TRS-MTHolland-Rev1-20250417第1页Mount Holland锂项目技术报告概要阶段物业：生产2025年4月17日报告编写对象：报告编写单位：SQM Sociedad Qu í mica y Minera de Chile。GeoInnova Consultores，SPA。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第2页日期和签名页这份技术报告摘要（报告），题为“技术资源摘要，Mount Holland Lithium Project（Production），SQM Sociedad Qu í mica y Minera Chile”，截至2025年4月17日。该报告由SPA GeoInnova Consultores编写。（GeoInnova），担任合资格人士事务所。日期：2025年4月17日。法定代表人GeoInnova Consultores，SPA。Antonio Bellet 444，Providencia Santiago，7500025智利Firma Electr ó nica avanzada RODRIGO ANDRES RIQUELME TAPIA 2025.04.2 105：46：15-0400 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第3页目录执行摘要.................................................... 10 1.1财产概要和所有权.................... 101.2项目状况.................................................... 10 1.3矿产资源报表.................................... 10 1.4矿产储量报表.................................... 12 1.5地质和矿化.................................... 13 1.6矿山规划和运营.................................... 13 1.7金属和资料................................................19 2.3符合资格的人员和检查详情................................19 2.4以前关于项目的报告.......................................20财产描述和位置................21 3.1位置................................................................21 3.2财产面积................................21 3.3矿产权、债权、权利、租赁和选择权....。213.4负担....................................................25 3.5获得、所有权或行使工作权利的风险....................25 3.6特许权使用费....................................................25 3.7 KWINANA租约....................................................25无障碍、气候、当地资源、基础设施和实物资料....................26 4.1地形、提升和植被....................26 4.2运营季节的气候和长度...................27 4.3无障碍和运输到物业.....。274.4基础设施的可获得性和资源......................................................28历史...................................................29 TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page45.1生产前历史...................................................295.2生产历史.......................................30地质环境、矿化和沉积类型...................................................................3 16.1区域、地方、财产地质和重要矿化带...................................................3 16.2沉积类型和矿化.......................................35 分析与安全...。448.1采样和子采样技术....................4 48.2质量控制和质量保证....................4 68.3数据管理....................................................5 18.4合格人员意见....................................51数据核查...................................................5 29.1数据核查程序...................................................5 29.2限制...................................................5 29.3适足性意见.......................................................53矿产加工和冶金检测54 10.1浓缩器测试方案....................................54 10.2矿石
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第511.5页模型验证.....................................................78 11.6资源分类标准.....................................85 11.7经济开采的合理前景.....................86 11.8分割级.....................................87 11.9矿产资源说明.....................................87 11.10影响矿产资源估算的相关因素....................................................................89 11.11合格人员意见.......................................89矿产储量估算...................................91 12.1估算依据方法......................................................97 13.2矿限优化......................................................99 13.3矿山设计......................................................10 113.4矿山排程寿命......................................109种处理和回收方法......................11 314.1浓缩器流程表......................................11 314.2浓缩器能源、水、材料和人员需求......................................................11 314.3矿石索特流程图......................................11 414.4矿石索特回收......................................11 514.5矿石索特能源，材料和人员需求118项市场研究......................................................12 2 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第6页16.1市场概况...................................................12 2 16.2价格预测....................................................12 2 16.3合同和状况....................................124项环境研究， P E R M I T N GADSOCALOCOUYAC.................................... 12617.1BASLSUDS.................................... 12617.2G.................................... 13017.3WASOCKADALGS.................................... 13017.4VOALOAOS.................................... 13117.5SOCALOCOUYGAG.................... 13117.6CLOSULAGADHABLAO.................... 13317.7QUALFDSOO.................................... 133CAALADOAGCOSS.................... 13418.1CAALCOSSAS.................................... 13418.2OAGCOSSA.................................... 134COOCAALYSS.................................... 13719.1KYASUOS.................................... 13719.2VALUAOS.................................... 13819.13…………34FGU6-4.SCHACCOSSCOOFHALGYDOS...35ABL7-1.DLLHOLSUAY.................................... 37FGU7-1.LOCAOOFDLLCLLAS......................................38FGU7-2.COSSCOOFALGYGA......................39ABL8-2GLOBALBASAAALYSS......................................46ABL8-3 – LAVDFFCAALYSS......................................47FGU8-1 – CULAVFQUCYLO.......................48ABL8-4 – LAVDFFCAALYSS......................................49FGU8-2 – CULAVFQUCYLO.......................................49ABL10-1COCAOSCAGS.......................54FGU10......................86ABL11-12CU-OFFGADS...................................................87ABL11-13.DCB2024ALSOUCSA...................87ABL11-14.DCB2024ALSOUCSA......................88ABL12-1ALSVSUAY......................................93ABL12-2ALSV......................................................94ABL12-3SOCKLBALACS......................................95ABL13-1COACG......................................................98ABL13-2CUGFL.......................................99ABL13-3OSAOUS......................................100ABL13-4-ASLOAGLS......................................101FGU13-1SGALAG......................................102FGU13-2ULADSG......................104FGU13-3DSGSAGS
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第9页图13-7长期SORTER进料库存设计........................ 108表13-6尾矿存储设施能力........................ 109表13-7矿山关键指标寿命.................................... 110图13-8矿山采矿寿命摘要。.................................11 1图13-9按矿坑阶段划分的矿山开采寿命。.....................11 1图13-10矿山加工寿命概要。.......................1 12图14-1。集中器流程图。..................................1 13表14-1矿石分选参数。消息来源：科瓦伦。......1 16表15-1按地区分列的2029年计划头数.....................1 19图15-1。输水管道和能源传输图…120图15-2。输水管道和能源传输图…121图16-1全球锂供需......................12 2图16-。电池级氢氧化锂和磷酰胺...。123图16-。电池级氢氧化锂价格情景..。124图17-1。优先物种专门区。......................12 9图17-2。地图显示marlinyu GHOORLIE索赔的范围。132表18-1矿山资本支出年限......................................... 134图18-1。年度预测资本支出。..................1 35表18-2。运营成本比例。......................1 35表18-3。运营成本估算来源.....................1 36表19-1。关键估值假设.................................... 137图19-1。项目年度名义现金流。..................1 39表19-2。敏感性总结。......................................................1 40图19-2。氢氧化锂价格敏感性.......................140图19-3。spodumene浓缩物价格敏感性....................14 1图19-4。项目估值敏感性分析。......... 141 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第10页执行摘要1.1财产摘要和所有权Mount Holland锂项目（以下简称该项目）是西澳大利亚的一个综合锂项目，包括：• Mount Holland矿，这是一个位于Southern Cross定居点东南120公里的Mount Holland的露天矿和锂选矿厂，以及• Kwinana精炼厂，这是一个位于Kwinana镇的氢氧化锂（LiOH）精炼厂，距离弗里曼特尔港26.5公里。该项目通过MH Gold Pty Ltd（Wesfarmers Limited（Wesfarmers）的全资子公司）和SQM Australia Pty Ltd（SQM Australia）（Sociedad Qu í mica y Minera de Chile（SQM）的全资子公司）之间的非法人合资企业（Joint Venture）进行。合资公司的每个成员在该项目中拥有50%的权益。该项目由合营企业共同拥有的实体Covalent Lithium Pty Ltd（Covalent）作为合营企业的代理人并代表合营企业进行管理。1.2项目情况Mount Holland矿山投产。关键项目日期的高级别摘要见表1-1。表1-1关键项目日期。年度活动2019年综合最终可行性研究（IDFS）发布2020年更新IDFS发布2021年最终投资决定（FID）作出2021年在荷兰山的建设开始2022年矿山选矿厂建设完成2023年露天矿开发完成2023年选矿厂调试完成2025年炼油厂建设和调试完成（计划）1.3矿产资源声明荷兰山矿山的矿产资源，代表原位含锂伟晶岩，不包括矿产储量，根据SEC法规S-K 1300标准报告如下，因此适合公开发布。Earl TRS-MTHolland-Rev1-20250417第11页灰色矿床目前的矿产资源，包含在坑壳内， 详见表1-2，不包括矿产储量。含矿产储量的矿产资源见第11.9.1节的表11-13。表1-2。2024年12月矿产资源估算，不包括矿产储量。分类数量（MT）SQM归属（MT）Li2O % Fe2O3 %实测34.117.1 1.30 2.63指示58.32 9.11.34 1.79实测+指示92.4 46.2 1.32 2.10推断33.4 16.7 1.17 2.43合计125.86 2.9 1.28 2.19 •矿产资源和储量的SQM归属部分为50%。•矿产资源报告不包括矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不具备证明的经济可行性。•已报告资源为原位（优化坑壳内的硬岩）和坑面以下，自2024年12月27日起生效。•资源已根据地质单位和品位分布的估算和一致性的告知数据的质量和数量，根据QP的意见进行分类。•矿产储量矿坑设计中包含的资源可能由于推断的分类或矿物域不符合植物回收标准而被排除在储量之外。它们与矿产储量中包含的资源分开披露。•有合理的预期，矿产储量矿坑设计中的一些推断资源可能会随着额外的钻探和勘探努力而转换为更高置信度的材料。•有合理预期，不符合矿产储量矿物学标准的矿产资源可以使用替代加工方法进行回收。•矿产资源吨位和平均包含品位四舍五入，以反映估算的准确性，由于四舍五入，数字可能不匹配。•披露的Resource仅对应SQM应占资源。据报道，这些资源来自正则化为5mN x 5mE x 5mRL的区块模型，并被限制在优化的坑壳中。•资源矿坑优化及边界品位推导的经济性包括6% Li2O精矿定价1300美元/吨澳大利亚离岸价、5.82美元/吨开采成本、44.67美元/吨加工成本、8.95美元/吨选矿厂饲料企业间接费用、42.39美元/吨精矿物流成本。采矿稀释度设定为5%，回收率设定为95%。版税税率定为5%。优化考虑了锂辉石矿物域的选矿机回收率为75%，混合锂辉石和透辉石矿物域为55%，透辉石矿物域为35%。以澳元估算的成本按照0.70美元：1.00AU $的汇率换算成美元。•应用基准锂预测报告2024年Q4的6.0%锂辉石精矿2026年至2040年的平均价格确定矿产资源。•这些经济参数为锂辉石和混合域定义了0.50%的Li2O边界品位，为透辉石域定义了0.78%的Li2O边界品位。• GeoInnova Consultores是负责2024年12月31日当前矿产资源估算的合格人员。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第12页1.4矿产储量声明Mount Holland矿（原位含锂伟晶岩）的矿产储量按照SEC法规S-K 1300标准在表1-3中报告，因此适合公开发布。基准2024年Q4锂预测报告（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）中6.0%锂辉石精矿的长期激励价格被应用于确定矿产储量，该价格提供了1200美元/吨的价格。据报告，仅在边界品位为0.5% Li2O以上的锂辉石矿化储量。表1-3 2024年12月矿产储量估算表。矿产储量类别数量（吨）SQM归属（吨）Li2O（%）Fe2O3（%）证实–原地39.92 0.0 1.56 0.93可能–原地44.62 2.3 1.37 2.10总计–原地84.54 2.2 1.46 1.55可能-库存1.10.6 1.01 3.70总计85.64 2.8 1.45 1.58 •矿产储量中SQM归属部分为50%。•矿产储量报告不包括矿产资源。•矿产储量仅限于按体积计含锂辉石伟晶岩不少于50%的模拟区块。花瓣石矿和混合锂辉石和花瓣石矿矿域没有被考虑在储备中。•实测原位资源已转化为探明矿产储量。实测原位资源量，Fe2O3品位在2.5%以上，被视为分选进料矿石并转换为可能的矿产储量。•指示原位资源已转化为概略储量。•通过利用正则化模型计算了采矿稀释度， 具有5m x5m x5m块尺寸。已对矿石/废物接触点施加了1.5m的额外表皮稀释。•储量坑优化和边界品位推导的经济性包括6% Li2O精矿定价1200美元/吨澳大利亚离岸价、5.82美元/吨开采成本、44.67美元/吨加工成本、8.95美元/吨选矿厂进料G & A成本、42.39美元/吨精矿物流成本。版税税率定为5%。优化考虑了锂辉石矿物域的选矿机回收率为75%，其他矿物域的回收率为0%。以澳元估算的成本按照0.70美元：1.00澳元的汇率换算成美元。•这些经济参数确定了锂辉石0.50%的Li2O边界品位。•价格来自Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024，用于储量估算的目的，并不代表任何合资企业对前瞻性价格的看法或共识。•储备矿坑内的废物吨位为430吨。•矿产储备吨位和品位已四舍五入，以反映估算的准确性，由于四舍五入，数字可能不匹配。• GeoInnova Consultores是2024年12月31日当前矿产储量的合格责任人。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第13页1.5地质和矿化Mount Holland矿的重点是Earl Grey伟晶岩群资源的开采。伯爵灰伟晶岩群由一个主要的板状伟晶岩体组成，其两侧有许多较窄的悬壁和下盘突。主要伟晶岩走向长度至少1千米，倾角范围超过2千米，厚度可达100米。伟晶岩逐渐变窄，并更多地向主要伟晶岩的南部和东部分支，直到甚至主体分裂成几个较窄的堤防。在伟晶岩的一些区域内存在狭窄的围壁岩筏块。伟晶岩侵入，大致走向210 °至220 °，向西北倾角5 °至15 °。在它们的西部边缘，伟晶岩似乎受到温和折叠的影响。伟晶岩的倾角是可变的，主要伟晶岩从南部的亚水平变陡到伯爵灰金矿坑的西北偏北10 °到15 °。伯爵灰伟晶岩群由简单的钠长石-石英-微晶石-锂辉石瓣闪岩为主的组合与次要的黑云母、白云母和电气石组成。铝硅酸锂锂辉石和透辉石是迄今为止伯爵灰伟晶岩中最丰富的含锂矿物；然而，在不同的领域也记录了大量的痕量锂相。这些多为晚期蚀变相关阶段，除古柯岩外，属罕见。纹理范围从极其粗大的伟晶岩到更细的粒度序列状花岗岩到剥离岩和晚期替代纹理。伯爵灰伟晶岩群没有表现出通常与复杂稀有元素伟晶岩相关的强烈同心矿物学分带。锂辉石、透辉石、蚀变组合被限制在伟晶岩内部不同的区域内，并与个别断块及其边界结构有很强的相关性。1.6矿山规划和运营Mount Holland矿山Earl Grey矿床的采矿通过主要围绕钻探、爆破、装载和运输活动的常规露天采矿进行，这些活动由经验丰富的采矿承包商进行。该矿坑上演了一系列削减，总体趋势为矿体向下倾斜的方向，从南到北。这意味着早些年的平均剥离率较低，随着时间的推移而增加。采矿活动侧重于选择性采矿，特别是在矿石-废物接触处，以限制矿石损失和稀释。无法避免在矿石-废物接触处进行一些混合，这种材料被储存起来，通过矿石分选机设施进行投料。一旦开采，不同的岩石类型就会被拖到许多目的地：•直接进料矿石（锂品位足够高的伟晶岩）被拖到ROM垫上，直接送入初级破碎机和选矿机设施。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第14页•分选机进料矿石（来自矿石/废物接触点的混合材料）被拖到一个长期库存中，通过未来的矿石分选机设施进行处理，该处理设施的产品被送入选矿厂。•含锂花瓣岩矿化、其他混合锂矿、含金材料单独储备，用于未来潜在加工。•废石沉积在现场的各种废石地貌上。矿石以锂辉石矿化为主，Li-2O经济边界品位为0.5%。直接进料和分选机进料矿石的定义依据的是进料中的废物污染程度。由于伟晶岩和玄武岩主岩之间铁品位的显着差异，这是通过应用Fe2O3截止品位作为废物污染的代理进行建模的。低于2.5% Fe2O3切割点的矿石被归类为直接进料矿，以上物料被归类为分选机进料矿。这一污染物切割等级将在项目生命周期内不断细化，并与实际采矿实践相协调。该矿山计划生产8560万吨矿石（包括目前的库存余额），作为不同品位的LoM上的选矿厂的饲料。LoM提供43年的矿山寿命和46年的加工寿命。表1-4概述了LoM计划的关键指标。表1-4列出了矿山关键指标的储量寿命。资料来源：Covalent。公制单位价值矿山寿命年43加工寿命年46矿石开采Mt84.5矿石品位Li2O % 1.46废物量Mt430总开采量Mt515剥采比废物t：矿石t5.1选矿厂进料品位Li2O % 1.54选矿厂生产kt SC5.5 16,650炼油厂生产kt LiOH 2,1301.7 Mount Holland选矿厂的冶金和矿物加工调试于2023年开始，第一吨于2023年5月通过破碎系统， 以及2023年8月通过湿法工厂的第一吨。预计每月工厂吞吐量将稳定在160kt/月（或1.9mtpa）左右，这取决于月份的长度和检修停工的时间。锂辉石TRS-MTHolland-Rev1-20250417第15页矿化的锂矿回收率预计将稳定在约75%，这取决于锂矿和氧化铁的进料等级。共价在2024年完成了测试工作和矿石分选设施的预可行性研究。试验工作的结果是成功的。通过矿山生命周期对颗粒矿石分选进行财务分析，证明了该项目的财务可行性，并将其纳入矿产储量评估。进一步的测试工作将支持该项目的可行性研究和最终投资决策。该选矿厂生产的锂辉石精矿的Li2O品位为5.5%。标称383ktpa的锂辉石精矿被运往Kwinana精炼厂，加工成50ktpa的氢氧化锂（LiOH）出售。精矿供应给精炼厂，为该项目生产总计213万吨的LiOH。炼厂进料要求以上锂辉石精矿单独出售。1.8许可要求启动项目的所有许可和批准均已到位。QP认识到，目前的批准只允许开采矿产储量的前10年矿山寿命（LoM）计划，需要进一步批准才能开采到完整的LoM。预计该项目LoM上的所有影响，超过前10年，都可以很容易地进行管理，并按要求进行抵消。LoM采矿提案计划于2025年由Covalent提交。