2025年第一季度财报电话会议2025年4月30日

前瞻性陈述本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、运营结果和财务状况的“前瞻性陈述”，以及我们对未来事件和状况的预期或信念。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如但不限于“相信”、“预期”、“可能”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“可能”和类似表达（或这些术语或表达的否定）等词语。所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。许多风险和不确定性是我们行业和市场固有的，而其他风险和不确定性则更具体到我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济下滑或行业特定情况，包括税收和关税计划、通货膨胀、外汇兑换和行业整合的影响；企业运营中断；自然灾害包括严重的洪水和其他与天气有关的事件；俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及其他地缘政治紧张局势；无法满足客户需求和质量要求；关键客户的流失，供应商或其他业务关系；供应中断；过度通胀；我们的对冲政策活动的能力和有效性；关键员工的流失；可能限制我们经营灵活性和机会的负债水平；以及我们的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下列出的其他风险因素，以及在随后提交给美国证券交易委员会的报告中不时描述的其他风险因素。所述事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件，其中部分或全部是不可预测的或在我们的控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述存在重大差异。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。2025年第一季度-财报电话会议-2

非GAAP衡量标准本演示文稿包含有关某些非GAAP财务衡量标准的信息，包括调整后的EBITDA、自由现金流和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监测和评估财务结果和趋势，并认为这些信息也对投资者有用。证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估Constellium时以及与其他公司的比较中经常使用调整后EBITDA衡量标准，其中许多公司在报告业绩时会提出调整后EBITDA相关的业绩衡量标准。调整后的EBITDA、自由现金流和净债务不是根据美国公认会计原则做出的陈述，可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。这些非GAAP财务指标补充了我们的GAAP披露，不应被视为GAAP指标的替代方案。本演示文稿提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。有关定义或调整后EBITDA、自由现金流和净债务，请参阅我们随附的新闻稿。我们无法提供调整后EBITDA指引与净收入（可比的GAAP衡量标准）的对账，因为无法合理预测或不在我们控制范围内的某些被排除在调整后EBITDA之外的项目。特别是，我们无法预测衍生工具已实现和未实现损益的时间或幅度、金属价格滞后的非现金影响、减值或重组费用，或没有不合理努力的税收，而这些项目可能会单独或总体上显着影响我们未来的净收入。2025年第一季度-财报电话会议-3

Jean-Marc Germain首席执行官

2025年第一季度亮点安全：可记录案例率（1）为1.02/百万工作小时2025年第一季度出货量：37.2万吨（同比-2 %）收入：20.0亿美元（同比+ 5%）净收入：3800万美元调整后EBITDA：1.86亿美元包括4600万美元的正非现金金属价格滞后影响包括因洪水而在瓦莱州产生的负1000万美元影响运营现金：5800万美元自由现金流：（3）百万美元不包括收到的200万美元现金用于收取递延购买价格的应收款项包括在瓦莱州的2700万美元负面影响，因为该业务继续从去年的洪水中恢复股东回报：以1500万美元回购了140万股公司股票杠杆：2025年3月31日的3.3倍注：分部调整后EBITDA不包括金属价格滞后的非现金影响。由于四舍五入，金额可能不相加。尽管我们大多数终端市场的需求持续疲软，以及2025年第一季度洪水对瓦莱州的财务影响，但第一季度业绩稳健-财报电话会议-5调整后EBITDA桥以百万美元计（1）可记录的病例率衡量每百万工作小时的死亡人数、重伤、误工伤害、限制性工伤或医疗治疗。

当前评估关税和对Constellium的潜在影响2025年第一季度-财报电话会议-6关税仍然是一个非常不稳定的情况；我们正在持续监测和评估当前和未来贸易政策的潜在影响；现阶段我们认为它为Constellium带来了机会，并带来了一些成本

Jack Guo 首席财务官

2025年第一季度2022年第一季度24% ↓出货量（kT）5157（11）%收入（$ m）468479（2）%分部调整后EBITDA（$ m）7587（14）%分部调整后EBITDA（$/t）1,4691，513（3）%航空航天与运输2025年第一季度分部调整后EBITDA Bridge 2025年第一季度业绩2025年第一季度-财报电话会议-8分部调整后EBITDA为7500万美元航空航天和TID出货不利价格和混合降低运营成本不利瓦莱州洪水影响400万美元（1）（1）洪水对瓦莱州的财务影响。保险收益低于调整后EBITDA。

