附件 99.1

 

 

给我们股东的一份说明

在2024年，我们统一了我们的消费者和机构产品，改进了我们的市场技术，并增强了我们的全接入订阅服务。继第四季度表现强劲，我们的收入和调整后EBITDA均高于指引的高端之后，我们正以更强大的平台进入2025年，并以更快的速度进行创新。我们垂直整合、质量可控的市场直接在平台上管理整个学习旅程——审查、匹配、调度、自适应测试、现场辅导和持续改进。这个闭环系统驱动质量和留存，2025年，AI将优化每一步，从个性化课程和实践问题到实时洞察和方案报告。我们的目标是让我们的学习经历成为学习者和机构的默认选择。迄今为止记录的一对一辅导时间超过1000万小时，我们能够从人工智能驱动的增强中受益，这将使我们能够提高参与度并推动增长和盈利能力的提高。

我们正在将几款人工智能驱动的产品引入我们的平台，使我们能够在整个学习过程中更好地提供学习者和专家支持。主要产品亮点包括：

AI驱动的总结和见解

我们最近推出了生成式AI功能，可将每个辅导课程转化为学习者、家长和教育者的可操作见解。我们的平台自动转录和总结每一场，突出重点概念和优势或劣势领域，并直接链接到录制视频的相关板块。对于消费者来说，这些见解有助于学习者追踪进度，让父母清楚地了解他们的投资价值。最初的信号是积极的，那些接触AI会话摘要的人的辅导会话使用率更高，家长和学生的积极反馈率为99%。对于机构而言，教师获得数据驱动的洞察力，以完善教学或干预措施，而管理人员则受益于透明的报告。来自这些摘要的实时反馈也推动了我们垂直整合平台的复合改进，使我们能够以前所未有的速度完善服务交付和客户服务。

随着我们全年的行动，我们将通过动态出票生成深化我们的机构AI能力，借力成绩单生成课后作业并在下一课前提前创建教案，并添加先进的群组级分析和预测分析——帮助区领导更早地识别有风险的学生，更有效地分配资源。我们还将推出增强的报告工具，为管理员提供更清晰的程序有效性可见性。

 

 

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下一代AI教案与实践问题生成器

我们最近发布了下一代AI教案和实践问题生成器，以便在几秒钟内无缝创建健壮、定制、符合标准的课程内容。这些工具现在既可供专家辅导，也可在我们向教师提供的付费机构产品中使用。今年，我们将继续为教师和学校打造AI产品，让访问我们平台更具吸引力，并增加平台的AI和软件工具的价值。通过自动化内容创作，我们正在降低运营成本并提高盈利能力。

 

 

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展望2025年剩余时间

我们将继续增强我们的人工智能驱动产品，以推动更好的教育成果并改善导师-学生体验。我们计划升级我们的AI Tutor，目前可供消费者使用，然后向机构广泛提供。这将为学生提供直播课程之间的按需支持，在我们的消费者和机构受众中创建一个无缝的学习生态系统。我们还将完善我们的Expert-Learner匹配算法，纳入更多因素以实现更高的精度，提高匹配质量和生命周期价值。此外，我们正处于代理流程以提高质量和降低成本的早期阶段——例如，如果一位导师在一场会议结束后不合适，我们的人工智能可以在一场会议完成后的几分钟内发起更换，最大限度地减少客户的挫折感，并确保获得非凡的体验。一旦我们完善了Tutor Copilot，我们将调整这些学习，为我们的付费机构平台推出一个教师Copilot，进一步将我们的工具嵌入课堂。

对于消费者，我们将专注于通过更高质量和更个性化的产品来提高保留率并延长生命周期价值，在我们强劲的Q4势头的基础上再接再厉。

在过去一个季度，很明显，我们在基础市场方面的进展——审查、匹配、日程安排等等——使我们能够将更多的注意力转向人工智能创新。这些人工智能驱动的产品和工具现在已经足够先进，可以用更少的努力推动显着的改进，同时让我们能够在整个学习过程中复合许多小胜利。展望2025年，我们对创新的快速步伐感到振奋，这使我们能够朝着AI for HI的愿景取得重大进展^®，或者人工智能用于人与人之间的交互，以及它对我们公司的意义。

我们感谢您对我们公司的持续关注，并期待在我们拥抱这些新的人工智能技术并履行我们的使命时为您提供更多更新，即通过满足学习者在任何学科、任何地点和任何时间不断变化的需求来改变人们的学习方式。

