美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
(马克一号)
已结束的季度期间
2025年5月31日
或
对于__到__的过渡期
委员会文件编号：
001-14669
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|||||||
| （国家或其他管辖 | （I.R.S.雇主 | |||||||
| 公司或组织） | 识别号） | |||||||
（主要行政办公室地址）
（注册人美国邮寄地址）（邮编）
(
915
)
225-8000
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||||||||
|
非加速披露公司
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☐ |
较小的报告公司
|
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新兴成长型公司
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|||||||||||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无 ☒
注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
截至2025年7月1日
22,955,346
普通股，每股面值0.10美元，已发行。
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
表格10-Q
目 录
| 页 | ||||||||
1
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
| （单位：千，股份和面值除外） | 2025年5月31日 | 2025年2月28日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 资产，当前： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收账款，减去备抵$
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| 存货 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 应收所得税 |
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| 资产总额，流动 |
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|
财产和设备，扣除累计折旧$
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|
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| 商誉 |
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其他无形资产，扣除累计摊销$
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|
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| 经营租赁资产 |
|
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| 递延所得税资产，净额 |
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| 其他资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 负债，流动： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
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| 应计费用和其他流动负债 |
|
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| 应付所得税 |
|
|
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| 长期债务，当前期限 |
|
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| 负债总额，流动 |
|
|
|||||||||
| 长期债务，不包括当前期限 |
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|||||||||
| 租赁负债，非流动 |
|
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|||||||||
| 递延税项负债，净额 |
|
|
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| 其他负债，非流动 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
| 承诺与或有事项 |
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| 股东权益： | |||||||||||
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累积优先股，无投票权，$
|
|
|
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|
普通股，$
|
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|||||||||
| 额外实缴资本 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 |
(
|
|
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| 留存收益 |
|
|
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| 股东权益总额 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
2
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
简明综合（亏损）收益表（未经审计）
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 销售收入，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 销货成本 |
|
|
|||||||||
| 毛利 |
|
|
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|
销售、一般和管理费用（“SG & A”）
|
|
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|||||||||
| 资产减值费用 |
|
|
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| 重组费用 |
|
|
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|
营业（亏损）收入
|
(
|
|
|||||||||
| 营业外收入，净额 |
|
|
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| 利息支出 |
|
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|
所得税前（亏损）收入
|
(
|
|
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| 所得税费用 |
|
|
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|
净（亏损）收入
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
|
（亏损）每股收益：
|
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| 基本 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 摊薄 | (
|
|
|||||||||
|
计算（亏损）每股收益所用的加权平均股份：
|
|||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|||||||||
见所附简明综合财务报表附注。
3
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
综合（亏损）收益简明综合报表（未经审核）
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
净（亏损）收入
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
|
其他综合收益（亏损），税后净额：
|
|||||||||||
| 现金流对冲活动-利率互换 |
|
|
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| 现金流对冲活动-外币合约 | (
|
(
|
|||||||||
|
其他综合（亏损）收益总额，税后净额
|
(
|
|
|||||||||
|
综合（亏损）收入
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
4
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
简明合并股东权益报表（未经审计）
| 普通股 | 额外实缴资本 |
累计其他综合收益（亏损）
|
留存收益 | 股东权益总额 | ||||||||||||||||
| （单位：千，含股） | 股份 | 帕尔 价值 |
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| 2024年2月29日余额 |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — | — |
|
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| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
|
|
— | — |
|
||||||||||||||
| 限制性股票的发行结算 |
|
|
(
|
— | — |
|
||||||||||||||
| 发行与股票购买计划相关的普通股 |
|
|
|
— | — |
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| 回购和退休的普通股 | (
|
(
|
(
|
— | (
|
(
|
||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
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| 2024年5月31日余额 |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 2025年2月28日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
净亏损
|
— | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||
| 其他综合亏损，税后净额 | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||
| 限制性股票的发行结算 |
|
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||
| 发行与股票购买计划相关的普通股 |
|
|
|
— | — |
|
||||||||||||||
| 回购和退休的普通股 | (
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||
| 2025年5月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
见所附简明综合财务报表附注。
5
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
简明合并现金流量表（未经审计）
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
经营活动提供的现金：
|
|||||||||||
|
净（亏损）收入
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||
|
调整净（亏损）收入与经营活动提供的现金净额：
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
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| 融资成本摊销 |
|
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| 非现金经营租赁费用 |
|
|
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| 信用损失准备 |
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| 非现金股份报酬 |
|
|
|||||||||
|
资产减值费用
|
|
|
|||||||||
| 出售或处置财产和设备的收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税和税收抵免 | (
|
|
|||||||||
|
运营资本变动，扣除收购业务影响：
|
|||||||||||
| 应收款项 |
|
|
|||||||||
| 存货 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他资产和负债，净额 | (
|
|
|||||||||
| 应付账款 | (
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
(
|
|||||||||
| 应计所得税 |
|
(
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
|
投资活动使用的现金：
|
|||||||||||
| 资本和无形资产支出 | (
|
(
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|||||||||
|
收购业务所得款项净额，扣除收购现金
|
|
|
|||||||||
|
购买美国国债的付款
|
(
|
(
|
|||||||||
|
美国国债到期收益
|
|
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|||||||||
| 出售物业及设备所得款项 |
|
|
|||||||||
|
投资活动使用的现金净额
|
(
|
(
|
|||||||||
|
筹资活动使用的现金：
|
|||||||||||
| 循环贷款收益 |
|
|
|||||||||
| 偿还循环贷款 | (
|
(
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|||||||||
| 定期贷款收益 |
|
|
|||||||||
|
偿还长期债务
|
(
|
(
|
|||||||||
| 支付融资费用 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份补偿计划下的股份发行收益 |
|
|
|||||||||
| 为回购普通股支付的款项 | (
|
(
|
|||||||||
|
筹资活动使用的现金净额
|
(
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物、期初余额 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物，期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充非现金投资活动： | |||||||||||
|
计入应付账款和应计费用的资本支出
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
见所附简明综合财务报表附注。
6
HELEN of TROY LIMITED及其子公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
2025年5月31日
附注1-列报依据和相关信息
企业概况
随附的简明综合财务报表包含公允列报我们截至2025年5月31日和2025年2月28日的综合财务状况所需的所有调整（包括正常的经常性调整），以及我们列报的中期综合经营业绩。我们在编制季度财务数据时遵循与编制年度数据时相同的会计政策。这些报表应与我们截至2025年2月28日的财政年度的最新10-K表格年度报告（“10-K表格”）以及我们在美国证券交易委员会（“SEC”）存档的其他报告中包含的合并财务报表和附注一并阅读。
在本附注中使用时，除非另有说明或文意另有所指，否则凡提述“公司”、“本公司”、“海伦特洛伊家电”、“我们”、“我们”或“我们的”均指海伦特洛伊家电Limited及其附属公司，该等公司均为全资拥有。我们指的是我们的普通股，面值$
0.10
每股，作为“普通股”。与数字年数相关的“财政”的引用表示我们的财政年度在2月的最后一天结束，在所列出的年数中。“FASB”指的是财务会计准则委员会。“GAAP”指的是美国（简称“美国”）普遍接受的会计原则。“ASU”指的是FASB发布的会计准则更新中对GAAP的编纂。对“ASC”的提及是指在FASB发布的会计准则编纂中对GAAP的编纂。
我们于1968年在德克萨斯州以海伦特洛伊家电公司的名义注册成立，并于1994年在百慕大重组为海伦特洛伊家电有限公司。我们是一家全球领先的消费品公司，通过多元化的品牌组合为我们的客户提供创意产品和解决方案。我们的品牌组合包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、霍尼韦尔、PU、Hot Tools、Drybar、Curlsmith、Revlon和Olive & June等。截至2025年5月31日，我们经营
two
可报告分部：家居与户外和美容与健康。
我们的家居和户外部门提供范围广泛的优秀世界级品牌，帮助消费者享受在家中和户外的日常生活。我们的居家活动创新产品包括食物准备和储存、烹饪、清洁、组织、饮料服务。我们的户外性能系列、移动食品存储和饮料器具包括生活方式补水产品、冷却器和食品存储解决方案、背包和旅行装备。Beauty & Wellness部门为消费者提供范围广泛的卓越的世界级美容和健康品牌。在美容方面，我们通过头发造型器具、美容工具、液体和气雾剂个人护理产品以及帮助消费者看起来和感觉更美的指甲护理解决方案等产品提供创新。在Wellness，当您最需要我们时，我们就在那里，提供备受推崇的加湿器、温度计、水和空气净化器、加热器和风扇。
由于不同的日历事件、假期以及季节性的天气和疾病模式，我们的业务是季节性的。我们的财报期在2月份的最后一天结束。从历史上看，我们的最高销量和营业收入发生在截至11月30日的第三财季。我们从非关联制造商处采购我们的产品，其中大部分位于中国、墨西哥、越南和美国。
7
2024年12月16日，我们完成了对创新、全渠道美甲护理品牌Olive & June，LLC（“Olive & June”）的收购。美容与健康板块新增Olive & June品牌及产品。购买总对价包括初始现金对价$
224.7
百万，这是扣除获得的现金和有利的收盘后调整$
3.9
万，或有现金对价最高$
15.0
百万受制于Olive & June在2025、2026和2027年历年的业绩，每年支付。见附注4和附注11 了解更多信息。
合并原则
随附的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的，包括我们所有的子公司。我们的简明综合财务报表以美元编制。所有公司间余额和交易在合并中消除。
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响我们简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
附注2-新会计公告
我们的10-K表格中提供的信息没有变化。
附注3-应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债汇总如下：
| （单位：千） | 2025年5月31日 | 2025年2月28日 | |||||||||
| 应计薪酬、福利和工资税 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计销售折扣和津贴 |
|
|
|||||||||
| 应计销售回报 |
|
|
|||||||||
| 应计广告 |
|
|
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| 其他 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
附注4-收购Olive & June
在2024年12月16日，我们完成了收购
100
创新、全渠道美甲护理品牌Olive & June会员权益占比%。 Olive & June产品在家中提供沙龙品质的体验，包括指甲油、压接式指甲、美甲和足疗系统、美容工具和指甲护理必需品。 收购Olive & June补充并扩大了我们现有的美容产品组合，超出了护发类别。 美容与健康板块新增Olive & June品牌及产品。 购买总对价包括初始现金对价$
224.7
百万，这是扣除获得的现金和有利的收盘后调整$
3.9
万，或有现金对价最高$
15.0
百万受制于Olive & June在2025、2026和2027年历年的业绩，每年支付。 此次收购的资金来自手头现金和我们现有循环信贷额度下的借款。
或有现金对价最高$
15.0
百万将每年分三期等额支付，前提是Olive & June在2025、2026和2027年历年实现一定的年度调整后利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）目标。 如果未达到年度调整后EBITDA目标，则无需付款。 截至收购之日，我们记录了一项负债
8
或有对价的估计公允价值$
4.1
百万，其中$
1.8
百万美元
2.3
百万分别计入我们简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债及其他非流动负债。 该或有对价负债在每个报告期以公允价值重新计量，直至该或有事项得到解决，公允价值变动在SG & A中确认。 见附注11有关我们的或有对价负债的估计公允价值的更多信息。
我们将收购作为对业务的购买进行会计处理，并将购买价格超过所收购资产和承担的负债的临时确定的估计公允价值的部分记录为商誉。 由于我们继续获得和评估最终确定这些上午所需的信息，可能会在测量期间对这些暂定金额进行调整金额。确认的商誉主要归因于预期的协同效应，包括利用我们的运营规模、现有客户关系和分销能力。 该商誉预计可用于所得税抵扣。 我们暂时确定了所收购无形资产的适当公允价值，并完成了我们对所收购资产的经济寿命的分析。 我们分配了$
51.0
百万到商号，正在摊销超过
15
年预期寿命。 我们分配了$
8.0
百万给客户关系，正在摊销超过
8.5
年预期寿命，基于历史流失率。我们分配了$
1.6
百万至竞业禁止协议，并正在摊销超过
5
年预期寿命。
在2026财年第一季度，我们对临时资产和负债余额进行了调整，导致商誉相应净减少$
0.3
百万。我们还敲定了2026财年第一季度的净营运资本调整，这导致了$
3.9
百万减少总购买对价和商誉。
下表列示在收购日取得的资产和承担的负债的初步估计公允价值：
| （单位：千） | |||||
| 资产： | |||||
| 应收款项 | $ |
|
|||
| 存货 |
|
||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
||||
| 财产和设备 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 商品名称-确定 |
|
||||
| 客户关系-确定 |
|
||||
| 其他无形资产-确定 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 总资产 |
|
||||
| 负债： | |||||
| 应付账款 |
|
||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
||||
| 其他负债，非流动 |
|
||||
| 负债总额 |
|
||||
| 记录的净资产 | $ |
|
|||
附注5-商誉和无形资产
我们在每个会计年度进行年度减值测试，并在必要时进行中期减值测试。我们将任何被视为减值的资产减记至其公允价值。
9
在2026财年第一季度，我们得出的结论是，由于我们的股价进一步持续下跌，发生了商誉减值触发事件，导致我们的账面价值（不包括长期债务）超过了公司的总企业价值（市值加上长期债务）。促成这一结论的其他因素包括向下修正我们的内部预测和战略长期计划，这反映了生效的关税政策和我们2026财年第一季度末的相关宏观经济环境，包括对消费者支出和零售商订单的相应影响。这些因素适用于我们所有的报告单位、无限期商标许可和商号以及无限期商标许可、商号和某些其他无形资产。因此，我们对上述商誉和无形资产进行了定量减值测试。
我们使用基于预计未来贴现现金流的特许权使用费减免法收益法（“DCF模型”）估计我们的商品名称和商标许可的公允价值。我们使用基于DCF模型的分销商法收益法估计我们的客户关系和清单的公允价值。在对我们的无限期和无限期无形资产的账面价值进行调整后，公司完成了商誉的量化减值测试。我们使用基于预计未来贴现现金流的收入法估计报告单位的公允价值。
根据这些评估结果，我们确认了资产减值费用共计$
414.4
百万和收费$
16.5
百万税项费用，用于在2026财年第一季度记录相关递延所得税资产的估值备抵。为我们的家庭和户外部门确认的资产减值费用总计$
219.1
百万，包括我们Hydro Flask和Osprey业务的费用$
120.8
百万美元
98.3
分别为百万。为我们的美容与健康部门确认的资产减值费用总计$
195.3
百万，包括我们的Drybar、Curlsmith、Health & Wellness和Revlon业务的费用$
103.7
百万，$
36.2
百万，$
35.8
百万美元
19.6
分别为百万。关于我们的年度预算编制和预测过程，管理层降低了对净销售收入增长、毛利率和息税前利润的预测，以反映有效的关税政策和我们2026财年第一季度末的相关宏观经济环境，包括对消费者支出和零售商订单的相应影响（如适用）。修正后的预测还导致管理层选择了更低的剩余增长率，这也反映了修正后的长期行业增长预期，以及特许权使用费率（如适用）。有关我们的估值方法以及相关假设和估计的更多信息，请参阅附注11。有关所进行的测试和分析的更多信息，请参阅第2项中的“关键会计政策和估计”，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
10
下表汇总了截至2025年5月31日的三个月期间我们按分部划分的商誉变化：
| （单位：千） | 首页& 户外 |
美& 健康 |
合计 | ||||||||||||||
|
截至2025年2月28日账面总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2025年2月28日累计减值
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
截至2025年2月28日账面金额净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
收购（1）
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
减值费用（2）
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
截至2025年5月31日账面值总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2025年5月31日的累计减值
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
截至2025年5月31日账面值净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)反映了与2024年12月16日收购Olive & June相关的2026财年第一季度美容与健康部门记录的商誉的有利收盘后调整。更多信息见附注4。
下表将我们其他无形资产的组成部分汇总如下：
| 2025年5月31日 | 2025年2月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无限期： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商标许可
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
|
商品名称（1）
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Definite-lived： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商标许可（二）
|
|
(
|
|
|
(
|
|
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商品名称（3）
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(
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(
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客户关系和清单（4）
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(
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(
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其他无形资产（5）
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(
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(
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| 合计 | $ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
(1)截至2025年5月31日的余额反映了减值费用总额$
48.0
2026财年第一季度确认的百万，其中包括$
37.0
百万，$
5.0
百万美元
6.0
百万分别与我们的Hydro Flask、Osprey和PUR商品名相关。截至2025年5月31日，Hydro Flask、Osprey和PUR商品名称的剩余账面价值为$
22.0
百万，$
165.0
百万美元
48.0
分别为百万。Hydro Flask和Osprey的这些减值费用记录在家庭和户外部门。PUR的减值费用记录在美容与健康部门。
(2)截至2025年5月31日的余额反映了2026财年第一季度美容与健康部门记录的减值费用$
19.6
百万与我们的露华浓商标许可有关。截至2025年5月31日，这一商标许可的剩余账面价值为$
44.8
百万。
(3)截至2025年5月31日的余额反映了2026财年第一季度美容与健康部门记录的减值费用总额为$
6.7
万，其中包括$
3.9
百万美元
2.8
百万分别与我们的Curlsmith和Drybar商品名有关。截至2025年5月31日，Curlsmith和Drybar商号的剩余账面价值为$
13.9
百万美元
4.0
分别为百万。
11
(4)截至2025年5月31日的余额反映了减值费用总额$
19.5
2026财年第一季度确认的百万，其中包括$
10.7
百万美元
8.8
Beauty & Wellness和Home & Outdoor分部分别录得百万美元，分别与我们的Drybar和Hydro Flask客户关系有关，这使这些资产的账面价值降至
零
.
