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高力报告第四季度业绩

收入增长强劲

所有业务部门的势头得到加强

第四季度和全年经营亮点：

多伦多2025年2月6日电（GLOBE NEWSWIRE）--高力国际集团有限公司（纳斯达克和多伦多证券交易所代码：CIGI）（“Colliers”或“公司”）今天公布了截至2024年12月31日的第四季度和年度运营和财务业绩。所有金额均以美元为单位。

第四季度收入为15.0亿美元，同比增长22%（以当地货币计算为22%），调整后EBITDA（注1）为2.253亿美元，与去年同期相比增长14%（以当地货币计算为15%）。调整后每股收益（注2）为2.26美元，比去年同期的2.00美元增长13%。剔除外汇影响，第四季度调整后每股收益将高出约0.02美元。美国通用会计准则营业利润为1.214亿美元，去年同期为1.326亿美元。GAAP摊薄后每股净收益为1.47美元，较上年同期的1.42美元增长4%。不计外汇影响，第四季度GAAP摊薄后每股净收益将高出约0.02美元。

全年收入48.2亿美元，增长11%（按当地货币计算为11%），经调整EBITDA（注1）为6.442亿美元，较上年增长8%（按当地货币计算为9%）。调整后每股收益（注2）为5.75美元，上年为5.35美元。若不计外汇影响，调整后的每股收益将高出约0.03美元。GAAP营业利润为3.892亿美元，上年为3.009亿美元，受到收入增长以及与收购相关的或有对价费用转回的有利影响。GAAP每股摊薄净收益为3.22美元，上年为1.41美元。不计外汇影响，GAAP摊薄后每股净收益将高出约0.03美元。

“第四季度，高力实现了强劲的收入增长，并加强了所有业务部门的势头。受近期在加拿大、美国和澳大利亚的收购推动，工程收入录得最高百分比增长。房地产服务在资本市场和租赁领域均表现强劲，而投资管理与上一年相比略有增长，”高力集团董事长兼首席执行官Jay S. Hennick表示。

“过去几年，高力集团已经发展成为一家更强大、更具韧性的公司，拥有三个高价值增长引擎——房地产服务、工程和投资管理——并得到经常性收入的支持，这些收入现在占我们盈利的70%。”

“展望2025年，我们预计又是稳健增长的一年。我们的进取文化因经验丰富的运营领导层与我们的股东完全一致而茁壮成长。我们的全球工程平台现在拥有超过8,000名专业人员，其基础是强劲的经常性收入和强劲的合同积压，在内部和通过收购提供了显着的增长机会。我们还看到了近期的催化剂：随着利率和资产估值趋于稳定，资本市场正呈现周期性复苏。在投资管理方面，机构配置和筹资条件的改善，加上今年推出的几个新年份的封闭式产品，为我们未来的增长做好了准备。此外，我们加快了整合和精简投资管理业务的计划。这为未来的机会奠定了基础，并创造了可选性，因为我们将继续打造全球领先的中型市场另类资产管理公司之一，管理着近1000亿美元的资产，”他总结道。

关于高力

高力科技（NASDAQ，TSX：CIGI）是一家全球化的多元化专业服务和投资管理公司。通过三个行业领先的平台运营——房地产服务、工程和投资管理——我们拥有经过验证的商业模式、进取的文化，以及推动增长和价值创造的独特合作理念。30年来，在富有远见的领导层、可观的内部所有权和可观的经常性收益的推动下，高力集团始终为股东带来约20%的复合年回报率。凭借超过48亿美元的年收入、由2.3万名专业人士组成的团队以及990亿美元的管理资产，高力始终致力于加速我们的客户、投资者和全球人民的成功。了解更多信息，请访问corporate.colliers.com、X @ Colliers或LinkedIn。

按服务项目分列的合并收入

第四季度综合收入按当地货币计算增长22%，这得益于所有服务领域的强劲增长，尤其是工程和资本市场。与去年同期相比，以当地货币计量的综合内部收入增长为10%（注5）。

以当地货币计算，全年综合收入增长11%，其中Engineering领涨。以当地货币计量的综合内部收入增长6%（注5）。

分部第四季度业绩

房地产服务收入总计9.435亿美元，与去年同期的8.434亿美元相比增长12%（按当地货币计算增长13%），所有服务领域均实现强劲增长。收入增长由资本市场领涨，增长23%，因为所有地区的交易活动都出现反弹，尤其是欧洲和美国，以及大多数资产类别。租赁势头较今年早些时候有所增加，本季度有几笔大型写字楼和工业交易。由于估值活动略有上升，外包收入有所增长。调整后EBITDA为1.362亿美元，与去年同期的1.217亿美元相比增长12%（以当地货币计算增长14%），利润率持平，原因是对关键市场招聘的持续战略投资。美国通用会计准则营业利润为1.079亿美元，去年同期为9620万美元。

