2025年第一季度更新1 附件 99.1
亮点03财务摘要04运营摘要06汽车07核心技术08能源与服务及其他09展望10照片和图表11关键指标23财务报表25附加信息312
S U M M A R YH I G H L I G H T S（1）不包括SBC（基于股票的薪酬）&数字资产损益，税后净额；（2）自由现金流=经营现金流减去资本支出；（3）包括现金、现金等价物和投资；（4）截至2024年；注：除非另有说明，此处所有信息均指当前季度。盈利能力$ 0.4B GAAP营业收入$ 0.4B GAAP净收入$ 0.9B Non-GAAP净收入1在第一季度，我们实现了行业第一：为全球最畅销的汽车4 – Model Y在所有工厂同时更换生产线。特斯拉团队成功地将我们的生产线扩展到四个工厂，同时管理跨越三大洲的供应链，没有出现任何重大中断，展示了我们运营和供应链管理能力的进步。人工智能是特斯拉和更广泛经济的主要增长支柱，也是我们追求可持续丰富的关键。此外，人工智能基础设施正在推动负荷快速增长，这与传统的公用事业客户应用一起，正在为我们的储能产品创造一个巨大的机会，以稳定电网，在最需要的时候转移能源并提供额外的电力容量。虽然与汽车相比，目前的关税格局将对我们的能源业务产生相对更大的影响，但我们正在采取行动，在中长期稳定该业务，并专注于保持其健康。由于快速演变的贸易政策对特斯拉和我们的同行的全球供应链和成本结构产生不利影响，汽车和能源市场的不确定性继续增加。这种动态，连同不断变化的政治情绪，可能会在短期内对我们产品的需求产生有意义的影响。我们仍然致力于扩展我们的商业模式，包括在我们应对这些逆风时，向我们的客户交付跨多种外形尺寸和用例的自主机器人——由我们在现实世界的人工智能专业知识提供支持——并在我们的工厂中使用。面对近期的盈利障碍，我们建立的低成本、本地化制造基地提供了优势，可以以合适的价格向全球客户提供最好的产品。我们继续进行关键的高价值投资，同时在这个不确定时期保持强劲的资产负债表。现金运营现金流$ 2.2B自由现金流2 $ 0.7B $ 0.4B增加我们的现金和投资3至$ 37.0B运营新的Model Y坡道速度超过了过去的所有坡道上海超级工厂生产的超过100个Megapacks的Model 3，Model Y和Cybertruck现在在弗里蒙特和德州超级工厂3从生产线自动驾驶到外运地段
F I N A N C I A L S U M M A R Y（未经审计）（百万美元，百分比和每股数据除外）Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 YoY汽车总收入17,37819，87820,01619，79813,967-20 %能源生产和存储收入1,6353，0142,3763，0612,73067%服务及其他收入2,2882，6082,7902，8482,63815%总收入21,30125，50025,18225，70719,335-9 %毛利总额3,6964，5784,9974，1793,153-15 % GAAP毛利率总额17.4% 18.0% 19.8% 16.3% 16.3%-104 bp营业费用2,5252，9732,2802，5962,7549%营业收入1,1711，6052,7171，583 399-66 %营业利润率5.5% 6.3% 10.8% 6.2% 2.1%-343 bp调整后EBITDA（1）（2）3,3843，6744,6654，3332,814-17 %调整后EBITDA利润率（1）（2）15.9% 14.4% 18.5% 16.9% 14.6%-133 bp归属于普通股股东的净利润（GAAP）（1）1,3901，4002,17归属于普通股股东的收益（非美国通用会计准则）（1）（3）1,5361，8122,5052，107934-39 %归属于普通股股东的EPS，摊薄后（GAAP）（1）0.4 10.40 0.62 0.60 0.12-71 %归属于普通股股东的EPS，摊薄后（非美国通用会计准则）（1）（3）0.45 0.52 0.72 0.60 0.27-40 %经营活动提供的现金净额2423,6126，2554,8142，156791%资本支出（4）（2,777）（2,272）（3,513）（2,780）（1,492）-46 %自由现金流（4）（2,535）1,3402，7422,034664126%现金，现金等价物和投资26,86330，72033,64836，56336,99638% 4（1）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（2）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。（3）从25年第一季度开始，归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）列报为扣除数字资产损益后的所有前期均已调整。（4）从25年第一季度开始，资本支出列报包括太阳能系统的采购，所有前期都进行了调整。
