美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
__________________
表格
10-Q
__________________
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
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已结束的季度期间
2025年9月28日
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
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委员会文件编号
1-6682
__________________
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（成立或组织的州或其他司法管辖区）
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（I.R.S.雇主识别号）
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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(
401
)
431-8697
注册人的电话号码，包括区号
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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|
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
[ x ]否[ ]
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
[ x ]否[ ]
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
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x
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。[ ]
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
否[ x ]
截至2025年10月31日已发行普通股股票数量，每股面值0.50美元，为
140,337,023
.
孩之宝公司
表格10-Q
截至2025年9月28日止季度
| 第一部分 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
2
关于前瞻性陈述的特别说明
这份关于表格10-Q的季度报告（“季度报告”）中的某些陈述包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些陈述可以通过使用前瞻性词语或短语来识别，包括与以下相关的陈述：我们的业务战略和计划；产品、游戏和娱乐；预期的成本节约；预期的债务偿还；预期的关税影响；将我们的罗德岛州业务迁至马萨诸塞州波士顿的预期收益和潜在影响；新发布的会计公告和税收立法的预期影响；财务目标；以及对我们未来业绩的预期。由于已知和未知的风险和不确定性，我们的实际行动或结果可能与前瞻性陈述中的预期或预期存在重大差异。
可能造成这种差异的因素包括但不限于：
•我们成功实施和执行我们的能力打赢经营策略；
•我们在游戏行业成功竞争并进一步发展我们的数字游戏、授权和消费品业务和合作伙伴关系的能力；
•我们不断推出被消费者接受的新的和创新的产品的能力，特别是对于MAGIC等品牌：我们看到我们的销售日益集中的聚集；
•与在我们经营的市场征收关税、威胁或不确定性相关的风险，包括互惠或报复性关税的影响，这可能会增加我们的产品成本和其他经商成本，导致我们的产品价格上涨，影响消费者支出，降低我们的收入，导致从我们的客户那里购买的延迟或减少，导致商誉减值，减少收益，并以其他方式对我们的业务产生不利影响；
•与国际业务相关的风险，例如：征收或威胁征收关税；在我们经营的领土上发生冲突或影响其经营的地区；货币兑换；货币波动；配额；运输延误或困难；边境调整税或其他保护主义措施；以及在我们经营的领土上的其他挑战；
•与我们和我们的客户、合作伙伴、被许可方、供应商和制造商经营所在市场的政治、经济和公共卫生状况或监管变化相关的风险，例如通货膨胀、波动的利率、关税、商品价格上涨、劳工罢工、劳动力成本或运输成本，或疾病或疾病的爆发，其发生可能造成工作放缓、产品生产或运输的延迟或短缺、成本增加、购买力下降或可自由支配收入减少，或收入和收益的损失和延迟；
•不确定和不可预测的全球和区域经济状况影响我们销售产品的一个或多个市场，这可能对我们的客户和消费者产生负面影响，导致就业水平、消费者可支配收入、零售商库存和支出降低，包括购买我们产品的支出降低；
•我们转变业务的能力和应对不断变化的全球消费者格局的能力，包括我们产品不断变化的人口结构和新兴技术的进步，例如将人工智能融入我们的产品开发、营销战略和消费者参与，以及相关风险，例如道德问题、不断变化的监管标准、实施挑战以及对此类技术的第三方依赖；
•我们及时设计、开发、制造、发运产品的能力，具有成本效益和盈利基础；
•客户的集中，可能会增加我们的任何客户所经历的困难或其采购或销售模式的变化对我们业务的负面影响；
•我们对第三方关系的依赖，包括与第三方合作伙伴、制造商、分销商、工作室、内容制作商、许可方、被许可方和外包商的依赖，这造成了对他人的依赖和失去控制；
•与我们的许多产品的制造集中在中华人民共和国有关的风险，其中包括与中国和美国之间的贸易增加关税相关的风险，以及我们成功地使我们的产品采购多样化以减少对中国供应来源的依赖的能力；
3
•我们的主要合作伙伴品牌的成功，包括确保、维持和延长与我们的主要合作伙伴的协议的能力，或与我们或我们的合作伙伴计划的任何数字应用程序或媒体计划相关的延迟、成本增加或困难的风险；
•我们吸引和留住有才华和多样化员工的能力；
•我们的业务可能会受到技能、知识或专门知识流失带来的挑战和中断，以及关键人员是否继续受雇的不确定性的不利影响，特别是由于最近裁员和计划将我们的罗德岛业务迁至马萨诸塞州波士顿；
•我们实现成本节约和效率效益和/或收入和经营利润提升举措的能力；
•与我们收购和/或生产的业务、产品和/或内容相关的减值和/或注销相关的风险；
•我们完成的收购、处置和其他投资可能无法为我们提供我们预期的收益，或这些收益的实现可能被大幅延迟或减少的风险；
•我们的业务或保护我们的资产和知识产权的能力面临风险或中断，包括由于侵权、盗窃、盗用、网络攻击或其他损害我们的资产或知识产权或系统完整性的行为；
•我们的业务因季节性而出现波动；
•与产品安全法规相关的产品召回或产品责任诉讼及费用风险；
•诉讼或仲裁决定或和解行动的影响；
•我们的一个或多个重要零售商、被许可人和其他合作伙伴的破产或其他不成功；和
•我们的公开公告和美国证券交易委员会（“SEC”）文件中可能详述的其他风险和不确定性。
有关这些及其他风险、不确定性和因素的详细讨论，请参阅我们截至财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”2024年12月29日（The "2024年度报告》）。
这里所包含的声明是基于我们目前的信念和期望。我们不承担对本10-Q表格中包含的前瞻性陈述进行任何修订或更新它们以反映本10-Q表格日期之后发生的事件或情况的义务。
4
第一部分.财务信息
项目1。财务报表。
孩之宝公司和子公司
合并资产负债表
（百万美元，股份数据除外）
（未经审计）
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
12月29日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
|
现金和现金等价物，包括限制性现金$
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| 短期投资 |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额
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商誉（注5）
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其他无形资产，扣除累计摊销$
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债、非控股权益及股东权益 | |||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ |
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$ |
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$ |
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| 应付账款 |
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| 应计负债 |
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
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|
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| 其他负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
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| 承付款项和或有事项（附注14） |
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| 股东权益 | |||||||||||||||||
|
优先股$
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|
普通股$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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(
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|
库存股票，按成本计算；
|
(
|
(
|
(
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| 非控制性权益 |
|
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| 股东权益总计 |
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|
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| 负债、非控制性权益和股东权益合计 | $ |
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$ |
|
$ |
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见所附合并财务报表简明附注。
5
孩之宝公司和子公司
综合业务报表
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 净收入 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
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| 方案成本摊销 |
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| 版税 |
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| 产品开发 |
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| 广告 |
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| 无形资产摊销 |
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|
商誉减值（注5）
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| 处置业务损失 |
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| 销售、分销和管理 |
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| 总费用和支出 |
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| 营业利润（亏损） |
|
|
(
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|
营业外支出：
|
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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(
|
(
|
(
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|
其他费用（收入），净额
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|
(
|
(
|
(
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| 营业外支出总额，净额 |
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| 所得税前收益（亏损） |
|
|
(
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| 所得税费用 |
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| 净收益（亏损） |
|
|
(
|
|
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| 归属于非控股权益的净利润 |
|
|
|
|
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| 归属于孩之宝公司的净利润（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
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| 每股普通股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 每股普通股宣派现金股息 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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见所附合并财务报表简明附注。
6
孩之宝公司和子公司
综合综合收益（亏损）报表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(
|
|
(
|
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|
对冲活动净收益（亏损），税后净额
|
|
(
|
(
|
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| 重新分类为收益，税后净额： | |||||||||||||||||||||||
|
套期保值活动净损失（收益）
|
|
|
(
|
|
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| 未确认的养老金和退休后金额的摊销 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 其他综合收益（亏损）总额，税后净额 |
|
(
|
|
(
|
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| 归属于非控股权益的综合收益总额 |
|
|
|
|
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| 归属于孩之宝公司的综合收益（亏损）总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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见所附合并财务报表简明附注。
7
孩之宝公司和子公司
合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 九个月结束 | |||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
|
净（亏损）收益
|
$ | (
|
$ |
|
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| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 物业、厂房及设备折旧 |
|
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| 处置业务损失 |
|
|
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| 商誉减值 |
|
|
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| 无形资产摊销 |
|
|
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| 方案成本摊销 |
|
|
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| 递延所得税 |
|
|
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| 库存陈旧 |
|
(
|
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| 股票补偿 |
|
|
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| 其他非现金项目 |
|
(
|
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| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 应收账款增加 | (
|
(
|
|||||||||
| 库存增加 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产（增加）减少额 | (
|
|
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| 节目制作成本 | (
|
(
|
|||||||||
| 应付账款和应计负债增加 |
|
|
|||||||||
| 净视同遣返税的变化 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 增加不动产、厂房和设备 | (
|
(
|
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| 软件开发的补充 | (
|
(
|
|||||||||
| 购买投资 | (
|
(
|
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| 出售业务净结算 |
|
(
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| 出售投资收益 |
|
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| 其他 |
|
|
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| 投资活动使用的现金净额 | (
|
(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 长期债务收益 |
|
|
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| 偿还借款 | (
|
|
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| 支付的股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 与股份补偿预扣税款有关的付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 基于股票的补偿交易 |
|
|
|||||||||
| 支付融资成本 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动提供的现金净额（已使用） | (
|
|
|||||||||
| 汇率变动对现金的影响 |
|
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额 | (
|
|
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| 年初现金、现金等价物和受限制现金 |
|
|
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
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| 补充资料 | |||||||||||
| 已付利息 | $ |
|
$ |
|
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| 缴纳的所得税，净额 | $ |
|
$ |
|
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见所附合并财务报表简明附注。
8
孩之宝公司和子公司
合并股东权益报表
（百万美元）
（未经审计）
| 共同 股票 |
额外 实收资本 |
保留 收益 |
累计其他综合损失 | 财政部 股票 |
非控制性权益 | 合计 股东' 股权 |
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| 余额，2024年12月29日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 归属于孩之宝公司的净利润 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿交易 | — | (
|
— | — |
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月30日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 归属于孩之宝公司的净（亏损） | — | — | (
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | — | — | — | — | — |
|
|
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| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— | — |
|
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| 基于股票的补偿交易 | — | (
|
— | — |
|
— | (
|
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| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — |
|
— |
|
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| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年6月29日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 归属于孩之宝公司的净利润 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿交易 | — |
|
— | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年9月28日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
9
| 共同 股票 |
额外 实收资本 |
