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我们的董事会对我们的风险管理负有全面监督责任，包括网络安全风险管理 . 它将网络安全风险管理监督下放给董事会的审计和风险委员会。 审计和风险委员会负责监督管理层是否制定了旨在识别和评估公司面临的网络安全风险的流程，并实施流程和程序来管理网络安全风险和缓解网络安全事件。 审计和风险委员会 还报告重大网络安全风险 致全体董事会。

管理层负责持续识别、考虑和评估重大网络安全风险，建立流程以确保监测此类潜在的网络安全风险暴露，制定适当的缓解措施并维持网络安全计划。 我们的网络安全团队，由我们的 首席信息和安全官（“CISO”） ，负责我们整体的网络安全战略和管理。 我们的CISO和他的高级人员都是经过认证的经验丰富的信息系统安全专业人员和信息安全管理人员，具有多年从业经验。我们的操作风险团队负责挑战网络安全团队的战略和管理。此外，我们的网络安全团队每年为所有员工提供培训。我们的技术团队与风险团队密切合作，根据安全策略确保系统、基础设施和数据保护。我们的技术团队负责实施安全开发实践，整合软件生命周期早期阶段的安全性并解决漏洞，确保技术解决方案与安全策略和组织的战略目标保持一致。我们的技术和风险团队定期向审计和风险委员会更新公司的网络安全计划、重大网络安全风险和缓解策略。我们不会持续使用第三方来管理或运营我们的网络安全流程；但我们为特定业务临时聘请了顾问。

在2025年，我们没有发现任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的网络安全威胁。然而，尽管我们做出了努力，但我们无法消除来自网络安全威胁的所有风险，或者提供我们没有经历过未被发现的网络安全事件的保证。

有关我们的风险治理和这些风险的更多信息，请参阅“第4项。公司信息— B.业务概况—风险治理”和“第3项。关键信息— D.风险因素”分别载于本年度报告的表格20-F。

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StoneCo有限公司（“公司”），是一家开曼群岛豁免有限责任公司，于2014年3月11日注册成立。公司注册办事处位于港湾广场103 South Church Street 4楼，邮政信箱10240 Grand Cayman E9 KY1-1002。

ACP投资有限公司拥有 6.01 %的公司有表决权股份（代表 37.85 考虑到截至2025年12月31日的已发行股份数量的投票权的%）。此前，这些股份由已解散的HR Holding LLC持有，股份则转让给其唯一所有者ACP Investments Ltd，该公司的最终母公司是VCK Investment Fund Limited SAC A，这是一家投资基金，由公司的联合创始人Andre Street先生拥有。

该公司的股票在纳斯达克公开交易，股票代码为STNE。

公司及其附属公司（统称“集团”）是一家领先的金融科技解决方案提供商，该解决方案赋能商户跨多个渠道无缝开展商务，并帮助他们通过支付、银行和信贷发展业务。

集团的综合财务报表已于2026年3月2日获审核委员会批准刊发。

1.1.分类为持作出售及已终止经营业务的处置组

于2025年第二季度，集团分别订立两项协议，出售Linx Sistemas e Consultoria Ltda（“Linx Sistemas”）及若干其他软件资产（“软件业务”），以及SimplesVet Tecnologia S.A.（“SimpleSvet”），导致将这两项业务分类为持有待售业务。这些交易也被归类为终止经营业务。因此，损益表将每一期间的持续经营和终止经营的净结果分别列报，并相应地对以前期间进行重新分类。

于2025年第三季订立出售SimpleSVet协议，出售产生收益R $ 56,588 确认为收入。

软件业务构成的实体列示如下：

•Linx Software Participa çõ es em Tecnologia S.A。

•Linx Sistemas e Consultoria Ltda

•Linx Telecomunica çõ es Ltda

•Linx Automotivo Ltda

•Linx Commerce Ltda

•Linx People Ltda

•Linx Sa ú de Ltda

•Sponte Educa çã o Ltda

•Napse S.R.L。

•Napse乌拉圭SAS

•Sociedad Ingener í a de Sistemas Napse I.T. de Chile Limitada

•合成控股有限责任公司

•合成美国有限责任公司

•Retail Americas Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable

•Synthesis IT de M é xico Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable

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1.1.1.会计政策

如果处置组的账面值将主要通过出售交易而不是通过持续使用收回，则本集团将其分类为持有待售。分类为持有待售的处置组按其账面值及公允价值减销售成本两者中较低者计量。

分类为持有待售的条件仅在出售获得管理层批准或-如果治理规则要求-董事会批准，资产在其当前状态下可供立即出售，并且预期出售将在批准后12个月内发生时才满足。这些因素表明，出售的可能性很大。如该过程出现延误，明显是由集团无法控制的事件或情况所致，且如仍有充分证据表明持续承诺出售该资产，则可维持为持有待售的分类。

归入分类为持有待售的处置组的资产及其相关负债在财务状况表中作为流动项目单独列报。物业及设备及无形资产一经分类为持作出售，即不作折旧或摊销。

当一项交易反映出售代表单独主要业务线的集团组成部分时，应将其视为终止经营，其结果不包括在持续经营的结果中，在损益表中以单一金额作为终止经营业务的税后利润或亏损列报。已终止经营业务产生的现金流量计入合并现金流量表，并在附注1.1.2中按经营活动、投资活动和筹资活动之间的汇总法分别披露。

将一项业务分类为终止经营业务要求重新编制比较损益表。这一程序将终止经营的结果分开，就好像它是从所提出的最早比较期间开始终止的一样。

1.1.2.软件业务和SimpleSvet

2025年第二季度，董事会批准了出售软件业务和Simplesvet的计划。两项出售均预期于分类为持作出售的处置组日期起计一年内完成。这些业务共同代表了一条主要业务线，因此符合被归类为终止经营的要求。2025年第三季度，出售SimpleSVet的协议完成。

紧接将业务分类为已终止经营业务之前及于各报告日期，估计可收回金额为列入处置组的资产。减值损失R $ 157,991 截至2025年12月31日已确定，并被确认为已终止经营的一部分。

估计公允价值意味着需要判断的假设和估计。在估计该公允价值时，我们考虑了我们所订立的协议的条款，以及对影响出售的估计收益的预期出售时间的估计，以及其截至减值测试日期对现值的折让。虽然出售的实际日期可能与这一公允价值估计存在差异，但我们预计任何差异将不会导致所进行的减值测试产生重大影响。截至2025年12月31日分类为持有待售业务的资产及负债账面净值为雷亚尔 3,229,817 .

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分类为持有待售的处置组所包括的主要类别资产以及与这些资产直接相关的负债列示如下：

			笔记			2025
物业、厂房及设备
现金及现金等价物						230,643
贸易应收账款						171,652
可收回税款						9,173
其他资产						49,177
递延所得税资产			9.4			3,704
财产和设备			10.3			67,009
无形资产			11.3			3,491,465
分类为持有待售的资产总额						4,022,823
负债
贸易应付账款						54,954
其他债务工具			6.8.3			21,369
递延所得税负债			9.4			434,903
劳动和社会保障负债						115,923
应交税费						38,957
或有事项拨备			14.3			96,267
其他负债						30,633
与持有待售资产相关的负债合计						793,006

与持有待售资产相关的权益内确认的其他综合收益累计余额列示如下：

			2025
在处置业务时计入累计其他综合收益的金额将在收益中确认
恶性通胀经济体的净货币头寸			20,578
国外业务折算汇兑差额			( 52,779 )
与持有待售资产相关的其他综合亏损合计			( 32,201 )

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终止经营业务对各期损益表的影响列示如下：

									2025						2024						2023
交易活动和其他服务净收入									97,674						87,140						165,407
订阅服务和设备租赁净收入									1,094,009						1,100,735						1,107,523
其他财务收入									19,988						19,961						20,923
总收入和终止经营业务收入									1,211,671						1,207,836						1,293,853
服务成本									( 552,926 )						( 556,623 )						( 612,599 )
行政开支									( 180,799 )						( 285,041 )						( 286,678 )
销售费用									( 276,633 )						( 265,459 )						( 265,423 )
财务费用，净额									( 35,514 )						( 33,372 )						( 43,301 )
软件业务商誉减值损失									( 157,991 )						( 3,558,049 )						—
其他收入（支出），净额									14,725						( 12,481 )						( 24,137 )
									( 1,189,138 )						( 4,711,025 )						( 1,232,138 )
联营公司投资亏损									—						—						( 510 )
终止经营业务的所得税前利润（亏损）									22,533						( 3,503,189 )						61,205
当期所得税和社会缴款									( 55,537 )						( 42,894 )						( 22,392 )
递延所得税和社会缴款									( 4,896 )						18,413						6,987
终止经营业务期间的净收入（亏损）									( 37,900 )						( 3,527,670 )						45,800

各期间现金流量表上的已终止经营业务列示如下：

			2025						2024						2023
经营活动所产生的现金净额			221,478						253,022						143,315
投资活动所用现金净额			( 192,225 )						( 260,676 )						( 158,931 )
筹资活动使用的现金净额			( 42,431 )						( 23,577 )						( 21,534 )
外汇对现金及现金等价物的影响			( 12,163 )						2,231						( 1,323 )
现金及现金等价物变动			( 25,341 )						( 29,000 )						( 38,473 )

1.2.经营分部

直至2025年第三季度，集团在金融和软件业务部门以及由非战略业务组成的某些非分配活动（包括其处置/出售的结果）下报告其业绩。根据剥离软件业务的战略决策，这些业务被归类为终止经营业务和持有待售资产

因此，由首席执行官（“CEO”）和董事会组成的首席运营决策者（“CODM”）审查的内部报告结构和绩效衡量标准进行了修订，以侧重于对集团持续经营的单一综合看法。因此，集团现作为单一经营分部进行管理。由于该分部对应于综合损益表或损益表中呈列的持续经营业务，因此比较期间已反映该呈列。

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会计政策在整个财务报表的相应附注中列示。与特定附注无关的一般会计政策列示如下。

2.1. 编制依据

本集团的综合财务报表已按照国际财务报告准则编制®国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的会计准则。

合并财务报表已按历史成本基准编制，但不包括一些短期和长期投资、应收发卡机构款项、衍生金融工具、与或有对价有关的其他负债，以及在初步确认时就企业合并所收购实体的或有事项作出拨备。合并财务报表以巴西雷亚尔/雷亚尔（“雷亚尔”）列报，除另有说明外，所有数值均四舍五入至千位（000雷亚尔）。

2.2. 外币换算

2.2.1.外币财务报表

集团的合并财务报表以巴西雷亚尔呈列，巴西雷亚尔是公司的功能货币。

本集团确定本集团内各实体的功能货币。公司子公司的功能货币为巴西雷亚尔，但Napse集团除外，不同实体的功能货币为美元、阿根廷比索、智利比索、墨西哥比索、新索尔和乌拉圭比索。

对于那些使用巴西雷亚尔以外的功能货币的实体，其财务报表采用（i）资产和负债报告日的汇率，（ii）利润或亏损的月平均汇率，以及（iii）股权交易交易日的汇率换算成巴西雷亚尔。就这些实体而言，换算过程产生的汇兑损益在“国外业务换算汇兑差额”的其他综合收益（亏损）（“OCI”）中入账。

2.2.2.外币交易

外币交易由集团各实体按交易首次符合确认条件之日的即期汇率以其功能货币进行初始记录。

以外币计价的货币资产和负债，采用报告日的通行汇率折算为每一功能货币。结算交易及换算外币货币资产和负债产生的汇兑损益在损益表中确认。这些主要来自客户使用外国发卡机构发行的信用卡和借记卡进行的交易，来自本集团以外币计价的金融工具的换算，在较小程度上来自购买以外币计价的产品和服务。

2.3. 租约

确定一项安排是否为或包含一项租赁是基于该安排在开始日期的实质内容。如果该安排的履行取决于特定资产的使用或该安排转让了该资产的使用权，则此种安排被定义为租赁。

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2.3.1.集团作为承租人

本集团对所有租赁采用单一确认和计量方法，但本集团选择确认豁免的短期租赁和低价值资产租赁除外。本集团确认租赁负债以支付租赁付款和代表基础资产使用权的使用权资产。

2.3.1.1.使用权资产

本集团在租赁开始日（即标的资产可供使用之日）确认使用权资产。使用权资产按成本减任何累计折旧和减值损失计量，并就任何重新计量租赁负债进行调整。使用权资产的成本包括确认的租赁负债金额、发生的初始直接成本以及在开始日或之前支付的租赁付款减去收到的任何租赁奖励。使用权资产按租赁期与资产预计使用寿命两者中较短者按直线法计提折旧。使用权资产的预计使用寿命如下：

			估计使用寿命（年）
办事处			1 - 10
车辆			1 - 3
设备			1 - 10
Software			1 - 3

如果租赁资产的所有权在租赁期结束时转移给本集团或成本反映了购买选择权的行使，则使用该资产的预计使用寿命计算折旧。使用权资产也发生减值。

2.3.1.2.租赁负债

在租赁开始日，本集团在“其他债务工具”项下确认按租赁期内应支付的租赁付款现值计量的租赁负债。租赁付款包括固定付款（包括实质上的固定付款）减去任何应收租赁奖励和根据剩余价值担保预计将支付的金额。租赁付款还包括合理确定将由集团行使的购买选择权的行使价以及终止租赁的罚款（如果租赁期限反映了集团行使终止选择权）。可变租赁付款额在触发付款的事件或条件发生的同一期间确认为费用。

在计算租赁付款现值时，如果租赁内含利率不易确定，本集团采用租赁开始日的增量借款利率。在开始日期后，租赁负债余额增加以反映利息的增加，并在支付租赁付款时减少。购买标的资产发生变更、租赁期变更、实质上固定租赁付款额发生变化或评估结果发生变化的，重新计量租赁负债的账面金额。

2.3.1.3.短期租赁和低价值资产租赁

本集团将短期租赁确认豁免适用于其办公室、软件、车辆及其他设备的短期租赁（即租赁期限为 12 个月或更短的起始日起不包含购买选择权的）。并将低价值资产确认豁免适用于被视为低价值的办公设备租赁（下 五个 千美元）。短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额在租赁期内按直线法确认为费用。

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2.3.2.集团作为出租人

本集团并未转移资产所有权附带的几乎所有风险和报酬的租赁被归类为经营租赁。因谈判和安排经营租赁而产生的初始直接成本，加计在租赁资产的账面金额中，并在租赁期内按租金收入相同的基础确认。或有租金在赚取期间确认为收入。

集团已向第三方（客户）解除Pin Pads & Point of Sale（“POS”）的按月租赁合同。租赁资产计入综合财务状况表“物业及设备”，并在其预期可使用年限内按直线法计提折旧。经营租赁收入（扣除给予承租人的任何奖励）在租赁期内按直线法在综合损益表的“订阅服务和设备租赁净收入”中确认。

2.4. 电流和非电流分类

本集团根据流动/非流动分类在财务状况表中列报资产和负债。

一项资产在以下情况下为流动资产：

•预期在正常运营周期内实现或打算出售或消耗；

•主要为交易目的而持有；

•预计在报告期后十二个月内实现；或

•现金或现金等价物，除非在报告期后至少十二个月内被限制交换或用于清偿负债。

所有其他资产分类为非流动资产。

负债在以下情况下为流动负债：

•预计在正常运营周期内结算；

•主要为交易目的而持有；

•应在报告期后十二个月内结清；或

•没有无条件的权利在报告期后至少十二个月内推迟清偿该负债。

所有其他负债分类为非流动负债。

递延税项资产和负债分类为非流动资产和负债。

2.5. 恶性通货膨胀经济体的财务报告

由于阿根廷累计通胀率已超过 100 过去% 三年 ，集团为阿根廷子公司Napse S.R.L.采用IAS29-恶性通货膨胀经济体中的财务报告。

在恶性通货膨胀经济体中运营的实体的非货币性资产和负债、股东权益和损益表中的金额根据货币的一般购买力的变化，根据一般价格指数进行调整。

功能货币为恶性通货膨胀经济体货币的实体的财务报表，无论基于历史成本法还是当期成本法，均应以财务状况表日的当期计量单位表示。

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2.6. 气候相关事项

该集团承认气候风险的存在和重要性，并寻求将其作为其他管理风险的一部分加以整合。根据其活动的性质，由于这些风险对其客户的影响，集团主要间接受到物理和过渡风险的影响。在此背景下，集团的目标是根据相关性和相称性原则，发展其识别、评估、测量、监测、报告和减轻与其优先产品、服务、活动和流程相关的社会、环境和气候风险所产生的潜在影响的能力。

集团目前的看法是，其业务模式和主要产品不大可能从向低碳经济转型中产生重大影响。然而，与气候相关的事项可能会增加支撑财务报表中某些项目的选定估计和假设的不确定性。尽管与气候相关的风险目前可能不会对测量产生重大影响，但专家组正在密切监测相关变化和发展，例如新的与气候相关的立法。

金融资产可能会受到气候相关事项的间接影响，主要是信贷组合。业务受到转型风险和极端天气事件及其他物理气候风险影响的客户的现金流可能会受到影响。然而，这种风险由于在巴西跨多个行业和不同地理区域开展业务的客户的多样性和广泛基础，以及贷款的相对短期期限而得到缓解。极端天气事件可能会对特定城市或地理区域产生更大影响。

2.7. 通过的新标准和对标准和解释的修订

自2025年1月1日起适用以下修订及解释：

•国际会计准则第21号修订：缺乏可交换性：2023年8月15日，国际会计准则理事会发布了《缺乏可交换性》，对《国际会计准则第21号——汇率变动的影响》进行了修订（“该修订”）。修正案引入了评估一种货币何时可兑换为另一种货币以及何时不可兑换的要求。修正案要求实体在得出一种货币不可兑换为另一种货币的结论时，估计即期汇率。

该等修订对本集团的综合财务报表并无重大影响。

2.8. 新标准和对尚未通过的标准和解释的修订

现将截至2025年12月31日已发布但尚未生效的新的和经修订的准则及解释列示如下。集团拟于这些新的及经修订的准则及解释（如适用）生效时采纳。

2.8.1.IFRS 18-财务报表中的列报和披露

2024年4月，IASB发布了IFRS 18，取代了IAS 1 ——财务报表的列报。IFRS 18在损益表中引入了新的列报要求，包括特定的总计和小计。此外，实体被要求将损益表内的所有收入和支出分为五类之一：经营类、投资类、融资类、所得税类和终止经营类，其中前三类是新的。

它还要求披露管理层定义的绩效衡量标准（“MPM”）、某些损益绩效衡量标准，并包括根据主要财务报表（“PFS”）和附注中已识别的‘角色’汇总和分解财务信息的新要求。

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此外，对国际会计准则第7号-现金流量表进行了窄范围的修订，其中包括将间接法下确定经营活动现金流量的起点从‘损益’改为‘经营损益’，并取消围绕股息和利息现金流量分类的选项。此外，还对其他几项标准进行了相应的修订。

IFRS 18以及对其他准则的修订对自2027年1月1日或之后开始的报告期有效，但允许提前应用，并且必须披露。IFRS 18将追溯适用。

集团目前正在审查该准则，以确定修订将对主要财务报表和财务报表附注产生的所有影响，包括重述比较信息。

2.8.2.IFRS 19-无公共责任的子公司：披露

2024年5月，IASB发布了IFRS 19，允许符合条件的实体选择适用其减少的披露要求，同时仍适用其他IFRS会计准则中的确认、计量和列报要求。要获得资格，在报告期末，一个实体必须是IFRS 10定义的子公司，不能具有公共问责制，并且必须有编制合并财务报表的母公司（最终或中间），可供公众使用，符合IFRS会计准则。

IFRS 19将于2027年1月1日或之后开始的报告期生效，允许提前应用。

集团没有资格适用国际财务报告准则第19号，因为它有公共责任。

2.8.3.IFRS 9-金融工具和IFRS 7-金融工具：披露

2024年5月30日，国际会计准则理事会（IASB或理事会）发布了对金融工具分类和计量的修订，修订了IFRS 9金融工具和IFRS 7金融工具：披露（修订）。修订对以下具体事项提供了额外的指导和明确：金融工具的确认和核销日期和金融资产“单独还本付息”（SPPI测试）评估中的重大特征，以及对具有环境、社会和公司治理（ESG）及类似特征的金融资产的合同现金流量评估的指导。此外，修订增加了有关指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具和与或有事项相关的金融工具的披露。

这些修订自2026年1月1日起生效，允许提前采纳，并可追溯适用。集团正评估有关修订是否会影响集团的综合财务报表。

2.9.巴西支柱2

2024年10月，作为巴西政府部分通过支柱2规则提案的一部分，公布了第1262/2024号临时措施（“MP”）。该法案规定，自2025年1月1日起，征收公司税附加税（additional CSLL），意在充当巴西的QDMTT（合格的国内最低充值税）。

根据该规则，最低年收入为7.5亿欧元的跨国公司必须对按照支柱2规则衡量的调整后收入适用15%的最低有效税率。基于对集团最近三年合并财务报表的分析，集团了解其符合该收入门槛。

额外的CSLL将适用于按照巴西会计规则和与支柱2全球规则一致的调整计算的超额利润。将仅考虑巴西实体的利润来确定QDMTT，因此不影响集团在其他法域的实体。

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国会议员的案文被纳入法律法案，该法案随后获得国会批准，并被总统批准为第15,079/2024号法律，使巴西的税收立法适应经济合作与发展组织（“OECD”）的全球反基侵蚀规则（“GloBE规则”）。

在QDMTT颁布并生效后，根据经合组织支柱2规则和巴西法律进行了评估。基于这一分析，StoneCo的巴西实体符合适用的过渡性安全港要求，因为司法管辖的有效税率落在既定的起征点内，从而允许依赖安全港并豁免2025年的全面GlobE计算。

编制本公司及其附属公司的财务报表需要管理层作出判断和估计，并采用影响在财务报表日的收入、费用、资产和负债列报金额的假设。实际结果可能与这些估计不同。

判断、估计和假设经常被修正，任何影响都在修正期和任何未来受影响的时期被确认。这些修订的目标是减轻未来估计结果与实际结果之间存在重大差异的风险。

关于未来估计中的不确定性来源的重要假设和报告日的其他重要来源在财务报表的每一份附注中列报。

4.1.子公司

4.1.1. 会计政策

4.1.1.1.合并基础

合并财务报表包括本公司及其附属公司的财务报表。当集团：

•对被投资方拥有权力（即赋予其当前指挥被投资方相关活动能力的现有权利）；

•因参与被投资方而暴露于或有权获得可变回报；和

•有能力使用它的力量来影响它的回报。

通常，有一种假设，即多数投票权导致控制权。为支持这一推定，当集团拥有少于被投资方过半数的投票权或类似权利时，集团在评估其是否对被投资方拥有权力时考虑所有相关事实和情况，包括：

