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2025年第二季度收益补充2025年8月5日附件 99.2

前瞻性陈述本通讯包含联邦证券法含义内的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以用“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”等词语和类似的表达方式来识别。前瞻性陈述不是对历史事实的陈述，反映了Core目前对未来事件的看法。无法保证本通讯中包含的前瞻性陈述将按预期发生，实际结果可能与预期存在重大差异。前瞻性陈述基于当前的预期、估计和假设，其中涉及可能导致实际结果与预测结果大不相同的许多风险和不确定性。这些风险和不确定因素包括但不限于与Core的Leer South矿山先前发生燃烧相关活动相关的风险以及未来发生的风险；Core的Leer South矿山燃烧相关气体的增加；Core能够根据其预期的时间恢复Leer South的开发工作，持续的矿工和长壁开发；经济状况恶化（包括持续的通货膨胀）或我们客户的消费模式变化可能会减少对我们产品的需求，损害我们收取客户应收款项的能力，并损害我们获取资金的能力；基于我们无法控制的若干因素，煤炭价格出现波动和广泛波动；我们收到的煤炭价格持续下跌，影响我们的经营业绩和现金流；我们的设备严重停机或无法获得设备、零件或原材料；我们的煤炭开采业务中使用的商品或资本设备的可用性减少或价格上涨；我们对主要客户的依赖，我们向客户收取货款的能力以及与客户合同有关的不确定性；我们无法获得额外的煤炭储量或经济上可回收的资源；可能减少对我们煤炭需求的替代钢铁生产技术；将我们的煤炭运送到市场的运输设施和其他系统的可用性和可靠性以及运输成本的波动；我们的竞争地位丧失；可能对我们的煤炭在国外的竞争力产生不利影响的外汇波动；与该事实相关的风险我们的很大一部分产品在国际市场上销售（并且可能会增长）以及我们遵守出口管制和反腐败法律；煤炭用户为了遵守与煤炭燃烧排放相关的各种环境标准而改用其他燃料；当前和未来应对气候变化、有害物质和废物的排放、处置和清理以及员工健康和安全的法规对我们的运营成本以及对煤炭市场的影响；煤炭运营中固有的风险，包括受到不利地质条件造成的意外中断，设备故障、延迟搬出长壁设备、铁路脱轨、安全漏洞或恐怖行为和其他危险、设备的重大建设或维修延迟完成、火灾、爆炸、地震活动，事故和天气状况；我们无法根据需求变化管理我们的运营足迹；未能以可接受的条款获得或更新担保债券或保险范围；与在我们土地上运营的石油和天然气钻探商和分销商协调我们的运营的影响；我们无法以令人满意的条件获得资本支出融资；由于环境、社会和治理实践，我们的证券被排除在某些投资基金之外的影响；全球冲突对商品价格和供应链的影响；新的或现有的法律、法规、关税的影响，行政命令或其他贸易措施；我们无法找到合适的合资伙伴或收购目标，或无法将未来收购的业务整合到我们的业务中；获得、维护和更新政府对我们煤炭业务的许可和批准；资产报废义务、与员工相关的长期负债和某些其他负债的影响；在估计我们的经济可采煤炭储量方面存在不确定性；我们未开发储量的所有权链条存在缺陷或未能获得额外财产以完善我们对煤炭权利的所有权；各种法律诉讼的结果，包括在此更全面描述的那些；我们的债务协议的风险，我们的债务和利率变化影响我们的经营业绩和现金流；信息盗窃、数据腐败、运营中断和/或恐怖袭击或网络事件导致的财务损失；可能无法留住和吸引公司合格人员；未能保持对财务报告的有效内部控制；公司普通股的不确定性，潜在的股价波动和未来稀释；我们可能宣布的任何股息的时间和价值的不确定性；我们是否会回购我们的普通股的不确定性；股东无法在特拉华州法院以外的任何法院对我们提起法律诉讼；公司和Arch Resources的业务可能受到影响的风险，Inc.将无法成功整合；合并的预期收益可能无法实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险；与新的或现有的关税和其他贸易措施有关的风险；以及其他不可预见的因素。所有这些因素都难以预测，超出了Core的控制范围，并受到额外风险和不确定性的影响，包括Core截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及Core网站www.corenaturalresources.com和SEC网站http://www.sec.gov上提供的8-K表格当前报告中详述的风险和不确定性。前瞻性陈述是基于作出陈述时管理层的估计和意见。Core不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日起生效。

2025年第二季度HIGHLIGHTS报告称，自合并完成以来，其第二个盈利期的环比业绩显着改善，报告净亏损3660万美元，或稀释后每股0.70美元，调整后的EBITDA 1为1.443亿美元，这两者都包括Leer South的2120万美元灭火费用，经营活动提供的净现金为2.202亿美元，自由现金流1为1.311亿美元，进一步将与合并相关的年度协同效应目标提高到1.5亿美元至1.7亿美元之间，通过股票回购和季度股息向投资者返还8710万美元，虽然将年初至今的资本回报总额提高到1.937亿美元，但现金和现金等价物增加2500万美元，整体流动性增加9000万美元，此前详细计划恢复Leer South的长壁生产的预付款提高了PRB产量指引，利用国内煤炭发电量改善的机会，提高了2025年和2026年高热值热力和PRB部门的合同头寸，将两个遗留的应收账款设施合并为一个2.5亿美元的设施，到期日延长至2028年，从而成功完成所需的合并后资本结构1调整后EBITDA和自由现金流是非GAAP衡量标准；有关这些金额与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见附录。

