附件 99.1
递归报告2025年第一季度财务业绩并提供业务更新
•Pipeline：通过推进5 +个肿瘤学和罕见病临床和临床前项目的简化组合，同时在战略性、数据驱动的审查后取消3个临床项目和1个临床前项目的优先级，兑现了我们对更专注的研发战略的承诺
•Partnerships：在赛诺菲合作中实现了第四个里程碑，产生了700万美元，用于在自身免疫性疾病中具有同类最佳潜力的口服活性小分子先导
•平台和运营：实施了有意义的协同效应并在保持能力的同时简化了运营，导致现金跑道一直持续到2027年年中
盐湖城，2025年5月5日（环球通讯社） — Recursion（纳斯达克：RXRX）是TechBio一家领先的临床阶段公司，致力于解码生物学以从根本上改善生活，该公司今天公布了截至2025年3月31日的第一季度业务更新财务业绩。
Recursion将于美国东部时间2025年5月5日上午8：00/MT上午6：00/下午1：00通过Recursion的X（以前的Twitter）、LinkedIn和YouTube帐户举办一次L（收益）电话会议，让分析师、投资者和公众有机会通过在此处提交问题来向公司提问：https://forms.gle/ciFX2KBLfkAvh3Q87.
Recursion联合创始人兼首席执行官Chris Gibson表示：“Recursion在人工智能领域长达十年的投资正在推动一项决定性的、以数据为主导的投资组合战略。”“我们正在优先考虑高潜力项目，以加速为患者提供更好的治疗，建立在我们平台学习和引领药物发现这一变革性转变的独特能力之上。我们深切感谢患者和研究者，他们的参与在这段旅程中是无价的。”
业务亮点汇总
管道更新
Recursion首席研发官兼首席商务官Najat Khan表示：“我们的产品组合演变反映了Recursion致力于在我们认为可以产生最大影响的高度未满足需求领域推进药物。”“作为我们与Exscientia业务合并的一部分，我们正在主动精简我们的投资组合、平台和运营，做出深思熟虑的权衡，将资源集中在具有最强科学理由和最具近期和长期影响潜力的项目上。在集成递归OS平台的支持下，我们正在推进一套有重点的差异化内部和合作计划。我们的方法以严格的科学为基础，与领先的制药和技术合作者始终如一地交付关键里程碑就是明证。”
•初步方案数据：
▪REC-4881（MEK1/2）：正在进行的REC-4881在家族性腺瘤性息肉病（FAP）中的1b/2期TUPELO研究于2025年5月4日在DDW上作为最新的口头报告提供的初步数据：
•在2期开放标签研究中，REC-4881（4mg QD）在数据截止时的第13周评估时导致息肉负担初步中位数降低43%（n = 6名患者）。
•6名患者中有5名（83%）经历了31%到82%的息肉负担减少，然而，1名患者显示出较基线大幅增加。
•在第13周，50%的患者（6人中有3人）在Spigelman阶段实现了≥ 1分的改善，这是对上消化道疾病严重程度的衡量。
•REC-4881的早期安全性概况与先前的MEK1/2抑制剂大体一致；在跨越1b和2期的19名患者中，大多数与治疗相关的不良事件为1级或2级，16%的患者出现3级事件，迄今为止没有报告≥ 4级TRAE。
▪REC-7735（PI3K α H1047R）：候选分析正在进行中，靶向PI3K α H1047R突变乳腺癌；DC提名预计2H25：
•高选择性和结构分化分子，以减少剂量限制性高血糖。
•REC-7735在PI3K α H1047R CDX模型中显示出剂量依赖性肿瘤消退，与标准护理PI3K抑制剂不同，野生型小鼠的胰岛素水平或高血糖标志物没有升高。
•在临床前模型中显示出剂量依赖性肿瘤消退，低剂量REC-7735在疗效和耐受性方面优于高剂量capivasertib（AKT抑制剂）。
▪REV102（ENPP1）：低磷酸血症（HPP）的IND赋能研究正在进行中)正在与Rallybio一起开发；预计2H26将启动第1阶段：
•高选择性和口服生物可利用的分子支持QD或BID给药。
•在早发性HPP模型中的体内数据显示，生存期得到改善，而在晚发性HPP模型中进行治疗可以改善骨缺损。
•初步数据支持成人发病HPP的first-in-class潜力。
◦额外的战略管道计划
▪专注于核心治疗领域（肿瘤学和罕见病）的最高价值项目：
•REC-617（CDK7）：正在进行的晚期实体瘤中的1/2期ELUCIDATE研究；设计用于最大化治疗指数的分子；同类最佳潜力。