 

查克·科恩

创始人、董事长兼首席执行官

 

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回顾2024年，我们对照年初布局的三个主要主题取得了重大进展，包括：

为每个学习者缩放获奖产品：

我们统一了我们的消费者和机构平台，以提供现代化、直观、个性化的学习体验。这种简化的方法可以实现更快的功能发布，并辅之以针对新学习者的改进的入职和激活。因此，第四季度消费者参与度同比增长26%，新客户留存率有所改善。

主要投资包括：

 

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My Learning Hub and Subject Portals for Easier Resource Discovery and Progress Tracking

 

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简化的入职培训，为导师上手提供更简单的路径

 

•

改进导师匹配，更有效地将学习者与合适的导师配对

我们还强调，Learning Memberships专注于每周的辅导课程，这导致了更快的首次课程、更频繁的辅导、增加与非辅导工具的互动、更高的每月每位会员的平均收入（ARPM）以及更强的保留率。我们预计，这些变化将推动恢复增长，增强单位经济性，并支持我们在2025年实现盈利的道路。

扩大我们可以影响的学习人数：

在过去一年中，我们投资于我们的机构上市战略和平台基础设施，以扩大学校的校队导师。我们将平台产品化并推出了接入服务，最终向1,100多个学区的500多万名学生介绍了我们的产品。这些努力在更大范围内提高了对我们公司的认识，与K-12机构建立了信任，并将我们定位为实施有偿辅导计划的地区的首选辅导合作伙伴。在第四季度，43%的付费合同和36%的总预订价值来自学区合作伙伴，他们最初通过访问我们的平台与学校的校队导师合作，随后转换为我们的付费产品。鉴于2025年将推出的以人工智能为主导的重大产品增强功能，在未来的基础上，我们将把重点转向为任何新客户付费访问Varsity Tutors平台。

正如上个季度所讨论的，自第四季度开始以来，我们已经放缓了对机构业务的投资，以适应ESSER后更加正常化的销售周期，并考虑到近期资金的不确定性。我们认为，机构空间存在重大机会，我们计划为统一平台进行的产品增强将推动未来时期的增长。我们认为，这些变化将简化运营，并对2025年的财务业绩产生积极影响。

为实现盈利增长奠定基础：

我们进行了重大改进，以实现市场基础设施的几个组成部分的现代化，包括调度、发票、导师替代和物流能力，我们相信这将使我们能够提供一流的客户体验。这些改进有望简化运营，降低导师和市场运营成本，同时改善客户体验。

我们相信，人工智能的最新进展为我们提供了进一步提高生产力水平的机会，包括关键流程的代理，这将使我们能够改善客户体验和运营一致性，同时还能消除大量成本。事实上，我们认为员工人数在2024年返校期间达到顶峰，我们现在预计，由人工智能驱动的生产力提升将使我们能够在未来的基础上在大多数领域实现无需招聘的规模扩张。

 

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第四季度财务摘要

 

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收入超过指导范围的最高端——第四季度，Nerdy实现收入4800万美元，高于我们4400万美元至4700万美元的指导范围，较2023年同期的5510万美元同比下降13%。收入下降主要是由于机构收入减少，加上ARPM和我们消费者业务的活跃会员减少。

 

•

消费者学习会员–第四季度从学习会员中确认的收入为3920万美元，占公司总收入的82%。截至2024年12月31日，共有37.5万名活跃会员。

 

•

机构战略–第四季度，机构实现营收680万美元，占公司总营收的14%。校队导师为学校执行了91份合同，产生了460万美元的预订额。在本季度，我们成功地为另外60万学生启用了对Varsity Tutors平台的访问，截至2024年12月31日，我们在1,100多个学区的学生总数达到了500万。我们将学区引入平台并最终将其转换为我们的收费产品的战略在第四季度产生了43%的付费合同和36%的总预订价值。

 

•

毛利率–截至2024年12月31日止三个月的毛利率为66.6%，而2023年可比期间的毛利率为71.3%。毛利率下降主要是由于ARPM降低，加上我们消费者业务中学习会员的辅导课程利用率更高。我们还在第四季度实施了新的专家激励措施，我们认为这将推动与我们平台的进一步互动，并提高客户保留率。

 