(5)截至2025年5月31日的余额反映了减值费用总额$
3.6
2026财年第一季度确认的百万，其中包括$
2.8
百万美元
0.8
Beauty & Wellness和Home & Outdoor分部分别记录的百万美元，分别与Drybar和Hydro Flask其他无形资产相关，这使得这些资产的账面价值降至
零
.
下表汇总了与我们其他无形资产相关的摊销费用如下：
|
估计摊销费用 （单位：千）
|
|||||
|
2026年财政年度
|
$ |
|
|||
| 2027财政年度 |
|
||||
| 2028财政年度 |
|
||||
| 2029年财政 |
|
||||
| 2030财政年度 |
|
||||
|
2031财政年度
|
|
||||
附注6-以股份为基础的薪酬计划
作为我们薪酬结构的一部分，我们在本财政年度向董事会的某些雇员和非雇员成员授予基于股份的薪酬奖励。这些奖励可能取决于是否达到某些服务条件、绩效条件和/或市场条件。关于我们在2026财年第一季度的年度赠款，我们授予
272,909
服务条件奖（“服务条件奖”），加权平均授予日公允价值为$
53.28
.此外，我们授予
320,027
2026财年第一季度基于绩效的奖励，其中
191,946
contained performance conditions（“performance condition awards”）and
128,081
包含市场条件（“市场条件奖”），加权平均授予日公允价值为$
53.28
和$
37.24
，分别。有关公司以股份为基础的薪酬计划的更多信息，请参阅我们的10-K表格。
我们在SG & A中记录的股权激励费用如下：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） |
2025 (1)
|
2024 | |||||||||
|
董事股票薪酬
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$ |
|
$ |
|
|||||||
| 服务条件奖 |
|
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| 表现条件奖 | (
|
|
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| 市场条件奖 |
|
|
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| 员工购股计划 |
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|
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| 股份补偿费用 |
|
|
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|
减：所得税优惠
|
(
|
(
|
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| 以股份为基础的薪酬费用，扣除所得税优惠 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)2025财年第一季度的股份补偿费用包括一项绩效条件奖的福利，这是由于对2024财年授予的绩效条件奖的估计从目标实现到零实现的结果。
未确认的股份补偿费用
截至2025年5月31日，我们对所有奖励的未确认股份补偿总额为$
39.0
万元，按加权平均摊销期的
2.2
年。未确认的股份报酬总额反映了对业绩目标实现情况的估计
12
2026财年和2025财年期间授予的条件奖以及估计
零
2024财年授予的绩效条件奖的目标实现百分比。
附注7-回购普通股
2024年8月，我们的董事会授权回购最多$
500
百万我们流通在外的普通股。该授权于2024年8月20日生效，期限为
三年
，并取代了我们之前的回购授权。截至2025年5月31日，我们的回购授权允许购买$
498.6
百万普通股。
我们目前的基于股权的薪酬计划包括允许所有计划参与者“净行使”以股份结算的奖励的条款。在净行使中，期权或其他以股份为基础的奖励持有人应支付的任何所需的工资税、联邦预扣税和股票的行使价格，通过让持有人以等于应支付金额的公允价值向我们退还一定数量的股票来解决。净行权被视为股票的购买和退休。
下表总结了我们在所示期间的股份回购活动：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千，份额和每股数据除外） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 在公开市场上回购的普通股： | |||||||||||
| 股份数量 |
|
|
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| 股份总值 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 每股均价 | $ |
|
$ |
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| 因股份补偿而收到的普通股： | |||||||||||
| 股份数量 |
|
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| 股份总值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 每股均价 | $ |
|
$ |
|
|||||||
附注8-重组计划
在2023财年，我们启动了一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和效益并降低成本的举措（简称“Pegasus项目”）扩大运营利润率。在2025财年第四季度，我们完成了Pegasus项目，但仍希望在2027财年实现目标节余。Pegasus项目包括进一步优化我们的品牌组合、精简和简化组织、加速和扩大商品成本节约项目、提高我们供应链网络的效率、优化我们的间接支出和改善我们的现金流和营运资本以及其他活动的举措。这些举措创造了运营效率，并提供了一个为增长投资提供资金的平台。在2023、2024和2025财年，我们产生了与Pegasus项目相关的重组费用，主要是专业费用和遣散费以及与员工相关的成本，这些费用在简明综合（亏损）收入报表中记录为“重组费用”。重组费用主要是现金支出，到2025财年末已大量支付，剩余负债为$
7.7
截至2025年2月28日，百万。
我们做到了
不是
在2025财年第一季度期间产生任何重组费用。截至2024年5月31日的三个月期间， 我们招致了$
1.8
百万与Pegasus项目相关的税前重组成本，主要包括遣散费和员工相关成本。We made total cash restructuring payments of$
2.9
百万和$
3.0
截至2025年5月31日及2024年5月31日止三个月期间的负债分别为百万$
4.8
百万截至2025年5月31日计入应计费用和其他流动负债。截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间的现金支付主要用于遣散费和雇员相关
13
附注9-承付款项和或有事项
法律事项
我们在正常经营过程中涉及各种法律索赔和诉讼。我们相信，这些事项的结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响，但下文所述者除外。
2021年12月23日，Brita LP向美国德克萨斯州西区地方法院提交了针对Kaz USA，Inc.和海伦特洛伊家电 Limited的诉状（“专利诉讼”），指控公司侵犯了与其PU重力给水过滤系统有关的专利。在专利诉讼中，Brita LP寻求与涉嫌侵权有关的金钱赔偿和禁令救济。Brita LP同时向美国国际贸易委员会（“ITC”）提起诉讼，起诉Kaz USA，Inc.、海伦特洛伊家电有限公司和
五个
其他销售水过滤系统的无关公司（“ITC行动”）。ITC诉讼中的投诉还指控该公司在一套有限的PU重力给水过滤系统方面侵犯了专利。在ITC行动中，Brita LP要求ITC启动与此类过滤系统有关的不公平进口调查。这一行动寻求禁令救济，以阻止某些被指控的PU产品（以及某些其他产品）进入美国，并停止营销和销售已在美国的现有库存。2022年1月25日，ITC启动了ITC行动要求的调查。Discovery于2022年5月在ITC行动中关闭，大约一半最初确定的PU重力给水过滤器已从案例中移除，不再包括在ITC行动中。2022年8月，当事人参加证据听证，2022年10月追加补充听证。2023年2月28日，ITC在ITC诉讼中发布了一项初步裁定，初步裁定公司和其他无关联被告胜诉。ITC有一个有保障的审查程序，因此包括公司在内的所有被告都向ITC提交了一份请愿书，要求对初步裁定进行全面审查。2023年9月19日，ITC发布了对公司有利的最终裁定。ITC认定该公司不存在违规行为，并终止了调查。Brita LP正在就ITC的决定向联邦巡回法院（“CAFC上诉”）提出上诉，并于2023年10月24日提交了上诉通知。公司介入CAFC上诉，口头辩论已定于2025年8月5日进行。专利诉讼暂时保持不变。我们无法预测这些法律诉讼的结果、任何潜在损失的金额或范围、诉讼何时得到解决，或客户接受任何更换的滤水器。诉讼本质上是不可预测的，这些诉讼的解决或处置如果被不利地确定，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
监管事项
在2022财年和2023财年期间，我们与美国环境保护署（“EPA”）就我们在空气和水过滤类别中的某些产品以及在美国销售的美容与健康部门中的有限子集加湿器产品的包装声明的合规性进行了讨论。美国环保署没有提出任何产品质量、安全或性能问题。作为这些包装合规讨论的结果，我们自愿对受影响的产品实施了临时停止发货行动，因为我们与EPA合作寻求权宜之计。我们在2022财年恢复了受影响库存的正常发货水平，并在2023财年完成了受影响产品现有库存的重新包装和重新标记。此外，由于与EPA的持续对话，我们对某些额外的加湿器产品和某些额外的空气过滤产品执行了进一步的重新包装和重新标记计划，这些计划也在2023财年完成。 与美国环保署就此事正在进行的和解讨论可能
14
导致未来被处以罚款或处罚。这种潜在的罚款或处罚无法合理估计。有关更多信息，请参阅第一部分第2项。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，包括“EPA合规成本”。
附注10-长期债务
我们的长期债务摘要如下：
| （单位：千） | 2025年5月31日 | 2025年2月28日 | |||||||||
| 信贷协议（1）： | |||||||||||
| 循环贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 定期贷款 |
|
|
|||||||||
| 信贷协议项下借款总额 |
|
|
|||||||||
| 未摊销的预付融资费 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期负债合计 |
|
|
|||||||||
| 减：本期到期长期债务 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期债务，不包括当前期限 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)截至2025年5月31日和2025年2月28日，根据信贷协议（定义见下文）未偿还借款的加权平均利率（包括我们的利率掉期影响）分别为
5.8
%和
5.6
%，分别。
信贷协议
我们与作为行政代理的美国银行（Bank of America，N.A.）和其他贷方签订了一份信贷协议（“信贷协议”），其中规定了总额为$
1.5
亿，可通过（i）a $
1.0
亿元的循环信贷额度，其中包括1美元
50
开具信用证的百万分限额，（二）a $
250
百万定期贷款融资，以及（iii）承诺的$
250
百万延迟提款定期贷款工具，可在2025年8月15日之前以多次提款方式借入。所得款项可用于营运资金和其他一般公司用途，包括为允许的收购提供资金。收盘时，2024年2月15日，我们借了$
457.5
循环信贷额度下的百万美元和$
250.0
定期贷款融资下的百万，并将所得款项用于偿还我们先前信贷协议下的所有未偿债务。在2026财年第一季度，我们借了$
250.0
延迟提取定期贷款融资下的百万元，并将所得款项用于偿还循环信贷融资下的未偿债务。在2026财年第一季度，我们资本化了$
0.4
百万的贷方费用和与延迟提取定期贷款融资借款有关的微量第三方费用，这些费用在长期债务中记录为预付融资费用。信贷协议将于2029年2月15日到期。信贷协议包括一项手风琴功能，允许公司请求将借款能力再增加$
300
万加上无限金额当备考基准的杠杆比率（定义见信贷协议）低于
3.25
到1.00。定期贷款在每个财政季度末以等额分期付款方式支付
0.625
截至2025年2月28日的百分比，
0.9375
截至2026年2月28日的百分比，以及
1.25
定期贷款原始本金余额的此后百分比，该定期贷款工具于2025财年第一季度开始，延迟提取定期贷款工具将于2026财年第二季度开始，剩余余额将于到期日到期。信贷协议下的借款按基准利率或期限SOFR（定义见信贷协议）计付浮动利息，另加基于净杠杆率（定义见信贷协议）的保证金
0
%至
1.125
%和
1.0
%至
2.125
基准利率和定期SOFR借款的百分比，分别。
我们在信贷协议下借款的浮动利率通过利率掉期对冲，有效固定$
750
百万美元
550
分别于2025年5月31日及2025年2月28日的信贷协议项下未偿还本金余额中的百万元。有关我们的利率互换的更多信息，请参见附注11、12和13。
15
就收购Olive & June而言，我们提供了一项合格收购的通知，并借了$
235.0
根据我们的信贷协议为收购初始现金对价提供资金的百万。行权合格收购通知触发最高杠杆比例临时调整，为
3.50
至符合条件的收购通知影响前的1.00。作为合格收购通知的结果，从我们的2025财年第四季度开始，最大杠杆比率为
4.50
至1.00至2025年11月30日和
3.50
此后降至1.00。有关收购的更多信息，见附注4。
截至2025年5月31日，未结信用证余额为$
9.5
百万，根据信贷协议可用于循环贷款的金额为$
605.1
百万按最大杠杆比率提供的金额为$
346.7
百万。信贷协议中的契约限制了我们可以承担的总债务金额。截至2025年5月31日，这些契约有效地限制了我们产生超过$
346.7
百万来自所有来源的额外债务，包括信贷协议。
债务契约
截至2025年5月31日，我们遵守了信贷协议条款所定义的所有契约。
附注11-公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。与公允价值计量相关的会计准则下的估值技术基于可观察和不可观察的输入值。这些输入分为以下层次：
1级：相同资产或负债在活跃市场中的报价；
2级：对资产或负债直接或间接可观察到的报价以外的可观察输入值，包括活跃市场中类似资产或负债的报价；不活跃市场中类似或相同资产或负债的报价；输入值可观察到或其重要价值驱动因素可观察到的模型派生估值；和
3级：反映报告实体自身假设的不可观察的投入。
经常性公允价值计量
全部我们的金融资产和负债，除了我们对美国国债的投资和我们的或有对价负债，被归类为第2级，因为它们的估值取决于可观察的输入值和类似资产或负债的其他报价，或模型衍生的估值，其重要价值驱动因素是可观察的。 我们对美国国债的投资被归类为1级，因为它们的价值基于相同资产在活跃市场的报价。我们的或有对价负债被归类为第3级，因为其估值主要基于市场上无法观察到的重大投入，具体而言，是根据内部预测得出的预计调整后EBITDA。
16
下表列示了我们的金融资产和负债的公允价值：
|
公允价值
|
|||||||||||
| （单位：千） | 2025年5月31日 | 2025年2月28日 | |||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 现金等价物（货币市场账户） | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
美国国债
|
|
|
|||||||||
| 利率互换 |
|
|
|||||||||
| 外币衍生品 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债： | |||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
或有对价
|
|
|
|||||||||
| 外币衍生品 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
我们所有的金融资产和负债，除了我们对美国国债的投资，都是按经常性的公允价值计量和记录的。我们对美国国债的投资按摊余成本入账。截至2025年5月31日和2025年2月28日，我们的美国国债目前的账面金额为$
2.6
百万美元
2.5
万，分别计入我们简明合并资产负债表的预付费用和其他流动资产。截至2025年5月31日和2025年2月28日，我们的美国国债的非流动账面金额为$
8.8
百万和$
8.7
百万分别计入我们简明综合资产负债表的其他资产。
现金、应付账款、应计费用及其他流动负债和应付所得税的账面价值接近公允价值，因为这些项目的期限较短。应收款项账面值因有关信贷损失准备的影响而接近公允价值。我们的浮动利率长期债务的账面金额接近其公允价值。
我们对美国国债的投资被归类为持有至到期，因为我们有持有证券到期的积极意图和能力。我们投资于美国国债，期限从小于到
五年
.截至2025年5月31日和2025年2月28日，未实现收益毛额为$
0.1
百万，损失为
无
t材料。在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们确认这些投资的利息收入为$
0.1
万元和非实质性金额，分别计入我们简明综合（亏损）收益表的“营业外收入，净额”。
关于2024年12月收购Olive & June，我们确认了或有对价，因为包括或有现金对价在内的总购买对价高达$
15.0
百万，每年分三期等额支付，前提是Olive & June在2025、2026和2027历年实现某些调整后EBITDA目标。 如果未达到年度调整后EBITDA目标，则无需付款。截至收购之日，我们为或有对价的估计公允价值记录了一笔负债$
