ghc-20230630

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

季度终了期间 2023年6月30日

或


☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告

委员会文件编号 001-06714

格雷厄姆控股公司 MPANY


（注册人在其章程中指明的确切名称）

特拉华州

53-0182885

（国家或其他管辖权
公司或组织）

（国税局雇主
身份证号）

北17街1300号 , 阿灵顿 , 弗吉尼亚

22209

（主要执行办公室地址）

（邮编）

( 703 ) 345-6300

（登记人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称

交易代号）

注册的每个交易所的名称

B类普通股，每股面值1.00美元

GHC

纽约证券交易所

用复选标记表明登记人（1）在过去12个月内（或在要求登记人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 ☒.无☐.

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。是 ☒.无☐.

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☒

加速
文件管理器

☐

非加速
文件管理器

☐

较小的报告
公司

☐

新兴增长
公司

☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如《交易法》第12b-2条所定义）。是 ☐ .无☒.

截至2023年7月28日的流通股：

A类普通股– 964,001 股票

B类普通股– 3,684,526 股票

格雷厄姆控股公司

表格10-Q的索引


第一部分.财务信息

项目1。	财务报表

	简明综合业务报表	1

	综合收益（亏损）简明综合报表）	2

	合并资产负债表	3

	简明合并现金流量表	4

	普通股东权益变动表	5

	简明合并财务报表附注	7

	组织、列报依据和最近的会计公告	7
	企业的收购和处置	7
	投资	9
	应收账款、应付账款和应计负债	10
	存货、在建合同和应付车辆平面图	11

	商誉和其他无形资产	11
	债务	13
	公允价值计量	14

	客户合同收入	15
	每股收益（亏损）	17
	养恤金和退休后计划	18
	其他营业外收入	19
	累计其他综合收入（损失）	20
	意外情况	21
	业务部门	23

项目2。	管理层对经营成果和财务状况的讨论与分析	26

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	36

项目4。	控制和程序	37

第二部分。其他信息



项目2。	未登记的股本证券销售及所得款项用途	38

项目6。	附件	39

签名		40

第一部分.财务信息

项目1。财务报表。

格雷厄姆控股公司

简明合并经营报表（未经审计）


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日

（以千为单位，每股数额除外）	2023		2022		2023		2022
营业收入
服务销售	$	625,219	$	563,113	$	1,212,082	$	1,120,682
货物销售	479,780		370,189		924,463		727,341
	1,104,999		933,302		2,136,545		1,848,023
业务费用和开支
所售服务费用（不包括下列项目）	363,030		329,702		719,972		654,683
销货成本（不包括下列项目）	404,824		302,126		775,096		592,646
销售，一般和行政	244,683		227,844		486,645		452,706
不动产、厂场和设备折旧	21,103		19,413		41,128		38,888
无形资产摊销	13,304		14,889		27,248		29,801
长期资产减值	—		—		745		—
	1,046,944		893,974		2,050,834		1,768,724
经营收入	58,055		39,328		85,711		79,299
附属公司权益（亏损）收益净额	( 6,115 )		1,427		( 1,454 )		4,031
利息收入	1,548		696		2,752		1,411
利息费用	( 11,774 )		( 15,973 )		( 26,068 )		( 27,390 )
非经营养恤金和退休后福利收入，净额	29,815		50,871		61,660		101,376
有价证券收益（亏损）净额	78,648		( 165,540 )		96,670		( 118,628 )
其他收入，净额	15,794		1,176		18,877		4,052
所得税前收入（损失）	165,971		( 88,015 )		238,148		44,151
所得税（受益）准备金	41,800		( 21,400 )		61,000		14,200
净收入（亏损）	124,171		( 66,615 )		177,148		29,951
归属于非控制性权益的净利润	( 1,383 )		( 870 )		( 2,088 )		( 1,812 )
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的净收入（亏损）	$	122,788	$	( 67,485 )	$	175,060	$	28,139

归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息
每股普通股基本净收益（亏损）	$	25.96	$	( 13.95 )	$	36.78	$	5.76
已发行普通股的基本平均数	4,700		4,842		4,729		4,857
每股普通股摊薄净收益（亏损）	$	25.89	$	( 13.95 )	$	36.67	$	5.74
已发行普通股的稀释平均数	4,713		4,842		4,744		4,870

见所附简明综合财务报表附注。

格雷厄姆控股公司

综合收益（亏损）简明综合报表（未经审计）


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022
净收入（亏损）	$	124,171	$	( 66,615 )	$	177,148	$	29,951
税前其他综合损失
外币折算调整数：
本期间产生的翻译调整数	2,384		( 40,928 )		11,378		( 42,666 )


养恤金和其他退休后计划：
计入净收入的前期服务费用净额摊销	411		716		820		1,432
计入净收入的精算净收益摊销	( 10,434 )		( 18,082 )		( 21,200 )		( 35,856 )

	( 10,023 )		( 17,366 )		( 20,380 )		( 34,424 )
现金流量套期收益	1,188		1,091		258		2,733
税前其他综合损失	( 6,451 )		( 57,203 )		( 8,744 )		( 74,357 )
与其他综合损失项目有关的所得税优惠	2,305		4,224		5,183		8,243
其他综合损失，税后净额	( 4,146 )		( 52,979 )		( 3,561 )		( 66,114 )
综合收入（损失）	120,025		( 119,594 )		173,587		( 36,163 )
归属于非控制性权益的综合收益	( 1,383 )		( 870 )		( 2,088 )		( 1,812 )
归属于格雷厄姆控股公司的综合收益（亏损）总额	$	118,642	$	( 120,464 )	$	171,499	$	( 37,975 )

见所附简明综合财务报表附注。

格雷厄姆控股公司

简明合并资产负债表


	截至
（以千计）	6月30日， 2023		12月31日， 2022
	（未经审计）
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	111,738	$	169,319
限制现金	40,468		20,467
有价证券投资和其他投资	661,306		622,408
应收账款净额	468,363		560,779

库存和进行中的合同	259,224		226,811
预付费用	119,100		97,450
应收所得税	2,048		9,313
其他流动资产	3,683		1,547

流动资产总额	1,665,930		1,708,094
物业、厂房及设备净额	511,182		503,000
租赁使用权资产	420,357		429,403
对附属公司的投资	198,261		186,419
商誉，净额	1,568,020		1,560,953
无限期无形资产	181,026		178,934
摊销无形资产净额	134,363		161,422
预付养恤金费用	1,684,914		1,658,046
递延所得税	6,850		6,812
递延费用和其他资产（包括$ 174 和$ 646 受限制现金）	233,055		189,132

总资产	$	6,603,958	$	6,582,215

负债和权益
流动负债
应付账款和应计负债	$	559,153	$	563,005
递延收入	319,549		381,416
应付所得税	10,305		3,766


租赁负债的流动部分	70,431		70,007
长期债务的当期部分	141,161		155,813
宣布的股息	7,788		—


流动负债合计	1,108,387		1,174,007

应计薪酬和相关福利	137,588		134,921
其他负债	32,974		37,506
递延所得税	485,467		466,275
强制赎回非控制性权益	31,136		30,845
租赁负债	383,318		393,626
长期负债	565,564		570,547

负债总额	2,744,434		2,807,727
承诺与或有事项（注14）

可赎回非控制性权益	26,999		21,827
优先股	—		—
普通股股东权益
普通股	20,000		20,000
超过面值的资本	385,399		390,438
留存收益	7,314,654		7,163,128
累计其他综合收入，税后净额
累计外币折算调整	( 43,260 )		( 54,638 )

养恤金和其他退休后计划的未实现收益	373,453		388,591
现金流量套期	2,397		2,198
库存持有的B类普通股的成本	( 4,243,166 )		( 4,178,334 )
普通股股东权益合计	3,809,477		3,731,383
非控制性权益	23,048		21,278
总股本	3,832,525		3,752,661
总负债和权益	$	6,603,958	$	6,582,215

见所附简明综合财务报表附注。

格雷厄姆控股公司

简明合并现金流量表（未经审计）


	六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022
经营活动产生的现金流量
净收入	$	177,148	$	29,951
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧、摊销和长期资产减值	69,121		68,689
租赁使用权资产摊销	33,245		33,473
养恤金福利和特别离职福利支出净额	( 46,074 )		( 90,971 )
有价证券和成本法投资（收益）损失，净额	( 99,774 )		118,628
业务、不动产、厂场和设备及投资处置收益，净额	( 11,755 )		( 2,265 )
信贷损失费用	1,909		2,218
基于股票的补偿费用	3,334		3,102
外汇（收益）损失	( 100 )		1,525
附属公司亏损（收益）中的权益，扣除分配	8,386		2,036
递延所得税准备金	26,224		5,795
或有对价负债的增值费用和公允价值变动	( 4,466 )		( 2,655 )
经营资产和负债的变化：
应收账款	93,496		126,006
库存	( 32,276 )		( 36,360 )
应付账款和应计负债	( 50,664 )		( 37,455 )
递延收入	( 58,505 )		( 59,558 )
应收/应付所得税	13,908		( 8,284 )
租赁负债	( 34,878 )		( 40,872 )
其他资产和其他负债净额	( 26,009 )		( 15,834 )
其他	( 31 )		2,239
经营活动所产生的现金净额	62,239		99,408
投资活动产生的现金流量

出售可出售股本证券的收益	61,979		74,233
购置不动产、厂场和设备	( 40,909 )		( 32,154 )
对关联方的贷款	( 30,000 )		—
对股权附属公司的投资、成本法和其他投资	( 11,982 )		( 27,950 )
购买有价证券	( 6,162 )		( 31,468 )
处置不动产、厂场和设备及投资的净收益	3,234		2,324




其他	868		( 2,901 )
投资活动所用现金净额	( 22,972 )		( 17,916 )
筹资活动产生的现金流量

回购的普通股	( 69,082 )		( 34,303 )
应付车辆底板图收益净额	28,982		14,121
循环信贷安排下的付款净额	( 15,000 )		( 47,000 )
支付的股息	( 15,746 )		( 15,465 )
偿还借款	( 7,983 )		( 7,580 )
银行透支收益	3,656		6,073
推迟支付的购置款	( 1,361 )		( 4,731 )



其他	( 1,346 )		( 686 )
筹资活动使用的现金净额	( 77,880 )		( 89,571 )
货币汇率变动的影响	561		( 4,901 )
现金和现金等价物及受限制现金净减少额	( 38,052 )		( 12,980 )
期初现金和现金等价物及限制现金	190,432		158,843
期末现金和现金等价物及受限制现金	$	152,380	$	145,863

见所附简明综合财务报表附注。

格雷厄姆控股公司

CONDENSED CONSOLIDATEMENTS OF CHANGES IN COMMON StockHOLDERS’EQUITY（UNAUDITED）


（以千计）	共同股票		资本超额票面价值		保留收益		累计其他综合收入		财政部股票		非控制性利息		总股本		可赎回非控制性权益
截至2022年12月31日	$	20,000	$	390,438	$	7,163,128	$	336,151	$	( 4,178,334 )	$	21,278	$	3,752,661	$	21,827
该期间的净收入					52,977								52,977
归属于非控制性权益的净利润					( 650 )						650		—

归属于可赎回非控制性权益的净利润					( 55 )								( 55 )		55
可赎回非控制性权益的赎回价值变动											64		64		70
非控制性权益出资											520		520
分配至可赎回非控制性权益													—		( 70 )
普通股股息					( 15,812 )								( 15,812 )
回购B类普通股									( 23,439 )				( 23,439 )
B类普通股的发行			( 4,067 )						4,494				427
未实现股票补偿和股票期权费用的摊销			1,802										1,802
扣除所得税后的其他综合收入							585						585


截至2023年3月31日	$	20,000	$	388,173	$	7,199,588	$	336,736	$	( 4,197,279 )	$	22,512	$	3,769,730	$	21,882
该期间的净收入					124,171								124,171


归属于非控制性权益的净利润					( 809 )						809		—

归属于可赎回非控制性权益的净利润					( 574 )								( 574 )		574
可赎回非控制性权益的赎回价值变动			( 4,550 )								51		( 4,499 )		4,604
分配给非控制性权益											( 324 )		( 324 )		( 61 )
普通股股息					( 7,722 )								( 7,722 )
回购B类普通股									( 45,643 )				( 45,643 )
没收限制性股票奖励，扣除B类普通股发行			61						( 244 )				( 183 )
未实现股票补偿和股票期权费用的摊销			1,715										1,715
扣除所得税后的其他综合损失							( 4,146 )						( 4,146 )
截至2023年6月30日	$	20,000	$	385,399	$	7,314,654	$	332,590	$	( 4,243,166 )	$	23,048	$	3,832,525	$	26,999






































（以千计）	共同股票		资本超额票面价值		保留收益		累计其他综合收入		财政部股票		非控制性利息		总股本		可赎回非控制性权益
截至2021年12月31日	$	20,000	$	389,456	$	7,126,761	$	971,388	$	( 4,108,022 )	$	12,086	$	4,411,669	$	14,311
该期间的净收入					96,566								96,566

