回报（2）基于市值3.03% 4.64%基于资产净值2.69% 3.43%比率和补充数据净资产，期末（百万）155.2美元155.1美元比率（占平均净资产的百分比）：豁免前的费用（3）（4）*6.28% 7.75%豁免后费用（5）*6.23% 7.70%投资净收益（6）*10.74% 10.23%组合换手率**3% 10%循环信贷协议未偿循环信贷协议总额（000 ' s）61,200美元46,800美元循环信贷协议每1,000美元的资产覆盖率（7）3,5364，314（1）基于本季度的平均流通股。（2）反映按股息再投资计划下获得的价格进行分配再投资。总回报不包括销售负荷和发行费用，也不是年化的。（3）若不计利息开支，该比率为4.07%及5.45%。（4）豁免前费用与平均管理资产的比率等于4.71%和5.79%。（5）豁免后的费用与平均管理资产的比率等于4.67%和5.75%。（6）净投资收益与平均管理资产之比等于8.06%和7.64%。（7）按公司总资产减去公司负债总额（不含贷款）除以未偿还贷款000元计算。*年化**未年化
ArrowMark金融（BANX）投资组合和业绩监管资本减免概览财务关键人员
23 Arrowmark Financial Corp.（BANX）主要基金人士SANJAIBHONSLE |董事长兼首席执行官Bhonslewased2020年2月当选董事长兼首席执行官ArrowMarkFinancialCorp.inFebruary2020。Bhonsle先生加入了ArrowMarkPartnersinOctober2012和servesasPartnerandPortfolioManagerforArrowMark的PartnersleveragedLoan InvestmentsandCollateralizedLoanobligationfunds.Priortojoiningthefirm，hefoundedMBConsultingPartnersin2009，where specializedin financialandoperationalrestructuringadvisorytostressedanddistressedmiddle-marketcompanies. Withdecadesofrestructuringexperience，he haslednumerousassignmentsacrossvariousindustries。Sanjai曾是黑石集团旗下GSO Capital Partners的高级投资组合经理，也是投资和管理委员会成员（2005-2009年）。在加入GSOCapitalPartners之前，曾是RBCCCapitalPartners债务投资集团的SanjaiwasanAssistantPortfolioManagerforRBCCCapitalPartners的成员，也曾是投资委员会成员（2001-2005年）。他还领导了该集团与不良投资相关的重组工作，并代表了该公司感兴趣的其他债权人委员会。从1999-2001年，SanjaiwasaSeniorInvestment Analystat IndosuezCapitalPartners.Sanjaireceiveda威斯康星大学麦迪逊分校机械工程学士学位和密歇根州立大学EliBroadGraduateSchoolofManagementatMichiganStateUniversity MBA。DANASTAGGS |总统斯塔格斯瓦塞当选总统ArrowMarkFinancialCorpin2022年6月。StaggsjoinedArrowMarkinJuneof2017andisateammemberofArrowMark的PrivateCapitalSolutionsgroupwherehesources，structures，and managesprivateDebtandnon-controlleprivateEquityinvestments。在加入ArrowMarkPartnersin2017之前，heworkedinsimilarcapacitiesat firmstoincludeGoldmanSachs & Co.，BarclaysPrivateCreditPartnersLLC和GECapital。Staggspreviouslyservedover10years sasa surface warfareofficerintheU.S. Navy，havingacheterankofLieutenantCommander。HeearendaBachelorofSciencedeinein Physics from the UnitedStatesNavalAcademyandanMBAFromTheMasonSchoolofBusinessattheCollegeofWilliamandMary。