•

调整后EBITDA亏损超过指导范围的上限–第四季度净亏损为1570万美元，而2023年同期净亏损为920万美元。不计非现金股票补偿费用，这被视为非GAAP措施的调整，2024年第四季度非GAAP调整后净亏损为700万美元，而2023年第四季度非GAAP调整后净收益为220万美元。我们报告2024年第四季度非公认会计原则调整后EBITDA亏损550万美元，高于我们指引的非公认会计原则调整后EBITDA负700万美元至负1000万美元。相比之下，一年前同期非美国通用会计准则调整后EBITDA为300万美元。非GAAP调整后EBITDA相对于指引的改善是由更高的收入以及人工智能带来的生产力和经营杠杆改善带来的好处推动的，部分被毛利率下降所抵消，原因是我们的消费者业务中学习会员的辅导课程利用率更高。与去年相比，非公认会计准则调整后EBITDA较低，这主要是由于收入和毛利率下降，加上对学校销售组织和产品开发的校队导师的投资，以推动创新并支持我们的增长。

 

•

流动性和资本资源–由于我们的资产负债表上没有债务和5250万美元的现金，我们相信我们有充足的流动性来为业务提供资金并追求增长计划。

有关非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参见第14和15页。

 

 

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2025年第一季度和全年展望

我们将提供2025年第一季度和全年收入以及调整后的EBITDA指引。

对于第一季度，我们预计消费者收入将受到ARPM改善的积极影响，这是由于向更高频率学习会员的组合转变以及我们的消费者业务实施的价格上涨。我们还期待用户体验的改善，包括我们之前提到的AI产品，以及新的Expert激励措施的实施将推动留存率的进一步提高。

就全年而言，我们预计消费者收入将恢复增长，因为产品创新和运营改进举措的更快步伐通过，导致整个2025年每个季度的消费者收入增长加速。机构收入反映了较低的2024年预订量流入2025年上半年，加上谨慎的政府资助环境。

对于第一季度，我们预计最近的专家激励措施加上我们的消费者和机构业务的更高利用率将导致毛利率下降。随着我们全年的行动，我们预计第一季度颁布的新消费者客户价格上涨将使毛利率出现连续季度改善。

全年调整后EBITDA改善反映了消费者收入恢复增长，加上人工智能生产力和运营杠杆改善带来的好处，部分被对导师工资率的投资所抵消。我们预计2025年第四季度将实现调整后EBITDA和现金流为正。

我们预计年底将没有债务和现金在3500-4000万美元之间，并相信我们有充足的流动性来为业务提供资金并追求增长举措。

收入指引

 

•

对于2025年第一季度，我们预计收入在4500-4700万美元之间。

 

•

对于全年，我们预计收入在1.9亿至2亿美元的范围内。

调整后EBITDA指引

 

•

对于2025年第一季度，我们预计调整后EBITDA将在负600万美元至负800万美元之间。

 

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就全年而言，我们预计调整后EBITDA将在负800万美元至负1800万美元之间。

 

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财务讨论

收入

截至2024年12月31日止三个月的营收为48.0百万美元，较2023年同期的55.1百万美元下降13%。截至2024年12月31日止年度的收入为1.902亿美元，较2023年同期的1.934亿美元下降2%。截至2024年12月31日止三个月的收入有所下降，原因是机构收入减少，加上ARPM和我们消费者业务的活跃会员减少。截至2024年12月31日止年度的收入下降主要是由于我们消费者业务的ARPM降低，部分被我们机构业务的收入增加所抵消。此外，截至2023年12月31日止年度的收入包括1580万美元的遗留套餐收入，由于我们的消费者业务完成了向学习会员的过渡，该收入在本年度期间没有发生。

毛利及毛利率

截至2024年12月31日止三个月的毛利为3190万美元，较2023年同期减少730万美元或19%。截至2024年12月31日止年度的毛利为1.284亿美元，较2023年同期减少8.0百万美元或6%。截至2024年12月31日和2023年12月31日止三个月的毛利率分别为66.6%和71.3%。截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的毛利率分别为67.5%及70.5%。

截至2024年12月31日止三个月和全年的毛利率下降主要是由于ARPM降低，加上我们消费者业务中学习会员的辅导课程利用率更高。全年毛利率也受到我们机构业务上半年较高的替代成本的影响。我们对我们的市场基础设施系统进行了改进，包括会话调度增强、发票自动化改进，以及对导师安置和替代程序逻辑的更改。我们相信，由于我们的市场基础设施系统具有更高的可靠性水平，这些增强将改善客户体验，并通过降低成本提高毛利率。