F I N A N C I A L S U M M A R Y收入总收入同比下降9%至$ 19.3B同比，收入受到以下项目的影响：-车辆交付量下降，部分原因是所有四家整车厂的Model Y更新-车辆平均售价（ASP）降低（不包括外汇影响1），由于混合和销售激励-负外汇影响$ 0.3B1 +能源生产和存储及服务增长和其他+更高的监管信贷收入盈利能力我们的营业收入同比下降66%至$ 0.4B，导致营业利润率为2.1%。同比，营业收入主要受到以下项目的影响：-汽车ASP降低-汽车交付量下降-人工智能和其他研发项目推动的运营费用增加，部分被SG & A下降+能源生产和存储毛利增长+与24年第一季度Cybertruck产量增长相关的成本下降+每辆车成本下降所抵消，包括原材料成本下降，部分被主要来自Model Y产量同比下降的固定成本吸收减少+监管信贷收入增加现金季末现金所抵消，现金等价物和投资为37.0B美元。环比增加0.4B美元主要是由于正的自由现金流为0.7B美元。5（1）影响按固定货币计算。实际值与使用24年第一季度的平均汇率换算成美元的当前结果进行比较。
Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025 YoY Model 3/Y产量412,376386，576443,668436，718345,454-16 %其他车型产量20,99524，25526,12822，72717,161-18 %总产量433,371410，831469,796459，445362,615-16 % Model 3/Y交付量369,783422，405439,975471，930323,800-12 %其他车型交付量17,02721，55122,91523，64012,881-24 %总交付量386,810443，956462,890495，570336,681-13 %其中受经营租赁会计8,3654.19.46.91 1.0 10.4154% 特斯拉位置1,2581，2861,3061，3591,39010%移动服务车队1,8971，8961,9331，8951,799-5 %超级充电站6,2496，4736,7066，9757,13114%超级充电器连接器57,57959，59662,42165，49567,31617%（1）供应天数是通过新车期末库存除以相关季度的交付量并使用75个交易日计算得出的（与Automotive News定义一致）。O P E R A T I O N A L S U M M A R Y（未经审计）6
A U T O M O T I V E目前装机年产能地区车型产能状态加州Model S/Model X100万产Model 3/Model Y > 55万产上海Model 3/Model Y > 95万产柏林Model Y > 37.5万产德州Model Y > 25万产Cybertruck > 12.5万产Cybercab-建造Nevada 特斯拉 Semi-建造TBD Roadster-设计开发装机≠当前产能随着产能的接近，可能会发现一些局限性。生产率取决于多种因素，包括设备正常运行时间、组件供应、与工厂升级相关的停机时间、监管考虑和其他因素。建设包括工厂和基础设施建设以及工具安装。各地区特斯拉汽车市场份额（TTM）来源：特斯拉根据ACEA最新可用数据估算；Autonews.com；CAAM –仅限轻型汽车；TTM =过去12个月；截至4/22/25，欧洲第一季度数据不可用。（1）需要积极的驾驶员监督；没有按照指导使车辆自动驾驶，新Model Y的生产线切换导致了数周的产量损失。在切换期间，我们还为今年晚些时候推出新车型的工厂做好了准备。鉴于贸易政策变化带来的经济不确定性，更多负担得起的选择与以往一样至关重要。美国：加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州4月，Gigafactory Texas生产了第40万辆汽车，该团队推出了362英里续航里程的远程Cybertruck，激励后起售价低于6.3万美元。Gigafactory Nevada实现了创纪录的电池组产量。在美国交付的Model 3和Model Y现在使用100%美国制造的电池组。我们继续在内华达州为特斯拉 Semi和德克萨斯州Cybercab安装线路方面取得进展。两者都保持在明年量产的轨道上。亚太地区：上海我们在推出新款Model Y时在亚太地区实现了创纪录的单日订单。鉴于该地区是竞争最激烈的电动汽车市场，这一点意义重大，也是对我们成本结构和竞争定位的验证。虽然传统观点认为竞争将对特斯拉不利，但我们长期以来一直认为，它会加速更广泛的电动汽车采用，并对我们的销售产生长期利好。上海Model Y工厂在六周内全面投产，这是我们有史以来所有车辆中最快的产能爬坡。我们在中国——北美以外的第一个市场——推出了FSD（Supervised）1，反响积极。欧洲和中东：柏林-勃兰登堡超级工厂柏林建造了第50万辆Model Y。我们最近开始交付Model 3和Model Y，并计划今年晚些时候在沙特阿拉伯开始交付Cybertruck ——这是北美以外的第一个Cybertruck市场。我们继续为今年在欧洲推出FSD（受监管）1做准备，等待监管部门的批准。70% 1% 2% 3% 4%美国/加拿大欧洲中国
