美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格6-K
外国私营发行人的报告
根据第13a-16条或第15d-16条规则
1934年证券交易法
2025年11月6日
委员会文件编号：001-10691
Diageo plc
(将注册人的姓名翻译成英文)
16 Great Marlborough Street，London，United Kingdom，W1F 7HS
(主要行政办公室地址)
用复选标记表明注册人是否提交或将根据封面表格20-F或表格40-F提交年度报告。
表格20-F X表格40-F
帝亚吉欧发布26财年第一季度交易报表
持平第一季度有机净销售额增长，销量+ 2.9%。欧洲、LAC和非洲的有机净销售额增长被中国白酒疲软和美国消费环境疲软所抵消。锐化战略推进良好，步调一致加速增长。
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截至2025年9月30日的第一季度
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已报告
F26
$ m
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已报告
F25
$ m
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报告的增长
同比%
|
有机
增长
同比%
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净销售额
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4,875
|
4,986
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(2.2)
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0.0
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价格/组合
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(2.8)
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成交量
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-
|
-
|
-
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2.9
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●
报告的第一季度净销售额下降2.2%至49亿美元，主要反映了处置的负面影响，而外汇的影响可以忽略不计。
●
本季度有机净销售额持平，有机销量增长2.9%被负价格/组合2.8%所抵消，这主要是由于中国白酒（CWS）在中国的业绩较弱导致亚太地区的不利组合。排除这一点，价格/组合将相对持平。
●
欧洲、LAC和非洲稳健的有机净销售额增长被影响亚太地区业绩的CWS疲软以及北美业绩疲软所抵消，因为美国烈酒下滑反映出消费者信心疲软。我们估计，中国CWS的疲软对本季度集团净销售额产生了约2.5%的负面影响。
●
我们创建更敏捷运营模式的Accelerate计划进展顺利，未来3年的成本节约指引为6.25亿加元，完全按计划进行。
●
对于26财年，我们更新了有机销售额和营业利润指引，以应对中国白酒的不利影响以及美国消费环境弱于计划。
●
我们仍然致力于在26财年实现30亿加元的自由现金流，并不迟于28财年恢复到我们2.5-3.0倍的目标杠杆率范围内。这将得到未来几年适当和有选择的处置的支持，计划进展顺利。
临时行政长官Nik Jhangiani表示：
"第一季度净销售额有机持平，欧洲、LAC和非洲的增长被中国白酒疲软和美国消费环境比计划疲软所抵消。我们不满足于目前的表现，而是专注于我们可以管理和控制的事情；以速度行动以提高效率，优先考虑投资并更快地适应不断变化的消费环境。
我们在锐化战略方面进展顺利， 我们正在制定并已经实施明确的计划来推动增长 在更广泛的投资组合中， 确保我们满足未来的相关消费者场合。我们加强商业执行能力的举措（尤其是在欧洲）的早期结果令人鼓舞，我们正在整个业务中嵌入更严格的绩效驱动文化。
对于26财年，我们更新了我们的指导，并继续致力于在26财年提供约30亿美元的自由现金流，并在未来几年增加这一数字。我们对交付这一现金指引的信心，得到了管理到期库存、A & P支出、资本支出和成本纪律的更严格和更灵活的支持。”
季度财务未经审计。有关非GAAP措施的解释和调节，请参见第6-8页。未四舍五入的财务数据-由于四舍五入的原因，本新闻稿中本表和其他表中的数字可能并不总是进行投射或计算。除非另有说明，本新闻稿通篇的评论指的是截至2025年9月30日的第一季度与截至2024年9月30日的第一季度相比的有机净销售额变动。
26财年全年展望
有机净销售额增长 - 我们 预计将持平至略有下降，包括中国白酒的不利影响以及美国消费环境弱于原计划。
有机营业利润增长 - 我们预计，在Accelerate计划节省成本的支持下，经营杠杆为正。有机营业利润增长预计为低至中单位数，包括中国白酒的影响和有机净销售指引中较弱的美国消费环境。这还包括目前所面临的关税影响。
税收 - 我们预计不计特殊项目的税率为c.25 %（财政25：24.9%）。
