2025年第三季度收益2025年11月5日附件 99.2
2前瞻性陈述和非公认会计原则结果这些材料包含前瞻性信息。“预期”、“假设”、“估计”、“预期”、“目标”、“项目”、“模型”、“预测”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜力”、“可能”、“应该”等词语和类似表述可能会识别前瞻性信息。这些材料中的前瞻性信息包括但不限于：2025年第四季度展望，包括收入、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和每股收益及其驱动因素；2025年全年指导框架，包括有机收入增长、数字零售解决方案（“DRS”）和ATM托管服务（“AMS”）有机收入增长、调整后EBITDA利润率扩张、自由现金流转换和股东回报及其驱动因素；资本配置优先事项；美国和全球宏观经济状况的影响；关税和外国通货膨胀的影响；部署技术支持的解决方案的预期影响，包括AMS和DRS；未决法律事务的影响，包括智利反垄断事务；阿根廷经营环境的影响；战略优先事项和举措，包括The Brink的业务系统以及技术和系统投资。本文件中的前瞻性信息受已知和未知风险、不确定性和意外事件的影响，这些风险、不确定性和意外事件难以预测或量化，可能导致实际结果、业绩或成就与预期存在重大差异。这些风险、不确定性和突发事件，其中许多是我们无法控制的，包括但不限于：我们提高盈利能力以及在核心业务中执行进一步的成本和运营改进和效率的能力；我们提高核心业务的服务水平和质量的能力；市场波动和商品价格波动；一般经济问题，包括供应链中断、燃料价格上涨、新的或增加的国际关税和/或贸易壁垒、通货膨胀、衰退情况和利率变化；季节性，定价和其他竞争性行业因素；信息技术（“IT”）投资及其对收入和利润增长的影响；与使用人工智能（“AI”）技术相关的风险；我们维持有效IT基础设施和保护与我们的IT系统和网络（包括基于云的应用程序）故障相关的机密信息和风险的能力，以及与当前和新出现的技术威胁相关的风险，以及计算机病毒、未经授权的访问和网络攻击造成的损害，包括越来越复杂的网络攻击，包括使用人工智能和其他类似的干扰；我们为客户有效开发和实施解决方案的能力；与在外国经营相关的风险，包括不断变化的政治、劳工和经济状况（包括政治冲突或动乱）、监管问题（包括实施国际制裁，包括美国政府）、军事冲突（包括但不限于以色列和周边地区的冲突，以及此类冲突可能扩大和潜在的地缘政治后果）、货币限制和贬值、收益和资本汇回的限制和成本，由于司法管辖区的通胀高于预期和那些被确定为高度通胀的国家，以及包括国有化在内的限制性政府行动，对公司财务业绩的影响；劳工问题，包括劳动力短缺、与有组织的劳工谈判和停工；流行病、恐怖主义行为、罢工或其他对全球或区域现金贸易产生负面影响的特殊事件；鉴于我们目前的流动性状况，预期的现金需求；美元相对于外币和外币汇率的强势；我们识别的能力，评估并完成收购和其他战略交易，并成功整合被收购公司；与处置和产品或市场退出相关的成本；我们获得适当保险的能力、保险公司在索赔方面采取的立场以及保险公司的财务状况；安全和安保表现和损失经验；与前煤炭业务相关的员工、环境和其他责任，包括黑肺索赔；《美国救援计划法案》和《患者保护和平价医疗法案》对遗留负债和持续运营的影响；资金要求、会计处理以及我们养老金计划的投资业绩， VEBA和其他员工福利；精算假设中估计负债和资产的变化；对冲关系的性质和交易对手风险；进入资本和信贷市场；我们实现递延所得税资产的能力；外国税收抵免法规的影响；One Big Beautiful Bill法案的影响；未决和未来索赔、诉讼和行政诉讼的结果；我们遵守监管合规义务的能力；公众对我们的业务、声誉和品牌的看法；我们识别的能力，招聘和留住关键员工；我们关键会计政策所依据的估计和假设的变化；以及新会计准则、新政府法规的颁布和采用以及对现有准则和法规的解释。这份风险、不确定性和意外情况清单并非详尽无遗。可能导致我们的结果与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的其他因素，可以在我们截至2024年12月31日的10-K表格年度报告第1A项的“风险因素”下找到，也可以在我们向美国证券交易委员会提交的其他公开文件中的相关披露中找到。在评估前瞻性陈述时，应考虑本文和其中描述的所有风险因素和不确定性，本文件中的所有前瞻性陈述均受到本文和其中包含或提及的警示性陈述的明确限定。预期的实际结果或发展可能无法实现，或即使实质上实现，也可能不会对公司或我们的业务或运营产生预期的后果或影响。告诫读者不要过分依赖这份文件中包含的前瞻性陈述。本文件中包含的前瞻性信息仅具有截至本文件发布之日的代表性，布林克斯公司不承担更新、修改或澄清本文件中包含的任何信息或可能代表我们不时做出的前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。这些材料受版权保护，未经Brink's书面许可，不得使用。今天的演讲主要集中在非公认会计原则的结果上。非GAAP与GAAP结果的详细对账包含在附录中。
3第三季度业绩突显强劲的有机收入增长，AMS/DRS加速增长5%总有机增长19% AMS/DRS有机增长创纪录的第三季度营业利润和EBITDA利润率19.0%调整后EBITDA利润率+ 180bps 14.1%营业利润第三季度利润率为历史最佳持续自由现金流转换势头5天Q3同比DSO改善1.75亿美元Q3自由现金流强劲Q3交付：所有业绩指标均高于指导范围中点注：请参阅Brink网站www.brinks.com的结果部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP结果的详细对账。请参阅附录中非GAAP与GAAP 2023年第三季度业绩的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。+ 30% Q3自由现金流增长28% AMS/DRS收入组合
4执行与我们的价值创造战略有机增长01扩大利润率02提高FCF转换03最大化股东价值045%年初至今有机增长18%年初至今AMS/DRS有机增长创纪录的EBITDA利润率在北美/欧洲下半年加速扩张利润率增长78%至自由现金流年初至今营运资本改善资本支出效率年初至今利用1.54亿美元以每股89.05美元的价格回购了170万股On Track 50% + FCF回报股东4注：请参阅Brink网站www.brinks.com的业绩部分中提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP业绩的详细对账。请参阅附录中非GAAP与GAAP 2023年第三季度业绩的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。
