2026年第一季度投资者介绍2026年5月
塞拉尼斯公司披露前瞻性陈述本演示文稿可能包含“前瞻性陈述”，其中包括有关塞拉尼斯公司（“公司”）的计划目标、目标、战略、未来收入、现金流、财务业绩、协同效应、资本支出、去杠杆努力、计划成本削减、股息政策、融资需求和其他非历史信息的信息。所有前瞻性陈述均基于当前的预期和信念以及各种假设。无法保证公司将实现这些预期或这些信念将被证明是正确的。有许多风险和不确定性可能导致实际结果与本演示文稿中包含的前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：成功实现计划成本削减的能力；我们经营所在国家或地区的总体经济、商业、政治和监管条件的变化；产品和行业商业周期的长度和深度，特别是在汽车、电气、纺织、电子和建筑行业；因未决或未来的索赔或诉讼（包括调查或执法行动）或因政府的法律、法规或政策或其他政府活动的变化而产生的潜在责任，在我们经营所在的国家；我们的负债水平和我们的财务状况，每一项都可能削弱我们筹集额外资本为运营提供资金的能力，降低我们的业务和战略灵活性，增加我们的利息支出，限制我们去杠杆化努力的成功，并影响我们的信用评级变化，这可能会在额外降级的情况下增加我们的利息支出；原材料和能源价格和可用性的波动或变化，特别是乙烯、甲醇、天然气、一氧化碳、木浆的需求、供应和市场价格的变化，己二胺、聚酰胺66（“PA66”）、聚对苯二甲酸丁二醇酯、乙醇、天然气和燃料油，以及电力和其他能源的价格；将原材料价格、物流成本和其他成本的上涨转嫁给客户或通过价格上涨以其他方式提高利润率的能力；我们无法实现从Dupont De Nemours, Inc.（“M & M收购”）收购的Mobility & Materials业务（“M & M业务”）的预期收益的可能性，包括协同效应和增长机会，无论是由于M & M业务运营产生的困难或其他意外延误、成本、效率低下或负债；商誉或无形资产的额外减值；进入某些终端市场和地区或扩大我们在某些终端市场和地区的敞口的商业、法律或监管复杂性增加；全球经济以及股票和信贷市场的风险及其对我们未来偿还债务和/或以适当利率及时或根本不进行再融资的能力的潜在影响；维持工厂利用率和实施计划的产能增加的能力，扩建和维护；通过对现有工厂实施技术改进来降低或维持当前生产成本水平并提高生产力的能力；价格竞争加剧和其他公司推出竞争产品；根据公司战略确定理想的潜在收购或剥离机会并完成此类交易（包括获得监管批准）的能力；我们的产品和技术的市场接受度；合规和其他成本以及由于事故、原材料来源中断、运输、物流或供应链中断、网络安全事件导致的生产或运营的潜在中断或中断，人工智能相关的脆弱性、恐怖主义或政治动荡、公共卫生危机或其他不可预见的事件或设施建设或运营的延误，包括由于地缘政治条件、战争或冲突行为的直接或间接后果（例如俄罗斯-乌克兰冲突或中东冲突）或恐怖事件或由于火灾、洪水、飓风、其他恶劣天气、自然灾害、其他灾难性事件或其他危机；获得政府批准并按照公司可接受的条款和时间表建设设施的能力；适用关税、关税、世界各地的条约和贸易协定、税率或立法包括但不限于反倾销和反补贴税、调整、 估计或解释的变化或税务审查或审计的解决，可能会影响美国和其他司法管辖区记录在案或未来的税务影响以及潜在的监管和立法税务发展；知识产权和其他法律保护程度的变化为我们的产品或技术提供了保护，或此类知识产权被盗；根据现有或未来的环境、健康和安全法规采取补救行动和增加成本的潜在责任，包括与气候变化或其他可持续性事项有关的事项；货币汇率和利率的变化；税率及其变化；以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时讨论的各种其他因素。任何前瞻性陈述仅代表作出之日的情况，公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映作出之日之后的事件或情况或反映预期或意外事件或情况的发生的义务。结果未经审计本文件中的结果，连同为在可比基础上列报结果所做的调整，未经审计，并基于提供给管理层的内部财务数据。历史结果不应被视为未来任何时期要报告的运营结果的指示。此处的备考财务信息为初步信息，可能会发生变化。介绍这份文件介绍了公司的两个业务部门，工程材料和乙酰链。非GAAP财务指标本演示文稿以及与本演示文稿相关的报表可能指非GAAP财务指标。有关公司使用的非GAAP财务指标的更多信息，包括所使用的每个非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标，包括此类非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标之间差异的定义和调节，请参阅我们网站Investors.celanese.com上财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。2
讨论主题3收益更新关键行动和近期当务之急
