2023年度报告C O N N E C T
关于美国致读者的通知：本文件包含与预期未来事件以及公司财务和经营业绩和预测相关的前瞻性陈述和信息。本文件还介绍了公司用于衡量国际财务报告准则（“IFRS”）不认可的业绩的关键业绩指标。有关这些前瞻性陈述和非国际财务报告准则措施的更多信息和免责声明，请参阅本报告的管理层讨论和分析部分。该报告包含的图像可能是艺术家的渲染，可能并不代表所有Tricon属性。除非另有说明，所有财务信息均以美元为单位，截至2023年12月31日。Tricon Residential Inc.（纽约证券交易所代码：TCN，多伦多证券交易所代码：TCN）是一家拥有、运营商和开发商，该公司在美国Sun Belt拥有不断增长的约3.8万套单户出租房屋以及在加拿大多伦多拥有多户公寓的投资组合。我们致力于丰富员工、居民和当地社区的生活，这是Tricon文化和经营理念的基础。我们通过我们的技术支持运营平台和专门的实地运营团队，为美国各地和加拿大多伦多的家庭提供高质量的租赁住房选择。作为我们帮助解决住房供应短缺的承诺的一部分，我们的发展计划也正在交付数千套新的出租房屋和公寓。在Tricon，我们想象一个住房释放生活潜力的世界。欲了解更多信息，请访问www.triconResidential.com。到报告中的一个（s）页面：到一个网站页面：到一封邮件：参考符号我们相信，优质的租赁住房可以释放生活的潜力，这驱动着我们每天的思考和行动。田纳西州纳什维尔1TRICon住宅2023年度报告
Tricon Vantage权利法案可持续性我们的技术管理层的讨论和分析合并财务报表公司信息121015751381413内容我们的员工和居民我们的重点我们的宗旨和指导原则我们的领导我们的董事会我们的团队我们是谁3674859 2TRicon Residential 2023年度报告
我们的团队我们的领导力我们的董事会45 3TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
我们的领导力Gary Berman Sherrie Suski Jonathan Ellenzweig Wissam Francis David Veneziano Kevin Baldridge总裁兼首席执行官、董事执行副总裁兼首席人事官执行副总裁兼首席投资官执行副总裁兼首席法务官执行副总裁兼首席法务官执行副总裁兼首席运营官4我们的技术可持续发展我们的团队关于美国MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
我们的董事会David Berman Ren é e Lewis GloverFrank 科恩 Gary Berman Ira GluskinCamille Douglas执行董事长兼联合创始人独立董事独立董事总裁兼首席执行官、董事独立董事Geoff MatusMichael Knowlton Peter D. SacksSi â n M. Matthews董事兼联合创始人审计委员会独立主席独立首席董事薪酬、提名和公司治理委员会独立主席5我们的技术可持续发展我们所在的团队关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告
我们是谁我们的人民和居民我们的焦点我们的宗旨和指导原则8796TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
我们的员工和居民7我们的技术可持续性我们的团队关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
多伦多格林斯博罗Charlottegreenville哥伦比亚杰克逊维尔达拉斯菲尼克斯拉斯维加斯雷诺北加州南加利福尼亚州奥斯汀休斯顿圣安东尼奥奥兰多坦帕东南佛罗里达亚特兰大纳什维尔印第安那波利斯拉利我们的焦点1资料来源：John Burns房地产咨询公司和弗吉尼亚大学库珀中心。长期租房者稳定的现金流状况低周转率强劲的租金收入比迎合中端市场人口统计我们80%的物业位于预计人口增长10% – 20%的区域（2020 – 2030）1单户出租多户出租专注于高增长的地理市场8TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于美国MD & A合并财务报表公司信息
想象一个住房释放生活潜力的世界。超越自我，丰富我们居民的生活。在我们所做的每一件事上承诺并激励卓越。相互提升，这样在一起我们就留下了经久不衰的遗产。提出问题，拥抱问题，在创新的过程中茁壮成长。做正确的事，而不是容易的事。Care & Compassion Dedication & Excellence Leadership & Legacy Curiosity & Innovation Integrity & Honesty THE IV Y TORONTO，on Phoenix，AZ the SELBY TORONTO，on Charlotte，NC HOUSTON，TX NASHville，TN Maple HOUSE TORONTO，on IndiANAPOLIS，In our purpose our guiding principles 9 our technology sustainability our team who we are about US MD & a consolidated financial statements corporate information TRICON residential 2023 annual report
我们的技术可扩展技术支持的运营平台11 10TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续性我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
技术和创新是Tricon成功的核心——我们的技术支持运营平台使我们能够扩展我们的业务，不断改善驻地体验并推动运营效率。可扩展技术支持的运营平台实现了收入管理平台（RMP），以实现SFR定价能力的自动化。探索先进的技术学习模型，以预测需求、供应（迁出和购买）、季节性影响，并告知定价态势（入住率与租金偏差）。向维保呼叫中心推出智能虚拟代理（IVA），实现工单自动化以及将下班后工单路由到供应商。不断完善全渠道能力、居民情绪和意图分析，以及衡量通话质量的方法。为技术人员推出新的智能手机现场APP，具有自动调度、智能路由、驻地工单调度，以及技术跟踪器，实时更新途中技术。探索数据驱动的方法和AI/机器学习，以预测转向/翻新范围并减少新范围的时间安排。借力360度线上游、自显技术、算法线索打分，以实现最大程度的前景转化。推出我们的增强型自我展示，使用Alexa来描述家居特征并回答问题。TriAD 2.0进一步自动化并增强了我们的专有获取平台，以实现更高效的交易处理。我们使用领先的技术来简化租金承保和装修成本，以提供最佳的入住体验。收购资产管理居民承销呼叫中心租赁统计筛选模型，用于合格居民、带动保留和降低周转成本。探索收入验证和身份验证流程的自动化。技术与创新修复与维护11我们的技术可持续性我们的团队关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
可持续发展Tricon Vantage Rights Bill 1413 12TRicon Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
Tricon Vantage在Tricon，我们努力积极影响居民的生活。我们市场领先的Tricon Vantage计划说明了这一承诺。我们长期以来的自治续租做法，即为当前居民提供适度的租金上涨，是Tricon Vantage的核心。Tricon Vantage还为我们居民的财务福祉提供以下服务：Tricon Vantage计划信用建设者计划居民购房计划居民紧急援助基金家庭每月金融扫盲计划居民首付援助计划良好的信用对于财务福祉至关重要。我们为居民提供了一个向三大征信机构报告租金支付的程序，让他们有机会通过每月支付租金来提高自己的信用评分。作为我们承诺的一部分，以确保居民能够留在他们喜欢的房屋中，我们使某些单户住宅有资格参加我们的购房计划。在罕见的情况下，我们决定出售房屋，我们给予合格的占用居民一个机会和优先购买权，在它挂牌出售之前。我们成立该基金是为了帮助经历失业、健康问题、亲人去世或其他意外困难的居民，支付房租、水电费、医疗费用和/或保险费。一个独立的审查委员会，包括过去的Tricon居民，在逐案的基础上授予赠款。我们为我们的单户住宅居民提供全面的金融扫盲计划。该课程是量身定制的，旨在为改善储蓄、预算编制、债务管理、房屋所有权和备灾提供工具。我们为符合条件的单户住宅居民提供5000美元的首付，用于在美国购买任何房屋。居民仍然积极订阅月租金报告。自该计划于2021年推出以来出售给居民的房屋。在该计划于2019年启动以来授予的紧急援助中。家庭获得援助。自该计划于2022年启动以来提供的一对一辅导课程导致信用评分提高、债务减少和储蓄增加，估计有4,000多名Tricon出租房屋的居民受益。Tricon居民在过去一年中利用首付援助计划购买的房屋总价值。每位参与居民的平均信用评分提高。自该计划启动以来，平均每月有一个家庭在亚特兰大、达拉斯、杰克逊维尔、奥兰多、菲尼克斯、休斯顿和坦帕等城市获得首付款援助。2,340 + 72 + $ 775K +~4001,400 + $ 650万+ 55 + 1更多信息和适用条件，请访问triconResidential.com/tricon-vantage-programs。13我们的技术可持续性我们的团队我们是关于我们的MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
Bill of Rights Tricon认为，住房是释放生活潜力的关键，我们很自豪能将我们的居民放在首位。我们认真对待作为住房提供者的责任，并认为有机会对我们居民的生活产生积极影响是一种荣幸。有了我们行业首创的居民权利法案，我们的居民可以指望Tricon提供一个真正、贴心、可靠服务的品质之家。本着这种精神，我们致力于保护以下权利：Tricon的居民权利法案1 –对于我们的独栋住宅居民1适用条款和条件，请访问triconResidential.com/bill-of-rights了解更多信息。参与金融健康和信用建设者计划的权利如果您购买另一个房屋的权利尊重购买权公平透明的费用免除基础租金如果一个房屋没有按时准备好入住或如果我们造成一个房屋暂时不适合居住并需要一个居民搬出；协助支付临时住所。为信誉良好的居民提供续租或延长租约的提议，但有有限的例外。提供最低限度的续租或延期优惠、基本租金调整、居民逐月租约终止通知。提供专注于储蓄、预算编制和债务管理的金融知识培训计划，以及信用建设者计划。授予符合条件的长期居民购买他们选择的房屋所需的部分首付。承诺以公平、合理、诚实、有尊严、最大限度尊重的态度对待居民。如果我们选择出售，为符合条件的居民提供购买他们所租住房的第一次机会。租约签订前在我们的网站上披露所有居民费用，确保充分透明。没有惊喜。没有垃圾费。提供一个或多个选项，允许居民适度提高基本租金。庇护权续约权公平提前通知权适度租金增加新14我们的技术可持续性我们所在的团队美国MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论与分析15TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
16TRICON Residential 2023年度报告目录非国际财务报告准则措施、前瞻性陈述以及市场和行业数据171。导言201.1愿景和指导原则201.2业务概览211.3可持续性242。亮点263。合并财务业绩293.1审查损益表293.2审查选定的资产负债表项目383.3后续事项424。经营成果企业444.1单户出租444.2毗邻住宅企业494.2.1多户出租494.2.2住宅开发514.3战略资本535。流动性和资本资源565.1财务战略565.2流动性565.3资本资源576。运营关键绩效指标587。会计估计和政策、控制和程序、风险分析607.1收入和收入确认607.2会计估计和政策627.3控制和程序657.4与关联方的交易667.5股息667.6薪酬激励计划667.7风险定义和管理668。历史财务资料69附录A –调节72
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析17TRICON Residential 2023年度报告非国际财务报告准则计量本管理层的讨论和分析（“MD & A”）应与Tricon Residential Inc.（“TRICON”、“美国”、“我们”或“公司”）根据国际会计准则理事会（“国际会计准则理事会”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制并与公司截至2022年12月31日止年度的经审计年度综合财务报表一致。公司在此纳入了某些非国际财务报告准则财务指标和非国际财务报告准则比率，包括但不限于：“比例”指标、净营业收入（“NOI”）、NOI利润率、比例同家NOI和NOI利润率、运营资金（“FFO”）、运营核心资金（“核心FFO”）、调整后运营资金（“AFFO”）、每股核心FFO、每股AFFO、核心FFO派息率、AFFO派息率，以及作为补充财务指标的我们业务业绩的某些关键指标。这些衡量标准被房地产行业的实体普遍用作衡量业绩的有用指标。我们利用这些措施来管理我们的业务，包括绩效衡量和资本分配。此外，这些措施中的某些措施被用于衡量遵守我们的债务契约的情况。我们认为，在补充基础上提供这些业绩计量有助于投资者和股东评估公司业务的整体表现。然而，这些措施未根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》获得承认，也不具有任何标准化含义，并且不一定与其他公开交易实体提出的类似措施具有可比性。这些措施应被视为补充性质，而不是替代根据国际财务报告准则编制的相关财务信息。由于非《国际财务报告准则》财务计量、非《国际财务报告准则》比率和补充财务计量不具有《国际财务报告准则》规定的标准化含义，证券法规要求这些计量必须明确定义、识别并与其最接近的《国际财务报告准则》计量相协调。第4节和附录A提供了非国际财务报告准则财务措施的定义、计算和调节以及本MD & A中使用的非国际财务报告准则比率的必要披露，第6节详细讨论了作为此处介绍的关键绩效指标的补充财务措施。此处介绍的非国际财务报告准则财务措施、非国际财务报告准则比率和补充财务措施不应被解释为根据国际财务报告准则确定的公司活动产生的净收入（亏损）或现金流量的替代方案，作为Tricon财务业绩的指标。Tricon计算这些计量的方法可能与其他发行人的方法不同，因此，这些计量可能无法与其他公开交易实体提出的类似计量进行比较。前瞻性陈述本MD & A中的某些陈述被视为适用证券法定义的“前瞻性信息”（“前瞻性陈述”）。本文件应与公司当前合并财务报表中包含的材料以及公司其他公开提交的文件一起阅读。“可能”、“将”、“可以”、“将”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“估计”、“目标”、“努力”、“项目”、“继续”、“目标”等词语和类似的表达方式识别了这些前瞻性陈述。包含前瞻性信息的陈述不是历史事实，而是反映管理层对预期未来事件、结果、情况、经济表现或对Tricon及其投资的预期的预期、意图和信念，并基于管理层目前可获得的信息和管理层认为合理的假设。这份MD & A包括与以下相关的前瞻性陈述：预期的运营和财务业绩；公司的战略和运营计划以及增长前景；影响公司关键市场的预期人口和经济趋势；项目计划、成本、时间表和销售/租金预期；预期的业绩费用；未来现金流；交易和开发时间表；对住宅房地产的预期需求；公司租赁业务的预期增长；建造到出租项目的收购；预期的未来收购、收购步伐、租金增长、运营费用、入住率和周转率， 单户出租房屋和多户出租公寓的资本支出计划；推出运营计划和居民改善计划；债务融资和再融资意向；利率持续上升、通货膨胀和经济不确定性；新冠疫情的影响和后果；Go-Private交易对公司及其股东的预期收益；股东批准，法院批准和所需的监管批准以及完成Go-Private交易所需的其他条件；完成Go-Private交易的预期时间；公司未来的分配；以及将普通股从多伦多证券交易所和纽约证券交易所除牌和公司不再是报告发行人；以及如果Go-Private交易未完成对公司及其股东的后果。这些前瞻性陈述背后的假设以及可能导致实际业务业绩与当前预测不同的因素清单在本MD & A和公司日期为2024年2月27日的年度信息表（“AIF”）中进行了讨论，该表可在www.sedarplus.ca上的SEDAR +和www.sec.gov上的EDGAR（作为其40-F表格文件的一部分）上的Tricon简介中查阅。新冠疫情对公司运营、业务和财务业绩的持续影响和后果可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在差异，可能存在重大差异。
管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论和分析18TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告前瞻性陈述必然基于估计和假设，尽管截至本MD & A日期公司管理层认为这些估计和假设是合理的，但本质上受到重大业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响。公司的估计、信念和假设可能被证明是不正确的，其中包括本文所述的各种假设，包括但不限于公司未来的增长潜力；经营业绩；未来的前景和机会；人口和行业趋势；立法或监管事项没有变化；未来的债务水平和现行利率；目前有效的税法；资本的持续可用性以及合适的收购和投资机会；当前的经济状况，包括财产价值升值和总体通货膨胀水平；以及新冠疫情的影响和后果。在依赖前瞻性陈述做出决策时，该公司提醒读者不要过分依赖这些陈述，因为前瞻性陈述涉及重大的未知风险和不确定性。前瞻性陈述不应被理解为对未来业绩或结果的保证，也不一定是是否将在何时或通过何种时间实现此类业绩或结果的准确指示。许多因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异，包括但不限于未能获得必要的批准或满足（或获得豁免）完成交易的条件，可能导致交易终止的任何事件、变化或其他情况的发生，公司或黑石未能在需要时或按照最初协商的条款完成交易，与正在进行的业务运营因交易而中断管理时间以及在维护客户、供应商、关键人员和其他战略关系方面可能遇到的困难、与交易相关的潜在诉讼（包括与此相关的任何结果的影响）相关的风险，公司执行增长战略的能力；多户住宅市场条件变化的影响；单户和多户住宅市场竞争加剧；加拿大和美国房地产市场波动和周期的影响；公司投资组合的适销性和价值；公司投资组合的预期未来价值；态度的变化，公司人口市场的财务状况和需求；利率上升和金融市场波动；劳动力和材料供应减少对预期成本和时间表的潜在影响；通货膨胀率和整体经济不确定性；适用法律法规的发展和变化；以及新冠疫情对公司运营、业务和财务业绩的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者前瞻性陈述背后的假设被证明不正确，实际结果、业绩或成就可能与本MD & A中包含的前瞻性陈述所明示或暗示的内容存在重大差异。有关对公司的投资相关的风险的更完整列表以及此类风险的实体化可能对公司产生的影响的说明，并因此导致实际结果与前瞻性陈述相背离，请参阅第7.7节中引用的AIF和持续披露文件。本MD & A中包含的某些陈述可能被视为适用证券法目的的“财务展望”，因此，财务展望可能不适用于本文件以外的目的。尽管本MD & A中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前认为合理的假设（包括上述假设），但无法保证实际结果、业绩或成就将与这些前瞻性陈述一致。本文件中包含的前瞻性陈述完全受到这一警示性陈述的明确限定。在依靠我们的前瞻性陈述做出有关公司的决策时，投资者和其他人应该仔细考虑上述因素和其他不确定性和潜在事件。本MD & A中的前瞻性陈述是在本文件发布之日作出的，公司不打算或承担任何义务更新或修改这些前瞻性陈述或信息，以反映新的信息、事件、 在作出此类陈述以反映意外事件发生之日之后的结果或情况或其他情况，但包括证券法在内的法律要求的除外。市场和行业数据本MD & A可能包括从第三方来源、行业出版物和公开可用信息获得的某些市场和行业数据和预测，以及管理层根据其对公司经营所在行业的了解（包括管理层基于该知识对该行业的估计和假设）编制的行业数据。管理层对北美住宅房地产行业的了解是通过其在该行业的经验和参与而发展起来的。管理层认为，其行业数据是准确的，其估计和假设是合理的，但无法保证这些数据的准确性或完整性。第三方消息来源一般表示，其中包含的信息是从被认为可靠的来源获得的，但无法保证所包含信息的准确性或完整性。尽管管理层认为这是可靠的，但公司没有独立核实本MD & A中提及的第三方来源的任何数据，或分析或核实这些来源所依赖或提及的基础研究或调查，或确定这些来源所依赖的基础经济假设。
1.简介19我们的技术可持续性我们的团队我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析20TRICON Residential 2023年度报告1。本管理层的讨论与分析（“MD & A”）的日期为2024年2月27日，即Tricon Residential Inc.（“Tricon”、“我们”、“我们”或“公司”）董事会批准的日期，并反映截至该日期的所有重大事件。应与公司截至2023年12月31日止年度的经审核综合财务报表及相关附注（“综合财务报表”）一并阅读，这些报表是根据国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。经审计的年度合并财务报表可在公司网站www.triconResidential.com、加拿大证券管理局网站www.sedarplus.ca上查阅，并作为公司年度报告（表格40-F）的一部分在美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov的EDGAR部分提交。有关该公司的更多信息，包括其年度信息表，可在这些网站上查阅。公司注册办事处位于7 St. Thomas Street，Suite 801，Toronto，Ontario M5S 2B7。该公司的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）和多伦多证券交易所（“TSX”）的交易代码均为TCN。2024年1月19日，公司宣布订立一项安排协议（“安排协议”），根据该协议，Blackstone Real Estate Partners X L.P.（“BREP X”）与Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.（“BREIT”，以及与BREP X及其各自关联公司“Blackstone”）将收购Tricon的所有已发行普通股，从而导致公司私有化。详见本文件第3.3节或合并财务报表附注40。除非另有说明，本MD & A中的所有美元金额均以美元表示。1.1愿景和指导原则Tricon成立于1988年，是一家专注于待售住宅房地产开发的私人客户和机构投资者的基金管理公司。对持续改进的追求以及对多元化和促进继任计划的渴望推动了公司在2010年上市的决定。当美国待售住房行业在2007– 2009年的大衰退中遭受重创时，Tricon强大的基础及其领导者的韧性帮助其经受住了经济低迷，并吸取了宝贵的经验教训，这些经验为公司最终专注于租赁住房的决定提供了依据。在随后的十年里，Tricon开始了有意的转型，从本质上具有周期性的待售住房转向成为一家租赁住房公司，以满足面临住房负担能力下降以及对有意义的人际关系、便利和社区意识的渴望的新一代的需求。如今，Tricon为居民提供了高质量、必不可少的住所。Tricon的业务从设计上讲是防御性的，意在在好的时期表现出色，在更具挑战性的时期表现相对较好。Tricon是最早进入美国单户出租行业并将其制度化的公司之一。我们的成功建立在创新文化和愿意采用新技术以提高效率和改善居民生活的基础上。我们认为，我们将资金、思想、人员和技术集中在一个屋檐下的能力在房地产领域是独一无二的，这使我们能够改善驻地体验，保护我们的利益相关者的投资，并推动优越的回报。Tricon致力于成为北美卓越的单户出租房屋公司，通过在有吸引力的市场拥有优质物业、专注于卓越运营并提供卓越的入住体验，为中端市场人群提供服务。Tricon受到其宗旨声明的驱动——想象一个住房释放生活潜能的世界——并鼓励其员工每天按照以下指导原则行事：•超越自我，丰富我们居民的生活•承诺并激励我们所做的每一件事都表现卓越•提出问题，拥抱问题，在创新的过程中茁壮成长•做正确的事，不是容易的事•相互提升，这样我们一起留下经久不衰的遗产Tricon的指导原则巩固了我们的业务战略和文化，即首先照顾我们的员工，而员工反过来又被授权和激励，为居民提供优质服务，并对当地社区产生积极影响。当我们的居民满意了，他们跟我们租更长的时间，把我们的物业当自己的， 并且很可能会推荐朋友和家人成为新客户。我们已经意识到，为我们的股东和私人投资者推动回报的最佳方式是确保我们的团队和居民得到满足。这就是为什么我们的人民和我们的居民也是我们的两个关键的可持续发展优先事项（见第1.3节）。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析21TRICON Residential 2023年度报告1.2业务概览Tricon是主要位于美国Sun Belt和加拿大多户公寓的约38,000套单户出租房屋不断增长的投资组合的所有者、运营商和开发商。该公司还投资于邻近的住宅业务，其中包括美国和加拿大的住宅开发资产。通过其完全整合的运营平台，公司从单户出租物业中获得租金收入和辅助收入，从多户出租物业和住宅开发的投资中获得收入，以及从管理与其业务相关的战略资本中获得费用。我们致力于丰富员工、居民和当地社区的生活，这是Tricon文化和经营理念的基础。我们通过我们的技术支持运营平台和专门的实地运营团队，为美国和加拿大各地的家庭提供高质量的租赁住房选择。作为我们帮助解决住房供应短缺的承诺的一部分，我们的发展计划还提供了数千套新的出租房屋和公寓。在Tricon，我们想象一个住房释放生活潜力的世界。截至2023年12月31日，公司约97%的房地产资产为稳定的独栋出租房屋，其余3%投资于相邻的住宅业务。毗邻住宅业务3%单户住宅租金97% 126亿美元（基于单户住宅的公允价值、多户出租物业和加拿大住宅开发项目的权益核算投资、加拿大开发物业（扣除债务）以及对美国住宅开发项目的投资。）Tricon的单户出租业务Tricon的美国单户出租战略针对的是“中间市场”居民人群，该人群由超过700万美国租房家庭组成（来源：美国人口普查局）。该公司将中间市场人群定义为年收入在7.5万美元至12.5万美元之间、月租金在1600美元至2300美元之间的家庭。这些租金水平通常约占家庭收入的20 – 25%，这为每个家庭提供了在经济困难时期继续支付租金的有意义的缓冲。相反，Tricon可以灵活地在更强劲的经济环境中提高租金并支付更高的运营成本，而不会显着影响其居民的财务状况。专注于有可能是长期居民的合格中间市场家庭有望降低周转率，从而降低周转成本并为公司提供稳定的现金流。Tricon为其居民提供经济流动性和租用高质量、经过翻新的房屋的便利，无需支付维护和物业税等昂贵的间接费用，并专注于卓越的客户服务。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析22TRICON Residential 2023年度报告除了针对中间市场人群外，Tricon还专注于美国太阳带，该地区拥有约40%的美国家庭，预计2020-2030年大多数市场的人口增长率将超过10%（来源：弗吉尼亚大学库珀中心，2018年）。随着时间的推移，在友好的商业环境、较低的税率、更高的可负担性和温暖的气候的推动下，美国太阳带经历了显着的人口和就业增长。该公司预计，因新冠疫情而加速的去城市化和去密集化趋势将继续支持这些人口向我们核心市场的转变。此外，该公司认为，随着雇主继续允许更灵活的工作安排，以及员工倾向于更实惠的住房市场，在家工作的趋势和向太阳带州的移民可能会继续下去。< 10% 10%至20% Tricon NOI集中度* * NV AZ 加利福尼亚州 TX FL在NC SC GA 9% 13% 14% 6% 15% 22% 3% 3% 12% TN 3%预计2020 – 2030年人口增长* *资料来源：弗吉尼亚大学库珀中心* *截至2023年第四季度，基于同一房屋单户出租NOI的NOI集中度Tricon专注于其单户出租房屋组合的纪律严明、长期增长，并拥有一个复杂的收购平台，能够同时跨多个收购渠道和市场部署大量资本。在供应不足的住房市场，Tricon还相信增加出租房屋的供应，并通过其新的房屋增长渠道提供无障碍住房解决方案。其中包括开发专门的“建造出租”社区，以及直接从房屋建筑商那里获得零散的新住宅和已完工的单户出租社区。通过差异化的战略合作伙伴模式，Tricon展现了其筹集和部署第三方资本的能力，以加速增长，提高经营效率，并将发展转移到资产负债表之外。与全球领先的房地产投资者合作，公司建立了互补的单户出租合资企业。
管理层截至12月31日止年度的讨论及分析，2023TRICON Residential 2023年度报告Active Growth Vehicles SFR JV-1（Complete）SFR JV-2（Complete）Homebuilder Direct JV（Complete）THPAS JV-1 THPAS Development JV-2 Total Active Growth Vehicles Total Equity Commitment $ 7.50亿$ 15.5亿$ 4.50亿$ 5亿$ 10.00亿Tricon的股权承诺份额（占总份额的百分比）$ 2.5亿（33%）$ 4.5亿（29%）$ 1.5亿（33%）$ 5000万（11%）$ 1亿（20%）$ 1.5亿（15%）（1）车辆策略•转售房屋•现有房屋组合•转售房屋组合•现有房屋组合•分散的新房屋•最近完工的SFR社区（无开发投资）•开发专用单户出租房屋社区•开发专用单户出租房屋社区（1）截至2023年12月31日，Tricon对积极增长工具的未提供资金的股权承诺约为1.08亿美元，预计将在未来两年内提供资金。毗邻的住宅业务在加拿大多户出租，Tricon在多伦多市中心的两处A级出租物业中运营并持有20%的加权平均所有权权益（基于资产净值），总计786个单元。这些物业通过Tricon的垂直整合平台进行管理，包括当地物业管理员工。随着住宅开发组合中更多的A级多户出租公寓达到稳定，Tricon计划扩大加拿大多户出租组合。住宅开发Tricon开发新的住宅房地产物业，主要是打算长期拥有的租赁住房。此类发展包括（i）加拿大的A级多户出租公寓，（ii）美国的单户出租社区打算在稳定后作为单户出租组合的一部分运营，以及（iii）主要在美国的遗留土地开发和住宅建设项目。（i）加拿大A级多户出租公寓：Tricon是多伦多市中心最活跃的A级专用出租公寓楼开发商之一，有七个项目正在开发中，两个创收物业（Maple House和The Ivy）处于稳定阶段，总计约4,784个单位。根据资产净值，Tricon在该投资组合中持有38%的加权平均所有权权益。Tricon通过与养老金计划和战略合作伙伴的合作伙伴关系持有大部分这些资产，这些合作伙伴的投资偏向于长期所有权和稳定的经常性现金流。这些机构投资者或战略合作伙伴支付Tricon开发管理费、资产管理费以及可能的绩效费，使公司能够提高投资回报率。（ii）美国单户出租社区：公司的建造出租战略专注于开发精心设计、专用的单户房屋出租社区，其中通常包括共享便利设施，如公园、游乐场、游泳池和社区聚集空间。这一战略为Tricon的单户出租业务增加了另一个增长渠道，并利用了该公司在土地开发、住宅建设和单户出租物业管理方面的互补专业知识。一旦开发并稳定下来，这些建设出租小区将被整合到公司的科技赋能物业管理平台中。该公司目前通过其THPAS JV-1和THPAS Development JV-2投资工具在美国太阳带的16个社区拥有约2400套出租房屋的开发管道。（iii）美国土地开发和住宅建设：公司的传统业务向主要在美国的有经验的当地或区域待售住房开发商和建筑商提供股权或股权类型的融资。这些投资通常是通过持有土地开发和住宅建设项目权益的投资工具进行的，包括总体规划社区（“MPCs”）。Tricon还通过其位于休斯顿的子公司The Johnson Companies LP（“Johnson”）担任其某些MPC的开发商。Johnson是一家综合开发平台，在土地权利、基础设施、市政债券融资和场所营造方面拥有专业知识，并与公共和区域房屋建筑商和商业开发商有着深厚的关系。根据RCLCO Real Estate Consulting的数据，根据2023年房屋建筑商销售额，约翰逊有两个MPC进入前50名，这进一步证明了约翰逊开发高质量MPC的声誉。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析24TRICON Residential 2023年度报告Strategic Capital TRICON通过管理通过独立账户、合资公司和混合基金（“投资工具”）投资于其房地产资产的第三方资本赚取费用。该业务的活动包括：（i）第三方资本的资产管理：Tricon代表机构投资者管理资本，包括养老基金、主权财富基金、保险公司和其他寻求接触住宅房地产行业的人。截至2023年12月31日，Tricon在其单户出租、多户出租和住宅开发业务部门代表第三方投资者管理着82亿美元的管理资产（“AUM”）（总AUM为163亿美元）（有关公司AUM的更多信息，请参阅第6节和附录A）。就其服务而言，截至2023年12月31日，Tricon通过收费资本赚取资产管理费，总额为26亿美元，并在实现目标投资回报时定期赚取绩效费。Tricon为全球前100大机构房地产投资者中的12家管理第三方资本（来源：“PERE全球投资者100”排名，2023年10月）。2023年，根据过去五年筹集的私人资本，Tricon在全球房地产投资管理公司中排名全球第40位、加拿大第二位（相比之下，2022年全球排名第53位、加拿大第二位）（来源：“2023 PERE 100”经理排名，2023年6月）。在该排名中，Tricon是专注于住宅房地产的最大投资管理公司。（ii）开发管理和相关咨询服务：Tricon从其在多伦多的租赁开发项目中赚取开发管理费，这些项目利用了其完全整合的开发团队。此外，Tricon还从其Johnson子公司管理的MPC内的独栋地块、住宅地块和商业用地的开发和销售中赚取合同开发费和销售佣金。（iii）出租物业的物业管理：Tricon为其整个出租组合提供综合物业管理服务。物业管理业务的总部位于加利福尼亚州Orange County，通过专门的呼叫中心和当地外地办事处提供面向居民的服务，包括营销、租赁以及维修和保养服务。就其服务而言，Tricon赚取物业管理费，通常按每个物业总收入的固定百分比计算，以及租赁、建筑和购置费。1.3可持续性可持续性原则指导了Tricon自1988年以来提供卓越业务的历史。Tricon仍然专注于以下五个战略可持续发展优先事项：我们的员工：Tricon致力于吸引、支持和丰富员工的生活，以便他们能够茁壮成长，进而照顾我们的居民和我们经营所在的社区。为了使我们以目标为导向的文化与我们的可持续发展战略保持一致，Tricon专注于：（i）通过赋予员工权力并使其能够释放潜力来创造卓越的员工体验，（ii）提供促进高绩效工作团队的全公司专业发展机会，以及（iii）培养多样性、包容性和归属感的文化，以增加认知多样性和视角。我们的居民：Tricon的目标是建立有意义的社区，人们可以在那里建立联系、成长和繁荣。在这一持续努力中，Tricon专注于：（i）为居民提供高质量的住房和一流的居民体验，（ii）提供Tricon Vantage ——一个市场领先的计划，旨在为美国居民提供工具和资源，以设定财务目标并增强他们的长期经济稳定性，以及（iii）通过我们的志愿服务和慈善捐赠计划回馈我们运营所在的社区。我们的影响：Tricon致力于做出投资和运营决策，以减少对环境的影响，并提高我们投资组合的可持续性和资源效率。我们可持续发展计划的环境影响部分侧重于：（i）制定和实施可持续方法，以确保我们的投资、开发和翻新项目遵守我们的可持续发展目标和承诺，（ii）调查和投资新技术、材料和翻新方法，以减少我们整个房地产投资组合的资源消耗，以及（iii）调查和投资减少我们的物业管理和公司办公室运营的资源消耗。我们的创新：Tricon坚定致力于利用创新技术和住房解决方案来推动便利， 连通性和可负担性。核心服务产品以两个关键的预期结果为指导：（i）提供创造卓越居民体验的优质服务，以及（ii）开发在满足居民住房需求的同时改善居民生活的产品。我们的治理：Tricon旨在主动识别、理解和管理我们业务面临的风险，同时以体现我们对道德、诚信、信任和透明度的承诺的方式行事。Tricon的可持续发展计划侧重于以下治理举措：（i）保持合规、诚信和道德文化，（ii）通过为有效识别、分析和管理重大和系统性风险奠定基础，嵌入强大的风险管理文化，以及（iii）保持多元化的董事会组成，其中任何一方性别都占所有董事的三分之一。Tricon的下一份年度可持续发展报告定于2024年春季发布。有关我们关键的可持续发展承诺、举措、政策和报告的业绩进展的详细信息，可在公司网站的可持续发展下找到。
2.亮点25我们的技术可持续性我们的团队我们是关于我们的MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析26TRICON Residential 2023年度报告2。亮点以下部分在综合和成比例的基础上介绍本季度的亮点。2022年10月18日，公司出售通过Tricon US Multi-Family REIT LLC持有的美国多户家庭租赁投资组合的剩余20%股权。根据IFRS 5，持有待售非流动资产和终止经营业务，公司将Tricon US Multi-Family REIT LLC的前期业绩和现金流量重新分类为与公司持续经营业务分开的终止经营业务。来自运营的核心资金（“核心FFO”）、每股核心FFO、调整后的运营资金（“AFFO”）和每股AFFO是第6节中确定的非国际财务报告准则财务指标和非国际财务报告准则比率。该公司使用美国全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）规定的指导来计算FFO，核心FFO和AFFO均以此为基础。这些措施按比例列报，仅反映基于公司对基础实体的所有权百分比的归属于Tricon股东的部分，不包括与非控股和有限合伙人利益相关的百分比。公司认为，按比例提供FFO、核心FFO和AFFO有助于投资者评估公司业务的整体表现。请注意，FFO、核心FFO、每股核心FFO、AFFO和每股AFFO并不意味着用于衡量公司的流动性。有关与最直接可比的国际财务报告准则措施的对账，请参见第17页的“非国际财务报告准则措施”和附录A。截至12月31日止期间（单位：千美元，每股金额以美元计，除非另有说明）三个月十二个月2023202220232022综合财务摘要持续经营业务净（亏损）收入，其中：$（35,470）$ 55,883 $ 121,824 $ 779,374出租物业公允价值收益2,02956，414210,936858，987持续经营业务归属于Tricon股东的基本（亏损）每股收益（0.14）0.19 0.42 2.82持续经营业务归属于Tricon股东的稀释（亏损）每股收益（0.14）0.1 10.41 1.98终止经营业务净收入– 1,829 – 35,106终止经营业务归属于Tricon股东的基本每股收益– 0.01 – 0.13终止经营业务归属于Tricon股东的稀释每股收益– 0.01 – 0.11每股股息$ 0.058 $0.058 $ 0.232 $ 0.232加权平均已发行股份–基本273,847，034274,684，779273,657，451274,483，264加权平均已发行股份–稀释275,664，083311,222，080275,543，799311,100，493非国际财务报告准则（1）按比例计量的核心运营资金（“核心FFO”）$ 45,651 $ 96,841 $ 172,597 $ 237,288调整后的运营资金（“AFFO”）38,15988，694139,110198，264每股核心FFO（2）0.15 0.3 10.56 0.76每股AFFO（2）0.12 0.28 0.45 0.64选择合并报表的资产负债表项目2023年12月31日12月31日，2022总资产$ 13,248，425 $ 12,450，946负债总额（3）9,378，8848,653，921归属于Tricon股东的净资产3,863，7643,790，249出租物业12,190，79211,445，659债务5,778，0005,728，184（1）非国际财务报告准则措施是为了说明评估公司业绩的替代相关措施。请参阅第17页的“非国际财务报告准则措施”和附录A。（2）每股核心FFO和每股AFFO是使用加权平均潜在稀释流通股总数计算的，包括假设转换可转换债券和交换由Tricon PIPE LLC发行的优先单位，截至2023年12月31日止三个月和十二个月分别为310,408，201和310,287，917，截至2022年12月31日止三个月和十二个月分别为311,222，080和311,100，493。（3）包括有限合伙人在SFR JV-1、SFR JV-HD和SFR JV-2中的权益。
管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论和分析27TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告IFRS综合计量2023年第四季度持续经营业务净亏损为3550万美元，而2022年第四季度的净收入为5590万美元，其中包括：•出租物业的公允价值收益为200万美元，而2022年第四季度为5640万美元，这归因于单户出租组合内的房价升值放缓。这种放缓归因于持续较高的抵押贷款利率和持续的经济不确定性，这在购房者中引入了一定程度的谨慎。•衍生金融工具的公允价值损失为2320万美元，而2022年第四季度的收益为2580万美元，外汇损失为1390万美元，而去年同期为20万美元。衍生金融工具的公允价值损失主要是由于与Tricon PIPE LLC发行的优先单位相关的交换和赎回期权的未实现损失，与Tricon的股价上涨相关。•单户出租物业的收入从2022年第四季度的1.809亿美元增长14.3%至2.068亿美元，这主要是由于单户出租组合增长3.6%至37,183套房屋，平均有效月租金同比增长5.2%（从1,785美元至1,877美元），以及组合总入住率增长3.2%至95.0%。•直接运营费用从2022年第四季度的5840万美元增长15.7%至6750万美元，主要反映了租赁组合的扩张和与不断增加的财产价值评估相关的更高的财产税费用，以及一般成本和劳动力市场的通胀压力。•战略资本服务收入（之前报告为私人基金和咨询服务收入）为1960万美元，而2022年第四季度为1480万美元，主要是由于从美国住宅开发投资组合赚取的业绩费增加了620万美元，部分被公司于2022年10月出售美国多户租赁投资组合后物业管理和资产管理费的减少所抵消。•利息支出为8030万美元，而2022年第四季度为7110万美元，原因是基准利率上调推动加权平均利率上升0.12%，此外未偿债务余额增加（截至2023年12月31日为58亿美元，而截至2022年12月31日为57亿美元）。截至2023年12月31日止年度的持续经营业务净收入为1.218亿美元，而截至2022年12月31日止年度的净收入为7.794亿美元，其中包括：•由于上述相同原因，出租物业的公允价值收益为2.109亿美元，而上一年为8.590亿美元。•来自单户出租物业的收入为7.953亿美元，直接运营费用为2.619亿美元，而上一年分别为6.456亿美元和2.091亿美元，这意味着净运营收入（“NOI”）增加了9690万美元，这归因于单户出租组合的持续扩大和强劲的租金增长。•来自战略资本服务的收入为5450万美元，而上一年为1.601亿美元，主要归因于2022年10月出售Tricon在美国多户家庭租赁投资组合中剩余20%的股权所赚取的业绩费用9990万美元。•利息支出为3.165亿美元，而上一年为2.139亿美元，主要是由于如上所述，加权平均利率增加了0.74%，此外全年平均未偿债务余额增加了14.4%。按比例计算的非国际财务报告准则措施2023年第四季度的核心FFO为4570万美元，与2022年第四季度的9680万美元相比减少了5120万美元或53%。这一变化是由5030万美元的净核心FFO影响推动的，扣除已支付的LTIP和绩效费费用，这是在2022年第四季度确认的，与出售Tricon在美国多户家庭租赁投资组合中剩余的20%股权有关。虽然第四季度SFR业务的NOI增长被更高的借贷成本所抵消，但美国住宅开发项目的持续强劲表现为核心FFO做出了积极贡献。在截至2023年12月31日的十二个月中，由于上述原因，核心FFO减少了6470万美元或27%，至1.726亿美元，而上一年为2.373亿美元。截至2023年12月31日止三个月和十二个月的AFFO分别为3820万美元和1.391亿美元， 与上年同期分别减少5050万美元（57%）和5920万美元（30%）。AFFO的这一变化是由上文讨论的核心FFO减少推动的，但部分被经常性资本支出减少所抵消，这是由于在转向房屋时进行了严格的成本控制和范围界定细化，以及美国多户家庭租赁组合在出售后没有经常性资本支出。