4.1
百万，其中$
1.8
百万美元
2.3
万分别计入我们合并资产负债表的应计费用和其他流动负债及其他非流动负债。 该或有对价负债在每个报告期以公允价值重新计量，直至该或有事项得到解决，公允价值变动在SG & A中确认。截至2026财年第一季度末，或有对价负债的估计公允价值没有变化。 或有对价负债的公允价值采用蒙特卡洛模拟模型确定，该模型利用预计调整后EBITDA和
17
相应的波动率和贴现率来估计调整后EBITDA目标实现的概率。 盈利期的预计调整后EBITDA来自内部预测，代表第3级投入，并使用估计贴现率为
13
%. 调整后的EBITDA波动性是根据同行公司计算得出的，第三个四分位数
46
%被选为Monte Carlo模拟模型的关键输入。 在赚取付款的模拟情景中，预计或有付款折现到购置日期和当前报告期使用信用风险折现率估计值为
7.1
%. 这些投入的变化可能导致或有对价负债的公允价值大幅增加或减少，并对SG & A产生相应影响。
我们使用外币远期合约来管理我们对外币汇率变化的敞口。此外，我们使用利率互换来管理我们对利率变化的敞口。我们所有的衍生资产和负债均按公允价值入账。有关我们衍生品的更多信息，请参见附注12和13。
非经常性公允价值计量
2026财年第一季度按非经常性基础重新计量为公允价值的资产为商誉、无限期无形资产和无限期无形资产，这些资产已发生减值。在2025财年第一季度，我们没有在非经常性基础上将任何资产重新计量为公允价值。
下表列示了按非经常性基准重新计量为公允价值的资产的剩余账面价值：
| 公允价值计量 |
2026财年资产减值费用
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025年5月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
无限期无形资产
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
有固定寿命的无形资产
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
在2026财年第一季度，我们的减值测试导致减值费用为$
317.0
百万，$
48.0
百万美元
49.4
万美元，将我们的商誉、无限期无形资产和无限期无形资产的账面价值降低至其估计的公允价值$
861.8
百万，$
317.6
百万美元
148.6
分别为百万。r有关减值资产及其截至2025年5月31日的剩余账面价值的更多信息，请参见附注5。
我们使用基于预计未来DCF模型的收益法估计报告单位的公允价值。 在DCF模型下，每个报告单位的公允价值是根据估计的未来现金流量的现值确定的，并按风险调整收益率进行折现。 我们使用内部预测和战略长期计划来估计未来的现金流，包括净销售收入、毛利率、息税前利润利润率。 DCF模型中使用的其他关键估计包括但不限于贴现率、法定税率、终端增长率，以及营运资本和资本支出需求。贴现率基于利用我们的同行集团公司的行业市场数据的加权平均资本成本。 因此，该公允价值计量被归类为第3级，因为它主要基于反映管理层假设的不可观察输入值。
我们使用基于DCF模型的特许权使用费减免法收益法估计我们的商品名称和商标许可的公允价值。 特许权使用费减免法通过对假设的避免特许权使用费进行折现估计商号或商标许可的公允价值
18
在资产的经济寿命内按其现值支付的款项。我们使用基于DCF模型的分销商法收益法估计我们的客户关系和清单的公允价值。分销商方法使用适用行业内分销商和最具代表性的公司的财务保证金信息来估算一个权益费率。使用这些方法确定公允价值需要大量的估计和假设，这需要管理层的判断，包括净销售收入增长率、贴现率、特许权使用费率、剩余增长率（如适用）和客户流失率（如适用）。我们使用内部预测和战略长期计划来估计净销售收入增长率和特许权使用费率。我们利用恒定增长模型确定基于长期行业增长预期和长期预期通胀的剩余增长率。 因此，该公允价值计量被归类为第3级，因为它主要基于反映管理层假设的不可观察输入值。 用于估计我们的无限期无形资产和我们的无限期无形资产的公允价值的最重要的不可观察输入值（第3级）是特许权使用费率，范围从
1.4
%至
5.5
%.
有关所进行的测试和分析的更多信息，请参阅附注5和“关键会计政策和估计”在项目2.，“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”
附注12-金融工具和风险管理
外汇风险
美元是公司及其所有附属公司的功能货币，也是公司的报告货币。通过国际化经营，我们面临来自以美元以外的货币（“外币”）计价的交易的外汇风险。此类交易包括销售和运营费用。由于此类交易，我们的部分现金、应收账款和应付账款以外币计价。大约
16
%在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们的净销售收入中分别以外币计价。这些销售主要以欧元、加元和英镑.我们从亚洲的制造商那里进行大部分库存采购，并主要使用美元进行此类采购。
在我们的简明综合（亏损）收益表中，因重新计量外国所得税应收和应付款项、递延所得税资产和负债而产生的外币汇率损益在所得税费用中确认，所有其他外币汇率损益在SG & A中确认。在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们录得外币汇率净收益$
6.6
百万，净亏损$
0.1
万，分别计入所得税费用。在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们录得外币汇率净收益$
1.7
SG & A中分别为百万和非实质性金额。我们通过使用远期合约来减轻某些外币汇率风险，以防范我们以外币计价的交易中固有的外币汇率风险。我们不为交易或其他投机目的订立任何衍生工具或类似工具。我们的某些远期合约被指定为现金流量套期（“外币合约”），并以公允价值记录在资产负债表上，公允价值变动记录在其他综合收益（亏损）（“OCI”）中，直至套期交易结算，此时金额从累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）重新分类到我们的简明综合（亏损）收益表。我们未选择套期会计的外币衍生工具包括某些远期合约，这些衍生工具的公允价值的任何变动均记录在我们的简明综合（亏损）收益表中。这些未指定的衍生工具用于对冲货币净资产和负债头寸。我们的外币衍生工具产生的现金流量在我们的简明分类中归类为经营活动产生的现金流量
19
合并现金流量表，与标的被套期项目现金流量分类一致。我们每季度评估我们指定为现金流对冲的衍生工具，以评估对冲有效性。
利率风险
截至2025年5月31日和2025年2月28日，我们未偿债务的利息基于浮动利率。如果短期利率上升，我们将对浮动利率债务的任何未来未偿余额产生更高的利息支出。浮动利率通过利率掉期进行对冲，以有效固定我们在信贷协议下未偿本金余额的一部分的利率，总计$
876.8
百万和$
921.9
百万分别截至2025年5月31日和2025年2月28日。截至2025年5月31日和2025年2月28日，$
750
百万美元
550
信贷协议项下未偿还本金余额中的百万元分别以利率掉期对冲，以固定我们支付的利率。我们的利率掉期被指定为现金流对冲，并以公允价值记录在资产负债表上，公允价值变动记录在OCI中，直到对冲交易结算，此时金额从AOCI重新分类到我们的简明综合（损失）收益表。我们的利率掉期产生的现金流量在我们的简明综合现金流量表中被归类为经营活动产生的现金流量，这与基础被套期项目产生的现金流量的分类一致。我们每季度评估我们指定为现金流对冲的衍生工具，以评估对冲有效性。
以下表格汇总了截至呈列期间结束时我们的衍生工具的公允价值：
| （单位：千） | 2025年5月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
指定为套期保值工具的衍生工具 |
对冲 类型 |
决赛 结算日期 |
名义金额 | 预付 费用 和其他 流动资产 |
其他资产 | 应计 费用 和其他 流动负债 |
其他 负债，非流动 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出欧元 | 现金流 | 2/2027 | € |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出加元 | 现金流 | 2/2027 | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出英镑 | 现金流 | 12/2027 | £ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出挪威克朗 | 现金流 | 2/2027 | 韩国电信 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率互换（1）
|
现金流 | 8/2027 | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未在套期会计下指定的衍生工具 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
远期合约-卖出欧元
|
(2) | 6/2025 | € |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
远期合约-卖出英镑
|
(2) | 6/2025 | £ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
20
| （单位：千） | 2025年2月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
指定为套期保值工具的衍生工具 |
对冲类型 | 决赛 结算日期 |
名义金额 | 预付 费用 和其他 流动资产 |
其他资产 | 应计 费用 和其他 流动负债 |
其他 负债非流动 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出欧元 | 现金流 | 2/2026 | € |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出加元 | 现金流 | 2/2026 | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出英镑 | 现金流 | 2/2026 | £ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期合约-卖出挪威克朗 | 现金流 | 8/2025 | 韩国电信 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | 现金流 | 8/2026 | $ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未在套期会计下指定的衍生工具 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
远期合约-卖出欧元
|
(2) | 3/2025 | € |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
远期合约-卖出英镑
|
(2) | 3/2025 | £ |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括名义金额为$
100
2026年3月1日生效的百万。
(2)这些远期合约，我们没有选择对冲会计，为报告的名义金额对冲货币净资产和负债头寸，创造了对货币走势的经济对冲。
指定为现金流量套期的衍生工具在列报期间的税前影响如下：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收益（亏损） 在AOCI中获得认可 |
收益（亏损）重新分类 从AOCI转为收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 外币合同-现金流量套期保值 | $ | (
|
$ | (
|
销售收入，净额 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 利率互换-现金流对冲 |
|
|
利息支出 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
未在套期会计下指定的衍生工具的税前影响在列报期间如下：
| 收益（亏损） 在收入中确认 |
|||||||||||||||||
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 位置 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||
| 远期合约 | SG & A | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
|||||||||||||
我们预计净亏损$
4.0
与目前在AOCI中记录的外币合同和利率掉期相关的百万美元将在下一次重新分类为收入
十二个月
.然而，最终实现的金额将随着汇率和利率的变化以及基础合约的结算而有所不同。更多信息见附注11和13。
21
交易对手信用风险
包括外币合约、远期合约和利率掉期在内的金融工具因不履约而使我们面临交易对手信用风险。我们通过仅与交易对手打交道来管理我们的交易对手信用风险敞口，这些交易对手是具有使用此类衍生工具的丰富经验的大型国际金融机构。我们认为，发生信用损失的风险很小。
附注13-累计其他综合收益（亏损）
所列各期间按构成部分和相关税收影响分列的AOCI变动情况如下：
| （单位：千） | 利息 利率掉期 |
国外 货币 合同 |
合计 | ||||||||||||||
| 2024年2月29日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 从AOCI中重新分类的金额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 税收影响 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 2024年5月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 2025年2月28日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 从AOCI中重新分类的金额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 税收影响 | (
|
|
|
||||||||||||||
|
其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 2025年5月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
有关我们的现金流对冲的更多信息，请参见附注11和12。
附注14-分部和地理信息
分段信息
我们通过
two
战略业务部门，每个部门由我们的品牌和产品线组织的运营部门组成。 具有相似经济和质量特征的经营分部汇总到我们的
two
可报告分部，与我们的战略业务部门保持一致。 我们的
two
可报告分部包括家居与户外和美容与健康。 有关我们分部的更多信息，请参阅附注1。
分部财务信息是根据GAAP和我们的10-K表附注1中描述的重要会计政策编制的。 我们的首席执行官使用分部营业收入分配资源并评估业绩，我们已确定他为我们的首席运营决策者（“CODM”）。 我们的主要经营决策者在决定向分部分配资本和人员时利用分部营业收入，主要是在年度预算和季度预测过程中。 此外，我们的CODM使用营业收入，包括将实际结果与预算和预测进行比较，以评估每个细分市场的业绩，并评估产品定价、分销策略和营销投资。 我们的主要经营决策者在综合层面审查资产负债表信息。 我们根据净销售收入、减去已售商品成本、SG & A、资产减值费用和重组费用计算分部营业收入。 用于计算各分部营业收入的SG & A与该分部直接关联，加上
22
可分配给该细分市场的共享服务和公司管理费用。 我们不将营业外收入和费用，包括利息或所得税，分配给经营分部。
下表汇总了可报告分部信息，并与我们列报期间的简明综合业绩进行了对账：
| 截至2025年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 |
美容与健康（1）
|
合计 | ||||||||||||||
| 销售收入，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
减：（2）
|
|||||||||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
||||||||||||||
|
营业费用（3）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
经营亏损
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 营业外收入，净额 |
|
||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
||||||||||||||||
|
所得税前亏损
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 截至2024年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 | 美容与健康 | 合计 | ||||||||||||||
| 销售收入，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
减：（2）
|
|||||||||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
||||||||||||||
|
营业费用（3）
|
|
|
|
||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 营业外收入，净额 |
|
||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
|||||||||||||||
(1)2026财年包括2024年12月16日收购的Olive & June整个季度的经营业绩。 欲了解更多信息，请参阅注4.