•REC-1245（RBM39）：针对生物标志物选择的实体瘤和R/R淋巴瘤正在进行剂量递增的1/2期DAHLIA研究；确定了调节DDR的新作用机制；first-in-class潜力。
•REC-3565（MALT1）：最近针对B细胞恶性肿瘤启动的1期EXCELERIZE研究；旨在避免UGT1A1靶点毒性；同类最佳潜力。
•REC-4539（LSD1）：为实体瘤（例如SCLC）中的可逆性和CNS渗透而设计的精准性；战略暂停，以确保具有竞争力的目标产品配置文件。
•继续专注于推进符合关键标准的额外发现计划。
▪作为这一优先事项的一部分，公司将停止开发和/或寻求以下临床项目的合作机会：
•REC-2282（NF2）：全盘数据支持中止研究
◦新发现：2期通过了主要由40mg队列驱动的无效阈值，但60mg和联合剂量组没有通过无效标准。
◦所有组的整体肿瘤缩小和临床活动有限。
•REC-994（CCM）：数据总量支持停学
◦早期数据表明，在400mg时探索性疗效终点（平均体积减少，mRS）有潜在的有希望的趋势，在200mg时疗效有负面趋势（数据没有统计学意义）。
◦新发现：长期延伸结果显示，在安慰剂至400mg的交叉中，MRI或功能结果没有有希望的趋势，400mg至400mg组没有延续先前的趋势，与自然历史无法区分。
•REC-3964（艰难梭菌)：公司会考虑外包授权机会
◦演变的治疗方案导致复发率低（~5%）；从而限制了未满足的需求。
◦战略决策，将重点放在其他有更大未满足需求的领域。
◦即将到来的里程碑：
▪REC-617（CDK7）：有望在1H25启动CDK7联合研究，预计在2H25获得额外的单药治疗数据。
▪REC-4881（MEK1/2）：TUPELO的FAP额外数据预计将在2H25公布。
▪REC-7735（PI3K α H1047R）：正在进行的临床前研究预计将于2H25进行开发候选者。
▪REC-1245（RBM39）：早期1期安全性和预计1H26的PK单药治疗数据。
▪REC-3565（MALT1）：2H26预计早期1期安全性和PK单药治疗数据。
▪REV102（ENPP1）：第1阶段预计在2H26启动。
伙伴关系更新
Recursion和赛诺菲通过一个重要的发现里程碑推进了他们的第四个合作项目。这一里程碑涉及Recursion OS识别针对高兴趣免疫细胞靶点的分化、口服活性小分子先导。这些潜在客户表现出潜在的同类最佳属性，解决了在其他候选人身上看到的重大负债。由于这一里程碑，Recursion已收到700万美元的里程碑付款，该计划有可能获得超过3亿美元的额外里程碑付款。迄今为止，该合作伙伴关系总共为Recursion带来了1.3亿美元的现金流入（包括一笔预付款）。
Recursion在神经科学领域的合作以及罗氏和基因泰克的GI肿瘤学适应症继续为潜在项目带来公正的新生物学见解。迄今为止，这项合作已经构建了五个表现图，这些表现图来自一个由超万亿个iPSC衍生细胞、千亿个GI肿瘤学相关细胞组成的庞大数据集，以及代表约171TB数据的约5000个转录组。我们的方法继续将遗传学和小分子的高通量屏幕与详细的细胞测量相结合，为我们的AI/ML模型提供信息。展望未来，我们正在积极构建额外的图谱，并专注于利用Recursion OS，并与罗氏和基因泰克合作，确定新的新项目，这些项目将推动GI肿瘤适应症和神经科学领域的项目进展。
平台更新
◦该平台正在继续扩大其ClinTech重点，包括高质量、链接的数据资产，以实现临床开发的产业化，降低成本，并加速新疗法的开发。更新内容包括：
▪在Recursion的肿瘤项目中利用Tempus数据来扩展治疗领域，该公司认为这将丰富患者人群亚群，并有助于提高肿瘤临床项目的反应可能性。
▪与HealthVerity签署协议，将美国境内超过3.4亿覆盖生命的去识别数据整合到Recursion OS中，从而能够更深入地洞察患者群体、增强试验设计和可行性评估，以及临床操作工作流程。
◦与Enamine的合作，利用Recursion预测的蛋白质-小分子相互作用的海量数据层，产生了针对100个关键和临床相关药物靶点的丰富筛选库。筛选库现在可以从Enamine购买。
财务和公司更新
“作为一家合并后的公司，递归更强大，这使我们不仅能够更有效地实现运营目标，而且在不确定时期也能表现得灵活，”该公司首席财务官Ben Taylor表示
递归和总统递归英国。“通过降低整体容量，我们能够在不削减重要平台能力的情况下显着降低成本。我们保持未来恢复产能的能力，以应对市场需求。这与我们利用人工智能和自动化使药物发现更加灵活、高效和有效的基本目标非常吻合。”
2025年第一季度财务业绩
