2025年5月投资者要点
2法律披露前瞻性陈述本演示文稿中包含的各种陈述，包括那些表达信念、期望或意图的陈述，以及那些不是历史事实陈述的陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能涉及信念、预期或意图，以及涉及非历史事实事项的类似陈述，通常伴随着诸如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“潜在”、“计划”、“目标”、“展望”、“指导”或其他传达未来事件或结果不确定性的词语。本演示文稿中包含的前瞻性陈述示例包括，除其他外，我们的2025年指导、我们对同屋核心收入和占用天数的预期、我们认为我们的收购和房屋建造计划将导致持续增长、债务再融资的估计时间以及我们开发交付的估计时间和数量。我们将这些前瞻性陈述建立在我们目前对未来事件的预期和假设的基础上。这些假设包括（其中包括）我们的预测和预期：单户房屋租赁行业和我们经营所在的当地市场的市场趋势，我们将历史上分散的商业模式制度化的能力，我们的业务优势，我们理想的租户概况，我们在有吸引力的社区的物业的质量和位置，我们的全国平台的规模优势和我们运营基础设施的优越性，我们的证券化再融资计划，我们的投资理念的有效性，以及多元化收购战略，我们扩大发展计划的能力，我们有能力扩大我们的投资组合，创造一个具有吸引力的当前收益率和租金增加和成本效率带来的上行空间的现金流机会，以及我们对可能影响我们业务的竞争和总体经济、人口、监管和房地产状况（包括通货膨胀的影响）的理解。虽然我们认为这些预期和假设是合理的，但它们本质上受到重大商业、经济、竞争、监管和其他风险、突发事件和不确定性的影响，其中大部分难以预测，其中许多超出我们的控制范围，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。投资者不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本演示文稿发布之日即2025年5月29日发表。我们不承担更新任何前瞻性陈述以符合实际结果或我们预期变化的义务，除非适用法律要求。有关可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达的结果不同的风险和不确定性的进一步描述，以及与公司业务相关的一般风险，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及公司随后向美国证券交易委员会提交的文件中披露的“风险因素”。非GAAP财务指标本演示文稿包括某些财务指标，这些指标不是根据美国公认会计原则（GAAP）编制的，因为我们认为它们有助于投资者了解我们的业绩。提出的任何非GAAP财务指标都不是，也不应被视为替代美国GAAP要求的财务指标，并且可能无法与其他公司的类似指标的计算进行比较。这些非GAAP财务指标的定义以及GAAP与非GAAP的对账包含在本演示文稿附录部分的定义术语和非GAAP对账中，以及我们网站www.amh.com上“面向投资者”下提供的2015年第一季度补充信息包中。关于AMHAMH（纽约证券交易所代码：AMH）是一家领先的大型综合业主、运营商和独栋出租房屋开发商。我们是一家内部管理的马里兰州房地产投资信托基金（REIT），专注于收购、开发、翻新、租赁和管理房屋作为出租物业。我们的目标是简化租赁房屋的体验，为全国各地的家庭送去安心。近年来，我们被评为2025年最佳工作场所®，被Builder100评为2025年美国顶级住宅建筑商，被《新闻周刊》和Statista Inc评为2025年美国最值得信赖的公司之一。截至2025年3月31日，我们在美国东南部、中西部、西南部和西部山区拥有超过61,000套独栋房产。有关AMH的更多信息，请访问我们的网站www.amh.com。AMH是指一个或多个American Homes 4 American Homes 4 Rent，L.P.及其子公司和合资企业。在某些州，我们在AMH Living或American Homes 4 Rent下运营。详情请见www.amh.com/dba了解。联系人AMH投资者关系电话：（855）794-2447/邮箱：investors@amh.com AMH媒体关系电话：（855）774-4663/邮箱：media@amh.com 租金，