•与被投资单位其他表决权人的合同安排；

•其他合同安排产生的权利；和

•集团的投票权及潜在投票权。

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如果事实和情况表明控制的三个要素中的一个或多个发生变化，本集团将重新评估其是否控制被投资单位。附属公司的合并自集团取得对该附属公司的控制权时开始，并于集团失去对该附属公司的控制权时终止。年内收购或处置的附属公司的资产、负债、收入及开支自本集团取得控制权之日起计入综合财务报表，直至本集团不再控制该附属公司之日止。

利润或亏损及其他综合收益的各组成部分归属于集团母公司的权益持有人及非控股权益，即使这导致非控股权益出现赤字余额。必要时，对子公司的财务报表进行调整，使其会计政策与本集团的会计政策保持一致。与集团成员之间的交易有关的所有集团内资产和负债、权益、收入、费用和现金流量在合并时全额抵销。

子公司所有权权益发生变更，在不丧失控制权的情况下，作为股权交易进行会计处理，在“股东间交易”中的权益。

4.1.1.2. 结构化实体的合并

通常，被投资方的控制权是由投资者的投票权或类似权利决定的。在某些情况下，投票权或类似权利并不是确定控制权特征的决定性因素。被设计为投票权或类似权利不是决定谁控制该实体的主导因素的实体被称为结构化实体。通常，结构化主体的相关活动是通过合同安排的方式进行指导的。在这种情况下，投资者对被投资单位的目的和设计的考虑，还应包括考虑被投资单位被设计为面临的风险、其被设计为与被投资单位一起转嫁给有关各方的风险以及投资者是否面临部分或全部这些风险。

根据合同条款，专家组确定某些投资符合《国际财务报告准则》第12号——披露在其他实体中的权益——下的结构化实体定义。

集团认为下列实体为集团控制的结构化实体。集团对其中每一项的参与情况说明如下：

						截至2025年12月31日和2024年12月31日的未偿还配额
ACR FAST Fundo de Investimento em Direitos Credit ó rios（“FIDC ACR FAST”）						100 占次级配额%，约代表 4 占总（次级和高级）配额的百分比
ACR I Fundo de Investimento em Direitos Credit ó rios（“FIDC ACR I”）						100 占次级配额%，约代表 7 占总（次级和高级）配额的百分比
SOMA III Fundo de Investimentos em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizados（“FIDC SOMA III”）						100 次级配额%和 100 代表所有未完成配额的夹层配额%
Stone Fundo de Investimento Multimercado Cr é dito Privado（“Stone FIM CP”）						100 代表所有未完成配额的配额%
StoneCo Exclusive Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento Multimercado Cr é dito Privado（“FIC FIM STONECO”）						100 代表所有未完成配额的配额%
Tapso Fundo de Investimento em Direitos Credit ó rios（“FIDC TAPSO”）						100 次级配额%和 100 代表所有未完成配额的夹层配额%

这些结构化实体的法律规定在其成立之初就被确立，以授予对这些实体的重大决策权。作为次级配额的唯一持有人，本集团有权获得实体的全部剩余价值（如有），因此本集团有权获得其可变回报。

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根据国际财务报告准则第10号，集团得出结论，它控制了上述所有结构化实体，因此，它们在集团的财务报表中合并。第三方持有的FIDC高级和夹层额度（如适用）作为“其他债务工具和机构存款及有价债务证券”项下的金融负债入账，支付给高级和夹层额度持有人的报酬作为利息费用入账（附注6.8）。

4.1.2.集团附属公司

本集团的合并财务报表包括以下附属公司及结构化实体：

												集团股权占比%
实体名称						主要活动						2025年12月31日						2024年12月31日
Buy4 Sub LLC（“Buy4 LLC”）						云店卡交易						100.00						100.00
TAG Tecnologia para o Sistema Financeiro S.A.（“TAG”）						金融资产登记						100.00						100.00
Stone Cart õ es Institui çã o de Pagamento S.A.（“Stone Cart õ es”）						金融服务						100.00						100.00
Stone Distribuidora de T í tulos e Valores Mobili á rios S.A.（“DTVM”）(a)						金融服务						100.00						—
Stone Sociedade de Cr é dito Direto S.A.（“Stone SCD”）						金融服务						100.00						100.00
Stone Sociedade de Cr é dito，Financiamento e Investimento S.A.（“Stone SCFI”）						金融服务						100.00						100.00
石头特许经营有限公司。（《特许经营》）						特许经营管理						100.00						100.00
Vitta Sa ú de Administradora de Benf í cios Ltda。（“维塔集团”）						健康服务						100.00						100.00
Vitta Servi ç os em Sa ú de Ltda。（“维塔集团”）						健康服务						100.00						100.00
Vitta Tecnologia em Sa ú de S.A.（“Vitta集团”）						健康服务						100.00						100.00
DLP Capital LLC（“DLP上限”）						控股公司						100.00						100.00
DLPPar Participa çõ es S.A.（“DLPPar”）						控股公司						100.00						100.00
Equals Software S.A.（“Equals Software”）(b)						控股公司						—						100.00
Reclame Aqui Holding Ltd（“Reclame Aqui集团”）						控股公司						50.00						50.00
STNE Investimentos S.A.（“STNE投资”）(b)						控股公司						100.00						100.00
STNE Participa çõ es em Tecnologia S.A.（“STNE Partec”）						控股公司						100.00						100.00
STNE Participa çõ es S.A.（“STNE Par”）（c）						控股公司						—						100.00
Stone Seguros S.A.（“Stone Seguros”）(b)						控股公司						—						100.00
Stone Servi ç os Financeiros S.A.（“Stone Holding”）（d）						控股公司						100.00						100.00
VittaPar LLC（“Vitta集团”）（e）						控股公司						—						100.00
Vitta Corretora de Seguros Ltda。（“维塔集团”）						保险服务						100.00						100.00
MPB Capital LLC（“MPB”）						投资公司						100.00						100.00
FIC FIM StoneCO						投资基金						100.00						100.00
FIDC ACR FAST						投资基金						100.00						100.00
FIDC ACR I						投资基金						100.00						100.00
FIDC SOMA III						投资基金						100.00						100.00
FIDC TAPSO						投资基金						100.00						100.00
石头FIM CP						投资基金						100.00						100.00
Stone Log í stica Ltda。（《石头日志》）						物流服务						100.00						100.00
MNLT S.A.（“MNLT”）						商户收单						100.00						100.00
Pagar.me S.A.（“Pagar.me”）						商户收单						100.00						100.00
Stone Institui çã o de Pagamento S.A.（“Stone IP”）						商户收单						100.00						100.00
Stone Pay Meios de Pagamento Ltda。（《石头支付》）（f）						商户收单						100.00						100.00
Buy4 Processamento de Pagamentos S.A.（“Buy4”）						处理卡交易						100.00						100.00
APP Sistemas S.A.（“APP”）（g）						技术服务						45.96						—
Hiper Software S.A.（“Hiper”）						技术服务						100.00						100.00
Hubcount Tecnologia S.A.（“Hubcount”）						技术服务						75.60						75.60
Linx Enterprise Ltda。（《Linx Enterprise》）（e）						技术服务						—						100.00
MLabs Software S.A.（“MLabs”）						技术服务						51.49						51.49
Napse IT Peru S.R.L.（“Napse集团”）（h）						技术服务						—						100.00

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												集团股权占比%
实体名称						主要活动						2025年12月31日						2024年12月31日
O Mediador Tecnologia da Informa çã o S/S Ltda。（“Reclame Aqui Group”）（一）						技术服务						—						50.00
Obvio Brasil Software e Servi ç os S.A.（“Reclame Aqui Group”）						技术服务						50.00						50.00
Questor Sistemas S.A.（“Questor”）						技术服务						50.00						50.00
Reclame Aqui LLC（“Reclame Aqui Group”）						技术服务						50.00						50.00
Reclame Aqui Marcas e Servi ç os Ltda。（“Reclame Aqui Group”）						技术服务						50.00						50.00
Simplesvet（注1.1）（j）						技术服务						—						50.00
STEF S.A（“Stef”）(b)						技术服务						—						100.00
Stone Corporate e Holding S.A.（“Stone Corporate”）(k)						技术服务						100.00						100.00
Stone Impulse Ltda。（《石头冲动》）（l）						技术服务						100.00						100.00
Trinks Servi ç os de Internet S.A.（“Trinks”）						技术服务						100.00						100.00
VHSYS Sistema de Gest ã o S.A.（“VHSYS”）						技术服务						50.00						50.00

(a)实体成立于2025年12月

(b)Equals Software、Stef和Stone Seguros于2025年12月并入STNE投资。

（c）STNE PAR于2025年11月通过并入Stone Corporate（前身为Linx S.A.）而终止。

（d）前身为Stone Holding Institui çõ es S.A。

（e）这些实体已于2025年8月解散。

（f）前身为Linx Pay Meios de Pagamento Ltda。

（g）2025年4月，集团公司STNE PAR收购APP的额外股份，将其总所有权提高到 45.96 %并确保对APP股本的控制，通过为集团提供当前指挥APP相关活动能力的实质性权利实现。STNE的先前股份面值为 19.80 %.（注23.3.）。

（h）2025年7月解散。

（一）该实体于2025年12月解散。

（j）StoneCo集团持有的SimplesVet股权已于2025年7月处置完毕。

(k)前身为Linx S.A.

（l）前身为Linx Impulse Ltda。

集团持有认购期权以收购其若干附属公司的额外权益（附注6.1.5及6.9）及向非控股投资者发行认沽期权（附注6.1 3.1（g））。

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4.1.3. 集团分类为持有待售及终止经营的附属公司

于2025年第二季度，集团就出售Linx Sistemas及若干其他软件资产（「软件业务」）订立协议，导致该等业务分类为持有待售业务。于2025年第三季度，Linx Par就该等交易成立为集团的全资附属公司（附注1.1）：

												集团股权占比%
实体名称						主要活动						2025年12月31日						2024年12月31日
Linx Automotivo Ltda。（《Linx Auto》）						技术服务						100.00						100.00
Linx Commerce Ltda。（《Linx Commerce》）						技术服务						100.00						100.00
Linx People Ltda。（《Linx人物》）						技术服务						100.00						100.00
Linx Sa ú de Ltda。（“Linx Sa ú de”）						技术服务						100.00						100.00
Linx Sistemas e Consultoria Ltda。（“Linx Sistemas”）						技术服务						100.00						100.00
Linx Software Participa çõ es em Tecnologia S.A.（“Linx Par”）						技术服务						100.00						—
Linx Telecomunica çõ es Ltda。（《linx电信》）						技术服务						100.00						100.00
Napse S.R.L.（“Napse集团”）						技术服务						100.00						100.00
Napse Uruguay SAS（“Napse集团”）						技术服务						100.00						100.00
Retail Americas Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable（“Napse Group”）						技术服务						100.00						100.00
Sociedad Ingener í a de Sistemas Napse I.T. de Chile Limitada（“Napse集团”）						技术服务						100.00						100.00
赞助Educa çã o Ltda。（“Sponte Educa çã o”）						技术服务						100.00						100.00
Synthesis Holding LLC（“Napse集团”）						技术服务						100.00						100.00
Synthesis IT de M é xico Sociedad de Responsabilidad Limitada de Capital Variable（“Napse Group”）						技术服务						100.00						100.00
Synthesis US LLC（“Napse集团”）						技术服务						100.00						100.00

4.2.联营公司

4.2.1.会计政策

联营公司是本集团对其具有重大影响力的实体。重大影响是指有权参与被投资方的财务和经营政策决策，但对那些政策没有控制权，或共同控制权。

在确定重大影响时所作的考虑与确定对子公司控制权所需的考虑相似。集团于联营公司的投资采用权益法入账。

在权益法下，对联营公司的投资初始按成本确认。投资的账面值经调整以确认自收购日期以来集团应占联营公司净资产的变动。与联营公司有关的商誉计入投资账面值，不单独进行减值测试。

损益表反映集团应占联营公司的经营业绩。这些被投资方的OCI的任何变化均作为集团OCI的一部分列报。此外，当出现直接在联营公司权益中确认的变动时，集团在适用时在权益变动表中确认其应占任何变动。集团与联营公司之间的交易产生的未实现损益在联营公司的权益范围内予以抵销。

集团应占联营公司的利润或亏损的总和显示在经营利润以外的损益表的正面，并代表除税后利润或亏损以及在联营公司的附属公司的非控股权益。

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联营公司的财务报表是与本集团同一报告期编制的。必要时进行调整，使会计政策与本集团的会计政策保持一致。

应用权益法后，本集团确定是否需要就其于联营公司的投资确认减值亏损。于每个报告日，本集团确定是否有客观证据表明对联营公司的投资发生减值。如有该等证据，本集团将减值金额计算为联营公司的可收回金额与其账面价值之间的差额，然后在损益表的应占联营公司利润范围内确认亏损。

在对联营公司产生重大影响的情况下，本集团按公允价值计量并确认任何留存投资。联营公司在发生重大影响损失时的账面值与保留投资的公允价值及处置收益之间的任何差额均在损益中确认。

在报告所述期间，对联营公司的投资均未对以现金股息或偿还债务的形式转移资源提出重大限制。

4.2.2.集团持有的联营公司

												%集团股权
实体名称						主要活动						2025年12月31日						2024年12月31日
Delivery Much Tecnologia S.A.（“Delivery Much”）						食品配送市场						29.49						29.49
Agilize Contabilidade Holding Limited（“Agilize Cayman”）						控股公司						28.70						28.70
Alpha-Logo Servi ç os de Inform á tica S.A.（“Tablet Cloud”）						技术服务						25.00						25.00
APP Sistemas S.A.（“APP”）(a)						技术服务						—						19.80
Dental Office S.A.（“RH Software”）						技术服务						20.00						20.00

(a)2025年4月，STNE PAR收购APP的额外股份，将其总所有权提高到 45.96 %，并确保对APP股本的控制。由于这一变化， 45.96 %于2025年12月31日在“4.1.2集团附属公司”项下呈报。（注23.3.）。

集团持有认购期权以收购其若干联营公司的额外权益（附注6.1.5及6.9）。

5.1. 会计政策

财务状况表中的现金及现金等价物包括存放在银行的现金和期限为 三个月 或更少的自取得之日起，其价值变动风险不大，且易于转换为现金。

5.2.货币面额

						2025年12月31日						2024年12月31日
以R $计价(a)						4,772,659						5,157,035
以美元计价(a)						49,044						70,619
						4,821,703						5,227,654

(a)截至2025年12月31日，金额为R $ 4,821,703 与持续经营有关。如附注1.1.2所披露，来自已终止经营业务的现金和现金等价物为R $ 230,643 ，导致总额为R $ 5,052,346 ，如合并现金流量表所示。

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6.1. 会计政策

6.1.1.金融资产

6.1.1.1.不同金融资产的说明

由于其活动的性质，集团为其所有业务持有金融资产。为便于理解财务报表和基础业务，财务状况表中列报的金融资产细列项目按产生资产的业务活动列示，这些资产如何计量，以及此类资产产生的结果在损益表中的分类位置。

财务状况表中列报的项目			有关业务活动的说明			计量基础			产生结果列报的损益表或其他全面收益（亏损）表的项目
现金及现金等价物和短期投资			管理业务的流动性			现金及现金等价物–摊余成本 短期投资– FVPL(a)			利息收入-其他财务收入 公允价值损益-其他财务收益 外汇损益-财务费用，净额
来自银行解决方案的金融资产			对应于监管要求在某些特定资产中保持的金额，作为银行业客户存款的准备金要求			巴西中央银行（“BACEN”）存款–摊余成本 政府证券– FVPL			利息收入-财务收入 公允价值损益-财务收益
发卡机构应收账款			对应于收单业务处理的交易从发卡机构应收的金额。余额不计息。应收账款在到期前定期出售，作为筹资策略的一部分			FVOCI(b)			公允价值损益-其他综合收益 出售应收款项的资金成本-财务费用，净额 外币交易余额汇兑损益-财务费用，净额
贸易应收账款			对应收单业务客户应收订阅服务和设备租赁以及软件业务客户应收所提供服务的款项			摊余成本			预期信贷损失备抵-服务成本 逾期付款的利息和罚款-其他财务收入
信贷组合			对应授予客户的信贷（商户组合贷款和信用卡到期余额）			摊余成本			利息收入-财务收入 预期信贷损失备抵-服务成本 外币信用卡余额汇兑损益–财务费用，净额
衍生金融工具资产			对应为管理收购业务固有的金融风险（主要是利率和外汇）而订立的衍生工具，与资金结构相关			FVPL			公允价值损益-财务费用，净额，但指定为现金流量套期关系的除外： 公允价值变动无效部分-财务费用，净额 公允价值变动的有效部分一旦从OCI重新分类-财务费用，净额
长期投资			对应股权投资，无重大影响			FVPL或FVOCI			FVPL-其他财务收入/按FVPL指定的权益证券的盯市 FVOCI-其他综合收益

(a)公允价值变动计入损益（“FVPL”）。

(b)公允价值变动计入其他综合收益（“FVOCI”）。

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6.1.1.2.初始识别和测量

金融资产在交易日初始按公允价值加成本确认（按公允价值计量且其变动计入当期损益的资产除外），后续按摊余成本、FVOCI或FVPL计量。

金融资产在初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征以及本集团根据IFRS 9对其进行管理的业务模式。本集团管理金融资产的业务模式是指其如何管理其金融资产以产生现金流。商业模式的基础是现金流量是由收取合同现金流量、出售金融资产产生，还是两者兼而有之。以摊余成本分类计量的金融资产在此业务模式下持有，目的是为了收取合同现金流量而持有金融资产，而以FVOCI分类计量的金融资产在以收取合同现金流量和出售为目标的业务模式下持有。

不包含重大融资成分或本集团已应用实务变通办法的贸易应收款项按根据国际财务报告准则第15号——客户合同收入确定的交易价格计量。

金融资产若要分类并以摊余成本或FVOCI计量，则需要对未偿本金金额产生纯粹为支付本金和利息的现金流（“SPPI”）。这种评估称为SPPI测试，在仪器级进行。具有现金流、不属于SPPI的金融资产，无论其业务模式如何，均按公允价值计量且其分类。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括为交易而持有的金融资产、初始确认时指定的以公允价值计量的金融资产或强制要求以公允价值计量的金融资产。如果金融资产是为了在近期内出售或回购而获得的，则被视为为交易而持有。衍生工具，包括分离的衍生工具，也被视为为交易而持有，除非它们被指定为套期会计工具。尽管有金融资产按摊余成本或FVOCI分类的标准，如上所述，如果这样做可以消除或显着减少会计错配，则金融工具可能在初始确认时被指定为FVPL。

需要在监管或市场惯例规定的时间范围内交付资产（常规方式交易）的金融资产的购买或出售在交易日确认，即本集团承诺购买或出售该资产的日期。

6.1.1.3.后续测量

为进行后续计量，金融资产分为四类，分别说明如下：

6.1.1.3.1.以摊余成本计量的金融资产（债务工具）

以摊余成本计量的金融资产采用实际利率（“EIR”）法进行后续计量，并进行减值。当资产被终止确认、修改或减值时，损益在损益中确认。

本集团以摊余成本计量的金融资产包括贸易应收账款、信贷组合、应收关联方款项和其他资产，因为这些资产是为收取本息款项而持有，符合SPPI测试。

6.1.1.3.2.具有累计损益循环利用的FVOCI金融资产（债务工具）

对于FVOCI的债务工具，利息收入、外汇重估和减值损失或转回在损益表中的确认与以摊余成本计量的金融资产类似。其余公允价值变动计入其他综合收益。终止确认时，在OCI中确认的累计公允价值变动循环计入损益。这一类别与集团最为相关，仅对应于发卡机构的应收账款。

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6.1.1.3.3.终止确认时不回收累计损益的FVOCI金融资产（权益工具）

在初始确认时，当符合IAS 32 –金融工具：列报，且不是为交易而持有时，本集团可不可撤销地选择将其股权投资指定为FVOCI。分类是在逐个仪器的基础上确定的。

这些金融资产的损益永远不会循环到损益，即使资产被出售或减值。股息于受偿权确立时在损益表中确认为其他财务收入，但集团从作为收回金融资产部分成本的收益中获益的情况除外，在此情况下，该等收益记入其他综合收益。FVOCI指定的权益工具不进行减值评估。

本集团选择不可撤销地将部分股权投资归入这一类别，列入长期投资。

6.1.1.3.4.按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

按公允价值计量且按公允价值计量的金融资产在财务状况表中列账，公允价值变动净额在损益表中确认。

该类别包括合同现金流量不满足SPPI条件的金融资产，例如（i）短期投资项下的债券和投资基金（ii）来自银行解决方案的金融资产，（iii）部分股权投资，以及（iv）衍生金融工具。

6.1.1.4.终止承认

一项金融资产（或（如适用）一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分）在以下情况下终止确认综合财务状况表：

•从该资产收取现金流量的合同权利已经到期；或者

•本集团已转让其从该资产收取现金流量的合同权利，或已根据‘转嫁’安排承担将收取的现金流量全额支付给第三方的合同义务，不存在重大延迟；或（i）本集团已将该资产的几乎所有风险和报酬转移，或（ii）本集团既未转移也未保留该资产的几乎所有风险和报酬，但已通过考察受让方是否具备转移该资产的实际能力来评估‘控制权’的资产的控制权转移。

当集团已转让其从资产收取现金流量的合同权利或已订立转嫁安排时，其评估是否以及在何种程度上保留了所有权的风险和报酬。在既未转移也未保留该资产实质上全部的风险和报酬，也未转移对该资产的控制权时，本集团继续按其持续涉及的范围确认该被转移资产。在这种情况下，本集团还确认一项关联负债。转让的资产和关联负债按反映本集团保留的权利和义务的基础计量。

对所转让资产采取担保形式的持续涉入，按该资产的原账面值与本集团可能被要求偿还的最高对价金额两者中的较低者计量。

本集团终止确认一项金融资产主要发生在将发卡机构的应收账款最终转让给第三方，而没有实质性保留所转让金融资产的风险和收益，也没有继续参与。集团就该金融资产收取的代价与其账面值之间的差额在财务费用项下确认，净额。

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6.1.1.5.金融资产减值

本集团确认以摊余成本或FVOCI计量的所有金融工具的预期信用损失备抵（“ECL”）。预期信用损失基于根据合同到期的合同现金流量与集团预期收到的所有现金流量之间的差额，按原始实际收益率的近似值折现。预期现金流量将包括出售所持抵押品或合同条款不可或缺的其他信用增级产生的现金流量。

对于信贷组合，本集团在计算预期信用损失时采用一般方法，考虑了拖欠信息、内部风险分类和风险参数（“PD”–违约概率、“LGD”–违约损失和“EAD”–违约风险敞口），得出了三个阶段的水平。