3.合并财务业绩28我们的技术可持续性我们的团队关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析29TRICON Residential 2023年度报告3。合并财务业绩以下部分应与公司截至2023年12月31日止三个月和十二个月的合并财务报表及相关附注一并阅读。2022年10月18日，公司完成出售通过Tricon US Multi-Family REIT LLC持有的美国多户家庭租赁投资组合的剩余20%股权。因此，公司根据国际财务报告准则第5号、持有待售非流动资产和终止经营（“IFRS 5”）将其上一年度业绩重新分类为与公司持续经营业务分开的已终止经营业务。3.1审查损益表截至12月31日的合并损益表（单位：千美元，每股金额以美元计除外）三个月十二个月20232022差异20232022差异单户出租物业收入$ 206,780 $ 180,893 $ 25,887 $ 795,317 $ 645,585 $ 149,732直接运营费用（67,529）（58,371）（9,158）（261,936）（209,089）（52,847）单户出租物业净营业收入139,251122，52216,729533，381436,49696，885战略资本服务收入19,62714，8204,80754，458160,088（105,630）多户出租物业权益核算投资收入（1）4,7681，0513,7175，2971,5503，747加拿大住宅开发权益核算2,017（1,821）51810,886（10,368）美国住宅开发投资收益（4）6,9263，9103,01630，77316,89713，876补偿费用（26,161）（22,408）（3,753）（89,343）（99,256）9,913履约费费用（1,850）（3,798）1,948（2,550）（35,854）33,304一般及行政费用（26,877）（18,163）（8,714）（86,502）（58,991）（27,511）债务修改收益（损失）及终止– –– 1,326（6,816）8,142交易费用（3,459）（7,178）3,719（16,632）（18,537）1,905利息支出（80,252）（71,120）（9,132）（316,473）（213,932）（102,541）出租物业的公允价值收益2,02956，414（54,385）210,936858，987（648,051）加拿大发展物业的公允价值损失–– ––（440）440衍生金融工具已实现及未实现（亏损）收益（23,201）25,818（49,019）（2,424）184,809（187,233）摊销及折旧费用（4,727）（4,764及未实现汇兑（亏损）收益（13,928）（164）（13,764）（13,859）498（14,357）单户出租业务有限合伙人权益公允价值变动净额（26,954）（50,828）23,874（145,497）（297,381）151,884（191,876）（81,523）（110,353）（437,876）338,010（775,886）（亏损）收益持续经营业务所得税前$（32,998）$ 55,819 $（88,817）$ 149,963 $ 934,594 $（784,631）持续经营业务所得税（费用）回收（2,472）64（2,536）（28,139）（155,220）127,081持续经营业务净（亏损）收入$（35,470）$ 55,883 $（91,353）$ 121,824 $ 779,374 $（657,550）持续经营业务归属于Tricon股东的基本（亏损）每股收益（0.14）0.19（0.33）0.42 2.82（2.40）持续经营业务归属于Tricon股东的稀释（亏损）每股收益（0.14）0.11（0.25）0.41 1.98（1.57）终止经营业务净收入– 1,829终止经营业务归属于Tricon股东的每股收益– 0.01（0.01）– 0.13（0.13）终止经营业务归属于Tricon股东的稀释每股收益– 0.01（0.01）– 0.11（0.11）加权平均已发行股份–基本273,847，034274,684，779（837,745）273,657，451274,483，264（825,813）加权平均已发行股份–稀释后（5）275,664，083311,222，080（35,557，997）275,543，799311,100，493（35,556，694）（1）包括来自The Selby and the Taylor的收入（自2023年10月1日起）（第4.2.1节）。（2）包括来自The Taylor（至2023年9月30日）、Maple House、Birch House、Cherry House、Oak House、The Ivy、The Spoke、ROQ City和KT Housing Now（第4.2.2节）的收入。（3）包括来自Summerhill商店的商业租金收入（第4.2.2节）和利息收入，部分被本季度处置的非核心单户出租房屋的净经营亏损所抵消。（4）反映建造出租和遗留待售房屋业务的基础投资的公允价值变动净额（第4.2.2节）。（5）截至2023年12月31日止三个月及十二个月，Tricon PIPE LLC的可交换优先单位具有反稀释性（2022 –稀释性）。请参阅合并财务报表附注30。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析30TRICON Residential 2023年度报告单户出租物业收入下表提供有关截至2023年12月31日及2022年12月31日止三个月及十二个月单户出租物业收入的进一步详情。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异租金收入（1）196,236美元172,252美元23,984美元755,247美元610,375美元144,872美元其他收入（1）10,5448，6411,90340，07035,2104，860单户出租物业收入206,780美元180,893美元25,887美元795,317美元645,585美元149,732美元（1）所有租金和其他收入均在扣除坏账后反映。公司100%预留了30天以上的居民应收账款余额，减去居民在手保证金金额。截至2023年12月31日止三个月的单户出租物业收入总计2.068亿美元，与上年同期的1.809亿美元相比增加2590万美元或14.3%。增长归因于：•租赁收入增长2400万美元，这是由于投资组合扩张3.6%（37,183套出租房屋，而2022年12月31日为35,908套），以及由于对单户出租房屋的需求持续强劲，每套房屋的平均有效月租金同比增长5.2%（1,877美元，而1785美元）。尽管本季度收购了264套空置房屋，但这种强劲的需求也推动了入住率增长3.2%（95.0%，而91.8%）。•投资组合扩张推动的其他收入增加190万美元，以及公司推出智能家居技术计划带来的增量辅助收入（2023年12月31日，76%的单户出租房屋启用了智能家居，而2022年12月31日这一比例为69%），同时租房者保险计划的居民注册人数也有所增加。截至2023年12月31日止十二个月的单户出租物业收入总计7.953亿美元，较上年增加1.497亿美元或23.2%。这种有利的差异主要是由于租赁组合的增长、平均月租金的改善，以及由于上述原因导致的更高的其他收入。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析31TRICON Residential 2023年度报告直接运营费用下表提供了有关截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的单户租赁组合直接运营费用的进一步详情。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异财产税34,804美元28,392美元6,412美元131,217美元100,122美元31,095美元维修和维护7,3757，3532230,84929，0061,843营业额2,4591，88157810,9447，8293,115物业管理费用12,83811，6561,18250，15441,4048，750财产保险2,2982，0292698,9887，5441,444市场营销和租赁606648（42）2,3002，554（254）房主协会（HOA）成本3,6383，44918913,8559，9333,922其他直接费用（1）3,5112，96354813,62910，6972,932直接运营费用67,529美元58,371美元9,158美元261,936美元209,089美元52,847美元（1）其他直接费用包括物业公用事业、空置房屋的景观美化成本以及与辅助收入产品相关的其他物业运营成本。包括水、下水道、废物、煤气和电力在内的水电费，以及园林绿化费用，在房屋被占用时由居民承担；此类费用仅在房屋空置或正在翻转时由Tricon承担。截至2023年12月31日止三个月的直接运营费用为6750万美元，与去年同期相比增加了920万美元，增幅为15.7%。出现差异的主要原因是：•由于投资组合规模增长3.6%，财产税增加了640万美元，以及由于Tricon市场的评估房屋价值同比大幅升值和税收增加，导致每套房屋的财产税支出增加。•周转费用增加0.6百万美元，主要是由于更大的房屋组合导致工单量增加，年化周转率更高（本期为22.6%，上一期为17.7%），部分被通过范围细化有效控制成本和更多地利用轮流项目的内部维护人员所抵消。•由于通胀压力和更大的投资组合中劳动力市场趋紧，物业管理费用增加了120万美元。尽管存在这些市场情况，但本季度物业管理费用的增长得到了遏制。•其他直接费用增加50万美元，原因是在更多家庭中提供智能家居技术接入和向更多居民提供租房者保险的额外成本（这些成本被更高的收入所抵消），以及由于更高的费率和不断增长的投资组合导致空置房屋的公用事业成本增加。截至2023年12月31日止十二个月的直接运营费用为2.619亿美元，与上一年相比增加了5280万美元或25.3%，主要是由于上述原因以及房主协会（HOA）成本增加了390万美元。HOA成本上升的原因是投资组合规模的增长，更多的房屋位于HOA以及年度HOA会费的增加。随着大流行时期法规的放松，HOA提高规则执行水平变得更加普遍，这也增加了违规/罚款费用。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析32TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告来自战略资本服务的收入（之前报告为来自私人基金和咨询服务的收入）下表提供了关于截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的战略资本服务收入的进一步详细信息，扣除合并时消除的分部间收入。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异资产管理费$ 2,862 $ 2,977 $（115）$ 11,290 $ 12,431 $（1,141）业绩费6,225 – 6,22510，359110,330（99,971）开发费9,9629，75320931,03426，8264,208物业管理费5782,090（1,512）1,77510，501（8,726）战略资本服务收入19,627美元14,820美元4,807美元54,458美元160,088美元（105,630）截至2023年12月31日止三个月战略资本服务收入总计1,960万美元，较上年同期增加480万美元，主要原因是：•主要来自美国住宅开发投资组合的绩效费增加了620万美元，而2022年第四季度没有确认绩效费。当第三方实现的回报超过投资工具内的既定目标时，公司赚取业绩费。因此，演出费通常是偶发性的，并且可能会在一年的基础上发生重大波动。•物业管理费减少150万美元，主要与公司于2022年10月出售美国多户出租组合后的收入损失180万美元有关，部分被加拿大多户出租组合的物业管理费增加所抵消，因为更多的物业进入租赁阶段。截至2023年12月31日止十二个月的战略资本服务收入总计5450万美元，较上年减少1.056亿美元。这一下降主要是由于在2022年出售公司在其美国多户家庭租赁投资组合中剩余的20%股权所赚取的9990万美元的绩效费，以及投资组合的费用收入损失。这部分被开发费增加420万美元所抵消，这主要是由于2023年第一季度约翰逊社区大量商业土地批量出售所获得的奖励费。多户出租物业的权益核算投资收益多户出租物业的权益核算投资包括持有多伦多两个A类多户出租公寓的股权，即塞尔比和泰勒。The Taylor于2023年9月30日实现稳定，并于2023年第四季度从对加拿大住宅开发项目的权益核算投资重新分类为对多户出租物业的投资。下表列示截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的多户出租物业权益入账投资收益。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022多户出租物业权益入账投资产生的差异收入4,768美元1,051美元3,717美元5,297美元1,550美元3,747截至2023年12月31日止三个月多户出租物业权益入账投资产生的收入为480万美元，较上年同期增加370万美元。产生差异的主要原因是2023年第四季度在The Taylor确认的公允价值收益，在比较期间，该收益被归类为加拿大住宅开发项目的权益核算投资。由于上述原因，截至2023年12月31日止十二个月的多户出租物业权益核算投资收益为530万美元，与上一年相比增加了370万美元。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析33TRICON Residential 2023年度报告加拿大住宅开发项目的权益入账投资收入加拿大住宅开发项目的权益入账投资包括合资企业和开发项目的股权持有，即Maple House、Birch House、Cherry House、Oak House、The Ivy、ROQ City、The Spoke和KT Housing Now。The James and the Shops of Summerhill are accounted as Canadian development properties。从Summerhill商店获得的收入作为其他收入列报。下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的加拿大住宅开发项目权益核算投资收益。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022加拿大住宅开发项目权益核算投资差异收入$ 1,614 $ 7,690 $（6,076）$ 4,348 $ 11,198 $（6,850）截至2023年12月31日止三个月加拿大住宅开发项目权益核算投资收益为160万美元，较上年同期减少610万美元。减少的主要原因是该期间确认的公允价值收益减少，以及由于该物业在2023年第四季度初被重新分类为多户出租物业的投资，因此没有来自The Taylor的收入。在比较期间，由于土地价值增加和实现发展里程碑，整个投资组合确认了更高的公允价值收益，包括来自The Taylor的收益。截至2023年12月31日止十二个月的加拿大住宅开发项目投资收益为430万美元，与上一年相比减少了690万美元，主要原因是上述原因。美国住宅开发项目投资收益下表列示截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的美国住宅开发项目投资收益。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异美国住宅开发项目投资收入6,926美元3,910美元3,016美元30,773美元16,897美元13,876美元截至2023年12月31日止三个月美国住宅开发项目投资收入为690万美元，较上年同期增加300万美元。这一增长主要是由于对新建住房的强劲需求，这得益于尽管抵押贷款利率不断上升，但建筑商提供客户激励措施以保持健康的销售速度。截至2023年12月31日止十二个月的美国住宅开发项目投资收益为3080万美元，较上年同期增加1390万美元。这一同比增长归因于上述相同原因。管理层继续监测对待售住房市场至关重要的宏观经济因素，包括更高的抵押贷款利率，这可能会影响消费者需求和定价、开发时间表以及新的待售住房供应。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析34TRICON Residential 2023年度报告补偿开支下表提供有关截至2023年12月31日及2022年12月31日止三个月及十二个月的补偿开支的进一步详情。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异薪酬和福利A $ 11,524 $ 14,106 $（2,582）$ 53,672 $ 55,040 $（1,368）基于现金的（1）4,0903，99010012,51920，307（7,788）基于权益的6,2011，3644,83716，1836,8949，289年度激励计划（“AIP”）B 10,2915，3544,93728，70227,201，501基于现金的4,3463，0471,2996，96916,635（9,666）基于权益的–（99）99 – 380（380）长期激励计划（“LTIP”）C 4,3462，9481,3986，96917,015（10,046）总薪酬费用A + B +2022年包括特别奖励的一次性拨款。截至2023年12月31日止三个月的薪酬支出为2620万美元，与上年同期相比增加380万美元或16.7%。出现差异的原因是：• AIP费用增加490万美元，主要是由于本年度基于股权的AIP费用增加了480万美元。Go-Private交易的完成（见第3.3节）将导致尚未完全归属的基于股权的未偿奖励加速归属。这种加速归属导致本期确认的费用增加。所有未完成的基于股权的奖励将在Go-Private交易完成日期前全部归属。• LTIP费用增加140万美元，反映了美国住宅开发投资工具产生的更高的绩效费收入。•抵销薪金和福利减少260万美元，主要是由于2023年奖金池减少，员工人数比上一期间减少4%。截至2023年12月31日止十二个月的薪酬开支为8930万美元，较上年减少990万美元或10.0%。产生差异的原因是：• LTIP费用减少10.0百万美元，原因是基础投资工具的公允价值收益低于上一期间，导致未实现附带权益增加较少。此外，比较期间还包括与2022年10月出售的美国多户租赁投资车辆相关的应计业绩费用。•由于上述相同原因，薪金和福利减少140万美元。• AIP费用增加150万美元，其中包括以股权为基础的AIP费用增加930万美元，但以现金为基础的AIP费用减少780万美元，从而抵消了这一增加的150万美元。基于权益的AIP费用的增加是由加速归属的影响推动的，如前所述，以及基于年底公司普通股价格较高的业绩份额单位负债的重估。基于现金的AIP费用下降是由于本年度AIP池的减少。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析35TRICON Residential 2023年度报告绩效费支出绩效费支出反映了预计将支付给在赚取绩效费收入的实体中拥有股权的关键管理层股权参与者的金额，而LTIP参与者没有上述股权。以现金为基础的LTIP费用和绩效费费用合计不超过从每个投资工具赚取的绩效费的50%，如果绩效费实际上已经实现并支付，两者都将支付给参与者。下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的履约费支出。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异业绩费支出$ 1,850 $ 3,798 $（1,948）$ 2,550 $ 35,854 $（33,304）截至2023年12月31日止三个月的业绩费支出为190万美元，与上年同期相比减少190万美元，原因是由于基础投资工具的公允价值收益减少，本期未实现附带权益增加较少。截至2023年12月31日止十二个月的业绩费支出为260万美元，与上一期间相比减少了3330万美元，原因与上述相同。此外，美国多户租赁投资工具于2022年第四季度处置，并在上一年产生了可观的履约费用。一般及行政开支下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止三个月及十二个月的一般及行政开支。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异一般和行政费用26,877美元18,163美元8,714美元86,502美元58,991美元27,511截至2023年12月31日止三个月的一般和行政费用为2,690万美元，与上年同期相比增加870万美元。这一增长主要归因于对企业资源规划系统实施的大量投资，该系统于2023年1月1日开始实施，并在全年持续进行不断的改进。这一重大技术升级旨在提高运营效率，简化各种业务流程。截至2023年12月31日止十二个月的一般及行政开支为8,650万美元，较上年增加2,750万美元。这一增长主要来自一次性费用，特别是对前面提到的新企业资源规划系统的大量投资、对公司技术支持的运营平台的重大升级以及SOX合规咨询费用。利息支出下表按借款类型和性质提供截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的利息支出详情。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异公司借款4,999美元1,192美元3,807美元13,705美元6,779美元6,926物业一级借款64,37060，1024,268261，306170,84790，459应付关联公司款项4,2454，245 – 16,98117，022（41）递延融资成本摊销，贴现和租赁债务6,6385，5811,05724，48119,2845，197总利息支出$ 80,252 $ 71,120 $ 9,132 $ 316,473 $ 213,932 $ 102,541加权平均利率（1）4.23% 3.49% 0.74%（1）加权平均实际利率根据截至2023年12月31日止十二个月的平均债务余额和平均适用参考利率计算。截至2023年12月31日止三个月的利息支出为8030万美元，与去年同期的7110万美元相比增加了910万美元。出现差异的主要原因是，财产一级借款的利息支出增加了430万美元，公司借款的利息支出增加了380万美元。这些增长是由于基准利率提高导致本期适用于公司债务的加权平均利率较上年同期上升0.12%，此外公司信贷融资的未偿余额也有所增加。截至2023年12月31日止十二个月的利息支出为3.165亿美元，与上一期间的2.139亿美元相比增加了1.025亿美元。如上文所述，出现差异的主要原因是平均物业水平和公司借款同比增加以及利率上升。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析36TRICON Residential 2023年度报告出租物业的公允价值收益下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止三个月及十二个月公司持有的出租物业的公允价值收益。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022租赁物业公允价值收益$ 2,029 $ 56,414 $（54,385）$ 210,936 $ 858,987 $（648,051）截至2023年12月31日止三个月，单户出租物业的公允价值收益为200万美元，而去年同期为5640万美元。截至2023年12月31日的12个月，公允价值收益总计2.109亿美元，而上一年为8.590亿美元。单户出租房屋的公允价值根据可比销售额确定，主要采用调整后的房屋价格指数（“HPI”）方法，并在适用情况下定期采用经纪人价格意见（“BPO”）。详情请参阅综合财务报表附注6。美国太阳带市场的房屋价值在过去几年中受到多种因素的推动而上涨，包括强劲的人口和就业增长、大流行推动的移民趋势加速、2020年和2021年的抵押贷款利率处于历史低位，以及新建住房供应总体短缺。然而，从2022年下半年开始的更高的抵押贷款利率和不断上升的经济不确定性导致房价增长减速，在某些情况下，某些市场在2022年和2023年期间出现下滑。虽然Tricon市场的房价全年有所改善，主要是由于消费者信心改善和住房供应持续短缺，但购房活动明显减少，房价升值速度仍低于对比期间。本季度调整后的HPI增长为0.3%，扣除资本支出，上年同期为0.7%。调整后的HPI和BPO合并导致本期公允价值收益减少。扣除资本支出后，该年度调整后的HPI增长率为2.8%，而上一年为12.3%，推动本年度公允价值收益下降。衍生金融工具已实现和未实现（亏损）收益下表列示截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的衍生金融工具已实现和未实现（亏损）收益。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异衍生金融工具已实现和未实现（亏损）收益$（23,201）$ 25,818 $（49,019）$（2,424）$ 184,809 $（187,233）截至2023年12月31日止三个月，衍生金融工具已实现和未实现（亏损）收益变动49.0百万美元至亏损23.2百万美元，而上年同期收益为25.8百万美元。衍生金融工具公允价值亏损2320万美元，主要是由于与Tricon PIPE LLC发行的优先单位相关的交换和赎回期权的未实现亏损2810万美元；以美元换算的基础上，Tricon股价的上涨有助于增加Tricon PIPE LLC的优先单位兑换为Tricon普通股的可能性。衍生金融工具的这一未实现亏损被本期计入资金的利率上限已实现收益490万美元部分抵消。截至2023年12月31日止十二个月，衍生金融工具的已实现和未实现（亏损）收益减少1.872亿美元至亏损240万美元。本期的亏损是由上述原因推动的，而上一年的收益反映了与Tricon PIPE LLC负债发行的优先单位相关的更大的未实现收益，这是由Tricon股价更明显的下跌推动的。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析37TRICON Residential 2023年度报告有限合伙人在单户出租业务中的权益公允价值变动净额有限合伙人在公司单户出租合营企业中的所有权权益“SFR JV-1”、“SFR JV-HD”和“SFR JV-2”的形式为非控制性有限合伙权益，根据国际财务报告准则的规定分类为负债。下表列示截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的有限合伙人在单户出租业务中权益的公允价值变动净额。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异有限合伙人在单户出租业务权益公允价值变动净额$（26,954）$（50,828）$ 23,874 $（145,497）$（297,381）$ 151,884截至2023年12月31日止三个月，有限合伙人在单户出租业务权益的公允价值变动为27.0百万美元，上年同期为50.8百万美元，减少了23.9百万美元。这一减少主要反映了该期间归属于有限合伙人权益的公允价值收益减少2850万美元以及利息和其他费用增加550万美元，但被NOI增加1010万美元所抵消。截至2023年12月31日止年度，有限合伙人在单户租赁业务中的权益公允价值变动为1.455亿美元，而截至2022年12月31日止年度为2.974亿美元，减少1.519亿美元。有限合伙人权益的这一变化归因于几个因素，包括SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD的公允价值收益同比下降1.448亿美元（2023年年初至今调整后的HPI增长2.8%，而2022年为12.3%）。此外，利息和其他费用增加了6990万美元，部分被NOI增加6280万美元所抵消。持续经营业务的所得税（费用）回收下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的持续经营业务的所得税（费用）回收详情。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异所得税（费用）回收–当前$（503）$ 5,665 $（6,168）$（2,240）$ 33,959 $（36,199）所得税费用–递延（1,969）（5,601）3,632（25,899）（189,179）163,280持续经营所得税（费用）回收$（2,472）$ 64 $（2,536）$（28,139）$（155,220）$ 127,081截至2023年12月31日止三个月，来自持续经营的所得税费用为250万美元，去年同期的所得税回收额为10万美元。比较期间受惠于利用过往年度结转的税务亏损而取得的重大税务回收，连同实现的其他税务效率，均被单户出租物业确认的强劲公允价值收益所产生的较高递延所得税费用所抵销。截至2023年12月31日的十二个月，来自持续经营业务的所得税费用为2810万美元，与上一年的1.552亿美元相比减少了1.271亿美元。如上所述，这一变化是由当前的税收回收收益和比较期间更高的递延所得税费用推动的。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析38TRICON Residential 2023年度报告3.2审查截至（千美元）2023年12月31日的选定资产负债表项目12月31日，2022资产非流动资产出租物业$ 12,190，792 $ 11,445，659多户出租物业权益入账投资51,92520，769加拿大住宅开发项目权益入账投资99,336106，538加拿大开发物业169,763136，413美国住宅开发项目投资154,971138，369受限制现金71,833117，300商誉29,72629，726递延所得税资产84,78775，062无形资产5,1787，093其他资产110,78096，852衍生金融工具7,38010，358非流动资产总额12,976，47112,184，139流动资产现金170,739204，303受限制现金49,618 –应收款项27,96224，984预付费用和存款23,63537，520流动资产总额271,954266，807资产总额13,248，425美元12,450，946美元负债非流动负债长期债务5,468，884美元4,971，049美元应付关联公司款项262,422256，824衍生金融工具53,78851，158递延所得税负债629,090591，713有限合伙人在单户出租业务中的权益2,300，2941,696，872长期激励计划28,14925，244绩效费负债42,37039，893其他负债33,49830，035非流动负债总额8,818，4957,662，788流动负债应付金额和应计负债150,221138，273居民保证金85,19679，864应付股利15,85615，861长期债务的流动部分309,116757，135流动负债总额560,3899911，133负债总额9,378，8848,653，921权益股本2,122，8302,124，618贡献盈余26,83221，354累计折算调整26,8056，209留存收益1,687，2971,638，068股东权益总额3,863，7643,790，249非控股权益5,7776，776总权益3,869，5413,797，025 总负债及权益 $ 13,248，425 $ 12,450，946
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析39TRICON Residential 2023年度报告出租物业下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度按业务分部划分的出租物业公允价值变动。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额11,445，659美元7,978，396美元收购554,2062，362,185资本支出177,024326，460公允价值调整210,936858，987处置（197,033）（80,369）余额，年末12,190，792美元11,445，659美元租赁物业从2022年12月31日的114亿美元增加7亿美元至2023年12月31日的122亿美元。增长的驱动因素是：•以5.542亿美元收购1,888套单户出租房屋，部分被作为Tricon非核心房屋正常处置计划的一部分处置668套房屋所抵消；这些房屋在处置时的总账面价值为1.970亿美元。•资本支出1.77亿美元，其中1.127亿美元用于最近购置的单户住宅的初步翻修，其余用于轮流进行的资本改善活动。•如前所述，由于对单户住宅的强劲需求，加上公司太阳带市场有限的新建和转售房屋供应，推动了单户租赁组合的公允价值收益2.109亿美元。对多户出租物业的股权投资该投资组合包括位于多伦多市中心的两处A级高层物业，称为塞尔比和泰勒，后者在2023年第三季度末实现了稳定。下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度多户出租物业权益入账投资余额变动情况。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额20,769美元199,285美元分配（695）（3,824）多户出租物业权益核算投资收入（1）5,29740，144加拿大住宅开发项目权益核算投资重新分类25,416 –美国多户出租物业权益核算投资处置（2）–（213,493）换算调整1,138（1,343）余额，年末51,925美元20,769美元（1）在截至2022年12月31日止年度获得的40,144美元权益核算投资收入中，38,594美元归属于美国多户出租物业，并重新分类为终止经营收入。（2）于2022年10月18日，公司完成出售其于美国多户租赁组合的剩余20%股权。与2022年12月31日的2080万美元相比，截至2023年12月31日，多户出租物业的权益账户投资增加了3120万美元，达到5190万美元。增加的主要原因是：（一）将The Taylor从加拿大住宅开发项目的权益核算投资中重新分类2540万美元，（二）收入530万美元，主要包括物业确认的公允价值收益和Selby的租金收入，以及（三）有利的外汇折算调整110万美元。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析40TRICON Residential 2023年度报告加拿大开发物业下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度加拿大开发物业的变化，这些物业包括The James（Scrivener Square）和Shops of Summerhill。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额136,413美元133,250美元开发支出29,41512，686公允价值调整–（440）换算调整3,935（9,083）年末余额169,763美元136,413美元加拿大开发物业截至2023年12月31日增加3340万美元至1.698亿美元，而截至2022年12月31日为1.364亿美元。增加的主要原因是，由于正在进行的詹姆斯号建造，开发支出为2940万美元，有利的外汇换算调整为390万美元。美国住宅开发投资下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度美国住宅开发投资的变化。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额138,369美元143,153美元预付款14,19215，655分配（28,363）（37,336）美国住宅开发投资收入30,77316，897余额，年末154,971美元138,369美元美国住宅开发投资增加1,660万美元，截至2023年12月31日为1.350亿美元，而截至2022年12月31日为1.384亿美元。这一增长归因于强劲的住房需求基本面提振的遗留待售住房投资产生的3080万美元投资收入。剩余的变化是由公司建造出租投资工具的1420万美元预付款推动的，因为这些工具中的社区继续处于早期发展阶段，部分被遗留待售住房组合中到期资产的2840万美元分配所抵消。加拿大住宅开发项目的权益核算投资下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度加拿大住宅开发项目的权益核算投资变化。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额106,538美元98,675美元预付款11,93413，360分配（370）（10,212）加拿大住宅开发项目权益核算投资收入4,34811，198重新分类为加拿大多户出租物业权益核算投资（25,416）–换算调整2,302（6,483）余额，年末99,336美元106,538美元加拿大住宅开发项目权益核算投资与2022年12月31日的1.065亿美元相比，截至2023年12月31日减少720万美元至9930万美元。减少的主要原因是，将The Taylor重新分类为对多户出租物业的权益核算投资，金额为2540万美元。这部分被（i）为整个投资组合的开发活动提供资金的预付款1190万美元，（ii）Maple House（Block 8）、Birch House（Block 10）和ROQ City（Queen & Ontario）由于实现重要的发展里程碑而确认的公允价值收益产生的收入430万美元，以及（iii）有利的外汇折算调整230万美元所抵消。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析41TRICON Residential 2023年度报告债务下表汇总了公司的综合净债务状况。截至（千美元）2023年12月31日2022年12月31日差异单户出租物业借款5,632，074美元5,744，425美元（112,351）加拿大开发物业借款45,00121，09523,906公司借款182,62412，717169,907美元5,859，699美元5,778，237美元81,462美元交易成本（摊销净额）（50,173）（49,404）（769）债务贴现（摊销净额）（31,526）（649）（30,877）每份资产负债表的总债务（1）5,778，000美元5,728，184美元49,816美元现金和限制性现金（292,190）（321,603）29,413净债务（2）5,485，810美元5，（2）非国际财务报告准则计量；见第17页和第6节的“非国际财务报告准则计量”。截至2023年12月31日，净债务从2022年12月31日的54亿美元增加7920万美元至55亿美元。出现差异的主要原因是：•单户出租物业借款减少1.124亿美元，主要是为降低某些投资工具的杠杆率而偿还债务。•公司借款增加1.699亿美元，同时现金和受限现金减少2940万美元，其中1.124亿美元用于如上所述的债务偿还，8700万美元用于2023年全年单户出租房屋的收购和资本支出。•由于詹姆斯（Scrivener Square）的建设活动在截至2023年12月31日的年度内推进，加拿大开发物业借款增加了2390万美元。截至2023年12月31日，公司所欠债务适用的加权平均利率为4.23%。下表汇总了截至2023年12月31日的债务结构和杠杆状况：（单位：千美元）债务结构余额占总加权平均利率的百分比（1）加权平均到期时间（年）固定4,433，100美元75.7% 3.45% 3.38浮动1,426，59924.3% 6.20% 2.10总/加权平均5,859，699100.0% 4.23% 3.07（1）上表所示的加权平均实际利率基于截至2023年12月31日止年度的平均债务余额。基于截至2023年12月31日的综合未偿债务余额的加权平均实际利率，固定利率债务和浮动利率债务分别为4.05%和6.37%。在第四季度，公司进行了以下融资活动：• 2023年11月29日，公司签订了一项新的证券化贷款融资，承诺总额为3.602亿美元，期限为五年，实际利率为6.40%。该设施由1,685个单户出租物业池保障。贷款收益主要用于偿还现有的2017-2证券化固定利率债务。• 2023年11月30日，公司修改了JV-2仓库信贷额度，将承诺价值从1.345亿美元降至1860万美元，利率上限为3.25% SOFR。票面利率维持不变。• 2023年12月11日，公司修订了关于全资投资组合仓库信贷融资的贷款协议，将承诺价值增加1亿美元至2亿美元，并将融资期限延长一年至2025年1月。票面利率维持不变。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析42TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告截至2023年12月31日，Tricon的近期债务到期日包括2.963亿美元的定期贷款，该贷款由部分全资独栋房屋租赁组合担保。假设行使所有延期选择权，Tricon截至2023年12月31日的债务到期情况列示如下。$ 500 $ 1,000 $ 1,500 $ 2,500 $ 2,000（百万美元）债务到期日分析–截至2023年12月31日* 2,093202820262027202590320243099371，618单户出租借款加拿大开发物业借款公司借款*反映所有延期均已行使后的到期日。3.3后续事项安排协议2024年1月19日，公司宣布已订立安排协议，根据该协议，BREP X连同BREIT将收购公司所有已发行普通股，每个普通股持有人（黑石和异议股东除外）将有权获得每股普通股11.25美元的现金（“Go-Private交易”）。Go-Private交易的结构是根据《商业公司法》（安大略省）制定的法定安排计划。Go-Private交易预计将于2024年第二季度完成，并取决于惯例成交条件，包括法院批准、Tricon股东的批准（根据多边文书61-101 –在特殊交易中保护少数证券持有人的要求）以及根据《加拿大竞争法》（于2024年2月19日获得）和《加拿大投资法》获得的监管批准。在Go-Private交易完成后，公司预计普通股将不再在纽约证券交易所或多伦多证券交易所上市，公司将根据适用的加拿大证券法申请不再作为报告发行人。有关安排协议和Go-Private交易的更多信息，请参阅公司日期为2024年2月15日的管理层信息通告，该通告已归档，可在www.sedarplus.ca的SEDAR +和www.sec.gov的EDGAR上查阅Tricon的简介。作为Go-Private交易的一部分，Tricon打算在Go-Private交易未决期间不宣布其常规季度股息，并同意暂停股息再投资计划。如果安排协议被终止，公司打算恢复宣派和支付普通股的定期季度股息，并恢复其股息再投资计划。
4.业务经营业绩43我们的技术可持续性我们所在的团队美国MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析44TRICON Residential 2023年度报告4.1单户租赁4。业务管理部门的经营业绩认为，有关公司每项经营业务内的基本活动的信息有助于投资者了解公司的整体业绩，本节将逐个业务介绍本季度和本年度的主要经营亮点。管理层使用非国际财务报告准则衡量标准和关键绩效指标（“KPI”）监测这些业务中的基础活动。这些措施和关键绩效指标的清单，连同对每项措施所反映的信息的描述，以及管理层认为该措施对评估公司业务的基本业绩有用或相关的原因，载于第6节。此处介绍的补充措施未在国际财务报告准则下得到认可，不应被解释为根据国际财务报告准则确定的作为Tricon财务业绩指标的净收入的替代方案。Tricon计算这些计量的方法可能与其他发行人的方法不同，因此，这些计量可能无法与其他公开交易实体提出的类似计量进行比较。除非另有说明，否则第4节中以及本文件通篇注明的财务结果和绩效指标反映了Tricon的相称结果，如第6节所述。有关财务信息的IFRS调节，请参阅第17页的“非IFRS措施”和附录A。第4节中报价的出租房屋、物业或单位数量以汇总方式呈现。4.1单户租赁业务更新公司的单户租赁业务继续受益于新家庭形成以及美国太阳带市场人口、就业和工资增长推动的有利人口结构变化。与此同时，购房者和租房者对可负担得起的单户住宅的需求与新建筑的供应之间的不平衡继续存在。这种不平衡，加上通胀成本压力，以及更高的抵押贷款利率，使拥有住房的成本与租房成本相比显着增加，这使得拥有住房的可能性降低，并增加了对出租房屋的需求。Tricon相对实惠的单户出租房屋为那些寻求房屋好处的人提供了一个急需的替代方案，而无需增加拥有成本。这些动态推动了公司持续强劲的经营业绩，包括本季度同屋入住率为97.4%，同屋居民营业额为14.8%，同屋混合租金增长6.0%（包括新入住增长3.7%以及续租增长6.6%）。对Tricon出租房屋的需求（以每个可用房屋的潜在客户来衡量）仍然强劲；然而，由于居民流失率倾向于任期较短的居民，新搬入房屋的租金增长已正常化至大流行前的水平。该公司继续平衡市场租金增长升值及其嵌入的投资组合损失租赁与继续努力为现有居民自治和适度的租金增长，作为其单户居民权利法案和可持续发展战略的关键组成部分。收购和处置更新该公司在本季度收购了264所房屋，平均每所房屋的成本为286,000美元，包括关闭成本和前期装修，总收购成本为7560万美元（其中Tricon的比例份额为7260万美元）。这些收购包括以7120万美元收购254套全资住宅，主要由作为Tricon资本回收计划一部分的处置提供资金，以及通过合资企业以440万美元拥有的10套住宅。每套房屋的平均购置成本为28.6万美元，较2023年第三季度的31万美元环比下降7.7%，较2022年第四季度的33.1万美元同比下降13.6%。这一下降反映了Tricon对收购的严格态度，专注于有选择地以低于标价的价格购买房屋，以达到或高于长期融资成本的更高混合上限利率。特定市场房价同比放缓也是导致平均购置成本下降的原因之一。本季度，Tricon出售了135套房屋（132套全资拥有的房屋，售价4850万美元，三套通过合资企业拥有的房屋，售价70万美元），作为其非核心房屋正常处置计划的一部分。这些房屋通常通过零售房屋销售渠道出售，每套房屋的平均价格为36.5万美元，符合其国际财务报告准则公允价值。截至2023年12月31日止年度，该公司收购了1,888套房屋，平均每套房屋的成本为316,000美元，包括关闭成本和前期翻修， 收购总成本为5.96亿美元（其中Tricon的比例份额约为3.52亿美元）。截至2023年12月31日止年度，Tricon出售668套房屋，平均每套价格为34.4万美元。