•现金头寸：截至2025年3月31日，现金和现金等价物以及限制性现金为5.09亿美元，而截至2024年12月31日为6.03亿美元。
•收入：2025年第一季度的总收入主要由合作协议产生的收入组成，为1500万美元，而2024年第一季度的总收入为1400万美元，原因是该公司与德国达姆施塔特的合作项目来自该公司旗下赛诺菲、罗氏（Roche）和默沙东 KGaA的项目时间安排。
•研发费用：2025年第一季度的研发费用为1.3亿美元，而2024年第一季度的研发费用为6800万美元。这一增长主要是由于公司与Tempus达成协议以及我们在2024年11月与Exscientia进行了业务合并。这包括2700万美元的非现金费用，用于将Tempus以患者为中心的多模式肿瘤学数据用于Recursion项目。
•一般及行政开支：2025年第一季度的一般和行政费用为5500万美元，而2024年第一季度为3100万美元。与上一期间相比增加的主要原因是计入了与Exscientia业务合并产生的G & A费用。
•净亏损：2025年第一季度净亏损为2.025亿美元，而2024年第一季度净亏损为9140万美元。
•净现金：2025年第一季度用于经营活动的现金净额为1.32亿美元，而2024年第一季度用于经营活动的现金净额为1.02亿美元。产生差异的主要原因是，由于公司与Exscientia的业务合并，导致研发和G & A成本增加，此外，2025年第一季度的一次性交易相关成本为1600万美元。
整合更新和指导
•自关闭后立即开始，运营团队一直作为合并集团运作。核心整合计划在整个公司完成或如期进行。
•预期现金消耗*不包括2025年等于或低于4.5亿美元的合作伙伴或融资流入，不包括现有或新合作伙伴的潜在现金流入收益。2024年，不包括合伙或融资流入的合并现金消耗约为6.06亿美元，其中包括企业合并前来自Exscientia的2.03亿美元现金变化和来自Recursion的4.03亿美元，不包括各自合伙流入的4900万美元.
•不包括合作或融资流入的25年第一季度现金消耗约为1.18亿美元，不包括与交易相关的成本
•根据目前的业务计划，预计到2027年中期的现金跑道。
•组合协同效应和管道优先排序之外的运营节省的主要领域：
◦重复的企业开支
◦减少药物发现业务的能力
◦利用更广泛的平台能力降低项目成本
◦提高行政效率
◦设施和办公地点合理化
◦与供应商的更大购买力
◦分拆奥地利业务
*现金消耗是一种非公认会计准则财务指标。有关现金消耗的更多信息，以及历史期间现金消耗与经营活动中使用的净现金的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标，请参见下面的“非GAAP财务指标”。关于2025年的预期现金消耗，某些影响经营活动使用的净现金的GAAP财务计量计算的项目无法在前瞻性基础上获得，因为由于影响我们从现金消耗中排除的项目的金额和时间的事件的不可预测性，这些项目无法在没有不合理努力的情况下进行合理计算。因此，公司无法为公司的2025财年指引提供经营活动中使用的净现金与现金消耗的对账。
扩大董事会：
•Namandj é Bumpus博士和Elaine Sun已被任命为Recursion的董事会成员，自3月15日起生效。
•Bumpus博士带来了在科学创新和监管战略方面的深厚经验，而Elaine Sun则在生命科学金融和公司战略方面增加了广泛的领导力。
关于递归
Recursion（NASDAQ：RXRX）是一家临床阶段的TechBio公司，通过解码生物学从根本上改善生活，引领该领域。实现其使命的是Recursion OS，这是一个跨多种技术构建的平台，可持续生成世界上最大的专有生物和化学数据集之一。递归利用复杂的机器学习算法，从其数据集中提炼出不受人类偏见约束的跨越生物学和化学领域的数万亿个可搜索关系的集合。通过控制大规模的实验规模——每周高达数百万次湿实验室实验——以及大规模的计算规模——拥有并运行世界上最强大的超级计算机之一，递归正在将技术、生物学和化学结合起来，以推动医学的未来。
Recursion总部位于盐湖城，是犹他州生命科学行业集体BioHive的创始成员。Recursion还在多伦多、蒙特利尔、纽约、伦敦、牛津地区和旧金山湾区设有办事处。了解更多信息，请访问www.Recursion.com，或在X（原Twitter）和 领英。
媒体联系人
媒体@ Recursion.com
投资者联系方式
Investor@Recursion.com
Recursion Pharmaceuticals, Inc.
