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附件 99.1


						新闻稿


		布鲁塞尔– 2023年8月3日-CET上午7：00		受监管的信息¹

百威英博2023年第二季度报告

结果

持续的全球势头，部分被美国业绩抵消，实现了高个位数的收入增长

“我们的业务实现了又一个季度的盈利增长。收入增长7.2%，EBITDA增长5.0%。我们将继续投资于我们的长期战略重点。”– 邓明潇，百威英博首席执行官

总收入

+7.2%

2Q23收入增长7.2%，单位hl收入增长9.0%，HY23增长10.0%，单位hl收入增长10.6%。

我们的全球品牌百威、Stella Artois和Corona在各自本土市场以外的总收入在2Q23增长了18.4%，在HY23增长了16.9%。

我们约64%的收入来自B2B数字平台，BEES的每月活跃用户达到330万用户。

我们的数字直接面向消费者的生态系统创造了超过1.15亿美元的收入。

总量

-1.4%

2Q23总销量下降1.4%，其中自有啤酒销量下降1.8%，非啤酒销量增长0.5%。在HY23，总销量下降0.3%，自有啤酒销量下降0.8%，非啤酒销量增长2.1%。

正常化EBITDA

+5.0%

2Q23正常化EBITDA增长5.0%至49.09亿美元，正常化EBITDA利润率收缩69个基点至32.5%。HY23，正常化EBITDA增长9.1%至96.68亿美元，正常化EBITDA利润率收缩29个基点至33.0%。HY22的正常化EBITDA数据包括来自巴西税收抵免的2.01亿美元的影响。

基本利润

1.452亿美元

基础利润（百威英博股东应占利润，不包括非基础项目和恶性通胀的影响）在2Q23为14.52亿美元，而2Q22为14.68亿美元，HY23为27.62亿美元，而HY22为26.72亿美元。

基本每股收益

0.72美元

2Q23基础EPS为0.72美元，较2Q22的0.73美元有所下降，HY23为1.37美元，较HY22的1.33美元有所上升。

净债务与EBITDA之比

3.70倍

截至2023年6月30日，净债务与正常化EBITDA之比为3.70倍，而截至2022年6月30日为3.86倍，截至2022年12月31日为3.51倍。

2023年半年度财务报告可在我们的网站www.ab-inbev.com上查阅。

¹所附资料构成2007年11月14日《比利时皇家法令》所界定的关于获准在受管制市场上交易的金融工具发行者的义务的受管制资料。关于重要的免责声明和基于准备的说明，请参阅第15页。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–1

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管理意见

持续的全球势头，部分被美国业绩抵消，实现了高个位数的收入增长

我们实现了7.2%的收入增长，在超过85%的市场实现了收入增长，这得益于定价行动、持续的高端化和其他收入管理举措带来的9.0%的收入增长。销量下降了1.4%，因为我们大部分市场的增长被美国市场的表现所抵消。EBITDA增长5.0%，利润率压缩69个基点，受预期商品成本逆风以及销售和营销投资增加的推动。基本每股收益为0.72美元。

推进我们的战略优先事项

我们继续执行并投资于三个关键战略支柱，以实现持续增长和长期价值创造。


				领导和发展类别：本季度，我们在大部分市场实现了销量增长，收入增长超过85%。
				将我们的生态系统数字化和货币化： BEES获得了约92亿美元的商品总价值（GMV），与2Q22相比增长了30%，其中64%的收入来自B2B数字渠道。BEES Marketplace目前在15个市场运营，年化GMV约为13亿美元，63%的BEES客户现在也是Marketplace的买家。
				优化我们的业务：在HY23，严格的管理费用和高效的资源分配使我们能够在资本支出方面投资约21亿美元，在销售和营销方面投资35亿美元，以推动我们业务的有机增长。我们继续关注去杠杆化，截至2022年6月30日，净债务与EBITDA之比为3.86倍，达到3.70倍。

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领导和发展这一类别

在HY23，我们在销售和营销方面投入了大约35亿美元，与HY22相比增长了12.8%，推动我们在大约60%的主要市场的产品组合品牌力增加。我们正在执行五个经过验证且可扩展的杠杆，以推动品类扩张：

☐

包容性类别：根据我们的估计，在2Q23，在拉丁美洲和非洲的主要市场，购买我们品牌组合的消费者百分比有所增加。在持续的品牌和包装创新的推动下，女性和低收入消费群体引领了这一参与度的增长。

☐

核心优势：在2Q23，我们的主流产品组合实现了中个位数的收入增长，南非和哥伦比亚的两位数增长被Bud Light在美国的收入下降部分抵消。根据我们的估计，我们的主流品牌在我们三分之二的主要市场获得或保持了细分市场的份额。

☐

场合发展：我们的全球无酒精啤酒产品组合在本季度实现了约30%的收入增长，我们的业绩受到巴西百威Zero和加拿大及欧洲Corona Cero增长的推动。利用我们的数字直接面向消费者的产品，我们正在投资和开发新的消费场合。例如，在巴西，Z é Delivery推出了Corona Sunset Hours，这是一种日常活动，鼓励消费者在傍晚时分中断工作，重新与朋友联系。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–2

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☐

高端化：在我们的全球品牌以及墨西哥的Modelo和巴西的Spaten的两位数增长的带动下，我们的上述核心啤酒组合在2Q23的收入增长超过10%。我们的全球品牌在本土市场以外的收入增长了18.4%，其中以Corona为首，该品牌最近被Kantar BrandZ评为全球价值增长最快的#品牌，增长了23.7%。百威收入增长16.9%，在25个市场实现全面增长，Stella Artois增长14.5%。

☐

Beyond Beer：我们的全球Beyond Beer业务在本季度贡献了超过3.85亿美元的收入，并以中个位数增长，因为全球增长被美国以软麦芽为基础的苏打水行业部分抵消。全球增长主要是由Brutal Fruit在非洲的扩张和Vicky在墨西哥的投资组合推动的。


		数字化和货币化我们的生态系统

☐

数字化我们与全球600多万客户的关系：截至2023年6月30日，BEES已在23个市场上线，其中约64%的收入来自B2B数字平台。在2Q23，BEES拥有330万月活跃用户，获得了约92亿美元的商品总价值（GMV），与2Q22相比分别增长了15%和30%。BEES Marketplace目前在15个市场上运营，63%的BEES客户也是市场买家。本季度，Marketplace从第三方产品销售中获得了约3.4亿美元的GMV，较2022年第二季度增长41%。

