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1 Broadwind |投资者说明会2023年2025年第二季度电话会议介绍2025年08月12日
2 Broadwind |投资者介绍2023年安全港声明本文件包含“前瞻性声明”——即与未来而非过去事件相关的声明——如经修订的1934年证券交易法第21E条所定义，这些声明反映了我们目前对未来增长、经营业绩、财务状况、现金流、业绩、业务前景和机会的预期，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。我们曾试图通过使用“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”等词语和类似表达方式来识别前瞻性陈述，但这些词语并不是识别前瞻性陈述的唯一方式。前瞻性陈述包括与当前或历史事实没有直接关系的任何陈述。我们的前瞻性陈述可能包括或涉及我们对以下方面的信念、期望、计划和/或假设：（i）全球健康问题对经济和金融市场的影响以及对我们产品的需求；（ii）影响我们参与竞争的行业（包括风能行业）的州、地方和联邦监管框架，以及联邦税收优惠和赠款（包括先进制造业税收抵免）的相关淘汰、延长、延续或更新，和州可再生能源投资组合标准以及对进口到美国的钢铁或其他产品征收新的或持续的关税；（iii）我们的客户关系和我们对少数重要客户的严重依赖，以及我们努力使我们的客户群和行业重点多样化，并利用跨业务部门的关系；（iv）我们高效运营业务、遵守债务义务、有效管理资本支出和成本以及产生现金流的能力；（v）我们的重要客户和供应商的经济和运营稳定性，包括其各自的供应链，以及根据需要寻找替代供应商的能力；（vi）我们继续通过收购实现业务有机增长的能力；（vii）新客户订单产生的生产、销售、收款、客户存款和收入以及我们实现由此产生的现金流的能力；（viii）信息技术故障、网络中断、网络安全攻击或数据安全漏洞；（ix）我们的流动性和替代资金来源是否充足，如有必要；（x）我们从客户订单和积压订单中实现收入的能力（包括我们根据与一家全球领先的风力涡轮机制造商的供应协议最终确定剩余义务条款的能力）；（xi）经济及其可能对我们的业务（包括我们的客户）产生的潜在影响；（xii）风能市场和其他能源和工业市场的总体状况，包括税收抵免的可用性，以及这些市场的竞争和经济波动的影响；（xiii）市场中断和市场经常波动的影响，包括石油、天然气和其他商品价格的波动；（xiv）来自新的或现有行业参与者的竞争，尤其包括来自外国塔架制造商的竞争加剧；（xv）美国联邦政府行政当局更迭的影响；（xvi）我们成功整合和运营被收购公司以及识别、谈判和执行未来收购的能力；（xvii）如果我们根据1986年《国内税收法》第382条经历“所有权变更”，可能会失去税收优惠，经修订；（xviii）代理竞争和激进股东行动的影响；（xix）我们证券的有限交易市场和我们证券的市场价格波动；（xx）我们的未偿债务及其对我们业务活动的影响（包括我们未来产生额外债务的能力）；（xxi）未来出售我们的普通股或可转换为我们普通股的证券对我们股价的影响；（xxii）我们完成出售我们在马尼托瓦克的工业制造业务的能力，Wisconsin（the“Manitowoc Sale”）及时（如果有的话）；以及（xxiii）Manitowoc Sale可能对我们目前的计划和运营产生的影响。这些报表基于我们目前可获得的信息，并受到各种风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际增长、经营业绩、财务状况、现金流、业绩、业务前景和机会与这些报表中明示或暗示的内容存在重大差异，包括但不限于我们最近提交的表格10-K第II部分第1部分A项中“风险因素”标题下所述的内容， 我们截至2025年6月30日的季度报表10-Q的季度报告中的项目1 A，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的项目1 A。我们没有义务更新任何这些声明。您不应认为任何此类因素的清单都是对所有可能导致我们当前信念、预期、计划和/或假设发生变化的风险、不确定性或其他因素的详尽陈述。因此，不应依赖前瞻性陈述作为实际结果的预测指标。