归属于非控制性权益的净利润					( 986 )						986		—
归属于可赎回非控制性权益的净亏损					44								44		( 44 )
可赎回非控制性权益的赎回价值变动											64		64		64
分配给非控制性权益											( 357 )		( 357 )
普通股股息					( 15,497 )								( 15,497 )

回购B类普通股									( 9,527 )				( 9,527 )
B类普通股的发行									1,437				1,437
未实现股票补偿和股票期权费用的摊销			1,677										1,677
扣除所得税后的其他综合损失							( 13,135 )						( 13,135 )

截至2022年3月31日	$	20,000	$	391,133	$	7,206,888	$	958,253	$	( 4,116,112 )	$	12,779	$	4,472,941	$	14,331
本期净亏损					( 66,615 )								( 66,615 )
非控制性权益出资											140		140
收购非控制性权益											512		512
归属于非控制性权益的净利润					( 929 )						929		—
收购可赎回非控制性权益													—		2,164
归属于可赎回非控制性权益的净亏损					59								59		( 59 )
可赎回非控制性权益的赎回价值变动											64		64		64
分配给非控制性权益											( 872 )		( 872 )
普通股股息					( 7,656 )								( 7,656 )
回购B类普通股									( 24,776 )				( 24,776 )
没收限制性股票奖励，扣除B类普通股发行			( 462 )						( 415 )				( 877 )
未实现股票补偿和股票期权费用的摊销			2,302										2,302
扣除所得税后的其他综合损失							( 52,979 )						( 52,979 )
截至2022年6月30日	$	20,000	$	392,973	$	7,131,747	$	905,274	$	( 4,141,303 )	$	13,552	$	4,322,243	$	16,500

见所附简明综合财务报表附注。

格雷厄姆控股公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1. 组织、陈述基础和最近的会计公告

格雷厄姆控股公司（本公司）是一家多元化的控股公司，其业务包括：教育；电视广播——在线、播客、印刷和地方电视新闻；制造业；家庭保健和临终关怀；汽车经销；以及其他业务.该公司的Kaplan子公司在美国国内和国外提供各种各样的教育服务。该公司的电视广播部门拥有并经营七电视广播电台。该公司的制造公司包括一家压力处理木材供应商、一家电气解决方案制造商、一家起重解决方案制造商以及一家电力公司和工业系统所用部件供应商。该公司的医疗保健部门提供家庭健康、临终关怀和姑息治疗服务、家庭专业药房输液治疗、应用行为分析（ABA）治疗、针对过敏、哮喘和免疫学患者的医生服务、家庭美容和医疗软件即服务技术。该公司的汽车业务包括六经销店和代客维修服务。该公司的其他业务包括一家消费互联网公司、餐馆、一家定制框架公司、一家营销解决方案提供商、一家客户数据和分析软件公司、网站和印刷杂志，以及一家每日本地新闻播客和新闻通讯公司。

列报依据–随附的简明合并财务报表是根据以下规定编制的：（一）中期财务信息的美国公认会计原则；（二）10-Q表格的说明；以及（三）1934年《证券交易法》下的S-X条例第10-01条对需要向美国证券交易委员会（SEC）提交的财务报表的指导。其中包括公司的资产、负债、经营成果和现金流量，包括公司拥有或以其他方式控制50%以上的国内外子公司。在这些规则允许的情况下，一般公认会计原则要求的某些附注和其他财务信息被压缩或省略。管理层认为，随附的简明合并财务报表反映了所有必要的正常和经常性调整，以便公允地说明公司截至本报告所述期间的财务状况、经营成果和现金流量。公司截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和六个月的经营业绩可能不代表公司未来的业绩。这些简明合并财务报表未经审计，应与公司截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中的经审计合并财务报表及其附注一并阅读。

年终简明合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括公认会计原则要求的所有披露。

以前发布的财务报表中的某些数额已重新分类，以符合本年度的列报方式（见附注15）。

在编制简明综合财务报表时使用估计数 –按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出影响本报告所述金额的估计和判断。管理层的估计和假设基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素。由于作出估计所涉及的内在不确定性，今后各期报告的实际结果可能会受到这些估计数变动的影响。

最近通过和发布的会计公告 – 2022年9月，财务会计准则委员会发布了新的指导意见，要求供应商融资项目的买方披露有关项目性质、期间活动、期间变化和潜在规模的某些定性和定量信息。该准则是公司在2023年第一季度采用的，对其简明合并财务报表没有重大影响。

2. 业务的收购和处置

收购.2023年1月，Graham Healthcare Group（GHG）收购 two 包括在医疗保健中的小企业。

2022年期间，公司收购了七企业：五在医疗保健和 two 汽车领域，以美元计 143.2 百万现金和或有对价，并承担楼层平面图应付款项。被收购公司的资产和负债按其在收购之日的估计公允价值入账。

2022年5月，GHG获得 two 包括在医疗保健中的小企业。

2022年7月5日，公司汽车子公司收购 two 汽车经销店，包括用于经销店经营的不动产。除了一笔现金付款和假定的$ 10.9 百万平面图应付账款，这家汽车子公司借了$ 77.4 万美元为此次收购融资。这些经销店由一个隶属于克里斯托弗·J·欧瑞斯曼的实体经营和管理，欧瑞斯曼是欧瑞斯曼汽车集团经销店家族的成员。这些收购扩大了公司的汽车业务，并包括在汽车领域。

2022年7月，GHG获得了一项 100 在ABA诊所的多州供应商中的%权益。预计此次收购将扩大医疗保健部门的产品供应，并包括在医疗保健领域。

2022年8月，GHG获得 two 包括在医疗保健中的小企业。

与购置有关的购置费用在发生时计入费用。根据购置日期的公允价值，将2022年购置的总购置价格分配给下列资产和负债：


	采购价格分配
	年终
（以千计）	2022年12月31日
应收账款	$	3,172
存货	21,278
不动产、厂场和设备	36,255
租赁使用权资产	4,773
商誉	53,946
无限期无形资产	41,800
摊销的无形资产	1,200
其他资产	404
递延所得税	2,535
平面图应付款项	( 10,908 )
其他负债	( 3,798 )

流动和非流动租赁负债	( 5,865 )
可赎回非控制性权益	( 2,164 )
非控制性权益	( 512 )
总购买价格，扣除获得的现金	$	142,116

记录的2022年公允价值是根据估值计算的，在这种估值中使用的估计和假设在计量期内（从购置之日起至多一年）可能会发生变化。商誉按转让对价超过已确认净资产的部分计算，并代表无法单独识别和单独确认的其他购置资产所产生的估计未来经济利益。由于这些收购而录得的商誉可归因于被收购公司集结的劳动力和预期的协同效应。公司预计扣除$ 38.5 为2022年完成的收购计入百万美元的所得税商誉。

被收购的公司从其各自的收购日期开始合并到公司的财务报表中。以下未经审计的备考信息包括2022年的收购，就好像它们发生在2021年初一样：


	三个月结束 6月30日		六个月结束 6月30日
（以千计）	2022		2022
营业收入	$	1,015,285	$	2,013,479
净（亏损）收入	( 62,062 )		38,614

这些预估结果基于公司认为合理的估计和假设，其中包括被收购公司的历史经营业绩、已确定资产的折旧和摊销调整以及公司和被收购实体发生的收购前交易相关费用的影响。预计的信息不包括采购所产生的效率、成本削减和协同增效。如果这些实体在报告所述期间是公司的一部分，这些结果就不会实现，也不一定表明公司在未来期间的综合业务结果。

企业处置。2023年6月，公司签订了一项协议，将Pinna业务与Realm of Possibility，Inc.（Realm）合并，以换取Realm的额外非控制性财务权益（Pinna

交易）。公司将Pinna子公司分拆为其他业务，并继续按照权益会计法核算其在Realm的权益（见附注3和12）。

2022年10月，公司签订了一项协议，将CyberVista业务与CyberWire，Inc.合并，以换取合并后实体N2K Networks，Inc.的非控制性财务权益（CyberVista交易）。该公司将CyberVista子公司分拆为其他业务，并根据权益会计法核算其在N2K Networks的持续权益（见附注3）。

其他交易。2022年11月，一名CSI Pharmacy Holdings Company，LLC（CSI）少数股东向该公司出售了一些股票，赎回价值为$ 1.2 百万。赎回后，本公司拥有 76.5 占CSI的百分比。

3. 投资

货币市场投资。截至2023年6月30日和2022年12月31日，该公司的货币市场投资为$ 6.0 百万美元 7.7 百万美元，在公司的简明合并资产负债表中分别归类为现金和现金等价物。

有价证券投资。有价证券投资包括：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022
（以千计）
总费用	$	225,971	$	270,764
未实现收益毛额	422,785		363,147
未实现损失毛额	—		( 23,990 )
公允价值总额	$	648,756	$	609,921

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司拥有 55,430 马克尔保险集团股份有限公司（马克尔保险）价值$ 76.7 百万美元 73.0 分别为百万。马克尔保险首席执行官Thomas S. Gayner先生是公司直接董事会成员奥斯。截至2023年6月30日，公司拥有 422 A级和 482,945 伯克希尔哈撒韦的B类股票价值$ 383.2 百万，超过 5 占公司总资产的百分比。

公司购买了$ 4.6 2023年前六个月的有价证券。公司购买了$ 31.5 2022年前六个月的有价证券数量为百万。

在2023年头六个月期间，出售有价证券的累计已实现净收益毛额为$ 13.0 百万。这类销售的总收益为$ 62.0 百万。2022年前六个月，出售有价证券的累计已实现收益总额为$ 39.1 百万。这类销售的总收益为$ 74.2 百万。

有价证券的净收益（亏损）包括：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022
有价证券收益（亏损）净额	$	78,648	$	( 165,540 )	$	96,670	$	( 118,628 )
减：出售和捐赠的有价证券收益净（收益）损失	( 9,132 )		4,838		( 5,475 )		10,605
期末仍持有的有价证券收益的未实现净收益（亏损）	$	69,516	$	( 160,702 )	$	91,195	$	( 108,023 )

对附属公司的投资。2023年6月，公司签订了一项协议，将Pinna业务与Realm合并，以换取Realm的额外非控制性财务权益。在合并交易之前，本公司持有Realm的股权，并按权益法核算。合并交易后，公司在Realm的可转换票据转换为股权，公司还对Realm进行了额外投资。截至2023年6月30日 42.2 在完全稀释的基础上持有Realm %的权益，并继续按权益法核算其投资。

截至2023年6月30日 49.9 在N2K Networks的完全稀释基础上的%权益，并按权益法核算其投资。在N2K Networks董事会的五个席位中，公司占有两个席位，其他股东保留实质性的参与权，通过在董事会的代表权来控制N2K Networks的财务和运营决策。

截至2023年6月30日，公司持有约 18 在Intersection Holdings，LLC（Intersection）的%权益，并按权益法核算其投资。该公司在交叉路口公司董事会的十个席位中占有两个席位，这使该公司能够对交叉路口公司施加重大影响。2023年4月，公司签订定期票据协议，借给Intersection $ 30.0 百万美元，利率为 9 年度%。票据的本金和利息按月分期支付。 5 年，最后一笔款项应于2028年5月到期。这笔贷款的未清余额为$ 29.7 截至2023年6月30日。

截至2023年6月30日，该公司还持有其他几个附属公司的投资；GHG持有 40 在Residential Home Health Illinois，a的%权益 40 在伊利诺斯州临终关怀医院的%权益，a 40 GHG与密歇根一家医院组建的合资公司中的%权益，以及 40 在GHG和阿勒格尼健康网络（AHN）成立的合资企业中的%权益。在2022年第一季度，GHG又投资了1美元 18.5 在伊利诺斯州的Residential Home Health and Residential Hospice Illinois附属公司中投资100万美元，以资助他们收购北岸大学医疗系统的某些家庭健康和临终关怀资产。这笔交易稀释了GHG在伊利诺斯州临终关怀医院的权益，导致 0.6 百万元出售附属公司投资的收益（见附注12）。截至2023年6月30日的三个月和六个月，公司录得$ 3.9 百万美元 7.4 向GHG附属公司提供服务的收入分别为百万美元。截至2022年6月30日的三个月和六个月，公司录得$ 3.7 百万美元 7.0 向GHG附属公司提供服务的收入分别为百万美元。

公司有$ 42.6 百万和$ 49.1 百万美元的投资账户，分别代表截至2023年6月30日和2022年12月31日其对附属公司投资的累计未分配收入。

此外，卡普兰国际控股有限公司（KIHL）举行了 45 在与约克大学成立的合资企业中的%权益。KIHL向合资公司提供了贷款 22 百万元，该贷款须于 25 年利率为 7 %，并由约克大学担保。这笔贷款的未偿还余额为英镑。 20.4 截至2023年6月30日。这笔贷款应于2041年12月前偿还。

成本法投资。本公司持有的若干权益证券的公允价值无法随时确定的投资，作为成本法投资入账，这些证券按成本减去减值入账，并根据同一发行方的相同或类似投资的可观察价格变动进行调整。这些投资的账面价值为$ 73.4 百万美元 66.7 分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司录得收益$ 1.3 百万美元 3.1 根据可观察的交易，分别以百万元计入这些股本证券。