持续监测措施（包括地下水采样、土壤分析和植被健康监测）到位，以检测项目运营对环境的影响。1.9财务分析Mount Holland矿山投产。矿山和选矿厂资本成本是沉没成本，不包括在财务分析中。炼油厂建设和调试成本大部分为沉没成本，剩余支出包含在项目估值中。LoM资本支出总额为6.56亿美元（可归属于3.28亿美元SQM）。这不包括沉没的矿山和选矿厂的资本成本，详见第18.1节。矿山寿命（2025年炼油厂投产后）的总平均单位运营成本为每生产一吨氢氧化锂7423美元。运营成本的投入详见第18.2节。该项目的主要收入来源是氢氧化锂（LiOH）。少量收入贡献来自于联产品无水硫酸钠（SSA）和脱锂β锂辉石（DBS）的销售。此外，在炼油厂产能提升期间以及在锂辉石精矿产量超过炼油厂进料要求的某些时期，模型假设收入来自销售多余的锂辉石精矿产量。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第16页根据本报告中概述的假设，项目NPV估计为5.4B美元，SQM的应占部分为2.7B美元。对价格、资本成本、运营成本和选矿厂回收进行了敏感性分析。Base case、low case和high case价格来自Benchmark Q4 2024预测（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）。CAPEX和OPEX的下行和上行敏感性设定为± 10%，集中器回收率设定为± 5%。NPV在所有情形下均保持正值。1.10结论与建议1.10.1结果Earl Grey锂伟晶岩矿床通过各种勘探和品位控制钻探方案，获得了充足的地质和资源数据。勘探技术以及项目上采用的质量保证和质量控制（QAQC）程序是适当的，足以根据S-K1300法规支持矿产资源。整个矿床对地质和矿化情况了如指掌，足以支持资源和储量估算。地质模型和资源模型已通过多阶段的钻探和更新进行了测试，并在整个项目开发和生产过程中证明了一致性。QP认为，这份报告中所述的矿产资源被用于公开披露，并符合SEC指南和行业标准中确立的定义。储量和开采方法矿产储量估算与项目（2021年）以前的矿产储量一致。矿山规划给出的矿山寿命约为43年，生产速度约为1.9公吨/年的矿石， 与总物料移动515公吨（包括废料）。合资格人士确认，在矿产储量的10年后至矿山全寿命期间开采，需要进一步批准。预计Mine Life of Mine项目超过前10年的所有影响都可以按要求轻松管理和抵消。QP认为，本报告中陈述的矿产储量（包括修正因素）适合公开披露，并符合SEC S-K 1300和CRIRSCO国际报告模板（2024年）（CRIRSCO，2024年）下确立的定义。矿物加工和冶金进行的冶金测试支持选矿厂、矿石分选机设施和精炼厂的预测产量。迄今为止，Covalent进行的物理、化学和冶金测试已足以建立生产锂辉石精矿和氢氧化锂的合适工艺。QP认为，Covalent设计的冶金测试和工艺足以确定储量定义所需的修正因素。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第17页环境、社会和治理在环境研究、许可、计划以及与当地团体的关系方面，荷兰山项目提交了符合既定内容和标准的环境影响评估（环评），以及西澳大利亚现行环境法规的法律要求。当前采矿活动（~10年运营）的所有批准均已到位，提交的矿山环境影响评估全寿命批准，以及将于2025年提交的二级批准。此外，该项目承诺采取一些监测措施，对不同的组成部分进行跟踪，并检测项目实施对其产生的任何影响。这将允许在必要时执行措施。1.10.2主要风险•产品销售价格：氢氧化锂和锂辉石精矿价格基于对锂市场整体预测的供需变化进行预测。未来供需将如何变化存在相当大的不确定性，这可能会对未来价格产生重大影响。储量估计可能对与氢氧化锂和锂辉石精矿价格变化相关的收入重大变化很敏感。•货币汇率对生产成本的影响：成本以澳元（AU $）为模型，在现金流模型中转换为美元（US $）。•资源：虽然矿产资源已被广泛钻探和测试，矿化的性质是一致的，而且显然很好理解，但存在矿产资源中所含金属被错误估计、冶金性能不能完全代表整个岩体以及无法提取所报告的价值的风险。•采矿稀释和采矿回收：对适用于储备金的矿石损失和稀释水平进行了调整，以更好地与采矿实践保持一致。与大约6个月的开采新鲜矿石的对账数据有限。如果不能达到计划的选择性水平，很可能会出现分选机进料矿石比例增加而直接进料矿石相应减少的情况，从而导致加工成本上升和冶金回收率下降，更多的矿石在选矿厂之前通过矿石分选设施处理。其他锂矿存在潜在的稀释风险，如透辉石，因此矿物学表征和定界有待改进。•加工厂和精炼厂产量：预测假设选矿厂、矿石分选设施和精炼厂将完全投入运营，并实现估计产量假设。这些工厂的计划绩效指标尚未实现。如果未来有一个或多个工厂没有按设计运行，或者任何目标产量TRS-MTHolland-Rev1-20250417第18页没有实现，矿产储量和估计的经济结果将受到不利影响。•运营风险：存在许多潜在的运营风险，从无法雇用、培训和留住开展运营所必需的工人和专业人员，到管理不善。虽然西澳大利亚也有类似的行动，但没有理由相信这些风险因素无法消除。•可能对运营产生负面影响的异常天气事件或气候变化的影响。•不可预见的重大事件，包括像新冠肺炎这样的大流行事件和影响市场的战争情景。1.10.3结论被评估项目对应露天矿、生产锂辉石精矿的选矿厂、矿石分选设施、 以及生产氢氧化锂的精炼厂。Mount Holland矿山和选矿厂项目目前正在运营中，选矿厂的提升进展顺利，性能指标趋向于长期计划参数。完成了矿石分选设施的预可行性研究，显示出有利的技术和经济成果，该处理设施已被纳入储量和资源的确定中。Kwinana锂精炼厂接近完成建设和调试。矿产资源和储量的确定一直基于Mount Holland矿山和选矿厂的运营。整体一体化项目已确定项目净现值和现金流。合资格人士认为，就申报的矿产资源和储量估算而言，所积累的数据是可靠和充分的。该报告是根据SEC第1300分部下的采矿规则和S-K条例（“新采矿规则”）第601（96）（b）（iii）项下的资源和储量分类编制的。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第19页介绍本技术报告摘要（TRS）是为Sociedad Qu í mica y Minera de Chile S.A.（SQM）准备的，目的是根据美国证券交易委员会（SEC）第1300分部S-K条例（以下简称S-K 1300条例）的要求，让投资者全面了解Mount Holland锂项目（“该项目”）。该项目是一个位于西澳大利亚的一体化锂项目，包括：• Mount Holland矿，这是一个位于Mount Holland的露天矿和锂选矿厂，位于Southern Cross定居点东南100公里处。• Kwinana精炼厂，氢氧化锂（LiOH）精炼厂，位于Kwinana镇，距离弗里曼特尔港26.5公里。该项目的重点是生产电池级氢氧化锂，以满足电动汽车市场增加的需求。该项目通过Wesfarmers Limited（Wesfarmers）的全资子公司MH Gold Pty Ltd与Sociedad Qu í mica y Minera de Chile（SQM）的全资子公司SQM Australia Pty Ltd（SQM Australia）之间的非法人合资企业（Joint Venture）进行。合资公司的每个成员在该项目中拥有50%的权益。该项目由合营企业共同拥有的实体Covalent Lithium Pty Ltd（Covalent）作为合营企业的代理人并代表合营企业进行管理。2.1报告的职权范围和目的本TRS的编制目的是根据SEC第1300子部分S-K条例的要求，披露位于澳大利亚的项目的矿产资源和矿产储量。2.2数据和信息来源本TRS基于Covalent、SQM和顾问准备的信息。矿产资源和矿产储量研究按S-K1300规定处于预可行性或可行性研究水平。所有信息均在本文件中通篇引用，并在本报告末尾的第24节“参考资料”中列出。2.3合格人员和检查详情GeoInnova Consultores专家于2024年4月3日至2024年4月4日进行了现场访问。实地考察包括实地考察以及与关键技术和运营人员的会面，此次考察详情列于表2-1。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第20页表2-1合格人员实地考察。区域专题地质•审查地质和矿产资源模型、数据质量和采样协议。•地质部门程序和工作流程。•样品储存。•稀释建模。矿山规划•遵守计划实际对短期计划和短期计划对长期计划。•坑设计机会。矿山作业•封装历史TSF。• ROM焊盘布局与操作。•表土储存区。• TSF建设。加工作业•参观加工设施。•样品储存。2.4以前关于Project的报告本TRS是对2022年4月备案的TRS的更新。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第21页物业描述和位置3.1位置该项目是西澳大利亚的一个综合锂项目，包括：• Mount Holland矿，这是一个位于Mount Holland的露天矿和锂选矿厂，位于Southern Cross定居点东南120公里处。• Kwinana精炼厂，氢氧化锂（LiOH）精炼厂，位于Kwinana镇，距离弗里曼特尔港26.5公里。图3-1显示了这两个站点的位置。矿山和选矿厂坐标为南纬32 ° 06‘07“，东经119 ° 46’06”。炼油厂坐标为南纬32 ° 13‘06“，东纬115 ° 46’25”。3.2物业面积项目物业单位（定义见下文）见图3-1。物业单位包括勘探许可证、采矿租约、一般用途租约及杂项许可证，面积约为4,626公顷1（截至2024年12月31日的活物业单位），而矿坑、选矿厂及设施的发展包围区面积为1,984公顷。该项目已要求合营公司就部分物业单位与基础或重迭物业单位持有人订立准入协议。这些协议已经完成。除了荷兰山或其附近的物业单位外，该项目已在Kwinana工业区的一处工业用地进入40公顷的长期租约。3.3矿业权、债权、权利、租约和期权Mount Holland矿项目的项目开发包络分布在三个核心采矿租约（M77/1065、M77/1066和M77/1080），以及勘探许可证、一般用途租约和杂项许可证（项目矿权）。下表3-1列出截至本文件日期该项目的所有相关矿业权，包括其使用权（项目矿权）的详细信息。项目物业单位或由合营公司100%拥有（50% SQM及50% Wesfarmers透过其全资附属公司），或合营公司有权为项目目的取得其物业单位（更多详情见下文表3-1）。图3-1提供了显示截至本报告日期的主要物业单位的概要地图。1此处计算的面积为不同叠加物业单位的总面积覆盖率。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第22页图3-1。显示Kwinana的Mount Holland矿址和炼油厂位置的地图。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第23页项目矿权在位于西澳大利亚州的采矿登记处登记。它们已根据1978年《矿业法》（WA）（Mining Act）进行了调查和组建。《矿业法》对授予采矿权规定了某些条件，包括满足特定报告和支出承诺的要求。Covalent代表合营企业继续审查和更新项目物业单位，并确保遵守这些条件，包括相关监管要求和维护这些物业单位的费用。SQM Australia透过出售协议向Kidman Resources Limited及其附属公司收购主要项目物业的50%权益。各方同意成立合资企业，将锂辉石矿开采并加工成锂辉石精矿或氢氧化锂。合资公司由SQM Australia（SQM的全资附属公司）与MH Gold Pty Ltd（当时Kidman Resources的全资附属公司）于2017年12月21日订立的非法人合资协议成立。Wesfarmers于2019年9月23日以安排计划的方式收购Kidman Resources Limited。表3-1。项目物业单位名单。资料来源：西澳能源部管理的Mineral Titles Online System，Mines， 行业监管和安全（DEMIRS）。物业单位*申请日期开始日期结束日期持有人1名持有人2名地位法定面积计算面积（公顷）M77/1080119/05/200413/12/200412/12/2025 Montague Resources Australia PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 897.9 ha 897.9 m77/1065212/02/200413/12/200412/12/2025 Montague Resources Australia PTY LTD（100%）Live 958.6 ha 958.6 m77/1066112/02/200413/12/200412/12/2025 Montague Resources Australia PTY LTD（50%）SQM Australia TERM4 LTD（50%）Live 999.6 ha 999.6 e77/1400123/0 156 1.6 E 77/2099120/12/20122/05/20141/05/2026 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 6 BL。707.2 E 77/216728/11/201318/06/201417/06/2026 MHH Gold PTY LTD（100%）待发12 BL。3019.2 G 77/129124/05/20175/10/20173/10/2038 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 182.6 ha 182.6 G 77/130124/05/20175/10/20173/10/2038 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 27.8 ha 27.8 G 77/132129/06/201829/01/201928/01/2040 Montague Resources Australia PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 90.8 ha 90.8 G 77/13311/08/Gold PTY LTD（100%）Live 11.2 ha 11.2 g 77/137124/06/20219/02/202118/02/2042 mH Gold PTY LTD（100%）Live 210.5 ha 210.5 TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page 24 tenement*申请日期开始日期结束日期持有人1名持有人2名地位法定面积计算面积（公顷）L77/199126/07/200513/10/200612/10/2027 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 4.4 ha 4.4 L77/20518/11/2006/04/20134/04/2034 MHH Gold丨PTY PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 30.0 ha 30.0 L 77/20718/11/2006/04/20134/04/2034 MHH Gold 丨PTY LTD（50%）SQM Australia TERM5 LTD（50%）Live 67.0 ha 30.0 h 30.0 h 30.0 h 30.0 h 30.0 h 30 h 30 h 30 h 30 h 30 h 30 h 30 h 30 h 30L 77/20818/11/2006/05/04/20134/04/2034 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 20.0 ha 20.0 L 77/295122/06/201822/10/201821/10/2039 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 131 ha 131 L 77/29618/08/201810/12/20189/12/2039 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 10 ha 10 L 77/29817/09/201815/01/201914/2 1/01/2042 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 5.1 ha 5.1 L 77/323115/07/20209/04/20218/04/2042 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 1.0 ha 1.0 L 77/31317/11/201927/10/202026/10/2041 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia 丨TERM5 LTD（50%）Live 357.1 ha 357.1 g 77/140123/10/2023待定MHH Gold PTY LTD（50%）SQM77/200126/07/20055/04/20134/04/2034 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 21.3 ha 21.3 L 77/30215/06/201915/09/202014/09/2041 MHH Gold PTY LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Live 1.9 ha 1.9 L 77/36318/07/2024 Pending MHH Gold TERM0 LTD（50%）SQM Australia PTY LTD（50%）Pending 3.2 ha 3.2 L 77/36418/07/2024 Pending MHH Gold PTY LTD合营物业单位（SQM Australia 50%法定及实益拥有人，以及物业单位50%持有人或等待转让登记）。2.合资企业拥有Wesfarmers子公司、SQM Australia和Covalent之间为项目目的而签订的合同锂权或使用权。*其中M：采矿租赁，E：勘探许可证，G：通用租赁，L：杂项许可证。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第25页3.4产权负担QP不知道有任何重大产权负担会影响本文所述的当前资源或储备披露。3.5与采矿权相关的准入、所有权或执行工作权的风险，QP并未意识到可能影响与Mount Holland Lithium项目相关的准入、所有权或执行工作的权利或能力的任何重大风险。然而，QP认识到，要在10年后开采到矿产储量的完整矿山寿命，还需要进一步的环境批准。在编写本报告时认为，该项目将能够在运营的前10年之后获得所需的许可，并遵守为此目的所需的任何必要条件，而不会对项目评估产生重大影响。Covalent正在提交2025年矿山开采寿命提案。3.6根据《矿业法》和相关法规的特许权使用费，采矿特许权使用费应支付给西澳大利亚州。适用锂精矿销售额5%的特许权使用费，或者，如果不是出售而是用作氢氧化锂或碳酸锂生产的原料，则适用该原料的价值。在IGO Limited于2022年收购Western Areas Limited后，就矿权地E77/1400和E77/2099（Western Areas Ltd，2017）存在有利于IGO Limited的私人特许权使用费。目前这些矿权没有报告的矿产资源或矿产储量，因此这一特许权使用费目前没有生效。3.7 Kwinana租约于2021年9月，Covalent与DevelopmentWA2就Kwinana Mason Road 15号地块40.5公顷的场地（即所有权证书卷1827 Folio 500内所载图表74883上的15号地块）订立长期租约，目的是为该项目建造和运营氢氧化锂精炼厂。2西澳大利亚州政府中央发展机构TRS-MTHolland-Rev1-20250417第26页无障碍环境、气候、当地资源、基础设施和地貌4.1地形、海拔和植被4.1.1地形、海拔和地貌荷兰山矿位于南十字区东南边界，这是西澳大利亚州政府农业和食品部定义的景观和土壤带。这个地带的特点是起伏的平原和高地。深风化的风化层、崩积层和冲积层覆盖在Yilgarn克拉通的绿岩和花岗岩上，形成红色和黄色的壤质和砂质土、钙质壤质土、碱性砂、黄砂和盐湖土壤。荷兰山矿山开发围护地地形平缓，没有强烈的地貌特征。地形海拔从西北463米AHD3下降到东南390米AHD。整个包络的平均海拔约为435米AHD。整个信封的自然渐变非常平缓，通常小于2 °。最陡峭的自然梯度（5-6 °）与位于住宿村东北部的一条微妙的山脊线有关。更陡峭的坡度与历史上的采矿作业有关，其中边坡角范围从废石地貌（WRL）上的15-20 °、尾矿储存设施（TSF）上的20-35 °或废弃矿坑墙壁上的80 °以上。现有WRL高度不超过周边地面35米。4.1.2植被设置荷兰山矿位于被提名为国家遗产名录自然地的Great Western Woodlands（GWW）范围内。GWW位于西澳大利亚西南部半干旱的内陆地区，是地球上现存最大、也是最完整的温带林地之一。GWW是一个生物多样性非常丰富的地区，延伸超过1600万公顷，支持大约3,000种开花植物，约占澳大利亚所有已知植物群的五分之一（Covalent，2020）。该项目考虑了不同的管理计划，以保护项目范围内确定的动植物。3澳大利亚高度基准（AHD）对应于一组在1966-1968年期间记录的分布在澳大利亚整个海岸线周围的30个站点的潮汐高度测量的平均值。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第27页4.2气候和运营季节长度区域气候属于极端之一，干旱和大洪水可以在几年内相互发生。气象局（BOM）卡莫迪湖气象站（编号10670）位于荷兰山矿西南约51公里处，提供77年完整数据。气候为半干旱，年平均降雨量在300毫米至约350毫米不等，年平均和中值降雨量为332毫米和329毫米， 分别。与不太可靠但强度更大的1月至3月夏季降雨相比，发生在6月和7月的初冬月份的降雨往往更可靠，而且总量通常更大。残留的热带气旋和相关的低气压偶尔会给该地区带来大雨；然而，它们不稳定且不频繁。卡莫迪湖站记录到的最小和最大年总降雨量分别为156.2毫米和558.3毫米。平均每年大约有66个雨天，尽管这可能低至15天，高达130天。最长无雨时间为138天，为1920年11月1日至1921年3月19日。位于该项目西南偏西方向约88公里处的BOM海登天气观测站记录的气温显示如下：•平均日最高气温范围从1月的33.7 ° C到7月的16.4 ° C。•日平均最低气温范围从2月的15.9 ° C到7月的4.6° C。• 2月（2007年）和7月（1982年）的日最高和最低气温分别为48.6° C和-5.6 ° C。•一般情况下，每年会有10天左右的日最高气温超过40 ℃，大部分发生在12月、1月、2月。•平均每年可预计有31天最低气温将在2 ° C或更低，并可能出现轻微的地面霜冻。这种日子的三分之二将发生在6月、7月和8月（南半球冬季）。在没有当地蒸发记录的情况下，Merredin和Salmon Gums研究站的泛蒸发数据已应用于Mount Holland矿。这提供了1,867毫米的平均年蒸发量（Kidman，2017年）。4.3物业的可达性和交通Mount Holland矿山通过陆路进入，使用Parker Range路和Marvel Loch-Forrestania路，这是一条全季节的碎石路。与大东部公路相连的一段帕克山脉公路是一条铺有路面的公路，可连接南十字、卡尔古利和珀斯。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第28页此外，Mount Holland矿山可以使用位于矿山以南的机场和相关基础设施通过空中进入。该机场按照民航安全局（CASA）标准呈东西走向。4.4基础设施可用性和资源4.4.1供水淡水由国有金田输水管道供应。建设136公里自有运营输水管道，连接Moorine Rock的金田输水管道搭接至Mount Holland矿址。4.4.2 Mount Holland矿场的电力来自国家电网，与通往矿场东侧的西部电力输电线路相连。4.4.3人员Mount Holland矿山位于Southern Cross镇和相关社区以南。Mount Holland矿山主要从珀斯以飞入/飞出的方式获取劳动力，这使得人员可以从广泛的人才库中招聘。4.4.4供应品Mount Holland矿场通过Marvel Loch-Forrestania路的道路通道供应。该项目包括计划于2025年完工的大东部公路和荷兰山矿址之间的道路升级和密封范围。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第29页历史5.1生产前历史Forrestania绿岩带（FGB）及其北部延伸部分，南十字绿岩带，长期以来一直是金镍勘探的重点。该地区的黄金和镍潜力最早是在1980年由Harmark Pty Ltd确认的，这导致了广泛的勘探活动。1985年，Aztec Exploration Ltd在Bounty地区进行了土壤采样，这突出了许多离散的黄金异常区域，结果在广泛的异常趋势中从100到1,000亿分之一（ppb）的黄金不等。后续旋转空气爆破（RAB）和反循环（RC）钻探与金矿化主体相交。Bounty金矿的开采始于1988年，从Bounty、West和North Bounty矿坑开采的114,000盎司黄金以5.55克/吨（g/t）的价格开采了超过640,000吨黄金。Bounty和Bounty North紧随其后的是地下采矿，导致总共开采了超过一百万盎司的黄金（Covalent，2020）。还开采了几个卫星坑，为Bounty Mill提供补充氧化物饲料，其中包括Blue Vein、Earl Grey、Darjeeling、Jasmine、Razorback、Bushpig、Tasman、Diemens和Blue Haze矿床。除了Blue Vein矿床，自2002年停止黄金生产以来，这些矿床基本上没有被勘探。FGB的稀有元素伟晶岩潜力最早是在20世纪70年代中期发现的，当时在镍勘探中发现了一个小型复杂的锂云母型伟晶岩。这种伟晶岩产生了少量的钽和宝石品质的elbaite（红碧玺）和绿柱石（摩根石）。在FGB北部地区也发现了窄的含锂辉石伟晶岩。2016年之前，自上世纪70年代初发现红碧玺和含钽宝石伟晶岩以来，该区未进行过稀有元素伟晶岩的系统勘探。继从Convergent Minerals的管理人员手中收购该项目后，Kidman Resources对该地区进行了高级别审查，从而发现了Bounty和Earl Grey伟晶岩。Kidman Resources从2016年开始的勘探确定了在FGB中出现了许多稀有元素伟晶岩。到目前为止，其中最重要的是Earl Grey伟晶岩，现在是Mount Holland矿床。在Bounty和Blue Vein矿坑中观察到了钠长石-锂辉石型伟晶岩。在威尔士亲王已经证明了长生石型伟晶岩。已在Blue Vein、MT Hope和South Holland测定了复杂的锂辉石和锂云母型伟晶岩（Kidman Resources，2018年）。2019年11月，Covalent发布了其关于Mount Holland项目的集成最终可行性研究（IDFS）。2020年1月，股东将最终投资决定推迟至2021年第一季度。股东为2020年设定了两个具体目标：TRS-MTHolland-Rev1-20250417第30页•进行价值优化过程，以确定、确定优先级、量化和风险评估想法，目的是确定可能的最佳项目，并•通过继续开展与审批、联产品、质量、成本和进度相关的关键活动来增加确定性（并降低风险）。这项工作的结论记录在2020年11月发布的更新的综合最终可行性研究（UIDFS）中。最终投资决定于2021年作出，同年晚些时候开工建设。5.2生产历史Mount Holland矿山正在生产中。关键项目日期的高级别摘要见表5-1。表5-1重点项目日期。年度活动2019年综合最终可行性研究（IDFS）发布2020年更新IDFS发布2021年最终投资决定（FID）作出2021年在荷兰山开工建设2022年矿山选矿厂建设完成2023年露天矿开发完成2023年选矿厂调试完成2025年炼油厂建设&调试完成（计划）5.2.12022年2月开始对荷兰山露天矿进行采矿废物预剥离。2022年12月，第一批矿石被开采并交付给ROM平台。5.2.2 Mount Holland选矿厂的加工调试于2023年开始，第一吨于2023年5月通过破碎系统，第一吨于2023年8月通过湿法工厂。选矿厂的调试时间为2023年8月至2023年12月，并于2023年12月生产出第一批按规格生产的精矿。选矿厂的产能提升将持续到2025年。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第31页地质定位、矿化和沉积类型6.1区域、局部、属性地质和重要矿化带6.1.1区域地质Forrestania绿岩带（FGB）位于尤安米地体的南十字域内， 澳大利亚西南部太古代Yilgarn克拉通的几个主要地壳区块之一。FGB及其北部延伸部分，南十字绿岩带（SCGB），形成一条5-30公里宽的狭窄曲线带，向北-向南超过250公里。绿岩带大致包括下部镁铁质-超镁铁质火山岩层序和上部沉积岩层序，由花岗岩岩体侵入和包围。FGB缺乏露头和复杂的构造历史使得详细的地质图和地层框架难以建立，大多数作者出于地层和勘探目的，简单地将演替划分为个别的南北走向的“超镁铁质带”（Kidman Resources，2018）。澳大利亚地球科学协会或西澳大利亚地质调查局目前没有认可绿岩带内任何地层单元的正式名称（DMIRS，2018年）。基底地质图包含在图6-1中。变质作用的等级从Bounty和Mt Hope之间的上绿片岩-下角闪岩相上升到带北部和东北部的麻粒岩相（图6-2）。绿岩被syn和造山后亲和性的大量花岗岩岩体侵入和包围。该带的稀有元素伟晶岩被认为与一组造山后低钙花岗岩有遗传关系，并聚集在两个已知的领域，荷兰山和南铁帽。属于Widgiemooltha堤群的一系列东西走向的辉绿岩堤防横穿该带。6.1.2局部地质基岩地质Earl Grey伟晶岩位于中东部超镁铁质带南北走向角闪岩相火山-沉积地层中（图6-3）。地层层序大致向西进行上倾，尽管沿主要南北走向剪切的潜在重复使得原始层序难以确定。层序底部以高镁玄武岩为主，夹层为安山岩、镁铁质沉积物、带状铁层（BIF）、科马铁质玄武岩和拉斑岩质地台。高镁玄武岩的顶部有一包嵌入了BIF的科马提岩，这种触点至少部分表现为结构性的。在矿床最西端，上部沉积层序的泥质和碳质片岩与科马提岩发生断层接触。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第32页两个主要的元古代辉绿岩岩脉与Earl Grey附近的绿岩层序相交，其中包括400米宽的Binneringie岩脉，这标志着该矿床的南部范围。图6-1。Forrestania绿岩带简化地质，突出已知伟晶岩田。资料来源：Covalent（2020）基于DEMIRS 1：500.000解释的基岩地质图（2018）。地表地质Earl Grey伟晶岩周围的残留风化带延伸至地表以下30至40m，该地区很少出现露头或副作物的情况。有限范围的浅洼地含有轻微