3AMH一览丨规模最大的一体化单户租赁建筑商，预计2025年交付2,200 – 2,400套（2）↓完全控制~9,000套陆地管道，为多年的持续增长创造机会和可选性（3）（4）丨Builder Magazine的2025年建筑商100强榜单上的# 37丨AMH开发之家是市场上最优质的产品，具有强劲的长期回报状况↓高质量的投资级资产负债表丨穆迪：BaA2/稳定丨丨标普全球：BBB/正↓ 5.3x净债务与调整后EBITDA的优先股（4）丨循环信贷安排下8.4亿美元的未动用产能（4）丨2025年5月发行了6.5亿美元的5年期无担保票据，利率为4.95%丨预计2025年期间将在无担保市场进行再融资的剩余1笔证券化——完全解除资产负债表的负担注：有关定义的指标和GAAP与非GAAP的对账，请参阅附录中的定义条款和非GAAP对账，以及1Q25补充信息包。（一）截至2025年5月27日的初步概算。（2）参见幻灯片7。（3）参见幻灯片13。（四）截至2025年3月31日止。↓2024年生产部门领先核心FFO每股增长6.6% ↓新租赁率增长继续连续加速至5月的4.3% %（1）↓ 5月QTD同屋平均占用天数保持在96.3%的强劲水平（1）丨有利的长期顺风丨全国优质单户住房短缺↓不断增长的SFR租房者群体丨价值主张提升↓ 2025年预期同房核心收入增长3.5%处于指引中点（2）单户租赁长期基本面持续投资级资产负债表审慎&一致的外部增长策略
平均占用天数95.9% 1Q25 April‘25May’25（1）Rent for re-leases平均变化rent for renewals平均混合变化rent 1.4% 4.5% 3.6% 96.3% 3.9% 4.4% 4.3% 96.3% 4.3% 4.3% 4.4% 4.3%同屋运营更新新租赁率增长在整个春季租赁季持续加速注：有关定义指标和GAAP与非GAAP对账，请参阅附录中的定义条款和非GAAP对账，以及1Q25补充信息包。（一）截至2025年5月27日的初步概算。4
5多元化的投资组合足迹©GeoNames，Microsoft，TomTom Powered by Bing定位于长期可持续增长和投资组合优化灵活性60,700处房产拥有30 +个市场24个州18年平均。每户家庭平均年龄1,997平方英尺。每户家庭平方英尺95.9%的同家平均面积。占用天数（1）$ 2,252同家平均。星期一。已实现租金（1）西雅图盐湖城3.2%拉斯维加斯4.3%圣安东尼奥2.0%博伊西1.8%丹佛达拉斯6.3%菲尼克斯5.5%休斯顿4.0%纳什维尔5.6%亚特兰大9.9%罗利3.6%芝加哥2.5%印第安纳波利斯5.0%哥伦布3.6%辛辛那提3.5%夏洛特7.0%查尔斯顿2.7%杰克逊维尔5.5%萨凡纳1.8%坦帕4.9%奥兰多3.5%前20名的AMH市场↓ AMH AMH开发存在金额为截至2025年3月31日的总投资组合，不包括持有待售物业，但我们的同屋投资组合另有说明的除外。Map代表TOP20 AMH市场占总投资组合的百分比，不包括持有待售物业。所有其他市场占剩余的13.8%。（1）已反映截至2025年3月31日止3个月。
AMH今日丨AMH Pine Landing Development拉斯维加斯市场
72025指导全年中点。每股核心FFO及单位（1）$ 1.80 – $ 1.86 $ 1.83每股核心FFO及单位增长1.7% – 5.1% 3.4%同家投资组合：核心收入增长2.50% – 4.50% 3.50%核心物业营运开支增长3.00% – 5.00% 4.00%核心NOI增长2.25% – 4.25% 3.25%物业投资中点。全资收购–– –全资开发交付1,800 – 2,000美元7亿美元– 8亿美元7.5亿美元开发管道，按比例分享合资企业和物业增强资本支出– 1亿美元– 2亿美元1.5亿美元总资本投资（全资和按比例合资）1,800 – 2,000美元0.8B – $ 1.0B $ 0.9B总资本投资（合资企业100%）2,200 – 2,400美元1.0B – $ 1.2B $ 1.1B注：请参阅附录中的定义条款和非GAAP对账，以及1Q25补充信息包，了解定义指标和GAAP与非GAAP对账。（1）2025年指引披露参考幻灯片20。指引基于2025年5月1日财报发布中规定的区间中点。
