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PULTEGroup报告2025年第四季度财务业绩
•报告每股收益2.56美元
•净新订单增长4%，至6428套房屋，价值35亿美元
•7821套房屋的收盘产生了45亿美元的房屋销售收入
•房屋销售毛利率24.7%包括3500万美元，即80个基点的土地减值费用
•投资14亿美元用于土地收购和开发，本季度回购了3亿美元普通股
亚特兰大– 2026年1月29日– PulteGroup，Inc.（NYSE：PHM）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度财务业绩。 该季度，该公司报告的净收入为5.02亿美元，即每股2.56美元。 该期间报告的净收入包括：8100万美元的税前费用，或每股0.31美元，与有意剥离某些制造业资产相关；税前土地减值费用总计3500万美元，或每股0.14美元；以及3400万美元的税前保险福利，或每股0.13美元。 去年同期，该公司报告的净收入为9.13亿美元，即每股4.43美元，其中包括2.55亿美元的税前保险福利，即每股0.93美元。
PulteGroup总裁兼首席执行官Ryan Marshall表示：“随着我们继续成功驾驭当今不断变化的市场动态，PulteGroup第四季度和全年的财务业绩反映了我们对业务采取的平衡和严格的方法。” “包括我们强劲的第四季度业绩，2025年PulteGroup交付了29,572套房屋，房屋销售收入为167亿美元，净收入为22亿美元。 在2025年投资52亿美元用于土地收购和开发之后，我们以20亿美元的现金结束了这一年。
“虽然较低的利率和更有利的定价动态对新房的整体可负担性产生了作用，但与一年前相比，滞后的消费者信心继续拖累本季度的购房者需求。 鉴于这些市场动态，我们仍然专注于智能地转变我们的资产，产生强劲的现金流，并进一步开发一个土地管道，该管道通常可以支持每年3%到5%的社区数量增长。”
第四季度业绩
第四季度房屋销售收入为45亿美元，比去年同期低5%。 本季度的房屋销售收入反映出成交量下降3%至7,821套，同时平均销售价格下降1%至57.3万美元。
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该公司报告的第四季度房屋销售毛利率为24.7%，其中包括该期间记录的3500万美元，即80个基点的土地减值费用。 去年第四季度毛利率为27.5%。
报告的第四季度房屋建筑SG & A支出为3.89亿美元，占房屋销售收入的8.7%，其中包括该期间记录的3400万美元的保险福利。 2024年第四季度的房屋建筑SG & A费用为1.96亿美元，占房屋销售收入的4.2%，其中包括2.55亿美元的保险福利。
本季度，该公司报告的其他费用为9900万美元，其中包括因有意剥离某些制造资产而产生的8100万美元的税前费用。
第四季度净新订单为6428套，较2024年第四季度增长4%。 该期间的净新订单价值为35亿美元，与上一年相当。 第四季度的平均社区数量为1014个，比去年增加了6%。
截至第四季度末，该公司积压的房屋总计8495套，价值53亿美元。
该公司金融服务业务第四季度税前收入为3500万美元，低于去年同期的5100万美元。 本季度报告的税前收入受到公司房屋建筑业务收盘量和平均售价下降以及抵押贷款捕获率下降至84%的影响，而去年同期为86%。
第四季度，PulteGroup以3亿美元回购了240万股普通股。 全年，该公司以12亿美元、合每股112.76美元的价格回购了总计1060万股普通股，占已发行股份的5.2%。该公司在本季度末拥有20亿美元现金，债务资本比为11.2%。
讨论PulteGroup 2025年第四季度业绩的电话会议定于美国东部时间2026年1月29日（星期四）上午8：30举行。感兴趣的投资者可以通过PulteGroup的公司网站www.pultegroupinc.com观看网络直播。
前瞻性陈述
这份新闻稿包括“前瞻性陈述”。这些声明受到许多风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩、前景或机会，以及我们所服务或打算服务的市场的结果与这些声明中表达或暗示的内容存在重大差异。您可以通过以下事实来识别这些陈述：它们与严格意义上的事实或历史性质的事项无关，并且通常讨论或涉及对未来事件的预测、估计或其他预期。一般来说，“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“计划”、“项目”、“可能”、“可以”、“可能”、“应该”、“将”和类似的表达方式识别前瞻性陈述，包括与任何潜在减值费用及其影响或影响、预期经营和业绩结果、计划交易、计划管理目标、我们参与的行业的未来发展或条件以及未来可能影响我们业务的其他趋势、发展和不确定性相关的陈述。
这些风险、不确定性和其他因素包括，除其他外：利率变化和抵押贷款融资的可用性；我们在应对行业周期性方面的战略发生任何变化的影响，或行业状况恶化或总体经济或其他商业状况的下行变化，包括与我们的土地头寸和我们的土地支出水平有关的任何变化；国家或我们当地市场的经济变化，包括通货膨胀、通货紧缩，消费者信心和偏好的变化以及总体房屋市场状况；供应短缺以及劳动力和建筑材料的成本；我们在房屋建筑业务中使用的土地和其他原材料的可用性和成本；我们维持的土地和房屋存货价值下降并导致我们的房地产资产账面价值未来可能的减记；我们经营所在行业内部的竞争；快速变化的技术发展，包括但不限于在房屋建筑行业使用人工智能；政府监管
