问题12026
2免责声明前瞻性陈述本通讯包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。此类声明包括但不限于关于我们未来的经营业绩和财务状况、我们的经营业绩、我们的预期增长和业务战略、我们对Microvast的KAF的预期开发、商业化和市场采用的声明™（“Kids Are Future”）综合电动动力总成解决方案、我们未来的资本支出和偿债义务、未来运营的预计成本、前景以及管理层的计划和目标，包括关于我们产品的预期增长和需求以及新产品的推出、客户采用此类产品、我们对积压、管道和合同积压的预期，当前对2022年《降低通胀法》以及任何其他拟议或最近颁布的立法的法律诉讼和影响和收益的预期。在某些情况下，您还可以通过“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“项目”、“预测”、“展望”、“应该”、“将”、“将”或这些术语的否定词来识别前瞻性陈述，或旨在识别关于未来的陈述的其他类似术语。此类前瞻性陈述是基于管理层当前的信念和预期，本质上受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是难以预测的，通常超出我们的控制范围。实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异。实际结果、业绩或成就可能与任何前瞻性陈述和这些前瞻性陈述所依据的假设存在重大差异，并可能产生不利影响。无法保证此处包含的数据在任何程度上都反映了未来的表现。请注意，不要过分依赖前瞻性陈述作为未来业绩的预测指标，因为前瞻性陈述是基于固有地受到各种重大风险、不确定性和其他因素影响的估计和假设，其中许多因素超出了我们的控制范围。本文所述的所有信息仅代表截至本文发布之日的情况，我们不承担因本文发布之日之后发生的事态发展而更新任何前瞻性陈述的任何意图或义务，但适用的证券法可能要求的除外。关于我们行业和终端市场的预测和估计是基于我们认为可靠的来源，但是，无法保证这些预测和估计将全部或部分证明是准确的。Microvast向美国证券交易委员会提交的年度、季度和其他文件在题为“风险因素”的部分中确定、解决并讨论了这些因素和其他因素。非GAAP财务指标本演示文稿包含EBITDA、调整后EBITDA和调整后净利润/亏损，这是非GAAP财务指标。EBITDA定义为不包括折旧和摊销、利息费用、利息收入和所得税费用或收益的净利润/（亏损）。Non-GAAP调整后EBITDA定义为不包括折旧和摊销的净损益、非现金结算的股份补偿（“SBC”）费用、利息费用、利息收入、我们的认股权证和可转换贷款的公允价值变动以及所得税费用或收益。调整后的净利润/亏损为GAAP净利润/亏损，调整后的非现金股票补偿费用以及认股权证负债和可转换贷款的估值变化。除了Microvast根据GAAP确定的业绩外，Microvast的管理层还使用这些非GAAP财务指标来评估公司的持续运营，并用于内部规划和预测目的。我们认为，这些非GAAP财务信息，如果放在一起，可能有助于投资者评估Microvast的经营业绩。我们认为，这些非GAAP指标的使用为投资者评估持续经营业绩和趋势提供了额外的工具，因为它消除了融资、非经常性项目、资本支出和非现金支出的影响。此外，我们对EBITDA、调整后EBITDA、 调整后的净利润/亏损不应被解释为我们未来业绩将不受不寻常或非经常性项目影响的推断。我们对非GAAP财务指标的计算可能无法与其他公司计算的其他类似标题的指标进行比较，因为并非所有公司都以相同的方式计算这些指标。由于这些限制，不应孤立地考虑这些非GAAP财务指标，也不应将其作为根据GAAP计算的绩效指标的替代品。我们主要依靠我们的GAAP结果并在补充基础上使用非GAAP财务指标来弥补这些限制。投资者应审查本演示文稿中的对账，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
3点击编辑文字Microvast快照近20年的电气化创新我们努力成为可持续能源技术和解决方案领域值得信赖的全球领导者。我们渴望成为在整个技术堆栈中持续进行突破性电池创新的公司。我们的目标是成为电动出行和向更清洁、更环保、更有弹性的星球转变的管家。§ 890 +项全球专利1涵盖我们的技术§ NASDAQ：MVST（于2006年在德克萨斯州成立）§ Electrifying Products Worldwide New Launch – LFP Packs &“KAF2”e-PowerTrain Microvast“Kids Are Future”Powertrain § Integrated e-PowerTrain：用于OEM电气化的模块化系统–电池、充电、热力、推进、辅助设备和安全控制。§下调电动校车价格减少对补贴的依赖。1已获授权或正在申请的专利；截至2026年3月16日由公司和我们的子公司持有。2KAF商业化™平台和相关的290Ah LFP产品仍有待最终产品验证、与OEM合作伙伴的车规级集成、客户资质、国内制造产能和资本的可用性。290Ah电芯LFP Packs §磷酸铁锂（“LFP”）电芯电池组作为高性能、模块化电池解决方案，专为广泛的商业和重型工业应用而设计。