24 Arrowmark Financial CORP.（BANX）关键基金人士Patrick J.Farrell |首席财务官Farrell先生重新当选为ArrowMarkFinancialCorp.的首席财务官inFebruary2020.hehasservedinthisrolesinceApril2014.Mr。FarrellisibleForallfinancialandaccountingactivitiesatArrowMarkFinancial。FarrellhasservedasChiefFinancialOfficeratStoneCastlePartners，LLC自2014年以来。Mr.FarrellhasservedasaDirectorofStoneCastleTrust Co.sinceJanuary2021。HEhasovertyearsofhands-on managementexperience infinance and accounting，specifically focused on domestic and off-shoreMutualfunds，bankDepositaccount programs，investmentadvisory and broker-dealerbusiness。此前，Mr.FarrellwasCFO/COOoftheEmergingManagersGroup，LP，aspecialtyassetmanagementfirmfocusedonoffshoreMutualfunds。在此之前，PatwasCFOatReserveManagement。Earlierinhiscareer，PatheldfinancialpositionsatLexingtonManagement，DrexelBurnham Lambert，AllianceCapital和NewYorkLifeInvestmentManagement，allfocusedoninvestmentadvisoryactivities.hebeganhiscareerasan auditoratPeatMarwickMitchell & Co.inNewYork.patholdsaBSinBusinessAdministration-AccountingfromManhattanCollege。FarrellisaCertifiedPublicAccountantinNewYorkStateandamemberoftheAmericanInstituteofCertifiedPublicAccountants。RICKGrove |首席合规官Mr.GrovewasectedChiefComplianceOfficerofArrowMarkFinancialCorp.inFebruary2020。HeisaPrincipalandChiefComplianceOfficeratArrowMarkPartners.HeisalSotheVice President，ChiefComplianceOfficerandSecretaryfor MeridianFund，Inc.BeforeJoiningArrowMarkPartnersin2008，HewasVice President and ChiefComplianceOfficerforBlackCreekGlobalAdvisors（2007-2008）。Priortothatposition，RickservedasVice President and ChiefComplianceOfficerforMadisonCapitalManagement（2005-2007），AssistantVice President and DirectorofComplianceatJanusCapitalGroup（1993-2005），and FundAccountant
25 Arrowmark Financial CORP.（BANX）风险考虑风险是所有投资所固有的。下面总结了一些，但不是全部，应该为公司考虑的风险。有关投资该公司相关风险的更多信息，请参阅该公司的招股说明书以及其他公司监管文件。投资和市场风险：对公司普通股（“普通股”）的投资存在投资风险，包括可能损失所投资的全部本金。普通股在任何时点的价值都可能低于原始投资，即使考虑到公司股息和分配的再投资。公司期望利用杠杆，放大投资风险。监管资本减免证券风险：监管资本减免证券面临几个风险。特别是，对于所有资本证券，银行监管机构可能会改变或修改现有的银行法规，这可能会影响监管资本减免证券的监管处理，在这些法规中，更严格的监管可能会使银行发行的监管资本减免证券不那么可取或不可取，从而减少新投资的供应。如果未来出现不利的监管发展，将很可能导致此类证券的银行发行人能够提前赎回一项投资，从而使公司面临再投资风险。监管资本减免证券仍面临与公司可能收购的任何银行相关投资相同的行业特定风险和其他风险，包括但不限于信用风险、利率风险、预付款、市场价值或流动性的不利变化以及每家银行向其客户提供的贷款的质量。