2026年第一季度业绩和亮点2026年第一季度业绩4 2026年第一季度亮点*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上在财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。自由现金流*年初稳健开局；Q1 FCF向好*自2022年以来首次出现工程材料（EM）在改善管道质量和多样化的一致行动推动下的有利组合在降低成本和价值基础定价方面持续取得进展乙酰链（AC）采取果断行动捕捉季度末高价值机会定位AC在核心运营模式的实力推动下在第二季度第一季度业绩中获得更大价值；从最近的供应错位中获得的最小收益0.85美元调整后每股收益*300万美元自由现金流*调整后息税前利润*按业务部门分，1.31亿美元乙酰链2.2亿美元工程材料
利用AC运营模式推动利润率提升新兴市场继续将重点放在加强组合和降低成本上，适度的季节性改善持续执行旨在提高盈利弹性和抵消POM带来的投入成本通胀扭转相关影响的举措–法兰克福工厂2026年第二季度展望2026年第二季度展望52026年第二季度重点领域*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。~2.00美元-2.40美元调整后每股收益*指引调整后EBIT*按业务部门提供的指导3亿美元– 3.25亿美元乙酰链1.9亿美元– 2.1亿美元工程材料预计第二季度将反映2026年最高季度收益，2H逐步放缓，目标2H调整后每股收益约为3.00美元/股
持续关注行动执行推动2026年及以后的持续价值创造6在2025年产生7.73亿美元自由现金流*完成某些债务到期的再融资，通过5亿美元剥离Micromax推进去杠杆化®全额偿还定期贷款余额，将债务与现金产生的货币对齐，降低利息支出新兴市场库存减少超过1亿美元有效延长了1.75B美元的循环贷款→行动使自由现金流增加*2026年目标至7-8亿美元→目标到2027年底额外剥离5亿美元2025年实现8000万美元SG & A成本削减2025财年实现额外4000万美元跨业务线成本改善宣布足迹优化行动Lanaken，比利时Sempach，瑞士Sarnia，加拿大宣布Sakra的运营敏捷性措施尼龙设施，新加坡优化N.A.尼龙设施→目标2026年增量成本削减5000万至7000万美元调整后EBITDA*新兴市场12亿美元，AC 2025运营EBITDA 9.5亿美元*通过专注于高利润率应用，AC和EM管道富集的利润率均> 20% → EM的复合增强以支持液晶聚合物和医疗级等领域→在AC中启动下游VAEE反应器的调试增加现金流强化成本改善推动顶线增长行动先前宣布的2026年继续执行*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。
强执行力验证乙酰链差异化盈利能力7*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上财务信息/非GAAP财务指标下的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。网络和操作杠杆重启法兰克福VAM在法兰克福新的VAE反应器的加速时间线调试跨区域的中间体灵活布线战略和操作灵活性亚洲下游反应器组合的动态优化优化成本优势的美国制造业资产的优化利用商业卓越和敏捷有针对性的全球定价行动，以抵消原料通胀积极的原材料原料能源供应管理增长和PIPELINE INNOVATION分享客户优先考虑可靠供应的收益，在下游以原油为基础的竞争系统中引发替代机会一氧化碳醋酸VAM乳液粉末甲醇酸酐和酯灵活进入市场乙酸酯拖乙酰链的差异化、一体化全球模式和优势成本地位能够对市场中断做出决定性反应，并提供跨周期的利润率弹性Q1 26 ADJ。息税前利润*美国东部时间26日第二季度。ADJ.EBIT 1.31亿美元300-3.25亿美元AC在结构上处于跑赢大盘的位置，因为最近的中断重新设定了定价、贸易流动和客户行为，有利于可靠的供应
新兴市场以商业为主导的战略促进增长并加强运营框架8*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上在财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。实际估计143美元124美元213美元200美元183美元220美元Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26 Q2 26 $ 190-$ 210增长FORTIFY →重新配置资产并简化足迹→结构性降低成本→通过库存纪律加强现金生成→使能能力与细分战略保持一致→推动有纪律的商业执行→混合转向利润率更高的细分市场→激活基于市场动态的细分市场剧本→推动管道质量和EM ADJ多样化。EBIT*,$ M运营专业知识提升盈利能力和资本回报率由卓越的市场连通性驱动的差异化行动Grow + Fortify战略可实现盈利和弹性增长的统一路径低需求环境下的弹性收益→管道质量和多样性的提高利用了广泛的产品组合和应用程序开发能力→较低的成本结构在需求复苏中提供了显着的收益杠杆→战略行动的执行为EM长期成功成长和强化战略奠定了基础：