☐

在DTC解决方案领域处于领先地位：我们的数字和实体产品全渠道直接面向消费者（DTC）生态系统在2Q23创造了超过3.85亿美元的收入。我们的数字DTC产品Z é Delivery、TaDa和PerfectDraft在20个市场有售，本季度产生了1650万个电子商务订单，实现了超过1.15亿美元的收入，与2Q22相比增长了18%。


		优化我们的业务

在HY23，严格的管理费用和高效的资源配置使我们能够在资本支出上投资约21亿美元，在销售和营销上投资约35亿美元，以推动我们业务的有机增长，同时管理持续的高成本环境。由于我们产生现金流的季节性，我们的净债务与EBITDA比率达到3.70倍，而截至2022年6月30日为3.86倍，与截至2022年12月31日的3.51倍相比有所上升。基本每股收益为0.72美元，较2022年第二季度每股收益下降0.01美元，同比增加巴西税收抵免带来的每股净收益0.04美元。

推进我们的可持续发展优先事项

我们继续创新，通过具有全球推广潜力的关键地方举措，在实现2025年可持续发展目标方面取得进展。在气候行动方面，我们在比利时的Jupille啤酒厂投资了一个生物质处理机，用麦芽壳生产热能，预计这将使我们的气体消耗减少15%以上，并减少我们的碳排放。在可持续农业方面，为了加强当地供应链，我们向乌干达900多名小农提供了技术和财政培训。在水管理方面，我们在多个市场的啤酒厂安装了新的真空泵技术，以减少约50%的瓶子填充物的用水量。对于循环包装，我们在巴西的业务发起了一个全国性的可回收瓶子活动，通过促进可负担性和可持续性来帮助增加可回收包装的使用。

用更多的欢呼声创造未来

在HY23，我们实现了10.0%的收入增长和9.1%的EBITDA增长，同时继续对我们的品牌、设施和数字化转型进行长期投资。我们仍然专注于酿造高品质啤酒，为我们的客户提供一流的服务，为我们的利益相关者创造价值，并实现我们的目标，在更多的欢呼声中创造未来。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–3

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2023年展望

（一）

整体表现：我们预期我们的EBITDA增长将符合我们的中期展望，介于4-8 %之间，而我们的收入增长将领先于EBITDA，这得益于健康的销量和价格组合。23财年的前景反映了我们目前对通胀和其他宏观经济状况的评估。

（二）

净财务成本：净养老金利息支出和增值支出预计将在每季度2亿至2.3亿美元的范围内，这取决于货币和利率的波动。我们预计23财年的平均总债务息票率约为4%。

（三）

有效税率（ETR）：我们预计23财年的正常化ETR将在27%至29%的范围内。《ETR展望》没有考虑未来立法可能变化的影响。

（四）

净资本支出：我们预计23财年的净资本支出在45至50亿美元之间。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–4

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图1。合并业绩（百万美元）

2Q22

2Q23

有机

增长

总销量（千升）

149 729

147 583

-1.4%

百威英博自己的啤酒

131 107

128 750

-1.8%

非啤酒销量

17 544

17 636

0.5%

第三方产品

1 079

1 197

12.9%

收入

14 793

15 120

7.2%

毛利

7 997

8 101

5.5%

毛利率

54.1%

53.6%

-86个基点

正常化EBITDA

5 096

4 909

5.0%

正常化EBITDA利润率

34.5%

32.5%

-69个基点

正常化EBIT

3 811

3 569

2.2%

正常化EBIT利润率

25.8%

23.6%

-114个基点

百威英博权益持有人应占溢利

1 597

339

百威英博权益持有人应占基本利润

1 468

1 452

每股收益（美元）

0.79

0.17

基本每股收益（美元）

0.73

0.72

HY22

HY23

有机

增长

总销量（千升）

289 074

288 131

-0.3%

百威英博自己的啤酒

251 692

249 810

-0.8%

非啤酒销量

35 488

36 223

2.1%

第三方产品

1 894

2 098

12.5%

收入

28 027

29 333

10.0%

毛利

15 243

15 796

8.8%

毛利率

54.4%

53.9%

-60个基点

正常化EBITDA

9 583

9 668

9.1%

正常化EBITDA利润率

34.2%

33.0%

-29个基点

正常化EBIT

7 105

7 072

8.3%

正常化EBIT利润率

25.4%

24.1%

-39个基点

百威英博权益持有人应占溢利

1 692

1 977

百威英博权益持有人应占基本利润

2 672

2 762

每股收益（美元）

0.84

0.98

基本每股收益（美元）

1.33

1.37


图2。数量（千hls）

	2Q22		范围		有机		2Q23		有机增长
					增长				合计		自己的啤酒
北美洲		27 361		35		-3 854		23 542		-14.1%		-14.5%
美洲中部		37 775		-		118		37 893		0.3%		-1.0%
南美洲		36 421		7		- 691		35 737		-1.9%		-1.5%
欧洲、中东和非洲		22 838		60		-14		22 884		-0.1%		-0.3%
亚太		25 097		-		2 378		27 475		9.5%		9.3%
全球出口和控股公司		238		-102		-84		51		-62.3%		-
百威英博全球		149 729		-		-2 147		147 583		-1.4%		-1.8%



	HY22		范围		有机		HY23		有机增长
					增长				合计		自己的啤酒
北美洲		51 448		51		-4 104		47 395		-8.0%		-8.2%
美洲中部		72 024		-		141		72 164		0.2%		-0.8%
南美洲		76 815		-		- 791		76 023		-1.0%		-1.7%
欧洲、中东和非洲		42 962		104		- 224		42 842		-0.5%		-0.9%
亚太		45 385		-		4 204		49 589		9.3%		9.1%
全球出口和控股公司		440		-155		-168		117		-58.9%		-
百威英博全球		289 074		-		- 943		288 131		-0.3%		-0.8%


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–5

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主要市场表现

美国：受销量表现影响营收下滑10.5%

☐

经营业绩：

2Q23：收入下降10.5%，在收入管理举措的推动下，hl收入增长5.2%。销售至批发商（STW）下跌15.0%。销售对零售商（STRs）下降14.0%，表现逊于行业，主要是由于Bud Light的销量下降。EBITDA下降了28.2%，其中大约三分之二的下降归因于市场份额的表现，其余归因于生产力损失、销售和营销投资的增加以及对批发商合作伙伴的支持措施。