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第33页冲积和冲积沉积物；但在邻近地区没有发现明显的通道。该地区主要由红土单板覆盖，厚度可达5米，下面是10至15米深的浅灰色至斑驳粘土材料冲积带。风化层向风化剖面底部变得越来越富铁，常见的是铁硬结。图6-2福雷斯塔尼亚绿岩带的解释峰值变质条件图。资料来源：修改自Ahmat（1986）。6.1.3 Earl Grey伟晶岩Earl Grey伟晶岩群由一个主要的板状伟晶岩体组成，其两侧有许多较窄的悬壁和下盘突。伟晶岩走向长度至少1千米，倾角范围超过2千米，厚度可达100米。伟晶岩逐渐变窄，并更多地向主要伟晶岩的南部和东部分支，直到甚至主体分裂成几个较窄的堤防。在伟晶岩的一些区域内存在狭窄的封闭围岩木筏块。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第34页伟晶岩大致走向210 °至220 °，向西北倾角5 °至15 °。在它们的西部边缘，伟晶岩似乎受到温和折叠的影响。伟晶岩的倾角是可变的，伟晶岩从南部的亚水平变陡到伯爵灰金矿坑的西北偏北10 °到15 °。几个下盘伟晶岩分支以大约20 °向西南倾斜，可能侵入与Bounty伟晶岩相同的一组结构。图6-3。350m RL伯爵灰伟晶岩简化局部地质。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第35页伟晶岩群向南被东西走向的Binneringie辉绿岩岩脉截断。同样，一条20米厚的辉绿岩堤坝将伟晶岩横切到北部（伯爵灰金矿以南）。伟晶岩的完整下倾深度范围目前尚不清楚，深钻孔表明主要伟晶岩挤压出来，另一块厚度相似的伟晶岩在上壁发育。伟晶岩的东部范围在这个阶段还没有很好地界定，伟晶岩在荷兰山剪切以东约1.5公里处变窄至亚米厚（Covalent，2020）。6.2矿床类型及矿化情况Earl Grey伟晶岩群由简单的钠长石-石英-微晶石-锂辉石瓣闪岩为主的组合与微量黑云母、白云母、电气石组成（Covalent，2020）。铝硅酸锂锂辉石和透辉石是迄今为止伯爵灰伟晶岩中最丰富的含锂矿物；然而，也有大量的痕量锂相被记录下来。这些多为晚期蚀变相关阶段，除古柯岩外，属罕见。纹理范围从极其粗大的伟晶岩到更细的粒度序列状花岗岩，再到斜长岩和晚期替代纹理。伯爵灰伟晶岩群没有表现出通常与复杂稀有元素伟晶岩相关的强烈同心矿物带。锂辉石、透辉石和蚀变组合被限制在伟晶岩内的不同区域，并且与单个断块及其边界结构有很强的相关性，图6-4。微量量的非优势锂矿种存在于不同域内。图6-4。Earl Grey矿床显示锂矿物域的横截面示意图。资料来源：Covalent（2020）。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第36页勘探7.1勘探的性质和范围在采矿之前，进行了广泛的勘探以支持资源和储量估算，包括地表测绘和在该矿区进行的广泛的地下钻探。勘探和早期资源定义主要由Kidman Resources进行，始于2016年。自2020年以来，Covalent已完成额外的金刚石和RC钻探，用于冶金取样和改善矿体的定义。品位控制钻探、工作面测绘和进一步资源界定钻探自开矿以来已纳入生产计划。这些活动支持等级控制建模和资源模型更新。7.2历史勘探Earl Grey矿床的历史勘探主要以钻探为基础。沿Twinings黄金趋势的许多历史勘测金刚石和RC勘探钻孔中都含有狭窄的伟晶岩截距，这些截距在划定中西部区块最北端上壁伟晶岩堤防的几何形状方面一直很有用。大多数都没有被检测出除黄金以外的其他元素，因此， 测井伟晶岩界被用来生成伟晶岩体积。历史上的旋转空气爆破（RAB）和空气核心（AC）钻孔尚未用于资源估算（Kidman Resources，2018；Mining Plus，2021）。7.3自2016年以来的勘探情况7.3.1通过一系列钻探活动告知钻探矿体定义。首次发现钻探在2016年之前完成，随后进行了资源定义钻探，以支持2016年的首次资源，并在2018年更新了资源说明（RD-16、RD-17、RD-18活动）。在这些活动中，还使用金刚石钻头设备钻出双孔，为冶金测试提供样品。Covalent的2020年钻探计划包括用于冶金采样的额外金刚石钻探以及在起始坑区域进行品位控制钻探，以支持初始品位控制建模和采矿。最近的钻探主要集中在短期矿区的加密，RC钻探到25m x 25m的标称钻孔间距，以支持品位控制建模（GC-20、GC-21、GC-24活动）。一些资源定义钻探已立即向北发生，以填充第6阶段至50m x 50m（RD-23、RD-24战役）。表7-1包括2024年底用于为当前矿产资源估算提供信息的钻孔信息摘要。钻箍位置如图7-1所示。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第37页表7-1。钻孔汇总。来源：GeoInnova（2025）矿产资源估算报告（GeoInnova，2025）。钻孔类型钻孔数量钻孔米数RC 60192,059 DD11825,084 SON 115合计719116,872 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第38页图7-1。资源坑和最终坑轮廓显示的钻铤位置。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第39页图7-2。759,475m E的Earl Grey伟晶岩截面，有钻头截距（2025年储备矿坑内）。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第40页Earl Grey的大多数钻孔都是使用反循环（RC）标准钻孔技术钻孔的。金刚石钻探包括NQ、NQ2、HQ和PQ大小的钻孔，用于地质、冶金和岩土工程目的。在这种地质/地貌环境中，RC预领和RC钻孔的回收率在70-90 %之间。DD钻芯的回收率在95-100 %量级。在剪切带或其他结构破坏相交的地方，恢复明显较少。钻孔相对于所采样伟晶岩的方向，如共价解释，显示在图7-2的剖面上。地质建模表明，大多数钻孔以相对锐角（小于90 º）与伟晶岩相交，因此相交长度不被视为伟晶岩真实厚度的表示，真实厚度是根据地质建模确定的。该资源已在25m x 25m正交网格、50m x 50m正交网格或50m x 50m底五模式下钻探，沿走向和下倾延伸区的钻探面积较小，为100m x 100m及更大，如图7-1。资源钻探最初是在大间距上进行的，以确定矿化的范围。随后在50m x 50m网格上进行了钻探计划，以支持资源估算。常规在25m x25m网格上进行品位控制钻探，以支持短期矿区的品位控制建模。7.3.2钻孔测量计划钻孔位置点初步采用手持GPS测量。Kidman Resources和Covalent使用测量行业标准差分GPS技术对分包商报告的所有钻孔进行了钻孔领座坐标的重新测量。使用传统的井下陀螺仪测量以10至30米的间隔测量孔洞。Covalent完成的钻孔已由Covalent自己的测量团队使用DGPS进行测量，确保了钻孔测量的准确测量。7.3.3测井所有钻孔最初由Kidman Resources在数据库中进行地质记录，然后通过Covalent进行记录。报告的钻孔中的所有岩心和岩屑间隔已被记录并汇编成一个数据库。Kidman Resources和共价地质学家捕获的定量和定性地质信息被导入并整合到一个数据库中，用于解释、分析和验证目的。从钻孔收集的测井数据包括：
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第41页•地质测井覆盖地质和蚀变基础，取决于观察到的各种参数（例如岩性、矿物学、风化、构造赋存等）的变化，基于Kidman Resources遵循行业标准开发的程序。•还根据岩土工程记录了钻芯层段，并记录了结构方向测量。•钻芯通常在岩芯托盘基础上拍摄。QP认为，地质数据收集得足够详细，以支持矿产资源估算和储量定义。7.4水文地质7.4.1区域水文地质设置Mount Holland矿山位于南十字省的Westonia地下水区域内。南十字省的主要地下水源包括：•新鲜和风化断裂岩石中的区域集水控制流量系统。•第三纪古航道砂层。•通常覆盖在古河道沉积物之上的钙质单元。•浅层冲积层。古河道砂岩、钙质和浅层冲积层构成了南十字地区局部重要的含水层，尽管地下水的化学质量是可变的，盐度在系统下游趋于增加。最高质量（最低盐度）的地下水位于大气补给区，靠近地下水集水区。荷兰山矿以东的第三纪古通道填充物由石膏粉砂和砂岩组成。南十字区特征性的超镁铁质和玄武质层序的深层风化剖面，造成厚厚的硅质盖层。从这个风化带可以获得少量的地下水供应。断裂基底含水层的特点是次生孔隙度和渗透率，导致复杂的压裂，化学溶解作用增强。这些含水层的库容和水力传导性取决于相互连接的节理和裂缝（次生孔隙度）的密度。在Mount Holland矿附近，盖层以下的压裂现象普遍，伴随着硅质菱镁矿脉的发展。地下水供应通常是从盐水到高盐水（Kidman Gold Pty Ltd，2017）。7.4.2 Earl Grey水文地质设置水文地质调查钻探由地下水资源管理（2017）和Kidman Resources（2017）承担。调查的重点是拟议的露天矿坑足迹，以开采Earl Grey矿体。我们在Earl Grey TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page42矿床的底部钻了14个RC钻孔。测试工作包括空运产量和回收测试、渗透率估算以及地下水采样和水化学实验室分析。初步调查的主要目的是：（i）评估现场地下水条件，（ii）估计开采Earl Grey矿体所需的脱水率可能范围，以及（iii）评估抽取的地下水可能的水化学质量。调查结论为：•地下水位较深，在原地面以下58-70m之间。•整个拟议的矿坑足迹普遍存在低渗透率条件。•空运产量非常低，从0.2到4.0升/秒不等，发现有两个洞是干的。•拟建矿坑的北部地区呈现出比南部地区更高的抽水产量。•渗透率估计值在0.006至0.020米/天之间。关于抽水地下水的水化学质量，得出以下结论：•极微酸性至环中性水域，pH值在6.1至6.8范围内。•海水为盐水至高盐水，呈现总溶解固体（TDS）浓度范围从微咸水到盐水，介于17000毫克/升和120000毫克/升之间。作为对比，海水的平均盐度在35000毫克/升左右。•钠和氯化物为主导离子。碳酸氢盐、钙和镁的含量也很高。•水在化学上非常坚硬。7.4.3 Bounty矿山供水水文地质设置Bounty供水补充了井田，于1988年至2001年间运营。在此期间进行了大量研究，水文地质学已为人们所熟知。脱水是通过Bounty地下矿井的抽水和地下入口附近的抽取孔相结合来实现的。流入矿井空隙被发现在结构上受到裂缝、剪切带和一条横切伟晶岩脉的控制。2001年开采结束时，Bounty矿的抽提率约为2,400 m丨/日（地下水资源管理，2014年）。富饶供水为高盐度，在7.5万至14万毫克/升TDS之间变化，环中性pH值在6.2至7.6之间（地下水资源管理， 2014).7.4.4南部井田水文地质设置现有的井田位于住宿村庄东南约8公里处，于1988年至2002年期间运营。钻井场位于Mt Hope盖层含水层，位于TRS-MTHolland-Rev1-20250417第43页，位于Forrestania-Southern Cross绿岩带东侧。这一地区的地质特征是呈西北偏北走向、陡峭倾斜的太古代蚀变镁铁质和超镁铁质火山流序列，伴有变质沉积物。超镁铁质熔岩流发生了结构性变形，并在一些地方广泛风化，导致了垂直和横向范围有限的断裂、硅化、洞洞式盖层含水层的发展。目前对含水层的了解表明，它相对狭窄，但沿其走向广泛发展。该含水层已知走向长度为4,500米，厚度为20至40米。它的下面是轻微风化的超镁铁质或玄武质熔岩。与超镁铁质盖层相邻的地层中的裂缝和剪切带可能会增加这一含水层的范围和可利用的地下水资源量。盖层含水层具有较强的各向异性，渗透率受互连裂缝空间密度、岩石风化蚀变程度的控制。测试抽水数据表明，含水层条件局部不同，从具有延迟产量类型响应的非密闭，到具有渗漏效应的半密闭。作业期间，该井田抽水量高达3000 m φ/天。据估计，含水层的可回收储存量约为20,000，000米。钻井田的静态水位一般在地面以下7至18米之间且水质为高盐度，TDS值在73,000毫克/升至87,000毫克/升之间。在QP看来，已完成的水文地质研究、收集的数据以及随后的分析适合于当地水文地质系统整体的低水文传导率。7.5岩土工程数据、测试和分析已开展一系列岩土工程评估，包括：•测量了岩石质量指定（RQD）和每米岩心的裂缝计数。• WASM地质力学实验室对井芯代表性样品进行实验室岩石强度测试。•旧矿坑中的不连续定向数据收集。•采矿岩体分类（MRMR）。• Block稳定性研究。•极限均衡稳定性分析。•斜坡设计。收集到的数据用于矿坑设计。QP认为，收集到的数据对于目前的采矿活动来说已经足够了。在采矿的所有阶段都需要定量的边坡稳定性监测，为满足稳定性要求，可能需要对设计参数进行局部调整。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第44页样品制备、分析和安全性8.1含锂伟晶岩的取样和分样技术样品采用金刚石钻孔和反循环钻孔的方法采集。所有冶金/岩土/矿产资源定义钻孔的目标都是Earl Grey锂矿产资源内和附近的含锂辉石伟晶岩。8.1.1金刚石岩芯采样岩芯样品按照标准行业惯例在测井和采样前进行标记。伟晶岩样品是根据岩心回收率以及矿物学和质地变化——特别是锂辉石或透辉石的丰度来选择的。伟晶岩两侧5-6m的母岩缓冲区也以1m间隔取样。用金刚石刀片芯锯纵向切割芯样，产生两个半芯长。两个半芯样本然后再次减半生产四分之一芯样本，这是正常的行业惯例。所选岩心样本的一半或四分之一被收集并装袋，标记并转交给实验室进行地球化学分析。样本材料的其余部分保留在核心存储设施中供参考。采样做法适用于锂伟晶岩矿床，并遵循最佳行业实践，该采样程序引入的任何偏差在资源估算过程中都会得到考虑。8.1.2反循环采样反循环采样孔采用抑尘技术，直接从旋风筒中分离出锥形，将1/4的溢出物（2-3公斤）装袋送去样品分析。保留了一块碎屑托盘的弃渣和大约100g的纸浆，以备日后分析。RC样品在取样前通过锥体分裂进行均质化，以1m间隔测定伟晶岩，伟晶岩周围母岩的5-6m缓冲区也以1m间隔取样。8.1.3现场实验室2024年3月投产前的样品制备和检测规程， Kidman和Covalent利用了澳大利亚实验室服务有限公司（ALS）（https://www.alsglobal.com）的独立分析服务，该公司是一家NATA（National Association of Testing Authorities）和ISO 9001：2008认证实验室。ALS实验室是商业化的，独立于Kidman Resources或Covalent。As umpire laboratory Covalent and Kidman Resources used Nagrom Analytical Services（http://www.nagrom.com.au/）。所使用的样品制备程序包括以下内容：•对所有样品进行排序，并注意与提交表格的任何差异，
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第45页•记录每个样品的接收重量（WEI-21），•将破碎样品压至标称6mm（CRU-21），•记录破碎样品重量，•使用波纹分流器（SPL-21）拆分任何> 3.2kg的样品，•为指定样品生成内部实验室副本，为样品编号指定一个‘d’后缀，•在LM5粉碎机中将样品粉碎，直到研磨尺寸有90%通过75 μ m（PUL-23），•在1：20湿筛（PUL-QC）上检查粉碎尺寸，•取~100g工作母浆0.2g样品进行过氧化钠熔合，并进行ICP-OES或ICPMS表面处理。自2024年3月起，所有地质样品均由Mount Holland现场实验室处理。该实验室没有获得认证，但有足够的QAQC程序来确保化验结果的完整性，包括使用ALS马拉加实验室作为裁判实验室。现场实验室分析过程如下：•对所有样品进行分类并注意与提交表格的任何差异，•在Labware软件中登记样品并打印出样品袋标签以应用于样品袋，•将样品在105 ± 5 ° C的烘箱中干燥，•在颚式破碎机中将样品破碎至90%通过5mm，•使用旋转分离器和波纹分离器将样品分割至100g-150g的质量，•在Alsto PV2或Herzog HPMA粉碎机中将样品粉碎，•取~100g工作母浆和0.2g过氧化钠融合ICP-OES整理样品。表8-1所列分析物的浓度由实验室化验常规测定。此外，对于选定的样品，AU被附加到25种分析物的标准清单中。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第46页表8-1。霍兰山样品中常规测定的分析物列表。Al ↓ O 3 As be CaO Co Cr ↓ O 4 Cs Cu Fe ↓ O丨K ↓ O Li ↓ O MgO MnO Nb Ni Pb Rb S SiO ↓ Sn Ta Th TiO ↓ U Zn8.2质量控制和质量保证SQM资源团队于2025年3月进行了全面的质量控制和质量（QAQC），为更新Mount Holland矿产资源估算（SQM，2025）做准备。本次审查考虑了2016年4月至2024年12月期间在758500N至760500N和6445000E至6449000E的边框内从2025年1月6日的数据库导出中收集的67,811份化验和QAQC样本。8.2.1已认证的参考材料认证的参考材料（CRM）被纳入样本提交，以监测分析结果的准确性。所有CRM的表现都可以接受，达到报告或指示值的三个标准差以内，所有分析的CRM的全球偏差都保持在5%以下。插入率总体良好，从1%到5%不等，但大多数演练活动都大于3%。CRM结果反映了2025年MRE数据库化验数据的良好准确性。表8-2荷兰山常用CRM（> 80%）中Li2O的全球偏置分析。CRM计数预期Li ↓ O %均值Li ↓ O %全局偏差异常值> 2 SDs %异常值> 3 SDs % OREAS-147 1030.48 90.463-5 % 44% 00% OREAS-750138 0.49 60.482-3 % 43% 00% OREAS-751 1391.0100.979-3 % 32% 00% OREAS-752 1231.5201.501-1 %00% 00% OREAS-753 1232.190 2.150-2 % 54% 11% GTA-01*1880.67 40.6994% 21% 00% GTA-02*2040.36 90.372.1% 3819% 52% GTA-03*1911.6751.7 203% 3317% 95% GTA-04 3322.056 2.0851% 309% 72% GTA-05 3311.84 41.9013% 3811% 31% GTA-06 3451.72 51.7642% 3410% 41%*Li2O值仅供参考。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第478.2.2页现场空白现场空白从2020年起插入DD和RC实验室批次，插入率可接受，范围为每次钻探活动提交样品总数的2%-5 %。现场空白表现良好，接近100%的分析返回低于检测限值三倍的Li ↓ O值（阈值为0.15% Li ↓ O）。这些结果表明，在MRE数据集中没有出现二氧化锂污染问题。在Mount Holland矿床的整个生命周期中使用的大多数粗场空白材料都不适合用作Fe ↓ O 3的空白。因此，无法在目前的MRE数据集中评估实验室引入的Fe ↓ O ⑤污染。8.2.3现场副本在整个资源和品位控制钻探过程中定期收集现场副本，以评估样品制备阶段在化验数据中引入的差异。这些复制品占每次钻探活动提交样品总数的1%-4 %。对于一个粗域重复程序来说，要有可接受的结果，90%的重复对应该具有等于或小于25%的绝对相对差异（Rossi & Deutsch，2014），其中每对的绝对相对差异定义为：（Original-Duplicate）/（（Original + Duplicate）/2）。除GC-20 RC活动外，所有演练活动均符合Li ↓ O标准， 其中有11.9%的失败配对，R2值为0.889。由于GC-20 RC样品是在与随后的RC钻探活动（GC-21、RD-23）相同的条件下在ALS Perth制备和分析的，因此GC-20的现场重复结果不佳很可能反映了这一时期重复采样程序不佳。在整个MRE数据库中，大约85%的现场重复对的绝对相对差异等于或小于25%的Li ↓ O和Fe ↓ O 3。虽然这不符合典型的接受标准，但通过的重复对的比例足以通过现场重复程序，但需要注意的是，应该谨慎对待来自GC-20 RC活动的数据。表8-3 –现场重复样品中Li ↓ O的相对差异分析。Campaign drill type duplicate pairs mean AD mean ARD failed pairs failed pairs（%）RD-16 DD19-0.023 0.02 100.0 RD-16 RC 458-0.005 0.01 1102.2 RD-17 DD2330.03 90.03 3166.9 RD-17 RC 3610.001-0.004 61.7 RD-18 DD38-0.013-0.007 37.9 GC-20 DD8-0.038-0.047 00.0 GC-20 RC 413-0.005 4811.6 GC-21 RC 2360.01 10.02 1135.5 RD-23 RC 770.00 20.00622.6 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第48页Campaign drill type duplicate pairs mean AD mean ARD failed pairs failed pairs（%00.0 GC-24 RC 2350.00 80.02 8104.3图8-1 –所有场重复对的Li ↓ O绝对相对差异累积频率图。8.2.4 Lab Pulp Duplicates Lab pulp duplicates Lab pulp duplicates samples are regularly taken to provide a measure of precision in the analytical procedures used to collect assay data。实验室纸浆重复分析率在大多数活动（4%-8 %）中都是足够的，除了2024年的钻探活动（< 1%），这是一个需要改进的领域。如果> 90%的对的绝对相对差异等于或小于10%，则认为纸浆重复分析结果是可以接受的（Rossi & Deutsch，2014），其中每对的绝对相对差异定义为：（Original-Duplicate）/（（original + Duplicate）/2）。近100%的实验室纸浆复制品对Li ↓ O的绝对相对差异小于10%，约90%的Fe ↓ O ⑤分析的绝对相对差异小于10%。此外，实验室纸浆复制结果在所有活动中具有很好的相关性，回归值的斜率接近1，R2值> 0.99。所有实验室纸浆复制程序都有统计上可接受的结果，表明MRE数据集中Li ↓ O和Fe ↓ O丨值的分析方差水平较低。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第49页表8-4 –实验室纸浆重复样品中Li ↓ O的相对差异分析。Campaign drill type duplicate pairs mean AD mean ARD failed pairs failed pairs（%）RD-16 DD107-0.002 0.002 10.9 RD-16 RC 7690.000-0.015 10.1 RD-17 DD552-0.001-0.006 00.0 RD-17 RC 10070.001-0.007 00.0 RD-18 DD2210.002-0.002 00.0 GC-20 DD250.00 10.00 400.0 GC-20 RC 5940.00 40.00 60.0 GC-21 RC 2200.00 80.01 110.5 RD-23 RC 215-0.001-0.002 00.0 GC-24 RC 84-0.002-0.009 00.0图8-2 – Li ↓ O绝对相对差异的累计频率图为所有实验室纸浆重复对。