附件 99.1
嘉年华公司（CARNIVAL CORPORATION & PLC）以19亿美元的净收入（调整后的净收入为20亿美元）实现了历史最高的财务业绩
超出指引，今年第三次上调2025年全年展望
迈阿密（2025年9月29日）—— 嘉年华邮轮公司 & PLC（NYSE/LSE：CCL；NYSE：CUK）公布了2025年第三季度的财务业绩，并提供了全年的更新展望和2025年第四季度的展望。
•实现了历史最高净收入119亿美元，调整后净收入1,220亿美元。
•连续上调2025年第三季度调整后净收入指引，因净收益率改善2以及有效的成本和资产负债表管理；现在预计将同比增长近55%。
•实现创纪录的收入182亿美元，连续第十个季度创纪录，净收益率创历史新高1（按固定汇率计算）表现优于6月指引，因近景需求强劲。
•2026年累计提前预定头寸保持强劲，与2025年的创纪录水平一致，并处于历史高价（以固定货币计算）。
•本季度为45亿美元的债务进行了再融资，简化了其资本结构，并预付了额外的7亿美元债务。
“这是一个非凡的季度，实现了历史最高的净收入，也是我们连续第十个季度实现创纪录的收入。强劲的需求和船上支出推动净收益率（以固定货币计算）提高4.6%，所有这些都是在同一艘船上实现的，”嘉年华邮轮公司 & plc首席执行官Josh Weinstein评论道。
“调整后的投资资本回报率2,3近20年来首次达到13%，这清楚地证明了我们运营执行的持续改善——不仅受到嘉年华邮轮和AIDA持续强劲表现的推动，而且在我们其他世界级品牌组合中也取得了巨大进步，”韦恩斯坦补充道。
“我们还迎来了我们改变游戏规则的全新专属目的地—— Celebration Key，让宾客好评如潮，媒体报道铺天盖地。它加入了我们无与伦比的足迹，七个加勒比宝石将在明年接待800万客人访问。由于海滩是美国人度假的首选目的地，我们数英里外的世界上一些最美丽的海滩都处于有利位置，可以吸引更多的首次巡洋舰，同时为我们的忠实客人提供了另一个很快回来的重要理由，”韦恩斯坦继续说道。
韦恩斯坦表示：“即使我们取得了快速进展，我们相信我们仍有充足的机会提高同船净收益率，并进一步缩小与陆上度假替代品令人难以置信的价格-价值差距，随着时间的推移推动利润率和回报率甚至更高。”
2025年第三季度业绩
•创纪录的净收入119亿美元，合摊薄后每股收益1.33美元，与2024年相比改善了1.16亿美元，超过了2019年创下的纪录。
•创纪录的调整后净收入120亿美元，或1.43美元的调整后每股收益2，在强劲的贴身需求和有效的成本管理带动下，比6月份的指引高出1.82亿美元，比2019年创下的纪录高出近10%。
•创纪录的调整后EBITDA1,230亿美元。
•创纪录的收入182亿美元，由于运力下降，较上年增长超过2.5亿美元。
◦毛利率收益率比2024年高出6.4%。
◦净收益率（按固定汇率计算）创历史新高，比2024年高出4.6%，比6月份的指引高出1.1个百分点。
•每个可用下铺日的邮轮费用（“ALBD”） 与2024年相比增长4.6%。调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料2（按固定汇率计算）与2024年相比增长5.5%，比6月份的指引好1.5个百分点。
•由于该公司努力和投资不断提高其运营的能源效率，每ALBD的燃料消耗量比上一年减少了5.2%。
•创纪录的第三季度客户存款为71亿美元，超过了2024年8月31日的先前记录。
1任何季度的记录。
2参见“非GAAP财务指标”。
3落后12个月。
预订
“自5月以来，预订趋势持续走强，预订量高于去年，远远超过运力增长。这种势头肯定了我们品牌的需求生成努力的成功以及我们继续提供的令人惊叹的体验，推动了过剩的需求和持续的定价实力。2026年近一半的业务已入账，这符合2025年的创纪录水平（去年同期），但现在我们的北美和欧洲分部的价格都处于历史高位（以固定货币计算），我们为明年建立了强大的业务基础。展望未来，2027年已经有了一个良好的开端，在第三季度实现了创纪录的预订量，”韦恩斯坦指出。
2025年展望
2025年全年，公司预计：
•净收益率（按固定汇率计算）较2024年增长约5.3%，好于6月指引0.3个百分点。
•与2024年相比，调整后的每ALBD不包括燃料的巡航成本（以固定汇率计算）上涨了约3.3%，好于6月份的指引。
•与2024年相比，调整后的净收入增长了近55%，比6月份的预期高出2.35亿美元。
•调整后EBITDA约为70.5亿美元，与2024年相比增长15%，好于6月指引。
对于2025年第四季度，公司预计：
•与2024年创纪录水平相比，净收益率（以固定汇率计算）增长了约4.3%，与该公司此前的预期一致。
•与2024年第四季度相比，调整后的净收入增长了60%以上。
有关公司2025年展望、“非GAAP财务指标”和“预测数据的调节”的更多信息，请参见“指引”。
融资
“随着我们目前的再融资战略接近完成，我们继续采取果断行动，通过简化资本结构、减少利息支出和管理未来债务到期日来加强我们的资产负债表，”嘉年华邮轮公司 & plc的首席财务官TERM1David Bernstein评论道。“仅今年，我们就机会性地为超过110亿美元的债务再融资，并预付了另外10亿美元。有了这一点，再加上今天我们所有未偿还可转换票据的赎回通知——如果转换，将以现金和股权的混合方式结算——我们正在接近我们达到投资级杠杆指标的近期目标。随着我们继续增强财务实力，我们现在的重点是推动我们的净债务与调整后EBITDA比率降至3倍以下。”
本季度，该公司继续其再融资策略，以减少利息支出并管理其到期塔，同时减少了近25亿美元的担保债务。该公司成功发行了两笔高级无担保票据：2031年到期的12亿美元4.125%和2032年到期的30亿美元5.75%。此外，该公司还签订了一笔4亿美元的贷款。这些融资所得的总和，连同手头现金，被用来偿还超过50亿美元的债务。这些交易反映了公司继续专注于加强资本结构和增强财务灵活性。
本季度，穆迪上调了该公司的信用评级，并维持正面展望。该公司认为，这反映了其改善的杠杆指标及其强劲的势头。
该公司在本季度末的总债务为265亿美元。截至2025年8月31日，该公司2025年第四季度和2026年全年的债务到期日分别为3亿美元和14亿美元。公司实现经调整EBITDA净负债的3.6倍1截至2025年8月31日的比率，较截至2024年8月31日的4.7x有所改善。
其他近期亮点
•成功开设Celebration Key，这是该公司在大巴哈马岛上新的专属目的地，拥有加勒比地区最大的淡水泻湖和世界上最大的游泳酒吧。
•嘉年华邮轮公司在Celebration Key接待了近50万名客人，自7月开业以来，共乘坐16艘船从9个不同的母港启航。
•公主邮轮欢迎您星辰公主，姐姐到成功太阳公主，这是 此前曾授予《康泰纳仕旅行者》2024年美国年度超级船舶奖（在此了解更多信息）。
1参见“非GAAP财务指标”。
•Holland America Line在Travel + Leisure的2025年世界最佳奖项（在此了解详情）中，被公认为最佳大型船舶远洋邮轮公司和最佳中型船舶远洋邮轮公司。