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针对或影响住房市场、住宅建筑行业或建筑活动、缓慢增长举措和/或当地暂停建筑；涵盖与我们的业务相关风险的保险的可用性和成本，包括保修和其他法律或监管程序或索赔；我们无法控制的人的不当行为造成的损害或试图将第三方的责任或义务强加给我们；与天气相关的放缓；气候变化和相关政府监管的影响；不利的资本和信贷市场条件，这可能会影响我们的资金获取和成本；我们的所得税拨备和税收储备不足，包括由于不断变化的法律或解释；我们可能无法变现我们的递延所得税资产；我们无法将抵押贷款出售到二级市场；抵押贷款行业的不确定性，包括与出售抵押贷款相关的承销标准和回购要求的修订，以及对我们的相关索赔；与实施新的企业资源规划系统相关的风险；与信息技术故障、数据安全问题相关的风险，网络安全事件和威胁的影响；负面宣传对销售的影响；未能留住关键人员；我们的无形资产减值；与流行病、流行病或其他严重公共卫生威胁（以及对此类事件的恐惧）相关的中断，以及为应对这些事件而采取的措施；网络安全事件和威胁的影响；以及国家、区域和全球范围的其他因素，包括政治、经济、商业和竞争性质的因素。 有关适用于我们业务的这些及其他风险和不确定性的进一步讨论，请参阅我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中的项目1a –风险因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或我们预期的变化。
关于PulteGroup
PulteGroup，Inc.（NYSE：PHM）总部位于美国佐治亚州亚特兰大市，是美国最大的住宅建筑公司之一，业务遍及全国超过45个市场。通过包括Centex、Pulte Homes、Del Webb、DiVosta Homes和John Wieland Homes and Neighborhoods在内的品牌组合，该公司是业内最全能的房屋建筑商之一，能够满足多个买家群体的需求并应对不断变化的消费者需求。PulteGroup的目标是建造令人难以置信的地方，让人们可以生活在他们的梦想中。
有关PulteGroup，Inc.和PulteGroup品牌的更多信息，请访问pultegroup.com；pulte.com；centex.com；delwebb.com；divosta.com；和jwhomes.com。在X上关注PulteGroup，Inc.：@ PulteGroupNews。
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帕尔迪公司
合并经营业绩
（省略000美元，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 房屋建筑 | |||||||||||||||||||||||
| 房屋销售收入 | $ | 4,477,903 | $ | 4,707,540 | $ | 16,743,522 | $ | 17,318,521 | |||||||||||||||
| 土地出售及其他收入 | 39,419 | 99,108 | 179,764 | 195,435 | |||||||||||||||||||
| 4,517,322 | 4,806,648 | 16,923,286 | 17,513,956 | ||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 93,426 | 115,146 | 388,667 | 432,994 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 4,610,748 | 4,921,794 | 17,311,953 | 17,946,950 | |||||||||||||||||||
| 收入的房屋建造成本： | |||||||||||||||||||||||
| 房屋销售收入成本 | (3,373,309) | (3,413,930) | (12,341,421) | (12,311,766) | |||||||||||||||||||
| 土地出售和其他收入成本 | (36,537) | (88,690) | (166,041) | (189,893) | |||||||||||||||||||
| (3,409,846) | (3,502,620) | (12,507,462) | (12,501,659) | ||||||||||||||||||||
| 金融服务费用 | (58,409) | (64,471) | (231,887) | (224,086) | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | (389,457) | (195,640) | (1,573,928) | (1,321,276) | |||||||||||||||||||
| 来自未合并实体的股权收入，净额 | 814 | 1,625 | 4,147 | 44,201 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (98,611) | 22,040 | (91,502) | 61,749 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 655,239 | 1,182,728 | 2,911,321 | 4,005,879 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (153,625) | (269,489) | (692,591) | (922,617) | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 501,614 | $ | 913,239 | $ | 2,218,730 | $ | 3,083,262 | |||||||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 2.58 | $ | 4.47 | $ | 11.21 | $ | 14.82 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 2.56 | $ | 4.43 | $ | 11.12 | $ | 14.69 | |||||||||||||||
| 宣布派发现金股息 | $ | 0.26 | $ | 0.22 | $ | 0.92 | $ | 0.82 | |||||||||||||||