Model Y在GFTX C O R E T E C H N O L O G Y自动（无监督）驾驶到出站批次使用FSD（受监督）1（十亿）人工智能软件和硬件驱动的累计里程我们相信，我们的自主方法——一种仅视觉架构，其中有端到端神经网络，在数十亿真实世界数据示例上进行了训练——将导致跨不同地域和用例的可扩展和安全部署。这在中国推出FSD（Supervised）1后得到了验证，这是在不访问特定国家培训数据的情况下实现的。Model 3、Model Y和Cybertruck现在自动驾驶——无需人工监督——从生产线到我们美国工厂的外运物流停车场。我们仍有望在6月前在奥斯汀试点推出Robotaxi，并于2025年在我们的弗里蒙特试点生产线上建造Optimus，更广泛地部署机器人在我们的工厂中开展有用的工作。车辆和其他软件我们的软件定义产品的一个主要好处是通过空中更新不断改进功能。符合条件的车辆最近的更新包括自适应前照灯，通过有选择地调暗前照灯的单个像素，以及在倒车时从过路车辆或行人的方向发出警告声音的后方交叉交通编钟，以防止其他道路上的乘客产生眩光。在中国，我们推出了自己的交互式入职教程APP，以改善客户交付体验。电池、动力总成和制造我们推出了符合IRA标准的4680电池，使Cybertruck有资格获得7500美元的消费者税收抵免。在我们努力降低供应风险的基础上，我们开发了4680供应，以确保每个组件至少来自两个原产国。我们的锂精炼和阴极生产工厂有望在2025年开始生产，将关键电池材料的生产外包到美国8（1）需要主动驾驶员监督；不会使车辆在V12上自动0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.54.0 FSD Miles和在V11上超越FSD Miles和之前
E N E R G Y & S E R V I C E S A N D O T H E R储能部署（TTM；GWh）能源和服务及其他毛利（TTM；$ M）储能部署在过去12个月（TTM）的基础上继续增长。虽然我们预计顺序部署将保持波动，但我们预计PowerWall和Megapack的容量扩张将推动TTM部署量的持续增长。尽管提高关税可能会导致市场波动以及对供需的近期影响，但我们看到经济的电气化和人工智能的增长增加了对储能作为基本负荷和电网稳定性来源的需求。能源生产和存储我们实现了PowerWall部署的第四个连续记录，首次突破1GWh，并继续受到供应限制。能源业务毛利率环比改善。Megafactory Shanghai的销量并未对季度部署做出贡献；然而，该工厂生产了超过100个Megapacks，Megapacks正在运送给一位客户。凭借高度本地化的供应链、20GWh的当前年产能以及翻倍至40GWh的能力，上海超级工厂将成为在美国成本结构不确定时期满足全球储能需求的重要资产。服务和其他服务和其他毛利同比增长25%，这要归功于非保修维护服务和碰撞毛利的改善。我们新开了1800多个超级充电摊位，网络同比增长17%。我们在4200万次充电中向特斯拉和非特斯拉客户交付了1.4TWh的电量，同比分别增长26%和27%。9 0 4 8 12 16 20 24 28 32 36 40 -1,000 -500 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000
O U T L O K成交量很难衡量全球贸易政策转向对汽车和能源供应链、我们的成本结构以及对耐用品和相关服务的需求的影响。虽然我们正在进行谨慎的投资，这将同时建立我们的汽车和能源业务以实现增长，但今年的增长速度将取决于多种因素，包括我们的自主努力的加速速度、我们工厂的生产爬坡以及更广泛的宏观经济环境。我们将在第二季度更新中重新审视我们的2025年指导方针。现金我们有足够的流动性来为我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用提供资金。此外，我们将对业务进行管理，以便在这个不确定的时期保持强劲的资产负债表。利润虽然我们继续执行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们预计与硬件相关的利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的利润的加速。新车的产品计划，包括更实惠的车型，仍有望在2025年上半年开始生产。这些车辆将利用下一代平台的各个方面以及我们当前平台的各个方面，并将在与我们当前车辆阵容相同的生产线上生产。这种方法将导致实现的成本降低低于之前的预期，但使我们能够在不确定时期以更有资本支出效率的方式谨慎地增加我们的汽车销量。这将有助于我们充分利用目前预期的接近300万辆汽车的最大产能，在投资新的生产线之前，使2024年的产量能够实现60%以上的增长。我们专门打造的Robotaxi产品—— Cybercab ——将继续推行革命性的“开箱”制造战略，计划于2026年开始批量生产。10