管理层截至12月31日止年度的讨论及分析，202345TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告经营业绩–截至12月31日期间的按比例总投资组合（以美元计）三个月十二个月20232022差异20232022差异经营指标（1）Tricon全资出租房屋14,93814，73520314,93814，735203 SFR JV房屋22,24521，1731,07222，24521,1731，072出租房屋（2）37,18335，9081,27537，18335,9081，275入住率94.6% 94.2% 0.4% 94.9% 93.8% 1.1%平均月租金$ 1,837 $ 1,741 $ 96 $ 1,803 $ 1,688 $ 115（1）经营指标反映了Tricon在总投资组合中的比例份额，汇总列报的出租房屋数量以外。入住率和平均月租金是KPI，在第6节中定义。（2）截至2023年12月31日止年度，Tricon的出租房屋比例份额为21,994（2022 – 21,464）。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异百分比差异20232022差异百分比差异租金收入（1）113,024美元103,096美元9,9289.6% 437,167美元386,770美元50,39713.0%其他收入（1）5,7114，6821,02922.0% 21,77320，4571,3166.4%出租物业总收入118,735107，77810,95710.2% 458,940407，22751,71312.7%物业税19,51216，3503,16219.3% 74,84263，36611,47618.1%修及维修4,6364，659（23）（0.5%）19,23819，644（406）（2.1%）营业额1,14089124927.9% 5,1484，29385519.9%物业管理费用7,3456，9344115.9% 28,26325，9862,2778.8%财产保险1,4271，3151128.5% 5,6615，2204418.4%营销和租赁3653006521.7% 1,2941，201937.7%业主协会（HOA）成本2,0032，0021 – 7,5005，8811,61927.5%其他直接费用（2）2,0071，58342426.8% 7,4566，0931,36322.4%直接经营费用总额38,43534，0344,40112.9% 149,402131，68417,71813.5%净营业收入（NOI）（3）$ 80,300 $ 73,744 $ 6,5568.9% $ 309,538 $ 275,543 $ 33,99512.3%净营业收入（NOI）利润率（3）67.6% 68.4% 67.4% 67.7%（1）所有租金和其他收入均在扣除坏账后反映。公司100%预留了30天以上的居民应收账款余额，减去居民在手保证金金额。（2）其他直接费用包括物业公用事业、空置房屋的景观美化成本以及与辅助收入产品相关的其他物业运营成本。包括水、下水道、废物、煤气、电力在内的水电费，以及园林绿化费用，在房屋被占用时由居民承担；此类费用仅在房屋空置或正在翻转时由Tricon承担。（3）非国际财务报告准则措施；见第17页“非国际财务报告准则措施”，第6节和附录A。与2022年第四季度的7370万美元相比，2023年第四季度的总投资组合NOI增加了660万美元或8.9%，达到8030万美元。本季度租金收入增长990万美元或9.6%，主要受平均月租金增长5.5%（2023年第四季度为1837美元，而2022年第四季度为1741美元）、入住率增长0.4%（2023年第四季度为94.6%，而2022年第四季度为94.2%）和投资组合增长2.5%（2023年第四季度Tricon在出租房屋中的比例份额为21994，而2022年第四季度为21464）的推动。其他收入也增加了100万美元，这是由于更大的租赁组合以及向居民提供的智能家居技术和租房者保险等服务所赚取的辅助收入增长。本季度直接运营费用增加了440万美元，增幅为12.9%，这反映了更多房屋组合产生的增量成本、因评估房屋价值增加而增加的财产税以及反映劳动力市场趋紧的物业管理成本上升。其他直接费用也造成了差异，反映出向居民提供智能家居技术的成本增加，以及更高的费率导致公用事业成本增加。4.1单户出租
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析46TRICON Residential 2023年度报告经营业绩–按比例相同的房屋投资组合相同的房屋投资组合包括自2021年9月30日以来根据NAREIT指南稳定的房屋（见第6节）。对于同一房屋组合，本季度的混合租金增长为6.0%（包括新租约的3.7%和续租的6.6%），同时入住率从比较期间的97.6%下降0.2%至97.4%。虽然全年租金增长有所放缓，但仍高于长期历史常态，符合季节性趋势，因为管理层的目标是在较慢的冬季租赁期间推动入住率。管理层预计，持续的供需失衡，以及嵌入式投资组合的租赁损失（估计总比例投资组合约为市场租金的9%，而比例相同的房屋投资组合约为11%），将推动未来几个季度的租金健康增长（见第17页的“前瞻性陈述”）。公司持续专注于居民留存，使得年化营业额保持在14.8%的相对较低水平，而上年同期为13.2%。这些KPI在第6节中定义。截至12月31日止期间（以美元计）三个月十二个月20232022差异20232022差异经营指标–同一房屋（1）Tricon全资出租房屋12,24712，247 – 12,24712，247 – SFR JV房屋8,8358，835 – 8,8358，835 –出租房屋21,08221，082 –入住率97.4% 97.6%（0.2%）97.4% 97.8%（0.4%）年化周转率14.8% 13.2% 1.6% 16.8% 17.2%（0.4%）平均月租金$ 1,782 $ 1,682 $ 100 $ 1,746 $ 1,639 $ 107平均租金增长–续租6.6% 6.8%（0.2%）6.6% 6.5% 0.1%平均租金增长–新搬入3.7% 9.8%（6.1%）7.7% 15.5%（7.8%）平均租金增长–混合6.0% 7.3%（1.3%）6.9% 8.2%（1.3%）（1）运营指标反映了Tricon在同一房屋组合中的比例份额，但不包括以汇总方式呈现的包含同一房屋组合的房屋总数。截至12月31日止三个月（单位：千美元）2023%%收入2022%%收入差异%差异租金收入（1）$ 78,401 $ 73,594 $ 4,8076.5%其他收入（1）3,3772，93744015.0%出租物业总收入$ 81,778100.0% $ 76,531 100.0% $ 5,2476.9%物业税13,20616.1% 11,53715.1% 1,66914.5%维修及维护3,3324.1% 3,4814.5%（149）（4.3%）营业额6400.8% 65 10.9%（11）（1.7%）物业管理费用4,2515.2% 4,1345.4% 1172.8%财产保险9971.2% 8591.1% 13816.1%市场营销和租赁1330.2% 1030.1% 3029.1%业主协会（HOA）成本1,2761.6% 1,3801.8%（104）（7.5%）其他直接费用（2）1,2731.6% 1,0041.3% 26926.8%直接经营费用总额25,10823，1491,9598.5%净营业收入（NOI）（3）$ 56,670 $ 53,382 $ 3,2886.2%净营业收入（NOI）利润率（3）69.3% 69.8%（1）所有租金和其他收入均在扣除坏账后反映。公司100%预留了30天以上的居民应收账款余额，减去居民在手保证金金额。（2）其他直接费用包括物业公用事业、空置房屋的景观美化成本以及与辅助收入产品相关的其他物业运营成本。包括水、下水道、废物、煤气和电力在内的水电费，以及园林绿化费用，在房屋被占用时由居民承担；此类费用仅在房屋空置或正在翻转时由Tricon承担。（3）非国际财务报告准则措施；见第17页“非国际财务报告准则措施”，第6节和附录A.4.1单户租赁
管理层截至12月31日止年度的讨论及分析，2023年度47TRICON住宅2023年度报告截至12月31日止年度（单位：千美元）2023年%收入2022%%收入差异%差异租金收入（1）$ 306,017 $ 286,787 $ 19,2306.7%其他收入（1）12,82513，296（471）（3.5%）出租物业总收入$ 318,842100.0% $ 300,083100.0% $ 18,7596.3%物业税51,40216.1% 46,21115.4% 5,19111.2%维修及维修13,7614.3% 14,7064.9%（945）（6.4%）营业额3,1351.0% 3,5651.2%（430）（12.1%）物业管理费用17,0545.3% 16,6075.5% 4472.7%财产保险3,8181.2% 3,4341.1% 38411.2%营销及租赁5170.2% 4380.1% 7918.0%业主协会（HOA）成本4,7911.5% 4,2071.4% 58413.9%其他直接费用（2）4,4921.4% 3,9241.3% 568 14.5%直接经营费用总额98,97093，0925,8786.3%净营业收入（NOI）（3）$ 219,872 $ 206,991 $ 12,8816.2%净营业收入（NOI）利润率（3）69.0% 69.0%（1）全部租金及其他公司100%预留了30天以上的居民应收账款余额，减去居民在手保证金金额。（2）其他直接费用包括物业公用事业、空置房屋的景观美化成本以及与辅助收入产品相关的其他物业运营成本。包括水、下水道、废物、煤气和电力在内的水电费，以及园林绿化费用，在房屋被占用时由居民承担；此类费用仅在房屋空置或正在翻转时由Tricon承担。（3）非国际财务报告准则措施；见第17页“非国际财务报告准则措施”，第6节和附录A。2023年第四季度，同一房屋投资组合的总收入增加了520万美元或6.9%，达到8180万美元，而去年同期为7650万美元。这一有利变化主要归因于以下方面：•租金收入–租金收入为7840万美元，而比较期间为7360万美元，增长6.5%。这一有利的差异主要是由于每所居住房屋的平均月租金增加了5.9%（2023年第四季度为1782美元，而2022年第四季度为1682美元），以及公司在本季度的成功收款努力，将坏账费用降至低于历史趋势的收入的0.6%，而比较期间为1.3%。入住率从97.6%下降0.2%至97.4%，部分抵消了这一影响。•其他收入–其他收入为340万美元，与2022年第四季度的290万美元相比，增长了15.0%。该公司通过提高租房者保险计划的居民注册人数和扩大智能家居产品获得了增量费用，为居民提供无钥匙接入、智能恒温器和一套家庭传感器（本季度约61%的相同家庭财产或12,789个家庭启用了智能家居，而去年同期这一比例为52%或10,896个家庭）。4.1单户出租
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析48TRICON Residential 2023年度报告4.1单户出租同屋运营费用从2022年同期的2310万美元增加200万美元或8.5%至2023年第四季度的2510万美元。出现差异的主要原因如下：•财产税–财产税为1320万美元，而比较期间为1150万美元，增长14.5%，反映出房屋价值评估同比显着增加。根据大多数市场收到的最终税收评估，对本期应计税款进行了校正，导致全年同比增长11.2%。Tricon继续与物业税顾问合作，在适当情况下监测和上诉税务评估。•维修和保养–维修和保养费用为330万美元，对比期间为350万美元，下降4.3%。这一有利变化归因于公司专注于成本管理，这体现在细化和管理工作范围以及内部承接更多的工作订单，这两者都导致了费用的整体下降。•物业管理费用–物业管理费用为430万美元，对比期间为410万美元，增长2.8%，鉴于劳动力市场紧张，这一增幅相对得到控制。•业主协会（“HOA”）成本–业主协会成本为130万美元，对比期间为140万美元，下降7.5%。HOA费用减少的原因是，与比较期间相比，违规数量减少，部分被年度HOA会费的增加所抵消。•其他直接费用–其他直接费用为130万美元，对比期间为1.0百万美元，增长26.8%。这主要是由于与去年同期相比，公用事业费率提高和平均实际占用率下降导致公用事业成本增加。此外，更高的租房者保险注册人数和智能家居安装数量的增加导致其他直接费用上升。与2022年第四季度的5340万美元相比，2023年第四季度的同屋NOI增长了6.2%，达到5670万美元。同屋NOI利润率从上年同期的69.8%小幅下降至69.3%，原因是收入同比增长被更高的费用增长所抵消，主要是财产税、财产保险以及如上所述的其他直接费用。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析49TRICON Residential 2023年度报告4.2.1多户出租4.2毗邻的住宅业务4.2.1多户出租TRICON的多户出租业务部门包括位于多伦多市中心的两个A级高层物业组合，称为塞尔比和泰勒，后者在2023年第三季度末实现了稳定。多伦多市中心还有9处房产目前正在开发或出租中，在4.2.2节中讨论。经营业绩–按比例总投资组合该投资组合本季度产生净营业收入0.9百万加元，实现平均月租金3,031加元，与上年同期相比分别增长124.1%和12.9%。净营业收入的增长主要是由于本季度纳入了The Taylor，为投资组合贡献了0.4百万加元的净营业收入。泰勒酒店强劲的经营业绩得到了98.0%的健康入住率和3,273加元的平均月租金的支持。截至12月31日止期间（单位：加元）三个月十二个月20232022差异20232022差异物业数量211211单位数786500286786500286占用率96.9% 98.0%（1.1%）97.7% 98.1%（0.4%）截至12月31日止三个月的平均月租金$ 3,031 $ 2,685 $ 346 $ 2,837 $ 2,558 $ 279（单位：千加元，除非另有说明）20232022差异百分比差异出租物业总收入$ 1,618 $ 642 $ 976152.0%直接经营费用总额688227461203.1%净营业收入（NOI）（1），（2）$ 930 $ 415 $ 515124.1%净营业收入（NOI）利润率（2）57.5% 64.6%净营业收入（NOI）（1），（2）美元683美元306美元377123.2%截至12月31日止年度（单位：千加元，除非另有说明）20232022差异百分比差异来自出租物业的总收入$ 3,576 $ 2,469 $ 1,10744.8%直接经营费用总额1,42991451556.3%净营业收入（NOI）（1），（2）$ 2,147 $ 1,555 $ 59238.1%净营业收入（NOI）利润率（2）60.0% 63.0%净营业收入（NOI）（1），（2）1,587美元1,195美元39232.8%（1）本表中所有美元金额均代表Tricon在经营业绩中所占份额。（2）非《国际财务报告准则》措施；见第17页“非《国际财务报告准则》措施”，第6节和附录A。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析50TRICON Residential 2023年度报告经营业绩–在2023年第四季度通胀成本压力下，多伦多市中心相应的相同物业组合租赁市场状况保持强劲。由于公司专注于居民留存，Selby保持了相对较低的年化营业额，从上年同期的24.0%改善至17.6%。第四季度混合租金增长6.6%，这是由健康的新租约和续租租金增长推动的，因为该物业大流行时期租金的租约数量继续减少。与此同时，由于公司平衡了入住率和有效租金以推动租金收入，入住率从去年同期的98.0%小幅下降至96.4%。Selby在本季度产生了0.5百万加元的净营业收入，与去年同期相比增长了19.3%，这归因于在本季度结算的有利的上一年物业税调整。截至12月31日止期间（单位：加元）三个月十二个月20232022差异20232022差异物业数量11 – 11 –单位数500500 – 500500 –入住率96.4% 98.0%（1.6%）97.5% 98.1%（0.6%）年化周转率17.6% 24.0%（6.4%）25.6% 29.6%（4.0%）平均月租金$ 2,897 $ 2,685 $ 212 $ 2,804 $ 2,558 $ 246平均租金增长–续租5.9% 8.3%（2.4%）5.4% 15.3%（9.9%）平均租金增长–新迁入8.3% 18.0%（9.7%）12.0% 17.7%（5.7%）平均租金增长–混合6.6% 11.4%（4.8%）7.3% 16.2%（8.9%）净营业收入（NOI）（1），（2）495美元415美元80美元1,712美元1,555美元157美元净营业收入（NOI）利润率（2）74.3% 64.6% 65.2% 63.0%净营业收入（NOI）（1），（2）363美元306美元57美元1,267美元1,267美元1,195美元72美元（1）本表中所有美元金额代表Tricon在经营业绩中的15%份额。（2）非国际财务报告准则措施；见第17页“非国际财务报告准则措施”，第6节和附录A.4.2.1多户租赁
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析51TRICON住宅2023年度报告4.2.2住宅开发4.2.2住宅开发TRICON的住宅开发业务部门目前包括（i）在加拿大处于开发和建设阶段的新的A级多户出租公寓和两个尚未稳定的创收物业，（ii）在美国建造到出租的专用单户出租社区，并打算在稳定后作为单户出租组合的一部分运营，以及（iii）主要在美国的待售住房开发项目的遗留投资。截至（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日加拿大住宅开发项目221,384美元221,250美元美国住宅开发项目154,971138，369美元住宅开发项目净投资376,355美元359,619美元住宅开发项目净投资占房地产总资产的百分比3% 3%加拿大住宅开发项目公司是多伦多市中心最活跃的租赁开发商之一，有九个项目，总计4,784个单位，包括七个在建或在建项目和两个在2023年第四季度尚未完全稳定的创收物业（Maple House和The Ivy）。该公司的投资组合还包括一个现有的商业物业，即毗邻James开发项目的Summerhill Shops。常春藤在本季度迎来了第一批居民，截至2023年12月31日，该建筑的15%已出租。常春藤是一个拥有231个单元的混合用途出租社区，位于多伦多市中心，方便前往当地大学、医院和地铁交通。受市场单位需求强劲和经济适用房供应不足的推动，Maple House在2023年第四季度的租赁速度继续保持增长势头。在本季度末，34%的单位被出租，反映出市场对Maple House位于多伦多历史悠久的酿酒厂区的积极反应，以及其屡获殊荣的设计和建筑。截至2023年12月31日，Tricon在其加拿大多户家庭开发投资组合中的净资产账面价值为2.214亿美元。下表按发展阶段汇总净资产情况。2023年12月31日12月31日，2022（单位：千美元）Tricon的财产价值份额Tricon的债务和租赁义务份额（1）Tricon的净营运资本份额和其他项目Tricon的净资产（2）Tricon的财产价值份额Tricon的债务和租赁义务份额（1）Tricon的净营运资本份额及其他项目Tricon净资产（2）在建项目$ 19,352 $（12,104）$ 389 $ 7,637 $ 14,361 $（11,432）$ 185 $ 3,114在建项目（3）246,252（84,552）（10,664）151,036177，732（38,300）（3,756）135,676租赁项目（4），（5）169,851（123,198）（5,971）40,682184，398（116,453）（7,103）60,842稳定商业物业（6）36,444（16,162）1,74722，02935,586（15,972）2,00421，618合计$ 471,899 $（236,016）$（14，扣除债务169,763（44,939）（2,776）122,048136，413（21,004）（697）114,712总计$ 471,899 $（236,016）$（14,499）$ 221,384 $ 412,077 $（182,157）$（8,670）$ 221,250（1）Tricon的债务和租赁义务份额为236,016美元（2022年12月31日– 182,157美元），包括201,367美元的土地和建筑贷款（扣除递延融资费用）和34,649美元的地面租赁下的租赁义务（分别为2022年12月31日– 148,694美元和33,463美元）。（2）代表Tricon在开发物业和其他营运资金项目中的份额，扣除债务和租赁义务。（3）2023年Q1公司开工辐条，现分类为在建项目。比较数字已重新分类至在建项目，以符合当期呈报。（4）包括2023年Q3开始产生租金收入的Maple House和2023年Q4开始租赁的常春藤。比较数字已重新分类至租赁中的项目，以符合当期呈报。（5）2023年Q4，The Taylor从住宅开发部门重新分类为Tricon的多户出租业务部门。（6）代表James发展项目毗邻的商业物业Summerhill的商铺。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析52TRICON Residential 2023年度报告预计的单位和时间表是根据可能发生变化的当前项目计划进行估计的。请参阅第17页，“前瞻性陈述”。尽管该投资组合经历了与当前通胀环境相关的建设时间表和成本方面的压力，但该公司利用其强大的贸易关系将建设延误降至最低并减少成本增加的影响。2018201920202021202220232024202520262027 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q3 Q4 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3Oak House（Block 20）654 *建设期初始占用建设时间表待定*表示每个开发项目的预计出租单元数。对美国住宅开发项目的投资该公司在美国的住宅开发项目包括开发专用单户社区，以及对待售住房的遗留投资，包括土地开发和住宅建设项目。Tricon通过与亚利桑那州退休系统的两个合资伙伴关系开发单户出租社区，总股权承诺为9.5亿美元。包括这两个合资伙伴关系的总投资组合目前包括在德克萨斯州、加利福尼亚州和内华达州的15个社区正在开发的2,354个建设出租单元。这些对单户出租社区的投资占Tricon按公允价值计算的1.55亿美元美国住宅开发投资总额的3190万美元。该公司遗留的待售住房投资的结构是自我清算投资，其产生的现金流为土地、地段或房屋，出售给第三方买家（通常是大型房屋建筑商或商业开发商，在土地和最终消费者的情况下用于房屋建设）。这些投资占Tricon按公允价值计算的1.550亿美元美国住宅开发投资总额的1.231亿美元。总体而言，该公司在美国的住宅开发投资占公司总资产的1.2%，预计将为Tricon带来约2.585亿美元的净现金流，其中大部分预计在未来五年（见第17页的“非国际财务报告准则措施和前瞻性陈述”）。在2023年第四季度，这些资产为Tricon带来了2040万美元的分配，其中包括620万美元的绩效费。（单位：千美元）预付款迄今分配（1）Tricon投资的公允价值预计分配净额剩余预付款（2）美国住宅开发项目投资556,619美元573,429美元154,971美元258,533美元（1）分配包括优先回报和资本的偿还。（2）预计分配以可能发生变化的当前项目计划为基础。请参阅第17页，“前瞻性陈述”。Tricon收到预计剩余净分配的预定时间框架如下，该时间框架基于当前的项目计划，可能会发生变化（请参阅第17页，“前瞻性陈述”）：（单位：千美元）1至2年3至5年超过5年预计分配总额，扣除剩余预付款61,045美元153,461美元44,027美元258,5334.2.2住宅开发
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析53TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告4.3战略资本通过其战略资本业务，Tricon通过管理共同投资于其房地产资产的第三方资本赚取费用。该业务的活动包括提供资产管理、物业管理及发展管理服务。公司打算继续筹集和管理第三方资本，以产生规模并推动运营协同效应，分散其投资者基础，利用否则对公司来说太大的机会，减少其开发活动的资产负债表风险，并通过赚取资产管理和其他费用来提高Tricon的股本回报率。业绩概览下表提供截至2023年12月31日和2022年12月31日止三个月和十二个月的战略资本服务收入详情，包括合并时消除的分部间收入。截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异资产管理费（1）$ 2,862 $ 2,977 $（115）$ 11,290 $ 12,431 $（1,141）业绩费（2）6,225 – 6,22510，359110,330（99,971）开发费（3）9,9629，75320931,03426，8264,208物业管理费（4）5782,090（1,512）1,77510，501（8,726）战略资本服务收入19,62714，8204,80754，458160,088（105,630）资产管理费（5）$ 2,660 $ 2,4921689，24910,035（7821,42231，973（10,551）出售美国多户出租组合实现的业绩费（2）–99,865（99,865）––来自费用的FFO（7）影响总额$ 24,339 $ 120,795 $（96,456）$ 75,880 $ 192,061 $（116,181）（1）在管理的投资工具的整个生命周期内，通常从承诺或投资资本的0.2–2%不等。（2）计算为投资者资本返还后净现金流的大约20%（在大多数情况下），连同税前优先资本回报率，通常在8%至10%之间。2022年第三季度因出售美国多户家庭租赁组合而获得了9990万美元的业绩费。由于交易在第四季度完成并收到现金，这些业绩费用作为截至2022年12月31日止三个月的加回计入核心FFO计算，同时作为截至2022年12月31日止十二个月业绩费用下的一个细目列报。（3）按总体规划小区范围内的独栋地块、住宅地块、商业用地销售价格的2 – 5%、加拿大多户出租公寓整体开发成本的4 – 5%计算。（4）包括4 – 7.75%的租金收入来自多户出租物业、建造至出租单户住宅及其他附属费用。（5）从单户租赁合资企业的有限合伙人赚取的资产管理费在合并这些投资工具时被抵消；但是，这些费用在Tricon的比例核心FFO中核算。（6）从单户租赁合营企业的有限合伙人赚取的物业管理费（包括按装修前成本1%计算的购置费和租赁费）在合并该等投资载体时予以抵销。这些费用计入了Tricon的相应核心FFO。物业管理费详情如下：截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异租赁费$ 2,038 $ 2,557 $（519）$ 10,244 $ 10,383 $（139）购置费141,061（1,047）1,92911，555（9,626）物业管理费$ 2,052 $ 3,618 $（1,566）$ 12,173 $ 21,938 $（9,765）（7）非国际财务报告准则计量；见第17页“非国际财务报告准则计量”，第6款和附录A.下表提供了来自战略资本服务的总FFO影响的详细信息：截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异资产管理费$ 5,522 $ 5,469 $ 53 $ 20,539 $ 22,466 $（1,927）业绩费6,22599，865（93,640）10,359110，330（99,971）开发费9,9629，75320931,03426，8264,208物业管理费2,6305，708（3,078）13,94832，439（18,491）来自费用的总FFO影响$ 24,339 $ 120,795 $（96,456）$ 75,880 $ 192,061 $（116,181
管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论和分析54TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告4.3战略资本资产管理费TRICON通过其业务部门的26亿美元收费资本赚取资产管理费收入。与2022年第四季度相比，本季度的资产管理费收入持平于550万美元。表现费第四季度确认的表现费收入为620万美元，而去年同期为零。业绩费收入9990万美元是在2022年第三季度出售美国多户家庭租赁组合时确认的，而FFO影响是在2022年第四季度收到现金时确认的。投资工具一旦实现目标回报，公司赚取表现费，并仅在累计确认的收入中很大一部分很可能不会转回的情况下记录。这些服务的考虑是可变的，因为它取决于未来事件的发生，其中包括投资者资本的偿还和预定的回报率。（单位：千美元）1至2年3至5年5年以上预计未来业绩费用总额（1），（2）21,000美元113,000美元5,000美元139,000美元（1）已调整超过五年期间的预计未来业绩费用，以适应公司基础投资工具的预期未来业绩的向下变动。这与最近的经济状况相一致，因此降低了退出时假定的公允价值，导致未来业绩费用估计总额下调约20%。（2）预计未来业绩费用是根据当前业务计划计算的，其中涉及估计来自运营和最终出售的未来现金流，减去建设和开发成本，以确定每个投资工具的资金需求和现金分配的数量和时间。该等估计未来业绩费用根据预期时间范围和风险（包括AIF中列出的风险以及未来业绩与第17页“前瞻性陈述”标题下注明的假设不一致的风险）进行贴现，并在扣除根据长期投资计划支付给雇员的任何金额以及支付给参与安排的单位持有人的业绩费用费用之前在上文中列报。前瞻性信息；见第17页。截至12月31日止期间的开发费（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异约翰逊公司（“约翰逊”）8,681美元8,319美元362美元26,052美元21,248美元4,804美元Tricon Development Group（“TDG”）1,2811，434（153）4,9825，578（596）开发费9,962美元9,753美元209美元31,034美元26,826美元4,208开发费收入同比保持强劲。约翰逊的业绩在本季度继续表现出色，尽管上一年在大量商业土地批量出售的推动下取得了非凡的业绩。由于某些项目进入租赁阶段，加拿大住宅开发项目的费用减少，部分抵消了这一强劲表现。物业管理费该公司本季度通过其租赁运营平台赚取了260万美元的物业管理费，较比较期间减少了310万美元。这一下降主要是由于SFR房屋收购减少导致购置费减少，以及2022年10月18日Tricon在美国多户出租组合中的权益被剥离后物业管理费降低。通过管理第三方资本赚取的企业间接费用效率费用使Tricon能够提高运营效率并抵消企业间接费用。下表提供了公司截至12月31日止三个月和十二个月的管理费用净额的详细信息，2023和2022年：截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异费用对FFO总影响（不包括表现费）$ 18,114 $ 20,930 $（2,816）$ 65,521 $ 81,731 $（16,210）工资和福利（11,524）（14,106）2,582（53,672）（55,040）1,368以现金为基础的AIP费用（4,090）（3,990）（100）（12,519）（20,307）7,788核心FFO中的一般和管理费用（1）（12,483）（13,219）736（50,203）（48,008）（2,195）经常性总间接费用$（28 净额（9,983）（10,385）402（50,873）（41,624）（9,249）来自费用（不包括绩效费）的FFO总影响占经常性总间接费用的百分比64% 67%（3%）56% 66%（10%）（1）见附录A根据公司合并财务报表与一般和管理费用的对账。
5.流动性和资本资源6。运营关键绩效指标7。会计估计与政策、控制与程序、风险分析8。历史财务信息55我们的技术可持续性我们所在的团队美国MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析56TRICON Residential 2023年度报告5。流动性和资本资源5.1财务战略公司寻求通过降低债务和股权资本成本以及将长期利率波动降至最低来保持财务实力和灵活性。Tricon融资策略的一些关键要素是：•使用固定利率或浮动利率的银行融资和具有转换特征的无担保债券等多种债务形式，并试图错开其债务的期限。该公司通常会购买利率上限，以限制其对可变利率上调的风险敞口。•使用可转换或可交换证券，其中本金可由公司选择发行普通股赎回。•在适当情况下，通过美国和加拿大的公共或私人市场筹集股本，为其增长提供资金并加强其财务状况。5.2流动性Tricon通过以下方式产生大量流动性：•从我们的单户出租业务中获得的稳定现金流。•我们的多户出租业务产生的经营现金流产生的现金分配。•在我们的遗留待售房屋业务中，来自土地、地块和房屋销售的现金分配。•来自我们的战略资本业务的费用收入。•通过再融资提取的资本汇回。•投资期限较短的资产周转产生的现金分配。•将投资银团给私人投资者，从而提取Tricon的投资资本。为了使我们能够对有吸引力的收购或投资机会做出反应，并在出现意外情况时加以处理，我们通常会在公司层面和我们的关键运营平台内保持充足的流动性。我们流动性的主要来源包括现金和企业信贷额度。合同义务下表列示了截至2023年12月31日公司金融负债的合同到期情况，不包括剩余未摊销的递延融资费用和债务贴现：（单位：千美元）截至12月31日，2023按要求到期及2024年1至2年3至4年5年及以后总负债债务（1）$ 309,116 $ 2,995，746 $ 2,554，837 $ – $ 5,859，699其他负债– 14,64711，28614,40240，335有限合伙人在单户出租业务中的权益– 915,9831，106,088278，2232,300，294衍生金融工具– –– 53,78853，788应付附属公司– –– 295,325295，325应付款项和应计负债150,221 – –– 150,221居民保证金85,196 – –– 85,196应付股息15,856 – –– 15,856总计$ 560,389 $ 3,926，376 $ 3,672，211 $ 641,738 $ 8,800，714（1）合同到期日反映了所有延期均已行使后的到期日。公司拟对所有贷款行使可用的延期选择权。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析57TRICon Residential 2023年度报告营运资金截至2023年12月31日，Tricon的净营运资金赤字为2.884亿美元，反映流动资产为2.72亿美元，被流动负债5.604亿美元抵消。营运资金赤字主要来自于2024年4月到期的未偿余额为2.963亿美元的定期贷款。公司可以选择将定期贷款的期限延长至2024年10月，并正在积极与贷方合作，进一步将该贷款的期限延长至2024年以后。公司已确定其当前的财务义务和营运资金赤字由可用的借贷能力和经营现金流提供充足的资金。截至2023年12月31日，公司公司信贷额度下有1.70亿美元未偿还，该额度尚有3.30亿美元未提取。5.3资本资源债务结构管理层通过将大部分债务维持在固定利率来降低利率风险。浮动利率增加或减少的影响在公司的财务报表中讨论。管理层还通过错开期限来减轻其对固定利率利率风险的敞口，其目标是在十年的时间范围内实现偶数、年度到期，以减少Tricon在任何一个时期的利率波动风险。公司的长期债务结构在公司合并财务报表附注19中列示，该信息以引用方式并入本文，并在本文件第3.2节中进一步概述。公司在住宅开发业务中为土地贷款和建设贷款提供财务担保。于2023年12月31日，公司遵守其所有财务契约。股权发行及注销截至2023年12月31日，公司发行的普通股共有273,385，554股，其中272,637，823股已发行在外，747,731股根据公司限制性股票计划预留用于结算限制性股票奖励。此外，该公司还有3,631，723份未行使的股票期权和2,334，338份未行使的递延股份单位（DSU）。公司的股息再投资计划（“DRIP”）为普通股合资格持有人提供机会，将其支付于公司普通股的现金股息再投资，以购买额外普通股，价格等于适用的股息支付日的平均市场价格（定义见DRIP），减去董事会不时确定的最高5%的适用折扣。2022年10月13日，公司宣布TSX已批准其意向通知，拟进行正常课程发行人投标（“NCIB”），以在截至2023年10月17日的十二个月期间回购最多2,500，000股其在TSX、NYSE和/或替代加拿大交易系统交易的普通股。截至2023年12月31日止年度，公司在TSX以870万美元回购了525,267股普通股，在NCIB下在NYSE回购了523,413股，均在第一季度回购。回购的普通股随后被注销。根据及在安排协议待决期间，公司拟不宣派定期季度股息，并已暂停DRIP。详见本文件第3.3节和合并财务报表附注40。下表汇总了公司2023年12月31日和2022年12月31日的股本结构：2023年12月31日2022年12月31日已发行差异普通股（1）272,637，823272,840，692（202,869）限制性普通股747,731624，088123,643已发行基本普通股数量273,385，554273,464，780（79,226）已发行股票期权3,631，7233,839，723（208,000）已发行递延股份单位（DSU）2,334，3382,419，824（85,486）可交换优先股基础普通股34,744，11834,744，118 –（1）截至2023年12月31日已发行普通股包括年内根据股息再投资计划（“DRIP”）发行的554,906股普通股。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析58TRICON Residential 2023年度报告6。运营关键业绩指标本MD & A中讨论的公司每个业务部门的非国际财务报告准则财务指标、非国际财务报告准则比率和KPI补充财务指标是根据Tricon在每个投资组合或业务中的比例份额计算得出的，并在下文定义和讨论。按比例列报仅反映根据公司对基础实体的所有权百分比归属于Tricon股东的部分，不包括与非控股和有限合伙人利益相关的百分比。公司认为，按比例提供这些措施有助于投资者评估公司业务的整体表现。这些衡量标准通常被房地产行业的实体用作衡量业绩的有用衡量标准；然而，它们没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，也不一定与其他公开交易实体提出的类似衡量标准具有可比性。这些措施应被视为补充性质，而不是替代根据国际财务报告准则编制的相关财务信息。见第17页“非国际财务报告准则措施”和附录A。单户和多户租赁•净营业收入（“NOI”）指出租物业的总收入减去直接运营费用和物业管理费用。NOI不包括非物业特定和间接间接管理费用、利息费用和非核心收入或处置出租物业的损益等费用。Tricon认为NOI是评估其租赁业务表现并将其与行业同行进行比较的有用指标。•净营业收入（“NOI”）利润率表示净营业收入占出租物业总收入的百分比。•占用率是指计量期间单位被占用的总天数，除以计量期间单位拥有的总天数（不包括持有待售单位）。管理层认为，入住率是租金收入的主要驱动力，比较不同时期的入住率有助于评估租金收入的变化。•期间年化周转率是指居民迁出的数量除以期间的加权平均出租单位数（不包括持有待售单位），按十二个月期间进行年化。管理层认为，年化周转率会影响入住率，进而影响收入，以及维持租赁组合的成本。•平均月租金指已占用单位的平均每月租金收入，反映在相关租约期限内摊销的租金优惠的影响。Tricon认为，平均月租金反映了定价趋势，随着时间的推移会影响租金收入。•期内平均租金增长是指到期租约的月租金与下一次租约的月租金之间的百分比差异，反映了在相关租约期限内摊销的租金优惠的影响。租赁要么是续租，即当前居民选择在随后的租期内停留，要么是新的租赁，即以前的居民搬出，新居民签署租约占用同一单元。平均租金增长推动平均月租金，管理层发现评估不同时期的租金收入变化是有用的。•“同一房屋”或“同一房屋组合”包括根据国家租赁房屋委员会的指导方针，在上一年比较期第一天前90天稳定的房屋。它不包括已售出的房屋、指定出售的房屋以及因重大改造而停止服务的房屋。这个相同的房屋投资组合在每个报告年度的1月1日定义。根据这一定义，当前包含在同一房屋投资组合中的任何房屋将在2021年9月30日之前满足上述条件，并且这些房屋在2022年和2023年的完整期间内一直处于运营状态。•“同一物业”或“同一物业组合”定义为自上年比较期首日起，公司持续拥有的所有稳定的多户型物业。不包括在当前或比较报告期间尚未稳定的物业、已出售的物业和指定出售的物业。基于这个定义， 当前包含在同一物业组合中的任何物业将满足上述条件，并在2022年和2023年的整个期间内一直持有运营。Strategic Capital（之前报告为私人基金和咨询）•总费用收入是指所赚取的总资产管理、物业管理、开发管理和绩效费用，不包括所赚取的公司间费用。•管理下资产（“AUM”）包括投资于公司主要投资的资产负债表资本和代表第三方投资者管理的资本，是评估公司增长和管理战略资本能力的有用衡量标准。AUM计算如下：