4. 应收账款、应付账款和应计负债

应收账款包括：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022
（以千计）
应收客户合同款，减去估计的信贷损失$ 24,252 和$ 21,387	$	440,944	$	533,622
其他应收款	27,419		27,157
	$	468,363	$	560,779

信贷损失费用为$ 1.4 百万美元 0.7 截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月，分别为百万元。信贷损失费用为$ 1.9 百万美元 2.2 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月，分别为百万元。

应付账款和应计负债包括：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022
（以千计）
应付账款	$	135,173	$	136,186
应计报酬和有关福利	112,145		149,823
其他应计负债	311,835		276,996
	$	559,153	$	563,005

现金透支$ 4.1 百万美元 0.5 百万分别计入2023年6月30日和2022年12月31日的应付账款。

5. 库存、进展中的合同和应付车辆楼面计划

库存和进行中的合同包括以下内容：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022
（以千计）
原材料	$	65,076	$	68,494
进行中的工作	14,687		15,718
成品	178,323		140,548
进行中的合同	1,138		2,051
	$	259,224	$	226,811

该公司通过新车、旧车和服务贷款车辆库存为其提供资金与Truist银行（Truist floor plan facility）和福特汽车信贷公司（Ford floor plan facility）的标准化floor plan facility。在2023年6月30日基于担保隔夜融资利率（SOFR）和基于黄金的利率的可变利率。楼面平面图设施的加权平均利率为 6.1 %和 2.2 截至三个月的百分比分别是2023年6月30日和2022年6月30日。楼面平面图设施的加权平均利率为 5.7 %和 2.1 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的百分比。截至2023年6月30日，平面图设施下的总容量为$ 106.3 百万，其中$ 98.7 百万美元已使用，并列入合并资产负债表的应付账款和应计负债。车辆底板计划应付款项的变动在简明综合现金流量表中作为筹资活动产生的现金流量列报。

平面图设施以相关经销子公司的车辆库存和其他资产作抵押，并包含多项契约，其中包括限制经销子公司在所有权、管理人员和关键管理人员方面设置留置权和变更的契约。截至2023年6月30日，公司遵守了所有这些限制性契约。

与车辆底板计划安排有关的底板计划利息支出由制造商以底板计划援助形式收到的数额抵销，这些数额在库存中资本化，并记入浓缩出售相关存货时的综合经营报表。截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月，公司确认销货成本减少$ 1.5 百万美元 1.1 百万美元，分别与制造商平面图援助有关。截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月，公司确认销货成本减少$ 2.9 百万美元 2.0 百万美元，分别与制造商平面图援助有关。

6. 商誉及其他无形资产

截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月的无形资产摊销为$ 13.3 百万美元 14.9 分别为百万。截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月的无形资产摊销为$ 27.2 百万美元 29.8 分别为百万。无形资产摊销估计约为$ 23 2023年剩余时间，百万美元 37 2024年，百万美元 29 2025年，百万美元 20 2026年，百万美元 6 2027年百万美元 19 百万之后。

商誉账面金额按部分开列的变动情况如下：


（以千计）	教育		电视广播		制造业		医疗保健		汽车		其他企业		合计
截至2022年12月31日的余额
商誉	$	1,145,502	$	190,815	$	234,993	$	135,870	$	84,697	$	251,216	$	2,043,093
累计减值损失	( 331,151 )		—		( 34,302 )		—		—		( 116,687 )		( 482,140 )
	814,351		190,815		200,691		135,870		84,697		134,529		1,560,953

计量期调整数	—		—		—		( 2,217 )		—		—		( 2,217 )
收购	—		—		—		385		—		—		385



外币汇率变动	8,899		—		—		—		—		—		8,899
截至2023年6月30日的余额
商誉	1,154,401		190,815		234,993		134,038		84,697		251,216		2,050,160
累计减值损失	( 331,151 )		—		( 34,302 )		—		—		( 116,687 )		( 482,140 )
	$	823,250	$	190,815	$	200,691	$	134,038	$	84,697	$	134,529	$	1,568,020

公司教育部门商誉账面金额变动情况如下：


（以千计）	卡普兰国际		更高教育		补充教育		合计
截至2022年12月31日的余额
商誉	$	579,561	$	174,564	$	391,377	$	1,145,502
累计减值损失	—		( 111,324 )		( 219,827 )		( 331,151 )
	579,561		63,240		171,550		814,351






外币汇率变动	8,856		—		43		8,899
截至2023年6月30日的余额
商誉	588,417		174,564		391,420		1,154,401
累计减值损失	—		( 111,324 )		( 219,827 )		( 331,151 )
	$	588,417	$	63,240	$	171,593	$	823,250

其他无形资产包括：


		截至2023年6月30日						截至2022年12月31日
（以千计）	有用的生活范围	毛额携带金额		累计摊销		净携带金额		毛额携带金额		累计摊销		网携带金额
摊销无形资产
学生和客户关系	2 – 10 年	$	282,017	$	226,281	$	55,736	$	297,766	$	230,429	$	67,337
商品名称和商标	2 – 15 年	143,024		83,129		59,895		148,102		81,078		67,024
网络附属协议	10 年	17,400		11,857		5,543		17,400		10,367		7,033
数据库和技术	3 – 6 年	36,287		34,545		1,742		36,216		32,219		3,997
竞业禁止协议	2 – 5 年	20		17		3		1,000		995		5
其他	1 – 8 年	41,144		29,700		11,444		43,644		27,618		16,026
		$	519,892	$	385,529	$	134,363	$	544,128	$	382,706	$	161,422
无限期无形资产
特许经营协议		$	85,858					$	85,858
商品名称和商标		83,997						81,905
FCC许可证		11,000						11,000
许可证和认证		150						150
其他		21						21
		$	181,026					$	178,934

7. 债务

公司的借款包括：


				截至

（以千计）	到期日	规定利率	实际利率	6月30日， 2023		12月31日， 2022
无担保票据(1)	2026	5.75 %	5.75 %	$	397,904	$	397,548
循环信贷安排	2027	4.80 % - 8.63 %	6.09 %	188,136		200,236

Truist银行商业票据(2)	2031	6.10 % - 6.86 %	6.58 %	23,031		23,522
Truist银行商业票据	2032	6.38 % - 7.21 %	6.81 %	60,452		66,513
Truist银行商业票据(3)	2032	6.13 % - 6.96 %	6.63 %	25,873		26,548
Pinnacle银行定期贷款	2024	4.15 %	4.18 %	7,871		8,433

其他负债	2025 - 2030	0.00 % - 16.00 %		3,458		3,560
债务总额				706,725		726,360
减：当期部分				( 141,161 )		( 155,813 )
长期负债合计				$	565,564	$	570,547

____________

(1) 账面价值扣除$ 2.1 百万美元 2.5 截至2023年6月30日和2022年12月31日的未摊销债务发行成本分别为百万 .

(2) 账面价值扣除$ 0.1 截至2023年6月30日和2022年12月31日的未摊销债务发行成本。

(3) 账面价值扣除$ 0.1 截至2023年6月30日和2022年12月31日的未摊销债务发行成本。

2023年7月28日，公司签订了一项$ 150 百万定期票据，每一贷款方，富国银行银行，N.A.，摩根大通银行，美国银行，N.A.，美国汇丰银行，N.A.和PNC银行，N.A。定期票据按季度分期支付，金额为$ 1.875 从2023年12月开始，最后一笔本金余额将于2027年5月30日到期。定期票据按SOFR +浮动利率计息。 1.75 年度%。公司可随时全部或部分赎回定期票据，不受任何罚款。定期票据对循环信贷安排的现有财务契约没有影响。

于2023年6月30日及2022年12月31日，本公司的公允价值 5.75 按市场报价计算的无担保票据百分比（第2级公允价值评估），共计$ 395.1 百万。

公司的未清余额$ 300 百万美元的无担保循环信贷安排 188.1 截至2023年6月30日的百万美元，包括美元借款 125 百万美元，利息按SOFR加 1.375 %或最优惠利率加 0.375 %，以及英镑（GBP）借款0英镑 50 百万美元，利息按每日英镑隔夜平均指数（SONIA）加 1.375 %.

公司其他债务的公允价值基于二级投入，接近其截至2023年6月30日和2022年12月31日的账面价值。本公司遵守所有财务契约循环信贷安排、商业票据和Pinnacle银行定期贷款截至2023年6月30日。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月内，公司平均未偿还借款约为$ 742.1 百万美元 638.3 分别为百万美元，平均年利率约为 6.0 %和 4.7 %，分别。在六截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司的净利息支出为$ 10.2 百万美元 15.3 分别为百万。

在六截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司平均未偿还借款约为$ 738.3 百万美元 648.8 分别为百万美元，平均年利率约为 5.9 %和 4.5 %，分别。在六截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司的净利息支出为$ 23.3 百万美元 26.0 分别为百万。

在截至2023年6月30日的三个月内，公司记入利息支出的贷项为$ 1.2 万美元，以调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值。在六截至2023年6月30日，公司记录的利息支出为$ 0.3 百万至调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值。在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，公司记录的利息支出为$ 8.0 百万美元 11.4 百万，分别用于调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值。强制性可赎回非控制性权益的公允价值是基于GHC一号和GHC二号所拥有的相关子公司的公允价值，并考虑了其子公司投资的任何债务和其他非控制性权益。所拥有的附属公司的公允价值是参照折现现金流量或EBITDA倍数确定的，该倍数接近公允价值（第3级公允价值评估）。

8. 公允价值计量

本公司按经常性公允价值计量的金融资产和负债如下：


	截至2023年6月30日
（以千计）	1级		2级		3级		合计
物业、厂房及设备
货币市场投资 (1)	$	—	$	6,001	$	—	$	6,001
有价证券(2)	648,756		—		—		648,756
其他流动投资(3)	11,419		1,131		—		12,550
利率互换(4)	—		2,841		—		2,841
金融资产总额	$	660,175	$	9,973	$	—	$	670,148
负债

或有对价负债(5)	$	—	$	—	$	2,915	$	2,915

强制性可赎回非控制性权益(6)	—		—		31,136		31,136
金融负债总额	$	—	$	—	$	34,051	$	34,051


	截至2022年12月31日
（以千计）	1级		2级		3级		合计
物业、厂房及设备
货币市场投资(1)	$	—	$	7,686	$	—	$	7,686
有价证券(2)	609,921		—		—		609,921
其他流动投资(3)	7,471		5,016		—		12,487
利率互换(4)	—		2,636		—		2,636
金融资产总额	$	617,392	$	15,338	$	—	$	632,730
负债

或有对价负债(5)	$	—	$	—	$	8,423	$	8,423

外汇掉期(7)	—		333		—		333
强制性可赎回非控制性权益(6)	—		—		30,845		30,845
金融负债总额	$	—	$	333	$	39,268	$	39,601

____________


(1)			该公司的货币市场投资包括在现金和现金等价物中，其价值考虑了交易对手的流动性。
(2)			该公司对有价证券的投资以在美国证券交易所活跃交易的美国公司的普通股持有。这些股票的报价一目了然。
(3)			包括美国政府证券、公司债券、共同基金和定期存款。这些投资采用基于证券或投入的市场报价的市场方法进行估值，其中包括类似工具的市场报价，并在公允价值等级中分为第1级或第2级。

(4)			列入递延费用和其他资产。公司采用市场方法模型，利用利率互换的名义金额乘以到期时间和市场利率的可观察投入。
(5)			包括在应付账款和应计负债及其他负债中。公司采用蒙特卡洛模拟、Black-Scholes模型或概率加权分析确定或有对价负债的公允价值，具体取决于或有对价要求中包含的目标类型（收入、EBITDA、客户保留）。所有分析都包括对所收购业务的估计财务预测和具体收购的贴现率。
(6)			强制性可赎回非控制性权益的公允价值是基于GHC一号和GHC二号拥有的相关子公司的公允价值，并考虑了其子公司投资的任何债务和其他非控制性权益。所拥有的子公司的公允价值是通过企业价值分析确定的，企业价值分析包括指导性上市公司和贴现现金流分析之间的等量权重。

(7)			包括在应付账款和应计负债中，并根据计算合同价格与基于市场的远期汇率之间差额的估值模型进行估值。

下表使用第3级投入，对公司按经常性公允价值计量的财务负债的变化进行了调节：


（以千计）	或有对价负债		强制性可赎回非控制性权益
截至2022年12月31日	$	8,423	$	30,845
收购业务	220		—
公允价值变动(1)	( 5,157 )		289
资本贡献	—		66
计入净收入的增值(1)	691		—
定居点或分配	( 1,262 )		( 64 )

截至2023年6月30日	$	2,915	$	31,136


（以千计）	或有对价负债		强制性可赎回非控制性权益
截至2021年12月31日	$	14,881	$	13,661
收购业务	397		—
公允价值变动(1)	( 3,317 )		11,430
资本贡献	—		242
计入净收入的增值(1)	662		—
定居点或分配	( 1,750 )		( 184 )