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第50页8.2.5 Umpire Lab Analysis Umpire实验室分析程序用于监测实验室之间的精度，在荷兰山的八次钻探活动中有五次完成了分析程序，分析率在2%至13%之间变化。Umpire实验室分析结果按照与实验室纸浆复制品相同的标准进行分析。所有的裁判实验室分析程序都有可接受的结果，超过90%的重复对记录了Li2O的绝对相对差异< 10%。Umpire lab复制对在每个战役中也表现出良好的相关性，回归值的斜率在1的5%以内，R2值> 0.95。这些结果表明，在所使用的实验室（ALS Perth、Nagrom、Mount Holland on site lab）中，Li2O值具有良好的精度和有限的分析方差。8.2.6研磨设备在2024年引入了铁偏置，Covalent委托对钢磨磨设备（ALS实验室使用）磨损可能造成的铁污染进行了独立审查——这一问题在其他锂项目中得到了强调。在ALS制备和分析的样品的地球化学数据与在配备碳化钨研磨设备的Mount Holland现场实验室进行破碎、研磨和分析的样品数据进行了比较。在伟晶岩样品中发现了铁品位的系统性偏差（Mining Plus，2024年）。Mining Plus建议，与Mount Holland实验室的碳化钨设备制备的样品相比，在ALS分析的Fe2O3样品减少0.25%，但共价地质学家指出，真正的偏差可能更高（Covalent，2024年）。GeoInnova对这种铁偏差进行了彻底审查，以准备更新矿产资源估算（GeoInnova，2025年），并开发了偏差校正方法，详见第11.2.1节。8.2.7基本样本误差计算对现场实验室程序进行了审查，并确定了一些需要改进的地方。计算一系列采样常数（C = 10和C = 50）的基本样本误差表明，在这两种情况下，基本样本误差都超过了10%的安全阈值。QPs认为，这可能会放大等级的感知差异，从而导致变异函数的更高的金块效应和范围的缩小。它还可能影响条件模拟和不确定性研究，产生具有更高表观变异性的结果。QP指出，这可能会影响短期模型的选择性，但不会对长期模型产生实质性影响。建议进行异质性研究，以确定采样常数C，以便能够根据Pierre Gy的采样理论（Pitard，2019）对基本样本误差进行适当量化，并实施额外的缩小尺寸和拆分步骤，以减少riffle分频器阶段的样本减少幅度（GeoInnova，2025）TRS-MTHolland-Rev1-20250417第51页8.3数据管理原始历史数据和任何重新测井或新的采样数据已编入共价数据库。这个数据库经历了Kidman Resources和Covalent的验证、评估和整合过程。这是标准做法，预计将随着项目的进展而继续下去。地质测井和采样信息由CORE Geoscience Australia加载并存储在SQL数据库中。导入验证协议已到位，数据库验证检查在数据库上例行运行。未对原始化验数据进行调整或校准，所有原始数据均保持在数据库内。所有报告的截距区间均归一化为样本区间–加权平均法。8.4合资格人士意见合资格人士认为，所实施的样本制备、安全性、分析程序均充分、适当，以支持按照行业标准和监管要求进行矿产资源和矿产储量的估算。采样方法一直采用经过验证的程序，旨在确保数据完整性、可重复性、准确性和精准性。QA/QC协议已足够， 制定了监测计划，以确认跨实验室和活动的分析准确性。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第52页数据验证9.1数据验证程序QP于2024年4月完成了对Mount Holland矿址和共价锂办公室的访问，随后于2025年1月完成了对数据和程序的审计。完成的审查过程涵盖以下项目：•对采样方案进行审查，以评估所采集样本的代表性和可靠性。•对各种钻探活动的QAQC结果进行审查，以评估为资源估算提供信息的数据的重复性和精确度。•将新的钻探结果与以前的地质模型和资源模型进行比较，以评估模型的可预测性。•比较不同实验室产生的结果，以评估是否存在任何潜在的偏差。•比较不同钻探方法产生的结果，以评估任何偏差。•审查地雷调节数据，以评估先前模型的性能。• SQM完成了一份QAQC报告，其中包括影响QP审查的估计的整个钻探数据库。审查表明，有足够的程序和数据精确度，以确保所收集的信息质量足以用于矿产资源和矿产储量的估算。9.2局限性QP于2024年4月完成了对Mount Holland矿和Covalent Lithium办公室的访问，以观察勘探、采矿和加工活动，并与Covalent、SQM和Wesfarmers人员互动，但由于当时正在进行的采矿周期或品位控制钻探的相对时间，当时并非能够观察到所有活动。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第539.3页QP意见中的充足意见，在数据核查中未发现重大问题。计算基本样本误差产生的潜在可变性不会对矿产资源或LOM模型产生实质性影响。现有数据足以估计采矿财产中存在的矿产资源和储量。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第54页支持选矿厂流程图和工程设计的矿物加工和冶金测试测试工作活动在covalent监督下的认可实验室完成（表10-1）。测试工作执行遵循最佳实践指南，包括审查当前实践、跟踪信息和验证测试方法。本段披露的结果基于Mount Holland UIDFS（Covalent，2020）。10.1选矿厂测试工作方案10.1.1冶金测试工作的样品选择和测试工作样品是通过使用反循环（RC）和金刚石钻孔的钻孔活动获得的。采集的大部分冶金样品都在该矿拟建的起始坑区域。图10-1中包含了一张显示为试点规模运行收集的样本位置的地图。对于选矿厂的测试工作计划，钻孔样本被运送到珀斯的矿物加工设施Nagrom。通过结合为每次试点运行确定的矿化钻芯样品，生成了散装复合材料。所有复合材料都是通过结合井下样品制备的，为（Covalent，2020）的测试提供了平均矿石品位。表10-1显示了为该项目进行的不同试点运行和样本来源。表10-1集中器测试活动。资料来源：Covalent（2020）。运行日期样品类型意向Li2O1至42018年RC芯片测试概念流程图并生产用于测试下游单元操作的锂辉石精矿样品-2018年9月5日金刚石钻孔岩心样品确认浮选流程图呈现在PFS中1.47% 2019年4月6日金刚石钻孔岩心样品批量流程图测试以测试收集器并提高选择性1.53% 2019年5月7日金刚石钻孔岩心样品批量流程图测试以测试收集器并提高选择性1.41% 2019年9月8日金刚石钻孔岩心样品批量流程图测试1.46% 9C2020年8月用于浮选（无DMS）的RC芯片测试工作，用于在测试9A之前校准中试规模浮选电路。1.55% 9A2020年9月金刚石钻孔岩心样本确认了价值优化流程表和之前使用第一年至第三年矿石的测试工作。1.52% 9b2020年9月钻石钻孔岩心样本样本在矿点储备持有。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第55页图10-1。冶金测试工作样品的位置，从金刚石钻孔中收集。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第56页样品在散装井下复合材料中聚合。现有的冶金样品并没有捕捉到完整的矿体，然而，从地质数据和钻孔审查来看，整个矿床的伟晶岩矿物学是相似的。QP认为，冶金样品代表了开采的前10年，根据矿物学数据和地质描述，冶金测试结果表明了该矿床锂辉石区的预期回收率。选矿机设计，以及从ROM焊盘和低品位矿石库存中混合矿石的能力，预计将允许最大限度地减少进料品位的波动，以及通过工艺电路的锂质量流动的相关变化。表10-2提供了在项目生命周期内为支持集中器流程图设计而进行的测试工作的摘要。测试工作方案涵盖了集中器工艺标准和设计基础的关键设计要求。表10-2。集中器测试工作总结。资料来源：Covalent（2020）。目标提供者描述矿石表征Nagrom、ALS，除其他外，通过XRD进行矿物学测定、释放评估、材料处理特性包括流动性、含水率、下拉角、休止角和颗粒大小破碎Nagrom和信誉良好的供应商准备用于测试的散装复合材料、中试运行、HPGR操作和设计参数矿石分类Nagrom回流分类器DMS Nagrom密集介质分离测试工作在不同密度的浮选SGS和Nagrom Batch、锁定循环浮选测试和连续中试工厂测试，包括评估进料大小、收集器类型和添加率， 调理的影响和水质增稠的影响信誉良好的供应商完成了对中试工厂尾矿的动态增稠测试，以确定增稠器设计参数和工程细节TSF SRK测试工作完成了对粗DMS废渣和细混和尾矿的辅助设计，以协助设计干式堆叠TSF和湿式TSF流变学专业第三方测试工作完成，以协助泵送设计锂辉石精矿表征Nagrom和信誉良好的供应商化学分析、XRD、云母采摘、材料处理，包括休止角、可运输湿度限制，水分含量10.1.2选矿厂测试工作结果在工厂调试前完成的测试工作表明，有可能从Mount Holland矿生产符合技术规格的锂辉石精矿。试点规模结果
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第57页运行情况汇总于表10-3。实现了5.5% Li-2O锂辉石精矿目标产品质量及中试平均回收率77.6%。Mount Holland加工厂在投产和产能提升后的目标回收率定为75%。表10-3。Li2O等级和仪态结果来自测试工作。资料来源：Covalent（2020）。Run 6A Run 7A Run 8AB Run9A平均回收率（%）787576.58 1.07 7.6精矿Li2O品位（%）5.7 5.9 5.25.65.6 5.6对透辉石加工也进行了初步中试，已实现30%-45 %的回收率，与其他伟晶岩项目报告的透辉石回收率一致，例如在津巴布韦Arcadia项目的中试中约为30%（DFS技术报告– Prospect Resources，2021）。集中器的预期输出如表10-4所示，并从执行的测试工作中得到证明。QP认为，用于生成冶金数据的样本具有代表性，目前的工厂生产业绩支持对未来业绩的估计。从上述测试活动中得出的数据适用于估算矿产资源和储量的目的。表10-4集中器输出职权范围。资料来源：Covalent（2020）。参数单位值精矿靶材Li2O品位% Li2O > 5.5精矿靶材Fe2O3品位% Fe2O3 < 1.39精矿靶材云母含量%云母< 4精矿靶材含水量% w/w < 1210.1.3 Mount Holland选矿厂的选矿厂调试和加速调试于2023年开始，第一吨于2023年5月通过破碎系统，第一吨于2023年8月通过湿法装置。选矿厂的产能提升仍在继续，预计该工厂将在2025年年中实现铭牌产能（无论是在吞吐量还是恢复方面）。图10-2显示了选矿厂在锂回收和每月工厂进料方面的提升。预计月度工厂吞吐量将稳定在160kt/月左右，具体取决于月长和检修停工时间。预计锂矿回收率将稳定在约73-76 %，具体取决于锂矿和氧化铁的进料等级。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第58页图10-2。集中器爬坡-2024年。在产能提升阶段，确定了需要关注的关键领域，主要围绕工厂稳定性和设备可用性。虽然一些中断影响了平稳运行，但正在积极解决这些问题，以确保性能始终如一。改进流程已经到位，以优化DMS和旋风回路的回收，并微调浮选控制，以将产品等级始终保持在目标范围内。10.2矿石分选机测试工作程序本节详细介绍了对受玄武岩污染的伟晶岩矿进行的颗粒分选测试工作，本报告中将其称为分选机进料矿石。测试工作的目的是确认基于X射线的矿石分选机以可接受的回收损失从伟晶岩中去除玄武岩材料的能力。测试工作是在TOMRA位于新南威尔士州的测试设施中使用TOMRA COM XRT系列颗粒矿石分选机进行的。用于测试工作的单元与其他锂辉石项目中使用的相同尺寸和配置，所有测试均以全速进行。10.2.1样品选择和制备共价荷兰山地质团队选择了一个17.5吨的散装样品，以最好地代表目前对预期的荷兰山矿山寿命上的玄武岩污染伟晶岩的理解。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第59页样品被运往西澳大利亚珀斯的Nagrom。Nagrom利用振动筛和实验室颚式破碎机将材料缩小到以下尺寸分数：• 75mm至+ 25mm（粗）• 25mm至+ 8mm（中）• 8mm（细）每个尺寸分数的质量是用为ICP分析而采集的样品确定的。使用质量和ICP结果，用表10-5中所示的结果确定了每个尺寸分数的Li2O和Fe2O3分裂。表10-5矿石分选机试验样品质量分裂。资料来源：COV 2024矿石分选机PFS（2024）。流质量分割% Li2O品级% Fe2O3品级% Li2O分割% Fe2O3分割%进料-计算100.01.21 2.52 100.0 100.0粗-75 + 25mM57.8 1.35 2.51 64.75 7.6中间-25 + 8mM21.1 1.18 2.51 20.62 1.0细料-8mM21.1 0.84 2.56 14.72 1.4注1：进料品级按产品之和计算。注2：鉴于对粗料取样造成的偏差， 对粗样本进行了重复和平均。粗样品和中等样品被运送到Tomra的悉尼工厂，以进行矿石分选测试。粉矿比例不适合颗粒矿石分选。样品经过进一步制备，生成了不同的玄武岩混合物，以便确定不同玄武岩百分比下的伟晶岩回收损失。这是通过以低速率将一些作为接收材料的矿石分选来进行的，目的是利用喷出的玄武岩实现100%的效率。然后以规定的目标比例将这种材料混入样品中。目标比率为：• 1.0x –按接收到的玄武岩含量• 0.5x –一半的喷射玄武岩被添加回样品中• 1.5x –按质量计额外50%的玄武岩被添加到按接收到的样品中。该方法对粗样品和中间样品进行，以生成玄武岩质量变异性样品，用于矿石分选程序，共生成六种混合物。据推测，这将允许在不同的玄武岩百分比下确定回收率，而不是按收到的样本。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第6010.2.2页矿石分选测试程序TOMRA专门从事基于传感器的分选技术。基于传感器的分选是所有应用的总称，其中颗粒被传感器技术奇异地检测到，并被放大的机械、液压或气动过程拒绝。图10-3。COM系列矿石分选机简化示意图。来源：共价锂MT Holland Performance Test Report（TOMRA）2024。图10-3展示了COM分拣单元操作原理的简化方案。这张图展示了一个“皮带”分拣机配置，这意味着未分拣的物料（1）被喂入并随着皮带移动。实际扫描（2）+（3）发生在材料沿着皮带移动的过程中。压缩空气用于将识别出的物体喷射到分离室（4）的其中一个舱间。根据分类的不同，选定的粒子要么被空气喷射器向上喷出，要么不被喷出。需要注意的是，“弹出”指的是系统已配置为从材料流中吹出的材料；这可以是废物，也可以是产品。为了配置分类器和参数化软件，对样本进行了图像拍摄。这些图像是使用专有的TOMRA Sorting图像处理软件进行分析的。这里开发的程序使用双能XRT处理，旨在检测和分类高密度镁铁质废料和钾长石，并将它们与伟晶母岩区分开来。10.2.3矿石分选结果一旦进行测试，就用为‘接受’（产品）和‘抛射物’（废物）产生的质量分割物对样品进行称重。与伟晶岩相比，变异性样品达到了增加（1.5x）或减少（0.5x）部分废物的预期效果。然而，收到的1.5x或0.5x的目标比率
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第61页并没有始终如一地实现。预计无法完美实现的比率是矿石分选效率以及跨多个桶拆分尺寸分数时的自然可变性的结合。分选后的样品被送回珀斯的Nagrom，进行ICP和TIMA分析的破碎和化验。对测试工作结果进行了审查，以确定在测试的不同污染水平下矿石分选的效率。回收率来自质量分裂、ICP和TIMA结果。结果表明，喷出的质量与伟晶岩回收率之间存在明显的线性关系。总体而言，结果表明，测试样品的伟晶岩损失在5%以下，结果证实了一般的经验法则是每喷出10%的质量有1-3 %的伟晶岩损失。可以对矿石分选机项目进行进一步的微调，目标是拒绝更多的废石，或者根据项目的目标接受更多的废石。如果选矿厂能够接受更高的铁含量，可以考虑更低的质量抛射，从而降低回收损失，反之亦然。Finetuning将在后续试验中进一步研究。10.2.4矿石分选结论这套试验工作的结果是成功的。为两种尺寸分数的可变进料生产了高等级产品，同时在整个测试程序中始终保持出色的回收率。富铁材料（母岩）的废物减少非常成功，富钾材料（伟晶岩中的长石）的废物减少也相当成功。通过矿山计划寿命的颗粒矿石分选的财务分析已证明该项目在财务上是可行的。目前正在进行关于矿石分选设施的最终可行性研究，计划包括额外的测试工作。QP认为，迄今为止通过covalent对矿石分选开展的测试工作已足以满足预可行性研究标准并纳入矿产资源和储量的确定。10.3炼油厂测试工作方案10.3.1炼油厂工艺设计区完成的炼油厂测试程序测试工作汇总于表10-6。10.3.2炼油厂结果产品规格要素被认为是炼油厂中最难控制的，包括微量磁性颗粒（MMP）、二氧化碳、二氧化硅、钠、硫酸盐和粒度分布。从表10-7所示的测试工作结果来看，锂迁移分析预测炼油厂的整体复苏为85.9%，潜在范围在82.0-91.5 %之间。对于估值，选择了85.0%的恢复。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第62页表10-6支持炼油厂装置操作的测试工作摘要。目标提供者描述锂辉石处理Nagrom、ALS等通过XRD进行矿物学测定。测试产品的化学分析。制备散装复合材料，为测试提供适当的进料，材料处理特性包括流动性、含水率、拉下角、休止角和颗粒施料窑、冷却和焙烧Nagrom、SGS，以及其他信誉良好的供应商。从α转化为β-锂辉石。煅烧参数对转化的影响（温度和时间）。下游检测的材料加工。焙烧参数对转化的影响（温度、时间、研磨尺寸酸过量）。下游测试球磨机SGS和供应商粘结球工作指标的材料工艺。磨损指数浸出Nagrom、SGS、SQM和供应商浸出参数对锂和杂质元素回收率的影响（pH、停留时间、锂质子）。替代试剂套件效果。氧化测试工作。直接浸出测试。试点测试杂质去除Nagrom和各种信誉良好的供应商。过滤测试，通过锂回收洗涤效率。功效和效率的台式规模过滤测试。（滤速、固体含水量、滤液中悬浮物）。锂和微量元素的洗涤效率。杂质的平衡表征、停留时间和动力学研究。试剂套件优化。滤液杂质分布中的助滤剂成分效应。DBS QUBE、SQM等顾问散装装卸性能包括流动性、含水率、下拉角、休息角、粒度。芒硝/结晶Nagrom，威立雅， 除其他外，平衡曲线表征。用于表征的初始SSA样品生产。试点测试。化学平衡定义。洗涤效率测试。能源需求测试。杂质检测。确认回收流程和出血率LiOH SQM和信誉良好的供应商。试点测试。化学平衡定义。再循环流估计。洗涤效率测试。能源需求测试。设备设计的干燥测试。对最终产品中CO2和MMP的评价。LiOH信誉好的供应商的装袋、储存和处理压实对结块的影响。基于聚合力的聚合力测量。LiOH的脱水等温线。模拟储存和运输过程中水分迁移的动态，以定义最大限度减少产品粘结的参数。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第63页表10-7 Li2O品位和Li2O仪态的测试工作结果。根据测试工作预测风险加权最小风险加权最大锂损失（%）14.18.5 18.0回收率（%）85.99 1.582 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第64页矿产资源估算11.1地质解释地表金刚石和反循环（RC）钻孔自2016年以来已由Kidman Resources和共价地质学家记录岩性、结构、蚀变和矿化数据。采用地球化学准则在Leapfrog中以脉系形式生产伟晶岩岩性线框；SiO2 > 70%，Fe2O3 < 3%。这些根据岩性测井数据和金刚石岩心的结构数据进行了验证。伟晶岩矿物学线框是在Leapfrog中从XRD分析和金刚石核心中的可视化矿物学日志中产生的。根据地质测井数据，在Leapfrog中产生了风化面。由于该地区发现的伟晶岩性质一致，没有考虑其他解释。Li2O %矿化解释完全包含在伟晶岩地质单元内。然而，伟晶岩的解释已经通过在露天矿坡和生产过程中的直接观测得到验证。发现伟晶岩在矿床长度上的走向和倾角范围是可变的，厚度也是可变的。它们被两个主要的剪切带相交和抵消。新鲜伟晶岩内的Li2O %矿化是分区的，主要受主导矿物学控制；与蚀变（cookeite）和不含锂的组合相比，以锂辉石和透辉石为主的组合富含锂。锂在风化伟晶岩中耗尽。建模的结果是，伯爵灰伟晶岩向东北-西南走向，长度超过1300m，并在2100m左右向西北倾斜，表面有几个悬壁伟晶岩露头。主要伟晶岩在矿床北端显示出距地表300m深度的地质连续性，而上壁和下盘伟晶岩的范围较短，连续性较差。主要伟晶岩体在矿床长度上的厚度从15m到90m不等。11.2探索性数据分析对Mount Holland钻孔数据库进行了彻底的探索性数据分析（“EDA”），以确定估算域。这包括审查从不同实验室报告并使用不同钻探方法收集的数据，对以前的资源模型和品位控制模型以及迄今为止开采的调节数据进行调节。这样做是为了确定数据收集或准备导致的任何潜在偏差，以及先前估计的条件偏差。数据密度最高的前10个单元的钻孔样本分析锂的基本统计数据见表11-1，其分布情况见图11-1。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第65页表11-1锂钻孔数据库汇总统计。域表示raw（%）n std.dev。（%）Min（%）Max（%）CV means declusted（%）161.4122280.68 0.02 4.76 0.48 1.42171.56 146230.58 0.02 4.7 10.37 1.54 181.4125420.62 0.02 4.10 0.44 1.39331.57 25040.7 10.02 4.76 0.45 1.56440.62 20520.6 10.01 3.17 0.99 0.61 470.74 1366 0.53 0.00 3.2 10.7 10.72 480.08 2313 0.1 10.00 1.60 1.33 0.08 500.17 45930.18 0.01 1.93 1.06 0.16540.22 30130.36 0.00 2.77 1.62 0.2550.32 192220.34 0.00 3.46 1.08 0.28图11-1估算的Li2O的log正常概率图域。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第66页11.2.1铁修正在ALS实验室（珀斯）和Mount Holland现场实验室（见第8.2.6节）分析的样品之间的Fe2O3值系统性偏差在Mount Holland数据库中被发现（见第8.2.6章）。鉴定的铁污染是硬度和磨粒伟晶岩对钢制样设备和钻具的磨损所致。有几个锂项目报告了这种情况（Core Lithium，2024年；Savannah Resources，2024年）。如图11-2所示，对两个实验室（ALS和MTH）之间铁含量的差异进行了彻底的分析和研究，包括伟晶岩内部和外部，并开发了一种纠正偏差的方法。为了进行这种修正，研究了不同的方法，包括线性回归、如图11-3所示的概率分布调整以及协克里金法。最终，选择了一种混合解决方案：在伟晶岩边界应用多回归调整，而在内部使用QQ地块变换的调整。对于伟晶岩外的样品，差异并不显著，因此ALS实验室的铁校正仅在伟晶岩内应用。图11-2对比ALS和Mount Holland实验室报告的Fe2O3检测的对数概率图。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第67页图11-3 log概率图比较ALS和Mount Holland实验室报告的Fe2O3测定，并根据Q-Q和多元回归校正调整ALS等级。11.2.2估计域单元基于2021年模型（Mining Plus，2021）中定义的域，对估计域单元进行了简化，将新鲜岩石中伟晶岩代码的数量从89个减少到55个。这是通过考虑具有相似特征的单个域和分组域的Li ↓ O和Fe ↓ O丨牌号的空间分布和相似性来实现的。总的来说，应用与2021年MRE估算域单元相同的逻辑，但有一些简化。11.2.3新鲜伟晶岩根据地质模型中定义的断块、风化面、矿物学区块和伟晶岩脉系统，对钻孔数据库和区块模型域进行了编码。表11-2给出了不同域的编码以及每个域的基本统计数据。此外，图11-4显示了域的一部分。概率图：对比Fe2O3调整0.10.2 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.91 0.02 3.04 0.05.0 6.07 7.0 8.0 9.0 100.0 20.0 Fe2O3（%）0.00 30.05 80.62 14.00615.86640.12969.14689.43597.7 2599.70 299.977 P ro b a b ili ty（%）fe2o3 _ als fe2o3 _ mth fe2o3 _ als _ qq fe2o3 _ als _ multireg TRS-MTHolland-Rev1-20250417第68页表11-2新鲜伟晶岩域估计代码。域Block风化伟晶岩矿物域n Li2O均值（%）Std开发.Fe2O3均值（%）Std。Dev. 1 Mid-Eastern Fresh 4400 ALBITE 740.24 0.24 1.38 2.072 Mid-Eastern Fresh 5000,6400，6600 ALBITE 1350.55 0.61 1.16 1.473 Mid-Eastern Fresh 5000 Earl Grey DOLERITE 33 0.50 0.61 1.73 2.444 Mid-Eastern Fresh 4100,4200，5000,6800 BINNERINGIE 5490.48 0.20 0.95 0.33 5 Mid-Eastern Fresh 6100,6200，6300 BINNERINGIE 5260.4 10.18 1.56 2.126 Mid-Eastern Fresh 4100,4200，4900中东产经181.28 0.72 0.89 0.247中东产经5000中东产经3710.82 0.58 0.87 0.298中东产经6400中东产经370.35 0.17 1.04 0.539中东产经6700,7400中东产经820.72 0.49 1.00 0.58 10中东产经5000混合东部4971.20 0.58 0.96 0.3011中东产经6200,6300，6400,6600，6700混合东部1101.30 0.75 1.13 2.36 12中东产经7100混合东部100.7 10.52 1.66 0.63 13中东产经4100 SPODUMENE 5861.38 0.71 1.26 1.08 14中东产经4200,47004900杂粮6311.23 0.63 1.25 1.2015中东鲜4300杂粮370.97 0.51 1.53 0.49 16中东鲜4400,4500，4600杂粮22291.4 10.68 1.37 1.70 17中东鲜5000杂粮146261.55 0.58 1.03 0.67 18中东鲜6100,6200，6300杂粮25431.4 10.62 1.52 1.52 19中东鲜6400,6600，6800， 6900土豆10671.38 0.70 1.48 1.9 120中东鲜6700土豆1481.44 0.57 1.30 0.87 21中东鲜5000,6100，6200,6300石化西部551.60 0.50 0.96 0.2422中东鲜1400阿尔比特180.35 0.49 1.58 1.28 23中东鲜2000阿尔比特550.4 10.39 1.56 1.02 24中西鲜3400阿尔比特190.1 10.04 1.44 0.3325中西鲜1400,1500，2000鸡蛋500.5 10.42 1.33 1.59 26中西鲜2000,3000 BINNERINGIE 160.32 0.2 10.21 1.13 0.29
TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page6927 Mid-Western Fresh 2000,3100，3200,3400 spodumene 161.18 0.81 1.02 0.6428 Mid-Western Fresh 1100 mixed 1251.60 0.65 1.13 0.4029 Mid-Western Fresh 1200 mixed 1731.45 0.58 1.190.65 30 Mid-Western Fresh 1400 mixed 1041.42 0.67 1.46 1.5731 Mid-Western Fresh 2000 mixed 6391.75 0.64 1.01 0.5332 Mid-Western Fresh 1100,1200 Petalite western 350.99 0.74 1.78 2.7833 Mid-Western Fresh 2000 Petalite western 25821.57 0.7 10.97 0.64 34 Mid-Western Fresh 3100，3200石油西1241.47 0.68 1.59 1.4735中西部鲜3300石油西5901.49 0.70 1.05 0.4936中西部鲜3400石油西451.40 0.57 1.44 0.98 37东方鲜7100,7200，7300,7400，7500,7600东南3500.53 0.36 1.07 0.44 38东方鲜7100,7200，7300 BINNERINGIE 400.22 0.13 0.83 0.2739东方鲜7200,7300中东股281.06 0.42 1.16 1.5940东方鲜7400,7600中东股1190.5 10.31 1.09 0.73 41东方鲜6600,7100，7200,7300，7400,4400，44006700混合东方1.44 0.67 1.26 0.7742东方清新7500,7600混合东方720.73 0.46 1.28 1.16 11.2.4废物编码来自地质模型的风化表面已被用于定义伟晶岩和内部废物域的新鲜、氧化和过渡部分。氧化物和过渡区的伟晶岩与内部废物一起被视为废物，适用于所有风化类别。这导致了五个废物域的定义，如表11-3所示，如图11-5所示。表11-3氧化物/过渡伟晶岩和内部废物域估算代码。域风化伟晶岩n Li2O均值（%）std。开发Fe2O3均值（%）标准差。Dev. 43 Oxide peg > 04570.17 0.22 1.45 1.4244 Transitional peg > 020660.62 0.61 1.22 0.89 45 Oxide iw > 03 10.11 0.086.56 4.3246 Transitional iw > 01380.38 0.387.37 3.93 47 Fresh iw > 013730.74 0.5 36.73 3.88TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page 7011.2.5周边废料编码周边岩石废料单元已按风化和岩性定义。这些单位已按照相同的先前逻辑进行了分组，表11-4中列出了它们各自的基本统计数据。此外，图11-4提供了这些单元的横截面。表11-4伟晶岩外废物域估算代码。域风化岩性n Li2O均值（%）std。开发Fe2O3均值（%）标准差。Dev. 48 Oxide CALC _ ALKALINE，HIGH _ MG _ BASAL，HIGH _ MG _ BASAL _ 1，KOMATITIC _ BA 29190.07 0.10 9.68 7.2549 Oxide KOMATITE，SEDIMENTS，THOLEIITIC _ BA 7580.05 0.08 13.10 11.0250 Transitional CALC _ ALKALINE，HIGH _ MG _ BASAL，HIGH _ MG _ BASAL _ 1，KOMATITIC _ BA 48870.16 0.17 10.44 3.5851 Transitional east _ BIF 440.02 0.02 17.199.85 52 Transitional KOMATITE，SEDIMENTS，THOLEIITIC _ BA 10060.10 0.18 11.11第759,370e节。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第72页图11-5废物域横截面图，第759,545e节。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第73页图11-6周边废物域截面图，759,370E段。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第74页11.3估算技术数据库未合成，因为93%的数据在1m支持。对于估算，仅使用了支撑在0.5到1.5米之间的数据，即99.4%的支撑都在这个范围内，仅丢弃了417个用于估算的数据点。在具有异常值的域中应用了高产量。域内极值的影响已使用高收益限制进行了限制。对于Fe ↓ O AAA，高值被限制在5m x 5m x 5m半径内，而对于其余元素，则应用了40m x 40m x 10m半径。这些限制是根据直方图、概率图和散点图确定的。相同的域被用于所有等级的估计，应用普通克里金（OK）。值得注意的是，仅对数据点超过50个的单位进行了估算，而对其余单位则进行了赋值。Variography已在Isatis 2018.4中完成，专供有足够数据的领域使用。样本太少的领域借用了变异学。使用变量的高斯变换（正态得分）构建所有变异谱，通过井下（DTH）确定金块效应并定向构建所有变异谱。例如，结构域17（主体伟晶岩中的新鲜锂辉石）的变异图如图11-7所示。矿产资源估算已使用可视化验证工具、区块模型和样本品位均值对比均值以及样本品位和区块模型品位按北向、东向和RL对比的样本品品位和区块模型品位的条带图进行了验证。没有对任何副产品的回收作出任何假设。在中短期矿区，钻孔数据间距通常为25m x25m out至50m x50m，钻探目标为长期矿区，间距介于100m x100m和200m x200m之间，间距向北增加。区块模型母块大小为5m（X）x5m（Y）x5m（Z）并使用了5m（X）x5m（Y）x2.5m（Z）的子块大小来定义矿化边缘。模型的最小和最大坐标如表11-5所示，如图11-8所示。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第75页图11-7锂辉石主域17Li2O %正常分数变异图。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第76页表11-5模型座标。坐标最小最大值X758,500760，500Y6,445，5006,448，660Z0480资源估算分3次进行：•通过1次估算已使用最少8个样本和最多16个样本进入80m x 10m x 40m的搜索椭圆直径。每个钻孔的样品限制为4个样品。•通过2估计已使用最少6个和最多16个样本进入160m x20m x120m的搜索椭圆直径。每个钻孔的样品限制为4个样品。•已使用最少4个和最多12个样本对350m x50m x200m的搜索椭圆直径进行了pass 3估计。每个钻孔的样品限制为4个样品。对于Fe2O3，通过钻孔限值限制为3个，以避免过度外推高Fe2O3品位。在估计所有域块时应用的搜索椭圆和变分旋转已使用Vulcan动态各向异性函数内的每个伟晶岩的中线表面确定。Leapfrog内部生成的断块、伟晶岩、矿物学和风化线框已被用于定义域。硬边界已被用于所有领域边界。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第77页图11-8图显示了相对于资源和储量矿坑的估算箱和钻铤。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第78页表11-6密度测量。风化氧化物岩性过渡鲜n均值n均值n均值Calc碱性152.01 402.71 2362.87中部BIF 00422.91白云岩岩脉00282.99东部丨BIF丨072.78462.98高镁玄武岩A 00362.95高镁玄武岩B 1261.81 1822.56 12142.93高镁玄武岩411.9 1392.39 3702.92高镁玄武岩102.04 452.785362.95沉积物012.391362.95拉斑玄武岩00572.94风化氧化物岩性过渡鲜n均值n均值n钠长石00402.64 Dolerite 0072.57 Binneringie 012.6058 2.64中东剪切00162.62混合东部0102.55 1502.64锂辉石132.09722.52 14092.71混合082.40 2002.63 Petalite Western 006072.59 11.4密度块密度值已根据使用水浸法现场收集的5,798次测量结果计算得出。数据已被分离成废物中的岩性/风化数据集和伟晶岩中的矿物学/风化数据集。密度统计见表11-6。11.5模型验证最终品位估计已通过统计分析和与输入钻孔数据的目视比较进行验证。验证表明，该模型在全球范围内处于可接受的公差范围内，同时显示出足够的局部精度来代表矿床矿化的可变性。11.5.1全局比较已完成数据与每个变量第1-2次通过的输出块模型等级之间的逐域比较。表11-7和表11-8包含伟晶岩域中Li2O %和Fe2O3 %的对比TRS-MTHolland-Rev1-20250417第79页统计数据。通常，在有足够数据的情况下，块等级在原始输入等级和去聚类等级的误差（+/-10 %）范围内。在Fe2O3的情况下，观察到更大的差异，通常，块模型中的铁被发现低于样品的平均值。这是由于高产量的限制性应用。11.5.2创建了Swath地块代表性截面验证图（‘swath地块’），用于将每个区域最大域的东向、北向和减少水平（RL）上模型切片（箱）内的估计等级（红线）与分离（蓝线）输入等级的平均值进行比较。这些图表还显示了输入样本的数量，从而给出了每个bin内数据支持的指示。按吨位和样本数计算的最大域，域17，在图11-9、图11-10和图11-11中的全球和条带图中验证在3.2%以内，表明估计的区块品位接近于Li2O的输入品位，特别是在数据密度高的区域。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第80页表11-7伟晶岩域中Li2O的全球比较。域量块Block模型均值样本生样平均生样平均生样平均差declustered样本均值declustered mean differences t n Li2O（%）n Li2O（%）ABS % Li2O（%）ABS % 1761,812，509196,9441.614,6261.55 0.05 3.20% 1.54-0.06-4.15 % 3340,374，295131,0161.542,5821.57-0.03-1.9 % 1.56 0.02 1.01% 1914,810，31954,8201.35 1,0671.38-0.03-2.2 % 1.39 0.04 2.91% 4112,485，22046,9551.439101.44-0.01-0.7 % 1.43 0.00-0.13 % 168,942，04836,2851.472,2291.4 10.06 4.3% 1。5,552,259 19,768 0.52 350 0.53 -0.01 -1.9% 0.53 0.01 1.76% 31 4,836,734 18,498 1.74 639 1.75 -0.01 -0.6% 1.75 0.01 0.64% 18 4,004,533 15,952 1.41 2,543 1.41 0.00 0.0% 1.39 -0.02 -1.53% 35 3,716,974 13,292 1.48 590 1.49 -0.01 -0.7% 1.46 -0.02 -1.09% 2 3,275,580 11,044 0.54 135 0.55 -0.01 -1.8% 0.53 -0.01 -1.84% 7 2,397,300 8,151 0.81 371 0.82 -0.01 -1.2% 0.77 -0.04 -5.29% 5 1,324,125 5,455 0.42 526 0.41 0.01 2.4% 0.40 -0.02 -4.42% 40 1,202,580 4,255 0.51 119 0.51 0.00 0.0% 0.52 0.01 1.09% 29 1,134,845 5,142 1.52 173 1.45 0.07 4.8% 1.42 -0.10 -7.28% 41,070,190 4,145 0.48 549 0.48 0.00 0.0% 0.47 -0.01 -1.25% 14 1,065,668 5,669 1.22 631 1.23 -0.01 -0.8% 1.21 -0.01 -0.90% 30 971,456 4,487 1.38 104 1.42 -0.04 -2.8% 1.44 0.06 4.49% 13 894,778 3,953 1.38 586 1.38 0.00 0.0% 1.37 -0.01 -1.00% 10 859,980 3,001 1.13 497 1.2 -0.07 -5.8% 1.16 0.03 2.40% 20 801,991 3,012 1.42 148 1.44 -0.02 -1.4% 1.40 -0.02 -1.36% 28 752,509 3,402 1.64 125 1.6 0.04 2.5% 1.59 -0.05 -3.44% 34 681,170 2,956 1.47 124 1.47 0.00 0.0% 1.47 0.00 -0.09%
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第81页表11-8伟晶岩域中Fe2O3的全局比较。域数量块Block模型均值样本原始样本均值原始平均原始均值差值分散样本均值分散均值差值t n Fe2O3（%）n Fe2O3（%）ABS % Fe2O3（%）ABS % 1761,812，340196,9430.64 14,6260.70-0.06-8.6 % 0.70 0.06 8.46% 3340,363，611130,9770.53 2,58 10.60-0.07-11.7 % 0.6 10.08 12.50% 1914,795，24554,7670.691,0671.14-0.45-39.5 % 1.08 0.39 36.03% 4112,476，31046,9100.76 9100.79-0.03-3.8 % 0.8 10.056.71% 168,923，41636,1980.752,2290.97-0.22-5,552,259 19,768 0.73 350 0.71 0.02 2.8% 0.71 -0.02 -2.42% 31 4,836,734 18,498 0.64 639 0.64 0.00 0.0% 0.64 0.00 0.53% 18 4,004,533 15,952 0.81 2,543 1.06 -0.25 -23.6% 1.01 0.20 20.11% 35 3,716,974 13,292 0.64 590 0.67 -0.03 -4.5% 0.66 0.02 3.28% 2 3,270,300 11,026 0.54 135 0.83 -0.29 -34.9% 0.81 0.27 33.65% 7 2,397,300 8,151 0.55 371 0.55 0.00 0.0% 0.55 0.00 0.70% 43 1,790,999 9,839 0.58 457 0.63 -0.05 -7.9% 0.63 0.05 7.99% 5 1,324,125 5,455 0.75 526 1.25 -0.50 -40.0% 1.15 0.40 34.82% 40 1,202,580 4,255 0.72 119 0.76 -0.04 -5.3% 0.79 0.07 8.42% 291,134，8455,1420.73 1730.84-0.11-13.1 % 0.79 0.067.25% 41,070，1904,1450.665490.62 0.046.5% 0.61-0.05-7.47 % 141,065，6685,6690.946310.95-0.01-1.1 % 0.93-0.01-1.12 % 30909,3234，1680.75 1041.04-0.29-27.9 % 1.07 0.32 29.97% 13894,7783，9530.775860.82-0.05-6.1 % 0.78 0.01 1.69% 10859,9803，0010.61 4970.59 0.02 3.4% 0.59-0.02-4.03 % 20794,0302，9730.71 1480.80-0.09-11.3 % 0.87 0.16 18.74% 28752,5093，4020.78 1250.82-0.04-4.9 % 0.84 0.066.82% 34681第82页图11-9东向间隔50m处区域17的Li2O垂直样带图。图11-10北向50m间隔17区Li2O垂直样带图。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第83页图11-11北向50m区间17区Li2O垂直样带图。11.5.3可视化验证在块模型和钻孔分析之间比较Li2O %的可视化验证。区块模型对样本品位有足够的局部响应，以捕捉矿床成矿的可变性，如图11-12所示。图11-12对7,595，500E ± 20m断面进行可视化验证，对比块模型和钻孔Li2O %。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第84页11.5.4不确定性表11-9显示了不确定性的主要来源以及对其影响和可能的控制措施的讨论。表11-9不确定性的来源。不确定来源讨论钻井技术、钻样和回收大部分钻井使用反循环（RC）钻井技术进行。当将RC孔的化验结果与金刚石钻孔（DDH）的化验结果进行比较时，发现锂和铁的品位相似。钻井法之间未检测到品位偏差。数据库中的测井地质测井有足够的信息，可以解释伟晶岩的连续性和方位。测井程序明确，自2016年起系统使用。反循环芯片每隔一米记录一次。QP的意见是，这个细节对于长期规划来说已经足够了。采样技术和QAQC程序采样技术记录在案，程序由人员遵循。QAQC报告证实，遵守了协议，实验室提供了可接受的精确度和精确度水平。QP的意见是开发和测试异质性，以确保计算基于样品制备协议的列线图并确定基本采样误差（Pierre Gy理论）。这可能会提高分析分析分析的准确性，这可能会对短期模型产生潜在影响。数据点位置套管和井下勘测可靠。这使得伟晶岩截距能够以高度的空间精度进行建模。数据间距和分布伟晶岩几何结构是很好理解的，这是基于在足够间距提供多个观测点的广泛钻探。地质建模2021年建立的伟晶岩地质模型通过品位控制钻探活动得到了一致验证，证实了其高水平的可预测性，因为生产台架向更深的区域推进，较薄伟晶岩体的出现减少，可以考虑对爆破孔样品实施化学分析，从而能够与这些数据进行核对。然而，最近的品位控制钻探计划证实了机组的连续性， QP的观点是，从长期来看，这种风险是可控的。估计估计验证练习考虑到该估计对于长期规划是稳健的。QP的意见是，当前的矿产资源估算产生了与过去估算相似的结果，这意味着它们是稳定的。矿物学矿物学研究集中在起始坑区。钻孔测井和XRD分析表明，有明确确定的矿物带，应用于长期规划。然而，QP的意见是，应该进行额外的XRD分析，以加强和进一步验证模型。由于地质和矿化的性质，地质解释和估计被认为是稳健的。QP的意见是，已确定的不确定性源是
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第85页在下文所述的资源分类中核算，地质解释足以在资源模型中使用，并用于长期规划。11.6资源分类标准Earl Grey矿床的矿产资源分类是为了评估地质不确定性并确保符合行业标准。该过程涉及不确定性度量计算（I90-金属指数）的应用。I90-金属指数是从条件模拟中得出的地质不确定性的量度。为此，在2021年矿产资源估算（GeoInnova，2021）中进行了模拟，以生成该矿床在地质和品位方面的不同实现或情景。这些模拟量化了与各种来源相关的矿床的不确定性，包括：（1）与伟晶岩体相关的不确定性，（2）与矿带相关的不确定性，以及（3）Li2O %品位的不确定性。模拟被正规化为5m x5m x5m块支撑。为了计算这一指标，实施了尺寸约为65m x65m x15m的月度移动窗口分析，代表大约170,000吨的体积。针对区块模型中的每个区块，定义了一个移动窗口，用于计算Li ↓ O ≥ 0.5%边界品位以上的所含金属含量。利用地质和品位模拟，确定了每个移动窗口内金属含量的分布情况，允许I90-金属度量的计算如下：90 − = 95 − 52 * * 100在此计算中，‘P95’是移动窗口内高于截止品位的金属含量分布的第95个百分位；‘P5’是移动窗口内高于截止品位的金属含量分布的第5个百分位；是移动窗口内的平均模拟金属含量。从这些模拟得出的初始I90值随后更新了新MRE的新钻探数据。此次更新考虑了原始的I90度量、钻孔网格的密度、Li ↓ O等级，以及从简单克里金权重之和计算出的加权因子。此次更新后，通过moving-window方法应用了平滑后处理步骤，进一步细化了资源类别。最终调整后的I90度量标准被用于将矿产资源分类为表11-10所示的测量、指示和推断分类。表11-10资源分类i90阈值。资源类别I90-阈值实测i90 ≤ 32%指示32% < i90 ≤ 40%推断i90 > 40% TRS-MTHolland-Rev1-20250417第86页在特定情况下应用了额外的地质和操作标准，以进一步细化资源分类：•被识别为属性为“白云石_ mine _ block2 ≥ 0.5”并标记为实测（“rescat = 1”）的白云岩区块已被分配到指示类别。•符合条件的区块“block = 2”、伟晶岩类型“peg = 2000”、风化状态“wth = 3”、矿化带“miner = 7”、“辉绿岩_ mine _ block2 ≥ 0.5”归类为推断。应用的不确定性模型，以I90移动窗口方法为例，将地质确定性较高的区域与不确定性增加的区域区分开来。这种结构化的方法确保了资源信任区的划定，支持资源分类。QP已对分类方法和由此产生的资源类别进行了审查和验证，确认与地质解释、当前数据质量以及为技术报告摘要（TRS）确立的要求保持一致。11.7经济开采的合理前景已运行一个whittle坑优化以生成用于报告目的的坑壳线框。所使用的采矿假设/参数列于表11-11。要估算经济开采， 6% Li2OO锂辉石精矿（SC6）价格是通过将2024年第四季度基准锂预测报告中的2026至2040年价格进行平均得出的。这是随后根据价格与Li2O品位的线性关系对5.5% Li2O锂辉石精矿（SC5.5）和4% Li2O透辉石精矿（PC4）的价格进行调整。坑优化受到TSF周围100m缓冲区的限制。表11-11最终经济开采的矿产资源因素。因子单位价值采矿稀释% 5采矿回收率% 95每吨岩石的采矿成本USD $/t 5.82每吨选矿厂进料的工艺成本USD $/t 44.67每吨选矿厂进料的G & A成本USD $/t 8.95每吨精矿的物流成本USD $/t 42.39选矿厂回收率（锂辉石域）% 75选矿厂回收率（混合域）% 55选矿厂回收率（Petalite域）% 35 Li2O价格精矿USD $/t SC 6.0 FOB1300外汇USD：AU $：10.70 Royalty % 5 TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page8711.8截止品位价格、成本、质量产量参数，随着当前运营的内部约束，导致矿产资源边界品位如表11-12所示。表11-12可采矿域边界品位。矿物域单位价值锂辉石Li2O % 0.50混合Li2O % 0.50 Petalite Li2O % 0.78 11.9矿产资源声明项目的矿产资源，代表原位含锂伟晶岩，根据SEC法规S-K 1300标准报告如下，因此适合公开发布。据报告，目前Earl Grey矿床的矿产资源，包含在表11-11中详述的参数所定义的优化坑壳内，锂辉石和混合域的边界为0.5 Li2O %，透辉石域的边界为0.78 Li2O %，详见表11-12。11.9.1包含矿产储量的资源表11-13显示了不包含矿产储量的矿产资源估算。表11-13。2024年12月矿产资源估算，包括Earl Grey矿床的矿产储量。分类数量（MT）SQM归属（MT）Li2O % Fe2O3 %实测83.04 1.5 1.42 1.81指示94.347.1 1.40 1.54实测+指示177.288.6 1.41 1.66推断33.4 16.7 1.17 2.43合计210.6 105.3 1.37 1.79 •矿产资源储量SQM归属部分为50%。•矿产资源报告包含矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不具备证明的经济可行性。•已报告资源为原位（优化坑壳内的硬岩）和坑面以下，自2024年12月27日起生效。•资源已根据地质单位和品位分布的估计和一致性的告知数据的质量和数量，根据QP的意见进行分类。•有合理的预期，矿产储量矿坑设计内的推断资源可能会随着额外的钻探和勘探努力而转换为更高置信度的材料。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第88页•有合理预期，不符合矿产储量矿物学标准的矿产资源可以使用替代加工方法进行回收。•矿产资源吨位和平均包含品位四舍五入，以反映估算的准确性，由于四舍五入，数字可能不匹配。•披露的资源仅对应归属于SQM的资源。报告的资源是就地的，从一个块模型正规化到5mN x 5mE x 5mRL，并被限制在一个优化的坑壳中。•资源坑优化及边界品位推导的经济性包括6% Li2O精矿定价1300美元/吨澳大利亚离岸价、5.82美元/吨的开采成本、44.67美元/吨的加工成本、8.95美元/吨的选矿厂饲料企业间接费用、42.39美元/吨的精矿物流成本。采矿稀释度设定为5%，回收率设定为95%。版税税率定为5%。该优化考虑了锂辉石矿物域的选矿机回收率为75%，混合锂辉石和透辉石矿物域的选矿机回收率为55%， 以及35%的透辉石矿物域。以澳元估算的成本按照0.70美元：1.00澳元的汇率换算成美元。商品价格预测来自Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024。•这些经济参数为锂辉石和混合域定义了0.50%的Li2O边界品位，为透辉石域定义了0.78%的Li2O边界品位。• GeoInnova Consultores是负责2024年12月31日当前矿产资源估算的合格人员。11.9.2不含矿产储量的资源表11-14显示了不含矿产储量的矿产资源估算。表11-14。2024年12月矿产资源估算，不包括Earl Grey矿床的矿产储量。分类量（MT）SQM归属（MT）Li2O % Fe2O3 %实测34.117.1 1.30 2.63指示58.32 9.11.34 1.79实测+指示92.4 46.2 1.32 2.10推断33.4 16.7 1.17 2.43合计125.86 2.9 1.28 2.19 •矿产资源和储量的SQM归属部分为50%。