HY23：收入下降3.6%，单位hl收入增长5.4%。我们的STW下降了8.6%，STR下降了9.2%。EBITDA下降14.8%。

☐

商业亮点：根据Circana的数据，啤酒行业在2Q23继续表现出韧性，收入增长2.3%，销量下降2.5%。我们的啤酒行业总份额在本季度有所下降，但从4月的最后一周到6月底一直保持稳定。自4月以来，我们通过一家第三方调查公司与全国各地逾17万名消费者进行了积极接触，数据显示，大多数受访消费者对Bud Light品牌持积极态度，约80%的消费者持积极或中性态度。作为我们长期计划的一部分，我们增加了对关键品牌的投资，投资于支持批发商的措施，并继续采取关键举措，如与NFL、NBA、Folds of Honor和Farm Rescue建立合作伙伴关系。

墨西哥：收入和利润双位数增长，市场份额持续提升

☐

经营业绩：

2Q23：在定价行动和其他收入管理举措的推动下，收入增长低于10%，每小时收入增长低于10%。销量以低个位数下降，表现好于受复活节影响较早的行业。EBITDA增长10%左右，利润率增长超过175个基点。

HY23：收入增长较低，单位hl收入增长较低，销量持平。息税折旧及摊销前利润增长了十几倍。

☐

商业亮点：我们本季度的业绩受到持续的投资组合开发和数字化转型的推动。在Modelo、Michelob Ultra和Pacifico的强劲表现带动下，我们的上述核心产品组合继续表现出色，收入增长了十几倍。本季度，我们继续推进我们的数字和实体DTC计划，我们的数字DTC平台TaDa目前在60多个主要城市运营，平均每月完成超过30万个订单，并开设了150家Modelorama商店。

哥伦比亚：高单位数的顶线和两位数的底线增长

☐

经营业绩：

2Q23：在定价行动和其他收入管理举措的推动下，收入以高单位数增长，单位收入以高单位数增长。销量以低个位数增长，在消费环境改善的情况下继续增加在总酒精中的份额。在营收增长的推动下，以及在2Q22处置非核心资产造成的周期性亏损的支撑下，EBITDA增长了20多倍。

HY23：收入增长高个位数，每小时收入增长高个位数。销量下降了个位数。EBITDA以高单位数增长。

☐

商业亮点：我们领先的主流投资组合推动了我们本季度的业绩，特别是扑克的强劲表现，其销量增长了十几岁左右。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–6

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巴西：高单位数顶线和双位数底线增长，利润率扩张

☐

经营业绩：

2Q23：收入增长9.4%，每hl收入增长12.2%，这得益于收入管理计划和持续的高端化。啤酒销量下降2.6%，根据我们的估计，表现逊于行业，因为我们在2Q22表现强劲，这得益于新冠疫情后的复苏。非啤酒销量下降2.2%，导致总销量下降2.5%。EBITDA增长29.0%，利润率扩张约400个基点。

HY23：总销量持平，啤酒销量下降0.9%，非啤酒销量增长2.5%。收入和每hl收入均增长了12.4%。EBITDA增长27.7%。

☐

商业亮点：我们的高端和超高端品牌在本季度继续表现出色，在Original、Spaten和Corona的引领下，在30年代中期实现了销量增长。BEES Marketplace持续扩张，覆盖70多万客户，较2Q22增长29%，GMV增长64%。我们的数字DTC平台Z é Delivery在本季度达到了460万月活跃用户，与2Q22相比增长了12%，GMV增长了12%。

欧洲：高单位数的收入和利润增长

☐

经营业绩：

2Q23：收入以高个位数增长，每hl收入增长十几岁左右，这是由定价行动和我们的高端和超高端品牌的持续势头推动的。销量下降了中个位数，根据我们的估计，在我们的大多数主要市场中，表现优于疲软的行业。EBITDA以高单位数增长。

HY23：收入增长了两位数，受每小时收入增长的推动。销量下降了个位数。EBITDA以高单位数增长。

☐

商业亮点：我们继续推动整个欧洲的高端化。在科罗娜和百威的引领下，我们的高端和超高端品牌在本季度实现了两位数的收入增长。

南非：两位数收入增长，市场份额持续提升

☐

经营业绩：

2Q23：在定价行动和其他收入管理举措的推动下，收入增长了十几岁，每小时收入增长超过10%。根据我们的估计，我们的销量以高个位数增长，领先于行业，这是由于消费者对我们品牌的强劲需求，以及由于2Q22生产限制而有利的可比性。EBITDA持平，因为收入增长主要被预期的商品成本逆风所抵消。

HY23：收入增长较低，单位hl收入增长高单位数，销量增长中单位数。EBITDA以低个位数下降。

☐

商业亮点：我们继续看到消费者对我们产品组合的强劲需求，根据我们的估计，啤酒和总酒精的份额有所增加。本季度，美国排名第一的啤酒品牌Carling Black Label以高达十几岁的销量增长引领了我们的业绩，在Corona的推动下，我们的全球品牌销量增长了50%以上。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–7

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中国：两位数的收入和利润增长

☐

经营业绩：

2Q23：销量增长11.0%，根据我们的估计，表现优于行业。在内部部署恢复和持续高端化的推动下，单位hl收入增长7.6%，带来19.4%的收入增长。EBITDA增长21.8%。

HY23：销量增长9.4%，单位hl收入增长5.4%，导致总收入增长15.3%。EBITDA增长17.4%。

☐

商业亮点：本季度，我们的投资组合的所有部门都实现了销量增长，其中，我们的高端和超高端投资组合的销量增长都在20多岁左右。BEES平台的推出和采用仍在继续，BEES目前在220多个城市开展业务，6月份我们超过45%的收入来自数字渠道。