(2)这些重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的可报告分部信息一致。
(3)两个可报告分部的营业费用均包括SG & A费用。2026财年运营费用还包括资产减值费用$
414.4
百万，其中$
219.1
百万美元
195.3
百万分别在我们的家居与户外和美容与健康领域获得认可。2025财年运营费用还包括重组费用。有关资产减值费用的更多信息，请参见附注5，有关我们的全球重组计划的更多信息，请参见附注8。
以下表格汇总了列报期间的可报告分部信息：
| 截至2025年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 |
美容与健康（1）
|
合计 | ||||||||||||||
| 资本和无形资产支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非现金股份报酬 |
|
|
|
||||||||||||||
|
资产减值费用
|
|
|
|
||||||||||||||
23
| 截至2024年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 |
美容与健康
|
合计 | ||||||||||||||
| 资本和无形资产支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非现金股份报酬 |
|
|
|
||||||||||||||
(1)2026财年包括2024年12月16日收购的Olive & June整个季度的经营业绩。 欲了解更多信息，请参阅注4。
地理信息
下表按地理区域列出净销售收入，单位为美元：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||
|
国内销售收入，净额（1）
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 国际销售收入，净额 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 总销售收入，净额 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
(1)国内净销售收入包括来自美国和加拿大的净销售收入。
附注15-所得税
我们于1994年在百慕大对公司进行了重组，我们的许多外国子公司并非直接或间接由美国母公司拥有。因此，根据现行法律，我国很大一部分外国收入不受美国永久征税的约束。此外，我们的无形资产主要由外国关联公司拥有，因此在每个法定税率低于美国的法定税率的司法管辖区，无论美国还是外国，按比例获得更高的收益，这取决于子公司的经营业绩以及适用的转让定价和税收法规。
经济合作与发展组织（简称“经合组织”）引入了一个框架，以实施15%的全球最低企业所得税，简称“支柱二”。我们开展业务的某些国家已经颁布或正在颁布符合经合组织第二支柱“示范规则”的国内立法。对我们的2025和2026财年生效的第二支柱立法已纳入我们的财务报表。
在2025财年第四季度，我们实施了一项重组，涉及将先前由海伦特洛伊家电有限公司（巴巴多斯）持有的无形资产转让给我们在瑞士的子公司。重组结果巩固了无形资产的所有权，支持简化内部许可和对无形资产的集中管理。此外，重组产生了过渡性所得税优惠$
64.6
百万元来自确认递延税项资产，部分被与转让相关的税款抵消。
作为对第二支柱的回应，2024年5月24日，巴巴多斯颁布了9%的国内企业所得税税率，从我们的2025财年开始生效。从2025财年第一季度开始，我们将这笔公司所得税纳入了我们估计的年度有效税率，增加了我们的所得税拨备。此外，我们对受巴巴多斯立法约束的现有递延所得税负债进行了重新估值，这导致了离散的税费为$
6.0
2025财年第一季度的百万。此外，巴巴多斯颁布了15%的国内最低补足税（“DMTT”），该税从我们的2026财年开始生效。由于上述对我们无形资产的重组，巴巴多斯DMTT将不会对我们的简明综合财务报表产生重大影响。
24
与巴巴多斯一样，百慕大政府颁布了15%的企业所得税，从2026财年开始对我们生效。这项百慕大税将不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
我们预计，由于全球税收改革举措的影响，包括实施第二支柱和经济实质规定，我们目前的有效税率（不包括离散或非经常性项目）将相对于历史时期有所增加。随着更多的司法管辖区针对这些改革实施或修订立法，我们的全球有效税率可能会受到进一步的不利影响。
对于中期期间，我们的所得税费用和由此产生的有效税率是基于估计的年度有效税率，并根据期间确认的离散项目的影响进行调整。 离散项目包括税法或税率的变化、对不确定税收状况的估计变化、基于股票的补偿带来的超额税收优惠或缺陷、无法合理估计的外币重新计量影响，以及其他不经常或非经常性项目。离散项目不包括下文和附注5所述的无形资产减值费用。
在2026财年第一季度，我们确认了商誉和其他无形资产减值费用$
414.4
百万，其中包括$
265.0
百万不可抵扣的商誉，不会产生税收优惠。减值费用的预期税收优惠$
24.2
百万将在财政年度期间与税前账面收入相关确认，而不是在费用发生期间作为一个离散项目确认。我们估计的2026财年年度有效税率为负值，如果将其应用于第一季度的季度至今亏损，将导致季度至今的税收支出2026财年第一季度.
我们在2026财年第一季度的减值测试中使用的内部预测的向下修正影响了我们对相关递延所得税资产未来可实现性的评估，从而导致录得$
16.5
百万2026财年第一季度估值备抵。
截至2025年5月31日止三个月，所得税开支为$
30.2
百万美元
12.1
上年同期百万。税收支出同比增长主要是由于本季度减值支出的税收影响的会计处理时间以及无形资产递延所得税资产的相关估值备抵，部分被a减少在离散项目的税收支出中。
附注16-每股盈利
我们使用该期间已发行普通股的加权平均股数计算基本每股收益。我们使用已发行普通股的加权平均股数加上稀释性证券的影响来计算稀释每股收益。任何特定时点的稀释性证券可能包括购买普通股和已发行和或有发行的未归属限制性股票单位、业绩股票单位、限制性股票奖励和业绩限制性股票奖励以及其他基于股票的奖励的未行使期权。库存股法下的摊薄每股收益计算不包括反摊薄证券。有关基于股票的奖励的更多信息，请参见这些简明综合财务报表的附注6。
25
下表列出了我们在所示期间的加权平均基本和稀释流通股：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 加权平均流通股，基本 |
|
|
|||||||||
| 来自以股份为基础的补偿安排的增量股份 |
|
|
|||||||||
|
加权平均流通股，稀释后（1）
|
|
|
|||||||||
| 反稀释证券 |
|
|
|||||||||
(1)由于截至2025年5月31日止三个月录得净亏损，
28
千股基于股份补偿安排的增量股份被排除在稀释加权平均已发行股份的计算之外，因为它们的影响是反稀释的。
26
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营成果（“MD & A”）的讨论和分析应与我们在项目1“财务报表”下包含的简明合并财务报表一起阅读。这份MD & A的各个部分包含了一些前瞻性陈述，所有这些陈述都是基于我们目前的预期。由于多种因素，实际结果可能存在重大差异，包括在本MD & A之后题为“关于前瞻性陈述的信息”一节和本报告第3.项“关于市场风险的定量和定性披露”中讨论的因素，以及公司最近一份截至2025年2月28日的财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）及其向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中第一部分第IA项“风险因素”中讨论的因素。在本MD & A中使用时，除非另有说明或文意另有所指，否则提及“公司”、“本公司”、“海伦特洛伊家电”、“我们”、“我们”或“我们的”均指海伦特洛伊家电有限公司及其子公司。与数字年数相关的“财政”的引用表示我们的财政年度在2月的最后一天结束，在所列出的年数中。
这份MD & A，包括“营业（亏损）收入、营业利润率、调整后营业收入（非美国通用会计准则）和按部门划分的调整后营业利润率（非美国通用会计准则）”和“净（亏损）收入、稀释（亏损）每股收益、调整后收入（非美国通用会计准则）和调整后稀释每股收益（非美国通用会计准则）”标题下的表格，报告营业（亏损）收入、营业利润率、净（亏损）收入和稀释（亏损）每股收益，不受资产减值费用的影响，因巴巴多斯颁布国内企业所得税立法（“巴巴多斯税改”）而对现有递延所得税负债进行重估的离散税费，与我们的前任首席执行官（“CEO”）离职相关的成本，主要与遣散费和招聘成本（“CEO继任成本”）有关，与我们在2025财年进行的无形资产重组（“无形资产重组”）相关的递延所得税资产的估值备抵确认产生的所得税费用，重组费用，无形资产摊销，以及列报期间的非现金股份补偿（如适用）。这些措施可能被视为SEC条例G，规则100定义的非GAAP财务措施。这些表格将这些措施与我们简明综合（亏损）收入报表中提出的相应的基于公认会计原则的财务措施进行了核对。我们认为，调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的收入和调整后的稀释每股收益为管理层和投资者提供了有关与我们的财务状况和经营业绩相关的财务和业务趋势的有用信息。我们认为，这些非GAAP财务指标，结合我们根据GAAP计算的财务业绩，为投资者提供了关于此类费用和福利对适用的收入、利润率和每股收益指标的影响的额外视角。我们还认为，这些非公认会计准则衡量指标反映了我们业务的经营业绩，有助于更直接地将我们的业绩与竞争对手进行比较。与使用非公认会计原则财务措施相关的重大限制是，非公认会计原则措施没有反映我们活动的全部经济影响。我们调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的收入和调整后的稀释每股收益不是按照GAAP编制的，不是GAAP财务指标的替代方案，可能与其他公司披露的非GAAP财务指标的计算方式不同。因此，不应过分依赖非公认会计准则财务指标。这些非GAAP财务指标将进一步讨论，并与从第39页开始的本MD & A中包含的适用的基于GAAP的财务指标进行核对。
我们的10-K表格中讨论的关键财务措施没有重大变化。
27
概述
我们于1968年在德克萨斯州以海伦特洛伊家电公司的名义注册成立，并于1994年在百慕大重组为海伦特洛伊家电有限公司。我们是一家全球领先的消费品公司，通过多元化的品牌组合为我们的客户提供创意产品和解决方案。我们的品牌组合包括OXO、Hydro Flask、Osprey、Vicks、Braun、霍尼韦尔、PU、Hot Tools、Drybar、Curlsmith、Revlon和Olive & June等。我们通过新产品创新、产品质量和有竞争力的价格，建立了领先的市场地位。截至2025年5月31日，我们经营两个可报告分部：家居与户外和美容与健康。
正如我们之前在SEC文件中披露的那样，2025年5月2日，Noel Geoffroy离开公司，担任首席执行官。董事会任命布赖恩·格拉斯为公司临时CEO，并聘请了一家领先的猎头公司协助确定永久CEO的过程。预计格拉斯将担任临时首席执行官，直到任命一位永久首席执行官。
在2026财年第一季度，我们得出结论，由于我们的股价持续下跌，发生了商誉减值触发事件，并对我们的商誉和某些无形资产进行了量化减值测试。作为这样测试的结果，我们记录的资产减值费用为4.144亿美元（税后4.362亿美元）。为我们的家庭和户外部门确认的无形资产减值费用总计2.191亿美元，其中包括我们的Hydro Flask和Osprey业务的费用，分别为1.208亿美元和9830万美元。为我们的美容与健康部门确认的无形资产减值费用总计1.953亿美元，其中包括我们的Drybar、Curlsmith、Health & Wellness和Revlon业务的费用，分别为1.037亿美元、3620万美元、3580万美元和1960万美元。有关所进行的测试和分析的更多信息，请参阅本项目2中的“关键会计政策和估计”，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”
2024年12月16日，我们完成了对创新、全渠道美甲护理品牌Olive & June，LLC（“Olive & June”）的收购。Olive & June产品在家中提供沙龙品质的体验，包括指甲油、压接式指甲、美甲和足疗系统、美容工具和指甲护理必需品。Olive & June品牌和产品被添加到Beauty & Wellness细分市场。购买总对价包括初始现金对价2.247亿美元（扣除已获得的现金和有利的收盘后调整390万美元），以及根据Olive & June在2025、2026和2027历年的业绩情况每年支付的或有现金对价高达1500万美元。收购Olive & June补充并扩大了我们现有的美容产品组合，超出了护发类别，并推进了我们部署增值资本的战略，这些资本利用我们的能力和规模来加速增长，进一步扩大利润率，并推动更大的盈利增长和自由现金流转换。