•Cunard推出了新的活动“Why Cruise When you can Cunard”，邀请客人体验其标志性的风格、优雅和不妥协的奢华融合（在这里了解更多）。
•被《福布斯》评为美国女性最佳雇主之一（在这里了解更多）和2025年佛罗里达州最佳雇主之一（在这里了解更多）。
•发布了第15份年度可持续发展报告《负责任地开展业务从船舶到岸上》，详细介绍了该公司在实现可持续发展目标方面的持续进展以及对其可持续发展路线图的战略完善（在此处了解更多信息）。
指导
（参见“Non-GAAP财务指标”和“预测数据的调节”）
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2025年第四季度
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2025年全年 | ||||||||||||||||||||||
| 同比变化 |
当前美元
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不变货币
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当前美元
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不变货币
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净收益率
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约6.4% | 约4.3% | 约6.2% | 约5.3% | |||||||||||||||||||
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调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
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约5.5% | 约3.2% | 约4.4% | 约3.3% | |||||||||||||||||||
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2025年第四季度
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2025年全年 | ||||||||||
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ALBDs（百万）(a)
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24.1 | 96.5 | |||||||||
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油耗 公吨（百万）
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0.7 | 2.8 | |||||||||
| 消耗的每公吨燃料成本（不包括欧盟津贴（“EUA”）） | $ | 598 | $ | 615 | |||||||
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燃料费用（含EUA费用）（十亿）
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$ | 0.45 | $ | 1.84 | |||||||
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折旧和摊销费用（十亿）
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$ | 0.73 | $ | 2.79 | |||||||
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利息支出，扣除资本化利息和利息收入（十亿）
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$ | 0.30 | $ | 1.31 | |||||||
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经调整EBITDA（十亿）
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约。$1.34 | 约。$7.05 | |||||||||
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调整后净收入（亏损）（百万）
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约。$300 | 约。$2,925 | |||||||||
| 调整后每股收益-摊薄（b） | 约。$0.23 | 约。$2.14 | |||||||||
| 加权平均流通股-基本 | 1,313 | 1,312 | |||||||||
| 调整后加权平均流通股-稀释后（b） | 1,403 | 1,402 | |||||||||
(a)见“统计信息注释”
(b)经稀释的调整后每股收益包括与公司2025年第四季度可转换票据相关的1800万美元和2025年全年7100万美元的稀释利息费用的加回。
| 货币（美元兑1） |
2025年第四季度
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2025年全年 | ||||||
| 澳元 | $ | 0.66 | $ | 0.63 | ||||
| 加元 | $ | 0.72 | $ | 0.72 | ||||
| 欧元 | $ | 1.18 | $ | 1.13 | ||||
| 英镑 | $ | 1.35 | $ | 1.32 | ||||
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敏感度（对调整后净收入（亏损）的影响，单位：百万）
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2025年第四季度
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| 净收益率变动1% | $ | 45 | |||
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调整后的巡航成本变化1%，不包括每ALBD的燃料
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$ | 29 | |||
| 每公吨燃料成本变化10%（不包括EUA） | $ | 42 | |||