| 计算中使用的股数： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 194,140 | 204,339 | 197,966 | 208,107 | |||||||||||||||||||
| 稀释性证券的影响 | 1,640 | 1,841 | 1,571 | 1,722 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 195,780 | 206,180 | 199,537 | 209,829 | |||||||||||||||||||
4
帕尔迪公司
简明合并资产负债表
（省略000美元）
（未经审计）
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及等价物 | $ | 1,980,869 | $ | 1,613,327 | |||||||
| 受限制现金 | 27,907 | 40,353 | |||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金总额 | 2,008,776 | 1,653,680 | |||||||||
| 房屋及土地盘存 | 12,925,413 | 12,692,820 | |||||||||
| 可供出售的住宅按揭贷款 | 613,665 | 629,582 | |||||||||
| 对未合并实体的投资 | 167,342 | 215,416 | |||||||||
| 其他资产 | 2,217,483 | 2,001,991 | |||||||||
| 商誉 | 40,377 | 68,930 | |||||||||
| 其他无形资产 | 26,210 | 46,303 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 49,157 | 55,041 | |||||||||
| $ | 18,048,423 | $ | 17,363,763 | ||||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 724,885 | $ | 727,995 | |||||||
| 客户存款 | 387,837 | 512,580 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 448,493 | 443,566 | |||||||||
|
应计负债和其他负债
|
1,338,330 | 1,412,166 | |||||||||
| 金融服务债务 | 532,338 | 526,906 | |||||||||
| 应付票据 | 1,631,098 | 1,618,586 | |||||||||
| 负债总额 | 5,062,981 | 5,241,799 | |||||||||
| 股东权益 | 12,985,442 | 12,121,964 | |||||||||
| $ | 18,048,423 | $ | 17,363,763 | ||||||||
5
帕尔迪公司
合并现金流量表
（省略000美元）
（未经审计）
| 年终 | |||||||||||
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 2,218,730 | $ | 3,083,262 | |||||||
| 调整净收入与经营活动净现金的对账： | |||||||||||
| 递延所得税费用 | 10,779 | 151,097 | |||||||||
| 与土地有关的收费 | 126,914 | 34,572 | |||||||||
| 商誉减值 | 28,553 | — | |||||||||
| 财产和设备减值 | 49,629 | — | |||||||||
| 折旧及摊销 | 112,507 | 89,162 | |||||||||
| 来自未合并实体的股权收入 | (4,147) | (44,201) | |||||||||
| 未合并实体的收益分配 | 4,222 | 2,557 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 54,823 | 54,690 | |||||||||
| 其他，净额 | 311 | (13,460) | |||||||||
| 现金增加（减少）原因： | |||||||||||
| 库存 | (213,372) | (787,475) | |||||||||
| 可供出售的住宅按揭贷款 | 15,917 | (113,327) | |||||||||
| 其他资产 | (293,904) | (489,623) | |||||||||
| 应付账款、应计及其他负债 | (239,713) | (286,460) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 1,871,249 | 1,680,794 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (122,716) | (118,545) | |||||||||
| 对未合并实体的投资 | (15,744) | (16,037) | |||||||||
| 来自未合并实体的资本分配 | 63,743 | 9,179 | |||||||||
| 其他投资活动净额 | (5,707) | 30,927 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (80,424) | (94,476) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 偿还应付票据 | (24,508) | (355,826) | |||||||||
| 金融服务借款，净额 | 5,432 | 27,279 | |||||||||
| 发债成本 | (1,446) | (1,534) | |||||||||