业绩概要
4 Broadwind |投资者说明会2023年业绩更新截至2025年8月的2Q25业绩新业务发展。获得超600万美元的精密机加工齿轮产品后续订单（7月-25日宣布）加速客户活动。订单同比增长14%，主要受发电和油气客户需求的推动核心市场的持续需求。风能和工业终端市场的需求推动销售额同比增长7.6%在马尼托瓦克资产剥离完成后，将提供更新的2025年全年财务指导。就完成资产出售而言，公司将提供更新的2025年收入财务指引和调整后的EBITDA投资论文，为盈利增长搭建平台2025年第二季度业务更新100%国内精密制造足迹在当前经营环境中仍是竞争优势，鉴于持续关注回流/离岸趋势美国陆上风电部门的贸易关税和进口限制有利于国内风塔制造商，我们正在成功地将产能重新分配到稳定，跨不同终端市场的经常性项目收入流-马尼托瓦克工业制造业务的即将剥离增加了进入发电和电气化终端市场的收入多元化，优化了资产基础，并提高了资产负债表的灵活性和流动性。尽管需求情况动态，但纪律严明的成本控制重点稳定了毛利率和调整后的EBITDA利润率，机会性地优化了资产基础。工业制造业务的待售将提高利用率并增强经营杠杆最近的战略行动增强了资产负债表的灵活性并减少了固定间接费用增加了向更高价值增长市场的多元化支持长期价值创造战略
5 Broadwind |投资者介绍2023年战略执行支持终端市场多元化，同时为关键风电客户提供综合财务业绩总收入（百万美元）毛利润（百万美元）调整后EBITDA（百万美元）GAAP净收入（亏损）（百万美元）2Q25收入在动态的经营环境中增长，尽管盈利能力暂时受到压力来自风能和工业垂直领域的强劲需求推动收入同比增长7.6%毛利率同比下降至10.1% 2Q25由于重型制造部门的制造效率低下以及传动装置部门的产能利用率下降调整后EBITDA利润率同比下降至5.3%，由于增加了劳动力以支持风力和发电垂直行业的产量增加$ 36.5 $ 39.2 2Q24 2Q25 $ 5.6 $ 4.0 2Q24 2Q25 $ 0.5（$ 1.0）2Q24 2Q25 $ 3.6 $ 2.1 2Q24 2Q25
6 Broadwind |投资者介绍会2023 2025年第二季度重型制造部门对风内容的需求推动了收入增长，而暂时的生产前效率低下对利润率造成了压力，收入增长是由风塔增加和重新推动适配器销售推动的，部分被采矿客户需求下降所抵消2Q25的部门EBITDA利润率同比下降至11.4%，原因是与生产更大的塔架尺寸相关的生产前制造效率低下。分部收入（$ MM）分部EBITDA（$ MM）分部订单（$ MM）季度末分部积压（$ MM）$ 2.8 $ 2.8 2Q24 2Q25 $ 9.1 $ 0.2 2Q24 2Q25 $ 106.8 $ 51.1 2Q24 2Q25 $ 19.6 $ 25.0 2Q24 2Q25
7 Broadwind |投资者介绍2023年2025年第二季度GEARING部门加速发电和油气终端市场活动-将传动装置部门定位为提高产能利用率部门收入在2Q25同比下降30%至730万美元，原因是石油和天然气终端市场疲软部门订单同比增长45%至680万美元，这主要是由于石油和天然气客户部门EBITDA为（0.1）万美元，原因是季度末之后收入下降和产能利用率下降，从发电端天然气涡轮部分的一家领先OEM获得了超过600万美元的后续订单-精密机械加工齿轮产品市场部门EBITDA（百万美元）部门订单（百万美元）季度末部门积压（百万美元）部门收入（百万美元）4.7美元6.8美元2Q24 2Q25 10.5美元7.3美元2Q24 2Q25 1.2美元（0.1美元）2Q24 2Q25 18.1美元14.2美元2Q24 2Q25