销售与市场营销

截至2024年12月31日的三个月，按公认会计原则计算的销售和营销费用为1840万美元，比2023年同期的1880万美元减少了40万美元。不计非现金股票报酬，截至2024年12月31日止三个月的销售和营销费用为1780万美元，与2023年同期的1820万美元相比减少了40万美元。按公认会计原则计算，截至2024年12月31日止年度的销售和营销费用为7160万美元，比2023年同期的6850万美元增加了310万美元。不计非现金股票报酬，截至2024年12月31日止年度的销售和营销费用为6930万美元，与2023年同期的6570万美元相比增加了360万美元。

截至2024年12月31日止三个月的销售和营销费用减少主要是由于消费者营销效率提高。截至2024年12月31日止年度的销售和营销费用增加是由对我们的机构销售组织的投资推动的，这些投资是为了推动客户获取、品牌知名度和覆盖面，包括通过签约可以访问Varsity Tutors平台的学区，这是一种将学区引入平台并最终将其转换为我们的收费产品的策略。这些投资被消费者营销效率收益部分抵消。

销售和营销费用占收入的百分比可能会根据学习会员销售、机构合同的规模和数量、预订、季节性以及我们对营销活动的投资时间而在每个季度波动。

 

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一般和行政

一般和行政费用包括对某些员工的补偿、支持服务、旨在支持创新的产品和开发费用以及其他运营费用。截至2024年12月31日和2023年12月31日的三个月，产品和开发成本分别为1040万美元和1150万美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，产品和开发成本分别为4390万美元和4090万美元。产品和开发成本包括对我们产品和工程团队中负责开发新的和改进现有产品、维护我们的网站、提高整个组织的效率的员工的补偿，以及第三方费用。

截至2024年12月31日的三个月，按公认会计原则计算的一般和行政费用为2990万美元，比2023年同期的3070万美元减少了80万美元。不计非现金股票补偿费用，截至2024年12月31日止三个月的一般和行政费用为2160万美元，与2023年同期的1980万美元相比增加了180万美元。按公认会计原则计算，截至2024年12月31日止年度的一般和管理费用为1.269亿美元，比2023年同期的1.256亿美元增加了130万美元。不计非现金股票补偿费用、重组成本、交易成本以及法律和解准备金，截至2024年12月31日止年度的一般和行政费用为8810万美元，与2023年同期的8010万美元相比增加了800万美元。

我们相信，我们在产品开发方面的投资以及我们以平台为导向的增长方式，使我们能够推出并不断改进我们的订阅产品套件，简化运营，并增强我们的统一平台。

净亏损、Non-GAAP调整后净（亏损）收益、Non-GAAP调整后EBITDA（亏损）

截至2024年12月31日的三个月，按公认会计原则计算的净亏损为1570万美元，而2023年同期的净亏损为920万美元。不计入非现金股票补偿费用，截至2024年12月31日止三个月的非GAAP调整后净亏损为700万美元，而2023年同期的非GAAP调整后净收益为220万美元。截至2024年12月31日止年度，按公认会计原则计算的净亏损为6710万美元，而2023年同期净亏损为6770万美元。不计非现金股票补偿费用、重组成本、交易成本、按市值计价的衍生品调整以及法律和解准备金，截至2024年12月31日止年度的非GAAP调整后净亏损为2610万美元，而2023年同期的非GAAP调整后净亏损为600万美元。

截至2024年12月31日止三个月的非GAAP调整后EBITDA亏损为550万美元，高于我们指引的负700万美元至负1000万美元，而2023年同期的非GAAP调整后EBITDA为300万美元。截至2024年12月31日止年度，非美国通用会计准则调整后EBITDA亏损为2150万美元，而2023年同期非美国通用会计准则调整后EBITDA亏损为250万美元。

非GAAP调整后EBITDA相对于指引的改善主要是由于收入增加，加上人工智能提高效率和经营杠杆改善带来的好处，部分被毛利率下降所抵消，原因是我们消费者业务的学习会员的利用率更高。与去年相比，非公认会计准则调整后EBITDA亏损减少，这主要是由于收入和毛利率下降，加上对学校销售组织和产品开发的校队导师的投资，以推动创新并支持我们的增长。