固定利率债务，21.7%浮动利率债务，1.9%优先股，1.1%普通股& OP单位，75.3% 20252026202720282029此后债务到期时间表（2）（3）（4）（mm）本金摊销循环信贷融资无抵押优先票据资产支持证券化流动性-未提取循环信贷融资流动性-现金和现金等价物8投资级资产负债表高质量的资产负债表为增长信用评级和指标创造了灵活性和可选性穆迪投资者服务Baa2/稳定的标普全球评级BBB/积极的资产负债表理念保持灵活的投资级资产负债表，获得资本的渠道多样，优化持续的资本堆栈和投资级资本成本随着公司扩大可用资本来源和SFR部门的发展和成熟审慎保留经营现金流$ 3,656 $ 4 $ 505 $ 5 $ 815 $ 21.2B总资本（1）$ 910流动性（5）$ 5净债务和优先股与调整后EBITDA（1）5.3倍固定费用覆盖率（1）4.2倍未支配核心NOI百分比（1）93.6%注：有关定义指标和GAAP与非GAAP对账，请参阅附录中的定义条款和非GAAP对账，以及1Q25补充信息包。（1）截至2025年3月31日止。（2）截至2025年3月31日，反映全部展期到期日的全部本金余额到期情况，包括定期按期摊销。（3）无担保优先票据的到期日分别为2028年、2029年、2031年、2032年、2034年、2035年、2051年、2052年。（4）2045年到期的完全展期资产支持证券化，预计偿还日为2025年10月9日。（5）代表截至2025年3月31日资产负债表上的7000万美元非限制性现金和循环信贷额度下的8.4亿美元未动用产能。
23% 23% 6% 8% 10% 5% 3%-3 % 3% 6%-5 %-24 %-27 %-27 %-27 %-40 %-30 %-20 %-10 %0% 10% 20% 30%（TOP20 AMH市场）EST。单户租金vs.置业成本（1）9持续需求顺风-0.5 % 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2025202620272028202920302031203222033203420352025202620272028202920303120323200342035预计人口增长（2）现在估计，与前20大AMH市场的房屋拥有成本相比，租金支付现在平均每月要便宜800美元，千禧一代正步入主要的单一家庭生活年限SFR价值主张，进一步受益于20-34岁35-49岁拥有成本增加（1）资料来源：John Burns房地产咨询有限责任公司。（数据截至2025年4月）（2）来源：美国人口普查。
差异化增长战略AMH Cactus Cliff Development拉斯维加斯市场
11三管齐下的增长战略从AMH发展始终如一的增长，辅之以可根据市场情况“向上或向下拨号”的灵活和机会主义收购渠道•数据驱动的收购计划，多元化进入30 +市场•在市场机会回归时“拨号”收购量的灵活能力•强化的资产负债表和优越的运营平台为增值的投资组合整合机会提供了通路•内部发展计划提供始终如一、稳定的增长“主心骨”•交付优越的品质住宅，在甲级地段，具有溢价的投资回报•~9,000个单位的土地管道为多年的内在增长提供了机会•现有的全资开发管道具有战略规模，可以在不需要额外股权的情况下获得资金•全国房屋建筑商关系网络，提供对新建房屋的收购通道•保持耐心和纪律，同时与房屋建筑商联系人网络MLS和Portfolio Acquisitions National Builder Acquisitions保持持续沟通AMH发展计划注：旨在仅表示方向性评论的拨号，不应相互比较。
12AMH Development：并非所有贝特瑞都是同一个建筑理想的出租房屋通过我们一流运营平台战略产品类型和位置的镜头家居质量费用效率价值创造设计和使用来自AMH一体化开发和运营平台的数据和洞察力创造理想的出租房屋和社区高品质、独立、独栋的家庭住宅，在非常理想的社区配有附属车库时尚、升级的固定装置和饰面：花岗岩、硬面地板、不锈钢器具一致、可重复的平面图、固定装置和饰面，选择长期运营支出效率的饰面丨AMH丨宅的建造价格较市场价值大幅折价，导致即时价值创造开发商和运营商之间利益一致的机会减少水平公寓、联排别墅或独立住宅，通常位于三级社区通常是“建筑商基本”或质量较低的固定装置和饰面各种各样的平面图、饰面和固定装置，通常以最低的前期成本选择，通常以市场价值或接近市场价值的价格购买其他BTR产品AMH便利中心为居民创造一种社区感觉。AMH开发住宅的平均面积为2,000平方英尺，配有私人庭院和围栏。