P H O T O S & C H A R T S
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N E W M O D E L Y D E L I V E R Y E V E N T-G I G A F A C T O R Y B E R L I N – B R A N D E N B U R G 15
N E W M O D E L Y D E L I V E R Y E V E N T-F R E M O N T F A C T O R Y 16
T E S L A D I N E R-C O M I N G S O N 17
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P O W E R W A L L 3 R A M P-1,500 U N I T S I N A S I N G L E S H I F T M I L E S T O N E 20
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车辆交付量（百万辆）K E Y M E T R I C S Q U A R T E R L Y（未经审计）经营现金流（$ B）自由现金流（$ B）（1）净收入（$ B）（2）调整后EBITDA（$ B）（2）（3）23（1）从25年第一季度开始，列报的资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。0.0 0.10.2 0.3 0.4 0.5 2Q-2 022 Q3-2 022 Q4-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q3-2 024 Q4-2 024 Q1-2 025-3-2-1 0 1234567 2Q-2 022 Q3-2 022 Q4-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q4-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q2-2024 Q3-2 024 Q4-2 024 Q1-2 025012345678 Q2-2 022 Q3-2 022 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q3-2 023 Q3-2 023 Q1-2 024 Q2-2 024 Q3-2 024 Q3-2 024 Q4-2 024 Q1-2 024 Q1-2 025
经营现金流（$ B）自由现金流（$ B）（1）K E Y M E T R I C S T R A I L I N G 1 2 M O N T H S（T T M）（未经审计）净收入（$ B）（2）调整后EBITDA（$ B）（2）（3）车辆交付量（百万辆）24（1）从25年第一季度开始，列报资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（非GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6 1.8 2.0 2Q-2 022 Q3-2 022 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q1-2 024 Q4-2 024 Q4-2 024 Q1-2 024 Q1-2 024 Q1-2 02502468 101214161820 Q2-2 022 Q3-2 022 Q4-2 022 Q1-2 023 Q2-2 023 Q3-2 023 Q3-2 023 Q4-2 023 Q4-2 023 Q1-2 02 4 2Q-2 02 4 Q3-2 02 4 4Q-2 02 4 Q1-2 02 502468 101214161820 2Q-2 02 2 Q3-2 02 2 Q4-2 02 2 Q1-2 02 3 Q2-2 02 3 Q3-2 02 3 Q3-2 02 3 Q4-2 02 3 Q1-2 02 4 Q4-2 02 4 Q4-2 02 4 Q1-2 02 4 Q1-2 02 5