工程收入总计4.214亿美元，与去年同期的2.625亿美元相比增长61%（以当地货币计算增长61%）。不包括次级顾问和其他转嫁费用的净服务收入（注4）为3.002亿美元，而去年同期为1.869亿美元，增长61%（以当地货币计算为61%），这是由于近期收购的有利影响以及随着大多数终端市场对技术和多学科专业服务的需求增加而强劲的内部增长所推动的。调整后EBITDA为3810万美元，与去年同期的2520万美元相比增长51%（以当地货币计算增长51%）。美国通用会计准则营业利润为800万美元，而去年同期为1190万美元，主要受到与近期收购相关的无形资产摊销费用增加的影响。

投资管理收入为1.366亿美元，与去年同期的1.291亿美元相比，增长6%（以当地货币计算增长6%），其中包括历史转嫁业绩费用1280万美元，与去年同期的620万美元相比。如预期，不计演出费，收入增长1%（以当地货币计1%）。调整后EBITDA为5440万美元，与去年同期相比也增长了1%（以当地货币计算为1%）。本季度GAAP营业利润为3800万美元，去年同期为4150万美元。AUM增加989亿美元，略高于截至2024年9月30日的988亿美元。

调整后EBITDA中报告的未分配全球企业成本为340万美元，而去年同期为240万美元。公司GAAP运营亏损为3250万美元，去年同期为1710万美元。

分部全年业绩

房地产服务收入总计30.7亿美元，较上年的28.6亿美元增长8%（按当地货币计算增长8%）。所有服务项目都实现了稳健增长，交易活动相对于上一年有所回升。调整后EBITDA为3.334亿美元，与上年的2.917亿美元相比增长14%（按当地货币计算增长15%），利润率受益于服务组合和经营杠杆。美国通用会计准则营业利润为2.314亿美元，去年同期为1.882亿美元。

工程收入总计12.4亿美元，与上一年的9.905亿美元相比增长25%（以当地货币计算增长25%）。不包括次级顾问和其他转嫁费用的净服务收入（注4）为9.312亿美元，而上一年为7.164亿美元，在近期收购和内部增长的有利影响的推动下增长了30%（以当地货币计算为30%）。调整后EBITDA为1.099亿美元，与上年的9680万美元相比增长14%（以当地货币计算增长14%）。美国通用会计准则营业利润为4060万美元，上年为5460万美元。

投资管理收入为5.126亿美元，上一年为4.875亿美元，增长5%（按当地货币计算为5%），其中包括历史转嫁业绩费用2360万美元，上一年为680万美元。不计履约费，收入增长2%（以当地货币计算为2%），这得益于新的投资者资本承诺带来的额外管理费。调整后EBITDA为2.137亿美元，与上年持平，利润率受到对新产品和战略的增量投资以及筹资人才的影响。美国通用会计准则营业利润为1.991亿美元，而上一年为1.031亿美元，差异主要归因于与最近一项收购中的筹资条件相关的或有对价费用的冲回。截至年底，AUM为989亿美元，高于截至2023年12月31日的982亿美元。

调整后EBITDA中报告的未分配全球公司成本为1280万美元，而上一年为740万美元，原因是公司专属保险业务中提取的额外索赔准备金和更高的基于绩效的奖励薪酬。公司GAAP运营亏损为8190万美元，上一年为4500万美元。

2025年展望
该公司预计，2025年内部和已完成的收购都将实现增长。在综合基础上，预计将实现高单位数至低十几岁的收入增长和低十几岁的调整后EBITDA和调整后每股收益增长。前景反映了当前的普遍汇率，这些汇率与国际贸易不确定性密切相关。各细分领域的前景驱动因素在随附的收益电话会议演示中进行了描述。

财务前景基于公司截至本新闻稿发布之日的最佳可用信息，并仍可能因众多宏观经济、地缘政治、国际贸易、卫生、社会和相关因素而发生变化。持续的利率波动和/或缺乏商业房地产交易的信贷供应可能会对前景产生重大影响。前景不包括未来的收购。

电话会议

高力将于美国东部时间2025年2月6日（星期四）上午11：00召开电话会议，讨论该季度的业绩。此次电话会议将同时进行网络直播，可在活动部分的corporate.colliers.com上进行现场或电话会议结束后访问。