有关非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参见第14和15页。

流动性和资本资源

截至2024年12月31日，该公司的主要流动资金来源为现金和现金等价物5250万美元。我们相信，我们强劲的资产负债表为我们提供了充足的流动性，可以根据我们的计划进行操作并追求增长举措。

 

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电话会议详情

Nerdy的管理层将于美国东部时间2025年2月27日（星期四）下午5：00召开电话会议，讨论其财务业绩。美国有意者可拨打电话1-833-470-1428收听电话。国际呼叫者可拨打1-404-975-4839。接入码为716743。

Nerdy的投资者关系网站nerdy.com/investors也将提供电话会议的网络直播。

网络直播的重播将在活动结束后的一年内在Nerdy的网站上提供，从美国拨打1-866-813-9403或从所有其他地点拨打1-929-458-6194，并输入访问代码：501480，电话重播将持续到2025年3月6日。

联系方式   投资者关系 Investors@nerdy.com

 

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合并报表

业务（未经审计）

（单位：千，每股数据除外）

 

		三个月结束 12月31日，								年终 12月31日，
		2024				2023				2024				2023
收入		$	47,990			$	55,084			$	190,231			$	193,399
收益成本			16,051				15,814				61,837				56,952
毛利			31,939				39,270				128,394				136,447
销售和营销费用			18,379				18,796				71,623				68,448
一般和行政费用			29,862				30,649				126,879				125,570
经营亏损			(16,302	)			(10,175	)			(70,108	)			(57,571	)
衍生品未实现亏损，净额			—				—				—				13,385
利息收入			(571	)			(917	)			(3,104	)			(3,377	)
其他费用（收入），净额			15				(30	)			23				(19	)
所得税前亏损			(15,746	)			(9,228	)			(67,027	)			(67,560	)
所得税费用			25				12				115				109
净亏损			(15,771	)			(9,240	)			(67,142	)			(67,669	)
归属于非控股权益的净亏损			(5,625	)			(3,585	)			(24,557	)			(27,495	)
归属于A类普通股股东的净亏损		$	(10,146	)		$	(5,655	)		$	(42,585	)		$	(40,174	)
A类普通股每股亏损：
基本和稀释		$	(0.09	)		$	(0.05	)		$	(0.38	)		$	(0.41	)
已发行A类普通股加权平均股数：
基本和稀释			115,981				105,179				111,695				97,157

收入（未经审计）

（单位：千）

 

		三个月结束 12月31日，																改变
		2024				%				2023				%				$				%
消费者		$	40,993				85	%		$	43,529				79	%		$	(2,536	)			(6	)%
机构			6,826				14	%			11,341				20	%			(4,515	)			(40	)%
其他（a）			171				1	%			214				1	%			(43	)			(20	)%
收入		$	47,990				100	%		$	55,084				100	%		$	(7,094	)			(13	)%

 

		年终 12月31日，																改变
		2024				%				2023				%				$				%
消费者		$	154,230				81	%		$	158,654				82	%		$	(4,424	)			(3	)%
机构			35,277				18	%			33,815				17	%			1,462				4	%
其他（a）			724				1	%			930				1	%			(206	)			(22	)%
收入		$	190,231				100	%		$	193,399				100	%		$	(3,168	)			(2	)%

 

(a)	其他包括EduNation Limited，一家在英格兰和威尔士注册成立的公司（“First Tutors UK”）和其他服务。

 

		2024年第四季度财报发布		11

合并资产负债表（未经审计）

（单位：千）

 

		12月31日，
		2024				2023
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物		$	52,541			$	74,824
应收账款，净额			7,335				15,398
其他流动资产			4,838				4,815
流动资产总额			64,714				95,037
固定资产，净额			17,148				16,388
商誉			5,717				5,717
无形资产，净值			2,430				3,061
其他资产			2,498				4,541
总资产		$	92,507			$	124,744
负债和股东权益
流动负债
应付账款		$	2,555			$	3,443
递延收入			15,263				20,480
其他流动负债			10,509				11,682
流动负债合计			28,327				35,605
其他负债			3,067				3,533
负债总额			31,394				39,138
股东权益
A类普通股			12				11
B类普通股			6				7
额外实收资本			597,308				567,709
累计赤字			(557,866	)			(515,281	)
累计其他综合收益			19				31
不包括非控制性权益的股东权益总额			39,479				52,477
非控制性权益			21,634				33,129
股东权益合计			61,113				85,606
负债总额和股东权益		$	92,507			$	124,744