保留 收益 |
累计其他 综合损失 |
财政部 股票 |
非控制性权益 | 合计 股东' 股权 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2023年12月31日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 归属于孩之宝公司的净利润 | — | — |
|
— | — | — |
|
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| 归属于非控股权益的净利润 | — | — | — | — | — |
|
|
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| 其他综合损失 | — | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿交易 | — | (
|
— | — |
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | (
|
— | — | — | — | (
|
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| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
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| 余额，2024年3月31日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 归属于孩之宝公司的净利润 | — | — |
|
— | — | — |
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| 其他综合损失 | — | — | — | (
|
— | — | (
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| 基于股票的补偿交易 | — |
|
— | — |
|
— |
|
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| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — |
|
— |
|
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| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
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| 余额，2024年6月30日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 归属于孩之宝公司的净利润 | — | — |
|
— | — | — |
|
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| 归属于非控股权益的净利润 | — | — | — | — | — |
|
|
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| 其他综合损失 | — | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿交易 | — |
|
— | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | (
|
— |
|
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| 宣派股息 | — |
|
(
|
— | — | — | (
|
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| 支付给非控股所有者的分配和其他外汇 | — | — | — | — | — |
|
|
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| 余额，2024年9月29日 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
见所附合并财务报表简明附注。
10
孩之宝公司和子公司
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
（未经审计）
(1)
列报依据
截至2025年9月28日和2024年9月29日的三个月为13周。截至2025年9月28日的9个月和2024年9月29日，这两个月的期限为39周。
截至2025年9月28日的三个月和九个月的业务结果不一定代表2025年全年的预期结果，可比的2024年期间的结果也不代表2024年全年实际经历的结果。
这些合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例未经审计编制的。按照美国公认会计原则编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和披露已根据此类规则和条例进行了精简或省略。公司在公司截至2024年12月29日止年度的10-K表格年度报告（“2024 10-K表格”）中向SEC提交了截至2024年12月29日止财政年度的经审计合并财务报表，其中包括所有此类信息和披露，因此，应与此处包含的财务信息一起阅读。某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
其他调整
在截至2024年9月29日的九个月中，公司更正了与$
18.1
与本应在2023财年记录的公司绩效股票奖励的股票补偿费用冲销相关的百万福利（记录在合并运营报表的销售、分配和管理中），a $
31.1
根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题410与历史环境负债相关的百万费用和相关负债，资产报废和环境义务 （记录在合并运营报表的销售、分销和管理中），以及a $
26.7
与超额应计供应商承诺负债相关的百万收益（记录在合并运营报表的销售成本中）。这些项目的记录被认为对公司上一年度的合并财务报表而言，无论是单独记录还是汇总记录都不重要。
截至2024年9月29日止期间，公司将资本化软件开发成本重新分类为$
232.6
百万元自固定资产、工厂及设备，净值转入其他资产以符合本年度列报。
重要会计政策
公司的重要会计政策摘要载于公司2024年10-K表所包含的合并财务报表附注1，重要会计政策摘要。
最近采用的会计准则
截至二零二五年九月二十八日止三个月及九个月期间，并无最近采用的会计准则对公司的财务报表产生重大影响。
发布会计公告
2023年12月，FASB发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改善.本次更新中的修订增强了所得税披露的透明度和决策有用性。这一修订要求公众公司在费率调节中披露特定类别，并为满足数量阈值的调节项目提供额外信息。此外，根据修正案，各实体需披露已缴纳的所得税金额，分
11
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
由联邦、州和外国税收，以及按重要的个别司法管辖区分类。最后，修正案要求各实体披露扣除国内和国外分类的所得税费用和联邦、州和国外分类的持续经营所得税费用前的持续经营收入。新规则对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。我们正在评估这一ASU的影响，并在通过后预计，任何影响将仅限于我们合并财务报表脚注中的额外所得税披露。我们预计将采用从我们的2025年10-K表格开始的标准。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露.新准则要求加强与某些费用类别相关的额外披露。新标准自2026年12月15日后开始的财政年度生效。我们目前正在评估这一ASU对我们合并财务报表披露的影响。
2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—
内部使用软件（子主题350-40）.本次更新中的修订删除了对先前存在的软件开发项目阶段的所有提及，并要求实体在管理层已授权并承诺为软件项目提供资金且该项目很可能将完成其预期功能时开始将软件成本资本化。新标准自2027年12月15日后开始的财政年度生效。提前采用是允许的，可以前瞻性地、追溯性地或利用修改后的过渡方法加以应用。我们目前正在评估这一ASU对我们合并财务报表的影响。
近期并无其他会对公司简明综合财务报表产生重大影响的会计公告。
(2)
收入确认
当承诺的商品、功能性知识产权或生产的控制权转让给客户或被许可人时确认收入，其金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取转让这些商品。公司在取得双方认可和承诺、确定当事人权利、确定付款条件、合同具有商业实质、很可能发生对价可收回性的情况下对合同进行会计处理。该公司的大部分收入来自向客户销售成品。公司收入确认会计政策详见公司2024年年度报告附注1，重要会计政策摘要。
合同资产和负债
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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| 期末余额 | $ |
|
$ |
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| 负债 | |||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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| 期末余额 | $ |
|
$ |
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|||||||
截至2025年9月28日止9个月，公司确认收入$
193.2
计入2024年12月29日合同负债余额的百万。截至2024年9月29日止9个月，公司确认收入$
53.1
计入2023年12月31日合同负债余额的百万。
未履行的履约义务
截至2025年9月28日，预计未来确认的未履行履约义务收入为$
989.4
百万，主要用于未来根据与商品和联合品牌许可方以及电视台附属公司的现有协议提供的知识产权。其中，我们预计将确认约$
113.8
2025年剩余时间百万，$
200.8
2026年百万，$
151.6
2027年百万，以及$
523.2
百万之后。这些金额仅包括固定对价或最低担保，不包括与（i）原预期期限为一年或更短的合同或（ii）仅基于被许可人销售额的知识产权许可相关的金额。
12
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
应收账款和信贷损失准备金
公司截至2025年9月28日和2024年9月29日的合并资产负债表上的应收账款余额主要来自与客户的合同。
信贷损失备抵活动概要如下：
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 年初余额 | $ |
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$ |
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| 拨备/计入收入的费用 |
|
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| 冲销金额及其他 | (
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(
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| 外币影响 |
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(
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| 期末余额 | $ |
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$ |
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收入分类
该公司将其与客户签订的合同收入按可报告分部分类：海岸奇才和数字游戏、消费产品和娱乐。该公司进一步将其海岸奇才和数字游戏部门的收入按类别分类：桌面游戏和数字及授权游戏；其消费品部门按主要地理区域分类：北美、欧洲、拉丁美洲和亚太地区；其娱乐部门按类别分类：影视和家庭品牌。最后，该公司将其按品牌组合划分的收入分解为
三个
品牌品类：壮大品牌，优化品牌，重塑品牌。我们认为，这些共同描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
下表按类别列出了合并后的《海岸奇才》和数字游戏部门的净收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 桌面游戏 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| 数字和授权游戏 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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下表显示按主要地理区域划分的综合消费品部门净收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 欧洲 |
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| 亚太地区 |
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| 拉丁美洲 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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下表显示按类别划分的综合娱乐部门净收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 电影和电视 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 家族品牌 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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13
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
下表显示按品牌组合划分的综合净收入：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 成长品牌 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 优化品牌 |
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| 重塑品牌 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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(3)
出售非核心娱乐一影视业务
于2023年12月27日，公司根据孩之宝与狮门影业日期为2023年8月3日的股权购买协议条款，完成向Lions Gate Entertainment Corp.、狮门娱乐 Inc.及狮门国际电影公司（统称“狮门影业”）出售其Entertainment One影视业务（“eOne影视”）。该公司出售eOne影视，销售价格为$
375.0
百万现金，前提是满足惯常的净营运资金结算条件和某些保留负债的保留，再加上狮门影业承担的生产融资贷款。
股权购买协议还包括一笔由狮门影业在执行出售时保留但如果狮门影业未能满足某些条款则仍可由孩之宝收回的保留金额
30
协议一周年纪念日。截至2025年9月28日止9个月期间，公司获Lionsgate告知已满足协议项下的要求，并结清了最终的保留金额，导致$
25.0
百万费用记录在合并经营报表业务处置损失中。
截至2024年9月29日止9个月，公司录得$
24.4
与某些购买价格和相关调整相关的合并经营报表上的业务处置损失中的百万费用。
(4)
每股普通股收益（亏损）
每股净收益（亏损）数据计算如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 归属于孩之宝公司的净利润（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 平均流通股 |
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| 稀释性证券的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 期权和其他以股份为基础的奖励 |
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| 等值股份 |
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| 归属于孩之宝公司的每股普通股净收益（亏损） | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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截至2025年9月28日止三个月及九个月，期权及其他以股份为基础的奖励总额
0.5
百万和
3.6
百万，分别被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性。截至二零二四年九月二十九日止三个月及九个月期权及其他股份奖励总额
1.1
百万和
1.9
百万，分别被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性。截至2025年9月28日止9个月，
2.9
如果公司没有报告净亏损，百万奖励将被包括在稀释股份的计算中。假设这些期权和其他以股份为基础的奖励被包括在内，在库存股法下，这将导致额外的
1.3
百万股计入截至2025年9月28日止9个月的摊薄每股盈利计算。
14
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
(5)
商誉
商誉账面值变动情况，按经营分部分列如下：
| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月29日的余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 商誉减值 |
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(
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|
(
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| 外汇翻译 | (
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| 截至2025年9月28日余额 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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| 外汇翻译 | (
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(
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|
(
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| 截至2024年9月29日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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我们每年对商誉和其他使用寿命不确定的无形资产进行减值评估，如果事件或情况变化表明某项资产可能发生减值，则更频繁地进行评估。对于商誉和无限期无形资产，我们的政策是在每个第四财季开始时评估减值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值的可能性不大，公司可能会进行定性评估并绕过定量减值测试过程。
由于美国政府于2025年4月宣布增加关税，包括互惠关税，国际政府之间持续的贸易政策争端升级，某些报告单位的财务业绩低于先前的预测，以及其他宏观经济逆风，在2025年第二季度，公司注意到其消费品和娱乐部门内某些报告单位的营业收入和现金流预测向下修正。因此，在2025年第二季度期间，公司对北美、欧洲、亚太和拉丁美洲消费品报告单位以及娱乐部门内的家庭品牌报告单位进行了中期量化减值测试。此外，由于我们正在进行的转型，我们得出的结论是，截至2025年第二季度，北美、欧洲、亚太和拉丁美洲的报告单位具有相似的经济特征，为了测试商誉减值，应该进行汇总。我们的结论是基于对ASC主题280中提出的聚合标准的详细分析，分部报告，而在FASB ASC主题350中，无形资产-商誉和其他.这些报告单位为类似的客户提供服务，并拥有类似的产品，截至2025年第二季度，它们拥有类似的采购和分销方式，随着我们正在进行的转型，这些方式导致了类似的经济特征。
由于在汇总之前和之后进行的定量测试，公司确定我们的区域消费品报告单位的账面价值超过了其预期的公允价值，并记录了税前非现金减值费用$
1,021.9
截至2025年9月28日止九个月的合并经营报表中的百万。北美和欧洲的公允价值是根据主要基于管理层未来收入和成本估计的贴现现金流模型确定的，其中包括有效的关税政策和相关宏观经济环境的估计影响，以及贴现率。亚太和拉丁美洲报告单位的公允价值是根据与市场法同等加权的贴现现金流模型确定的，该模型主要基于可比上市公司的倍数。
无
记录的减值与家庭品牌报告单位有关。
截至2025年9月28日，$
325.2
百万商誉分配给Family Brands报告单位。截至2025年第二季度发生的最近一次测试之日，我们的家庭品牌报告单位在娱乐部门内的公允价值超过该报告单位的账面价值约
15
%.Family Brands报告单位的公允价值是根据主要基于可比上市公司倍数的市场法同等加权的贴现现金流模型确定的。对于家庭品牌报告单位，关键假设包括贴现率近似
9.5
%，a终值收入增速为
3.0
%，且终端营业利润率与近期实现的水平一致
15
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
不包括一次性减值和处置费用的历史期间。尽管我们认为所作的假设和估计是合理和适当的，但这些估计是基于若干因素，包括历史经验和从报告单位管理层获得的信息。实际结果可能与这些估计不同，特别是考虑到与关税、全球贸易政策和全球宏观经济状况相关的不确定性。
(6)
其他综合收益（亏损）
其他综合收益（亏损）的组成部分在综合综合收益（亏损）报表内列报。
下表列示了其他综合收益（亏损）变动的相关税收影响：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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| 其他综合收益（亏损）、税项影响： | |||||||||||||||||||||||
|
套期保值活动的税收（费用）收益
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$ | (
|
$ |
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$ |
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$ | (
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| 重新分类为收益（亏损），税收影响： | |||||||||||||||||||||||
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套期保值活动的税务费用（收益）
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(
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|
对其他综合收益（亏损）的总税务影响
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
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累计其他综合损失、税后净额构成部分变动情况如下：
| 养老金和 退休后 金额 |
收益 （亏损）上 衍生产品 仪器 |
未实现 控股 收益 （亏损）上 可用- 出售 证券 |
国外 货币 翻译 调整 |
合计
累计
其他
综合损失
|