前瞻性陈述

本新闻稿包含或可能包含前瞻性陈述。前瞻性陈述包括公司的财务业绩展望以及有关目标、信念、战略、目标、计划或当前预期的陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中设想的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括：经济状况，特别是与商业和消费者信贷状况以及消费者支出有关的情况，特别是在业务可能集中的地区；商业房地产和实际资产价值、空置率和房地产交易的金融流动性的一般条件；商业房地产服务的定价和风险承担趋势；不同资产类型的资本化率大幅变动的影响；公司减少了对商业房地产需求的外包依赖，这将影响收入和经营业绩；公司所服务市场的竞争；吸引新客户和留住客户及续签相关合同的能力；吸引新的资本承诺到投资管理基金并保留管理下的现有资本的能力；留住和激励员工的能力；工资和福利成本的增加；利率变化对借款成本的影响；运营成本的意外增加，例如保险，工人赔偿和医疗保健；保险事故发生频率或严重程度相对于历史经验的变化；相对于美元的外汇汇率变化对公司以加元、欧元、澳元和英镑计价的收入和支出的影响；疫情对客户对公司服务的需求、公司提供服务的能力以及员工的健康和生产力的影响；全球气候变化的影响；政治事件的影响，包括选举、公民投票、贸易政策变化、移民政策变化、敌对行动，战争和恐怖主义对公司运营的影响；以合理价格识别和进行收购并成功整合收购业务的能力；执行和适应信息技术战略和趋势的能力；遵守法律法规的能力，包括房地产投资管理和抵押银行执照、劳动和就业法律法规，以及反腐败法律和贸易制裁；以及可能对业务产生不利影响的联邦、州/省或地方一级政府法律和政策的变化。

此处采用公司向加拿大和美国证券监管机构提交的其他定期文件中确定的其他信息和风险因素，其副本可在www.sedarplus.ca获得。本新闻稿中包含的前瞻性陈述是在本新闻稿发布之日作出的，可能会发生变化。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。除适用法律要求外，高力不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

本新闻稿提供了未经审计的财务信息摘要。本新闻稿应与公司合并财务报表和MD & A一起阅读，这些报表将在SEDAR +上提供，网址为www.sedarplus.ca。

本新闻稿不构成出售要约或购买任何基金权益的要约邀请。

简明综合收益表附注
（1）收购相关项目包括或有收购对价公允价值调整、或有收购对价相关补偿费用和交易费用。
（2）截至2023年12月31日止年度的摊薄每股盈利乃使用有关可换股票据的计算每股盈利的「 IF-转换」方法计算，该等可换股票据已于2023年6月1日全部转换或赎回。因此，可转换票据的利息（税后净额）被添加到分子中，可转换票据转换时可发行的额外股份被添加到每股收益计算的分母中，以确定假设转换是否比不假设转换更具稀释性。如果假定转换的影响具有稀释性，则使用“if转换”方法。
（3）见上文定义与调节。

简明综合资产负债表附注
（1）受限制现金主要包括为满足正常业务过程中产生的法律或合同要求而预留的现金金额。
（2）抵押仓库应收款是指应收抵押贷款，其中大部分由抵押仓库信贷额度下的借款抵消，这些借款为金融机构承诺购买的贷款提供资金。
（3）不包括抵押仓库信贷便利。
（4）财务杠杆率净债务不包括受限制的现金和抵押仓库信贷便利，根据债务协议。

笔记
非公认会计原则措施
1.净利润与调整后EBITDA的对账

调整后EBITDA定义为净收益，调整后不包括：（i）所得税；（ii）其他收入；（iii）利息支出；（iv）处置业务的损失；（v）折旧和摊销，包括抵押贷款服务权（“MSR”）的摊销；（vi）归属于MSR的收益；（vii）与收购相关的项目（包括或有收购对价公允价值调整、或有收购对价相关的补偿费用和交易成本）；（viii）重组成本和（ix）基于股票的补偿费用，包括与CEO基于绩效的长期激励计划（“LTIP”）相关的费用。我们使用调整后的EBITDA来评估我们自己的经营业绩和偿债能力，以及我们规划和报告系统的一个组成部分。此外，我们结合贴现现金流模型使用这一度量来确定公司的整体企业估值，并对收购目标进行评估。我们提出调整后EBITDA作为补充衡量标准，因为我们认为，由于公司服务业务的资本密集度较低，这种衡量标准作为经营业绩的合理指标对投资者是有用的。我们认为，这一衡量标准是许多投资者用来比较公司的财务指标，尤其是在服务业。这一衡量标准不是美国公认会计准则下合并公司财务业绩的公认衡量标准，不应被视为替代按照公认会计准则确定的营业收入、净利润或经营活动现金流。我们计算调整后EBITDA的方法可能与其他发行人不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他发行人使用的衡量标准进行比较。净利润与调整后EBITDA的对账如下。