影响业务的重大趋势
关税的影响
自2019年起，美国贸易代表办公室（简称“USTR”）对从中国进口的产品加征关税。此外，现任美国（“美国”）总统政府推动并实施了进一步提高关税的计划，并推行其他旨在限制进口的贸易政策。我们从位于中国和其他地区的非关联制造商购买产品，使我们面临关税增加带来的更高的经商成本。
截至2025年4月9日，美国对自中国进口产品合计加征145%的关税。这一合计附加关税自2025年5月14日起下调至30%。最近的其他政策更新包括对从墨西哥进口的产品征收25%的关税，该关税随后被推迟。此外，美国还对从越南进口的产品征收46%的关税，并对美国各贸易伙伴征收特定关税。
28
但随后暂停了90天，取而代之的是2025年4月9日生效的普遍10%关税，计划于2025年7月9日恢复到之前规定的关税税率。美国的关税政策正在持续演变以及对全球贸易政策的相应影响。因此，如下文进一步描述的，我们的风险和缓解计划也将随着进一步发展而不断演变。中美之间的任何贸易协定和条款的改变，包括限制与中国的贸易、对从中国进口的产品征收额外关税，以及可能对从中国进口到美国的产品施加其他限制，都可能导致中国进一步或提高关税或采取报复性贸易措施。例如，中国宣布自2025年4月11日起对从美国进口的商品征收对等125%的关税，随后自2025年5月14日起下调至10%。
鉴于全球关税政策的持续变化和我们潜在缓解计划的全部范围，以及实施此类计划的相关时机，我们正在继续评估我们的增量关税成本风险。为了降低我们面临的持续关税风险，我们已经开始了重大努力，将我们在中国以外的生产多元化到我们预计关税或总体成本较低的地区，并在可能的范围内在多个地区采购相同的产品，而不是在成本上望而却步。我们还在继续实施其他缓解行动，其中包括供应商降低成本以及对受关税影响的产品向客户提价。除了不断演变的全球关税政策带来的不确定性外，我们预计将对通胀、消费者信心、就业和整体宏观经济状况产生不利的连带影响，所有这些都可能对我们的销售、经营业绩和现金流产生不利影响。
上述关税变化并未对我们在2026财年第一季度的销售成本产生实质性影响。然而，净销售收入受到一系列综合因素的负面影响，包括主要零售商为应对关税税率提高而暂停或取消中国直接进口订单、由于关税不确定导致零售商订单在2025财年第四季度拉后活动放缓，以及消费者信心和需求下降。销售也受到中国市场不断变化的动态的负面影响，包括转向本地化的履行模式，以及受益于政府补贴的国内卖家的竞争加剧。
在2026财年第一季度，随着环境的不断演变，我们调整了我们的措施以降低成本并保持现金流。尽管我们已经恢复了有针对性的增长投资，但鉴于关税持续波动，我们在方法上仍保持自律。目前实施的措施包括以下方面：
•暂停非关键或支持供应商多样化或双重采购举措的项目和资本支出；
•降低整体人员成本和暂停大部分项目和差旅费用的行动仍然存在；
•A复盘优化营销、促销和新品开发投资聚焦最高收益的机会；
•短期内恢复对中国的定向库存采购，在预期中短期消费需求疲软的情况下采取有节制的做法；和
•优化营运资本和资产负债表生产力的行动。
宏观经济趋势的影响
联邦公开市场委员会在2025财年第三季度和第四季度分别将基准利率下调了75个基点和25个基点，导致2026财年第一季度的平均利率低于去年同期。截至2025年5月31日和2025年2月28日，根据信贷协议（定义见下文）的未偿本金余额中分别有7.5亿美元和5.5亿美元通过利率掉期进行对冲，以固定我们支付的利率。而未来利率额外变动的实际时点和幅度
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仍然未知，较低的平均利率将减少我们未偿还的浮动利率债务的利息支出，不受利率互换的约束。金融市场、全球经济和全球供应链也可能受到当前或预期的军事冲突或其他地缘政治事件的影响以及近期美国不断演变的关税政策以及对全球贸易的相应影响的不利影响。高通胀和利率也对消费者可支配收入、信贷供应和支出等产生了负面影响，这对我们在2025财年和2026财年第一季度的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生了不利影响，并可能在2026财年剩余时间内继续产生不利影响。不断演变的全球关税政策可能会对通胀和利率产生不利影响，从而可能进一步对消费者可支配收入、信贷供应和支出产生负面影响。见下文“消费者支出和购物偏好的变化”下的进一步讨论。由于通胀、关税和消费者信心带来的压力，我们预计我们的业务和全球经济将持续存在不确定性，其中任何一项都可能对我们的业绩产生不利影响。
消费者支出与购物偏好的变化s
我们的业务依赖于对我们大多数产品的可自由支配的消费者需求，并且主要在成熟和高度发达的消费市场中运营。我们经营业绩的主要驱动力是美国零售经济的实力。大约69%在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们的综合净销售收入的67%分别来自美国发货。
除其他外，高通胀、利率和关税水平可能会对消费者可支配收入、信贷供应和支出产生负面影响。消费者对非必需品的购买量，包括我们提供的产品，通常会在经济衰退期或经济不确定时期、可支配收入减少或消费者信心下降时下降。消费者支出和购物模式的动态变化也在对零售商库存水平产生影响。我们向零售商销售的能力取决于他们向终端消费者销售的能力。在2025财年，由于消费者需求疲软和可自由支配的支出，我们经历了来自零售客户的补货订单减少，这对我们的销售、经营业绩和现金流产生了不利影响。此外，在2025财年和2026财年第一季度，我们的美容和健康部门以及绝缘饮料产品类别的竞争加剧，导致零售分销有所下降。在2026财年第一季度，我们经历了零售客户因关税税率提高而暂停或取消源自中国的订单的补货订单减少，以及中国市场因转向本地化履行模式和来自政府补贴的国内卖家的竞争加剧而面临的更广泛压力。此外，由于消费者需求疲软、可自由支配的支出和持续的竞争，我们继续经历较低的补货订单，这对我们的销售、经营业绩和现金流产生了不利影响。如果我们的零售客户的订单继续受到不利影响，我们的销售、经营业绩和现金流可能继续受到不利影响。我们预计，由于通货膨胀、不断演变的全球关税政策、持续的竞争和消费者支出模式的变化，我们的业务和全球经济将持续存在不确定性。因此，我们的流动性和财务业绩可能会受到我们今天无法预测的影响。
我们的销售集中反映了消费者购物偏好的持续演变。我们对纯在线零售商和满足终端消费者在线订单的零售客户的净销售额，以及我们自己直接对消费者的在线销售额（统称为“在线渠道净销售额”）约包括23%截至2025年5月31日的三个月期间，我们的综合净销售收入总额的拒绝了大约18%与上年同期相比。截至2024年5月31日的三个月期间，我们的线上渠道净销售额约占我们总综合净销售收入的25%，并下降了约14%与上年同期相比。
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随着在线销售在零售领域的持续重要性，许多实体零售商正在积极寻找方法来提高他们的客户交付能力，以便能够满足客户的期望。因此，对我们来说，利用我们的分销能力以满足客户不断变化的需求变得越来越重要，包括增加我们的在线能力以支持我们直接面向消费者的销售渠道和零售客户的在线渠道销售。为了满足这些需求，我们在田纳西州加拉威完成了额外配送设施的建设，该设施于2024财年第一季度投入运营。在2025财年第一季度，我们在工厂遇到了自动化系统启动问题，这影响了我们家庭和户外部门的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单。因此，由于运输中断，我们在2025财年第一季度的销售受到了不利影响，我们在努力解决这些问题时产生了额外的成本和效率损失。由于采取了补救措施，自动化系统在2025财年第三季度开始按设计运行，我们在2025财年末实现了目标效率水平。
此外，我们还投资了一个集中式基于云的电子商务平台，我们的大多数品牌目前都在使用该平台。基于云的集中式电子商务平台使我们能够利用一个通用系统，在我们所有的品牌中快速部署新能力，以及更容易地整合新品牌。我们认为，该平台通过加强数字化演示和产品浏览能力以及改进结账流程、订单交付和订单后客户服务来增强客户体验。
飞马计划
在2023财年，我们启动了一项全球重组计划，旨在通过旨在提高效率和效益并降低成本的举措（简称“Pegasus项目”）扩大运营利润率。在2025财年第四季度，我们完成了Pegasus项目，但仍希望在2027财年实现目标节余。Pegasus项目包括进一步优化我们的品牌组合、精简和简化组织、加速和扩大商品成本节约项目、提高我们供应链网络的效率、优化我们的间接支出和改善我们的现金流和营运资本以及其他活动的举措。这些举措创造了运营效率，并提供了一个为增长投资提供资金的平台。在2023、2024和2025财年，我们产生了与Pegasus项目相关的重组费用，主要是专业费用和遣散费以及与员工相关的成本，这些费用在简明综合（亏损）收入报表中记录为“重组费用”。重组费用主要是现金支出，到2025财年末已大量支付，剩余负债为770万美元截至2025年2月28日。
关于Pegasus项目的节省，我们继续抱有以下期望：
•目标年化税前营业利润改善约为7500万美元至8500万美元，这始于2024财年，我们预计将在2027财年末大幅实现。
•预计节余的确认节奏将在2024财年和2025财年分别约为25%和35%，这两个目标均已实现，在2026财年和2027财年分别约为25%和15%。
•总利润改善将通过降低销售商品成本实现约60%，通过降低SG & A实现40%。
在2025财年和2026财年第一季度，我们的毛利率和营业利润率都受到了我们的商品成本节约项目推动的商品和产品成本下降的有利影响。关于我们的Pegasus项目举措和我们实现目标节约的能力的预期是基于管理层当时可用的估计，并受制于可能对我们的估计产生重大影响的一些假设。
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我们在2025财年第一季度没有产生任何重组费用。在截至2024年5月31日的三个月期间，我们发生了180万美元与Pegasus项目有关的税前重组费用。We made total cash restructuring payments of290万美元截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间分别为300万美元，剩余负债为480万美元截至2025年5月31日。更多信息见所附简明综合财务报表附注8。
水过滤专利诉讼
2021年12月23日，Brita LP向美国德克萨斯州西区地方法院提交了针对Kaz USA，Inc.和海伦特洛伊家电 Limited的诉状（“专利诉讼”），指控公司侵犯了与其PU重力给水过滤系统有关的专利。Brita LP同时向美国国际贸易委员会（“ITC”）提起诉讼，起诉Kaz USA，Inc.、海伦特洛伊家电 Limited和其他五家销售水过滤系统的无关公司（“ITC诉讼”）。ITC诉讼中的投诉还指控该公司在一套有限的PU重力给水过滤系统方面侵犯了专利。该诉讼寻求禁令救济，以阻止某些被指控的PU产品（和某些其他产品）进入美国，并停止营销和销售已在美国的现有库存。2023年2月28日，ITC在ITC诉讼中发布了一项初步裁定，对公司和其他不相关的被告作出初步裁决。ITC有一个有保障的审查程序，因此包括公司在内的所有被告都向ITC提交了一份请愿书，要求对初步裁定进行全面审查。2023年9月19日，ITC发布了对公司有利的最终裁定。ITC认定该公司不存在违规行为，并终止了调查。Brita LP正在就ITC的决定向联邦巡回法院（“CAFC上诉”）提出上诉，并于2023年10月24日提交了上诉通知。公司介入CAFC上诉，口头辩论已定于2025年8月5日进行。专利诉讼暂时保持不变。我们无法预测这些法律诉讼的结果、任何潜在损失的金额或范围、诉讼何时将得到解决，或客户接受任何更换的滤水器。诉讼本质上是不可预测的，这些诉讼的解决或处置如果被不利地确定，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。有关专利诉讼和ITC诉讼的更多信息，见所附简明综合财务报表附注9。
EPA合规成本
在2022财年和2023财年期间，我们与美国环境保护署（“EPA”）就我们在空气和水过滤类别中的某些产品以及在美国销售的美容与健康部门中的有限子集加湿器产品的包装声明的合规性进行了讨论。美国环保署没有提出任何产品质量、安全或性能问题。作为这些包装合规讨论的结果，我们自愿对受影响的产品实施了临时停止发货行动，因为我们与EPA合作寻求权宜之计。我们在2022财年恢复了受影响库存的正常发货水平，并在2023财年完成了受影响产品现有库存的重新包装和重新标记。此外，由于与EPA的持续对话，我们对某些额外的加湿器产品和某些额外的空气过滤产品执行了进一步的重新包装和重新标记计划，这些计划也在2023财年完成。与美国环保署就此事正在进行的和解讨论可能会导致未来被处以罚款或处罚。这种潜在的罚款或处罚无法合理估计。更多信息见所附简明综合财务报表附注9。
外币汇率波动
由于我们的业务性质，我们面临以我们的功能货币（美元）以外的货币计价的交易的汇率波动影响。此类交易包括销售和运营费用。影响我们经营业绩的最重要货币是欧元、加元和英镑.