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| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月29日余额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 本期其他综合收益（亏损） | (
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(
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| 2025年9月28日余额 | $ | (
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$ | (
|
$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
|
$ | (
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| 本期其他综合收益（亏损） | (
|
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|
(
|
(
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| 2024年9月29日余额 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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衍生工具收益（亏损）
截至2025年9月28日，公司外币远期合约的剩余递延亏损（税后净额）为$
8.6
万元累计其他综合损失（“AOCL”）。这些工具对冲与截至2025年9月28日的九个月内购买或预测将在2025年剩余时间内购买的库存、预计将在2025年期间支付或收到的公司间费用以及在2025年第三季度末或预测将在2025年剩余时间内进行的销售现金收入相关的付款。这些金额将在出售相关库存或确认相关销售或费用时重新分类到综合经营报表中。
除外币远期合约外，公司就未来的利息支付订立套期保值合约，与
5.10
2044年到期票据的百分比。于发债日，该等合约已终止，结算日的公允价值在AOCL递延，并正在使用实际利率法在相关票据的存续期内摊销至利息费用。截至2025年9月28日，递延亏损，税后净额$
13.0
与这些工具相关的百万美元仍留在AOCL。截至2025年9月28日和2024年9月29日止三个月的每个月，之前的递延亏损，税后净额为$
0.2
与这些工具相关的百万美元从AOCL重新分类为净收益。截至二零二五年九月二十八日止九个月及
16
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
2024年9月29日，先前递延亏损，税后净额，$
0.6
与这些工具相关的百万美元从AOCL重新分类为净收益。
在2025年9月28日纳入AOCL的金额中，公司预计净亏损约为$
5.9
百万将在未来十二个月内重新分类至综合经营报表。然而，最终在收益中实现的金额取决于结算日套期工具的公允价值。
有关从AOCL重新分类为收益的更多讨论，请参见合并财务报表附注12，衍生金融工具。
(7)
额外资产负债表信息
应计负债构成部分如下：
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
2024年12月29日
|
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| 合同负债-流动 | $ |
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$ |
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$ |
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| 应计特许权使用费费用 |
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| 薪资和管理层激励 |
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| 广告 |
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| 其他税种 |
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| 应计所得税 |
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| 利息 |
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| 一般供应商应计费用 |
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| 运费 |
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| 滞后和取消费用 |
|
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| 界定缴款计划 |
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| 遣散费 |
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| 专业费用 |
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| 参与和剩余 |
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| 保险 |
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| 应计费用-制作 |
|
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| 其他 |
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| 应计负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
预付费用和其他流动资产包括合同资产，流动$
129.8
百万，$
173.6
百万，以及$
179.5
百万截至2025年9月28日、2024年9月29日及2024年12月29日，分别。
其他资产包括递延所得税资产$
376.5
百万，$
407.1
百万，以及$
424.6
百万截至2025年9月28日、2024年9月29日及2024年12月29日，分别与未摊销的软件开发成本$
359.9
百万,$
232.6
百万，和$
264.4
百万 截至2025年9月28日、2024年9月29日、2024年12月29日，分别。
17
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
(8)
长期债务和其他融资
公司长期借款的账面成本，与未偿还本金金额相等，公允价值如下：
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 携带 成本 |
公平 价值 |
携带 成本 |
公平 价值 |
携带 成本 |
公平 价值 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 长期负债合计 |
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| 减：递延债务费用 |
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— |
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— |
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— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减：当期部分 |
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— |
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— | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2025年9月28日止9个月，公司回购$
65.0
2026年和2027年票据中的百万。截至2025年9月28日止三个月及九个月，公司录得灭失收益$
0.1
百万美元
1.5
百万，分别记入其他费用（收入），合并经营报表净额。
其他融资安排
公司与美国银行作为行政代理人、周转额度贷款人、信用证发行人和贷款人以及作为贷款人的某些其他金融机构的第三次经修订和重述的循环信贷融资（“经修订的循环信贷融资”）向公司提供本金总额最高为$
1.25
亿，其中公司已
零
截至2025年9月28日的未偿还借款。经修订的循环信贷协议包含规定杠杆和覆盖要求的某些财务契约，以及投资级融资的某些其他典型限制，包括关于留置权、合并和产生债务的限制。它还规定了潜在的额外增量承诺增加，最高可达$
500.0
万元，但须经贷款人同意。
公司还有一个供应商融资计划，该计划为参与的供应商提供了在发票到期日之前提前收到付款的选择权，由某些管理银行根据公司确认为有效和批准的发票支付。公司的义务是按与参与供应商协商的发票金额，在发票到期日向管理银行付款。公司的供应商无需参与供应商融资计划。公司供应商与管理银行之间的提前付款交易受这些各方之间的协议约束，公司不参与公司供应商与管理银行之间协议的任何财务方面。公司并无根据供应商融资计划向管理银行抵押任何资产。公司或管理银行可在至少提前30天书面通知后终止协议。根据该计划确认但公司仍未支付的债务金额为$
100.1
百万，$
118.7
百万，以及$
66.2
百万截至2025年9月28日、2024年9月29日、2024年12月29日，分别。这些义务列于在我们的合并资产负债表中。与该计划相关的活动反映在合并现金流量表的经营活动部分中。
2025年6月，公司签订了一份未承诺的货币市场信贷额度协议（“货币市场信贷便利”），为公司提供本金总额最高可达$
100.0
百万。货币市场信贷便利旨在支持公司的短期流动性需求，包括营运资金和一般公司用途。
根据货币市场信贷便利的条款，每笔贷款借款由贷方全权酌情决定，没有提供资金的义务，并按每笔借款时商定的浮动利率计息。
18
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
货币市场信贷工具没有承诺费或终止费。货币市场信贷融资项下的每笔垫款的到期日距离借款日不足90天，公司可自愿预付任何未偿还的垫款，不收取溢价或罚款，但须偿还实际破损成本（如有）。货币市场信贷便利可随时由贷款人在收到书面通知后终止，并受惯常的陈述、保证和契约的约束。截至2025年9月28日，无未清余额。
(9)
对制作的投资
对产品的投资主要在逐个所有权的基础上货币化，并在被认为可从未来收入中收回的范围内记录在公司综合资产负债表的其他资产中。这些金额正在使用一种模型摊销到节目成本摊销中，该模型反映了资产通过包括广播许可证、影院发行和家庭娱乐在内的各种渠道发布时的消耗情况。资本化的金额会在个别所有权的基础上定期审查，未摊销金额中似乎无法从未来净收入中收回的任何部分将在损失变得明显期间作为项目成本摊销的一部分计入费用。
公司未摊销的生产投资包括以下内容：
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
12月29日， 2024 |
||||||||||||||||||
| 影视节目投资： | ||||||||||||||||||||
| 个人变现 | ||||||||||||||||||||
| 已发布，摊销净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 生产中 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 预生产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 电影/电视集团变现 | ||||||||||||||||||||
| 已发布，摊销净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 对其他编程的投资 | ||||||||||||||||||||
| 已发布，摊销净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 生产中 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 预生产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 方案投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
该公司在截至2025年9月28日的三个月和九个月内发布的与生产投资相关的项目成本摊销为$
7.4
百万美元
21.0
分别为百万。该公司在截至2024年9月29日的三个月和九个月内发布的与生产投资相关的项目成本摊销为$
7.9
百万美元
24.5
分别为百万。
(10)
所得税
公司及其子公司在美国以及各州和国际司法管辖区提交所得税申报表。在正常业务过程中，公司定期接受美国联邦、州和地方以及各税务管辖区的国际税务机关的审计。
有效税率（“ETR”）为
23.4
%和（
39.8
%）截至二零二五年九月二十八日止三个月及九个月的中期业绩分别录得
23.1
%和
24.1
截至二零二四年九月二十九日止三个月及九个月的证券变动%。以下项目对2025年和2024年的ETR产生影响：
•截至二零二五年九月二十八日止三个月，公司录得离散税优惠净额$
5.7
百万，主要与2025年第二季度非现金商誉减值有关。
•截至2024年9月29日止三个月，公司录得净离散税项开支$
1.1
百万，主要与不确定税务状况的应计利息有关。
19
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
•截至2025年9月28日止9个月，公司录得非现金商誉减值$
1,021.9
百万在消费产品部门内，税收优惠为$
5.4
万元及不利调整出售eOne影视业务亏损$
25.0
百万，没有税收优惠。该公司还录得净离散税收优惠$
6.5
百万，主要与释放估值备抵有关。
•截至2024年9月29日止9个月，公司对出售eOne影视业务的亏损录得不利调整$
24.4
百万，没有税收优惠。该公司还录得净离散税项开支$
1.8
百万，主要与股票薪酬相关。
2025年7月4日，美国总统唐纳德·特朗普签署了《一大美丽法案》（OBBBA），使其成为法律。OBBBA使减税和就业法案的永久关键要素，包括100%奖金折旧、国内研究费用支出以及商业利息费用限制。ASC主题740，所得税，要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税款余额的影响。虽然这些变化并未对我们的年度有效税率产生重大影响，但预计由于该立法，我们的美国现金税将在2025年减少。
(11)
金融工具公允价值
本公司以公允价值计量若干金融工具。公允价值层次由三个层次组成：
•第一级公允价值以主体有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中的市场报价为基础；
•第2级公允价值是指基于类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或在资产或负债的整个期限内可观察或可由可观察数据证实的其他输入值的公允价值；
•第3级公允价值基于很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的投入。
公司在合并资产负债表中有以下以公允价值计量的资产和负债：
| 公允价值计量采用： | |||||||||||||||||||||||
| 公平 价值 |
引用 价格在 活跃 市场 为 一模一样 物业、厂房及设备 （1级） |
重大 其他 可观察 输入 （2级） |
重大 不可观察 输入 （三级） |
||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 衍生品 |
|
|
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
20
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
| 公允价值计量采用： | |||||||||||||||||||||||
| 公平 价值 |
引用 价格在 活跃 市场 为 一模一样 物业、厂房及设备 （1级） |
重大 其他 可观察 输入 （2级） |
重大 不可观察 输入 （三级） |
||||||||||||||||||||
| 2024年9月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 可供出售证券 |
|
|
|
|
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| 衍生品 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 期权协议 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2024年12月29日 | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 衍生品 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
截至2025年9月28日，公司持有$
55.9
百万可供出售证券，其中$
55.2
百万由美国国库券组成。这些分类为可供出售的投资在公司综合资产负债表的其他资产中按公允价值入账，未实现损益不计入净收益，并作为其他综合收益（亏损）的组成部分递延，扣除相关税收影响，直至实现。截至2024年9月29日，公司持有$
489.3
百万美国国库券，分类为持有至到期，以摊余成本列账，在公司合并资产负债表中记入短期投资。这一数额反映了公司$
500.0
2024年5月完成的百万债务发行，所得款项连同可用现金用于偿还2024年票据。
该公司的衍生品主要包括外币远期和期权合约。公司使用各自外币的当前远期汇率来计量这些合同的公允价值。截至2025年9月28日止9个月，这些估值技术没有变化。截至2024年9月29日止9个月，公司使用重大不可观察输入值（第3级）的金融工具的公允价值计量并无重大变动。
其他公允价值计量
公司的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、短期借款、应付账款和若干应计负债。于2025年9月28日、2024年9月29日和2024年12月29日，这些工具的账面成本与其公允价值相近。如上文所述，公司于2025年9月28日、2024年9月29日及2024年12月29日的金融工具还包括某些以公允价值计量的资产和负债。公司未偿债务的公允价值见综合财务报表附注8，长期债务和其他融资。
21
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
(12)
衍生金融工具
公司使用外币远期和期权合约来减轻汇率波动对坚定承诺和预计的未来外币交易的影响。这些场外合约主要以美元和港元以及欧元对冲与购买库存、产品销售和其他不以业务单位功能货币计值的跨境交易相关的未来货币要求。所有合约均与若干交易对手订立，这些交易对手均为主要金融机构。公司认为，单一交易对手的违约不会对公司的财务状况产生重大不利影响。本公司并无以投机为目的订立衍生金融工具。
现金流对冲
公司所有指定的外币远期合约均被视为现金流量套期保值。这些工具对冲了公司与预期库存采购、产品销售和其他跨境交易相关的部分货币需求，主要是在2025年剩余时间和2026年。
公司被指定为现金流量套期工具的外币远期合约的名义金额和公允价值如下：
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | 2024年12月29日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对冲交易 | 概念性 金额 |
公平 价值 |
概念性 金额 |
公平 价值 |
概念性 金额 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 库存采购 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 销售 |
|
|
|
(
|
|
(
|
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| 其他 |
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
公司与每个交易对手都有一份主协议，允许对未完成的远期合约进行净额结算。
公司被指定为现金流量套期的外币远期合约的公允价值在合并资产负债表中记录如下：
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
12月29日， 2024 |
|||||||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 未实现净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 其他资产 | |||||||||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 | (
|
|
|
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| 未实现净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 未实现净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 其他负债 | |||||||||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 未实现净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
22
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
现金流量套期活动净收益（损失）从其他综合收益（损失）重新分类为净收益（损失）如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 运营分类声明 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 净收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 已实现（亏损）收益净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
未指定的对冲
公司亦订立外币远期合约，以尽量减低公司间贷款因外币变动而产生的公允价值变动的影响。公司不对这些合同使用套期会计，因为这些合同的公允价值变动被公司间贷款的公允价值变动大幅抵消。截至2025年9月28日、2024年9月29日和2024年12月29日，公司未指定衍生工具的总名义金额为$
242.7
百万，$
267.4
百万，以及$
289.6
分别为百万。
公司未指定的衍生金融工具的公允价值在合并资产负债表中的入账情况如下：
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
12月29日， 2024 |
|||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | |||||||||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 未实现净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 应计负债 | |||||||||||||||||
| 未实现收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 未实现亏损 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 未实现净亏损 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
公司录得净收益$
4.2
百万美元
13.4
截至2025年9月28日止三个月及九个月的净收益分别为百万美元
4.5
百万美元
8.7
截至2024年9月29日止三个月和九个月的百万元分别计入其他费用（收入），与此类衍生工具的公允价值变动相关的净额，大幅抵消了与合同相关的公司间贷款公允价值变动的损益。
有关本公司衍生金融工具的补充资料，见综合财务报表附注6，其他综合收益（亏损）及附注11，金融工具公允价值）。
(13)
重组行动
从2022年开始，公司实施了卓越运营计划（“该计划”），这是一项正在进行的全企业计划，旨在通过包括有针对性的成本节约、供应链转型和旨在推动增长和提高股东价值的某些其他重组行动在内的计划来改善我们的业务。公司的组织结构变化已经导致并将进一步导致裁员以及人员和资源的重新分配。该公司目前预计，这些变化将在下一年基本完成到
九个月
.