实际利率- 我们预计实际利率为c.4.0 %（财政25：4.1%）。
资本开支 - 我们预计资本支出将处于12-13亿美元区间的较低端（25财年：15亿美元）。
自由现金流 - 我们预计约为30亿美元（25财年：27亿美元）。这包括与Accelerate计划相关的特殊现金成本。
从26财年开始，随着业务表现的改善，我们预计自由现金流将从每年30亿加元增加。我们继续预计不迟于28财年将远在2.5-3.0倍净债务与调整后EBITDA的杠杆目标范围内，这将提供更大的财务灵活性。
重塑优先事项的最新进展-加速
2025年5月，我们启动了Accelerate计划，以加强帝亚吉欧长期可持续增长的基础，该计划进展顺利，整个集团的势头良好。我们做生意方式的这种改变将创造一个更强大的平台来优化投资，并正在帮助我们有效地分配资源，以推动未来的增长。
本季度 我们要强调：
●
在推动提高成本效率方面取得了良好进展，特别是在A & P方面。利用Catalyst等现有能力、工具和系统，以目标和细化投资，实现回报最大化。这使得在需要时能够更有纪律地确定A & P支出的优先顺序。
●
充分利用人工智能组织数据以进行更好的分析，帮助以可持续的方式提供效率。
●
运营模式审查取得强劲进展，推动流程简化，这将在短期内提高效率。
●
有望在未来3年内实现约6.25亿美元的成本节约。
对美国进口商品加征关税
我们对英国和欧洲进口产品对美国征收关税的预期影响的指引保持不变，仍为年化预减2亿加元。这是假设目前从英国进口的关税保持在10%，从欧洲进口的关税保持在15%，墨西哥和加拿大的烈酒进口在USMCA下保持豁免，关税没有其他变化。鉴于迄今为止和任何定价之前的行动，我们预计能够持续减轻这种对营业利润的影响的一半左右。
第一季度回顾
第一季度有机净销售额持平，正的有机销量增长2.9%，完全被负2.8%的价格/组合所抵消，后者主要是由于亚太地区的不利组合。总体而言，欧洲、拉丁美洲和非洲的有机净销售额增长被NAM和亚太地区的下降所抵消。在NAM表现疲软是由于消费同比下降，以及由于Don Julio在25财年第一季度强劲增长，包括龙舌兰酒补库存的好处等艰难的对比。在亚太地区，这一下降是由中国白酒推动的，白酒类别的消费场合有所减少。总体而言，从品类角度来看，苏格兰威士忌，尤其是尊尼获加和吉尼斯啤酒都有不错的增长。RTD和RTS也有强劲势头，尤其是斯米尔诺夫冰和品牌鸡尾酒，抵消了中国白酒和龙舌兰酒在北美的疲软。
截至2025年9月30日止第一季度的净销售额、数量及价格/组合
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截至2025年9月30日的第一季度
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成交量
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价格/组合
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报告F26
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报告的F25
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报告的增长
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有机增长
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有机增长
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有机
增长
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净销售额
|
$ m
|
$ m
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同比%
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同比%
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同比%
|
同比%
|
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|
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|
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|
北美洲
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1,849
|
1,917
|
(3.5)
|
(2.7)
|
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(2.1)
|
(0.6)
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|
欧洲
|
1,212
|
1,152
|
5.1
|
3.5
|
|
(1.9)
|
5.3
|
|
亚太地区
|
864
|
957
|
(9.7)
|
(7.5)
|
|
5.2
|
(12.8)
|
|
LAC
|
512
|
461
|
11.1
|
10.9
|
|
6.7
|
4.1
|
|
非洲
|
389
|
458
|
(15.1)
|
8.9
|
|
10.7
|
(1.7)
|
|
企业
|