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以百万美元或适用的股份为单位，每股数据除外Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025收入汽车销售16,46018，53018,83118，65912,925汽车监管信贷442890739692595汽车租赁476458446447447汽车总收入17,37819，87820,01619，79813,967能源生产和存储1,6353，0142,3763，0612,730服务和其他2,2882，6082,7902，8482,638总收入21,30125，50025,18225，70719,335收入成本汽车销售13,89715，96215,74316，26811,461汽车租赁269245247242239汽车收入总成本14,16616，20715,990及储存1,2322，2741,6512，2891,945服务及其他2,2072，4412,5442，7292,537 总收入成本 17,60520，92220,18521，52816,182毛利3,6964，5784,9974，1793,153营业费用研发1,1511，0741,0391，2761,409销售、一般及行政1,3741，2771,1861，3131,251重组及其他— 62255794营业费用总额2,5252，9732,2802，5962,754营业收入1,1711，6052,7171，583399利息收入350348429442400利息费用（76）（86）（92）（96）（91）其他收入（费用），净额（1）443（80）（263）595（119）所得税前收入（1）1,8881，7872,7912，524589所得税拨备（1）483371602381169净收入（1）1,4051，4162,1892，143420归属于非控股权益的净利润子公司的可赎回非控制性权益1516161511归属于普通股东的净收入（1）1,3901，4002,1732，128409减：买断非控制性权益（42）—— 3 ——用于计算普通股每股净收入的净收入（1）1,4321，4002,1732，125409归属于普通股股东的每股普通股净收入基本（1）0.45美元0.44美元0.68美元0.66美元0.13美元稀释后（1）0.41美元0.40美元0.62美元0.60美元0.12美元用于计算普通股每股净收益的加权平均股基本3,1863，1913,1983，2133,218摊薄3,4843，4813,4973，5173,521 S T A T E M E N T O F O P E R A T I O N S（未经审计）26（1）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。
B A L A N C E S H E E T（未经审计）百万美元31-Mar-24 30-Jun-24 30-Sep-24 31-Dec-24 31-Mar-25资产流动资产现金、现金等价物和投资26,86330，72033,64836，56336,996应收账款净额3,8873，7373,3134，4183,782存货16,03314，19514,53012，01713,706预付费用和其他流动资产3,7524，3254,8885，3624,905流动资产总额50,53552，97756,37958，36059,389经营租赁车辆净额5,7365，5415,3805，5815,477太阳能系统净额5,1625，1025,0404，9244,855物业、净额31,43632，90236,11635，83637,088经营租赁使用权资产4,3674，5634,8675，1605,330数字资产净额（2）8227227291,076951商誉和无形资产，净额421413411394392递延所得税资产（2）6,6286，5736,3666，5246,687其他非流动资产4,6164，4584,9894，2154,942总资产（2）109,723113，251120,277122，070125,111负债和权益流动负债应付账款14,72513，05614,65412，47413,471应计负债和其他9,2439，61610,60110，72310,802递延收入3,0242，7933,0313，1683,243债务和融资租赁的流动部分（1）2,4612，2642,2912，4562,237流动负债总额29,45327，72930,57728，82129,753债务和融资扣除当期部分3,2143，3573,3503，3173,610其他长期负债8,4809，0029,81010，49511,038负债合计44,04645，56949,14248，39049,693子公司可赎回非控制性权益7372706362股东权益合计（2）64,87566，88770,35672，91374,653子公司非控制性权益729723709704703负债合计和权益（2）109,723113，251120,277122，070125,111（1）我们的债务细分如下：无追索权债务4,8207，3557,3797，8717,238有追索权债务5471176天未偿销售1614131419天应付未偿756063587227（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。