| 与非自有综合存货相关的负债收益 | 44,095 | 50,047 | |||||||||
| 与非自有合并存货相关的付款 | (46,733) | (105,787) | |||||||||
| 股份回购 | (1,199,996) | (1,199,999) | |||||||||
| 股份回购的消费税 | (11,550) | (9,691) | |||||||||
| 代扣代缴税款的股份支付的现金 | (24,339) | (18,597) | |||||||||
| 支付的股息 | (176,684) | (167,707) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (1,435,729) | (1,781,815) | |||||||||
| 净增加（减少） | 355,096 | (195,497) | |||||||||
| 现金、现金等价物、期初受限制现金 | 1,653,680 | 1,849,177 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | $ | 2,008,776 | $ | 1,653,680 | |||||||
| 补充现金流信息： | |||||||||||
| 已付利息（资本化），净额 | $ | 17,248 | $ | 26,052 | |||||||
| 缴纳的所得税，净额 | $ | 698,756 | $ | 739,680 | |||||||
6
帕尔迪公司
分部数据
（省略000美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 住宅建设： | |||||||||||||||||||||||
| 房屋销售收入 | $ | 4,477,903 | $ | 4,707,540 | $ | 16,743,522 | $ | 17,318,521 | |||||||||||||||
| 土地出售及其他收入 | 39,419 | 99,108 | 179,764 | 195,435 | |||||||||||||||||||
| 房屋建筑总收入 | 4,517,322 | 4,806,648 | 16,923,286 | 17,513,956 | |||||||||||||||||||
| 房屋销售收入成本 | (3,373,309) | (3,413,930) | (12,341,421) | (12,311,766) | |||||||||||||||||||
| 土地出售收入成本 | (36,537) | (88,690) | (166,041) | (189,893) | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | (389,457) | (195,640) | (1,573,928) | (1,321,276) | |||||||||||||||||||
| 来自未合并实体的股权收入 | 814 | 1,625 | 2,897 | 43,151 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (98,611) | 22,043 | (91,502) | 61,752 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 620,222 | $ | 1,132,056 | $ | 2,753,291 | $ | 3,795,924 | |||||||||||||||
| 金融服务： | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 35,017 | $ | 50,672 | $ | 158,030 | $ | 209,955 | |||||||||||||||
| 合并： | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 655,239 | $ | 1,182,728 | $ | 2,911,321 | $ | 4,005,879 | |||||||||||||||
7
帕尔迪公司
分部数据，续
（省略000美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 房屋销售收入 | $ | 4,477,903 | $ | 4,707,540 | $ | 16,743,522 | $ | 17,318,521 | |||||||||||||||
| 收盘-单位 | |||||||||||||||||||||||
| 东北 | 451 | 464 | 1,649 | 1,518 | |||||||||||||||||||
| 东南 | 1,559 | 1,413 | 5,598 | 5,697 | |||||||||||||||||||
| 佛罗里达州 | 1,978 | 1,855 | 7,442 | 7,906 | |||||||||||||||||||
| Midwest | 1,351 | 1,370 | 5,026 | 4,750 | |||||||||||||||||||
| 德州 | 1,022 | 1,167 | 4,352 | 5,452 | |||||||||||||||||||
| 西 | 1,460 | 1,834 | 5,505 | 5,896 | |||||||||||||||||||
| 7,821 | 8,103 | 29,572 | 31,219 | ||||||||||||||||||||
| 平均售价 | $ | 573 | $ | 581 | $ | 566 | $ | 555 | |||||||||||||||
| 净新订单-单位 | |||||||||||||||||||||||
| 东北 | 382 | 340 | 1,541 | 1,566 | |||||||||||||||||||
| 东南 | 1,322 | 1,233 | 5,437 | 5,363 | |||||||||||||||||||