与该计划有关的收费记录在企业和其他内部。展望未来，公司可能会根据该计划实施进一步的成本节约举措，这可能会导致额外的重组费用，包括遣散费和其他员工费用。
23
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
与该计划相关的重组行动相关的负债余额包括在合并资产负债表的应计负债中记录的遣散费，具体如下：
| 九个月结束 | |||||||||||
|
|
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
|||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 收费 |
|
|
|||||||||
| 付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表列出了截至2025年9月28日在该计划下迄今产生的重组费用，以及预计在该计划下批准的举措上产生的估计费用：
| 合计 | |||||
| 迄今产生的费用 | $ |
|
|||
| 经批准的举措预计将产生的费用 |
|
||||
| 已批准举措的预期费用总额 | $ |
|
|||
(14)
承诺与或有事项
或有事项–公司受制于与产品和其他商业事项有关的索赔。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案例并考虑不利判断或结果的可能性，以及可能损失的潜在范围。公司对损失既可能发生又可估计的事项进行计提。对这些事项的任何应计金额进行持续监测，并根据每一事项可获得的新发展或新信息进行更新。
诉讼和其他索赔–公司在正常业务过程中可能不时受到与产品、商业、员工、环境和其他事项有关的诉讼和其他索赔。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案例并考虑不利判断或结果的可能性，以及可能损失的潜在范围。公司对损失既可能发生又可估计的事项进行计提。对这些事项的任何应计金额进行持续监测，并根据每一事项可获得的新发展或新信息进行更新。
环境负债–公司监测与其目前的物理位置和其负责环境事务的以前拥有或租赁的设施相关的任何估计环境意外事件。该公司估计$
31.1
百万与先前拥有的制造设施相关的环境责任（作为历史收购的一部分承担的环境责任），其中公司全权负责缓解和补救活动。
尚未开始的重大租赁–在截至2025年9月28日的三个月和九个月内，公司签订了尚未开始的重大新租赁，估计未来租赁付款总额约为$
207.3
百万。这些租约预计将在2025年第四季度至2026年期间开始，初步租期从
10
年至
12
年。
合同义务和商业承诺（详见公司2024年10-K表）在正常业务过程中支付的某些款项之外没有发生重大变化，但上文和附注8“长期债务和其他融资”中披露的情况除外，合并财务报表。
(15)
分部报告
公司的可报告分部是提供不同产品和服务的战略业务部门。它们是分开管理的，因为业务需要不同的技术和营销策略。公司可报告分部如下：
•海岸奇才和数字游戏业务通过开发基于孩之宝和海岸奇才游戏的交易卡、角色扮演和数字游戏体验，从事公司品牌的推广。此外，我们还将我们的某些品牌授权给其他第三方数字游戏开发商，这些开发商将基于孩之宝品牌的角色和其他知识产权转化为数字游戏体验。
24
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
•消费品分部在世界各地从事玩具和游戏产品的采购、营销和销售。消费品业务还通过将我们的商标、字符和其他品牌和知识产权外包给第三方，通过销售玩具和服装等品牌消费品来推广公司的品牌。此外，通过与第三方的许可协议，我们开发和销售基于受欢迎的第三方品牌的产品。
•娱乐分部从事开发和制作孩之宝品牌的娱乐内容，包括专注于孩之宝拥有的物业的电影、电视、儿童节目、数字内容和现场娱乐。
Corporate and Other，不符合成为经营分部的标准，为公司上述主要报告分部提供管理和行政服务，包括未分配的公司费用、行政成本和在评估分部业绩时未考虑的活动以及受益于多个分部的某些资产。
分部业绩以营业利润水平衡量。分部间销售和转让以近似成本的金额反映在管理报告中。某些分摊成本，包括全球开发和营销费用以及公司管理，根据年初固定的费用和外汇汇率分配到分部，实际费用和外汇汇率的调整包括在公司和其他中。
截至2025年9月28日止三个月按分部划分的信息以及与报告金额的对账如下：
| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 企业及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 减：分部间收入 |
|
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|
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| 净收入总额 |
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| 销售成本 |
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| 方案成本摊销 |
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| 版税 |
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(
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| 广告 |
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| 无形资产摊销 |
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分配(1)
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管理费用(2)
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(
|
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营业利润
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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与所得税前利润的对账：
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
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其他费用，净额
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| 所得税前利润 | $ |
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(1)分销费用包括运输和仓储费用，在综合运营报表中包含在销售、分销和管理中。
(2)管理费用包括产品开发和销售以及管理费用。产品开发包含在合并运营报表的产品开发中。销售和管理费用包含在综合经营报表的销售、分销和管理中。
25
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
截至2024年9月29日止三个月按分部划分的信息以及与报告金额的对账如下：
| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 企业及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 减：分部间收入 |
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| 净收入总额 |
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| 销售成本 |
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(
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| 方案成本摊销 |
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| 版税 |
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(
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| 广告 |
|
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| 无形资产摊销 |
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分配(1)
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|
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管理费用(2)
|
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| 营业利润（亏损） | $ |
|
$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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与所得税前利润的对账：
|
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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其他收入，净额
|
(
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|||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前利润 | $ |
|
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(1)分销费用包括运输和仓储费用，在综合运营报表中包含在销售、分销和管理中。
(2)管理费用包括产品开发和销售以及管理费用。产品开发包含在合并运营报表的产品开发中。销售和管理费用包含在综合经营报表的销售、分销和管理中。
截至2025年9月28日的九个月按分部划分的信息以及与报告金额的对账如下：
| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 企业及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 减：分部间收入 |
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| 净收入总额 |
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| 销售成本 |
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| 方案成本摊销 |
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| 版税 |
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| 广告 |
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| 无形资产摊销 |
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(
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分配(1)
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管理费用(2)
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| 营业利润（亏损） | $ |
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$ | (
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与所得税前亏损的对账：
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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其他收入，净额
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所得税前亏损
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$ | (
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(1)分销费用包括运输和仓储费用，在综合运营报表中包含在销售、分销和管理中。
(2)管理费用包括产品开发、销售和管理费用、商誉减值以及业务处置损失。产品开发包含在合并运营报表的产品开发中。销售和管理费用包含在综合经营报表的销售、分销和管理中。商誉减值计入合并经营报表商誉减值。业务处置损失计入综合经营报表业务处置损失。消费品部门的管理费用包括$
1,021.9
百万与消费品分部内报告单位减值相关的非现金损失。更多信息见合并财务报表附注5，商誉。娱乐部门的管理费用包括$
25.0
与出售eOne影视业务相关的百万非现金亏损。
26
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
截至2024年9月29日的九个月按分部划分的信息以及与报告金额的对账如下：
| 海岸奇才与数字游戏 | 消费品 | 娱乐 | 企业及其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 减：分部间收入 |
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| 净收入总额 |
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销售成本(1)
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(
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| 方案成本摊销 |
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| 版税 |
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(
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| 广告 |
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| 无形资产摊销 |
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分配(2)
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管理费用(1) (3)
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| 营业利润（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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与所得税前利润的对账：
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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其他收入，净额
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(
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| 所得税前利润 | $ |
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(1)在截至2024年9月29日的九个月内，公司录得三项非经常性上年度调整：（i）a $
31.1
与记录在管理费用中的历史环境负债相关的百万费用，（ii）a $
26.7
与多计入销售成本的供应商承诺负债相关的百万福利，以及（iii）$
18.1
百万福利与公司业绩股票奖励的股票补偿费用冲回有关，该费用在公司和其他内记录在管理费用中。更多信息见合并财务报表附注1，列报基础。（i）和（ii）项原与消费品分部相关；但由于这些调整的非经常性性质与历史期间相关，与消费品分部的持续未来运营无关，公司将错误更正记录在公司和其他中。
(2)分销费用包括运输和仓储费用，在综合运营报表中包含在销售、分销和管理中。
(3)管理费用包括产品开发、销售和管理费用，以及处置业务的损失。产品开发包含在合并运营报表的产品开发中。销售和管理费用包含在综合经营报表的销售、分销和管理中。业务处置损失计入综合经营报表业务处置损失。娱乐部门的管理费用包括$
24.4
与出售eOne影视业务相关的百万亏损。
按分部划分的总资产信息如下：
|
|
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
12月29日， 2024 |
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| 总资产 | |||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ |
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$ |
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| 消费品 |
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| 娱乐 |
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企业及其他(1)
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(
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(
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(
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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(1)企业和其他包括对子公司和公司间应收款的投资。
27
合并财务报表简明附注
（百万美元和股份，每股数据除外）
按分部划分的其他补充信息如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
|
|
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
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折旧和无形资产摊销(1)
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| 海岸奇才与数字游戏 | $ |
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$ |
