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随附的卡寇工业，Inc.及其子公司（统称“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”或“Cavco”）未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于表格10-Q的季度报告的规则和条例以及SEC条例S-X第10条编制的。因此，根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据此类规则和条例进行了精简或省略。此外，除非另有说明，否则通篇提及编号为“附注”指的是这些合并财务报表附注（未经审计）。

管理层认为，这些财务报表包括所有调整，包括正常的经常性调整，这些调整是公允陈述所列期间的中期业绩所必需的。我们评估了资产负债表日之后至向SEC提交本报告之日的后续事件，除附注19中提及的事件外，不存在可披露的后续事件。这些合并财务报表应与经审计的合并财务报表以及我们向SEC提交的截至2025年3月29日止年度的10-K表格2025年年度报告（“10-K表格”）中包含的合并财务报表附注一并阅读。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。由于不确定因素，实际结果可能与编制综合财务报表时使用的估计和假设不同。 中期的综合全面收益表及综合现金流量表并不一定代表全年的业绩或现金流量。该公司在最接近3月31日的周六结束的52-53周财政年度运营 St 每年的。每个财政季度由13周组成，如有必要，偶尔会将第四季度延长至14周，以便财政年度在最接近3月31日的星期六结束 St .本财年将于2026年3月28日结束，将包括52周。

有关编制我们的合并财务报表时使用的重要会计政策的说明，请参阅10-K表中包含的合并财务报表附注的附注1。

公司考虑财务会计准则委员会（“FASB”）发布的所有会计准则更新（“ASU”）的适用性和影响。以下未列出的ASU经过评估，被确定为不适用或预计对公司合并财务报表的影响最小。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）：改进可报告分部披露，这要求公司加强关于分部费用的披露。新准则要求确定和披露公司的首席运营决策者（“CODM”），扩大对CODM用于决策的重大分部费用的增量细目披露，并纳入以往按季度进行的年度唯一分部披露要求。本ASU应追溯适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。我们采用ASU2023-07，自2024年3月31日开始的年度期间生效，并于2025年3月30日开始的中期期间生效。ASU2023-07追溯适用于所附合并财务报表中列报的所有以前期间。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）：改进所得税披露，这要求对所得税披露进行更大的分类。新准则要求披露有关按司法管辖区分类的所得税率调节和缴纳的所得税的额外信息。本ASU应在2024年12月15日之后开始的财政年度中前瞻性应用，并允许追溯应用。公司目前正在评估该指引对公司合并财务报表的影响。

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2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”），2025年1月，FASB发布ASU第2025-01号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：澄清生效日期（“ASU 2025-01”）。ASU 2024-03要求额外披露包含在损益表中的费用的性质，以及有关包含在损益表中的费用标题中的特定类型费用的披露。ASU 2024-03，经ASU 2025-01澄清，对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效。允许提前领养和追溯适用。公司目前正在评估采用这些准则将对其合并财务报表产生的影响。

下表汇总了按可报告分部和来源分列的净收入（单位：千）：

									三个月结束
															6月28日， 2025						6月29日， 2024
工厂建造的住房
房屋销售															$	509,736					$	436,429
交付、设置和其他收入															25,958						21,619
															535,694						458,048
金融服务
从第三方保险公司收取的保险代理佣金															1,410						1,406
所有其他来源															19,753						18,145
															21,163						19,551
															$	556,857					$	477,599

下表提供了合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及受限现金与合并现金流量表中显示的合并金额的对账（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
现金及现金等价物			$	344,626					$	356,225
受限制现金，当前			23,213						18,535
受限制现金			585						585
			$	368,424					$	375,345

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投资包括以下内容（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
可供出售债务证券			$	20,359					$	21,415
有价证券			11,805						11,425
非流通股权投资			5,019						5,069
			37,183						37,909
减少短期投资			( 17,821 )						( 19,842 )
			$	19,362					$	18,067

我们可供出售债务证券投资的摊余成本和公允价值，按证券类型分列，见下表（单位：千）：

			2025年6月28日												2025年3月29日
			摊销 成本						公平 价值						摊余成本						公平 价值
住宅抵押贷款支持证券			$	5,175					$	5,226					$	4,122					$	4,120
国家和政治细分债务证券			6,483						6,531						6,955						6,976
公司债务证券			8,568						8,602						10,326						10,319
			$	20,226					$	20,359					$	21,403					$	21,415

