Lazard报告2026年第一季度业绩
•收购Campbell Lutyens将建立全球领先的一级和二级咨询业务，预计2027年合并收入约为5亿美元
•财务咨询以28名净增加的董事总经理人数超过了2025年的Lazard 2030年增长目标
•资产管理公司调整后净收入同比增长17%，正流量达90亿美元
纽约，2026年5月1日– Lazard，Inc.（NYSE：LAZ）今天公布的净营收为7.57亿美元，调整后净营收1截至2026年3月31日的季度为6.73亿美元。
按照美国通用会计准则，Lazard报告2026年第一季度净收入为1.01亿美元，摊薄后每股收益为0.91美元。在调整后的基础上1，Lazard公布的2026年第一季度净收入为4700万美元，摊薄后每股收益为0.42美元。
“收购 Campbell Lutyens是Lazard建立一家生产力更高、更具韧性和更注重增长的公司的长期战略中具有意义的一步，”Lazard首席执行官兼董事长Peter R. Orszag表示。“资产管理取得了强劲的业绩，反映出在定位业务以满足客户需求方面取得了早期进展。虽然并购收入受到交易时间的影响，但我们的前景是乐观的，28位新的董事总经理加入我们的财务咨询 过去一年的平台为我们的未来定位良好。在整个公司范围内，当客户寻求以上下文阿尔法为基础的独立、差异化建议和投资解决方案时，Lazard以独特的方式提供了强大的参与度。”
| （部分结果，百万美元， | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 每股数据和AUM除外） | 3月31日， | ||||||||||||||||
| 美国GAAP财务指标 | 2026 | 2025 | %变化 | ||||||||||||||
| 净收入 | $757 | $648 | 17% | ||||||||||||||
| 财务咨询 | $360 | $367 | (2%) | ||||||||||||||
| 资产管理 | $410 | $288 | 42% | ||||||||||||||
| 净收入 | $101 | $60 | 67% | ||||||||||||||
| 每股，摊薄 | $0.91 | $0.56 | 63% | ||||||||||||||
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调整后的财务措施1
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| 净收入 | $673 | $643 | 5% | ||||||||||||||
| 财务咨询 | $356 | $370 | (4%) | ||||||||||||||
| 资产管理 | $309 | $264 | 17% | ||||||||||||||
| 净收入 | $47 | $60 | (23%) | ||||||||||||||
| 每股，摊薄 | $0.42 | $0.56 | (25%) | ||||||||||||||
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管理资产（AUM）
（十亿美元）
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| 期末AUM | $259 | $227 | 14% | ||||||||||||||
| 平均AUM | $266 | $231 | 15% | ||||||||||||||
注：2026年4月30日，Lazard宣布已就收购Campbell Lutyens（“交易”）达成最终协议。
您可以在Lazard.com上阅读完整的新闻稿和投资者介绍。
美国公认会计原则与调整后结果的对账显示在第10-12页。尾注在此版本的第4页。
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媒体联系人：
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香农·休斯顿 | +1 212 632 6880 | shannon.houston@lazard.com | ||||||||
| 投资者联系方式： | 亚历山德拉·迪尼昂 | +1 212 632 6886 | alexandra.deignan@lazard.com | ||||||||
净收入
财务咨询
2026年第一季度财务咨询报告净收入和调整后净收入1分别为3.6亿美元和3.56亿美元，分别比2025年第一季度下降2%和4%。
Lazard是世界领先的独立财务顾问之一，在重大而复杂的并购交易中担任客户值得信赖的合作伙伴。在2026年第一季度期间和之后，选定的亮点包括（客户为斜体）：
•Keurig Dr. Pepper’s230亿美元收购JDE Peet’s，并计划随后拆分为两家独立公司
•主要股东集团受托公司关于Nuveen以99亿英镑收购Schroders
•苏黎世保险集团建议以82亿英镑现金收购比兹利
•渤健的56亿美元收购Apellis制药
•孤星基金’30亿美元收购Lonza的胶囊和健康成分业务
•Portland General Electric Company的19亿美元收购PacifiCorp资产
•eBay的12亿美元从Etsy收购Depop