百万美元Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q1-2025经营活动产生的现金流量净收入（1）1,4051，4162,1892，143420调整净收入与经营活动提供的净现金：折旧、摊销和减值1,2461，2781,3481，4961,447股票补偿524439457579573递延所得税（1）63122286（43）数字资产（收益）损失，净额（1）（335）100（7）（347）125其他— 119408（93）188经营性资产变动和负债（2,661）1381,574 1030（554）经营活动提供的现金净额2423,6126，2554,8142，156投资活动产生的现金流量资本支出（2）（2,777）（2,272）（3,513）（2,780）（1,492）购买投资（6,622）（8,143）（6,032）（15,158）（6,015）投资到期收益4,3156，9906,67010，3355,856出售投资收益— 200 ——投资活动使用的现金净额（5,084）（3,225）（2,875）（7,603）（1,651）筹资活动产生的现金流量其他债务活动产生的现金流量净额（140）2,55和能源产品融资216（212）（107）677（674）非控制性权益产生的现金流量净额–太阳能（131）（43）（26）（37）（22）其他251197340453414筹资活动提供（用于）的现金净额1962,540132985（332）汇率变动对现金及现金等价物和受限制现金的影响（79）（37）108（133）40现金及现金等价物和受限制现金净（减少）增加额（4,725）2,8903，620（1,937）213期初现金及现金等价物和受限制现金17,18912，46415,35418，97417,037现金及现金等价物及期末受限制现金12,46415，35418,97417，03717,250 S T A T E M E N T O F C A S H F L O W S（未经审计）28（1）由于采用新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已重铸。（2）从25年第一季度开始，资本支出列报包括太阳能系统的采购，所有前期都进行了调整。
百万美元或股份（如适用），每股数据Q1-2024 Q2-2024 Q3-2024 Q4-2024 Q4-2024 Q1-2025归属于普通股股东的净利润（GAAP）（1）1,3901，4002,1732，128409基于股票的薪酬费用，税后净额407334338249428数字资产（收益）损失，税后净额（1）（261）78（6）（270）97归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）（1）（2）1,5361，8122,5052，107934减：收购非控股权益（42）—— 3 ——用于计算归属于普通股股东的稀释每股收益（非美国通用会计准则）的净利润（1）（2）1,5781，8122,5052，104934归属于普通股股东的每股收益，稀释后（美国通用会计准则）（1）0.4 10.40 0.62 0.60 0.12以股票为基础的薪酬费用，每股税后净额0.11 0.10 0.10 0.08 0.12数字资产（收益）亏损，每股税后净额（1）（0.07）0.02 —（0.08）0.03归属于普通股股东的每股收益，稀释后（非美国通用会计准则）（1）（2）0.45 0.52 0.72 0.60 0.27用于计算每股收益的股份，稀释后（美国通用会计准则和非美国通用会计准则）3,4843，4813,4973，5173,521归属于普通股股东的净利润（美国通用会计准则）（1）1,3901，4002,1732，128409利息费用7686929691所得税准备金（1）483371602381169折旧、摊销和减值1,2461，2781,3481，4961,447股票补偿费用524439457579573数字资产（收益）损失，净额（1）（335）100（7）（347）125调整后EBITDA（非公认会计原则）（1）（3）3,3843，6744,6654，3332,814总收入21,30125，50025,18225，70719,335调整后EBITDA利润率（非公认会计原则）（1）（3）15.9% 14.4% 18.5% 16.9% 14.6% R E C O N C I L I A T I O N O F G A P T O N – G A A P F I N A N C I A L I N F O R M A T I O N（未经审计）29（1）由于采用新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重新调整。（2）从25年第一季度开始，归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。