5 $ 359 $ 530 $ 743 $ 1,012 $ 1,21210 % 13% 16% 21% 24% 2020202120222023202320242025目标AMS/DRS Cash & Valuables MGMT丨AMS丨/DRS占总AMS/DRS增长战略的百分比继续推动业绩•有机增长符合预期•现有客户持续向AMS/DRS Cash & Valuables Management转换•第三季度有机增长19% •有机增长环比加速•全年有机增长预计在指导范围的上限•完成新的大型AMS客户ATM管理服务/数字零售解决方案客户产品的入职Brink的收入组合将收入组合预期提高至27-28 %（$百万）25-27 % 27-28 %
6全球范围内ATM托管服务增长加速ATM外包仍处于早期阶段，具有2-3倍的可寻址市场扩张潜力Brink的存在Brink的活跃AMS协议
7大流行129美元168美元154美元217美元228美元259美元276美元30911.7% 12.3% 12.2% 15.4% 14.4% 16.2% 16.8% 18.1% 20182019202020212022202220232024 Q3 25 TTM创纪录的Q3北美利润率继续保持强劲势头北美调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率自2022年以来扩大了370个基点，年初至今的复合年增长率为+ 190个基点13% •自2022年以来，收入转向利润率更高的AMS/DRS 33%的AMS/DRS增长• Brink的业务系统部署推动了运营标准化和生产力•更低的直接人工费用和车辆数量•创记录的安全结果，TRIR自2023年底以来下降了33%（非GAAP，百万美元）注：请参阅Brink网站www.brinks.com的结果部分提供的2024年第四季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP结果的详细对账。请参阅附录利润率改善驱动因素中非GAAP与GAAP调整后EBITDA结果的详细对账
第三季度财务业绩
92025年第三季度业绩（非GAAP，百万美元，EPS除外）注：请参阅Brink网站www.brinks.com的业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP业绩的详细对账。请参阅附录中非GAAP与GAAP 2023年第三季度业绩的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。1.转换的计算方法是股息前的自由现金流超过调整后的EBITDA。“CONV”代表转换。收入+ 6%有机+ 5% ACQ-% FX 1% Adj. EBITDA + 17% $ 1,227 $ 1,259 $ 1,335202320242025固定货币+ 5%固定货币+ 17% EPS + 28%固定货币+ 29% $ 2.07 $ 1.62 $ 2.08 202320242025 $ 231 $ 217 $ 25320232024202519.0% Margin17.2 % Margin18.8 % Margin18.8 % Margin18.8 % Margin18.8 % Margin1 $ 366 $ 262 $ 47620232024202550% CONV 29% CONV 42% CONV $ 166 $ 152 $ 188202320242025 Operating Profit + 24% Constant Currency + 24% 13.5% Margin12.0 Margin14.1 MarginDiluted Shares Count（6%）
102025年第三季度收入和调整后EBITDA与2024年（非美国通用会计准则，百万美元）收入1,259美元1美元58美元5美元1,322美元13美元1,335美元2024年收入有机现金和贵重物品管理。有机DRS & AMS ACQ/Disp*2025年固定货币收入FX2025年收入说明：由于四舍五入，金额可能不相加。请参阅Brink网站www.brinks.com的季度业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP结果的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。*Acq/Disp金额包括对收购和处置业务的上一年过去12个月业绩的影响。%变化1% 5%-% 6% 5%有机+ $ 59-% + 19% $ 253 $ 217 $ 34 $ 2 $ 253 $ 12024调整后EBITDA有机Acq/Disp*2025年固定货币EBITDA外汇2025年调整后EBITDA调整后EBITDA 17.2%利润率19.0%利润率%变动16% 17%-% 17% 19.1%利润率1%
11 $ 188（$ 63）（$ 35）（$ 3）$ 88 $ 62 $ 63 $ 35 $ 6 $ 253 OP利润利息费用税利息收入和其他收入来自持续的OPS D & A利息费用税股票补偿和其他调整后EBITDA 2025年第三季度调整后EBITDA与2024年（非美国通用会计准则，百万美元，EPS除外）19.0%利润率14.1%利润率注：由于四舍五入，金额可能不会相加。请参阅Brink网站www.brinks.com的季度业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP结果的详细对账。$ 37 $ 4 $ 12-$ 6 $ 15（$ 9）（$ 12）-$ 37vs。2024
12资本分配框架说明：请参阅附录中非GAAP与GAAP结果的详细对账，并包含在Brink网站www.brinks.com的季度业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中。未按优先顺序显示的资本配置优先顺序。1股票回购容量反映截至9月30日当前回购计划下的剩余容量，2025年有纪律的资本配置模型，目标至少50%的FCF用于股东回报2025年自由现金流转换为40%-45 %•稳健的机会管道•交易需要良好的战略契合度和强劲的回报状况，并具有有意义的协同效应2倍至3倍的净债务目标增值并购股份回购资本有机投资的回报股息•年初至今~170万股@89.05美元•年初至今股票数量减少5% •一致的股息增加政策•季度末的净债务杠杆为2.9倍-在目标范围内•推动增长和利润率的战略投资