截至2022年6月30日	$	10,873	$	25,149

____________


(1)			或有对价负债的公允价值变动和增值计入销售、一般和管理费用，强制可赎回非控制性权益的公允价值变动计入公司简明综合经营报表的利息费用。

在截至2023年6月30日的六个月期间，公司记录的长期资产减值费用为$ 0.7 百万。对长期资产的重新计量被归类为第3级公允价值评估，因为在确定公允价值时出现了不可观察的投入。公司采用贴现现金流量模型确定长期资产的估计公允价值，并对未来现金流量和贴现率作出估计和假设。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司录得收益$ 1.3 百万美元 3.1 根据同一发行人相同或类似投资的可观察交易，分别计入成本法投资的股本证券。

9. 与客户签订的合同收入

公司产生 79 截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和六个月的美国国内销售收入的百分比。剩余的 21 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，收入的百分比来自非美国销售。

截至2023年6月30日的三个月和六个月，公司确认 56 随着时间的推移其收入的%，作为对转移给客户的服务和货物的控制，以及剩余的 44 %在某个时间点上，当客户获得对承诺货物的控制权时。截至二零二二年六月三十日止三个月及六个月，公司认 60 随着时间的推移占其收入的百分比，以及剩余的 40 %在某个时间点。

合同资产。截至2023年6月30日，公司确认的合同资产为$ 36.0 百万美元，与卡普兰国际公司的一项合同有关，该合同包含在递延费用和其他资产中。公司预计将再确认一笔$ 322.5 与本合同有关的百万美元六年 .截至2022年12月31日，合同资产为$ 26.3 百万。

递延收入。本公司在本公司履约前收到或到期的现金付款时记录递延收入，包括可退还的款项。下表列出了公司递延收入余额的变化：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022		%
（以千计）					改变
递延收入	$	323,330	$	385,507	( 16 )

2020年4月，GHG收到$ 31.5 由于新冠疫情，经《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（CARES Act）修订的扩大的联邦医疗保险加速和提前支付计划（Medicare Accelerated and Advanced Payment Program）下的百万美元。

卫生和公众服务部在付款发放365天后开始收回这笔预付款。截至2022年9月30日，预付款已全部收回。截至2022年6月30日的三个月和六个月，GHG确认为$ 5.6 百万美元 12.0 为符合条件的服务而提交的索赔的收入余额中的百万。

递延收入余额的大部分变化与卡普兰国际司服务的周期性有关。在截至2023年6月30日的六个月内，公司确认了$ 280.4 百万美元，与公司截至2022年12月31日的递延收入余额有关。

分配给其余履约义务的收入是将在今后各期确认为收入的递延收入数额。截至2023年6月30日，与原合同期限大于十二个月在卡普兰补充教育是$ 7.0 百万。Kaplan Supplemental Education期望认识到 68 下一次收入的百分比十二个月以及之后的剩余部分。

获得合同的费用。下表列出了公司获得合同资产的成本变化：


（以千计）	余额开始期间		与新合同有关的费用		减：本期间摊销的费用		其他		余额在结束期间
2023	$	31,647	$	28,477	$	( 39,583 )	$	801	$	21,342

其他大部分活动与截至2023年6月30日止六个月的货币换算调整有关。

10. 每股收益（亏损）

公司未归属的限制性股票奖励包含不可没收的股息权，因此，按照两级法计算每股收益时，被视为参与证券。按两类法计算的稀释每股收益低于按库存股法计算的稀释每股收益，导致在稀释每股收益中列报的数额较低。按照两类法计算每股收益时，分子项下不包括归属于未归属限制性股票奖励的收益，分母项下不包括这些基础股票的稀释影响。

以下是使用两类法计算基本和稀释每股收益（亏损）时使用的公司净收益（亏损）和股票数据：


	三个月结束 6月30日						六个月结束 6月30日
（以千为单位，每股数额除外）	2023			2022			2023			2022
分子：
每股基本收益（亏损）的分子：
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的净利润（亏损）	$	122,788		$	( 67,485 )		$	175,060		$	28,139
减：已付股息-已发行普通股和未归属限制性股票	( 7,722 )			( 7,656 )			( 23,534 )			( 23,153 )
未分配收益（亏损）	115,066			( 75,141 )			151,526			4,986
分配给普通股股东的百分比(1)	99.37		%	100.00		%	99.37		%	99.40		%
	114,337			( 75,141 )			150,566			4,956
加：已付股息-已发行普通股	7,673			7,610			23,388			23,016
每股基本收益（亏损）的分子	$	122,010		$	( 67,531 )		$	173,954		$	27,972
加：由于稀释性股票期权而产生的额外未分配收益	2			—			3			—
每股摊薄收益（亏损）分子	$	122,012		$	( 67,531 )		$	173,957		$	27,972
分母：
每股基本收益（亏损）分母：
加权平均流通股	4,700			4,842			4,729			4,857
加：稀释性股票期权的影响	13			—			15			13
每股摊薄收益（亏损）分母	4,713			4,842			4,744			4,870
格雷厄姆控股公司普通股股东：
每股基本收益（亏损）	$	25.96		$	( 13.95 )		$	36.78		$	5.76
每股摊薄收益（亏损）	$	25.89		$	( 13.95 )		$	36.67		$	5.74

____________

由于四舍五入，每股收益（亏损）数额可能不会重新计算。

（1）在截至2022年6月30日的三个月内，分配给普通股股东的未分配亏损的百分比为100%，因为参与证券没有合同义务分担亏损。

稀释后的每股收益（亏损）不包括下列加权平均潜在普通股，因为按照库存股法计算，其影响是反稀释的：


	三个月结束 6月30日		六个月结束 6月30日
（以千计）	2023	2022	2023	2022
加权平均限制性股票	10	17	10	17
加权平均股票期权	—	13	—	—

截至2023年6月30日和2022年6月30日止三个月和六个月的每股摊薄收益（亏损）金额不包括 105,000 股票期权和发行在外的或有可发行股票由于市场条件的原因，被纳入这些股票将是反稀释的。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，公司宣布定期派息总额为$ 1.65 和$ 4.95 分别为每股普通股。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，公司宣布定期派息总额为$ 1.58 和$ 4.74 分别为每股普通股。

11. 养老金和退休后计划

确定的福利计划。本公司设定受益养老金计划产生的福利总额由以下部分组成：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022
服务费用	$	7,573	$	4,993	$	16,816	$	11,024
利息成本	11,559		7,611		23,093		15,281
预期资产回报率	( 38,085 )		( 41,963 )		( 76,423 )		( 83,926 )
前期服务成本摊销	412		709		822		1,418
确认的精算收益	( 9,888 )		( 17,539 )		( 20,028 )		( 34,768 )
净定期福利	( 28,429 )		( 46,189 )		( 55,720 )		( 90,971 )


特别离职福利费用	5,517		—		9,646		—
总收益	$	( 22,912 )	$	( 46,189 )	$	( 46,074 )	$	( 90,971 )

2023年第二季度，该公司录得$ 5.5 与某些Kaplan、Graham Media Group、Leaf Group、Code3和Pinna员工的离职奖励计划（SIPs）相关的费用为百万美元，将由公司养老金计划的资产提供资金。2023年第一季度，该公司录得$ 4.1 与某些Leaf Group和Code3雇员的SIPs相关的费用为百万美元，资金来自公司养老金计划的资产。

公司补充高管退休计划（SERP）产生的总成本包括以下部分：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022
服务费用	$	148	$	228	$	296	$	456
利息成本	1,165		822		2,330		1,644
前期服务成本摊销	—		9		—		18
确认的精算损失	—		167		—		333
净期间费用	$	1,313	$	1,226	$	2,626	$	2,451

设定受益计划资产。该公司的固定收益养老金债务由一个投资组合提供资金，该投资组合由私人投资基金、美国股票指数基金以及由第三方受托人持有的数量相对较少的股票和高质量固定收益证券组成。公司养恤金计划的资产分配如下：


	截至
	6月30日， 2023		12月31日， 2022

美国股票	61	%	59	%
私人投资基金	17	%	16	%
国际股票	11	%	11	%
美国股票指数基金	4	%	7	%
美国固定收益	7	%	7	%
	100	%	100	%

该公司管理着大约 41 养老金内部资产的百分比，其中大部分投资于私人投资基金，其余投资于伯克希尔哈撒韦和马克尔保险股票、美国股票指数基金和短期固定收益证券。剩余的 59 %的计划资产由 two 投资公司。投资经理的目标是使这些资产的价值实现适度的长期增长，同时保护它们不受价值大幅下降的影响。两家投资管理公司都可以投资于股票、固定收益证券和现金的组合。经理不得投资于本公司的证券或另类投资。一名投资经理的投资不得超过 15 购买Alphabet和伯克希尔哈撒韦股票时资产的百分比，且不超过 30 投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比。另一投资经理的投资不能超过 20 购买伯克希尔哈撒韦股票时资产的百分比，且不超过 15 投资时其在指定国际交易所管理的资产的百分比，且不少于 10 %的资产可以投资于固定收益证券。除上述例外情况外，投资经理的投资不得超过 10 未经计划管理人事先批准，任何其他单一发行者的证券资产的百分比，但美国政府的债务除外。

在确定计划资产的预期收益率时，公司会考虑计划资产的相对权重、总计划资产和单个资产类别的历史表现以及未来表现的经济指标和其他指标。此外，公司在制定适当的回报基准时，可咨询并考虑财务及其他专业人士的意见。

本公司评估其设定受益养老金计划资产组合是否存在显著集中（定义为大于 10 占计划资产的百分比）截至2023年6月30日的信用风险。所评价的集中类型包括但不限于对单一实体、行业类型、外国和单个基金的投资集中。截至2023年6月30日，养老金计划持有投资于 One 普通股和 One 超过的私人投资基金 10 占计划资产总额的百分比，价值为$ 946.4 百万，或大约 34 占计划总资产的百分比。于2022年12月31日，退休金计划持有投资于 One 普通股和 One 超过的私人投资基金 10 占计划资产总额的百分比，价值为$ 842.6 百万，或大约 33 占计划资产总额的百分比。

其他退休后计划。公司其他退休后计划产生的福利总额包括以下部分：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022

利息成本	$	52	$	25	$	74	$	49
先前服务信用的摊销	( 1 )		( 2 )		( 2 )		( 4 )
确认的精算收益	( 546 )		( 710 )		( 1,172 )		( 1,421 )
净定期福利	$	( 495 )	$	( 687 )	$	( 1,100 )	$	( 1,376 )

12. 其他非经营收入

营业外收入摘要如下：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日
（以千计）	2023		2022		2023		2022
出售企业的收益	$	12,232	$	753	$	13,232	$	1,698
成本法投资收益	1,273		—		3,104		—
出售成本法投资的收益（损失）	46		( 51 )		831		1,024
外汇收益（损失），净额	1,604		( 478 )		100		( 1,525 )
出售附属公司投资的收益	—		—		15		604



其他收益，净额	639		952		1,595		2,251
其他营业外收入合计	$	15,794	$	1,176	$	18,877	$	4,052

成本法投资的收益来自按成本法核算的基础股本证券公允价值的可观察价格变动（见附注3和8）。

在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，公司录得$ 2.2 百万和$ 3.2 百万分别与2018年卡普兰大学（KU）的处置有关。在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，公司录得或有对价收益$ 0.8 百万美元 1.7 分别为百万。

2023年第二季度，该公司录得1美元 10.0 与Pinna交易有关的百万收益（见注第2条和3）。该公司采用市场方法来确定在Realm获得的非控制性财务权益的公允价值，以换取Pinna业务。

13. 累计其他综合收入（损失）

其他综合收入（损失）由下列部分组成：


	截至6月30日的三个月
	2023						2022
	税前		收入		税后		税前		收入		税后
（以千计）	金额		税		金额		金额		税		金额
外币折算调整数：


本期间产生的翻译调整数	$	2,384	$	—	$	2,384	$	( 40,928 )	$	—	$	( 40,928 )
养恤金和其他退休后计划：
计入净收入的前期服务费用净额摊销	411		( 106 )		305		716		( 185 )		531
计入净收入的精算净收益摊销	( 10,434 )		2,684		( 7,750 )		( 18,082 )		4,660		( 13,422 )



	( 10,023 )		2,578		( 7,445 )		( 17,366 )		4,475		( 12,891 )
现金流量套期保值：
本期收益	1,188		( 273 )		915		1,091		( 251 )		840
其他综合损失	$	( 6,451 )	$	2,305	$	( 4,146 )	$	( 57,203 )	$	4,224	$	( 52,979 )


	截至6月30日的六个月
	2023						2022
	税前		收入		税后		税前		收入		税后
（以千计）	金额		税		金额		金额		税		金额
外币折算调整数：


本期间产生的翻译调整数	$	11,378	$	—	$	11,378	$	( 42,666 )	$	—	$	( 42,666 )
养恤金和其他退休后计划：
计入净收入的前期服务费用净额摊销	820		( 211 )		609		1,432		( 369 )		1,063
计入净收入的精算净收益摊销	( 21,200 )		5,453		( 15,747 )		( 35,856 )		9,241		( 26,615 )


	( 20,380 )		5,242		( 15,138 )		( 34,424 )		8,872		( 25,552 )
现金流量套期保值：
本期收益	258		( 59 )		199		2,733		( 629 )		2,104
其他综合损失	$	( 8,744 )	$	5,183	$	( 3,561 )	$	( 74,357 )	$	8,243	$	( 66,114 )