2025年第一季度2024年第一季度% ↓出货量（KT）2692642%收入（百万美元）1,1871，01817%分部调整后EBITDA（百万美元）604825%分部调整后EBITDA（美元/吨）22318223%包装和汽车压延产品2025年第一季度分部调整后EBITDA桥2025年第一季度业绩2025年第一季度-财报电话会议-9分部调整后EBITDA为6000万美元包装出货量增加，肌肉浅滩业绩改善；汽车和特种产品出货量下降有利的价格和混合降低运营成本不利的金属成本，因为北美的废品价差收紧。

2025年第一季度2024年第一季度% ↓出货量（kT）5259（12）%收入（$ m）381396（4）%分部调整后EBITDA（$ m）1632（50）%分部调整后EBITDA（$/t）306541（43）%汽车结构和工业2025年第一季度分部调整后EBITDA Bridge 2025年第一季度业绩2025年第一季度-财报电话会议-10分部调整后EBITDA为1600万美元汽车和行业出货不利的价格和混合不利的瓦莱州洪水影响600万美元（1）（1）洪水对瓦莱州的财务影响。保险收益低于调整后EBITDA。

自由现金流（3）百万美元；与2024年第一季度相比：营运资本的有利变化和较低的资本支出较低的分部调整后EBITDA不包括为收取递延购买价款应收款而收到的200万美元现金；包括瓦莱州2700万美元的洪水影响，包括收取递延购买价款应收款，不包括瓦莱州洪水影响，2025年第一季度2600万美元的自由现金流以1500万美元的百万美元回购了140万股2025年第一季度2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额5837购买物业、厂房和设备，厂房和设备流入（61）（67）自由现金流（3）（30）收取递延采购价款应收款217自由现金流的往绩记录（1）2025年第一季度产生的数百万美元自由现金流凸显当前2025年预期2025年第一季度-财报电话会议-11（1）不包括因IFRS转换为美国公认会计原则而分别为2024、2023和2022期间收取递延采购价款应收款而收到的8500万美元、9700万美元和9000万美元现金。> 120自由现金流：> 1.2亿美元资本支出：~3.3亿美元现金利息：~1.2亿美元现金税：~4000万美元TWC/其他：适度的现金自由现金流来源

季度末杠杆为3.3倍目标杠杆区间为1.5倍至2.5倍2028年前无债券到期强劲流动性头寸债务/流动性凸显净债务和流动性到期情况（1）以百万美元计流动性以百万美元计净债务和杠杆以百万美元计强劲的资产负债表和改善的财务灵活性使我们有信心管理不同的业务状况杠杆=净债务/LTM部门调整后EBITDA，其中不包括金属价格滞后的非现金影响（1）更多详情见附录中的债务表2025年第一季度-收益电话会议-12

Jean-Marc Germain首席执行官

终端市场展望2025年第一季度-财报电话会议-14资料来源：CRU国际，铝压延材市场展望2025年2月。航空航天14%的LTM收入包装41%的LTM收入汽车28%的LTM收入其他专业17%的LTM收入当前市场趋势：北美需求疲软欧洲需求仍然疲软关税不确定性当前市场趋势：需求稳定在低水平北美需求仍然疲软欧洲当前市场趋势：北美和欧洲的需求都保持健康当前市场趋势：航空需求稳定和空间；军用飞机保持健康主机厂继续应对供应链挑战秘密增长燃油经济性轻量化减少排放电动汽车安全多样化循环多样化终端市场与单独循环轻量化交通运输秘密增长可持续性可回收性制造商增加产能以满足长期需求LTSECULAR GROWTH燃油经济性轻量化长期市场趋势预计保持不变CAGR（2024-2029年）：铝罐市场需求北美：3.1%欧洲：4.2% CAGR（2024-2029年）：航空航天铝压延材市场需求北美+欧洲：8.2% EST。2024-2043年商用飞机新增量> 42K CAGR（2024-2029年）：铝制汽车车身板用量北美：6.1%欧洲：7.8%增长预计与国内生产总值（GDP）持平或高于