通过我们的私人资本咨询和资本解决方案实践，Lazard提供量身定制的建议、专业知识以及与广阔领域的资本提供者的联系。私人资本咨询任务包括为Falfurrias Capital Partners、Fremman Capital、Parthenon Capital提供咨询，并就Black Bay Partners Third Fund和NOVA Infrastructure就基础设施基金II的筹集提供咨询。此外，Lazard为B-Flexion筹集13亿美元的债务融资提供法律服务，该债务融资与Paratek生物制药与Radius Health的合并有关。
Lazard卓越的重组和负债管理实践一直从事范围广泛的任务，包括涉及First Brands Group、Pine Gate Renewables、Videndum和施乐 Holdings的债务人角色，以及涉及Anthology、Dish、Gigaclear、Netceed、QVC和Saks Global的债权人角色。此外，我们的主权咨询业务继续积极为发达市场和新兴市场的政府和主权实体提供咨询服务。
有关公开宣布的交易清单，请访问我们的网站或在LinkedIn上关注Lazard。
资产管理
资产管理公司2026年第一季度净收入和调整后净收入1分别为4.1亿美元和3.09亿美元，分别比2025年第一季度增长42%和17%。按美国通用会计准则计算，净收入包括出售和拆分Edgewater管理车辆的非现金收益。
调整后的管理费12026年第一季度为2.96亿美元，比2025年第一季度增长25%，比2025年第四季度增长3%。
经调整的奖励费用12026年第一季度为1100万美元，2025年第一季度为900万美元。
其他收入2在调整后的基础上12026年第一季度为100万美元，2025年第一季度为1800万美元。
2026年第一季度平均管理资产（AUM）为2660亿美元，比2025年第一季度增长15%，比2025年第四季度增长2%。
2
截至2026年3月31日，AUM为2590亿美元，较2025年3月31日增长14%，较2025年12月31日增长2%。与2025年12月31日的环比变化是由90亿美元的净流入、4亿美元的市场升值、30亿美元的外汇贬值和15亿美元的资产剥离推动的。
营业费用
薪酬和福利费用
2026年第一季度，按美国通用会计准则和调整后基准计算的薪酬和福利费用1分别为4.92亿美元和4.71亿美元，而2025年第一季度分别为4.3亿美元和4.21亿美元。调整后的补偿比例32026年第一季度为69.9%，2025年第一季度为65.5%。
我们重点关注调整后的补偿比例3管理成本，平衡对人才市场现状的看法以及我们推动长期股东价值的目标。作为我们Lazard 2030年愿景和长期增长战略的一部分，我们的目标是提供调整后的薪酬比率360%或以下，时机视市场情况而定。
非补偿费用
2026年第一季度，按美国通用会计准则计算的非薪酬支出为1.75亿美元，比2025年第一季度高出7%。在调整后的基础上1，非补偿支出为1.49亿美元，比2025年第一季度高出1%。
调整后的不补偿比例42026年第一季度为22.1%，2025年第一季度为23.0%。
作为我们Lazard 2030年愿景和长期增长战略的一部分，我们的目标是提供调整后的非补偿比率4在16%到20%之间，时机视市场情况而定。
税收
按美国公认会计原则和经调整的基础征收所得税的好处12026年第一季度分别为1100万美元和1600万美元，相当于按美国公认会计原则计算的有效税率为（12.3%），按调整后计算的有效税率为（50.4%）1.2026年第一季度所得税包括与第一季度归属的基于股份的薪酬奖励相关的离散税收优惠的影响。
资本管理和资产负债表
2026年第一季度，Lazard向股东返还了1.74亿美元，其中主要包括：4700万美元的股息和1.25亿美元的员工纳税义务，以代替在股权授予归属时发行股票。截至2026年3月31日，我们未偿还的股票回购授权总额约为1.07亿美元。
2026年4月30日，Lazard宣布其已发行普通股的季度股息为每股0.50美元。股息将于2026年5月22日支付给2026年5月11日登记在册的股东。
Lazard的财务状况仍然强劲。截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物为10.21亿美元。
3
尾注
1一种非公认会计原则的衡量标准。我们的非公认会计原则措施并不意味着被孤立地考虑或作为相应的美国公认会计原则措施的替代品，应该只与我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表一起阅读。有关相应的美国公认会计原则结果调整的详细说明，请参见随附的财务附表和相关说明。我们认为，除了美国公认会计原则的结果之外，在调整后的基础上展示我们的结果，是比较我们不同时期的经营结果的一种有意义和有用的方式。
2从2026年第一季度开始，公司将其他收入与管理费分开列报，以改进对平均年费率的分析。前期业绩已重新调整以符合这一变化。
3一种非公认会计原则的衡量标准，表示调整后的薪酬和福利费用占调整后净收入的百分比。
4一种非公认会计准则衡量标准，表示调整后的非补偿费用占调整后净收入的百分比。
电话会议
Lazard将于美国东部时间2026年5月1日上午8点召开电话会议，讨论该公司2026年第一季度的财务业绩。电话会议可通过在线音频网络直播进行，该网络直播可通过Lazard的投资者关系网站进行，网址为www.lazard.com，或拨打+ 1 800-445-7795（免费电话，美国和加拿大）或+ 1 785-424-1699（美国和加拿大以外地区），电话开始前15分钟。会议ID：LAZQ126。
电话会议的重播将于美国东部时间2026年5月1日上午10：00通过Lazard投资者关系网站（位于www.lazard.com，或拨打+ 1 800-839-5241（免费电话，美国和加拿大）或+ 1 402-220-2698（美国和加拿大以外地区）。