R e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e（9,603）（9,815）（10,869）（11,342）（10,057）自由现金流– TTM（非美国通用会计准则）（1）6,9378，9127,5615，7786,1623，7144,3571，3821,7173，6103,5816，780百万美元2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024 2Q-2024 3Q-2024 4Q-2024 1Q-2025归属于普通股股东的净利润– TTM（美国通用会计准则）（2）9,51611，19012,55611，75112,19510，75614,99713，87412,57112，8917,0916，110利息支出– TTM 30222919115914（受益于）所得税– TTM（2）1,0661，1481,1321，0471,1651，027（5,001）（4,779）（4,731）（4,296）1,8371，523折旧、摊销和减值– TTM 3,4113，6063,7473，9134,1454，4244,6674，8674,9915，1045,3685，569股票补偿费用– TTM 1,8121，6991,5601，6601,6441，7471,8121，9181,9121，9041,9992，048数字资产损失（收益），净额（2）2211702042043434 —（335）（235）（242）（589）（129）调整后EBITDA – TTM（non-GAAP）（2）（3）16,32818，04219,39018，63419,32618，11616,63115，74814,76915，67616,05615，486百万美元3Q-2021 4Q-2021 1Q-2022 2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2024经营活动提供的现金净额（GAAP）3,1474，5853,9952，3515,003，0653,3084，3702423,6126，2554,8142，156资本支出（1）（1,841，841,841，86213,2971，4204401,0058492，063（2,535）1,3402，7422,034664百万美元3Q-2021 4Q-2021 1Q-2022 2Q-2022 3Q-2022 4Q-2022 1Q-2023 2Q-2023 3Q-2023 4Q-2023 1Q-2023 2Q-2024 3Q-2024 4Q-2024 1Q-2025归属于普通股股东的净利润（GAAP）（2）1,6182，3213,2593，2923,6872，5132,7031，8537,9281，3901,4002，1732,128409利息支出1267161445333292838617686929691所得税（受益）准备金（2）223292346205305276261323167（5,752）4833716023811摊销和减值7618488809229569891,0461，1541,2351，2321,2461，2781,3481，4961,447股票补偿费用475558418361362419418445465484524439457579573数字资产损失（收益）净额（2）51 —— 170 — 34 ————（335）100（7）（347）125调整后EBITDA（non-GAAP）（2）（3）3,2544，0905,0233，9614,9685，4384,2674，6533,7583，9533,3843，6744,6654，3332,81430 TTM =过去十二个月（1）从25年第一季度开始，列报的资本支出包括购买太阳能系统，所有前期均已调整。（2）由于采用了新的加密资产标准，先前报告的2024年季度期间已被重铸。（3）从25年第一季度开始，调整后EBITDA（non-GAAP）列报为扣除数字资产损益，所有前期均已调整。