我们其他市场的亮点

☐

加拿大：在收入管理计划和高端化的推动下，本季度收入增长低个位数，每小时收入增长高个位数。销量下降了中个位数，表现逊于疲软的行业。

☐

秘鲁：本季度收入以高个位数增长，单位hl收入以低至十几岁的速度增长，这主要是由收入管理举措推动的。销量以低个位数下降，表现优于软行业，在总酒精中所占份额增加。

☐

厄瓜多尔：2Q23收入增长高个位数，销量增长低个位数，这得益于酒精总收益的持续份额。我们的上述核心品牌继续引领我们的增长，实现了两位数的收入增长。

☐

阿根廷：在高通胀环境下的收入管理举措的推动下，收入在报告的美元基础上增长了高个位数，在2Q23有机基础上增长了100%以上。啤酒销量以低个位数增长，总销量以低个位数下滑。

☐

非洲（不包括南非）：在尼日利亚，我们的收入在本季度增长了十几岁左右，总销量下降了高个位数，这是由于疲软的行业受到持续严峻的经营环境的影响。在我们的其他市场，我们的总销量在2Q23以高个位数增长，主要由坦桑尼亚、加纳和乌干达推动。

☐

韩国：总收入出现高个位数下降，原因是我们在2022年第二季度经历了新冠疫情后的复苏，销量出现低个位数下降。主要受消费税增加的推动，每百升的收入下降了中个位数。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–8

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合并利润表


图3。合并损益表（百万美元）
	2Q22		2Q23		有机增长
收入		14 793		15 120		7.2%
销售成本		-6 796		-7 019		-9.2%
毛利		7 997		8 101		5.5%
SG & A		-4 500		-4 707		-9.4%
其他业务收入/（费用）		314		175		47.8%
正常化经营利润（正常化EBIT）		3 811		3 569		2.2%
高于息税前利润的非基础项目（包括减值损失）		-9		-60
财务收入净额/（成本）		-1 252		-1 283
非基础净财务收入/（成本）		72		-1 078
应占联营公司业绩		74		55
所得税费用		-721		-595
利润		1 975		607
归属于非控股权益的利润		378		269
百威英博权益持有人应占溢利		1 597		339

正常化EBITDA		5 096		4 909		5.0%
百威英博权益持有人应占基本利润		1 468		1 452

	HY22		HY23		有机增长
收入		28 027		29 333		10.0%
销售成本		-12 784		-13 536		-11.5%
毛利		15 243		15 796		8.8%
SG & A		-8 616		-9 051		-9.8%
其他业务收入/（费用）		478		327		26.2%
正常化经营利润（正常化EBIT）		7 105		7 072		8.3%
高于息税前利润的非基础项目（包括减值损失）		-105		-107
财务收入净额/（成本）		-2 444		-2 520
非基础净财务收入/（成本）		176		-703
应占联营公司业绩		129		105
联营公司业绩的非基础份额		-1 143		-
所得税费用		-1 244		-1 192
利润		2 474		2 655
归属于非控股权益的利润		782		678
百威英博权益持有人应占溢利		1 692		1 977

正常化EBITDA		9 583		9 668		9.1%
百威英博权益持有人应占基本利润		2 672		2 762

自2018年以来，我们将阿根廷归为三年累计通胀率高于100%的国家，根据IAS 29，我们报告我们的阿根廷业务采用了恶性通胀会计。阿根廷的通货膨胀在过去12个月加速，对百威英博有机收入增长的影响比以往更大。为了说明这一点，百威英博2Q23有机收入增长4.6%，高于报告的7.2%。百威英博HY23的收入增长为6.7%，而报告的增幅为10.0%。

2Q23的合并其他营业收入/（费用）同比增长26.2%，主要是由于政府补助增加和非核心资产处置的影响。在HY22，Ambev在与税收抵免相关的其他营业收入中确认了2.01亿美元的收入。同比变化作为范围变化列报，不影响列报的有机增长率。


ab-inbev.com				新闻稿– 2023年8月3日–9

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高于息税前利润的非基础项目&非基础应占联营公司业绩


图4。高于息税前利润的非基础项目&联营公司业绩的非基础份额（百万美元）

	2Q22		2Q23		HY22		HY23
新冠疫情费用		-4		-		-13		-
重组		-14		-22		-51		-50
业务和资产处置（包括减值损失）		10		-19		6		-38
法律费用		-		-19		-		-19
百威英博Efes相关费用		-1		-		-47		-
息税前利润中的非基础项目		-9		-60		-105		-107
联营公司业绩的非基础份额		-		-		-1 143		-

息税前利润不包括负的非基础项目，2Q23为0.6亿美元，HY23为1.07亿美元。

22HYY22联营公司业绩的非基础份额包括公司在2022年第一季度对百威英博Efes的投资记录的11.43亿美元的非现金减值。

财务收入净额/（成本）


图5。净财务收入/（成本）（百万美元）
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
净利息支出		-838		-824		-1 683		-1 630
设定受益净负债的净利息		-19		-21		-37		-42
增值费用		-185		-202		-336		-385
巴西税收抵免的净利息收入		65		47		113		78
其他财务结果		-275		-283		-501		-540
财务收入净额/（成本）		-1 252		-1 283		-2 444		-2 520

非基础净财务收入/（成本）


图6。非基础净财务收入/（成本）（百万美元）
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
按市值计价		65		-1 078		296		-703
债券赎回及其他收益/（亏损）		7		-		-120		-
非基础净财务收入/（成本）		72		-1 078		176		-703

HY23的非基础净融资成本包括为对冲我们基于共享的支付计划而订立的衍生工具的市值损失，以及与Grupo Modelo和SAB合并相关的发行股票。

我们的股份支付计划、递延股份工具及受限制股份的对冲所涵盖的股份数目，连同开盘及收盘股价，见图7。


图7。非基础权益衍生工具
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
期初股价（欧元）		54.26		61.33		53.17		56.27
期末股价（欧元）		51.36		51.83		51.36		51.83
期末权益衍生工具数量（百万）		100.5		100.5		100.5		100.5

所得税费用


图8。所得税费用（百万美元）
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
所得税费用		721		595		1 244		1 192
实际税率		27.5%		51.9%		26.3%		31.9%
正常化实际税率		30.3%		27.8%		28.2%		27.3%

与2Q22相比，2Q23标准化ETR的下降以及HY23与HY22相比的下降是由国家组合驱动的。


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图9。百威英博股东应占基础利润（百万美元）

2Q22

2Q23

HY22

HY23

百威英博权益持有人应占溢利

1 597

339

1 692

1 977

非基础项目对利润的净影响

-114

1 091

1 006

750

恶性通货膨胀对基本利润的影响

-15

-26

百威英博权益持有人应占基本利润

1 468

1 452

2 672

2 762

2Q22和HY22的权益持有人应占基本利润分别为1.15亿美元和1.52亿美元，2Q23和HY23分别为2900万美元和4800万美元（扣除与巴西税收抵免相关的税后和非控股权益）。