49
|
41
|
不适用
|
不适用
|
|
不适用
|
不适用
|
|
帝亚吉欧总计
|
4,875
|
4,986
|
(2.2)
|
0.0
|
|
2.9
|
(2.8)
|
季度财务未经审计。未四舍五入的财务-由于四舍五入的原因，本表中的数字可能并不总是进行投射或计算。
第一季度区域业绩
北美洲 （38%净销售额）
●
有机净销售额下降2.7%，这主要是由于消费品领域的环境充满挑战。虽然我们曾计划谨慎的美国消费环境，但整体烈酒市场比预期疲软， 随着竞争压力的增加，特别是在龙舌兰酒方面。
●
价格/组合下降0.6%，主要受美国烈酒负面组合的推动。
●
美国烈酒有机净销售额下降4.1%。总体净销售额受到去年唐胡里奥龙舌兰酒艰难对比的影响，原因是补充库存和额外的尺寸扩展，部分受益于与欧洲进口产品关税相关的进口拉动。我们认为总体 本季度末的分销商库存水平是适当的，这反映了一些季节性规律，这在每年的这个时候是很典型的，在OND之前。
●
苏格兰威士忌增长强劲，尊尼获加实现两位数增长，部分受益于本季度的阶段性增长。在RTS和RTD上表现强劲，由Bulleit和Ketel One鸡尾酒系列以及新推出的Casamigos RTD领衔。龙舌兰酒在对比、竞争压力和品类疲软的推动下整体呈两位数下降。
●
在Smirnoff Ice和Guinness的推动下，DBC USA的净销售额增长了9.2%。
欧洲 （25%净销售额）
●
有机净销售额增长3.5%，这得益于吉尼斯持续强劲的势头以及尽管背景持续充满挑战的良好整体业绩。虽然烈酒类别在关键市场保持疲软，但这明显被T ü rkiye的强劲表现所抵消。
●
在T ü rkiye持续强劲的吉尼斯表现和定价的推动下，价格/组合增长了5.3%。
●
烈酒有机净销售额以低个位数增长，T ü rkiye和中东和北非地区领涨，抵消了其他市场的疲软。吉尼斯有机净销售额在本季度实现了高个位数增长，吉尼斯吃水和吉尼斯0.0的势头都在持续。
●
尊尼获加推动的苏格兰威士忌稳健增长 T ü rkiye 和中东和北非，这足以抵消我们一些较小品牌的疲软表现。受英国非常强劲的业绩推动，百利甜酒增长良好，本季度有一些阶段性利好。
亚太地区 （18%净销售额）
●
在大中华区的推动下，有机净销售额下降了7.5%，部分被印度的两位数增长和该地区其他市场的增长所抵消。
●
价格/组合下跌12.8%，主要受中国CWS疲软的推动。
●
在大中华区，销量和净销售额均出现两位数的强劲下降，主要是由于市场政策导致整个白酒类别的消费场合减少的中国白酒，对该地区的净销售额产生了约13%的不利影响，对集团净销售额产生了约2.5%的不利影响。尽管最近马哈拉施特拉邦的消费税有所增加，但印度在整个投资组合中实现了两位数的增长。我们在澳大利亚和中国的啤酒路线向市场许可酿造模式的过渡也对业绩产生了不利影响，并对吉尼斯在市场上的增长产生了不利影响。
●
尊尼获加在该地区的增长推动了苏格兰威士忌的增长。
拉丁美洲和加勒比 （净销售额11%）
●
有机净销售额增长10.9%，主要受巴西增长推动。
●
受该地区大部分地区积极的价格/组合推动，价格/组合增长4.1%。
●
在稳定的消费环境的支持下，巴西实现了两位数的有机净销售额增长，销量实现了两位数的增长，价格/组合也实现了正增长。墨西哥基本持平，由于消费环境继续趋于稳定，中等个位数的销量增长大部分被负面的价格/组合所抵消。
●
在巴西尊尼获加的推动下，苏格兰威士忌增长强劲，同样在巴西，斯米尔诺夫冰引领的RTD增长非常强劲。
●
我们正在密切关注9月底有关巴西假冒饮料的消息。
非洲 （8%净销售额）
●
有机净销售额增长8.9%，这得益于东非的高个位数增长以及南部、西部和中部非洲（SWC）的强劲增长。
●
由于市场组合，价格/组合下降1.7%。
●
在东非，坦桑尼亚和乌干达实现了两位数的强劲增长。SWC增长反映了南非两位数的有机销量和净销售额增长。
●
啤酒增长强劲，塞伦盖蒂领衔，南非斯米尔诺夫冰带动RTD强劲增长。
现场演示和问答电话会议
临时首席执行官Nik Jhangiani和临时首席财务官Deirdre Mahlan将于2025年11月6日（星期四）英国时间上午9点30分（CET）主持一场简短的演讲，然后是问答环节，可通过以下网址查阅： https://www.investis-live.com/diageo/68caca00e255d400105caaa2/merat
对于希望提问的分析师和投资者，请使用下面的拨入详情，其中会有问答功能。请在预定开始时间前15分钟拨入电话，在电话开始前进行登记。
|
来自英国：
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+44 (0)20 3936 2999
|
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来自英国（免费通话）：
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0808 189 0158
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来自美国：
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+1 646 233 4753
|
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From the USA（free call）：
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+1 855 979 6654