| 佛罗里达州 | 1,705 | 1,510 | 7,068 | 6,909 | |||||||||||||||||||
| Midwest | 1,025 | 1,088 | 4,829 | 4,860 | |||||||||||||||||||
| 德州 | 928 | 900 | 4,195 | 4,763 | |||||||||||||||||||
| 西 | 1,066 | 1,096 | 4,844 | 5,765 | |||||||||||||||||||
| 6,428 | 6,167 | 27,914 | 29,226 | ||||||||||||||||||||
| 净新订单-美元 | $ | 3,513,461 | $ | 3,507,496 | $ | 15,518,916 | $ | 16,493,524 | |||||||||||||||
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 单位积压 | |||||||||||||||||||||||
| 东北 | 507 | 615 | |||||||||||||||||||||
| 东南 | 1,751 | 1,912 | |||||||||||||||||||||
| 佛罗里达州 | 2,421 | 2,795 | |||||||||||||||||||||
| Midwest | 1,605 | 1,802 | |||||||||||||||||||||
| 德州 | 791 | 948 | |||||||||||||||||||||
| 西 | 1,420 | 2,081 | |||||||||||||||||||||
| 8,495 | 10,153 | ||||||||||||||||||||||
| 美元积压 | $ | 5,270,112 | $ | 6,494,718 | |||||||||||||||||||
8
帕尔迪公司
分部数据，续
（省略000美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 抵押来源： | |||||||||||||||||||||||
| 发起数量 | 4,940 | 5,328 | 18,977 | 19,770 | |||||||||||||||||||
| 发起本金 | $ | 2,143,793 | $ | 2,342,489 | $ | 8,229,007 | $ | 8,340,836 | |||||||||||||||
| 捕获率 | 83.6 | % | 85.9 | % | 84.7 | % | 85.9 | % | |||||||||||||||
补充数据
（省略000美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 年终 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 存货利息，期初 | $ | 131,564 | $ | 146,097 | $ | 139,960 | $ | 139,078 | |||||||||||||||
| 利息资本化 | 26,118 | 26,069 | 104,479 | 112,416 | |||||||||||||||||||
| 利息费用化 | (35,355) | (32,206) | (122,112) | (111,534) | |||||||||||||||||||
| 存货利息，期末 | $ | 122,327 | $ | 139,960 | $ | 122,327 | $ | 139,960 | |||||||||||||||
9
帕尔迪公司
非公认会计原则财务措施的调节
（未经审计）
这份报告包含有关我们的债务资本比率的信息。这些措施可被视为SEC规则下的非GAAP财务措施，应被视为可比GAAP财务措施的补充，而不是替代。我们通过从应付票据中减去总现金、现金等价物和限制性现金来计算总净债务，从而呈现出满足债务所需的资产数量。我们使用债务资本和净债务资本比率作为我们整体杠杆的指标，并认为它们是了解我们运营中使用的杠杆的有用财务指标。我们认为，这些措施为投资者提供了相关和有用的信息，以评估所提供的财务信息的可比性，并将我们的盈利能力和流动性与住宅建筑行业的其他公司进行比较。尽管住宅建筑行业的其他公司报告了类似的信息，但使用的方法可能有所不同。我们敦促投资者在将我们的措施与其他公司的措施进行比较之前，先了解住宅建筑行业其他公司计算这些措施的方法以及对这些措施的任何调整。
下表列出了债务资本比率的调节（省略000美元）：
| 债务资本比 | ||||||||||||||
| 12月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 应付票据 | $ | 1,631,098 | $ | 1,618,586 | ||||||||||
| 股东权益 | 12,985,442 | 12,121,964 | ||||||||||||
| 总资本 | $ | 14,616,540 | $ | 13,740,550 | ||||||||||
| 债务资本比 | 11.2 | % | 11.8 | % | ||||||||||
| 应付票据 | $ | 1,631,098 | $ | 1,618,586 | ||||||||||
| 减：现金、现金等价物、限制性现金合计 | (2,008,776) | (1,653,680) | ||||||||||||
| 净债务总额 | $ | (377,678) | $ | (35,094) | ||||||||||
| 股东权益 | 12,985,442 | 12,121,964 | ||||||||||||
| 净资本总额 | $ | 12,607,764 | $ | 12,086,870 | ||||||||||
| 净债务资本比 | (3.0) | % | (0.3) | % | ||||||||||
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