基本和基本每股收益


图10。每股收益（美元）
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
基本每股收益		0.79		0.17		0.84		0.98
非基础项目对利润的净影响		-0.07		0.54		0.50		0.37
恶性通货膨胀对每股收益的影响		-0.01		0.01		-0.01		0.02
基本每股收益		0.73		0.72		1.33		1.37
普通股和限制性股票加权平均数（百万）		2 012		2 016		2 012		2 016


图11。关键部件-以美元计的基本每股收益
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
恶性通胀前的正常化EBIT		1.90		1.78		3.55		3.54
恶性通货膨胀对正常化EBIT的影响		-0.01		-0.01		-0.02		-0.03
正常化EBIT		1.90		1.77		3.53		3.51
净财务成本		-0.62		-0.64		-1.21		-1.25
所得税费用		-0.39		-0.31		-0.65		-0.62
联营公司和非控股权益		-0.15		-0.11		-0.32		-0.29
恶性通货膨胀对每股收益的影响		-0.01		0.01		-0.01		0.02
基本每股收益		0.73		0.72		1.33		1.37
普通股和限制性股票加权平均数（百万）		2 012		2 016		2 012		2 016


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正常化EBITDA与股东应占利润之间的调节


图12。正常化EBITDA与百威英博股东应占利润的对账（百万美元）
	2Q22		2Q23		HY22		HY23
百威英博权益持有人应占溢利		1 597		339		1 692		1 977
非控制性权益		378		269		782		678
利润		1 975		607		2 474		2 655
所得税费用		721		595		1 244		1 192
应占联营公司业绩		-74		-55		-129		-105
联营公司业绩的非基础份额		-		-		1 143		-
净财务（收入）/成本		1 252		1 283		2 444		2 520
非基础净融资（收入）/成本		-72		1 078		-176		703
高于息税前利润的非基础项目（包括减值损失）		9		60		105		107
正常化EBIT		3 811		3 569		7 105		7 072
折旧、摊销和减值		1 286		1 340		2 477		2 596
正常化EBITDA		5 096		4 909		9 583		9 668

正常化的EBITDA和正常化的EBIT是百威英博用来展示公司基本业绩的衡量标准。

正常化EBITDA的计算不包括百威英博股东应占利润的下列影响：（i）非控股权益；（ii）所得税费用；（iii）应占联营公司业绩；（iv）应占联营公司业绩的非基础份额；（v）净财务收入或成本；（vi）非基础净财务收入或成本；（vii）高于EBIT的非基础项目；（viii）折旧、摊销和减值。

正常化的EBITDA和正常化的EBIT不是国际财务报告准则下的会计计量，不应被视为替代股东应占利润作为经营业绩的计量，或替代现金流量作为流动性的计量。正常化EBITDA和正常化EBIT没有标准的计算方法，百威英博对正常化EBITDA和正常化EBIT的定义可能无法与其他公司进行比较。


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财务状况


图13。现金流量表（百万美元）
	HY22		HY23
业务活动
本期利润		2 474		2 655
计入利润的利息、税项和非现金项目		7 015		7 512
营运资本变动和拨备使用前的经营活动现金流量		9 489		10 167

营运资金变动		-3 339		-4 615
养恤金缴款和准备金的使用		-195		-192
利息和税款（已付）/已收		-3 823		-3 806
收到的股息		50		43
经营活动现金流		2 182		1 597

投资活动
净资本支出		-1 939		-2 063
出售/（收购）子公司，扣除处置/收购的现金		-44		-8
出售/（收购）其他资产所得款项净额		66		10
来自/（用于）投资活动的现金流量		-1 917		-2 061

筹资活动
支付的股息		-1 276		-1 923
借款净（付款）/收益		-3 452		155
支付租赁负债		-286		-359
出售/（购买）非控股权益及其他		-378		-696
来自/（用于）筹资活动的现金流量		-5 392		-2 823

现金及现金等价物净增加/（减少）额		-5 128		-3 287

HY23现金及现金等价物减少32.87亿美元，而HY22减少51.28亿美元，变动如下：

☐

我们的经营活动现金流在HY23达到15.97亿美元，而HY22为21.82亿美元。减少的原因是HY23的营运资金与HY22相比发生了变化。2023年上半年和2022年上半年营运资本的变化反映出，由于季节性因素，6月底的营运资本水平高于年底。

☐

我们的投资活动现金流出额在HY23为20.61亿美元，而HY22的现金流出额为19.17亿美元。投资活动产生的现金流出增加，主要是由于HY23的净资本支出高于HY22。在HY23的总资本支出中，约33%用于改善公司的生产设施，49%用于物流和商业投资，18%用于提高管理能力以及购买硬件和软件。

☐

HY23我们的筹资活动现金流出额为28.23亿美元，而HY22的现金流出额为53.92亿美元。减少的主要原因是HY23的债务偿还额低于HY22。


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我们的净债务从2022年12月31日的697亿美元增至2023年6月30日的738亿美元。

截至2023年6月30日，我们的净债务与正常化EBITDA之比为3.70倍。我们的最优资本结构是净债务与正常化EBITDA的比率约为2倍。

我们继续积极管理我们的债务组合。我们96%的债券投资组合持有固定利率，42%以美元以外的货币计价，期限分布在未来几年。

截至2023年6月30日，我们的流动资金总额为169亿美元，其中包括承诺的长期信贷安排下的101亿美元，以及68亿美元的现金、现金等价物和债务证券短期投资减去银行透支。