|
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接入码：
|
587742
|
文字记录和录音
在演示和问答电话会议之后，可以在以下网址获取成绩单和录音：
https://www.diageo.com/en/investors/results-reports-and-events/results
演示幻灯片和成绩单
演讲结束后，将提供幻灯片和成绩单。
欲了解更多信息，请联系：
投资者关系：
Sonya Ghobrial + 44（0）7392784784
安迪·瑞安+ 44（0）7803854842
格蕾丝·墨菲+ 44（0）7514726167
Investor.relations@diageo.com
媒体关系：
丽贝卡·佩里+ 44（0）7590809101
克莱尔·卡瓦纳+ 44（0）7751742072
伊莎贝尔·巴切勒+ 44（0）7731988857
press@diageo.com
关于帝亚吉欧
帝亚吉欧是饮料酒精的全球领导者，在烈酒和啤酒类别中拥有出色的品牌集合。这些品牌包括尊尼获加、Crown Royal、J & B和Buchanan's威士忌、Smirnoff和Ketel One伏特加、Captain Morgan、Baileys、Don Julio、Tanqueray和Guinness。
帝亚吉欧是一家全球性公司，我们的产品销往全球近180个国家。该公司同时在伦敦证券交易所（DGE）和纽约证券交易所（DEO）上市。有关帝亚吉欧、我们的员工、我们的品牌、业绩的更多信息，请访问我们的网站：www.diageo.com。访问帝亚吉欧的全球负责任饮酒资源，www.DRINKiQ.com，了解信息、举措以及分享最佳实践的方式。
庆祝生活，每一天，无处不在。
附录
外汇
我们没有为26财年提供与外汇相关的具体指导。然而，使用已经存在的对冲汇率和其他风险敞口2025年9月30日的即期汇率，包括26财年的1美元= 0.74英镑和1美元= 0.85欧元，将对净销售额产生约2亿美元的积极影响，并对营业利润产生约5000万美元的积极影响。上述即期汇率、货币对冲和假设反映了一个时间点，可能会发生变化。
收购及出售事项
自2025年6月30日完成
●
塞舌尔啤酒有限公司 -2025年7月1日，帝亚吉欧宣布完成向总部位于毛里求斯的IBL集团的子公司Phoenix Beverages Limited出售其在Seychelles Breweries Limited的54.4%股权。
●
Guinness Ghana Breweries PLC- 2025年7月3日，帝亚吉欧宣布完成向Castel集团出售其在Guinness Ghana Breweries PLC的80.4%股权。
●
Diageo Operations Italy S.P.A-Santa Vittoria生产设施 -2025年6月24日，帝亚吉欧宣布向NewPrinces S.P.A.出售Diageo Operations Italy S.P.A，包括Santa Vittoria生产设施。这项交易于2025年9月完成。
2025财年完成
●
Pampero、Safari和Cacique的处置- 全部在25财年完成。没有分享财务业绩细节。
●
出售Guinness Nigeria PLC（GN）多数股权- 于2024年9月30日完成，将GN的这部分股份出售给Tolaram。
●
与Main Street Advisors Inc.的战略合资企业。 -2025年6月，帝亚吉欧完成了将C î roc品牌在北美的多数所有权交换为Lobos 1707龙舌兰酒的多数所有权权益。
数量报告变化
作为向轻资产啤酒运营模式转变的一部分，吉尼斯风味提取物和其他浓缩物销售的数量计算已被修改，以代表等效的成品数量。重述了以往期间的比较数据。
解释性说明
除非另有说明，否则比较的是截至2025年9月30日止三个月。除非另有说明，本文件通篇给出的数量和净销售额的百分比变动是在按前期汇率重新换算当期报告的数字并根据特殊经营项目和收购和处置的影响进行调整后的有机变动，不包括公允价值重新计量。
这份文件包括帝亚吉欧产品的名称，这些产品构成帝亚吉欧拥有或他人拥有并许可给帝亚吉欧使用的商标或商号。
非公认会计原则措施与公认会计原则措施的定义和调节
帝亚吉欧的战略规划过程基于某些非公认会计原则措施，包括有机变动。选择这些非GAAP措施进行规划和报告，其中一些用于激励目的。集团管理层认为，这些措施为财务报表用户了解集团业绩提供了宝贵的额外信息。这些非公认会计原则措施应被视为对可比公认会计原则措施和其中报告的变动的补充，而不是替代。
无法将不计特殊项目的预测税率、预测有机净销售额增长和预测有机营业利润增长与最具可比性的GAAP衡量标准进行核对，因为无法在没有不合理努力的情况下以合理的确定性预测汇率变化、收购和处置以及潜在特殊项目的未来影响。
成交量
体积是一种性能指标，以与九升箱烈酒相当的单位为基础进行测量。等效单位代表一箱9升烈酒，约合272份。一份包含33ml烈酒，165ml葡萄酒，或330ml即饮或啤酒。因此，将烈酒以外的产品体积换算为等值单位，采用了以下指南：百升啤酒，除以0.9；九升箱葡萄酒，除以5；九升箱即饮和某些被归类为即饮的预调酒产品，除以10。
有机运动
有机信息采用固定货币基础上的美元金额列报，不包括特殊项目、某些公允价值重新计量、恶性通货膨胀以及收购和处置的影响。有机措施使用户能够专注于这两年常见的业务绩效，这代表了当地管理人员最能直接影响的那些措施。
非公认会计原则措施的详细计算和调节可在最新的年度报告中找到（可在 https://www.diageo.com/en/investors).