运营敏捷性措施增强尼龙平台并支持Grow and Fortify战略9 →提高整个尼龙产品组合的成本地位和整体竞争力→简化和精简制造网络，以减少低效率并提高敏捷性→优化‘make vs buy’决策，以加强供应的连续性和网络弹性→通过有纪律的、维护产品质量、可靠性和客户信心，尼龙的分阶段执行战略进展：应对尼龙的关键挑战加速长期价值创造网络效率低下不可持续的原料动态优化的足迹增强了生产力和竞争力提高了供应链弹性关闭SAKRA尼龙6,6新加坡聚合单元2h2026优化北美尼龙6,6聚合单元WASHINGTON WORKS RICHMOND目标年化节省3000万美元SAKRA
最近的行动反映了自2025年初以来我们执行旅程中的下一个里程碑2025年1月10日今天为26亿美元的近期债务再融资，大幅改善了到期情况实现了2025年8000万美元的成本削减，超过了7500万美元的原定目标宣布在2025年增加4000万美元的成本削减实现了年内启动的Lanaken工厂关闭以推动醋酸纤维拖丝重组：每年节省约1500万至2000万美元有效延长了17.5亿美元的左轮手枪设施，保持强劲流动性宣布2026年成本削减中的增量50-7000万美元完成Micromax资产剥离，总收益约5亿美元为2027/28到期的14亿美元再融资，以使债务状况与保守的现金产生估计保持一致宣布尼龙平台重组：约3000万美元的年化节省产生7.73亿美元的自由现金流*2025年，符合制导航程*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上在财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。一致、果断的行动，‘堆栈赢’，推动可持续的股东价值
推动盈利的行动正在进行中，使我们能够增加2026年的自由现金流*目标至7-8亿美元11*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上在财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。差异化的商业模式和严格的执行是可持续现金产生能力的基础202420252026F 4.98亿美元实际估计7.73亿美元7-8亿美元财年自由现金流*2024 – 2026年（百万美元）→时机取决于市场状况和营运资金动态→成本上升推动库存价值上升的潜在影响行动推动有弹性和可持续的自由现金流*执行增量收益转化为改善的自由现金流*2026年和2027年期间
123123强劲且可持续的自由现金流*发电和资产剥离推动去杠杆化自由现金流*和资产剥离（百万美元）12可持续现金产生能力加速债务偿还加速现金流能力和战略资产剥离……*表示非GAAP衡量标准。有关公司使用的历史非GAAP财务指标的信息，包括与可比GAAP财务指标的定义和对账，请参阅我们网站Investors.celanese.com上财务信息/非GAAP财务指标下提供的非美国GAAP财务指标和补充信息文件。1净债务与经营EBITDA净债务的比率*（$ B）和杠杆率1…越来越多地部署到去杠杆化~$ 500~$ 2.5 B +的基准现金生成2026年– 2027年的目标是2026年可持续的FCF*2027年700 – 8亿美元，目标是基线FCF增长*来自额外成本&商业行动以及更低的重组成本050010001500202520262027资产剥离交易价格$ 500~$ 500~$ 500 Micromax朝着$ 1.0B资产剥离目标的进展2004006008001000202520262027 $ 498 $ 773自由现金流*12/31/202512/31/2027 11.3美元目标< 9美元~700美元-800美元目标~10美元~50012/31/2026净债务*杠杆率112/31/202512/31/202712/31/2026~6x目标~指引中点的4.8x
$ 25 $ 15 $ 30-$ 50 $ 20-$ 30 $ 10-$ 20 $ 80 $ 10在2025年实现了超过1.2亿美元的成本节约；目标是在2026年实现约5000万美元至7000万美元的增量机会13近期成本降低工程材料复杂性降低乙酰链生产力9000万美元的目标年化节约主要通过2025年采取的裁员行动5000万美元的工厂和分销生产力50-1亿美元的目标年化节约主要通过分销网络改进、足迹行动，和SG & A成本削减举措按年份划分的成本削减实现目标（百万美元）2026年预期年内实现：~50-7000万美元的成本削减有助于为长期增长奠定坚实基础~15美元+ 20252026202720272026~15-20万美元~5-10mLanaken待定~5-10mProductivity projects
塞拉尼斯提供了一个令人信服的投资机会，我们的使命是通过在任何环境中实现盈利增长，将塞拉尼斯定位为股东总回报排名前四分之一的公司14随着需求复苏，盈利杠杆强劲，实现近期盈利改善的行动正在进行中，领导力推动变革估值有吸引力，具有上行潜力的股票历史创新作为客户解决方案提供商Laser专注于去杠杆化