13AMH Development是盈利增长的始终如一的驱动力，以锁定价格的约9,000个单位的陆上管道为燃料4009501,6502，0502,2002，3002,3502，3003006009001,2001，5001,8002，4002,4002，4002,4002，4002,4002，4002,4002，4002,4002，4002,4002，4002,4002，4002,9001，0001,4001，0001,4001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，0001,0001，指引基于2025年5月1日财报发布中规定的区间中点。（1）四舍五入至最接近的五十次交付。（2）四舍五入至千名。
与AMH运营平台集成的14SFR所有者、运营商和开发者内部开发程序提供了独特的Ability，通过标准化的平面图和耐用的饰面，通过内部架构师基于AMH丰富的数据历史设计的连续数据反馈循环来优化产品组合和平台，基于数据驱动的决策，允许交付时机更好地匹配需求周期&促进顺利的租赁吸收，促进稳定和一致的交付时间表综合的AMH开发计划，该计划在10多年运营数据和分析的驱动下，支持整个AMH平台上超过64,000户家庭，提供洞察力，卓越的客户服务可处理租赁、维护诊断、HOA等基本功能。技术驱动的运营平台持续组合和平台优化数据反馈循环本地市场专家收入优化创新技术系统多元化足迹全面控制交付进度费用效率理想的平面图集中支持
可持续发展领域的领导者AMH Brentwood Development Charlotte Market
16Sustainability提供优质、可持续的住房，我们的居民渴望关心的人让它变得简单让我们自己承担责任•我们新建的房屋设计为能源使用量减少46%（1）• 2024年将可再生能源计划扩大到13个额外的AMH社区•获得LEED®我们拉斯维加斯总部的金牌认证•成为首个发行投资级绿色债券的单户租赁房地产投资信托基金•与12.5亿美元与可持续发展挂钩的循环信贷安排签订了新的信贷协议•正在进行的内部和第三方居民满意度调查•在谷歌上，我们收到了5,881条评论，2024年的平均评分为4.7/5，表明居民满意度很高•有72%参与的定期员工敬业度调查和2024年收到的近11,000条评论，以确保我们倾听员工的声音• 2024年年度员工更替率为25.1%，明显低于我们的基准•致力于通过年度可持续发展报告和披露范围1、2和3的GHG排放来实现透明度•专门的网络安全团队，定期进行内部和外部安全审计和漏洞评估，由审计委员会监督•通过健全的商业行为和道德准则以及报告关注事项的道德热线，专注于诚信和道德业务（1）基于2024年我们新建住宅的平均家庭能源评级系统（“HERS”）效率评级，对照2006年的“参考住宅”标准。
17Best Practice Institute 2024最受喜爱的工作场所的最新认知Great Place to Work®2025 by Great Place to Work Institute《美国最值得信赖的公司》《新闻周刊》《2025》和《新闻周刊》《Statista America’s Most Responsible Companies 2025》和《Builder Magazine》《Statista第37届美国最大建筑商2025》