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析59TRICON Residential 2023年度报告资产管理项下的主要资产单户出租、多户出租和加拿大住宅开发项目出租和开发物业的公允价值加上未提供资金的承诺美国住宅开发项目投资资本的公允价值加上未提供资金的承诺第三方管理资产单户出租，多户出租和加拿大住宅开发项目出租和开发物业的公允价值加上未提供资金的承诺美国住宅开发待售房屋建造到出租未偿还的已投资股权和未提供资金的承诺未偿还的已投资股权和项目层面的已融资债务加上未提供资金的承诺公司运营业绩资金（“FFO”）、核心运营资金（“核心FFO”）和调整后的运营资金（“AFFO”）是管理层认为有助于评估公司运营业绩的指标，考虑到其住宅租赁组合最近的扩张。这些是证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估房地产实体时常用的指标，尤其是那些拥有并经营创收物业的实体。管理层认为，在补充的基础上提供这些业绩衡量标准有助于投资者评估公司业务的整体表现。• FFO是指不包括企业合并产生的公允价值调整和无形资产摊销影响的净收入。该公司对FFO的定义反映了全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）规定的所有调整。除了NAREIT规定的调整外，Tricon不包括根据IFRS报告产生的任何公允价值收益，但Tricon美国住宅开发业务产生的公允价值收益除外，该业务旨在作为现金产生的代理。•核心FFO将FFO呈现为一个标准化的数字，针对不太可能定期发生或不能代表公司持续经营业绩的项目进行调整。这些调整可包括但不限于交易成本、应付关联公司的利息、合并时消除的费用、非现金项目、企业风险管理（“ERP”）系统实施成本、信息技术基础设施的初始设置费、SOX相关实施和咨询成本、处理与新冠肺炎大流行相关的积压所产生的成本、业务重组费用、法律重组成本、新举措的实施成本（例如可持续性、报告、业务条线）、办公室扩张或搬迁费用、企业品牌建设成本和一次性捐赠。• AFFO表示核心FFO减去经常性资本支出，后者表示在物业翻新后与维护和保持其质量相关的持续成本。•终止经营的FFO、核心FFO和AFFO的影响与持续经营合并列报。Tricon计算FFO的方法基本上符合NAREIT的建议，但可能与其他发行人的方法不同，因此可能无法与其他发行人报告的FFO进行比较。核心FFO和每股AFFO金额是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算的，假设所有潜在稀释股份（包括可交换优先股）的转换显示对股东的全部稀释影响。核心FFO和AFFO派息率的计算方法分别是将当期宣布的股息除以核心FFO和AFFO，这表明公司使用运营现金支付股息的能力。净负债净负债是指公司根据其财务报表的当前和长期债务总额，减去其现金和受限现金。管理层认为，这是一种有用的流动性措施，可以反映公司在立即到期的情况下同时履行所有义务的能力。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析60TRICON Residential 2023年度报告7。会计估计和政策、控制和程序以及风险分析7.1收入和收入确认下表汇总了公司各业务板块获得的收入。总收入收入来自单户出租物业的收入•租赁收入是来自租赁合同的主要租赁收入，直接从出租房屋中获得。•辅助收入是从居民那里获得的收入，不是租赁合同的主要租金收入。辅助收入包括宠物费、提前终止费和其他服务费。•非租赁收入包括物业管理服务，例如对物业进行的维修和保养。战略资本服务收入•管理单户出租、多户出租和住宅开发业务内通过投资工具投资的第三方资本产生的资产管理费。•来自投资工具的履约费用。•住宅开发项目产生的开发管理和咨询费。•管理单户出租房屋和多户出租物业产生的物业管理费。单户出租物业的收入租赁项下的收入确认开始于居民对租赁资产拥有使用权时，这通常是当居民占有或控制租赁物业的实际使用时。一般情况下，这种情况发生在租赁开始日。与居民的租赁合同通常包括租赁和非租赁部分，可捆绑成一笔固定的总租赁付款。根据国际财务报告准则第16号，租赁（“IFRS 16”），直接从租赁房屋中获得的租赁收入在租赁期内按直线法确认和计量。单户出租房屋的租期一般为一至两年。辅助收入是公司通过提供服务而产生的收入，这些服务不是租赁合同的主要租金收入。辅助收入包括宠物费、提前终止费和其他服务费。附属收入按公司预期为向某居民提供服务而收取的代价金额计量。附属收入与单户出租物业的收入一起计入综合全面收益表。除租赁部分产生的收入外，单户出租物业的收入还包括从居民赚取的非租赁部分，该部分根据国际财务报告准则第15号确认，即客户合同收入（“国际财务报告准则第15号”）。非租赁收入包括物业管理服务，例如对物业进行的维修和保养。这些服务代表一项单一的履约义务，收入随着服务的提供而随着时间的推移而确认，无论何时收到付款。租赁物业的收入采用成本加利润率法分配给非租赁部分，据此，公司将与向居民提供的服务相关的运营成本分开，并应用合理的利润率。公司得出结论，由于其是所有收益安排的主要义务人，因此其在所有收益安排中都是委托人，它具有定价自由度，并且也面临信用风险。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析61TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告来自战略资本服务的收入公司的垂直整合管理平台提供资产管理、开发管理和物业管理服务。该公司向合资伙伴和第三方投资者提供资产管理服务，并为此赚取与其在美国和加拿大的业务相关的基于市场的费用。在所管理的投资工具的整个生命周期内，这些合同费用通常高达承诺或投资资本的2%。一旦投资工具实现了目标回报，公司也可能赚取表现费。公司仅在累计确认的收入中很大一部分很可能不会转回的情况下才确认履约费。对这些服务的考虑是可变的，因为它取决于未来事件的发生，其中包括投资者资本的偿还和预定的回报率。来自绩效费的收入通常是在投资工具生命周期结束时赚取和确认的。公司还从第三方和/或关联方赚取开发管理和咨询服务费。开发管理和咨询服务随着时间的推移而得到满足。收入是根据对这些服务所赚取金额的最佳估计确认的，这通常反映了总体规划社区内的单户地块、住宅地块和商业用地销售价格的2– 5%的合同费用，以及建造后出租的社区，以及加拿大多户出租公寓的整体开发成本的4– 5%。公司仅在累计确认的收入中很大一部分很可能不会转回的情况下，才在收入中计入可变对价。特别是对约翰逊而言，对这些服务的考虑是可变的，因为它取决于未来事件的发生，即出售所开发的物业。收入通常在物业开发完成时确认，控制权已转让给相应的买方。这些为提供开发管理和咨询服务而赚取的管理费在出售物业时计费。公司通过租赁经营平台赚取物业管理费、租赁费、收购处置费、施工管理费。这些管理服务随着时间的推移得到满足，收入确认为根据IFRS 15提供的服务。多户出租物业和加拿大住宅开发项目的权益核算投资收益公司根据国际会计准则第28号《联营企业和合资企业投资》（“国际会计准则第28号”），按权益法确认多户出租物业和加拿大住宅开发项目的权益核算投资收益。公司对多户出租物业和加拿大住宅开发项目的权益核算投资初始按成本确认，其后根据Tricon的会计政策进行调整，以确认公司应占被投资方的损益，合并财务报表附注3对此进行了讨论。对美国住宅开发项目的投资收益公司对美国住宅开发项目的投资符合联营公司的定义，并根据IAS 28按权益法入账；然而，Tricon选择适用IAS 28.36A段中的例外情况，该例外情况允许非投资公司投资者选择保留对本身符合投资实体资格的联营公司进行会计处理的投资实体（如适用）。公司对美国住宅开发项目的投资大部分以公允价值计量，对美国住宅开发项目的投资收益按其在所投资的每一投资工具的净资产公允价值变动中所占份额计算。各投资载体净资产的公允价值由相关监管协议中规定的瀑布分布计算确定。瀑布分布计算的输入包括土地开发及住宅建设项目的公允价值以及投资工具持有的营运资金。土地开发和房屋建筑项目的公允价值基于外部第三方估值师编制的评估或使用可比方法和假设的内部估值。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析62TRICon Residential 2023年度报告7.2会计估计及政策公司作出有关未来的估计及假设。由此产生的会计估计，根据定义，很少会等于相关的实际结果。有关重要会计估计的详情，请参阅综合财务报表附注。向租赁住房公司转型2020年1月，公司完成了此前宣布的向多元化租赁住房所有者和运营商的转型，导致公司确定其不再符合IFRS 10、合并财务报表（“IFRS 10”）下的投资实体标准（“投资实体会计”）。从投资实体向租赁住房公司过渡的确切时间具有高度判断力，公司得出结论，这一过渡发生在2020年1月。因此，自2020年1月1日（“过渡日”）起，公司被要求对之前以公允价值计量且其变动计入损益（“FVTPL”）的所有子公司采用国际财务报告准则第3号，即企业合并（“IFRS 3”）的收购会计法。因此，公司开始合并控股子公司的财务业绩，包括那些持有其在单户出租房屋和美国多户出租物业的投资的子公司，从而将这些子公司的资产、负债和非控制性权益纳入公司的资产负债表。同样，该等附属公司的收入及开支已连同非控股权益的收益份额在公司的综合全面收益表中列报。同时，公司对加拿大住宅开发项目和美国住宅开发项目的投资按以下两种方式之一入账：（i）在2020年1月1日至2020年6月22日期间按比例合并共同经营，在此期间公司分别拥有The James和The Shops of Summerhill的50%和25%权益；（ii）根据IFRS 11、共同安排和IAS 28对联营公司和合营公司的权益会计。2021年3月31日，公司完成了美国多户出租子公司Tricon US Multi-Family REIT LLC的银团交易，从而处置了公司在该子公司80%的权益。2022年10月18日，公司出售其持有的Tricon US Multi-Family REIT LLC剩余20%股权。因此，公司根据国际财务报告准则第5号、持有待售非流动资产和终止经营（“IFRS 5”）（见综合财务报表附注5），将美国多户家庭租赁投资的本年度和上年度业绩和现金流量重新分类为与公司持续经营分开的已终止经营业务。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析63TRICON Residential 2023年度报告公司业务的会计影响及其在公司合并财务报表中的列报情况汇总于下表。会计列报业务分部会计评估会计方法在资产负债表中列报在损益表中列报非控股权益单户出租Tricon全资控股子公司合并出租物业单户出租物业收入不适用SFR JV-1控股子公司合并有限合伙人权益（负债构成部分）SFR JV-HD控股子公司合并SFR JV-2控股子公司合并多户出租美国多户（1）于2022年10月剥离权益法于2022年10月剥离的终止经营收入不适用加拿大多户：592 Sherbourne LP（the Selby）对联营公司的投资权益法对多户出租物业的权益核算投资权益核算投资收益在多户出租物业中不适用加拿大多户：57 Spadina LP（The Taylor）（2）对联营公司权益法投资2023年1月1日至2023年9月30日对加拿大住宅开发项目的权益记账投资收益2023年10月1日至12月31日对多户出租物业的权益记账投资收益，2023不适用加拿大住宅开发项目Summerhill Shops LP（即Summerhill的商铺）控股子公司合并加拿大开发物业其他收入不适用Scrivener Square LP（The James）不适用WDL 8 LP（Maple House）合资权益法加拿大住宅开发项目权益核算投资收入不适用WDL 20 LP（Oak House）合资权益法不适用WDL 3/4/7 LP（Cherry House）合资权益法不适用DKT B10 LP（Birch House）合资权益法不适用6 – 8 Gloucester LP（The Ivy）合资权益法不适用Queen Ontario LP（ROQ City）合资权益法方法N/A Symington LP（The Spoke）合资权益法N/A KT Housing Now Six Points LP（3）合资权益法N/A美国住宅开发THPAS Holdings JV-1 LLC对联营公司的投资权益法对美国住宅开发的投资收益N/A THPAS Development JV-2 LLC对联营公司的投资权益法N/A待售房屋对联营公司的投资权益法N/A战略资本（4）私募基金GP实体控股子公司合并战略资本服务收入N/A Johnson Development Management控股子公司合并权益部分（1）2022年10月18日，公司完成出售其在美国多户出租组合的剩余20%股权（综合财务报表附注5）。（2）截至2023年9月30日，57 Spadina LP（The Taylor）实现稳定。2023年第四季度，作为稳定后的第一个完整季度，该部门从加拿大住宅开发部门重新分类为多户家庭租赁部门。（3）于2023年6月23日，公司与合作伙伴Kilmer Group订立新的合营投资，KT Housing Now Six Points LP。（4）Strategic Capital此前被报告为私募基金和咨询公司。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析64TRICON Residential 2023年度报告重大估计所得税确定公司的收入和其他税务负债需要对通常涉及多个司法管辖区的复杂法律法规进行解释。在确定公司的综合所得税拨备时需要进行重大估计。有许多交易和计算最终的税收确定是不确定的。公司根据是否应缴纳额外税款的估计确认预期税务审计问题的负债。如果这些事项的最终税务结果与最初记录的金额不同，则此类差异将影响当前的税收和递延税收条款。此外，递延所得税余额使用已颁布或实质上已颁布的未来所得税税率记录。已颁布的所得税率的变化不在管理层的控制范围内。然而，所得税率的任何此类变化可能导致实际所得税金额可能与递延税款余额中记录的估计存在显着差异。出租物业的估值单户出租物业的公允价值通常根据综合财务报表附注6所载的估值政策，采用内部和外部流程及估值技术相结合的方式确定。估值输入被视为第3级，因为在根据最近的可比销售数据信息以及是否需要调整以考虑资产的独特特征来确定适用于输入的权重时使用了判断。改变这些投入可能会显着改变出租物业的公允价值。投资公允价值公司对美国住宅开发联营公司的投资和对加拿大开发物业的投资的公允价值采用综合财务报表附注9和10所述的估值方法确定。就其性质而言，这些估值技术需要使用主要基于每个报告期末存在的市场条件的假设。基础假设的变化可能会对金融工具公允价值的确定产生重大影响。使用估值技术确定公允价值不准确，可能会影响特定期间确认的投资收益。激励计划和参与安排的公允价值管理层需要作出某些假设并估计未来的财务业绩，以便估计激励计划和绩效费参与安排在每个合并资产负债表日的公允价值。LTIP和绩效费负债要求管理层估计每个投资工具的资产净值和相应的未实现附带权益变化，这些变化每季度更新一次。用于计算每个投资工具的净资产值的基本假设的变化可能会对LTIP和履约费用负债的确定产生重大影响。有关该等奖励计划及参与安排的重大估计及假设在综合财务报表附注3、31及32中披露。重大判断收购出租物业本公司有关出租物业的会计政策载于综合财务报表附注3。在应用这些政策时，判断某些成本是否是出租物业账面值的增加，以及所收购的物业是否被视为资产收购或业务合并。如果购买符合企业合并的标准，那么评估费、律师费等交易费用立即费用化，纳入综合综合收益表。如果购买是资产收购，交易成本构成购买价格的一部分，收益不会立即受到影响。合并基础公司的合并财务报表包括Tricon及其全资子公司的账目，以及公司根据IFRS 10范围内的投票权益的多数所有权以外的基础对其行使控制权的实体的账目。判断应用于确定一个实体是否符合会计准则定义的控制标准。对合营企业和合营安排的投资本公司在确定对其他实体投资的适当会计处理时作出判断。这些判断包括确定重要的相关活动，并通过合同安排评估Tricon对这些活动的影响程度。此外， 公司还确定Tricon的权利和义务是否与该安排的资产和负债直接相关或与该合营安排的净资产直接相关。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析65TRICON Residential 2023年度报告7.3控制和程序内部控制和程序管理层（定义为公司的首席执行官和首席财务官）负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。管理层已根据加拿大证券管理局发布的National Instrument 52-109和经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15和15d-15的要求，使用Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布的内部控制– Integrated Framework（2013）中确立的标准，评估了截至2023年12月31日公司对财务报告的内部控制的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）审计，如其在公司合并财务报表中所载的鉴证报告所述。2023年第一季度，公司完成了新企业资源规划（“ERP”）实施的初始阶段，并将总分类账迁移到新系统上。为此，公司修改了与新系统相关的内部控制流程和程序的设计和文件。构成财务报告内部控制制度的政策、程序和流程没有可能对公司财务报告内部控制产生负面影响或合理可能产生重大负面影响的其他变化。此类控制和程序需要持续审查，未来对此类控制和程序的更改可能需要管理资源和系统。年内，公司继续维持旨在确保其遵守《萨班斯-奥克斯利法案》的政策和程序，包括根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，提供我们的管理层关于我们对财务报告的内部控制（“ICFR”）的报告，该报告必须附有我们的独立注册公共会计师事务所出具的关于ICFR的鉴证报告。披露控制和程序披露控制和程序旨在确保（i）公司根据《交易法》向委员会提交或提交的报告中要求披露的信息，在适用规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）公司根据《交易法》提交的报告中要求披露的重要信息被积累并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时就所要求的披露作出决定。在本报告涵盖的期间结束时，在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和规则15d-15（e））的设计和运作的有效性进行了评估。评估包括文件审查、询问和管理层认为在当时情况下适当的其他程序。基于该评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。内部控制和披露控制的限制管理层预计，公司财务报告的披露控制或内部控制不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为，或在所有潜在的未来条件下都是有效的。一个控制系统受到固有的限制，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标将得到满足。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制，控制的收益必须相对于其成本来考虑。固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。由于具有成本效益的控制系统所固有的局限性， 由于错误或欺诈导致的错报可能会发生，而无法被发现。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在条件下成功实现其既定目标。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析66TRICON Residential 2023年度报告7.4与关联方的交易公司高级管理人员直接或间接在某些遗留投资工具中拥有单位，以及公司普通股。有关公司与关联方交易的进一步详情，请参阅公司综合财务报表附注34。7.5股息公司打算在Go-Private交易未决期间不宣布其常规季度股息，并同意暂停DRIP。如果安排协议被终止，公司打算恢复宣派和支付普通股的定期季度股息，并恢复其股息再投资计划（见第3.3节）。7.6薪酬激励计划公司的年度薪酬激励计划包括年度激励计划（“AIP”）和长期激励计划（“LTIP”）。年度激励计划（“AIP”）公司的AIP根据全体员工的单个AIP目标之和，提供一个汇总奖金池。归属于高级执行管理层的资金池部分以市场为基准，并根据董事会在每年年初确定的公司业绩目标的实现情况，按董事会批准的50%至150%的调整系数进行调整。然后根据个人和集体绩效在员工之间分配最终资金池。AIP奖励将以现金和基于股权的授予方式进行，基于股权的奖励比例与个人在公司内角色的资历相关。根据公司的递延股份单位计划（“DSUP”）、业绩股份单位计划（“PSUP”）、股票期权计划和限制性股份计划，分别以递延股份单位（“DSU”）、业绩股份单位（“PSU”）、股票期权和限制性股份相结合的方式授予基于股权的AIP奖励。安排协议公告后，对股权奖励的计量进行了具体调整，以计入加速归属。详见合并财务报表附注31。长期激励计划（“LTIP”）LTIP费用产生于两个来源：（i）公司从某些投资工具获得的履约费或附带权益份额的50%，在收到时以现金支付；（ii）THP1 US（一种美国住宅开发投资工具）的收入的15%，也根据2022年对LTIP的修订以现金支付。LTIP下的金额根据计划在员工之间分配。对于公司从某些投资工具中分摊的履约费或附带权益产生的LTIP，公司通过根据相关投资的估计公允价值确定每个报告日的履约费来估计LTIP负债。LTIP负债的变动在综合全面收益表中确认。有关公司薪酬计划的完整详情载于公司最新的管理层信息通告，可在SEDAR +网站www.sedar.plus.ca和EDGAR网站www.sec.gov上查阅Tricon的简介，并在公司网站www.triconResidential.com上查阅。7.7风险定义和管理公司的活动及其被投资方的活动存在某些固有风险，包括下文所述的风险，这些风险可能会影响公司的财务和经营业绩、投资价值和证券价值。年度信息表在“风险因素”标题下包含与公司及其业务相关的风险因素的更详细摘要，此部分以引用方式并入本文。本MD & A中的披露受年度信息表中概述的风险因素的约束。本公司目前认为不重大的、或本公司目前并不知悉的其他风险和不确定因素，可能成为影响本公司未来财务状况和经营业绩的重要因素。本文或年度信息表中讨论的任何风险的发生可能会对公司的业务、前景、财务状况、经营业绩、现金流或公司派发股息的能力或其股票价值产生重大不利影响。负债和利率上升公司的杠杆化程度可能对公司产生重要影响，包括：（i）公司未来获得额外营运资金融资的能力， 资本支出或其他用途可能受到限制；（ii）公司可能无法以公司可接受的条款或根本无法为债务再融资；（iii）公司现金流的很大一部分可能专门用于支付其债务的本金和利息，从而减少可用于未来运营的资金，资本支出和/或普通股股息，增加公司债务违约风险；（iv）公司可能受到利率上升的负面影响；（v）公司可能更容易受到经济衰退的影响，承受竞争压力的能力有限。
管理层对截至2023年12月31日止年度的讨论和分析67TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告除上述潜在后果外，利率上升可能会影响公司为其未来增长提供资金的能力，并导致公司放缓其物业收购步伐，这本身可能会影响其赚取租金和费用收入、筹集未来投资工具或优化其投资组合的能力，所有这些都可能对其财务状况和业绩产生负面影响。此外，利率上升、抵押贷款融资或某些抵押贷款计划的可用性降低、更高的首付要求或每月抵押贷款成本增加可能会增加公司的资金成本，并可能导致新房销售和转售以及抵押贷款的需求减少，这可能会对我们的财务状况和业绩产生负面影响。公司通过构建融资结构来管理利率风险，以错开债务的到期时间，从而减轻利率和其他信用利率波动的风险。然而，无法保证公司将能够继续错开并在未来以优惠条件或根本无法解决债务问题。通胀为了试图通过冷却需求来对抗近期的通胀，加拿大央行和美联储通过提高隔夜贷款利率，在2023财年之前收紧了货币政策。虽然加拿大央行自2023年7月以来一直维持利率稳定，但在利率上升的环境下，收购、融资、开发、扩建和翻新投资物业的成本也增加，加上资本化率的上行压力和投资物业需求的减少，公司的投资物业价值可能会因此下降。加拿大和美国的通胀目前处于历史高位。通货膨胀率影响公司经营所处的总体经济和商业环境。近期国内和全球经历的通胀压力、外部供应限制、劳动力市场紧张以及对商品和资源的强劲需求，加上各国政府作为抑制通胀上涨的手段实施更高的利率或工资和价格管制，将对公司的发展、融资、运营和劳动力成本造成压力，并可能对房地产需求水平产生负面影响。因此，持续的通胀压力和由此产生的经济影响可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。如果高水平的通胀持续存在，利率继续攀升，经济收缩是可能的。较高的通货膨胀和增长放缓的前景也对公司寻求资本的债务和股权市场产生负面影响，进而可能影响我们未来以优惠条件获得资本的能力，或者根本不影响。虽然公司的投资组合和市场地位，以及稳定的居民基础，为公司提供了应对动荡经济条件的灵活性，但无法保证经济大幅收缩对公司业务、运营和财务业绩的影响。流动性风险住宅房地产资产一般不能迅速出售，特别是在当地市场状况不佳的情况下。因此，公司可能无法根据经济或其他情况及时收购或出售资产。这种无法及时重新分配资本或及时退出市场的情况可能会对公司的财务状况和业绩产生不利影响。此外，其他业主的财务困难导致销售陷入困境可能会压低我们投资的市场的房地产价值。这些限制可能会降低我们应对投资组合业绩变化的能力，并可能对我们的财务状况和业绩产生不利影响。此外，立法和其他监管发展，包括《禁止非加拿大人购买住宅物业法案》，可能会限制Tricon房产的潜在购买者，进一步降低房地产市场的流动性。项目债务的担保公司可同意向其开展活动的附属实体提供财务资助。此类财务资助可包括向项目主体的购置款融资、建设债务或长期融资的出借人提供付款担保， 以及提供施工完工担保。此类担保可能与特定投资中的其他合作伙伴共同或多次提供。公司及其合作伙伴对项目一级义务的担保可能与其各自对项目实体的投资不成比例。提供此类担保可能会降低公司在其单独的信贷额度下借入资金的能力，这可能会影响其为其运营提供资金的能力。如果此类担保被要求付款或履行，可能会对公司的现金状况和财务业绩产生负面影响。如果公司与投资伙伴提供连带担保，该伙伴在担保项下的付款或履约义务违约可能会导致公司支付不成比例的金额以清偿担保，这可能会对公司的现金状况和财务业绩产生负面影响。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析68TRICON Residential 2023年度报告运营和信用风险在战略性和选择性的基础上，我们与我们的待售住房投资工具一起，提供融资以开发物业。住宅房地产开发业务涉及可能对业绩产生不利影响的重大风险，包括以下风险：（i）开发商可能无法按期或在预算范围内完成建设，从而导致偿债费用和建设成本增加以及延迟出售物业；（ii）开发商可能无法或可能在获得物业的所有必要分区、土地使用、建筑、占用和其他政府许可和授权方面遇到延迟；（iii）开发商可能无法以优惠条件或根本无法出售物业；（iv）建设成本，总投资金额和公司或投资工具在剩余资金中的份额可能会超过我们的估计；（v）项目可能无法按计划完成和交付。我们的待售住房投资是通过包括约翰逊在内的当地开发商的融资进行的，因此，我们在很大程度上依赖那些开发商来成功管理他们的开发项目。此外，鉴于该公司在强生公司的多数股权，我们依赖强生公司执行部分待售住房业务战略的能力。对合伙企业、合资企业或其他实体的投资可能涉及在没有第三方参与的情况下不存在的风险，包括发展伙伴可能破产或以其他方式无法为其所需出资份额提供资金的可能性。此外，开发伙伴在任何时候都可能有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标。此外，我们并没有单独控制与这些开发物业有关的某些重要决定，包括与以下有关的决定：出售开发物业；再融资；从这些开发物业分配现金的时间和金额；以及资本改善。这些因素中的任何一个都可能对我们的投资价值以及我们的财务状况和业绩产生负面影响。资本承诺Tricon投资工具中的第三方投资者包括一小群信誉良好的投资者，主要是机构投资者。到目前为止，这些投资者中的每一个都履行了其对调用资本的承诺，我们没有收到任何迹象表明任何投资者将无法在未来履行其资本承诺。虽然我们与投资者的经验表明，承诺将得到兑现，尽管根据适用的投资工具的条款会对违约投资者造成不利后果，但不能保证投资者将在投资工具的整个生命周期内履行其全部承诺。一个或多个投资者未能满足提款请求可能会损害投资工具为其投资充分融资的能力，这可能对该投资的业绩和价值产生重大不利影响，进而可能对公司的财务状况和业绩产生负面影响。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论及分析69TRICON Residential 2023年度报告8。历史财务信息下表显示了过去八个季度的选定IFRS措施。比较期间业绩已按照本期列报方式重新编制，以将美国多户出租子公司的业绩显示为与公司持续经营业务分开的已终止经营业务。截至3个月（单位：千美元，每股金额以美元计除外）2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日，2023年度财务报表业绩来自持续经营业务的单户出租物业的净营业收入139,251美元135,273美元132,455美元126,402美元来自持续经营业务的总收入（1）226,407211，531208,207203，630来自持续经营业务的净（亏损）收入（35,470）81,12546，76829,401来自终止经营业务的净收入------净（亏损）收入（35,470）81,12546，76829,401来自持续经营业务的基本（亏损）每股收益（0.14）0.29 0.17 0.10来自终止经营业务的基本每股收益----基本（亏损）每股收益（0.14）0.29 0.17 0.10来自持续经营业务的稀释（亏损）每股收益（0.14）0.18 0.160.08已终止经营业务的稀释每股收益– –– –截至3个月的稀释（亏损）每股收益（0.14）0.18 0.16 0.08（单位：千美元，每股金额以美元计除外）2022年12月31日2022年9月30日2022年6月30日2022年3月31日，2022年财务报表业绩来自持续经营业务的单户出租物业的净营业收入$ 122,522 $ 116,305 $ 104,396 $ 93,273来自持续经营业务的总收入（1）195,713283，239175,522151，199来自持续经营业务的净收入55,883178，786405,604150，124来自终止经营业务的净收入（亏损）1,829（2,335）11,25613，333净收入57,712176，451416,860163，457来自持续经营业务的基本每股收益0.190.65 1.47 0.54来自终止经营业务的基本每股收益（亏损）0.01（0.01）0.04 0.05基本每股收益0.20 0.64 1.5 10.59来自持续经营业务的稀释每股收益0.11 0.49 0.82 0.54摊薄收益终止经营业务每股（亏损）0.01（0.01）0.03 0.05稀释每股收益0.12 0.48 0.85 0.59（1）持续经营业务总收入包括单户出租物业收入和战略资本服务收入。在过去两年中，该公司的单户出租业务受益于因新冠疫情而加速的多项趋势，包括移民和美国太阳带市场强劲的人口增长、推动新家庭形成的有利人口变化，以及家庭优先考虑更大生活空间的转向在家工作的就业。与此同时，新住房供应受到与确保新地段权利相关的持续挑战以及劳动力和材料短缺的限制，包括与大流行相关的供应链瓶颈。这种不平衡，加上通胀成本压力和更高的抵押贷款利率，使得拥有住房的可能性降低，并增加了对出租房屋的需求。尽管有上述情况，但从2022年末开始，公司业绩开始受到宏观经济因素的影响，例如利率上升和普遍通货膨胀，以及金融市场的整体不确定性和租金增长放缓。其中一些因素还导致该公司放慢了SFR房屋收购步伐，以便为未来更具吸引力的机会保留资本，放缓也对业绩产生了影响。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析70TRICON Residential 2023年度报告下表显示了过去三年的选定IFRS措施。截至十二个月（单位：千美元，每股金额以美元计除外）2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日（2）财务报表结果总收入849,775美元805,673美元496,608美元净收入121,824814，480449,527每股基本收益0.42 2.95 2.03稀释后每股收益0.41 2.09 2.00每股股息（1）0.23美元0.23美元0.23美元（1）2021年11月8日之前，股息以加元发放和支付。以加元支付的股息，使用记录日期的每日汇率换算成美元。（2）截至2021年底止十二个月的总收入已重新分类，以符合当期呈报。此前被记录为直接运营费用减少的居民回收已被重新分类为来自单户出租物业的其他收入。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日总资产13,248，425美元12,450，946美元9,148，617美元债务5,778，0005,728，1843,917，433以下因素导致公司过去三年的财务业绩发生重大变化：• Tricon的单户住宅租赁组合从2020年12月31日的22,766套房屋增长63%至2023年12月31日的37,183套房屋。单户租赁组合的公允价值从2020年12月31日的50亿美元增长144%至2023年12月31日的122亿美元。•于2021年3月31日，公司以净现金代价4.316亿美元向两名机构投资者出售其美国多户出租组合的80%权益，并于交易日按公允价值确认其剩余20%权益，并着手将其作为权益入账投资入账。因此，公司在截至2021年3月31日的三个月内确认了8440万美元的亏损，其中包括与终止确认与投资组合相关的商誉相关的7910万美元。根据国际财务报告准则第5号，公司将美国多户家庭投资组合的本期和上期业绩和现金流量重新分类为与公司持续经营业务分开的已终止经营业务。• 2021年5月10日，公司宣布与两家主要机构投资者成立一家新的合资企业（“SFR JV-HD”），从国家和地区的房屋建筑商手中收购新建的单户出租房屋。这家合资企业承诺的资本高达4.5亿美元，包括相关杠杆在内的总购买潜力高达15亿美元。2021年7月19日，公司宣布与三家机构投资者建立另一家新的合资企业（“SFR JV-2”），以收购针对美国太阳带中端市场人群的现有单户出租房屋。这家合资企业承诺的资本高达15.5亿美元，包括相关杠杆在内的总购买潜力高达50亿美元。自成立合资公司以来，该公司的单户住宅租赁组合已增加约12,670套房屋，价值45亿美元。• 2021年10月7日，公司普通股在纽交所上市交易。2021年10月12日，公司完成了普通股的公开发售和同时进行的私募配售，共发行了46,248，746股普通股，总收益为5.703亿美元，净收益为5.476亿美元。• 2022年10月18日，公司将其在美国多户出租组合中剩余的20%股权出售给一家垂直整合的住宅房地产投资和物业管理公司。收到的3.193亿美元总收益包括9990万美元的绩效费，在满足相关负债后，用于偿还Tricon公司信贷额度的未偿债务，以及根据2022年10月13日宣布的正常发行人出价回购普通股。根据国际财务报告准则第5号，公司将美国多户家庭投资组合的本期和上期业绩和现金流量重新分类为与公司持续经营业务分开的已终止经营业务。
A.附录A –和解71我们的技术可持续性我们的团队关于我们MD & A合并财务报表公司信息TRICON Residential 2023年度报告
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析72TRICon Residential 2023年度报告附录A –调节管理层认为NOI、NOI利润率、核心FFO、每股核心FFO、AFFO和每股AFFO是衡量公司经营业绩的关键指标（定义见第6节，非国际财务报告准则指标讨论见第17页）。净收入与FFO的对账，核心FFO截至12月31日止期间的AFFO（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异归属于Tricon股东的持续经营净（亏损）收入$（38,260）$ 53,339 $（91,599）$ 114,190 $ 773,835 $（659,645）出租物业公允价值收益（2,029）（56,414）54,385（210,936）（858,987）648,051加拿大开发物业公允价值损失– –– – 440（440）衍生金融工具未实现亏损（收益）28,183（25,818）54,00120，085（184,809）204,894有限合伙人应占FFO调整17,52749，834（32,307）113,482283，$ 5,421 $ 20,941 $（15,520）$ 36,821 $ 13,817 $ 23,004核心FFO来自美国和加拿大多户出租386868（482）9708,173（7,203）多户出租物业权益核算投资收益（4,768）（1,051）（3,717）（5,297）（1,550）（3,747）加拿大住宅开发项目权益核算投资收益（1,614）（7,690）6,076（4,348）（11,198）6,850出售美国多户出租组合产生的业绩费收入– 99,866（99,866）– ––当期所得税调整（1,077）–（1,077）（448）–（448）递延所得税费用1,9695，601（3,632）25,899189，179（163,280）出售美国多户出租组合的当期税收影响–– ––17,022（41）递延融资成本、折扣和租赁义务的摊销6,6385，5811,05724，48119,2845，197与美国多户家庭租赁剥离相关的履约费付款–（49,577）49,577 –（49,577）49,577股权为基础，非现金和一次性补偿（1）8,8328，38344920,85154，716（33,865）其他调整（2）25,6199，67415,94556，68727,25729，430归属于Tricon股东的核心FFO $ 45,651 $ 96,841 $（51,190）$ 172,597 $ 237,288 $（64,691）经常性资本支出（3）（7,492）（8,147）655（33,487）（39,024）5,537归属于Tricon股东的AFFO $ 38,159 $ 88,694 $（50,535）$ 139,110 $ 198,264 $（59,154）核心FFO派息率（4）35% 16% 19% 37% 27% 10% AFFO派息率（4）42%业绩费费用是根据基础投资工具的未实现附带权益负债的变化计提的，因此作为非现金费用加回核心FFO。只有在相关的费用收入已经实现时，才会在到达核心FFO时支付和扣除绩效费。（2）包括以下调整：截至12月31日止期间（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022差异交易成本（5）$ 3,459 $ 7,178 $（3,719）$ 16,632 $ 18,537 $（1,905）（收益）债务修改和清偿损失–– –（1,326）6,816（8,142）摊销和折旧费用4,5254，764（239）17,30615，6081,698已实现和未实现外汇损失（6）13,778（33）13,81113，206（1,311）14,517使用权资产的租赁付款（1,640）（1,130）（510）（5,848）（3,065）（2,783）美国住宅开发投资收入的核心FFO调整– 441（441）–（43）43其他核心FFO调整（7）6,386–6,38620，361 – 20,361有限合伙人在核心FFO调整中所占份额（889）（1,546）657（3,644）（9,285）5,641其他调整总额$ 25,619 $ 9,674 $ 15,945 $ 56,687 $ 27,257 $ 29,430（3）经常性资本支出是指与翻新或价值提升相关的资本支出不包括在经常性资本支出中。（4）核心FFO和AFFO派息率的计算方法分别是将当期宣布的股息除以核心FFO和AFFO。（5）截至2023年12月31日止三个月及十二个月，交易成本包括专业费用及其他与预计将于近期推出的新合资企业的组建和营销相关的费用，以及与处置非核心房屋相关的交易成本。（6）这一数字包括非控股权益的摊销和折旧份额。比较期间已重新分类，以符合本期的列报方式。（七）截至2023年12月31日止三个月及十二个月， 调整包括与企业资源规划（“ERP”）系统实施和咨询、SOX相关系统实施和咨询、处理与COVID相关的积压所产生的成本以及其他非现金调整相关的专业费用。这些费用是一次性的，预计将在未来几个月恢复正常。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析73TRICON Residential 2023年度报告按期间划分的经常性单户住宅租金比例资本支出与合并投资组合资本支出的对账（单位：千美元）Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022经常性资本支出，比例总投资组合A $ 7,476 $ 8,577 $ 8,275 $ 9,093 $ 8,037 $ 10,750 $ 9,7888，796装修、增值和处置资本支出，比例总投资组合26,21234，09623,41518，29130,29540，86833,94128，475总资本支出，比例总投资组合$ 33,688 $ 42,673 $ 31,690 $ 27,384 $ 38,332 $ 51,618 $ 43,729 $ 37,271有限合伙人在资本支出中的份额（1）2,6757，92611,83119，15729,74148，99034,78241，997按期间划分的资本支出总额$ 36,363 $ 50,599 $ 43,521 $ 46,541 $ 68,073 $ 100,608 $ 78,511 $ 79,268（1）代表有限合伙人在SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD资本支出中的权益。单户租赁总投资组合经常性资本支出与AFFO中经常性资本支出的对账（单位：千美元）2023 Q4 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022 Q1经常性资本支出，单户租金比例总投资组合7,476美元8,577美元8,275美元9,093美元8,037美元10,750美元9,788美元8,796美元相邻住宅业务的经常性资本支出16171815110471491581 AFFO中的经常性资本支出7,492美元8,594美元8,293美元9,108美元8,147美元11,221美元10,279美元9,377季度合并资本支出与合并单户出租物业的对账（单位：千美元）2023年12月31日12月31日，2022年期初余额11,445，659美元7,978，396美元收购554,2062，362,185按期间划分的总资本支出Q1 46,54179，268 Q2 43,52178，511 Q3 50,599100，608 Q4 36,36368，073总资本支出177,024326，460公允价值调整210,936858，987处置（197,033）（80,369）每份财务报表的单户出租物业余额年末12,190，792美元11,445，659美元截至12月31日期间单户出租总额和同一房屋NOI的调节（单位：千美元）三个月十二个月2023202220232022净营业收入（NOI），按比例相同房屋投资组合56,670美元53,382美元219,872美元206,991美元净营业收入（NOI），按比例非相同房屋23,63020，36289,66668，552净营业收入（NOI），按比例总投资组合80,30073，744309,538275，543有限合伙人在NOI中的份额（1）58,95148，778223,843160，953每份财务报表来自单户出租物业的净营业收入139,251美元122,522美元533,381美元436,496美元（1）代表有限合伙人在SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD的NOI中的权益。
管理层截至2023年12月31日止年度的讨论和分析74TRICON Residential 2023年度报告截至12月31日止期间加拿大多户家庭租金总额和相同财产NOI的对账（单位：千美元）三个月十二个月2023202220232022净营业收入（NOI），按比例相同财产363美元306美元1267美元1195美元净营业收入（NOI），按比例不相同财产320 – 320 –净营业收入（NOI），按比例总投资组合683美元306美元1587美元1195美元其他费用，比例投资组合（669）（130）（1,044）（520）多户出租物业的公允价值收益，比例投资组合4,7548754，54875根据财务报表对加拿大多户出租物业进行权益核算投资的收入4,768美元1,051美元5,297美元1,550美元截至12月31日期间核心FFO中比例一般和行政费用的调节（单位：千美元）三个月十二个月20232022差异20232022核心FFO中比例一般和行政费用12,483美元13,219美元（736）50,203美元48,008美元2,195其他核心FFO调整（1）6,386 – 6,38620，361 – 20,361现金租赁付款（1,640）（1,130）（510）（5,848）（3,065）（2,783）比例一般和管理费用17,22912，0895,14064，71644,94319，773有限合伙人在一般和管理费用中的份额9,6486，0743,57421，78614,0487，738每份财务报表的一般和管理费用26,877美元18,163美元8,714美元86,502美元58,991美元27,511美元（1）截至2023年12月31日的三个月和十二个月，调整包括与企业资源规划（“ERP”）系统实施和咨询、SOX相关系统实施和咨询、处理COVID相关积压所产生的成本以及其他非现金调整。这些费用是一次性的，预计将在未来几个月恢复正常。管理资产总额（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额占总AUM余额的百分比占总AUM的百分比第三方AUM $ 8,186，31250.1% $ 8,120，34450.7%本金AUM 8,160，35749.9% 7,882，90849.3%总AUM $ 16,346，669100.0% $ 16,003，252100.0%
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表75TRICON Residential 2023年度报告我们的团队我们的技术可持续发展我们是谁关于我们MD & A合并财务报表公司信息
76TRICON Residential 2023年度报告管理层关于财务报告管理内部控制的报告负责建立和维护充分的财务报告内部控制。管理层已使用Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准评估截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册公共会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）审计，如其在本报告中所述。/s/Gary Berman Gary Berman总裁兼首席执行官/s/Wissam Francis Wissam Francis执行副总裁兼首席财务官 2024年2月27日