13第四季度和2025年全年指导和2025年框架（非GAAP，百万美元，EPS除外）2025年非GAAP展望金额无法在不做出不合理努力的情况下与GAAP对账，因为我们无法准确预测对账所需的某些金额，包括高度通胀会计对我们阿根廷业务的影响、与本季度可能发生或可能不会发生的并购交易相关的费用以及目前时间和金额尚不确定的其他潜在非GAAP调整项目。2025年非GAAP指引假设当前经济趋势延续，并反映了管理层目前对难以预测的变量的假设，包括公司提交给美国证券交易委员会的文件中所述风险因素中讨论的假设。2025年框架中单数位有机收入增长中高TeensAMS/DRS有机收入增长+ 30bps-50bps调整后EBITDA利润率扩大40%-45%自由现金流转换+ 50%的FCFShareholder全年回报第四季度指导$ 5,212-$ 5,262 $ 1,330-$ 1,380总收入~5% 3%-6%有机增长~5% 5%-9%总增长$ 967-$ 987 $ 267-$ 287调整后EBITDA~18.6%~20.4%利润率$ 7.78-$ 8.18 $ 2.28-$ 2.68EPS AMS/DRS有机增长追踪至框架高端全年收入、EBITDA和EPS金额较原框架有所增加
附录
152025年第三季度收入和调整后EBITDA按部门与2024年（百万美元）注：详见附录中非GAAP与GAAP部门调整后EBITDA结果的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。$ 413 $ 43520242025 $ 62 $ 792024202515.0% Margin 18.2% Margin $ 321 $ 32720242025 $ 83 $ 80 2024202526.0% Margin 24.3% Margin $ 209 $ 22020242025 $ 51 $ 56 2024202524.2% Margin 25.2% Margin Latin America Adj. EBITDA（5%）Revenue 2%--% Constant currency 6% North America Adj. EBITDA 28% revenue + 5% + 28% Constant currency + 5% Europe Adj. EBITDA + 13% revenue + 12% + 7% Constant currency + 6% Rest of World Adj EBITDA + 10% revenue 5% + 7% Constant currency 2% Organic + 5% + 28% Acq –– FX –– Organic有机+ 2% + 7% Acq/Disp ––外汇+ 3% + 2% $ 316 $ 35320242025 $ 55 $ 62 2024202517.7% Margin 17.4% Margin丨/DRS Mix 31% AMS/DRS Mix 21% AMS/DRS Mix 11%
162025年第三季度按部门划分的收入和营业利润与2024年相比（百万美元）注：不变货币表示按2024年汇率计算的2025年业绩。$ 413 $ 43520242025 $ 42 $ 572024202510.1% Margin 13.1% Margin $ 321 $ 32720242025 $ 70 $ 662024202521.9% Margin 20.2% Margin $ 209 $ 22020242025 $ 44 $ 482024202520.9% Margin 21.7% Margin Latin America Operating Profit（6%）Revenue 2%-% Constant currency + 6% North America Operating Profit + 37% Revenue + 5% + 37% Constant currency + 5% Europe Operating Profit + 15% Revenue + 12% + 9% Constant currency + 6% Rest of World Operating Profit + 9% Revenue 5% + 7% Constant currency 2% Organic + 5% + 37%+ 6%有机+ 2% + 7% Acq/Disp ––外汇+ 3% + 2% $ 316 $ 35320242025 $ 40 $ 462024202513.1% Margin 12.7% Margin
17净债务和杠杆注：请参阅附录中非GAAP与GAAP结果的详细对账，并包含在Brink网站www.brinks.com的季度业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中。1.扣除截至2024年12月31日的未摊销债务发行费用1200万美元和截至2025年9月30日的1000万美元。2.净债务除以调整后EBITDA。（Non-GAAP，百万美元）2-3x目标范围内的杠杆912美元951美元2024年第四季度TTM 2025年第三季度TTM净债务调整后EBITDA和财务杠杆调整后EBITDA 1,388美元1,390美元1,194美元1,361美元2,582美元2,75112/31/20249/30/2025无担保优先票据1有担保净债务2.9 2.8杠杆比率2
182025年9个月业绩（非GAAP，百万美元，EPS除外）注：请参阅Brink网站www.brinks.com的业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的非GAAP与GAAP业绩的详细对账。请参阅附录中非GAAP与GAAP 2023年第三季度业绩的详细对账。不变货币代表以2024年汇率计算的2025年业绩。1.转换计算为股息前的自由现金流超过调整后的EBITDA。“CONV”代表转换。收入+ 4%有机+ 5% ACQ-%外汇（2%）调整后EBITDA + 6% $ 3,629 $ 3,748 $ 3,882 202320242025固定货币+ 5%固定货币+ 9% EPS + 8%固定货币+ 16% $ 4.61 $ 5.06 $ 5.49 202320242025 $ 615 $ 661 $ 70020232024202518.0% Margin 17.6% Margin 17.0% Margin $ 426 $ 452 $ 503202320242025 Operating Profit + 11% Constant Currency + 16% 11.7% Margin 12.1% Margin 13.0% Margin Diluted Shares Count（5%）TTM自由现金流+82%转换50% 1 $ 366 $ 262 $ 47620232024202550% CONV 29% CONV 42% CONV