4 2026年第一季度概览第一季度收入第一季度毛利润和毛利率§收入–反映了一系列独特的挑战，这些挑战造成了我们认为是暂时的同比下降。随着生产时间表与客户需求保持一致，我们的重点仍然是从第3.2阶段带来产能，我们预计这一产能将有助于到2026年持续增加收入。§毛利–虽然总毛利因销量下降而下降，但利润率保持弹性。这证明了有效的成本管理以及在收入出现波动的情况下保持溢价定位的能力。收入$ 6060万毛利率31.6% Adj. EBITDA $（5.5）M Q1调整后EBITDA毛利润$ 1920万$ 36.7 $ 47.0 $ 81.4 $ 116.5 $ 60.6 20222023202420252026 M IL LI O N S US SD $ 0.0 $ 4.9 $ 17.2 $ 43.0 $ 19.20。0% 10.3% 21.2% 36.9% 31.6% 0% 20% 40% 60% 80% 100% $ 0 $ 10 $ 20 $ 30 $ 40 $ 5020222023202420252026 m IL LI O N S US SD毛利率$（23.1）$（7.5）$（3.7）$ 28.5 $（5.5）2022202320242025202 m IL LI O N S US SD
53.2期更新产能扩张将我们的湖州工厂扩展到3.2期，这将使我们能够向更多客户交付更多产品：ü HPCO-55Ah电池的试生产已在电极部分成功完成。ü总装&化成设备目前正在进行材料化调试。Ø预计2026年SOP将每年提供高达2GWh的额外产能。Ø预期能够同时生产当前和即将推出的HPCO-53.5Ah/HPCO-55Ah/HNCO-120Ah等先进电池。
6 Microvast KAF™KAF集成电气化组件之电动动力总成透视图。工程渲染、最终规格和集成可能有所不同。BAT HV MV-C LFP电池包循环寿命长、安全性高N ↓氮生成&储能电池包惰化，降低热传播风险HV HV控制接线盒电池HV结/BDU用于单双串架构DRV牵引传动系统集成推进方案AC电动空气压缩机电动压缩机用于车辆辅助空气系统BTM电池热管理系统冷却/加热用于电池操作窗控EPS电液转向泵电气化转向辅助KAF动力总成集成OBC车载充电器车载充电用于车辆段充电应用
7 Microvast KAF™KAF集成电气化部件电动动力总成透视图。
Q12026 F i n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n n
92026年第一季度损益表（千美元）GAAP损益表截至2026年3月31日的三个月2025年收入60,612116，491收入成本（41,456）（73,475）毛利润19,15643，016毛利率31.6% 36.9%一般和管理费用（12,941）（14,120）研发费用（8,810）（8,248）销售和营销费用（5,342）（6,799）营业费用（27,093）（29,167）补贴收入31,416经营利润/（亏损）（7,934）15,265认股权证和可转换贷款的公允价值变动63,83843，160外汇（亏损）收益（6,900）3,667其他（793）（302）净利润48,21161，790收入与上一年度同期相比主要是由于销量从上年同期的约536兆瓦时下降至2026年同期的约274兆瓦时。§毛利率从2025年的36.9%下降至31.6%，主要是由于生产利用率降低，从而减少了固定成本的吸收。然而，即使Q1销量减少，利润率仍保持强劲，显示出技术价值。营业费用与上年同期对比§ G & A：同比下降，主要是由于信贷管理改善导致信贷损失准备金减少，部分被专业费用增加所抵消。§研发：增加主要是由于我们扩大了在美国的国内业务§ S & M：减少主要是由于服务费的减少。业绩§三个月调整后净亏损1460万美元。§三个月期间的调整后EBITDA为负550万美元。