A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N网络广播信息特斯拉将于美国东部时间2025年4月22日下午4：30在ir.tesla.com提供2025年第一季度财务业绩电话会议的网络直播。这一网络广播也将在此后大约一年内可供重播。某些术语在此更新中使用时，某些术语具有以下含义。我们的车辆交付仅包括已转让给最终客户并正确完成所有文书工作的车辆。我们的能源产品部署量既包括安装时的客户单位，也包括交付时的设备销售。“归属于普通股股东的净利润（非美国通用会计准则）”等于（i）（ii）（a）基于股票的薪酬费用（税后净额）和（b）数字资产损失（收益）（税后净额）之前归属于普通股股东的净利润。“调整后EBITDA（非公认会计准则）”等于（i）在（ii）（a）利息支出、（b）所得税拨备、（c）折旧、摊销和减值、（d）股票补偿费用和（e）数字资产损失（收益）净额之前归属于普通股股东的净收入。“自由现金流”是经营现金流减去资本支出。每辆车的平均成本是汽车销售成本除以新车交付（不包括经营租赁）。“未完成销售天数”等于（i）平均应收账款，期间净额除以（ii）总收入，再乘以（iii）期间天数。“未偿应付天数”等于（i）该期间的平均应付账款除以（ii）总收入成本，再乘以（iii）该期间的天数。“供应天数”的计算方法是将新车期末库存除以相关期间的交付量，并使用交易日。通过将实际值与当前结果进行比较，使用上一期间的平均汇率换算成美元，计算出不变的货币影响。非公认会计原则财务信息合并财务信息已根据公认会计原则以及非公认会计原则基础呈报，以补充我们的合并财务业绩。我们的非GAAP财务指标包括非GAAP归属于普通股股东的净收入（亏损）、非GAAP归属于稀释后每股普通股股东的净收入（亏损）（使用加权平均股份计算的GAAP归属于普通股股东的稀释后净收入（亏损））、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流。这些非公认会计准则财务指标也有助于管理层与特斯拉的历史业绩进行内部比较，以及与其他公司的经营业绩进行比较。管理层认为，用这些非GAAP信息补充其GAAP财务报表是有用的，因为管理层在内部将这些信息用于其运营、预算编制和财务规划目的。管理层还认为，非公认会计准则财务指标的列报为我们的投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩的有用信息，以便投资者能够通过特斯拉管理层的眼睛看到特斯拉用来经营业务的重要财务指标，并让投资者更好地了解特斯拉的业绩。非GAAP信息不是根据一套全面的会计规则编制的，因此，在了解特斯拉的经营业绩时，只能与根据美国GAAP报告的财务信息一起阅读。上文提供了GAAP和非GAAP财务信息之间的对账。前瞻性陈述本次更新中的某些陈述，包括但不限于“展望”部分的陈述；与发展、战略、坡道、生产和产能、需求和市场增长、成本、定价和盈利能力、投资、交付、部署、可用性和其他特性以及现有和未来特斯拉产品和服务的改进和时机安排有关的陈述；关于营业利润率、营业利润、支出和流动性的陈述；关于我们工厂和炼油厂的扩张、改进和/或坡道以及相关时间安排的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于假设和管理层当前的预期，涉及一定的风险和不确定性，并非保证。未来的结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。以下重要因素，但不限于，可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异：延迟推出和/或以具有成本效益的方式制造我们的产品、服务和功能的风险；我们构建和/或发展我们的产品和服务、销售、交付、安装的能力， 服务和充电能力，并有效管理这种增长；我们成功和及时地开发、引入和扩展的能力，以及我们的消费者对基于人工智能、机器人和自动化、电动汽车、Autopilot和FSD（受监管）功能的产品和服务的需求，以及一般的叫车服务，特别是我们的车辆和服务；供应商根据我们可以接受的时间表、价格、质量和数量交付组件的能力，以及我们有效管理此类组件的能力；与我们工厂制造的锂离子电池或其他组件有关的任何问题；我们按照我们的计划扩大工厂的能力；我们采购电池芯供应的能力，包括通过我们自己的制造；与国际运营和扩张有关的风险，包括不利和不确定的监管、政治、经济、税收、关税、出口管制和劳动条件；任何特斯拉产品未能按预期履行或如果发生产品召回的情况；产品责任索赔的风险；汽车领域的竞争，运输和能源产品和服务市场；我们维持公众信誉的能力以及对我们长期业务前景的信心；我们管理与我们的各种产品融资计划相关的风险的能力；政府和经济对电动汽车和能源产品的激励措施的状况；我们吸引、雇用和留住关键员工和合格人员的能力；我们维护我们的信息以及生产和产品系统安全的能力；我们遵守适用于我们的运营和产品的各种法规和法律，这可能会不时演变；与我们的债务和融资策略有关的风险；以及不利的外汇走势。有关可能影响我们财务业绩的潜在因素的更多信息不时包含在我们的证券交易委员会文件和报告中，包括我们于2025年1月30日向SEC提交的10-K表格年度报告以及随后的10-Q表格季度报告中标题为“风险因素”部分下确定的风险。无论是否由于新信息、未来事件或其他原因，特斯拉不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务。31