192023年非GAAP业绩与GAAP一致The Brink的公司和子公司（以百万计，每股金额除外）的金额可能不会因四舍五入而相加。a.详见幻灯片21-24上的“未分配给分部的其他项目”。b.详见幻灯片25-26上的“非GAAP与GAAP措施的对账”。c.来自持续经营业务的非GAAP收入和非GAAP每股收益已调整，以反映每个中期期间的有效所得税率等于全年非GAAP有效所得税率。2023年全年非美国通用会计准则有效税率为24.8%。d.由于重组和重组活动，2023年前9个月对基于股份的薪酬进行了90万美元的非美国通用会计准则调整。美国通用会计准则下和非美国通用会计准则下的股权报酬金额在列报的其他期间没有差异。e.由于阿根廷高度通货膨胀会计的影响，2018年有50万美元的非美国通用会计准则下的收益调整，2020年有10万美元的非美国通用会计准则下的收益调整，2022年全年亏损有400万美元的非美国通用会计准则下的调整，2023年第三季度亏损有2270万美元的非美国通用会计准则下的调整，2023年前九个月亏损有2330万美元的非美国通用会计准则下的调整。GAAP和Non-GAAP有价证券损益金额在列报的其他期间没有差异。f.终止与前煤炭业务相关的采矿租赁义务的收益。我们没有剩余的采矿租约。g.自2018年6月30日起，我们取消了对委内瑞拉子公司的投资，并确认了1.267亿美元的税前费用。2023九个月Q3每股收益：1.95美元$ 0.97GAAP 0.25 0.01重组和重组（a）1.02 0.31收购和处置（a）1.17 0.67阿根廷高通胀影响（a）0.01 —智利反垄断事项（a）0.02 0.02报告合规性（a）（0.11）（0.03）退休计划（b）0.14 —税收抵免的估值津贴（b）0.15 0.12所得税率调整（c）4.60美元$ 2.07非美国通用会计准则营业利润：323.1美元$ 137.7GAAP 14.6 0.4重组和重组（a）56.4 19.4收购和处置（a）30.38.1阿根廷高通胀影响（a）0.4 —智利反垄断（a）0.7 0.7报告合规性（a）425.5美元166.3美元非美国通用会计准则
20非公认会计原则结果与公认会计原则一致（2023 Adj EBITDA）The Brink的公司和子公司（以百万计，每股金额除外）非公认会计原则结果不应被视为根据公认会计原则确定的结果的替代方案，应与其对应的公认会计原则一起阅读。非GAAP财务指标可能无法与其他公司提出的非GAAP财务指标进行比较。我们认为，非GAAP措施中排除的项目是非经常性、不经常或不寻常的成本和收益，以及不被视为我们运营和创收活动一部分的其他项目。非经常项目和非经常项目是指合理预计未来两年内不会再发生的项目。由于四舍五入，金额可能不相加。有关脚注解释，请参见幻灯片19。202320222021202020192018九个月Q3全年全年全年全年全年调整后EBITDA：92.7美元45.6美元170.6美元105.2美元16.0美元29.0美元（33.3）归属于布林克公司的净收入（亏损）151.55 3.81 38.81 12.2 96.59 0.666.7利息费用81.03 7.34 1.41 20.356.66 1.07 0.0所得税准备金206.36 9.12 45.82 39.5 206.81 85.01 62.3折旧和摊销531.5美元205.8美元596.6美元577.2美元375.9美元365.6美元265.7美元EBITDA（0.5）0.1 2.9（2.1）0.8（0.7）—终止经营业务13.4 0.437.74 2.86 5.5 28.6 18.7重组和重组（a）———— 0.9（1.0）委内瑞拉业务（a）12.63.6
21未分配给分部的其他项目（未经审计）The Brink’s Company and Subsidiaries（in millions）Brink’s measures its segment results before income and expenses for corporate activities and for certain other items。有关未分配给分部的其他项目的摘要，请参见下文。与某些重组和重组行动相关的重组和重组成本不包括在报告的非公认会计原则结果中。这些项目主要包括遣散费和资产减值损失。2022年全球重组计划旨在除其他外促进增长、降低成本和相关基础设施，并根据新冠肺炎大流行减轻外部经济状况的潜在影响。其他重组行动主要是为了应对新冠肺炎大流行，以及决定退出我们加拿大运营部门的一条业务线。由于导致这些行动的潜在事件的不同寻常性质，这些费用不被视为公司运营和创收活动的一部分。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，它们没有被分配到分部或公司业绩中，并且被排除在非公认会计原则业绩之外。2022全球重组计划在2023年第一季度，管理层完成了对先前宣布的重组计划的审查和批准，贯穿我们的全球业务运营。采取这些行动是为了促进增长、降低成本和相关基础设施，以及减轻外部经济状况的潜在影响。我们在该计划下总共确认了3420万美元的费用，其中包括2022年的2220万美元和2023年前九个月的1000万美元。该计划下的行动已于2024年基本完成。这项重组计划的遣散行动使我们的全球员工减少了大约3200个职位。2016年重组在2016年第四季度，管理层在我们的全球业务运营和公司职能中实施了重组行动。由于这些行动，我们在2018年确认了1300万美元的费用。该计划下的行动在2018年基本完成，累计税前费用约为4800万美元。其他重组管理层定期在我们业务的目标部门实施重组行动。由于这些行动，我们在2018年确认了760万美元的费用，主要是遣散费。我们在2019年确认了2880万美元的费用，主要是遣散费和与修改基于股份的薪酬奖励相关的费用。我们在2020年确认了6660万美元的营业利润净成本和60万美元的利息和其他营业外收入（费用）成本，主要是遣散费。由于这些行动，我们在2021年确认了4360万美元的净成本，主要是遣散费。我们在2022年确认了1660万美元的净成本，主要是遣散费。2022年重组计划产生的大部分成本来自于特定地理区域的一条业务线的退出，其余大部分成本则是由于管理部门为应对新冠肺炎大流行而采取的举措。我们在2023年前九个月确认了460万美元的净成本，主要是遣散费。2023年的大部分成本来自于特定地区的一条业务线的退出，其余的大部分成本则是由于应对新冠肺炎大流行的管理举措。这些行动在2024年基本完成。收购和处置某些收购和处置项目不属于公司运营和创收活动的一部分。这些项目包括与收购相关的无形资产的非现金摊销费用，以及整合、交易、重组和一定的补偿费用。所有项目都受到我们收购和处置的时间和性质的显着影响，许多项目在金额和频率上不一致。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，我们没有将这些金额分配给分部或公司业绩，并将这些金额从非公认会计原则业绩中排除。这些项目描述如下：