102026年第一季度按地区划分的收入（千美元）按地区划分的收入截至2026年3月31日的三个月2025年Y/Y %亚太地区17,14250，051-66 %欧洲43,23660，050-28 %美国2346,390-96 %总计60,612116，491-48 %截至3月31日的三个月美国收入与去年同期相比同比下降，主要是由于关税不确定将1H26收入提前到2025年。欧洲同比下降，主要是由于推迟推出OEM平台和产能提升。亚太地区同比下降，主要是由于韩国和印度市场的地缘政治动态，以及需求转向印度的低成本产品。亚太地区，29%欧洲，71%美国，0% 2026年亚太地区，43%欧洲，52%美国，5% 2025
11现金流量表（千美元）经营现金流§ GAAP净利润主要受益于应收账款减少3020万美元和折旧810万美元的非现金调整。§库存增加700万美元，净负债和费用减少4480万美元，认股权证负债和可转换贷款公允价值变动减少6380万美元。投资活动§净流出280万美元，原因是净PP & E主要与我们的湖州3.2期扩建有关。融资活动§再融资和还款净流入2930万美元。外汇影响§ 100万美元汇率变动带来的积极影响，反映了全球业务和国际风险敞口。现金状况§期末现金为1.74亿美元（包括受限制现金），增加480万美元。截至2026年3月31日止三个月的简明和合并现金流GAAP净利润48,211经营活动：认股权证负债和可转换贷款的公允价值变动（63,838）其他经营活动5,383折旧8,082非现金结算的股份补偿1,008应收账款净额30,187存货（7,000）净负债和费用（44,829）经营活动产生的现金净额（22,796）投资活动：净PP & E（2,804）投资活动产生的现金净额（2,804）融资活动：收益净额51,721偿还净额（22,396）筹资活动产生的现金净额29,325汇率变动1,031现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）4,756现金，期初现金等价物和受限制现金169,238期末现金、现金等价物和受限制现金173,994
O U T L O O K
13 SOP 3.2期在湖州爬坡，后续系列化生产。期待更多新产品发布的研发进展，包括我们的KAF解决方案。预计2026年田纳西州克拉克斯维尔的Pack业务将实现本地化。开发新的高利润率市场机会，同时优先考虑我们下一代产品的商业化和销售。拓展细分市场、运营效率、制造能力。维持保证金状况，以实现流动性和盈利能力的改善。2026 Outlook我们的战略重点加速实现盈利的路径通过优化我们的研发到生产周期和运营执行，优先考虑有纪律地过渡到现金流为正的状态。具有利润率完整性的规模随着我们扩大全球制造足迹以满足市场需求，我们的主要目标是通过卓越制造保持强劲的毛利率状况。推动高价值市场占领通过将我们最新的创新部署到我们具有竞争优势的高壁垒细分领域，加速收入增长。前进的道路：我们打算通过不懈的技术创新、占领新的高增长市场以及战略性地扩大我们的全球产能来实现这些目标。
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15非美国通用会计准则调节（千美元）截至2026年3月31日的三个月2025年收入60,612116，491收入成本（41,456）（73,475）毛利润（GAAP）19,15643，016毛利率31.6% 36.9%非现金结算的股份报酬（计入收入成本）4162调整后毛利润（非美国通用会计准则）19,19743，078调整后毛利率（非美国通用会计准则）31.7% 37.0%截至2026年3月31日的三个月一般和管理费用（12,941）（14,120）研发费用（8,810）（8,248）销售和营销费用（5,342）（6,799）营业费用（GAAP）（27,093）（29,167）非现金结算的股份报酬（计入营业费用）967641调整后的营业费用（非
16非美国通用会计准则对账（千美元）截至2026年3月31日的三个月2025年净利润（美国通用会计准则）48,21161，790认股权证和可转换贷款公允价值变动*（63,838）（43,160）以非现金结算的股份补偿*1,008703调整后净（亏损）利润（非美国通用会计准则）（14,619）19,333*调整的税收影响为零。截至2026年3月31日止三个月2025年净利润（GAAP）48,21161，790利息支出净额8451,011折旧和摊销8,2808，177 EBITDA（non-GAAP）57,33670，978认股权证负债和可转换贷款的公允价值变动（63,838）（43,160）非现金结算的股份补偿1,008703调整后EBITDA（non-GAAP）（5,494）28,521