77TRICON Residential 2023年度报告PricewaterhouseCoopers LLP PWC Tower，18 York Street，Suite 2500，Toronto，Ontario，Canada M5J 0B2电话：+ 14168631133，传真：+ 14163658215，ca _ toronto _ 18 _ york _ fax@pwc.com“普华永道”是指安大略省有限责任合伙企业普华永道会计师事务所。独立注册会计师事务所致Tricon Residential Inc.股东和董事会的报告关于财务报表和财务报告内部控制的意见我们审计了随附的Tricon Residential及其子公司（统称公司）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及相关的合并综合收益、权益变动和现金流量报表，包括相关附注（统称合并财务报表）。我们还根据Treadway Commission（COSOO）发起组织委员会发布的内部控制– Integrated Framework（2013）中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，上述综合财务报表在所有重大方面均按照国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》，公允地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况以及该日终了年度的财务业绩和现金流量。我们还认为，截至2023年12月31日，公司根据COSOO发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。意见的依据公司管理层负责这些合并财务报表、维持有效的财务报告内部控制以及评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。我们对合并财务报表的审计包括履行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并履行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，如
78TRICON Residential 2023年度报告以及评估合并财务报表的整体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。财务报告内部控制的定义和限制公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。关键审计事项下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。出租物业的估值如综合财务报表附注3、4和6所述，截至2023年12月31日，公司的出租物业价值为121.91亿美元。出租物业按公允价值入账，通常基于主要使用经纪人价格意见（BPO）和调整后房价指数（调整后HPI）（估值方法）的可比销售额。BPO是指物业首次被纳入证券化或其他较长期融资工具并由合格券商报价时获得的。符合条件的经纪人根据该区域最近的可比销售和活跃的可比房源对每一处房产进行估值。调整后的HPI用于按季度更新最近使用BPO估值的房屋以及首次收购后持有超过六个月的房屋的价值。房屋价格指数（HPI）是基于使用房地产的可比销售模型
根据公共记录汇编的79TRICON Residential 2023年度报告信息数据库。HPI是根据管理层根据近期交易和其他相关因素做出的判断进行调整的。用于确定出租物业公允价值的BPO和调整后的HPI涉及管理层对近期可比销售和活跃可比房源的估计以及适用于HPI的调整。我们确定履行与出租物业估值有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层为确定出租物业的公允价值而作出的判断，这涉及管理层对近期可比销售和活跃可比房源的估计以及适用于HPI的调整。这导致了在履行程序和评估管理层的判断方面的高度主观性、审计师的判断力和努力。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与出租物业估值有关的控制措施的有效性。这些程序还包括，除其他外，测试管理层估计出租物业公允价值的过程，并评估综合财务报表披露的充分性，特别是关于调整后的HPI的敏感性。测试管理层的流程包括（i）让具有专门技能和知识的专业人员参与，以协助评估管理层估值方法的适当性，并通过将其与市场数据进行基准比较来评估近期可比销售和BPO中使用的主动可比上市的合理性，（ii）通过使用独立来源重新计算调整后的HPI并考虑近期交易和其他相关因素来评估调整后的HPI的合理性，以及（iii）测试租赁物业估值中使用的基础数据的完整性和准确性。特许专业会计师、持牌公共会计师加拿大多伦多2024年2月27日我们自2010年起担任公司的核数师。。
80TRICON Residential 2023年度报告合并资产负债表（单位：千美元）票据2023年12月31日12月31日，2022资产非流动资产出租物业6 $ 12,190，792 $ 11,445，659多户出租物业权益入账投资751,92520，769加拿大住宅开发项目权益入账投资899,336106，538加拿大开发物业9169,763136，413美国住宅开发投资10154,971138，369受限制现金71,833117，300商誉1329,72629，726递延所得税资产1484,78775，062无形资产245,1787，093其他资产25110,78096，852衍生金融工具217,38010，358非流动资产合计12,976，47112,184，139流动资产现金170,739204，303受限制现金49,618 –应收款项1827,96224，984预付费用和存款23,63537，520流动资产总额271,954266，807资产总额$ 13,248，425 $ 12,450，946负债非流动负债长期债务19 $ 5,468，884 $ 4,971，049应付关联公司20262,422256，824衍生金融工具215,78851，158递延所得税负债14629,090591，713有限合伙人在单户出租业务中的权益262,300，2941,696，872长期激励计划3128,14925，244绩效费负债3242,37039，893其他负债2733,49830，035非流动负债总额8,818，4957,662，788流动负债应付金额和应计负债12150,221138，273居民保证金85,19679，864应付股利2815,85615，861长期债务的流动部分19309,116757，135流动负债总额560,3899911，133负债总额9,378，8848,653，921权益股本292,122，8302,124，618贡献盈余26,83221，354累计折算调整26,8056，209留存收益1,687，2971,638，068股东权益总额3,863，7643,790，249非控股权益5,7776，776总权益3,869，5413,797，025 总负债及权益 13,248，425美元12,450，946美元附注是这些综合财务报表的组成部分。董事会批准David Berman Michael Knowlton
81TRICON Residential 2023年度报告截至附注之年度2023年12月31日12月31日，2022单户出租物业收入15795,317美元645,585美元直接经营费用23（261,936）（209,089）单户出租物业净经营收入533,381436，496战略资本服务收入1654,458美元160,088多户出租物业权益核算投资收入75,2971，550加拿大住宅开发项目权益核算投资收入84,34811，198其他收入1751810,886美国住宅开发项目投资收入1030,77316，897补偿费用31（89,343）（99,256）绩效费费用32（2,550）（35,854）一般和行政费用（86,502）（58,991）债务修改收益（损失）和消灭191,326（6,816）交易费用（16,632）（18,537）利息支出22（316,473）（213,932）出租物业的公允价值收益6210,936858，987加拿大开发物业的公允价值损失9 –（440）衍生金融工具的已实现和未实现（损失）收益21（2,424）184,809摊销和折旧费用24，25（17,794）（15,608）已实现和未实现汇兑（亏损）收益（13,859）498单户出租业务有限合伙人权益公允价值变动净额26（145,497）（297,381）（437,876）338,010来自持续经营业务的所得税前收入149,963美元934,594美元所得税（费用）回收–当期14（2,240）33,959所得税费用–递延14（25,899）（189,179）来自持续经营业务的净收入121,824美元779,374美元来自已终止经营业务的所得税前收入5,7 – 37,738所得税费用–当期5,14 –（43,114）所得税回收–递延5，14 – 40,482终止经营业务净收入– 35,106净收入$ 121,824 $ 814,480归属于：Tricon股东114,190808，941非控股权益7,6345，539净收入$ 121,824 $ 814,480其他综合收益项目将于其后重新分类至净收益的累计换算储备20,596（16,633）年内综合收益$ 142,420 $ 797,847归属于：股东Tricon 134,786792，308非控股权益7,6345，539综合收益年度142,420美元797,847美元归属于Tricon持续经营股东的每股基本收益30美元0.42 2.82终止经营业务30 – 0.13归属于Tricon股东的每股基本收益0.42美元2.95美元归属于Tricon持续经营股东的稀释每股收益30美元0.41 1.98终止经营业务30 – 0.11归属于Tricon股东的稀释每股收益0.41美元2.09美元加权平均已发行股份–基本30273,657，451274,483，264股加权平均已发行股份–稀释后30275,543，799311,100，493所附附注是这些的组成部分合并财务报表。综合收益表（单位：千美元，除每股金额以美元计，另有说明）
82TRICON Residential 2023年度报告合并权益变动表（单位：千美元）票据股本贡献盈余累计折算调整留存收益股东权益非控股权益总额2023年1月1日余额$ 2,124，618 $ 21,354 $ 6,209 $ 1,638，068 $ 3,790，249 $ 6,776 $ 3,797，025净收益– –– 114,190114，1907,634121，824累计折算准备金– – 20,596 – 20,596 – 20,596分配给非控股权益–– –– ––（8,633）（8,633）股息/股息再投资计划28，294,440 – –（63,324）（58,884）–（58,884）回购普通股29（7,112）– –（1,637）（8,749）–（8,749）以股票为基础的补偿29,311，9587,422 – – 9,380 – 9,380股预留限制性股票奖励29（1,074）––（1,074）股权发行费用税项调整14 –（1,944）––（1,944）–（1,944）2023年12月31日余额2,122，830美元26,832美元26,832美元26,805美元1,687，297美元3,863，764美元5,777美元3,869，541美元1月1日余额，2022 $ 2,114，783 $ 22,790 $ 22,842 $ 893,379 $ 3,053，794 $ 7,275 $ 3,061，069净收入–– – 808,941808，9415,539814，480累计折算准备金––（16,633）–（16,633）–（16,633）分配给非控股权益–– ––（6,038）（6,038）股息/股息再投资计划28,293，995––（63,479）（59,484）–（59,484）回购普通股29（4,580）––（773）（5,353）–（5,353）以股票为基础的补偿29,312，655509 – – 3,164 – 3298,015 – –– 8,015 – 8,015股预留限制性股票奖励股份29（250）–– –（250）–（250）股权发行费用税项调整14 –（1,945）––（1,945）–（1,945）2022年12月31日余额$ 2,124，618 $ 21,354 $ 6,209 $ 1,638，068 $ 3,790，249 $ 6,776 $ 3,797，025所附附注为本综合财务报表的组成部分。
8 3TRICON Residential 2023年度报告合并现金流量表（单位：千美元）截至附注的年度2023年12月31日2022年12月31日经营活动提供（用于）的现金净收入121,824美元814,480美元终止经营业务的净收入5 –（35,106）非现金项目调整3722,115（473,961）为AIP、LTIP和履约费支付的现金，扣除股权出资31,32（22,916）（78,828）对投资的垫款8,10（26,126）（26,255）从投资收到的分配7,8，1029,42847，873增加利率上限衍生工具21（14,477）–非现金营运资金项目变动3728,18718，567经营活动提供的现金净额来自持续经营业务138,035266，770经营活动提供的现金净额来自终止经营业务– 3,499经营活动提供的现金净额138,035美元270,269美元投资活动收购出租物业6（554,206）（2,362，185）出租物业增资6（177,024）（326,460）出租物业处置6197,03380，369 Bryson MPC Holdings LLC处置– 11,041固定资产和其他非流动资产增加9，25（46,449）（35,983）持续经营产生的用于投资活动的现金净额（580,646）（2,633，218）终止经营产生的投资活动提供的现金净额– 212,637投资活动使用的现金净额$（580,646）$（2,420，581）融资活动租赁付款27，38（5,848）（3,070）回购普通股29（8,749）（5,353）公司借款所得款项38640,000300，000偿还公司借款38（470,356）（301,453）出租及发展物业借款所得款项381,770，8203,967，704偿还租金和开发物业借款38（1,903，256）（2,172，410）支付的股息28（58,889）（59,444）受限制现金变动（4,151）6,029有限合伙人的出资26494,995489，387分配给有限合伙人26（37,070）（37,348）分配给非控股权益（8,633）（6,038）筹资活动提供的现金净额408,863美元2,178，004美元汇率差异对现金的影响184（283）年内现金变动（33,564）27,409现金–年初204,303176，894现金–年末170,739美元204,303美元补充信息就所得税支付的现金14,663美元872美元利息290,751美元184,862美元附附注是这些综合财务报表的组成部分。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）84TRICON Residential 2023年度报告1。业务性质Tricon Residential Inc.（“Tricon”或“公司”）是不断增长的约38,000套单户出租房屋组合的所有者、运营商和开发商，这些房屋主要位于美国的太阳带和加拿大的多户公寓。该公司还投资于邻近的住宅业务，其中包括美国和加拿大的住宅开发资产。通过其完全整合的运营平台，公司从单户出租物业中获得租金收入和辅助收入，从其对多户出租物业和住宅开发的投资中获得收入，以及从管理与其业务相关的战略资本中获得费用。Tricon于1997年6月16日根据《商业公司法》（安大略省）注册成立，总部位于7 St. Thomas Street，Suite 801，Toronto，Ontario，M5S 2B7。该公司的住所在加拿大。Tricon于2010年5月20日成为加拿大上市公司，并于2021年10月12日完成了其普通股在美国的首次公开发行。该公司的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）和多伦多证券交易所（“TSX”）的交易代码均为TCN。2024年1月19日，公司宣布订立一项安排协议（“安排协议”），根据该协议，Blackstone Real Estate Partners X L.P.（“BREP X”）与Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.（“BREIT”，并与BREP X及其各自的关联公司“Blackstone”）将收购Tricon的所有已发行普通股，从而导致公司私有化（注40）。这些合并财务报表由Tricon董事会于2024年2月27日批准发布。2.列报基础编制合并财务报表合并财务报表以持续经营为基础编制，并以美元列报，美元也是公司的记账本位币。除另有说明外，所有财务信息均以千美元为单位。这些合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“国际财务报告准则”）颁布的国际财务报告准则编制的。根据国际财务报告准则编制合并财务报表需要使用某些重要的会计估计。还要求管理层在应用公司会计政策时进行判断。涉及高度判断或复杂性的估计，或假设对综合财务报表具有重要意义的估计，在附注4中披露。这些综合财务报表是根据历史成本惯例编制的，但以下情况除外：（i）出租物业，按公允价值入账，公允价值变动记入综合全面收益表；（ii）加拿大开发物业，按公允价值入账，公允价值变动记入综合全面收益表；（iii）美国住宅开发项目的某些投资，按国际会计准则第28号所允许的，按公允价值计入损益，对联营公司和合营企业的投资（“IAS 28”）；（iv）衍生金融工具，按公允价值计入损益；（v）有限合伙人的权益，按公允价值计入损益。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）85TRICON Residential 2023年度报告公司业务的会计影响及其在公司合并财务报表中的列报情况汇总于下表。会计列报业务分部会计评估会计方法在资产负债表中列报在损益表中列报非控股权益单户出租Tricon全资控股子公司合并出租物业单户出租物业收入不适用SFR JV-1控股子公司合并有限合伙人权益（负债构成部分）SFR JV-HD控股子公司合并SFR JV-2控股子公司合并多户出租美国多户（1）于2022年10月剥离权益法于2022年10月剥离的终止经营收入不适用加拿大多户：592 Sherbourne LP（the Selby）对联营公司的投资权益法对多户出租物业的权益核算投资权益核算投资收益在多户出租物业中不适用加拿大多户：57 Spadina LP（The Taylor）（2）对联营公司权益法投资2023年1月1日至2023年9月30日对加拿大住宅开发项目的权益记账投资收益2023年10月1日至12月31日对多户出租物业的权益记账投资收益，2023 N/A Canadian Residential Development Summerhill Shops LP（the Shops of Summerhill）控股子公司Consolidation Canadian Development Properties Other Income N/A Scrivener Square LP（the James）N/A WDL 8 LP（Maple House）Joint Venture Equity Method Equity-accounted Investments in Canadian Residential Development Income from Equity-accounted Investments in Canadian Residential Development N/A WDL 20 LP（Oak House）Joint Venture Equity Method N/A WDL 3/4/7 LP（Cherry House）Joint Venture Equity Method N/方法N/A Symington LP（The Spoke）合资权益法N/A KT Housing Now Six Points LP（3）合资权益法N/A美国住宅开发THPAS Holdings JV-1 LLC对联营公司的投资权益法对美国住宅开发的投资收益N/A THPAS Development JV-2 LLC对联营公司的投资权益法N/A待售房屋对联营公司的投资权益法N/A战略资本（4）私募基金GP实体控股子公司合并合并战略资本服务收入N/A Johnson Development Management控股子公司合并合并权益部分（1）2022年10月18日，公司完成出售其于美国多户租赁组合的余下20%股权（注5）。（2）截至2023年9月30日，57 Spadina LP（The Taylor）实现稳定。2023年第四季度，作为稳定后的第一个完整季度，该部门从加拿大住宅开发部门重新分类为多户家庭租赁部门。（3）于2023年6月23日，公司与合作伙伴Kilmer Group订立一项新的合营投资，即KT Housing Now Six Points LP（注8）。（4）Strategic Capital此前被报告为私募基金和咨询公司。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）86TRICON Residential 2023年度报告3。材料会计政策概要以下是编制这些综合财务报表时所应用的材料会计政策的概要。合并本合并财务报表包括公司及控股子公司的财务报表。当公司因参与实体而面临或有权获得可变回报并有能力通过其对实体的权力影响这些回报时，公司就控制了该实体。对子公司的会计政策进行了必要的修改，使其与公司采用的政策保持一致。当公司不拥有子公司的全部股权时，非控股股权作为总股本的单独组成部分在合并资产负债表中披露。如果非控股权益包含期权或赎回特征，则非控股权益也可能被归类为金融负债，SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD就是这种情况。集团内结余和往来在合并时予以抵销。公司目前合并了Tricon Single-Family Rental REIT LLC及其全资子公司，以及SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD（统称“单户出租”业务），以及The James（Scrivener Square）和The Shops of Summerhill（统称“加拿大开发物业”）。合营安排和在联营公司中的权益合营安排中的投资被分类为共同经营或合营企业，这取决于每个投资者的合同权利和义务。共同经营按照国际财务报告准则第11号、共同安排（“IFRS 11”）使用比例合并入账，而合营企业则根据国际会计准则第28号采用权益法。联营公司的权益–权益会计法根据国际会计准则第28号，联营公司是指公司对其有重大影响但不是控制（或共同控制）的实体。通常，公司在直接或间接持有被投资单位20%或以上表决权时，即被视为施加重大影响。然而，确定重大影响是一个判断和具体情况的问题。合营企业–权益法核算合营企业是投资人通过单独设立的法人实体共同控制并持有净资产权益（相对于标的项目的直接权益）的合营安排。公司对合营企业采用权益法核算。在权益法下，对被投资单位的贡献初始按成本确认，其后根据Tricon的会计政策进行调整，确认公司应占被投资单位的损益。从被投资方收到的分配减少投资的账面金额。公司以权益法核算的联营企业和合营企业包括以下对多户出租物业的投资，美国住宅开发和加拿大住宅开发：名称类型主要营业地注册国家所有权权益%投票权%（1）联营公司592 Sherbourne LP（The Selby）Limited Partnership Canada Canada 15% 50% 57 Spadina LP（The Taylor）Limited Partnership Canada Canada 30% 50% THPAS Development JV-2 LLC Limited Partnership USA USA 20% 50%合资企业WDL 3/4/7 LP（Cherry House）Limited Partnership Canada 33% 33% WDL 8 LP（Maple House）Limited Partnership Canada 33% 33% WDL 20 LP（Oak House）Limited Partnership Canada 33% 33% DKT B10 LP（Birch House）Limited Partnership Canada 33% 33% 6 – 8 GloucesterLP（The Ivy）Limited Partnership Canada Canada 47% 50% Queen Ontario LP（ROQ City）Limited Partnership Canada Canada 10% 50% Symington LP（The Spoke）Limited Partnership Canada Canada 10% 50% KT Housing Now Six Points LP Limited Partnership Canada Canada 50% 50%（1）仅就重大决定而言。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）87TRICON Residential 2023年度报告公司对美国住宅开发项目的投资符合IAS 28对联营公司的定义；然而，Tricon已选择适用IAS 28.36A段中的例外情况，该例外情况允许非投资公司投资者选择保留对本身符合投资实体资格的联营公司进行会计处理的投资实体（如适用）。根据IFRS 10，即合并财务报表（“IFRS 10”），投资实体是指：（i）从一个或多个投资者获得资金以向其提供投资管理服务，（ii）向其投资者承诺其业务目的是仅为资本增值、投资收入（包括租金收入）或两者的回报进行投资，以及（iii）以公允价值为基础衡量和评估其几乎所有投资的业绩的实体。以下联营企业符合投资主体的定义，因此，其通过子公司持有的项目资产全部以公允价值计量。名称类型主要营业地注册国家所有权权益%投票权%（1）解散日期（2）剩余延长期（年）Associates Tricon Housing Partners US LP（3）Limited Partnership USA USA 68% 68% 7/1/2022 – Tricon Housing Partners US Syndicated Pool II LP Limited Partnership USA USA 20% 50% 3/2/20242 Tricon Housing Partners US II LP（3），（4）Limited Partnership USA 8% > 50% 12/31/2023 – Tricon Housing Partners Canada III LP（3）Limited Partnership Canada Canada 10% > 50% 3/22/2022 – CCR Texas Equity LP Limited Partnership USA 10% 50% 12/31/2023 1 Vistancia West Equity LP Limited Partnership美国USA 7% 50% 12/31/2025 – Conroe CS Texas Equity LP Limited Partnership USA USA 10% 50% N/A N/A Arantine Hills Equity LP（5）Limited Partnership USA USA 7% 50% 11/06/2023 N/A AHEquity I LP（5）Limited Partnership USA USA 9% 50% N/A N/A Viridian Equity LP Limited Partnership USA 18% 50% 12/31/20271 McKinney Project Equity LLC Limited Partnership USA 44% 50% N/A N/A THPAS Holdings JV-1 LLC Limited Partnership USA 11% 50% N/A N/A（1）仅就重大决定而言。（2）解散日期是要求投资工具根据其监管文件开始其清算程序的日期，可依据该等文件或经该工具的投资者同意予以延期。一些车辆将通过运营其剩余项目直至完成而对业务计划没有实质性变化的方式进行清算。（3）为根据《国际财务报告准则》进行分析，经确定，Tricon主要作为代理人为其在这些合伙实体中的投资者的利益行事，因此，Tricon不按照《国际财务报告准则》第10号规定的标准控制这些实体。（4）Tricon Housing Partners US II LP于年内获得基金有限合伙人一年展期。（5）截至2023年12月31日止年度，Arantine Hills Equity LP解散。该公司及其合作伙伴的权益被重组为AHEquity I LP，根据其修订的星座文件，该公司没有固定的解散日期。结构化实体–未合并结构化实体是为实现一个狭窄而明确定义的目标而创建的实体。这些实体的活动受到限制，其实质上不是由投票或类似权利指导的。公司的结论是，Tricon PIPE LLC是一个结构化实体，因为其创建的唯一目的是向投资者发行其优先单位并向公司提供融资（附注20），公司不存在与其参与该实体或为该实体作出相关决策相关的可变回报风险。根据国际财务报告准则第10号，这样的结构化实体不符合控制标准，因此不需要合并。收购交易公司根据国际财务报告准则第3号《企业合并》（“IFRS 3”）评估收购交易是否应作为资产收购或企业合并进行会计处理。当公司收购的单一资产（或一组类似资产）不包括对创造产出能力有重大贡献的实质性过程时，公司将其收购归类为资产收购。当公司断定其已收购一项资产时，公司采用资产购买模式，即所收购财产的初始成本由其购买价格和任何可直接归属的支出组成。可直接归属的支出包括尽职调查费用、评估费、环境费、律师费、土地出让税费和经纪费等交易费用。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）88TRICON Residential 2023年度报告出租物业公司的出租物业包括为赚取租金收入而持有的单户出租房屋。初始确认后，出租物业根据国际会计准则第40号投资物业（“国际会计准则第40号”）按公允价值入账。公允价值根据附注6所讨论的估值政策，综合内外部流程和估值技术确定。出租物业的公允价值变动及资本化成本产生的收益或亏损于其产生期间计入综合全面收益表。在确定某些成本是否是租赁物业账面值的增加或期间费用时，管理层根据这些成本是否是为了增强物业的服务潜力而产生的判断。与现有物业的升级和延长经济寿命相关的所有成本，包括直接归属于特定出租物业的内部金额，而不是普通维修和保养，均资本化为出租物业。出租物业的租金收入及经营开支分别于综合全面收益报表的租金收入及出租物业产生的直接经营开支内呈报。外币换算货币换算外币交易（加元）采用交易当日有效汇率换算成美元。以加元计价的货币资产和负债，采用计量日的有效汇率换算成美元。对按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且其变动计入的项目，以加元计价的非货币性资产和负债采用历史汇率或计量日的有效汇率折算为美元。汇兑产生的损益计入综合全面收益表。合并实体对于需要合并的子公司，采用不同于列报货币的功能货币的子公司的业绩和财务状况按以下方式折算为列报货币：（i）资产和负债按资产负债表日的期末汇率折算；（ii）收入和支出按平均汇率折算。公司因每月交易量而采用月平均汇率；及（iii）所有由此产生的汇兑差额均在其他全面收益中确认。其他资产其他资产包括固定资产、租赁物改良和使用权资产。固定资产及租赁物改良固定资产（楼宇、物业相关系统软件、车辆、家具及办公设备及电脑设备）及租赁物改良按成本减累计折旧及减值入账。租赁物改良按直线法在其可使用年限内摊销，这通常是其租赁期限。所有其他折旧费用在固定资产的估计可使用年限内按直线法入账，具体如下：建筑物30年家具、计算机、办公设备3 – 7年软件3 – 15年车辆和其他5 – 7年固定资产的估计可使用年限在每个财政年度终了时酌情进行复核和调整。如下文非金融资产减值项下所述，固定资产也在每个资产负债表日进行复核，以确定是否存在减值迹象。使用权资产和租赁负债在租赁开始日，除短期和低价值租赁外，所有租赁均在合并资产负债表中确认一项使用权资产和租赁负债。使用权资产和租赁负债按租赁付款额的现值进行初始计量，其中包含合理确定的展期选择权。租赁付款在租赁负债的隐性融资费用和隐性偿还之间分摊，从而实现负债余额的恒定利率。财务费用采用实际利率法在综合全面收益表中确认。使用权资产在其租赁期内按直线法摊销，按成本减累计摊销后入账，并在每个资产负债表日进行复核，确定是否存在减值迹象。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）89TRICON Residential 2023年度报告无形资产无形资产包括资本化配售费、客户关系和合同开发费。配售费是指为获得投资管理合同而发生的成本。履约费权利是指为获得从合资项目收取未来履约费的权利而发生的成本。这些作为按成本减累计摊销结转的无形资产入账。摊销采用直线法入账，并以联营合营企业的估计可使用年限为基础，一般为八年。客户关系无形涉及公司对Johnson Companies LP（“Johnson”）的所有权，其中Tricon拥有50.1%的权益，代表对Tricon可能收取的潜在管理费、开发费和佣金的估计，基于Johnson在收购Johnson时现有客户关系产生的潜在未来项目，因此被视为确定期限的无形资产。同样，来自Johnson的合同开发费无形资产代表了对Tricon预计在Johnson收购时管理的项目的整个生命周期内收取的未来地块开发费和佣金的估计。它们按项目在公司预期收取这些费用的估计期间内摊销，这大约是管理费和地块开发费的七年。非金融资产减值须摊销及折旧的资产，每当有事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，均会进行减值审查。资产账面值超过其可收回金额的金额确认减值亏损。可收回金额是资产的公允价值减去出售成本和使用价值两者中的较高者。为评估减值，资产按最低现金产生单位水平分组，这是从其他资产或资产组中产生现金流入的最小可识别资产组。于每个报告日，对非金融资产进行可能的减值或先前记录的减值转回的审查。金融工具金融资产本公司的金融资产由现金、受限制现金、应收款项及衍生金融工具组成。IFRS 9、金融工具（“IFRS 9”）范围内的金融资产按公允价值进行初始计量，随后根据IFRS 9按以下三类之一分类计量：摊余成本、公允价值变动计入其他综合收益（“FVOCI”）或FVTPL。与衍生金融工具有关的交易成本在发生时计入费用，并在综合全面收益表中计入收益。衍生金融工具公允价值变动产生的损益与其他负债公允价值变动产生的损益一起在综合全面收益表中列报。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债在合并现金流量表的经营资产和负债变动项内列报。金融资产产生的现金流量的合同权利到期或公司实质上转移了所有权的所有风险和报酬时，才终止确认该金融资产。公司在每个资产负债表日评估应收款项是否存在预期信用损失。若以后期间减值损失金额减少，且该减少额客观上可以与确认减值后发生的事项有关，则转回之前确认的减值损失，以应收款项的账面价值不超过其在转回日的摊余成本为限。减值损失的任何后续转回均在净收益中确认。金融负债本公司的金融负债包括应付金额及应计负债、居民保证金、应付股息、债务、可转换债券、附属公司应付款项、衍生金融工具、有限合伙人在单户出租业务中的权益及其他负债。国际财务报告准则第9号范围内的金融负债初始按公允价值计量，后续酌情按公允价值计量且按公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且以公允价值计量且金融负债在负债项下的义务解除或取消、或到期时终止确认。利息费用采用实际利率法核算。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）90TRICON Residential 2023年度报告实际利率法是一种计算金融资产或金融负债的摊余成本以及在该工具的预期存续期内分配利息收入或利息费用的方法。实际利率是在金融工具的整个预期存续期内，或在适当情况下以较短期间，将估计的未来现金付款或收款折现至该金融资产或金融负债的账面净值的利率。在计算实际利率时，公司在考虑金融工具的所有合同条款的情况下估计现金流量，但不考虑未来的信用损失。该计算包括合同各方之间支付或收到的所有费用，这些费用是实际利率、交易成本和所有其他溢价或折价的组成部分。年内修改借款条款产生的收益或损失，在负债条款和条件基本保持不变的基础上，通过调整实际利率在借款剩余期限内确认。如果修改被认为是实质性的，则终止确认原金融负债，并按公允价值确认新的金融负债。衍生金融工具衍生金融工具，主要由与关联欠款相关的强制性提前还款条款、基础优先单位的交换和赎回条款（附注21）组成，初始按衍生合约订立之日的公允价值确认，随后按公允价值重新计量，由此产生的损益反映在净收入中。使用模型校准对衍生品进行估值。估值模型的输入尽可能从可观察的市场数据中确定，包括从交易所、场外市场和共识定价获得的价格。某些投入可能无法直接在市场上观察到，但可以通过模型校准程序从可观察的价格中确定，或从历史数据或其他来源估计。任何可直接归属的交易成本在衍生工具和主机负债部分之间分配，归属于衍生工具的部分在综合全面收益表中计入费用。有限合伙人在单户出租业务中的权益有限合伙人在以下子公司中的权益根据IAS32确认为金融负债，金融工具：介绍（“IAS 32”）：投资工具子公司有限合伙人的所有权权益% SFR JV-1 SFR JV-1 Equity LLC 66.3% SFR JV-1 LP66.3 % SFR JV-1 REIT 1 LLC 49.5% SFR JV-1 REIT 2 LLC 49.5% SFR JV-1 Holding LP49.5 % SFR JV-2 SFR JV-2 Equity LLC 70.7% SFR JV-2 REIT 1 LLC 49.5% SFR JV-2 REIT 2 LLC 49.5% SFR JV-2 REIT 2 LLC 49.5% SFR JV-2 Holdings LP49.5 % SFR JV-HD SFR JV-HD Equity LLC 66.3% SFR JV-HD LP66.3 % SFR JV-HD REIT 1 LLC 49.5% SFR JV-HD REIT 2 LLC 49.5% SFR JV-在单户出租业务中，按公允价值计入损益，并反映SFR JV-1、SFR JV-2和SFR JV-HD的相关投资的公允价值，以及期间有限合伙人的任何贡献和分配。有限合伙人在单户出租业务中权益的公允价值变动反映在综合综合收益表中。现金现金包括存放在银行的现金。公司将现金存放在信用质量较高的金融机构，以尽量减少信用损失敞口。受限制现金受限制现金主要包括物业税准备金、资本准备金、出借人控制的银行账户中持有的有抵押的租金支付收据。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）91TRICON Residential 2023年度报告股本普通股归类为权益。直接归属于新股发行的增量成本显示为收益的扣除税后净额。凡公司购买其权益股本以结清限制性股份奖励或注销，所支付的代价，包括任何可直接归属的增量成本，将从公司权益持有人应占权益中扣除。每股盈利基本每股基本盈利乃使用包括既得递延股份单位在内的已发行股份的加权平均数厘定，并在追溯基础上考虑报告期后但在综合财务报表获授权刊发前发生的股份拆细或反向股份拆细导致的任何增减。稀释公司在计算稀释每股收益时考虑了与Tricon PIPE LLC优先单位发行相关的股票补偿、可转换债券和交换权的影响。稀释每股收益的计算方法是根据假设从年初或（如果更晚）股票补偿、可转换债券或转换权发行日期到资产负债表日的加权平均基础上转换所有潜在稀释股份的假设，调整归属于公司股东的净利润和已发行股份的加权平均数。股息普通股的股息在Tricon董事会批准股息的期间在合并财务报表中确认。当期所得税和递延所得税所得税费用包括当期所得税和递延所得税。所得税费用在综合全面收益表中确认，但与直接在权益中确认的项目有关的除外，在这种情况下，税款也直接在权益中确认。当期所得税为当期应纳税所得额的预计应纳税额，采用报告期末已颁布或实质上已颁布的所得税税率，以及对以前年度应交所得税的任何调整。公司采用负债法对资产和负债的计税基础与其账面值之间产生的暂时性差异确认递延所得税。递延所得税资产只有在很可能变现的情况下才入账。预期在递延所得税资产变现或递延所得税负债清偿时适用的于合并资产负债表日已颁布或实质上已颁布的税率用于计算递延所得税。递延所得税资产和负债在存在将当期税收资产与当期税收负债相抵的法定可执行权以及递延所得税资产和负债涉及同一税务机关对同一应税主体或不同应税主体征收的所得税且有以净额结算的意向时予以抵销。收入单户出租物业收入租赁项下的收入确认开始于居民对租赁资产拥有使用权时，这通常是当居民占有或控制租赁物业的实际使用时。一般情况下，这种情况发生在租赁开始日。与居民的租赁合同通常包括租赁和非租赁部分，可捆绑成一笔固定的总租赁付款。根据国际财务报告准则第16号，租赁（“IFRS 16”），直接从租赁房屋中赚取的租赁收入在租赁期内按直线法确认和计量。单户出租房屋的租期一般为一至两年。辅助收入是公司通过提供服务而产生的收入，而这些服务不是租赁合同的主要租金收入。辅助收入包括宠物费、提前终止费和其他服务费。附属收入按公司预期为向某居民提供服务而收取的代价金额计量。附属收入在综合全面收益表中与单户出租物业的收入一起计入，包括附属收入在内的收入详情在附注15中讨论。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）92TRICON住宅2023年度报告除租赁部分产生的收入外，来自单户出租物业的收入还包括从居民赚取的非租赁部分，该部分根据IFRS 15确认，即与客户签订的合同收入（“IFRS 15”）。非租赁收入包括物业管理服务，例如对物业进行的维修和保养。这些服务代表一项单一的履约义务，收入随着服务的提供而随着时间的推移而确认，无论何时收到付款。出租物业的收入采用成本加利润率法分配给非租赁部分，据此，公司将与向居民提供的服务相关的运营成本分开，并应用合理的利润率。公司已得出结论，它是其所有收入安排的委托人，因为它在指定的商品或服务转移给客户之前控制了这些商品或服务。战略资本服务收入公司的垂直一体化管理平台提供资产管理、开发管理和物业管理服务。该公司向合资伙伴和第三方投资者提供资产管理服务，并为此赚取与其在美国和加拿大的业务相关的基于市场的费用。在所管理的投资工具的整个生命周期内，这些合同费用通常高达承诺或投资资本的2%。一旦投资工具实现了目标回报，公司也可能赚取表现费。公司仅在累计确认的收入中很大一部分很可能不会转回的情况下才确认履约费。这些服务的考虑是可变的，因为它取决于未来事件的发生，其中包括投资者资本的偿还和预定的回报率。来自绩效费的收入通常是在投资工具生命周期结束时赚取和确认的。公司还从第三方和/或关联方赚取开发管理和咨询服务费。开发管理和咨询服务随着时间的推移而得到满足。收入是根据对这些服务所赚取金额的最佳估计确认的，这通常反映了总体规划社区内的单户地块、住宅地块和商业用地销售价格的2– 5%的合同费用，以及建造后出租的社区，以及加拿大多户出租公寓的整体开发成本的4– 5%。公司仅在累计确认的收入中很大一部分很可能不会转回的情况下，才在收入中计入可变对价。特别是对约翰逊而言，对这些服务的考虑是可变的，因为它取决于未来事件的发生，即出售所开发的物业。收入通常在物业开发完成时确认，控制权已转让给相应的买方。这些为提供开发管理和咨询服务而赚取的管理费在出售物业时计费。公司通过租赁经营平台赚取物业管理费、租赁费、收购处置费、施工管理费。这些管理服务随着时间的推移得到满足，收入确认为根据IFRS 15提供的服务。补偿安排股票期权计划公司通过使用Black-Scholes期权定价模型和可观察的市场输入值计算截至授予日的期权公允价值，对其股票期权计划进行会计处理。该公允价值在期权归属期内采用分级归属法确认为补偿成本。安排协议公告后，对股票期权计量进行了具体调整，以计入加速归属和结算价值变动（附注31和40）。年度激励计划（“AIP”）公司的AIP根据全体员工的单个AIP目标之和，提供一个汇总奖金池。归属于高级执行管理层的资金池部分以市场为基准，并根据董事会在每年年初确定的公司业绩目标的实现情况，按董事会批准的50%至150%的调整系数进行调整。然后根据个人和集体绩效在员工之间分配最终资金池。AIP奖励将以现金和股权授予方式进行， 与基于股权的奖励比例与个人在公司内角色的资历相关。基于股权的AIP奖励分别根据公司的递延股份单位计划（“DSUP”）、业绩股份单位计划（“PSUP”）、股票期权计划和限制性股份计划以递延股份单位（“DSU”）、业绩股份单位（“PSU”）、股票期权和限制性股份相结合的方式授予。于安排协议公告时，已对股权奖励的计量作出具体调整，以计入加速归属及结算价值变动（附注31及40）。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）93TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告长期激励计划（“LTIP”）LTIP费用产生于两个来源：（i）最多50%的公司业绩费用份额或来自某些投资工具的附带权益，在收到时以现金支付；（ii）THP1 US（一种美国住宅开发投资工具）收入的15%，也以现金支付。LTIP下的金额根据计划在员工之间分配。对于公司从某些投资工具分摊的履约费或附带权益产生的费用，公司通过根据相关投资的估计公允价值确定每个报告日的未实现附带权益来估计其总负债。一旦确定，作为LTIP的一部分支付给员工的部分被确认为LTIP负债，而支付给关键管理层股权参与者的部分被分配到绩效费负债（见下文的绩效费费用和负债）。确认为LTIP负债和履约费负债的合并金额代表各自不超过公司未实现附带权益份额的50%。实际收到的履约费金额以及将支付的LTIP和履约费将取决于投资工具的现金变现和基础投资的表现。LTIP负债和绩效费负债的价值根据IAS 19 –员工福利（“IAS 19”）使用内在价值或按公允价值清算确定。业绩费支出和负债某些高级管理人员参与就公司的某些管理投资工具应付的潜在业绩费，方式是已投资个人风险资本以认购直接或间接有权获得此类业绩费的实体的所有权权益。可就参与管理成员在此类实体中的股权分配给参与管理成员的任何绩效费用均反映为绩效费用负债或费用。董事费用每位独立董事基本年度聘用金的一半以DSU支付，在授予后立即归属。