22未分配给分部的其他项目（未经审计）The Brink’s Company和子公司（百万）2023年收购和处置•与收购相关的无形资产的摊销费用在2023年前九个月为4320万美元。•我们终止确认了与NoteMachine业务收购相关的或有对价负债，并确认了480万美元的收益。•我们在2023年前9个月确认了阿根廷470万美元的费用，用于对Maco Transportadora和Maco Litoral业务（合称“Maco”）的工会工人的预期付款进行通胀调整后的劳动力增加。•与先前业务收购相关的赔偿资产的收购后调整产生了340万美元的净费用。•我们在2023年前九个月产生了200万美元的整合成本，主要与PAI相关。• 2023年前9个月，与业务收购相关的交易成本为360万美元。•我们在2023年前9个月确认了基于俄罗斯业务的处置损失200万美元。• 2023年前9个月，与保留PAI关键员工相关的补偿费用为130万美元。2022年收购和处置• 2022年与收购相关的无形资产摊销费用为5200万美元。•我们在2022年确认了阿根廷1250万美元的费用，用于预期支付给Maco Transportadora和Maco Litoral业务（合称“Maco”）的工会工人。虽然Maco业务是在2017年收购的，但在2021年获得了正式的反垄断批准，这引发了2022年预期付款的谈判和批准。•与先前业务收购相关的赔偿资产的收购后调整产生了780万美元的净费用。•我们在2022年产生了480万美元的整合成本，主要与PAI和G4S相关。•与业务收购相关的交易成本在2022年为560万美元。•与收购相关的重组成本在2022年为0.2百万美元。•与保留PAI关键员工相关的补偿费用在2022年为350万美元。2021年收购和处置• 2021年与收购相关的无形资产摊销费用为4770万美元。•我们在2021年发生了1050万美元的整合成本，主要与G4S相关。• 2021年与业务收购相关的交易成本为650万美元。• 2021年与收购相关的重组成本为530万美元。• 2021年，与保留PAI关键员工相关的补偿费用为180万美元。
23未分配给分部的其他项目（未经审计）The Brink’s Company和子公司（百万）2020年收购和处置•与收购相关的无形资产的摊销费用在2020年为3510万美元。•我们在2020年发生了2350万美元与Dunbar和G4S相关的整合成本。•与业务收购相关的交易成本在2020年为1930万美元。•与收购相关的重组成本在2020年为470万美元。2019年收购和处置•我们在2019年发生了与Dunbar、Rodoban、COMEF和TVS相关的整合成本4310万美元。• 2019年与收购相关的无形资产摊销费用为2780万美元。•与收购相关的重组成本，主要是罗多班和邓巴，2019年为560万美元。• 2019年与业务收购相关的交易成本为790万美元。•与保留Dunbar关键员工相关的补偿费用在2019年为150万美元。• 2019年，我们确认了220万美元的净费用，主要是资产减值和遣散费，与退出我们在巴西的充值预付费手机业务有关。2018年收购和处置• 2018年与收购相关的无形资产摊销费用为1770万美元。• 2018年与法国和美国收购相关的整合成本为810万美元。• 2018年与业务收购相关的交易成本为670万美元。• 2018年，我们在阿根廷、法国、美国和巴西的收购产生了500万美元的遣散费。•与保留Dunbar关键员工相关的补偿费用在2018年为410万美元。•我们在2018年确认了出售墨西哥房地产的净收益（260万美元，扣除法定员工福利）。
24未分配给部门的其他项目（未经审计）The Brink’s Company和子公司（百万）阿根廷高通胀影响从2018年第三季度开始，出于会计目的，我们将阿根廷经济指定为高通胀。因此，阿根廷比索计价的货币资产和负债现在在每个资产负债表日按当时有效的货币汇率重新计量，货币重新计量损益在收益中确认。此外，当货币贬值时，非货币性资产保留了较高的历史基础。较高的历史基础导致在消耗非货币资产时确认增量费用。在2018年下半年，我们确认了与高度通货膨胀会计相关的800万美元税前费用，其中包括620万美元的货币重新计量损失。2019年，我们确认了与高度通货膨胀会计相关的1450万美元税前费用，其中包括1130万美元的货币重新计量损失。2020年，我们确认了1070万美元与高度通货膨胀会计相关的税前费用，其中包括770万美元的货币重新计量损失。2021年，我们确认了与高度通货膨胀会计相关的1190万美元税前费用，其中包括900万美元的货币重新计量损失。2022年，我们确认了与高度通货膨胀会计相关的4170万美元税前费用，其中包括3760万美元的货币重新计量损失。在2023年的前9个月，我们确认了3030万美元与高度通货膨胀会计相关的税前费用，其中包括1820万美元的货币重新计量损失。由于汇率的变化，高度通胀的调整也会影响有价证券的收益和损失。这些非现金费用不属于公司的运营和创收活动。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，它们没有被分配到分部或公司业绩中，并且被排除在非公认会计原则业绩之外。智利反垄断事项我们在2021年第三季度确认了950万美元的估计损失，并在随后几年确认了额外的金额（这主要与汇率变化有关）。总体而言，这些指控涉及与智利国家经济检察官办公室（Fiscal í a Nacional Econ ó mica）或“FNE”（智利反垄断机构）调查相关的潜在罚款。该调查涉及智利现金物流行业竞争对手之间潜在的反竞争行为。这些成本不被视为公司运营和创收活动的一部分。此外，这些金额的性质，包括估计损失和相关的第三方成本，使得它们不太可能在两年内再次发生，在基础事件的前两年内也没有类似的费用。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，这些金额没有分配给分部或公司业绩，不包括在非公认会计原则业绩中。船舶损失事项2015年，布林克公司将载有客户贵重物品的货物放置在一艘遭受大面积损坏和货物损失的船舶上。我们的货物没有受到任何损害。然而，船东申报了“普通海损索赔”这一古老的海商法原则，以船舶货物按比例价值向未受损货物的客户追偿损失。