 

		2024年第四季度财报发布		12

合并现金流量表（未经审计）

（单位：千）

 

		年终 12月31日，
		2024				2023
经营活动产生的现金流量
净亏损		$	(67,142	)		$	(67,669	)
调整净亏损与经营活动使用的现金净额：
折旧和摊销			6,956				6,166
无形资产摊销			614				606
衍生品未实现亏损，净额			—				13,385
非现金股票补偿费用			41,089				44,269
其他			—				1,940
经营性资产负债变动情况：
应收账款减少（增加）额，净额			8,063				(3,802	)
其他流动资产（增加）减少额			(78	)			972
其他资产减少			1,889				527
应付账款减少			(170	)			(474	)
递延收入减少			(5,217	)			(5,059	)
其他流动负债（减少）增加额			(959	)			3,287
其他负债减少			(648	)			(1,708	)
经营活动使用的现金净额			(15,603	)			(7,560	)
投资活动产生的现金流量
资本支出			(6,863	)			(6,887	)
投资活动所用现金净额			(6,863	)			(6,887	)
筹资活动产生的现金流量
支付认股权证和盈余交易费用			—				(1,940	)
筹资活动使用的现金净额			—				(1,940	)
汇率变动对现金、现金等价物、受限现金的影响			(1	)			(20	)
现金、现金等价物、限制性现金净减少额			(22,467	)			(16,407	)
现金、现金等价物和受限制现金、年初			75,140				91,547
现金、现金等价物和受限制现金，年底		$	52,673			$	75,140
补充现金流信息
计入资本化内部使用软件的非现金股票薪酬		$	1,580			$	2,441
购置计入应付账款的固定资产			2				731
支付所得税的现金			117				93

 

		2024年第四季度财报发布		13

公认会计原则与

非公认会计准则销售和营销费用（未经审计）

（单位：千）

 

		三个月结束 12月31日，								年终 12月31日，
		2024				2023				2024				2023
销售和营销费用		$	18,379			$	18,796			$	71,623			$	68,448
减：
非现金股票补偿费用			616				571				2,345				2,795
非美国通用会计准则销售和营销费用		$	17,763			$	18,225			$	69,278			$	65,653

公认会计原则与

非公认会计原则一般和行政费用（未经审计）

（单位：千）

 

		三个月结束 12月31日，								年终 12月31日，
		2024				2023				2024				2023
一般和行政费用		$	29,862			$	30,649			$	126,879			$	125,570
减：
非现金股票补偿费用			8,235				10,896				38,744				41,474
重组成本			—				—				—				841
交易成本			—				—				—				1,940
法律解决规定			—				—				—				1,250
非公认会计原则一般和行政费用		$	21,627			$	19,753			$	88,135			$	80,065

GAAP净亏损对账

非公认会计原则调整后EBITDA（亏损）（未经审计）

（单位：千）

 

		三个月结束 12月31日，								年终 12月31日，
		2024				2023				2024				2023
净亏损		$	(15,771	)		$	(9,240	)		$	(67,142	)		$	(67,669	)
加：
利息收入			(571	)			(917	)			(3,104	)			(3,377	)
所得税费用			25				12				115				109
折旧及摊销			1,973				1,709				7,570				6,772
非现金股票补偿费用			8,851				11,467				41,089				44,269
衍生品未实现亏损，净额			—				—				—				13,385
重组成本			—				—				—				841
交易成本			—				—				—				1,940
法律解决规定			—				—				—				1,250
非GAAP调整后EBITDA（亏损）		$	(5,493	)		$	3,031			$	(21,472	)		$	(2,480	)

 

		2024年第四季度财报发布		14

GAAP净亏损对账

非公认会计原则调整后净（亏损）收益（未经审计）

（单位：千）

 

		三个月结束 12月31日，								年终 12月31日，
		2024				2023				2024				2023
净亏损		$	(15,771	)		$	(9,240	)		$	(67,142	)		$	(67,669	)
加：
非现金股票补偿费用			8,851				11,467				41,089				44,269
衍生品未实现亏损，净额			—				—				—				13,385
重组成本			—				—				—				841
交易成本			—				—				—				1,940
法律解决规定			—				—				—				1,250
非GAAP调整后净（亏损）收益		$	(6,920	)		$	2,227			$	(26,053	)		$	(5,984	)