•矿产资源报告不包括矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不具备证明的经济可行性。•已报告资源为原位（优化坑壳内的硬岩）和坑面以下，自2024年12月27日起生效。•已根据地质单位和品位分布的估算和一致性告知数据的质量和数量，对资源进行了分类，但须遵守QP的意见。•矿产储量矿坑设计中包含的资源可能由于推断的分类或矿物域不符合植物回收标准而被排除在储量之外。它们与矿产储量所含资源分开披露。•有合理的预期，矿产储量矿坑设计内的推断资源可能会随着额外的钻探和勘探努力而转换为更高置信度的材料。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第89页•有合理预期，不符合矿产储量矿物学标准的矿产资源可以使用替代加工方法进行回收。•矿产资源吨位和平均所含品位四舍五入，以反映估算的准确性，由于四舍五入，数字可能不匹配。•披露的Resource仅对应可归属于SQM的Resources。据报道，这些资源来自一个正则化为5mN x 5mE x 5mRL的区块模型，并被限制在一个优化的坑壳中。•资源矿坑优化及边界品位推导经济性包括6% Li2O精矿定价1300美元/吨澳大利亚离岸价、5.82美元/吨开采成本、44.67美元/吨加工成本、8.95美元/吨选矿厂饲料企业间接费用、42.39美元/吨精矿物流成本。采矿稀释度设定为5%，回收率设定为95%。版税税率定为5%。该优化考虑了锂辉石矿域的选矿机回收率为75%，混合锂辉石和透辉石矿域为55%，透辉石矿域为35%。以澳元估算的成本按照0.70US $：1.00AU $的汇率换算成美元。大宗商品价格预测来自Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024。•这些经济参数为锂辉石和混合域定义了0.50%的Li2O边界品位，为透辉石域定义了0.78%的Li2O边界品位。• GeoInnova Consultores是负责2024年12月31日当前矿产资源估算的合格人员。11.10影响矿产资源估算的相关因素Mount Holland矿受制于可能影响此资源估算的因素：•金属定价的变化可能会影响透辉岩和混合域的边界品位，从而影响估算资源量。预计对资源影响较低。•锂辉石矿域工艺约束的变化会影响边界品位，从而影响估算资源量。•假设运营成本的变化主要影响透辉岩和混合域的截止品位，从而影响估算资源量。预计不会出现显着的成本变化，这一因素的影响较低。•项目基础设施足迹的变化，如TSF或废物倾倒场或对矿坑限制（TSF缓冲区）的其他限制可能会影响可报告的资源量。资源的潜在增长取决于搬迁基础设施。•由于额外的钻探、新的化验结果或对矿域边界、定义和吨位因素信息的更新，对吨位和品位估计的变化可能会有所不同。然而，由于自2021年以来开展的品位控制钻探活动显示出良好的矿化可预测性以及对地质和资源模型的有力支持，预计这种变化将是无关紧要的或影响较小的。11.11合资格人士意见在合资格人士意见中，Mount Holland项目的矿产资源估算是稳健的，并已根据CRIRSCO模板（2024）（CRIRSCO，2024）中定义的经济开采的合理前景概念编制。这已被TRS-MTHolland-Rev1-20250417第90页通过包含冶金回收率、边界品位和采矿参数的惠特尔优化坑壳进行了演示，证实报告的资源在假定的经济和技术条件下具有潜在的可开采性。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第91页矿产储量估算12.1估算基础概述矿产储量估算仅包括已证明可经济开采的矿产资源的测量和指示部分。只有新鲜（不是风化或过渡材料）的锂辉石矿化被纳入被编码为大多数伟晶岩的区块内的矿产储量。所提供的资源区块模型在5m x5m x5m的选择性采矿单元（SMU）上进行了正规化，以与当前和计划的采矿实践实现的矿石损失和稀释保持一致。对Reserve block模型内的矿石-废物接触进行了额外的采矿稀释。应用岩土、冶金、经济参数，对储量模型进行坑位优化。嵌套坑壳是通过考虑价格/收益来开发的，并确定了一个经济的最终坑限。随后，该坑被设计成一系列阶段/削减，以提供操作灵活性，并允许随着时间的推移更容易平滑材料移动和等级。这些矿坑阶段迎合了选定采矿车队的采矿实用性。废石地貌，长期矿石库存， 并开发了尾矿储存设施设计，为所有矿石和废物流提供足够的容量。然后，矿坑阶段被安排在矿山的整个生命周期内，以便向加工设施输送矿石原料，同时管理运营、批准和运营的资本限制。通过财务模型对矿山计划寿命进行评估，以确认项目的经济可行性。矿产储备将矿石考虑到两个加工流；直接喂入矿石直接喂入选矿厂设施，分选厂喂入矿石与分选接受件一起喂入矿石分选设施，未分选的粉矿然后喂入选矿厂设施。矿石分选设施计划要到矿山寿命后期才能建设（在目前的LoM计划中从2040年开始运营），因此该设施的所有矿产储备最多已降级为可能。12.2地质Block模型调整矿产储量基于为2025年2月矿产资源更新开发的地质区块模型，详见第11节。12.2.1风化基础之上的风化物质矿化，被称为过渡带，从储量模型中移除。选矿厂设计的冶金测试工作仅对新鲜（风化基底以下）矿化进行。因此，对于过渡带矿化将如何在选矿厂恢复以将这种材料纳入矿产储备没有足够的信心。从工厂投产到2024年底，已经开采了大约0.5公吨的过渡带矿化，并将其送入选矿厂。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第92页在馈入过渡区材料时，工厂的回收性能没有明显的材料差异。这导致在实际吨数方面与迄今为止报告的矿产储量实现了积极的对账。模拟的过渡带矿化现在大部分已经枯竭，因此预计这种先前的积极和解趋势不会持续到未来。鉴于为矿山剩余寿命模拟的过渡区很少，矿产储量没有调整以包括这种材料。12.2.2稀释和矿石损失对适用于先前储备区块模型的稀释方法的审查发现了一些缺陷，这些缺陷造成了计划采矿绩效与实际采矿绩效之间的脱节。之前的矿产储备使用了5m x5m x2.5m的SMU，这低估了矿石-废物接触处的稀释程度。因此，SMU被调整为更大的单元块，以更好地使前瞻性规划与历史表现保持一致。已确定5m x5m x5m的选择性采矿单元（SMU）与Mount Holland矿山目前使用的采矿实践和车队非常匹配。通过在含锂辉石伟晶岩和未矿化废物边界的接触上应用表皮稀释，对储备区块模型进行了额外稀释。这是使用Datamine DILUTMOD特性应用的，该特性通过用户定义的稀释宽度稀释规则块中的品位，只要相邻块是不同的岩石类型。所有方向施加的稀释皮肤宽度为1.5m。然后将直接进料和分选机进料矿石的截止品位应用于稀释模型。应用的更大SMU的组合，以及包含接触式稀释皮，减少了直接进料矿石的总体数量，并增加了分选机进料矿石的数量，注意到分选机进料矿石以前没有被纳入矿产储备。12.3已报告边界品位矿产储量高于0.5% Li-2O的边界品位。这高于计算出的长期经济盈亏平衡边界品位。选择0.5%的Li2O边界品位作为有效生产可销售锂辉石精矿的品位。只有多数伟晶岩块中的锂辉石矿化被列为矿产储量的潜在矿石。为Mount Holland矿山和选矿厂项目定义了两种矿石类型，根据矿石中废物稀释比例进行区分。直接进料矿是含锂辉石的伟晶岩矿化，可直接供给选矿厂生产出可销售品位的锂辉石精矿。分选机给料矿石是含锂辉石的伟晶岩，废物稀释程度高，需要喂入矿石分选厂，以将含锂辉石的伟晶岩与废岩类型分离出来，主要是废玄武岩母岩。玄武岩母岩的含铁量比伟晶岩矿高得多，玄武岩的含铁量通常在9-12 % Fe2O3的量级，而伟晶岩的含铁量为0.5-2 % Fe2O3。因此，铁为矿石进料中的废物稀释比例提供了合适的替代， 并且可以应用Fe2O3截止等级来定义
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第93页直接给料矿和分选机给料矿之间的设定点。这一铁的切割品位目前设定为2.5%的Fe2O3，并将在整个矿山寿命期间不断精炼，并与实际采矿实践相协调。从历史上看，由于这种材料没有加工路径，所以分选机进料矿石被储存起来。用于矿石分选的PFS已经完成，矿石分选装置计划在LoM范围内从2040年开始运行。在此之前，分选机进料矿石将继续囤积。有足够的能力储存所有分选机进料矿石。第10.1.3、14.3和14.4节概述了矿石分选机测试工作和评估，以支持将其纳入矿产储备。12.4矿产储量声明Mount Holland矿的矿产储量（原位含锂伟晶岩）按照SEC法规S-K 1300标准在表12-1中报告，因此适合公开发布。Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）中6.0%锂辉石精矿的长期激励价格被应用于确定矿产储量，该价格提供了1200美元/吨的价格。报告的储量仅高于0.5% Li2O边界品位的锂辉石矿化储量。表12-1矿产储量汇总。矿产储量类别数量（mt）SQM应占（mt）Li2O（%）Fe2O3（%）证实–原地39.92 0.0 1.56 0.93可能–原地44.62 2.3 1.37 2.10合计–原地84.54 2.2 1.46 1.55可能-库存1.10.6 1.01 3.70合计85.64 2.8 1.45 1.58 •矿产资源和储量中SQM应占部分为50%。•矿产储量报告不包括矿产资源。•矿产储量仅限于按体积计含锂辉石伟晶岩不少于50%的模拟区块。花瓣石矿和混合锂辉石和花瓣石矿矿域没有被考虑在储备中。•实测原位资源已转化为探明矿产储量。测量的原位资源，Fe2O3品位在2.5%以上，被认为是分选进料矿石并转换为可能的矿产储量。•指示原位资源已转化为概略储量。•通过利用正则化模型计算了采矿稀释度，块大小为5m x5m x5m。已在矿石/废物接触处额外施加1.5m的表皮稀释。•储备矿坑优化及边界品位推导的经济性包括6% Li2O精矿定价1200美元/吨澳大利亚离岸价、5.82美元/吨开采成本、44.67美元/吨加工成本、8.95美元/吨选矿厂饲料企业间接费用、42.39美元/吨精矿物流成本。版税税率定为5%。该优化考虑了锂辉石矿物域的选矿机回收率为75%，其他矿物域的回收率为0%。以澳元估算的成本按照0.70美元：1.00澳元的汇率换算成美元。•这些经济参数确定了锂辉石0.50%的Li2O边界品位。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第94页•价格源自Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024，用于储量估算目的，并不代表任何合资企业对前瞻性价格的看法或共识。•储备矿坑内的废物吨位为430吨。•矿产储备吨位和品位已四舍五入，以反映估算的准确性，由于四舍五入，数字可能不匹配。• GeoInnova Consultores是2024年12月31日当前矿产储量的合格责任人。12.4.1与先前报告的矿产储量的比较自2022年4月报告以来，矿产储量的关键变化是：•通过采矿消耗，•在采矿期间储存矿石，•重新估计矿产资源区块模型（见第11节），该模型已将矿坑设计中的部分材料降级为推断分类并从储量中移除，•通过改变选择性采矿单元（SMU）和在矿石/废物接触处应用表皮稀释（见第12.2.2节）调整稀释模型，和包括一个矿石分选设施，以处理废弃污染矿石（见第10.1.3节，第14.3节， 和第14.4节）。表12-2根据2024年的实际开采量详细列出了矿产储量的消耗情况。表12-2矿产储量–模拟耗竭vs实际开采。资料来源：Covalent。类别数量（MT）Li2O（%）Fe2O3（%）模拟储量耗竭1.9 1.41 1.40实际开采矿石–直接进料矿石1.6 1.47 0.94实际开采矿石–分选器进料矿石1.1 0.89 4.12实际开采矿石–总计2.7 1.24 2.21枯竭矿产储量基于当前储量模型和稀释假设。这些是在2023年底至2024年底开采表面之间报告的。实际开采量是调和的开采吨位和品位。实际矿石量包括总计0.5m的过渡带材料（风化基底以上）。它们已被分离成直接进料矿石，这些矿石或已被送入选矿厂设施或储存在ROM垫上，以及已通过矿石分选设施储存以供未来加工的分选机进料矿石。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第95页表12-3显示了按矿石类型划分的年末库存余额。额外的分选机原料矿石被用来建造ROM垫的一部分，可能在矿山寿命结束时可以回收；这种材料尚未作为矿产储量中的库存余额报告。表12-3库存余额–截至2024年12月27日。资料来源：Covalent。类别数量（MT）Li2O（%）Fe2O3（%）库存平衡–直接进料矿石0.2 1.43 1.17库存平衡–分选机进料矿石0.9 0.91 4.31库存平衡-总计1.11.01 3.70 12.5影响矿产储量的相关因素合格人员已识别出与修正因素相关的以下风险：•产品销售价格：氢氧化锂价格是根据对锂市场整体预测的供需变化进行预测。未来供需将如何变化，从而对未来氢氧化锂价格产生实质性影响，存在相当大的不确定性。该储备已被证明在预测的保守案例定价下具有经济可行性，并且对与氢氧化锂价格变化相关的潜在收入变化不敏感。•采矿稀释和采矿回收：应用于生产计划的矿石损失和稀释水平仅基于1年的生产数据进行了校准。稀释模型将需要不断重新评估和校准，直到证明与采矿实践保持稳定。这有可能改变直接进料矿石和分选机进料矿石吨位和品位。•货币汇率对生产成本的影响：成本以澳元（AU $）为模型，在现金流模型中转换为美元。•加工厂和精炼厂产量：预测假设选矿厂和精炼厂将完全投入运营，并实现估计产量假设。如果未来有一个或多个工厂不运营，运营的成本结构将会增加。如果达不到目标产量，精矿产量就会更低。这两种结果都会对矿产储量产生不利影响。•矿石分选机设施：已完成对矿石分选设施的预可行性研究。最终的可行性研究和最终投资决定正在等待中。这些可能会改变矿石分选机设施的设计和包含，进而影响矿产储量。12.6合资格人士意见在合资格人士意见中，截至生效日期，不存在已知的环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治或其他相关问题会对TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page96申报矿产储量的运营产生重大影响。该估算得到了运营数据和过去可行性研究的支持，所有适用的修改因素——包括采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会、治理（ESG）和监管考虑——都得到了评估，以支持项目的技术和经济可行性。已实施设计采矿和品位控制做法，以反映地质环境的性质和Li2O精矿作为炼油厂生产电池原料氢氧化锂的原料的预期用途。库存已根据其吨位和品位、物理特性和矿物学成分列入。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第97页采矿方法13.1采矿方法13.1.1概述Mount Holland矿早期灰色矿床的采矿是通过主要围绕钻探、爆破、装载和运输活动的常规露天采矿进行的。由于矿体几何（低覆盖层覆盖，以及相对连续、平坦的伟晶岩构造）和经济因素，选择了这种开采方法。该矿坑上演了一系列削减，总体趋势为矿体向下倾斜的方向，从南到北。这意味着早些年的平均剥离率较低，随着时间的推移而增加。最终矿坑的分期允许将矿石稳定地运送到加工设施，操作灵活性，并随着时间的推移使材料移动变得顺畅。矿床几何呈现较大的废物和矿石移动的大块区域。每次削减的采矿都会看到一段时间的覆盖层废物清除，然后是一段时间的低带比矿石开采。采矿活动侧重于选择性采矿，特别是在矿石-废物接触处，以限制矿石损失和稀释。这包括：•通过品位控制钻探识别矿石-废物接触；•采用爆破设计控制隆起；•使用电雷管以尽量减少爆炸移动；•通过与训练有素的地质学家进行目视矿石发现，有选择地挖掘矿石-废物接触。无法避免在矿石-废物接触处进行一些混合，这种材料被分离后送入矿石分选机设施。一旦开采，不同的岩石类型被拖到许多目的地：•直接进料矿石（锂品位足够高的伟晶岩）被拖到ROM垫上，直接送入初级破碎机和选矿机设施。•分选机进料矿石（来自矿石/废物接触点的混合材料）通过未来的矿石分选机设施被拖到长期库存中进行处理，该处理设施的产品被送入选矿厂。•含锂透辉石矿化、其他混合锂矿、含金材料单独储备，用于未来潜在加工。•废石沉积在现场的各种废石地貌，以及尾矿储存设施的堤岸外滩内。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第98页13.1.2合同采矿所有采矿作业活动均由经验丰富的采矿承包商在共价技术指导下进行。表13-1列出了包含的核心活动。表13-1合同采矿–包括活动。区域活动生产钻孔和爆破平整坑底进行钻孔；共价工程师设计的爆破图案的生产钻孔；用炸药给孔装药；按共价设计进行爆破连接；堆填物的沉积；射击和清除。按共价加价挖掘和拖运挖掘矿石和废料；用水喷洒矿石开采工作面，以实现矿石和废料的视觉分离；将采矿和基础设施区域的表土和底土拖运至指定库存；将废料拖运至指定废石地貌；将直接进料矿石拖运至ROM垫，将分拣进料矿石拖至指定库存，将矿化废料拖至长期库存。矿区范围内的坑内坡道和拖运道路的道路维护和抑尘（配水车），到废石地貌、堆积物和ROM垫。Run of mine（ROM）pad矿石处理矿石处理ROM pad处的预碎机库存为初级破碎机供料。采矿车队维护所有采矿车队的维护由特定的采矿承包商负责。13.1.3业主采矿活动Covalent为Mount Holland的采矿提供法定管理和技术专长。技术专长包括以下内容：•地质职责包括品位控制程序、采矿的矿石标记、矿坑内矿石目的地的发现和方向、混配垫上的控制和方向，以及地质模型的控制和协调。•勘测负责标示矿坑设计、矿块、品位控制钻探、雷区拾取、确定开采量和储存量。•岩土工程工程师负责交付岩土工程管理计划。•矿山工程师的职责包括管理采矿合同、审查采矿承包商提供的矿山爆破设计和短期（每周）时间表，以及制定中长期矿山时间表（3个月及以后）。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第99页13.1.4采矿车队主要采矿设备包括挖掘机、拖运车、由包括推土机、运水车在内的辅助设备支撑的钻机、 服务卡车和平地机。所有采矿车队设备均归采矿承包商公司所有。2024年底在现场的机队见表13-2。表13-2目前的采矿船队。资料来源：Covalent。型号钻机阿特拉斯·科普柯SmartRoc D65 2台钻机Epiroc SmartRoc T45 4挖掘机利勃海尔R9200（200t级）-初级2挖掘机Hitachi EX1200 –辅助任务1运输卡车140吨级-卡特彼勒 785C/D 6台送水车卡特彼勒 7451推土机卡特彼勒 D10T 2平地机卡特彼勒 16m1在矿山规划寿命（LoM）内，初级挖掘机车队的上限保持在2台200t级。随着总材料移动和坑深度（因此周期时间）的增加，计划中的运输卡车车队将在近期增加到9辆，并在14辆达到峰值。计划中的初级钻机（D65单位）近期增加到4台，并在矿山寿命的大部分时间内保持在该水平。13.2矿坑限值优化矿产资源转化为可开采露天矿储量的第一阶段为露天矿优化过程。正是在这一阶段，将最新的物理、技术、经济参数全部应用于矿体，确定“理想”的露天矿坑开挖几何。优化过程中使用的投入包括：•采矿稀释、•整体坑坡角度、•加工回收率、•采矿、加工、销售和运输成本、•产品价格和•特许权使用费。TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page100坑优化的单位成本来自于2024年矿山寿命计划，在之前的MRE（2021模型）上生成。仅包括与Mount Holland矿山和选矿厂运营相关的成本，精炼厂成本不包括在评估范围内。公司间接费用平均分摊给矿山和炼油厂，导致分配给矿山的总间接费用的一半，并根据选矿厂的名义投料率转换为单位成本。坑优化的输入如表13-3所示。表13-3坑优化输入。资料来源：Covalent。因子单位价值采矿稀释% 5采矿回收率% 95每吨岩石的采矿成本USD $/t 5.82每吨选矿厂进料的工艺成本USD $/t 44.67每吨选矿厂进料的G & A成本USD $/t 8.95每吨精矿的物流成本USD $/t 42.39选矿厂回收率（锂辉石域）% 75选矿厂回收率（混合域）% 0选矿厂回收率（Petalite域）% 0 Li2O价格精矿USD $/t SC 6.0 FOB1200外汇美元：澳元：10.70版税5% 5岩土边坡参数由Peter O'Bryan and Associates为UIDFS（共价，2020）提供，保持不变。采矿目前在地表以下70m。墙面状况每季度检查一次，一般认为良好。虽然沿先前未确定的结构出现了一些局部的小规模墙体故障，但目前的岩土参数仍被认为是合适的。计划在2025年进行额外的岩土钻探，以增加可能影响最终坑壁位置的关键结构的定义。应用的岩土参数如表13-4所示。对运营成本、商品价格和加工回收率进行了敏感性评估，以进一步验证矿坑限制。坑优化输出包括一系列3D嵌套坑壳。嵌套贝壳是通过在Lersch-Grossman算法的静态坑限优化上对收入流应用因子（a revenue factor）开发的。集体套壳评估确定最优告知最终坑限。矿坑优化确认现有极限矿坑限值仍然有效，目前矿坑设计无需修改。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第101页表13-4匝道间坡角。资料来源：Peter O’Bryan and Associates。mRL以上匝道间坡角（°）默认3545038415413805032050240501405013.3矿山设计图13-1显示了项目的LoM总体布置，包括矿坑位置、废石地貌和尾矿储存设施，如本节中进一步详述。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第102页图13-1站点总布置。资料来源：Earl Grey Lithium Project Life of Mine（LoM）Mining Proposal – Stage 3（2025）。场地布局提供了可选性，为任何潜在的未来工厂扩张确定了一个位置。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第103页13.3.1坑设计终极坑设计长约2,000m，宽约800m，深约335m。Earl Grey坑经过多个阶段的设计，直至最终的坑设计。这允许向加工厂持续交付矿石，改善矿石和废物流动的平衡，并在矿山的整个生命周期内实现一定程度的矿源混合。初始阶段的目标是矿体最浅的部分和最低的带钢比。开采的大趋势是随着矿体向北倾斜而由南向北，随着时间的推移看到带钢比的增加。应用于终极和分阶段坑设计的岩土工程坑壁参数与Peter O’Bryan and Associates提供的参数一致。根据表13-4，坡间坡度在表面氧化物中的38 °到50 °之间变化。假设坑壁在运行过程中会减压。这些坑的设计与之前的TRS没有变化，并由Peter O’Bryan and Associates进行了岩土工程合规性审查。图13-2显示了LoM的最终坑设计，图13-3显示了坑设计阶段。2024年底，第1阶段完全开采，第2阶段接近完成。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第104页图13-2终极坑设计。资料来源：Earl Grey Lithium Project Life of Mine（LoM）Mining Proposal – Stage 3（2025）。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第105页图13-3坑设计阶段。资料来源：Covalent。13.3.2废石地貌设计有三种废石地貌设计可容纳LoM的所有废石：1。南方垃圾地貌（SWLF），2。东部垃圾地貌（EWLF），以及3。西部垃圾地貌（WWLF）。这些如图13-4所示。迄今为止，除了为目前的尾矿储存设施（TSF）建造堤岸外滩所需的材料外，所有废石都储存在SWLF中，这些材料将及时成为EWLF的一部分。未来将建设EWLF和WWLF，均与尾矿储存设施一体化。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第106页图13-4废石地貌和TSF设计。来源：Earl Grey Lithium Project Life of Mine（LoM）Mining Proposal – Stage 3（2025）。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第107页表13-5废石地貌储存能力。资料来源：Covalent。地貌容量评论SWLF 25 mm3剩余容量–原始容量为27.8 mm3 EWLF 93 mm3与TSF-1集成WWLF 132 mm3与TSF-2集成总计249 mm3废石地貌的设计使得整体斜坡与修复设计保持一致，最大限度地减少了关闭时的重新剖面成本。重塑后的地貌将以面坡18度、升降机20-25m、护堤25m为特征，如图13-5所示。图13-5废石地貌典型闭合地貌。资料来源：Earl Grey Lithium Project Life of Mine（LoM）Mining Proposal – Stage 3（2025）。13.3.3库存设计运行矿（ROM）垫和分选机饲料库存如图13-6所示。ROM就在选矿厂设施的北面。它由一条带有一系列混合库存手指的天桥组成（图13-6中以黄色显示）。矿石分选机设施计划在ROM垫东端的延伸上建造。分选机进料库存将在与矿石分选机设施相邻的这个垫层延伸部分以及作为垫层向北的进一步延伸部分建造（图13-6中分别以橙色和蓝色显示）。它们的总容量为3.5m。规划了SWLF北端的长期分拣机饲料储备，如图13-7中的白色所示。这具有11.5mt的分选进料矿能力。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第108页图13-6 ROM和分选机进料堆设计。资料来源：Covalent。图13-7 SWLF长期分拣机进料库存设计。来源：Covalent。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第10913.3.4页尾矿储存设施设计选矿厂设施每年将产出约1.2m的尾矿。尾矿目前被抽到TSF-1，在选矿厂以北约2公里处。TSF-2将由两个圆形单元组成，分别称为TSF-2A和TSF-2B。这些被整合在西部垃圾地貌（WWLF）中。由于需要额外的容量，所有尾矿储存设施都建在一系列升降机中。TSF的容量见表13-6，并见图13-4。表13-6尾矿储存设施容量。资料来源：Covalent。尾矿储存设施容量TSF-1 13.4mt TSF-2 47.8mt总计51.2mt 13.4mine life scheduling the life of mine was scheduled to confirm the economic viability of the mineral reserves。未全面优化，不一定代表共价或股东的方案。13.4.1仅测量和指示矿产资源的计划投入已被安排为LoM计划内的矿石。LoM计划的关键加工投入是：•只有含锂辉石的伟晶岩被安排到加工设施，•直接进料矿石通过选矿厂加工，•分选机进料矿石通过矿石分选机设施加工，接受（产品）和通过选矿厂加工的粉矿（未分选），•选矿机进料速率上限为1.94Mtpa，•矿石分选机设施进料速率上限为0.65Mtpa。LoM计划的关键采矿投入是：•采矿率上限为四台初级挖掘机机组的能力，•所有矿石通过库存重新处理到加工厂，•板凳周转被限制在每年8个板凳，10m高的废料预带板凳和5m的矿石板凳。TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page11013.4.2 schedule outcomes The LoM saw 84.5 mt of ore mined from the Earl grey pit with 430 mt of raid rock（which includes mineralized waste below the ore cut-off）。表13-7概述了来自LoM的关键性能指标。表13-7矿山关键指标的寿命。资料来源：Covalent。公制单位价值矿山寿命年限43加工寿命年限46矿石开采（除坑外）MT84.5矿石品位Li2O % 1.46废物量MT430总开采量MT515剥采比废物t：矿石t 5.1选矿厂进料品位Li2O % 1.54选矿厂生产kt SC5.5 16,650炼油厂生产kt LiOH 2,130图13-8显示了按物料类型划分的年度计划开采情况；这些分别是直接进料矿石、分选机进料矿石、废料。图13-9显示了按坑阶段划分的总物质移动（开采）细分。坑口阶段1和2于2024年完成。通过大部分LoM，同时开采三个矿坑阶段。图13-10显示了LoM加工进料吨位。直接给料矿石直接送入选矿厂。分选机给料矿石被送入矿石分选机，在那里它被分解成细粉（材料太小，无法进行颗粒分选），接受（大多数锂辉石含伟晶岩）和废品（大多数废物）。将粉料和验收料合在一起，得到分选机产品，与直接进料矿石混配进入选矿机。显示的等级是呈现给选矿机的等级，因此不包括分选机废料流。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第111页图13-8矿山开采寿命汇总。图13-9按矿坑阶段划分的矿山开采寿命。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第112页图13-10矿山加工寿命汇总。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第113页处理和回收方法14.1选矿厂流程图构建的选矿厂流程图使用的是锂辉石选矿厂的典型和标准单元操作。根据在台架或中试规模执行的测试工作，对荷兰山矿石特征进行了具体的调整。该项目旨在始终如一地以5.5%的Li2O（干重基准）交付锂辉石精矿，名义产出能力约为383ktpa干。尾矿根据物理性质分为两种类型，其中细小部分转移到尾矿储存设施（TSF），粗大部分报告到废石地貌（WRL）。预计若市场无法分配到DBS，则将返回矿山，并与粗馏分结合在WRL中进行处置。简化的流程图如图14-1所示。图14-1。集中器流程图。资料来源：简化自UIDFS（2020）。14.2集中器能源、用水、材料和人员要求14.2.1能源电力通过与国家电力网络并网的方式供应给集中器。该工厂的电力消耗符合产能提升预期，预计将稳定在每吨工厂饲料加工40千瓦时。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第11414.2.2页水务淡水由国有金田输水管道供应给项目。建设136公里自有运营输水管道，连接Moorine Rock的金田输水管道搭接至Mount Holland矿址。为支持该项目的工程设计，假设破碎机吞吐量为2mtpa（干），则制定了季节性作业水平衡。荷兰山运营水平衡取决于对工艺水的回收和再循环所做的假设，特别是在从TSF回收水方面。假设基于针对产品流进行的测试结果，以及中小企业的投入。当前选矿厂用水量符合爬坡预期。虽然消费量因季节性波动而存在变数，但长期平均水平在每吨植物饲料加工量0.60至0.64千升之间。14.2.3材料选矿厂运行所需试剂为硅铁、纯碱、木质素磺酸钠（F200）、H57、TY16D、柴油、烧碱、EDTA、硅酸钠（WG2.35）、AN910SH、AN923SH和FL 440。钢磨球是球磨机所需的消耗品。所有试剂和耗材都用卡车运到Mount Holland矿场。14.2.4选矿厂的人事人员从珀斯采购，以飞入飞出为基础。根据Covalent的5年计划（见第15.1.3节），预计2029年选矿厂的员工人数将稳定在53人。14.3矿石分选机流程图DRA Engineering对独立的矿石分选厂与现有的Mount Holland矿山和锂辉石精矿加工厂（DRA，2024年）联合运营进行了预可行性水平研究（PFS）。矿石分选厂的规模将仅为白班处理0.65Mtpa（12小时作业）。它将由玄武岩废料污染矿石（简称分选器进料矿）进料，标称含30%玄武岩，产生0.36mtpa的承兑。来自矿石分选厂的接受将与新鲜矿石和处置到废石地貌的喷射物平行输入现有的破碎回路。矿石分选机电路将位于现有ROM垫以东的延伸部分。扩建部分将与现有ROM的海拔高度相同，将建在旧的Bounty坑的顶部。矿石分选机流程图如图14-2所示。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第115页图14-2。矿石分选机流程图。资料来源：Covalent。为了产生下一阶段设计的合适信息（矿石分选机流程图的确定可行性研究）有一些工作已确定如下：•额外的矿石分选机测试工作，以巩固设计标准；•对矿坑填充物进行岩土工程调查，以确定是否适合为矿石分选厂提议的ROM垫扩建；•对矿山废料进行基于现场的散装填料压实测试，以确定建造ROM垫扩建的适当压实方法；•未来的设计阶段应考虑专用排水通道，并确定合适的目的地，作为ROM垫整体扩建设计的一部分。14.4矿石分选机回收矿石分选设施的性能主要基于矿石分选机进料内的稀释量，详见表14-1。OSF产品和粉末流随后被送入选矿厂。目前假定粉末料的品级与进料相同， 尽管在测试工作中显示出轻微的下降等级。假设罚款比例是保守的案例情景。罚款比例的任何降低都将改善OSF的产出。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第116页表14-1矿石分选参数。资料来源：Covalent。参数测试工作范围假设参数细粉比例20 – 30% 30%伟晶岩损失（矿石报告到废料流）1 – 3%/饲料中每10%废物1.5%/饲料中每10%废物废物稀释（废物到产品流）1 – 3%/饲料中每10%废物1.5%/饲料中每10%废物14.5矿石分选机能源、水、材料和人员要求14.5.1能源电力将通过连接国家电网的方式提供给拟议的Mount Holland矿石分选厂。年平均消费量预计为~7,000MWh（DRA，2024年）。14.5.2供水拟建的矿石分选厂不需要供水即可运行。14.5.3材料拟建的矿石分选厂不需要任何超出标准维护要求的试剂或耗材。14.5.4人员拟建的矿石分选厂将从珀斯以飞入飞出的方式配备人员。矿石分选厂的人员将在共价5年计划（见第15.1.3节）中包括的人员之外增加。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第117页项目基础设施整体项目包括：•以西澳大利亚南十字以南约100公里、珀斯以东500公里的荷兰山Earl Grey硬岩锂矿床为中心的露天矿开发。•位于Mount Holland场址的锂辉石选厂设施，标称产能为1.94mtpa矿石进料，生产标称383ktpa品位为5.5% Li2O的锂辉石精矿。•位于珀斯以南约45公里的Kwinana工业区的一家炼油厂，产能为年产50ktpa的电池级氢氧化锂产品（LiOH），供全球出口。•支持Mount Holland和Kwinana场址（包括道路、建筑物、住宿以及提供物流和公用事业）所需的非流程基础设施（NPI）。荷兰山矿场包括以下设施。•矿址和进出道路：所有道路都保持在一个标准，最大限度地减少使用它的重型道路车辆的磨损，并将灰尘保持在最低限度。• Run-of-mine（ROM）设施。•爆炸物杂志。•选矿厂：包括破碎设施、球磨机、稠密介质分离（DMS）、浮选回路，是锂辉石选矿厂设施的标准配置。两级破碎之后是高压磨辊机（HPGR），回流分类器去除云母，两级DMS ——第一级溢出到尾部，第二级的底流到最终精矿和溢出到浮选。•尾矿储存设施（TSF）：Mount Holland选矿厂向湿式TSF出口浆料形式的细尾矿，固体含量约为55%。TSF提供了大约8.9立方米的存储容量，这将允许大约13.3吨的存储容量，以满足所需的10年存储寿命。圆形TSF设计是通过在上游侧放置相对较低渗透性的压实富粘土材料对抗矿山废料，形成尾矿沉积的围护堤而构建的。然后将矿山废物逐步放置在综合废物地貌（IWL）附近，以便下游建设尾矿堤外滩抬高。•废弃岩石地貌（WRL）：旨在为运营和矿山关闭提供安全、稳定和环境可接受的地貌。10年期WRL设计在具有历史意义的TSF之上，从而最大限度地减少了与坑面的废物运输距离。WRL使用新鲜废物、氧化物材料和其他分散废物建造，de-TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page118锂化β锂辉石（DBS）、致密介质分离废渣、伟晶岩矿化废物、红土以及矿山产生的所有其他废物类型。•输水管道：已建造一条136公里长的管道，从大东部公路连接进入Mount Holland矿场，以提供运营所需的水。•机场：该机场为Code 2C CASA认证跑道。•住宿村：住宿村位于历史悠久的Bounty营地遗址上，由以下部分组成：o容纳550名人员的住宿能力，包括250个永久房间和荷兰山矿山建设期间的300个房间；o共同用户设施，包括厨房设施、食堂、湿食堂、行政办公室、体育馆、医疗、娱乐设施、冰室和储藏室；o废水和污水处理将在位于村庄地区的中心设施内进行。•电力线和电源：Mount Holland矿山接入国家电网，来源为Bounty变电站的33千伏并网至西南互联系统。关键基础设施可以使用柴油电源备份。•建筑基础设施：选矿厂场地上的民用基础设施包括场地道路、建筑物和其他已建基础设施。建筑物和构筑物包括行政办公室、培训设施、洗浴、应急服务大楼、车间&车间办公室、仓库&仓库办公室、实验室、核心堆场、试剂储存棚、门楼、初级破碎操作人员小屋和中央控制室（CCR）。•通信基础设施：Mount Holland站点有一个主要数据中心和通信链路，具有用于业务连续性的二级备份。该网站还拥有数字无线电，其中包括在限制区域（如动植物禁区）进行位置跟踪。荷兰山项目基础设施详见图13-1的现场总布置图。15.1能源、水、材料和人员要求15.1.1荷兰山的能源， 电力通过与国家电力网络的电网连接供应给矿山设施和加工厂。将锂辉石矿选成锂精矿是能源密集型的，加工厂代表了矿山最大的电力消耗者。采矿船队的动力来自从珀斯运来的柴油。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第11915.1.2页淡水由国有金田输水管道供应。建设136公里自有运营输水管道，连接Moorine Rock的金田输水管道搭接至Mount Holland矿址。15.1.3人员荷兰山矿位于南十字社区以南。Mount Holland矿山主要从珀斯以飞入/飞出的方式获取劳动力，这使得人员可以从广泛的人才库中招聘。炼油厂和公司办公室位于珀斯以南的Kwinana，所有劳动力均来自当地的大珀斯都会区。截至2024年12月，所有站点的项目总人数为584名工作人员（包括嵌入式承包商）。预计到2029年，这一数字将降至458，并随着建设和调试活动的停止稳定在大约该水平。截至2029年的计划劳动力人数列于表15-1。表15-1按地区划分的2029年计划人数。资料来源：共价锂五年规划– 2024年9月。区域总人数Mount Holland-Mine 33 Mount Holland – Processing 53 Mount Holland – Other 83 Kwinana – Processing 79 Kwinana-Other 55 Shared Services 155 Total 458 TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page 120 Figure 15-1。供应Mount Holland矿的输水管道和能源传输线路图。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第121页图15-2。到加工厂和矿村的输水管道和能源输送线路图。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第122页市场研究16.1市场概览市场评估取自Benchmark Lithium 2024年第四季度预测报告（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）。这一评估的关键点是：•电池需求现在主导了锂市场。随着全球电动汽车的采用加速，预计这一数字将进一步增加，锂的工业应用市场份额下降，但仍以低速增长。•电池需求主要受到电动汽车（EV）市场增长的推动，其次受到储能系统（ESS）市场的推动，后者是预测锂需求增长的另一个主要贡献者。锂需求和供应市场的基准评估体现在他们发布的价格预测中，如图16-1所示。图16-1全球锂供需情况。来源（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）。16.2价格预测矿产储量和矿产资源的确定依赖于第三方专家开发的价格预测。电池级氢氧化锂和锂辉石精矿价格取自BenchLithium预测报告Q4 2024（Benchmark Mineral Intelligence，2024）。电池级氢氧化锂价格到亚洲到岸价格，单位为美元/DMT real 2024。应用100美元/t氢氧化锂成本，将到岸亚洲价格换算为Kwinana离岸价。100美元/DMTT费率来自WoodMac。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第123页图16-2显示了电池级氢氧化锂和锂辉石精矿6.0%的历史定价和基本情况基准预测。Benchmark产生了包括基本情况、高情况和保守情况在内的中短期范围的定价情景。图16-3显示了电池级氢氧化锂CIF Asia的基准定价情景，所有案例从2034年开始与预计的长期激励定价保持一致。这些被用来告知对价格的估值敏感性。图16-2。电池级氢氧化锂和锂辉石精矿价格。资料来源：Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第124页图16-3。电池级氢氧化锂价格情景。资料来源：Benchmark Lithium Forecast Report Q4 2024。生产的锂辉石精矿为5.5%锂亚（Li2O）精矿。在财务建模和现金流分析中应用时，价格已根据6.0%和5.5%精矿之间的品位差异按线性关系进行了考虑。假设矿产资源的Petalite精矿定价与锂辉石精矿以每单位锂的价格定价一致。应用了假设的4.0% Li2O的透辉石精矿品位。基于Benchmark Minerals 2024年第四季度预测（Benchmark Mineral Intelligence，2024年），QP同意使用每吨6%锂辉石精矿1200美元的长期激励价格（澳大利亚离岸价）来确定矿产储量。2026-2040年期间的平均价格适用于矿产资源确定，四舍五入为1300美元/吨锂辉石精矿6%（澳大利亚离岸价）。资源评估的较高价格允许对矿产储量的估算具有灵活性。整体项目估值和现金流已基于电池级氢氧化锂和锂辉石精矿的完整基准基础案例预测。16.3非法人合营企业协议下的合同和地位每个合营伙伴将按其在合营企业的权益按比例获得合营企业生产的产品，目前
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第125页SQM为50%。这包括投产后的炼油厂50%的氢氧化锂产量，以及矿山和选矿厂设施50%的锂辉石精矿产量。SQM没有订立任何直接转让生产SQM将从项目中获得的具有约束力的协议。SQM完全独立于其合资伙伴销售氢氧化锂和锂辉石精矿。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第126页环境研究、许可和社会或社区影响17.1基线研究在2005年至2021年期间对荷兰山矿址进行了多项环境基线研究。2023年开展了更多研究，以支持矿山环境影响评估的寿命，以扩大当前的采矿作业。这些研究确定了发展范围内的陆地动植物物种、植被测绘、短程特有无脊椎动物和地下动物。一些物种需要保护，因此，确定了禁区，如果存在重大残留影响，则根据部长声明1118（MS1118，于2021年5月14日被MS 1167取代，然后于2022年11月23日被MS 1199取代）和《1999年联邦环境保护和生物多样性保护法》（EPBC法）实施抵消。已制定和实施系统和程序，以支持对现场动植物的持续管理。已完成对开发范围内的Mount Holland金矿遗址历史遗留区域的详细现场调查，以在开始运营之前确定和量化历史干扰和基线污染，并核实与利用历史遗址相关的任何未来责任的程度。此外，还开展了废物表征、土壤测绘、水文和水文地质评估、空气质量和温室气体评估，为以下各方面的环境影响评估提供信息：• Mount Holland矿址（Earl Grey Lithium项目）；• Kwinana Refinery（氢氧化锂项目）；• Life of Mine Project（扩建Mount Holland矿址）。17.1.1生物多样性该场址由植物群、植被和生态群落组成，其状况从现有扰动地区完全退化到残留丛林地区的优良，扰动范围内有许多具有保护意义的物种。虽然利用现有基础设施和在先前受干扰区域内有目的地选址新基础设施降低了总影响，但由于项目的实施，包括保护重要物种在内的386ha植被存在残余影响。西澳大利亚州（WA）环境保护局（EPA）根据1986年《环境保护法》（WA；EP法案）第四部分进行了正式的环境影响评估。西澳环境部长于2021年授予了有条件的批准，这要求编制和实施EPA批准的植物和植被环境管理计划。杂草和病原体（尤其是枯死）对生物多样性构成风险，尽管干扰信封中的杂草和病原体存在程度较低，但需要通过TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page127实施植物和植被管理计划、枯死管理计划和卫生程序进行适当的主动管理，以确保它们不会对区域生物多样性构成重大风险。如果按照根据MS1118要求编制并随后获得EPA批准的《陆地动物管理计划》进行管理和实施，荷兰山矿被认为对动物多样性的影响最小。植被项目区范围内或附近无受威胁生态小区。矿山开发包络位于IronCap Hills植被综合体（Mount Holland，Middle，North and South IronCap Hills，Digger Rock and Hatter Hill）（带状铁石）的指定区域和缓冲区内，由于调查不足或数据缺陷，被西澳生物多样性、保护和景点部（DBCA）列为优先3生态共同体（PEC）。Mattiske Consulting（2018）完成了与IronCap Hills植被综合体相比在发展范围内观察到的物种和植被群落的定量统计审查。统计分析显示，除了缺乏与优先生态群落（PEC）相关的比较地貌和地质之外，已确定的植被群落、优势植被类型和与IronCap Hills植被复合体相关的代表性物种之间的相关性较差。鉴于这种分析， 据认为，Mount Holland矿山预计不会对IronCap Hills PEC造成重大影响。根据1986年《环境保护法》（EP法案）和英联邦EPBC法案被归类为‘受威胁’物种的Banksia dolichostyla种群已在开发范围内的干扰足迹内和周围被确定。根据MS1199规定了专门的植物群禁区，要求Covalent对这些区域内的种群进行持续监测和保护，并对被视为违反批准条件的操作对植物造成的任何影响进行监测和保护。还对一个优先1物种，Microcorys elatoides和Acacia lachnocarpa，优先2物种Orianathera exillis和优先3物种Hakea pendens实施了禁区。Banksia. dolichostyla和Microcorys elatoides物种都需要根据MS1199和Banksia进行补偿。dolichostyla需要根据EPC批准条件进行补偿。基线植物群和植被调查工作已在扰动包络范围内进行，并延伸至超出EPA评估的发展包络边界1公里。这些调查共确定了26个具有保护意义的植物物种，这些物种将直接或间接受到荷兰山矿的影响。‘避免、尽量减少、恢复、抵消’的缓解等级制度已被应用于减少对保护重要植物群的残余影响。基础设施足迹的设计旨在确保最大限度地避免保护重要植物群。对保护重要植物群的影响将根据植物群和植被环境管理计划进行管理。整个区域密集的有针对性的植物群调查成功地确定了每个物种的额外TRS-MTHolland-Rev1-20250417第128页种群，导致区域种群总数显着增加。此外，约42%的扰动包络由先前清理的土地组成（根据MS1118批准的755Ha中的281Ha）。保护植物群禁区和这些禁区外优先物种的个体种群将需要在整个建设和运营阶段进行持续的密集管理。Covalent开发了系统和程序，以支持对现场植物群的持续管理。动物群Western Wildlife在2016年和2017年（Western Wildlife，2017年）进行了由六次实地调查组成的详细基线动物群调查。确定了三个广泛的动物栖息地，它们在区域上得到了很好的呈现，并不是荷兰山矿山开发范围所独有的。尽管已确定的动物栖息地在该地区十分广泛，但它们属于大西部林地（GWW）的一部分，具有区域意义。Malleefowl和Chuditch在动物调查期间位于发育范围内。根据EPBC和EP法案，这两个物种都被归类为‘脆弱’。MS1199还在开发范围内的大多数Malleefowl土丘周围设置了禁区，要求Covalent对这些土丘提供持续的保护和监测。在联邦和州批准的条件下，还需要土地购置抵消额，并且已经确定了合适的抵消额，该抵消额已得到联邦（气候变化、能源、环境和水务部DCCEEW）和DWER的认可。在发展信封内，在每一次清除活动之前，都需要对Chuditch进行人口调查和诱捕，并对Malleefowl土丘进行监测，以消除拟议清除区域内可能存在的任何个人受到伤害的风险。养殖季节清运活动有一些限制，需要在清运活动的规划和调度范围内进行管理。正在为矿山项目的寿命制定额外的抵消。17.1.2受污染的场地Mount Holland历史悠久的Bounty金矿作业从1988年到2001年由多家公司拥有和经营，包括Aztec Mining Company Limited、Forrestania Gold NL、Lion Ore Mining International Limited和Viceroy Australia Pty Ltd。在此期间，历史悠久的Bounty金矿作业从Bounty和Bounty North地下作业以及该场地半径约10公里内的众多露天矿坑中加工矿石。2019年6月完成了初步现场调查（PSI），其中包括拆除历史悠久的黄金开采和加工设施。包括确定参与退役活动的现场工人所面临风险的有限采样计划（GHD 2019）在内的PSI。PSI确定了潜在的污染源区域、潜在关注的污染物（COPC）以及人类和环境受体。根据PSI的建议实施了监测和管理方案。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第129页图17-1。优先物种禁区。资料来源：Covalent。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第13017.2页允许17.2.1运营该项目于2019年11月通过部长声明1118根据1986年州环境保护法（WA）（EP法案）获得初始环境批准，并于2020年2月通过EPBC第2017/7950号决定根据1999年环境保护和生物多样性保护法（EPBC法案）获得批准。在这些初步环境评估和批准之后，该项目已通过部长声明1167（对实施条件的更改）、部长声明1199（对提案的更改）根据EP法案进行了修订，并通过EPBC决定2017/7950批准变体（对提案和实施条件的更改）根据EPBC法案进行了修订。部长声明1199取代部长声明1118和部长声明1167。采矿作业需要一系列二级批准并到位。其中包括1978年《采矿法》（WA）下的采矿提案、《EP法》（WA）第五部分下的工程批准和经营许可证以及《1914年水和灌溉权法案》（WA）下的地下水许可证。17.2.2矿山寿命目前，该项目已获批准可容纳大约10年的采矿和加工作业，主要是由有限的扰动足迹决定的。Covalent还在寻求批准完成采矿活动和相关扰动（1,885公顷），用于矿山（LoM）的剩余寿命。目前，该州和联邦正在对此进行评估，预计将于2025年获得批准。在获得主要批准后，将获得采矿作业的二级批准。17.3废石和尾矿17.3.1 Mount Holland Covalent为废石管理目的，对废石类型进行了重要分析。露天开采的废石类型包括新鲜废石（特征为地球化学良性、耐侵蚀）、过渡废石（特征为盐度略中、可溶性毒物低、耐侵蚀变化）和氧化物废石（特征为可溶性毒物低、盐度大、分散）。露天矿的开发将分阶段进行，涉及开采不同类型的废石（从地表的氧化物废石到深度的新鲜废石），以暴露新鲜矿石。这种方法允许废石地貌的分阶段建设随着露天矿开发的进行，将氧化物和过渡废石封装在新鲜、称职的废石中。分散的氧化物和过渡材料，在所有废石地貌中，将用新鲜的合格废石进行封装，以最大限度地减少开采后侵蚀或沉积的可能性。红土废石有几个有益的用途，可以作为新鲜废石处置到废石地貌，用作TRS-MTHolland-Rev1-20250417的新鲜废石，第131页废石地貌的最终修复，和/或用作建筑材料（例如，路基、填料、修复装甲）。Mount Holland矿山的尾矿被处置到尾矿储存设施，该设施按照国际公认的澳大利亚全国大型水坝委员会（ANCOLD）设计，并经过西澳能源、矿山、行业监管和安全部（DEMIRS）的审查和批准。TSF保持为湿式设施，回收约30%的水用于选矿厂的再利用。所有废石和湿尾矿基础设施均根据DEMIRS发布的相关指南进行管理，并根据DEMIRS评估和批准的采矿提案进行监管。地下水质量通过利用TSF周围监测钻孔的地下水监测计划进行监测。17.4环境运营一系列环境管理和监测活动已到位，以满足批准条件并减轻环境风险和影响。这是通过公司的环境管理系统和Mount Holland环境管理计划来实施的。监测和管理结果在环境风险登记册的定期审查中进行审查和考虑。年度合规报告根据个人许可要求提交给政府监管机构。没有任何环境监测结果改变了荷兰山的环境风险状况。17.5社会或社区参与利益相关者与英联邦的参与， 州和地方政府当局于2016年底开始工作，并一直作为Covalent矿山生命周期项目批准的组成部分和Covalent的社会经营许可的组成部分。持续的社会参与和社区投资通过外部利益相关者协商战略进行管理。距离Mount Holland矿址最近的社区距离约70公里，Kwinana氢氧化锂精炼厂位于指定的工业区，最近的住宅区距离约3公里。Covalent于2020年9月与Marlinyu Ghoorlie集团签订了一份土着所有权协议，以授予Mount Holland矿山所需的矿权。目前正在就建立一项新协议进行谈判。Marlinyu Ghoorlie Native Title Claim（MG Claim）（参考联邦法院编号：WAD647/2017；NNTT编号：WC2017/007）于2017年底提交。它覆盖卡尔古利以东约98,638平方公里的区域，包括荷兰山矿区。图17-2显示了Marlinyu Ghoorlie索赔区的轮廓，以及TRS-MTHolland-Rev1-20250417第132页荷兰山矿址的大致位置。土着产权法庭目前正在评估这项索赔，预计将于2025年达成解决方案。Covalent已与Whadjuk Noongar People就Kwinana氢氧化锂精炼厂达成协议。与Whadjuk Noongar人民和Marlinyu Ghoorlie人民的两项协议包括但不限于补偿、工作、合同和培训。与传统业主的接触正在进行中。Covalent已与Clontarf Foundation（土着男子就业）和Stars（土着妇女就业）合作，以支持其根据各自协议承担的就业义务。图17-2。显示Marlinyu Ghoorlie索赔范围的地图– WC2017/007。