独立董事还可以每年选择在DSU中收取其费用余额的一部分（包括其基本年度保留金和任何额外的保留金），这些费用也在授予之日归属。未在DSU中支付的此类费用的任何剩余余额均以现金支付。授予董事的DSU受DSUP管辖。可报告的部门Tricon由三个运营部门组成：单户出租、相邻业务（其中包括多户出租物业和住宅开发）和战略资本（以前是私人基金和咨询）。包括公司的企业活动在内，有四个可报告分部用于内部和外部报告目的。可报告分部是提供不同产品和服务的业务单位，由于其不同的经营性质而分开管理。这四个报告分部由公司主要经营决策者确定（附注33）。会计准则和解释采用会计政策披露–国际会计准则第1号的修订自2023年1月1日起生效，公司已采用国际会计准则第1号的修订，即财务报表的列报，其中要求实体披露其重要而非重要的会计政策。修订后界定了什么是重大会计政策信息，并解释了当会计政策信息具有重大时如何识别。有关修订已对公司披露的会计政策产生影响，但对综合财务报表中任何项目的计量、确认或列报均无影响。在采纳该政策后，由于这些会计政策已被确定为不重要，公司删除了与商誉和抵销金融工具相关的政策披露。会计估计的定义–国际会计准则第8号的修订公司采纳国际会计准则第8号（会计政策、会计估计变更和错误）的修订，以改进会计政策披露，并帮助财务报表使用者区分会计估计变更和会计政策变更。该等修订对公司的合并财务报表并无重大影响。与单一交易产生的资产和负债相关的递延税项–国际会计准则第12号的修订公司采纳了国际会计准则第12号的修订，即所得税（“国际会计准则第12号”），该修订要求公司确认交易的递延税项， 如租赁和退役义务，在初始确认时，产生等额的应税和可抵扣暂时性差异。该等修订对公司的合并财务报表并无重大影响。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）94TRICON Residential 2023年度报告2020年1月发布但尚未采用的会计准则和解释，IASB发布了对IAS 1的修订，即财务报表的列报（“IAS 1”），以提供基于报告日现行合同安排的更一般的负债分类方法。2022年11月，国际会计准则理事会进一步修订了国际会计准则第1号，以明确实体在报告期后十二个月内必须遵守的条件如何影响将负债分类为流动或非流动。如果实体必须在报告日期之后才遵守契约，则根据贷款安排订立的契约不会影响在报告日期将负债分类为流动或非流动。然而，如果实体必须在报告日期之前或在报告日期遵守契约，这将影响分类，即使仅在报告日期之后对契约进行合规性测试。本修订自2024年1月1日或之后开始的年度报告期间生效。2022年9月，国际会计准则理事会发布了对IFRS 16《租赁》中售后回租交易要求的窄范围修订。修订要求卖方-承租人确定租赁付款额或修改后的租赁付款额，使得卖方-承租人在开始日期之后不确认与卖方-承租人保留的使用权相关的收益或损失。本修订自2024年1月1日或之后开始的年度报告期间生效。2023年5月，IASB发布了对IAS 7、现金流量表和IFRS 7、金融工具：披露的最终修订，其中增加了有关供应商融资安排的新披露要求。实体必须披露有关其供应商融资安排的信息，使财务报表使用者能够评估这些安排对实体负债和现金流量的影响。修订自2024年1月1日或之后开始的年度报告期间生效。2023年8月，国际会计准则理事会修订了《国际会计准则第21号——汇率变动的影响》，以帮助实体评估两种货币之间的可兑换性，在缺乏可兑换性时确定即期汇率，并在一种货币不可兑换时要求额外披露。修订自2025年1月1日或之后开始的年度报告期间生效。2021年12月，经济合作与发展组织发布了新的跨国企业全球最低税收框架（支柱二）示范规则。世界各国政府已经发布，或正在对此发布立法。在加拿大，财政部于2023年8月4日发布了实施第二支柱的立法草案，预计将在2024年实施实质性颁布。该公司正在密切关注这些监管发展，并正在评估第二支柱的全面影响。预期不存在对公司合并财务报表产生重大影响的其他尚未生效的相关准则、现有准则的解释或修订。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）95TRICON Residential 2023年度报告4。关键会计估计和判断公司对未来作出估计和假设。根据定义，由此产生的会计估计可能与相关的实际结果存在差异。以下是管理层认为可能对合并财务报表中确认的金额造成重大调整的重大风险的受判断和估计不确定性影响的会计政策。实际结果可能与这些估计不同，差异可能很大。重大估计所得税确定公司的收入和其他税务负债需要对通常涉及多个司法管辖区的复杂法律法规进行解释。在确定公司的综合所得税拨备时需要进行重大估计。有许多交易和计算最终的税收确定是不确定的。公司根据是否应缴纳额外税款的估计确认预期税务审计问题的负债。如果这些事项的最终税务结果与最初记录的金额不同，则此类差异将影响当前的税收和递延税收条款。此外，递延所得税余额使用已颁布或实质上已颁布的未来所得税税率记录。已颁布的所得税率的变化不在管理层的控制范围内。然而，所得税率的任何此类变化可能导致实际所得税金额可能与递延税款余额中记录的估计存在显着差异。出租物业的估值单户出租物业的公允价值通常根据附注6所载的估值政策，采用内外流程和估值技术相结合的方式确定。估值输入被视为第3级，因为根据最近的可比销售数据信息以及是否需要调整以考虑资产的独特特征，在确定适用于输入的权重时使用了判断。改变这些投入可能会显着改变出租物业的公允价值。投资的公允价值公司在多户出租物业、加拿大住宅开发项目、加拿大开发物业和美国住宅开发联营公司（不包括THPAS Development JV-2 LLC）的投资的公允价值采用附注7、8、9和10中描述的估值方法确定。就其性质而言，这些估值技术需要使用主要基于每个报告期末存在的市场条件的假设。基础假设的变动可能会对金融工具公允价值的厘定产生重大影响。使用估值技术确定公允价值不准确，可能会影响特定期间确认的投资收益。激励计划及参与安排的公允价值管理层须作出若干假设及估计未来财务表现，以估计各合并资产负债表日激励计划及表现费参与安排的公允价值。LTIP和绩效费负债要求管理层估计每个投资工具的资产净值和相应的未实现附带权益变化，这些变化每季度更新一次。用于计算每个投资工具的净资产值的基本假设的变化可能会对LTIP和履约费用负债的确定产生重大影响。有关该等奖励计划及参与安排的重大估计及假设在附注3、31及32中披露。重大判断收购出租物业本公司有关出租物业的会计政策载于附注3。在应用这些政策时，判断某些成本是否是出租物业账面值的增加，以及所收购的物业是否被视为资产收购或业务合并。如果购买符合企业合并的标准，那么评估费、律师费等交易费用立即费用化，纳入综合综合收益表。如果购买是资产收购，交易成本构成购买价格的一部分，收益不会立即受到影响。合并基础本公司合并财务报表包括特力国际及其全资附属公司的账目、 以及公司根据IFRS 10范围内的表决权权益的多数所有权以外的基础对其行使控制权的实体。判断应用于确定一个实体是否符合会计准则定义的控制标准。对合营企业和合营安排的投资本公司在确定对其他实体的投资的适当会计处理时作出判断。这些判断包括确定重要的相关活动，并通过合同安排评估Tricon对这些活动的影响程度。此外，公司还确定Tricon的权利和义务是否与该安排的资产和负债直接相关，或与该合营安排的净资产直接相关。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）96TRICON Residential 2023年度报告5。终止经营于2022年10月18日，公司出售其美国多户出租组合（通过Tricon US Multi-Family REIT LLC持有）的剩余20%股权，总收益为219,354美元，导致出售亏损856美元，扣除交易成本。（单位：千美元）2022年12月31日总对价$ 219,354处置资产净值（213,493）交易成本（6,717）出售损失$（856）公司将美国多户出租物业的权益核算投资的前期收入列为已终止经营业务，与公司的持续经营业务分开。终止经营业务的损益如下：（单位：千美元）截至2022年12月31日止年度收入$ 105,641费用（68,680）美国多户出租物业的公允价值收益156,009净收益和其他综合收益$ 192,970 Tricon在净收益中的份额为20% $ 38,594销售亏损（856）所得税费用–当期（43,114）所得税费用–递延40,482终止经营业务的净收入$ 35,106
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）97TRICON Residential 2023年度报告6。租赁物业管理层负责财务报表中包含的公允价值计量，包括第3级计量。估值过程和结果由估值委员会每季度审查和批准一次，与公司季度报告日期一致。估值委员会由对公司持有的房地产物业的公允价值技术具有知识和经验的个人组成。估值委员会决定新房地产物业的适当估值方法，并考虑改变现有房地产持有的估值方法。此外，估价委员会分析每个物业（或一组物业）价值的变动，这涉及评估估价中应用的投入的有效性。下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的出租物业结余变动。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额11,445，659美元7,978，396美元收购（1）554,2062，362,185资本支出177,024326，460公允价值调整（2）210,936858，987处置（197,033）（80,369）余额，年末12,190，792美元11,445，659美元（1）总购买价格包括与收购相关的资本化交易成本2,544美元（2022 – 3,021美元）。（2）公允价值调整包括截至2023年12月31日止年度的已实现公允价值收益52,737美元（2022 – 12,997美元）的单户出租物业。公司使用以下技术确定纳入第三级分类的合并财务报表中的公允价值计量。单户出租房屋估值方法单户出租房屋的公允价值通常主要根据可比销售额通过使用调整后的房屋价格指数（“HPI”）和定期经纪人价格意见（“BPO”）（如适用）确定。此外，自报告日起最近三至六个月内购买的房屋（或当年购买的尚未稳定的房屋）按其购买价格加上资本支出成本入账。BPO由持有活跃房地产牌照并在被估值物业的位置和细分市场具有市场经验的合格经纪人报价。经纪人根据最近的可比销售和该地区活跃的可比房源对每处房产进行估值，假设这些房产都按照各自区域的平均标准进行了翻新。公司通常在房屋首次被纳入证券化或其他长期融资工具时获得BPO。调整后的HPI用于按季度更新最近使用BPO进行估值以用于长期融资目的的单户出租房屋的价值，如果没有获得BPO，则调整后的HPI用于在该季度之前六个月以上获得的房屋。HPI是根据重复销售模型计算得出的，该模型使用了从公共记录中汇编的大型房地产信息数据库。在2023年10月1日之前收购的出租房屋的HPI是在2023年11月30日计算的，并已根据管理层根据近期交易和其他相关因素作出的判断进行了调整。然后将季度HPI变化应用于先前记录的出租房屋的公允价值。用于确定公司单户出租房屋公允价值的数据特定于该物业所在的邮政编码。本季度调整后的HPI增长为0.3%，扣除资本支出（2022年– 0.7%）。本季度有1,685套房屋使用BPO法进行估值（2022年–无）。HPI和BPO方法的结合导致截至2023年12月31日的季度的公允价值收益为2029美元（2022年– 56,414美元）。年内HPI增长为2.5%（2022 – 17.4%）。扣除资本支出后，年内经调整后的HPI增长率为2.8%，上年为12.3%。年内有5,503栋房屋使用BPO法进行估值（2022 – 4,166栋房屋），调整后的HPI和BPO的综合方法导致截至2023年12月31日止年度的公允价值收益为210,936美元（2022 – 858,987美元）。敏感度年内经调整后的HPI变动为2.8%（2022 – 12.3%）。如果调整后的HPI变动增加或减少1.0%，对2023年12月31日的单户出租物业余额的影响将分别为94,632美元和（94,632美元）（2022年– 77,962美元和（77,962美元））。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）98TRICON Residential 2023年度报告7。多户出租物业的权益核算投资公司对多户出租物业的权益核算投资包括对在多伦多拥有两处A类多户出租物业的联营公司（“592 Sherbourne LP”，以“The Selby”运营，“57 Spadina LP”，以“The Taylor”运营）的投资，公司对其具有重大影响力。下表列示截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度多户出租物业权益入账投资余额变动情况。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额20,769美元199,285美元分配（695）（3,824）多户出租物业权益核算投资收益（1）5,29740，144加拿大住宅开发项目权益核算投资的重新分类（2）25,416 –美国多户出租物业权益核算投资的处置（注5）–（213,493）换算调整（3）1,138（1,343）余额，年末51,925美元20,769美元（1）在2022年赚取的40,144美元权益核算投资收益中，38,594美元归属于美国多户出租物业，并重新分类为终止经营收入（注5）。（2）2023年9月30日，泰勒实现稳定。2023年第四季度，作为稳定后的第一个完整季度，Tricon对57 Spadina LP的投资从对加拿大住宅开发项目的权益核算投资重新分类为对多户出租物业的投资（注8）。（3）截至2023年12月31日止年度，美元兑加元汇率由2022年12月31日的1.3544变动至2023年12月31日的1.32 26，导致有利的外币换算调整为1,138美元。上一年度，美元兑加元汇率由2021年12月31日的1.2678变动至2022年12月31日的1.3544，导致不利的外币换算调整为1,343美元。下表列示了公司对多户出租物业的权益核算投资的所有权权益和账面价值。下文的财务信息披露了各被投资单位按100%和Tricon在被投资单位净资产中的所有权权益。（单位：千美元）2023年12月31日位置Tricon的所有权%流动资产非流动资产流动负债非流动负债净资产Tricon的净资产份额（1）Associate 592 Sherbourne LP（the Selby）Toronto，ON 15% $ 5,119 $ 275,359 $ 3,828 $ 116,409 $ 160,241 $ 23,44657 Spadina LP（the Taylor）Toronto，ON 30% 19,150208，0953,677129，38694,18228，479 Total $ 24,269 $ 483,454 $ 7,505 $ 245,795 $ 254,423 $ 51,925（1）Tricon在净资产中的份额为51,925美元，根据被投资方的财务报表，其中包括52,304美元减去2020年1月1日初始确认产生的公允价值差异379美元和外汇折算调整。（单位：千美元）2022年12月31日地点Tricon的所有权%流动资产非流动资产流动负债非流动负债净资产Tricon在净资产中的份额（1）Associate 592 Sherbourne LP（the Selby）Toronto，ON 15% $ 2,834 $ 256,854 $ 2,080 $ 115,311 $ 142,297 $ 20,769总计$ 2,834 $ 256,854 $ 2,080 $ 115,311 $ 142,297 $ 20,769（1）Tricon在净资产中的份额20,769美元由被投资方财务报表中的21,345美元减去2020年1月1日初始确认和外汇折算调整产生的576美元公允价值差额构成。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）99TRICON Residential 2023年度报告（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度位置Tricon所有权百分比收入支出公允价值收益净额和其他综合收益Tricon在净收入中所占份额Associate 592 Sherbourne LP（the Selby）Toronto，on 15% $ 13,055 $（7,974）$ 11,550 $ 16,631 $ 2,50457 Spadina LP（the Taylor）（1）Toronto，ON 30% 2,344（3,150）10,0719，2652,793 Total $ 15,399 $（11,124）$ 21,621 $ 25,896 $ 5,297（1）The income of $ 2,793 represents Tricon’s share of net income from 57 Spadina LP for the period of October 1,2023 to December 31,2023。（单位：千美元）截至2022年12月31日止年度位置Tricon的所有权%收入支出公允价值收益净额及其他综合收益Tricon的净收益份额Associate 592 Sherbourne LP（the Selby）Toronto，ON 15% $ 12,441 $（8,023）$ 5,916 $ 10,334 $ 1,550总计$ 12,441 $（8,023）$ 5,916 $ 10,334 $ 1,550根据对当前经济状况的评估，截至2023年12月31日，公司对多户出租物业的权益核算投资不存在减值迹象。8.对加拿大住宅开发项目的权益核算投资公司已就各种加拿大多户出租开发项目以共同控制实体和对联营公司投资的形式订立若干安排。合营企业是指与第三方合伙持有的开发物业，其中与合营企业相关活动有关的决定需要获得合作伙伴的一致同意。该等安排按权益法入账。下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度加拿大住宅开发项目权益核算投资余额变动情况。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额106,538美元98,675美元预付款（1）11,93413，360分配（2）（370）（10,212）加拿大住宅开发项目权益核算投资收入4,34811，198重新分类为加拿大多户出租物业权益核算投资（3）（25,416）–换算调整（4）2,302（6,483）余额，年底99,336美元106,538美元（1）截至2023年12月31日止年度加拿大住宅开发项目权益核算投资预付款包括6 – 8 Gloucester LP、WDL 20 LP、WDL 3/4/7 LP、Queen Ontario LP、Symington LP和KT Housing Now Six Points LP的预付款。（2）2022年12月31日加拿大住宅开发项目权益核算投资的分配为公司将其在Queen Ontario LP的原30%股权的三分之二剥离给其机构合作伙伴的销售收益。（3）2023年9月30日，泰勒号实现稳定。2023年第四季度，作为稳定后的第一个完整季度，Tricon对57 Spadina LP的投资从对加拿大住宅开发项目的权益核算投资重新分类为对多户出租物业的投资（注7）。（4）截至2023年12月31日止年度，美元兑加元汇率由2022年12月31日的1.3544变动至2023年12月31日的1.32 26，导致有利的外币换算调整为2,302美元。上一年度，美元兑加元汇率由2021年12月31日的1.2678变动至2022年12月31日的1.3544，导致不利的外币换算调整为6,483美元。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）100TRICON Residential 2023年度报告下表列示了公司在加拿大住宅开发项目的权益核算投资的所有权权益和账面价值。下文的财务信息披露了各被投资单位按100%和Tricon在被投资单位净资产中的所有权权益。（单位：千美元）2023年12月31日地点Tricon的所有权%流动资产非流动资产流动负债非流动负债净资产Tricon的净资产份额（1）合资企业WDL 3/4/7 LP（Cherry House）Toronto，ON 33% $ 1,871 $ 202,646 $ 21,844 $ 128,402 $ 54,271 $ 18,097 WDL 8 LP（Maple House）Toronto，ON 33% 7,449321，16316,295257，40054,91718，312 WDL 20 LP（Oak House）Toronto，ON 33% 42246,118636，31110,2233，414 DKT B10 LP（Birch House）（2）Toronto，ON 33% 3,373771，6697,09438ON 47% 1,895133，5929,68379，56146,24322，370 Queen Ontario LP（ROQ City）Toronto，ON 10% 6,389155，6154,919 – 157,08516，059 Symington LP（The Spoke）Toronto，ON 10% 1,67459，1654,987 – 55,8525，674 KT Housing Now Six Points LP（3）Toronto，ON 50% 1,3467，959859 – 8,4464，223 Total $ 24,419 $ 997,927 $ 65,687 $ 540,597 $ 416,062 $ 99,336（in thousand US dollars）December 31,2022 Location TrON 33% $ 2,993 $ 141,357 $ 7,721 $ 84,646 $ 51,983 $ 17,335 WDL 8 LP（Maple House）Toronto，ON 33% 7,318241，90721,105188，47339,64713，222 WDL 20 LP（Oak House）Toronto，ON 33% 72243,08218634，2959,3233，114 DKT B10 LP（Birch House）（2）Toronto，ON 33% 1,29042，1116,6698，50728,22510，8856 – 8 Gloucester LP（The Ivy）Toronto，on 47% 1,101100，1474,26352，58544,40020，988 Queen Ontario LP（ROON 10% 68836,03815822，14914,4191，45019,279725，97840,908390655313，69479,906 Associates 57 Spadina LP（the Taylor）Toronto，ON 30% 1,280189，1066,00096，34488,04226，6321,280189，1066,00096，00096,34488，04226,632 Total $ 20,559 $ 915,084 $ 46,908 $ 486,999 $ 401,736 $ 106,538（1）Tricon在净资产中所占的份额为99,336美元（2022年12月31日– 106,538美元），根据被投资方的财务报表，该份额为96,818美元（2022年12月31日– 104,364美元）2020年和外汇折算调整。（2）Tricon在DKT B10 LP净资产中所占份额包括支付给第三方合伙人的合伙企业三分之一所有权权益的购买价款。（3）于2023年6月23日，公司订立一项新的合营投资，即KT Housing Now LP。（4）2022年4月12日，公司向其机构合作伙伴出售了Queen & Ontario原30%股权所有权的三分之二。（5）于2022年2月22日，公司订立新的合营企业投资，Symington LP。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）101TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度位置Tricon所有权百分比收入支出公允价值收益净额和其他综合收益（亏损）Tricon在净收入中的份额合资企业WDL 3/4/7 LP（Cherry House）Toronto，ON 33% $ 4 $（102）$ – $（98）$（33）WDL 8 LP（Maple House）Toronto，ON 33% 677（2,610）17,09215，1595,053 WDL 20 LP（Oak House）Toronto，ON 33% –（6）–（6）（2）DKT B10 LP（Birch House）Toronto，ON 33% 4（60）174118396 – 8 Gloucester LP（The Ivy）Toronto，ON 47% 24（1,507）2,269786370 Queen Ontario LP（ROQ City）Toronto，ON 10% 6（98）2,1252，033203 Symington LP（the Spoke）Toronto，ON 10% –（68）–（68）（7）KT Housing Now Six Points LP（1）Toronto，ON 50% –（23）–ON 30% 3,849（8,062）–（4,213）（1,264）Total $ 4,564 $（12,536）$ 21,660 $ 13,688 $ 4,348（1）On June 23,2023，the Company entered a new joint venture investment，KT Housing Now Six Points LP。（2）1264美元的亏损代表Tricon在2023年1月1日至2023年9月30日期间57Spadina LP的净亏损中所占份额。（单位：千美元）截至2022年12月31日止年度位置Tricon的所有权%收入支出公允价值收益净额和其他综合收益（亏损）Tricon的净收入份额合资企业WDL 3/4/7 LP（Cherry House）Toronto，ON 33% $ – $ – $ 234 $ 234 $ 78 WDL 8 LP（Maple House）Toronto，ON 33% 1（161）13,17613，0164,337 WDL 20 LP（Oak House）Toronto，ON 33% – –– DKT B10 LP（Birch House）Toronto，ON 33% –（2）238236796 – 8 Gloucester LP（The Ivy）Toronto，ON 47% –（24）8,0197，9953,759 Labatt Village Holding LP Toronto，on 38% – –– –8 Queen Ontario LP（ROQ City）Toronto，on 10% 114（242）1,6761，548155 Symington LP（the Spoke）Toronto，on 10% –（12）–（12）（1）115（441）23,34323，0178,415 Associates 57 Spadina LP（the Taylor）Toronto，on 30% 133（2,122）10,6348，6452,783 total $ 248 $（2,563）$ 33,977 $ 31,662 $ 11,198 based on the assessment of current economic conditions，截至2023年12月31日，公司对加拿大住宅开发项目的权益核算投资不存在减值迹象。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）102TRICON Residential 2023年度报告9。加拿大开发物业公司在加拿大的开发物业包括多伦多的一个开发项目（The James）和一个相邻的商业物业（The Shops of Summerhill）。下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度加拿大开发物业余额的变动情况。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额136,413美元133,250美元开发支出29,41512，686公允价值调整–（440）换算调整（1）3,935（9,083）余额，年末169,763美元136,413美元（1）年内，美元兑加元汇率从2022年12月31日的1.3544变动至2023年12月31日的1.32 26，产生有利的外币换算调整3,935美元。在上一年度，美元兑加元汇率从2021年12月31日的1.2678变动至2022年12月31日的1.3544，导致不利的外币换算调整9083美元。截至2023年12月31日止年度，公司从The Shops of Summerhill获得了1,441美元的商业租金收入（2022年– 1,668美元），该收入归类为其他收入。估值方法公允价值由独立评估师确定，他们持有公认的相关专业资格，并在被估值物业的位置和类别方面具有近期经验。加拿大开发物业的公允价值基于同类开发资产的活跃市场价格，并对商业创收物业采用贴现现金流法。对于发展中物业，每平方英尺土地价值的活跃市场价格由第三方评估师报价，并根据差异进行调整，纳入发展性质、资产的位置或状况，以及关于开发成本可收回性的假设，所有这些都被视为第3级投入。对于商业创收物业，折现现金流法考虑了来自出租业务和物业最终出售的预期未来现金流的现值。加拿大发展物业于2023年9月1日估值。管理层评估了估值日期之后发生的任何市场变化的影响，并确定该价值在2023年12月31日仍然有效。加拿大发展物业的主要估值假设载列如下。2023年12月31日2022年12月31日开发中物业每平方英尺土地价值（1）$ 265 $ 258商业创收物业贴现率5.00% 4.75%资本化率4.75% 4.50%（1）相当于每平方英尺350加元（2022 – 350加元）按年终汇率换算成美元。对于使用活跃市场价格估值的物业而言，每平方英尺评估土地价值增加或减少5.0%将导致公允价值分别为6,257美元或（6,257美元）的变化（2022年分别为4,851美元和（4,851美元））。对于使用贴现现金流法估值的物业，贴现率上升或下降1.0%将导致公允价值变动分别为（2967美元）或3333美元（2022年–（2724美元）和3015美元），资本化率上升或下降0.25%将导致公允价值变动分别为（1142美元）或1301美元（2022年–（1246美元）和1401美元）。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）103TRICON Residential 2023年度报告10。对美国住宅开发项目的投资该公司通过股权投资和贷款垫款对美国住宅开发项目进行投资。对投资的预付款在支付时计入账面价值；投资分配在收到时从账面价值中扣除。下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度美国住宅开发投资的变化。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日期初余额138,369美元143,153美元预付款（1）14,19215，655分配（28,363）（37,336）美国住宅开发投资收入（2）30,77316，897美元年末余额154,971美元138,369美元（1）2022年12月31日美国住宅开发预付款包括与公司向THPAS Development JV-2 LLC投资的银团有关的2,760美元非现金捐款。（2）截至2023年12月31日止年度（2022 –无），美国住宅开发项目投资收益中并无已实现收益或亏损。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）104TRICON Residential 2023年度报告下表列示了公司在美国住宅开发项目投资的所有权权益和账面价值。下文的财务信息披露了各被投资单位按100%和Tricon在被投资单位净资产中的所有权权益。（单位：千美元）12月31日，2023位置Tricon的所有权%流动资产非流动资产流动负债非流动负债净资产Tricon在净资产中的份额（1）合资企业和联营公司Tricon Housing Partners US LP USA 68% $ 1,395 $ 43,881 $ 184 $ – $ 45,092 $ 30,820 THPAS Development JV-2 LLC USA 20% 2,60469，7201,127 – 71,19714，179 Viridian Equity LP USA 18% 1649,563 – – 49,5798，899 McKinney Project Equity LLC USA 44% – 133,038 – – 133,03858，204 THPAS Holdings JV-1 LLC USA 11% 24,393229，238182 – 253,44928，161剩余投资（2）USA加拿大7% – 22% 55 110142,00038，278 – 158,83214，708总计$ 83,518 $ 667,440 $ 39,771 $ – $ 711,187 $ 154,971（单位：千美元）12月31日，2022位置Tricon的所有权%流动资产非流动资产流动负债非流动负债净资产Tricon占净资产的份额（1）合资企业和联营公司Tricon Housing Partners US LP USA 68% $ 1,236 $ 44,363 $ 118 $ – $ 45,481 $ 27,837 Viridian Equity LP USA 18% 467,6594 – 67,65912，140 McKinney Project Equity LLC USA 44% – 119,575 – – 119,57552，314 THPAS Holdings JV-1 LLC USA 11% 5,545182，490593 – 187,44220，829剩余投资（2）USA加拿大7% – 22% 18,695247，5845,600 – 260,67925，249总计$ 25,480 $ 661,671 $ 6,315 $ – $ 680,836 $ 138,369（1）Tricon的净资产份额可能与其按比例份额有很大差异，因为瀑布分配模式包含了受每个风险和合伙协议管辖的从属调整。（2）包括Tricon对个别不重要的美国住宅开发项目的投资。美国所有住宅开发投资清单见附注3。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）105TRICON Residential 2023年度报告（单位：千美元）截至12月31日止年度，2023位置Tricon的所有权%收入支出公允价值收益（损失）净额和其他综合收益Tricon在净收入中的份额（1）合资企业和联营公司Tricon Housing Partners US LP USA 68% $ 6,512 $（68）$（3,583）$ 2,861 $ 2,984 THPAS Development JV-2 LLC USA 20% 18,033（10,253）– 7,7801，681 Viridian Equity LP USA 18% – – 13,50913，5092,427 McKinney Project Equity LLC USA 44% – – 41,15341，15318,004 THPAS Holdings JV-1 LLC USA 11% 252（3,169）23,19820，2812,325剩余投资（2）USA加拿大7% – 22% 3,391（676）30,64033，3553,352截至12月31日止年度合计$ 28,188 $（14,166）$ 104,917 $ 118,939 $ 30,773（单位：千美元），2022位置Tricon的所有权%收入支出公允价值收益（损失）净额和其他综合收益Tricon在净收入中的份额（1）合资企业和联营公司Tricon Housing Partners US LP USA 68% $ 6,253 $（75）$（1,676）$ 4,502 $ 4,577 Viridian Equity LP USA 18% – – 13,53813，5382,430 McKinney Project Equity LLC USA 44% – – 9,5889，5884,128 THPAS Holdings JV-1 LLC USA 11% 490（2,852）6,5244，162455剩余投资（2）USA加拿大7% – 22% 4,324（3,524）49,29050，0905,307总计$ 11,067 $（6,451）$ 77,264 $ 81,880 $ 16,897（1）Tricon的净收入份额可能与其按比例份额有很大差异，因为瀑布分配模式包含了受每个风险和合伙协议管辖的从属调整。（2）包括Tricon对个别不重要的美国住宅开发项目的投资。美国所有住宅开发投资清单见附注3。基于对当前经济状况的评估，截至2023年12月31日，公司在美国住宅开发项目的投资不存在减值迹象。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）106TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告估值方法投资按公允价值计量（不包括THPAS Development JV-2 LLC），该公允价值由公司在每个计量日期按各投资工具净资产公允价值的比例份额确定。各投资载体净资产的公允价值由相关监管协议中规定的瀑布分布计算确定。瀑布分布计算的输入包括土地开发及住宅建设项目的公允价值以及投资工具持有的营运资金。土地开发和房屋建筑项目的公允价值基于外部第三方估值师编制的评估或使用可比方法和假设的内部估值。THPAS Development JV-2 LLC在权益法下按成本计量，不按公允价值入账，因为该实体本身不被视为投资实体。住宅房地产开发业务涉及可能对Tricon待售住房投资的公允价值产生不利影响的重大风险，尤其是在经济不确定时期。有关投资的公允价值计量的量化信息使用以下重大不可观察输入值（第3级）：估值技术（s）重大不可观察输入值2023年12月31日2022年12月31日其他输入值和关键信息范围输入值加权平均输入值范围输入值加权平均资产净值，采用贴现现金流瀑布分布模型确定a）贴现率（1）b）未来现金流c）评估值8.0% – 20.0%低于1 – 8年18.1% 5.9年8.0% – 20.0% 1 – 10年17.7% 7.2年权利风险，折现率的确定考虑了销售风险和施工风险。每亩土地的价格、项目资金需求和分配的时间安排。预计违约概率。（1）一般情况下，未来现金流增加会导致基金权益投资的公允价值增加。贴现率提高将导致基金权益投资的公允价值下降。折现率的相同百分比变动将导致公允价值的变动大于未来现金流的相同绝对百分比变动。对于那些使用贴现现金流估值的投资而言，贴现率增加2.5%导致公允价值减少7,372美元，贴现率减少2.5%导致公允价值增加8,341美元（分别为2022年12月31日–（9,445美元）和10,629美元）。11.公允价值估计公允价值计量公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格，无论该价格是直接可观察到的还是使用另一种估值技术估计的。在估计资产或负债的公允价值时，如果市场参与者在计量日对资产或负债定价时会考虑到这些特征，则公司会考虑到该资产或负债的特征。除非另有说明，否则本综合财务报表中用于计量和/或披露目的的公允价值在此基础上确定。公允价值计量技术的输入值分为三个层次，它们基于公允价值计量技术的输入值在市场参与者可观察到的程度：第1级–输入值未经调整，在计量日相同资产或负债在活跃市场中的报价。第2级–输入值（第1级中包含的报价除外）通过与计量日的市场数据以及资产或负债的预期寿命期间的相关性，可以直接或间接地观察到资产或负债。第3级–输入值是不可观察的，反映了管理层对市场参与者在计量日对资产或负债定价时使用的最佳估计。在确定估计时考虑了估值技术固有的风险和投入的固有风险。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）107TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告公允价值计量公司采用公允价值计量来计算各项资产和负债的账面金额。收购成本，除与分类为FVTPL的金融工具相关且在发生时计入费用的成本外，资本化为该工具的账面值，并采用实际利率法进行摊销。下表提供了资产负债表上以公允价值计量的资产和负债的信息，并按照进行计量所使用的输入值的重要性进行了等级分类：2023年12月31日12月31日，2022（单位：千美元）Level 1 Level 2 Level 3 Level 1 Level 2 Level 3 Level 3 Assets Rental Properties（Note 6）$ – $ – $ 12,190，792 $ – $ – $ 11,445，659 Canadian development properties（Note 9）– – 169,763 – – 136,413 Investments in U.S. residential development（Note 10）（1）– – 140,792 – – 130,270 Derivative financial instruments（Note 21）– 7,380 – – 10,358 – $ 7,380 $ 12,501，347 $ – 10,358 $ 11,712，342 Liabilities Derivative financial instruments（Note有限合伙人在单户出租业务中的权益（附注26）–– 2,300，294 –– 1,696，872美元– 53,788美元2,300，294美元– 51,158美元1,696，872美元（1）不包括公司在THPAS Development JV-2 LLC的权益，该权益法按成本计量（附注10）。截至2023年12月31日止年度，没有发生级别间转移。现金、受限制现金、应收款项、应付款项和应计负债、租赁负债（计入其他负债）、居民保证金和应付股利按摊余成本计量，因其具有短期性质，近似公允价值。12.应付账款和应计负债金额应付账款和应计负债如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日贸易应付账款和应计负债44,480美元34,219美元应计财产税59,65052，936 AIP负债（附注31）10,59910，327应付所得税69311,650应付利息26,51024，731递延收入618801租赁义务的当期部分（附注27）7,6713，609应付账款和应计负债总额150,221美元138,273