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截至二零二五年五月三十一日止三个月，外币汇率变动有不利对合并美元的同比影响报告的净销售收入约为100万美元，或0.2%，相较于a有利同比影响0.4百万美元，或0.1%，为去年同期。
咳嗽/感冒/流感季节的变异性
我们的几个美容和健康细分类别的销售额与冬季天气的严重程度和咳嗽/感冒/流感发病率高度相关。在美国，咳嗽/感冒/流感季节历来从11月持续到3月，高峰期活动通常在1月至3月。2024-2025年和2023-2024年的咳嗽/感冒/流感季节低于新冠疫情影响之前的历史平均水平。
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经营成果
下表提供了选定的运营数据，单位为美元，占净销售收入的百分比，以及同比百分比变化。
| 截至5月31日的三个月， | 销售收入%，净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） |
2025 (1)
|
2024 | $变化 | %变化 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的销售收入，净额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 家居&户外 | $ | 177,983 | $ | 198,459 | $ | (20,476) | (10.3) | % | 47.9 | % | 47.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 美容与健康 | 193,672 | 218,388 | (24,716) | (11.3) | % | 52.1 | % | 52.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总销售收入，净额 | 371,655 | 416,847 | (45,192) | (10.8) | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 196,644 | 213,768 | (17,124) | (8.0) | % | 52.9 | % | 51.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 175,011 | 203,079 | (28,068) | (13.8) | % | 47.1 | % | 48.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
SG & A
|
167,664 | 170,481 | (2,817) | (1.7) | % | 45.1 | % | 40.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 资产减值费用 | 414,385 | — | 414,385 | * | 111.5 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 1,835 | (1,835) | (100.0) | % | — | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
营业（亏损）收入
|
(407,038) | 30,763 | (437,801) | * | (109.5) | % | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 | 308 | 100 | 208 | * | 0.1 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 13,808 | 12,543 | 1,265 | 10.1 | % | 3.7 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
所得税前（亏损）收入
|
(420,538) | 18,320 | (438,858) | * | (113.2) | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 30,180 | 12,116 | 18,064 | * | 8.1 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
净（亏损）收入
|
$ | (450,718) | $ | 6,204 | $ | (456,922) | * | (121.3) | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||
(1)包括2024年12月16日收购的Olive & June整个季度的经营业绩。更多信息见所附简明综合财务报表附注4。
*计算没有意义。
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2026财年第一季度财务业绩
•合并净销售收入下降10.8%，或4520万美元，截至2025年5月31日止三个月亏损3.717亿美元，上年同期亏损4.168亿美元。
•截至2025年5月31日止三个月的合并营业亏损为4.07亿美元，而去年同期的合并营业收入为3080万美元。截至2025年5月31日止三个月的综合经营亏损包括4.144亿美元的税前资产减值费用。截至2025年5月31日止三个月的综合营业利润率下降至综合净销售收入的（109.5）%，而去年同期为7.4%。
•截至2025年5月31日止三个月，合并调整后营业收入减少62.5%，即2680万美元，至1610万美元，而去年同期为4300万美元。截至2025年5月31日止三个月的综合调整后营业利润率下降6.0个百分点至综合净销售收入的4.3%，而去年同期为10.3%。
•截至2025年5月31日的三个月净亏损为4.507亿美元，而去年同期的净收入为620万美元。截至2025年5月31日止三个月的稀释后每股亏损为19.65美元，而去年同期的稀释后每股收益为0.26美元。
•截至2025年5月31日的三个月，调整后收入减少59.4%，即1390万美元，至950万美元，而去年同期为2330万美元。截至2025年5月31日的三个月，调整后稀释后每股收益下降58.6%至0.41美元，去年同期为0.99美元。
合并及分部净销售收入
下表按分部汇总了有机业务、外汇和收购对我们净销售收入的影响：
| 截至5月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 | 美容与健康 | 合计 | ||||||||||||||
|
2025财年销售收入，净额
|
$ | 198,459 | $ | 218,388 | $ | 416,847 | |||||||||||
| 有机商业 | (20,657) | (50,335) | (70,992) | ||||||||||||||
| 外币影响 | 181 | (1,221) | (1,040) | ||||||||||||||
| 收购（1） | — | 26,840 | 26,840 | ||||||||||||||
| 销售收入变动，净额 | (20,476) | (24,716) | (45,192) | ||||||||||||||
|
2026财年销售收入，净额
|
$ | 177,983 | $ | 193,672 | $ | 371,655 | |||||||||||
| 总净销售收入增长（下降） | (10.3) | % | (11.3) | % | (10.8) | % | |||||||||||
| 有机商业 | (10.4) | % | (23.0) | % | (17.0) | % | |||||||||||
| 外币影响 | 0.1 | % | (0.6) | % | (0.2) | % | |||||||||||
| 收购 | — | % | 12.3 | % | 6.4 | % | |||||||||||
(1)包括2024年12月16日收购的Olive & June整个季度的经营业绩。更多信息见所附简明综合财务报表附注4。
在上表中，有机业务是指自产品线或品牌被收购之日起的前十二个月后，我们与产品线或品牌相关的净销售收入，不包括
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外币重新计量对报告的净销售收入的影响。来自内部开发品牌或产品线的净销售收入被视为有机商业活动。
合并净销售收入
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
合并净销售收入减少4520万美元，或10.8%，至3.717亿美元，相比之下为4.168亿美元。下降的原因是有机业务减少71.0百万美元，即17.0%，主要是由于：
•Beauty & Wellness下降，原因是温度计和风扇的销售额下降，这主要是由于Wellness零售客户的补货订单减少，以及消费者需求疲软、竞争加剧和Beauty同比净分销亏损导致的发电器销售额下降；和
•Home & Outdoor下降，原因是零售客户的补货订单减少，主要是家庭和保温饮料类别的消费者需求疲软，以及持续的竞争和保温饮料类别的净分销亏损同比。
这些因素被以下因素部分抵消：
•国内对家庭和户外技术包的需求强劲；以及
•2025财年第一季度，由于自动化启动问题影响了我们家庭和户外部门的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单，我们田纳西州配送设施的运输中断产生了有利的比较影响。
收购Olive & June为综合净销售收入增长贡献了2680万美元，即6.4%。净销售收入受到外汇净波动约1.0百万美元或0.2%的不利影响。
分部净销售收入
家居&户外
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
净销售收入减少2050万美元，或10.3%，至1.780亿美元，相比之下为1.985亿美元。减少的主要原因是：
•来自零售客户的补货订单减少，主要在家庭和绝缘饮料产品类别的消费者需求疲软；
•竞争持续，分销净亏损同比下降，保温饮料品类的收尾渠道销售减少；
•针对关税不确定性和潜在供应中断，零售商在2025财年第四季度的拉货活动产生的不利影响；以及
•因应更高关税取消直接进口订单导致俱乐部渠道销售额下降。
这些因素被以下因素部分抵消：
•国内对技术包的需求强劲；和
•2025财年第一季度，由于自动化启动问题影响了该部门的一些小型零售客户和直接面向消费者的订单，我们田纳西州配送设施的运输中断产生了有利的比较影响。
净销售收入受到外汇净波动约0.2百万美元的有利影响， 或0.1%。
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美容与健康
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
净销售收入减少2470万美元，或11.3%，至1.937亿美元，相比之下为2.184亿美元。减少的主要原因是有机业务减少5030万美元，即23.0%，主要原因是：
•由于中国市场不断变化的动态，包括从跨境电子商务转向本地化履行模式、受益于政府补贴的国内卖家的竞争加剧以及亚洲较弱的疾病季节，国际测温仪销售额下降；
•风扇销量下降，主要是由于消费者需求下降导致零售客户的补货订单减少，以及为应对更高的关税而取消了来自中国的直接进口订单；和
•发电器和高级护发产品的销售额下降，主要是由于消费者需求疲软、竞争加剧、同比净分销亏损以及为应对更高关税而取消了来自中国的直接进口订单。
这些因素被2025财年第一季度Curlsmith系统集成挑战造成的发货中断以及加热器销量增加的有利比较影响部分抵消。
Olive & June收购案贡献了2680万美元,或12.3%，以分部净销售收入增长。净销售收入受到外汇净波动约120万美元或0.6%的不利影响。
综合毛利率
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
综合毛利率由48.7%下降1.6个百分点至47.1%。综合毛利率下降主要是由于上一年有利的库存报废费用、消费者因购物者寻求更大价值并优先考虑基本品类而进行的降价行为、更高的零售贸易费用以及Home & Outdoor内部不太有利的品牌组合的比较影响。
这些因素被美容与健康部门内收购Olive & June的有利影响以及商品和产品成本下降所部分抵消，部分原因是Pegasus项目举措。
合并SG & A
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
综合SG & A比率上升4.2个百分点至45.1%，此前为40.9%。综合SG & A比率增加的主要原因是：
•更高的营销费用；
•出境运费上涨；
•CEO继任费用350万美元；
•Olive & June收购的影响；以及
•净销售额减少带来的不利经营杠杆影响。
资产减值费用
在2026财年第一季度，我们记录的资产减值费用为4.144亿美元（税后4.362亿美元），使我们的商誉减少3.17亿美元，其他无形资产减少9740万美元。
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有关所进行的测试和分析的更多信息，请参阅本项目2中的“关键会计政策和估计”，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”
我们在2025财年第一季度没有记录任何资产减值费用。
重组费用
我们在2025财年第一季度没有产生任何重组费用。在截至2024年5月31日的三个月期间，我们发生了180万美元与Pegasus项目相关的税前重组成本，主要包括遣散费和员工相关成本。在截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月期间，我们总共支付了290万美元和300万美元，每股收益实际上。我们有480万美元的剩余负债2025年5月31日。
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按分部划分的营业（亏损）收入、营业利润率、调整后营业收入（非美国通用会计准则）和调整后营业利润率（非美国通用会计准则）
为了更好地了解某些项目对我们的经营（亏损）收入的影响，以下表格报告了各分部的经营（亏损）收入和经营利润率的比较税前资产减值费用、CEO继任成本、重组费用、无形资产摊销和非现金股份补偿（如适用），以及下文所列期间的总额。调整后的营业收入和调整后的营业利润率可能被视为SEC条例G，规则100所设想的非GAAP财务指标。有关管理层决定提供这一非GAAP财务信息的更多信息，请参阅本项目2的介绍。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。”
| 截至2025年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 |
美容与健康
|
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
营业亏损，如报告所示（GAAP）
|
$ | (213,793) | (120.1) | % | $ | (193,245) | (99.8) | % | $ | (407,038) | (109.5) | % | |||||||||||||||||||||||
| 资产减值费用 | 219,095 | 123.1 | % | 195,290 | 100.8 | % | 414,385 | 111.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
CEO继任成本
|
1,742 | 1.0 | % | 1,742 | 0.9 | % | 3,484 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | 7,044 | 4.0 | % | 3,787 | 2.0 | % | 10,831 | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,782 | 1.0 | % | 3,207 | 1.7 | % | 4,989 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 非现金股份报酬 | 34 | — | % | 262 | 0.1 | % | 296 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入（非美国通用会计准则） | $ | 8,860 | 5.0 | % | $ | 7,256 | 3.7 | % | $ | 16,116 | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 截至2024年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 家居&户外 |
美容与健康
|
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入，如报告（GAAP） | $ | 15,850 | 8.0 | % | $ | 14,913 | 6.8 | % | $ | 30,763 | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 440 | 0.2 | % | 1,395 | 0.6 | % | 1,835 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | 16,290 | 8.2 | % | 16,308 | 7.5 | % | 32,598 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,765 | 0.9 | % | 2,755 | 1.3 | % | 4,520 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 非现金股份报酬 | 3,013 | 1.5 | % | 2,820 | 1.3 | % | 5,833 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入（非美国通用会计准则） | $ | 21,068 | 10.6 | % | $ | 21,883 | 10.0 | % | $ | 42,951 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||
合并营业（亏损）收入
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
合并营业亏损为4.07亿美元，占净销售收入的（109.5%），而合并营业收入为3080万美元，占净销售收入的7.4%。2026财年第一季度的运营亏损包括4.144亿美元的税前资产减值费用。综合营业利润率剩余5.4个百分点的下降主要是由于：
•上一年度有利的库存报废费用的比较影响；
•更高的营销费用；
•消费者以旧换新行为；
•出境运费上涨；
•更高的零售贸易费用；
•CEO继任费用350万美元；
•Home & Outdoor内部不太有利的品牌组合；以及
•净销售额减少带来的不利经营杠杆影响。
这些因素被美容与健康部门内收购Olive & June的有利影响以及商品和产品成本下降所部分抵消，部分原因是Pegasus项目举措。
39
合并调整后营业收入下降62.5%至1610万美元，占净销售收入的4.3%，相比之下为43.0百万美元，占净销售收入的10.3%。
家居&户外
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