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注意事项

为了便于理解百威英博的基本业绩，对增长的分析，包括本新闻稿中的所有评论，除非另有说明，都是基于有机增长和标准化数字。换句话说，财务分析剔除了货币变化对海外业务折算和范围变化的影响。范围变动是指收购和资产剥离、活动的开始或结束或活动在各部门之间的转移、削减收益和损失以及会计估计数和其他假设的逐年变化的影响，管理层不认为这些变化是业务基本业绩的一部分。我们的全球品牌百威、Stella Artois和Corona的有机增长不包括对澳大利亚的出口，因为在2020年处置澳大利亚业务时，第三方获得了永久许可证。所有参考的每百升（每百升）不包括美国的非啤酒活动。无论何时在本文中呈现，所有绩效指标（EBITDA、EBIT、利润、税率、EPS）都是在“标准化”的基础上呈现的，也就是说，它们是在非基础项目之前呈现的。非基础项目是指不作为公司正常活动的一部分定期发生的收入或支出。由于公司的规模或性质，它们对于理解公司潜在的可持续业绩非常重要，因此它们被单独列出。正常化措施是管理层使用的额外措施，不应取代根据《国际财务报告准则》确定的作为公司业绩指标的措施。自2023年1月1日起，与我们的股份支付计划对冲相关的衍生品的按市值计价收益/（损失）在非基础净财务收入/（成本）中报告。对2022年的列报方式进行了修订，以符合2023年的列报方式。我们报告的是阿根廷自2018年第三季度以来采用恶性通胀会计的结果。国际财务报告准则规则（IAS 29）要求我们使用官方指数重述年初至今的当地货币总购买力变化结果，然后再按期末汇率换算当地金额。这些影响被排除在有机计算之外。在HY23，我们报告了对百威英博股东应占利润3500万美元的负面影响。对HY23基础EPS的影响为-0.02美元。由于四舍五入，数字和附件中的数值可能不会相加。2Q23和HY23 EPS基于20.16亿股的加权平均数，而2Q22和HY22的加权平均数为20.12亿股。

法律免责声明

这份新闻稿包含“前瞻性陈述”。这些陈述是基于百威英博管理层目前对未来事件和发展的预期和看法，自然会受到不确定性和环境变化的影响。本新闻稿中包含的前瞻性陈述包括历史事实以外的陈述，包括通常包含诸如“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“打算”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“可能”、“预见”和类似含义的词语的陈述。除历史事实以外的所有陈述都是前瞻性陈述。你不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述反映了百威英博管理层当前的观点，受到百威英博众多风险和不确定性的影响，并取决于许多因素，其中一些因素超出了百威英博的控制范围。有一些重要因素、风险和不确定性可能导致实际结果和结果出现重大差异，包括但不限于百威英博于2023年3月17日向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告的第3.D项中描述的与百威英博有关的风险和不确定性。全球商业和经济环境的任何进一步恶化、俄罗斯和乌克兰的持续冲突以及新冠疫情都会加剧这些风险和不确定性。其他未知或不可预测的因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同。这些前瞻性陈述应该与其他地方的其他警示性陈述一起阅读，包括百威英博最近的20-F表格和其他以6-K表格提供的报告，以及百威英博公开的任何其他文件。本通讯中所作的任何前瞻性陈述都完全受这些警示性陈述的限制，我们不能保证百威英博预期的实际结果或发展将会实现，或者即使它们已基本实现，也不能保证它们将对百威英博或其业务或运营产生预期的后果或影响。除法律要求外，百威英博不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。本新闻稿的图1、图3至5、6、8、9、12及13所载的2023年第二季度（2Q23）及2023年半年度（HY23）财务数据，均摘自集团截至2023年6月30日止六个月的未经审核简明综合中期财务报表，并已由我们的法定审计师PwC R é viseurs d’Entreprises SRL/PwC Bedrijfsrevisoren BV根据美国上市公司会计监督委员会的标准进行审阅。图7、10、11和14中的财务数据是从截至2023年6月30日止六个月的基础会计记录中提取的（数量信息除外）。本文件中提及我们网站上的资料，如www.bees.com，是作为对其位置的帮助而列入的，而不是通过引用并入本文件。


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电话会议和网播

2023年8月3日，星期四，投资者电话会议和网络直播：

下午3：00布鲁塞尔/下午2：00伦敦/上午9：00纽约

报名详情：

网播（只听模式）：

百威英博2Q23业绩网络直播

要通过电话加入，请使用以下两个电话号码之一：

免费电话：877-407-8029

电话：201-689-8029


投资者		媒体

肖恩·富拉洛夫		法伦·巴克卢
电话：+ 12125739287		电话：+ 13105926319
电子邮箱：shaun.fullalove@ab-inbev.com		电子邮箱：fallon.buckelew@ab-inbev.com

玛丽亚·格鲁霍娃		Micha ë l Cloots
电话：+ 3216276888		电话：+ 32497167183
电子邮件：maria.glukhova@ab-inbev.com		电子邮箱：michael.cloots@ab-inbev.com

赛勒斯·南丁
电话：+ 16467469673
电子邮箱：cyrus.nentin@ab-inbev.com

关于百威英博（百威英博）

百威英博是一家总部位于比利时鲁汶的上市公司（泛欧交易所代码：ABI），在墨西哥（MEXBOL：ANB）和南非（JSE：ANH）证券交易所二次上市，并在纽约证券交易所（NYSE：BUD）发行美国存托凭证。作为一家公司，我们的远大梦想是创造一个有更多欢呼声的未来。我们一直在寻求提供新的方式来满足生活的时刻，推动我们的行业向前发展，并在世界上产生有意义的影响。我们致力于打造经得起时间考验的伟大品牌，并用最好的原料酿造最好的啤酒。我们由500多个啤酒品牌组成的多样化组合包括全球品牌百威^®，电晕^®和斯特拉·阿图瓦^®；多国品牌Beck’s^®，Hoegaarden^®，莱菲^®和Michelob ULTRA^®；以及阿吉拉等当地冠军^®，南极洲^®，芽光^®，梵天^®，卡斯^®，城堡^®，Castle Lite^®，水晶^®，哈尔滨^®，朱庇勒^®，Modelo Especial^®，奎尔梅斯^®，维多利亚^®，塞德林^®，和斯科尔^®.我们的酿酒遗产可以追溯到600多年前，跨越大陆和世代。来自我们在比利时鲁汶的Den Hoorn啤酒厂的欧洲根源。致美国圣路易斯安海斯啤酒厂的开拓精神。在南非约翰内斯堡淘金热期间创建了城堡啤酒厂。去波西米亚，巴西的第一家啤酒厂。我们地域多元化，对发达市场和发展中市场有均衡的敞口，我们利用来自世界各地近50个国家的约167000名同事的集体优势。2022年，百威英博报告的收入为578亿美元（不包括合资企业和联营企业）。