关于拉扎德
Lazard成立于1848年，是一家卓越的金融咨询和资产管理公司，业务遍及北美和南美、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚。Lazard为机构、企业、政府、合伙企业、家族办公室和高净值人士提供并购、资本市场和资本解决方案、重组和负债管理、地缘政治等战略事项以及资产管理和投资解决方案方面的建议。Lazard在纽约证券交易所上市，股票名称为Lazard，Inc.，股票代码为LAZ。欲了解更多信息，请访问Lazard.com和LinkedIn上的Lazard。
Lazard成立于1848年，是一家卓越的金融咨询和资产管理公司，业务遍及北美和南美、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚。Lazard为机构、企业、政府、合伙企业、家族办公室和高净值人士提供并购、资本市场和资本解决方案、重组和负债管理、地缘政治等战略事项以及资产管理和投资解决方案方面的建议。Lazard在纽约证券交易所上市，股票名称为Lazard，Inc.，股票代码为LAZ。欲了解更多信息，请访问Lazard.com和LinkedIn上的Lazard。
Lazard宣布同意收购Campbell Lutyens
2026年4月30日，Lazard宣布已就收购Campbell Lutyens达成最终协议。该交易预计将于2026年下半年完成，但需获得监管部门的批准和其他惯例成交条件。如需更多信息，请访问我们的网站，包括Lazard的8-K表格和于2026年4月30日向美国证券交易委员会提交的投资者关系演示文稿。
没有要约或招揽
本通讯无意、也不应构成买卖任何证券的要约或买卖任何证券的要约招揽，或任何投票或批准的招揽，也不应在任何司法管辖区存在任何证券的要约、招揽或出售，而在根据任何此类司法管辖区的证券法进行登记或取得资格之前，此类要约、招揽或出售在其中将是非法的。不得在未根据经修订的1933年《美国证券法》进行登记的情况下，或根据此类登记要求的豁免或在不受此类登记要求约束的交易中在美国进行证券要约。
4
关于前瞻性陈述的注意事项：
这份新闻稿包含1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的“前瞻性陈述”。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“目标”、“目标”、“管道”或“继续”，以及这些术语和其他类似术语的否定。这些前瞻性陈述受有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，可能包括有关拟议收购Campbell Lutyens（“交易”）、交易完成的预期时间、交易的预期收益的陈述，以及基于我们的增长战略、业务计划和举措以及我们业务的预期趋势对我们未来财务业绩的预测。这些前瞻性陈述只是基于我们目前对未来事件的预期和预测的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。
这些因素包括但不限于我们的10-K表格年度报告中在第1A项“风险因素”下讨论的因素，也不时在我们的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告中讨论，包括以下内容：
•不利的一般经济条件或全球或区域金融市场的不利条件；
•国际贸易政策和做法的变化包括实施关税、提议进一步征收关税，以及其他司法管辖区的回应，潜在的政府关闭风险，以及由此产生的经济影响、波动性和不确定性；
•我们的收入下降，例如由于整体并购（M & A）活动、我们在并购市场的份额或我们的管理资产（AUM）下降；
•第三方遇到的财务问题或其他问题造成的损失；
•因未查明或未预料到的风险而造成的损失；
•缺乏流动性，即可以随时获得资金，用于我们的业务；
•对我们的业务以及我们以当前薪酬水平留住和吸引员工的能力的竞争压力；以及
•相关税收法律、法规或条约的变化或对这些项目的不利解释
这些风险和不确定性并非详尽无遗。我们的SEC报告描述了可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们的管理层无法预测所有风险和不确定性，管理层也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。
因此，无法保证本新闻稿中包含的前瞻性陈述将被证明是准确或正确的。 尽管我们认为前瞻性陈述中反映的陈述是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩、成就或事件。此外，我们和任何其他人都不对任何这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们没有义务在本新闻稿发布之日之后更新任何这些前瞻性陈述，以使我们之前的陈述符合实际结果或修正后的预期，我们也不打算这样做。
Lazard，Inc.致力于根据我们的法律和监管义务，向投资公众提供及时准确的信息。为此，Lazard及其运营公司使用其网站和其他社交媒体网站传达有关其业务的信息，包括预计将发布季度财务业绩、季度财务、统计和业务相关信息，以及发布由Lazard资产管理有限责任公司和LazardTERM2 Fr è res Gestion SAS管理的各种共同基金、对冲基金和其他投资产品中管理的资产的更新。投资者可通过以下方式链接至Lazard及其运营公司网站www.lazard.com.