对于其他全部发生ECL的金融资产，本集团采用简易法计算预期信用损失。因此，本集团不跟踪信用风险的变化，而是在每个报告日根据整个存续期预期信用损失、拨备矩阵和逾期天数确认损失准备。

关于ECL估算程序详见附注6.2.1。

6.1.1.6.注销

当一项金融资产没有合理的回收预期时，考虑历史回收曲线，我们将该资产连同相关的预期信用损失备抵一起注销（部分或全部）。先前注销的金额的后续回收在我们的综合损益表的服务成本项下作为收入入账。

6.1.2.金融负债

6.1.2.1.包括经营的不同金融负债的筹资策略说明

集团的不同业务需要资金，特别是金融服务业务和信贷组合，以便能够主要通过集团处理的交易（应付客户账款）的预付款向客户提供流动性。寻求不同形式的筹资，其中一些包括在财务状况表中作为金融负债列报的债务。本集团还通过在完全无追索权的基础上出售应收账款并将此类资产的所有风险和收益转嫁给对应方，为其活动提供资金（附注6.2.1.2-发卡机构应收账款）。自2025年第一季度起，支付账户中持有的余额有资格每日自动投资于本集团发行的定期存款。此外，集团亦开始发行多个交易对手持有的定期存款。这些余额被用作资金来源。为便于理解财务报表及其与基础业务的关联，财务状况表中列报的金融负债细列项目由产生此类负债的业务活动汇总，显示如何计量以及其结果在损益表中的分类位置。

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财务状况表中列报的项目			有关业务活动的说明			计量基础			产生结果列报的损益表或其他全面收益（亏损）表的项目
零售存款			银行客户在其支付账户上持有的金额以及对零售客户的定期存款。银行客户持有的金额一般不会导致确认损益			摊余成本			利息支出-财务费用，净额
应付客户款项			为获取业务流程的交易应付给商家的金额。余额不计息。金额可按优惠提前赎回合约到期日			摊余成本			折价预付应付款项收益-财务收益
贸易应付账款			对应支付方案网络和供应商的付款			摊余成本			交易和客户服务成本、第三方服务和设施费用-服务成本、管理费用和销售费用
机构存款和有价证券			来自定期存款和债务证券的融资，包括FIDC额度，当合并实体			摊余成本			利息支出-财务费用，净额 外汇损益-财务费用，净额
其他债务工具			向第三方取得的融资、租赁及其他债务工具			摊余成本与FVPL			利息支出-财务费用，净额 外汇损益-财务费用，净额 公允价值损益-财务费用，净额。
衍生金融工具负债			对应为管理收单业务固有的金融风险（主要是利率和外汇）而订立的衍生工具，与资金结构相关			FVPL			公允价值损益-财务费用，净额，指定为套期会计的除外 公允价值变动无效部分-财务费用，净额 公允价值变动的有效部分一旦从OCI重新分类-财务费用，净额
其他负债-或有对价			对应于企业合并的或有付款			FVPL			利息支出-财务支出，净额 公允价值损益-其他收入（费用），净额

6.1.2.2.初始识别和测量

金融负债在交易日初始按公允价值加成本确认（按公允价值计量且其变动计入损益的负债除外），分类为摊余成本或FVPL。

6.1.2.3.后续测量

金融负债的计量取决于其分类，如下所述。

6.1.2.3.1.按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括为交易而持有的金融负债和初始确认时指定为按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

金融负债如为近期回购目的发生，则视为持有交易。这一类别还包括本集团输入的未被指定为IFRS 9 –金融工具定义的套期关系中的套期工具的衍生金融工具。独立嵌入衍生工具也被归类为FVPL，除非它们被指定并符合套期会计的条件。

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为交易而持有的负债的收益或损失在损益表中确认。

只有满足IFRS 9中的标准，才能在初始确认时按公允价值计量且按公允价值计量指定的金融负债。

这一类别包括衍生金融工具和计入其他负债的或有对价。

6.1.2.3.2.以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债采用EIR法进行后续计量。损益在终止确认负债时以及通过EIR摊销过程在损益中确认。

摊销成本是通过考虑购置的任何折扣或溢价以及作为实际收益率组成部分的费用或成本来计算的。EIR摊销归类为财务费用，在损益表中为净额。

这一类别包括应付客户账款和所有其他金融负债，但衍生金融工具和其他负债中包含的或有对价除外。这一类别对集团来说是最重要的。

应付客户账款指与信用卡和借记卡交易相关的应付认可客户款项，扣除发卡机构保留的交换费和支付给支付计划网络的评估费以及集团作为代理收取的净商户折扣率费用。

6.1.2.4.终止承认

金融负债于负债项下义务解除、取消或届满时终止确认。当一项现有金融负债被同一贷款人以实质上不同的条款替换的另一项金融负债，或一项现有负债的条款被实质上修改时，这种交换或修改被视为终止确认原负债并确认新的负债。各自账面值的差额在损益表中确认。

6.1.3.金融工具的公允价值

本集团在每个财务状况表日以公允价值计量金融工具。

公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量所依据的假设是，出售资产或转移负债的交易发生在：

•在资产或负债的主要市场上；或

•在没有主要市场的情况下，在资产或负债的最有利市场。

主要或最有利的市场必须由集团进入。

资产或负债的公允价值是使用市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设计量的，假设市场参与者的行为符合其经济最佳利益。

本集团采用适合具体情况且有足够数据可用于计量公允价值的估值技术，最大限度地使用相关可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。

在财务报表中计量或披露公允价值的所有资产和负债，根据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值，归入公允价值层次结构，描述如下：

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本集团通过计量技术对金融工具的公允价值采用以下层级确定和披露：

•第一级：相同资产或负债在活跃市场中的报价；

•第二级：所有对所记录的公允价值有重大影响的输入值均可直接或间接观察到的其他技术；和

•第三级：使用不基于可观察市场数据的对所记录的公允价值有重大影响的投入的技术。

对于在财务报表中按经常性公允价值确认的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类（基于对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值）确定层级之间是否发生转移。

6.1.4.金融工具抵销

金融资产和金融负债进行抵销，并在合并财务状况表中列报净额，只有当存在当前可执行的法定权利以抵销已确认的金额且有按净额结算的意向时，才能同时变现资产和清偿负债。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，本集团没有符合按净额确认条件的金融工具。

6.1.5.衍生金融工具

根据市场风险管理政策的定义，集团不时使用衍生金融工具作为其风险管理战略的一部分。它旨在对冲汇率、利率波动和其他可能影响其财务运营的风险因素的风险敞口。这些工具减轻了不利市场波动的影响，维护了集团的财务稳定。衍生工具受到持续监控，以确保符合集团的内部风险政策和适用的监管要求。

根据被套期工具和风险的不同，衍生策略可能作为经济套期进行会计处理，也可能被指定为公允价值套期会计或现金流量套期会计类别下的套期会计处理。

衍生金融工具初始按订立衍生合同之日的公允价值确认，随后按公允价值计量。衍生工具在公允价值为正时作为金融资产列账，在公允价值为负时作为金融负债列账。

集团就收购附属公司及联营公司订立的若干协议包括收购被投资方额外权益的认购期权，该等期权分类为嵌入衍生工具。每份期权按照预先确定的公式按公允价值计量，并作为衍生金融工具项下的资产记入综合财务状况表（注6.9).

6.1.5.1. 现金流量套期

本集团使用套期会计来防范未来因面临特定风险（例如外汇汇率或利率变化）而产生的现金流波动。

现金流量套期会计适用于套期关系满足套期会计准则要求的标准，包括在进行套期时进行适当的记录，并且前提是该套期随着时间的推移被认为在减轻现金流量波动风险方面非常有效。

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本集团定期审查套期有效性，以确保套期工具的收益或损失得到适当的会计处理。任何识别出的套期无效立即在当年的损益中确认。

根据被套期工具和风险的不同，本集团的部分衍生金融工具被用作现金流量套期会计工具。这些衍生工具的公允价值变动产生的损益的有效部分通常在权益中确认，计入“其他综合收益”。无效部分在损益表中确认，计入“财务费用，净额”。对于分类为采用EIR法以摊余成本计量的金融工具的被套期项目，当被套期的现金流量影响损益表时，其在现金流量套期储备中累计的金额重分类至损益。本集团对这些金额采用的重新分类方法如下：（i）衍生工具的应计利息部分也采用EIR法计量，并在损益表中按照被套期项目的应计在“财务费用，净额”中确认；（ii）与套期工具公允价值相关的剩余金额是在每个报告日在OCI中确认的时间影响，最终在套期工具清算时在损益中确认（附注6.9.1）。

6.1.5.2. 公允价值套期

本集团应用公允价值套期会计，以防范因特定风险敞口（如外汇汇率或利率变动）而导致的资产或负债的公允价值变动。按照国际财务报告准则，套期工具和被套期项目的公允价值变动均直接在当期损益中确认。这使得套期工具的收益或损失可以全部或部分抵消被套期项目的损失或收益。

以这种方式对公允价值套期进行会计处理，套期关系必须满足特定的标准，例如套期保值目标的正式文件，以及套期保值在抵消被套期项目公允价值随时间变化方面具有高度有效性的证据。

本集团对其信贷组合采用宏观公允价值法。这种做法涉及随着被套期项目和套期工具随时间波动而调整其覆盖率。这一调整是必要的，因为集团实施动态对冲策略，与其批准的风险管理准则保持一致。

为有效管理被对冲投资组合的动态性质，集团指定其对冲期为一个月。每个月，集团解除现有对冲关系的指定，并建立新的对冲关系，以确保继续与市场条件保持一致。

本集团对所有使用美元抵销或关键条款匹配方法（如适用）的套期保值关系进行定期有效性测试，以确保套期保值关系保持有效。任何套期无效立即计入损益。

6.1.5.3. 经济对冲

集团从事若干对冲交易以减轻特定财务风险，例如外币及利率波动。其中一些交易没有被正式指定用于套期会计。

虽然这些衍生工具用于管理经济风险，但其公允价值变动直接在当期损益中确认，并未应用套期会计的特定会计处理。这意味着这些工具产生的损益在发生时完全计入损益，反映衍生工具的公允价值变动。

不对这些交易应用套期会计的决定可能是出于对冲会计准则要求的正式文件的管理成本、工具的性质或所需的操作灵活性等考虑。尽管如此，该集团继续监测这些工具，以确保其使用符合总体风险管理战略。

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6.2.重大判断、估计和假设

6.2.1.预期信用损失损失准备的计量

6.2.1.1信贷组合

本集团根据同时考虑内部和外部历史数据、负面信用信息和担保以及涉及每个债务人行为的其他信息的统计模型，计算其贷款的预期信用损失（“ECL”）准备。本集团分三个阶段计算其信贷组合：

（一）阶段一：对应自发起以来信用风险未出现显著上升的贷款，考虑12个月窗口内违约事件发生概率确定ECL；

（二）阶段二：对应在发起后出现信用风险显著上升的贷款且考虑金融工具存续期内发生违约事件的概率对ECL进行估计；

集团根据以下标准确定第2阶段：

(a)绝对标准：金融资产逾期30天以上，或；

(b)相对标准：除绝对标准外，本集团按月分析各金融工具的风险演变情况，将归属于各客户的当期行为评分与确认该金融资产时归属的行为评分进行比较。行为评分考虑信用行为变量，例如其他产品的违约和有关客户的市场数据。当信用风险自发起以来显著增加时，将第1阶段操作移至第2阶段。

对于阶段2，当金融资产不再符合信用风险显著增加的标准时，应用治愈标准，如上所述，贷款移至阶段1。

（三）阶段三：对应减值贷款。

集团根据以下标准确定第3阶段：

(a)绝对标准：金融资产逾期90天以上，或；

(b)相对标准：指不启动担保或财务担保，金融资产就不能足额偿付的指标。

一项义务将不会被全额偿付的表示包括金融工具的容忍度，这些金融工具意味着在交易对手信用质量恶化后给予交易对手优势。

集团还承担了第3阶段的补救标准，涉及交易对手的偿还能力，例如已支付的债务总额的百分比或清算当前债务义务的时限。

管理层定期为未来市场发展寻找前瞻性观点，包括宏观经济情景及其投资组合风险状况。管理层可能会调整上述模型产生的ECL，以便更好地反映这一前瞻性观点。

有关集团对客户信贷组合的预期信用损失的信息在附注6.6中披露。

6.2.1.2.发卡机构应收账款

集团经营所在的宏观经济环境波动较大，发卡机构可能受到负面影响。对这种环境的持续监测对于有关拨备的决定以及集团如何估计其预期信用损失至关重要。本集团根据可获得的外部和内部信息估计预期信用损失，这些信息考虑了与应收账款相关的预期风险性质和水平以及有关不同发行人的信息（包括在可获得时，主要机构的评级）。本集团监控发行人的信贷风险。

有关本集团应收发卡机构账款的预期信用损失金额的信息在附注6.4.2中披露。

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6.2.1.3.贸易应收账款

拨备率基于具有相似损失模式的不同客户细分的分组的逾期天数（例如，按产品类型、客户类型和评级）。

该拨备初步基于集团的历史观察违约率。集团每年以前瞻性信息对历史信用损失经验进行校准调整。

有关本集团贸易应收账款预期信用损失的信息在附注6.5.2中披露。

6.2.2.金融工具公允价值计量

当财务状况表中记录的金融资产和金融负债的公允价值无法根据活跃市场中的报价计量时，其公允价值采用包括贴现现金流（“DCF”）模型在内的估值技术计量。这些模型的输入在可能的情况下取自可观察的市场，但在这不可行的情况下，在确定公允价值时需要有一定程度的判断。判断包括对流动性风险、信用风险和波动性等输入的考虑。与这些因素相关的假设变化可能会影响所报告的金融工具的公允价值。

6.3.短期和长期投资

						短期						长期						2025年12月31日
债券
巴西主权债券						71,399						—						71,399
与巴西主权债券挂钩的结构性票据						326,168						—						326,168
定期存款						720,119						—						720,119
股本证券(a)						—						24,586						24,586
投资基金(b)						1,450						—						1,450
						1,119,136						24,586						1,143,722
						短期						长期						2024年12月31日
债券
巴西主权债券						46,426						—						46,426
与巴西主权债券挂钩的结构性票据						418,120						—						418,120
定期存款						51,711						—						51,711
股本证券(a)						—						32,629						32,629
投资基金(b)						1,617						—						1,617
						517,874						32,629						550,503

(a)由未在活跃市场交易的非上市实体的普通股组成。截至2025年12月31日，所有资产均按FVPL确认，而在2024年12月31日，部分资产按FVOCI确认。非上市权益工具的公允价值是根据证券的协商确定的。按公允价值变动计入公允价值的股本证券公允价值变动为收益R $ 8,043 2025年12月31日（2024年-收益R $ 4,131 ），于损益表确认。2025年12月31日按FVOCI计算的股本证券公允价值变动为0雷亚尔（2024年-收益为 1,623 ），在其他综合收益（亏损）表中确认。

于2024年6月03日，集团出售其于Cloudwalk INC的剩余股权，以支付R $ 57,540 .出售R $的收益 35,647 在其他综合收益中确认。

(b)由外资基金份额组成。

短期投资以巴西雷亚尔和美元计价。

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6.4.发卡机构应收账款

6.4.1.应收发卡机构账款构成

应收账款是指在正常业务过程中就客户与持卡人的交易应收发卡机构和收单机构的款项。

						2025年12月31日						2024年12月31日
发卡机构应收账款(a)						41,175,415						28,833,909
应收其他收购方款项(b)						323,461						575,044
预期信贷损失备抵						( 76,912 )						( 60,888 )
						41,421,964						29,348,065
当前						41,275,188						29,231,820
非现行						146,776						116,245

(a)因处理与客户的交易而产生的发卡机构应收账款，扣除交换费。

(b) 应收其他收购方与PSP（支付服务商）交易相关的账款。

集团的部分现金需求是向收购客户支付预付款。集团通过包括向第三方出售应收款项在内的不同资金来源为这些需求提供资金。当向本集团拥有次级股份或配额的实体进行此类应收账款出售时，出售的应收账款仍保留在财务状况表中，因为这些实体在财务报表中合并。截至2025年12月31日共计R $ 441,323 （2024年12月31日-雷亚尔 419,099 ）通过FIDC ACR FAST和R $ 2,670,380 （2024年12月31日-雷亚尔 2,561,139 ）通过FIDC ACR I，其中集团拥有次级股份。当向非受控实体出售应收款项时，对于不存在持续参与的交易，转让的金额将从发卡机构的应收账款中终止确认。截至2025年12月31日止年度，在财务状况表中从发卡机构应收账款中终止确认的销售应收账款是用于预付款业务的相关资金来源。

FIDC持有的应收账款为对FIDC配额持有者的义务提供担保。

6.4.2. 发卡机构应收账款预期信用损失备抵

						2025						2024
1月1日						60,888						55,619
加法						74,159						60,830
反转						( 58,135 )						( 55,561 )
截至12月31日						76,912						60,888

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6.5.贸易应收账款

6.5.1.贸易应收账款构成

						2025年12月31日						2024年12月31日
退费						156,718						93,829
设备租金应收账款						134,252						111,535
订阅服务应收账款						65,968						248,322
提供的服务						22,914						46,991
登记处业务应收款项						10,815						13,643
在途现金						310						12,620
其他						24,295						20,423
预期信贷损失备抵						( 170,897 )						( 131,260 )
						244,375						416,103
当前						222,501						390,575
非现行						21,874						25,528

6.5.2.贸易应收账款预期信用损失备抵

						2025						2024
1月1日						131,260						117,553
加法						117,530						89,882
反转						( 14,372 )						( 34,151 )
核销						( 50,782 )						( 42,024 )
转入持有待售资产						( 12,739 )						—
截至12月31日						170,897						131,260

6.6.信贷组合

按产品和期限划分的投资组合余额：

						2025年12月31日						2024年12月31日
商家组合						2,540,670						1,093,475
信用卡						295,604						114,156
信贷组合，毛额						2,836,274						1,207,631
预期信贷损失备抵						( 389,682 )						( 144,512 )
公允价值调整-组合对冲(a)						224						—
						( 389,458 )						( 144,512 )
信贷组合，净额						2,446,816						1,063,119
当前						2,008,436						891,718
非现行						438,380						171,401

(a)本集团持有的固定利率信贷业务组合面临巴西利率波动带来的市场风险。为了减轻这种风险，签订了固定换浮动利率互换协议，以保护投资组合的公允价值免受利率变动的影响。这些掉期被指定为公允价值套期会计，因此，信用操作的利率风险被标记为对利润或损失的市场。如附注6.1.5.2所示，投资组合是动态管理的，互换头寸经过调整以反映变化，包括提前还款风险。

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6.6.1.不良贷款（“不良贷款”）

当客户拖欠分期付款时，未偿还的合同总额：

			2025年12月31日																		2024年12月31日
			商家组合						信用卡												合计						商家组合						信用卡												合计
未逾期余额			2,243,458						262,358												2,505,816						1,006,335						108,930												1,115,265
逾期余额
≤ 15天			52,602						4,503												57,105						17,462						1,390												18,852
15 < 30日			25,599						3,115												28,714						7,054						676												7,730
31 < 60天			57,930						3,768												61,698						13,521						865												14,386
61 < 90天			31,944						3,162												35,106						7,121						647												7,768
91 < 180天			58,143						7,875												66,018						17,637						1,078												18,715
181 < 360天			70,994						10,823												81,817						24,345						570												24,915
			297,212						33,246												330,458						87,140						5,226												92,366
信贷组合，毛额			2,540,670						295,604												2,836,274						1,093,475						114,156												1,207,631

6.6.2.各成熟度老化

			2025年12月31日																		2024年12月31日
			商家组合						信用卡												合计						商家组合						信用卡												合计
未逾期的分期付款
≤ 15天			65,395						72,865												138,260						23,083						30,638												53,721
15 < 30日			122,648						53,381												176,029						36,917						20,075												56,992
31 < 60天			208,168						47,374												255,542						99,015						19,492												118,507
61 < 90天			246,118						29,560												275,678						107,068						12,334												119,402
91 < 180天			567,252						42,860												610,112						268,770						19,019												287,789
181 < 360天			721,953						25,975												747,928						354,807						10,043												364,850
361 < 720天			403,906						1,156												405,062						148,084						6												148,090
> 720天			102,000						—												102,000						25,237						—												25,237
			2,437,440						273,171												2,710,611						1,062,981						111,607												1,174,588
分期付款逾期
≤ 15天			13,714						2,297												16,011						2,561						514												3,075
15 < 30日			10,513						1,705												12,218						4,170						211												4,381
31 < 60天			14,353						2,357												16,710						4,614						512												5,126
61 < 90天			13,716						2,180												15,896						3,865						344												4,209
91 < 180天			30,079						5,831												35,910						9,091						706												9,797
181 < 360天			20,855						8,063												28,918						6,193						262												6,455
			103,230						22,433												125,663						30,494						2,549												33,043
信贷组合，毛额			2,540,670						295,604												2,836,274						1,093,475						114,156												1,207,631

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6.6.3.阶段间变动-账面总额

总信贷组合的调节，按阶段划分：

第1阶段						2024年12月31日						收购/（结算）						转入第2阶段						转入第3阶段						从第2阶段开始治愈						从第3阶段开始治愈						核销						2025年12月31日
商家组合						993,719						1,538,069						( 388,599 )						( 40,000 )						140,540						10,241						—						2,253,970
信用卡						103,301						181,263						( 42,634 )						( 1,712 )						22,307						1,085						—						263,610
						1,097,020						1,719,332						( 431,233 )						( 41,712 )						162,847						11,326						—						2,517,580

第二阶段						2024年12月31日						收购/（结算）						治愈至第1阶段						转入第3阶段						从第1阶段转入						从第3阶段开始治愈						核销						2025年12月31日
商家组合						42,471						( 22,265 )						( 140,540 )						( 172,561 )						388,599						7,184						—						102,888
信用卡						8,709						4,114						( 22,307 )						( 22,723 )						42,634						522						—						10,949
						51,180						( 18,151 )						( 162,847 )						( 195,284 )						431,233						7,706						—						113,837

第三阶段						2024年12月31日						收购/（结算）						治愈至第1阶段						治愈第2阶段						从第1阶段转入						从第2阶段转移						核销						2025年12月31日
商家组合						57,285						( 4,749 )						( 10,241 )						( 7,184 )						40,000						172,561						( 63,860 )						183,812
信用卡						2,146						( 643 )						( 1,085 )						( 522 )						1,712						22,723						( 3,286 )						21,045
						59,431						( 5,392 )						( 11,326 )						( 7,706 )						41,712						195,284						( 67,146 )						204,857