与其他综合收入（损失）各构成部分有关的累计余额如下：


（以千计，税后净额）	累计国外货币翻译调整		未实现收益养老金和其他退休后计划		现金流树篱		累计其他综合收入
截至2022年12月31日的余额	$	( 54,638 )	$	388,591	$	2,198	$	336,151

改叙前的其他综合收入	11,378		—		608		11,986
从累计其他综合收入中重新分类的净额	—		( 15,138 )		( 409 )		( 15,547 )
其他综合收入（亏损）净额）	11,378		( 15,138 )		199		( 3,561 )
截至2023年6月30日的余额	$	( 43,260 )	$	373,453	$	2,397	$	332,590

从累计其他综合收入（损失）中改叙的数额和细列项目如下：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日				简明综合业务报表中受影响的项目

（以千计）	2023		2022		2023		2022



养恤金和其他退休后计划：
前期服务费用净额摊销	$	411	$	716	$	820	$	1,432	(1)
精算净收益摊销	( 10,434 )		( 18,082 )		( 21,200 )		( 35,856 )		(1)

	( 10,023 )		( 17,366 )		( 20,380 )		( 34,424 )		税前
	2,578		4,475		5,242		8,872		所得税（受益）准备金
	( 7,445 )		( 12,891 )		( 15,138 )		( 25,552 )		税后净额

现金流量套期保值	( 235 )		151		( 409 )		335		利息费用


该期间改叙共计	$	( 7,680 )	$	( 12,740 )	$	( 15,547 )	$	( 25,217 )	税后净额

____________

(1) 这些累计的其他综合收入部分包括在定期养恤金和退休后计划费用净额的计算中（见附注11），并包括在公司简明综合业务报表的非经营性养恤金和退休后福利收入中。

14. 突发事件

诉讼、法律及其他事项.本公司及其附属公司受到投诉和行政诉讼，并在其正常业务过程中出现的各种民事诉讼中成为被告，包括合同纠纷；指控玩忽职守、诽谤、诽谤和侵犯隐私的诉讼；商标、版权和专利侵权；违反劳动法和适用的工资和工时法；以及涉及现任和前任学生和雇员的成文法或普通法索赔。虽然根据目前可获得的资料，不能确切预测针对公司的法律索赔和诉讼的结果，但管理层认为无可能对公司业务、财务状况、经营成果或现金流量产生重大影响的现有债权或诉讼。然而，根据目前可获得的信息，管理层认为，现有的和受到威胁的法律、监管和其他程序造成的未来损失超过所记录的数额，有可能达到大约$ 15 百万。

2015年，Kaplan将KHE Campuses（KHEC）业务的几乎所有资产出售给了美国教育公司。2018年，卡普兰的某些子公司将KU的机构资产和运营贡献给了一所新大学：一家隶属于普渡大学的印第安纳州非营利性公益公司，名为普渡大学全球分校。Kaplan可能对KU和KHEC学校的现有所有者承担与学校预售行为有关的责任，这些学校的预售行为已经并可能成为未来合规审查、监管程序或可能导致金钱责任或罚款或其他制裁的诉讼的对象。2021年5月6日，Kaplan收到教育部（ED）的通知，将根据借款人还款抗辩（BDTR）条例进行事实调查，以确定超过 800 BDTR提出索赔，并要求提供与卡普兰之前拥有的几所学校有关的文件。从2021年7月开始，卡普兰开始收到索赔和相关信息请求。Kaplan总共收到 1,449 要求解除约$ 35 百万贷款，不包括利息。收到的索赔大多来自以前的KU学生。教育署裁决这些索赔的程序受借款人辩护规定的约束，包括那些在2022年敲定并于2023年7月1日生效的规定，但目前尚不清楚教育署将在多大程度上排除基于基本诉讼时效、卡普兰提供的证据或与学生申请人就读的学校有关的任何先前调查的索赔。与之前的规则相比，新规则在一定程度上扩大了可能引发解除债务要求的行动；规定，如果该机构不提供任何相应的证据，借款人的要求将被推定为真实；为集体索赔提供了一个更容易的程序；并依赖于当前的程序审查处罚听证程序来获得解除债务补偿。根据该规则，补偿程序仅适用于2023年7月1日之后首次发放的贷款；然而，解除程序和标准适用于任何待处理的申请，无论贷款日期如何。卡普兰公司认为，它有抗辩理由，可以阻止任何学生退学或学校责任，包括这些索赔要求受到适用的诉讼时效限制，未经证实，不完整，不符合监管备案要求。卡普兰预计将为教育署要求卡普兰对任何最终学生退学事件负责的任何企图进行有力辩护，并已用书面和叙述性证据回应所有指控，以驳斥这些指控，证明这些指控缺乏依据，并支持教育署否认所有此类指控。如果索赔成功，教育署可要求补偿从Kaplan解付的款额。如果教育署在前学生的BDTR申请获得批准后对卡普兰发起补偿行动，卡普兰可能会承担重大责任。2022年11月加州北区批准诉讼中的和解协议Sweet诉Cardona案.该诉讼的原告声称，教育署未能适当考虑和决定待决的BDTR索赔。作为和解协议的一部分，教育署同意解除借款人的贷款，这些借款人曾就读于150所特定学校，其中包括Kaplan以前拥有的学校，截至2022年6月22日的和解协议，这些借款人的BDTR索赔仍在等待中

执行日期。这种放电可能会覆盖每一个 1,449 ED向Kaplan提交了申请，Kaplan对此做出了回应。教育署和法院明确表示，作为和解协议的一部分，这些解除协议并不能确定待决的BDTR索赔是有效的，和解协议解除协议的事实不能被用作证明这些机构有任何不当行为的证据。然而，尽管这些贷款是根据和解协议解除的，但教育署仍可能试图对相关的BDTR索赔作出单独裁决，并遵循监管程序，就此类索赔向各机构寻求补偿。2022年10月27日，教育署发布了一项最终规则，除其他事项外，修改了第四条“非营利”机构的定义，从该定义中普遍排除任何对欠该机构前所有者的债务负有义务的机构，或与该机构前所有者保持基于收入的服务协议的机构。最终规则的生效日期为2023年7月1日，可能会使普渡全球受到额外的监管要求。

15. 业务部门

2023年第二季度，Kaplan修改了Kaplan India的分部报告，这是一个支持高等教育的共享服务中心。卡普兰印度公司以前被列入卡普兰公司和其他。以前发布的财务报表中的某些数额已重新分类，以符合目前的列报方式。

公司有七报告分部：卡普兰国际、卡普兰高等教育、卡普兰补充教育、电视广播、制造、医疗保健和汽车。

下表汇总了与公司各业务部门相关的财务信息：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日

（以千计）	2023		2022		2023		2022
营业收入
教育	$	402,227	$	353,013	$	780,268	$	711,025
电视广播	118,829		122,386		231,706		245,805
制造业	120,082		127,062		234,666		243,002
医疗保健	113,282		76,385		215,341		143,640
汽车	260,672		147,602		493,233		298,569
其他业务	90,449		107,326		182,457		206,943
公司办公室	850		—		850		—
部门间消除	( 1,392 )		( 472 )		( 1,976 )		( 961 )
	$	1,104,999	$	933,302	$	2,136,545	$	1,848,023
无形资产摊销和长期资产减值前的营业收入（亏损）
教育	$	34,100	$	22,769	$	61,556	$	47,327
电视广播	34,553		41,042		64,498		82,300
制造业	16,314		9,666		28,504		24,804
医疗保健	9,259		7,250		13,149		14,538
汽车	9,460		7,365		20,303		14,443
其他业务	( 21,118 )		( 23,031 )		( 49,024 )		( 50,461 )
公司办公室	( 11,209 )		( 10,844 )		( 25,282 )		( 23,851 )
	$	71,359	$	54,217	$	113,704	$	109,100
无形资产摊销和长期资产减值
教育	$	3,984	$	4,064	$	8,400	$	8,210
电视广播	1,363		1,360		2,725		2,720
制造业	4,332		5,164		9,194		10,327
医疗保健	882		988		1,836		1,917
汽车	—		—		—		—
其他业务	2,743		3,313		5,838		6,627
公司办公室	—		—		—		—
	$	13,304	$	14,889	$	27,993	$	29,801
业务收入（损失）
教育	$	30,116	$	18,705	$	53,156	$	39,117
电视广播	33,190		39,682		61,773		79,580
制造业	11,982		4,502		19,310		14,477
医疗保健	8,377		6,262		11,313		12,621
汽车	9,460		7,365		20,303		14,443
其他业务	( 23,861 )		( 26,344 )		( 54,862 )		( 57,088 )
公司办公室	( 11,209 )		( 10,844 )		( 25,282 )		( 23,851 )
	$	58,055	$	39,328	$	85,711	$	79,299
附属公司权益（亏损）收益净额	( 6,115 )		1,427		( 1,454 )		4,031
利息支出，净额	( 10,226 )		( 15,277 )		( 23,316 )		( 25,979 )
非营业养老金和退休后福利收入，净额	29,815		50,871		61,660		101,376
有价证券净收益（亏损）	78,648		( 165,540 )		96,670		( 118,628 )
其他收入，净额	15,794		1,176		18,877		4,052
所得税前收入（损失）	$	165,971	$	( 88,015 )	$	238,148	$	44,151


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日

（以千计）	2023		2022		2023		2022
物业、厂房及设备折旧
教育	$	9,460	$	8,531	$	18,428	$	17,036
电视广播	3,087		3,085		6,123		6,374
制造业	2,287		2,323		4,569		4,751
医疗保健	1,287		455		2,391		865
汽车	1,148		752		2,261		1,529
其他业务	3,681		4,114		7,050		8,029
公司办公室	153		153		306		304
	$	21,103	$	19,413	$	41,128	$	38,888
养恤金服务费用
教育	$	2,256	$	1,931	$	4,454	$	4,467
电视广播	805		856		1,665		1,782
制造业	281		224		556		552
医疗保健	2,685		93		7,042		279
汽车	5		5		10		11
其他业务	613		477		1,185		997
公司办公室	928		1,407		1,904		2,936
	$	7,573	$	4,993	$	16,816	$	11,024

公司各业务部门的资产信息如下：


	截至
（以千计）	2023年6月30日		2022年12月31日
可辨认资产
教育	$	1,925,946	$	1,987,042
电视广播	420,915		431,084
制造业	483,495		486,487
医疗保健	258,435		249,845
汽车	461,630		427,221
其他业务	424,718		475,583
公司办公室	96,888		70,567
	$	4,072,027	$	4,127,829
有价证券投资	648,756		609,921
对附属公司的投资	198,261		186,419
预付养恤金费用	1,684,914		1,658,046
总资产	$	6,603,958	$	6,582,215

该公司的教育部门包括以下经营部门：


	三个月结束 6月30日				六个月结束 6月30日

（以千计）	2023		2022		2023		2022
营业收入
卡普兰国际	$	237,663	$	200,871	$	464,739	$	405,384
高等教育	90,291		74,427		168,632		151,676
补充教育	74,616		77,546		148,203		153,850
卡普兰公司及其他	2,887		2,445		5,259		4,798
部门间消除	( 3,230 )		( 2,276 )		( 6,565 )		( 4,683 )
	$	402,227	$	353,013	$	780,268	$	711,025

无形资产摊销和长期资产减值前的营业收入（亏损）
卡普兰国际	$	20,751	$	19,063	$	42,052	$	39,627
高等教育	17,795		3,012		24,878		8,359
补充教育	3,512		4,829		7,263		8,200
卡普兰公司及其他	( 7,824 )		( 4,079 )		( 12,662 )		( 8,822 )
部门间消除	( 134 )		( 56 )		25		( 37 )
	$	34,100	$	22,769	$	61,556	$	47,327
无形资产摊销	$	3,984	$	4,064	$	7,923	$	8,210
长期资产减值	$	—	$	—	$	477	$	—

业务收入（损失）
卡普兰国际	$	20,751	$	19,063	$	42,052	$	39,627
高等教育	17,795		3,012		24,878		8,359
补充教育	3,512		4,829		7,263		8,200
卡普兰公司及其他	( 11,808 )		( 8,143 )		( 21,062 )		( 17,032 )
部门间消除	( 134 )		( 56 )		25		( 37 )
	$	30,116	$	18,705	$	53,156	$	39,117
物业、厂房及设备折旧
卡普兰国际	$	6,903	$	5,794	$	13,233	$	11,549
高等教育	1,071		1,127		2,173		2,206
补充教育	1,461		1,578		2,970		3,217
卡普兰公司及其他	25		32		52		64
	$	9,460	$	8,531	$	18,428	$	17,036

养恤金服务费用
卡普兰国际	$	81	$	63	$	161	$	135
高等教育	923		820		1,845		1,901
补充教育	1,023		895		2,047		2,077
卡普兰公司及其他	229		153		401		354
	$	2,256	$	1,931	$	4,454	$	4,467

公司教育部门的资产信息如下：


	截至

（以千计）	2023年6月30日		2022年12月31日
可辨认资产
卡普兰国际	$	1,416,815	$	1,479,833
高等教育	207,928		187,034
补充教育	249,206		268,499
卡普兰公司及其他	51,997		51,676
	$	1,925,946	$	1,987,042