18Corporate Governance Highlights Independent & Accountable Stewardship Executive Transition进行中的董事会更新与股东可持续发展监督基于绩效的薪酬实践保持一致•82%的独立受托人•受托人年度选举•多数投票标准（仅在有争议的选举中采用多元分出投票标准）•年度董事会自我评估流程•定期股东参与，受托人参与• Bryan Smith于2025年1月被任命为首席执行官• Sara Vogt-Lowell在担任职务外晋升为首席行政官担任首席法务官• Lincoln Palmer于2025年晋升为首席运营官• Zack Johnson于2025年晋升为首席投资官•董事会独立主席•董事会平均任期约为7年•受托人退休政策•董事会规模在2025年5月两次退休后现为11名受托人•对受托人和高管的稳健持股准则•反对冲和反质押政策•董事会层面对可持续发展优先事项和举措的监督•将可持续发展纳入管理目标和激励•薪酬水平与市场一致，强调绩效激励•超过80%的CEO和NEO目标薪酬面临风险•透明的激励计划，其中包含与价值创造驱动因素相关的财务和相对绩效指标• 60%的CEO和NEO股权奖励是基于绩效的•回补政策•双重触发的控制权变更遣散条款
19附录
20幻灯片7中列出的定义条款和非公认会计原则和解2025年指导是公司目前对归属于普通股和单位持有人的2025年全年核心FFO的预期以及我们的基本假设。根据适用的SEC规则提供的例外情况，公司没有提供GAAP净收入的指导，即最具可比性的GAAP财务指标，也没有提供2025年核心FFO指导与GAAP净收入的对账，因为我们无法合理预测GAAP净收入中包含的以下项目：（i）单户物业和其他的销售收益和减值，合并物业和未合并房地产合资企业的净额，（ii）收购和其他交易成本，以及（iii）与飓风相关的费用，净额。任何和所有这些项目的实际金额可能会对我们2025年的GAAP净收入产生重大影响，正如我们在历史财务业绩中所披露的那样，对以往期间的GAAP净收入产生了重大影响。租金平均混合变动期内所有非按月续租和再租赁的租金变化百分比，与每个单独物业的先前到期非按月可比长期租赁的年租金相比。再租赁平均租金变化期间再租赁物业的年租金变化百分比，与每个单独物业的可比长期先前到期租赁的年租金相比。续租租金平均变动期内非按月可比长期租约续租租金的百分比变动。平均每月已实现租金对于相关期间，平均每月已实现租金计算为租金和其他单户物业收入（即单户物业的租金）的租赁部分除以（a）物业数量和（b）平均占用天数百分比的乘积，再除以月数。对于期间部分拥有的物业，这一计算被调整以反映所有权天数。平均占用天数百分比物业在该期间被占用的天数除以物业在最初投入使用后在同一期间拥有的总天数。这一计算不包括分类为持有待售的房产。
21定义条款和非GAAP调节核心净营业收入（“核心NOI”）核心NOI，我们也为我们的同屋、未设押和设押投资组合单独提出，是一种补充的非GAAP财务衡量标准，我们将其定义为核心收入，计算为租金和其他单户物业收入，不包括租户退款报销的费用，减去核心物业运营费用，后者计算为物业运营和物业管理费用，不包括非现金股份补偿费用和租户退款报销的费用。核心NOI也不包括（1）与飓风相关的费用净额，这将导致我们的单户物业组合产生重大费用，（2）债务提前清偿的收益或损失，（3）单户物业和其他的销售或减值的收益和损失，（4）折旧和摊销，（5）企业合并和收购或处置物业以及与持续经营无关的非经常性项目所产生的收购和其他交易成本，（6）非现金股份补偿费用，（7）利息费用，（8）一般和管理费用，以及（9）其他收入和费用，净额。我们认为，Core NOI为投资者提供了有关我们单户物业的运营业绩的有用信息，而不会受到通过租户退款报销的某些运营费用的影响。核心NOI和同家核心NOI应仅被视为作为衡量我们业绩的净收入或亏损的补充，不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于满足我们现金需求的资金，包括我们支付股息或进行分配的能力。此外，这些指标不应被用作净收益或亏损或经营活动产生的净现金流量（按照公认会计原则计算）的替代品。以下是核心NOI与其各自GAAP指标的对账（以千为单位）：截至2025年3月31日的过去12个月，净收入468,760美元与飓风相关的费用，净额8,884提前清偿债务的损失5,585出售收益和单户物业减值和其他，净额（218,871）折旧和摊销486,212收购和其他交易成本11,929非现金股份补偿-物业管理4,616利息费用172,200一般和行政费用81,376其他收入和费用，净额（21,243）核心NOI 999,448美元