2025年第一季度业绩稳健尽管包装以外的大部分终端市场的需求持续疲软，以及随着业务从去年的洪水中持续复苏，瓦莱州的财务影响，但第一季度业绩稳健，继续专注于强有力的成本控制、自由现金流的产生以及商业和资本纪律通过在本季度回购140万股股票向股东返还了1500万美元关税在我们的许多终端市场，尤其是汽车市场造成了不确定性，但我们正在积极主动地管理业务，以适应当前令人兴奋的未来环境，有机会发展我们的业务并提高盈利能力和回报服务于多元化和普遍具有弹性的终端市场的投资组合持久、可持续驱动的长期增长趋势推动了对我们产品的需求增加无限可回收的铝是循环经济的一部分，先前指出的调整后EBITDA驱动因素在我们的控制范围内；市场复苏提供了额外的上行执行，重点是经过验证的弹性成本能力，实质性的价值创造机会仍然是长期的，今天为未来的增长和盈利能力播下种子强劲的资产负债表和自由现金流的产生允许财务灵活性和平衡的资本分配现有股票回购计划剩余约2.06亿美元（2）（3）重点关注执行我们的战略和增加股东价值目标的关键信息和指导（1）不包括金属价格滞后的非现金影响。（2）全面执行股份回购计划将需要每年在年度股东大会上获得股东批准。（3）至2026年12月31日止。2025年第一季度-财报电话会议-152025年调整后EBITDA（1）6亿美元至6.3亿美元———— 2025年自由现金流> 1.2亿美元———— 2028年调整后EBITDA（1）9亿美元———— 2028年自由现金流3亿美元————杠杆1.5x-2.5x

附录

净收入与调整后EBITDA的对账≥ 130截至3月31日的三个月，（百万美元）20252024年净收入3822所得税费用248税前收入6230财务成本-净额2727保理安排费用55折旧和摊销7875资产减值— 3重组成本1 —衍生工具未实现损失124 4重新计量货币资产和负债产生的未实现汇兑损失/（收益）–净额1（2）养老金及其他离职后福利-非经营收益（3）（3）股份补偿成本66处置损失— 1其他（3）—调整后EBITDA 186146其中金属价格滞后（1）46（14）2025年第一季度-财报电话会议-17（1）不包括在分部调整后EBITDA中

截至3月31日止三个月，（百万美元）20252024经营活动产生的现金流量净额5837购买物业、厂房及设备净额流入物业、厂房及设备（61）（67）自由现金流量（3）（30）收回递延应收货款217截至12月31日止年度，（百万美元）202420232022经营活动产生的现金流量净额301432365购买物业、厂房及设备净额，厂房和设备流入（401）（365）（284）自由现金流（100）6781收回递延购买价款应收款项8597902025年第一季度-财报电话会议-18自由现金流调节

净债务调节≥ 130（百万美元）2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日2024年3月31日借款1,9431，9181,9141，8981,906净债务衍生工具的公允价值，扣除追加保证金1（1）1 — 1现金和现金等价物（118）（141）（170）（228）（195）净债务1,8261，7761,7451，6701,712 LTM分部调整后EBITDA（1）547568648702741杠杆3.3x 3.1x 2.7x 2.4x 2.3x（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2025年第一季度-财报电话会议-19

LTM分部调整后EBITDA与净收入的调节≥ 130截至十二个月（百万美元）2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日，2024 P & ARP 255242271278296 A & T 273285312345359 AS & I 577493110119 H & C（38）（33）（29）（32）（33）分部调整后EBITDA 547568648702741金属价格滞后1155514（12）（89）调整后EBITDA 663623662689653折旧和摊销（307）（304）（299）（302）（301）资产减值（21）（24）（22）（22）股份补偿成本（24）（25）（25）（24）（25）养老金及其他离职后福利-非服务成本1111131314重组成本（12）（11）（7）（3）（1）衍生工具未实现（亏损）/收益（9）（1）21282货币资产重新计量未实现汇兑（亏损）/收益和负债–净额（2）1（1）—（1）处置损失/（收益）（4）（4）（3）4444保理安排费用（22）（22）（23）（23）（23）其他62（10）（9）（1）财务成本-净额（112）（111）（109）（107）（111）税前收入168135200286229所得税费用（92）（76）（88）（94）（75）净收益756012192154（1）分部调整后EBITDA不包括非现金金属价格滞后2025年第一季度-财报电话会议-20

债务表≥ 1302025年第一季度-财报电话会议-21年3月31日，12月31日，20252024（百万美元）货币名义价值名义利率实际利率面值发债成本应计利息账面价值账面价值有担保泛美ABL（2029年到期）60美元浮动5.57% 60 —— 60562020年6月发行2028年到期的高级无抵押票据3255.625% 6.05% 325（3）5327323 2021年2月发行2029年到期5003.750% 4.05% 500（5）9504500 2021年6月发行2029年到期欧元3003.125% 3.41% 324（3）2323313 2024年8月发行2032到期$ 3506.375% 6.77% 350（6）33473532024年8月发行到期2032欧元3005.375% 5.73% 324（5）3322313融资租赁负债30 —— 3030其他贷款30 —— 3030债务总额1,943（22）221,9431，918其中非流动1,9081，879其中流动3539