我们按合同期限划分的可供出售债务证券投资的摊余成本和公允价值如下表所示（单位：千）。预期到期日可能与合同到期日不同，因为借款人有时有权要求偿还或提前偿还债务，无论是否有罚款。

			2025年6月28日
			摊销 成本						公平 价值
不到一年到期			$	5,697					$	5,674
一年后至五年到期			7,100						7,180
五年后到期至十年			1,931						1,949
十年后到期			323						330
抵押贷款支持证券			5,175						5,226
			$	20,226					$	20,359

有价证券净投资损益如下（单位：千）：

									三个月结束
															6月28日， 2025						6月29日， 2024
有价证券
期间确认的净收益（亏损）															$	599					$	( 454 )
减：期间出售证券确认的净亏损（收益）															56						( 552 )
仍持有的证券期间确认的未实现收益（亏损）															$	655					$	( 1,006 )

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库存包括以下内容（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
原材料			$	78,964					$	79,098
在制品			32,368						29,808
成品			146,736						143,789
			$	258,068					$	252,695

下表汇总了消费者应收贷款（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
为投资而持有的贷款，此前已证券化			$	13,030					$	13,775
为投资而持有的贷款			12,122						12,196
持有待售贷款			30,155						27,981
施工预付款			4,257						4,210
			59,564						58,162
递延融资费用及其他，净额			( 709 )						( 686 )
贷款损失准备金			( 908 )						( 939 )
			57,947						56,537
较少的电流部分			( 37,795 )						( 35,852 )
			$	20,152					$	20,685

持有用于投资的消费贷款具有以下特点：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
加权平均合同利率			7.8		%				7.9		%
加权平均实际利率			7.9		%				10.3		%
加权平均到期月数			225						221

下表为应收消费贷款未偿本金余额（单位：千）拖欠状况综合汇总：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
当前			$	58,034					$	56,401
31至60天			284						1,082
61至90天			141						4
91 +天			1,105						675
			$	59,564					$	58,162

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下表按信用质量指标和发起财政年度（单位：千）对应收消费贷款的未偿本金余额进行了分类：

			2025年6月28日
			2026						2025						2024						2023						2022						先前						合计
Prime-FICO评分680及以上			$	5,204					$	13,661					$	9,045					$	322					$	91					$	13,386					$	41,709
近Prime-FICO评分620-679			1,659						3,401						1,205						—						—						9,836						16,101
次贷-FICO评分低于620			14						322						—						—						—						651						987
没有FICO分数			—						65						440						—						—						262						767
			$	6,877					$	17,449					$	10,690					$	322					$	91					$	24,135					$	59,564

			2025年3月29日
			2025						2024						2023						2022						2021						先前						合计
Prime-FICO评分680及以上			$	18,133					$	9,209					$	323					$	92					$	761					$	13,197					$	41,715
近Prime-FICO评分620-679			2,948						1,210						—						—						1,026						9,000						14,184
次贷-FICO评分低于620			537						—						—						—						17						680						1,234
没有FICO分数			317						441						—						—						—						271						1,029
			$	21,935					$	10,860					$	323					$	92					$	1,804					$	23,148					$	58,162

截至2025年6月28日， 53 消费者应收贷款组合的未偿本金余额的百分比集中在德克萨斯州。截至2025年3月29日， 54 消费者应收贷款组合的未偿本金余额的百分比集中在德克萨斯州和 11 %集中在佛罗里达州。除德克萨斯州和佛罗里达州外，没有sta截至2025年6月28日或2025年3月29日，te的集中度超过应收消费者贷款未偿本金余额的10%。

应收商业贷款余额包括针对我们的独立分销商、社区业主和开发商的家居产品需求的直接融资安排。

应收商业贷款，净额包括以下（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
应收贷款（包括来自关联公司的贷款）			$	108,143					$	100,297
贷款损失准备金			( 338 )						( 361 )
递延融资费用，净额			( 203 )						( 190 )
			107,602						99,746
减去应收商业贷款（包括附属公司）的流动部分，净额			( 48,952 )						( 46,373 )
			$	58,650					$	53,373

应收商业贷款余额具有以下特点：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
加权平均合同利率			8.0		%				8.3		%
加权平均未偿还月数			10						10

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不良状况包括按非权责发生制入账的贷款和有本金支付的应计贷款 90 逾期天数或更多。截至2025年6月28日和2025年3月29日，不存在被视为不良的商业贷款。 下表将我们应收商业贷款的未偿本金余额按发起财政年度分列（单位：千）：