优先和债务证券风险：公司投资的优先和债务证券存在各类风险，包括信用风险、利率风险、催缴/提前还款风险和再投资年报| ArrowMark金融公司28风险。此外，优先证券还存在一定的其他风险，包括延期和遗漏风险、次级风险、有限投票权风险和特殊赎回权风险。信用风险：公司面临信用风险，是指证券的发行人可能无法或不愿意在到期时支付股息、利息和本金的风险以及因担心发行人支付此类款项的能力或意愿而导致证券价值可能下降的相关风险。杠杆风险：公司使用杠杆可以放大任何损失的影响。如果使用杠杆收益购买的证券和投资的收益和收益不能覆盖杠杆成本，则普通股的回报将低于未使用杠杆的情况。此外，杠杆涉及普通股持有人的风险和特殊考虑因素，包括普通股的资产净值和市场价格可能比没有杠杆的可比投资组合波动更大，以及逆回购协议、借款和短期债务的利率波动或公司发行的任何优先股的股息率波动将降低普通股持有人的回报或将导致普通股支付的股息波动的风险。不能保证杠杆策略会成功。赎回/提前偿还和再投资风险：如果证券发行人行使期权以按面值赎回其发行的债券或提前偿还本金，公司可能会被迫再投资于收益率较低的证券。收入下降可能会影响普通股的市场价格或公司的整体回报。
26阿罗马克金融股份有限公司（BANX）风险考虑因素银行业/金融领域集中的风险：由于公司集中于银行业，可能将其管理的资产的最高100%投资于银行业和金融领域，因此将更容易受到影响银行业和金融领域的不利经济或监管事件的影响，例如利率变化、贷款集中度和竞争等。监管风险：包括社区银行在内的金融机构受到影响其开展业务方式的各种州和联邦银行法规的约束，包括但不限于其获得资金的方式。这些法规的变更可能会对其运营和经营业绩以及我们的投资产生不利影响。我们预计将对受各种州和联邦法规和监督的金融机构进行长期投资。国会、州立法机构和各银行监管机构针对《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）、消费者金融保护局（“CFPB”）规则制定或其他方面，频繁提出修改银行业法律法规的提案。无法确定任何提案或立法的可能性和时间以及它们可能对我们受此类变化影响的金融机构投资产生的影响，任何此类变化都可能对我们的投资不利。联邦银行监管机构最近提议修订监管资本规定，以响应《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（“多德-弗兰克法案”）和巴塞尔协议III，后者将施加更严格的资本要求。如果一家受监管的银行低于某些资本充足标准，它可能会受到监管干预，包括但不限于被置于联邦存款保险公司（FDIC）管理的接管或监管之下。资本不足的影响可能对该机构的财务状况、其持续经营能力以及作为受监管金融机构的运营能力产生潜在的不利影响，并可能对我们的投资产生重大不利影响。利率风险：可转换证券的市值往往会随着利率的提高而下降，反之，往往会随着利率的下降而增加。此外，由于转换特性，可转换证券的市值往往随标的普通股市值的波动而变化。或有可转换证券规定在某些情况下强制转换为发行人的普通股。由于发行人的普通股可能不会支付股息，这些工具的投资者可能会经历收入减少，可能为零；而转换将加深投资者的从属地位，从而在破产中恶化地位。此外，So me such instruments have a set stock conversion rate，which will cause a reduction of value of the securities if the price of the stock is below the conversionprice on the conversion date at the conversion date。可转换证券/或有可转换证券风险：公司面临信用风险，是指证券的发行人可能无法或不愿意在到期时支付股息、利息和本金的风险以及由于担心发行人的支付能力或意愿而导致证券价值可能下降的相关风险。非流动性和受限证券风险：将公司资产投资于非流动性和受限证券可能会限制公司利用市场机会的能力。非流动性和受限制的证券可能难以在公司认为可取的时候以合理的价格处置。非流动性和受限制证券的市场价格通常比流动性更强的证券更具波动性，这可能会对公司在出售此类证券时支付或收回的价格产生不利影响。非流动性和受限制的证券也更难估值，尤其是在充满挑战的市场中。在公司运营需要现金的情况下，与非流动性和受限证券相关的风险可能特别严重，并可能导致公司借款以满足其短期需求，或因出售非流动性或受限证券而蒙受损失。
27 ARROWMark Financial CORP.（BANX）NASDAQ：BANX 100 Fillmore Street，Suite 325 Denver，Colorado 80206303.3 98.29 29 MAIN ir.arrowmarkfinancialcorp.com联系方式443 N. WillsonAvenue，Bozeman，Montana 59715877.85 5.34 34 www.destracapital.com