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$ |
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| 消费品 |
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| 娱乐 |
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| 企业及其他 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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| 增加不动产、厂房和设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ |
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$ |
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$ |
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| 消费品 |
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| 娱乐 |
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| 企业及其他 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)应报告分部披露的折旧金额计入销售成本、分销成本和管理费用。无形资产摊销计入无形资产摊销。
28
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
（除非另有说明，否则表格中的美元和股份金额以百万计）
以下讨论和分析应与随附的未经审计的综合财务报表及其在本季度报告中的附注以及经审计的综合财务报表及其在公司2024年10-K表中的附注一并阅读。
概述
孩之宝公司（“孩之宝”）是一家领先的游戏、知识产权（“IP”）和玩具公司，其使命是通过游戏的魔力创造欢乐和社区。凭借100多年的专业知识，我们通过实体和数字游戏、视频游戏、玩具、特许消费品、基于位置的娱乐、电影、电视等，为世界各地的孩子、家庭和粉丝提供开创性的游戏体验。
通过我们的特许经营优先方法，我们从新的和传统的IP中释放价值，包括MAGIC：The GATHERING、DunGEONS & Dragons、Monopoly、HASBRO Games、NERF、Transformers、PLAY-DOH和PEPPA PIG，以及首要的合作品牌。凭借我们数以千计的标志性标记组合以及合作伙伴和附属工作室的多元化网络，我们将粉丝聚集在一起，无论他们在哪里，从桌面到屏幕。
十多年来，孩之宝的企业公民意识一直得到认可，包括被3BL Media评为100位最佳企业公民、2025 JUST Capital行业领导者、被Civic 50评为美国50家最具社区意识的公司之一，以及被Fast Company评为重要品牌。
近期动态
2025年第一季度，我们推出了更新后的战略打赢重新将公司的重点放在游戏和伙伴关系上。通过play fueled brand engagement和partner scale co-investment，我们计划作为一家游戏、IP和玩具公司扩大我们的消费者覆盖范围。我们的目标是成为全球最赚钱、最多样化的玩具和游戏公司之一，由多部门和多代特许经营提供支持。Playing to Win包括五个战略构建块：
•有利可图的特许经营：通过创新、合作伙伴关系、卓越运营、有管理的成本纪律和零售执行，在盈利、专注于游戏的品牌的基础上提供服务。
•老龄化：扩大我们的消费者基础，并为所有年龄段的粉丝驱动游戏和收藏体验，认识到13岁及以上的消费者正在获得购买份额。
•每个人都玩：参与整个游戏频谱到我们低于指数的地方，并抓住跨人口和市场的新消费者。
•数字和直接：拥抱新的方式，通过视频游戏、数字技术和直接面向消费者的互动与我们的消费者互动。
•合作伙伴规模：通过战略关系和合作伙伴关系，包括与零售、许可人和被许可人的战略关系和合作伙伴关系，推动盈利范围的扩大。
作为Playing to Win战略的一部分，我们重新调整了我们的品牌组合，以对应我们更新后的战略：
•成长品牌：在我们看到显着份额和/或潜在市场增长的类别中，代表最高利润率、最高增长机会的品牌。
•优化品牌：代表有机会保持或增加份额，同时提高营业利润回报的品牌。
•重塑品牌：代表重塑或重组机会的品牌，以驱动创新和改善经营利润回报。
品牌定期重新分类，基于增长、盈利能力或其他特征的变化，当这些变化发生时，相应的投资组合历史收入被纳入新的分类。
在2025年第三季度，我们宣布将我们的罗德岛业务搬迁到马萨诸塞州波士顿海港区的400 Summer Street，预计将在2026年第四季度发生。这个新地点将是我们玩具、棋盘游戏和授权业务的主要总部，以及我们的大部分企业服务。我们认为，这一战略举措使我们能够加速创新、吸引顶尖人才、带动
29
长期增长符合我们的Playing to Win战略，该战略强调以游戏为驱动的参与和与合作伙伴的协作。
关税
美国政府宣布的贸易政策的重大变化可能会对我们的前瞻性财务业绩产生不利影响。公司持续监测关税对其业务运营的影响，可能需要实施诸如实施价格调整或改变我们的供应链采购策略等行动，以减轻未来期间关税的影响。关税的影响可能导致经济活动减少、成本增加、需求减少以及我们部分或全部产品的购买行为发生变化、我们的部分现有资产出现实际或潜在减值、减记或无法变现，或其他可能对我们的销量、价格和财务业绩产生重大不利影响的经济结果。
由于关税和其他宏观经济逆风对公司前瞻性预测的估计影响，在2025年第二季度，公司对其商誉进行了潜在减值评估，导致在消费品部门确认了10.219亿美元的非现金商誉减值。详见合并财务报表附注5，商誉。
该公司在2025年前九个月确认了约2000万美元的关税成本。虽然关税的最终影响仍不确定，但公司继续在不断变化的关税背景下果断执行。该公司正在预测广泛的潜在结果，根据最新的贸易政策发展，该公司在我们的2025年全年财务报表中估计了6000万美元的费用。
成果概要
截至3个月，该公司的收入从12.813亿美元增加 与截至2025年9月28日止三个月的13.875亿美元相比，2024年9月29日止9个月的收入为30.339亿美元，与截至2025年9月28日止9个月的32.554亿美元相比有所增加。收入的增长主要是由于我们的海岸奇才和数字游戏部门的增长，包括对桌面和授权数字游戏的需求增加，但部分被我们的消费品部门的销量下降所抵消。
该公司截至3个月的营业利润为3.019亿美元，同比增长 2024年9月29日，截至2025年9月28日止三个月为3.411亿美元。营业利润的增长主要是由上面讨论的收入增长以及过去12个月发生的成本节约举措带来的好处推动的。
截至2025年9月28日止9个月，公司运营亏损为2.864亿美元，而截至2024年9月29日止9个月的运营利润为6.302亿美元，这主要是由于2025年第二季度消费产品部门录得10.219亿美元的非现金商誉减值，但被2025年期间海岸奇才和数字游戏部门的实力所抵消。
关于截至2025年9月28日和2024年9月29日止三个月和九个月的综合经营业绩和分部经营业绩的进一步讨论，见下文。
30
经营成果
下表列示截至2025年9月28日止三个月及2024年9月29日止三个月的综合经营业绩：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占净收入% | 金额 | 占净收入% | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,387.5 | 100.0 | % | $ | 1,281.3 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 414.3 | 29.9 | % | 378.9 | 29.6 | % | |||||||||||||||||
| 方案成本摊销 | 7.4 | 0.5 | % | 7.9 | 0.6 | % | |||||||||||||||||
| 版税 | 114.3 | 8.2 | % | 98.0 | 7.6 | % | |||||||||||||||||
| 产品开发 | 97.6 | 7.0 | % | 76.3 | 6.0 | % | |||||||||||||||||
| 广告 | 108.3 | 7.8 | % | 101.9 | 8.0 | % | |||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 17.2 | 1.2 | % | 17.1 | 1.3 | % | |||||||||||||||||
| 销售、分销和管理 | 287.3 | 20.7 | % | 299.3 | 23.4 | % | |||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 1,046.4 | 75.4 | % | 979.4 | 76.4 | % | |||||||||||||||||
|
营业利润
|
341.1 | 24.6 | % | 301.9 | 23.6 | % | |||||||||||||||||
| 营业外支出： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 40.8 | 2.9 | % | 46.2 | 3.6 | % | |||||||||||||||||
| 利息收入 | (6.3) | (0.5) | % | (14.7) | (1.1) | % | |||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 1.4 | 0.1 | % | (19.9) | (1.6) | % | |||||||||||||||||
| 营业外支出总额，净额 | 35.9 | 2.6 | % | 11.6 | 0.9 | % | |||||||||||||||||
|
所得税前利润
|
305.2 | 22.0 | % | 290.3 | 22.7 | % | |||||||||||||||||
| 所得税费用 | 71.3 | 5.1 | % | 67.0 | 5.2 | % | |||||||||||||||||
|
净收益
|
233.9 | 16.9 | % | 223.3 | 17.4 | % | |||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 0.7 | 0.1 | % | 0.1 | — | % | |||||||||||||||||
|
归属于孩之宝公司的净利润
|
$ | 233.2 | 16.8 | % | $ | 223.2 | 17.4 | % | |||||||||||||||
|
每股普通股净收益：
|
|||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 1.66 | $ | 1.60 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.64 | $ | 1.59 | |||||||||||||||||||
净收入– 2025年第三季度的净收入从2024年第三季度的12.813亿美元增长8.3%至13.875亿美元，这主要是由于海岸奇才和数字游戏部门增长1.68亿美元，即41.6%，以及娱乐部门增长140万美元，即8%。这一增长被消费产品部门减少6320万美元或7.3%所抵消。有关更多详细信息，请参阅下面的分部结果讨论。
下表按品牌组合类别列出净收入：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 成长品牌 | $ | 1,006.0 | $ | 839.0 | 19.9 | % | |||||||||||
| 优化品牌 | 221.9 | 223.2 | (0.6) | % | |||||||||||||
| 重塑品牌 | 159.6 | 219.1 | (27.2) | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,387.5 | $ | 1,281.3 | 8.3 | % | |||||||||||
成长品牌：Grow Brands投资组合的净收入增加1.67亿美元，增幅为19.9%， 2025年第三季度，与2024年第三季度相比。净收入增长主要反映了MAGIC：THE GATHERING的净收入增加，该公司增长了1.632亿美元，增幅为55.1%，这得益于该公司强劲的业绩表现决赛
31
奇幻Universes Beyond set于6月发布，以及永恒的边缘和漫威的蜘蛛侠Universes Beyond sets，Q3期间发布。
优化品牌：与2024年第三季度相比，优化品牌组合的净收入在2025年第三季度减少了130万美元，即0.6%，原因是该类别内某些品牌的适度下降被PEPPA PIG的增长部分抵消，该增长源于2025年推出的Baby Evie。
REINVENT品牌：与2024年第三季度相比，2025年第三季度Reinvent Brands产品组合的净收入减少了5950万美元，降幅为27.2%。净营收下降主要是由于NERF产品销量下降，以及我的小PONY的授权收入减少了2170万美元，降幅为64.7%。
运营成本和费用
销售成本– 2025年第三季度的销售成本为4.143亿美元，占净收入的29.9%，而2024年第三季度的销售成本为3.789亿美元，占净收入的29.6%。销售成本的增加主要是由于净收入期间比期间增加，以及与关税影响有关的大约2000万美元的增量成本，主要是因为它涉及进口到美国以在国内销售的产品。
方案成本摊销– 计划成本摊销从2024年第三季度的790万美元或净收入的0.6%略降至2025年第三季度的740万美元或净收入的0.5%。节目成本在发生时资本化，并主要使用与相关确认收入相匹配的成本并基于当前娱乐项目名单的单个-电影-预测法进行摊销。
版税– 2025年第三季度的特许权使用费增至1.143亿美元，占净收入的8.2%，而2024年第三季度的特许权使用费为9800万美元，占净收入的7.6%。2025年第三季度版税的增长直接受到与MAGIC：The GATHERING Universes Beyond sets相关的销售增长的推动，包括最终幻想和漫威的蜘蛛侠，公司有义务为此支付特许权使用费。
产品开发– 2025年第三季度的产品开发费用为9760万美元，占净收入的7.0%，而2024年第三季度的产品开发费用为7630万美元，占净收入的6.0%。2025年第三季度产品开发费用增加主要是由于公司旗下Grow Brands的发展增加了更多的增量投资打赢战略。
广告– 2025年第三季度的广告费用为1.083亿美元，占净收入的7.8%，而2024年第三季度的广告费用为1.019亿美元，占净收入的8.0%。2025年第三季度的广告费用增长主要是由于支持Grow Brands类别内的顶线增长机会所需的额外支出，特别是在Wizards of the Coast和数字游戏部门内。
无形资产摊销– 2025年第三季度无形资产摊销持平于1720万美元，占净收入的1.2%，而2024年第三季度为1710万美元，占净收入的1.3%。摊销费用由公司剩余使用期限有限的无形资产直线摊销推动。
销售、分销和管理– 销售、分销和管理费用从2024年第三季度的2.993亿美元，占净收入的23.4%，降至2025年第三季度的2.873亿美元，占净收入的20.7%。2025年第三季度销售、分销和管理费用的减少主要是由于过去12个月中出现的成本节约举措带来的好处。
营业利润– 2025年第三季度的营业利润为3.411亿美元，占净收入的24.6%，而在上述因素的推动下，2024年第三季度的营业利润为3.019亿美元，占净收入的23.6%。
非经营费用（收入）
利息支出– 2025年第三季度的利息支出总计4080万美元，而2024年第三季度的利息支出为4620万美元。利息支出的减少主要反映了截至2025年第三季度末存在的未偿还借款低于截至2024年第三季度的未偿还借款。
利息收入– 2025年第三季度的利息收入为630万美元，而2024年第三季度的利息收入为1470万美元。2025年较低的利息收入主要反映了公司对国库券的投资，与2025年相比，2024年的国库券投资大幅增加。
32
其他费用（收入），净额– 其他费用（收入）净额导致2025年第三季度的费用为140万美元，而2024年第三季度的收入为1990万美元。2025年期间其他费用（收入）净额的变化主要是由于与2024年第三季度相比，2025年第三季度的外币变动有所变化。
所得税
2025年第三季度税前收入为3.052亿美元，所得税费用总计7130万美元，而2024年第三季度税前收入为2.903亿美元，所得税费用为6700万美元。这两个时期都受到了离散税收事件的影响。
在2025年第三季度，公司录得570万美元的净离散税收优惠，主要与2025年第二季度记录的商誉减值相关的优惠相关，而2024年第三季度的净离散税收费用为110万美元，主要与不确定税收状况的应计利息相关。有关进一步信息，请参阅合并财务报表附注5，商誉。
缺少离散项目，2025年第三季度和2024年的税率分别为25.2%和22.7%。相对于2024年第三季度，2025年第三季度的基准利率提高到25.2%，这主要是由于公司赚取利润的司法管辖区的混合。
分部业绩
下表列示了公司可报告分部的净外部收入和营业利润：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 净收入： | |||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ | 572.0 | $ | 404.0 | 41.6 | % | |||||||||||
| 消费品 | 796.9 | 860.1 | (7.3) | % | |||||||||||||
| 娱乐 | 18.6 | 17.2 | 8.1 | % | |||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 1,387.5 | $ | 1,281.3 | 8.3 | % | |||||||||||
|
营业利润：
|
|||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ | 251.5 | $ | 181.2 | 38.8 | % | |||||||||||
| 消费品 | 80.1 | 121.0 | (33.8) | % | |||||||||||||
| 娱乐 | 7.5 | 9.8 | (23.5) | % | |||||||||||||
| 企业及其他 | 2.0 | (10.1) | (119.8) | % | |||||||||||||
|
营业利润总额
|
$ | 341.1 | $ | 301.9 | 13.0 | % | |||||||||||
Wizards of the Coast和数字游戏板块
下表按类别列出了《海岸奇才》和数字游戏部门的净收入：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 桌面游戏 | $ | 441.8 | $ | 296.8 | 48.9 | % | |||||||||||
| 数字和授权游戏 | 130.2 | 107.2 | 21.5 | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 572.0 | $ | 404.0 | 41.6 | % | |||||||||||
2025年第三季度，《海岸奇才》和数字游戏部门的净收入从2024年第三季度的4.04亿美元增长41.6%至5.72亿美元。2025年第三季度海岸奇才和数字游戏部门的净收入增长主要归因于桌面游戏收入的增长，该收入增长了48.9%，落后于《MAGIC：The GATHERING Universes Beyond Sets》的增长，这主要是由于对最终幻想，永恒的边缘，和漫威的蜘蛛侠, 以及其他不同的后备名单标题。伴随这一增长的是与以下相关的数字许可收入的增长垄断去！，本季度贡献了4310万美元的收入.