截至2025年9月30日止3个月的有机净销售额变动计算如下：
|
净销售额
|
北美洲
|
欧洲
|
亚太地区
|
拉丁美洲和加勒比
|
非洲
|
企业
|
帝亚吉欧总计
|
|
|
$ m
|
$ m
|
$ m
|
$ m
|
$ m
|
$ m
|
$ m
|
|
截至2024年9月30日的3个月报告
|
1,917
|
1,152
|
957
|
461
|
458
|
41
|
4,986
|
|
交换
|
(6)
|
(54)
|
(24)
|
(17)
|
(2)
|
(1)
|
(103)
|
|
重新分类
|
0
|
1
|
0
|
0
|
(1)
|
0
|
0
|
|
处置
|
(23)
|
(11)
|
(2)
|
0
|
(112)
|
0
|
(148)
|
|
截至2024年9月30日止3个月经调整
|
1,888
|
1,090
|
931
|
444
|
342
|
41
|
4,735
|
|
有机运动
|
(51)
|
38
|
(70)
|
48
|
30
|
5
|
1
|
|
收购与出售
|
9
|
2
|
1
|
3
|
8
|
0
|
23
|
|
交换
|
3
|
76
|
2
|
17
|
8
|
3
|
109
|
|
恶性通货膨胀
|
0
|
6
|
0
|
0
|
0
|
0
|
6
|
|
截至2025年9月30日的3个月报告
|
1,849
|
1,212
|
864
|
512
|
389
|
49
|
4,875
|
|
有机动量%
|
(2.7)
|
3.5
|
(7.5)
|
10.9
|
8.9
|
|
0.0
|
季度财务未经审计。未四舍五入的财务-由于四舍五入的原因，本表中的数字可能并不总是进行投射或计算。
关于前瞻性陈述的警示性声明
这份文件包含“前瞻性”陈述。这些陈述可以通过它们不仅仅与历史或当前事实相关这一事实来识别。特别是，前瞻性陈述包括所有表达对未来事项的预测、预期、计划、展望、目标和预测的陈述，包括经营业绩、利润率、增长率、阶段性和整体市场的趋势 趋势、与帝亚吉欧26财年展望及以后相关的信息、与自由现金流和改善经营杠杆相关的雄心、帝亚吉欧的加速计划、利率或汇率变化的影响、预期的成本节约或协同效应、预期的投资、任何战略交易或重组计划的完成、预期的税率、国际税收环境的变化、潜在的关税以及帝亚吉欧减轻关税影响的能力、预期的现金支付以及总体经济状况。就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件相关并取决于未来将发生的情况。有许多因素可能导致实际结果和发展与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果和发展存在重大差异，包括帝亚吉欧无法控制的因素。帝亚吉欧或代表帝亚吉欧所作的任何前瞻性陈述仅在作出之日起生效。帝亚吉欧不承诺更新前瞻性陈述以反映帝亚吉欧对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
帝亚吉欧截至2025年6月30日的年度报告第213-220页对非公认会计原则措施（包括有机变动）进行了解释。
帝亚吉欧PLC LEI：213800ZVIELEA55JMJ32
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
|
|
Diageo plc
|
|
|
（注册人）
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|
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|
|
日期：2025年11月6日
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作者：____/s/James Edmunds
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詹姆斯·埃德蒙兹
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副公司秘书
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