| 浮动利率债务变动100个基点 | $ | 9 | |||
| 货币汇率变动1% | $ | 6 | |||
资本支出
2025年第四季度，新建资本支出为10亿美元，非新建资本支出为7亿美元。这些未来的资本支出将随着外汇相对于美元的变动而波动。此外，这些数字不包括该公司未来可能下达的船舶订单的潜在阶段付款。
电话会议
该公司已安排在美国东部时间今天上午10：00（BST下午3：00）与分析师举行电话会议，讨论其财报发布。可以现场收听此电话，更多信息包括公司的收益报告和债务到期时间表，可通过嘉年华邮轮公司 & plc的网站获取，网址为www.carnivalcorp.com和www.carnivalplc.com.
嘉年华邮轮公司 & PLC是全球最大的邮轮公司，也是最大的休闲旅游公司之一，拥有一系列世界级的邮轮公司—— AIDA Cruises、Carnival Cruise Line、Costa Cruises、Cunard、Holland America Line、P & O Cruises、Princess Cruises和Seabourn。
更多信息可在www.carnivalcorp.com,www.aida.de,www.carnival.com,www.costacruises.com,www.cunard.com,www.hollandamerica.com,www.pocruises.com,www.princess.com和www.seabourn.com.
| 媒体联系 | 投资者关系联系人 | |||||||
| 乔迪·文图罗尼 | 贝丝·罗伯茨 | |||||||
| +1 469 797 6380 | +1 305 406 4832 | |||||||
有关可能影响未来业绩的因素的注意事项
本文件中包含的一些陈述、估计或预测是“前瞻性陈述”，涉及与我们有关的风险、不确定性和假设，包括关于未来结果、运营、战略、前景、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在符合1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条规定的免于承担责任的安全港。除历史事实陈述之外的所有陈述都是可以被视为前瞻性的陈述。这些陈述是基于当前对我们的业务和我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及我们管理层的信念和假设。我们尽可能通过使用“将”、“可能”、“可以”、“应该”、“将”、“相信”、“依赖”、“预期”、“目标”、“期望”、“预期”、“预测”、“项目”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”等词语来识别这些陈述，以及类似的未来意图表达方式或此类术语的否定。
前瞻性陈述包括但不限于与我们的前景和财务状况相关的陈述，以及有关以下方面的陈述：
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•定价
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•经调整EBITDA
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•预订水平
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•每ALBD调整后EBITDA
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•入住率
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•调整后EBITDA利润率
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•利息、税收和燃料费用
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•调整后每股收益
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•货币汇率
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•净债务与调整后EBITDA之比
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•商誉、船舶和商标公允价值
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•净收益率
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•流动性和信用评级
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•每ALBD调整后的巡航成本
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•投资级杠杆指标
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•调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
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•船舶可折旧年限和残值估算
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•调整后的ROIC
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•调整后净收入（亏损）
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由于前瞻性陈述涉及风险和不确定性，有许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。本说明载有关于我们认为可能对我们的前瞻性陈述的准确性产生重大影响并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的已知因素的重要警示性陈述。这些因素包括但不限于以下方面：
•世界各地的事件和情况，包括地缘政治不确定性、战争和其他军事行动、流行病、通货膨胀、燃料价格上涨、利率上升以及影响人们旅行能力或愿望的其他普遍担忧，可能导致游轮需求下降，并对我们的财务状况和运营产生重大负面影响。
•与我们的船只、客人或邮轮行业有关的事件可能会对我们的客人和船员的满意度产生负面影响，并导致声誉受损。
•改变和不遵守我们经营所依据的法律法规，例如与健康、环境、安全和安保、数据隐私和保护、反洗钱、反腐败、经济制裁、贸易保护、劳动和就业以及税收有关的法律法规可能代价高昂，并可能导致诉讼、执法行动、罚款、处罚和声誉损害。