8 Broadwind |投资者介绍2023年2025年第二季度工业解决方案部门部门需求推动创纪录的订单和积压连续第三个季度在2Q25天然气涡轮机内容需求推动订单和积压分别同比增长207%和111%，账面到账单达到1.9倍，因为加速客户投资带来的发电垂直效益收入同比增长13.9%至740万美元部门EBITDA减少至70万美元，或销售额的9.1%，由于不利的产品组合转变和额外的劳动力支持更高的销量分部收入（$ MM）分部EBITDA（$ MM）分部订单（$ MM）季度末分部积压订单（$ MM）EBITDA利润率同比+ 1146个基点至15.5% $ 6.5 $ 7.4 2Q24 2Q25 $ 0.8 $ 0.7 2Q24 2Q25 $ 4.5 $ 13.9 2Q24 2Q25 $ 14.1 $ 29.9 2Q24 2Q25
9 Broadwind |投资者介绍2023年风塔订单的有纪律的执行和战略行动为资产负债表增加灵活性和流动性奠定了基础。2Q25，净营运资本投资同比增长24%至4250万美元，原因是预计将在3Q25完成的风塔订单预计在成功完成风塔订单和马尼托瓦克出售交易完成后，净杠杆将在2H25正常化。截至25年6月30日净杠杆率为3.0倍资本配置优先事项包括减少债务、对知识产权的有机投资；以及对补充的、立即增值的螺栓的机会性投资-季度末的收购现金和LOC可用性（百万美元）未偿净债务（百万美元）总库存（百万美元）2025年第二季度资产负债表更新总净运营营运资本（百万美元）$ 18.4 $ 14.9 2Q24 2Q25 $ 22.6 $ 30.4 2Q24 2Q25 $ 38.8 $ 51.4 2Q24 2Q25 $ 34.3 $ 42.5 2Q24 2Q25
附录
11 Broadwind |投资者说明会2023公司概况服务于不同终端市场的领先纯玩精密制造商，100%国内足迹丨Broadwind是一家为商业和工业客户端提供技术先进、高价值组件和解决方案的精密制造商我们是美国领先的独立精密制造商之一我们最重要的业务服务于美国国内风能行业，其初级生产设施的地理位置优越，可满足客户的项目需求。我们还为包括石油和天然气、工业、发电、采矿和建筑在内的多元化工业市场的工业客户提供服务。这种战略多元化使我们能够利用我们的制造专业知识来提高产能利用率，扩大我们的客户群，并平衡我们在不同终端市场的敞口
12 Broadwind |投资者说明会2023我们在风能领域和其他多样化终端市场内做什么精密制造我们为广泛的工业市场的客户提供大型复杂和精密的制造，以及专有的清洁燃料处理系统。关键产品包括风塔、PRS装置和工业制造，其中包括用于采矿、建筑、海洋、物料搬运和其他应用的部件重型制造部门2024年收入的58%我们为不同市场的广泛客户提供定制传动装置、齿轮箱和热处理服务，包括石油和天然气生产、地面和地下采矿、风能、钢铁、物料搬运和其他基础设施市场传动装置部门2024年收入的25%我们提供供应链解决方案、库存管理、套件和组装服务，主要服务于联合循环天然气涡轮机和太阳能发电市场工业解决方案部门2024年收入的17%为什么我们赢得独特的价值主张经过验证的工程、产品开发和技术能力制造大型、复杂的制造、传动装置和专有的清洁燃料处理系统的专业知识集成设计、采购、制造、机械加工、涂装、装配严格的测试和质量能力目标明确，多行业专注我们的制造基地建立了原始设备制造商（“OEM”）关系我们的客户群建立了OEM关系Manitowoc、WI Tower Manufacturing Industrial Fabrications Facility Abilene、TX Tower Manufacturing Industrial Fabrications Facility Cicero，IL齿轮制造和齿轮箱维修设施Pittsburgh，PA齿轮箱维修和热处理设施Sanford，NC工业解决方案和齿轮箱维修设施我们的业务构建平台持续、盈利增长和长期价值创造
13 Broadwind |投资者说明会2023附录资产负债表
14 Broadwind |投资者说明会2023年附录利润表
15 Broadwind |投资者说明会2023附录现金流量表
16 Broadwind |投资者说明会2023附录GAAP与Non-GAAP对账
17 Broadwind |投资者说明会2023附录细分领域-层面数据
18 Broadwind |投资者说明会2023请通过BWEN@val-adv.com投资者关系团队联系