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附件1：分部报告（第二季度）


百威英博全球	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		149 729		-		-		-		-2 147		147 583		-1.4%
其中百威英博拥有啤酒		131 107		19		-		-		-2 376		128 750		-1.8%
收入		14 793		-20		-870		153		1 065		15 120		7.2%
销售成本		-6 796		12		430		-41		- 625		-7 019		-9.2%
毛利		7 997		-8		-440		111		440		8 101		5.5%
SG & A		-4 500		-11		264		-38		-421		-4 707		-9.4%
其他业务收入/（费用）		314		-186		-15		1		61		175		47.8%
正常化EBIT		3 811		-205		-191		75		80		3 569		2.2%
正常化EBITDA		5 096		-205		-263		38		243		4 909		5.0%
正常化EBITDA利润率		34.5%										32.5%		-69个基点

北美洲	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		27 361		35		-		-		-3 854		23 542		-14.1%
收入		4 390		-		-42		-		-395		3 953		-9.0%
销售成本		-1 785		-1		15		-		27		-1 745		1.5%
毛利		2 604		-1		-28		-		-367		2 208		-14.1%
SG & A		-1 209		-2		14		-		-18		-1 215		-1.5%
其他业务收入/（费用）		7		-		-		-		3		10		36.0%
正常化EBIT		1 402		-3		-14		-		-383		1 003		-27.4%
正常化EBITDA		1 597		-3		-16		-		-389		1 189		-24.4%
正常化EBITDA利润率		36.4%										30.1%		-616个基点

美洲中部	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		37 775		-		-		-		118		37 893		0.3%
收入		3 594		-		122		-		368		4 084		10.2%
销售成本		-1 435		1		-39		-		-98		-1 571		-6.8%
毛利		2 159		1		83		-		270		2 513		12.5%
SG & A		-874		-8		-35		-		-68		-985		-7.7%
其他业务收入/（费用）		-14		-		-		-		23		10		-
正常化EBIT		1 271		-6		48		-		225		1 538		17.8%
正常化EBITDA		1 610		-6		65		-		247		1 916		15.4%
正常化EBITDA利润率		44.8%										46.9%		210个基点

南美洲	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		36 421		7		-		-		- 691		35 737		-1.9%
收入		2 626		-		-651		153		615		2 742		23.8%
销售成本		-1 419		-		295		-41		-258		-1 423		-18.4%
毛利		1 207		-		-356		111		357		1 319		30.2%
SG & A		-855		-6		205		-38		-232		-926		-27.3%
其他业务收入/（费用）		243		-184		-14		1		35		81		59.3%
正常化EBIT		595		-190		-165		75		160		475		41.0%
正常化EBITDA		820		-190		-221		38		290		737		47.2%
正常化EBITDA利润率		31.2%										26.9%		440个基点


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欧洲、中东和非洲	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		22 838		60		-		-		-14		22 884		-0.1%
收入		2 140		22		-173		-		259		2 248		12.0%
销售成本		-1 087		-12		100		-		-208		-1 207		-18.9%
毛利		1 054		10		-74		-		51		1 041		4.8%
SG & A		-680		-17		44		-		-9		-662		-1.2%
其他业务收入/（费用）		49		-3		-1		-		1		47		2.5%
正常化EBIT		423		-9		-31		-		43		426		10.4%
正常化EBITDA		692		-9		-52		-		49		680		7.2%
正常化EBITDA利润率		32.3%										30.3%		-134个基点

亚太	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		25 097		-		-		-		2 378		27 475		9.5%
收入		1 835		-2		-125		-		266		1 973		14.5%
销售成本		-881		-		58		-		-105		-927		-11.9%
毛利		954		-2		-67				161		1 046		17.0%
SG & A		-531		1		37		-		-90		-584		-17.1%
其他业务收入/（费用）		26		-		-1		-		-5		21		-17.3%
正常化EBIT		449		-1		-31		-		66		483		14.8%
正常化EBITDA		620		-1		-41		-		66		645		10.7%
正常化EBITDA利润率		33.8%										32.7%		-113个基点

全球出口和控股公司	2Q22		范围		货币翻译		恶性通货膨胀重述		有机增长		2Q23		有机增长
总量（千升）		238		-102		-		-		-84		51		-62.3%
收入		208		-41		-		-		-48		119		-28.8%
销售成本		-189		24		2		-		17		-147		10.3%
毛利		19		-17		2		-		-31		-27		-
SG & A		-350		21		-2		-		-4		-336		-1.3%
其他业务收入/（费用）		2		-		1		-		3		7		-
正常化EBIT		-330		4		1		-		-32		-357		-9.8%
正常化EBITDA		-242		4		2		-		-21		-257		-8.6%


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附件2：分部报告（HY）


百威英博全球	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		289 074		-		-		-943		288 131		-0.3%
其中百威英博拥有啤酒		251 692		29		-		-1 911		249 810		-0.8%
收入		28 027		-39		-1 459		2 804		29 333		10.0%
销售成本		-12 784		21		690		-1 463		-13 536		-11.5%
毛利		15 243		-18		-769		1 340		15 796		8.8%
SG & A		-8 616		-16		426		-845		-9 051		-9.8%
其他业务收入/（费用）		478		-204		-19		72		327		26.2%
正常化EBIT		7 105		-239		-362		567		7 072		8.3%
正常化EBITDA		9 583		-239		-524		848		9 668		9.1%
正常化EBITDA利润率		34.2%								33.0%		-29个基点

北美洲	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		51 448		51		-		-4 104		47 395		-8.0%
收入		8 192		2		-67		-201		7 926		-2.5%
销售成本		-3 349		-2		23		-92		-3 420		-2.7%
毛利		4 844		-		-44		-293		4 506		-6.0%
SG & A		-2 279		-28		25		-71		-2 354		-3.1%
其他业务收入/（费用）		28		-		-		-10		18		-35.6%
正常化EBIT		2 592		-29		-19		-374		2 171		-14.6%
正常化EBITDA		2 975		-29		-23		-385		2 539		-13.1%
正常化EBITDA利润率		36.3%								32.0%		-391个基点