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5
简明合并经营报表
（美国通用会计准则-未经审计）
| 三个月结束 | %变化自 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千美元，每股数据除外） | 2026 | 2025 | 2025 | 2025 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $779,399 | $929,378 | $669,164 | (16%) | 16% | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (22,817) | (22,657) | (21,113) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 756,582 | 906,721 | 648,051 | (17%) | 17% | ||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | 491,894 | 637,694 | 430,270 | (23%) | 14% | ||||||||||||||||||||||||
| 占用和设备 | 31,420 | 31,579 | 35,413 | ||||||||||||||||||||||||||
| 市场营销和业务发展 | 28,662 | 35,077 | 27,731 | ||||||||||||||||||||||||||
| 技术和信息服务 | 48,275 | 48,845 | 46,216 | ||||||||||||||||||||||||||
| 专业服务 | 20,678 | 23,708 | 18,837 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基金管理和外包服务 | 33,516 | 33,077 | 26,545 | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 12,563 | 10,418 | 8,404 | ||||||||||||||||||||||||||
| 非补偿费用 | 175,114 | 182,704 | 163,146 | (4%) | 7% | ||||||||||||||||||||||||
| 根据应收税款协议作出的拨备 | – | 1,371 | – | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 667,008 | 821,769 | 593,416 | (19%) | 12% | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 89,574 | 84,952 | 54,635 | 5% | 64% | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利） | (10,989) | 30,738 | (7,354) | NM | 49% | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 100,563 | 54,214 | 61,989 | 85% | 62% | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | (353) | 4,351 | 1,614 | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Lazard，公司的净利润 | $100,916 | $49,863 | $60,375 | 102% | 67% | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于Lazard，Inc.普通股股东： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 99,460,256 | 99,014,231 | 95,255,423 | –% | 4% | ||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 106,787,975 | 107,610,166 | 104,828,753 | (1%) | 2% | ||||||||||||||||||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $0.98 | $0.49 | $0.61 | 100% | 61% | ||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $0.91 | $0.45 | $0.56 | 102% | 63% | ||||||||||||||||||||||||
6
简明合并
财务状况表
（美国通用会计准则-未经审计）
| 截至 | |||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $1,020,666 | $1,469,416 | |||||||||
| 存放同业款项及短期投资 | 207,207 | 167,134 | |||||||||
| 受限制现金 | 6,590 | 34,021 | |||||||||
| 应收款项 | 773,785 | 897,786 | |||||||||
| 投资 | 516,555 | 625,846 | |||||||||
| 物业 | 160,103 | 168,005 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 402,500 | 412,584 | |||||||||
| 商誉和其他无形资产 | 394,591 | 395,262 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 463,527 | 449,531 | |||||||||
| 其他资产 | 295,124 | 316,687 | |||||||||
| 总资产 | $4,240,648 | $4,936,272 | |||||||||
| 负债、可赎回非控股权益&股东权益 | |||||||||||
| 负债 | |||||||||||
| 存款及其他客户应付款项 | $357,714 | $330,852 | |||||||||
| 应计薪酬和福利 | 214,084 | 794,754 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 472,576 | 485,149 | |||||||||
| 高级债务 | 1,688,808 | 1,688,086 | |||||||||
| 其他负债 | 553,585 | 652,763 | |||||||||
| 负债总额 | 3,286,767 | 3,951,604 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 81,426 | 78,379 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 优先股，每股面值0.01美元 | – | – | |||||||||