33
Wizards of the Coast和Digital Gaming部门的营业利润为2.515亿美元，占2025年第三季度部门净收入的44.0%，而2024年第三季度的营业利润为1.812亿美元，占部门净收入的44.9%。如上所述，由于净收入增加，2025年第三季度的营业利润有所增加，而营业利润率略有下降，原因是受MAGIC：The GATHERING Universes Beyond sets等成功的推动，特许权使用费支出增加最终幻想和漫威的蜘蛛侠，公司有义务为此支付特许权使用费。
消费品板块
下表按主要地理区域列出了消费品部门的净收入：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 483.0 | $ | 526.8 | (8.3) | % | |||||||||||
| 欧洲 | 181.1 | 162.3 | 11.6 | % | |||||||||||||
| 亚太地区 | 61.2 | 81.9 | (25.3) | % | |||||||||||||
| 拉丁美洲 | 71.6 | 89.1 | (19.6) | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 796.9 | $ | 860.1 | (7.3) | % | |||||||||||
与2024年第三季度的8.601亿美元相比，2025年第三季度消费产品部门的净收入下降7%至7.969亿美元，这主要是受更广泛的行业趋势和零售订单时间的推动。净收入减少主要反映了由于NERF等某些Reinvent品牌销量下降以及与MY LITTLE PONY相关的许可收入减少2170万美元或64.7%导致的净收入减少。北美、亚太地区和拉丁美洲地理区域的下降被整个欧洲12%的增长所抵消，欧洲在本季度恢复增长。
消费产品部门2025年第三季度的营业利润为8010万美元，占部门净收入的10.1%，而2024年第三季度的部门营业利润为1.21亿美元，占部门净收入的14.1%。2025年第三季度营业利润下降的原因是净收入减少，以及与关税相关的成本增加约2000万美元。
娱乐板块
下表按类别列出娱乐部门净收入：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 电影和电视 | $ | 1.9 | $ | 1.6 | 18.8 | % | |||||||||||
| 家族品牌 | 16.7 | 15.6 | 7.1 | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 18.6 | $ | 17.2 | 8.1 | % | |||||||||||
2025年第三季度娱乐部门净收入增长8.1%至1860万美元，而2024年第三季度为1720万美元。2025年第三季度娱乐部门的净收入增长主要是由于娱乐流媒体续订的时机以及与PEPPA PIG品牌投资相关的势头。
娱乐部门营业利润为750万美元，占2025年第三季度部门净收入的40.3%，相比之下，2024年第三季度营业利润为980万美元，占部门净收入的57.0%。2025年第三季度娱乐部门经营业绩的营业利润下降是由于分配给娱乐部门的版税收入减少，原因是如上所述，消费产品部门内的销量下降。
企业及其他
2025年第三季度企业及其他运营利润为200万美元，而2024年第三季度的运营亏损为1010万美元。与2024年第三季度相比，2025年第三季度营业利润的增长主要反映了公司成本节约举措的影响。
34
经营成果
下表列示截至2025年9月28日止九个月及2024年9月29日止九个月的综合经营业绩：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年9月28日 | 2024年9月29日 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 占净收入% | 金额 | 占净收入% | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 3,255.4 | 100.0 | % | $ | 3,033.9 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 844.1 | 25.9 | % | 820.8 | 27.1 | % | |||||||||||||||||
| 方案成本摊销 | 21.0 | 0.6 | % | 24.5 | 0.8 | % | |||||||||||||||||
| 版税 | 255.8 | 7.9 | % | 204.2 | 6.7 | % | |||||||||||||||||
| 产品开发 | 255.6 | 7.9 | % | 212.2 | 7.0 | % | |||||||||||||||||
| 广告 | 227.3 | 7.0 | % | 213.8 | 7.0 | % | |||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 51.4 | 1.6 | % | 51.2 | 1.7 | % | |||||||||||||||||
| 商誉减值 | 1,021.9 | 31.4 | % | — | — | % | |||||||||||||||||
| 处置业务损失 | 25.0 | 0.8 | % | 24.4 | 0.8 | % | |||||||||||||||||
| 销售、分销和管理 | 839.7 | 25.8 | % | 852.6 | 28.1 | % | |||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 3,541.8 | 108.8 | % | 2,403.7 | 79.2 | % | |||||||||||||||||
|
营业（亏损）利润
|
(286.4) | (8.8) | % | 630.2 | 20.8 | % | |||||||||||||||||
| 营业外支出： | — | % | |||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 123.0 | 3.8 | % | 127.7 | 4.2 | % | |||||||||||||||||
| 利息收入 | (20.6) | (0.6) | % | (36.0) | (1.2) | % | |||||||||||||||||
|
其他收入，净额
|
(15.9) | (0.5) | % | (15.7) | (0.5) | % | |||||||||||||||||
| 营业外支出总额，净额 | 86.5 | 2.7 | % | 76.0 | 2.5 | % | |||||||||||||||||
|
（亏损）所得税前利润
|
(372.9) | (11.5) | % | 554.2 | 18.3 | % | |||||||||||||||||
| 所得税费用 | 148.4 | 4.6 | % | 133.3 | 4.4 | % | |||||||||||||||||
|
净（亏损）收益
|
(521.3) | (16.0) | % | 420.9 | 13.9 | % | |||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 2.7 | 0.1 | % | 1.0 | — | % | |||||||||||||||||
|
归属于孩之宝公司的净（亏损）收益
|
$ | (524.0) | (16.1) | % | $ | 419.9 | 13.8 | % | |||||||||||||||
|
每股普通股净（亏损）收益：
|
|||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (3.74) | $ | 3.01 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (3.74) | $ | 3.00 | |||||||||||||||||||
净收入– 2025年前9个月的净收入从2024年前9个月的30.339亿美元增长7.3%至32.554亿美元，这主要是由于海岸奇才和数字游戏部门增长3.842亿美元，即32.8%，但被消费产品部门减少1.60亿美元或8.9%以及娱乐部门减少270万美元或4.2%部分抵消。有关更多详细信息，请参阅下面的分部结果讨论。
下表按品牌组合类别列出净收入：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 成长品牌 | $ | 2,391.6 | $ | 2,065.0 | 15.8 | % | |||||||||||
| 优化品牌 | 509.5 | 530.0 | (3.9) | % | |||||||||||||
| 重塑品牌 | 354.3 | 438.9 | (19.3) | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 3,255.4 | $ | 3,033.9 | 7.3 | % | |||||||||||
35
成长品牌：与2024年前9个月相比，Grow Brands投资组合的净收入在2025年前9个月增加了3.266亿美元，增幅为15.8%。净营收增长主要反映了来自MAGIC：THE GATHERING的净营收增加，增长了3.476亿美元，即39.9%，这得益于Universes Beyond系列的强劲表现，例如最终幻想， 永恒的边缘和漫威的蜘蛛侠.这一增长伴随着MONOPOLY产品销售和数字游戏授权收入的增长垄断去！，但被PLAY-DOH和其他孩之宝游戏产品的净收入下降所抵消。
优化品牌：与2024年前9个月相比，优化品牌组合的净收入在2025年前9个月减少了2050万美元，降幅为3.9%。净收入减少的主要原因是PEPPA PIG和STAR WARS产品的净收入减少，但被DUEL MASTERS产品的净收入增加部分抵消。
REINVENT品牌：与2024年前9个月相比，2025年前9个月，Reinvent Brands投资组合的净收入减少了8460万美元，降幅为19.3%。净收入下降的主要原因是NERF的产品销售额下降，以及我的小PONY的授权收入为1260万美元，即24.6%，部分被BEYBLADE产品的净收入增加所抵消，此前该公司成功地重新引入了该品牌。
运营成本和费用
销售成本– 2025年前9个月的销售成本为8.441亿美元，占净收入的25.9%，而2024年前9个月的销售成本为8.208亿美元，占净收入的27.1%。销售成本增加的原因是销量增加，以及约2000万美元的关税成本，但被2024年记录的与合并财务报表附注1（列报基础）中讨论的供应商承诺负债的历史超额应计有关的非经常性2670万美元收益所抵消。由于供应链效率和有利的产品组合，销售成本占净收入的百分比有所下降。
方案成本摊销– 计划成本摊销从2024年前9个月的2450万美元或净收入的0.8%降至2025年前9个月的2100万美元或净收入的0.6%。
版税– 2025年前9个月的特许权使用费增至2.558亿美元，占净收入的7.9%，而2024年前9个月的特许权使用费为2.042亿美元，占净收入的6.7%。版税的波动通常与内容发布和交付的数量以及销售的娱乐驱动产品有关。2025年前9个月版税的增长直接受到与MAGIC：The GATHERING Universes Beyond sets相关的销售增长的推动，例如最终幻想和漫威的蜘蛛侠，公司有义务为此支付特许权使用费。
产品开发– 2025年前9个月的产品开发费用为2.556亿美元，占净收入的7.9%，而2024年前9个月的产品开发费用为2.122亿美元，占净收入的7.0%。2025年前9个月产品开发费用增加主要是由于公司旗下Grow Brands的发展增加了更多的增量投资打赢战略。
广告– 2025年前9个月的广告费用为2.273亿美元，占净收入的7.0%，而2024年前9个月的广告费用为2.138亿美元，占净收入的7.0%。2025年前9个月广告费用的增长主要是由于支持Grow Brands类别内的顶线增长机会所需的额外支出，特别是在Wizards of the Coast和数字游戏部门内。
无形资产摊销– 2025年前9个月无形资产摊销持平于5140万美元，占净收入的1.6%，而2024年前9个月为5120万美元，占净收入的1.7%。摊销费用由公司剩余使用寿命有限的无形资产直线摊销推动。
商誉减值– 在2025年前九个月，公司记录了与分配给公司消费品部门内报告单位的商誉相关的10.219亿美元非现金商誉减值费用。2024年前9个月没有商誉减值费用。详情见合并财务报表附注5，商誉，以了解更多信息。
处置业务损失– 2025年前9个月处置业务损失为25.0百万美元，占净收入的0.8%，而2024年前9个月为24.4百万美元，占净收入的0.8%。处置业务亏损与剥离eOne影视业务有关。详见合并财务报表附注3，出售非核心娱乐一影视业务，更多信息。
36
销售、分销和管理– 销售、分销和管理费用从2024年前9个月的8.526亿美元，占净收入的28.1%，降至2025年前9个月的8.397亿美元，占净收入的25.8%。2025年前9个月销售、分销和管理费用的减少主要是由于成本节约举措和 2024年第二季度与历史环境负债相关的3110万美元非经常性费用，部分被2024年第一季度记录的1810万美元非经常性股票薪酬调整所抵消，如合并财务报表附注1，列报基础中所述。
营业（亏损）利润– 2025年前9个月的营业亏损为2.864亿美元，占净收入的8.8%，而在上述因素的推动下，2024年前9个月的营业利润为6.302亿美元，占净收入的20.8%。
非经营费用（收入）
利息支出– 2025年前9个月的利息支出总计1.230亿美元，而2024年前9个月的利息支出为1.277亿美元。利息支出的减少主要反映了截至2025年第三季度末的平均借款低于截至2024年第三季度的未偿还借款，部分被未偿还借款的平均利率较高所抵消。