合并3阶段						2024年12月31日						核销						收购/（结算）						2025年12月31日
商家组合						1,093,475						( 63,860 )						1,511,055						2,540,670
信用卡						114,156						( 3,286 )						184,734						295,604
						1,207,631						( 67,146 )						1,695,789						2,836,274

第1阶段						2023年12月31日						收购/（结算）						转入第2阶段						转入第3阶段						从第2阶段开始治愈						从第3阶段开始治愈						核销						2024年12月31日
商家组合						296,282						791,295						( 125,424 )						( 7,276 )						37,116						1,726						—						993,719
信用卡						3,131						110,119						( 11,679 )						( 472 )						1,960						242						—						103,301
						299,413						901,414						( 137,103 )						( 7,748 )						39,076						1,968						—						1,097,020

第二阶段						2023年12月31日						收购/（结算）						治愈至第1阶段						转入第3阶段						从第1阶段转入						从第3阶段开始治愈						核销						2024年12月31日
商家组合						12,195						940						( 37,116 )						( 59,832 )						125,424						860						—						42,471
信用卡						—						703						( 1,960 )						( 1,768 )						11,679						55						—						8,709
						12,195						1,643						( 39,076 )						( 61,600 )						137,103						915						—						51,180

第三阶段						2023年12月31日			收购/（结算）						治愈至第1阶段						治愈第2阶段						从第1阶段转入						从第2阶段转移						核销						2024年12月31日
商家组合						1,200			( 1,111 )						( 1,726 )						( 860 )						7,276						59,832						( 7,326 )						57,285
信用卡						—			203						( 242 )						( 55 )						472						1,768						—						2,146
						1,200			( 908 )						( 1,968 )						( 915 )						7,748						61,600						( 7,326 )						59,431

合并3阶段						2023年12月31日						核销						收购/（结算）						2024年12月31日
商家组合						309,677						( 7,326 )						791,124						1,093,475
信用卡						3,131						—						111,025						114,156
						312,808						( 7,326 )						902,149						1,207,631

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6.6.4. 阶段间变动-信贷组合预期信贷损失备抵

第1阶段						2024年12月31日						（收购）/结算						转入第2阶段						转入第3阶段						从第2阶段开始治愈						从第3阶段开始治愈						核销						2025年12月31日
商家组合						( 68,949 )						( 251,172 )						194,834						27,814						( 28,605 )						( 1,292 )						—						( 127,370 )
信用卡						( 7,805 )						( 34,200 )						22,094						1,337						( 4,707 )						( 296 )						—						( 23,577 )
						( 76,754 )						( 285,372 )						216,928						29,151						( 33,312 )						( 1,588 )						—						( 150,947 )

第二阶段						2024年12月31日						（收购）/结算						治愈至第1阶段						转入第3阶段						从第1阶段转入						从第3阶段开始治愈						核销						2025年12月31日
商家组合						( 19,587 )						13,055						28,605						124,000						( 194,834 )						( 3,587 )						—						( 52,348 )
信用卡						( 3,870 )						( 635 )						4,707						16,336						( 22,094 )						( 272 )						—						( 5,828 )
						( 23,457 )						12,420						33,312						140,336						( 216,928 )						( 3,859 )						—						( 58,176 )

第三阶段						2024年12月31日						（收购）/结算						治愈至第1阶段						治愈第2阶段						从第1阶段转入						从第2阶段转移						核销						2025年12月31日
商家组合						( 42,717 )						( 35,471 )						1,292						3,587						( 27,814 )						( 124,000 )						63,860						( 161,263 )
信用卡						( 1,584 )						( 3,893 )						296						272						( 1,337 )						( 16,336 )						3,286						( 19,296 )
						( 44,301 )						( 39,364 )						1,588						3,859						( 29,151 )						( 140,336 )						67,146						( 180,559 )

合并3阶段						2024年12月31日						（收购）/结算						核销						2025年12月31日
商家组合						( 131,253 )						( 273,588 )						63,860						( 340,981 )
信用卡						( 13,259 )						( 38,728 )						3,286						( 48,701 )
						( 144,512 )						( 312,316 )						67,146						( 389,682 )

第1阶段						2023年12月31日						（收购）/结算						转入第2阶段						转入第3阶段						从第2阶段开始治愈						从第3阶段开始治愈						核销						2024年12月31日
商家组合						( 57,576 )						( 55,539 )						43,623						5,097						( 4,389 )						( 165 )						—						( 68,949 )
信用卡						( 200 )						( 12,765 )						5,156						403						( 372 )						( 27 )						—						( 7,805 )
						( 57,776 )						( 68,304 )						48,779						5,500						( 4,761 )						( 192 )						—						( 76,754 )

第二阶段						2023年12月31日						（收购）/结算						治愈至第1阶段						转入第3阶段						从第1阶段转入						从第3阶段开始治愈						核销						2024年12月31日
商家组合						( 3,445 )						( 18,465 )						4,389						41,884						( 43,623 )						( 327 )						—						( 19,587 )
信用卡						—						( 372 )						372						1,311						( 5,156 )						( 25 )						—						( 3,870 )
						( 3,445 )						( 18,837 )						4,761						43,195						( 48,779 )						( 352 )						—						( 23,457 )

第三阶段						2023年12月31日						（收购）/结算						治愈至第1阶段						治愈第2阶段						从第1阶段转入						从第2阶段转移						核销						2024年12月31日
商家组合						( 840 )						( 2,714 )						165						327						( 5,097 )						( 41,884 )						7,326						( 42,717 )
信用卡						—						78						27						25						( 403 )						( 1,311 )						—						( 1,584 )
						( 840 )						( 2,636 )						192						352						( 5,500 )						( 43,195 )						7,326						( 44,301 )

合并3阶段						2023年12月31日						（收购）/结算						核销						2024年12月31日
商家组合						( 61,861 )						( 76,718 )						7,326						( 131,253 )
信用卡						( 200 )						( 13,059 )						—						( 13,259 )
						( 62,061 )						( 89,777 )						7,326						( 144,512 )

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6.7.来自银行解决方案的金融资产

根据巴西中央银行（“BACEN”）法规的要求，客户存入支付账户的收益（“零售客户的存款”-附注6.8.1）必须以政府证券全额抵押，和/或通过电子货币代理账户（“CCME”）存入BACEN。
零售客户的定期存款（附注6.8.1）及定期存款（附注6.8.2），须按该等定期存款的金额在BACEN强制存款。

截至2025年12月31日，来自银行解决方案的金融资产金额为R $ 1,855,796 （2024年12月31日-雷亚尔 8,805,882 ），其中哪个R $ 1,110,809 （2024年12月31日-雷亚尔 8,805,882 ）由CCME和R $全额抵押 744,987 （2024年12月31日-零雷亚尔）强制存款。

6.8.金融负债

6.8.1.零售存款

			2025年12月31日						2024年12月31日
来自零售客户的存款			1,543,359						8,274,868
支付账户中的存款			994,878						7,633,683
记录账户中的存款(a)			548,481						641,185
零售客户定期存款（b）（c）			9,547,626						429,941
			11,090,985						8,704,809

(a)这包括与次级收购方操作相关的在途余额和交易价值（注册账户）。

(b)自2025年第一季度起，支付账户中持有的余额有资格每天自动投资于石头SCFI发行的定期存款。此外，四通SCFI还开始发行多个交易对手持有的定期存款，详见附注6.8.3。

（c）存款利率设定为CDI的%，自存款日起每日或每月适用，遵循先进先出（fIFO，first out）方法。

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6.8.2.金融负债构成

下表列示零售存款以外的金融负债构成：

						平均年息%						最早原始发行日期						原始成熟度						当前部分						非流动部分						2025年12月31日
债券（6.8.4.1）						3.95 %美元						6月/21日						6月/28日						2,043						1,118,724						1,120,767
债券（6.8.4.2）						CDI(a)+ 1.75 %						11月23日						10月26日						393,779						—						393,779
财政票据（6.8.4.3）						CDI + 0.59 %至CDI + 0.90 %						6月/24日						6月/26日截至9月29日						2,249,562						3,171,183						5,420,745
债券、金融票据和商业票据合计																								2,643,341						3,171,183						5,814,524
对开放式FIDC配额持有者的义务（6.8.4.5）						CDI + 0.15 %						7月/23日						不适用						434,950						—						434,950
定期存款（6.8.4.6）						100 CDI % to 110 CDI的%						7月/24日						1月/26日至9月/27日						2,696,980						288,255						2,985,235
机构存款和有价证券合计																								5,777,314						4,578,162						10,355,476
对封闭式FIDC配额持有者的义务（6.8.4.7）						12.75 %						1月/24日						1月/31日						—						2,196,269						2,196,269
银行借款和营运资金便利（6.8.4.8）						CDI + 0.75 %至CDI + 1.68 %						12月24日						2月26日至8月28日						2,839,354						2,021,586						4,860,940
租赁（6.8.4.9）						105.1 %至 151.8 CDI的%						不适用						1月/26日至6月/33日						27,091						142,289						169,380
其他债务工具合计																								2,866,445						4,360,144						7,226,589

						平均年息%						最早原始发行日期						原始成熟度						当前部分						非流动部分						2024年12月31日
债券（6.8.4.1）						3.95 %美元						6月/21日						6月/28日						2,299						1,255,963						1,258,262
债券（6.8.4.2）						CDI(a)+ 1.75 %						11月23日						10月26日						23,657						999,538						1,023,195
财政票据（6.8.4.3）						CDI + 0.68 %至CDI + 0.90 %						6月/24日						6月/26日至11月/28日						—						2,954,374						2,954,374
应收款支持证券（6.8.4.4）						CDI + 1.30 %						9月23日						9月26日						2,250						99,447						101,697
债券、金融票据和商业票据合计																								25,907						4,053,359						4,079,266
对开放式FIDC配额持有者的义务（6.8.4.5）						CDI + 0.40 %						7月/23日						不适用						418,324						—						418,324
定期存款（6.8.4.6）						CDI + 0.25 %至 110 CDI的%						5月/24日						1月/25日至6月/26日						2,619,469						120,641						2,740,110
机构存款和有价证券合计																								3,065,999						5,429,963						8,495,962
对封闭式FIDC配额持有者的义务（6.8.4.7）						12.75 %						1月/24日						1月/31日						—						1,988,645						1,988,645
银行借款和营运资金便利（6.8.4.8）						CDI + 0.75 %至CDI + 1.74 %						1月/24日						1月25日至12月27日						1,853,944						310,386						2,164,330
租赁（6.8.4.9）						105.1 %至 151.8 CDI的%						不适用						1月/25日至6月/29日						49,896						197,108						247,004
其他债务工具合计																								1,903,840						2,496,139						4,399,979

（a）“CDI”利率（Brazilian Certificado de Dep ó sito Interbanc á rio），这是巴西银行间隔夜利率的平均值。2025年12月31日的平均利率为 14.26 % (2024 – 10.83 %).

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6.8.3.金融负债变动

下表列示零售存款以外的金融负债变动情况：

			2024年12月31日						新增						处置						本金的支付						利息的支付						汇率变动						公允价值调整						利息						转入与持有待售资产相关的负债（附注1.1.2）						2025年12月31日
债券			1,258,262						—						—						—						( 52,222 )						( 143,124 )						—						57,851						—						1,120,767
债券、金融票据和商业票据（a）（d）			4,079,266						1,979,045						—						( 718,472 )						( 263,520 )						—						—						738,205						—						5,814,524
定期存款(b)			2,740,110						4,156,427						—						( 4,006,007 )						( 313,585 )						—						—						408,290						—						2,985,235
对开放式FIDC配额持有者的义务			418,324						61,309						—						( 97,829 )						( 3,451 )						—						—						56,597						—						434,950
机构存款和有价证券			8,495,962						6,196,781						—						( 4,822,308 )						( 632,778 )						( 143,124 )						—						1,260,943						—						10,355,476
当前			3,065,999																																																						5,777,314
非现行			5,429,963																																																						4,578,162
对封闭式FIDC配额持有者的义务（c）			1,988,645						18,312						—						—						( 285,352 )						—						187,209						287,455						—						2,196,269
银行借款和营运资金融资			2,164,330						6,097,214						—						( 3,247,016 )						( 168,084 )						( 192,207 )						—						206,703						—						4,860,940
租约			247,004						61,455						( 34,473 )						( 79,689 )						( 19,283 )						( 3,548 )						—						19,283						( 21,369 )						169,380
其他债务工具			4,399,979						6,176,981						( 34,473 )						( 3,326,705 )						( 472,719 )						( 195,755 )						187,209						513,441						( 21,369 )						7,226,589
当前			1,903,840																																																						2,866,445
非现行			2,496,139																																																						4,360,144

(a)2024年6月19日，子公司四通SCFI完成首期金融票据发行。在此之后，石头SCFI已经启动了民间金融票据的发行。所有发行的本金和利息主要按与CDI利率挂钩的期限支付。

(b)2024年第二季度，Stone SCFI开始发行定期存款，这是继BACEN授权于2024年早些时候开始运营后首次发行有息存款。这些证书由多个交易对手持有，期限截至2027年9月。这类发行的本金和利息主要按与CDI利率挂钩的期限支付。

（c）本说明涵盖封闭式FIDC ACR I。

（d）2025年第三季度，公司继续执行以优化资本结构、降低筹资成本为目标的负债管理战略。作为这些举措的一部分，该公司全额预付了其未偿还的应收账款支持证券（“CRI”），并完成了一项要约收购，其中回购了MNLT已发行的约62%的未偿还债券。

			2023年12月31日						新增						处置						本金的支付						利息的支付						汇率变动						公允价值调整						利息						2024年12月31日
债券			2,402,698						—						—						( 1,610,349 )						( 141,298 )						520,419						—						86,792						1,258,262
债券、金融票据和商业票据			1,116,252						2,884,768						—						—						( 172,598 )						—						—						250,844						4,079,266
定期存款			—						3,564,387						—						( 889,077 )						( 22,876 )						—						—						87,676						2,740,110
对开放式FIDC配额持有者的义务			452,128						136,782						—						( 214,148 )						( 12,229 )						—						—						55,791						418,324
机构存款和有价证券			3,971,078						6,585,937						—						( 2,713,574 )						( 349,001 )						520,419						—						481,103						8,495,962
当前			475,319																																																3,065,999
非现行			3,495,759																																																5,429,963
对封闭式FIDC配额持有者的义务			53,103						2,325,984						—						( 50,000 )						( 149,468 )						—						( 437,347 )						246,373						1,988,645
银行借款和营运资金融资			1,321,348						3,671,737						—						( 2,999,824 )						( 124,490 )						157,832						—						137,727						2,164,330
租约			173,683						140,784						( 4,623 )						( 68,971 )						( 14,292 )						6,132						—						14,291						247,004
其他债务工具			1,548,134						6,138,505						( 4,623 )						( 3,118,795 )						( 288,250 )						163,964						( 437,347 )						398,391						4,399,979
当前			1,404,678																																																1,903,840
非现行			143,456																																																2,496,139

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6.8.4.金融负债说明

在日常业务过程中，集团通过混合自有现金、债务、机构和客户存款以及向第三方出售应收款项为其运营提供资金。

6.8.4.1.债券

公司于2021年发行债券，募集美元 500 百万在 七个 年票据，最终收益率为 3.95 %.发行总额为R $ 2,510,350 （R $ 2,477,408 扣除发行交易费用，将在债务期限内摊销）。集团已订立对冲以保护其货币风险（附注6.9.1）。

在2024年期间，执行了一项要约收购，回购了约60%的未偿还债券。

6.8.4.2.债券

2023年11月8日附属MNLT完成首次发行债券配售R $ 1,000,000 与一个 三个 -年到期日为 CDI + 1.75% p.a。 这些债券由Stone IP和公司作为集团在巴西资本市场的首次企业发行提供担保。在2025年第三季度期间，公司完成了一项要约收购，通过该要约回购了约60%的未偿还债券。

6.8.4.3.财政票据

集团通过公开发行和私募发行金融票据，有多个交易对手和期限。本金和利息主要在到期日支付。

6.8.4.4.应收账款支持证券

2023年9月6日，Opea Securitizadora S.A.发行了房地产应收账款凭证（“CRI”），募集资金R $ 100,000 在a 三个 年度说明 计息CDI + 1.30% p.a。该CRI证券由Stone IP发行的商业票据以及STNE Par提供支持。这是该集团首个接入散户和机构投资者的融资结构。公司于2025年第三季度已全额预付了未偿还的CRI。

6.8.4.5.对开放式FIDC配额持有者的义务

FIDC ACR FAST获发予集团作为保荐人及配额持有人。这是第一只有第三方的开放式基金，其中集团持有次级额度，导致整个架构的整合。这种结构的主要目标是进入货币市场基金部门。作为开放式基金，赎回在额度持有人要求后30天结算。

6.8.4.6.定期存款

集团发行定期存款为其营运提供资金。此次发行与多个交易对手发生，也通过第三方券商和/或平台进行。本金和利息主要在到期日支付。

直接通过自有平台发放的定期存款可为集团客户随时自动赎回，并在零售存款项下确认。

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6.8.4.7.对封闭式FIDC配额持有者的义务

FIDC ACR I发放配额以换取捐款R $ 2,325,984 .这笔捐款由美国国际开发金融公司（“DFC”）投资美元的循环贷款资助的特殊目的载体（“SPV”）提供 467.5 万，通过该FIDC为集团的预付款业务提供资金。SPV与金融机构订立外币衍生工具，将其从FIDC ACR I持有的以雷亚尔计价的应收账款转换为美元。StoneCo担任SPV订立的衍生工具（对冲）的担保人。根据ISDA主协议的条款，在SPV发生某些已定义的违约事件时，StoneCo为SPV对金融机构的义务提供担保。

FIDC ACR I有一个最终成熟的 七年 并以固定利率支付半年期息票为 12.75 %以R $计。

6.8.4.8.银行借款

集团发行双边无抵押定期贷款，有多个交易对手和期限。这类贷款的本金和利息主要在到期日支付。这些贷款的收益主要用于向获取客户预付款项。

6.8.4.9.租约

集团在其业务中拥有办公室、车辆和软件等多个项目的租赁合同。本集团在其租赁项下的义务以出租人对租赁资产的所有权作担保。一般情况下，本集团受限制不得转让及转租租赁资产。

6.8.4.10.对FIDC TAPSO配额持有者的义务

2022年2月，集团协商修订合同，将本金支付日期推迟至2023年3月。夹层配额已于2023年3月2日结算。在夹层配额到期后，于2023年7月，集团协商新发行FIDC TAPSO优先股。

2024年7月，FIDC TAPSO高级配额出现全额赎回。

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6.9.衍生金融工具

集团执行交易所交易及场外交易（「场外交易」）工具，以对冲其外汇及利率风险。所有交易对手之前都是根据交易对手政策批准进行场外交易的，内部委员会监测和控制与这些交易相关的交易对手风险。

			2025年12月31日
			名义金额						资产 （公允价值）						负债 （公允价值）						净
现金流量套期
跨币种利率互换			2,772,711						10,524						( 73,953 )						( 63,429 )
公允价值套期
利率互换			4,539,558						2,083						( 139,577 )						( 137,494 )
跨币种利率互换			3,868,296						—						( 6,622 )						( 6,622 )
经济对冲
不可交割远期（“NDF”）			422,085						50,717						( 49,954 )						763
利率互换			14,912,100						4,574						( 931 )						3,643
并购衍生品
看涨期权			—						2,120						—						2,120
合计			26,514,750						70,018						( 271,037 )						( 201,019 )
当前																					( 36,317 )
非现行																					( 164,702 )

			2024年12月31日
			名义金额						资产 （公允价值）						负债 （公允价值）						净
现金流量套期
跨币种利率互换			3,994,559						214,169						—						214,169
公允价值套期
利率互换			2,837,758						5,373						( 281,177 )						( 275,804 )
经济对冲
NDF			15,359						1,784						( 9,578 )						( 7,794 )
利率互换			8,008,992						36,249						( 1,015 )						35,234
并购衍生品
看涨期权			—						2,613						—						2,613
合计			14,856,668						260,188						( 291,770 )						( 31,582 )
当前																					146,221
非现行																					( 177,803 )

6.9.1.对冲会计

6.9.1.1. 现金流量套期

本集团采用现金流量套期保值策略，以减轻利率和外币风险导致的现金流量变动风险。这些对冲适用于已确认的资产和负债以及极有可能的预测交易的外汇风险。

关于现金流量套期的会计处理的进一步披露见附注6.1. 5.1。

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6.9.1.2. 公允价值套期

本集团采用公允价值对冲策略，以减轻利率风险引起的已确认贷款和信贷业务的公允价值变动风险。这些策略使用利率掉期（IRS）和交叉货币利率掉期（CCIRS）来实施，以修改投资组合的利率概况，有效地将固定利率工具转换为浮动利率，反之亦然，以符合集团的风险管理战略义务。

关于公允价值套期的会计处理的进一步披露载于附注6.1.5.2。

6.9.2.经济对冲

该分类包括本集团为经济对冲其风险敞口而订立的任何衍生工具，而这些衍生工具并非正式指定用于套期会计。

6.9.3按期限分拆

下表显示了用于套期保值目的的衍生金融工具的名义金额和公允价值按期限细分：

			2025年12月31日
			不到3个月						3至12个月						12个月以上						合计
概念性
跨币种利率互换			288,940						2,496,356						3,855,711						6,641,007
利率互换			9,438,800						6,472,000						3,540,858						19,451,658
NDF			422,085						—						—						422,085
合计			10,149,825						8,968,356						7,396,569						26,514,750
资产（公允价值）
跨币种利率互换			—						—						10,524						10,524
利率互换			1,529						4,188						940						6,657
NDF			50,717						—						—						50,717
负债（公允价值）
跨币种利率互换			( 38,102 )						( 5,039 )						( 37,434 )						( 80,575 )
利率互换			( 1,186 )						( 590 )						( 138,732 )						( 140,508 )
NDF			( 49,954 )						—						—						( 49,954 )
净			( 36,996 )						( 1,441 )						( 164,702 )						( 203,139 )

			2024年12月31日
			不到3个月						3至12个月						12个月以上						合计
概念性
跨币种利率互换			—						1,510,788						2,483,771						3,994,559
利率互换			2,129,636						6,127,456						2,589,658						10,846,750
NDF			15,359						—						—						15,359
合计			2,144,995						7,638,244						5,073,429						14,856,668
资产（公允价值）
跨币种利率互换			—						115,368						98,801						214,169
利率互换			8,037						29,012						4,573						41,622
NDF			1,784						—						—						1,784
负债（公允价值）
利率互换			—						( 1,015 )						( 281,177 )						( 282,192 )
NDF			( 9,578 )						—						—						( 9,578 )
净			243						143,365						( 177,803 )						( 34,195 )

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6.10.金融风险管理

集团的活动使其面临市场、流动性和信用风险。

风险管理区承载集团财务风险管理。

董事会已批准政策，并对其财务风险管理进行限制。集团使用金融衍生工具只是为了减轻市场风险敞口。集团的政策是不从事以投机为目的的衍生工具。根据金融工具的性质和相关风险的类型，订立金融工具需要不同级别的管理层批准。

6.10.1.信用风险

信用风险定义为交易对手不履行金融工具或客户合同项下义务，导致财务损失的风险。本集团的交易对手包括金融合同（现金及现金等价物、衍生金融工具、信贷组合、存放于银行和其他金融机构）和经营活动（发卡机构的应收账款，包括未偿还的应收账款和承付款、对供应商的预付款以及给予第三方的财务担保）中的交易对手。

集团亦面临商户信贷风险，即如果商户缺乏足够资金支付退单，最终将损失的责任转移至收单机构，则可能出现财务损失。

6.10.1.1.金融工具和现金存款

与银行及金融机构结存的信贷风险按集团内部政策管理。盈余资金的投资和衍生工具的使用仅在经过精心挑选的金融机构中进行。

6.10.1.2.发卡机构应收账款

发卡机构，一旦被网络接受，发行的卡在交易时由收单机构处理。发卡机构的风险状况各不相同。

集团经常与发卡机构的新信息或新财务指标的可用性相关，对这些公司进行评估，旨在识别潜在风险。支付方案网络具有信用风险缓解机制，这些机制因网络而异，可供像本集团这样的收单机构使用。截至目前，集团并无因发卡机构应收款项而蒙受任何重大损失。

6.10.1.3信贷组合

商户组合及信用卡仅供作为集团现有客户的个人及企业通过收单或银行业务使用。

商户组合信贷依赖客户的主要还款来源和抵押品未来应收款，而信用卡额度限制可能是无担保的；该额度通常是基于信用偏好和风险评级的特定客户可获得的总信贷额度的一部分。

6.10.2.市场风险

市场风险是指由于市场条件变化导致金融工具的公允价值或未来现金流量发生变动而导致财务损失的风险。

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在日常业务过程中，本集团执行受市场变量影响的金融交易，因此面临市场风险。

市场风险主要包括：外汇、利率风险和股权价格风险。

6.10.2.1.利率风险

本集团的利率风险产生于若干资产（主要是现金及等价物、短期投资、应收账款、信贷组合）和负债（机构存款和有价债务证券，以及其他债务工具）与不同基准（固定或与CDI挂钩）和到期日之间的错配。本集团可能会通过执行衍生交易以匹配这些基准和久期缺口来减轻其风险敞口。

6.10.2.2.外汇风险

本集团拥有外币资产及负债。外汇风险是由巴西雷亚尔和其他货币之间的汇率波动产生的。业务包括在多个国家的现金和短期投资以及以外汇处理的总支付量（“冠捷”）。大量资本支出（Pin Pad & POS，以及数据中心设备）和经常性费用（云和软件费用）以美元和欧元产生。截至2025年12月31日止年度外币业绩总额亏损R $ 13,138 （2024年-收益R $ 19,381 ).