						2025年6月28日
						2026						2025						2024						2023						2022						先前						合计
表演						$	33,246					$	49,507					$	19,163					$	4,910					$	998					$	319					$	108,143

						2025年3月29日
						2025						2024						2023						2022						2021						先前						合计
表演						$	66,843					$	24,215					$	7,006					$	1,014					$	1,219					$	—					$	100,297

截至2025年6月28日和2025年3月29日，约 16 我们未偿还的应收商业贷款本金余额的百分比集中在加利福尼亚州。截至2025年6月28日和2025年3月29日，约 14 %和 17 %，分别集中在纽约。截至2025年6月28日，亚利桑那州和北卡罗来纳州各有约 12 %浓度。

我们与一家独立第三方及其附属公司进行了集中讨论，结果 12 %和 10 分别截至2025年6月28日和2025年3月29日的未偿还商业贷款应收款项本金余额净额的百分比，所有这些款项均有担保。在确定贷款损失准备金的充足性时，已经考虑了这些集中产生的风险。

应计费用和其他流动负债包括以下（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
薪金、工资和福利			$	47,431					$	45,640
客户存款			47,145						46,934
预计保修			34,383						33,189
未到期保险费			34,322						33,863
应计量回扣			27,660						21,208
应计保险			13,239						13,094
保险损失准备金			13,118						16,201
其他			57,905						55,842
			$	275,203					$	265,971

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估计担保的负债活动如下（单位：千）：

									三个月结束
															6月28日， 2025						6月29日， 2024
期初余额															$	33,189					$	31,718
计入成本及开支															16,625						12,091
付款和扣除															( 15,431 )						( 11,994 )
期末余额															$	34,383					$	31,815

下表汇总了担保融资和其他债务（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
融资租赁负债			$	6,066					$	6,086
其他担保融资			1,567						1,594
			7,633						7,680
减去计入应计费用和其他流动负债的流动部分			( 317 )						( 321 )
			$	7,316					$	7,359

我们是公司、美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人、周转额度贷款人、信用证发行人及其担保方之间经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）的一方，其中规定了$ 75 百万循环信贷融资（“循环信贷融资”），包括一美元 10 百万信用证次级融资。

循环信贷融资由公司若干附属公司以连带方式提供担保。根据信贷协议中规定的某些条件和要求，包括可获得额外的贷款人承诺，公司可不时要求提供一项或多项定期贷款便利，或增加循环信贷便利下的承诺总额，总额不超过$ 75 百万最高$ 150 百万。

截至二零二五年六月二十八日及二零二五年三月二十九日止 无 循环信贷融资下的未偿还借款，我们遵守了所有契约。

标准保险公司的某些保费和利益根据各种再保险协议从其他保险公司承担并分给其他保险公司。在再保险公司未履行其义务的情况下，我们仍有义务承担分出的金额。

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再保险对承保和已赚保费的影响如下（单位：千）：

			三个月结束
			2025年6月28日												2024年6月29日
			书面						赚了						书面						赚了
直接保费			$	12,151					$	11,532					$	13,503					$	12,302
假定保费—非关联			11,482						10,870						11,735						9,504
分出保费—非关联			( 7,710 )						( 7,710 )						( 8,185 )						( 8,185 )
			$	15,923					$	14,692					$	17,053					$	13,621

所写或假定的典型保单的最高保额为$ 0.4 每项索赔百万，其中我们分出$ 0.2 万的每一次再保险的损失风险。因此，我们的损失风险被限制在$ 0.3 典型保单每笔索赔百万，以再保险人履行义务为准。在此限额之后，可通过再保险为超过$ 4.0 每次发生百万，最高不超过$ 90 该事件的总数为百万。

以下详细说明已发生但未报告的准备金中的活动为截至2025年6月28日止三个月and2024年6月29日（单位：千）：

									三个月结束
															6月28日， 2025						6月29日， 2024
期初余额															$	16,201					$	10,540
期间发生的净亏损															11,103						17,963
本期间索赔付款净额															( 14,186 )						( 9,576 )
期末余额															$	13,118					$	18,927

回购或有事项.The公司根据与向我们产品的独立分销商提供库存融资的金融机构的回购协议条款承担的最高金额约为$ 133 截至2025年6月28日的百万及 2025年3月29日，对房屋预估转售价值不减s.在截至2025年6月28日的三个月内，我们没有收到任何需求通知。我们的回购承诺准备金，再计入应计费用和其他流动负债，为$ 3.2 截至2025年6月28日的百万美元 3.3 2025年3月29日，百万。