| 普通股，每股面值0.01美元 | 1,117 | 1,117 | |||||||||
| 额外实收资本 | 106,494 | 306,425 | |||||||||
| 留存收益 | 1,559,269 | 1,517,571 | |||||||||
| 累计其他综合亏损，税后净额 | (276,678) | (271,509) | |||||||||
| 小计 | 1,390,202 | 1,553,604 | |||||||||
| 库存中持有的普通股，按成本 | (508,906) | (684,411) | |||||||||
| Lazard，Inc.股东权益合计 | 881,296 | 869,193 | |||||||||
| 非控制性权益 | (8,841) | 37,096 | |||||||||
| 股东权益合计 | 872,455 | 906,289 | |||||||||
| 总负债、可赎回非控制性权益和股东权益 | $4,240,648 | $4,936,272 | |||||||||
注：2026年第一季度，公司变更了确认股权激励薪酬奖励补偿费用的会计原则以及某些仅有服务条件的递延补偿安排。因此，将该变更应用于前期的累积影响反映在公司截至2025年12月31日的简明综合财务状况表中。
7
选定的摘要财务信息
（调整后的基础-非美国通用会计准则-未经审计）
| 三个月结束 | %变化自 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千美元，每股数据除外） | 2026 | 2025 | 2025 | 2025 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务咨询 | $356,169 | $541,628 | $369,543 | (34%) | (4%) | ||||||||||||||||||||||||
| 资产管理 | 308,838 | 338,589 | 264,494 | (9%) | 17% | ||||||||||||||||||||||||
| 企业 | 7,976 | 11,892 | 9,148 | (33%) | (13%) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $672,983 | $892,109 | $643,185 | (25%) | 5% | ||||||||||||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的薪酬和福利费用 | $470,584 | $584,659 | $421,286 | (20%) | 12% | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后补偿比例（a） | 69.9% | 65.5% | 65.5% | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的非补偿费用 | $148,675 | $158,890 | $147,882 | (6%) | 1% | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后不赔付率（b） | 22.1% | 17.8% | 23.0% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $53,724 | $148,560 | $74,017 | (64%) | (27%) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业利润率（c） | 8.0% | 16.7% | 11.5% | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $46,618 | $88,771 | $60,375 | (47%) | (23%) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股净收益 | $0.42 | $0.80 | $0.56 | (48%) | (25%) | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后稀释加权平均股份（d） | 110,364,000 | 111,064,073 | 107,676,233 | (1%) | 2% | ||||||||||||||||||||||||
| 调整后有效税率（e） | (50.4%) | 29.5% | (13.9%) | ||||||||||||||||||||||||||
本演示文稿包括非公认会计原则措施。我们的非GAAP措施并不意味着孤立地考虑或替代相应的美国GAAP措施，应仅与我们根据美国GAAP编制的合并财务报表一起阅读。有关对相应的美国公认会计原则措施所做调整的详细说明，请参阅美国公认会计原则与调整后结果的对账和财务附表附注。
| 见财务附表附注 | ||||||||||||||
8
管理下的资产
（未经审计）
| 截至 | %变化自 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | 2025 | 2025 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 按资产类别划分的AUM： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股权： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 新兴市场 | $43,786 | $41,146 | $28,839 | 6.4% | 51.8% | ||||||||||||||||||||||||
| 全球/国际 | 124,432 | 117,746 | 95,777 | 5.7% | 29.9% | ||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 24,831 | 25,580 | 38,714 | (2.9%) | (35.9%) | ||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | 193,049 | 184,472 | 163,330 | 4.6% | 18.2% | ||||||||||||||||||||||||
| 固定收益 | 34,423 | 35,065 | 32,287 | (1.8%) | 6.6% | ||||||||||||||||||||||||
| 多资产 | 23,113 | 24,783 | 22,991 | (6.7%) | 0.5% | ||||||||||||||||||||||||
| 另类投资 | 8,602 | 9,980 | 8,819 | (13.8%) | (2.5%) | ||||||||||||||||||||||||