本集团采用现金流量或公允价值套期会计选用的衍生工具，对冲外币债务的外汇波动风险。被套期项目的所有关键条款均与套期工具匹配。

考虑到所订立的对冲工具，本集团对所有其他货币的外汇变动的剩余风险敞口并不重大。

6.10.2.3.风险评估：风险价值与情景分析

集团使用风险价值（“VaR”）和/或压力测试方法管理和监测其主要市场风险因素-利率风险和汇率风险。

集团采用这些方法来量化市场变量可能如何影响集团的财务报表。

风险因素

资产/负债

风险计量

地平线

价值

利率

发卡机构应收账款、信贷组合、应付客户账款和利率掉期

风险价值

1天

509雷亚尔

历史压力测试(a)

1天

5,576雷亚尔

外币兑换

美元计价资产/负债/衍生品

历史压力测试(b)

2天

60雷亚尔

为便于比较：

（a）2024年12月31日利率风险压力测试为R $ 2,906

（b）外汇兑换风险压力测试金额为R $ 288 截至2024年12月31日。尽管截至2025年12月31日，VaR已不再用于外汇风险管理，但用于比较目的的数字将是R $ 34 ..

6.10.2.4股权价格风险

股权价格风险是指股权水平和个股变动导致股权公允价值下降的风险。集团因持有而面临股权价格风险，截至2025年12月31日，R $ 24,586 （2024年R $ 32,629 ）中的股本证券（附注6.3）。

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6.10.3.流动性风险

对集团各经营实体进行现金流预测，然后进行汇总。流动性需求的滚动预测受到监控，以确保集团有足够的现金来满足运营需求，同时保持其未提取借款融资的充足空间，从而使集团不会违反其任何借款融资的借款限额。此类预测考虑了集团的债务融资计划、遵守内部目标流动性和杠杆比率目标以及（如适用）外部监管或法律要求。集团的主要流动性风险是潜在无法筹集融资以继续其预付款和信贷业务。尽管预付款和信贷活动不是集团的义务，但它们构成了集团收入的重要组成部分。

经营主体持有的剩余现金投资于生息银行账户、定期存款、货币市场存款和有价证券，选择期限适当或流动性充足的工具提供上述预测确定的充足保证金。截至2025年12月31日，本集团持有短期投资为雷亚尔 1,119,136 （2024年-R $ 517,874 ）预计可随时转换为现金以管理流动性的。

下表分析了本集团至到期的非衍生金融负债。衍生金融负债不包括在分析中，因为它们的合同期限对于理解现金流的时间不是必不可少的。表中披露的金额为合同未折现现金流量。

						不足一年						1至2年之间						2至5年之间						5年以上
2025年12月31日
零售存款						11,090,985						—						—						—
应付客户款项						18,081,964						72,383						—						—
贸易应付账款						848,341						—						—						—
机构存款和有价证券						5,777,808						3,793,314						1,151,674						—
其他债务工具						3,022,579						3,460,090						1,231,999						2,558,497
其他负债						215,497						264,293						—						—
						39,037,174						7,590,080						2,383,673						2,558,497
2024年12月31日
零售存款						8,704,809						—						—						—
应付客户款项						17,756,720						50,674						—						—
贸易应付账款						672,184						—						—						—
机构存款和有价证券						3,068,186						4,680,530						1,366,089						—
其他债务工具						1,939,982						626,789						954,211						2,774,095
其他负债						281,073						236,822						—						—
						32,422,954						5,594,815						2,320,300						2,774,095

6.11.欺诈风险

集团面临的欺诈风险是指滥用、不法或刑事欺骗将导致集团被要求覆盖的收购、银行和信贷交易的一方的财务损失的风险。这些欺诈交易包括未经授权使用遗失或被盗的卡、欺诈申请、欺诈套现、伪造或变造的卡，以及冒用持卡人的卡号进行无卡交易。

收购方（集团）因计划规则而有重大风险敞口。集团作为收购方，无论商户的过错或最终责任如何，均对因纠纷（退单）导致的财务损失向卡计划承担主要且往往是共同责任。

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因此，由于以下原因，该集团经常被要求涵盖欺诈性交易和商业纠纷（退款）：

•收单机构对卡计划的责任：收单机构是所有退单的初始担保人，特别是对于无卡（CNP）欺诈以及有卡和无卡商业纠纷。集团有责任向商户追讨该等款项。

•计划处罚：集团还因其商户组合中的欺诈率升高（包括出示欺诈）而面临卡计划罚款和处罚。

如果欺诈代理人使用虚假身份获取信贷和银行产品，集团还面临潜在责任，这可能会增加信用风险敞口以及在发生任何损害时对客户和第三方的责任。犯罪分子正在使用越来越复杂的方法从事非法活动。未能有效管理风险和防止欺诈将增加信贷负债和信贷解决方案的违约率，并使集团面临监管机构的潜在罚款。

6.12.按类别分列的金融工具

6.12.1.按类别划分的金融资产

						摊余成本						FVPL						FVOCI						合计
2025年12月31日
短期和长期投资						—						1,143,722												1,143,722
来自银行解决方案的金融资产						1,855,796						—						—						1,855,796
发卡机构应收账款						—						—						41,421,964						41,421,964
贸易应收账款						244,375						—						—						244,375
信贷组合(a)						2,446,816						—						—						2,446,816
衍生金融工具(b)						—						70,018						—						70,018
其他资产						139,128						—						—						139,128
						4,686,115						1,213,740						41,421,964						47,321,819
2024年12月31日
短期和长期投资						—						550,503						—						550,503
来自银行解决方案的金融资产						8,805,882						—						—						8,805,882
发卡机构应收账款						9,492						—						29,338,573						29,348,065
贸易应收账款						416,103						—						—						416,103
信贷组合(a)						1,063,119						—						—						1,063,119
衍生金融工具(b)						—						260,188						—						260,188
应收关联方款项						613						—						—						613
其他资产						109,881						—						—						109,881
						10,405,090						810,691						29,338,573						40,554,354

(a)截至2025年12月31日，信贷组合的一部分总额为雷亚尔 1,413,600 （2024年12月31日R $ 511,800 ）被指定为公允价值套期中的被套期项目。因此，账面值包括归属于指定被套期风险变动的被套期组合的公允价值变动

(b)截至2025年12月31日的衍生金融工具R $ 63,429 （2024 – R $ R $ 214,169 ）被指定为现金流量套期会计。因此，套期保值的有效部分计入OCI。

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6.12.2.按类别分列的金融负债

						摊余成本						FVPL												合计
2025年12月31日
零售存款						11,090,985						—												11,090,985
应付客户款项						18,154,347						—												18,154,347
贸易应付账款						848,341						—												848,341
机构存款和有价证券						10,355,476						—												10,355,476
其他债务工具						479,898						6,746,691												7,226,589
衍生金融工具(a)						—						271,037												271,037
其他负债						249,052						230,738												479,790
						41,178,099						7,248,466												48,426,565
2024年12月31日
零售存款						8,704,809						—												8,704,809
应付客户款项						17,807,394						—												17,807,394
贸易应付账款						672,184						—												672,184
机构存款和有价证券						8,495,962																		8,495,962
其他债务工具						2,411,334						1,988,645												4,399,979
衍生金融工具(a)						—						291,770												291,770
其他负债						316,700						201,195												517,895
						38,408,383						2,481,610												40,889,993

(a)截至2025年12月31日的衍生金融工具R $ 73,953 （2024年12月31日– R $ nil）被指定为现金流量套期工具，因此套期的有效部分计入OCI。

6.13.公允价值计量

6.13.1.按公允价值等级划分的资产和负债

下表按公允价值层级对以公允价值计量的金融工具进行分析：

2025年12月31日

2024年12月31日

公允价值

等级级别

公允价值

等级级别

以公允价值计量的资产

短期和长期投资（a）（b）

1,143,722

I/II

550,503

I/II

发卡机构应收账款（c）

41,421,964

二、二

29,338,573

二、二

衍生金融工具（d）

70,018

二、二

260,188

二、二

42,635,704

30,149,264

以公允价值计量的负债

其他债务工具（e）

6,746,691

二、二

1,988,645

二、二

衍生金融工具（d）

271,037

二、二

291,770

二、二

其他负债（f）（g）

230,738

三届

201,195

三届

7,248,466

2,481,610

(a)上市证券分类为第一级，非上市证券分类为第二级，采用采用市场可观察输入值的估值技术确定公允价值。

(b)主权债券采用Anbima公开定价方法的报价进行定价。

（c）对于以FVOCI计量的发卡机构应收账款，采用类似项目的市场利率对未来现金流量进行折现估计公允价值。

（d）集团与具有投资级信用评级的金融机构订立衍生金融工具。衍生金融工具使用估值技术进行估值，该技术采用可观察的市场输入。

（e）对于其他债务工具，采用融资项目合同费率、优先额度负债市值对未来现金流折现的方式估算公允价值。

（f）这些是按公允价值计量的企业合并产生的其他负债中包含的或有对价。公允价值是根据与出售股东的合同中明确规定的预先确定的公式进行估计的。归类为公允价值等级III的或有对价的公允价值计量中使用的重大不可观察输入值是基于对收入、净债务、客户数量、净利率和用于评估负债的贴现率的预测。

（g）集团就Reclame Aqui的非控股权益发行看跌期权，于2022年业务合并。对于非控股股东金额，集团已选择作为会计政策，看跌期权在每个报告日期终止确认非控股权益，如同在该日期取得一样，并按行使非控股权益看跌期权时应付金额的现值确认一项金融负债。各期终止确认的金融负债与非控制性权益之间的差额确认为权益交易。金额R $ 170,299 于截至2025年12月31日的综合财务状况表中入账（2024-R $ 151,606 ).

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截至2025年12月31日和2024年12月31日，第一级和第二级公允价值计量之间以及第二级和第三级公允价值计量之间不存在转移。

6.13.2.不以公允价值计量的金融工具的公允价值

下表列示了本集团金融工具的账面价值和公允价值的比较，但账面值合理接近公允价值的金融工具除外：

						2025年12月31日												2024年12月31日
						账面价值						公允价值						账面价值						公允价值
金融资产
信贷组合						2,446,816						2,439,204						1,063,119						1,063,362
						2,446,816						2,439,204						1,063,119						1,063,362
金融负债
应付客户款项						18,154,348						16,774,075						17,807,394						16,857,591
机构存款和有价证券						10,355,476						10,098,587						8,495,963						8,380,224
其他债务工具						311,916						306,875						168,118						167,778
						28,821,740						27,179,537						26,471,475						25,405,593

6.14.资本管理

集团在管理资本时的目标是保障其持续经营的能力，为股东提供回报及为其他利益相关者提供利益，维持最佳资本结构以降低资本成本，并拥有可用于新机会的资源。

为了管理集团的资本结构，采用框架将集团现有资本与定量和定性指标进行比较，包括流动性、信用评级、监管要求以及业务现金和资本预测。考虑到这样的框架，管理层可以通过回购股份、向股东返还资本、派发股息、发行新股或出售资产以降低杠杆等几种机制，对资本结构进行调整，或者在需要其批准时向董事会或股东提出调整。

截至2025年12月31日和2024年12月31日的调整后现金净额如下：

						2025年12月31日持续经营						2024年12月31日合并运营
现金及现金等价物						4,821,703						5,227,654
短期投资						1,119,136						517,874
来自银行解决方案的金融资产						1,855,796						8,805,882
发卡机构应收账款						41,421,964						29,348,065
衍生金融工具(a)						67,898						257,575
调整后现金						49,286,497						44,157,050
零售存款						( 11,090,985 )						( 8,704,809 )
应付客户款项						( 18,154,348 )						( 17,807,394 )
机构存款和有价证券						( 10,355,476 )						( 8,495,962 )
其他债务工具(b)						( 7,057,208 )						( 4,152,975 )
衍生金融工具						( 271,037 )						( 291,770 )
调整后债务						( 46,929,054 )						( 39,452,910 )
调整后净现金						2,357,443						4,704,140

(a)指以美元计价的现金及现金等价物和短期投资的经济套期保值，并排除了看涨期权的影响。

(b)其他债务工具不包括根据IFRS 16确认的租赁负债的影响。

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尽管考虑到合并后的状况对资本进行了管理，但巴西的一些子公司受到BACEN制定的最低监管资本要求的约束。

集团有一个专门的、集中的监管资本管理团队，直接向首席风险官报告，首席风险官对资本充足率负有最终责任。该结构的目标是确保符合现行法规和监管要求的资本管理流程。此外，考虑到当前和潜在的风险，该地区还有规划资本充足率要求的程序和例行程序。

						2025年12月31日						2024年12月31日
金融资产
保证金						3,350						14,032
出售联营公司及附属公司应收款项(a)						76,398						55,469
供应商推进						49,394						27,167
其他金融资产						9,986						13,213
						139,128						109,881
非金融资产
预付费用(b)						132,039						134,210
客户递延获取成本						200,179						227,799
预支工资						11,969						12,073
司法存款						16,652						13,317
可转换贷款						28,636						12,048
其他非金融资产						10,586						20,086
						400,061						419,533
						539,189						529,414
当前						372,634						370,255
非现行						166,555						159,159

(a)指出售SimplesVet及PINPAG股权的应收款项。

(b)预付费用包括（其中包括）软件许可、营销费用以及其他服务和税费，如财产税、保险费、咨询费等。在资产负债表上确认为资产的金额计入损益表的费用由本集团消耗。截至2025年12月31日，余额主要由：软件许可：R $ 113,167 （2024年12月31日-雷亚尔 110,116 ），媒体费用：雷亚尔 7,490 （2024年12月31日-雷亚尔 1,524 ）及其他预付费用：雷亚尔 11,382 （2024年12月31日–雷亚尔 22,569 .)

						2025年12月31日						2024年12月31日
财务收入预提所得税						544,298						335,762
所得税和社会贡献						143,472						19,430
其他代扣所得税						1,658						4,138
贡献超过收入						—						2,936
其他税种						857						10,166
						690,285						372,432

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9.1. 会计政策

9.1.1.当期收入和社会贡献税

当期税收资产和负债按预计收回或支付给税务机关的金额计量。适用的税务规定为集团经营和产生应课税收入的国家于财务状况表日期有效的税务规定。

该公司的注册地位于开曼群岛，开曼群岛是一个免所得税的司法管辖区。StoneCo在开曼群岛以外地区进行的部分投资所取得的收益，需在投资所在国缴纳预扣税。预提税率一般为 15 %，预计无法收回预扣税款时作为所得税费用处理。

适用于巴西大多数实体的合并法定费率为 34 %，包括企业所得税（“IRPJ”）和对每个巴西法人实体单独的应税收入的净收入社会贡献（“CSLL”）（无合并纳税申报表）。

集团的巴西实体按权责发生制确认IRPJ和CSLL。根据巴西税务条例，前几年确定的税收损失的历史名义金额可以随时与后几年的结果相抵消（即不规定），前提是这种抵消不超过 30 利用税收亏损的会计期间年度应纳税所得额的百分比。

按月付款，预计年底到期的金额。

2025年12月26日颁布的第224/2025号补充法律规定，提高适用于某些金融机构的净收入社会贡献（CSLL）费率。根据该法，适用于支付机构（IP）和直接信贷公司（SCD）的CSLL费率将从 9 %至 12 2026年4月1日至2027年12月31日期间及至 15 2028年1月1日生效的百分比。对于信贷、金融和投资公司（SCFI），CSLL费率将从 15 %至 17.5 2026年4月1日至2027年12月31日期间及至 20 2028年1月1日生效的百分比。

9.1.2.递延收入和社会贡献税

递延所得税资产或负债是根据资产和负债的计税基础与财务状况表中列报的金额之间的差异计量的。递延税项资产可能会被确认为未使用的税项亏损结转。

递延税项资产仅在集团的巴西实体很可能产生足够的未来应课税利润以允许其收回的范围内确认。递延税项资产的预期变现是基于集团编制的技术研究，根据管理层的预测证明了对未来应课税利润的预期。

所得税和社会贡献费用在合并损益表的所得税和社会贡献项下确认，但提及在其他综合收益中确认的项目除外，在这种情况下，相关的递延所得税资产或负债也根据其他综合收益确认。在这种情况下，集团在综合其他全面收益报表中列报这些项目扣除相关税收影响。

管理层定期评估在纳税申报表中就适用的税收法规须作出解释的情况所采取的立场，并酌情确认条款。

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递延税项资产和负债在合并财务状况表中列报净额时，如果存在法律上可执行的权利，且在计算当期税项时有冲销的意图，一般是在涉及同一法人实体和同一司法管辖区时。因此，不同实体或不同税务管辖区的递延所得税资产和负债一般单独列报，而不是按净额列报。

由于颁布了第224/2025号补充法律，递延税项资产和递延税项负债的余额包括CSLL费率上调对预期在新费率生效日期后实现或结算的暂时性差异的影响。截至2025年12月31日，这类影响达R $ 76,867 ，其中R $ 50,897 在该期间的损益中确认，以及R $ 25,971 在其他综合收益中。

9.2.重大判断、估计和假设

递延税项资产确认为所有未使用的税项亏损，前提是可能有足够的应课税利润来允许使用此类亏损。需要管理层作出重大判断，根据未来应课税利润可能出现的时机和水平，以及未来的税务筹划策略，确定可确认的递延所得税资产的金额。

9.3.所得税费用调节

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
来自持续经营业务的所得税前利润						2,789,818						2,485,560						1,909,613
巴西法定税率						34		%				34		%				34		%
按法定税率计算的税费						( 948,538 )						( 845,090 )						( 649,268 )
为纳税目的不应纳税（扣除）的收入（费用）的税收影响：
来自不同税率实体的利润						322,802						313,343						227,842
研发税收优惠（"雷do Bem")(a)						132,478						44,815						54,195
CSSL费率上调导致的递延税项变动(b)						50,897						—						—
净权益的利息支付（c）						33,660						25,294						—
商誉调整的税务影响						8,777						—						—
其他税收优惠						8,686						13,232						8,121
确认前期未确认的递延所得税						8,077						18,779						23,057
来自不同税率实体的利润-按公允价值计量且按公允价值计量指定的股本证券的按市值计价						—						—						10,395
使用以前未确认的税收损失						—						—						752
联营公司的股权回升						( 835 )						136						( 1,421 )
未确认递延所得税						( 17,461 )						( 34,691 )						( 15,779 )
其他永久性差异						( 11,302 )						( 758 )						( 12,887 )
总税费						( 412,759 )						( 464,940 )						( 354,993 )
实际税率						15		%				19		%				19		%
当期所得税和社会缴款						( 566,138 )						( 485,025 )						( 323,421 )
递延所得税和社会缴款						153,379						20,085						( 31,572 )
总税费						( 412,759 )						( 464,940 )						( 354,993 )

(a)出R $ 132,478 ，R $ 39,369 涉及在2025年用于申报年度纳税申报表（ECF）的最终分析中使用的2024年的余额，其余金额涉及2025年。

(b)社会缴款增加对适用于某些金融机构的净收入（CSLL）费率的影响，如上文第9.1.1节所述。

（c）净资产利息是一种股东报酬机制，通过对主体调整后的净资产适用长期利率计算得出，在满足一定要求的情况下，可用于企业所得税抵扣。

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9.4.按性质分列的递延所得税

			2024年12月31日						从其他全面收益中确认						在损益中确认						根据商誉确认 （注23.3.1.1）						转移到 为之持有的资产 出售 （注1.1.2）						2025年12月31日
FVOCI的资产			219,817						195,651						—						—						—						415,468
可用于抵销未来应纳税所得额的损失			302,921						—						10,661						—						( 69,545 )						244,037
其他暂时性差异			384,941						( 16,062 )						118,880						—						( 51,016 )						436,743
股份补偿			160,248						—						25,169						—						—						185,417
可抵税商誉			5,010						—						( 5,010 )						—						—						—
企业合并产生的或有事项			40,192						—						( 1,540 )						—						( 38,652 )						—
技术创新受益			( 4,128 )						—						1,323						—						—						( 2,805 )
企业合并产生的无形资产及财产和设备			( 638,728 )						—						30,500						( 3,225 )						590,412						( 21,041 )
FIDC下的暂时性差异			( 279,305 )						—						( 31,500 )						—						—						( 310,805 )
递延税，净额			190,968						179,589						148,483						( 3,225 )						431,199						947,014