资本化调节（未经审计）

（单位：千）

 

		12月31日， 2024
A类普通股			117,699
可转换为A类普通股股份的合并权益			64,395
已发行股票总数			182,094

 

		2024年第四季度财报发布		15

除其他外，我们监控以下关键运营指标，以评估我们业务的绩效。

活跃会员定义为截至提交日期具有付费活跃学习会员的学习者人数。活跃会员数量的变化是由于对我们的解决方案的需求变化、季节性、测试时间表以及新的学习会员选项的推出。因此，活跃会员是衡量我们吸引、吸引和留住学习者能力的一个关键指标。活跃会员不包括EduNation Limited，一家在英格兰和威尔士注册成立的公司（“First Tutors UK”）和我们的机构业务。Active Experts包括我们的机构产品，但不包括First Tutors UK。与2023年12月31日相比，我们截至2024年12月31日的活跃会员数量较低，原因是2024年期间较低频率的学习会员组合较高。

活跃专家定义为在特定时期内指导过一次或多次会议的专家人数。截至2024年12月31日的三个月和十二个月，我们的活跃专家数量主要是由于与去年同期相比，机构活跃专家数量增加，这反映了我们机构业务的持续规模。

关键财务和运营指标

 

数千名活跃会员		12月31日， 2024				9月30日， 2024				6月30日， 2024				3月31日， 2024				12月31日， 2023				9月30日， 2023
活跃会员			37.5				39.7				35.5				46.1				40.7				39.5
同比变化			(8	)%			1	%			15	%			40	%			101	%			250	%

 

		三个月结束 12月31日								改变				年终 12月31日，								改变
数千名活跃专家		2024				2023				%				2024				2023				%
活跃专家			10.7				10.6				1	%			20.2				17.2				17	%

 

		2024年第四季度财报发布		16

关键绩效指标和非GAAP财务指标

这份财报包括非美国通用会计准则销售和营销费用、非美国通用会计准则一般和管理费用、非美国通用会计准则调整后净收益（亏损）和非美国通用会计准则调整后EBITDA（亏损）的非美国通用会计准则财务指标。

非美国通用会计准则销售和营销费用不包括非现金股票补偿费用。

非美国通用会计准则一般和管理费用不包括非现金股票补偿费用、交易成本、重组成本以及法律和解准备金。

非GAAP调整后净收益（亏损）定义为净收入或净亏损（如适用），不包括基于非现金股票的补偿费用、交易成本、重组成本、法律和解准备金以及按市值计价衍生金融工具的未实现（亏损）收益。

非美国通用会计准则调整后EBITDA（亏损）定义为扣除净利息收入（费用）、税收、折旧和摊销费用、非现金股票补偿费用、交易成本、重组成本、法律和解准备金以及按市值计价衍生金融工具的未实现（亏损）收益之前的净收入或净亏损（如适用）。

销售和营销费用包括我们从事咨询销售过程的员工的工资和福利。一般和行政费用在发生期间入账，包括某些雇员的工资、福利和非现金股票补偿费用以及支持服务、产品开发、财务、法律、人力资源、其他行政雇员、信息技术费用、外部服务、法律和会计服务、折旧费用以及支持我们运营所需的其他成本。

每股净亏损的计算方法是，将净亏损除以该期间使用库存股票和适用的“如果转换”方法计算的已发行股份的加权平均数。

非GAAP衡量标准是附加的，不能替代或优于根据GAAP编制的财务业绩衡量标准，不应被视为销售额、净收入、营业收入、运营现金流或根据GAAP得出的任何其他业绩衡量标准的替代标准。其他公司可能会以不同的方式计算这些非GAAP财务指标，因此这类财务指标可能无法直接与其他公司的类似名称的指标进行比较。该公司认为，这些非GAAP财务业绩衡量指标提供了有用的补充信息。公司管理层使用这些非公认会计准则衡量标准来评估公司的经营业绩、趋势，并将其与其他公司的业绩进行比较。然而，在使用这些非公认会计原则措施及其最接近的公认会计原则等价物方面存在一些限制。关于非公认会计原则措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账，请参见上面的表格。