| 总资产管理规模 | $259,187 | $254,300 | $227,427 | 1.9% | 14.0% | ||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||
| AUM-期初 | $254,300 | $264,537 | $226,321 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净流量 | 9,005 | (19,713) | (3,659) | ||||||||||||||||||||||||||
| 市值升值/（贬值） | 354 | 10,245 | 825 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外汇升值/（贬值） | (2,980) | (769) | 3,940 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购/（资产剥离） | (1,492) | – | – | ||||||||||||||||||||||||||
| AUM-期末 | $259,187 | $254,300 | $227,427 | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均AUM | $265,520 | $261,075 | $230,787 | ||||||||||||||||||||||||||
| 平均AUM变动% | – | % | 1.7 | % | 15.0 | % | |||||||||||||||||||||||
注：平均AUM一般表示该期间每月期末AUM余额的平均值。2026年，AUM资产类别得到扩展，包括多资产分类。已对可比的上一期间信息进行了重新调整，以反映当前的列报方式。
9
美国公认会计原则与调整后业绩的对账
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | ||||||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||
| 财务咨询净收入-美国公认会计原则 | $359,568 | $542,303 | $367,359 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 可偿还交易成本、信贷损失（拨备）利益和其他（f） | (3,399) | (601) | 2,181 | |||||||||||||||||
| 利息支出（贷项）（g） | – | (74) | 3 | |||||||||||||||||
| 调整后财务咨询净收入 | $356,169 | $541,628 | $369,543 | |||||||||||||||||
| 资产管理净收入-美国公认会计原则 | $409,763 | $367,119 | $288,100 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | (3,446) | (7,432) | (6,850) | |||||||||||||||||
| 分销费及其他（f） | (19,530) | (21,102) | (16,762) | |||||||||||||||||
| 利息支出（g） | 41 | 4 | 6 | |||||||||||||||||
| Edgewater出售及分拆收益（i） | (77,990) | – | – | |||||||||||||||||
| 调整后资产管理净收入 | $308,838 | $338,589 | $264,494 | |||||||||||||||||
| 企业净收入-美国公认会计原则 | ($12,749) | ($2,701) | ($7,408) | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | (180) | (4,312) | 839 | |||||||||||||||||
| 与Lazard基金利息（“LFI”）和类似安排相关的收益（j） | (1,782) | (3,749) | (5,243) | |||||||||||||||||
| 利息支出（g） | 22,687 | 22,654 | 20,960 | |||||||||||||||||
| 调整后企业净收入 | $7,976 | $11,892 | $9,148 | |||||||||||||||||
| 净收入-美国公认会计原则 | $756,582 | $906,721 | $648,051 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | (3,626) | (11,744) | (6,011) | |||||||||||||||||
| 与Lazard基金利息（“LFI”）和类似安排相关的收益（j） | (1,782) | (3,749) | (5,243) | |||||||||||||||||
| 分销费用、可偿还交易成本、信贷损失准备金和其他（f） | (22,929) | (21,703) | (14,581) | |||||||||||||||||
| 利息支出（g） | 22,728 | 22,584 | 20,969 | |||||||||||||||||
| Edgewater出售及分拆收益（i） | (77,990) | – | – | |||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $672,983 | $892,109 | $643,185 | |||||||||||||||||
本演示文稿包括非公认会计原则措施。我们的非公认会计原则措施不应被孤立地考虑或作为相应的美国公认会计原则措施的替代品，应仅与我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表一起阅读。有关对相应的美国公认会计原则措施所做调整的详细解释，请参阅财务附表附注。
| 见财务附表附注 | ||
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美国公认会计原则与调整后业绩的对账
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | ||||||||||||||||||
| （单位：千美元，每股数据除外） | 2026 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||
| 薪酬和福利费用 | ||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利费用-美国公认会计原则 | $491,894 | $637,694 | $430,270 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | (2,870) | (5,310) | (3,741) | |||||||||||||||||
| 与LFI和类似安排有关的收费（k） | (1,782) | (3,749) | (5,243) | |||||||||||||||||