在2022年第四季度，我们确认了一笔490万美元的费用，用于我们对可能损失的估计。由于导致这项指控的事件的不同寻常性质，类似的指控在两年内不太可能再次发生，在前两年内也没有发生类似的费用。管理层在评估内部绩效时已将这一数额排除在外。因此，它没有被分配给分部或公司业绩，并且被排除在非公认会计原则业绩之外。内部损失我们记录了与我们美国全球服务业务的一名前非管理员工的行为影响相关的费用和收益。这名前员工挪用了Brink's的资金，为了掩盖挪用行为，故意虚报底层应收账款分类账数据。我们为重建应收账款分类账、为无法收回的应收账款和为收回保险索赔的法律费用进行准备金而产生了成本。随后，我们确认了收益，因为我们收集了先前保留的应收账款和保险索赔。在2021年之前，我们记录了重建分类账和为无法收回的应收账款准备金的费用。2021年，我们确认坏账费用减少370万美元，法律费用减少130万美元。2021年第四季度， 我们成功获得了1880万美元的保险赔偿。与该事项相关的费用和收益均不属于公司运营和创收活动的一部分。此外，这些金额的性质使得它们不太可能在两年内再次发生，在基础事件的前两年内也没有类似的费用或收益。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，这些金额没有分配给分部或公司业绩，不包括在非公认会计原则业绩中。报告合规我们在2023年产生了一定的合规成本，以纠正财务报告内部控制的重大缺陷。这些第三方成本不属于公司运营和创收活动的一部分。此外，这些金额的性质使得它们不太可能在两年内再次发生，也不会在基础事件的前两年内产生类似的成本。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，它们没有被分配到分部或公司业绩中，并且被排除在非公认会计准则业绩之外。
25非公认会计原则措施和与公认会计原则措施的对账下文描述并包含在本文件中的非公认会计原则措施是非公认会计原则要求或按照公认会计原则提出的财务措施。披露这些非公认会计原则措施的目的是通过排除某些收入和支出的影响来报告我们业务的主要运营的财务信息，这些收入和支出不反映我们运营的普通收益。这些非公认会计准则财务指标旨在为投资者提供我们在所述期间的经营业绩和趋势的补充比较。我们的管理层认为，这些措施对投资者也很有用，因为这些措施允许投资者使用我们的管理层用来评估过去业绩和未来业绩前景的相同指标来评估我们的业绩。下表中的调节包括我们认为不反映我们经营业绩的调整，因为这些调整是由不属于我们核心业务的事件和情况引起的。此外，某些非GAAP业绩，包括非GAAP营业利润，在某些管理层激励薪酬计划中被用作业绩衡量标准。非GAAP结果不应被视为根据GAAP确定的结果的替代方案，应与GAAP对应结果一起阅读。非GAAP财务指标可能无法与其他公司提出的非GAAP财务指标进行比较。我们认为，非GAAP措施中排除的项目是非经常性、不经常或不寻常的成本和收益，以及不被视为我们运营和创收活动一部分的其他项目。非经常项目和非经常项目是合理预计在以后两年内不会再发生的项目。除了上述理由外，我们认为以下非GAAP指标有助于投资者评估与我们管理层评估业绩的方式一致的经营业绩：非GAAP营业利润和非GAAP营业利润率：非GAAP营业利润等于GAAP营业利润，不包括未分配给分部的其他项目。非美国通用会计准则营业利润率等于非美国通用会计准则营业利润除以收入。•归属于布林克的持续经营业务的非GAAP收入：这一衡量标准等于归属于布林克的持续经营业务的GAAP收入，不包括未分配给分部的其他项目以及某些退休计划费用/收益和递延所得税资产估值备抵的不寻常调整。•利息支出、所得税、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）和调整后EBITDA：EBITDA的计算方法是从归属于Brink's的净收入开始，加回利息支出、所得税、折旧和摊销的金额。调整后EBITDA等于EBITDA，不包括未分配给分部的其他项目的适用影响以及某些退休计划费用/收益、递延所得税资产估值津贴的不寻常调整、所得税率调整、基于股份的薪酬和有价证券（收益）损失。•归属于布林克普通股股东的持续经营业务的非公认会计准则稀释每股收益（“EPS”）：这一衡量标准等于归属于布林克的持续经营业务的非公认会计准则收入除以稀释后的股份。•收购/处置的影响：这一衡量指标是指在任一可比期间没有报告业绩的整年的收购或处置的影响。•货币效应：这一衡量指标包括高度通胀核算下阿根廷贬值的影响和每月货币变化的总和。每月货币变动是指与上年同期相比，外币汇率变动对当期结果的影响在全年的累积。• Non-GAAP税前收入、Non-GAAP所得税和Non-GAAP有效所得税率：Non-GAAP税前收入和Non-GAAP所得税相等，不包括未分配给分部的其他项目的适用影响以及某些退休计划费用/收益和递延所得税资产估值备抵的不寻常调整。非美国通用会计准则有效所得税率等于非美国通用会计准则所得税除以非美国通用会计准则税前收入。•
26非公认会计原则措施和与公认会计原则措施的调节除了上述基本原理外，我们认为以下非公认会计原则指标有助于评估与我们管理层评估业绩的方式一致的现金流和财务杠杆：股息前的自由现金流：这一非公认会计原则措施反映了管理层对可用于资本或投资活动（如支付股息、股票回购、债务、收购和其他投资）的现金流的计算。该计量按经营活动产生的现金流量净额计算，经调整以排除与无法用于公司用途的现金相关的某些经营活动，包括为客户持有的受限制现金产生的现金流量的影响，以及在我们的某些安全现金管理服务业务中收到和处理的现金。由此产生的金额进一步调整，以包括与用于经营我们业务的设备相关的现金流的影响，包括资本支出、出售物业和设备的现金收益，以及出租人债务融资的收益。后一项是筹资活动现金流的一部分，与某些资本支出的后续融资有关，在2024年第二季度被添加到我们的计算中，因为我们认为这类现金流在性质上与Investing Activities中报告的交易相似，而这些交易在历史上一直包含在我们的计算中。先前的金额被重新计算以反映这一变化。•净债务：净债务等于总债务减去可用于一般公司用途的现金和现金等价物。我们从现金和现金等价物中排除了我们的现金管理服务业务持有的金额，因为这些金额不被视为可用于一般公司用途。•非公认会计原则与公认会计原则措施的对账非公认会计原则措施与下表中的可比公认会计原则措施进行了对账。本报告对以往各期报告的金额进行了更新，以一致地呈现所有呈报期间的信息。大多数调节调整在幻灯片25-26上未分配给分段的其他项目中进行了描述。额外的调节项目包括：退休计划我们会产生与某些已冻结给新进入者的退休计划相关的成本，例如利息费用和精算损益的摊销。