资料来源：Covalent。正在进行的利益相关者识别、沟通、参与和协商将持续到运营和关闭阶段。该项目还制定了澳大利亚行业参与（AIP）计划，该计划已根据《2013年澳大利亚就业法》（CE）的要求获得了AIP管理局的批准。根据计划，该项目将继续与当地政府和行业机构接触，以确保在项目运营的经济可行范围内使用当地劳动力和企业。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第133页17.6矿山关闭规划和修复17.6.1矿山关闭规划所有恢复和退役的目标是确保房地以生态上可持续的方式退役和修复。矿山关闭计划（MCP）与采矿提案一起提交给DEMIRS，随后获得批准。矿山关闭规划是一个循序渐进的过程，MCP将受到持续审查、开发和通过矿山寿命不断改进的影响。所需的信息水平需要认识到随着矿山走向关闭，细节越来越多的矿山开发阶段。Mount Holland矿山的财务预测已包括与矿山关闭规划相关的成本拨备。更新后的矿山关闭计划已与矿山开采寿命提案一起提交，目前正在接受DEMIRS的审查。其中一个遗留金矿矿坑已被废石材料回填。17.6.2修复修复的目标是提供一个稳定的自我维持的地貌。该项目打算在可行的情况下，随着区域变得可用，逐步修复受干扰的土地。鉴于项目开发的相对早期阶段，迄今为止尚未进行任何修复。所有已完成的修复区域都将需要定期监测，以确定修复工作正在朝着成功的可持续结果迈进。在放弃对土地的责任之前，需要对长期可持续的恢复进行论证。Mount Holland矿山的财务预测包括与修复相关的费用拨备。17.7合资格人士意见合资格人士承认，要将采矿作业延长至目前的10年期限之后，并全面执行矿山寿命（LOM）计划，将需要额外的环境批准。据了解，Covalent打算在2025年提交一份全面的采矿提案，以确保获得这些批准。尽管此类批准正在等待中，但目前的监管和许可框架——连同该公司的合规历史——为对许可过程的信心提供了强有力的基础。它确实意味着，人们对此类批准及时且可控地获得批准有合理的预期。此外，根据预计影响的性质和规模，合格人员认为，通过既定做法和监管合规机制，可以有效地减轻、管理和抵消整个LOM中的所有环境方面。因此，没有发现会阻止按设计实施LOM计划的重大风险。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第134页资本和运营成本本报告中的资本和运营成本估算是一项前瞻性工作，它依赖于假设和预测，这些假设和预测可能会根据宏观经济因素、不可预见的情况和可获得的新信息而发生变化。在所有情况下，都存在可能导致实际结果与前瞻性陈述和预测中所述结果不同的风险和不可预见的情况。18.1资本成本估算Mount Holland矿山正在生产中。矿山和选矿厂资本成本是沉没成本，不包括在财务分析中。炼油厂建设和调试成本大部分为沉没成本，剩余支出包含在项目估值中。该项目的矿山资本成本总年限列于表18-1，并附关键资本项目附注。每年的资本支出如图18-1所示。18.2运营成本估算项目运营成本自稳定运营开始以LoM为基础列示。运营成本估算来自Covalent、顾问、供应商、正式/非正式招标流程和其他市场信息提供的投入。矿山寿命（2025年炼油厂投产后）的总平均现金成本为每生产一吨氢氧化锂7,423美元（实际成本，2025年）。矿山全寿命运营成本见表18-2。以占这一总额的百分比表示。报告的运营成本作为2024年矿山寿命计划更新的一部分进行了更新。该项目的运营成本估算是从各种来源编制的——每一种来源都最适合估算总估算的一部分的成本。表18-3显示了各种估计的来源。表18-1矿山资本开支寿命。项目总成本（百万美元）SQM应占成本（百万美元）评论矿山资本总额464美元232美元包括1.26亿美元用于TSF，5400万美元用于矿石分选，加上维持资本炼油厂资本总额192美元96美元包括4800万美元用于炼油厂建设和调试的剩余资本， 加上维持资本。LoM总资本$ 656 $ 328 TRS-MTHolland-Rev1-20250417第135页图18-1。年度预测资本支出。表18-2。营业成本占比。成本地区份额%矿山19%选矿厂24%炼油厂42%物流6%企业9%合计100% TRS-MTHolland-Rev1-20250417第136页表18-3。运营成本估算来源。资料来源：Covalent。运营成本类别估算来源采矿•通过在为选矿厂投料时优化采矿作业的结果，通过Covalent估算的采矿实物（即矿山计划）。• Covalent基于当前运营和澳大利亚估算解决方案（AES，正式称为IQE）对基准和未来LOM成本进行估算的采矿成本。聚光器•基于现有运营的试剂和公用事业消费量，利用2024年消费量作为参考。•以现有采购价格为基础的价格。•维护、一般和行政费用以现有运营成本为基础。•基于现有运营成本的物流成本。物流量被假定为整个LOM生产概况的一部分。•基于现有员工人数的劳动力。炼油厂•试剂和公用事业的消耗基于通过共价和设计信息进行的测试工作。•基于共价预测的关键试剂价格，用于指标定价和从供应商收到的报价。•其他价格基于不同成熟度的供应商报价，范围从预算定价到确定定价。•维护、一般和行政费用是通过应用由主题专家估计的基准信息和预期活动，并在可获得的情况下结合供应商报价进行估算的。•基于招标响应和市场信息的物流成本。•劳动力基于主题专家的详细员工人数审查和独立的市场数据。企业•基于现有企业成本，包括间接费用和人工。特许权使用费•根据《矿业法》和相关法规，对所有以假定的锂辉石精矿市场离岸价出售或用作原料的锂精矿适用5%的特许权使用费。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第137页经济分析使用专门构建的现金流预测模型计算了Mount Holland矿的关键财务指标。该财务模型预测了矿山生命周期内的预期现金流，并根据输入过程假设反映了锂单元的物理流量。结果显示在Mount Holland矿山一级，SQM的应占部分为本章所示金额的50%。经济分析本质上是一种基于现有信息的假设和预期的前瞻性工作，受制于可能导致实际结果与预期结果相背离的风险、变量和不确定性。19.1关键假设更新了矿山寿命的关键财务假设，包括估值日期、贴现率和汇率。这些假设是为了评估Mount Holland矿产储量的稳健性和经济可行性而使用的，并不代表任何合资企业对其自己对Mount Holland项目的估值所使用的观点，并且可能与其所使用的观点不同。财务模型中使用的关键假设列于表19-1。表19-1。关键估值假设。项目单位价值估值日期2025年1月1日贴现率（名义）% 11税率% 30外汇美元：2025-2027澳元：10.65 2028-2029：10.64 2030 +：10.70矿山寿命年43加工寿命年46财务模型独立假设Mount Holland项目的估值，不考虑SQM内累积损失（如有）的税收减免。估值是真实的，呈现的现金流是名义上的。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第13819.1.1生产该矿山计划生产8560万吨矿石，作为不同品位的LoM上的选矿厂的饲料。生产锂辉石精矿的名义回收率比LoM高出75%，以生产品位为5.5%的氧化锂精矿。精矿供应给精炼厂，以85%的回收率生产总计213万吨LiOH，用于该项目。19.1.2收入该项目的主要收入来源为氢氧化锂（LiOH）。少量收入贡献来自联产品硫酸钠无水（SSA）和脱锂β锂辉石（DBS）的销售。此外，在炼油厂产能提升期间以及在锂辉石精矿产量超过炼油厂进料要求的某些时期，模型假设收入来自销售多余的锂辉石精矿产量。第16.2节概述了假定的价格。应用价格是用于矿产储量估值目的的假设，并不代表任何合营者对前瞻性价格或项目商业战略的看法或共识。19.2估值结果基于本报告中概述的假设，项目NPV估计为5.4B美元，SQM的应占部分为2.7B美元。图19-1显示了估值模型在项目生命周期内的年度名义现金流，其中SQM的应占份额为50%。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第139页图19-1。项目年度名义现金流量。19.3敏感性分析敏感性分析的目标是提供对项目价值提出关键风险的假设的可见性。该分析还确定了每种假设在上行和下行方面对价值的影响的偏斜。表19-2和图19-4显示了可能影响项目结果的主要问题的敏感性。图19-4中的估值为该项目，SQM的应占部分为50%。•价格：Benchmark提供了中短期氢氧化锂和锂辉石精矿的基本情况、高情况和保守情况价格预测；2024年Q4预测中的2033年（Benchmark Mineral Intelligence，2024年）。这些情景构成了价格敏感性分析的基础，每种情景中的2033年预测价格扩展到所有后续期间。这些价格情景如图19-2和图19-3所示。• CAPEX：此灵敏度假设项目期间的总资本支出增加或减少10%。• OPEX：此灵敏度假设超过LoM的运营成本增加或减少10%。•选矿厂回收率：该灵敏度假设选矿厂的计算回收率超过LoM的绝对值增加或减少5%（例如，计算出的TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page 14070%回收率将变为65%和75%）。各期LoM回升幅度仍以76.5%为上限， 限制了这种敏感性的上行价值增益。表19-2。敏感性总结。情景单位基数下行上行价格– LiOH CIF Asia（2033 +）US $/t 230001610027830价格– SC6 %离岸澳大利亚（2033 +）US $/t 12008751512 CAPEX % 100 + 10-10 OPEX % 100 + 10-10选矿厂回收率% 100 + 10-10选矿厂回收率%变化-5绝对+ 5绝对选矿厂回收率（标称）% 757076.5图19-2。氢氧化锂价格敏感情景。资料来源：Benchmark Q4 2024。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第141页图19-3。锂辉石精矿价格敏感情景。资料来源：Benchmark Q4 2024。图19-4。项目估值敏感性分析。TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page142 adjacent properties于2017年12月21日，Montague、Kidman Gold、MH Gold和SQM签订了一项协议，授予MH Gold和SQM Australia（联合风险投资人）在项目附近和周围的许可证中获得、勘探、开发和开采锂和与伟晶岩相关的其他矿物（不包括黄金）（锂权协议，LRA）的某些权利。尽管如此，值得注意的是，除M77/1065外，LRA不包括项目立即需要的任何项目矿权。本研究未使用与相邻属性相关的专有信息。Mount Holland物业区域还存在其他勘探区域，随着这些区域的开发，有可能披露来自这些区域的额外材料。在本报告阐述之时，没有任何相邻物业要求根据S-K 1300法规进行任何披露。该地区是一个历史悠久的矿区，但QP不知道在锂或其他商品的相邻矿区发生任何其他矿产勘探。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第143页其他相关数据和信息QP不知道本报告其他部分未包含的其他相关数据和信息。QP认为，所有重要信息已在TRS的上述部分中说明。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第144页解释和结论22.1结果22.1.1通过对主要矿区的各种勘探、资源界定和品位控制钻探方案，获得了充足的地质和资源数据。该项目采用的勘探技术和QAQC程序是适当的，足以支持根据S-K1300法规进行的矿产资源估算。地质和矿化在整个矿床中都很好地了解，足以支持资源和储量的估算。QP认为，本报告中所述的矿产资源适合公开披露，并符合《中小企业指南》中确立的定义。22.1.2储量和采矿方法矿山寿命计划在43年的矿山寿命中，从Earl Grey矿坑开采出84.5m的矿石和430m的废料。矿石以1.94MTPA的最大投料速率被送入选矿厂。分选机进料矿石目前正在储存，将被送入矿石分选机设施，计划从2040年开始。自2022年4月报告以来，矿产储量的关键变化是：•通过采矿消耗，•在采矿期间储存矿石，•重新估计矿产资源区块模型，该模型已将矿坑设计中的部分材料降级为推断分类并从储量中移除，•通过改变选择性采矿单元（SMU）和在矿石/废物接触处应用表皮稀释调整稀释模型，以及•纳入矿石分选设施以处理受污染的废料矿石。在QP看来，这份报告中所述的矿产储量适合公开披露，并符合SEC指南和行业标准中确立的定义。22.1.3选矿和冶金所开展的冶金测试工作支持选矿厂和精炼厂的预测产量。迄今为止，Covalent进行的物理、化学和冶金测试已足以建立生产锂辉石精矿和氢氧化锂的合适工艺。选矿厂正处于产能提升阶段，2024年的业绩趋势向上，达到计划的速度和恢复。该炼油厂目前正在建设和调试中，将于2025年开始生产。已完成一项矿石分选机设施的预可行性研究。QP认为，Covalent设计的冶金测试和流程足以确定储量定义所需的修正因素。目前的集中器
TRS-MTHolland-Rev1-20250417 Page145通过爬坡实现的绩效和改进举措支持了这样一种观点，即集中器假设足以支持Reserve定义。22.1.4环境、社会和治理在环境研究、许可、计划以及与当地团体的关系方面，项目提交了符合既定内容和标准的环境影响评估（环评），以及西澳大利亚现行环境法规的法律要求。项目批复已收到，项目运行中。此外，该项目承诺采取一些正在进行的监测措施（包括地下水采样、土壤分析和植被健康监测），以检测由于项目实施而对环境产生的任何影响。这将允许项目所有者在发现项目相关影响的不太可能的情况下实施控制和缓解措施。QP认识到，要在矿产储量的10年之后开采到矿山的完整寿命，还需要进一步的批准。预计Mine Life of Mine项目超过前10年的所有影响都可以按要求轻松管理和抵消。矿山寿命采矿提案计划于2025年由Covalent提交。22.2主要风险QP确定的项目的主要风险概述如下。•产品销售价格：氢氧化锂和锂辉石精矿价格根据对锂市场整体预测的供需变化进行预测。未来供需将如何变化存在相当大的不确定性，这可能会对未来价格产生重大影响。储量估计可能对与氢氧化锂和锂辉石精矿价格变化相关的收入重大变化很敏感。•货币汇率对生产成本的影响：成本以澳元（AU $）为模型，在现金流模型中转换为美元（US $）。•资源：虽然矿产资源已被广泛钻探和测试，矿化的性质是一致的，并且显然很好理解，但存在矿产资源中所含金属被错误估计、冶金性能不能完全代表整个岩体以及无法提取所报告的价值的风险。•采矿稀释和采矿回收：对适用于储备金的矿石损失和稀释水平进行了调整，以更好地与采矿实践保持一致。与大约6个月的开采新鲜矿石的对账数据有限。如果无法达到计划的选择性水平，很可能会出现分选机进料矿石比例增加而直接进料矿石相应减少的情况，从而导致加工成本上升，并降低冶金回收率，因为更多的矿石通过矿石分选设施TRS-MTHolland-Rev1-20250417提前于选矿厂进行处理。其他锂矿存在稀释的潜在风险，如透辉石，因此矿物学表征和定界有待改进。•加工厂和精炼厂产量：预测假设选矿厂、矿石分选设施和精炼厂将完全投入运营，并实现估计产量假设。这些工厂的计划绩效指标尚未实现。如果未来有一个或多个工厂没有按设计运行，或者没有实现任何目标产量，矿产储量和估计的经济结果将受到不利影响。•运营风险：存在一系列潜在的运营风险，从无法雇用、培训和留住开展运营所需的工人和专业人员，到管理不善。许多类似的行动都在西澳大利亚进行，没有理由相信这些风险因素无法消除。•可能对运营产生负面影响的异常天气事件或气候变化的影响。•不可预见的重大事件，包括像新冠肺炎这样的大流行事件和影响市场的战争情景。22.3结论Mount Holland矿山和选矿厂项目目前已投入运营，具备可研、 建设和调试现已全部完成。该炼油厂正处于建设和调试的后期阶段，计划于2025年开始生产。合资格人士认为，就申报的矿产资源和储量估算而言，所积累的现有勘探数据是可靠和充分的。该报告是根据SEC新的采矿规则根据第1300分项和S-K条例第601（96）（b）（iii）项编制的资源和储量分类。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第147页建议在矿山运营的现阶段没有给出建议。TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page148 references Ahmat，A.（1986）。西澳大利亚南十字省绿岩带的变质模式。西澳大利亚地质学会报告，19,1-21。对标矿产情报。(2024).锂预测| 2024年第四季度。对标矿产情报。核心锂。(2024).Finnis矿产资源增长58%。ASX：CXO公告。2024年4月11日。Adelaide：Core Lithium。共价。(2020).更新了综合确定可行性研究（UIDFS）。珀斯：共价锂。316页。共价。(2021).矿山计划优化研究。珀斯：共价锂。克里尔斯科。(2024).矿产储量委员会国家报告标准（CRIRSCO）。(2024).勘探目标、勘探结果、矿产资源和mienral储量公开报告的国际报告模板（2024年6月版）。检索自https://www.crirsco.com/DMIRS。(2018).1：500000状态解释基岩地质（DMIRS-016）。GeoInnova。(2021).UIDFS的机会和风险Mt. Holland项目地质、矿产资源和储量。圣地亚哥：GeoInnova。GeoInnova。(2025).Memorandom：Mt Holland的抽样议定书审查。圣地亚哥：GeoInnova。GeoInnova。(2025).矿产资源估算，MT Holland矿（第595号报告）。圣地亚哥：GeoInnova。地下水资源管理。(2014).蓝脉水文地质桌面研究。悉尼：地下水资源管理。地下水资源管理。(2017).Mount Holland：2017年2月空运测试汇总结果。Perth：Kidman Resources的地下水资源管理，2017年3月8日。10页。JORC。(2012).澳大利亚勘探结果、矿产资源和矿石储量报告规范。澳大利亚联合矿石储量委员会。Kidman Gold Pty Ltd.（2017）。环境审查文件，Earl Grey Lithium项目。1986年《环境保护法》和1999年《环境保护和生物多样性保护法》提交。墨尔本：基德曼资源。基德曼资源。(2018).Kidman Resources宣布完成Kwinana锂精炼厂PFS和更新的矿山和选矿厂范围研究。墨尔本：ASX公告Kidman Resources。2018年10月22日。
TRS-MTHolland-Rev1-20250417第149页基德曼资源。(2018).Earl Grey Lithium矿产资源估算大幅增加。墨尔本：ASX由Kidmar Resources发布。2018年3月19日。29页。Mattiske。(2018).Earl Grey Lithium项目内植被与IronCap Hills植被综合体的统计比较，为Kidman Resources编制的未发表报告。珀斯：Mattiske Consulting Pty Ltd. Mining Plus。(2021).Earl Grey 2021-JORC矿产资源估算报告。珀斯：共价锂的开采加成。86页。Peter O'Bryan & Associates。(2017).Earl Grey初步岩土工程评估露天矿。珀斯：基德曼资源公司的Peter O'Bryan & Associates。31页。Peter O'Bryan & Associates。(2019).Earl grey-锂矿岩土评估露天采矿。Perth：Peter O'Bryan & Associates for Covalent Lithium Pty Ltd，83 pages。Pitard，F. F.（2019）。采样理论与采样实践。Boca Raton：Taylor & Francis Group，Chapman & Hall的一本书。Rossi，M.，& Deutsch，C.（2014）。矿产资源估算。施普林格·多德雷赫特。萨凡纳资源。(2024).NOA JORC资源升级以及Reservat ó rio和Grand ã o进一步广阔的锂交叉点。伦敦：Savannah Resources PLC。斯诺登Optiro。(2025).SQM Australia Pty Ltd，Mt Holland-Mineral Resource Review，Project Number DA213478，January 2025. Report for SQM Australia Pty Ltd，Mt Holland-Mineral Resource Review，January 2025。珀斯：斯诺登Optiro。SQM。(2025).Mount Holland项目：QAQC审查。珀斯：SQM。URS。(2002).Bounty金矿钻孔含水层审查2001年7月至2002年6月。珀斯：URS澳大利亚PTY有限公司。Western Areas Ltd.（2017）。西部地区从非核心锂前景中实现价值。Perth：Western Areas ASX公告。2017年2月28日。3页。西方野生动物。(2017).Mt. Holland项目：Earl Grey，Irish Breakfast，Prince of Wales，Van Uden Level 2脊椎动物调查和有针对性的Chuditch调查2016-2017。基德曼资源公司未公布的报告。西方野生动物。TRS-MTHolland-Rev1-20250417第150页依赖注册人提供的信息表25-1提供了SQM（注册人）为技术报告摘要中讨论的事项提供的信息清单。表25-1由注册人（SQM）或共价提供的信息。分类技术报告摘要部分Reliance法律意见书第3部分财产描述和位置有关矿产权、地表土地协议、当前许可状态、特许权使用费和其他协议的信息和文件。符合条件的人没有资格就SQM的表面和所有权权利提供法律观点，但已对这份文件进行了总结，并让SQM人员对其中包含的陈述进行了审查和确认。一般资料Section 4 Accessibility，Climate，Local Resources，Infrastructure and Physiography Information about the Project was provided by Covalent。信息包括顾问和共价报告，以及通信。一般信息Section 5 History历史数据由Covalent和Kidman Resources提供，主要是以前的技术报告。Marketing Studies Section 16 Market Studies from external experts，Benchmark Mineral Intelligence Ltd. Environmental Matters Section 17 QP由SQM提供由Covalent编制的环境信息（基线、许可、社会或社区影响、矿山关闭）。未进行独立验证。宏观经济趋势第19节SQM提供、Covalent编制的外汇汇率、贴现率、升级因素。QP认为，根据QP过去和目前与注册人雇用或聘用的这些领域的主题专家的互动，依赖注册人获取上述信息是合理的。此外，QP已根据其专业意见采取所有适当步骤，以确保注册人提供的上述信息在所有重大方面都是准确的，并且没有理由相信任何重大事实被隐瞒或错误陈述。Glossary TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page151 ↓ degrees ↓ C degrees Celsius AC air core AHD Australian height datum TERM0 ABC Gold AU $澳元AusIMM Australasian Institute of Mining and Metallurgy BBillions BEV Battery Electric Vehicle BOM Bureau of Meteorology 丨DBS delithiated beta锂辉石DD金刚石钻孔Glossary TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page152 DAWE农业、水和环境部DBCA部保护和景点DCCEEW气候变化、能源、环境和水DEWR部水和环境监管DMIRS矿业部， 行业监管与安全西澳大利亚州政府DMT干公吨DSI详细现场调查EstEstEstEstimate/Estimation EP Act Environmental Protection Act 1986（WA）EPA Environmental Protection Authority EPBC Environmental Protection and Biodiversity Conservation Act 1999 EPCM Engineering，Procurement，Construction，and Management丨储能系统EV电动汽车EWLF东部垃圾地貌Fe2O3氧化铁FGB Forrestania Greenstone Belt FID最终投资决定
GLOSSARY TRS-MTHolland-Rev1-20250417第153页离岸价船上免费g克GPS全球定位系统GWh千兆瓦时GWW Great Western Woodlands公顷HPGR高压磨辊ICP电感耦合等离子体ID2逆距平方IDFS综合确定性可行性研究AusIMM的JORC联合矿石储量委员会，AIG和MCA JV Partners SQM和WESCEF联合KDR Kidman Resources公斤公斤Kidman Gold Kidman Gold Pty Ltd公里kt千吨ktpa千吨/年千伏词汇TRS-MTHolland-Rev1-20250417 page154 L/s升每秒LCE碳酸锂当量LFP磷酸铁锂锂锂Li2O氧化锂，也已知作为Lithia LiOH氢氧化锂LoM矿山寿命LRA锂权协议m米m/d米每天m ↓立方米m丨/d立方米每天MCA Minerals委员会澳大利亚MG索赔Marlinyu Ghoorlie土著产权索赔mg/l毫克/升mm毫米mm3百万立方米MS1118部长声明1118 MRE矿产资源估算词汇表TRS-MTHolland-Rev1-20250417页155 mRL米相对水平MT百万吨MTpa百万吨每年兆瓦时镍镍NN最近邻NPI非加工基础设施NPV净现值OK普通克里金OSF矿石分选设施PC Petalite精矿PEC优先生态共同体ppb十亿分之PFS预可行性研究PSI初步现场调研QAQC质量保证和质量控制QP合格人员RAB旋转空气爆破RAP补救行动计划词汇TRS-MTHolland-Rev1-20250417第156页RC反循环RL相对水平ROM pad运行矿山矿石库RQD岩石质量指定SC锂辉石精矿SCGB南十字绿岩带SD标准偏差中小企业标的物专家SMP现场管理计划SMU选择性采矿单元SON声波钻孔SSA硫酸钠无水SQI锂辉石石英互生SQM Sociedad Qu í mica y Minera de Chile SQM Australia SQM Australia Pty Ltd SSA硫酸钠无水SWLF Southern Waste Landform t tones TDS总溶解固体
词汇表TRS-MTHolland-Rev1-20250417第157页TIMA Tescan集成矿物分析仪TRS技术报告摘要TSF尾矿储存设施美元美国美元UIDFS更新的集成最终可行性研究WA Western Australia Wesfarmers Wesfarmers Limited WRL废石地貌WWLF Western Waste Landform XRD X射线衍射丨X射线形貌同比μ m微米