| 与高级管理层过渡相关的费用（l） | (16,658) | (43,976) | – | |||||||||||||||||
| 调整后的薪酬和福利费用 | $470,584 | $584,659 | $421,286 | |||||||||||||||||
| 非补偿费用 | ||||||||||||||||||||
| 非补偿费用-美国公认会计原则 | $175,114 | $182,704 | $163,146 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | (1,110) | (2,085) | (657) | |||||||||||||||||
| 分销费用、可偿还交易成本、信贷损失准备金和其他（f） | (22,929) | (21,703) | (14,581) | |||||||||||||||||
| 与交易相关的费用（m） | (2,400) | – | – | |||||||||||||||||
| 摊销和其他购置相关成本 | – | (26) | (26) | |||||||||||||||||
| 调整后的非补偿费用 | $148,675 | $158,890 | $147,882 | |||||||||||||||||
| 营业收入 | ||||||||||||||||||||
| 营业收入-美国公认会计原则 | $89,574 | $84,952 | $54,635 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| 非控制性权益及类似安排（h） | 354 | (4,349) | (1,613) | |||||||||||||||||
| 利息支出（g） | 22,728 | 22,584 | 20,969 | |||||||||||||||||
| 摊销和其他购置相关成本 | – | 26 | 26 | |||||||||||||||||
| Edgewater出售及分拆收益（i） | (77,990) | – | – | |||||||||||||||||
| 与高级管理层过渡相关的费用（l） | 16,658 | 43,976 | – | |||||||||||||||||
| 与交易相关的费用（m） | 2,400 | – | – | |||||||||||||||||
| 根据应收税款协议义务（“TRA”）提供的准备金（n） | – | 1,371 | – | |||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $53,724 | $148,560 | $74,017 | |||||||||||||||||
| 所得税拨备（利益） | ||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（收益）-美国公认会计原则 | ($10,989) | $30,738 | ($7,354) | |||||||||||||||||
| 调整： | ||||||||||||||||||||
| 调整的税务影响 | (4,634) | 6,439 | – | |||||||||||||||||
| 调整后的所得税拨备（福利） | ($15,623) | $37,177 | ($7,354) | |||||||||||||||||
| 归属于Lazard的净利润 | ||||||||||||||||||||
| 归属于Lazard的净利润-美国通用会计准则 | $100,916 | $49,863 | $60,375 | |||||||||||||||||
| 调整项： | ||||||||||||||||||||
| Edgewater出售及分拆收益（i） | (77,990) | – | – | |||||||||||||||||
| 与高级管理层过渡相关的费用（l） | 16,658 | 43,976 | – | |||||||||||||||||
| 与交易相关的费用（m） | 2,400 | – | – | |||||||||||||||||
| 根据应收税款协议义务（“TRA”）提供的准备金（n） | – | 1,371 | – | |||||||||||||||||
| 调整的税务影响 | 4,634 | (6,439) | – | |||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $46,618 | $88,771 | $60,375 | |||||||||||||||||
| 稀释加权平均流通股 | ||||||||||||||||||||
| 稀释加权平均流通股-美国公认会计原则 | 106,787,975 | 107,610,166 | 104,828,753 | |||||||||||||||||
| 调整： | ||||||||||||||||||||
| 参与证券包括利得权益参与权和其他 | 3,576,025 | 3,453,907 | 2,847,480 | |||||||||||||||||
| 调整后稀释加权平均流通股（d） | 110,364,000 | 111,064,073 | 107,676,233 | |||||||||||||||||
| 稀释每股净收益 | ||||||||||||||||||||
| 稀释每股净收益-美国公认会计原则 | $0.91 | $0.45 | $0.56 | |||||||||||||||||
| 调整的稀释净收益效应 | (0.49) | 0.35 | – | |||||||||||||||||
| 调整后每股净收益 | $0.42 | $0.80 | $0.56 | |||||||||||||||||
本演示文稿包括非公认会计原则措施。我们的非公认会计原则措施不应被孤立地考虑或作为相应的美国公认会计原则措施的替代品，应仅与我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表一起阅读。有关对相应的美国公认会计原则措施所做调整的详细解释，请参阅财务附表附注。
| 见财务附表附注 | ||
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未补偿费用调节美国公认会计原则调整
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||
| （千美元） | 2026 | 2025 | 2025 | ||||||||||||||
| 非补偿费用-美国通用会计准则： | |||||||||||||||||
| 占用和设备 | $31,420 | $31,579 | $35,413 | ||||||||||||||
| 市场营销和业务发展 | 28,662 | 35,077 | 27,731 | ||||||||||||||
| 技术和信息服务 | 48,275 | 48,845 | 46,216 | ||||||||||||||
| 专业服务 | 20,678 | 23,708 | 18,837 | ||||||||||||||
| 基金管理和外包服务 | 33,516 | 33,077 | 26,545 | ||||||||||||||
| 其他 | 12,563 | 10,418 | 8,404 | ||||||||||||||