此外，我们还产生与我们所有退休计划相关的非现金结算费用和削减收益。这些成本和收益不被视为公司运营和创收活动的一部分。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，它们被排除在非公认会计原则结果之外。税收抵免的估值减免由于新的外国税收抵免规定，我们发布了递延所得税资产的估值减免，并在2022年录得显着的所得税减免。然后，我们在2023年重新建立了一些估值备抵，主要与对先前外国税收抵免变化的调整有关，导致显着的增量所得税费用。在2024年，我们发布了递延所得税资产的增量估值备抵，否则这些资产预计将到期，并记录了税收抵免。这些收益和收费与影响美国外国税收抵免的重大税法变化有关。这些收益和费用不被视为公司运营和创收活动的一部分。管理层在评估内部绩效时已将这些金额排除在外。因此，它们被排除在非公认会计原则结果之外。为客户持有的受限制现金的变化为客户持有的受限制现金不能用于一般公司用途，例如工资单、供应商发票付款、偿还债务或资本支出。由于现金无法用于支持公司的运营和创收活动，管理层在评估运营现金流时不包括为客户持有的受限现金余额的变化。我们认为，将为客户持有的受限制现金的变化排除在非公认会计准则经营现金流之外，对财务报表的使用者是有帮助的，因为它提出的财务指标与管理层评估这种流动性指标的方式是一致的。某些客户义务的变化在我们的某些安全现金管理服务业务中收到和处理的现金的所有权在短期内转移给我们。现金一般会在第二天打入客户的账户，因此不能用于一般公司用途。因为现金无法用来支持我们的运营和创收活动， 管理层在评估运营现金流时不包括这一特定现金余额的变化。我们认为，将这一现金余额的变化排除在我们的非公认会计准则经营现金流量计量之外，对我们财务报表的使用者是有帮助的，因为它提出的这一财务计量与我们的管理层评估这一流动性计量的方式是一致的。现金管理服务业务持有的金额如上所述，在我们的某些安全现金管理服务业务中持有的现金无法用于支持我们的运营和创收活动。因此，管理层在评估我们的流动性和资本资源时，以及在我们计算净债务时，都将这一特定的现金余额排除在外。我们认为，将这一现金余额排除在我们的非公认会计原则净债务衡量标准之外，对我们财务报表的使用者是有帮助的，因为它提出的这一财务衡量标准与我们的管理层评估这一流动性衡量标准的方式是一致的。
27 2018-2022 Non-GAAP调节–分部调整后EBITDA The Brink’s Company and Subsidiaries（百万）20222021202020192018分部调整后EBITDA：全年、全年、全年、全年分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额营业利润：228.269.1 $ 159.12 17.168.7 $ 148.41 54.06 2.3 $ 91.71 68.36 4.2 $ 104.11 29.158.2 $ 70.9北美326.84 9.1277.7 303.5 46.2257.3 277.64 4.02 33.63 41.74 4.82 96.92 95.14 0.2254.9拉丁美洲138.03 9.6 98.41 31.24 1.489.88 3.43 2.25 1.26 3.92 1.34 2.66 3.22 0.24 3.0欧洲187.52 3.6163.91 54.72 3.21 31.5 137.12 0.01 17.186.71 1.075.7 85.21 1.17 4.1世界其他地区88 0.5 181.46 99.1806.5179.56 27.06 52.1158.5493.66 60.61 41.35 19.3572.61 29.74 42.9总分部8.4（
28 2018-2022年调整后EBITDA对账The Brink的公司和子公司（百万）（a）详见幻灯片27的2018年至2022年分部调整后EBITDA的详细对账。（b）请参阅幻灯片29上非GAAP与GAAP结果的详细对账。（c）由于重组和重组活动，2018年对基于股份的薪酬进行了10万美元的非公认会计原则调整，2019年进行了770万美元的非公认会计原则调整。其他期间的GAAP和非GAAP股权报酬金额没有差异。（d）由于阿根廷高通胀会计的影响，2018年的收益有0.5百万美元的非公认会计原则调整，2020年的收益有0.1百万美元的非公认会计原则调整，2022年的亏损有4.0百万美元的非公认会计原则调整。其他列报期间的GAAP和非GAAP有价证券损益金额没有差异。20222021202020192018228.2 $ 217.11 54.01 68.3 $ 129.1北美洲326.83 03.5 277.63 41.72 95.1拉丁美洲138.01 31.28 3.46 3.96 3.2欧洲187.5 154.71 37.186.78 5.2世界其他地区88 0.5 $ 806.565 2.16 60.6 $ 572.6分部调整后EBITDA（a）（148.8）（156.5）（112.3）（127.7）（96.0）公司费用8.49.7 9.1 10.81 1.9公司折旧和摊销16.118.8 3.0（10.4）1.7利息和其他营业外收入（费用）（b）（12.5）（13.5）（6.7）（4.3）（6.8）归属于非控股权益的净利润（b）48.63 4.03 1.33 5.02 8.3股份报酬（c）（4.0）（16.4）（10.5）2.9（
29 2018-2022年非GAAP业绩与GAAP The Brink的公司和子公司（百万）a）详见幻灯片21-24中截至2023年全年的“未分配给分部的其他项目”详情。（b）详见幻灯片25-26上的“非GAAP与GAAP措施的调节”。（c）终止与前煤炭业务有关的采矿租赁义务的收益。我们没有剩余的采矿租约。（d）与我们委内瑞拉业务相关的持续成本的拆分后资金在2019年为90万美元（2018年下半年为60万美元），在发生时计入费用，并在利息和其他营业外收入（费用）中报告。我们预计未来不会为委内瑞拉业务提供任何资金，只要美国目前的制裁措施仍然有效。20222021202020192018利息和其他营业外收入（费用）：3.7（7.0）（37.7）（52.7）$（38.8）GAAP 11.12 9.83 3.8 ——重组和重组（a）————（0.7）4.4收购和处置（a）—— 0.5 ——（0.5）阿根廷高通胀影响（a）（2.6）（4.4）6.5 0.9 3.4委内瑞拉业务（b）（d）3.9 0.4（0.1）47.33 3.2退休计划（b）————（5.2）——租赁终止收益（c）16.1 18.8 3.0（10.4）$ 1.7non-GAAP归属于非控股权益的净利润：11.312.15.94.2 $ 5.8GAAP 0.1 ————重组和重组（a）———— 0.1 ——收购和处置（a）0.10.5 0.3 — 1.0委内瑞拉业务（b）