项目2。管理层对经营成果和财务状况的讨论与分析。

这一分析应与简明综合财务报表及其附注一并阅读。

经营成果

公司报告归属于普通股的净利润为1.228亿美元（$25.89每股），而2022年第二季度的净亏损为6750万美元（合每股13.95美元）。

公司2023年第二季度净收益中包含的项目：

•a贷项净额430万美元，与公司先前收购的或有对价公允价值变动有关（税后影响420万美元，即每股0.89美元）；

•与其他企业及教育和电视广播部门的非经营性离职奖励方案有关的费用为550万美元（税后影响为410万美元，即每股0.86美元）；

•有价证券净收益7860万美元（税后影响5790万美元，即每股12.22美元）；

•其业务不由公司管理的附属公司净亏损860万美元（税后影响640万美元，即每股1.34美元）；

•出售Pinna的非经营收益1000万美元（税后影响740万美元，即每股1.56美元);

•记入和出售成本法投资产生的非经营收益130万美元（税后影响100万美元，或每股0.21美元）；及

•120万美元的信贷调整后的利息费用强制赎回的非控制性权益的公允价值（税后影响为120万美元，即每股0.24美元）。

公司2022年第二季度净亏损中包含的项目：

•a贷记净额320万美元，与公司先前购置的或有对价公允价值变动有关（税后影响320万美元，即每人0.66美元份额）；

•有价证券净亏损1.655亿美元（税后影响1.224亿美元，即每年25.05美元份额）；

•其业务不由公司管理的附属公司的净亏损40万美元（税后影响为30万美元，即每股0.07美元）；以及

•利息支出800万美元，用于调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值（税后影响为760万美元，即每股1.56美元）。

2023年第二季度的收入为11.050亿美元，比2022年第二季度的9.333亿美元增长18%。教育、医疗和汽车业务的收入增加，但电视广播、制造和其他业务的下降部分抵消了这一增长。t该公司报告2023年第二季度的营业收入为5810万美元，而2022年第二季度的营业收入为3930万美元.教育、制造、保健、汽车和其他业务的经营业绩有所增长，但电视广播业务的下降部分抵消了这一增长。

对于第一个2023年6个月，公司录得归属于普通股的净利润1.751亿美元（每股36.67美元），而2022年前6个月为2810万美元（每股5.74美元）。

公司2023年前六个月净收益中包含的项目：

•a贷记净额420万美元，与先前在公司进行的一项收购产生的或有对价公允价值变动有关（税后影响410万美元，即每股0.86美元）；

•960万美元与其他企业及教育和电视广播部门的非经营性SIPs有关的费用（税后影响720万美元，即每股1.50美元）；

•有价证券净收益9670万美元（税后影响7120万美元，即每股14.92美元）；

•其业务不由公司管理的附属公司净亏损680万美元（税后影响为500万美元，即每股1.05美元）；

•出售Pinna的非经营收益1000万美元（税后影响740万美元，即每股1.55美元）);

•营业外收益390万美元来自成本法投资的增记和销售（税后影响290万美元，即每股0.61美元）；以及

•利息支出30万美元，用于调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值（税后影响20万美元，即每股0.05美元）。

列入公司第一期净收入的项目六2022年月份：

•a贷记净额320万美元，与公司先前购置的或有对价公允价值变动有关（税后影响310万美元，即每人0.64美元份额）；

•有价证券净亏损1.186亿美元（税后影响8770万美元，即每笔17.90美元份额）；

•公司不管理其业务的附属公司净亏损10万美元（税后影响10万美元，即每股0.01美元）；

•出售权益法和成本法投资产生的非经营收益170万美元（税后影响130万美元，即每股0.26美元）；以及

•1140万美元的利息支出，用于调整强制性可赎回非控制性权益的公允价值（税后影响为1090万美元，即每股2.23美元）。

2023年上半年的营收为21.365亿美元，较2022年上半年的18.480亿美元增长16%。教育、医疗和汽车业务的收入增加，但电视广播、制造和其他业务的下降部分抵消了这一增长。t该公司报告称，2023年上半年的营业收入为8570万美元，而2022年上半年的营业收入为7930万美元。教育、制造、汽车和其他业务的经营业绩有所增长，但电视广播和医疗保健业务的下降部分抵消了这一增长。

分部业绩

教育

教育部门2023年第二季度的总收入为4.022亿美元，比2022年同期的3.530亿美元增长14%。卡普兰报告2023年第二季度的营业收入为3010万美元，而2022年第二季度的营业收入为1870万美元。

2023年上半年，教育部门收入总计7.803亿美元，较2022年同期的7.11亿美元增长10%。卡普兰报告称，2023年上半年的营业收入为5320万美元，而2022年上半年的营业收入为3910万美元。

2023年第二季度，Kaplan修改了Kaplan India分部报告，这是一个支持高等教育的共享服务中心（以前包括在Kaplan公司和其他）；以前的期间已重新分类，以符合当前的列报方式。

卡普兰的经营业绩摘要如下：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日					6月30日
（以千计）	2023		2022		%变化	2023		2022		%变化
收入
卡普兰国际	$	237,663	$	200,871	18	$	464,739	$	405,384	15
高等教育	90,291		74,427		21	168,632		151,676		11
补充教育	74,616		77,546		(4)	148,203		153,850		(4)
卡普兰公司及其他	2,887		2,445		18	5,259		4,798		10
部门间消除	(3,230)		(2,276)		—	(6,565)		(4,683)		—
	$	402,227	$	353,013	14	$	780,268	$	711,025	10
营业收入（亏损）
卡普兰国际	$	20,751	$	19,063	9	$	42,052	$	39,627	6
高等教育	17,795		3,012		—	24,878		8,359		—
补充教育	3,512		4,829		(27)	7,263		8,200		(11)
卡普兰公司及其他	(7,824)		(4,079)		(92)	(12,662)		(8,822)		(44)
无形资产摊销	(3,984)		(4,064)		2	(7,923)		(8,210)		3
长期资产减值	—		—		—	(477)		—		—
部门间消除	(134)		(56)		—	25		(37)		—
	$	30,116	$	18,705	61	$	53,156	$	39,117	36

Kaplan International主要在美国以外的地区经营中学后教育、专业培训和语言培训业务。卡普兰国际收入增加d第二季度和第一季度分别为18%和15%六分别为2023年的月份（增长19%每一种都以固定货币为基础）。这些增长主要是由于Pathways、Australia和Languages的增长，部分被新加坡的下降所抵消。kaplan International报告经营情况i2023年第二季度的收入为2080万美元，而2022年第二季度为1910万美元。年上半年营业收入增至4210万美元。2023年，第一季度为3960万美元2022年的六个月。改进的结果主要是由于改进的结果在Pathways和澳大利亚，部分被英国专业和新加坡的下降所抵消。

高等教育包括卡普兰作为高等教育机构服务提供者的成果。2023年第二季度和上半年，高等教育收入分别增长21%和11%，由于记录的Purdue Global费用增加。第二季度以及2023年和2022年的前六个月，卡普兰根据对其在TO下可收回性的评估，向普渡全球支付了一部分费用SA。与2022年上半年相比，普渡大学2023年上半年的入学人数增加了2%。这公司将继续每季度向普渡环球评估这笔费用的可收取性，以确定是否在未来记录全部或部分费用，以及是否对以前期间确认的费用金额作出调整。2023年第二季度和前六个月高等教育业绩增长增加了普渡环球的费用，以及与其他大学协议和其他高等教育发展成本有关的投资成本下降。

截至2023年6月30日，Kaplan从Purdue Global收到的未清应收账款余额共计1.133亿美元，涉及应偿还的服务费、已赚取的费用和递延费用。包括在这一总额中，卡普兰在2023年6月30日有1950万美元的长期应收款余额，应收普渡全球的款项，与初始KU交易期间的预付款2000万美元有关。

补充教育包括卡普兰的标准化考试准备项目以及国内专业和其他继续教育业务。补充教育收入e拒绝2023年第二季度和前六个月为4%，主要受房地产、证券和医疗执照考试准备疲软的推动，部分被CFP和MCAT考试准备和出版活动的增长所抵消。总体而言，由于美国就业市场的强劲和应试人数的减少，对研究生和大学预科考试准备课程的需求有所下降，而对专业课程的需求保持稳定。由于收入下降，2023年第二季度和前六个月的经营业绩有所下降因人数减少而产生的节余部分抵消。

卡普兰公司及其他代表卡普兰公司的公司办公室、其他小企业和某些共享活动的未分配费用。卡普兰公司及其他支出在2023年第二季度和前六个月有所增加，主要是由于激励薪酬成本增加。

电视广播

电视广播的经营业绩摘要如下：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日					6月30日
（以千计）	2023		2022		%变化	2023		2022		%变化
收入	$	118,829	$	122,386	(3)	$	231,706	$	245,805	(6)
营业收入	33,190		39,682		(16)	61,773		79,580		(22)

Graham Media Group，Inc.拥有七家电视台，分别位于德克萨斯州休斯顿、密歇根州底特律、佛罗里达州奥兰多、德克萨斯州圣安东尼奥、佛罗里达州杰克逊维尔和弗吉尼亚州罗阿诺克，以及社交媒体管理工具提供商SocialNewsDesk，旨在将新闻编辑室与用户联系起来。电视广播部门的收入从2022年同期的1.224亿美元下降到2023年第二季度的1.188亿美元，降幅为3%。收入下降的主要原因是政治广告收入下降250万美元，全国广告收入下降，数字广告和转播收入的小幅增长部分抵消了这一下降。2023年第二季度营业收入下降16%至3320万美元，2022年同期为3970万美元，由于收入减少和d更高的网络费用。

2023年前六个月，电视广播部门的收入从2022年同期的2.458亿美元下降6%至2.317亿美元。收入下降的主要原因是，2022年第一季度，该公司NBC子公司的冬季奥运会和超级碗广告、政治广告收入下降350万美元，以及转播和数字广告收入略有下降。o前六年的营业收入由于收入减少和网络费用增加，2023年的月收入下降22%，从2022年同期的7960万美元降至6180万美元。虽然有线、卫星和OTT服务提供商的每用户费率有所增长，但由于电缆切断，总体有线和卫星用户下降，导致2023年扣除网络费用后的转播费收入预计将与2022年相仿。

制造业

制造业的经营业绩摘要如下：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日					6月30日
（以千计）	2023		2022		%变化	2023		2022		%变化
收入	$	120,082	$	127,062	(5)	$	234,666	$	243,002	(3)
营业收入	11,982		4,502		—	19,310		14,477		33

制造业包括四家企业：Hoover，一家用于阻燃和防腐剂用途的压力浸渍窑干木材和胶合板产品供应商；Dekko，一家电气工作空间解决方案、建筑照明和电气部件及组件制造商；Joyce/Dayton，一家螺杆千斤顶和其他直线运动系统制造商；以及Forney，一家控制和监测电力和工业应用中燃烧过程的产品和系统的全球供应商。

制造业收入在2023年第二季度和上半年分别下降了5%和3%。2023年第二季度的收入下降主要是由于Hoover和Dekko的收入下降，部分被Forney的收入增加所抵消。2023年前六个月的收入下降主要是由于Hoover和Dekko的收入下降，但Joyc的收入增加部分抵消了这一影响e.胡佛的收入下降主要是由于木材价格下降，但产品需求增加部分抵消了这一影响。Dekko的收入下降，主要是由于产品需求下降，特别是在商业办公电气产品部门。总体而言，胡佛的业绩包括2023年上半年和2022年上半年库存销售的木材收益，其中2023年上半年的收益低于上一年。对于2023年第二季度，胡佛的业绩包括库存销售带来的木材收益，而2022年第二季度库存销售带来的木材损失。2023年第二季度制造业经营业绩增加，主要是由于胡佛的改善，但Dekko的下降部分抵消了这一影响。2023年前六个月的制造业业绩有所增长，主要是由于胡佛和乔伊斯的改进，但Dekko的下降部分抵消了这一影响。

医疗保健

医疗保健的经营业绩摘要如下：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日					6月30日
（以千计）	2023		2022		%变化	2023		2022		%变化
收入	$	113,282	$	76,385	48	$	215,341	$	143,640	50
营业收入	8,377		6,262		34	11,313		12,621		(10)

Graham Healthcare Group（GHG）提供家庭保健和临终关怀服务七状态。GHG还通过持有CSI Pharmacy Holdings Company，LLC（CSI）76.5%的股权，为接受家庭输液治疗的患者提供其他医疗服务，包括护理和处方服务。2022年5月，GHG收购了两家小企业，其中一家将GHG的家庭健康业务扩展到堪萨斯州和密苏里州。2022年7月，GHG收购了一家多州应用行为分析诊所提供商的100%股权。2022年8月，GHG收购了两家小型企业，将GHG的临终关怀服务扩展到密苏里州和俄亥俄州。2023年第二季度和前六个月的医疗保健收入分别增长48%和50%，这主要是由于CSI和202年收购的业务的显著增长2.随着家庭健康和临终关怀服务的增长。