这家首屈一指的纯全球煤炭生产商，战略定位于供应世界上不断增长的钢铁、工业和能源需求，同时以我们的核心价值观——安全和合规、持续改进和财务业绩——进行管理12024年，CONSOL Energy Inc. Inc.（“CONSOL”）收入为21.64亿美元，不包括非源自客户的杂项其他收入以及为使历史财务信息符合当前列报而出售资产的收益；2024丨Arch Resources，Inc. Arch Resources, Inc.（注：单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位单位航空航天和国防后勤卓越等领域的煤基应用行业领先的后勤网络以两个大型东海岸海运出口码头的所有权位置为基础，规模无与伦比2024年销量为8500万吨，2024年收入1为46亿美元Global Reach为位于五大洲的约25个国家的客户提供业内最广泛的煤炭产品阵列之一，在多个高潜力细分市场实现战略多元化，在快速增长的海运市场以及新近复苏的市场中具有强大的渗透力，人工智能驱动的国内电力市场Longwall Powerhouse预计海运出口量的90%来自世界级长壁矿山低成本优势在美国冶金和海运动力煤供应商中处于成本曲线的前四分之一长期储量数十年的高质量储量将支持旗舰长壁业务的低成本开采到2050年在全球最大的优质、高Vol A焦煤供应商中领先的供应商向海运市场供应的绝世品质最高热值动力煤基础设施重点75%的出口面向钢铁制造商、水泥制造商和基础设施供应商，以及其他引人注目的产生现金的工业用户在广泛的市场环境中拥有高现金生成资产，具有合同交易量和市场敞口交易量的战略组合财务实力行业最强的资产负债表和流动性状况之一，净现金状况领先资本回报计划行业领先的资本回报计划加权于股票回购，能够在广泛的市场环境中提供稳健的回报

第二季度财务业绩，CORE实现调整后EBITDA环比增长17%调整后EBITDA 1（百万）高热值热力板块继续表现良好，销量环比大幅增长，单位成本大幅降低，抵消了疲软的海运市场环境的影响，除了长壁保持闲置的Leer South外，冶金板块在仍然疲软的冶金市场环境下实现了稳健的运营业绩——以Leer矿山为首——粉河流域板块再次高水平执行，高于预期的销量为1260万吨，反映了发电商在夏季到来前加快发货的努力自由现金流1（百万）1调整后的EBITDA和自由现金流是非公认会计准则衡量标准；有关这些金额与最直接可比的公认会计准则衡量标准的对账，请参见附录。

在第二季度的资本回报计划中，CORE向股东返还了8700万美元，使自2025年2月20日以来该计划推出的已发行股份减少（以百万股已发行股份计）以来的总额达到1.94亿美元，上半年资本回报，按方式（股票回购与股息支付，以百万计）（4.7）%在第二季度，Core投资了8190万美元回购了120万股股票——约占资本回报计划启动时已发行股份的2% ——年初至今的平均股价为69.64美元，Core已累计投资1.832亿美元回购了260万股，约占该计划启动时已发行股票的5%截至2025年6月30日，Core在其现有的10亿美元股票回购计划下拥有8.168亿美元的剩余授权

CORE在原始指导的中间点将与合并相关的协同增效目标提升了约30% ——达到1.5至1.7亿美元，预计每年的成本节约和运营协同效应将在2025年1月完成合并后的6至18个月内实现，然后每年一次——并期望通过分享最佳实践、技术和深厚的技术专长获得更多的协同增效识别和随后的物流最佳做法采购供应商采购优化效率SG & A优化SG & A职能，在整个公司进行精简，及消除重复性公众公司成本港口资产产能优化物流&混煤产品混配及相关机会

CORE三个采矿部门的承诺量2025高热值热能部门的合同头寸（预计数量和承诺和定价位置，以短吨和每吨销售的已实现煤炭收入为单位1）冶金部门（预计炼焦煤量和承诺和定价位置，以短吨计，每吨销售的已实现煤炭收入1）26.0（按61美元-63美元计）29.8（按60美元-62美元计）29 – 3129 – 31承诺/定价承诺/未定价未承诺3.5 4.5（按118.20美元计）7.5 – 8.07.5 – 8.03.0 2.9（按122.38美元计）4.33.0粉河流域段（预计数量以及承诺和定价位置，以短吨计，每吨销售的已实现煤炭收入1）41.9（按14.77美元计）47.8（按14.40美元计）239 – 4245 – 48高热值热力分部的承诺账面约为1300万吨，将于2026年交付粉河流域分部的承诺账面约为3300万吨，将于2026年交付1 Core无法提供每吨销售的已实现煤炭收入的对账指导，这是一个根据非公认会计准则财务指标得出的运营比率，没有因未知影响而做出的不合理努力，某些损益表项目的时机和潜在意义。2 now反映了最近颁布的对今年下半年联邦煤炭租赁的特许权使用费利率下调的影响，预计这将导致每吨销售的已实现煤炭收入降低以及每吨销售煤炭的现金成本降低，但总体上销售利润率有所改善