			2023年12月31日						从其他全面收益中确认						在损益中确认						根据商誉确认						2024年12月31日
FVOCI的资产			179,944						39,873						—						—						219,817
可用于抵销未来应纳税所得额的损失			343,313						—						( 40,392 )						—						302,921
其他暂时性差异			302,551						—						82,390						—						384,941
可抵税商誉			42,625						—						( 37,615 )						—						5,010
股份补偿			123,211						—						37,037						—						160,248
企业合并产生的或有事项			36,320						—						3,872						—						40,192
技术创新受益			( 9,038 )						—						4,910						—						( 4,128 )
FIDC下的暂时性差异			( 224,733 )						—						( 54,572 )						—						( 279,305 )
企业合并产生的无形资产及财产和设备			( 676,215 )						—						42,868						( 5,381 )						( 638,728 )
递延税，净额			117,978						39,873						38,498						( 5,381 )						190,968

9.5.未确认的递延税项

本集团对部分子公司累计税项亏损结转及其他暂时性差异金额为R $ 1,431,023 截至2025年12月31日（2024 – R $ 147,735 ）未确认递延所得税资产且可无限期用于抵减产生亏损的公司未来应纳税所得额的。递延税项资产并无就该等亏损确认，因为该等亏损无法用于抵销集团附属公司之间的应课税利润，且并无其他证据显示可能于近期内可收回。

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10.1. 会计政策

所有物业及设备均按历史成本减累计折旧及减值亏损（如有）列账（注10.5).历史成本包括可直接归因于购置物品的支出，如适用，则扣除税收抵免。后续成本仅在与该项目相关的未来经济利益很可能流入本集团且该项目的成本具有重大意义且能够可靠计量时，才酌情计入该资产的账面值或确认为单独资产。所有其他维修和保养支出在发生期间计入损益。折旧在资产的估计可使用年限内按直线法计算。

资产的剩余价值、使用寿命和折旧方法在每个报告日进行审查，并酌情进行前瞻性调整。出售或终止确认收益及亏损乃透过比较出售所得款项（如有的话）与账面值厘定，并于损益中确认。集团亦终止确认客户持有的过去未曾使用过的Pin Pad & POS 180 或 360 天，视客户类别而定。

10.2.重大判断、估计和假设

财产和设备资产包括编制估计数以确定折旧用途的使用寿命。确定使用寿命需要对资产的预期技术进步和替代用途进行估计。由于未来技术进步的时间和性质很难预测，因此在做出技术发展假设时涉及到一个重要的判断因素。

该集团对财产和设备资产的使用寿命进行了评估，得出结论认为，截至2025年12月31日止年度，无需对这些资产的使用寿命和残值估计进行更改。

该财产和设备的估计使用寿命大致如下：

			估计使用寿命（年）
Pin Pad & POS			5
IT设备			3 – 5
设施			5 – 10
家具和固定装置			10
机械设备			2 – 5
车辆和飞机			5 – 10

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10.3. 财产和设备的变化

			2024年12月31日						新增						处置						转让						恶性通货膨胀的影响						外汇汇率变动的影响						企业合并 （注23.3）						转移到 持有的资产 出售 （注1.1.2）						2025年12月31日
成本
Pin Pad & POS			2,933,852						636,547						( 131,679 )						—						—						—						—						( 3,009 )						3,435,711
IT设备			300,786						34,925						( 3,839 )						375						( 74 )						( 223 )						191						( 112,990 )						219,151
设施			103,227						6,626						( 29,393 )						50						2						( 2 )						73						( 42,919 )						37,664
机械设备			23,452						3,994						( 5,739 )						( 168 )						8						( 83 )						3						( 5,433 )						16,034
家具和固定装置			26,378						2,666						( 3,620 )						814						12						( 33 )						231						( 4,803 )						21,645
车辆和飞机			27,479						189						( 26,793 )						—						( 183 )						99						—						( 86 )						705
在建工程			29,687						13,537						( 5 )						( 1,071 )						—						1,127						2						—						43,277
使用权资产-设备			4,683						—						( 57 )						—						—						—						—						—						4,626
使用权资产-车辆			21,073						21,265						( 2,912 )						—						—						77						—						—						39,503
使用权资产-办公室			243,423						40,189						( 51,379 )						—						—						( 691 )						—						( 60,450 )						171,092
			3,714,040						759,938						( 255,416 )						—						( 235 )						271						500						( 229,690 )						3,989,408
累计折旧
Pin Pad & POS			( 1,510,032 )						( 611,133 )						117,018						—						—						—						—						3,009						( 2,001,138 )
IT设备			( 199,531 )						( 42,833 )						2,667						( 20 )						38						( 124 )						( 154 )						84,342						( 155,615 )
设施			( 43,638 )						( 15,395 )						22,074						—						2						( 2 )						( 37 )						29,292						( 7,704 )
机械设备			( 20,702 )						( 6,357 )						5,101						20						38						1,922						( 2 )						4,629						( 15,351 )
家具和固定装置			( 9,171 )						( 2,551 )						2,688						—						12						195						( 102 )						2,721						( 6,208 )
车辆和飞机			( 8,540 )						( 1,357 )						9,409						—						—						( 20 )						—						86						( 422 )
使用权资产-设备			( 1,006 )						( 2 )						57						—						—						—						—						—						( 951 )
使用权资产-车辆			( 9,757 )						( 12,957 )						2,443						—						—						—						—						—						( 20,271 )
使用权资产-办公室			( 77,666 )						( 40,337 )						22,918						—						—						241						—						38,602						( 56,242 )
			( 1,880,043 )						( 732,922 )						184,375						—						90						2,212						( 295 )						162,681						( 2,263,902 )
物业及设备净额			1,833,997						27,016						( 71,041 )						—						( 145 )						2,483						205						( 67,009 )						1,725,506

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			2023年12月31日						新增						处置						转让												外汇汇率变动的影响						企业合并						2024年12月31日
成本
Pin Pad & POS			2,359,314						682,308						( 107,770 )						—												—						—						2,933,852
IT设备			295,330						34,252						( 32,050 )						2,782												49						423						300,786
设施			77,594						6,583						( 559 )						19,609												—						—						103,227
机械设备			23,950						3,863						( 4,935 )						575												( 1 )						—						23,452
家具和固定装置			22,684						930						( 268 )						3,006												11						15						26,378
车辆和飞机			27,175						346						( 47 )						—												5						—						27,479
在建工程			30,962						28,265						( 3,568 )						( 25,972 )												—						—						29,687
使用权资产-设备			4,880						—						( 197 )						—												—						—						4,683
使用权资产-车辆			31,976						18,368						( 29,271 )						—												—						—						21,073
使用权资产-办公室			179,154						89,022						( 24,870 )						—												117						—						243,423
			3,053,019						863,937						( 203,535 )						—												181						438						3,714,040
累计折旧
Pin Pad & POS			( 1,065,406 )						( 535,996 )						91,370						—												—						—						( 1,510,032 )
IT设备			( 172,517 )						( 55,960 )						29,150						—												( 204 )						—						( 199,531 )
设施			( 30,507 )						( 14,313 )						544						—												638						—						( 43,638 )
机械设备			( 20,039 )						( 6,890 )						4,814						—												1,413						—						( 20,702 )
家具和固定装置			( 6,798 )						( 2,390 )						51						—												( 34 )						—						( 9,171 )
车辆和飞机			( 5,468 )						( 3,092 )						35						—												( 15 )						—						( 8,540 )
使用权资产-设备			( 1,150 )						( 53 )						197						—												—						—						( 1,006 )
使用权资产-车辆			( 23,302 )						( 14,839 )						28,384						—												—						—						( 9,757 )
使用权资产-办公室			( 65,935 )						( 34,879 )						23,117						—												31						—						( 77,666 )
			( 1,391,122 )						( 668,412 )						177,662						—												1,829						—						( 1,880,043 )
物业及设备净额			1,661,897						195,525						( 25,873 )						—												2,010						438						1,833,997

10.4.折旧和摊销费用

折旧和摊销费用已在综合损益表中列支如下：

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
服务成本						770,204						655,272						571,066
一般和行政费用						104,966						86,317						102,449
销售费用						37,231						33,889						41,995
持续经营产生的折旧和摊销						912,401						775,478						715,510
已终止经营业务的折旧和摊销						90,439						173,916						162,671
折旧和摊销费用						1,002,840						949,394						878,181
折旧费						732,922						668,412						585,311
摊销费用						269,918						280,982						292,870
折旧和摊销费用						1,002,840						949,394						878,181

10.5.减值测试

截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，不存在财产和设备减值迹象。财产和设备在现金产生单位（“现金产生单位”）层面就无形资产和对联营公司的投资进行了减值测试（附注11.4）。

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11.1. 会计政策

11.1.1.初步认可

与集团技术平台的内部开发软件和软件增强相关的某些直接开发成本已资本化。资本化成本，发生在管理层确定技术可行性后，包括外部服务和内部工资成本。这些成本在开发阶段作为无形资产入账。研究和预可行性开发费用，以及维护和培训费用，在发生时计入损益。

单独取得的无形资产在初始确认时按成本计量。企业合并中取得的无形资产的成本与其在取得日的公允价值相对应。

11.1.2.后续认可

无形资产的使用寿命评估为有限或不确定。截至2025年12月31日及2024年12月31日，集团持有商标、专利及商誉作为无限期无形资产。使用寿命有限的无形资产在其预计使用寿命内按直线法摊销。使用寿命不确定的无形资产不进行摊销。在这两种情况下，只要有迹象表明其账面值可能无法收回，就对无形资产进行减值测试。对于使用寿命不确定的无形资产，每年强制进行减值测试。

无形资产的账面值包括扣除累计摊销后的成本及已确认的任何减值亏损。

使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法至少在每年年末或识别出资产使用模式发生变化时进行审查。资产所体现的预计使用寿命或预计消耗未来经济利益的变动，视情况修改摊销期限或方法，作为会计估计变更处理，具有前瞻性影响。

使用寿命确定的无形资产的摊销在损益中确认为与无形资产使用情况一致的费用。

处置或终止确认无形资产产生的损益按处置所得款项净额（如有）与其账面值的差额计量，并在损益中确认。

11.1.3.减值测试

本集团在（i）观察到一项资产可能发生减值的迹象或（ii）每年，当该实体拥有非即用型资产或商誉时，对IAS 36-资产减值范围内的资产进行减值测试。集团受国际会计准则第36号规限的资产为无形资产（包括商誉）、物业及设备以及对联营公司的投资。

资产在可能的情况下单独测试，或分配给CGU或CGU组。就商誉减值测试而言，商誉分配给预期将受益于业务合并协同效应的现金产生单位或现金产生单位组，而不论被收购方的其他资产或负债是否分配给这些现金产生单位或现金产生单位组。

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减值测试包括（i）资产、现金产生单位或一组现金产生单位的账面值与（ii）其可收回金额之间的比较。一项资产、现金产生单位或一组现金产生单位的可收回金额为（i）其公允价值减处置成本及（ii）其使用价值两者中较高者。如果账面值超过可收回金额，则确认减值损失。

在确定公允价值减去处置成本时，考虑了近期的市场交易。如果无法识别此类交易，则使用适当的估值模型。这些计算得到估值倍数、上市公司的股价报价或其他可用的公允价值指标的证实。在评估使用价值时，使用反映当前市场对货币时间价值和资产特有风险的评估的税前折现率将估计的未来现金流量折现为其现值。

持续经营的减值损失在损益表中确认为与减值资产功能一致的费用。减值损失可以在未来期间转回，但商誉减值损失除外。

有关模型中的详细信息以及年度商誉减值测试中采用的关键假设，请参见附注11.4。

11.2.重大判断、估计和假设

11.2.1.估计使用寿命

无形资产的会计处理需要估计这些资产的使用寿命以进行摊销。确定使用寿命需要对资产的预期技术进步和替代用途进行估计。由于未来技术进步的时间和性质很难预测，因此在做出技术发展假设时涉及到一个重要的判断因素。

该集团对其无形资产的使用寿命进行了评估，并得出结论认为，截至2025年12月31日止年度，无需对这些资产的使用寿命和残值进行估计变更。

使用寿命确定的无形资产的使用寿命列示如下：

			估计使用寿命（年）
Software			3 – 5
客户关系			2 – 3
商标和专利			7 – 20
竞业禁止协议			5

11.2.2.减值测试中的使用价值计算

在用价值计算基于DCF模型。现金流来自未来五年的预算，并不包括集团尚未承诺的重组活动或将提高正在测试的现金产生单位资产表现的重大未来投资。可收回金额对用于DCF模型的贴现率以及用于外推目的的预期未来现金流入和增长率具有敏感性。这些估计与本集团确认的商誉减值测试最为相关。

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11.3.无形资产变动

			2024年12月31日						新增						处置(a)						软件业务商誉减值损失(b)						转让						恶性通货膨胀的影响						外汇汇率变动的影响						企业合并（附注23.3）						转入持有待售资产（附注1.1.2）						2025年12月31日
成本
商誉-收购子公司			2,078,115						—						( 13,009 )						( 157,991 )						—						—						( 1,128 )						5,464						( 1,240,071 )						671,380
客户关系			1,795,256						4,847						( 12,638 )						—						( 5,343 )						—						—						5,321						( 1,612,416 )						175,027
商标和专利			541,237						8						( 1 )						—						—						—						—						—						( 221,437 )						319,807
Software			1,419,762						164,703						( 125,271 )						—						399,886						118						( 150 )						6,498						( 720,852 )						1,144,694
竞业禁止协议			26,024						—						( 1,659 )						—						—						—						—						—						( 24,365 )						—
进行中的软件			505,014						312,159						( 3,240 )						—						( 394,543 )						—						—						—						( 17,171 )						402,219
服务和运营刚性			—						16,418						—						—						—						—						—						—						—						16,418
使用权资产-软件			82,829						1						( 17,430 )						—						—						—						—						—						—						65,400
			6,448,237						498,136						( 173,248 )						( 157,991 )						—						118						( 1,278 )						17,283						( 3,836,312 )						2,794,945
累计摊销
客户关系			( 403,324 )						( 39,555 )						11,059						—						6,539						—						( 2,354 )						—						284,511						( 143,124 )
商标和专利			( 26,270 )						( 9,400 )						782						—						—						—						( 776 )						—						3,521						( 32,143 )
Software			( 510,936 )						( 195,299 )						81,097						—						( 6,539 )						—						( 926 )						—						38,831						( 593,772 )
竞业禁止协议			( 17,706 )						( 2,436 )						1,647						—						—						—						—						—						18,495						—
使用权资产-软件			( 31,899 )						( 23,228 )						15,992						—						—						—						675						—						( 511 )						( 38,971 )
			( 990,135 )						( 269,918 )						110,577						—						—						—						( 3,381 )						—						344,847						( 808,010 )
无形资产净额			5,458,102						228,218						( 62,671 )						( 157,991 )						—						118						( 4,659 )						17,283						( 3,491,465 )						1,986,935

(a)包括金额为R $的软件和进行中软件的减值损失 33,804 成本和R $ 30,891 用于累计摊销。

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			2023年12月31日						新增						处置(a)						软件业务商誉减值						转让						恶性通货膨胀的影响						外汇汇率变动的影响						企业合并						2024年12月31日
成本
商誉-收购子公司			5,634,903						—						( 44,536 )						( 3,558,049 )						—						—						10						45,787						2,078,115
客户关系			1,793,696						4,290						( 8,054 )						—						—						—						—						5,324						1,795,256
商标和专利			550,999						2,067						( 11,829 )						—						—						—						—						—						541,237
Software			1,334,698						165,040						( 172,031 )						—						79,483						—						2,070						10,502						1,419,762
竞业禁止协议			26,024						—						—						—						—						—						—						—						26,024
经营许可证			5,674						—						( 5,674 )						—						—						—						—						—						—
进行中的软件			274,608						326,779						( 17,230 )						—						( 79,143 )						—						—						—						505,014
使用权资产-软件			50,558						33,394						( 1,121 )						—						—						—						( 2 )						—						82,829
			9,671,160						531,570						( 260,475 )						( 3,558,049 )						340						—						2,078						61,613						6,448,237
累计摊销
客户关系			( 343,981 )						( 60,333 )						990						—						—						—						—						—						( 403,324 )
商标和专利			( 20,219 )						( 9,401 )						3,350						—						—						—						—						—						( 26,270 )
Software			( 474,163 )						( 190,718 )						154,787						—						( 340 )						( 413 )						( 89 )						—						( 510,936 )
竞业禁止协议			( 12,834 )						( 4,872 )						—						—						—						—						—						—						( 17,706 )
经营许可证			( 5,673 )						—						5,673						—						—						—						—						—						—
使用权资产-软件			( 19,371 )						( 15,658 )						3,130						—						—						—						—						—						( 31,899 )
			( 876,241 )						( 280,982 )						167,930						—						( 340 )						( 413 )						( 89 )						—						( 990,135 )
无形资产，净值			8,794,919						250,588						( 92,545 )						( 3,558,049 )						—						( 413 )						1,989						61,613						5,458,102

(a)包括金额为R $的软件和进行中软件的减值损失 138,337 成本和R $ 136,433 用于累计摊销。

11.4.减值测试

如果本集团通过测试包含商誉和/或无限期使用无形资产的现金产生单位（或现金产生单位组）的减值而观察到存在潜在减值的迹象，则本集团每年或更频繁地进行减值测试。2024年，集团确定了三个现金产生单位。2025年，继将软件业务分类为持有待售资产（附注1.1.2.）后，这些业务被作为一个单独的单位处理，从而产生了总共四个现金产生单位。商誉分配给其中三个现金产生单位。下表列出了分配给各现金产生单位的商誉和无限期使用无形资产：

						2025年10月31日									2024年10月31日 （重铸）
CGU			说明			分配的商誉			分配的无限期使用寿命无形资产						分配的商誉			分配的无限期使用寿命无形资产
CGU 1 –金融服务			与金融解决方案相关的公司被纳入这一CGU。由于这些公司提供综合金融解决方案，集团将其视为现金产生单位。			443,764			14,513						443,764			14,516
CGU 2 –软件			该现金产生单位包括向集团客户提供的技术解决方案。			227,238			27,258						218,766			27,255
CGU 3 – TAG			由于该企业提供的与金融资产登记相关的特定服务及其与另一集团现金产生单位的独立性，本集团将TAG视为单独的现金产生单位。			—			—						—			—
CGU 4 –分类为持有待售的资产(a)			该现金产生单位包括分类为持有待售的资产。			1,398,026			217,916						1,411,735			217,916

(a)确认减值损失后。包括与软件业务出售相关的进行减值测试的资产作为附注1.1.。

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集团截至2025年10月31日和截至2024年10月31日的现金产生单位的可收回金额是根据使用价值计算确定的，使用的是董事会批准的财务预算的现金流量预测，涵盖2025年和2024年的五年期间。

集团所有现金产生单位在使用价值计算中考虑的关键假设如下：

•自由现金流至股本 五年 预测期。

•自由现金流的年均增长率超过 五年 预测期，基于过往业绩和管理层对市场发展的预期以及当前行业趋势并包括长期通胀预测。

•考虑了适用于贴现未来现金流的税前贴现率 11.20 %（2024 –之间 11.12 %和 11.83 %），基于长期利率、国家风险溢价、行业调整beta等变量。

•被认为是永续增长率为 5.00 % (2024 – 5.00 %），基于长期本地通胀和实际增长。

11.4.1.截至2024年10月31日年度减值测试结果

由于集团截至2024年10月31日的年度减值测试，减值损失为R $ 3,558,049 确认为CGU2 –软件，因为该现金产生单位的估计可收回金额低于账面净值。尽管最初与CGU 2 – Software相关，但这一损失具体涉及在决定出售这些业务后重新分类为‘持有待售资产’（以CGU 4表示）的资产和商誉部分。对于CGU1和CGU3，管理层没有发现减值。

减值计入CGU2 – Software的商誉，抵销已终止经营业务的损益（软件业务商誉减值损失）。2024年10月31日CGU2的可收回金额估计为R $ 4,402,426 .在收购CGU2的主要资产Linx 3年后，作为2024年第四季度进行的战略审查的一部分，集团重新审视了软件部门的战略，以及该部门与金融服务部门可实现的潜在协同效应。由于战略审查，集团降低了预期收入增长和CGU2协同效应的估计，这导致了减值损失。

减值亏损重新分类至截至2024年12月31日止年度的已终止经营业务亏损。

11.4. 2.截至2025年10月31日年度减值测试结果

截至2025年10月31日，CGU1、2、3不存在使用寿命有限的无形资产减值迹象。对于CGU 4，管理层根据IFRS 5的要求进行了分析，考虑了与软件业务出售具体相关的资产的公允价值减去出售成本。分析结果显示，可收回金额减少了R $ 157,991 截至2025年12月31日，已确定并确认为已终止经营业务的一部分。

对于CGU 1、2和3，管理层没有发现减值。集团考虑到关键假设恶化的四种独立假设，对减值测试进行了敏感性分析，具体如下：（i）减少 1,000 自由现金流在五年预测期内年均增长的基点；（二）增加 100 税前贴现率的基点；及（iii）减少 50 预计自由现金流最后一年后适用的永续费率基点。敏感性分析并无显示现金产生单位账面值的减值亏损。

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						2025年12月31日						2024年12月31日
所得税（IRPJ和CSLL）(a)						736,479						385,819
贡献超过收入（PIS和COFINS）(b)						71,726						95,026
预提所得税						66,074						45,896
服务税（ISS）(b)						11,067						14,802
从所获得的服务中预扣税款						5,749						5,230
对毛收入征收的社会保障（INSS）						3,437						3,927
其他税收和捐款						4,738						9,550
						899,270						560,250

(a)投资基金的一些收入只有在发生赎回时才被征税。据此，2025年12月31日，金额为R $ 746,646 （R $ 365,629 2024年12月31日）按权责发生制记入所得税。当期所得税的费用在损益表中“所得税和社会贡献”项下与应交税费相对应确认。预缴到期所得税在纳税年度内确认为可收回税款（附注8）。

(b)PIS/COFINS和ISS根据集团巴西实体的收入计量，并确认为毛收入的扣除项。

关联方包括集团的母公司、主要管理人员以及由创始人、高级职员和董事直接或间接控制或对其施加重大管理影响的任何业务。关联交易在正常业务过程中按集团管理层认可的价格和条款进行。

与关联方进行了以下交易：

						2025						2024						2023
销售服务
联营公司（法律和行政事务）(a)						23						11						153
管理人员控制的实体(b)						—						—						6
						23						11						159
购买商品和服务
联营公司（交易服务）(b)						( 2,348 )						( 2,642 )						( 3,207 )
						( 2,348 )						( 2,642 )						( 3,207 )

(a)与2025年和2024年向APP提供的服务相关，2025年RH软件和交付多，以及2024年的Trinks。

(b)主要涉及2025年和2024年支付给APP、Tablet Cloud、RH Software的费用，2025年支付给Gyramais，以及2024年支付给Trinks和Neomode的费用，用于咨询服务、营销费用、销售佣金以及与新客户获取相关的软件许可。

向关联方提供的服务包括根据正常贸易条款提供的法律和行政服务以及偿还与其相关的其他费用。

截至2025年12月31日，部分高级职员及董事已认购集团的银行解决方案。在零售存款中确认的总金额为R $ 58 （2024 – R $ 108 ).