建设期抵押贷款。表外承诺的贷款合同汇总如下（单位：千）：

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
建设贷款合同金额			$	10,368					$	12,366
累计垫款			( 4,257 )						( 4,210 )
			$	6,111					$	8,156

出售的按揭的申述及保证.The或有回购和赔偿义务准备金ations是$ 0.5 截至2025年6月28日的百万美元 0.6 万元，截至2025年3月29日，计入合并资产负债表的应计费用和其他流动负债。截至二零二五年六月二十八日止三个月期间，并无导致回购任何贷款的索偿要求或2024年6月29日.

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利率锁定承诺（“IRLCs”）.截至2025年6月28日及2025年3月29日，we有未偿还的IRLC，名义金额为$ 24.1 百万美元 16.3 分别为百万。对于三个月结束2025年6月28日三个月结束2024年6月29日，我们确认未偿还IRLC的非现金收益微不足道。

转发销售承诺。截至2025年6月28日和2025年3月29日，我们有$ 18.7 百万美元 20.8 百万元的未偿还远期销售承诺，分别用于销售抵押贷款支持证券和整笔贷款承诺（统称为“承诺”）。期间三个月结束2025年6月28日，我们确认了不显着的承诺非现金收益。期间三个月结束2024年6月29日，我们确认了微不足道的非现金损失。

法律事务。我们是日常业务过程中某些诉讼的当事人。根据管理层目前对事实的了解以及（在某些情况下）外部法律顾问的建议，管理层认为，在考虑到任何现有准备金后，未决事项产生的或有损失可能不会对我们的综合财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响，这些准备金包括在综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。然而，管理层目前可能未知的未来事件或情况将决定未决或威胁诉讼或索赔的解决最终是否会对我们未来任何报告期的综合财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响。

下表分别为截至2025年6月28日和2024年6月29日止三个月的股东权益变化（单位：千美元）：

															库存股票						额外实收资本						留存收益						累计其他综合收益						合计
			普通股
			股份						金额
余额，2025年3月29日			9,436,732						$	94					$	( 424,624 )					$	290,940					$	1,198,163					$	9					$	1,064,582
净收入			—						—						—						—						51,642						—						51,642
其他综合收益，净额			—						—						—						—						—						96						96
股票激励计划下普通股净发行			16,631						1						—						( 4,682 )						—						—						( 4,681 )
股票补偿			—						—						—						3,563						—						—						3,563
普通股回购			—						—						( 50,369 )						—						—						—						( 50,369 )
余额，2025年6月28日			9,453,363						$	95					$	( 474,993 )					$	289,821					$	1,249,805					$	105					$	1,064,833

															库存股票						额外实收资本						留存收益						累计其他综合（亏损）收益						合计
			普通股
			股份						金额
余额，2024年3月30日			9,389,953						$	94					$	( 274,693 )					$	281,216					$	1,027,127					$	( 333 )					$	1,033,411
净收入			—						—						—						—						34,429						—						34,429
其他综合收益，净额			—						—						—						—						—						58						58
股票激励计划下普通股净发行			11,104						—						—						( 2,348 )						—						—						( 2,348 )
股票补偿			—						—						—						2,194						—						—						2,194
普通股回购			—						—						( 29,204 )						—						—						—						( 29,204 )
余额，2024年6月29日			9,401,057						$	94					$	( 303,897 )					$	281,062					$	1,061,556					$	( 275 )					$	1,038,540

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下表列出了基本和稀释每股收益的计算方法（单位：千美元，每股金额除外）：

									三个月结束
															6月28日， 2025						6月29日， 2024
净收入															$	51,642					$	34,429
加权平均流通股
基本															7,953,720						8,286,476
稀释性证券的影响															87,288						85,778
摊薄															8,041,008						8,372,254
每股净收益
基本															$	6.49					$	4.15
摊薄															$	6.42					$	4.11
不包括反稀释性普通股等价物															602						257

我们金融工具的账面价值和估计公允价值如下（单位：千）：

			2025年6月28日												2025年3月29日
			书 价值						估计数 公允价值						书 价值						估计数 公允价值
可供出售债务证券			$	20,359					$	20,359					$	21,415					$	21,415
有价证券			11,805						11,805						11,425						11,425
非流通股权投资			5,019						5,019						5,069						5,069
应收消费贷款			57,947						59,672						56,537						59,365
应收商业贷款			107,602						98,675						99,746						89,216
其他担保融资			( 1,567 )						( 1,555 )						( 1,594 )						( 1,569 )