22Defined terms and non-GAAP reconciliations credit ratios We present the following selected metrics because we believe they are helpful as supplementary measures in assessing the company’s ability to serve its financing obligations and in assessing balance sheet leverage against other real estate companies。下表对这些指标进行了核对，这些指标部分基于几个非GAAP财务指标（以千为单位的金额，信用比率除外）计算得出：2025年3月31日总债务4,989，015美元减：现金和现金等价物（69,698）减：与证券化相关的限制性现金（19,122）净债务4,900，195美元按清算价值计算的优先股230,000净债务和优先股5,130，195美元调整后EBITDA为-TTM 963,598美元净债务和优先股与调整后EBITDA为5.3倍净债务和优先股与调整后EBITDA为
23截至2025年3月31日的过去12个月的定义条款和非公认会计原则调节每份损益表的利息支出172,200美元减：贴现摊销、贷款成本和现金流对冲（10,918）加：资本化利息52,775现金利息214,057优先股股息13,944固定费用228,001美元调整后EBITDA – TTM 963,598美元截至2025年3月31日的过去12个月的固定费用覆盖率4.2倍未设押核心NOI 935,166美元核心NOI 999,448未设押核心NOI百分比93.6%未设押核心NOI百分比固定费用覆盖率
24定义术语和非公认会计原则调节EBITDA/EBITDA/调整后EBITDA定义为未计利息、税项、折旧和摊销前的利润。EBITDA是一种非GAAP财务指标，被我们和其他公司用作业绩的补充衡量标准。EBITDA是一种补充的非GAAP财务指标，我们根据美国房地产投资信托协会（“NAREIT”）批准的定义计算，方法是在相同的基础上调整销售收益和损失的EBITDA或单户物业的减值，并调整未合并的房地产合资企业。调整后的EBITDA是一种补充性的非公认会计原则财务指标，其计算方法是调整EBITDA，用于（1）企业合并和收购或处置财产所产生的收购和其他交易成本以及与持续经营无关的非经常性项目，以及与投资组合投资的已实现和未实现损益的按比例股权提取相关的对proptech风险投资基金的投资调整，（2）非现金股份补偿费用，（3）与飓风相关的费用净额，这将导致我们的单户物业组合产生重大费用，以及（4）债务提前清偿的损益。我们认为，这些指标为投资者提供了有用的信息，因为它们排除了不代表经营业绩的各种收入和支出项目的影响。以下是根据公认会计原则确定的净收入与EBITDA、EBITDA和调整后EBITDA的对账（以千为单位）：截至2025年3月31日的过去12个月的净收入468,760美元利息支出172,200美元折旧和摊销486,212美元EBITDA 1,127，172美元出售收益和单户物业减值及其他，净（218,871）未合并房地产合资企业的调整4,609 EBITDA 912,910美元非现金股份薪酬-一般和行政18,645非现金股份薪酬-物业管理4,616收购、其他交易成本和其他12,958与飓风相关的费用，提前清偿债务净损失8,884美元5,585调整后EBITDA为963,598美元
25定义条款和非公认会计准则运营调节资金（“FFO”）/归属于普通股和单位持有人的核心FFO归属于普通股和单位持有人的FFO是一种非公认会计准则财务指标，我们根据NAREIT批准的定义进行计算，该定义将FFO定义为根据GAAP计算的净收入或亏损，不包括销售损益或房地产减值，加上与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本摊销和非房地产资产折旧），并对未合并的房地产合资企业进行调整，以在相同基础上反映FFO。归属于普通股和单位持有人的核心FFO是一种非GAAP财务指标，我们将其用作业绩的补充衡量标准。