•与气候变化相关的因素，包括不断演变和增加的法规、对气候变化的日益关注以及气候意识消费主义和利益相关者审查的转变，以及日益频繁和/或严重的不利天气条件可能对我们的业务产生重大影响。
•无法实现或实现我们的目标、目标、愿望、倡议以及我们有关它们的公开声明和披露，包括与可持续发展事项相关的声明和披露，可能会使我们面临可能对我们的业务产生不利影响的风险。
•网络安全事件和数据隐私泄露，以及对我们主要办公室、信息技术运营和系统网络的破坏和其他损害，以及未能跟上技术发展的步伐，已经对我们的业务运营产生不利影响，并可能在未来对我们的客人和船员的满意度产生重大不利影响，并可能导致罚款、处罚和声誉损害。
•关键团队成员的流失、我们无法招聘或留住合格的岸上和船上团队成员以及劳动力成本增加可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•燃料价格上涨、所消耗燃料种类的变化和燃料供应的可用性可能会对我们的预定行程和成本产生不利影响。
•我们依赖于对我们的业务运营不可或缺的供应商。这些供应商和服务提供商可能无法兑现其承诺，这可能会对我们的业务产生负面影响。
•外币汇率波动可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
•邮轮和陆上度假行业的产能过剩和竞争可能会对我们的邮轮销售、定价和目的地选择产生负面影响。
•无法实施我们的造船计划以及船舶维修、维护和翻新可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。
•我们需要大量现金来偿还债务并维持我们的运营。我们产生现金的能力取决于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法产生偿还债务和维持运营所需的现金。
•我们的债务可能会对我们的财务状况和经营灵活性产生不利影响。
上述风险因素的排序并非旨在反映我们对优先级或可能性的指示。可能存在我们认为不重要或未知的额外风险。
前瞻性陈述不应被视为对实际结果的预测。根据适用法律或任何相关证券交易所规则规定的任何持续义务，我们明确表示不承担任何义务在本文件日期之后传播对任何此类前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映任何此类陈述所依据的预期或事件、条件或情况的任何变化。
本文件中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的可持续性进展、计划和目标（包括气候变化和环境相关事项）。此外，与可持续发展和气候相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展的衡量进展的标准和工具、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化且可能不会普遍共享的假设和预测。
嘉年华公司& PLC
合并损益表（损益表）
（未经审计）
（百万，每股数据除外）
| 三个月结束 8月31日， |
九个月结束 8月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 客票 | $ | 5,430 | $ | 5,239 | $ | 13,366 | $ | 12,609 | |||||||||||||||
| 机载及其他 | 2,723 | 2,657 | 6,925 | 6,474 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 8,153 | 7,896 | 20,292 | 19,083 | |||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游运营费用： | |||||||||||||||||||||||
| 佣金、运输及其他 | 973 | 958 | 2,603 | 2,510 | |||||||||||||||||||
| 机载及其他 | 883 | 866 | 2,154 | 2,043 | |||||||||||||||||||
| 薪资及相关 | 636 | 575 | 1,915 | 1,812 | |||||||||||||||||||
| 燃料 | 451 | 515 | 1,384 | 1,546 | |||||||||||||||||||
| 食品 | 398 | 393 | 1,124 | 1,099 | |||||||||||||||||||
| 其他经营 | 1,044 | 995 | 2,858 | 2,796 | |||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游运营费用总额 | 4,385 | 4,303 | 12,037 | 11,805 | |||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | 779 | 763 | 2,442 | 2,366 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 717 | 651 | 2,064 | 1,898 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 2,271 | 2,178 | 3,748 | 3,013 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 15 | 19 | 34 | 77 | |||||||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | (317) | (431) | (1,034) | (1,352) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | (111) | (13) | (366) | (78) | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (2) | (10) | (14) | (35) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 1,857 | 1,743 | 2,368 | 1,626 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用，净额 | (6) | (8) | (30) | (13) | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 1,852 | $ | 1,735 | $ | 2,338 | $ | 1,613 | |||||||||||||||