有关我们在确定公允价值时使用的方法的更多信息，请参见10-K表中附注1，重要会计政策摘要中的附注20，公允价值计量和金融工具公允价值标题。

按揭服务 .抵押服务权（“MSRs”）在综合资产负债表的预付费用和其他流动资产中按公允价值入账。

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
使用MSR服务的贷款数量			3,595						3,647
加权平均服务费（基点）			34.45						34.74
资本化服务倍数			176.69		%				179.97		%
资本化服务费率（基点）			60.87						62.52
带有MSR的服务式投资组合（以千为单位）			$	444,256					$	451,080
MSR（以千为单位）			$	2,704					$	2,820

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我们主要在 two 分部：（1）工厂建造的房屋，包括批发和零售工厂建造的房屋运营；（2）金融服务，包括制造房屋消费金融和保险，由于不符合单独报告的数量阈值，因此符合分部报告指南下的其他活动。工厂建造的房屋部门通过公司拥有的零售店向批发客户和终端消费者建造和销售制造和模块化房屋产生收入。金融服务部门通过为制造房屋购买者提供贷款产品以及为制造房屋编写和持有保险单来产生收入。公司的首席执行官是首席运营决策者（“CODM”）。主要经营决策者根据Gross p评估分部业绩并分配资源，包括利润再投资和进行收购rofit和所得税前收入。在确定如何分配资源时，CODM还在预算编制过程中使用这些指标。主要经营决策者不按可报告分部提供资产资料。 下表按分部提供了选定的财务数据（单位：千美元）：

			截至2025年6月28日止三个月
			工厂建造的住房						金融服务						合并
净收入			$	535,694					$	21,163					$	556,857
销售成本			414,850						12,501						427,351
毛利			120,844						8,662						129,506
销售、一般和管理费用			63,154						5,994						69,148
经营收入			57,690						2,668						60,358
利息收入			5,103						—						5,103
利息支出			( 164 )						—						( 164 )
所得税前收入			62,629						2,668						65,297
所得税费用			( 13,128 )						( 527 )						( 13,655 )
净收入			$	49,501					$	2,141					$	51,642

			截至2025年6月28日止三个月
			工厂建造的住房						金融服务						合并
折旧			$	4,735					$	62					$	4,797
摊销			$	366					$	6					$	372
资本支出			$	9,009					$	—					$	9,009

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			截至2024年6月29日止三个月
			工厂建造的住房						金融服务						合并
净收入			$	458,048					$	19,551					$	477,599
销售成本			354,537						19,660						374,197
毛利			103,511						( 109 )						103,402
销售、一般和管理费用			59,720						5,131						64,851
经营收入			43,791						( 5,240 )						38,551
利息收入			5,511						—						5,511
利息支出			( 90 )						—						( 90 )
其他费用，净额			( 111 )						—						( 111 )
所得税前收入			49,101						( 5,240 )						43,861
所得税费用			( 10,656 )						1,224						( 9,432 )
净收入			$	38,445					$	( 4,016 )					$	34,429

			截至2024年6月29日止三个月
			工厂建造的住房						金融服务						合并
折旧			$	4,304					$	65					$	4,369
摊销			$	386					$	6					$	392
资本支出			$	4,852					$	62					$	4,914

			6月28日， 2025						3月29日， 2025
总资产：
工厂建造的住房			$	1,186,689					$	1,191,216
金融服务			232,928						215,429
合并			$	1,419,617					$	1,406,645

2025年7月4日，通称一大美法案的新税法颁布。我们正在评估其对我们合并财务报表的影响。

于2025年7月14日，公司订立最终协议，收购American Homestar Corporation及其附属公司（统称“American Homestar”），这是一家总部位于休斯顿的公司，在市场上最为知名，名为Oak Creek Homes。American Homestar运营 two 制造设施， 十九岁 零售地点，编写和销售数量有限的制造房屋贷款，并代理第三方保险商。

Cavco将以$收购American Homestar 190 百万现金，按惯例采购价格调整。此次收购拟全部由公司手头现金提供资金，预计将于公司2026财年第三季度完成，但需获得适用的监管批准并满足某些惯例成交条件。

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