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13.1.年终结余

与关联方往来有关的报告期末未清余额如下：

						2025年12月31日						2024年12月31日
对联营公司的贷款						—						613
应收关联方款项						—						613

截至2025年12月31日，有 无 关联方应收款项预期信用损失备抵。未就涉及关联方的应收应付账款提供或收取担保。

13.2.关键管理人员薪酬

管理层包括执行人员和集团董事会成员，薪酬包括固定薪酬、利润分享和福利以及任何相应的社会或劳务费用和/或此类费用的准备金。补偿费用在集团损益中确认。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，补偿费用如下：

						2025						2024						2023
短期利益						54,266						70,790						64,904
股份支付（附注20.4）						61,787						66,523						86,215
						116,053						137,313						151,119

14.1. 会计政策

集团的一些实体是正在进行的劳动、民事和税务诉讼的当事方，这些诉讼正在行政和司法层面处理。

当（i）由于过去的事件而产生现时的义务（法律或推定）；（ii）很可能需要资源外流来清偿该义务；以及（iii）可以对该义务的金额作出可靠估计时，法律索赔（劳动、民事和税务）的规定即被承认。

如果有若干类似的债务，则通过将债务类别作为一个整体来考虑，来确定在结算中需要流出的可能性，即使包含在同一类债务中的特定索赔流出的可能性可能很小。即使同一类债务中所包括的任何项目发生外流的可能性可能很小，也会确认一项拨备。

拨备以报告期末结清当期债务所需支出的最佳估计数计量。拨备在货币时间价值的影响重大时，使用反映当前市场对货币时间价值和义务特定风险的评估的税前利率按现值确认。因时间推移而增加的拨备确认为财务费用，净额。

如果集团预计一项拨备的部分或全部将得到偿付，例如，根据保险合同，该偿付被确认为一项单独的资产，但仅在偿付实际上是确定的情况下。

与拨备有关的费用在损益表中列报扣除任何补偿（如适用）。

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14.2.重大判断、估计和假设

可能的损失基于类似案件在各自司法法院的实际历史成本。一般来说，经最终裁定，实际损失只是索赔总额的一小部分。

对于可能的损失，对类似性质的个别非重大诉讼，如投资组合，进行计量、分组并提供，以根据这些类型诉讼最近12个月的平均损失来弥补损失。对于个别重大损失或非重复性损失，本集团继续逐案评估被视为可能发生的损失的可能性和金额。

14.3.可能的损失，在财务状况表中计提

集团旗下公司是进行中的劳工、民事和税务诉讼的当事方，这些诉讼正在行政和司法层面处理，并认识到其活动可能需要记录拨备的风险。2025年和2024年负债金额、性质及变化情况汇总如下：

						民事						劳动						税						合计
截至2023年12月31日的余额						35,862						39,705						133,299						208,866
新增						58,954						72,982						2						131,938
反转						( 23,939 )						( 31,106 )						( 15,667 )						( 70,712 )
利息						4,770						7,656						13,827						26,253
付款						( 31,185 )						( 17,745 )						( 10,009 )						( 58,939 )
截至2024年12月31日的余额						44,462						71,492						121,452						237,406
新增						111,687						100,120						22,458						234,265
反转						( 24,506 )						( 34,487 )						( 2,462 )						( 61,455 )
利息						8,114						8,362						24,466						40,942
付款						( 102,481 )						( 37,471 )						( 25 )						( 139,977 )
转入与持有待售资产相关的负债（附注1.1.2）						—						—						( 96,267 )						( 96,267 )
截至2025年12月31日余额						37,276						108,016						69,622						214,914

14.3.1.民事诉讼

一般而言，拨备和或有事项产生于与类似性质的诉讼相关的索赔，个别金额不被视为个别重大。民事诉讼的性质按集团的主要业务分类。实质性拨备汇总在两个业务领域，即（i）收购，总额为R $ 21,036 截至2025年12月31日（2024年-R $ 24,486 ）和（二）银行业务，总额为雷亚尔 12,954 截至2025年12月31日（2024年-R $ 16,027 ).

集团还涉及与其前信贷产品有关的证券集体诉讼。集团与首席原告同意和解，金额为R $ 145,294 ，其中R $ 96,618 由保险公司承保。全额已存入法院托管账户，并在损益表其他收入（费用）项下确认，净额（附注18）。该和解协议已于2月27日获得法院批准。

某些投资者已在纽约南区提起选择退出诉讼。除其他原因外，该集团已采取行动驳回选择退出诉讼，原因之一是试图恢复在集体诉讼中被驳回的索赔。

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14.3.2.劳工索赔

在劳动法庭方面，集团经常遇到诉讼，主要分为两类：（i）前雇员的劳动索赔和（ii）集团承包的外包公司的前雇员提出的劳动索赔。这些索赔通常围绕着诸如索赔人被安排在不同的工会以及支付加班费等问题。这些诉讼的初始价值由前雇员在法律程序开始时主张。

14.4.可能的损失，未在财务状况表中计提

本集团有以下涉及损失风险的民事、劳动和税务诉讼，由管理层根据法律顾问的建议尽可能评估，对此未确认拨备：

						2025年12月31日						2024年12月31日
民事						58,457						64,104
劳动						10,139						2,227
税						320,678						95,882
合计						389,274						162,213

14.4.1.民事诉讼

集团是若干法律诉讼的当事方，其主体与其日常经营有关。在这方面，民事诉讼已按集团的主要业务战线分类，主要是：（i）收购，金额为R $ 8,801 截至2025年12月31日（2024年-R $ 22,099 ）；及（二）软件，金额为R $ 35,240 截至2025年12月31日（2024年-R $ 29,076 ).

对于软件产品线，存在间接供应商提起的重大赔偿诉讼，用于使用合作伙伴提供的特定软件，金额为R $ 27,956 截至2025年12月31日（2024年-R $ 26,835 ).

14.4.2. 劳工索赔

集团经常通过劳动法庭收到诉讼，主要涉及两类：（i）前雇员的劳动索赔和（ii）集团承包的外包公司的前雇员的劳动索赔（作为次要义务人）。这些索赔通常围绕诸如索赔人被安排在不同的工会以及支付加班费等事项。这些诉讼的初步价值由前雇员在诉讼开始时提出索赔。支付时可能发生的或有事项的实际金额相当于索赔人最初要求的金额的一小部分——这一较低的部分是根据集团的损失往绩记录，考虑到类似情况计算得出的。随着诉讼的进展，报告的风险金额可能会发生变化，尤其是在新的法院判决之后。

14.4.3.税务诉讼

2022至2025年期间，集团收到了市税务机关就所提供服务据称未足额缴纳税款而出具的税务评估。截至2025年12月31日，索赔的更新金额为R $ 265,816 （2024年-R $ 41,579 ).

14.5.司法存款

对于某些或有事项，集团已作出司法代管存款，这是巴西法院要求的法定准备金，作为集团可能因诉讼而需要支付的任何损害赔偿或和解的担保。

截至2025年12月31日的司法保证金金额为雷亚尔 16,652 （2024年-R $ 13,317 ），计入非流动资产中的其他资产。

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15.1.法定资本

于2025年12月31日及2024年12月31日，公司已发行资本总额为R $ 76 .公司法定股本为美元 50 千，对应 630,000,000 面值美元的授权股份 0.000079365 每个。授权公司在此限额内增资，但须经董事会批准。每个成员的责任限于该成员股份上不时未支付的金额。

15.2.认缴及实收资本和资本公积

《公司章程》规定，在有A类普通股发行的任何时候，B类普通股只能根据以下情况发行：（a）股份分割、拆细或类似交易或《公司章程》所设想的；或（b）涉及作为全部或部分对价发行B类普通股的业务合并。根据《公司章程》的定义，企业合并将包括（其中包括）法定合并、合并、合并、安排或其他重组。

追加实收资本是指股东支付的股份购买价款与其面值之间的差额。根据开曼群岛法律，该账户的余额可由公司用于向成员支付分配或股息、支付未发行的股份以全额支付、赎回和回购自有股份、注销初步费用、已确认的费用、佣金或其他原因。所有分配均受开曼群岛偿付能力测试的约束，该测试涉及公司在自然业务过程中支付到期债务的能力。

2025年和2024年期间的股份数量变化汇总如下：

						股份数量
						A类						乙类						合计
截至2023年12月31日						295,498,750						18,748,770						314,247,520
转换						1,823,680						( 1,823,680 )						—
截至2024年12月31日						297,322,430						16,925,090						314,247,520
转换						683,926						( 683,926 )						—
截至2025年12月31日						298,006,356						16,241,164						314,247,520

15.3.库存股

重新取得的自有权益工具（库存股）按成本确认，从权益中扣除。本集团自有权益工具的购买、出售、发行或注销不在损益中确认收益或亏损。账面值与代价之间的任何差额，如重新发行，则在权益中确认。

在报告所述年度内，董事会批准了回购已发行A类普通股的计划，详见下表：

董事会批准方案的日期

最高回购金额获批

根据该计划实际回购的金额

截至2025年12月31日的方案状况

11月24日

2,000,000

1,662,291

经董事会决定终止的方案

5月-25日

2,000,000

1,946,049

计划经董事会决定终止

12月25日

2,000,000

—

授权

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下表列示库存股的变动：

			股份			金额			平均价格 （单位：雷亚尔）
2023年12月31日			( 5,311,421 )			( 282,709 )
回购股份(a)			( 24,090,491 )			( 1,587,332 )			64.53
根据股份支付工具交付的股份(b)			1,166,970			64,145			50.65
2024年12月31日			( 28,234,942 )			( 1,805,896 )
回购股份(a)			( 40,290,099 )			( 2,987,034 )			75.98
根据股份支付工具交付的股份(b)			3,182,188			201,642			66.93
2025年12月31日			( 65,342,853 )			( 4,591,288 )

(a)2025年12月31日，与经纪费相关的金额为R $ 9,836 （2024年12月31日-雷亚尔 1,506 ).

(b)包括以股份为基础的薪酬、或有对价以及与Linx创始人的竞业禁止协议。

15.4.进入回购计划一部分的自有股份的期权收到的溢价

2025年，公司订立预付看跌期权和看涨期权协议，有权在期权行权的情况下从交易对手处获得一定数量的自有股份。期权未被行使，公司收回协议开始时提前支付的价值。在交易中收到的溢价R $ 17,741 权益项下记入资本公积。行使的期权转为库存股。

15.5.激励股份

在2017年，某些关键员工被授予激励股份，或共同投资股份，这使参与者有权获得现金红利，他们可以选择将其用于购买特定数量的股份。

激励股份受制于最多一 10 年锁定期，之后股份成为自由明确转让。如果参与者在禁售期结束前因任何原因终止雇佣，公司有权（但没有义务）以参与者最初支付的价格（减去适用的折扣）收购股份。

截至2025年12月31日，与跟投股份相关的所有锁定限制已全部失效，且没有激励股份仍受锁定限制。

15.6.其他综合收益

其他全面收益指未在损益表中呈报的损益在财务报表中单独列报。这包括不被视为已实现收益或损失的集团交易和运营。该表列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日各类别OCI的累计余额：

						2025年12月31日						2024年12月31日
以后期间可能重分类进损益的其他综合收益（亏损）（税后净额）：
国外业务折算汇兑差额						( 50,494 )						( 38,910 )
按公允价值收发卡机构应收账款						( 732,605 )						( 425,753 )
现金流量套期公允价值变动-债券套期						( 97,319 )						( 125,532 )
以后期间不重分类进损益的其他综合收益（亏损）（税后净额）：
通过OCI指定以公允价值计量的权益工具的公允价值变动						291,623						291,623
恶性通货膨胀会计的影响						20,521						11,524
合计						( 568,274 )						( 287,048 )

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16.1.会计政策

每股基本收益（亏损）的计算方法是，归属于控股股东的当年净收益（亏损）除以当年已发行普通股的加权平均数。

每股摊薄收益（亏损）考虑基本收益（亏损）的已发行股份数量加上（摊薄时）按照国际会计准则第33号-每股收益的要求按照库存股法计算的潜在可发行股份数量。以每股盈利为目的的所有股份数目均为呈列的每一期间的加权平均数。

对于以股份为基础的交易，进行计算以确定可发行的股份数量，基于（i）期间加权平均市场报价之间的差额调整的授予股份数量，以及（ii）发行股份时将获得的收益（如有）。根据国际会计准则第33号，以股份为基础的补偿工具的收益必须包括（作为视同收益）在此类工具的未来期间的损益中确认为补偿费用的金额。

16.2.每股收益（亏损）分子

在确定基本EPS的分子时，归属于本集团的收益分配如下：

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
归属于控股股东的持续经营净利润						2,360,693						2,016,384						1,549,289
持续经营基本EPS的分子						2,360,693						2,016,384						1,549,289

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
归属于控股股东的终止经营净收益（亏损）						( 40,991 )						( 3,531,606 )						42,776
终止经营业务基本和稀释EPS的分子(a)						( 40,991 )						( 3,531,606 )						42,776

(a)为计算稀释每股收益，未对终止经营的分子进行调整。

在确定来自持续经营业务的摊薄EPS分子时，归属于本集团的收益分配如下：

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
持续经营基本EPS的分子						2,360,693						2,016,384						1,549,289
与潜在普通股相关的费用（收入）调整计入归属于控股股东的净利润(a)						—						—						( 79,062 )
持续经营业务摊薄EPS的分子						2,360,693						2,016,384						1,470,227

(a)稀释每股收益的计算方法是调整基本每股收益的分子，考虑与收购的或有对价相关的潜在可转换工具的调整。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司没有与或有对价相关的可转换工具。

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16.3.每股基本及摊薄收益（亏损）

下表载列集团截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度的每股收益（亏损）（单位：千元，股份及每股金额除外）：

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
持续经营基本EPS的分子						2,360,693						2,016,384						1,549,289
终止经营业务基本EPS的分子						( 40,991 )						( 3,531,606 )						42,776
加权平均流通股数						266,656,003						301,514,333						312,574,647
满足条件的或有可发行股份的加权平均数						203,602						180,846						12,941
持续经营和终止经营业务基本每股收益的分母						266,859,605						301,695,179						312,587,588
持续经营业务每股基本收益-雷亚尔						8.85						6.68						4.96
终止经营业务每股基本收益（亏损）-雷亚尔						( 0.15 )						( 11.70 )						0.13
持续经营业务摊薄EPS的分子						2,360,693						2,016,384						1,470,227
终止经营业务摊薄EPS的分子						( 40,991 )						( 3,531,606 )						42,776
持续经营和终止经营业务基本每股收益的分母						266,859,605						301,695,179						312,587,588
股份工具(a)（注16.3.1）						6,626,179						6,757,337						6,679,569
来自持续经营和终止经营业务的摊薄每股收益的分母						273,485,784						308,452,516						319,267,157
持续经营业务每股摊薄收益-雷亚尔						8.63						6.54						4.61
终止经营业务每股摊薄收益（亏损）-雷亚尔(b)						( 0.15 )						( 11.45 )						0.13

(a)稀释每股收益是通过调整加权平均流通股数量计算得出的，其中考虑了潜在的可转换工具。

(b)对于终止经营业务，稀释EPS的分母与持续经营业务一致，因为稀释是根据持续经营业务的分母评估的。

16.3.1.就稀释每股收益而言的潜在可发行普通股详情

截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度，潜在可发行普通股考虑了股份工具下的可发行股份与期间按股份加权平均市场价格潜在购买的股份数量与该等股份工具的未来补偿费用金额之间的差额，列示如下：

						2025						2024						2023
已满足业绩条件的股份支付方案下可发行的股份						13,267,501						13,620,849						13,578,978
本可以购买的加权平均股份总数：未来期间确认的补偿费用除以公司股票的加权平均市价						( 6,773,927 )						( 7,128,723 )						( 8,944,168 )
其他可能以不额外代价发行的加权平均股份总数						132,605						265,211						2,044,759
股份工具						6,626,179						6,757,337						6,679,569

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17.1.会计政策

17.1.1.客户合同收入

收入于集团将服务控制权转让予客户时确认，金额反映集团预期收取以换取该等服务的代价。本集团适用以下五个步骤：

•与客户的合同的识别；

•合同中履约义务的认定；

•交易价格的确定；

•将交易价款分配给合同中的履约义务；以及

•在主体履行履约义务时或作为主体履行履约义务时确认收入。

收入在扣除从客户收取的税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。

集团客户合同收入列示如下。

17.1.1.1.交易活动和其他服务

对于金融解决方案，集团的核心履约义务是提供电子支付处理服务，包括使用信用卡、借记卡、PIX二维码和凭证卡进行的交易的捕获、传输、处理和结算，以及其他服务的费用。集团对其客户的承诺是执行未知或未指明数量的任务，收到的对价取决于客户的使用情况（例如，处理的付款交易数量）。因此，尽管合同规定了每笔交易的价格，但向客户提供服务所收到的总对价是可变的。考虑到就每笔已处理交易向其客户开具账单的合同权利，本集团在某一时点确认交易费用。

交易活动的收入在扣除发卡机构保留的交换费和支付给支付方案网络的评估费后确认。本集团不承担该等重大风险及回报，作为该等服务的代理如下：

•集团为获取支付信息和管理客户关系提供便利，不主要负责支付方案网络和发卡机构提供的授权、处理和结算服务；

•集团没有确定适用于发卡机构和支付方案网络的评估和交换费用的自由。集团有权在支付方案网络增加交换及评估费用时，或当其他因素影响集团盈利时，提高其商户折扣率以保障其净佣金；

•本集团不收取发卡机构留存的交换费，并有效充当支付方案网络和客户端代收代汇评估费和支付结算的清算所；和

•本集团不承担持卡人（即客户的客户）的信用风险。它确实承担了来自发卡机构的支付结算和评估费用的信用风险。发卡机构获得支付方案网络的资格，这保证了已处理交易的结算。应收账款可以被认为是以持卡人的发票结算收益作抵押。因此，集团的信贷风险敞口一般较低。

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其他服务主要包括：

•来自客户的会员费是对使用Pin Pad & POS不收取经常性费用的特定产品的一次性收费。截至2023年12月31日止的收入在协议开始时确认，当交易的所有风险和利益转移给客户且集团获得与费用相关的合同权利时。自2024年1月1日起，本集团确认通过客户预期存续期递延的会员费收入。新准则已获采纳，而集团已前瞻性地应用，因为旧准则的变更对本期及过往期间的综合财务报表的影响并不重大。详情见附注17.3。

•向客户收取的与银行收款量相关的服务费用（根据TED、PIX和“博莱托”产品和交换作为使用集团发行的信用卡和借记卡在其他网络上进行的交易产生的费用），以及出钱量（在Pix Out、电汇、账单支付等产品下进行的转账，博莱托斯付费、提现、充值等交易）。收入在每个交易日确认。

17.1.1.2.订阅服务和设备租赁

就软件解决方案和设备租赁而言，集团的核心履约义务是提供：（a）经常性订阅服务，例如对账、业务自动化解决方案、向客户提供基于云的软件使用权的服务，其中客户无权终止合同并成为软件所有者，以及与技术支持、服务台、设备租赁和软件托管服务相关的收入；（b）非经常性服务，例如实施服务、个性化、培训和其他服务；（c）向客户经营租赁电子捕获设备。

集团的结论是，就其收入安排而言，它是委托人，因为它在将服务转让给客户之前控制了这些服务。

本集团的订阅服务一般包括作为新的或现有协议的一部分出售或作为单独服务出售的服务。根据所提供服务的性质，集团的订阅服务可能会或可能不会被视为不同。订阅服务费作为固定月费收取，相关收入随着时间的推移而确认，或者随着订阅服务的履行，或者随着合并履约义务的服务转移给客户（在相关交易和处理协议的期限内）。

考虑到租金按固定月费收取，集团将设备租金作为单独履约义务入账，并按其独立售价确认收入。收入在合同租赁期内按直线法确认，自客户取得设备租赁控制权时开始。集团不制造设备，但向第三方供应商采购设备。

17.1.1.3.具有多项履约义务的合同

本集团与其客户的合同可以包括多项履约义务，如果个别履约义务是可区分的，则本集团将其单独核算（例如，同一合同中的设置服务和订阅费）。当设备或服务在与客户的协议中捆绑销售时，组件使用组件的相对单独售价进行分离，该售价基于集团在单独交易中对每个要素的惯常定价。

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17.1.1.4.获得和履行合同的成本

集团为获得和履行合同而产生的某些成本在交易开始时资本化新客户合同，对于经常性客户而言，这些成本不资本化。成本主要包括为获得合同而向卖方支付的佣金和履行合同的物流成本。确认的资产在商户预计使用年限内按直线法摊销。截至2025年12月31日，集团账面金额为雷亚尔 200,179 （2024 – R $ 227,799 ）项下确认的其他资产和R $ 13,605 （2024 – R $ 5,830 和2023– R $ 25,895 ）作为损益表中确认的摊销。

17.1.2.财务收入

主要包括：

•向客户预付分期付款应收账款收取的折扣费。折扣以原应付客户金额扣除收取的佣金及费用后与预付金额的差额计量。预付给客户款项时全额确认收入；

•浮动账户余额的利息收入；以及

•贷款利息收入。

一笔贷款，如果有任何迹象表明即使没有拖欠贷款，也不会完全兑现，就被视为违约。

分类为第1阶段或第2阶段的贷款通过对资产的账面总额应用EIR确认利息收入。一旦贷款被归类为第3阶段，与第1或第2阶段不同，利息收入是通过将EIR应用于摊余成本余额（扣除相应的预期信用损失准备金）而不是账面总额来确认的。由于第三阶段贷款全额计提拨备，摊余成本为零，导致现阶段无利息收入确认。如果一笔贷款减值随后被治愈，则从第3阶段转移，回到第2阶段或第1阶段，以前未确认的利息在损益中确认。