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）108TRICON Residential 2023年度报告13。商誉合并财务报表中记录的商誉与以下几组现金产生单位有关：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日Johnson $ 219 $ 219单户租金（1）29,50729，507商誉总额$ 29,726 $ 29,726（1）与Tricon全资投资组合有关。公司于2023年12月31日通过比较构成公司全资投资组合的基础物业（附注6）的可收回金额及其账面价值，包括相关的递延税项负债余额，进行了与其单户租赁现金产生单位相关的年度商誉减值测试。可收回金额乃根据现金产生单位的公允价值减处置成本厘定。基于对现金产生单位层面公允估值所使用的基本假设的评估（附注6），管理层得出结论，由于现金产生单位的可收回价值超过其账面价值，于2023年12月31日没有商誉减值。14.截至2023年12月31日止年度所得税（千美元）2022所得税（费用）回收–当前$（2,240）$ 33,959所得税费用–递延（25,899）（189,179）持续经营所得税费用$（28,139）$（155,220）终止经营的所得税费用–当前$ – $（43,114）终止经营的所得税回收–递延– 40,482终止经营的所得税费用$ – $（2,632）公司收入的税收与理论金额不同使用适用于合并实体收入的加权平均税率将产生的情况如下：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年持续经营业务所得税前收入149,963美元934,594美元联邦和省合并法定所得税税率26.50% 26.50%预期所得税费用39,740247，667投资的非应税收益（1,310）（1,739）衍生金融工具的非应税损失（收益）2,193（38,058）外国税率差异（1）（6,862）（52,151）其他，包括永久性差异（2）（5,622）（499）来自持续经营的所得税费用$ 28,139 $ 155,220（1）公司的单户出租业务适用21%的美国普通所得税税率，导致Tricon的有效税率较加拿大合并法定所得税税率26.5%有所降低。（2）其他永久性差异包括与先前提交的纳税申报表相关的3026美元调整以及不可扣除的股份补偿、不可扣除的债券贴现摊销和不可扣除的利息费用。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）109TRICON Residential 2023年度报告递延所得税资产和递延所得税负债的预计变现情况如下：（单位：千美元）2023年12月31日12月31日，2022递延所得税资产递延所得税资产将在12个月后收回$ 84,787 $ 75,062递延所得税资产将在12个月内收回––递延所得税资产总额$ 84,787 $ 75,062递延所得税负债递延所得税负债将在12个月后转回$ 629,090 $ 591,713递延所得税负债将在12个月内转回––递延所得税负债总额$ 629,090 $ 591,713递延所得税负债净额$ 544,303 $ 516,651递延所得税账户的变动为如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日递延所得税负债净额变动递延所得税负债净额，年初516,651美元364,744美元计入综合收益表25,899148，697计入权益1,9441，945其他（191）1,265递延所得税负债净额，年末544,303美元516,651美元暂时性差异的重要组成部分导致公司递延所得税资产和负债的税收影响如下：（单位：千美元）投资长期激励计划应计绩效费负债发行成本净经营亏损其他截至2022年12月31日的递延所得税资产总额$ – $ 8,009 $ 9,091 $ 8,723 $ 43,926 $ 5,313 $ 75,062增加/（冲回）– 496652（3,148）11,691349，725截至12月31日，2023 $ – $ 8,505 $ 9,743 $ 5,575 $ 55,617 $ 5,347 $ 84,787（单位：千美元）Investments Rental properties deferred placement fees Other total deferred income tax liabilities at December 31,2022 $ 1,505 $ 589,720 $ 488 $ – $ 591,713 addition/（reversal）2,97434，542（139）– 37,377 at December 31,2023 $ 4,479 $ 624,262 $ 349 $ – $ 629,090 The Company believes it will have enough future income to realize15.单户出租物业收入公司单户出租物业收入构成如下：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年基本租金662,412美元520,196美元其他收入（1）45,40339，840非租赁部分87,50285，549单户出租物业总收入795,317美元645,585美元（1）其他收入包括辅助服务和便利设施收入以及租赁管理费。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）110TRICON Residential 2023年度报告16。来自战略资本服务的收入公司来自战略资本服务的收入（以前报告为来自私人基金和咨询服务的收入）的组成部分如下表所述。公司与子公司之间的公司间收入和费用，如物业管理费，在合并时予以抵销。在某些安排下，从Tricon附属实体的第三方投资者赚取的基于资产的费用直接向这些投资者收取，因此不在适用的子公司的账户中确认。这些金额包括在综合收益表中确认的资产管理费收入中。（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年资产管理费11,290美元12,431美元业绩费10,359110，330开发费31,03426，826物业管理费1,77510，501战略资本服务总收入54,458美元160,08817。其他收入其他收入包括：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022 The Shops of Summerhill Commercial Rental $ 1,441 $ 2,212 Insurance recoveries 342861 Interest income 5,642 – Non-core homes净营业亏损（6,907）– gain on sale – Bryson MPC Holdings LLC – 5,060 Income from Bryson – Pre-Pre-Preside – 2,753 Total other income $ 518 $ 10,88618。应收款项应收款项包括应收租金、贸易应收款项、可收回所得税及其他应收款项。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日应收租金3,083美元3,581美元贸易应收款4,6062，975可收回所得税1,8434，138其他应收款（1）18,43014，290应收款项总额27,962美元24,984美元（1）其他应收款包括应收关联公司款项和可从第三方收回的各种款项。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）111TRICON Residential 2023年度报告19。债务下表为截至2023年12月31日公司未偿债务汇总：12月31日，2023（单位：千美元）到期日票息/规定利率利率下限利率上限实际利率（1）延期选项（2）总融资未偿余额定期贷款（3），（4）2024年4月SOFR + 2.30% 0.50% SOFR 4.25% SOFR 6.55% 6个月$ 296,256 $ 296,256仓库信贷额度2022（5）2025年1月SOFR + 1.95% 0.15% SOFR 3.25% SOFR 5.20% N/A200,000153，302证券化债务2018-1（3）2025年5月3.96% N/A N/A 3.96% N/A 282,726282，726证券化债务2020-2（3）2027年11月1.94% N/A N/A 1.94% N/A 406,364406，364证券化债务2023-2（14）SFR JV-1证券化债务2019-1（3）2026年3月3.12% N/A N/A 3.12% N/A 331,292331，292 SFR JV-1证券化债务2020-1（3）2026年7月2.43% N/A N/A 2.43% N/A 552,441552，441 SFR JV-1证券化债务2021-1（3）2026年7月2.57% N/A N/A 2.57% N/A 682,956682，956单户出租JV-1物业借款1,566，6891,566，689 SFR JV-2仓库信贷融资（12）2024年7月SOFR + 1.99% 0.10% SOFR 3.25% SOFR 5.24%一年18,61818，618 SFR JV-2定期贷款（3），（13）2025年10月SOFR + 2.10% 0。证券化债2022-2（3）2028年7月5.47% N/A N/A 5.47% N/A 347,459347，459 SFR JV-2证券化债2023-1（3），（10）2028年7月5.27% N/A N/A 5.86% N/A 416,175416，175 SFR JV-2延迟提取定期贷款（3）2028年9月5.39% N/A N/A 5.39% N/A 194,480194，480单户出租JV-2物业借款2,006，9032,003，733 SFR JV-HD仓库信贷融通（6）2024年5月SOFR + 2.00% 0.15% SOFR 2.85% SOFR 4.85%一年350,000262，816 JV-HD定期贷款A（3），（7）2028年3月5.96% N/A N/A出租物业借款4.48% 5,769，1265,632，074 Summerhill Mortgage The Shops October 20255.58% N/A N/A 5.58% N/A 16,22416，224 Construction facility（8），（15）June 2026 Prime + 1.25% N/A N/A 8.32% One year 173,90328，777 Canadian development properties borrowings 7.33% 190,12745，001 Corporate office mortgages November 2024 4.25% N/A N/A 4.30% N/A 12,62412，624 Corporate credit facility（9），（11）June 2025SOFR + 3.07% N/A N/A 8.46% N/A 5005,468，884固定利率债务–本金价值4.05% $ 4,433，100浮动利率债务–本金价值6.37% $ 1,426，599（1）实际利率采用截至2023年12月31日的期末综合债务余额和截至2023年12月31日止年度适用参考利率的平均值确定。使用截至2023年12月31日止年度的平均债务余额及适用参考利率的平均值的实际利率为4.23%。（2）公司有能力在存在展期选择权的情况下延长贷款的期限，并打算在可获得的情况下行使该等选择权。长期债务的流动部分反映了公司延期选择权被行使后的余额。（3）定期贷款和证券化债务由约3.14万套单户出租房屋直接和间接担保。（4）2023年7月27日，公司修订贷款协议，将定期贷款的期限延长六个月至2024年4月（可选择再延长六个月至2024年10月），并将承诺价值增加100,000美元，利率上限为4.25% SOFR。票面利率不变。该修正导致原始负债的清偿，并在综合综合收益报表中确认债务清偿收益1326美元。确认了一项新的负债，反映了经修订的条款。2023年10月24日，公司以SOFR的4.25%购买了该贷款的新利率上限。（5）2023年9月22日，公司修订了2022年仓库信贷融资的贷款协议，将承诺价值增加50,000美元至100,000美元。票面利率也由SOFR + 1.85%变为SOFR + 1.95%。2023年12月11日， 该公司再次修改贷款协议，将承诺价值增加10万美元至20万美元，并将贷款期限延长一年至2025年1月1日，票面利率不变。（6）2023年5月11日，SFR JV-HD修订仓库设施协议，将承诺价值减少14万美元至35万美元，并将利率上限提高至SOFR的2.85%。到期日和展期选择权保持不变。（7）2023年3月10日，SFR JV-HD订立两项新的定期贷款融资，每项承诺总额为15万美元，期限为五年，固定利率为5.96%。这些设施由707个和696个单户出租物业组成的游泳池保护。贷款收益主要用于偿还现有的短期SFR JV-HD债务，并为收购出租房屋提供资金。（8）建筑设施由James（Scrivener Square）的发展中土地担保。（9）公司已提供一般担保协议，在公司资产上设定第一优先担保权益，但不包括（其中包括）单户出租房屋、多户出租物业及待售房屋权益。作为公司信贷融资的一部分，该公司指定3.5万美元用于签发信用证，作为与其加拿大多户家庭开发项目相关的或有债务的担保。截至2023年12月31日，未偿信用证总额为13,962美元（18,467加元）。（10）2023年7月11日，SFR JV-2订立一项新的证券化贷款融资，承诺总额为416,430美元，期限为五年，加权平均固定利率为5.27%。此次证券化涉及以较规定面值12160美元的折扣发行五类固定利率转手凭证，实际利率为5.86%。该设施由2115个单户出租物业池提供担保。贷款收益主要用于偿还现有的短期SFR JV-2浮动利率债务。（11）2023年9月15日，企业融资保证金由3.10%下调3个基点至3.07%。（12）2023年8月1日，SFR JV-2仓库信贷工具利率上限到期，未展期。2023年11月30日，SFR JV-2修订了关于这一贷款的贷款协议，将承诺价值从134,456美元降至18,618美元，并购买了SOFR3.25 %的新利率上限，自2023年12月1日起生效。（13）2023年10月4日，SFR JV-2以SOFR的4.55%购买了SFR JV-2定期贷款的新利率上限。（14）于2023年11月29日，公司订立新的证券化贷款融资，承诺总额为360,188美元，期限为五年，实际利率为6.40%。该设施由1,685个单户出租物业池保障。贷款收益主要用于偿还现有的证券化债务2017-2固定利率债务。（15）该融资的延期选择权由贷款人酌情决定。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）112TRICON Residential 2023年度报告12月31日，2022年（单位：千美元）到期日票息/规定利率利率下限利率上限实际利率延期选择权总融资未偿余额定期贷款2023年10月SOFR + 2.30% 0.50% SOFR 5.50% SOFR 4.21%一年$ 220,499 $ 220,499证券化债务2017-2024年1月2日3.68% N/A N/A 345,620345，620仓库信贷融资2022年1月2024年1月SOFR + 1.85% 0.15% SOFR 3.25% SOFR 3.72%一年50,000 –证券化债务2018-1 2025年5月3.96% N/A N/A 3.96% N/A 302,699302，699证券化债务2020-2027年11月2日1.94% N/A N/A 1.94% N/A 425,720425，720 Singing1,294，538 SFR JV-1证券化债务2019-2026年3月1日3.12% N/A N/A 3.12% N/A 332,26332，263 SFR JV-1证券化债务2020-2026年7月1日2.43% N/A N/A 2.43% N/A 552,882552，882 SFR JV-1证券化债务2021-2026年7月2.57% N/A N/A 2.57% N/A 682,956682，956单户出租JV-1物业借款1,568，1011,568，101 SFR JV-2认购融资2023年7月SOFR + 2.00% 0.15% SOFR N/A 3.88%一年410,000409，000 SFR JV-2仓库信贷融资2024年7月SOFR + 1.99% 0.10% SOFR 3.25% SOFR 3.87%一年700SFR JV-2证券化债务2022-2027年4月4.32% N/A N/A 4.32% N/A 530,387530，387 SFR JV-2证券化债务2022-2028年7月2日5.47% N/A N/A 5.47% N/A 347,772347，772 SFR JV-2延迟提取定期贷款2028年9月5.39% N/A N/A 5.39% N/A 200,000194，685单户出租JV-2物业借款2,688，1592,265，066 SFR JV-HD认购融资2023年5月SOFR + 2.00% 0.15% SOFR N/A 3.88%一年130,000127，000 SFR JV-HD仓库信贷融资2024年5月SOFR + 2.00% 0.15% SOFR 2.60% SOFR 3.81%一年490,000489，720Summerhill Mortgage October 20255.58% N/A N/A 5.58% N/A 16,06316，063 Construction Facility June 2026 Prime + 1.25% N/A N/A 4.12% One year 169,8095，032 Canadian development properties borrowings 5.23% 185,87221，095 Corporate office mortgages November 2024 4.25% N/A N/A 4.30% N/A 12,717 Corporate credit facility June 2025SOFR + 3.10% N/A N/A 4.60% N/A 500,000 – Corporate borrowings 4.30% 512,71712，717 $ 5,778，237 transaction costs（net of am浮动利率债务–本金价值4.30% $ 2,034，473公司遵守所有贷款协议中概述的契约和其他承诺。预定的本金偿还和债务到期情况如下，反映了所有延期均已行使后的到期日：（单位：千美元）单户租赁借款加拿大开发物业借款公司借款总额2024美元296,256美元236美元12,624美元309,1162025717，46215,988170，000903,45020262，063,51928，777 – 2,092，2962027936,535 – – 936,5352028及其后1,618，302 – – 1,618，3025,632，07445,001182，6245,859，699交易成本（摊销后净额）（50,173）债务贴现（摊销后净额）（31,526）总债务$ 5,778，000
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）113TRICON Residential 2023年度报告债务公允价值下表列示截至2023年12月31日固定利率贷款的公允价值和账面价值（扣除未摊销的递延融资费用和债务贴现）。12月31日，2023（单位：千美元）公允价值账面价值证券化债务2018-1 281,393美元282,530美元证券化债务2020-2 365,928402，039 SFR JV-1证券化债务2019-1 318,730328，498 SFR JV-1证券化债务2020-1 520,270548，021 SFR JV-1证券化债务2021-1 629,865677，167 SFR JV-2证券化债务2022-1 509,276524，460 SFR JV-2证券化债务2022-2 346,439342，788 SFR JV-2证券化债务2023-1 415,281398，278证券化债务2023-2 354,406333，310 JV-2延迟提取定期贷款188,655193，256 JV-HD定期贷款A 148,966148，954 JV-HD定期总计4,256，638美元4,357，041美元可变定期贷款的账面价值接近其公允价值，因为其可变利率条款表明了现行市场价格。20.由于附属公司于2020年8月26日，Tricon及其附属公司Tricon PIPE LLC（“附属公司”或“LLC”）与投资者辛迪加（“投资者”）中的每个投资者订立认购协议，据此，投资者认购附属公司的优先股（“优先股”），总认购价为300,000美元（“PIPE交易”）。PIPE交易已于2020年9月3日完成，于该日期，公司及联属公司与投资者就PIPE交易订立多项协议（连同认购协议，“交易文件”）。交易– Tricon与投资者之间根据交易文件，优先股持有人有权随时根据持有人的选择将优先股交换为公司普通股（“交换权”），初始交换价格为每股普通股8.50美元（截至2020年8月26日为11.18加元），该价格可根据交易文件的条款（“交换价格”）不时调整，但须经股东批准（如适用）。优先股持有人还有权每年获得相当于优先股清算优先权（定义见交易文件）的5.75%的现金股息，在PIPE交易结束（“结束”）后的前七年按季度计算和支付，此后的规定年度股息率为每年1%，最高可达每年9.75%。关联公司有权在收盘后四周年后开始强制交换未偿还的优先单位（“强制交换权”），前提是Tricon股票的20天成交量加权平均价格超过交易所价格的135%（在收盘后五周年后降低至115%）。这些交换权被归类为衍生金融工具（附注21）。关联公司还有权在交割五周年后的任何时间赎回优先单位（“赎回权”），以换取相当于优先单位清算优先权（定义见交易文件）105%的现金。截至2023年12月31日止年度，没有优先股交换为普通股（2022 – 4,675个优先股交换为554,832股普通股）。2024年2月9日，在宣布安排协议（附注40）后，BREIT的附属公司BCORE Preferred Holdco LLC（“BREIT股东”）根据交易文件行使其交换权，导致以每股8.50美元交换180,000个优先股和这些单位的应计股息，换取公司普通股21,308，382股。这笔交换导致关联公司的优先单位负债和公司欠关联公司的相应本票减少了180,000美元。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）114TRICON Residential 2023年度报告于2024年2月27日，公司根据另一名根据交易文件行使交换权利的优先单位持有人以每股8.50美元的价格交换了额外的15,000个优先单位，以换取1,780，773股公司普通股。这一交换导致关联公司的优先单位负债和公司欠关联公司的相应本票减少了15,000美元。截至本报告发布之日，仍有100,325个优先股未偿还，但须遵守交易文件的条款；关联公司的优先股负债为100,325美元（截至2023年12月31日为295,325美元），并持有Tricon应收本票，金额为100,325美元（截至2023年12月31日为295,325美元）。本票– Tricon实体之间就PIPE交易，公司从关联公司借入了295325美元的认购收益。这笔债务由本票（“本票”或“应付关联公司款项”）证明，到期日为2032年9月3日（允许根据其条款随时提前还款），按年利率5.75%计息，在交割后的前七年按季度计算和支付，此后的增加与上述适用于优先单位的股息率的适用增加相匹配。本票载有适用于交易文件中要求赎回全部或部分未偿还优先股的某些条款的强制性提前还款规定（“强制性提前还款”）。本次强制提前还款为衍生工具，包含有关兑换权、强制兑换权和赎回权的假设，与本票分开计量，分类为衍生金融工具（附注21）。应付给Tricon PIPE LLC的本票初始按公允价值减去交易成本计量，后续采用实际利率法按摊余成本计量。截至2023年12月31日止年度，公司录得利息支出22,579美元（2022 – 22,159美元），包括与交易成本摊销和折扣相关的增值支出5,598美元（2022 – 5,137美元）。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日未偿本金295,325美元295,325美元减：贴现和交易成本（摊销后净额）（32,903）（38,501）应付关联公司款项262,422美元256,824美元截至2023年12月31日，本票的公允价值为261,700美元（2022年– 225,314美元）。摊余成本与隐含公允价值之间的差异是类似条款债务的实际利率与市场利率差异的结果。结构化实体– Tricon PIPE LLC（“关联公司”）Tricon PIPE LLC（“关联公司”或“LLC”）于2020年8月7日成立，目的是通过发行优先单位筹集第三方资本，总金额为300,000美元。公司在该关联公司中拥有100%的投票权；然而，如附注3所述，公司并未合并这一结构化实体。截至2023年12月31日，LLC的优先单位负债为295,325美元（2022 – 295,325美元），应收本票为295,325美元（2022 – 295,325美元）。截至2023年12月31日止年度，附属公司从公司赚取利息收入16,981美元（2022 – 17,022美元），已确认宣布的股息为16,981美元（2022 – 17,022美元）。公司就其参与结构化实体承担的义务等于应付本票项下的现金流量。截至2023年12月31日止年度（2022年–无），公司并无就其于该未合并结构化实体的权益确认任何收入或亏损。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）115TRICON Residential 2023年度报告21。衍生金融工具承兑票据包含与Tricon PIPE LLC发行的优先单位相关的其他选择（包括交换和赎回权）混合的强制性提前还款选择，因为行使强制性提前还款选择实际上终止了其他选择。尽管交换和赎回权存在于关联公司层面，但关联公司无法在任何一方行使一项或全部权利时发行公司普通股。因此，这些期权实质上被视为由公司编写，并根据IFRS 9被视为单一的合并金融衍生工具进行估值。衍生工具的期权定价模型使用基于市场的输入，包括标的股权的现货价格、股权的隐含波动率和美元兑加元汇率、来自美元掉期曲线的无风险利率和与标的股权相关的股息收益率。衍生工具的估值假设单位持有人的投资期限预期期限为9.75年。使用第1级包含的报价以外的重要可观察输入值进行公允价值计量（第2级）的量化信息如下：关联公司2023年12月31日2022年12月31日无风险利率（1）4.53% 4.46%隐含波动率（2）28.98% 36.53%股息收益率（3）2.55% 3.01%（1）无风险利率来自与关联公司欠款预期期限匹配的美元掉期曲线。（2）隐含波动率是根据公司股票在可比到期期限内的交易波动率计算得出的，这是基于未来到期的交易期权的估计，并根据美元兑加元汇率的波动性以及美元兑加元汇率与公司股份之间的相关性进行调整。（3）股息收益率来自与应付关联公司的预期期限相匹配的预测股息收益率。公司还有其他类型的衍生金融工具，包括公司浮动利率债务的利率上限，并按FVTPL分类计量。利率上限使用模型校准进行估值。估值模型的输入尽可能从可观察的市场数据中确定，包括市场波动性和利率。（单位：千美元）汇兑/提前还款期权利率上限（1）截至2023年12月31日止年度合计衍生金融（负债）资产，年初$（51,158）$ 10,358 $（40,800）新增利率上限– 14,47714，477公允价值损失（2,630）（17,455）（20,085）衍生金融工具–年末$（53,788）$ 7,380 $（46,408）截至2022年12月31日止年度衍生金融（负债）资产，年初$（230,305）$ 363 $（229,942）衍生金融工具兑换成公司普通股3,299 – 3,299增加利率上限– 1,0341，034公允价值收益175,8488，961184,809衍生金融工具–年末$（51,158）$ 10,358 $（40,800）（1）截至2023年12月31日止年度，公司收到与价内利率上限相关的收益17,661美元。这些收益在综合全面收益表中确认为衍生金融工具的已实现收益。截至2023年12月31日止年度，应付关联公司款项的公允价值损失为2,630美元（2022年–公允价值收益为175,848美元）。衍生工具的公允价值损失主要是由Tricon的股价上涨推动的，以美元换算，这有助于增加Tricon PIPE LLC的优先单位兑换为Tricon普通股的可能性。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）116TRICON Residential 2023年度报告22。利息支出利息支出包括：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022定期贷款15,622美元6,729美元证券化债务2017-2（1）11,42113，080仓库信贷融资2022年2,383226证券化债务2018-1 11,81012，252证券化债务2020-2 8,2288，478证券化债务2023-2 51 – SFR JV-1证券化债务2019-1 10,41710，439 SFR JV-1证券化债务2020-1 13,53413，540 SFR JV-1证券化债务2021-1 17,66017，659 SFR JV-2认购融资（1）11,98515，517 SFR JV-2仓库信贷融资24,52520，221 SFR JV-2定期贷款29,6654，929 SFR JV-2证券化债务2022-123,00816，868 SFR JV-2证券化债务2022-2 19,1059，284 SFR JV-2证券化债务2023-1 10,467 – SFR JV-2延迟提款定期贷款10,8823，431 SFR JV-HD认购便利（1）2,2994，498 SFR JV-HD仓库信贷便利22,52713，165 JV-HD定期贷款A 7,418 – JV-HD定期贷款B 7,418 –单户租金利息支出260,425170，316 The Shops of Summerhill mortgage 881531 Canadian development properties interest expense（2）881531 Corporate office mortgage 472460 Corporate credit facility 13,2336，319附属公司16,98117，022租赁债务利息1,2421，168总利息支出316,473美元213,932美元（1）这些贷款已在截至2023年12月31日的年度内全部偿还。（2）Canadian Development Properties资本化截至2023年12月31日止年度的利息1,525美元（2022 – 445美元）。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）117TRICON Residential 2023年度报告23。直接运营费用公司的费用包括出租物业的直接运营费用、补偿、一般和行政、利息以及折旧和摊销。出租物业的直接运营费用包括在物业层面产生的所有应占费用。下表按类型列出出租物业的直接经营开支详情。费用（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年物业税131,217美元100,122美元维修和保养30,84929，006营业额10,9447，829物业管理费用50,15441，404财产保险8,9887，544营销和租赁2,3002，554房主协会（HOA）费用13,8559，933其他直接费用（1）13,62910，697直接运营费用261,936美元209,089美元（1）其他直接费用包括物业公用事业和其他物业运营成本。24.无形资产无形资产如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日安置费1,564美元2,189美元客户关系无形1,6732，187合同开发费1,9412，717无形资产5,178美元7,093美元无形资产是Tricon预计在公司管理的资产和投资工具的整个生命周期内收到的未来管理费、开发费和佣金。它们在公司预计收取这些费用的估计期间内摊销，这些期间从两年到十三年不等。截至2023年12月31日止年度的摊销费用为1,915美元（2022年– 2,231美元）。（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度期初新增摊销费用换算调整期末安置费$ 2,189 $ – $（625）$ – $ 1,564客户关系无形资产2,187 –（514）– 1,673合同开发费2,717 –（776）– 1,941无形资产$ 7,093 $ – $（1,915）$ – $ 5,178（单位：千美元），2022 Opening Additions摊销费用翻译调整期末安置费$ 2,814 $ – $（625）$ – $ 2,189客户关系无形资产2,701 –（514）– 2,187合同开发费3,809 –（1,092）– 2,717无形资产$ 9,324 $ – $（2,231）$ – $ 7,093
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）118TRICON Residential 2023年度报告25。其他资产其他资产如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日建筑物34,177美元32,912美元家具、计算机和办公设备（1）6,3976，429使用权资产35,10928，750租赁物改良9,71110，156软件资产（1）22,49715，199车辆和其他2,8893，406其他资产110,780美元96,852美元（1）比较期间已重新分类以符合本期列报。以前作为家具、计算机和办公设备的一部分列报的14098美元的软件资产，以及1101美元的与财产有关的系统软件，已重新归类为软件资产。（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度期初（1）增加（处置）（2）折旧费用换算调整期末建筑物$ 32,912 $ 1,510 $（1,030）$ 785 $ 34,177家具、计算机和办公设备6,4292，727（2,824）656,397使用权资产（3），（4）28,75011，873（5,514）– 35,109租赁物改良10,1561，097（1,542）– 9,711软件资产15,19911，700（4,452）5022,497车辆和其他3,406 –（517）– 2,889其他资产$ 96,852 $ 28,907 $（15,879）$ 900 $ 110,780（1）期初余额已重新以前作为家具、计算机和办公设备的一部分列报的14098美元的软件资产，以及1101美元的与财产有关的系统软件，已重新归类为软件资产。本次重新分类对折旧费用没有影响。（2）截至2023年12月31日止年度，新增列报为扣除处置后的净额，总额为381美元。（3）使用权资产包括账面价值为25579美元的办公楼租赁空间和账面价值为9530美元的维修车辆。（4）于2022年12月20日，公司订立一项修订，在加利福尼亚州塔斯汀的现有办公地点租赁额外16,636平方英尺的办公空间。公司于2023年8月16日租赁期开始时确认使用权资产及相应的租赁义务。（单位：千美元）截至2022年12月31日止年度期初增加（处置）（1）折旧费用换算调整期末建筑物$ 31,710 $ 4,126 $（718）$（2,206）$ 32,912家具、计算机和办公设备（3）5,8643，443（2,720）（158）6,429使用权资产（2）28,2694，944（4,463）– 28,750租赁改良8,2493，090（1,183）– 10,156软件资产（3）10,0129，772（4,188）（397）15,199车辆6452,866（105）– 3,406其他资产$ 84,749 $ 28,241 $（13,377）$（2,761）$ 96,852（1）截至2022年12月（2）使用权资产包括账面价值为23,200美元的办公楼租赁空间和账面价值为5,368美元的维修车辆。使用权资产余额与办公设备有关。（3）比较期间已重新分类以符合本期列报。以前作为家具、计算机和办公设备的一部分列报的软件资产，以及与财产相关的系统软件，已重新分类为软件资产。由于列报方式的变化，对折旧费用总额没有影响。截至2023年12月31日止年度的折旧费用为15,879美元（2022 – 13,377美元）。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）119TRICON Residential 2023年度报告26。有限合伙人在单一家庭租赁业务中的权益单一家庭合资企业中的第三方所有权权益以有限合伙权益的形式存在，根据IAS 32的规定，这些权益被归类为负债。有限合伙人在单户出租业务中的权益占相关合营企业净资产的68%权益。下表列示了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的有限合伙人在单户出租业务余额中的权益变动情况。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日年初余额1,696，872美元947,452美元出资494,995489，387分配（37,070）（37,348）有限合伙人在单户出租业务中的权益公允价值变动净额145,497297，381美元年末余额2,300，294美元1,696，872美元截至2023年12月31日止年度有限合伙人在单户出租业务中的权益公允价值变动净额145,497美元（2022年– 297,381美元）仅代表SFR JV-1净资产增加推动的未实现公允价值变动，SFR JV-HD和SFR JV-2并与出租物业的公允价值变动挂钩。如果出租物业的公允价值增加或减少2.0%，对有限合伙人在2023年12月31日的单户出租业务权益的影响将分别为100,983美元和（100,983美元）（2022年12月31日– 92,956美元和（92,956美元））。27.其他负债公司有多个办公室租赁、维修车辆租赁和办公设备租赁。Tricon有15份办公空间租约，剩余的固定租期从一年到八年不等，以及与其物业管理业务相关的5年期租约下的390辆维修车辆。公司租赁债务的账面价值如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额，年初33,644美元30,792美元租赁债务的增加（1）11,884，619利息支出1,4891，303现金支付（5,848）（3,070）余额，年末41,169美元33,644美元租赁债务的流动部分（注12）7,671美元3,609美元租赁债务的非流动部分33,498美元30,035美元（1）增加的部分包括新维修车辆租赁的6,615美元（2022 – 1,815美元）和新办公室租赁的5,253美元（2022 – 2,681美元），于截至2023年12月31日止年度开始。截至2023年12月31日，公司租赁债务的账面价值为41,169美元（2022年12月31日– 33,644美元），使用权资产的账面价值为35,109美元（2022年12月31日– 28,750美元）。截至2023年12月31日止年度，公司就使用权资产产生折旧费用5,514美元（2022 – 4,463美元）。未来五年及其后租赁所需的最低租赁付款额现值如下：（单位：千美元）2024美元8,19720257，50820267,13920276，36920284,9172029及其后的14,402最低租赁付款额义务48,532计入最低租赁付款额的推算利息（7,363）租赁义务41,169美元租赁义务的当期部分计入应付金额和应计负债，租赁义务的非流动部分分类为其他负债。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）120TRICON Residential 2023年度报告28。股息（单位：千美元，每股金额除外）已发行普通股每股股息金额总股息金额股息再投资计划（“DRIP”）申报日期记录日期支付日期2023年2月28日2023年3月31日2023年4月17日272,598，588 $ 0.058 $ 15,811 $ 1,131 May 9,2023 June 30,2023 July 17,2023 272,803，9850.05815,8231，142 August 8,2023 September 30,2023 October 16,2023 272,993，9740.05815,8341，125 November 7,2023 December 31,2023 January 15,2024 273,385，5540.05815,8561，280 $ 63,324 $ 4,678 March 1,2022 March 31,2022 Ap2022273,584，673 $ 0.058 $ 15,868 $ 9842022年5月10日2022年6月30日2022年7月15日273,653，3850.05815,8729672022年8月9日2022年9月30日2022年10月17日273,760，8200.05815,8784722022年11月8日2022年12月31日2023年1月15日273,464，7800.05815,8611，042 $ 63,479 $ 3,465公司有一个股息再投资计划（“DRIP”），根据该计划，合格股东可以选择将其现金股息自动再投资为额外的普通股。这些额外股份从库房发行（或在公开市场购买），在库房发行的情况下，折扣最高为截至股息支付日普通股平均市场价格（根据DRIP定义）的5%。如果在公开市场上购买普通股，则按所购买股份对公司的平均加权成本定价。根据DRIP购买或退出公司股份不向股东收取经纪、佣金和服务费，所有DRIP管理费用均由公司承担。截至2023年12月31日止年度，根据DRIP（2022 – 323,048）发行了554,906股普通股，总金额为4,440美元（2022 – 3,995美元）。作为Go-Private交易的一部分，Tricon打算在Go-Private交易未决期间不宣布其常规季度股息，并同意暂停DRIP。Tricon打算根据交易文件的条款继续支付优先股的季度分配。若安排协议终止，公司拟恢复宣派及支付普通股的定期季度股息，并恢复其DRIP（附注40）。29.股本公司获授权发行无限数量的普通股。公司的普通股没有面值。截至2023年12月31日，公司已发行普通股273,385，554股（2022年12月31日– 273,464，780股），其中272,637，823股已发行（2022年12月31日– 272,840，692股），747,731股根据公司限制性股票计划（2022年12月31日– 624,088股）预留结算限制性股票奖励（附注31）。2023年12月31日2022年12月31日（单位：千美元）已发行（回购）股本数已发行（回购）股本期初余额272,840，692美元2,124，618272,176，046美元2,114，783正常发行人出价（NCIB）（1）（1,048，680）（7,112）（677,666）（4,580）根据DRIP（2）发行的股份554,9064，440323,0483，995行权的基于股票的补偿（3）414,5481，958491,3412，655交换的优先单位（注20）– – 554,8328，015股股份回购及预留限制性股份奖励（4）（123,643）（1,074）（26,909）（250）该公司宣布，多伦多证券交易所（“TSX”）已批准其意向通知，拟进行正常课程发行人投标（“NCIB”），以在截至2023年10月17日的十二个月期间回购最多2,500，000股其在多伦多证券交易所、纽约证券交易所（“NYSE”）和/或加拿大另类交易系统交易的普通股。截至2023年12月31日止年度，公司在TSX以8749美元的价格回购了525,267股普通股，在NCIB下回购了523,413股纽交所股票，这使股本和留存收益分别减少了7,112美元和1,637美元。根据NCIB购买的普通股被公司注销。（2）2023年，根据DRIP发行554,906股普通股，平均价格为每股8.00美元。（3）2023年，在行使356,941个既得递延股份单位（“DSU”）和57,607个既得股票期权时发行了414,548股普通股。（4）2023年，以每股8.69美元的价格预留了123,643股普通股，用于结算2023年授予员工的限制性股票奖励以及与前几年授予的限制性股票奖励相关的DRIP。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）121TRICON Residential 2023年度报告30。每股收益基本每股基本盈利的计算方法是，归属于Tricon股东的净利润除以该期间已发行在外股份的加权平均数和归属递延股份单位之和。（单位：千美元，每股金额以美元计除外）截至2023年12月31日止年度2022持续经营业务净收入121,824美元779,374美元非控股权益7,6345，539归属于Tricon股东的持续经营业务净收入114,190773，835归属于Tricon股东的终止经营业务净收入– 35,106归属于Tricon股东的净收入114,190美元808,941美元已发行普通股加权平均数272,320，337272,972，697归属单位调整1,337，1141,510，567已发行普通股加权平均数基本每股收益273,657，451274,483，264基本每股收益持续经营$ 0.42 $ 2.82终止经营– 0.13基本每股收益$ 0.42 $ 2.95稀释稀释后每股收益是通过调整加权平均已发行股份数量以假设所有潜在稀释股份的转换来计算的。公司有四类潜在摊薄股份：股票期权（附注31）、受限制股份（附注29）、递延股份单位（附注31）及附属公司发行的可交换为公司普通股的优先单位（附注20）。就股票期权而言，稀释性股份的数量是基于可以从其行使中以假设收益（如有）按公允价值获得的股份数量（使用该期间结束时公司股份的平均市场价格确定）。对于受限制股份和递延股份单位，稀释股份的数量等于未归属的受限制股份和递延股份单位的总数。对于可交换优先单位，稀释性股份的数量基于选定数量随后可交换成的普通股数量。上述计算的股份数量与假设股份补偿安排归属和优先单位交换的情况下本应发行的股份数量相当。股票期权、受限制股份及递延股份单位截至2023年12月31日止年度，公司的股票补偿计划产生1,886，348个稀释股份单位（2022 – 1,790，235），因为持有人行使其相关权利以收购普通股将是有利的，因为这些潜在股份的行使价格低于该期间公司的平均市场股价。未归属的限制性股票和递延股份单位始终被视为具有稀释性，因为持有人分别没有与接收或行使其权利相关的价格。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）122TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告优先单位由关联公司发行截至2023年12月31日止年度，Tricon PIPE LLC的可交换优先单位（附注20）的影响具有反稀释性，因为相关的利息费用（税后净额）和衍生金融工具的公允价值损失将导致基础优先单位交换时每股收益增加。因此，在计算截至2023年12月31日止年度的稀释加权平均已发行普通股和相关每股收益金额时，优先单位的影响被排除在外（2022年–包括在内）。（单位：千美元，每股金额以美元计除外）截至2023年12月31日止年度2022年归属于Tricon股东的持续经营净收入114,190美元773,835美元优先单位利息支出调整-税后净额-18,410汇兑公允价值收益优先股及提前还款选择权–（175,848）经调整的持续经营业务归属于Tricon股东的净利润114,190616，397终止经营业务归属于Tricon股东的净利润– 35,106经调整后归属于Tricon股东的净利润114,190美元651,503美元加权平均已发行普通股股数273,657，451274,483，264股票补偿调整1,886，3481,790，235优先股调整– 34,826，994已发行普通股加权平均数稀释后每股收益275,543，799311,100，493持续经营业务稀释后每股收益0.41美元1.98美元终止经营业务– 0.11稀释后每股收益0.41美元2.0931美元。补偿费用包括与各种补偿安排相关的年度激励计划（“AIP”）和长期激励计划（“LTIP”）的补偿费用细目如下。AIP奖励包括短期（现金和一年期DSU）和长期（三年期DSU、股票期权、限制性股票和PSU）激励。薪酬费用包括：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度的2022年薪金和福利53,672美元55,040美元年度激励计划（“AIP”）28,70227，201长期激励计划（“LTIP”）6,96917，015总薪酬费用89,343美元99,256美元该期间各种现金安排和股权安排余额的变化详见下文各节。截至2023年12月31日止年度的年度激励计划（单位：千美元）20232022以现金为基础的12,519美元20,307美元以股票为基础的16,1836，894总AIP费用28,702美元27,201美元公司的AIP提供了一个基于所有员工的个人AIP目标之和的总奖金池。归属于高级执行管理层的资金池部分以市场为基准，并根据董事会在每年年初确定的公司业绩目标的实现情况，按董事会批准的50%至150%的调整系数进行调整。然后根据个人和集体绩效在员工之间分配最终资金池。AIP奖励以现金和基于股权的授予方式进行，基于股权的奖励比例与个人在公司内角色的资历相关。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）123TRICON RESIDENTIAL 2023年度报告基于现金的AIP费用截至2023年12月31日止年度，公司确认了12,519美元的基于现金的AIP费用（2022 – 20,307美元），其中12,383美元与本年度应享权利有关，其余与2023年期间支付的上一年调整有关。下表汇总了AIP负债的变动情况：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额，年初$ 3,697 $ 73 AIP费用12,51920，307付款（14,213）（16,186）换算调整170（497）余额，年末$ 2,173 $ 3,697股权为主的AIP费用安排协议拟进行的交易（统称“转私交易”）将导致公司所有未偿还的股权补偿加速归属。此外，根据安排协议项下拟作出的安排计划，公司所有未偿还的以股权为基础的补偿将以现金结算。因此，Go-Private交易将导致股权补偿的归属期发生变化，2023年12月31日之前发放的股权补偿的摊销将根据IFRS 2（股份支付）中概述的修改规则加速。截至2023年12月31日止年度，公司录得16,183美元的基于股权的AIP费用（2022 – 6,894美元），其中5,421美元（2022 – 3,234美元）与本年度应享权利有关，10,762美元（2022 – 3,660美元）与先前年度授予的PSU、DSU、股票期权和限制性股票的摊销有关，以及在每个报告日对PSU的重估，因为总负债金额取决于公司的股价。基于股权的AIP费用总额16183美元，其中包括上述截至2023年12月31日的加速归属产生的4470美元的影响。下表汇总了PSU负债的变动情况：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额，年初6,630美元12,064美元PSU费用5,6901，889付款（4,010）（7,061）换算调整116（262）余额，年底8,426美元6,630美元长期激励计划（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022基于现金的6,969美元16,635美元基于股权– 380 LTIP总费用6,969美元17,015美元基于现金的LTIP费用现金成分LTIP奖励的负债是根据预期业绩费用计提的，这些业绩费用将从每个投资工具内资产的公允价值中产生，但只有在赚取这些业绩费用并确认为收入时才支付。LTIP的变化主要是由基础投资的公允价值变化引起的，这是由于每个投资工具的项目层面的时间和现金流变化，以及不断变化的业务状况。截至2023年12月31日止年度，公司将与现金成分LTIP相关的应计费用增加了6969美元（2022年–增加了16635美元），原因是投资工具的预期未来业绩费用增加，这些费用将在一段时间内从每项投资收到现金时支付给管理层。下表汇总LTIP负债变动情况：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额，年初25,244美元21,431美元LTIP费用6,96916，635付款（4,432）（11,685）换算调整368（1,137）余额，年末28,149美元25,244