利息收入– 2025年前9个月的利息收入为2060万美元，而2024年前9个月的利息收入为3600万美元。2025年较低的利息收入主要反映了公司对国库券的投资，与2025年相比，2024年的国库券投资大幅增加。
其他收入，净额– 其他收入净额相对持平，导致2025年前九个月的收入为1590万美元，而2024年前九个月的收入为1570万美元。与2024年前9个月经历的外汇汇兑损益相比，2025年净其他收入的变化主要是由2025年前9个月的外汇汇兑损益推动的。
所得税
所得税费用总计1.484亿美元，2025年前9个月的税前亏损为3.729亿美元，而2024年前9个月的税前收入为5.542亿美元，所得税费用为1.333亿美元。这两个时期都受到了离散税收事件的影响。在2025年前九个月，公司在消费产品部门录得10.219亿美元的非现金商誉减值，税收优惠为540万美元，并对出售eOne电影和电视业务的亏损进行了不利调整，但没有税收优惠。2024年前9个月包括2440万美元的不利调整，用于处置eOne电影和电视业务的损失，没有税收优惠。
在2025年前九个月，不包括商誉减值和对出售eOne影视业务的亏损进行不利调整，公司录得净离散税收优惠650万美元，而2024年前九个月的净离散税收支出（不包括出售eOne影视业务的亏损）为180万美元。
2025年前九个月录得的净离散税收优惠，不包括与商誉减值相关的税收优惠，主要与估值备抵的释放有关。2024年前9个月录得的净离散税收支出主要与基于股票的薪酬被不确定的税收状况的释放所抵消有关。
在没有离散项目的情况下，2025年前9个月和2024年前9个月的税率分别为23.8%和22.7%。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的基准利率提高至23.8%，这主要是由于公司赚取利润的司法管辖区的混合。
37
分部业绩
下表列示截至2025年9月28日止9个月及2024年9月29日止9个月公司可报告分部的净对外收入及经营（亏损）溢利：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 净收入： | |||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ | 1,556.5 | $ | 1,172.3 | 32.8 | % | |||||||||||
| 消费品 | 1,637.6 | 1,797.6 | (8.9) | % | |||||||||||||
| 娱乐 | 61.3 | 64.0 | (4.2) | % | |||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 3,255.4 | $ | 3,033.9 | 7.3 | % | |||||||||||
|
营业（亏损）利润：
|
|||||||||||||||||
| 海岸奇才与数字游戏 | $ | 723.3 | $ | 551.1 | 31.2 | % | |||||||||||
|
消费品(1)
|
(993.4) | 64.8 | NM | ||||||||||||||
| 娱乐 | 2.6 | 14.6 | (82.2) | % | |||||||||||||
|
企业及其他(1)
|
(18.9) | (0.3) | NM | ||||||||||||||
|
营业（亏损）利润总额
|
$ | (286.4) | $ | 630.2 | (145.4) | % | |||||||||||
(1)%的变化对这些细分市场没有意义（“NM”）。
Wizards of the Coast和数字游戏板块
下表列出截至2025年9月28日和2024年9月29日止九个月按类别划分的Wizards of the Coast和Digital Gaming部门净收入：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 桌面游戏 | $ | 1,191.9 | $ | 832.6 | 43.2 | % | |||||||||||
| 数字和授权游戏 | 364.6 | 339.7 | 7.3 | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,556.5 | $ | 1,172.3 | 32.8 | % | |||||||||||
2025年前9个月，《海岸奇才》和数字游戏部门的净收入从2024年前9个月的11.723亿美元增长32.8%至15.565亿美元。桌面游戏收入增长43.2%落后于MAGIC的增长：聚集主要是由于对宇宙的强劲需求超越了诸如最终幻想，永恒的边缘，和漫威的蜘蛛侠。2025年前9个月数字和授权游戏的净收入增长主要归因于更高的数字授权带来的收入贡献垄断去！，该公司今年迄今已贡献1.258亿美元的收入。
海岸奇才和数字游戏部门运营利润为7.233亿美元， 占2025年前9个月部门净收入的46.5%，而2024年前9个月的营业利润为5.511亿美元，占部门净收入的47.0%。如上所述，2025年前9个月的营业利润增长主要是由净收入增加推动的，而营业利润率占分部净收入的百分比略有下降，原因是由于MAGIC：The GATHERING Universes Beyond sets等成功推动的特许权使用费支出增加最终幻想和漫威的蜘蛛侠，公司有义务为此支付特许权使用费。
38
消费品板块
下表列出截至2025年9月28日和2024年9月29日止九个月按主要地理区域划分的消费品分部净收入：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 950.4 | $ | 1,072.0 | (11.3) | % | |||||||||||
| 欧洲 | 361.8 | 341.8 | 5.9 | % | |||||||||||||
| 亚太地区 | 178.6 | 193.3 | (7.6) | % | |||||||||||||
| 拉丁美洲 | 146.8 | 190.5 | (22.9) | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,637.6 | $ | 1,797.6 | (8.9) | % | |||||||||||
与2024年前9个月的17.976亿美元相比，2025年前9个月消费产品部门的净收入下降9%至16.376亿美元，这主要是由于更广泛的行业趋势和零售订单的时间安排。净营收下降主要是由于NERF、PLAY-DOH和孩之宝游戏等品牌销量下降推动净营收下降，但被BEYBlade、MONOPOLY和Transformers产品的增长所抵消。
消费产品部门2025年前9个月的运营亏损为9.934亿美元，占部门净收入的60.7%，而2024年前9个月的部门运营利润为6480万美元，占部门净收入的3.6%。2025年前9个月营业亏损增加的原因是净收入减少以及2025年期间录得10.219亿美元的非现金商誉减值费用。这被公司成本节约和转型举措实现的节约所抵消。
娱乐板块
下表列出截至2025年9月28日和2024年9月29日止九个月按类别划分的娱乐部门净收入：
| 九个月结束 | |||||||||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
% 改变 |
|||||||||||||||
| 电影和电视 | $ | 7.7 | $ | 3.4 | 126.5 | % | |||||||||||
| 家族品牌 | 53.6 | 60.6 | (11.6) | % | |||||||||||||
| 净收入 | $ | 61.3 | $ | 64.0 | (4.2) | % | |||||||||||
2025年前9个月，娱乐部门净收入下降4.2%至6130万美元，而2024年前9个月为6400万美元。2025年前九个月娱乐部门的净收入下降主要是由于娱乐流媒体续订的时间安排。
2025年前9个月，娱乐部门营业利润为260万美元，占部门净收入的4.2%，而2024年前9个月的营业利润为1460万美元，占部门净收入的22.8%。2025年前9个月娱乐部门经营业绩下降的主要原因是，如上所述，由于消费品部门内的销量下降，分配给娱乐部门的版税收入减少，以及2025年前9个月的非经常性业务处置损失2500万美元，这被2024年前9个月的非经常性业务处置损失2440万美元所抵消。有关出售业务的非经常性亏损的进一步资料，请参阅附注3，出售非核心娱乐一影视业务，至综合财务报表。
企业及其他
2025年前9个月的企业及其他运营亏损为1890万美元，而2024年前9个月的运营亏损为30万美元。与2024年前9个月的经营亏损相比，2025年前9个月的经营亏损更高，这主要是由于2024年期间记录的三项上一期间非经常性调整的净影响，这些调整提供了约1370万美元的综合损益表收益。refer to Note 1，Basis of Presentation，to合并财务报表有关这些非经常性调整的更多信息。
39
其他信息
承诺与或有事项
在截至2025年9月28日的三个月和九个月期间，公司签订了尚未开始的租赁，估计未来租赁付款总额约为2.073亿美元。这些租约预计将在2025年第四季度至2026年期间开始，初始租期从10年到12年不等。
请参阅我们的第7项2024表格10-K，以获取有关公司截至财政年度结束时的现金义务和承诺的更多信息2024.此外，请参阅附注14，承诺和或有事项，以合并财务报表讨论公司的承诺和或有事项。除上述情况外，c公司2024年10-K表中详述的实际义务和商业承诺，在正常业务过程中支付的某些款项之外以及本报告中另有规定，并没有发生重大变化。
流动性和资本资源
该公司历来从运营中产生了大量现金。该公司主要通过手头现金和运营现金流为其运营和流动性需求提供资金，并在需要时根据其商业票据计划和可用信贷额度借款。
该公司认为，可供其使用的资金，包括预期从运营中产生的现金、通过其商业票据计划或其可用信贷额度获得的资金，足以满足其未来十二个月的营运资金需求。公司还可能不时发行债务或股本证券，以便在寻求机会时提供额外的流动性来源，以增强我们的长期竞争地位，同时保持强劲的资产负债表。
2025年前9个月，关税对公司业务运营的影响约为2000万美元。美国政府宣布的贸易政策的重大变化可能会对我们的前瞻性财务业绩产生不利影响，包括基于客户购买模式的时机以及我们供应链采购战略变化的现金流的时间和范围。
截至2025年9月28日，该公司的现金和现金等价物总额为6.209亿美元。截至2025年9月28日，公司在美国境外持有的大部分现金和现金等价物以美元计价。
根据公司的商业票据计划，应公司要求并视市场情况而定，公司可在任何特定时间不时发行本金总额不超过10亿美元的票据。该公司打算使用商业票据计划作为其主要的短期借款工具。截至2025年9月28日，公司没有与商业票据计划相关的未偿还借款。
该公司与美国银行的循环信贷额度，为该公司提供了本金总额最高为12.5亿美元的承诺。循环信贷安排还规定，在贷款人同意的情况下，可能额外增加最多5亿美元的承诺。公司的循环信贷融资包含规定杠杆和覆盖要求的某些财务契约，以及投资级融资典型的某些其他限制，包括关于留置权、合并和产生债务的限制。截至2025年9月28日，公司遵守所有契诺。截至2025年9月28日，公司在其循环信贷额度下没有未偿还的借款。然而，截至2025年9月28日，该贷款项下的未偿信用证约为370万美元。截至2025年9月28日，循环信贷额度下可用和未使用的金额约为12.5亿美元，其中包括公司商业票据计划下的借款。该公司还有来自多家银行的其他未承诺额度，截至2025年9月28日已使用其中约840万美元。在未承付额度项下使用或支持的金额中，全部840万美元为信用证。
截至2025年9月28日，该公司有33亿美元的长期债务在2026年至2044年的不同时间到期。公司或其关联公司可能会不时通过现金购买、公开市场购买、私下协商交易或其他方式寻求偿还或购买未偿债务。此类回购（如果有的话）将按照我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。在2025年期间，该公司已回购了6500万美元的未偿债务。
40
公司有一个供应商融资计划，该计划向参与的供应商提供在发票到期日之前提前收到付款的选择权，由某些管理银行根据公司确认为有效和批准的发票支付。公司的义务是按与参与供应商协商的发票金额，在发票到期日向管理银行付款。公司的供应商无需参与供应商融资计划。公司供应商与管理银行之间的提前付款交易受这些各方之间的协议约束，公司不参与公司供应商与管理银行之间协议的任何财务方面。公司并无根据供应商融资计划向管理银行抵押任何资产。公司或管理银行可在至少提前30天书面通知后终止协议。
2025年6月，公司订立货币市场信贷额度协议（“货币市场信贷便利”），为公司提供本金总额高达1亿美元的未承诺短期现金垫款。货币市场信贷便利旨在支持公司的短期流动性需求，包括营运资金和一般公司用途。截至2025年9月28日，公司在货币市场信贷融通项下没有任何未偿信贷。见附注8，长期债务和其他融资，到合并财务报表了解更多信息。
根据供应商融资计划确认但公司仍未支付的债务金额分别为1.001亿美元、1.187亿美元和6620万美元截至分别为2025年9月28日、2024年9月29日和2024年12月29日。这些债务在公司合并资产负债表的应付账款中列报。与该计划相关的活动反映在合并现金流量表的经营活动部分。
现金流
下表汇总了合并现金流量表的变动情况：
| 九个月结束 | |||||||||||
| 9月28日， 2025 |
9月29日， 2024 |
||||||||||
| 提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 490.0 | $ | 587.6 | |||||||
| 投资活动 | $ | (191.8) | $ | (635.4) | |||||||
| 融资活动 | $ | (375.1) | $ | 190.8 | |||||||