成本指导2025年CORE三个采矿部门的现金成本指导Core的目标是在下半年降低其高热值热能部门每吨1销售煤炭的现金成本，这与上文指出的全年指导一致Core的目标是，由于Leer South的长壁停电，2025年其冶金部门每吨1销售煤炭的现金成本高于正常水平，但预计2026年将回到90美元低位的更正常化区间Core下调了2025年全年粉河流域每吨煤炭销售现金成本指引，反映出上半年业绩强劲，预计下半年销量强劲，以及预期从最近颁布的联邦煤炭租赁部门特许权使用费率下调中获得的收益预计每吨销售煤炭的现金成本1高热值热38.00美元– 40.00美元冶金95.00美元– 99.00美元粉河流域12.75美元– 13.25美元1核心无法提供每吨销售煤炭的现金成本的对账指导，这是一个根据非公认会计准则财务指标得出的运营比率，由于某些损益表项目的未知影响、时间和潜在重要性，没有不合理的努力。

成本执行CORE三个采矿部门的现金成本执行Q1 Q2高热值热42.78美元39.47美元冶金91.00美元95.93美元粉河流域12.44美元13.40美元Core高热值热部门实现了每吨销售煤炭现金成本环比下降8% 1，部分由于第一季度PAMC的三个长壁搬迁，冶金部门实现了每吨1销售煤炭的现金成本为95.93美元，并在Leer South产生了与燃烧相关和闲置成本相关的2120万美元。由于销量高于预期，粉河流域部门在第二季度实现了每吨1销售煤炭的另一个强劲的现金成本，尽管由于第一季度的坑口库存货币化，第二季度的成本比第一季度的季度环比要高1每吨销售煤炭的现金成本是根据非公认会计准则财务指标得出的运营比率；有关与最直接可比的公认会计准则指标的对账，请参见附录。

LEER SOUTH正在执行一项计划，在2025年1月中旬10月底前恢复并重新定位长壁设备，Core宣布正在临时密封LEER SOUTH的活动长壁面板，以扑灭6月10日在一个采空区发生的孤立的与燃烧有关的活动，与此前提供的时间表一致，核心人员和监管官员重新进入密封区运营团队对主要设备和基础设施进行评估，目测确认其状况良好，并于6月26日对长壁护盾进行再加压，在矿井中待了两个多星期后，在一氧化碳水平增加后，该团队发现有必要再次疏散和重新密封受影响区域。Core团队目前正与联邦和州官员密切合作，制定一项计划，在2025年10月底之前恢复和重新定位长壁设备，目标是在此后不久恢复长壁生产Core目前预计将在2025年第三季度在Leer South产生2000万至3000万美元的灭火和闲置成本

2025年4月，美国总统特朗普发布了一系列行政命令，意在减轻美国燃煤电厂的监管负担，并确保美国煤炭船队的长期保存。此外，政府指示能源部长在建筑产品、电池和其他先进碳材料以及发电领域“加速开发、部署和可靠性”煤基技术，Core预计，这些努力将为其创新业务部门带来更多机会，该部门已于7月4日在所有这些方面向前推进，总统将“一大美丽法案法案”签署为法律，其中包括有利于将冶金煤作为先进制造业税收抵免（45X）下的“关键材料”的核心指定的条款，降低联邦煤炭租赁的特许权使用费率大幅削减联邦对可再生能源的补贴随着时间的推移可能证明是有益的其他条款，包括旨在通过能源部贷款促进对先进电力项目的投资以及促进增加联邦煤炭租赁的措辞Core称赞总统和国会采取了这些历史性步骤，以帮助确保煤炭仍然是美国未来能源供应的关键要素，并成为国内和国际市场的稳定力量最近的政策发展应该会提高煤炭在美国和海外的竞争力和前景

将2025年第二季度的资产负债表设备租赁转增，Core增加了2500万美元的现金和现金等价物，增加了9000万美元的整体流动性。截至6/30/25，Core拥有9.48亿美元的总流动性，其中包括4.13亿美元的现金和现金等价物。Core的大部分债务包括初始期限为10年期（截至2025年第一季度）的无担保免税债券，加权平均利率为5.3%，这增加了其财务灵活性，Core拥有6亿美元的循环信贷额度，并于2025年7月将其遗留的应收账款证券化额度合并为单一额度，借款基础为2.5亿美元，合并后的公司头六个月到期日为2028年，Core现已成功建立其所期望的合并后资本结构Core拥有强大的资产负债表和净现金正头寸（以mm为单位）净现金1 = 2100万美元A/R证券化工具可用性1净现金是一种非GAAP衡量标准；有关这一非GAAP衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参见附录。

非公认会计原则对账

非公认会计原则对账-续