2.净收益和稀释后每股普通股净收益与调整后净收益和调整后每股收益的对账

调整后每股收益定义为经所得税调整后的稀释后每股净收益：（i）非控股权益赎回增量；（ii）处置业务的损失；（iii）与收购和MSR相关确认的无形资产相关的摊销费用；（iv）归属于MSR的收益；（v）与收购相关的项目；（vi）重组成本和（vii）基于股票的薪酬费用，包括与CEO的LTIP相关的费用。我们认为这一衡量标准对投资者是有用的，因为它提供了一种了解公司基本经营业绩的补充方式，并增强了不同时期经营业绩的可比性。调整后每股收益不是公认会计原则下财务业绩的衡量标准，不应被视为根据公认会计原则确定的持续经营业务摊薄每股净收益的替代品。我们计算这一非GAAP衡量标准的方法可能与其他发行人不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他发行人使用的衡量标准进行比较。净利润与调整后净利润以及稀释后每股净收益与调整后每股收益的对账如下。

与GAAP摊薄每股收益类似，调整后每股收益的计算方法是使用与可转换票据相关的“如果转换”计算每股收益的方法，可转换票据已于2023年6月1日全部转换或赎回。因此，可转换票据的利息（税后净额）被添加到分子中，可转换票据转换时可发行的额外股份被添加到每股收益计算的分母中，以确定假设转换是否比不假设转换更具稀释性。如果假定转换的影响具有稀释性，则使用“if-转换”方法。对于可转换票据未偿还的所有期间的调整后每股收益计算，“如果转换”方法具有稀释性。

3.经营活动产生的现金流量净额与自由现金流量的调节

自由现金流定义为来自经营活动的净现金流加上支付的或有收购对价，减去购买的固定资产，加上AR设施的现金收款递延购买价格减去分配给非控股权益。我们使用自由现金流作为衡量和监测经营业绩以及我们偿还债务、为收购提供资金和向股东支付股息的能力的衡量标准。我们提出自由现金流作为补充衡量标准，因为我们认为这一衡量标准是许多投资者用来比较各公司估值和流动性衡量标准的财务指标，尤其是在服务业。这一衡量标准不是美国公认会计准则下公认的财务业绩衡量标准，不应被视为是根据公认会计准则确定的营业收入、净利润或经营活动现金流量的替代品。我们计算自由现金流的方法可能与其他发行人不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他发行人使用的衡量标准进行比较。经营活动产生的现金流量净额与自由现金流量的对账如下所示。

4.工程收入与净服务收入的对账

净服务收入定义为不包括传递分顾问和其他直接费用的收入，以更好地反映我们工程部门的经营业绩。

5.当地货币收入和调整后EBITDA增长率和内部收入增长率措施

以当地货币为基础列报的收入百分比和调整后EBITDA差异是通过使用与当期业绩进行比较期间的外币汇率将我们非美元计价业务的当期业绩换算为美元计算得出的。以内部增长为基础列报的收入差异百分比是在假设本期和前期没有被收购实体的影响的情况下计算的。来自被收购实体的收入，包括任何外汇影响，被视为收购增长，直到收购的各自周年。我们认为，这些收入增长率方法为评估公司业绩和运营提供了一个框架，排除了外币汇率波动和收购的影响。由于这些收入增长率衡量标准不是在GAAP下计算的，它们可能无法与其他发行人使用的类似衡量标准进行比较。

6.管理资产

我们使用管理下资产（“AUM”）一词来衡量我们投资管理业务的规模。AUM定义为运营资产的总市值以及我们为其提供管理和咨询服务的基金、合伙企业和账户的开发资产的预计总成本，包括此类基金、合伙企业和账户有权根据资本承诺从投资者那里调用的资本。我们对AUM的定义可能与其他发行人使用的定义不同，因此可能无法直接与其他发行人使用的类似衡量标准进行比较。

7.经常性收入百分比调整后EBITDA

经常性收入百分比的调整后EBITDA按过去12个月计算，代表来自工程、外包和投资管理服务项目的调整后EBITDA（注1）的比例。所有这些服务项目都代表了中长期持续的收入流，这些收入流要么是合约性的，要么是可重复的。为此目的调整后的EBITDA的计算方式与我们的债务协议契约计算目的相同，其中包括业务收购和处置的预期全年影响。

公司联系人：
Jay S. Hennick
董事长兼首席执行官

Christian Mayer
首席财务官
(416) 960-9500