17.1.3.其他财务收入

包括现金及现金等价物和短期投资的利息收入和公允价值损益。

17.1.4.递延收入

集团记录与客户为提供服务而订约的小时数有关的递延收入。收入在提供服务后确认。如果开票金额超过提供的服务加上已确认的收入，则差额在财务状况表中记为递延收入，并在财务状况表中“其他负债”项下作为递延收入列报。

本集团就客户已支付但尚未根据合同完成的服务记录递延收入，这些服务在财务状况表中确认为“其他负债”项下的递延收入。

在财务状况表中确认为递延收入的金额，一旦承诺的服务执行完毕，即循环计入损益表。

17.1.5.销售税

收入、费用和资产在扣除销售税后确认，除外；

•因购买商品或服务而产生的销售税款无法向税务机关收回时，视情况确认为取得该资产或费用项目的部分成本；

•当应收或应付款以含销售税额列示时。

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可收回或应向税务机关缴纳的销售税款净额，在财务状况表中作为应收或应付款项的一部分，在损益表中扣除相应的收入或成本/费用。

巴西的销售收入须缴纳税款和缴款，税率如下：

			率
			交易活动和其他服务						订阅服务和设备租赁						财务收入
对社会融合计划（“PIS”）毛收入的贡献(a)			0.65 % - 1.65 %						0.65 % - 1.65 %						0.65 %
对社会保障筹资毛收入的贡献（“COFINS”）(a)			3.00 % - 7.60 %						3.00 % - 7.60 %						4.00 %
服务税（“ISS”）(b)			2.00 % - 5.00 %						2.00 % - 5.00 %						—
对毛收入征收的社会保障（“INSS”）（c）			4.50 %						—						—

(a)PIS和COFINS是巴西联邦政府对毛收入征收的缴款。这些金额向集团客户开具发票并向其收取，并确认为扣除毛收入（附注17.3）的税项负债。就某些购买支付的PIS和COFINS可能会作为税收抵免被索回，以抵消应付的PIS和COFINS。这些金额被确认为可收回税款（附注8），并按月与应付税款（附注12）相抵销，并以净额列报，因为这些金额是应付给同一税务机关的。

(b)ISS是市政当局对提供服务的收入征收的一种税。ISS税被添加到就集团提供的服务向集团客户开具发票的金额中。这些被确认为扣除毛收入（附注17.3）的税项负债。表中所述ISS适用于圣保罗市，指的是对集团业务最普遍征收的税率。

（c） INSS是一种通常针对员工工资征收的社会保障费。一些经济部门的公司可以根据其收入计算INSS。子公司Hiper、Buy4、Vitta Tecnologia em Sa ú de S.A.和Questor拥有这一选择权，可以向INSS支付的费率为 4.50 当与工资制度的社会保障税相比，这是一个更有利的基础时，毛收入的百分比。

17.2.重大判断、估计和假设

17.2.1.商家预期寿命

集团估计两个不同类别商户的预期寿命，以便按直线法确认设备租赁收入并作为固定月费，以及确认与这些商户取得和履行合同的成本的摊销。

该估计数每年修订一次，并与预期商户在客户生命周期内处理与集团的交易的平均时间有关。

17.3.收入确认时点

来自交易活动和其他服务的净收入以及预付应付客户账款所收取的折扣费在某个时点确认，但如附注17.1. 1.1所述随着时间推移确认的会员费除外。所有其他收入和收入均按时间确认。

集团已向这些会员费确认收入，金额为雷亚尔 228,403 2025年（2024-R $ 124,811 ).截至2025年12月31日集团开票R $ 166,245 会员费（2024年12月31日-雷亚尔 286,266 ).

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						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
人事费（附注20.3）						2,676,511						2,416,099						2,130,860
交易和客户服务成本(a)						1,689,001						1,301,837						1,049,673
营销费用和销售佣金(b)						1,030,925						874,947						668,017
折旧和摊销（附注10.4）						912,401						775,478						715,510
第三方服务						247,908						223,017						213,652
其他						325,555						312,844						144,565
合计						6,882,301						5,904,222						4,922,277

(a)交易和客户端服务成本包括卡交易捕获服务、卡交易和结算处理服务、物流成本、支付方案费用、云服务和其他成本。

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
出售应收款项的融资成本（附注22.2.2）						2,041,529						2,544,359						3,195,130
债券成本						190,919						263,691						402,229
借款及融资的其他利息						1,731,959						789,562						297,302
外汇收益						13,138						( 19,381 )						( 15,226 )
其他(a)						501,721						82,003						76,729
合计						4,479,266						3,660,234						3,956,164

(a)该金额主要指用作集团融资活动、应收账款和信贷组合套期保值的掉期衍生工具的公允价值调整。

集团提供固定和可变薪酬的组合，组合的每个部分根据不同工作岗位的性质、范围和资历定义，并与市场惯例保持一致。

固定薪酬以现金支付，而可变薪酬以现金和/或通过授予以股份为基础的工具（如下所述）支付。销售和运营团队的可变薪酬按月或按季度以现金支付，而其他团队则按年支付，包括现金支付（“现金红利”）和具有四年归属时间表的股份工具（“股权红利”）的组合。集团亦可能授予奖励，作为招聘一揽子计划的一部分，以吸引特定人才加入高级管理团队。

集团偶尔会以个人或集体为基础授予股份工具，以奖励非凡表现（特别认可股权奖励）。该等特别确认股权奖励并非基于目标的可变薪酬的一部分，而是由集团单方面授予，并具有临时定义的归属时间表和/或业绩条件。

年度“股权奖金”、聘用奖金和特别认可股权奖励是长期激励计划（ES LTIP ES）的一部分，该计划允许就A类普通股向员工和其他服务提供商授予基于股份的工具。

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20.1. 会计政策

20.1.1.短期债务

与短期雇员福利有关的负债按非折现基准计量，并在提供相关服务时计入费用。

倘集团因雇员过去提供的服务而有支付该金额的法定或推定义务且该义务可可靠估计，则根据现金奖金或短期利润分享计划下的预期支付金额确认负债。

20.1.2.股份支付

集团拥有以权益结算的股份支付工具，根据该工具，管理层根据上述策略向雇员和非雇员授予股份。

与员工进行权益结算交易的成本，采用授予日的公允价值计量。在业绩条件达成的服务期（归属期）内，成本连同相应的权益增加额一起计入费用。截至归属日的每个报告日就权益结算交易确认的累计费用反映了归属期已过的程度以及本集团对最终将归属的权益工具数量的最佳估计。期间损益表中的费用或贷项表示在该期间的开始和结束时确认的累计费用的变动。

在确定工具的授予日公允价值时，不考虑服务和非市场表现条件，但评估满足条件的可能性，作为集团对最终将归属的权益工具数量的最佳估计的一部分。市场表现情况反映在授予日公允价值内。附加于票据的任何其他条件，但无相关服务要求，均被视为非归属条件。

未偿还股份基础工具的摊薄影响在计算稀释每股收益时反映为额外的股份稀释（附注16）。

20.1.3.利润分享和奖金计划

本集团就奖金及利润分享确认一项负债及一项开支。每个人以现金支付的奖金和利润分成是根据以下因素确定的：企业目标、部门目标和个人绩效考核。在合同义务或过去的惯例产生了建设性义务的情况下，集团承认一项规定。

20.2.重大判断、估计和假设

20.2.1.股份支付

估计股份工具的公允价值需要确定最合适的估值模型和基本假设，这取决于授予的条款和条件以及授予日可获得的信息。

本集团采用以下方法估计公允价值：

•基于接近授予日与第三方的股权交易的公允价值估计；和

•其他估值技术包括Black-Scholes等期权定价模型；

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这些估计还需要确定估值模型的最适当输入，包括有关购股权或增值权的预期期限、集团股份价格的预期波动性和预期股息收益率的假设。

20.3.雇员福利开支

						2025						2024年（重铸）						2023（重铸）
工资和薪金						1,650,587						1,521,811						1,337,002
社保费用						461,911						428,567						342,900
利润分享及年度现金红利						290,067						252,289						215,062
股份支付						273,946						213,432						235,896
						2,676,511						2,416,099						2,130,860

20.4.股份支付计划

如下文进一步详述，本集团主要有两类以股份为基础的工具：受限制股份单位（ES RSU ES）和业绩股份单位（ES PSU ES）。

集团基于目标的年度股权奖金完全通过RSU授予约 1,900 雇员（约 13.10 占员工总数的百分比）。特别认可股权奖励通常通过RSU和PSU相结合的方式授予约 200 雇员（约 1.38 占员工总数的百分比）目前有未完成的工具。

虽然大多数RSU归属仅以时间条件为条件，但一小部分归属也取决于某些集团层面的绩效目标。而所有PSU的归属均以市场条件为条件，即根据归属日StoneCo股份的市场报价计量的股东总回报。

2025年12月31日， 42,238 已归属受限制股份单位待发行股份结算（2024年12月31日- 24,686 ).

下表概述截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度的不同类型的未偿工具和变化。

						股权
						RSU						PSU						期权						合计
股份数量
截至2023年12月31日的余额						12,429,557						8,305,048						45,159						20,779,764
已获批						3,649,962						1,329,735						—						4,979,697
既得						( 1,340,877 )						—						—						( 1,340,877 )
已取消						( 2,034,864 )						( 3,743,400 )						( 1,386 )						( 5,779,650 )
截至2024年12月31日的余额						12,703,778						5,891,383						43,773						18,638,934
已获批						3,629,942						640,354						—						4,270,296
既得(a)						( 3,999,983 )						—						—						( 3,999,983 )
已取消						( 1,026,782 )						( 291,814 )						—						( 1,318,596 )
截至2025年12月31日余额						11,306,955						6,239,923						43,773						17,590,651

(a)集团交付 3,049,942 预扣税款后的计划受益人的库存股。

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20.4.1.受限制股份单位（“受限制股份单位”）

根据LTIP，已向某些关键员工授予RSU，以激励和奖励这些个人。为会计目的，该等奖励按权益分类，可作为年度股权红利的一部分及特别确认股权奖励（附注20.4）授予，余下的加权平均归属期为 1.7年 ，受制于并以实现某些目标为条件，这些目标一般仅为服务条件。假设满足这些条件，奖励将通过A类普通股结算。如未达到适用条件，则无偿没收奖励。

有关受限制股份的信息汇总如下（金额以雷亚尔为单位）：

						RSU
授予年份						归属期						加权平均公允价值(a)						加权平均剩余预期寿命（年）						优秀奖数量
2018(b)						从 4 到 9 服务年限						R $ 88.80						0.78						590,781
2019						从 5 到 10 服务年限						R $ 136.08						1.17						3,408
2020						从 5 到 10 服务年限						R $ 163.18						3.12						112,403
2021						从 1 到 10 服务年限						R $ 348.49						2.81						468,284
2022						从 1 到 10 服务年限						R $ 49.56						1.15						2,760,168
2023						从 1 到 9 服务年限						R $ 52.22						1.20						1,553,577
2024						从 1 到 8 服务年限						R $ 76.50						1.76						2,492,156
2025						从 1 到 5 服务年限						R $ 54.86						2.27						3,326,178
																								11,306,955

(a)根据授予权益工具的公允价值和汇率确定，均为授予日。

(b)与本次授予相关的所有业绩条件均已满足。

20.4.2.业绩份额单位（“PSU”）

PSU是为会计目的分类的股权，绝大多数已作为特别确认股权奖励的一部分授予（附注20.4），剩余的加权平均归属期为 2.3年 .如果集团在特定时期达到股东总回报（“TSR”）和内部财务指标的最低水平，PSU将授予受益人获得股份的权利。如果不满足最低性能条件，PSU将无法交付。

工具的公允价值在授予日使用Black-Scholes-Merton定价模型进行估计，考虑了授予PSU所依据的条款和条件，相关费用在归属期内确认。业绩条件是在根据历史数据和当前预期估计授予日公允价值和预期发行的PSU数量时考虑的，并不一定表明可能发生的业绩模式。

预期波动率反映了这样一种假设，即与PSU寿命相似的时期内的历史波动率是未来趋势的指示性，这可能不一定是实际结果。该模型的主要两个输入是：无风险利率和年度波动率，基于公司和相关同行的历史股价。为了估计出于会计目的被视为已归属的奖励数量，计算仅考虑是否满足服务条件但TSR目标的实现被忽略。如果TSR目标最终没有实现，则对于满足服务条件的那些PSU，将确认费用，而不是冲回。

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有关履约份额的信息如下（金额以雷亚尔为单位）；

						PSU
授予年份						归属条件						加权平均公允价值						波动性						无风险费率						加权平均剩余预期寿命（年）						优秀奖数量
2022						从 1 到 5 服务年限和达到特定TSR						R $	2.71					76.5 %至 83.3 %						2.18 %至 4.34 %						2.17						3,548,762
2023						从 1.4 到 5.3 服务年限和达到特定TSR						R $	4.06					73.8 %至 83.4 %						3.95 %至 5.60 %						2.22						842,481
2024						从 1 到 5 服务年限和达到特定TSR						R $	11.64					42.7 %至 77.9 %						3.72 %至 5.32 %						2.70						1,223,892
2025						从 1 到 5 服务年限和达到特定TSR						R $	6.33					55.0 %至 67.3 %						3.35 %%至 4.11 %						2.65						624,788
																																				6,239,923

20.4.3.期权

集团已授出奖励作为购股权，行使日期介乎 三个 和 十个 年和基于Black-Scholes-Merton定价模型在授予日估计的公允价值。

有关股票期权的信息汇总如下（金额以雷亚尔和美元计）：

						期权
授予年份						归属期						加权平均公允价值						波动性						加权平均剩余预期寿命（年）						年底可行使						行权价格						优秀奖数量
2018						从 5 到 10 服务年限						R $ 59.59						50.00		%				2.7						17,077						美元 24.00						38,613
2019						从 3 到 5 服务年限						R $ 81.71						69.80		%				0						5,160						美元 30.00						5,160
																																										43,773

20.4.4.股份支付费用

确认为其他收入（支出）的包括税收和社会费用在内的总费用净额为R $ 273,946 （2024年-R $ 213,432 和2023-R $ 235,896 ).

20.5.劳动和社会保障负债

						2025年12月31日						2024年12月31日
应计年度缴费及相关社会费用						471,438						494,706
劳动负债及相关社会收费						147,795						123,154
劳动和社会保障负债总额						619,233						617,860
当前						536,364						578,345
非现行						82,869						39,515

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截至2025年12月31日止年度，与控股股东的非控股权益的主要交易为：（i）Reclame Aqui R $（ 353 ），（2024-R $（ 606 ）2023 – R $（ 825 ）），（ii）与Reclame Aqui非控股权益的看跌期权有关的股权交易R $（ 9,563 ）（2024R $ 1,028 ，2023 – R $（ 3,904 ）），（iii）与APP Sistemas非控股权益的股权交易R $ 5,373 （2024年R $ 无 ，Capta2023 – R $ 49 ）（四）支付给股东Simplesvet和Questor的股息R $（ 17,663 ），（2024-R $（ 10,454 ）2023 – R $（ 5,983 ）），（v）出售附属公司Simplesvet R $（ 8,794 ）和（vi）股份支付R $ 无 （2024 – R $ 无 2023-CAPTA R $（ 114 )).

22.1.非现金交易

22.1.1.经营活动

						2025						2024						2023
FVOCI发卡机构应收账款公允价值变动						( 502,502 )						( 117,097 )						98,283
FVOCI权益工具公允价值调整						—						1,623						1,912

22.1.2.投资活动

						2025						2024						2023
通过租赁取得的财产和设备及无形资产（附注10.3和11.3）						61,455						140,784						67,417

22.1.3.融资活动

						2025						2024						2023
收购非控股股份的未付代价						425						579						725

22.2.项目细分

22.2.1.按公允价值变动计入公允价值的金融工具公允价值调整

						2025						2024						2023
指定为FVPL的贷款的公允价值调整						—						—						( 127,137 )
关于FIDC和指定用于公允价值套期的银行借款的调整						( 187,209 )						437,347						—
按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益类证券的公允价值调整						( 8,043 )						4,131						30,574
按公允价值变动计入公允价值的金融工具公允价值调整						( 195,252 )						441,478						( 96,563 )

22.2.2.收到的利息收入，扣除成本

						2025						2024						2023
预付应付客户账款收到的利息收入						9,395,387						7,122,635						5,962,063
应收发卡机构账款出售应收款项的融资成本（附注19）						( 2,041,529 )						( 2,544,359 )						( 3,195,130 )
收到的利息收入，扣除成本						7,353,858						4,578,276						2,766,933

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22.2.3.购置和建造财产和设备

			2025						2024						2023
财产和设备的增加（注10.3）			( 759,938 )						( 863,937 )						( 656,876 )
使用权的增加（IFRS 16）（附注10.3）			61,454						107,390						33,254
上一年度付款			( 57,413 )						( 65,348 )						( 176,835 )
年底未支付的采购			50,332						57,413						65,348
预付购买POS			—						—						( 1,135 )
购置和建造财产和设备			( 705,565 )						( 764,482 )						( 736,244 )

22.2.4.购买和开发无形资产

			2025						2024						2023
无形资产的增加（附注11.3）			( 498,136 )						( 531,570 )						( 515,740 )
使用权的增加（IFRS 16）（附注11.3）			1						33,394						34,163
上一年度付款			( 5,015 )						( 14,117 )						( 6,593 )
年底未支付的采购			3,739						5,015						14,117
服务和经营权			16,418						—						—
购买和开发无形资产			( 482,993 )						( 507,278 )						( 474,053 )

22.2.5非流动资产处置收益

			2025						2024						2023
处置资产的账面净值（附注10.3和11.3）			291,703						118,414						96,664
处置租赁的账面净值			( 34,473 )						( 4,623 )						( 21,225 )
处置财产和设备、无形资产的收益（损失）			9,472						( 29,365 )						( 66,200 )
软件业务商誉减值损失			( 157,991 )						—						—
出售PINPAG财产和设备，以及包括商誉在内的无形资产			—						( 59,176 )						—
出售SimpleSvet物业及设备、无形资产			( 20,585 )						—						—
企业资产处置			( 41,865 )						—						—
处置CAPTA财产和设备、无形资产			—						—						1,767
未结余额			( 46,259 )						( 23,504 )						( 10,470 )
非流动资产处置收益			2						1,746						536

23.1. 会计政策

企业合并采用收购法核算。收购成本按转让对价的总和计量，包括在交换日给予的资产、发行的权益工具、发生或承担的负债，按收购日公允价值计量，以及在被收购方的任何非控制性权益的金额。对于每一次企业合并，本集团选择是否以公允价值计量被购买方的非控制性权益，还是根据其在被购买方可辨认净资产中所占的比例计量。直接归属于收购的成本在发生时计入费用。

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收购的资产和承担的负债按照收购日的合同条款、经济情况、相关条件，以公允价值计量、分类、分配。本集团以在收购日初步评估所得的价值识别和计量所收购的资产和承担的负债。集团拥有高达 12 在每项收购完成评估后的几个月，并经常在独立专家的协助下对所收购的资产和承担的负债进行估值。当估值最终确定时，集团酌情在其财务状况表和损益表上确认与收购相关的初步金额与最终金额之间的差额。

在初步确认所确定的财产和设备以及无形资产之后，集团根据初步评估记录在初步确认时确定的使用寿命内的折旧和摊销，直至获得最终评估。

于购买日确认的或有负债按公允价值计量。随后，直至该负债结清、注销或到期，它们按最初确认的金额或根据IAS 37将确认的金额中的较高者确认。

收购人拟转让的任何或有对价在收购日按公允价值确认为负债。该负债公允价值的后续变动在损益中确认。为评估或有对价，本集团考虑不同概率的情景和按市场上类似金融工具可用利率贴现的未来合同现金流量。

商誉计量为转让对价与非控股权益及任何先前持有权益确认的金额之和超过所收购净资产公允价值的部分。如取得的净资产的公允价值超过转让的总对价，本集团将重新评估是否正确识别取得的所有资产和承担的所有负债，并审查用于计量在取得日确认的金额的程序。如果重新评估仍导致取得的净资产的公允价值超过转让的总对价，则在损益中确认收益。初步确认后，商誉按成本减任何累计减值亏损计量。根据企业合并确认的商誉和使用寿命不确定的无形资产至少每年或每当有迹象表明其可能发生减值时进行减值测试（附注11.4）。

23.2.重大判断、估计和假设

对企业合并进行会计处理的过程包括使用（i）估值技术来确定所识别的无形资产的金额，（ii）估计以确定其使用寿命，以及（iii）估值技术来估计为收购公司而支付的总对价中包含的或有对价。

23.3.APP获取

于2025年4月4日，在向具有重大投票权的售股股东购买股份后，集团取得APP的控制权，并于 45.96 %股权。APP此前为联营公司，按权益法核算。紧接收购事项前，集团持有的股本权益为 19.70 于2021年8月20日收购的APP中%。APP是一家位于巴西圣保罗州的未上市公司，开发管理一体化解决方案，主要专注于酒店领域。

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23.3.1.收购业务的财务状况

上述企业合并中取得的资产和承担的负债的分配情况列示如下。

23.3.1.1.APP系统

公允价值																		APP （截至2025年4月4日）(a)
现金及现金等价物																		3,740
贸易应收账款																		912
可收回税款																		180
财产和设备																		205
无形资产-客户关系(b)																		5,321
无形资产-软件(b)																		6,498
其他资产																		117
总资产																		16,973
贸易应付账款																		245
劳动和社会保障负债																		967
递延所得税负债																		3,225
应交税费																		544
应付股息																		2,000
其他负债																		50
负债总额																		7,031
净资产和负债(a)																		9,942
已付代价																		15,406
商誉																		5,464

(a)取得的资产、承担的负债、转让的对价、商誉的认定和计量为最终结果。

(b) 本集团按照上述（a）项的规定，对企业合并中获得的资产进行了最终公允价值评估，确定了客户关系，并将软件作为无形资产。

23.3.2.已付代价

																		APP
向售股股东支付的现金代价																		5,734
此前在收购中持有的股权，按公允价值(a)																		4,300
被收购方的非控股权益																		5,372
合计																		15,406

(a)指本集团先前持有的APP股份权益。由于步骤收购，集团确认收益为R $ 1,986 用于重新计量先前持有的 19.8 APP权益占公允价值的百分比，为R $ 4,300 与账面金额相比，为R $ 2,314 .

24.随后发生的事件

于2025年7月21日，集团订立协议出售其软件业务（定义见附注1.1），导致其分类为持有待售资产。该交易于2026年1月30日获得巴西经济防御行政委员会（CADE）的无限制批准，并于2026年2月27日完成。收到的总金额为R $ 3,272,193 ，处置的最终会计影响将在2026年确认。