2025年前9个月经营活动提供的现金净额为4.90亿美元，而2024年前9个月为5.876亿美元。经调整非现金项目后，经营活动提供的净现金减少9760万美元，主要是由于净营运资本的变化，特别是库存采购，由于在较高的季节性期间建立更大的灵活性以更好地匹配产品需求的战略决策，以及关税的影响，净营运资本的变化在一段时间内有所增加。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的经营现金流还受到缴税时间和幅度的影响，包括支付净视同遣返税。
2025年前9个月用于投资活动的现金净额为1.918亿美元，而2024年前9个月用于投资活动的现金净额为6.354亿美元。2025年前9个月，不动产、厂房和设备及软件的增加额分别为4960万美元和9860万美元，而2024年前9个月分别为6790万美元和7830万美元。此外，在2025年前九个月发生了5520万美元的长期投资购买，这代表用美国国库券为未来债务到期提供资金，而在2024年前九个月，短期投资的净购买为4.80亿美元。2024年期间的购买水平受到了利用这些投资以及可用现金偿还公司2024年11月到期债务的意图的影响。
2025年前9个月，融资活动使用的现金净额为3.751亿美元，而2024年前9个月，融资活动提供的现金净额为1.908亿美元。2025年前9个月的融资活动主要包括支付2.942亿美元的股息、偿还6350万美元的长期债务，以及与股权奖励归属活动相吻合的股票补偿预扣税款相关的2180万美元付款。2024年前9个月的融资活动包括发行2034年票据的收益约5.00亿美元、已支付的股息2.922亿美元以及与与股权奖励归属活动相吻合的股票补偿预扣税款相关的付款1300万美元。
41
关键会计政策和重大估计
我们根据美国普遍接受的会计原则编制了合并财务报表，这要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及呈报期间的收入和支出。这些估计是基于我们对当前和未来状况的最佳判断，但实际结果可能与这些估计不同。关于会计估计的信息，对于理解我们的财务报表最为关键，因为它们可能对我们报告的结果产生最重大的影响，需要管理层作出主观或复杂的判断，这些信息包含在我们截至2024年12月29日的财政年度10-K表格年度报告的第7项，即管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中。我们认为，截至2025年9月28日，除下文所述外，该信息未发生重大变化。
商誉和无形资产的可收回性
商誉减值量化测试要求我们估计报告单位的公允价值。我们在报告单位层面测试商誉，我们将其定义为低于经营分部的一级。我们的报告单位与我们单独管理和审查的产品线保持一致。在2025年第二季度，我们对消费品和娱乐部门内的某些报告单位进行了量化减值测试。接受定量测试的消费品部门内的报告单位包括北美、欧洲、亚太地区和拉丁美洲以及娱乐部门内的家庭品牌报告单位。我们得出的结论是，北美、欧洲、亚太和拉丁美洲报告单位具有相似的经济特征，为了测试商誉减值，应该进行汇总。我们的结论是基于对FASB ASC主题280中提出的聚合标准的详细分析，分部报告，而在FASB ASC主题350中，无形资产-商誉和其他.这些报告单位服务于相似的客户，拥有相似的产品，包括相似的采购和分销方式，它们具有相似的经济特征。
我们确定，我们的区域消费品报告单位的账面价值在2025年第二季度根据类似的经济特征进行汇总时，超过了各自的公允价值，并记录了10.219亿美元的税前非现金减值费用总额。具体而言，北美和欧洲报告单位的公允价值是考虑贴现现金流模型确定的，该模型主要基于管理层的未来收入和成本估计，其中包括有效的关税政策和相关宏观经济环境的估计影响，以及贴现率。亚太和拉丁美洲报告单位的公允价值是根据主要基于可比上市公司倍数的市场法同等加权的贴现现金流模型确定的。
我们的家族品牌报告单位的公允价值，在娱乐部门内，超过该报告单位的账面价值约15%。截至2025年9月28日，3.252亿美元的商誉分配给Family Brands报告部门。Family Brands报告单位的公允价值是根据主要基于可比上市公司倍数的市场法同等加权的贴现现金流模型确定的。除了宏观经济状况和贸易政策发展外，管理层还密切监测所有报告单位的经营成果。贸易的进一步波动、地缘政治紧张局势或负面的全球经济发展可能导致我们报告单位的经营业绩进一步大幅下降，这可能导致确认商誉减值，这可能对未来期间的合并财务报表产生重大影响。
用于确定报告单位公允价值的关键假设包括管理层估计的未来收入增长率、估计的未来利润率和贴现率。预计未来收入增长和利润率是基于管理层对当前和未来状况的最佳估计。2025年第二季度期间，区域消费品报告单位包括10.5%至14.0%的折扣率和3.0%的终端价值收入增长率。此外，营业利润率向终值营业利润的预测增长与行业平均水平一致。对于Family Brands报告单位，关键假设包括贴现率约为9.5%，终端价值收入增长率为3.0%，以及在排除一次性减值和处置费用的情况下，终端运营利润率与最近历史时期达到的水平一致。尽管我们认为所作的假设和估计是合理和适当的，但这些估计是基于若干因素，包括历史经验和从报告单位管理层获得的信息。实际结果可能与这些估计不同，特别是考虑到与关税、全球贸易政策和全球宏观经济状况相关的不确定性。我们使用我们的加权平均资本成本确定贴现率，并根据报告单位特定的风险因素进行调整，并与市场和行业数据进行比较。
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我们继续对家族品牌报告单位的减值测试进行敏感性测试，方法是（i）将贴现率提高250个基点，（ii）将预期长期增长率降低750个基点，（iii）将年度收入预测降低400个基点，以及（iv）将预计毛利率降低1,000个基点。这些敏感性都不会单独导致我们家族品牌报告单位中的商誉受损的结论。
有关商誉的更多信息载于综合财务报表附注5，商誉。
财务风险管理
公司面临主要由于采购以美元、港元和欧元定价的产品，同时以二十多种货币营销和销售这些产品而导致的外币汇率波动的市场风险。经营业绩可能主要受到美元、欧元、英镑、加元、日元、巴西雷亚尔和墨西哥比索的价值变化的影响，并在较小程度上受到拉丁美洲和亚太国家其他货币的影响。
为管理这一风险，该公司已使用外汇远期合约和外汇期权合约对部分预测的外币交易进行了套期保值。该公司还面临与其净现金和现金等价物或以美元以外货币进行的短期借款头寸有关的外汇风险。然而，该公司认为，净敞口的持续风险不应对其财务状况产生重大影响。此外，公司的收入和成本一直且很可能将继续受到外币汇率变化的影响。外汇汇率的重大变化可能会对公司的收入和收益产生重大影响，原因是折算了以外国计价的收入和费用。公司不对外汇折算影响进行套期保值。公司的关联机构可能不时以其记账本位币以外的货币进行或接受公司间借款。公司通过使用外汇合约在贷款时管理这一风险敞口。
公司以公允价值将衍生工具作为资产或负债反映在综合资产负债表上。本公司不炒卖外币兑换合约。有关公司衍生工具的进一步详情，请参阅公司综合财务报表附注12，衍生金融工具。
截至2025年9月28日，该公司的固定利率债务为33亿美元。公司可能会不时评估与其未偿债务相关的利率掉期。截至2025年9月28日、2024年9月29日或2024年12月29日，公司没有任何未完成的掉期交易。
通货膨胀
公司持续监测通货膨胀对其业务运营的影响，可能需要实施价格调整等行动，以减轻未来期间通货膨胀率变化的影响。然而，一般物价通胀的未来波动可能会影响消费者购买我们的产品和在娱乐方面的支出。此外，通货膨胀对材料成本和可用性、运输和仓储成本以及其他运营费用的影响，可能会对公司的财务业绩产生不利影响。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
本项目所要求的信息包含在第一部分第2项中。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”，并以引用方式并入本文。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
公司维持根据1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的规则13a-15（e）中定义的披露控制和程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至2025年9月28日公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于对这些披露控制和程序的评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。
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财务报告内部控制的变化
截至2025年9月28日的季度内，根据《交易法》颁布的规则13a-15（f）所定义的公司财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序。
2024年11月13日，西棕榈滩消防员养老基金向美国纽约南区地方法院提起了一项推定的集体诉讼，指控其违反了1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条以及根据该法案颁布的某些规则。West Palm Beach Firefighters ' Pension Fund v. 孩之宝公司、Richard Stoddart、Christian Cocks、Deborah ThomasTERM2、Gina Goetter和Eric Nyman，第1号案件：24-CV-8633（S.D.N.Y.）。原告代表在2022年2月7日至2023年10月25日期间（“集体诉讼期”）购买公司证券的个人和实体主张索赔，并要求获得补偿性损害赔偿、利息、费用和成本。诉状称，推定类别的成员因虚假或误导性陈述以及在类别期间隐瞒有关公司库存的信息（包括其质量和适当性）而蒙受损失。2025年8月29日，法院批准了迈阿密通用雇员和环卫雇员退休信托基金和西棕榈滩消防员养老基金的任命为首席原告的动议。公司打算对这些索赔进行有力的抗辩。由于该事项处于早期阶段，公司无法估计该事项可能导致的合理可能的损失范围（如有）。
2025年8月19日，Karen Sbriglio代表孩之宝公司派生向罗德岛高等法院提起了针对公司某些执行官以及公司董事会现任和前任成员的推定股东派生诉讼。Sbriglio诉Stoddart等人，PC-2025-04400（临市（RI）。原告称，董事会错误地拒绝了就西棕榈滩消防员养老基金行动中描述的类似指控向董事会提出的诉讼前诉讼要求。
公司目前是其他某些法律诉讼的当事方，我们认为这些诉讼都不会对我们的业务或财务状况产生重大影响。
项目1a。风险因素。
关于本季度报告中关于表格10-Q的信息，第1A项下讨论的风险因素。风险因素，在我们的第一部分2024表格10-K和在我们随后的文件中，包括在这个文件中，应该被考虑。我们提出的风险2024表格10-K和我们随后提交的文件，包括本次提交的文件，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。与我们之前披露的风险因素没有重大变化2024表格10-K，在我们随后提交的任何报告中或本季度报告中另有规定。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
2018年5月，该公司宣布其董事会授权回购额外的5亿美元普通股，这是其最近的股票回购授权。根据市场情况，可能会不时购买公司的普通股。这些股份可以在公开市场回购，也可以通过私下协商交易回购。公司没有根据本授权回购股份的义务，本回购授权也没有到期日。回购股份的时机、实际数量和价值将取决于多个因素，包括公司股票的价格以及公司现金的产生和用途。
截至2025年9月28日止9个月，公司没有回购普通股。截至2025年9月28日，孩之宝根据股票回购授权剩余2.416亿美元可用。
项目3。优先证券违约。
没有。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
项目5。其他信息。
截至二零二五年九月二十八日止九个月期间，我们的高级人员或董事均
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）和（c）项中定义。
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项目6。展品。
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| 3.2 | |||||
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| 10.1** | |||||
| 31.1* | |||||
| 31.2* | |||||
| 32.1* | |||||
| 32.2* | |||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档 | ||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | ||||
| 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document | ||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档 | ||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||
*特此提供
**表示管理合同或补偿性计划、合同或安排
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 孩之宝公司 | |||||
| （注册人） | |||||
| 日期：2025年11月5日 | 作者：/s/Gina Goetter | ||||
| 吉娜·格特 | |||||
| 首席财务官和首席运营官 （正式获授权人员及 首席财务和首席会计干事） |
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