简明合并经营报表（未经审计）
（单位：千，股份和每股金额除外）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入 | |||||||||||
| 营业收入 | $ | 14,818 | $ | 13,491 | |||||||
| 赠款收入 | (73) | 303 | |||||||||
| 总收入 | 14,745 | 13,794 | |||||||||
| 运营成本和费用 | |||||||||||
| 收益成本 | 21,829 | 11,166 | |||||||||
| 研究与开发 | 129,634 | 67,560 | |||||||||
| 一般和行政 | 54,650 | 31,408 | |||||||||
| 总运营成本和费用 | 206,113 | 110,134 | |||||||||
| 经营亏损 | (191,368) | (96,340) | |||||||||
| 其他收入（亏损），净额 | (11,277) | 4,188 | |||||||||
| 所得税优惠前亏损 | (202,645) | (92,152) | |||||||||
| 所得税优惠 | 158 | 779 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (202,487) | $ | (91,373) | |||||||
| 每股数据 | |||||||||||
| A、B类和可交换普通股每股净亏损，基本和稀释 | $ | (0.50) | $ | (0.39) | |||||||
| 加权平均股份（A、B类及可交换）流通股、基本股及稀释股 | 402,771,972 | 236,019,349 | |||||||||
Recursion Pharmaceuticals, Inc.
简明合并资产负债表（未经审计）
（单位：千）
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 500,453 | $ | 594,350 | ||||
| 受限制现金 | 3,075 | 3,045 | ||||||
| 其他应收款 | 46,124 | 49,166 | ||||||
| 预付数据资产 | 2,470 | 29,601 | ||||||
| 其他流动资产 | 32,023 | 38,107 | ||||||
| 流动资产总额 | 584,145 | 714,269 | ||||||
| 受限制现金，非流动 | 5,629 | 5,629 | ||||||
| 物业及设备净额 | 126,834 | 141,063 | ||||||
| 经营租赁使用权资产 | 53,186 | 65,877 | ||||||
| 融资租赁使用权资产 | 24,757 | 26,273 | ||||||
| 无形资产，净值 | 335,790 | 335,855 | ||||||
| 商誉 | 158,112 | 148,873 | ||||||
| 递延所得税资产 | 2,003 | 1,934 | ||||||
| 其他资产，非流动 | 14,778 | 8,825 | ||||||
| 总资产 | $ | 1,305,234 | $ | 1,448,598 | ||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ | 25,086 | $ | 21,613 | ||||
| 应计费用和其他负债 | 56,804 | 81,872 | ||||||
| 未实现收入 | 39,651 | 61,767 | ||||||
| 经营租赁负债 | 11,853 | 13,795 | ||||||
| 应付票据和融资租赁负债 | 8,587 | 8,425 | ||||||
| 流动负债合计 | 141,981 | 187,472 | ||||||
| 未实现收入，非流动 | 129,609 | 118,765 | ||||||
| 非流动经营租赁负债 | 56,024 | 67,250 | ||||||
| 应付票据和融资租赁负债，非流动 | 16,446 | 19,022 | ||||||
| 递延所得税负债 | 22,437 | 16,575 | ||||||
| 其他负债，非流动 | 4,790 | 4,732 | ||||||
| 负债总额 | 371,287 | 413,816 | ||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
|
普通股（A、B类和可交换）
|
4 | 4 | ||||||
| 额外实收资本 | 2,553,492 | 2,473,698 | ||||||
| 累计赤字 | (1,633,694) | (1,431,283) | ||||||
| 累计其他综合损失 | 14,145 | (7,637) | ||||||
| 股东权益合计 | 933,947 | 1,034,782 | ||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 1,305,234 | $ | 1,448,598 | ||||
非GAAP财务指标
为了补充我们按照美国公认会计原则编制的财务报表，我们监测并考虑现金消耗，这是一种非公认会计原则的财务指标。我们将烧钱定义为