2022年，GHG实施了一项新的养老金信用保留计划，以提高员工保留率并利用公司剩余的养老金资产。GHG试点计划为每名雇员提供高达5万美元的养老金信贷，对于从2022年1月1日至2024年12月31日期间聘用的某些现有雇员和新雇员，在连续工作三年后，将给予悬崖。GHG在2023年第二季度和前六个月的养老金支出分别为250万美元和670万美元。

2023年第二季度GHG经营业绩的增长是由于CSI和家庭保健及临终关怀的业绩有所改善，但与新的GHG养老金信用保留计划相关的养老金支出增加部分抵消了这一增长。2023年前6个月GHG经营业绩下降是由于o与新的GHG养恤金信贷保留方案有关的养恤金支出增加由于CSI和家庭保健和临终关怀方面的成果有所改善，部分抵消了这一影响。不包括养恤金支出a由于新收购业务的净亏损，GHG的经营业绩在2023年前六个月有所增加，原因是CSI和家庭健康和临终关怀的业绩有所改善。

本公司还持有GHG管理的四家家庭保健和临终关怀合资企业的权益，这些合资企业的业绩在本公司简明综合经营报表中计入附属公司的收益权益。公司在收益中记录了这些合资企业在2023年第二季度和2022年第二季度分别获得230万美元和170万美元。该公司在2023年前六个月的收益分别为500万美元和360万美元。分别是2022年。 2022年第一季度，GHG通过其伊利诺斯州住宅家庭健康和伊利诺斯州住宅临终关怀附属公司，收购了北岸大学健康系统的家庭健康和临终关怀资产的权益，该系统是一个综合医疗保健提供系统，为整个伊利诺斯州芝加哥地区的患者提供服务。该交易导致GHG在伊利诺伊州临终关怀医院的权益减少，并在2022年第一季度录得与权益变动相关的60万美元非经营收益。

汽车

汽车公司的经营业绩摘要如下：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日					6月30日
（以千计）	2023		2022		%变化	2023		2022		%变化
收入	$	260,672	$	147,602	77	$	493,233	$	298,569	65
营业收入	9,460		7,365		28	20,303		14,443		41

Automotive包括位于华盛顿特区的六家汽车经销商：罗克维尔的Ourisman Lexus、Tysons Corner的Ourisman Honda、马纳萨斯的Ourisman Jeep Bethesda、Woodbridge的Toyota和Woodbridge的Ourisman Chrysler-Dodge-Jeep-Ram（CDJR），它们于2022年7月5日从Lustine Automotive Group手中收购。Christopher J. Ourisman是Ourisman汽车集团经销商家族的成员，他的行业专业团队经营和管理经销商；该公司持有90%的股份。

由于收购了丰田和CDJR经销商，2023年第二季度和前六个月的收入大幅增长and福特、本田和雷克萨斯经销商的销售增长，但由于新车销售下降，吉普经销商的收入下降，部分抵消了这一增长。此外，所有经销店都报告

服务和零部件的销售增长。第二季度和第一季度的经营业绩六个月2023年的改善主要是由于丰田和CDJR的收购，ad雷克萨斯和本田经销店的业绩有所改善，但吉普经销店的业绩下降部分抵消了这一影响，主要原因是新车销售和相关利润率下降，而福特经销店的新车销售利润率下降。

其他业务

其他业务按类别开列的收入摘要：


	三个月结束					六个月结束
	6月30日				%	6月30日				%
（以千计）	2023		2022		改变	2023		2022		改变
营业收入
零售(1)	$	29,373	$	40,157	(27)	$	61,770	$	83,246	(26)
媒体(2)	25,283		33,252		(24)	50,686		64,042		(21)
专业(3)	35,793		33,917		6	70,001		59,655		17
	$	90,449	$	107,326	(16)	$	182,457	$	206,943	(12)

____________


(1)			包括Society6和Saatchi Art（原Leaf Marketplace）和Framebridge
(2)			包括World of Good（原Leaf Media）、Code3、Slate、Foreign Policy、Pinna和City Cast
(3)			包括Clyde’s Restaurant Group、Decile和CyberVista

总体而言，2023年第二季度和上半年来自其他业务的收入分别下降了16%和12%。2023年上半年零售收入下降，主要是由于法国兴业银行6的收入大幅下降。媒体由于World of Good和Code3的收入下降，部分被Slate和Foreign Policy的收入增长所抵消，2023年上半年的收入有所下降。由于Clyde’s Restaurant Group（CRG）的收入增长，特产收入在2023年上半年有所增长。不包括Leaf业务，其他业务的收入在2023年第二季度和前六个月有所增长。

整体而言，2023年上半年其他业务的经营业绩有所改善改善CRG的业绩，减少Framebridge、Slate、Decile和Foreign Policy的亏损，并减少因出售CyberVista和Pinna而造成的亏损；由t的亏损增加部分抵消他是Leaf公司、City Cast和Code3。

Leaf Group

2021年6月14日，公司获得Leaf Group Ltd.（Leaf）是一家总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡的消费互联网公司，致力于打造由创造者驱动的经久不衰的品牌，在庞大且不断增长的生活方式类别中吸引热情的受众，包括健身和健康（Well + Good和Livestrong.com），以及家居、艺术和设计（Saatchi Art、Society6和Hunker）。2023年第二季度，公司重组L包括三个独立的业务：Society6（以前包括在Leaf Marketplace）、Saatchi Art（以前包括在Leaf Marketplace）和World of Good（以前包括在Leaf Media）。

在2023年第二季度和上半年，Leaf的三项业务的收入均有所下降，其中Society6和World of Good大幅下降。Society6的收入下降是由于直接面向消费者和企业对企业类别的流量、转化率和相关销售额下降；World of Good的收入下降是由于流量减少以及直接和程序化类别的软数字广告市场。总体而言，Leaf业务在2023年和2022年的第二季度和前六个月均报告了重大运营亏损，2023年上半年的运营亏损有所增加。

在2023年第一季度和第二季度，Leaf实施了一项SIP，以减少员工人数，资金来自公司养老金计划的资产；2023年第一季度和第二季度分别记录了290万美元和390万美元的相关非经营性养老金支出。

克莱德餐饮集团

CRG在华盛顿特区拥有并经营着12家餐厅和娱乐场所，包括Old Ebbitt Grill和The Hamilton。CRG报告了2023年和2022年第二季度和前六个月的营业利润。2023年上半年的收入和经营业绩均有所改善，这是由于强劲的客流量、适度的价格上涨以及新冠疫情没有造成任何重大不利影响。2022年第二季度的经营业绩得益于有利的租金优惠。

CRG最近宣布计划分别于2024年初、2024年中和2025年初在马里兰州巴尔的摩、华盛顿特区和弗吉尼亚州雷斯顿开设新餐厅。

框架桥

Framebridge是一家定制取景服务公司，总部位于华盛顿特区。h19重新位于华盛顿特区、纽约市、乔治亚州亚特兰大、宾夕法尼亚州费城、马萨诸塞州波士顿和伊利诺伊州芝加哥地区的尾厂，以及位于肯塔基州和新泽西州的两家制造厂。Framebridge继续探索进一步的机会撕裂扩张。2023年第二季度收入略有增长，但与2023年上半年持平，因为Framebridge在2022年第一季度处理了大量积压订单，这些订单是在2021年第四季度积累起来的。在2022年第四季度，Framebridge成功地管理了他们的生产业务，以及时完成假期订单，而没有大量订单积压到2023年第一季度。2023年第二季度和前六个月的零售收入增长来自同店销售增长和ope与2022年同期相比，对新增零售店进行评级。Framebridge是一家投资阶段企业，在2023年和2022年的前六个月报告了重大经营亏损，2023年亏损有所减少。

其他

其他业务还包括Code3，这是一家业绩营销机构，专注于通过数字成功的三个核心要素——媒体、创意和商业——来推动品牌的业绩；Slate和Foreign Policy，出版在线和印刷杂志和网站；以及Decile和City Cast这两家投资舞台公司。Slate、Foreign Policy和City Cast报告了2023年上半年的收入增长，而Code3报告了收入下降。这五项业务在2023年上半年分别出现亏损，对经营业绩产生不利影响。

其他业务还包括Pinna，该公司于2023年6月出售，当时公司与音频娱乐服务提供商Realm of Possibility，Inc.（Realm）签订合并协议，将Pinna与Realm合并，以换取合并后实体的非控制性财务权益。就合并而言，公司记录了与该交易有关的1000万美元非现金、非经营收益。公司在交易前持有Realm的非控制性权益，并在交易后继续持有Realm的非控制性权益。公司对Realm的投资被列为权益法投资。

其他业务还包括CyberVista，该公司于2022年10月出售，当时公司宣布将CyberVista与B2B网络安全音频网络CyberWire进行战略合并，成立新的母公司N2K Networks。该公司对N2K Networks的投资被报告为权益法投资。

在2023年第一季度和第二季度，Code3实施了一项SIP，以减少雇员人数，资金来自公司养老金计划的资产；2023年第一季度和第二季度分别记录了120万美元和60万美元的相关非经营性养老金支出。

Corporate Office

公司办公室包括公司公司办公室的费用以及与先前业务处置有关的某些持续债务。

附属公司权益（亏损）盈利

截至2023年6月30日，公司持有Intersection Holdings，LLC（Intersection）约18%的权益，该公司为城市、交通系统、机场以及其他公共和私人空间提供数字营销和广告服务及产品；在完全稀释的基础上持有N2K Networks 49.9%的权益。该公司还持有其他几家附属公司的权益，包括由GHG管理的一些家庭保健和临终关怀合资企业，以及由卡普兰管理的两家合资企业。总体而言，公司录得亏损中的权益of 2023年第二季度的附属公司为610万美元，而2022年第二季度的收益为140万美元。这些数额包括860万美元和40万美元的净损失f或2023年第二季度和2022分别来自其业务并非由本公司管理的附属公司。

公司录得股本损失附属公司的150万美元六个月2023年，第一季度的收益为400万美元2022年的六个月。这些数额包括680万美元和2023年和2022年，分别来自其业务不由本公司管理的附属公司。

净利息支出及相关余额

公司2023年第二季度和上半年的净利息支出分别为1020万美元和2330万美元，而2022年第二季度和上半年的净利息支出分别为1530万美元和2600万美元。公司记入利息支出的贷项。120万美元2023年第二季度和利息支出 2023年前六个月的30万美元，用于调整GHG强制可赎回非控制性权益的公允价值。公司记录的利息支出为800万美元

2022年第二季度和前六个月分别为1140万美元，用于调整GHG强制可赎回非控制性权益的公允价值。除去这些调整，净利息支出的增加主要与汽车经销商的债务增加和公司可变债务的利率上升有关。

截至2023年6月30日，公司的未偿还借款为7.067亿美元，平均利率为6.0%，现金、有价证券和其他投资为8.137亿美元。截至2023年6月30日，公司3亿美元的循环信贷额度有1.881亿美元未偿还。

非经营性养恤金和退休后福利收入，净额

公司2023年第二季度和上半年的非经营性养老金和退休后福利净收入分别为2980万美元和6170万美元，而2022年第二季度和上半年分别为5090万美元和1.014亿美元。

在2023年第二季度，公司记录了550万美元与其他业务的非经营性SIP相关的费用。ucation和电视广播部门。在t2023年第一季度，公司记录了410万美元与其他业务的非经营性SIP相关的费用。

增益有价证券（亏损）净额

总体而言，公司在n中确认了7860万美元和9670万美元m上的et增益2023年第二季度和前六个月的有价证券净亏损分别为1.655亿美元和1.186亿美元，而2022年第二季度和前六个月的有价证券净亏损分别为1.655亿美元和1.186亿美元。

其他营业外收入

公司在2023年第二季度录得净其他营业外收入总额为1580万美元，而2022年第二季度为120万美元。2023年的数额包括出售Pinna的非现金收益1000万美元；与出售业务和或有对价有关的收益220万美元；外币收益160万美元；成本法投资公允价值增加130万美元，以及其他项目。2022年的金额包括与出售业务和或有对价及其他项目相关的80万美元收益；部分被50万美元的外汇损失抵消。

2023年前六个月，公司录得净营业外收入总额1890万美元，而2022年前六个月为410万美元。2023年的金额包括出售Pinna的非现金收益1000万美元；与出售业务和或有对价相关的收益320万美元；成本法投资的公允价值增加310万美元；出售成本法投资的收益80万美元；外币收益10万美元以及其他项目。2022年的金额包括与出售业务和或有对价相关的170万美元收益；出售成本法投资的100万美元收益；出售股权关联公司的60万美元收益以及其他项目；部分被外汇损失的150万美元抵消。

规定所得税

公司2023年和2022年前6个月的实际税率为25.6%和32.2%。

每股收益

第二季度和第一季度每股摊薄收益的计算六个月2023年的加权平均流通股分别为4,712，626股和4,744，076股，而第二季度和第一季度的加权平均流通股分别为4,842，383股和4,870，316股六个月2022.截至2023年6月30日4,684,690嘘是杰出的。2023年5月4日，董事会授权公司收购最多500,000股B类普通股；公司拥有剩余授权444,715截至2023年6月30日的股票。

财务状况：流动性和资本资源

本公司在评估其流动性和资本资源时考虑以下因素：


	截至
（以千为单位）	2023年6月30日		2022年12月31日
现金及现金等价物	$	111,738	$	169,319
限制现金	40,642		21,113
有价证券投资和其他投资	661,306		622,408
债务总额	706,725		726,360