| 每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.41 | $ | 1.37 | $ | 1.78 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.33 | $ | 1.26 | $ | 1.71 | $ | 1.21 | |||||||||||||||
| 加权-平均已发行股份-基本 | 1,313 | 1,267 | 1,311 | 1,266 | |||||||||||||||||||
| 加权-平均已发行股份-摊薄 | 1,402 | 1,399 | 1,401 | 1,398 | |||||||||||||||||||
嘉年华公司& PLC
合并资产负债表
（未经审计）
（百万，面值除外）
| 8月31日， 2025 |
2024年11月30日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,763 | $ | 1,210 | |||||||
| 贸易和其他应收款，净额 | 651 | 590 | |||||||||
| 库存 | 475 | 507 | |||||||||
| 预付费用及其他 | 979 | 1,070 | |||||||||
| 流动资产总额 | 3,868 | 3,378 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 42,889 | 41,795 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 1,352 | 1,368 | |||||||||
| 商誉 | 579 | 579 | |||||||||
| 其他无形资产 | 1,181 | 1,163 | |||||||||
| 其他资产 | 962 | 775 | |||||||||
| $ | 50,831 | $ | 49,057 | ||||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | 1,417 | $ | 1,538 | |||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 178 | 163 | |||||||||
| 应付账款 | 1,173 | 1,133 | |||||||||
| 应计负债和其他 | 1,977 | 2,358 | |||||||||
| 客户存款 | 6,691 | 6,425 | |||||||||
| 流动负债合计 | 11,436 | 11,617 | |||||||||
| 长期负债 | 25,064 | 25,936 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 1,201 | 1,239 | |||||||||
| 其他长期负债 | 1,202 | 1,012 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
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嘉年华邮轮公司普通股，面值0.01美元；授权1,960股；2025年发行的1,298股和2024年发行的1,294股
|
13 | 13 | |||||||||
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Carnival plc普通股，面值1.66美元；2025年和2024年发行的217股
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361 | 361 | |||||||||
| 额外实收资本 | 17,238 | 17,155 | |||||||||
| 留存收益 | 4,395 | 2,101 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (1,715) | (1,975) | |||||||||
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库存股，按成本计算，嘉年华邮轮公司的2025年131股和2024年130股，Carnival PLC的2025年72股和2024年73股
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(8,364) | (8,404) | |||||||||
| 股东权益合计 | 11,928 | 9,251 | |||||||||
| $ | 50,831 | $ | 49,057 | ||||||||
嘉年华公司& PLC
其他信息
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其他资产负债表信息（百万）
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2025年8月31日 | 2024年11月30日 | |||||||||
| 流动性 | $ | 6,263 | $ | 4,155 | |||||||
| 债务（当前和长期） | $ | 26,481 | $ | 27,475 | |||||||
| 客户存款（活期和长期） | $ | 7,146 | $ | 6,779 | |||||||
| 三个月结束 8月31日， |
九个月结束 8月31日， |
||||||||||||||||||||||
|
现金流动信息（百万）
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 经营活动现金（a） | $ | 1,383 | $ | 1,205 | $ | 4,700 | $ | 5,012 | |||||||||||||||
| 资本支出（购买财产和设备） | $ | 648 | $ | 578 | $ | 2,105 | $ | 4,034 | |||||||||||||||
(a)截至2024年8月31日止九个月的运营现金包括释放8.18亿美元的信用卡储备资金。
| 三个月结束 8月31日， |
九个月结束 8月31日， |
||||||||||||||||||||||
| 统计资料 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
|
客运邮轮日（“PCD”）（百万）(a)
|
27.5 | 28.1 | 77.1 | 76.0 | |||||||||||||||||||
|
ALBDs（百万）(b)
|
24.6 | 25.2 | 72.3 | 71.7 | |||||||||||||||||||
|
占用百分比（c）
|
112 | % | 112 | % | 107 | % | 106 | % | |||||||||||||||
|
载客（百万）
|
3.8 | 3.9 | 10.3 | 10.3 | |||||||||||||||||||
|
公吨燃料消耗量（百万）
|
0.7 | 0.7 | 2.1 | 2.2 | |||||||||||||||||||