经营活动中使用的现金净额，不包括非普通课程交易费用，加上合伙企业现金流入以及购买财产和设备。这一非美国通用会计准则财务指标不基于美国通用会计准则规定的任何标准化方法，也不一定与其他公司提出的类似名称的指标具有可比性。我们认为，现金消耗是一种流动性衡量标准，可为管理层和投资者提供有关业务运营所消耗的现金数量的有用信息，包括我们购买的财产和设备。使用这种非美国通用会计准则衡量标准的一个限制是，现金消耗并不代表该期间现金和现金等价物的总变化，因为它不包括由其他投资和融资活动提供或用于其他投资和融资活动的现金。我们通过在财务报表的现金流量表中提供有关我们的资本支出和其他投资和融资活动的信息以及在我们的现金消耗调节中列报来自投资和融资活动的现金流量来解释这一限制。此外，需要注意的是，其他公司，包括我们行业的公司，可能不会使用现金消耗，可能会以与我们不同的方式计算现金消耗，或者可能会使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能会降低现金消耗作为比较指标的有用性。由于这些限制，不应将烧钱与根据美国公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不应将其作为替代。下表提供了现金消耗与经营活动中使用的现金净额以及现金和现金等价物的对账情况（单位：百万美元）：
| 现金消耗-第一季度25 | （百万） | |||||||
| 经营活动使用的递归现金净额 | 132 | * | ||||||
| 减去：交易成本 | (16) | |||||||
| 加：购置财产和设备 | 2 | * | ||||||
| 现金消耗-第一季度25 | 118 | |||||||
*:这是来自Recursion Inc截至2025年3月31日止三个月的简明合并现金流量表
| 烧钱-2024年 | （百万） | |||||||
| 现金、现金等价物及银行存款的Exscientia变动 | $ | 184 | & | |||||
| 经营活动使用的递归现金净额 | 359 | * | ||||||
| 加：合伙企业现金流入 | 49 | |||||||
| 加：购置财产和设备 | 14 | * | ||||||
| 烧钱-2024年 | $ | 606 | ||||||
&:这一数额的计算见下表
*:这是来自Recursion Inc截至2024年12月31日止年度的合并现金流量表
| 现金、现金等价物和银行存款-Exscientia | |||||||||||
| （百万） | 2024年11月20日 | 2023年12月31日 | 改变 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 277 | £ | 259 | |||||||
| 短期银行存款 | — | 104 | |||||||||
| 总计-英镑 | 不适用 | £ | 363 | ||||||||
| GDP对美元汇率 | 不适用 | 1.27 | |||||||||
| 美元共计 | $ | 277 | $ | 461 | $ | (184) | |||||
前瞻性陈述
这份文件包含的信息包括或基于1995年《证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”，包括但不限于有关Recursion的现金状况、现金消耗和现金跑道的信息；向高需求地区的患者提供有效疗法的潜力；Recursion展示技术驱动方法提高速度的潜力的能力，药物发现的质量和可扩展性；被优先考虑和不被优先考虑的项目的潜在前景；Recursion作为TechBio领导者的未来以及更快向患者提供更好治疗的能力；核心整合计划的完成以及与Exscientia业务合并的结果；与早期和晚期发现、临床前和临床项目相关的预期，包括研究开始和注册的时间表、数据读出以及向IND支持研究的进展；对许可和合作的期望和发展，包括合作伙伴和其他合作伙伴行使选择权，为Roche-Genentech合作伙伴关系产生的数据价值、来自新合作伙伴关系的数据价值、合作伙伴计划的前景广阔、跨多个合作伙伴计划的进展加速；未来产品及其潜在的未来适应症和市场机会；与递归OS和其他技术的发展；业务和财务计划和业绩；以及所有其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述可能包括也可能不包括识别词语，例如“计划”、“将”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“潜在”、“继续”以及类似术语。这些陈述受到已知或未知风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与此类陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于：药物研发中固有的挑战，包括临床前和临床项目的时间安排和结果，其中失败的风险很高，并且由于缺乏足够的有效性、安全性考虑，在监管批准之前或之后的任何阶段都可能发生失败，或其他因素；我们利用和增强我们的药物发现平台的能力；我们为开发活动和其他公司目的获得融资的能力；我们合作活动的成功；我们获得监管机构批准并最终将候选药物商业化的能力；我们获得、维护和执行知识产权保护的能力；网络攻击或对我们技术系统的其他破坏；我们吸引、激励、并留住关键员工并管理我们的增长；通货膨胀和其他宏观经济问题；以及其他风险和不确定性，例如我们向美国证券交易委员会提交的文件中“风险因素”标题下描述的风险和不确定性，包括我们的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告。所有前瞻性陈述均基于管理层当前的估计、预测和假设，Recursion不承担更正或更新任何此类陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律要求。