30非GAAP调节–分部调整后EBITDA The Brink’s Company和子公司（百万）202520242023分部调整后EBITDA：九个月Q3Q4Q3全年分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额分部调整后EBITDA加回：折旧和摊销GAAP金额营业利润：235.06 2.81 72.27 9.32 2.5美元56.87 4.12 1.75 2.46 1.82 0.3美元41.5 259.17 3.9美元185.2美元北美214.03 9.21 74.87 9.51 3.66 5.98 8.51 2.775.88 3.41 3.17 0.33 33.95 3.62 80.3拉丁美洲157.846.91 10.96 2.4 16.246.25 3.41 3.73 9.755.01 4.94 0.1179.25 4.21 25.0欧洲160.62 1.5 139.155.57.74 7.85 1.46.74 4.75 0.66.84 3.8188.5 24.41 64.1世界其他地区767.41 70.4597.02 76.76 0.02 16.72 67.45 4.82 12.62 50.85 5.1 195.79 60.72 06.17 54.6总分部3.0（93.7）1.6（28.5）0.8（35.4）0.8（44.4）0.8（44.4）
31调整后EBITDA对账The Brink的公司和子公司（百万）（a）见幻灯片30上的2025年第三季度、2024年第三季度和2023年全年分部调整后EBITDA的详细对账。（b）请参阅幻灯片32上非GAAP与GAAP结果的详细对账。（c）由于重组和重组活动，2023年对基于股份的薪酬进行了90万美元的非美国通用会计准则调整。列报期间的GAAP和非GAAP股权报酬金额没有差异。（d）由于阿根廷高通胀会计的影响，2023年全年亏损有5520万美元的非公认会计原则调整，2024年第三季度亏损有70万美元的非公认会计原则调整，2024年第四季度亏损有40万美元的非公认会计原则调整，2025年第三季度亏损有90万美元的非公认会计原则调整，2025年前九个月亏损有560万美元的非公认会计原则调整。202520242023九个月Q3Q4Q3全年$ 235.0 $ 79.3 $ 74.1 $ 61.8 $ 259.1北美214.07 9.588.58 3.43 33.9拉丁美洲157.86 2.45 3.455.01 79.2欧洲160.65 5.55 1.45 0.6188.5世界其他地区$ 767.4 $ 276.7 $ 267.4 $ 250.8 $ 960.7分部调整后EBITDA总额（a）（93.7）（28.5）（35.4）（44.1）（139.6）公司费用3.0 1.6 0.8 0.85.3公司折旧和摊销13.8 0.38.8 10.06 1.8利息和其他营业外收入（费用）（b）（8.0）（2.9）（3.1）（3.3）（11.6）归属于非控股权益的净利润（b）18.7 4.91 2.57.53 3.0股权报酬（c）（0.9）1.2 —（4.9
32 2024-2025年非GAAP业绩与GAAP The Brink的公司和子公司（百万）（a）详见幻灯片21-22上截至2023年全年的“未分配给分部的其他项目”详情。请参阅The Brink网站www.brinks.com的季度业绩部分提供的2025年第三季度收益发布中包含的“未分配给部门的其他项目”详细信息。我们不认为这些项目反映了我们的经营业绩，因为它们是由不属于我们核心业务的事件和情况造成的。（b）详见幻灯片25-26上的“非GAAP与GAAP措施的调节”。（c）归属于非控股权益的非美国通用会计准则净利润已调整，以反映每个中期期间的有效所得税率等于全年非美国通用会计准则有效所得税率。预计2025年全年非美国通用会计准则有效税率为27.7%。2024年全年非美国通用会计准则有效税率为23.2%，2023年为24.8%。202520242023九个月Q3Q4Q3全年利息和其他营业外收入（费用）：11.21.512.410.514.4GAAP 1.7（0.5）（1.5）1.31.2收购和处置（a）5.6 0.9 0.4 0.755.2阿根廷高通胀影响（a）（4.7）（1.6）（2.5）（9.0）退休计划（b）$ 13.8 $ 0.3 $ 8.8 $ 10.06 1.8Non-GAAP归属于非控制性权益的净利润：7.31.32.33.010.6GAAP 0.70.20.30.21.0Acquisitions and Dispositions（a）— 1.40.50.1 —所得税率调整（c）$ 8.0 $ 2.9 $ 3.1 $ 3.31 1.6Non-GAAP
33 2022-2023年非GAAP调节–现金流量The Brink的公司和子公司（以百万计）（a）股息前的自由现金流是一种补充财务措施，不是GAAP要求的，也不是按照GAAP列报的。有关调整的更多信息和说明，请参见幻灯片25-26。全年九个月全年九个月2023202320222022 $ 702.4 $ 293.0 $ 479.9 $ 200.5经营活动提供（用于）的现金流量-GAAP（59.5）44.9（50.0）4.4（增加）为客户持有的限制性现金减少（a）（66.0）5.5（50.0）（4.0）（增加）客户债务减少（a）（202.7）（133.1）（182.6）（131.5）资本支出18.45.75.7 3.3出售物业、设备和投资收益7.5 19.8 19.4 19.4出租人债务融资收益400.1美元235.8美元222.4美元92.1股息前自由现金流（a）
34 2024-2025年非公认会计原则和解–净债务The Brink的公司和子公司（百万）a）净债务是一种补充的非公认会计原则财务指标，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。有关调整的更多信息和说明，请参见幻灯片25-26。净债务中包括截至2025年9月30日来自我们阿根廷业务的净现金1230万美元，截至2024年12月31日为1.04亿美元。20252024年9月30日12月31日债务：218.1美元149.3美元短期借款3,772.93,746.9长期债务3,991.03,896.2总债务减：1,340.31,395.3现金和现金等价物（100.0）（81.3）现金管理服务业务持有的金额（a）1,240.31,314.0可用于一般公司用途的现金和现金等价物2,750.7美元2,58 2.2净债务（a）