| 每千辆ALBDs的公吨燃料消耗量 | 28.0 | 29.5 | 29.4 | 31.0 | |||||||||||||||||||
| 每公吨消耗的燃料成本（不包括EUA） | $ | 607 | $ | 670 | $ | 621 | $ | 680 | |||||||||||||||
| 货币（美元兑1） | |||||||||||||||||||||||
| 澳元 | $ | 0.65 | $ | 0.67 | $ | 0.64 | $ | 0.66 | |||||||||||||||
| 加元 | $ | 0.73 | $ | 0.73 | $ | 0.71 | $ | 0.74 | |||||||||||||||
| 欧元 | $ | 1.16 | $ | 1.09 | $ | 1.10 | $ | 1.08 | |||||||||||||||
| 英镑 | $ | 1.35 | $ | 1.28 | $ | 1.30 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
统计资料须知
(a)PCD表示一个航次的邮轮乘客人数乘以该航次的创收船舶运营天数。
(b)ALBD是我们用来近似费率和运力差异的期间载客量的标准度量，基于我们用来进行分析以确定导致我们的邮轮收入和费用变化的主要非运力驱动因素的一致应用的公式。ALBDs假设我们提供出售的每个船舱可容纳两名乘客，计算方法是载客量乘以该期间产生收入的船舶运营天数。
（c）入住率，按照邮轮行业惯例，是使用PCD的一个分子和ALBD的一个分母来计算的，即假设每个客舱有两名乘客，即使有些客舱可以容纳三名或更多乘客。超过100%的百分比表明，平均有两名以上的乘客占用了一些舱室。
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施
| 三个月结束 8月31日， |
九个月结束 8月31日， |
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| （百万，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 1,852 | $ | 1,735 | $ | 2,338 | $ | 1,613 | |||||||||||||||
| 船舶销售（收益）损失和减值 | 0 | (6) | (101) | (6) | |||||||||||||||||||
| 债务清偿和变更费用 | 111 | 13 | 366 | 78 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 3 | 9 | 5 | 20 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 17 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||
| 调整后净收入（亏损） | $ | 1,982 | $ | 1,751 | $ | 2,625 | $ | 1,705 | |||||||||||||||
| 利息支出，扣除资本化利息 | 317 | 431 | 1,034 | 1,352 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | (15) | (19) | (34) | (77) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用，净额 | (8) | 8 | 16 | 13 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 717 | 651 | 2,064 | 1,898 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 2,993 | $ | 2,822 | $ | 5,706 | $ | 4,890 | |||||||||||||||
|
每股收益-摊薄（a）
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$ | 1.33 | $ | 1.26 | $ | 1.71 | $ | 1.21 | |||||||||||||||
|
加权平均流通股-稀释后（a）
|
1,402 | 1,399 | 1,401 | 1,398 | |||||||||||||||||||
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调整后每股收益-摊薄（a）
|
$ | 1.43 | $ | 1.27 | $ | 1.91 | $ | 1.27 | |||||||||||||||
| 调整后加权平均流通股-稀释后（a） | 1,402 | 1,399 | 1,401 | 1,398 | |||||||||||||||||||
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（见非GAAP财务指标）
|
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（a）稀释每股收益和稀释调整后每股收益包括截至2025年8月31日止三个月和九个月与公司可转换票据相关的稀释利息费用分别为1800万美元和5300万美元，以及截至2024年8月31日止三个月和九个月的2500万美元和7300万美元。
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施（续）
毛利率收益率和净收益率的计算方法是将毛利率和调整后的毛利率除以ALBD如下：
| 截至8月31日的三个月， | 截至8月31日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，产量数据除外） | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 8,153 | $ | 7,896 | $ | 20,292 | $ | 19,083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 减：邮轮及旅游经营费用 | (4,385) | (4,303) | (12,037) | (11,805) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | (717) | (651) | (2,064) | (1,898) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 3,051 | 2,941 | 6,191 | 5,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅游及其他收入 | (179) | (181) | (212) | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：薪资及相关 | 636 | 575 | 1,915 | 1,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 燃料 | 451 | 515 | 1,384 | 1,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 食品 | 398 | 393 | 1,124 | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营 | 1,044 | 995 | 2,858 | 2,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 717 | 651 | 2,064 | 1,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后毛利率 | $ | 6,119 | $ | 6,006 | $ | 5,891 | $ | 15,323 | $ | 15,250 | $ | 14,307 | |||||||||||||||||||||||
| ALBDs | 24.6 | 24.6 | 25.2 | 72.3 | 72.3 | 71.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率收益率（根据ALBD）
|
$ | 124.20 | $ | 116.77 | $ | 85.57 | $ | 75.05 | |||||||||||||||||||||||||||
|
净收益率（根据ALBD）
|
$ | 249.11 | $ | 244.51 | $ | 233.87 | $ | 211.79 | $ | 210.79 | $ | 199.60 | |||||||||||||||||||||||
| （见非GAAP财务指标） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
嘉年华公司& PLC
非公认会计原则财务措施（续）
每ALBD的巡航成本、每ALBD的调整后巡航成本和不包括每ALBD燃料的调整后巡航成本通过ALBD除以巡航成本、调整后巡航成本和不包括燃料的调整后巡航成本计算如下：
| 截至8月31日的三个月， | 截至8月31日的九个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每个ALBD数据的成本除外） | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | 2025 | 2025 常数 货币 |
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮和旅游运营费用 | $ | 4,385 | $ | 4,303 | $ | 12,037 | $ | 11,805 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | 779 | 763 | 2,442 | 2,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：旅游及其他费用 | (102) | (105) | (157) | (174) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 邮轮费用 | 5,062 | 4,962 | 14,323 | 13,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：佣金、运输及其他 | (973) | (958) | (2,603) | (2,510) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 机载和其他费用 | (883) | (866) | (2,154) | (2,043) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 船舶销售收益（亏损）和减值 | 0 | 6 | 101 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | (3) | (9) | (5) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | (4) | — | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的邮轮费用 | 3,201 | 3,143 | 3,134 | 9,659 | 9,611 | 9,430 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减：燃料 | (451) | (450) | (515) | (1,384) | (1,383) | (1,546) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括燃料的调整后巡航成本 | $ | 2,750 | $ | 2,693 | $ | 2,619 | $ | 8,275 | $ | 8,228 | $ | 7,885 | |||||||||||||||||||||||
| ALBDs | 24.6 | 24.6 | 25.2 | 72.3 | 72.3 | 71.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每ALBD的巡航费用 | $ | 206.11 | $ | 196.98 | $ | 197.97 | $ | 195.29 | |||||||||||||||||||||||||||
| 每ALBD调整后的巡航成本 | $ | 130.31 | $ | 127.98 | $ | 124.44 | $ | 133.50 | $ | 132.84 | $ | 131.56 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料 | $ | 111.96 | $ | 109.65 | $ | 103.97 | $ | 114.38 | $ | 113.72 | $ | 110.00 | |||||||||||||||||||||||
| （见非GAAP财务指标） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP财务指标
我们使用非GAAP财务指标，它们与最具可比性的美国GAAP财务指标一起提供：
| 非公认会计原则计量 | 美国公认会计原则衡量标准 | 使用非公认会计原则衡量标准来评估 | ||||||||||||