经营活动产生的现金是公司流动性的主要来源。本公司维持对有价证券组合的投资，在评估本公司的流动资金来源时会考虑到这一点。另一个流动性来源包括公司3亿美元循环信贷安排的未动用部分，截至2023年6月30日，总额为1.119亿美元。

2023年前六个月，公司的现金和现金等价物减少了5760万美元，原因是股票回购、资本支出、向关联方提供的贷款、对可销售股本证券和股本关联公司的额外投资、股息支付以及借款的净偿还，这些都被运营产生的现金、出售可销售股本证券的收益以及车辆平面图的净收益所抵消。2023年前六个月，公司借款减少了1960万美元，主要是由于循环信贷安排和汽车子公司商业票据的还款。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的货币市场投资分别为600万美元和770万美元，计入现金和现金等价物。截至2023年6月30日，公司在美国境外的业务中持有约8400万美元的现金和现金等价物，其中约800万美元无法立即用于运营或分销。此外，卡普兰在美国以外的业务仍保留现金余额，以支持持续的营运资金需求、资本支出和监管要求。因此，公司认为在美国境外持有的现金和现金等价物余额中有很大一部分不能随时用于美国业务。

截至2023年6月30日，公司对可交易股本证券的投资公允价值为6.488亿美元，其中包括对四家上市公司普通股的投资。2023年前六个月，公司购买了460万美元的可交易股本证券，并出售了可交易股本证券，产生了6200万美元的收益。截至2023年6月30日，与公司投资相关的未实现收益总计4.228亿美元。

2023年4月，公司签订了定期票据协议，以9%的年利率向Intersection贷款3000万美元。该票据的本金和利息将在5年内按月分期支付，最后一笔付款将于2028年5月到期。截至2023年6月30日，这笔贷款的未偿还余额为2970万美元。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的营运资金分别为5.575亿美元和5.341亿美元。该公司的营运资金水平与其基本业务需求保持一致，并持续从业务中产生超过所需利息或本金支付的现金。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的未偿还借款分别为7.067亿美元和7.264亿美元。截至2023年6月30日，公司的借款主要来自于2026年6月1日到期的4.00亿美元利率为5.75%的无担保票据，1.881亿美元的公司循环信贷安排下的未偿还借款，以及汽车子公司1.094亿美元的商业票据。截至2022年12月31日，公司的借款主要来自于2026年6月1日到期的4.00亿美元利率为5.75%的无担保票据，2.002亿美元的公司循环信贷安排下的未偿还借款，以及汽车子公司1.166亿美元的商业票据。4亿美元5.75%无担保票据的利息将于6月1日和12月1日每半年支付一次。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月期间，公司的平均未偿还借款分别约为7.383亿美元和6.488亿美元，平均年利率分别约为5.9%和4.5%。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月期间，公司的净利息支出分别为2330万美元和2600万美元。

2023年7月28日，公司与贷款方富国银行银行、摩根大通银行、美国银行、美国银行、美国汇丰银行和PNC银行分别签订了1.5亿美元的定期票据。定期票据将于2023年12月开始按季度分期支付187.5万美元，本金余额的最后一笔付款将于2027年5月30日到期。定期票据的浮动利率基于SOFR加上每年1.75%的利率。公司可随时全部或部分赎回定期票据，不受任何罚款。定期票据对循环信贷安排的现有财务契约没有影响。

2023年4月4日，标准普尔确认了该公司的信用评级，并将前景展望维持为稳定。2022年8月30日，穆迪确认了公司的信用评级，并将展望维持为稳定。

本公司目前的信用评级如下：


	穆迪	标准普尔
长期	Ba1	BB
展望	稳定	稳定

公司预计主要通过现有现金余额和内部产生的资金，并视需要通过循环信贷安排下的借款，满足其估计的资本需求。截至2023年6月30日

公司在3亿美元的循环信贷安排下有1.881亿美元未偿还。管理层认为，未来12个月，公司将拥有充足的财务资源来满足其业务需求，包括营运资金需求、资本支出、利息支付、潜在收购和战略投资、股息和股票回购。

总之，公司每一期的现金流量如下：


	六个月结束 6月30日
（以千为单位）	2023		2022
经营活动所产生的现金净额	$	62,239	$	99,408
投资活动所用现金净额	(22,972)		(17,916)
筹资活动使用的现金净额	(77,880)		(89,571)
货币汇率变动的影响	561		(4,901)
现金和现金等价物及限制现金净减少额	$	(38,052)	$	(12,980)

业务活动。经营活动提供的现金是按某些非现金项目以及资产和负债变动调整后的净收入。公司经营活动产生的现金流量净额如下：


	六个月结束 6月30日
（以千为单位）	2023		2022
净收入	$	177,148	$	29,951
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧、摊销和长期资产减值	69,121		68,689
租赁使用权资产摊销	33,245		33,473
养恤金福利和特别离职福利支出净额	(46,074)		(90,971)
其他非现金活动	(76,273)		130,623
经营资产和负债的变化	(94,928)		(72,357)
经营活动所产生的现金净额	$	62,239	$	99,408

经营活动提供的现金净额主要是来自客户的现金收入减去支付的费用、福利、所得税、利息和其他费用。

与2022年上半年相比，2023年上半年，经营活动产生的现金净额减少的主要原因是，经非现金活动调整后的净收入减少。非现金活动的变化在很大程度上是由于公司可销售股本证券投资的股价波动，导致2023年出现收益，而2022年则出现亏损。

投资活动。公司用于投资活动的现金流量净额如下：


	六个月结束 6月30日
（以千为单位）	2023		2022

出售有价股本证券所得款项净额	$	55,817	$	42,765
购置不动产、厂场和设备	(40,909)		(32,154)
对股权附属公司的投资、成本法和其他投资	(11,982)		(27,950)
对关联方的贷款	(30,000)		—
其他	4,102		(577)
投资活动所用现金净额	$	(22,972)	$	(17,916)

出售可出售股本证券所得款项净额。在2023年和2022年的前六个月，公司出售了可上市股本证券，分别产生了6200万美元和7420万美元的收益。公司在2023年和2022年的前六个月分别购买了460万美元和3150万美元的有价证券。

资本支出。公司简明综合现金流量表中反映的金额是基于相关期间的现金支付，而公司2023年前六个月的资本支出为4480万美元，其中包括本季度收购的资产。该公司估计，2023年其资本支出将在9000万美元至1亿美元之间。

对股权附属公司的投资。在2022年前六个月GHG向两家附属公司追加了1850万美元的投资，以资助它们收购伊利诺伊州一个卫生系统的权益。

贷款给关联方。2023年4月，公司签订了定期票据协议，以9%的年利率向Intersection贷款3000万美元。该票据的本金和利息将在5年内按月分期支付，最后一笔付款将于2028年5月到期。截至2023年6月30日，这笔贷款的未偿还余额为2970万美元。

筹资活动。公司用于筹资活动的现金流量净额如下：


	六个月结束 6月30日
（以千为单位）	2023		2022

循环信贷安排下的付款净额	$	(15,000)	$	(47,000)
偿还借款	(7,983)		(7,580)
应付车辆底板图收益净额	28,982		14,121
回购的普通股	(69,082)		(34,303)
支付的股息	(15,746)		(15,465)
其他	949		656
筹资活动使用的现金净额	$	(77,880)	$	(89,571)

应付借款和车辆平面图。在2023年和2022年的前六个月，公司偿还了3亿美元的循环信贷额度。在2023年和2022年的前六个月，公司利用车辆平面图融资为其汽车部门购买新的、二手的和服务贷款车辆提供资金。应付车辆平面图的收益随汽车经销商持有的车辆存货量的变化而波动。

普通股票回购。在2023年上半年，公司共购买了116,822股B类普通股，耗资约6910万美元。2023年5月4日，董事会授权公司收购最多50万股B类普通股。该公司没有宣布购买的最高价格或时间限制。截至2023年6月30日，公司仍有董事会授权购买最多444,715股B类普通股。

股息。2023年上半年和2022年上半年的季度每股股息率分别为1.65美元和1.58美元。该公司预计将在2023年支付每股6.60美元的股息。

与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告中披露的内容相比，公司的合同义务或其他商业承诺没有其他重大变化。

前瞻性陈述

公司及其代表所作的所有非历史事实陈述的公开陈述，包括本报告、公司10-K表格年度报告和公司2022年股东年度报告中的某些陈述，均为1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的“前瞻性陈述”。由于某些风险和不确定性，实际结果可能与预测结果大不相同。其他前瞻性陈述包括对与收购或处置或相关业务活动相关的预期的评论，包括TOSA、公司的业务战略和目标、公司各种业务的增长前景以及公司未来的财务表现。与任何预测或预测一样，前瞻性陈述也会受到各种风险和不确定性的影响，包括公司10-K表格年度报告项目1A中描述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致实际结果或事件与此类陈述中的预期存在重大差异。因此，不应过分依赖本公司或其代表所作的任何前瞻性陈述。本公司不承担在作出前瞻性陈述之日之后更新任何前瞻性陈述的义务，即使随后有了新的信息。

项目3。市场风险的定量和定性披露。

本公司在正常经营过程中面临市场风险，主要原因是其持有的可交易股本证券存在股价风险；借款和现金管理活动存在利率风险；海外业务存在汇率风险。该公司以10-K表格提交的2022年年度报告中所述的市场风险披露在其他方面没有发生重大变化。

项目4。控制和程序。

（a）对披露控制和程序的评价

公司管理层在公司首席执行官（首席执行官）和首席财务官（首席财务官）的参与下，对截至2023年6月30日公司披露控制和程序（如《交易法规则》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所界定）的有效性进行了评估。根据这一评价，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司设计和实施的披露控制和程序能够有效地确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并以能够及时决定要求披露的方式积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官。

（b）财务报告内部控制的变化

截至本季度，公司对财务报告的内部控制没有变化2023年6月30日对公司财务报告的内部控制产生了重大影响，或有可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

项目2。未登记的股本证券销售及所得款项用途

发行人及关联购买人购买股本证券

在截至2023年6月30日的季度内，公司购买了其B类普通股的股票，如下表所示：


期间	购买的股票总数	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数*	根据该计划仍可购买的最大股份数目*
4月1日至30日	19,949	$	593.29	19,949	89,677
5月1日至31日	22,700	585.56		22,700	480,093
6月1日至30日	35,378	579.90		35,378	444,715
	78,027	$	584.97	78,027

* 2020年9月10日，公司董事会授权公司在公开市场或其他方式购买最多500,000股B类普通股。这一授权没有到期日期。2023年5月4日，公司董事会授权公司在公开市场或其他方式购买最多500,000股B类普通股。这一授权包括根据先前授权保留的股份。此授权没有有效期。在截至2023年6月30日的季度内进行的所有购买都是公开市场交易，其中一些股票是根据10b5-1计划购买的。

项目6。展品.


附件数			说明

3.1			重订的公司注册证明书，日期为二零零三年十一月十三日（参考公司截至二零零三年十二月二十八日止财政年度的年报表格10-K的附件 3.1）。

3.2			修订证明书，自2013年11月29日起生效，适用于本公司重订的法团注册证明书（参考本公司于2013年11月29日以表格8-K呈报的附件 3.1）。

3.3			经修订和重述的公司附例截至2013年11月29日（参照公司2013年11月29日8-K表格当前报告的附件 3.2）。

4.1			本公司与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司于2018年5月30日签署的优先票据契约（参照本公司2018年5月30日表格8-K的当前报告的附件 4.1）。

4.2			第一份补充契约，日期为2020年3月24日，由本公司的子公司、特拉华州公司Graham Healthcare Group，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司签署（参考本公司截至2020年3月31日的季度报表10-Q的附件 4.2）。

4.3			第二份补充契约，日期为2022年1月6日，由特拉华州有限责任公司Graham Automotive LLC、特拉华州公司格雷厄姆控股公司的子公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司签署（参考公司截至2021年12月31日的财政年度10-K表格年度报告的附件 4.3）。

10.1			本公司、Kaplan U.K. Limited、不时作为担保方的外国借款方、不时作为担保方的若干国内子公司、不时作为担保方的若干贷款方、富国银行银行、全国协会作为行政代理、摩根大通银行作为银团代理，于2023年7月28日对第二次修订和重述的五年期信贷协议进行了第一次修订。

31.1			细则13a-14（a）/15d-14（a）首席执行干事证书。

31.2			细则13a-14（a）/15d-14（a）首席财务官证书。

32			第1350节首席执行干事和首席财务官的证书。*

101.INS			内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH			内联XBRL分类法扩展模式文档

101.CAL			内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF			内联XBRL分类法扩展定义linkbase文档

101.LAB			内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE			内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档

104			封面页交互式数据文件，采用内联XBRL格式，作为附件 101

*随函附上。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


						格雷厄姆控股公司
						（注册人）

日期：2023年8月2日						Timothy J. O’Shaughnessy
						蒂莫西·J·奥肖内西，总裁兼首席执行官（首席执行干事）

日期：2023年8月2日						Wallace R. Cooney
						Wallace R. Cooney，首席财务官（首席财务干事）