我们通过调整归属于普通股和单位持有人的FFO来计算这一指标：（1）企业合并和收购或处置财产所产生的收购和其他交易成本，以及与持续经营无关的非经常性项目，以及与投资组合投资中已实现和未实现损益的按比例股权提取相关的对proptech风险投资基金的投资的调整，（2）非现金股份补偿费用，（3）与飓风相关的费用，净额，这将导致我们的单户物业投资组合产生重大费用，（4）提前清偿债务的收益或损失，以及（5）与赎回有关的收益分配给我们的永续优先股。我们提出归属于普通股和单位持有人的FFO，以及以每FFO份额和单位为基础，因为我们认为这一指标是衡量房地产公司业绩的重要指标，许多投资者和分析师在评估公司时也是如此。我们认为，归属于普通股和单位持有人的FFO为投资者提供了有用的信息，因为这一指标不包括折旧，折旧包含在计算净收入中，并假设房地产价值随着时间的推移可预测地减少。我们认为，房地产价值会因市场状况和通货膨胀而波动。我们还认为，归属于普通股和单位持有人的核心FFO，以及在每FFO份额和单位基础上，为投资者提供了有用的信息，因为它允许投资者将我们的经营业绩与之前的报告期间进行比较，而不会受到某些项目的影响，这些项目在性质上是不同时期不可比较的。归属于普通股和单位持有人的FFO和核心FFO不能替代根据公认会计原则确定的经营活动提供的净收入或净现金，以此衡量我们的经营业绩、流动性或支付股息的能力。这些指标也不一定表明可用于满足未来现金需求的现金。因为其他REITs可能不会以同样的方式计算这些度量，它们可能无法在REITs之间进行比较。FFO股份和单位包括加权平均普通股和已发行的运营合伙单位，以及具有潜在稀释性的证券。
26定义条款和非GAAP调节以下是这些指标与根据GAAP确定的归属于普通股股东的净利润、归属于普通股和单位持有人的核心FFO的调节（金额以千为单位，股票和每股数据除外）：（1）反映了可发行的潜在稀释性证券对限制性股票单位和股票期权的假定归属/行使的影响以及库存股法下远期销售股权合同的稀释影响。截至2024年12月31日止年度2023年12月31日归属于普通股股东的净利润398,482美元366,224美元调整：经营合伙企业的非控股权益55,71651，974出售收益和单户物业减值及其他，净额（225,756）（209,834）未合并合资企业的调整4,7223，711折旧和摊销477,010456，550减：非房地产资产折旧和摊销（19,447）（17,417）归属于普通股和单位持有人的FFO 690,727美元651,208美元调整：收购，其他交易费用和其他12,19216，910非现金股份补偿-一般和行政20,61716，379非现金股份补偿-物业管理4,8144，030与飓风相关的费用，净额8,884-债务提前清偿损失6,323-归属于普通股和单位持有人的核心FFO 743,557美元688,527美元归属于普通股和单位持有人的核心FFO每股FFO股份和单位1.77美元1.66美元加权平均FFO股份和单位：已发行普通股367,454，012362,024，968股份补偿计划和远期销售股权合同（1）948,910828，424运营合伙单位51,376，98051,376，980总加权平均FFO股份和单位419,779，902414,230，372
27定义条款和非公认会计准则调节物业增强资本支出包括可选的资本支出，以增强物业的运营状况，例如增加未来收入或减少维护支出的投资。同屋物业物业如在比较项下呈列的最早期间开始前已稳定超过90天，则分类为同屋物业。如果财产被归类为持有待售或经历了伤亡损失，则该财产将被从Same-Home中移除。稳定物业个别取得（即不是通过批量购买）的物业，一旦经公司翻新或新建后最初出租或可供出租的期限超过90天，即被归类为稳定物业。通过批量购买获得的物业首先被视为不稳定，作为一个整体，直到（1）我们拥有它们足够的时间以允许完全加入我们的运营平台，以及（2）很大一部分物业在我们的所有权下经历了至少一次租户周转，提供了翻新和改善以达到我们的物业标准的机会。在这样的时间过去之后，通过批量购买获得的物业，然后根据我们的标准稳定标准以单个物业为基础进行评估。总资本包括所有已发行普通股和运营合伙单位的市值（基于截至期末的NYSE AMH A类普通股收盘价）、截至期末优先股的当前清算价值和总债务。总债务包括截至期末资产支持证券化、无担保优先票据和循环信贷额度下未偿还借款的本金余额，不包括未摊销的折扣和未摊销的递延融资成本。