| 非补偿费用-美国公认会计原则 | $175,114 | $182,704 | $163,146 | ||||||||||||||
| 非补偿费用-调整： | |||||||||||||||||
| 占用和设备（h） | ($96) | ($99) | ($95) | ||||||||||||||
| 营销和业务发展（f）（h） | (3,925) | (5,885) | (2,657) | ||||||||||||||
| 技术和信息服务（f）（h） | (55) | (52) | (28) | ||||||||||||||
| 专业服务（f）（h）（m） | (3,851) | (1,310) | (1,736) | ||||||||||||||
| 基金管理和外包服务（f）（h） | (18,340) | (19,121) | (15,843) | ||||||||||||||
| 其他（f）（h） | (172) | 2,653 | 5,095 | ||||||||||||||
| 非补偿费用-调整 | ($26,439) | ($23,814) | ($15,264) | ||||||||||||||
| 调整后的非补偿费用： | |||||||||||||||||
| 占用和设备 | $31,324 | $31,480 | $35,318 | ||||||||||||||
| 市场营销和业务发展 | 24,737 | 29,192 | 25,074 | ||||||||||||||
| 技术和信息服务 | 48,220 | 48,793 | 46,188 | ||||||||||||||
| 专业服务 | 16,827 | 22,398 | 17,101 | ||||||||||||||
| 基金管理和外包服务 | 15,176 | 13,956 | 10,702 | ||||||||||||||
| 其他 | 12,391 | 13,071 | 13,499 | ||||||||||||||
| 调整后的非补偿费用 | $148,675 | $158,890 | $147,882 | ||||||||||||||
本演示文稿包括非公认会计原则措施。我们的非公认会计原则措施不应被孤立地考虑或作为相应的美国公认会计原则措施的替代品，应仅与我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表一起阅读。有关对相应的美国公认会计原则措施所做调整的详细解释，请参阅财务附表附注。
| 见财务附表附注 | ||
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财务附表附注
| (a) | 一种非公认会计原则的衡量标准，表示调整后的薪酬和福利费用占调整后净收入的百分比。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (b) | 一种非公认会计准则衡量标准，表示调整后的非补偿费用占调整后净收入的百分比。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （c） | 一种非GAAP衡量标准，表示调整后营业收入占调整后净收入的百分比。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （d） | 一种非公认会计原则措施，其中包括由利润利益参与权组成的长期激励薪酬计划的单位，这是一种股权激励奖励，在特定条件下，可以交换我们的普通股股份。某些利润权益参与权可能被排除在对美国公认会计准则每股净收益的计算之外。此外，这一措施还包括基于股份的薪酬计划可发行普通股的加权平均股数的稀释效应。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （e） | 一种非公认会计准则计量，表示调整后的所得税拨备（收益）占调整后营业收入的百分比减去利息费用、摊销和其他与收购相关的成本。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 3月31日， | 12月31日， | 3月31日， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的所得税拨备（福利） | ($15,623) | $37,177 | ($7,354) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的营业收入减去利息支出、摊销和其他与收购相关的成本 | $30,996 | $125,950 | $53,022 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后有效税率 | (50.4%) | 29.5% | (13.9%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| （f） | 表示支付给第三方的某些分销、介绍人和管理费用、可偿还的交易成本以及与被视为无法收回的费用和其他应收款有关的信用损失的（拨备）利益，为确定调整后的非补偿费用而不包括相等的金额，并为确定调整后的净收入而包括在内。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （g） | 利息费用（贷项），不包括Lazard Fr è res Banque SA（“LFB”）产生的利息费用，在确定调整后的净收入时会被加回，因为此类费用与公司融资活动有关，并且不被视为与我们业务收入直接相关的成本。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （h） | 与合并非控股权益及类似安排相关的（收入）损失和费用被排除在外，因为公司在这些金额中没有经济利益。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （一） | 表示出售和拆分Edgewater管理车辆的非现金收益。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （j） | 表示与LFI和其他类似递延补偿安排相关的所持投资的公允价值变动，相应的等额不计入薪酬和福利费用。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (k) | 表示与LFI和其他类似的递延奖励薪酬奖励有关的记录的补偿负债的公允价值变动，相应的等额金额不包括在调整后的净收入中。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （l） | 系与某些执行干事离职有关的费用。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (m) | 表示与交易相关的费用。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （n） | 表示定期重估TRA负债的影响。 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| NM | 意义不大 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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