美洲中部	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		72 024		-		-		141		72 164		0.2%
收入		6 693		-		173		707		7 573		10.6%
销售成本		-2 625		1		-58		-245		-2 926		-9.3%
毛利		4 068		2		114		463		4 646		11.4%
SG & A		-1 631		-12		-53		-167		-1 863		-10.1%
其他业务收入/（费用）		-12		-		-		19		8		-
正常化EBIT		2 425		-10		62		315		2 792		13.0%
正常化EBITDA		3 060		-10		89		355		3 494		11.6%
正常化EBITDA利润率		45.7%								46.1%		44个基点

南美洲	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		76 815		-		-		-791		76 023		-1.0%
收入		5 333		-		-964		1 480		5 849		28.0%
销售成本		-2 792		-		405		-562		-2 949		-20.2%
毛利		2 541		-		-558		918		2 900		36.5%
SG & A		-1 609		-13		280		-462		-1 804		-28.7%
其他业务收入/（费用）		312		-201		-13		73		171		66.0%
正常化EBIT		1 244		-213		-292		529		1 268		52.2%
正常化EBITDA		1 666		-213		-409		723		1 766		50.3%
正常化EBITDA利润率		31.2%								30.2%		469个基点


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欧洲、中东和非洲	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		42 962		104		-		- 224		42 842		-0.5%
收入		3 940		38		-336		429		4 070		10.8%
销售成本		-2 000		-20		191		-381		-2 210		-18.9%
毛利		1 939		18		-145		48		1 860		2.5%
SG & A		-1 341		-31		94		-29		-1 307		-2.1%
其他业务收入/（费用）		88		-4		-3		2		83		1.9%
正常化EBIT		685		-16		-55		21		635		3.1%
正常化EBITDA		1 192		-15		-97		63		1 142		5.3%
正常化EBITDA利润率		30.3%								28.1%		-146个基点

亚太	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		45 385		-		-		4 204		49 589		9.3%
收入		3 471		-6		-262		476		3 679		13.7%
销售成本		-1 655		-		125		-219		-1 750		-13.2%
毛利		1 816		-7		-137		257		1 929		14.2%
SG & A		- 999		4		73		-110		-1 033		-11.1%
其他业务收入/（费用）		67		-		-4		-10		53		-15.5%
正常化EBIT		884		-3		-68		136		949		15.5%
正常化EBITDA		1 232		-3		-91		136		1 273		11.0%
正常化EBITDA利润率		35.5%								34.6%		-84个基点

全球出口和控股公司	HY22		范围		货币翻译		有机增长		HY23		有机增长
总量（千升）		440		-155		-		-168		117		-58.9%
收入		399		-73		-3		-87		236		-26.6%
销售成本		-362		42		4		35		-281		10.9%
毛利		36		-31		1		-52		-45		-
SG & A		-756		64		7		-6		-692		-0.9%
其他业务收入/（费用）		-5		-		1		-2		-6		-
正常化EBIT		-725		33		10		-60		-742		-8.6%
正常化EBITDA		-541		32		7		-43		-545		-8.5%


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附件3：合并财务状况表


百万美元	2023年6月30日		2022年12月31日

物业、厂房及设备
非流动资产
不动产、厂场和设备		27 181		26 671
商誉		116 168		113 010
无形资产		40 973		40 209
对联营公司的投资		4 728		4 656
投资证券		179		175
递延所得税资产		2 836		2 300
雇员福利		11		11
应收所得税		835		883
衍生品		62		60
贸易和其他应收款		1 895		1 782
非流动资产合计		194 868		189 757

流动资产
投资证券		85		97
库存		6 839		6 612
应收所得税		912		813
衍生品		157		331
贸易和其他应收款		6 609		5 330
现金及现金等价物		6 848		9 973
分类为持有待售的资产		35		30
流动资产总额		21 483		23 186

总资产		216 352		212 943

股权和负债
股权
已发行资本		1 736		1 736
股票溢价		17 620		17 620
储备金		18 835		15 218
留存收益		39 269		38 823
百威英博股东应占权益		77 460		73 398

非控制性权益		11 324		10 880
总股本		88 783		84 278

非流动负债
有息贷款和借款		78 323		78 880
雇员福利		1 521		1 534
递延所得税负债		12 003		11 818
应付所得税		595		610
衍生品		113		184
贸易和其他应付款项		872		859
规定		370		396
非流动负债合计		93 796		94 282

流动负债
银行透支		53		83
有息贷款和借款		2 524		1 029
应付所得税		1 263		1 438
衍生品		6 340		5 308
贸易和其他应付款项		23 347		26 349
规定		244		176
流动负债合计		33 773		34 383

总权益和负债		216 352		212 943


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附件4：合并现金流量表


6月30日终了的六个月期间百万美元	2023		2022

经营活动
本期利润		2 655		2 474
折旧、摊销和减值		2 595		2 477
财务费用净额/（收入）		3 223		2 268
以权益结算的股份支付费用		286		237
所得税费用		1 192		1 244
其他非现金项目		321		-225
应占联营公司业绩		-105		1 014
营运资本变动和拨备使用前的经营活动现金流量		10 167		9 489
贸易和其他应收款减少/（增加）		-1 325		-581
库存减少/（增加）		-228		-833
贸易和其他应付款项增加/（减少）额		-3 062		-1 925
养恤金缴款和准备金的使用		-192		-195
经营活动产生的现金		5 360		5 955
已付利息		-2 322		-2 082
收到的利息		512		177
收到的股息		43		50
已缴所得税		-1 996		-1 918
经营活动现金流		1 597		2 182

投资活动
购置不动产、厂场和设备以及无形资产		-2 107		-2 002
出售不动产、厂场和设备及无形资产的收益		44		63
出售/（收购）子公司，扣除处置/收购的现金		-8		-44
出售/（取得）其他资产的收益		10		66
来自/（用于）投资活动的现金流量		-2 061		-1 917

融资活动
出售/（购买）非控制性权益		-3		-52
借款收益		181		68
借款付款		-26		-3 520
现金净财务（成本）/利息以外收入		-693		-326
支付租赁负债		-359		-286
支付的股息		-1 923		-1 276
来自/（用于）筹资活动的现金流量		-2 823		-5 392

现金及现金等价物净增加/（减少）额		-3 287		-5 128
年初现金及现金等价物减银行透支额		9 890		12 043
汇率波动的影响		191		-18
期末现金及现金等价物减银行透支额		6 794		6 897


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