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）124TRICON Residential 2023年度报告基于股权的LTIP费用截至2023年12月31日止年度，公司未记录与前几年授予的DSU相关的基于股权的LTIP费用（2022 – 380美元）。与THP1 US（一项美国住宅开发投资）的收入相关的LTIP费用在过去几年的每笔赠款周年日开始的三至五年期间内以等额归属的DSU形式支付。LTIP于2022年进行了修订，规定这笔费用将仅在未来以现金结算。截至2023年12月31日止年度的股票期权计划，公司在AIP下记录的股票期权费用为2239美元（2022 – 275美元）。下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的股票期权计划变动情况。TSX NYSE截至2023年12月31日止年度期权数量加权平均行权价（加元）期权数量加权平均行权价（美元）期初余额–未偿3443770美元10.61 395953美元8.54美元授予112,00011.27 – –已行使（225,000）8.85 ––已注销（95,000）10.81 ––期末余额–未偿3,235，770美元10.75 395,953美元8.54美元TSX NYSE截至12月31日止年度，2022年期权数量加权平均行权价（加元）期权数量加权平均行权价（美元）期初余额–未偿1,985，563美元10.4531,764美元14.67美元已授予1,466，54110.81 364,1898.00已行使（8,334）9.81 –期末余额–未偿3,443，770美元10.61 395,953美元8.54美元下表列出了用于对2023年授予的股票期权进行估值的投入和2022年：截至2023年12月31日止年度2022 TSX NYSE TSX NYSE无风险利率（%）3.53 – 2.86 3.58预期期权期限（年）5.18 – 5.16 5.15预期波动率（%）28.13 – 27.70 27.70下表汇总了截至2023年12月31日未行使的股票期权：2023年12月31日授予日到期日未行使期权未行使期权的可行使价（加元）未行使期权的行使价（美元）2016年11月14日2023年11月14日（1）325,000325，000美元8.85美元– 2017年12月15日2024年12月15日800,000，000,00011.35 – 12月17日，2018年2025年12月17日401,959401，9599.81 – 2020年12月15日2027年12月15日199,380199，38011.50 – 2021年12月15日2028年12月15日25,89019，93518.85 – 2021年12月15日2028年12月15日31,76418，501 – 14.67 2022年12月15日2029年12月15日1,371，541496,832 10.81 – 2022年12月15日2029年12月15日364,18976，725 – 8.00 2023年3月6日，2030112,000 – 11.27 –总计3,631，7232,338，332 $ 10.75 $ 8.54（1）自这些股票期权到期日期之前，根据其披露和内幕交易政策，公司一直处于交易停电状态。股票期权计划的规定自动延长这一到期日至公司解除限售后。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）125TRICON住宅2023年度报告AIP负债记入应付金额和应计负债，权益部分计入出资盈余。细分如下。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日应付金额和应计负债（1）10,599美元10,327美元权益–贡献盈余24,90915，784总AIP 35,508美元26,111美元（1）该余额包括未偿还的PSU负债8426美元（2022 – 6,630美元）和基于现金的AIP负债2,173美元（2022 – 3,697美元）。LTIP负债和权益部分在资产负债表中列示如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日LTIP –负债28,149美元25,244美元权益–贡献盈余3,5915，685 LTIP总额31,740美元30,92932美元。业绩费负债实际收到和支付的业绩费收入金额将取决于投资工具的现金变现和基础投资的表现。只有在收款极有可能使得累计手续费收入中的很大一部分不会转回时，才允许确认此类手续费收入。然而，任何应付给参与单位持有人的相应款项，必须由公司在基础投资估值变动发生期间确认为费用和负债，尽管负债变动未实现且为非现金费用。下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的绩效费负债变动情况：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日余额，年初39,893美元48,358美元权益持有人缴款10971绩效费支出2,55035，854付款（271）（44,867）换算调整188（423）余额，年末42,370美元39,893美元截至2023年12月31日止年度，公司记录了与雇佣相关的成本91,893美元（2022 – 135,110美元），包括薪酬支出（附注31）和绩效费支出。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）126TRICON Residential 2023年度报告33。分部信息根据国际财务报告准则第8号，经营分部（“IFRS 8”），公司根据管理层在评估这些可报告分部的业绩时使用的措施披露有关其可报告分部的信息。公司根据各经营分部的收入和收入评估分部业绩。Tricon由三个经营分部和四个可报告分部组成。该公司的公司办公室提供支持功能，因此，它不代表一个经营分部，而是作为一个可报告分部包括在内。可报告分部是提供不同产品和服务的业务单位，尽管它们是相关和互补的，但由于其不同的性质而被单独管理。这四个报告分部由公司主要经营决策者确定。•单户出租业务包括主要在美国太阳带的主要城市内拥有和经营单户出租房屋。•毗邻的业务包括拥有、设计、开发和运营多伦多首屈一指的多户出租物业。加拿大开发物业（The James and the Shops of Summerhill）和公司的权益核算的加拿大住宅开发和多户出租活动包含在该分部中。该部分还包括Tricon对美国住宅开发项目的投资。自2022年10月18日起，Tricon完成出售其在美国多户出租组合中剩余的20%股权，美国多户出租物业的权益入账投资收入已被归类为已终止经营业务（注5）。•战略资本业务（之前报告为私募基金和咨询）包括提供资产管理、物业管理和开发管理服务。该公司的资产管理服务提供给拥有上述单户出租房屋、多户出租物业和住宅开发项目的投资工具。公司的物业管理职能通过其用于运营公司租赁组合的技术支持平台产生物业管理费、施工管理费和租赁佣金。此外，Tricon还从其在美国和加拿大的住宅开发项目中赚取基于市场的开发管理费。•公司活动包括在会计、财务、信贷管理、信息技术、法律和人力资源领域提供支持职能。某些公司成本，例如代表公司经营分部发生的可直接识别的补偿费用，酌情分配给每个经营分部。就分部报告而言，某些物业管理活动也被视为公司一级成本的一部分。这些成本包括从事租赁、收购、处置和其他与物业管理相关活动的员工的工资。直接物业层面运营费用计入独栋出租业务净运营收入。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）127TRICON Residential 2023年度报告分部间收入调整分部间收入按近似市场价值的条款确定。截至2023年12月31日止年度，在确定分部收入时对外部收入的调整包括从合并实体获得的物业管理收入总额为93,319美元（2022 – 114,490美元），从合并实体获得的开发收入总额为1,445美元（2022 – 1,500美元），从合并实体获得的资产管理收入总额为9,249美元（2022 – 10,035美元），这些在合并时根据国际财务报告准则消除，以得出公司的合并收入。（单位：千美元）截至12月31日止年度，2023单户出租（1）相邻业务（1）战略资本（1），（2）企业（1）综合业绩单户出租物业收入$ 795,317 $ – $ – $ – $ 795,317直接运营费用（261,936）– ––（261,936）单户出租物业净营业收入533,381 – –– 533,381战略资本服务收入– – 54,458多户出租物业权益核算投资收入– 5,297 – – 5,297加拿大住宅开发项目权益核算投资收入– 4,348 – – 4,348其他收入（费用）3421,441 –（1,265）518美国住宅开发项目投资收入– 30,773 – –30,773补偿费用––（89,343）（89,343）履约费费用––（2,550）（2,550）一般及行政费用––（86,502）（86,502）债务修改及清偿收益– –– 1,3261，326交易费用––（16,632）（16,632）利息费用––（316,473）（316,473）出租物业公允价值收益–– 210,936210，936衍生金融工具已实现及未实现亏损––（2,424）（2,424）摊销及折旧费用––（17,794）（17,794）已实现及未实现汇兑亏损– ––（13,859）（13,859）有限合伙人在单户出租业务权益的公允价值变动净额– ––（145,497）（145,497）所得税费用– ––（28,139）（28,139）分部净收入（亏损）533,723美元41,859美元54,458美元（508,216）121,824美元（1）各分部的财务资料以综合基准呈列。（2）Strategic Capital此前被报告为私募基金和咨询公司。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）128TRICON Residential 2023年度报告（单位：千美元）截至12月31日止年度，2022单户出租（1）相邻业务（1）战略资本（1），（2）企业（1）综合业绩单户出租物业收入$ 645,585 $ – $ – $ – $ 645,585直接运营费用（209,089）––（209,089）单户出租物业净营业收入436,496 –– 436,496战略资本服务收入–– 160,088多户出租物业权益核算投资收入– 1,550 – – 1,550加拿大住宅开发权益核算投资收入– 11,198 –– 11,198其他收入1,4051，668 – 7,81310，886美国住宅开发投资收入– 16,897 – – 16,897补偿开支– –（99,256）（99,256）业绩费开支– –（35,854）（35,854）一般及行政开支– –（58,991）（58,991）债务修改及清偿损失– ––（6,816）（6,816）交易成本– –（18,537）（18,537）利息开支– –（213,932）（213,932）出租物业公允价值收益– – 858,987858，987加拿大发展物业公允价值亏损– –（440）（440）衍生金融工具及其他负债已实现及未实现收益– – – 184,809184，809摊销及折旧费用––（15,608）（15,608）已实现及未实现汇兑收益–– – 498498有限合伙人在单户出租业务权益的公允价值变动净额––（297,381）（297,381）所得税费用––（155,220）（155,220）来自持续经营业务的分部净收入437,901美元31,313美元160,088美元150,072美元779,374来自已终止经营业务的分部净收入– 35,106 – 35,106分部净收入437,901美元66,419美元160,088美元150,072美元814,480美元（1）各分部的财务信息按综合基准呈列。（2）Strategic Capital此前被报告为私募基金和咨询公司。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）129TRICON Residential 2023年度报告34。关联方交易及余额关联方包括子公司、联营企业、合营企业、结构化主体、关键管理人员、董事会（“董事”）、关键管理人员和董事的直系亲属，以及受关键管理人员、董事或其近亲直接或间接控制、共同控制或重大影响的实体。在正常经营过程中，公司与关联方按市场条款执行以交换价值计量并在合并财务报表中确认的交易，包括但不限于：资产管理费、业绩费和奖励分配；贷款、有息和无息存款；买卖协议；对投资工具的资本承诺；以及开发住宅房地产资产。截至2023年12月31日，公司未提供资金的资本承诺为262,371美元，其中47,493美元是公司对已完成投资期的单户租赁投资工具的未提供资金的承诺总额。在大多数情况下，超出部分被投资工具视为准备金，预计不再被调用或贡献。因此，这一未提供资金的承诺金额并不能准确反映公司未来的融资义务。不包括对这些投资工具的无资金承诺，该公司的无资金资本承诺为214,878美元。合并实体之间的交易和余额在合并时全部消除。与未合并结构化实体的交易和余额在附注20中披露。与关联方的往来下表列示了纳入合并财务报表的关联方余额。（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年战略资本服务收入54,458美元160,088美元多户出租物业权益核算投资收入5,2971，550加拿大住宅开发项目权益核算投资收入4,34811，198美国住宅开发项目投资收入30,77316，897业绩费支出（2,550）（35,854）出售Bryson MPC Holdings LLC收益– 5,060从关联方确认的净收入92,326美元158,939美元与关联方交易产生的余额下列项目包括在公司合并财务报表的各个细列项目中语句。（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日应收关联方款项计入应收款项合同费和其他应收投资管理款项28,399美元14,976美元员工搬迁住房贷款（1）1,5121，477年度激励计划（2）35,50826，111长期激励计划（2）31,74030，929绩效费负债（2）42,37039，893应付股利516497其他应付关联方款项计入应付款项和应计负债76166（1）员工搬迁住房贷款不计息，期限十年，于2028年到期。（2）补偿安排产生的余额是应付公司雇员的。应收款项为无抵押及不计息。于2023年12月31日（2022年12月31日–无）并无就应收关联方款项录得拨备。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）130TRICON Residential 2023年度报告关键管理层薪酬关键管理层包括指定的执行官（“NEO”），他们是（i）首席执行官，（ii）首席财务官，（iii）公司其他三名薪酬最高的执行官中的每一位，或在财政年度结束时以类似身份行事的三名薪酬最高的个人，及（iv）任何根据上述（iii）项将成为NEO的人，除非该个人在财政年度结束时既不是公司的执行官，也不以类似身份行事。授予关键管理层的薪酬如下：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022年工资和福利总额2,583美元2,499美元AIP总额10,50412，996长期投资计划总额1,6818，399绩效费用支出总额1,48924，374关键管理层薪酬总额16,257美元48,26835美元。财务风险管理公司受到较高利率和通货膨胀的影响，这些影响到其业务的各个方面，包括其谈判合同条款和作出投资和融资决策的能力。公司因持有金融工具，以及以公允价值计量的不动产资产而面临以下风险：市场风险（即利率风险、外汇风险和其他可能影响金融工具公允价值的价格风险，以及出租物业和开发物业）、信用风险和流动性风险。以下是对这些风险的描述，以及它们是如何被管理的。市场风险市场风险是指金融工具的公允价值或者未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险包括股权价格或信用利差等其他因素引起的利率、外币汇率和市场价格变动的风险。公司通过为具有相同币种、利率特征相似的金融负债的资产提供资金，通过持有利率衍生品等金融合约最大限度减少剩余风险敞口，管理来自外币资产和负债以及货币汇率和利率变动的影响的市场风险。下文包括的对市场风险的敏感性是基于一个因素的变化，同时保持所有其他因素不变。在实践中，这不太可能发生，一些因素的变化可能是相关的——例如，利率变化和外币汇率变化。公司持有的存在市场风险的金融工具包括其他金融资产、借款及利率上限合约等衍生工具。利率风险利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。可直接归因于利率风险的金融工具对公允价值和未来现金流量的可观察影响，包括现金流量参照浮动利率确定的金融工具的净收益变动和现金流量性质为固定的金融工具的价值变动。该公司的资产主要由对利率敏感的长期实物房地产资产组成。据此，公司的金融负债包括长期固定利率债务和浮动利率债务。这些金融负债按其摊余成本入账。该公司还持有利率上限，以限制其对浮动利率债务利率上升的风险敞口，有时还持有利率合约，以锁定预期未来债务发行的固定利率，并作为对长期利率敏感的实物房地产资产价值变化的经济对冲，这些资产在其他方面没有与固定利率债务相匹配。截至2023年12月31日止年度，公司确认了与价内利率上限相关的已实现收益17,661美元。以浮动利率发行的借款使公司面临现金流利率风险。为限制其利率风险敞口，该公司拥有固定利率和浮动利率债务的混合投资组合，截至2023年12月31日，固定利率债务为443.31万美元（76%），浮动利率债务为1426599美元（24%）。如果利率高于或低于1%，在所有其他变量保持不变的情况下，利息支出将增加（减少）：截至2023年12月31日止年度2022（单位：千美元）1%增加1%减少1%增加1%减少利息支出$ 1,495 $（15,102）$ 14,736 $（15,711）
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）131TRICON Residential 2023年度报告外币风险外币汇率变动将影响以美元以外的货币计价的金融工具的账面价值，美元是公司的功能和列报货币。由于与合并的加拿大子公司、权益核算投资以及公司层面持有的加元现金和债务相关的外汇汇率变动的影响，公司面临货币和非货币外币风险。该公司通过以加元筹集股权并通过将其主要现金流出与主要现金流入的计价货币相匹配来管理外汇风险。加元汇率上升或下降1%的影响将使债务增加（减少）：截至12月31日止年度（单位：千美元）202320221%增加1%减少1%增加1%减少债务579（579）339（339）外汇波动已嵌入衍生金融工具的公允价值（附注21），因此不包括在上述敏感性计算中。其他价格风险其他价格风险是指股权价格或其他市场价格如商品价格、信用利差等变动导致公允价值变动的风险。公司未持有权益类证券、权益类衍生工具等存在权益类价格风险的金融工具。信用风险信用风险是指金融工具的一方因未履行义务而给另一方造成财务损失的风险。本公司并无重大集中的信贷风险，其信贷风险敞口主要来自贷款和应收账款，而这些贷款和应收账款主要是应收联营公司的款项。应收联营公司借款及应收款项存在标的房地产资产可能无法产生足够现金流入以收回的风险。公司通过以下方式管理这一风险：•确保在提供资金之前对每项投资进行尽职调查；•批准管理层的所有贷款支付；•投资委员会批准贷款融资总额；•积极监测贷款组合并在必要时启动回收程序。公司在与所有交易对手（包括其合作伙伴）签订合同之前对其信用风险进行评估。公司不包括任何抵押品或其他信用风险增强剂，这可能会降低公司的风险敞口。公司向土地开发商提供贷款，表现为债务投资。这些投资的信用质量基于基础房地产资产的财务表现。对于那些没有逾期的资产，相信会按照约定的条款和条件进行资金偿还和利息支付。没有重新谈判任何条款或条件。于2023年12月31日，公司并无因投资于债务工具而产生的信贷风险敞口（2022年12月31日–无）。通过投资的权益部分，公司还间接面临被投资方向个别房地产开发项目垫付贷款产生的信用风险。信用风险还产生于居民可能会遇到财务困难，无法履行租赁承诺。对所有预期可收回性风险计提坏账准备（或预期信用损失）。该公司还通过在租赁过程中进行居民承保尽职调查来管理信用风险。截至2023年12月31日，公司的应收租金为3,083美元（2022年12月31日– 3,581美元），扣除坏账，这充分反映了公司的信用风险。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）132TRICON Residential 2023年度报告流动性风险房地产行业资本密集度较高。流动性风险是指公司可能难以在到期时履行与其金融负债相关的义务的风险。流动性风险还包括不能以合理价格及时清算资产的风险。公司的流动性风险管理包括通过充足的承诺信贷额度保持充足的手头现金和资金的可用性，以及进行定期现金流预测以确保公司有足够的现金来支付运营和融资成本。公司流动资金的主要来源包括现金和其他金融资产，扣除存款和其他相关负债，以及未提取的可用信贷额度。经营出租物业组合产生的现金流是用于偿还物业级债务利息和为直接物业运营费用提供资金的流动性的主要来源，以及通过资本支出对投资组合进行再投资。公司受制于债务融资相关风险，包括债务到期再融资能力。该公司认为，这些风险可以通过使用由优质资产担保的长期债务、维持管理层设定的某些债务水平以及在较长时期内错开到期时间来缓解。下表列示了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司金融负债的合同到期情况，不包括剩余未摊销的递延融资费用和债务贴现：（单位：千美元）截至12月31日，2023按要求到期及2024年2025-2026年2027年-2028年2029年及之后的总负债债务（1）$ 309,116 $ 2,995，746 $ 2,554，837 $ – $ 5,859，699其他负债– 14,64711，28614,40240，335有限合伙人在单户出租业务中的权益– 915,9831，106,088278，2232,300，294衍生金融工具– –– 53,78853，788应付附属公司– –– 295,325295，325应付款项和应计负债150,221 – –– 150,221居民保证金85,196 – –– 85,196应付股息15,856 – –– 15,856总计$ 560,389 $ 3,926，376 $ 3,672，211 $ 641,738 $ 8,800，714（1）合同到期日反映了所有延期均已行使后的到期日。公司拟对所有贷款行使可用的延期选择权。（单位：千美元）截至12月31日，2022按需到期及2023年度2024至2025年度2026至2027年度2028年及之后的总负债债务（1）$ 757,135 $ 1,949，405 $ 2,529，240 $ 542,457 $ 5,778，237其他负债– 10,3708，62015,53434，524有限合伙人在单户出租业务中的权益– – 851,416845，4561,696，872衍生金融工具– – 51,15851，158应付附属公司– –– 295,325295，325应付款项和应计负债138,273 – –– 138,273居民保证金79,864 – –– 79,864应付股息15,861 – –– 15,861总计991,133美元1,959，775美元3,389，276美元1,749，930美元8,090，114美元（1）合同到期日反映了所有延期均已行使后的到期日。公司拟对所有贷款行使可用的延期选择权。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）133TRICON Residential 2023年度报告未来偿还金融负债本金和利息如下，不包括剩余未摊销的递延融资费用和债务贴现：（单位：千美元）截至12月31日，2023按需到期和2024年2025年至2026年2027年至2028年2029年及之后的本金债务总额（1），（2）309,116美元2,995，746美元2,554，837美元– 5,859，699美元应付关联公司（4）– –– 295,325295，325利息债务（1），（3）274,567378，948159,023 – 812,538应付关联公司（4）16,98133，96237,375100，771189,089总计600,664美元3,408，656美元2,751，235美元396,096美元7,156，651美元（1）某些抵押贷款的本金和利息偿还按期末汇率换算为美元。（2）合同期限反映所有展期均已行权后的到期日。公司拟酌情行使所有贷款的可用展期选择权。（3）对于浮动利率债务融资，未来的利息支付采用期末日期的现行浮动利率计算。（4）反映合同约定的到期日2032年9月3日。负债净额详情如下：（单位：千美元）2023年12月31日2022年12月31日现金170,739美元204,303美元受限制现金49,618 –应收款项27,96224，984预付费用和存款23,63537，520流动资产271,954266，807应付款项和应计负债150,221138，273居民保证金85,19679，864应付股利15,85615，861长期债务流动部分309,116757，135流动负债560,389991，133流动负债净额$（288,435）$（724,326）截至2023年12月31日止年度，公司流动性的变化导致营运资金赤字288,435美元（2022年–赤字724,326美元）。营运资金赤字主要是由将于2024年4月到期的296,256美元定期贷款推动的。公司可以选择将定期贷款的期限延长至2024年10月，并正在积极与贷款人合作，进一步将该贷款的期限延长至2024年以后。截至2023年12月31日，公司信贷额度下有170,000美元未偿还（2022年12月31日–无），公司仍有330,000美元（2022年12月31日– 500,000美元）的公司信贷额度可供使用。截至2023年12月31日止年度，公司从其投资中获得了29,428美元（2022 – 51,372美元）的分配。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）134TRICON Residential 2023年度报告36。资本管理公司在管理资本时的目标是：（i）保障其履行财务义务和增长目标的能力，包括未来的收购；（ii）向其股东提供适当的回报；（iii）在出现融资需求时保持允许多种融资选择的最佳资本结构。公司的资本包括债务（包括信贷融资、定期贷款、抵押、证券化和应付关联公司款项）、现金和股东权益。为维持或调整资本结构，公司将股权作为资本进行管理，并可能调整支付给股东的股息金额、向股东返还资本、发行新股或附属实体权益、回购注销股份或出售资产。截至2023年12月31日，公司遵守其债务融资中的所有财务契约（附注19）。37.补充现金流详细说明调整细节现金流量表经营活动中列报的非现金项目如下：（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022出租物业公允价值收益（附注6）$（210,936）$（858,987）加拿大开发物业公允价值损失（附注9）– 440衍生金融工具未实现亏损（收益）（附注21）20,085（184,809）美国住宅开发投资收益（附注10）（30,773）（16,897）多户出租物业权益核算投资收益（附注7）（5,297）（1,550）加拿大住宅开发项目权益核算投资收益（附注8）（4,348）（11,198）布赖森收益MPC Holdings LLC处置（附注17）–（5,060）（收益）债务修改和清偿损失（附注19）（1,326）6,816摊销和折旧费用（附注24，25）17,79415，608递延所得税（附注14）25,899189，179单户出租业务有限合伙人权益公允价值变动净额（附注26）145,497297，381债务贴现摊销及融资成本（附注22）23,23918，116租赁义务利息（附注22）1,2421，168长期激励计划（附注31）6,96917，015年度激励计划（附注31）28,70227，201业绩费用支出（附注32）2,55035，854与债务修改相关的非现金影响（3,934）–未实现汇兑损失（收益）6,752（4,238）非现金项目调整数22,115美元（473,961）下表列示截至2023年12月31日和2022年12月31日止期间的非现金营运资金项目变动。（单位：千美元）截至2023年12月31日止年度2022应收款项$（2,978）$（4,993）预付费用和存款13,885（4,574）居民保证金5,33223，079应付款项和应计负债11,94848，169从已终止经营业务中扣除非现金营运资金项目–（43,114）非现金营运资金项目变动28,187美元18,567
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）135TRICON Residential 2023年度报告38。截至2022年12月31日的融资活动截至12月31日的非现金变动，2023（单位：千美元）现金流外汇变动公允价值变动增加/（处置）其他（1）定期贷款（2）$ 219,737 $ 81,521 $ – $ – $（1,326）$（3,934）$ 295,998证券化债务2017-2 345,311（345,626）– –– – 315 –仓库信贷安排2022 – 153,272 – – – 4153,276证券化债务2018-1 302,359（19,973）– – – 144282,530证券化债务2020-2 420,274（19,356）–– 1,121402，039证券化债务2023-2 – 333,199 –– 1111333,310 SFR JV-1证券化债务2019-1 328,196（971）–– 1,273328，498 SFR JV-1证券化债务2020-1546,713（441）– –– 1,749548，021 SFR JV-1证券化债务2021-1 674,919（33）– –– 2,281677，167 SFR JV-2认购融资408,299（408,299）– –– –– SFR JV-2仓库信贷融资389,716（374,188）– –– 1,92717，455 SFR JV-2定期贷款386,701105，994 – – – 1,041493，736 SFR JV-2证券化债务2022-1 522,934（216）– –– 1,742524，460 SFR JV-2证券化债务2022-2 342,069（314）– –– 1,033342，788 SFR JV-2证券化债务2023-1 – 396– 266193,256 SFR JV-HD认购贷款126,814（126,814）– –– –– SFR JV-HD仓库信贷贷款488,205（226,934）– –– 993262,264 JV-HD定期贷款A – 148,753 – –– 201148,954 JV-HD定期贷款B – 148,752 – –– 202148,954 The Shops of Summerhill mortgage 15,973（219）373 – – 3516,162 Construction facility 5,03223，152593 – –– 28,777 Corporate office mortgages 12,717（356）263 – –– 12,624 Corporate credit facility（911）170,000 – –– 364169,453应付衍生金融工具（3）51,158 – – 2,630 – – 53,788有限合伙人在单户出租业务中的权益1,696，872457,925 – 145,497 – – 2,300，294租赁债务33,644（5,848）– – 11,8841，48941,169融资活动产生的负债总额$ 7,766，682 $ 489,285 $ 1,229 $ 148,127 $ 10,558 $ 19,792 $ 8,435，673（1）包括交易成本摊销和债务折扣以及租赁债务利息。（2）截至2023年12月31日止年度，定期贷款的非现金变动包括附注19所述的债务修改收益1326美元。（3）衍生金融工具中包含的利率上限部分于2023年12月31日为7,380美元的资产，因此不包括在上表中，并在综合资产负债表中归类为资产。
截至2023年12月31日止年度的合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）136TRICON Residential 2023年度报告截至2021年12月31日的非现金变动，2022（单位：千美元）现金流量外汇变动公允价值变动增加/（处置）其他（1）定期贷款（2）$ 220,197 $（5,565）$ – $ – $ 5,105 $ – $ 219,737证券化债务2017-2 357,991（12,983）– –– 303345,311证券化债务2018-1 310,995（8,779）– –– 143302,359证券化债务2020-2 431,684（12,531）– –– 1,121420，274 SFR JV-1证券化债务2019-1 327,424（501）– –– 1,273328，196 SFR JV-1证券化债务2020-1 544,964 – –– 1,749546，713 SFR JV-1证券化债务2021-1 673,653（9认购融资348,52958，614 – –– 1,156408，299 SFR JV-2仓库信贷融资489,321（101,054）– –– 1,449389，716 SFR JV-2定期贷款– 386,442 – –– 259386,701 SFR JV-2证券化债务2022-1 – 521,675 – –– 1,259522，934 SFR JV-2证券化债务2022-2 – 341,584 – – – 485342,069 SFR JV-2延迟提取定期贷款– 193,034 – – – 92193,126 SFR JV-HD认购融资99,54326，845 – –– 426126,814 SFR JV-HD仓库信贷融资64,971422，385 – –– 84948– – The Shops of Summerhill mortgage 12,1134，026（176）– – 1015,973 Construction facility – 5,01517 – –– 5,032 Corporate office mortgages 13,962（390）（855）– –– 12,717 Corporate credit facility –（1,063）– –– 152（911）due to affiliate（3）256,362 – ––（4,675）5,137256，824 derivative financial instruments（4）230,305 – –（175,848）–（3,299）51,158 Limited partners ' interests in single-family rental business 947，5,049美元16,111美元7,766，682美元（1）包括交易成本摊销和债务折扣以及租赁债务利息。（2）截至2022年12月31日止年度，定期贷款的非现金变动包括附注19所述的债务修改损失6,816美元，扣除修改影响摊销1,711美元。（3）于截至2022年12月31日止年度，公司透过发行554,832股普通股（附注20）结清应付联属公司的本金余额4,675美元。（4）衍生金融工具中包含的利率上限部分于2022年12月31日为资产10,358，因此从上表中剔除，并在合并资产负债表中分类为资产。截至2022年12月31日止年度，衍生金融工具的非现金变动为4,675个优先单位转换后转换为普通股的公允价值为3,299美元（注20）。
截至2023年12月31日止年度合并财务报表附注（单位：千美元，每股金额和百分比金额除外）137TRICON Residential 2023年度报告39。赔偿根据与公司管理的若干有限合伙普通合伙人及公司若干股东（亦为公司高级职员及董事）订立的赔偿协议，公司已同意就有限合伙的任何获弥偿方以与任何索偿或义务的履约费有关的出资或追回担保的形式向有限合伙的任何过去、现在或未来已支付或应付的任何金额向普通合伙人及该等股东及（如适用）其任何董事、高级职员、代理人及雇员（统称为受弥偿方）作出赔偿，载于有限合伙协议。这些赔偿协议不涉及任何高管薪酬安排，也不涉及任何追回规则，包括任何证券监管机构或证券交易所颁布的规则。截至2023年12月31日（2022年12月31日–无），没有就此项赔偿应付的金额。40.后续事件安排协议2024年1月19日，公司宣布已订立安排协议，根据该协议，BREP X与BREIT将收购公司所有已发行普通股，每个普通股持有人（黑石和异议股东除外）将有权获得每股普通股11.25美元的现金。Go-Private交易的结构是根据《商业公司法》（安大略省）制定的法定安排计划。Go-Private交易预计将于2024年第二季度完成，并取决于惯例成交条件，包括法院批准、Tricon股东的批准（根据多边文书61-101 –在特殊交易中保护少数证券持有人的要求）以及根据《加拿大竞争法》（于2024年2月19日获得）和《加拿大投资法》获得的监管批准。在Go-Private交易完成后，公司预计普通股将不再在纽约证券交易所或多伦多证券交易所上市，公司将根据适用的加拿大证券法申请不再作为报告发行人。截至公告日期，BREIT股东拥有6,815，242股普通股和240,000股优先股（注20），可交换为28,235，294股普通股，占公司所有已发行普通股的约11%，假设所有优先股均已转换。根据就Go-Private交易订立的支持协议，BREIT股东于2024年2月9日将其180,000股优先股交换为21,308，382股公司普通股（见附注20）。截至本报告发布之日，BREIT股东拥有28,123，624股普通股和60,000股优先股。根据支持协议，BREIT股东同意在Go-Private交易结束前将其优先股的余额交换为普通股。除其他事项外，安排协议规定了惯常的陈述、保证和契诺，包括来自Tricon的惯常的不招标契诺，但须视公司董事会在某些情况下接受上级提议的能力而定，并具有有利于Blackstone的“匹配权”，并以向Blackstone支付122,750美元的终止费为条件，但如果公司在2024年3月3日之前终止安排协议，以订立规定执行上级提议的最终协议，则终止费将降至61,250美元。在某些情况下，黑石将被要求在安排协议终止时向Tricon支付52.6万美元的反向终止费。Go-Private交易的完成取决于各种成交条件，包括根据多边文书61-101 –在特殊交易中保护少数证券持有人的要求获得法院批准和某些监管批准以及公司股东的批准。作为Go-Private交易的一部分，Tricon打算在Go-Private交易未决期间不宣布其常规季度股息，并同意暂停DRIP。Tricon打算根据交易文件的条款继续支付优先股的季度分配。如果安排协议被终止，公司打算恢复宣派和支付普通股的定期季度股息，并恢复其DRIP。
执行主席兼联合创始人企业和公共事务高级副总裁mediarelations@triconResidential.com纽约证券交易所代码：TCN/多伦多证券交易所代码：TCN总裁兼首席执行官、董事7 St. Thomas Street，Suite 801 Toronto，Ontario M5S 2B7独立董事PricewaterhouseCoopers LLP Toronto，Ontario独立董事独立董事Goodmans LLP，Toronto，Ontario Paul，Weiss，Rifkind，Wharton & Garrison LLP New York，New York，审计委员会独立主席薪酬、提名和公司治理委员会独立主席TSX Trust Company 100 Adelaide Street West Toronto，Ontario M5H 4H1 18663934891 www.tsxtrust.com董事兼联合创始人独立牵头董事执行副总裁兼首席财务官 ir@triconResidential.com资本市场董事总经理ir@triconResidential.com高级经理，投资者关系ir@triconResidential.com公司信息董事会董事、股东信息媒体联系方式投资者关系联系方式David Berman Tara Tucker Exchange和代码Gary Berman公司总部丨Frank Cohen审计员Camille Douglas Ren é e Lewis Glover Ira Gluskin法律顾问Michael Knowlton Si â n M. Matthews转让代理Geoff Matus丨Peter D. Sacks Peter D. Sacks丨Wissam Francis Wojtek Nowak Charlotte Thuot Kucyi 138我们的技术可持续发展我们的团队我们是谁MD & A合并财务报表公司信息TRicon Residential2023年度报告
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