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•调整后净收入（亏损）、调整后EBITDA、调整后每ALBD EBITDA和调整后EBITDA利润率
|
•净收入（亏损）
|
•公司业绩
|
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|
•调整后每股收益
|
•每股收益
|
•公司业绩
|
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•净债务与调整后EBITDA之比
|
— |
•公司杠杆
|
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|
•净收益率
|
•毛利率收益率
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•邮轮细分市场表现
|
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|
•调整后的每ALBD巡航成本和调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料
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•每艘ALBD的总邮轮费用
|
•邮轮细分市场表现
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•调整后的ROIC
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— |
•公司业绩
|
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我们的非公认会计原则财务信息的列报不应被视为与根据美国公认会计原则编制的财务信息隔离、替代或优于。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司提供的同类信息完全可比，这是使用这些指标将我们与其他公司进行比较的潜在风险。
调整后净收入（亏损）和调整后每股收益通过排除某些收益、损失和费用，向我们和投资者提供有关我们未来收益表现的更多信息，我们认为这些收益、损失和费用不属于我们的核心经营业务，也不是我们未来收益表现的指标。我们认为，船舶销售的损益、减值费用、债务清偿和改装成本、重组成本以及某些其他收益、损失和费用不属于我们的核心经营业务，也不是我们未来盈利表现的指标。
调整后EBITDA、每ALBD调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率 向我们和投资者提供有关我们核心运营盈利能力的更多信息，包括基于每ALBD的信息，方法是排除我们认为不属于我们核心运营业务的某些收益、损失和费用，这些收益、损失和费用不是我们未来盈利表现的指标，也不包括利息、税项以及折旧和摊销。此外，我们认为，调整后EBITDA的列报为我们和投资者提供了关于我们按照债务协议中规定的契约经营业务的能力的额外信息。我们将调整后EBITDA定义为根据（i）利息、（ii）税收和（iii）折旧和摊销调整后的调整后净收入（亏损）。使用调整后EBITDA存在重大限制。调整后的EBITDA没有考虑到直接影响我们的净收入（亏损）的某些重要项目。这些限制最好通过独立考虑排除项目的经济影响并结合根据美国公认会计原则计算的净收入（亏损）考虑调整后的EBITDA来解决。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以总收入。
净债务与调整后EBITDA之比向我们和投资者提供有关我们整体杠杆的更多信息。我们将调整后EBITDA的净债务定义为总债务减去不包括最低现金余额的现金和现金等价物除以12个月的调整后EBITDA。
净收益率使我们和投资者能够根据每个ALBD衡量我们邮轮细分市场的表现。我们使用调整后的毛利率而不是毛利率来计算净收益率。我们认为，在确定净收益率方面，调整后的毛利率比毛利率更有意义，因为它反映的是仅扣除我们最重要的可变成本的邮轮收入，这些可变成本是旅行社佣金、航空和其他运输成本、与船上和其他收入直接相关的某些其他成本以及信用卡和借记卡费用。
每ALBD调整后的巡航成本和调整后的巡航成本，不包括每ALBD的燃料使我们和投资者能够将可预测的产能或ALBD变化的影响与影响我们业务的价格和其他变化区分开来。我们相信，这些非公认会计准则衡量标准为我们和投资者提供了有用的信息，并扩大了衡量我们成本绩效的洞察力。调整后的每ALBD巡航成本和调整后的不包括每ALBD燃料的巡航成本是我们用来监测我们控制巡航航段成本的能力而不是每ALBD巡航成本的措施。我们不包括船舶销售的损益、减值费用、重组成本和我们认为不属于我们核心经营业务的某些其他损益，也不包括我们最重要的可变成本，即旅行社佣金、航空成本和其他
运输、与机上和其他收入以及信用卡和借记卡费用直接相关的某些其他成本。我们排除燃料费用，以计算调整后的巡航成本，不包括燃料。我们无法控制的燃料价格影响了期间成本绩效的可比性。排除燃油的调整为我们和投资者提供了补充信息，以了解和评估该公司的非燃油调整巡航性价比。基本上我们所有调整后的巡航成本，不包括燃料，基本上都是固定的，除了一旦ALBD数量确定后价格变化的影响。
调整后的ROIC向我们和投资者提供有关我们相对于我们在公司投资的资本的经营业绩的更多信息。我们将调整后的ROIC定义为扣除利息支出和利息收入前的12个月调整后净收入（亏损）除以债务加权益减去在建工程、超额现金、商誉和无形资产的月平均值。
预测数据的核对
我们没有提供预测的非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP财务指标的对账贝卡使用准备有意义的美国公认会计原则预测将需要不合理的努力。我们无法预测，没有不合理的努力，外汇汇率和燃料价格的未来走势。我们无法确定损益对船舶销售、减值费用、债务清偿和改装成本、重组成本和某些其他非核心损益的未来影响。
不变货币
我们的业务主要使用美元、澳元、欧元和英镑作为功能货币来衡量结果
和财务状况。美元以外的功能货币使我们面临外币折算风险。我们的运营也有以功能货币以外的货币进行的收入和支出，这使我们面临外币交易风险。
固定货币报告消除了汇率变化对我们业务换算的影响，以及以功能货币以外的货币计值的收入和支出的汇率变化的交易影响。
我们在“固定货币”基础上报告调整后的毛利率、净收益率、调整后的不包括燃料的巡航成本和调整后的不包括燃料的每ALBD的巡航成本，假设本期的货币汇率与上一期的汇率保持不变。这些指标有助于在汇率波动的环境中对我们业务的变化进行比较。
实例：
•将我们以美元以外的功能货币进行的业务换算为我们的美元报告货币，如果美元兑这些外币走强，则会导致报告的美元收入和支出减少；如果美元兑这些外币走弱，则会导致报告的美元收入和支出增加。
•我们的业务有以功能货币以外的货币进行的收入和费用交易。如果它们的功能货币对这些其他货币走强，就会减少功能货币的收支。如果记账本位币对这些其他币种贬值，就会增加记账本位币的收入和支出。