活跃会员定义为截至提交日期具有活跃付费学习会员的学习者人数。活跃会员数量的变化是由于对我们的解决方案的需求变化、季节性、测试时间表、将学习会员资格扩展到更多的消费者受众以及推出新的学习会员选项。因此，活跃会员是衡量我们吸引、吸引和留住学习者能力的一个关键指标。活跃会员不包括EduNation Limited，一家在英格兰和威尔士注册成立的公司（“First Tutors UK”）和我们的机构产品。活跃专家包括我们的机构产品，但不包括First Tutors UK。

年化运行率定义为期末活跃会员数乘以每月每个学习会员的平均收入乘以十二个月。这一经常性收入客户群为我们提供了对未来期间更高的预测可见性。

活跃专家定义为在特定时期内指导过一次或多次会议的专家人数。

预订量代表学校校队导师期间的合同金额。

 

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管理层和我们的董事会使用这些指标作为我们业绩的补充衡量标准，这些指标不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则提出的，因为它们有助于我们在一致的基础上比较我们的经营业绩，因为它们消除了并非直接由我们的核心业务产生的项目的影响。我们还将这些指标用于规划目的，包括编制我们的内部年度运营预算和财务预测，以评估我们的战略举措的绩效和有效性，并评估我们扩展业务的能力以及扩展所需的资本支出。

非美国通用会计准则销售和营销费用、非美国通用会计准则一般和管理费用、非美国通用会计准则调整后EBITDA（亏损）和非美国通用会计准则调整后净收入或亏损不应被孤立地视为替代或优于根据美国通用会计准则得出的净收益（亏损）、收入、现金流或其他业绩计量。我们相信这些指标经常被分析师、投资者和其他感兴趣的人用来评估我们行业中的公司。管理层认为，非GAAP指标的呈现是对经营业绩的适当衡量，因为它们消除了与我们基础业务业绩没有直接关系的费用的影响。这些非GAAP指标不应被解释为暗示我们未来的业绩将不受异常或其他项目的影响。我们无法提供未来期间非GAAP调整后EBITDA（亏损）指引与可比GAAP衡量标准净亏损的对账，因为无法合理预测或不在我们的控制范围内，某些被排除在非GAAP调整后EBITDA（亏损）之外的项目。特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测按市值计价的衍生金融工具的收益或损失的时间或幅度，或者基于股票的补偿，而这些项目可能会对未来的净收益或损失产生重大影响，无论是单独的还是合计的。有关这些非公认会计原则措施与历史时期最直接可比的公认会计原则措施的对账，请参见上面的表格。

前瞻性陈述

此处包含的与历史事实无关的所有陈述应被视为前瞻性陈述，包括但不限于关于我们的战略优先事项的陈述，包括那些与增强学习会员体验相关的陈述；销售和营销杠杆的持续改善；毛利率和经营杠杆；我们的机构业务的增长；我们的市场基础设施系统的变化；在业务增长的同时简化我们的运营模式；我们的现金足以为未来的运营提供资金；以及我们预期的2025年季度和全年展望；以及包含“预期”、“计划”、“相信”、“项目”和“可能”等词语的陈述，以及类似的未来或前瞻性陈述。

本文所做的前瞻性陈述仅与截至做出陈述之日的事件有关。除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映本新闻稿发布之日之后的事件或情况或反映新信息或意外事件发生的义务。我们实际上可能无法实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。

有大量因素可能导致实际结果与本文或与本文相关的陈述存在重大差异，包括但不限于，我们的产品不断发展，这使得我们难以预测未来的财务和经营业绩；我们的净亏损和负经营现金流的历史，这可能要求我们需要其他流动性来源；与我们获取和留住客户、运营和扩大我们的消费者和机构业务的能力相关的风险；与我们的知识产权相关的风险，包括我们侵犯第三方知识产权的索赔；与我们将与我们签约的某些个人和实体归类为独立承包商相关的风险；与我们的证券的流动性和交易相关的风险；与我们可能被要求根据应收税款协议支付的款项相关的风险；诉讼，由于我们的许多学习者都是未成年人而产生的监管和声誉风险；适用法律或法规的变化；网络相关事件的可能性及其对我们的业务和运营结果的相关影响；与人工智能的开发和使用相关的风险以及相关的监管不确定性；我们可能受到其他经济、业务和/或竞争因素的不利影响；以及与管理我们的快速增长相关的风险。

由于多种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中所述或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于我们向SEC提交的文件中详述的风险，包括我们于2025年2月27日提交的10-K表格年度报告，以及我们可能不时向SEC提交的其他文件。

 

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