营业亏损为2.138亿美元，占分部净销售收入的（120.1）%，而营业收入为15.9百万美元，占分部净销售收入的8.0%。2026财年第一季度的运营亏损包括2.191亿美元的税前资产减值费用。分部营业利润率剩余5.0个百分点的下降主要是由于：
•上一年度有利的库存报废费用的比较影响；
•不太有利的品牌组合；
•消费者以旧换新行为；
•出境运费上涨；
•CEO继任费用170万美元；
•更高的营销费用；
•更高的零售贸易费用；和
•净销售额减少带来的不利经营杠杆影响。
这些因素被商品和产品成本下降部分抵消，部分原因是Pegasus项目倡议。
调整后营业收入下降57.9% 至890万美元，占分部净销售收入的5.0%，相比之下为2110万美元，占分部净销售收入的10.6%。
美容与健康
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
营业亏损为1.932亿美元，占分部净销售收入的（99.8）%，而营业收入为1490万美元，占分部净销售收入的6.8%。2026财年第一季度的运营亏损包括1.953亿美元的税前资产减值费用。分部营业利润率剩余5.8个百分点的下降主要是由于：
•更高的营销费用；
•上一年度有利的库存报废费用的比较影响；
•消费者以旧换新行为；
•出境运费上涨；
•法律和专业费用增加；
•CEO继任费用170万美元；
•更高的零售贸易费用；和
•净销售额减少带来的不利经营杠杆影响。
这些因素被以下因素部分抵消：
•收购Olive & June的有利影响；
•有利的产品负债费用；和
•降低商品和产品成本，部分原因是Pegasus项目倡议。
调整后营业收入下降66.8%至730万美元，占分部净销售收入的3.7%，相比之下为2190万美元，占分部净销售收入的10.0%。
40
利息费用
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
利息支出为1380万美元，相比之下为1250万美元。利息支出增加主要是由于平均未偿还借款增加，部分被较低的平均实际利率（包括我们的利率掉期影响）与去年同期相比所抵消。
所得税费用
我们的有效税率在不同时期之间的比较经常受到我们各个税收管辖区之间收入的地理组合的影响。由于我们在百慕大的组织和我们的外国子公司的所有权结构，其中许多子公司不是由美国母公司直接或间接拥有，根据现行法律，我们的外国收入的一部分非实质性金额将受到美国永久征税。此外，我们的无形资产主要由外国附属公司拥有，导致在法定税率低于美国的司法管辖区的收益按比例更高。
经济合作与发展组织（简称“经合组织”）引入了一个框架，以实施15%的全球最低企业所得税，简称“支柱二”。我们开展业务的某些国家已经颁布或正在颁布符合经合组织第二支柱“示范规则”的国内立法。为我们的2025和2026财年生效的第二支柱立法已纳入我们的财务报表。
在2025财年第四季度，我们实施了一项重组，涉及将先前由海伦特洛伊家电有限公司（巴巴多斯）持有的无形资产转让给我们在瑞士的子公司。重组结果巩固了无形资产的所有权，支持简化了内部许可，并对无形资产进行了集中管理。此外，重组产生了6460万美元的过渡性所得税优惠，因为确认了一项递延所得税资产，部分被与转让相关的税款所抵消。
作为对第二支柱的回应，2024年5月24日，巴巴多斯颁布了9%的国内企业所得税税率，从我们的2025财年开始生效。从2025财年第一季度开始，我们将这笔公司所得税纳入了我们估计的年度有效税率，增加了我们的所得税拨备。此外，我们根据巴巴多斯立法对现有的递延所得税负债进行了重新估值，这导致在2025财年第一季度产生了600万美元的离散税费。此外，巴巴多斯颁布了15%的国内最低补足税（“DMTT”），该税从我们的2026财年开始生效。由于我们上述无形资产的重组，巴巴多斯DMTT将不会对我们的简明综合财务报表产生重大影响。
与巴巴多斯一样，百慕大政府颁布了15%的企业所得税，从2026财年开始对我们生效。这项百慕大税将不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
我们预计，由于全球税收改革举措的影响，包括实施第二支柱和经济实质规定，我们目前的有效税率（不包括离散或非经常性项目）将相对于历史时期有所增加。随着更多的司法管辖区针对这些改革实施或修订立法，我们的全球有效税率可能会受到进一步的不利影响。
对于中期期间，我们的所得税费用和由此产生的有效税率是基于估计的年度有效税率，并根据期间确认的离散项目的影响进行调整。 离散项目包括税法或税率的变化、对不确定税收状况的估计变化、基于股票的补偿带来的超额税收优惠或缺陷、无法合理估计的外币重新计量影响，以及其他不经常或非经常性项目。离散项目不包括
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下文及所附简明综合财务报表附注5所述无形资产减值费用。
在2026财年第一季度，我们确认了4.144亿美元的商誉和其他无形资产减值费用，其中包括2.65亿美元不会产生税收优惠的不可扣除商誉。减值支出的预期税收优惠2420万美元将在财政年度期间确认与税前账面收入相关的项目，而不是作为费用发生期间的一个离散项目。我们估计的2026财年年度有效税率为负值，如果将其应用于第一季度的季度迄今亏损，将导致2026财年第一季度的季度迄今税收支出。
我们在2026财年第一季度减值测试中使用的内部预测向下修正影响了我们对相关递延所得税资产未来可实现性的评估，这导致在2026财年第一季度记录了1650万美元的估值备抵。
截至2025年5月31日的三个月，所得税费用为3020万美元，而去年同期为1210万美元。税项费用同比增长主要是由于本季度减值费用的税收影响的会计处理时间以及无形资产递延税项资产的相关估值备抵，部分被离散项目的税收费用减少所抵消。
42
净（亏损）收入、稀释（亏损）每股收益、调整后收益（非美国通用会计准则）、调整后稀释每股收益（非美国通用会计准则）
为了更好地了解某些项目对我们的（亏损）收入和稀释（亏损）每股收益的影响，以下表格报告了资产减值费用、巴巴多斯税收改革、CEO继任成本、无形资产重组、重组费用、无形资产摊销和非现金股份补偿（如适用）对以下期间的（亏损）收入和稀释（亏损）每股收益的比较税后影响。调整后的收入和调整后的稀释每股收益可能被视为SEC条例G规则100所设想的非GAAP财务指标。有关管理层决定提供这种非GAAP财务信息的更多信息，请参阅本项目2的介绍。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。”
| 截至2025年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（亏损）收入
|
稀释（亏损）每股盈利
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| （单位：千，每股数据除外） | 税前 | 税 | 税后净额 | 税前 | 税 | 税后净额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告所示（GAAP） | $ | (420,538) | $ | 30,180 | $ | (450,718) | $ | (18.33) | $ | 1.32 | $ | (19.65) | |||||||||||||||||||||||
|
资产减值费用
|
414,385 | (21,769) | 436,154 | 18.04 | (0.95) | 18.99 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
CEO继任成本
|
3,484 | 153 | 3,331 | 0.15 | 0.01 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产重组
|
— | (16,474) | 16,474 | — | (0.72) | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | (2,669) | (7,910) | 5,241 | (0.12) | (0.34) | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 4,989 | 882 | 4,107 | 0.22 | 0.04 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金股份报酬 | 296 | 157 | 139 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $ | 2,616 | $ | (6,871) | $ | 9,487 | $ | 0.11 | $ | (0.30) | $ | 0.41 | |||||||||||||||||||||||
|
计算中使用的普通股加权平均股份：
|
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|
每股摊薄亏损，如报告
|
22,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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调整后稀释每股收益（非公认会计准则）
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22,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年5月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
稀释每股收益
|
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| （单位：千，每股数据除外） | 税前 | 税 | 税后净额 | 税前 | 税 | 税后净额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 如报告所示（GAAP） | $ | 18,320 | $ | 12,116 | $ | 6,204 | $ | 0.78 | $ | 0.51 | $ | 0.26 | |||||||||||||||||||||||
|
巴巴多斯税收改革
|
— | (6,045) | 6,045 | — | (0.26) | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 1,835 | 165 | 1,670 | 0.08 | 0.01 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 小计 | 20,155 | 6,236 | 13,919 | 0.85 | 0.26 | 0.59 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 4,520 | 661 | 3,859 | 0.19 | 0.03 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金股份报酬 | 5,833 | 264 | 5,569 | 0.25 | 0.01 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $ | 30,508 | $ | 7,161 | $ | 23,347 | $ | 1.29 | $ | 0.30 | $ | 0.99 | |||||||||||||||||||||||
|
用于计算报告和非GAAP稀释每股收益的普通股加权平均股
|
23,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026财年第一季度与2025财年第一季度的比较
净亏损为4.507亿美元，而净收入为620万美元。稀释后每股亏损为19.65美元，而稀释后每股收益为0.26美元。减少的主要原因是2026财年第一季度确认了4.362亿美元的税后资产减值费用，以及不包括资产减值费用的营业收入减少。
调整后收入减少1390万美元，或59.4%，至950万美元，相比之下为2330万美元。调整后稀释后每股收益下降58.6%至0.41美元，此前为0.99美元。
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流动性和资本资源
我们主要依靠我们的运营现金流和我们的信贷协议（定义见下文）下的借款来为我们的运营、资本和无形资产支出、收购和股份回购提供资金。从历史上看，我们为运营提供资金的现金主要用途包括运营费用，主要是SG & A和营运资金，主要用于购买库存和向零售客户提供信贷。我们通常能够从运营中产生足以为我们的运营活动提供资金的正现金流。过去，我们结合可用现金和现有或额外的融资来源，为战略收购、股票回购和资本投资提供资金。我们在2026财年第一季度的运营中产生了5830万美元的现金，截至2025年5月31日，我们拥有2270万美元的现金和现金等价物。截至2025年5月31日，我们的外国子公司持有的现金和现金等价物金额为1,950万美元。我们没有涉及特殊目的实体或表外融资的现有活动。
我们认为，我们的短期流动性需求将主要包括运营和营运资金需求、资本支出和债务利息支付。
基于我们目前的财务状况和当前的运营，我们认为来自运营的现金流和可用的融资来源将继续提供充足的资本资源，为我们可预见的短期和长期流动性需求提供资金。
我们继续定期评估收购机会。我们可能会以可用现金、发行普通股、额外债务或其他融资来源为收购活动提供资金，具体取决于任何此类交易的规模和性质以及此类收购时资本市场的状况。
我们还可以根据董事会的授权选择回购额外的普通股股份，但须遵守我们的债务协议中包含的限制，并基于我们对多项因素的评估，包括股价、交易量和一般市场条件、营运资金要求、一般商业条件、财务条件、任何适用的合同限制以及其他因素，包括另类投资机会。我们可能会用可用现金、额外债务或其他融资来源为股票回购融资。如需更多信息，请参阅本报告表格10-K中的第二部分第5项“注册人普通股权的市场、相关股东事项和发行人购买股本证券”，以及本报告中的第二部分第2项“未登记的股本证券销售和收益使用”。
经营活动
截至2025年5月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为5830万美元，而去年同期提供的现金净额为2530万美元。经营活动提供的现金增加主要是由于主要用于应收账款、年度奖励薪酬和所得税的现金减少，但部分被现金收益减少以及库存和利息付款增加所抵消。
投资活动
截至2025年5月31日的三个月内，投资活动使用的现金净额为950万美元，而去年同期使用的现金净额为920万美元。投资活动使用的现金增加主要是由于资本和无形资产支出增加，部分被2026财年第一季度与收购Olive和June相关的有利净营运资本结算所抵消。资本和无形资产支出的增加主要是由于计算机、家具和其他设备的支出增加。资本和无形资产
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这两个时期的支出还包括工装、模具和其他生产设备的支出。
融资活动
截至2025年5月31日的三个月，融资活动使用的现金净额为4510万美元，而去年同期使用的现金净额为1850万美元。融资活动使用的现金增加主要是由于我们在截至2025年5月31日的三个月内净偿还了4500万美元的长期债务，而去年同期的净借款为8240万美元，以帮助支付1.030亿美元的普通股回购款项。
信贷协议
我们与作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）和其他贷方签订了一项信贷协议（“信贷协议”），该协议规定了15亿美元的总承诺，可通过（i）10亿美元的循环信贷额度获得，其中包括开具信用证的5000万美元分限额，（ii）2.5亿美元的定期贷款额度，以及（iii）承诺的2.5亿美元的延迟提款定期贷款额度，可在2025年8月15日之前多次提款。所得款项可用于营运资金和其他一般公司用途，包括为允许的收购提供资金。截至收盘日期，即2024年2月15日，我们在循环信贷额度下借入了4.575亿美元，在定期贷款额度下借入了2.50亿美元，并利用所得款项偿还了我们之前的信贷协议下的所有未偿债务。在2026财年第一季度，我们在延迟提款定期贷款工具下借入了2.50亿美元，并将所得款项用于偿还循环信贷工具下的未偿债务。在2026财年第一季度，我们将40万美元的贷方费用和与延迟提取定期贷款工具借款相关的微量第三方费用资本化，这些费用被记录为长期债务中的预付融资费用。信贷协议将于2029年2月15日到期。信贷协议包括一项手风琴功能，允许公司在备考基础上的杠杆比率（定义见信贷协议）低于3.25至1.00时，请求增加额外3亿美元的借款能力，外加无限量。定期贷款将在每个财政季度末以0.625%至2025年2月28日、0.9 375%至2026年2月28日、以及此后定期贷款原始本金余额的1.25%等额分期支付，定期贷款融资于2025财年第一季度开始，延迟提款定期贷款融资将于2026财年第二季度开始，剩余余额将在到期日到期。信贷协议下的借款按基准利率或定期SOFR（定义见信贷协议）计息浮动，另加按基准利率和定期SOFR借款的净杠杆率（定义见信贷协议）分别为0%至1.125%和1.0%至2.125%的保证金。
我们根据信贷协议借款的浮动利率通过利率掉期进行对冲，以有效固定截至2025年5月31日和2025年2月28日信贷协议项下未偿本金余额分别为7.5亿美元和5.5亿美元的利率。有关我们的利率掉期的更多信息，请参阅随附的简明综合财务报表附注11、12和13。
就收购Olive & June而言，我们提供了一项合格收购的通知，并根据我们的信贷协议借款2.35亿美元，为收购的初始现金对价提供资金。合格收购通知的行使触发了对最高杠杆比率的临时调整，在合格收购通知影响前为3.50-1.00。根据合格收购通知，从我们的2025财年第四季度开始，到2025年11月30日，最高杠杆比率为4.50至1.00，此后为3.50至1.00。有关收购的更多信息，见所附简明综合财务报表附注4。
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截至2025年5月31日，未偿还信贷协议本金余额为8.768亿美元（不含预付融资费）及未偿信用证余额分别为950万美元.截至2025年5月31日，根据信贷协议可用于循环贷款的金额为6.051亿美元，而按最大杠杆比率提供的金额为3.467亿美元.信贷协议中的契约限制了我们可以承担的总债务金额。截至2025年5月31日，这些契约有效地限制了我们从包括信贷协议在内的所有来源产生超过3.467亿美元额外债务的能力。
截至2025年5月31日，我们遵守了信贷协议条款所定义的所有契约。
关键会计政策和估计
SEC将关键会计估计定义为根据公认会计原则作出的、涉及重大程度的估计不确定性并已经或合理可能对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响的会计估计。 有关我们认为符合这一定义并代表我们在编制合并财务报表时使用的更关键的估计和假设的估计的讨论，请参阅我们的10-K表中题为“关键会计政策和估计”的部分。 自提交我们的10-K表格以来，我们的关键会计政策和估计与其中披露的内容没有重大变化，但下述情况除外：
在2026财年第一季度，我们得出的结论是，由于我们的股价进一步持续下跌，发生了商誉减值触发事件，导致我们的账面价值（不包括长期债务）超过了公司的总企业价值（市值加上长期债务）。促成这一结论的其他因素包括向下修正我们的内部预测和战略长期计划，这反映了生效的关税政策和我们2026财年第一季度末的相关宏观经济环境，包括对消费者支出和零售商订单的相应影响。这些因素适用于我们所有的报告单位、无限期商标许可和商号以及无限期商标许可、商号和某些其他无形资产。因此，我们对上述商誉和无形资产进行了定量减值测试。
根据这些评估结果，我们在2026财年第一季度确认了总计4.144亿美元的资产减值费用。为我们的家庭和户外部门确认的资产减值费用总计2.191亿美元，其中包括我们的Hydro Flask和Osprey业务的费用，分别为1.208亿美元和9830万美元。为我们的美容与健康部门确认的资产减值费用总计1.953亿美元，其中包括我们的Drybar、Curlsmith、Health & Wellness和Revlon业务的费用，分别为1.037亿美元、3620万美元、3580万美元和1960万美元。
商誉减值
我们每年或更频繁地审查商誉的减值情况，每当有事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时。 如果存在这种情况或条件，我们进行定性评估，以确定资产减值的可能性是否更大。 我们在报告单位级别（经营分部或经营分部以下一级）评估商誉。 我们经营两个可报告分部，家居与户外和美容与健康，它们由八个报告单位组成，其中一个没有记录任何商誉。如果定性评估结果表明资产发生减值的可能性较大，则需要采取进一步措施，以确定每个报告单位的账面价值是否超过其公允市场价值。在商誉的范围内确认减值费用
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记录的超过报告单位的公允价值。我们对截至本财年第四季度初的商誉进行年度减值测试。
如上所述，在2026财年第一季度，我们得出的结论是发生了商誉减值触发事件，我们的定性评估导致我们对所有报告单位进行了定量商誉减值测试。2026财年第一季度进行的量化评估导致商誉减值费用总额为3.17亿美元，其中包括与我们的Osprey和Hydro Flask报告部门相关的减值费用分别为9330万美元和7420万美元，记录在家庭和户外部门，与我们的Drybar、Curlsmith和Heath & Wellness报告部门相关的减值费用分别为8730万美元、3240万美元和2970万美元，记录在美容和健康部门。截至2025年5月31日，Osprey、Hydro Flask、Drybar、Curlsmith和Health & Wellness报告部门商誉的剩余账面价值分别为1.164亿美元、4170万美元、4700万美元、8470万美元和2.551亿美元。关于我们的年度预算编制和预测过程，管理层降低了对净销售收入增长、毛利率和息税前利润的预测，以反映在我们2026财年第一季度末生效的关税政策和相关的宏观经济环境，包括对消费者支出和零售商订单的相应影响（如适用）。修正后的预测还导致管理层选择了更低的剩余增长率，这也反映了修正后的长期行业增长预期。无法实现与我们内部预测一致的预期收入增长和盈利能力可能会导致公允价值进一步下降，从而可能导致额外的商誉减值费用。
除我们的Olive & June报告单位外，我们所有其他报告单位的公允价值至少超过其账面价值10%。我们的Olive & June报告单位的公允价值超出其账面价值3%，正如预期的那样，这是由于自2025财年第四季度收购以来所经过的最短时间。
相当大的管理层判断对于估计我们报告单位的预期未来现金流是必要的，包括评估运营和外部经济因素对我们未来现金流的影响，所有这些因素都具有不确定性。 在确定我们报告单位的公允价值时所使用的假设和估计涉及管理层主观判断和分析的重要因素。未来的某些事件和情况，包括更高的关税、零售经济状况恶化、更高的资本成本以及实际和预期的消费者需求下降等，可能会导致这些假设和判断发生变化。这些估计和假设的修订可能导致报告单位的公允价值低于其各自的账面价值，从而产生减值费用，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
在确定我们报告单位的公允价值时使用的一些固有估计和假设不在管理层的控制范围内，包括利率、资本成本、税率、关税税率、零售经济的实力 和行业增长。虽然我们认为我们使用的估计和假设在当时是合理的，但可能会发生变化。我们商誉的可回收性取决于可自由支配的消费者需求和我们战略计划的执行，其中包括投资于我们的品牌、国际增长、推出新产品和扩大分销以推动收入增长和盈利并实现我们的预测，以及我们的关税缓解计划。考虑到广泛的潜在结果，我们预测中使用的净销售收入和盈利能力增长率是管理层对一段时间内最有可能出现的结果的估计。实际结果可能与预测中的假设不同，这可能会导致重大减值费用。我们将继续监测我们的报告单位是否存在任何触发事件或其他减值迹象，包括考虑到关税税率和宏观经济环境的变化、经营业绩的显着下降、市值从当前水平进一步显着持续下降以及其他因素，这些因素可能会导致未来的减值费用。
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无形资产减值
我们每年或更频繁地审查我们的无限期无形资产是否存在减值，每当有事件或情况变化表明其账面价值可能无法收回时。 如果存在这种情况或条件，我们进行定性评估，以确定资产减值的可能性是否更大。如果定性评估结果表明资产发生减值的可能性较大，则需要采取进一步措施，以确定无限期无形资产的账面价值是否超过其公允价值。我们对截至第四季度初的无限期无形资产进行年度减值测试。 如果在报告期内发生触发事件，我们将审查我们的有固定寿命的无形资产。 如果存在此类情况或条件，则需要采取进一步措施，以确定每项资产的账面价值是否超过其公允市场价值。
如上所述，在2026财年第一季度，我们得出结论认为发生了减值触发事件，并得出结论对我们的无限期无形资产进行量化减值分析，这些资产包括商标许可和商号以及我们的无限期商标许可、商号和某些其他无形资产。我们的无形资产减值测试将我们的无形资产的公允价值与其账面值进行比较，并就账面值超过公允价值的金额确认减值损失。
我们的无限期无形资产测试导致减值费用总额为4800万美元，其中包括与我们的Hydro Flask、Osprey和PU商品名称相关的减值费用分别为3700万美元、500万美元和600万美元。截至2025年5月31日，Hydro Flask、Osprey和PUR商品名称的剩余账面价值分别为2200万美元、1.65亿美元和4800万美元。
我们的无限期商标许可和商号测试导致了2630万美元的减值费用，其中包括与我们的露华浓商标许可、Curlsmith商号和Drybar商号相关的1960万美元、390万美元和280万美元的减值费用。截至2025年5月31日，露华浓商标许可以及Curlsmith和Drybar商号的剩余账面价值为
分别为4480万美元、1390万美元和400万美元。
我们的确定期限客户关系和清单评估导致减值费用总额为1950万美元，其中包括与我们的Drybar和Hydro Flask客户关系相关的分别为1070万美元和880万美元，这使这些资产的账面价值降至零。
我们的其他无形资产评估导致减值费用总额为360万美元，其中包括与Drybar和Hydro Flask其他无形资产相关的分别为280万美元和80万美元，这使这些资产的账面价值降至零。
我们的Hydro Flask和Osprey无形资产包含在我们的家庭和户外部门中。我们的露华浓、Curlsmith、Drybar和PUR无形资产包含在我们的美容与健康部门中。关于我们的年度预算编制和预测过程，管理层降低了对净销售收入增长、毛利率和息税前利润的预测，以反映在我们2026财年第一季度末生效的关税政策和相关的宏观经济环境，包括对消费者支出和零售商订单的相应影响（如适用）。修正后的预测还导致管理层选择了更低的剩余增长率，这也反映了修正后的长期行业增长预期，以及特许权使用费率（如适用）。无法实现与我们内部预测一致的预期收入增长和盈利能力可能会导致公允价值进一步下降，从而可能导致这些无形资产产生额外的减值费用。
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我们所有其他无限期和无限期商标许可和商号的公允价值至少超过其账面价值10%。
用于确定我们无形资产公允价值的假设和估计涉及管理层主观判断和分析的重要因素。未来的某些事件和情况，包括更高的关税、零售经济状况恶化、更高的资本成本、实际和预期的消费者需求下降，可能会导致这些假设和判断发生变化。这些估计和假设的修订可能导致无形资产的公允价值低于其各自的账面价值，从而产生减值费用，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
确定我们的无形资产公允价值所固有的估计和假设受到上述确定我们商誉公允价值的相同风险的影响。预期消费者支出进一步下降或无法实现符合我们战略长期计划（包括我们的关税缓解计划）的预期收入增长和盈利能力，可能会导致公允价值下降，从而可能导致我们的无形资产产生减值费用。我们将继续监测我们的无形资产是否存在任何触发事件或其他减值迹象，包括考虑到关税税率和宏观经济环境的变化、销售或经营业绩的显着下降以及其他因素，这些因素可能会导致未来的减值费用。有关更多信息，请参阅随附的简明综合财务报表附注5和附注11。
49
关于前瞻性陈述的信息
本报告中的某些陈述，包括本文提及的文件和我们向SEC提交的其他文件中的陈述，可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的“前瞻性陈述”。通常，“预期”、“假设”、“相信”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”、“当前”、“继续”、“打算”、“展望”、“预测”、“目标”、“反映”、“可能”等类似词语可识别前瞻性陈述。所有涉及我们预期或预期未来可能发生的经营业绩、事件或发展的陈述，包括与销售、费用相关的陈述，包括成本削减措施、每股收益结果，以及表达对未来经营业绩的普遍预期的陈述，均为前瞻性陈述，并基于我们当前的预期和各种假设。我们目前认为，我们的预期和假设有合理的基础，但不能保证我们将实现我们的预期或我们的假设将被证明是正确的。前瞻性陈述仅截至作出之日，存在风险，其中许多风险超出我们的控制范围，可能导致它们与实际结果存在重大差异。因此，我们提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。我们认为，这些风险包括但不限于本报告中描述或提及的风险，以及在我们提交的SEC报告中不时以其他方式描述的风险。我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
这类风险不限于，但可能包括：
•某些美国分销设施的地理集中增加了我们的中断风险，这可能会影响我们及时交付产品的能力；
•发生网络事件或我们或我们的第三方服务提供商未能维护网络安全和机密内部或客户数据的完整性；
•我国中央全球企业资源规划系统和其他外围信息系统运行中的网络安全漏洞、过时或中断；
•我们有能力开发和推出源源不断的创新新产品，以满足不断变化的消费者偏好；
•大客户采取的可能对我们的毛利和经营业绩产生不利影响的行为；
•我们对几个大客户的销售的依赖以及与对顶级客户的销售损失或大幅下降相关的风险；
•我们对第三方制造商的依赖，其中大部分位于亚洲，任何无法从这些制造商获得产品或将生产分散到其他地区或在多个地区采购相同产品或实施潜在的关税缓解计划；
•我们按照客户履约标准及时向客户交付产品的能力；
•与贸易壁垒、外汇管制、征收相关的风险，以及与国内外经营相关的其他风险，包括美国和国外的政治变化和事件导致的不确定性和业务中断，以及全球信贷和金融市场和经济的波动；
•我们对零售经济实力的依赖以及对任何长期经济衰退的脆弱性，包括宏观经济状况、任何公共卫生危机或类似情况的影响造成的衰退；
•与天气状况相关的风险、感冒和流感季节的持续时间和严重程度等相关因素；
•我们依赖我们的首席执行官和数量有限的其他关键高级管理人员来运营我们的业务；
•使用许可商标来自或流向第三方的相关风险；
•我们执行和实现战略业务举措预期协同效应的能力，例如收购，包括Olive & June、资产剥离和全球重组计划，包括Pegasus项目；
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•继续对来自中国、墨西哥或越南的进口产品施加重大关税或其他限制的风险，包括美国新一届总统政府推动并实施了提高关税计划并推行旨在限制进口的其他贸易政策，或中国、墨西哥或越南采取的任何报复性贸易措施；
•法律法规潜在变化的风险，包括环境、就业和健康安全以及税法，以及遵守这些法律的成本和复杂性；
•与对气候变化和其他可持续性问题的更多关注和预期相关的风险；
•与法规、解释或产品认证要求发生重大变化或我们遵守相关的风险；
•与隐私和数据安全相关的全球法律发展相关的风险，这些风险可能导致我们的业务实践发生变化、处罚、运营成本增加或以其他方式损害我们的业务；
•我们对我们是否因美国联邦所得税目的被归类为“受控外国公司”的依赖影响了其非美国收入的税务处理；
•百慕大和巴巴多斯为应对欧盟对有害税收竞争的审查而颁布的立法以及百慕大和巴巴多斯对遵守经济实质要求的额外关注所带来的相关风险；
•税务头寸的会计相关风险及税务纠纷的解决；
•与产品召回、产品责任及其他向我索赔相关的风险；
•相关财务风险，包括但不限于原材料、能源和运输成本增加；
•我们的商誉、无限期和无限期无形资产或其他长期资产的重大额外减值；
•外币汇率波动的相关风险；
•资本和信贷市场的限制或变化、利率和我们融资安排下的限制可能对我们的流动性或资本成本产生重大不利影响的风险；和
•对产品需求、销售额和净收入的预测，这在本质上是高度主观的，未来的销售额和净收入可能会因此而有很大的差异。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们的10-K表格中题为“关于市场风险的定量和定性披露”一节中提供的信息没有重大变化。有关我们的风险管理活动的更多信息，请参见随附的简明综合财务报表附注10、11和12。
项目4。控制和程序
根据他们的评估，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期末，我公司的首席执行官和首席财务官得出结论，我公司的披露控制和程序（定义见1934年证券交易法规则13a-15（e））在合理保证水平上是有效的。在表格10-Q的本季度报告所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们在正常经营过程中涉及各种法律索赔和诉讼。我们认为，这些事项的结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响，但我们的10-K表格第1部分第3项“法律程序”中所述的情况除外。自我们提交10-K表格以来，我们的法律程序与其中披露的法律程序没有重大变化，除非在随附的简明综合财务报表附注9的讨论中在此更新。
项目1a。风险因素
我们普通股的所有权涉及许多风险和不确定性。在就我们的证券作出投资决定之前，在评估公司和我们的业务时，潜在投资者应仔细考虑我们的10-K表格第1部分第1A项“风险因素”中描述的风险因素和不确定性。自我们的10-K表格提交以来，我们的风险因素与其中披露的因素没有重大变化。
52
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
2024年8月，我们的董事会授权回购最多5亿美元的已发行普通股。该授权于2024年8月20日生效，为期三年，并取代了我们之前的回购授权。这些回购可以包括公开市场购买、私下协议交易、大宗交易、股票加速回购交易，或此类方式的任意组合。购买的股份数量和购买时机将取决于多个因素，包括股价、交易量和一般市场状况、营运资金要求、一般商业状况、财务状况、任何适用的合同限制，以及其他因素，包括另类投资机会。更多信息见所附简明综合财务报表附注7。
我们目前的基于股权的薪酬计划包括允许所有计划参与者“净行使”以股份结算的奖励的条款。在净行使中，期权或其他以股份为基础的奖励持有人应支付的任何所需的工资税、联邦预扣税和股票的行使价格，通过让持有人以等于应支付金额的公允价值向我们退还一定数量的股票来解决。净行权被视为股票的购买和退休。
下表总结了我们在所示期间的股份回购活动：
| 期 |
总数
股份
已购买（1）
|
平均价格 每股支付 |
总数 作为部分公开购买的股份 宣布的计划 或程序（1） |
最大美元 股份价值 可能还 根据 计划或方案 （单位：千）（2） |
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| 2025年3月1日至3月31日 | 23,382 | $ | 55.06 | 23,382 | $ | 498,641 | |||||||||||||||||
| 2025年4月1日至4月30日 | 314 | 48.56 | 314 | 498,626 | |||||||||||||||||||
| 2025年5月1日至5月31日 | 964 | 29.01 | 964 | 498,597 | |||||||||||||||||||
| 合计 | 24,660 | $ | 53.96 | 24,660 | |||||||||||||||||||
(1)股份数量包括从提供股份以：（i）满足作为我们长期激励计划一部分的股权奖励的预扣税款或（ii）满足股票期权行使的行权价格的联营公司获得的普通股股份。在所述期间，没有普通股公开市场回购。
(2)反映通过计划到期或终止，根据我们当前的股票回购授权可以购买的股票的剩余美元价值。更多信息，见所附简明综合财务报表附注7。
项目5。其他信息
规则10b5-1交易计划
在截至2025年5月31日的三个月期间，我们的高级职员或董事均未
通过
或
终止
任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或任何“非规则10b5-1交易安排”的买卖我们证券的合同、指示或书面计划。
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| 项目6。 | 展览 | |||||||||||||||||||||||||
| (a) | 附件 | |||||||||||||||||||||||||
| 101 |
公司截至2025年5月31日止季度的10-Q表格季度报告中的财务报表，格式为内联可扩展业务报告语言（“iXBRL”）：（i）简明综合资产负债表，（ii）简明综合（亏损）收益表，（iii）简明综合综合（亏损）收益表，（iv）简明综合股东权益表，（v）简明综合现金流量表和（vi）简明综合财务报表附注。
|
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| 104 | 封面页，iXBRL格式的交互式数据文件，包含在附件 101中。 | |||||||||||||||||||||||||
| *随函提交。 | ||||||||||||||||||||||||||
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**特此提供。 | |||||||||||||||||||||||||
| ↓管理合同或补偿性计划或安排。 | ||||||||||||||||||||||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Helen of Troy Limited | ||||||||
| （注册人） | ||||||||
| 日期： | 2025年7月10日 |
/s/Brian L. Grass
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Brian L. Grass
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首席执行官兼首席执行官
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| 日期： | 2025年7月10日 |
/s/Tracy L. Scheuerman
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|
Tracy L. Scheuerman
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| 首席财务官、首席财务官兼首席会计官 | ||||||||
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